Orbit Post Sitemap

$ZEC ZECUSDT回落至关键区域，多空切换要看企稳信号 📌ZECUSDT自📌1460跌破后，整体偏空。10月12日收盘实体跌破4H Vegas通道时，我进行了加仓；当时下跌趋势线与4H Vegas通道形成压制共振。 📌 当前价格：即将接近📌1060附近。这里是此前多次拉升测试的低点，若价格能在此走出震荡并出现企稳信号，我认为在附近博弈多单具有较好的盈亏比，也会形成较强的看多偏见。这里需要等待企稳信号，以及入场跟随K，不能只因价格到了就贸然进场。 📌若价格跌破📌1000，且小周期持续在这一关键位下方运行，我会止损，并等待📌880–850附近寻找更好的位置。若走势符合预期，这里可能成为ZEC走出独立拉升行情前的低点，但目前仍是条件判断，并非确定结论。 你会等企稳后跟随，还是继续观望？以上仅为个人观点，市场波动较大，请结合自身风险承受能力谨慎决策。Деньги перемещаются, не путайте импульс с боевым кличем. Свечные графики могут маскироваться, а чистый поток на блокчейне — это истинный фон.📊 Рынок разделяется на уровни: $ETH за день приток 180 млн долларов, но за неделю всё ещё отток 650 млн долларов. Краткосрочно есть поддержка, среднесрочно поворот не произошёл. $SOL за день приток 110 млн долларов, но за месяц продолжается отток, покупки больше похожи на ловлю отскока. LINK за день приток 60 млн долларов, за последние 30 дней отток 420 млн долларов. Настроения ищут упругость, долгосрочно не восполнено. OP за день приток 90 млн долларов, локально доминирует, но сильный день не равен смене тренда на бычий. Сейчас это похоже на тестирование позиций, а не на полномасштабное наступление. Дальше смотрим на три момента: сможет ли ETH продолжать привлекать капитал; сможет ли SOL прекратить месячный отток; сократится ли объём при откате у сильных монет. Только последовательность — это разворот, импульс всё ещё в рамках колебаний.🔍 На кого из них вы ставите, кто первым выйдет вперёд?🚀#Американский CPI превысил ожидания и достиг 3.7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 10 月 15 日跨市场观察：CPI 走高，风险资产同步回调 美元走强与加密币种同步走弱，是本次通胀数据落地后的直观跨市场现象。美国 9 月 CPI 同比 3.7%，高于预期，核心通胀同样超出预判；能源项拉动整体涨幅，但住房、服务类价格普涨，显示通胀压力扩散。市场上调加息概率，资金倾向降低风险敞口，美元获得买盘支撑，加密资产跟随风险资产一同回落，二者仅为同向波动，不代表固定因果。 BTC 跌至 81000 美元下方，日内下跌 2.85%，ETH 跌幅更大，ETH/BTC 汇率刷新阶段低点，多头头寸出现集中清算。这种联动关系成立的前提，是市场持续定价加息预期。 一旦后续通胀数据明显降温、美债收益率持续下行，这套跨资产联动逻辑就会失效。 （全文 207 字） $ETH $BTC $SOL Сейчас это больше похоже на этап перемешивания и игры, а не окно для догоняющего роста. Человек, который потерял семьдесят тысяч на SOL, почему заставляет меня быть более осторожным в бычьих прогнозах? Я наткнулся на очень трогательное его повествование. Автор говорит, что недавно устроился на работу с ежедневной оплатой, накопленные деньги снова потерял на SOL, в сумме потерял семьдесят тысяч. Родители умерли рано, нет семейного капитала, в криптосфере год, знания и навыки еще в процессе обучения, в конце он пишет: "Я снова пошел работать". $SOL $BTC $ZEC Я долго смотрел на этот отрывок, первая реакция — не жалость, а настороженность: когда такие истории появляются часто, это обычно означает, что кредитное плечо уже было очищено, но эмоции еще не полностью сдались. С точки зрения структуры деривативов, это и есть ключевой момент. Ликвидации по таким высокобета-активам, как SOL, редко бывают изолированными событиями. За этим стоит ослабление открытых позиций по бессрочным контрактам, переход финансирования с положительного на нулевой или отрицательный уровень, вынужденная сдача позиций быками. Падение цены не страшно, страшно, когда структура позиций принудительно перестраивается. Когда стопы и ликвидации розничных инвесторов срабатывают, оставшийся объем становится легче — это сторона быков. Но с другой стороны, легкие позиции не означают рост. Если после ликвидаций ставка финансирования долго не возвращается в здоровый диапазон, а открытые позиции продолжают снижаться, это не ротация, а выход с рынка. Отскок альткоинов будет коротким, внимание переключится на BTC и ETH, а SOL будет постоянно съедаться в боковом диапазоне. В такие моменты входить в рынок — значит тестировать верхнее давление продаж для других. Мое понимание таково: сейчас рынок торгует не "исчерпание плохих новостей", а "кто еще остался с патронами".Bitcoin стабилизировался около $81,000 после успешного прохождения двух отдельных повторных тестов базового уровня в $80,000. Давление вниз было вызвано общей слабостью фондовых рынков, при этом индекс KOSPI упал на 7,57%, а Nikkei снизился на 4,9% на фоне роста кредитных затрат в технологическом секторе. Несмотря на то, что спотовые Bitcoin ETF в США за 14 октября зафиксировали чистый отток в размере $150,5 млн, двухдневный чистый поток остается положительным и составляет $25,2 млн на фоне снижения ожиданий повышения ставок CME до 26%. (DYOR). $BTC #USCPI3.7%PPIInFocus #PPI、CPI опубликованы подряд, ФРС ожидает ключевые два дня Вчера CPI уже показал негатив для инфляции, сегодня вечером PPI — лишь вспомогательные данные с ограниченным влиянием. Вчера базовый CPI в месячном выражении составил +0,3%, что подняло вероятность повышения ставки на заседании FOMC 28 октября с 17% до 35%; если сегодня вечером базовый PPI в месячном выражении снова покажет +0,3% или даже +0,4%, аналитики полностью пересмотрят прогноз базового PCE за сентябрь, что усилит ожидания ужесточения. Прогноз на сегодня: консенсус по стагфляции, сначала рост, затем падение. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 chatgpt对本次特斯拉财报的分析#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 - Q3净利润7631亿新台币，同比+68.7%，营收也超预期，连续6个季度利润创新高 ​ - 说白了：AI算力订单就是基本盘，高性能计算直接干到总收入68%，2nm开始爬坡、CoWoS封装还在排单，客户抢产能抢疯了 ​ - 还给了Q4很强指引、上调全年营收增速，管理层放话AI需求还远没到顶 但有两个不能光吹的点： - 2nm爬坡+海外建厂成本高，毛利率有一点点稀释压力，不是一路无脑往上冲 ​ - 79%收入来自7nm及以下先进制程，等于高度绑在AI周期上，一旦大厂砍资本开支，波动不会小 放到链圈和宏观视角看： 半导体景气强，侧面说明机构眼里AI长期叙事没破；但短期不等于BTC、AI币直接无脑拉——现在市场还被CPI、加息预期压着，利好容易“落地兑现”。 好财报≠立刻涨，只能确认大逻辑没崩。 简单总结：台积电用一份财报证明“AI算力需求是真刚需”，但交易上别只当利好盲冲，多看后续法说会有没有“产能、涨价、资本开支”新口径再定节奏。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 CPI 数据落地引发风险资产集体回调 数据出炉瞬间，BTC 自 83800 快速回落至 82800 附近，ETH 同步下探至 2430。美国 9 月 CPI 同比 3.7%，高于市场预期 3.6%，核心 CPI 同比 2.6%，同样超出预估。通胀粘性强于预期，市场上调美联储加息预期，10 月加息概率抬升至接近 50%，5 年期美债收益率上行突破 5.15%，资金出现从高风险资产撤离的迹象。 利率预期收紧的环境下，高杠杆头寸承压明显。百倍多单的强平价位距离现价很近，小幅下行就会侵蚀保证金；存储芯片标的叠加行业竞争压力与科技股的宏观利空，走势偏弱。宏观层面的收紧预期短期难以快速消散，拥挤多头仓位仍存在清算压力，高杠杆操作风险显著上升，优先保全本金更为关键。 若盘面守住关键支撑，短期或迎来震荡修复；若支撑失守，抛压或将进一步放大。本文仅为市场观察，不构成投资建议。 $BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 昨天CPI直接干到3.7%，预期才3.6%，核心CPI也超预期，等于给市场泼了一盆冷水 。 之前不少人还在盼“通胀慢慢凉、美联储能松口气”，结果数据一出： - 美债收益率往上冲、美元走强 ​ - 加息概率直接跳涨，市场开始重新定价“不排除再加一次” ​ - 美股科技、存储（美光、闪迪这类）直接被砸，比特币也先承压震荡 为什么今晚PPI又是一道坎？ CPI是老百姓买东西的物价，PPI是工厂、批发商拿货的出厂价 。 - 如果PPI也超预期＝上游涨价往下传，通胀粘性实锤，鹰派预期直接再升级 ​ - 如果PPI偏弱＝可能只是能源短期带飞CPI，后面还有缓和空间 ​ - 最怕就是：CPI已经炸了，PPI再来个“补刀”，那风险资产短期很难舒服 站在交易角度看现状： 现在不是“立刻要崩盘”，而是预期重新变模糊、波动率要回来。机构嘴上说长期看好，但短期一有通胀硬数据，该减仓避险照样动手。 别看到一个数据就一头冲，这种双数据窗口期，优先等落地再定方向，少赌“一定涨/一定跌”。CPI爆表后的行情太狗血了！$BTC 直接跌穿82000，现价81316，日内大跌2.56%。$ETH 更惨，跌了2.09%。 反应最大是资金面，直接大转变： ETF疯狂出逃：14号CPI当天，BTC ETF净流出高达2.61亿，前一天还是流入1.75亿，真是跑得够快的！ETH ETF更是惨不忍睹，过去12天里有11天在跑。 巨鲸逆势抄底：诡异的是，有人跑就有人接。某巨鲸通过Wintermute花9600多万，直接买入了1162枚BTC。 资费创新：资金费率跌到-0.0044%，创9个月新低。空头开始给多头付钱了。 现在盘面就是筹码大换血。84K突破彻底失败，82K成了短期硬骨头。接下来死盯 81000 这个位置！守住且负费率持续，空头回补还有戏；一旦跌破，负费率只是在确认价格说得对。 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Доходы TSMC уже превзошли ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на отчётном звонке в четверг? Фактический доход TSMC за третий квартал был объявлен заранее и составил около 46,7 млрд долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд долларов. Отчётный звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе. Tesla 2026Q3看空报告 核心逻辑：交付量同比下滑、高估值依赖未兑现愿景、资本开支高企，基本面承压。 Q3交付48.65万辆，虽超市场预期约4.6万辆，但同比仍降2.1%。其中Model 3/Y占绝大多，其他车型（含Cybertruck等）仅约8300辆，同比大降。交付显著高于产量，靠去库存支撑，质量存疑。能源存储部署13.7GWh，不及预期。 宏观与竞争视角：美国EV税收抵免已结束，需求承压；传统车企与新势力加速电动化，价格战持续，其他新能源车企持续抢占市场，毛利率面临下行风险。资本开支计划超250亿美元，自由现金流承压，而Robotaxi、Optimus等仍处早期，监管与落地进度不确定。 股价仍处高位，远期市盈率极高，定价已充分计入AI与自动驾驶乐观情景。若Q3利润率、现金流或指引不及预期，估值回撤空间较大。 结论：短期交付超预期难改中长期增长放缓与执行风险。 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 📉 Сегодня действительно стоит смотреть не на CPI, а на «кто ликвидируется». CPI 3,7% выше ожиданий, вероятность повышения ставки CME за день выросла с 22,7% до 33,2%. За 24 часа ликвидировано позиций на 972 млн долларов, 182 749 человек, 91,8% из них — лонги. Не новые деньги шортят, а кредитное плечо поэтапно сбрасывается. Снижение очень прямое: за 12 часов ликвидировано позиций на 646 млн, за 1 час осталось всего 2,65 млн. Лезвие остановилось. Но на спотовом рынке ситуация обратная: чистая стоимость BTC ETF +2,2 млн в день, два дня подряд чистый приток. Цена упала на 2,35%, деньги не ушли. Мой друг: BTC шорт 40x с плавающей прибылью 568,7 тыс. U, ETH лонг 25x с плавающим убытком 922,7 тыс. U. Хеджировал весь день с чистым убытком — целый день платил бирже учебный взнос. Мое мнение: падает не монета, а кредитное плечо расплачивается по долгам. Сегодня вечером PPI, ждем число, которое может опровергнуть: Ядро месяц к месяцу ≤0,2% → в течение 48 часов BTC отскочит до 82 500; ≥0,4% → сразу смотрим на 78 500. 80 228 — сегодняшнее дно и цена ликвидации самой крупной позиции на 12,03 млн. Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Как вы думаете, это просто коррекция или начало разворота тренда? $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验#Индекс потребительских цен (CPI) в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером индекс цен производителей (PPI) снова подвергнется проверке. Вчера вечером опубликованные данные CPI за сентябрь превзошли ожидания, что отражает высокую устойчивость инфляции на потребительском уровне и отложило ожидания рынка по снижению ставок ФРС. Сегодня вечером PPI — это показатель цен на производственном уровне, который используется для проверки давления на издержки на верхних уровнях цепочки поставок; рост издержек постепенно передастся на потребительские товары. ① PPI выше ожиданий: синхронный рост инфляции на уровнях CPI и PPI, доллар и доходность американских облигаций продолжают расти, рисковые активы испытывают давление; ② PPI соответствует ожиданиям: новых факторов нет, рынок продолжает усваивать негатив от CPI, колебания с уклоном вниз; ③ PPI ниже ожиданий: инфляция на верхних уровнях ослабевает, что частично компенсирует негатив CPI и дает рисковым активам кратковременный шанс на рост. Особое внимание уделяется базовому PPI: если рост общего PPI вызван только энергоресурсами, негатив ограничен; рост базового PPI означает широкое инфляционное давление.⚠️Обмен макроэкономическими соображениями, не является инвестиционной рекомендацией.Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США вырос до 3,7%, превысив ожидания, инфляция снова проявляет устойчивость, рынок снижает ожидания по снижению ставок и повышает вероятность их повышения. Сегодня вечером ключевым будет индекс цен производителей (PPI): если PPI также окажется высоким, это укажет на передачу затрат по цепочке, что усилит инфляционное давление. - Доллар: укрепляется; доходность американских облигаций растет - Золото: бездоходные активы под давлением, склонны к ослаблению - Американский фондовый рынок: под давлением акции технологических компаний с высокой оценкой, инвесторы ищут защиту Если PPI снизится, это можно будет объяснить тем, что рост CPI в основном вызван колебаниями цен на нефть, и рыночные настроения восстановятся. В краткосрочной перспективе ожидается усиление волатильности, будьте осторожны в торговле. ⚠️ Это не является инвестиционной рекомендацией #Индекс потребительских цен в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под проверкой Как только вышли данные CPI, рынок резко изменил ожидания. Ранее вероятность сохранения ставки без изменений в октябре была около 80%, теперь ставки на повышение выросли, и к концу 2027 года ожидается ещё три повышения. Причина повышения ставок в этот раз — цена на нефть. Но повышение ставок влияет на спрос, а не на цену нефти — Саудовская Аравия не станет добывать на пару бочек больше из-за одного повышения ставки ФРС. Лекарство не лечит болезнь, оно лишь временно сдерживает экономику, а цены продолжают расти. Для нас это означает одно: деньги забирают, в рисковые активы не поступает свежая ликвидность. Отскоки в такой среде чаще всего служат для выхода из позиций, не стоит воспринимать их как возвращение рынка. Биткоин на уровне 81 000, внимательно следите за отметкой 80 000 — если пробьёт, пойдёт дальше вниз. $BTC全网都在等破80000，聊聊背后的博弈逻辑 今天是第四天。复盘一下当前的盘面逻辑。 目前广场上的一致性预期极强，几乎全在看跌破80000。清算数据也显示，下方多单止损和恐慌盘密集堆积在80000附近。 1. 宏观层面：美债收益率与风险资产的错位 美债收益率目前仍在历史级别的高位。无风险收益高企，直接抽干了高风险资产的流动性，这是BTC和黄金近期共同承压的根本原因。 但预期差在于：物极必反。一旦美债收益率从这个历史极值开始拐头向下，流动性重新释放，跌入谷底的BTC将拥有极高的向上弹性，这就是新一轮周期的起点 进一步推演美元信用问题：如果美债大量兑现导致美元走弱、信用崩塌，黄金会因避险情绪出现投机性暴涨，随后因缺乏价值支撑而崩盘；而BTC作为新共识资产，则会走出长期向上的路径 2. 微观层面：80000的流动性收割 散户都在盯着80000，认为支撑一破就是深渊。但从博弈角度看，主力去刺穿80000，大概率是为了扫掉下方的杠杆止损，获取便宜筹码。 当恐慌盘交出带血筹码、空头开始狂欢时，往往就是轧空（逼空）反转的节点。跌穿心理关口不代表单边崩盘，大概率是插针洗盘$BTC $BLUR здесь уже превратился в парк развлечений для краткосрочной торговли, без какой-либо логики, чистая игра на капитале, blur теоретически уже в морге, нет никакой возможности для возрождения, на этом фоне он всё ещё может резко вырасти, игра идет на плохой ликвидности, резких вбросах для контроля рынка и создании условий для арбитража по ставкам$SOL Ежедневная монета: глубокий анализ рынка Краткосрочный рынок: котировки около 103.2, после отката с предыдущего максимума 124.96 продолжают ослабевать, дневной график показывает накопленную коррекцию более 17%, RSI на дневном таймфрейме упал до около 20, что уже входит в зону перепроданности, добавил немного спотовых позиций На 4-часовом таймфрейме продолжается нисходящее движение, цена тестирует поддержку на EMA300, сверху сопротивления на 110 и 120, снизу сильная поддержка в диапазоне 95-96. Объемы заметно сократились по сравнению с фазой роста, что является нормальной коррекцией после сильного подъема. Текущий рост с отметки 60 долларов по сути является восстановлением оценки, основанным на продолжающемся развитии экосистемы и усилении нарратива публичной цепочки. Активность в сети, проекты экосистемы и данные по пользователям продолжают расти, фундаментальные показатели не ухудшились, ключевая логика циклического роста сохраняется. В истории каждого бычьего рынка откаты в 20%-30% для лидирующих активов — обычное явление, каждый крупный откат — это смена рук, отсеивание нерешительных инвесторов и подготовка к следующему росту. Анализ: Краткосрочные настроения слабые, несмотря на перепроданность и потенциал для отскока, рынок всё ещё находится в фазе коррекции и консолидации. С точки зрения 4-летнего цикла, до вершины бычьего рынка ещё далеко, нарратив публичных цепочек не завершён, а ценность SOL как ведущей публичной цепочки ещё не полностью реализована. Для среднесрочных и долгосрочных инвесторов не стоит паниковать из-за краткосрочных откатов — пока структура цикла не нарушена, держите позиции, каждый глубокий откат — возможность увеличить позиции. Это лишь личное мнение, в торговле каждый сам за себя #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 В 20:30 по пекинскому времени 15 октября будут опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) США за сентябрь. Этот показатель является опережающим индикатором для CPI, напрямую отражая изменения затрат в промышленности, логистике и производстве предприятий. Это ключевой показатель для оценки устойчивости инфляции в США и политики процентных ставок Федеральной резервной системы, оказывающий сильное влияние на динамику мировых рисковых активов. Вспоминая август, базовый уровень: PPI США в августе вырос на 0,4% в месячном выражении и на 5,4% в годовом, что свидетельствует о значительном годовом росте; базовый PPI вырос на 0,2% в месячном и на 4,6% в годовом выражении, что указывает на явные признаки восстановления инфляции на производственном уровне. В сентябре рынок единогласно ожидает роста PPI на 0,5% в месячном выражении, что выше предыдущего месяца, при этом основной рост обусловлен энергетическим сектором: цены на дизельное топливо и сырую нефть продолжают расти, значительно увеличивая затраты на логистику, производство и промышленность по всей стране, создавая давление на передачу инфляции вверх по цепочке. В сочетании с недавно опубликованными данными CPI за сентябрь, инфляционный отскок стал установленным фактом: CPI превзошел ожидания как в месячном, так и в годовом выражении, а рост цен распространился на товары и услуги. В этом контексте, если PPI снова вырастет, это подтвердит усиление устойчивости инфляции, полностью устранит ожидания краткосрочного снижения ставок и укрепит позицию ФРС о «длительном сохранении высоких ставок». В этом раунде рынка выделяются три ключевых сценария: первый — PPI и базовый PPI превзойдут ожидания, инфляционное давление усилится повсеместно, что приведет к росту доходности американских облигаций и укреплению доллара, а акции США, золото и криптовалюты окажутся под давлением и скорректируются вниз; второй — данные соответствуют ожиданиям, рынок уже учел логику роста цен на энергоносители, и, скорее всего, будет наблюдаться узкий диапазон колебаний без явного тренда; третий — данныеЧистая прибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума, основным драйвером роста стали заказы на AI-чипы, а производственные мощности передовых техпроцессов продолжают испытывать дефицит, что надежно закрепляет за компанией статус мирового лидера в области контрактного производства микросхем. Высокая валовая прибыль отражает сильные переговорные позиции по передовым чипам, но также следует учитывать рост затрат на строительство заводов за рубежом и долгосрочную неопределенность, вызванную геополитическими факторами. В краткосрочной перспективе это положительно влияет на настроение в полупроводниковой отрасли, однако результаты уже во многом учтены рынком, и дальнейшее развитие будет зависеть от того, сможет ли капиталовложение в AI продолжаться. #Чистая прибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 我的美股盘前日记（10月15日） CPI这盆冷水泼下来，昨晚标普终结了连续53天没跌超1%的平静日子。今天盘前一看，KOSPI那边已经崩了7.6%，SK海力士和三星分别被砸了11%和9.5%。 资金在干嘛？ 盘前看得很清楚。存储芯片继续挨揍，闪迪跌超4%，美光跌3.7%。但有意思的是，三倍做空半导体ETF（SOXS）盘前涨了近7%。资金不是在卖半导体，是在直接押注半导体继续跌。另一边，TLT（20年期美债ETF）盘前涨1.46%，钱在往债券里躲。 这波的核心矛盾不是“加不加息”，是“AI的债谁来还”。 CoreWeave的债券收益率已经干到15%以上，市场在给它定价“撑不过五年”。这玩意儿就像多米诺骨牌的第一张，市场突然意识到：搞AI要借钱，借钱变贵了，那些靠杠杆堆算力的公司可能先崩。 方向上我偏向继续看调整。 费半已经连跌六天，跌了快12%。但这次不是技术性回调，是资金在重新定价AI基建的融资成本。指数收盘后10年期美债收益率回落到了5.186%，说明市场并不真信10月会加息，是在提前交易“高利率维持更久”的预期。 $BTC 10月15日，宏观数据全线溃败。 美国9月CPI同比3.7%，核心CPI 2.6%，均超预期。 纳指暴跌1.88%（-511点），半导体板块总市值蒸发超万亿。 美联储10月加息概率升至43.7%，美债收益率无序上行。 比特币现货ETF单日净流入2亿美元，但稳定币7日流通量锐减17.5亿美元，流动性实质性枯竭。 结论：在高利率和AI资本支出断层的戴维斯双杀下，风险资产无险可守。以太坊跌破2400是流动性危机的必然传导，而非短期技术性回调。止损，或者等死。$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #Стандарт Чартеред открывает торговлю BTC и ETH, расширяя банковский криптобизнес $BTC Клиентам больше не нужно создавать отдельный кошелек, счет сам по себе является входом. ▪️ Стандарт Чартеред получил лицензию от Управления по регулированию виртуальных активов Дубая и запустит криптовалютные торговые услуги в ОАЭ ▪️ Первая международная банка, предоставляющая такие услуги, первые клиенты — профессиональные инвесторы из ОАЭ ▪️ Квалифицированные клиенты могут напрямую покупать и продавать биткоин и эфир через существующий счет в Стандарт Чартеред ▪️ Нет необходимости открывать отдельный цифровой кошелек или использовать сторонние торговые платформы ▪️ Стандарт Чартеред планирует интегрировать торговлю, хранение активов и расчеты в банковскую внутреннюю систему ▪️ Ранее банк расширил институциональный спотовый торговый бизнес из Великобритании в ОАЭ Разногласия не в том, хочет ли банк заниматься криптой, а в том, что он объединил три этапа в один. Биржа, кастодиан и расчетный банк изначально имели три разные лицензии и три разных процесса, а теперь, объединившись в одном банке, клиент видит один счет. Экономится не комиссия, а этап перемещения активов между организациями. Кто контролирует окно входа клиента, тот контролирует и размещение ордера — кастодиан зарабатывает на хранении, входной уровень — на трафике. Направление для наблюдения — сервис станет полноценным входом, когда расширится с профессиональных инвесторов на розничных; если останется на институциональном уровне, это будет просто перенос существующих активов.Не позволяйте одной бычьей свече ввести вас в заблуждение. Свечные графики можно нарисовать, чтобы обмануть глаз, но потоки капитала обмануть нельзя — этот рост — всего лишь краткосрочное тестирование рынка, а не новая волна наступления. Финансовый фон: $BTC за 24 часа чистый приток 656 млн долларов, но за неделю — чистый отток 3,623 млрд; $ETH за 24 часа приток 700 млн, за неделю отток 3,559 млрд; $SOL за 24 часа приток 125 млн, за 30 дней отток 2,041 млрд; ZEC за 24 часа приток 146 млн. Среднесрочные крупные инвесторы в ожидании, однодневный импульс ≠ разворот тренда. Новостной фон: индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, ожидания высоких ставок возобновились, что является основным сдерживающим фактором для отскока; чистая прибыль TSMC за 3-й квартал установила исторический рекорд, поддерживая риск-предпочтения, но замедление роста Netflix, диверсификация технологических акций — настроение пока не полностью восстановилось. Следите за тремя сигналами: сможет ли приток капитала в BTC продолжиться, завершится ли недельный отток ETH, смогут ли сильные монеты удержать поддержку. До подтверждения держите руки при себе, сохраняйте терпение. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Сегментация стоимости BTC: очищаются плавающие монеты, а не вера Данные с блокчейна показывают жесткую сегментацию: средняя стоимость долгосрочных держателей около 49,300 долларов, текущая прибыль около 30%, предложение достигло исторического максимума в 16,3 млн монет, почти без переводов на биржи. Средняя стоимость краткосрочных держателей (держат менее 155 дней) около 73,700 долларов, прибыль всего 9%–14% — буфер прибыли слишком тонкий и опасный. Очищение продолжается вглубь. Текущая цена около 81,300 долларов, пробит ключевой уровень 81,300, монеты с ценой в диапазоне 77,600–81,300 долларов уже в убытке. За 24 часа ликвидировано более 900 млн долларов, чистый отток из американского спотового BTC ETF за неделю около 679 млн долларов, средняя стоимость инвесторов ETF 84,300 долларов, при отскоке они столкнутся с продажами для выхода в безубыток. Давление продаж почти полностью исходит от плавающих монет за последнюю неделю, долгосрочные держатели не участвуют. Но сигналы дна собираются одновременно. Киты увеличили позиции до 3,03 млн монет — максимум с ноября 2025 года, крупные игроки за 72 часа в диапазоне 82,000–83,000 долларов увеличили позиции примерно на 15,000 монет; резервы на биржах упали до 2,67 млн монет — циклический минимум, видимый спрос восстановился с −300,000 монет. Вывод: долгосрочные держатели имеют запас прибыли в 30%, краткосрочные покупатели — только 9%. Структура стоимости определяет, кто держится, а кто паникует. 77,400 долларов — следующий рубеж, нужно дождаться подтверждения устойчивого притока ETF и восстановления спроса. #BTC财库优先股融资升温 $BTC 奈飞Q3财报前看空分析 宏观承压叠加政治监管不确定性，放大公司增长放缓的风险。 宏观层面，美国经济仍具韧性（GDP约2-2.5%），但通胀粘性较高（核心PCE约3%），美联储已将利率上调至3.75-4%，并可能继续加息。高利率与能源价格推升生活成本，低中收入家庭消费更趋谨慎，订阅类支出易被挤压。奈飞虽依赖高ARPU用户，但提价空间收窄，广告业务对宏观广告预算敏感。汇率波动也影响海外收入（超半数非美元）。 政治与监管环境更添变数。2026中期选举临近，政策不确定性上升。奈飞此前竞购华纳资产失败，而派拉蒙与华纳合并落地，形成更强对手。监管层持续关注流媒体集中度、体育转播权迁移及定价行为，反垄断与内容审查压力不减。奈飞已联合亚马逊、YouTube成立游说联盟，侧面反映政策风险上升。 公司自身Q3指引增速降至约11.7%，参与度疲软。宏观消费分化与政治监管双重压力下，估值进一步压缩风险加大。 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 CPI превзошел ожидания, но золото упало После выхода данных по инфляции золото за короткое время упало на 1,65%. Минимум достиг 4088, $BTC колеблется между 81000 и 83000. Правила звучат так: При высокой инфляции ФРС вынуждена дольше держать процентные ставки высокими. В момент срабатывания: Высокие ставки — держать золото значит отказаться от процентов. Отсюда и распродажа. Легко неправильно понять: Золото сейчас боится не инфляции, а повышения ставок. Оно и $BTC торгуются как один и тот же актив. Ужесточение ликвидности — от этого не уйти никому. Ждем, когда ФРС ослабит риторику, тогда начнется следующий этап рынка. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #$BTC Снова появились сообщения о оттоке средств из спотового ETF на BTC, но на этот раз я хочу сначала проверить, заполнена ли таблица. Проверяя Farside на 14 октября, в записях по некоторым продуктам уже указаны направления потоков капитала, но такие разделы, как IBIT, остаются пустыми. Наличие сводного числа в таблице не означает, что все продукты за этот день уже отчитались. Если считать временно пустые поля нулями, можно ошибочно принять предварительный результат за окончательный вывод. Полная запись за предыдущий торговый день показывает чистый приток в размере 175,7 млн долларов. Это также указывает на то, что направление капитала меняется, и заголовки о движении за один день легко могут вызвать однобокие настроения. Если время отчетности разное, а неполные данные текущего дня сравнивать с полными данными вчерашнего, выводы будут еще более искажены. Это не просто придирки к данным. Если диапазоны записей не совпадают, последующее обсуждение может сводиться к сравнению двух наборов данных с разной степенью полноты. Есть ли оживление капитала? По крайней мере, сначала нужно сравнивать сопоставимые данные. Далее я подожду, пока данные по всем продуктам за один торговый день будут дополнены, чтобы посмотреть, в каких фондах сосредоточен чистый отток и расширяется ли он. Пустые поля — это просто отсутствующая информация, они не доказывают покупательскую активность быков и не подтверждают отсутствие покупателей у медведей. В напряжённой ситуации на рынке все хотят получить ответ как можно скорее, и я это понимаю. Но потратить несколько секунд на проверку методологии подсчёта гораздо проще, чем на следующий день объяснять «внезапное изменение настроя институциональных инвесторов» на основе пересмотренных данных. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Вчера золото и BTC падали вместе, сегодня золото упало на 0,50%, а BTC всего на 0,09% — почти без изменений. Такая дивергенция может означать, что капитал начинает перераспределяться? Сначала новости. Три цифры: фьючерсы на золото по цене 4 169,5 долларов (в течение дня -0,50%), спот — 4 156,90; BTC по цене 83 353,6 долларов (за 24 часа -0,09%, за неделю -0,13%); индекс доллара 102,16 (-0,02%). При этом чистый отток из американских спотовых ETF за последние 5 торговых дней составил около 768,9 млн долларов, но последний однодневный отток сократился до 68,6 млн долларов. Далее влияние капитала. Роль золота и BTC меняется: когда спрос на защиту силён, сначала растёт золото; когда восстанавливается рискованный бюджет, BTC стабилизируется первым. Сегодняшняя комбинация «золото падает, BTC стабилен» указывает на то, что капитал пытается перейти от защитных активов к рисковым — но это только первый день. Настоящее изменение распределения требует нескольких подтверждений: первый шаг — золото перестаёт расти или начинает падать (сегодня выполнено); второй шаг — BTC перестаёт падать и начинает боковую динамику (сегодня выполнено); третий шаг — канал капитала меняется с чистого оттока на чистый приток (ещё не выполнено). Что касается BTC: не стоит менять стратегию из-за однодневной дивергенции. Текущее состояние BTC ближе к «остановке падения», а не к «развороту»: цена стабилизируется, однодневный отток сокращается, настроение улучшается — все три условия необходимы, но ни одно не является достаточным. Мой подход — рассматривать эту дивергенцию как сигнал для наблюдения: напримерЗа резким падением $BTC и $ETH крупные игроки тихо накапливают позиции! Биткоин упал ниже 81 000, не стоит паниковать, глядя только на цену — ключевым является изменение распределения монет. Сейчас на рынке наблюдается разрыв: ETF продолжают массово продавать, но крупные китовые адреса на блокчейне тихо накапливают монеты. В однодневном крупном оттоке с ETF значительную часть занимает FBTC. С другой стороны, крупные держатели продолжают увеличивать позиции, данные показывают, что это самый сильный рост китов с февраля. Это падение — не просто крах настроений, а фактическая крупная перекладка монет. ETF и обычные розничные инвесторы выходят с рынка, а крупные киты медленно поглощают монеты на низах. Однако важно понимать, что сейчас это лишь обмен монетами, и говорить о полном развороте рынка пока рано. Текущий спад вызван с одной стороны данными по CPI, с другой — массовой ликвидацией длинных позиций с кредитным плечом, за 24 часа были ликвидированы огромные объемы. Дальше не нужно гадать о росте или падении, достаточно следить за одним ключевым сигналом: когда отток из ETF начнет замедляться, а киты продолжат наращивать позиции, и эти два фактора совпадут — вот тогда наступит настоящий перелом. $OKB #Американский CPI превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под прицелом Да Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на конференц-звонке по итогам четверга? Доходы TSMC за третий квартал были объявлены заранее и составили около 46,7 миллиарда долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 миллиарда долларов. Конференц-звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе. Первое препятствие — валовая маржа. Прогноз на третий квартал составляет от 65% до 67%, с серединой в 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже, чем 67,7% во втором квартале, из-за#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, снова сбор данных? Вчера вечером после выхода CPI рынок сразу упал. Сегодня вечером снова PPI, рынок уже заранее напряжён. Предыдущее значение 5.4%, прогноз 5.3%. Многие воспринимают это как очередную «торговлю ожиданиями повышения ставок». CPI и PPI — два основных компонента для расчёта PCE, а PCE — главный ориентир ФРС для оценки инфляции. Если данные превысят ожидания, ожидания снижения ставок отодвинутся; если ниже — может последовать отскок. Проблема в том, что такие торговые операции на данных легко становятся ловушкой. Раньше я попадал в подобные ситуации: перед публикацией данных шорты были переполнены, цифры оказались близки к прогнозу, ставка резко изменилась, шорты сначала были выбиты, а затем спот не последовал, и цена снова опустилась. Сейчас ставки не экстремальны, но кредитное плечо всё ещё есть, и выход данных может легко привести к очередному вынужденному закрытию позиций. Как ты собираешься действовать? Ждать выхода данных или уже заранее занять позицию? $BTC $ETH $SOL #Новый CEO Apple представляет первый отчет по iPhone18 $XRP здесь что-то не так с объемом. Падение без объема — это нормально, но как только цена падает, объемы торгов резко растут, почти вдвое, объем торгов достигает двухсот миллионов долларов, а цена продолжает снижаться. Проще говоря, есть два варианта: либо кто-то сбрасывает на круглых уровнях, либо кто-то пользуется паникой, чтобы скупить дешево, а остальное — домыслы. 1,32 доллара — на этом уровне я не трогаю. Если пробьет 1,3 доллара, я вообще не буду покупать, я думаю, что пробел ниже рано или поздно кто-то закроет. Не спешите, подождите, пока не останется желающих выставлять ордера. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 1. Фундаментальные показатели взрывные: выручка и чистая прибыль достигли исторических максимумов (чистая прибыль составила 7631 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7%), что напрямую подтверждает высокий спрос на вычислительные мощности для AI во всем мире. 2. Углубление монопольного положения: доля передовых технологических процессов составляет 79%, при этом 2-нм техпроцесс уже быстро приносит 8% выручки, технологический и производственный барьеры остаются очень сильными. 3. Краткосрочные рыночные опасения: из-за амортизации при начальном массовом производстве 2-нм техпроцесса и затрат на строительство заводов за рубежом маржинальность демонстрирует тенденцию к снижению, а также из-за теорий о пике AI и настроений «все хорошие новости уже учтены» краткосрочно цена акций испытывает определенное давление и волатильность. Общий вывод: TSMC по-прежнему является самым надежным «продавцом лопат» в волне AI, долгосрочная базовая логика не изменилась, в краткосрочной перспективе необходимо следить за давлением на маржинальность и процессом усвоения рыночных разногласий. Огромный кит/институция продает BTC и покупает ETH уже 4 дня подряд, и не собирается останавливаться. Конкретный путь: за последние сутки продано еще 237,8 BTC, которые обменяли на 19,7 млн USDC, а затем купили 7929 ETH. За 4 дня всего продано 1312,1 BTC, обменяно на 109,1 млн USDC и куплено 43275 ETH по средней цене 2521 доллар. По текущей цене эта сделка по ребалансировке портфеля сейчас убыточна примерно на 4,15 млн долларов. Интересен момент времени — именно когда CPI превысил ожидания и на рынке паника, этот кит продолжает обмен. Курс ETH/BTC сейчас находится на исторически низком уровне, и за те же деньги можно получить больше ETH. Но это не значит, что ETH сразу вырастет, просто показывает, что есть ставки на восстановление этого соотношения. Дальше стоит следить за двумя вещами: сможет ли ETH/BTC вернуться выше, и будет ли поддержка со стороны спотового спроса. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Южнокорейский фондовый рынок в четверг пережил «черный четверг»: индекс KOSPI в течение торгов упал более чем на 8%, сработал механизм прерывания торгов, торги приостановили на 20 минут — это уже десятый срабатывание механизма в этом году. Индекс KOSDAQ также упал более чем на 8%, индекс KOSDAQ 150 снизился на 8,83%. KOSPI падает седьмой торговый день подряд, суммарное падение около 21%. Полупроводниковые акции стали центром распродажи. Акции SK Hynix закрылись с падением на 10,01%, от максимума откатились почти на 58%; Samsung Electronics упала на 9,48%, снижение от максимума достигло 44%. Основным источником продаж стали иностранные инвесторы, которые за один день чисто продали акции компонентов KOSPI на сумму 3,62 трлн корейских вон (около 2,7 млрд долларов), это уже восьмой торговый день подряд чистых продаж, с начала октября иностранные инвесторы вывели из корейского рынка более 10 млрд долларов. Глобальные технологические акции также испытывают давление. За ночь индекс Nasdaq на американском рынке упал на 1,88%, это крупнейшее однодневное падение с июля, индекс полупроводников Филадельфии снизился на 4,3%, падает шестой торговый день подряд — самый длинный спад с мая 2025 года. CoreWeave упал на 15,46%, Oracle — на 8,83%, AMD — на 5,7%, Micron — на 4,1%. В азиатскую сессию индекс Nikkei 225 упал почти на 5%, акции SoftBank Group снизились на 9,33%, Advantest упал более чем на 14%. Сработал тройной фактор давления. Во-первых, данные по инфляции в США оказались выше ожиданий. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос в годовом выражении на 3,7%, превысив прогноз в 3,6%, базовый CPI вырос на 2,6% против прогноза 2,5%. После публикации данных рынок быстро повысил ставки на дальнейшее повышение ставок ФРС, вероятность повышения в декабре превысила 55%. Для инвестиций в инфраструктуру AI, зависящих от внешнего финансирования, «более высокие и длительные» ставки означают рост стоимости финансирования и удлинение периода окупаемости. Во-вторых, усилились споры о доходности инвестиций в AI. Генеральный директор Broadcom Чен Фуян на этой неделе сравнил текущий рынок AI с «казино», предупредив, что проблемы с финансированием могут быть серьезнее, чем дефицит чипов. Основатель Bridgewater Далио ранее заявил, что большое количество долгов используется для финансирования инвестиций в AI, «мы сейчас находимся перед точкой разрыва, и уже очень близко к ней». Совокупные годовые капитальные затраты Microsoft, Google, Amazon и Meta составляют около 730 млрд долларов, при этом прямой годовой доход от AI составляет лишь около 25 млрд долларов, что примерно 4% от затрат. Разрыв между вложениями и доходами переоценивается рынком. В-третьих, изменились ожидания по спросу и предложению в секторе полупроводников. Рынок начал опасаться, что с продолжающимся ростом спроса на AI производители памяти расширяют мощности, и в будущем темпы роста предложения могут превысить спрос, что может привести к избытку предложения на мировом рынке памяти уже к 2029 году. Samsung Electronics завершила программу обратного выкупа акций 6 октября, обратный выкуп SK Hynix также подходит к концу, общая поддержка обратного выкупа в размере 55 трлн корейских вон скоро исчезнет, на рынке в краткосрочной перспективе не хватает важного буфера. Отличные финансовые отчеты не смогли изменить настроение. ASML в среду опубликовала результаты за третий квартал, превзошедшие ожидания: выручка составила 11,66 млрд евро, чистая прибыль — 4,96 млрд евро, валовая маржа — 57,5%, и компания третий квартал подряд повысила прогноз выручки на год до 44–45 млрд евро. Компания ожидает поставку около 65 систем EUV в 2026 году, что на 50% больше, чем в прошлом году, а некоторые крупные клиенты уже планируют закупки до 2029–2030 годов. TSMC в четверг объявила о чистой прибыли за третий квартал в размере 763,1 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7% в годовом выражении, шестой квартал подряд рекорд. Однако сильные результаты не сняли рыночную тревогу. Как отмечают аналитики, Samsung Electronics и TSMC ранее уже представили впечатляющие предварительные результаты, но это не смогло устранить давление на оценку акций производителей памяти, инвесторы требуют «очень высоких» порогов. Вон также испытывает давление, доллар к вону торгуется около 1347, отток иностранного капитала повышает спрос на доллар. Южнокорейские регуляторы экстренно провели совещание, чтобы оценить, не является ли реакция рынка чрезмерной. Прогнозируемое на 12 месяцев соотношение цена/прибыль KOSPI около 5500 пунктов снизилось примерно до 4, но давление со стороны иностранных инвесторов не ослабевает, поддержка обратного выкупа исчезает, а распродажа глобальных технологических акций усиливается — в краткосрочной перспективе высокая волатильность, скорее всего, сохранится.#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума Вчера вечером, как только вышел CPI, рынок сразу взорвался. Общий показатель 3,7%, ожидалось 3,6%. Ядро 2,6%, ожидалось 2,5%, оба превзошли ожидания. Бензин подорожал на 9,1% в месячном выражении, это главный драйвер. Американский фондовый рынок и криптовалюты упали вместе, ожидания повышения ставки в октябре выросли с 22% до 45%. Но я считаю, что в октябре вряд ли будут сильно повышать, скорее это подготовка к декабрю. Рынок сначала торгует ожиданиями, а когда наступит день повышения ставки, реакция может быть не такой сильной. После падения $BTC не стоит слишком расстраиваться, уровень 80 000 пока держится. Чтобы понять, действительно ли быки умерли, нужно смотреть на следующий раунд повышения ставок и выступление в конце октября. По операциям: сейчас консолидируем позиции, действуем оборонительно. Для спотовых покупок ориентируемся только на BTC и ETH, покупаем частями около 80 000. С альткоинами не торопимся, ставим ордера на покупку, например, $UNI на 6,5. UNI упал с максимума уже на 40%, если нужно зафиксировать прибыль по волне — фиксируем. На этой неделе еще будут данные, ордера ставить надежнее. #АмериканскийCPI превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием Брат Маджи в этот раз перестроил портфель, и направление действительно немного изменилось. Раньше он в основном ставил всё на быков, а теперь всё иначе: общий объем контрактов около 59,76 млн U, направление разделено на три части: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH. Несколько деталей: $BTC — шорт с плечом 40x, открыт на 84070, сейчас плавающая прибыль около 220 тыс. U, но за финансирование уплачено 56,6 тыс. U. Позиция доминирующая, но с таким плечом 40x, при любом отскоке цены можно сильно пострадать, не стоит смотреть только на плавающую прибыль. $ETH — лонг с плечом 25x, открыт на 2541, сейчас плавающий убыток 340 тыс. U. Рынок такой слабый, а он держит лонг — либо ставит на отскок ETH, либо использует для хеджирования портфеля. Но, к сожалению, сегодня утром был резкий провал, подозреваю, что это связано с тем, что кто-то следил за позицией брата Маджи! $HYPE — самая агрессивная позиция, шорт с плечом 5x, открыт на 65.8, плавающий убыток 4,21 млн U, но за финансирование получено 1,03 млн U. Эти средства немного снижают издержки, но не выдерживают колебаний цены, не думайте, что финансирование гарантирует стабильность. Поэтому я считаю, что это не полный медвежий взгляд, а скорее диверсификация направлений между разными монетами. Дальше следим за тремя моментами: сможет ли BTC удержаться, сможет ли ETH вырасти, и выдержит ли шорт по HYPE. Позиции умных денег можно смотреть, но не копировать слепо. Главное — понять, почему он так расставляет позиции, а не просто повторять за ним. CPI опубликован, инфляция превзошла все ожидания, базовая инфляция также устойчива, утверждение ФРС о том, что виновата только энергетика, больше не выдерживает критики😤. Рынок прямо голосует ногами, рисковые активы под давлением. $BTC пробил отметку 82 000, средства из ETF уже уходят, при ужесточении макроэкономики покупатели боятся действовать. Если сегодня не удержится 80 000, следующая цель — 78 000📉. $ETH по-прежнему самый слабый, ETF продолжает терять средства, доходность стейкинга не превышает доходность американских облигаций, институциональные инвесторы не хотят покупать. При слабости биткоина он падает еще сильнее, в краткосрочной перспективе сложно стабилизироваться⚠️. $XAUT спотовое золото упало почти на 2%, реальные процентные ставки растут, доллар и американские облигации растут, бездоходное золото в краткосрочной перспективе под давлением. Но быстро отскочило, так как ETF и центральные банки продолжают покупать🥇. Биткоин поддерживают крупные китовые адреса в сети, золото — центральные банки и суверенные фонды, природа и терпение капитала совершенно разные. Стратегия: удерживать базовые позиции в биткоине и эфире, полностью снять краткосрочные плечи. Золото под краткосрочным давлением, но фундамент сильнее💡. #Инфляция в США превысила ожидания и достигла 3,7%, сегодня вечером PPI под новым испытанием #Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом # Индекс потребительских цен (CPI) в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером выйдут данные по индексу цен производителей (PPI) Данные по CPI за сентябрь в США полностью превзошли ожидания, вновь разожгли ставки рынка на повышение ставок ФРС. По данным Бюро трудовой статистики США от 14 октября, CPI в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении — максимальный рост за пять месяцев, выше рыночного прогноза в 3,6% и предыдущего значения в 3,4%; в месячном выражении рост составил 0,6%, что соответствует ожиданиям, но выше предыдущего значения. Базовый CPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 2,6% в годовом выражении, превысив прогноз в 2,5% и предыдущие 2,4%; в месячном выражении базовый CPI вырос на 0,3% при прогнозе 0,2%. Ценовое давление носит широкий характер. Цены на энергоносители в сентябре выросли на 5,2%, с начала года — на 20,4%; рост стоимости топлива поднял цены на авиабилеты, которые в сентябре подорожали на 1,2%, а с начала года — на 22,4%. Цены на развлечения, подержанные автомобили, образование, здравоохранение и одежду также выросли. Аналитики отмечают, что часть роста связана с тарифами и энергетическими факторами, но другие повышения свидетельствуют о стойкой инфляции. Закрытие Ормузского пролива, тарифы и дефицит рабочей силы в некоторых отраслях, а также бум строительства дата-центров, поднимающий цены на полупроводники и другие товары, вместе усилили инфляционное давление. Рыночные ставки: ставки на повышение удвоились После публикации данных инструмент CME FedWatch показал быстрое усиление ставок на повышение ФРС на 25 базисных пунктов в октябре: вероятность повышения выросла с 21,6% до 43,7%, вероятность сохранения ставок без изменений снизилась до 56,3%. К декабрю вероятность сохранения ставок без изменений упала до 4,3%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 55,3%, на 50 базисных пунктов — 40,4%. Рынок также увеличил ставки на три дополнительных повышения ФРС до конца 2027 года. Индекс доллара краткосрочно вырос, дневной рост достигал 0,50%, до 102,71; спотовое золото упало ниже 4100 долларов за унцию, дневное падение составило 1,46%. Три основных фондовых индекса США закрылись снижением: Nasdaq упал на 1,88%, что стало крупнейшим однодневным падением с июля; S&P 500 снизился на 1,11%, прервав рекорд из 53 торговых дней без однодневного падения более 1% с января 2020 года. Технологический и полупроводниковый сектора стали центром распродаж: индекс Philadelphia Semiconductor снизился шестой день подряд, акции CoreWeave упали более чем на 15%, Dell — более чем на 11%, Oracle и Marvell Technology — около 9%. Беспокойство рынка по поводу доходности инвестиций в AI-инфраструктуру и стоимости долгового финансирования усиливается на фоне ожиданий повышения ставок. Заявления чиновников: курс на повышение ставок не изменился, но есть разногласия по срокам Несколько представителей ФРС быстро высказались после публикации данных, но их позиции слегка разошлись. Президент Нью-Йоркского ФРС Уильямс ранее заявил, что еще одно повышение ставок в этом году будет уместным, конфликт в Иране, поднявший цены на энергоносители, изменил его прогноз по краткосрочной инфляции и укрепил его поддержку сентябрьского повышения ставок. Президент Бостонского ФРС Коллинз также отметил, что «умеренное дальнейшее повышение ставок до конца года будет уместным», но конкретное время зависит от последующих данных CPI и PCE. Президент Сан-Францисского ФРС Дэйли выразила более осторожную позицию. Она заявила, что ФРС, возможно, потребуется еще повысить краткосрочные ставки для сдерживания инфляции, но не обязательно делать это на октябрьском заседании. «Вероятно, нам потребуется дальнейшая корректировка, но по срокам мы все еще размышляем. Я не считаю нужным спешить с решением при ограниченной информации», — отметила Дэйли. Она подчеркнула, что рост цен на бензин поднимает общий уровень инфляции, а базовая инфляция остается упорной, что соответствует прежним ожиданиям ФРС. Президент Чикагского ФРС Гулсби выразил более сильную озабоченность по поводу инфляционных последствий инвестиций в AI, заявив, что «области роста цен уже не ограничиваются компонентами дата-центров и напрямую связанными отраслями, меня все больше беспокоит, что это типичный случай перегрева совокупного спроса». Сегодня вечером PPI: проверка продолжающегося давления на производственные цены Сегодня в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по PPI за сентябрь вместе с данными по розничным продажам. Ожидается, что общий PPI в сентябре вырастет на 0,6% в месячном выражении, что значительно выше 0,4% в августе; базовый PPI ожидается с ростом 0,3% против 0,2% ранее. В годовом выражении общий PPI прогнозируется около 5,4%. Значение PPI не в объяснении неожиданностей CPI, а в предоставлении ключевых данных для предпочтительного ФРС показателя инфляции PCE. Основные компоненты CPI, поднимающие базовую инфляцию — арендная плата и цены на подержанные автомобили — отсутствуют в PPI, так как PPI измеряет цены производителей, а не аренду или подержанные автомобили. Однако цены на авиабилеты, услуги по управлению активами, медицинские услуги и услуги врачей напрямую входят в расчет PCE. Поэтому даже если общий показатель PPI выглядит умеренным, значительный рост цен на финансовые и медицинские услуги может стать тревожным сигналом. Наихудший сценарий — это превышение PPI ожиданий на фоне сильных розничных продаж — высокая инфляция при устойчивом спросе, что уменьшит опасения ФРС по поводу замедления экономики. Наиболее мягкий сценарий — одновременное снижение цен и продаж. Рынок сейчас находится в периоде проверки данных, и способность PPI дать достаточно четкий сигнал определит, станет ли повышение ставок в декабре базовым сценарием, а не просто прогнозом.#Выручка ASML за 3-й квартал достигла рекордного уровня, оправдаются ли долгосрочные ожидания? Мнение эксперта Финансовый отчет ASML за 3-й квартал впечатляет. Выручка составила 11,662 млрд евро — исторический максимум. Валовая маржа 57,5%, превысила прогнозы. Прогноз на 4-й квартал — от 14,2 до 15,2 млрд, нижняя граница прогноза по выручке за год также повышена. Генеральный директор отметил, что существующие планы поставок на 2027–2028 годы могут оказаться недостаточными, некоторые клиенты уже интересуются закупками на 2029–2030 годы. Однако акции ASML на американском рынке вчера упали на 3,9%, полупроводниковый сектор в целом под давлением. Почему? Потому что рынок ориентируется на реальные заказы. Запросы клиентов на долгосрочные закупки не равны заключенным контрактам. Исследования расширения производства не означают наличие производственных мощностей. Хороший отчет, но падение акций говорит о том, что инвесторы обеспокоены слишком длительным сроком окупаемости инвестиций в оборудование для AI. Для криптовалют это косвенное влияние. Ослабление полупроводникового сектора, охлаждение настроений в технологическом секторе, сокращение склонности к риску — всё это давит на биткоин. К тому же инфляция превысила ожидания, рост инфляции продолжается третий месяц подряд, усиливаются ожидания повышения ставок, доходность американских облигаций на высоком уровне — краткосрочный прогноз для биткоина негативный. Моя длинная позиция по 84000 уже закрыта с прибылью в 1200 пунктов, сейчас я вне рынка. Не спешу открывать длинные позиции, жду, пока рынок переварит данные по CPI и отчет TSMC. Поддержка снизу — 80000, удержание 82000 будет означать консолидацию. Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, обязательно ставьте стоп-лоссы. $BTC $ETH $ZEC Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Отчет Netflix за 3-й квартал будет опубликован 20 октября, цена акций может продолжить давление Рост заметно замедлился, вовлеченность застопорилась, конкуренция усиливается, оценка все еще имеет потенциал для снижения. Текущая цена акций около $70-71, за год упала примерно на 25-27%, близка к 52-недельному минимуму. Доход во 2-м квартале $126 (+13,4%), прогноз на 3-й квартал снижен до примерно +11,7% (без учета валютных колебаний около 11%), что является самым медленным за последние годы. Годовой прогноз дохода $51-51,4 млрд (+13-14%). Главный риск — вовлеченность пользователей: в первой половине года мировое время просмотра выросло всего на 2% в годовом выражении, доля американского телевидения снизилась с примерно 8,8% до 7,8%, YouTube вырос до 14,2% и продолжает отрываться. Отток в США ускоряется, время просмотра среди молодежи снижается. Рост расходов на контент значительно превышает рост просмотров, инвестиции в прямые спортивные трансляции высоки, но отдача низкая, ожидания по хитам во второй половине года слабые. Недавно сообщалось о планах сократить около 1000 сотрудников (около 6% персонала), что отражает дисциплину в расходах, но также косвенно подтверждает давление на рост. Цель рекламного бизнеса удвоить доход до примерно $3 млрд, есть потенциал для повышения рентабельности, обратный выкуп акций поддерживает EPS, но это вряд ли полностью компенсирует замедление роста подписок. Аналитики постепенно понижают рейтинги и целевые цены. Вывод: платформа по-прежнему обладает масштабом и преимуществами денежного потока, но нарратив роста ослабевает. Если прогнозы на 3-й квартал и далее подтвердят замедление, цена акций может подвергнуться дальнейшему давлению #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Почему SanDisk недавно постоянно падает? Я считаю, что основной причиной этого падения $SNDK является конкуренция со стороны Changxin Memory, которая недавно добилась прогресса в технологии DRAM. Поэтому рынок опасается, что увеличение предложения чипов памяти в будущем приведет к снижению прибыли всей отрасли. О компании Changxin Technology Хотя у Changxin Technology есть технологический прогресс, до масштабного массового производства, которое действительно повлияет на спрос и предложение в отрасли, еще далеко. Особенно это касается продуктов памяти, необходимых для AI-центров обработки данных, которые предъявляют требования к производительности, выходу годных изделий и стабильности производства. Кроме того, прогресс в технологии DRAM у Changxin не обязательно напрямую затронет ключевой продукт SanDisk — NAND флеш-память. Поэтому в настоящее время рынок обеспокоен возможной перестройкой конкурентной структуры в индустрии памяти. Мои размышления Хотя Changxin пока не представляет угрозы для SanDisk, предложение и цены в отрасли памяти в целом будут влиять на прибыль SanDisk. Чипы памяти — это цикличная отрасль, и вопрос, насколько ожидания роста, вызванные AI, уже отражены в цене акций, остается открытым. Поэтому я считаю, что нельзя просто думать, что падение вызвано Changxin, и считать, что SanDisk несправедливо недооценен.#AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 Если сумма ликвидаций ETH значительно превышает $BTC , это указывает на очень горячее спекулятивное настроение на рынке, тогда кредитное плечо нужно ещё несколько раз очистить, Это примерно то же самое, что и в моей цитате, текущий отскок — это волна B в середине медвежьего рынка, медвежий рынок прошёл чуть больше половины, следующая волна C не будет меньше падения с 120000 до 60000. Волна B консолидировалась более 8 месяцев, накопив достаточно сил, после чего падение будет очень сильным и резким. Пока рынок не признает, что $BTC — это папа, постепенно не войдёт в рациональное состояние, альткоины — мусор, а только биткоин — король, тогда всё будет примерно так. #Американский CPI превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием 𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝘆 𝗖𝗼𝘀𝘁 𝗢𝗳 𝗪𝗮𝗶𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗧𝗼 𝗢𝘄𝗻 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻 𝑾𝒂𝒊𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑻𝒐 𝑩𝒖𝒚 $𝑩𝑻𝑪 𝑰𝒔 𝑵𝒐𝒘 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒊𝒏𝒈 ~38% 𝒂 𝒀𝒆𝒂𝒓 Most people think waiting to buy BTC is free. It isn’t. Bitcoin follows a long-term power law: Price ∝ time^5.7 That means: - Time is not neutral - The network keeps compounding - The curve keeps rising - The forward CAGR keeps falling At BTC age ≈ 17.36 years, the power-law forward CAGR is roughly: 1 year: 38 3 years: 35% 5 years: 33%