Orbit Post Sitemap
Операционная прибыль Samsung за третий квартал достигла рекордного уровня, но чистая прибыль оказалась ниже ожиданий, что привело к снижению склонности к риску и передаче этого эффекта на крипторынок. BCH испытывает давление и откатывается, я считаю, что в краткосрочной перспективе ожидается фаза колебаний и восстановления, а не разворот тренда. После падения на 6,8% за 24 часа цена держится чуть выше минимума 275,13, тренд на 1-часовом и 4-часовом графиках всё ещё восходящий, но с откатом почти на 9% от максимума, что свидетельствует о неудачной попытке роста и последующей консолидации в диапазоне; объём торгов 2,671 млн невелик, соотношение покупок и продаж в топ-10 ордеров 0,80 указывает на преимущество продавцов, ставка финансирования -0,005% отражает усиление медвежьих настроений, открытые позиции в размере 78 тыс. монет не показывают паники и выхода из рынка. В стратегии — легкая покупка около 277,42 с установкой стоп-лосса на 273,65 и целью 288,35, без дополнительного усреднения до пробоя 304,8; если уровень 273,65 будет пробит, стоит дождаться отката к 268,42 для повторного входа, размер одной позиции не должен превышать 20%.
——Это лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, желаю успешной торговли.——
$BCH#ФРС сохранила ставку без изменений, разногласия по поводу повышения в декабре усиливаются
#Операционная прибыль Samsung за третий квартал достигла рекордного уровня, чистая прибыль ниже ожиданий
$BCH $ZRO Его рекламируют как мостовой токен, но основная проблема — комиссии.
Рынок по-прежнему рассматривает ZRO как мостовой токен: 0% комиссии за передачу токенов, 0% сжигания токенов.
30 ноября официально запущены Zero L1 и Open ATLAS. За совместное использование ликвидности можно получить возврат от 20% до 65%. Citadel, DTCC и ICE предоставляют платные места. После возврата 75% торговых комиссий пойдут на покупку и сжигание ZRO.
Узким местом является повторная блокировка 183 миллионов ZRO, которая контролирует около 46% циркулирующего предложения и связана с ежедневным запуском основной сети.Честно говоря, раньше я тоже часто путал «открыть большую позицию» с «быть уверенным», и в душе оставлял лазейку для стоп-лосса: подожду ещё, может, цена вернётся. Только наткнувшись на такую психологическую ловушку, я понял: можно изменить решение, но убытки не решить откладыванием.
Вот текущий мониторинг: Core Trader 70 открыл длинную позицию по $ZEC с 10-кратным кредитным плечом, номинальная позиция около 249,300 долларов. Я не считаю большой объём позиции сигналом направления, меня больше волнует дисциплина выхода: грубо по начальному маржинальному обеспечению, без учёта комиссий, при движении цены против примерно на 1% маржа понесёт около 10% убытка; чем больше позиция, тем больше сумма убытка при том же колебании, и тем сложнее признать ошибку.
Сейчас я придерживаюсь двух правил: перед открытием позиции чётко прописывать условия выхода, нельзя сдвигать их из-за убытков; если на работе нет времени следить за рынком, уменьшаю объём позиции, не заменяю стоп-лосс дополнительным маржинальным обеспечением. А у вас был опыт, когда короткие позиции превращались в упрямое удержание? Каким правилом вы это исправили?BTC упал ниже 80 000, ETH упал более чем на 2%, а PEPE снова в плюсе! Чем больше падает рынок, тем больше людей играют с MEME?
Вчера все росли вместе, а сегодня начали меняться настроения. Самое необычное — ведущие монеты под давлением, но спекулятивный интерес не угасает полностью.
Последние новости: Федеральная резервная система сохранила ставку на уровне 3,75%—4,00 голосами 10 против 2, при этом двое чиновников выступили за немедленное повышение ставки. Пауза не равна смягчению, рынок начинает заново оценивать риски политики на декабрь.
С другой стороны, Arkham сообщил, что кошельки, связанные с Сунь Юченем, держат около 51 миллиона долларов в PEPE, что привлекло внимание рынка. Но информация о позициях не означает, что они будут продолжать покупать.
Сначала посмотрим на $BTC, цена 79 854, за 24 часа падение на 1,54%. Уровень 80 000 снова пробит, в краткосрочной перспективе нужно наблюдать, сможет ли цена быстро восстановиться.
Далее $ETH, цена 2309, падение 2,16%. Показывает слабость по сравнению с BTC, уровень 2300 уже очень близко.
Наконец, $PEPE, цена 0.00000496, рост 0,81%! По сравнению с ведущими монетами сохраняет устойчивость, но вчерашний сильный рост явно остыл.
Итог: BTC под давлением, ETH тестирует поддержку, PEPE — индикатор настроений инвесторов. Отдельный рост не означает, что риски устранены!
Как вы думаете, PEPE продолжит укрепляться или BTC сначала упадет ниже 79 000?
Лично для записи, не является инвестиционной рекомендацией.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 JTO в 10 часов объем спотовых сделок увеличился почти в 15 раз по сравнению с тем же часом предыдущего дня, но цена продолжила снижаться.
На OKX в 10 часов объем сделок за час составил около 132,5 тыс. долларов, в тот же час предыдущего дня — около 8,9 тыс. долларов; цена снизилась с закрытия в 09:00 с 0,4132 до 0,4059 на закрытии в 10:00. В 11:52 спотовая цена составила 0,4019, объем сделок за последние 24 часа — около 1,11 млн долларов.
Номинальная стоимость открытых позиций по контрактам снизилась с примерно 2,956 млн долларов в 09:00 до примерно 2,857 млн долларов в 10:00, в 11:52 ставка составляла около -0,0166%. Мое мнение: при увеличении объема и падении цены пока не наблюдается одновременного расширения открытых позиций, поэтому нельзя прямо утверждать, что формируется новая короткая позиция.
Номинальная стоимость уменьшается с падением цены, и эти данные не позволяют различить закрытие позиций и открытие новых. В 11 часов цена за час закрытия снизилась до 0,4028; номинальная стоимость открытых позиций на OKX в 11 часов составила около 2,825 млн долларов, расширения пока нет. Я больше обращаю внимание на закрытие в 12 часов: если цена продолжит падать, а номинальная стоимость открытых позиций вырастет, потребуется пересмотр оценки; если цена вернется к 0,4132, основания для краткосрочного снижения ослабнут.
$JTO $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
FOMC привел к значительной дивергенции в потоках капитала! BTC привлек 176 млн долларов, Ethereum продолжает подвергаться распродажам институциональных инвесторов
На 4-часовом графике ETH торгуется по цене 2308,26 долларов, после отскока от локального минимума на уровне 2281 быстро откатился вниз, индикатор KDJ разворачивается вниз, красные бары MACD продолжают сужаться, что указывает на явное ослабление импульса краткосрочного отскока. Краткосрочное сопротивление находится на уровне 2484,42 долларов, сильная поддержка — на 2281,02 долларов, в целом сохраняется слабая восстановительная динамика после падения.
FOMC проголосовал 10:2 за сохранение процентной ставки без изменений, что соответствует ожиданиям рынка, однако сохраняются разногласия среди «ястребов», ожидания повышения ставки в декабре еще не устранены, доходность американских облигаций остается выше 5%, давление на рисковые активы сохраняется.
Институциональные фонды демонстрируют крайнюю дивергенцию: спотовый ETF BTC за один день привлек 176 млн долларов, тогда как спотовый ETF ETH зафиксировал отток в 60,22 млн долларов, фонд BlackRock ETHA за неделю потерял более 93 млн; к тому же ранние адреса с 2014 года ликвидировали 7594 ETH, продолжая оказывать давление на рынок.
Долгосрочные фундаментальные факторы остаются поддерживающими: системы кастодиального хранения Google MPC и JPM Coin от JPMorgan постепенно внедряются в экосистему Ethereum, технологии программируемой приватности развиваются стабильно, однако задержка обновления Glamsterdam и годовая инфляция в 0,86% ослабляют дефляционную логику, позитивные факторы пока не отразились на цене.
Полный переход к бычьему тренду возможен только при одновременном укреплении BTC, самостоятельный отскок ETH вызывает сомнения, пока ситуация рассматривается как слабая консолидация.Бычий отскок слаб, $BTC не может подняться выше 81800, $ETH также упирается в 2400. Медвежий тренд продолжится, среднесрочная и долгосрочная точка зрения остается прежней: сначала до 78000, затем до 75000!
Вчера в моем посте я говорил, что сейчас биткоин около 79000, эфир около 2300, и это, скорее всего, уже дно. Основные игроки постепенно накапливают позиции, шансы опуститься ниже MA200 уже не так велики.
Куда же пойдет дальше? Во-первых, моя неизменная среднесрочная и долгосрочная точка зрения — я по-прежнему ожидаю падения до 75000. Конечно, перед этим может быть отскок около 78000, насколько он будет сильным — проанализируем позже. Я считаю, что уже сегодня, если повезет, мы можем увидеть BTC, начинающийся с 78.
С текущим движением вероятность достижения 78000 сегодня очень высока, потому что в процессе падения я не видел массового шорта от розничных трейдеров. То есть, на часовой свече с большим падением не было большого количества розничных шортистов. Отсутствие шортов означает, что нет необходимости в отскоке для выдавливания шортов. Кроме того, CVD на спотовом рынке начал поворачиваться вниз, что говорит о начале распродажи на споте. В такой ситуации, я считаю, пробой 79000 и падение до 78000 очень вероятны. Поэтому в контрактах лучше пока не пытаться поймать дно и не открывать лонги, а на спотовом рынке можно входить.Уолл-стрит только что изменила своё отношение! Вчера ещё выводили средства, а сегодня снова начали покупать, эта волна отскока в криптомире становится всё интереснее!
Если посмотреть на ситуацию с ETF, то в последнее время действительно наблюдается краткосрочное улучшение, но не спешите говорить о развороте, к концу месяца, когда подведут итоги, расхождения всё ещё очевидны.
$BTC: институционалы краткосрочно возвращаются, но месячный баланс ещё не уравновешен
С начала октября накопительный объём спотовых ETF по BTC остаётся в состоянии чистого оттока, около 202 миллионов долларов, однодневный приток пока недостаточен, чтобы изменить месячную тенденцию.
$ETH: устойчивость притока средств самая слабая
Общий отток в октябре достигал 1,08 миллиарда долларов, что стало крупнейшим месячным оттоком за год. Важно наблюдать, сможет ли ETH удержаться в районе 2500, это важнее однодневного перехода к положительному балансу.
$SOL: краткосрочные импульсы не равны развороту тренда
ETF SOL 27 октября зафиксировал однодневный чистый отток около 19,15 миллиона долларов, что стало крупнейшим однодневным оттоком с декабря прошлого года. Если уровень около 110 не будет эффективно пробит, у быков, идущих на повышение, будет мало пространства для ошибок.
Итог: есть признаки возвращения институциональных инвесторов, но доказательств «полного разворота к бычьему рынку» пока недостаточно.
Как вы думаете, BTC сначала дотронется до 86 000 или сначала откатится до 84 000? Обсудим в комментариях.
Это только личные заметки и анализ данных, не является инвестиционной рекомендацией.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Три кросс-активных монеты, сегодня ночью никто ни на кого не ждет
$QQQ 725, ETF на Nasdaq немного вырос вместе с американским рынком 📈
QQQ — это ETF на Nasdaq 100, цена 725 связана с индексом Nasdaq. Сегодня фьючерсы на американский рынок немного выросли, и он последовал за ними. Торговля QQQ на OKX — это косвенная покупка американских акций, но ликвидность хуже, чем у обычных акций.
$XAUT 4,049, Tether Gold можно выкупить за одну унцию золота 🥇
XAUT — это золотой токен от Tether, каждый токен можно выкупить за одну унцию физического золота. Цена 4049 почти совпадает с ценой на спотовое золото. Сейчас никто им не торгует, потому что все ждут завтрашнего объявления реальной процентной ставки.
$GOOGL 324, токен Google следует за американским рынком 🔍
GOOGL — это токенизированный актив Alphabet, цена 324 связана с акциями Alphabet на Nasdaq. Сегодня фьючерсы на американский рынок немного выросли, и он последовал за ними. Покупка GOOGL на OKX — это косвенная покупка американских акций, но ликвидность хуже, чем у обычных акций.
#10月FOMC利率决议即将公布
Данный материал является лишь анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией.Золото выросло на 0,68% до 4 065,7, BTC вырос на 0,49% до 80 948. Одновременный рост защитных и рискованных активов — что это значит? Сначала новости. Три цифры: золото 4 065,7 (+0,68%, спот 4 048,40), BTC 80 948,4 (+0,49%, за последнюю неделю -4,25%), индекс доллара 102,43 (+0,10%). По капиталу: чистый приток в BTC ETF за последний день 111,5 млн, за 5 дней чистый отток 28,7 млн, за 10 дней чистый приток 308,2 млн. По настроениям: индекс страха и жадности вырос с 48 до 51. По фондовому рынку: S&P 500 7 722,6 (+0,60%). Далее влияние капитала. Золото и BTC растут вместе, американский рынок тоже растет, но доллар одновременно укрепляется — эта комбинация указывает на то, что рынок одновременно покупает все активы, а укрепление доллара может быть вызвано ослаблением других валют, а не спросом на сам доллар. Другими словами, это раунд общего роста активов с пассивным укреплением доллара. Что это значит для BTC: такая среда благоприятна для BTC — ликвидность улучшается, риск и потребность в защите присутствуют одновременно. В истории были похожие комбинации, обычно они появляются на ранних этапах ожидания смягчения ликвидности. Но нужно подтвердить: если доллар продолжит укрепляться и активы начнут расходиться, тогда потребуется переоценка. Я буду следить за четырьмя индикаторами: во-первых, сможет ли золото удержаться выше 4 050; во-вторых, сможет ли BTC подняться выше 82 000; в-третьих, будет ли приток в ETF стабильным; в-четвертых, индекс доллара 1 В два часа ночи Федеральная резервная система оставила верхний предел процентной ставки на уровне 4%, что соответствует ожиданиям рынка, но в заявлении не было никаких намеков на смягчение. Рост занятости и рабочей силы синхронизирован, внутренние расходы остаются устойчивыми — эти слова звучат как «экономика еще держится, не ждите от меня немедленного снижения ставок».
Индекс доллара резко упал в краткосрочной перспективе, но $BTC не смог воспользоваться этим и подняться, наоборот, скатился с отметки выше 80 000 до 79 862, упав за 24 часа на 1,22%; $ETH еще слабее, торгуется на уровне 2 303,92, упав за 24 часа на 2,13%. За последние семь дней биткоин упал на 4,06%, его текущая позиция в семидневном диапазоне всего на 15% выше минимума, эфир — всего на 12,5%, оба находятся у нижней границы, что говорит о том, что краткосрочные покупки действительно немного не выдерживают.
Эта слабость не связана только с ФРС. Сам факт неизменности ставки не является плохим, но рынок изначально ожидал, что ФРС хотя бы даст сигнал «приостановки повышения ставок и возможного поворота в будущем» в условиях инфляционного давления. Сейчас же в заявлении не отрицается возможность дальнейшего повышения ставок и сохраняется представление о том, что «если инфляция ухудшится, ужесточение может усилиться», поэтому риск-предпочтения естественно не растут. Риск-предпочтения можно понимать как готовность людей выводить деньги из надежных мест, таких как банки и государственные облигации, и вкладывать их в волатильные активы, например, биткоин. При низком уровне риск-предпочтений внебиржевые средства наблюдают, а биржевые средства сокращают кредитное плечо. Сегодня объем открытых позиций по контрактам снизился на 2,86%, сумма ликвидаций за 24 часа составила 337 549 031 долларов США, что на 122,3% больше, чем накануне, что указывает на то, что многие лонги с кредитным плечом были выбиты.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
4 ноября до открытия рынка. Объем обращения USDC растет, история с платежами тоже рассказывается — рынок на самом деле следит за: процентами по резервам, издержками на дистрибуцию и тем, сможет ли прибыль поспевать за объемом.
В сообществе уже точно подсчитали: USDC вырос на 25%, доходы от резервов — только на 5%. Звучит так, будто открыли более крупный магазин, но аренда и проценты не идут на пользу.
С одной стороны, надеются: расширение стабильной монеты, проценты и оборот увеличатся.
С другой — боятся: объем вырос, но маржа и издержки съедают всю прибыль.
На Outcomes вероятность «превзойти ожидания» уже 0,73. Цена билета продается по «исполнению», а если в итоге будет только «продолжающийся рост», это будет похоже на: карта активно используется, а счет за нее средний.
Как думаешь, в этот раз прибыль пойдет вслед за объемом или объем растет, а прибыль — нет? ETH умные деньги в тупике между быками и медведями: крупные позиции у медведей, высокая себестоимость у быков
$ETH умные деньги показывают, что номинальное соотношение быков и медведей всего 20,74%, 781 бык, 1371 медведь, и по численности, и по капиталу преобладают медведи. Позиции быков составляют 311,62M USDT, средняя цена 2882,14, текущая цена около 2364,38, убыток примерно 68,24 млн, доля прибыльных 51,85%; позиции медведей — 1,50B USDT, средняя цена 2310,87, убыток около 34,00 млн, доля прибыльных 42,66%. Цена застряла в диапазоне себестоимости обеих сторон, себестоимость быков значительно выше текущей цены, себестоимость медведей немного ниже текущей, постоянные колебания создают давление с обеих сторон, типичная ситуация двойного убытка для быков и медведей. Медведей больше и объемы крупнее, но доля прибыльных ниже, чем у быков; убытки быков больше, давление на позиции на высоком уровне очевидно. Стороны в тупике, в краткосрочной перспективе сложно ожидать одностороннего движения. Лично считаю, что ETH, чтобы "дойти до другого берега", сначала должен переварить высокие позиции быков сверху, иначе отскок будет скорее восстановлением, а не разворотом; хотя у медведей большие объемы, абсолютного преимущества по прибыли нет. Это лишь обзор рынка, не является торговой рекомендацией. #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $ZEC Бездействие не означает спокойствие
ФРС на октябрьском заседании оставила базовую ставку на уровне 3,75%—4,00%, но голосование 10:2 выявило внутренние разногласия: двое членов по-прежнему выступают за повышение ставки, а в заявлении подчеркивается, что инфляционное давление не ослабло. Так называемое "падение ботинка" не принесло ясности в отношении дальнейшей процентной политики.
Реакция рынка также противоречива. BTC кратковременно поднялся выше 81,7 тыс. долларов, но затем отыграл рост, ETH отскочил к уровню около 2391 доллара, но не удержался. Доходность краткосрочных американских облигаций снизилась, а долгосрочных — продолжила расти, что сигнализирует не о смягчении, а о большей неопределенности.
Этот ралли криптоактивов больше похоже на краткосрочное восстановление настроений: после решения часть наблюдающих инвесторов вернулась на рынок, но ожидания ликвидности не изменились. Несмотря на приток в спотовый ETF на биткоин, заемные средства не увеличились, а средне- и долгосрочные опционы остаются медвежьими. Иными словами, рынок вздохнул с облегчением, но не потерял бдительность.
На фоне сохраняющейся инфляции и не исключенных вариантов повышения ставок чувствительность криптоактивов к процентным ожиданиям будет только расти. После подъема и отката настоящее испытание, возможно, только начинается.
$BTC $ETH
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Биткойн снова поднялся выше 81 000, ФРС на этот раз не двигается, как только неопределённость исчезает, деньги начинают возвращаться. $BTC на Binance торгуется около 81 200, но в этом ралли ликвидации коротких позиций составили более 70%, проще говоря, это были вынужденные закрытия позиций, а не новые длинные позиции, которые удерживают цену. У BlackRock IBIT за день чистый приток составил более 170 миллионов, институциональные инвесторы действительно покупают, но Glassnode говорит, что общий приток в ETF на самом деле остывает, за последние две недели всего около 60 миллионов долларов[reference:2][reference:3]. $ETH подтянулся до 2350, движения небольшие, кредитное плечо почти не расширялось, рост есть, но уверенности мало.
Посмотрим на акции A-рынка: вчера технологический сектор резко вырос, индекс ChiNext поднялся более чем на 3 пункта, основной капитал вложил более 24 миллиардов, сектор электроники получил почти 14,4 миллиарда, а защитные акции банков и алкогольных компаний наоборот потеряли капитал. На американском рынке продолжается бум в области памяти, после отчёта Hynix акции выросли более чем на 13%, Oracle тоже подскочила на 10%, деньги в AI и память не хотят уходить.
Но в крипто ещё есть одна проблема: если на промежуточных выборах демократы вернут контроль над Конгрессом, то с большой вероятностью Уоррен возобновит старые регуляторные дела, стабильные монеты и лицензирование могут попасть под проверку. С одной стороны, институционалы медленно покупают на уровне 80 000, с другой — в Вашингтоне может произойти смена власти в любой момент, ситуация выглядит оживлённой, не спешите, думайте.80K这层纸，今天被反复戳了好几次 你盯盘的时候，有没有那种"明明没崩，但手就是不敢松"的感觉？ 我早上刷到BTC从79,506弹回80,389的时候，第一反应不是松口气，而是去翻爆仓数据。24小时清算1.25亿美元，54%是多头。这个比例很微妙——不是空头被挤，是多头在被慢慢放血。ETF那边倒是还进了1.1亿，市值稳在1.61万亿附近，说明机构没跑，但也没急着加。 真正让我在意的是节奏。Fed今天开会，周三才出结果，90%概率按兵不动。可市场提前在交易什么？不是利率本身，是"万一油价102、股市一片绿的时候，鲍威尔语气稍微硬一点"的那种尾部恐惧。油和股指先跌，crypto跟着被拖下水，这不是崩盘，是事件前的仓位收缩。 资金偏好这里有个细节很多人会忽略：ETF还在净流入，但价格没跟上涨，说明增量资金在接，存量杠杆在减。这两股力量方向相反，所以80K反复被测试却守得住。偏多的路径很清楚——只要日线收在80,844上方，空头回补能推到82K，挤压逻辑成立。但风险也摆在那：如果Fed前夜风险资产继续走弱，80K一旦失守，54%的多头清算会变成连锁反应，山寨的beta会放大这层疼。 我的理解是После заседания FOMC отсутствие повышения ставок соответствует ожиданиям рынка, но в голосовании было 2 голоса за повышение, что означает, что ястребиная позиция не исчезла, а лишь временно подавлена.
Это нельзя считать чисто положительным фактором, это просто снижение краткосрочной неопределённости. Ожидания повышения ставок в декабре всё ещё остаются, доходность американских облигаций по-прежнему выше 5%, давление на рисковые активы не снято полностью.
Американские акции после заседания в целом выросли, что свидетельствует о том, что краткосрочные негативные факторы исчерпаны, и инвесторы немного вздохнули с облегчением.
ETH сегодня, скорее всего, воспользуется настроением и пойдёт вверх, моя стратегия: наращивать короткие позиции для усреднения цены, при росте фиксировать прибыль по возможности.
Ключевой момент — сможет ли цена закрепиться выше уровня прорыва: если с объёмом и закреплением — это настоящий разворот в бычью сторону, я признаю ошибку и выйду; если после роста будет откат и объёмы не поддержат — это ложный сигнал, у медведей ещё есть шанс.
BTC — ключевой индикатор.
Если ETH растёт отдельно, а BTC стоит на месте, значит внутри рынка мало средств, и продолжительность роста сомнительна; только если BTC тоже укрепится, это будет полноценный разворот в бычью сторону, и короткие позиции нужно срочно закрывать.$ETH 2400 — критическая отметка, выдержит ли эта поддержка?
Вчера вечером выступал Уош, снова старая схема! Сначала поднимают цену, чтобы заманить покупателей, затем резко сбрасывают, делая резкие колебания вверх-вниз для отъёма средств. Данные подтверждают этот отбор: за последние 24 часа ликвидировано позиций на 356 млн, из них длинных позиций на 207 млн и коротких на 149 млн — типичная ситуация двойного удара по лонгам и шортам.
Кроме того, целевой уровень процентной ставки сохранён на уровне 3,75%-4%, голосование прошло 10 голосов за и 2 против, двое членов комитета выступили за повышение на 25 базисных пунктов, что указывает на сохраняющееся давление «ястребов» внутри, что и стало спусковым крючком для падения Ethereum.
Если посмотреть на график, Ethereum вечером достиг максимума в 2391, после чего последовал откат, что говорит о сильном давлении продавцов сверху. Затем цена постепенно снижалась до 2292. Если пробьёт уровень 2280, откроется дополнительное пространство для снижения. Не стоит слепо гнаться за ростом или паниковать при падении, лучше пока наблюдать.
【Данные мнения носят исключительно личный характер и не являются инвестиционной рекомендацией】
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ZEC #ZEC跻身前十，机构化进程提速
Grayscale продолжает наращивать позиции + взрывной рост кроссчейн! Лидер конфиденциальности достиг максимума и откатился, это коррекция или конец отскока?
На 4-часовом графике ZEC торгуется по цене 1237.05 долларов, за день падение более 5.5%, после роста быстро откатился. Краткосрочное сопротивление сверху на уровне 1324.02 долларов, сильная поддержка снизу на 1166.02 долларов, индикатор KDJ разворачивается вниз, красные бары MACD продолжают сужаться, импульс текущего отскока явно ослабевает, возвращение к боковому диапазону.
Множество факторов стимулировали рост:
✅ Чистый приток в Grayscale ZEC ETF за неделю составил 41.1 млн долларов, объем позиций превышает 3% от общего обращения; кроссчейн ZEC на Solana превысил 103000 монет, количество держателей за 4 месяца выросло почти в 8 раз; Zcash отмечает десятилетие, продвигается протокол масштабирования Tachyon, реализуется дорожная карта постквантовой безопасности.
✅ Мнения институциональных инвесторов: институционализация BTC откроет оценочные возможности для сектора конфиденциальности.
Однако существуют и риски: ожидания рынка значительно превышают фактическое использование конфиденциальности; панъевропейский ZEC ETP приостановил торги в первый же день; приток в ETF больше отражает ценность канала распределения, пока не доказано, что это внебиржевые дополнительные средства.
Как вы думаете, закончился ли этот отскок ZEC?$ZEC NU7 будет активирован в основной сети примерно 5 ноября: 20 октября разработчики подтвердили высоту активации в основной сети (блок 3,543,405), поддерживаемую узлом Zebra 7.0.0. Это обновление в основном повлияет на Zcash в трех аспектах: ускорение, заморозка приватного пула и механизм комиссий: 1. Значительное ускорение транзакций — время блока сокращается с 75 секунд до 25 секунд, скорость подтверждения увеличивается примерно в 3 раза. Например, при использовании правила 3 подтверждений время ожидания сокращается с примерно 225 секунд до около 75 секунд, что заметно улучшает опыт анонимных платежей (shielded payments). Это самое прямое и очевидное преимущество обновления. 2. Приватный пул Sprout будет заморожен — обновление отключит формат транзакций v4, который в настоящее время является единственным форматом, позволяющим тратить средства из пула Sprout (самого раннего приватного механизма Zcash). После отключения примерно 22,000 ZEC (около 26 миллионов долларов США, примерно 0,13% от циркулирующего предложения), оставшихся в этом пуле, больше нельзя будет перевести. Владельцы этих средств должны до активации перевести монеты в новые пулы (Sapling/Orchard), иначе временно потеряют возможность торговать ими — это самый реальный риск обновления для части держателей.Отчет за первый квартал 2027 финансового года выйдет уже 29 октября, капитал забегает вперед, опционы тоже становятся активными, ожидания сильных колебаний после отчета уже максимально высоки. Настоящей опорой рынка стала борьба за хранение данных, вызванная ИИ. Модели и интеллектуальные агенты становятся все тяжелее, центры обработки данных должны обрабатывать и хранить все больше информации, корпоративные SSD и NAND-флеш естественно становятся очень востребованными. Облачные провайдеры продолжают вкладываться в инфраструктуру, предложение флеш-памяти остается ограниченным, рынок заранее ставит на улучшение цен, спроса и прибыли. Кроме того, многолетние клиентские соглашения повышают видимость будущих заказов, аналитики оптимистично смотрят на долгосрочный спрос, после коррекции сектора ИИ и полупроводников происходит техническое восстановление, несколько факторов вместе толкают капитал обратно в SNDK. $SNDK $BTC $ETH Но риски тоже нельзя игнорировать. Акции уже значительно выросли ранее, рынок очень высоко оценивает отчет, если результаты или прогнозы окажутся недостаточно сильными, даже при неплохих данных может произойти фиксация прибыли. Сильный корпоративный спрос не означает такой же горячий потребительский спрос. Основная логика — ИИ стимулирует спрос на хранение. Насколько далеко пойдет цена акций, зависит от того, сможет ли спрос сохраниться, удержатся ли цены на NAND и сможет ли рост прибыли поспевать за оценкой. Рост перед отчетом — это ставка рынка вперед, а не уже известный ответ. В дальнейшем важно следить за выручкой, маржой, ценами на NAND и прогнозом на следующий квартал, не стоит гнаться только за ростом. #ФРС сохраняет ставки без изменений, разногласия по повышению в декабре усиливаются #Доходы Google в 3-м квартале выросли, чистая прибыль снизилась, прибыль на акцию не оправдала ожиданий #Доходы Microsoft в 1-м квартале выросли, рост Azure достиг 48%, превзойдя ожидания$BTC $ETH
Председатель Федеральной резервной системы Уош объявил об изменении графика заседаний FOMC с осени 2027 года:
В год по-прежнему будет проводиться 8 заседаний, но в 2027 году одно из них будет посвящено только обсуждению стратегии денежно-кредитной политики, без голосования и без выпуска заявлений; в 2028 году количество стратегических заседаний увеличится до 2, а заседаний по решению процентных ставок сократится до 6!!!
По мнению Бинцзе: сокращение числа заседаний означает меньше возможностей для изменения ставок, дальнейшее ослабление прогнозов, рынку будет сложнее делать ставки на ритм политики, ориентируясь на календарь!
Далее ключевое внимание будет уделено тому, будет ли повышение ставок в декабре, выпустит ли стратегическое заседание 2027 года новую рамочную политику, а также увеличится ли волатильность долгосрочных американских облигаций!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $BNB сегодня вырос более чем на два пункта, $SOL последовал с приростом чуть более одного пункта, выглядит довольно оживленно, правда?
Но объем торгов сократился почти на треть по сравнению с предыдущими шестью часами, рост есть, но объемы поддержки отсутствуют.
BlackRock's IBIT, напротив, выводит монеты с Coinbase Prime, вывели более трех тысяч, на спотовом рынке действительно есть реальные покупки.
Но лидер не возглавил рост, второстепенные монеты бегут сами по себе, эта структура, проще говоря, ротация, а не полный возврат капитала.
Если посмотреть на акции A-рынка, сегодня ситуация еще более прямолинейная: CPO и телекоммуникационное оборудование были буквально прижаты к земле, Tianfu Communication однажды упала почти на 19 пунктов.
Вчерашние активные покупки AI-оборудования сегодня превратились в банкомат, деньги массово бегут в банки и угольную промышленность.
Американский рынок показывает другую картину: после взрывного отчета SK Hynix акции чипов продолжают расти, цепочка хранения данных продолжает подниматься.
С одной стороны, $BNB ведет второстепенные монеты с сокращением объема,
прыгая, с другой стороны, технологический сектор A-рынка теряет кровь и переходит в защиту, риск-аппетиты идут разными путями, никто не смеется над другим.Макроэкономическая ситуация вызывает одновременный взрыв бычьих и медвежьих настроений, институциональные перестановки усиливаются
Федеральная резервная система остается на месте, рынок голосует ногами. 29 октября BTC колебался между минимумом 79,858 и максимумом 81,560, наблюдался взрыв обеих сторон. Макроэкономические события свершились, настоящая борьба только начинается.
$BTC торгуется на уровне 79,858. После падения ниже 80,000 произошел отскок выше 81,000, BlackRock единовременно купила BTC на 151,5 млн долларов, чистый приток в спотовый ETF в тот же день составил 176 млн долларов. Сигналы возврата капитала сильны, но продолжительность отскока зависит от устойчивости институционального притока.
$ETH торгуется на уровне 2,307 (-2,18%). BlackRock за два дня перевела на Coinbase около 200 млн долларов ETH, предположительно для продажи. Если цена упадет ниже 2,239 долларов, ликвидация длинных позиций на основных централизованных биржах достигнет 665 млн долларов, что значительно увеличит риски кредитного плеча.
$SOL торгуется на уровне 99,65 (-2,67%). Пытается избавиться от зависимости от Meme, переключаясь на стейблкоины и RWA, но спотовый SOL ETF в этом месяце уже две недели подряд показывает чистый отток около 50 млн долларов, доля вечных контрактов на блокчейне резко упала с 17% до 6%, давление на отток капитала велико.
Итог: после принятия решения риск-аппетит кратковременно восстановился, но капитал BTC и ETH явно разделяется — институционалы накапливают BTC на ранних этапах, но, по-видимому, сокращают позиции в ETH. Трансформация SOL требует времени для проверки. На данном этапе «следовать за деньгами институционалов» безопаснее, чем «следовать за нарративом».
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $XAU #高利率下，黄金还能走多远？
После пробоя 4000 UBS резко сменил прогноз на рост! Китайские покупки поддерживают рынок — это настоящий дно или лишь середина пути?
На 4-часовом графике золото торгуется по цене 4050,4 долларов, после теста минимума в 3980 долларов началось слабое восстановление, краткосрочные скользящие средние выровнялись и слились, MACD показывает умеренный рост красных столбиков, баланс сил между быками и медведями временно равен. Ключевое сопротивление сверху — 4180 долларов, сильная поддержка снизу — 4018 долларов, в целом рынок находится в фазе консолидации после падения.
Рынок демонстрирует крайнее расслоение:
✅ Прочная поддержка снизу: спрос на физическое золото в Азии растет вопреки тренду, сезонный пик покупок в Китае наступил раньше, мощности по рафинированию ограничены; мировые центральные банки закупают золото в 5 раз больше среднего уровня 2022 года, долгосрочный спрос на активы сохраняется; техническая модель DeMark от UBS переключилась на бычий сигнал, при пробое 4082,8 долларов цель — 4400 долларов.
❌ Ясное давление сверху: на прошлой неделе однодневное падение на 2,8% вызвало массовые стоп-лоссы, управляющие активами за один день сократили объемы торгов на 30% за неделю, спекулятивные фонды за неделю сократили позиции на 3,6 млрд долларов; ожидания повышения ставки ФРС в декабре сохраняются, институциональные инвесторы неохотно наращивают позиции к концу года, бездоходные активы продолжают испытывать давление.
Быстрые деньги определяют диапазон колебаний, китайские покупки — уровень дна. До конца года вероятна боковая консолидация, настоящий прорыв возможен после прояснения пути повышения ставок.
Как вы думаете, достигло ли золото дна в этой волне?Spot buyers are stepping in, but the leverage that normally validates a rally is still walking out the door. That divergence is the real story in crypto flows this week, and it explains why the bounce feels thinner than the headline numbers suggest. Bitcoin tells it most starkly. $BTC spot absorbed $1.11 billion over four hours and $1.79 billion across a single day, yet futures bled more than $90 million in the same day and $7.83 billion over 30 days without returning. Someone is accumulating th$BTC Пробой на свечном графике, институциональные инвесторы отступили, сейчас правильный ход — смотреть вниз и продавать!
Братья, учитывая макроанализ из предыдущего поста и свежие данные сегодняшнего рынка, сигналы сейчас очень ясны: не думайте о росте, срочно смотрите вниз и продавайте!
Во-первых, свечной график рухнул. Большой обвал, все скользящие средние пересеклись вниз, цена не удержалась даже на нижней границе полосы Боллинджера, медведи полностью контролируют ситуацию.
Что ещё хуже — крупные игроки ушли. Пару дней назад основные силы активно скупали на десятки миллиардов, а вчера приток резко сократился до всего 1,3 миллиона! Институционалы полностью отступили и не поддерживают рынок, поэтому падение было неизбежно.
Стратегия действий:
Для агрессивных — входить в шорт по текущей цене, для консервативных — ждать отката к уровню 80000-81000, первая цель — 79200, при объёмном падении сразу смотреть на 78800!!
$ETH $ZEC #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 С одной стороны говорят, что бездействие — это передышка. С другой стороны, что главное — это разногласия 10 к 2.
Сторона, считающая это передышкой, смотрит на цену. $BTC вернулся примерно к 81 200 долларов. Минимум в день решения был около 80 282 долларов. $ETH около 2 360 долларов. Нет падения — вот их доказательство.
Сторона разногласий смотрит на количество голосов. ФРС оставила ставку в диапазоне 3,75%–4%. Решение принято голосом 10 к 2. Два голоса против хотели повысить ставку ещё на 25 базисных пунктов. Инфляция в сентябре около 3,7%. Рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре более чем в 80%. Доходность 10-летних казначейских облигаций около 5,03%.
Одна вещь, которую обе стороны не объяснили — это волатильность. Имплайд волатильность опционов почти не изменилась до и после решения. Около 37,58 против 37,59. Моя позиция не изменилась, не потому что я всё понял, а потому что я верю наполовину в каждую из сторон. Сейчас не хватает одного факта. Следующие данные по инфляции и то, что будет написано на декабрьском заседании.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Акции Microsoft выросли на 4% после закрытия торгов, вот как должен выглядеть AI
Просмотрев отчет Microsoft, я похлопал себя по колену — вот это действительно превзошло ожидания, настоящий beat. Выручка 92,2 млрд превысила прогноз на несколько миллиардов, EPS 4,89 против прогноза 4,73, все показатели вверх. После закрытия торгов акции сразу подскочили, максимум почти на 6%, закрылись с ростом около 4%.
Я полностью прослушал телефонную конференцию, главный момент один: Azure ускоряется. Рост 48%, что даже выше 42% прошлого квартала, прогноз на следующий квартал — 49-50%. Еще важнее, что капитальные расходы оказались ниже ожиданий — 45,2 млрд против ожидаемых рынком более 50 млрд, CFO объяснил это задержкой поставок от сторонних производителей, а не сокращением бюджета. Рынок сразу понял: расходы под контролем, доходы растут, все сходится. Свободный денежный поток 18,6 млрд, хотя и снизился по сравнению с прошлым годом, но превысил ожидания продавцов более чем вдвое.
Вернутся ли деньги к AI-трейдингу? Посмотрите, как Google упал на 10%, а Microsoft вырос на 4% — все понятно. Деньги не ушли, просто сменился стандарт: одних обещаний уже недостаточно, нужно видеть реализацию доходов и не слишком плохой денежный поток. Этот квартал Microsoft как раз попал в эту точку. Я после закрытия торгов немного купил, не гонюсь за ростом, посмотрю, удержится ли цена на открытии.Полное предвидение свершилось! $SNDK пробил отметку 1400, но ФРС в итоге не выдержала!
Вчера я уже говорил всем, что позитив для SKHYNIX был заранее учтен, и потенциал роста ограничен, а у SNDK еще есть шанс на рост благодаря ожиданиям отчета, вход около 1370 с целью выше 1400, но ФРС — это самый большой скрытый риск.
Рынок идеально прошел первую половину, после отчета SNDK достиг максимума в 1421, успешно достигнув нашей целевой отметки. Но в полночь заявление ФРС оказалось более жестким, чем ожидалось, ясно дали понять, что снижение ставок не будет быстрым, высокие ставки сохранятся дольше, и ростовые акции мгновенно получили холодный душ. Капитал массово покинул сектор памяти, цены быстро откатились от пиков.
Сейчас ситуация изменилась, позитив из отчетов исчерпан, макроэкономические негативы взяли верх. Не стоит дальше покупать! Отскок — это возможность выйти и открыть короткие позиции. Шортить в диапазоне 1365-1375, первая цель — 1320!
Повторяю всем: перед решением ФРС обязательно контролируйте позиции. Если не зафиксировать прибыль вовремя, она легко может быть съедена макроэкономическими настроениями! В условиях торговли на ожиданиях не стоит держать позиции на долгую! $SOL на следующий день после заседания снизился с примерно 103 до около 99,6, за 24 часа примерно -2,7%. Я склоняюсь к бычьему сценарию — это больше похоже на фиксацию прибыли и следование за падением, а не на резкое замедление в сети.
Два буфера: DefiLlama показывает, что DeFi TVL около 5,67 млрд долларов США практически стабилен; DEX за последние 24 часа около 1,62 млрд долларов, с дневным ростом примерно на 2,6%. Американский спотовый SOL ETF (Farside) после оттока около 19,2 млн 27/10, 28/10 сократил отток до примерно 5,7 млн долларов. $BTC примерно 79,8 тыс. синхронно отыгрывает назад, индекс страха и жадности около 51 — нейтральный.
Уровень около 100 — вы больше склоняетесь к тому, что будет консолидация перед ростом, или сначала пробой 99, а потом отскок? Давайте обсудим.
$SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Это лишь личное наблюдение, не является инвестиционной рекомендацией. Биткойн последние пару дней колеблется около отметки в 80 тысяч долларов, после того как ФРС оставила ставки без изменений, он подскочил к $BTC около 81 тысячи, но затем снова ослаб[reference:0].
BlackRock, напротив, довольно активен, купив биткойнов на сумму более 150 миллионов долларов, в день запуска спотового ETF чистый приток составил 176 миллионов, похоже, институциональные инвесторы снова вернулись[reference:2].
Но не стоит торопиться, с начала года чистый приток в биткойн-ETF практически равен нулю, цена держится только благодаря тому, что корпоративные казначейства продолжают накапливать активы.
$ETH держится около 2350, без особых движений, а альткойн PEPE подскочил на несколько десятков процентов.
В то же время фондовый рынок Китая сегодня выглядит совсем иначе: индекс 科创50 утром упал более чем на 4%, оборудование для майнинга массово падает, Tianfu Communication почти дошла до предела падения.
Деньги уходят в банки и угольную отрасль для защиты, общая рыночная капитализация четырёх крупнейших банков превысила 10 триллионов, ICBC и CCB обновляют исторические максимумы.
С одной стороны, $BTC упорно пытается удержаться выше отметки в 80 тысяч,
с другой — технологический сектор китайского рынка акций сжимается и переключается на высокодоходные акции, предпочтения рынка риску движутся по двум совершенно разным путям.Рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки в декабре, которая уже выросла с 76% неделю назад до примерно 86%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5%, а 2-летние тоже растут.
Хотя формулировки явно более жёсткие, реакция рынка остаётся спокойной — проще говоря, это не стало сюрпризом, часть жёсткой политики уже была учтена заранее.
Поэтому настоящее испытание будет не сейчас, а в декабре.
Если индекс потребительских цен (CPI) в ноябре продолжит расти, то опасения о трёх дополнительных повышениях в 2027 году могут перестать быть опасениями и стать реальностью.
Жёсткая политика стала старой новостью, рынок уже её переварил; декабрь — это основное блюдо, а ноябрьский CPI — закуска.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Только что увидел «кратковременная цена сделки упала примерно на 99%», моя первая реакция: снова атака? Но прочитав до конца, понял, что делать выводы пока рано. 28 октября в экосистеме Solana мем-монета free mika ($MIKA) с адреса создателя было выведено около 500,44 млн монет, что составляет примерно половину начального предложения; примерно через 7 секунд получатель продал около 500,83 млн монет на PumpSwap, после чего кратковременная цена сделки упала примерно на 99% по сравнению с предыдущим уровнем.
Я в криптосообществе всего год, и мое понимание таково: в этом сообщении главное опасаться концентрации токенов и риска поддержки, а не только падения цены. Почти половина начального предложения была переведена с одного адреса, что означает, что действия нескольких адресов могут стать важным фактором, влияющим на торговлю.
Если объем продаж значительно превышает возможности пула по поддержке, то кратковременная цена сделки может сильно отклоняться от предыдущего уровня — это мое предположение. Для обычных пользователей «большое падение» не означает автоматически «дешево», нужно также смотреть на распределение оставшихся токенов и ликвидность.
Что я еще не понял — это причины продажи. В материале упоминается, что кто-то объясняет невозможность перевода владельца ключа с помощью nonce кошелька, но этот перевод использовал нормальный недавний blockhash; только по этим данным я не могу понять, была ли это внешняя атака или действия уже существующих держателей 🤔. В дальнейшем я буду следить за доказательствами причин, чтобы не принимать догадки за факты.Наблюдение: решение FOMC принято, сохранение высоких ставок не скрывает слабость рынка
Федеральная резервная система, как и ожидалось, сохранила ставку на уровне 3,75%-4,00%, что соответствует прогнозам
Однако в заявлении признано, что инфляция остается высокой, экономика сильна, и в голосовании 10-2 даже двое выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов.
На пресс-конференции было прямо заявлено: «не доверяйте прогнозам» (если не считать кризиса), хотя рынок немного снизил ожидания по повышению ставок, ожидание длительного сохранения высоких ставок окончательно закрепилось.
Смотрим на рынок, после реализации ожиданий не последовал отскок
BTC напрямую упал ниже 80 000 (79 802), снизившись на 0,89%
ETH приблизился к 2300 (2306), упав на 1,18%.
Даже без повышения ставки падение продолжается, основная причина — отсутствие новой ликвидности. Кредитные условия ужесточились, но ФРС не считает их чрезмерно жесткими, что означает необходимость дальнейшего выдерживания.
Хотя макроэкономическое решение принято, ограничение ликвидности не снято
Рынок упорно борется на уровне 80 000, при низком объеме и постепенном снижении, стоит опасаться второго обвала после возможного разворота.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Голосование 10-2 примечательно тем, что несогласные выступали за ужесточение политики, несмотря на то, что ФРС оставила ставку на уровне 3,75%-4,00%. Это делает следующие публикации данных необычайно важными: сильный рост и высокая инфляция оставляют мало пространства для успокоения. Рынки могут заложить повышение ставки в декабре, но Уорш не дал никаких обязательств. Само по себе неопределённость может поддерживать волатильность между активами.
#FedKeepsRatesUnchanged Ставка финансирования -0,0007% в час привлекает мое внимание больше, чем пробитие целого уровня. $ETH только что упал ниже 2300 долларов, и мое мнение таково: отрицательная ставка финансирования недостаточна, чтобы считать это поводом для ожидания отскока, использовать ее как подушку безопасности — значит рисковать неверно оценить шансы.
Отрицательная ставка означает, что шорты платят лонгам, но это лишь указывает на смещение в ценообразовании бессрочных контрактов, а не доказывает окончание давления продаж на спотовом рынке. Мое предположение: если цена продолжит падать, выгода от получения ставки финансирования, скорее всего, не перекроет убытки от снижения цены. «Длинная позиция приносит доход» и «длинная позиция имеет положительное математическое ожидание» — это далеко не одно и то же.
Я буду ориентироваться на то, сможет ли цена остановить падение: если отрицательная ставка сохранится, а цена перестанет снижаться, сценарий отскока станет более значимым; если же минимумы будут продолжать опускаться, даже привлекательная ставка не оправдает себя. Сначала я понаблюдаю, удерживается ли давление продаж, не спешу приписывать отрицательной ставке положительный сигнал.Этот финансовый отчет Google, возможно, остудит текущий рост на фоне ИИ.
После закрытия торгов акции ИИ-компаний массово пошли вниз, акции Google упали почти на 10%, за полгода рост был полностью отыгран за одну ночь.
Самое заметное — не выручка — 127,58 млрд долларов, рост на 25%, что лишь немного ниже ожиданий — а денежный поток: операционный денежный поток за квартал составил 42,29 млрд, капитальные расходы достигли 51,36 млрд, свободный денежный поток оказался отрицательным — минус 9,07 млрд долларов, и ситуация ухудшается по сравнению с предыдущим кварталом.
Однако говорить о крахе спроса на ИИ тоже нельзя. Доходы от облачных услуг удвоились до 30,71 млрд долларов, спрос подтверждается реальными деньгами.
Настоящий вопрос только один: когда такой рост сможет покрыть постоянно растущие расходы?
Если другие гиганты тоже покажут "рост выручки, но давление на денежный поток", вера рынка в отдачу от ИИ ослабнет; наоборот, если прибыль и денежный поток облачного бизнеса улучшатся, сомнения исчезнут.
Ответ не в эмоциях, а в следующем финансовом отчете.Google продолжит инвестировать в AI, не паникуйте
За падением акций Google на 10% стоит вопрос: это крах фундаментальных показателей или «ошибочное» падение рынка?
1. Alphabet сегодня после закрытия рынка опубликовала отчет за третий квартал, акции упали на 10%, с 322 долларов до примерно 288 долларов. Но если разложить цифры, этот отчет гораздо сложнее, чем просто «-10%». Выручка составила 127,58 млрд долларов (рост на 25% в годовом выражении), что всего на менее чем 0,5% ниже ожиданий — это не проблема.
Настоящий удар — это EPS: прибыль на акцию составила 2,12 доллара, что значительно ниже ожидаемых 3,02 доллара, почти на треть меньше.
2. Куда ушла прибыль? В отчете отражены три слоя убытков от справедливой стоимости акций на сумму 700 млн долларов, которые после налогообложения съели 6,7 млрд чистой прибыли. Это чисто бухгалтерское отражение рыночных колебаний (в прошлом квартале была переоценка, в этом — обратный эффект), а не проблема основного бизнеса.
2️⃣ Реальные фундаментальные шумы: доходы от рекламы и поиска ниже ожиданий, темп роста поиска снизился до 12%. Сегмент услуг в целом ниже прогнозов.
3️⃣ Отраслевая паника: амортизация и затраты на AI начинают сильно съедать прибыль, свободный денежный поток снижается. Это тот же сценарий, что и на прошлой неделе с резким падением Meta — рынок сейчас больше всего боится, что «вложения в AI раздавят отчет о прибылях и убытках». Монетизация AI на самом деле ускоряется, но рынок сегодня смотрит только на отчет о прибылях и убытках. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 В день выборов в Бразилии, который был в воскресенье, фондовые и валютные рынки были полностью закрыты, но компании ринулись на Mercado Bitcoin и купили USDT почти в 8 раз больше, чем на предыдущей неделе, объем торгов BTC вырос на 865%, из которых 78% пришлись на корпоративные счета. На следующий день фондовый индекс упал на 14%, а реал обесценился более чем на 8%. Самый трудный для опровержения момент в том, что в ту ночь, когда им больше всего нужны были доллары, единственным открытым рынком была криптовалюта. $BTC 650 миллионов WLD зачислено на биржу, сначала немного охладим пыл: это не доказательство того, что "уже всё распродано", я скорее склоняюсь рассматривать это как давление предложения, которое нужно переварить. В материалах указано, что этот спящий адрес, который ранее получил токены от команды Worldcoin, уже перевел всю партию, и цена на монету недавно падает.
У меня есть два основания для медвежьего взгляда: монеты на бирже означают, что потенциальная продажа станет проще; если последуют продажи, это создаст реальное давление на цену — это мое предположение. Во-вторых, снижение стоимости не означает, что держатели не хотят продавать, контекст получения монет разный, нельзя применять психологию убытков обычных пользователей. Считать значительное падение цены основанием для нежелания продавать, я считаю, не выдерживает критики.
Конечно, быки тоже могут быть правы. Если впоследствии мы увидим, что эта партия на бирже активно поглощается покупателями, и цена не падает из-за нового давления продаж, я откажусь от медвежьего прогноза. А вы — за рост или за падение? Считаете ли вы это за предупреждение о давлении продаж или за чрезмерную эмоциональную реакцию? Поделитесь своими аргументами.Решение FOMC за октябрь будет объявлено сегодня вечером, истинное направление BTC, возможно, станет ясно только к 2:30!
В 2:00 ночи будет объявлено решение по ставке, а реакция рынка после выступления Пауэлла в 2:30 — вот главные события вечера.
В настоящее время вероятность повышения ставки составляет всего около 7%, рынок уже практически учёл сохранение ставки без изменений. Настоящая неопределённость связана с тем, как Пауэлл сбалансирует «приостановку повышения» и «возможное повышение в декабре». Ожидания повышения ставки в декабре превышают 70%, и если будет сделан акцент на сохранении высоких ставок дольше, BTC и рисковые активы могут оказаться под давлением.
Также наблюдается явное расхождение в денежном потоке:
📊 Чистый приток в спотовый ETF BTC за один день составил 110 млн долларов, но за октябрь накопительный отток составляет 202 млн долларов, поэтому пока нельзя говорить о развороте тренда.
⚠️ Соотношение длинных и коротких позиций в контрактах выросло до 2,39, что находится около 98-го процентиля за всю историю. Крупные игроки сокращают позиции, а розничные инвесторы продолжают наращивать кредитное плечо, краткосрочные настроения нестабильны.
Торговая стратегия на сегодня вечером:
Не делать преждевременных ставок на направление, ждать реального движения после пресс-конференции.
🔹 Если BTC отскочит, а соотношение длинных и коротких позиций продолжит расти, осторожно следить за покупками, остерегаясь ложного ралли, вызванного кредитным плечом.
🔹 Если жёсткие заявления приведут к откату BTC к уровню 79,100–79,200, а спотовый CVD начнёт расти, а соотношение длинных и коротких позиций — снижаться, можно наблюдать за появлением более здоровых сигналов для покупок.
#FedKeepsRatesUnchanged $LPT, связанный с AI, полностью умер, почему же только $LINK стал денежной коровой? Обсуждаем судьбу $0G
С момента пикового значения в 27,6 долларов падение превысило 94%, сейчас цена опустилась ниже 1,5 доллара. Суточный объем спотовых сделок на двух основных платформах составляет менее 200 тысяч долларов США, ликвидность практически напоминает кардиограмму. Оба проекта — ранняя инфраструктура, почему большинство из них превратились в мертвые монеты, а только LINK смог пройти через циклы? Суть проблемы в наличии незаменимых нативных платящих клиентов.
Покупателями LINK являются DeFi-системы с капитализацией в сотни миллиардов долларов на блокчейне, отсутствие оракулов приведет к сбоям в ликвидации и атакам хакеров, оплата вызовов — это насущная необходимость. LPT ориентирован на традиционные технологические компании вне цепочки, но в реальности задачи, связанные с конфиденциальностью и высокой оперативностью кодирования и вывода, трудно доверить анонимным узлам без гарантий задержек и SLA. Отсутствие внешнего финансирования заставляет протокол субсидировать узлы за счет инфляции, в итоге это приводит к односторонним распродажам и уходу маркет-мейкеров на вторичном рынке с потерей ликвидности.
Такая же проблема касается новых модульных AI-инфраструктур, таких как 0G. Даже при использовании кастомных публичных цепочек, базовый уровень сталкивается с двойным давлением: нативные приложения в цепочке не могут покрыть потребление вычислительных ресурсов, а внецепочечные организации не заинтересованы в использовании. Если не удастся создать замкнутый денежный поток, а поддержка будет основана только на высокой оценке и низкой ликвидности, в среднесрочной и долгосрочной перспективе, скорее всего, повторится путь первых.
Экстремальное снижение объема на недельном графике — это не сигнал дна, а вакуум ликвидности после ухода маркет-мейкеров. Есть ли у вас в портфеле такие старые инфраструктурные проекты с длительным медвежьим трендом? Рост доходов Microsoft Azure на 48% действительно является весомым подтверждением спроса на AI. Но меня больше интересует другое раскрытие: коммерческие обязательства по выполнению достигли 677 миллиардов долларов, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом.
Это число можно понимать как уже подписанные, но ещё не полностью признанные в доходах коммерческие контракты. Оно охватывает бизнес Microsoft в целом, не все можно считать заказами Azure, и тем более нельзя считать это уже полученными деньгами.
Несмотря на это, такой масштаб заставляет меня быть более уверенным в дальнейшем спросе. Клиенты готовы подписывать контракты — это уже шаг дальше простого выражения намерения закупить.
Следующее испытание — как контракты превратятся в реальные услуги и доходы. Распределение поставок, сроки контрактов и темп использования клиентами будут влиять на скорость исполнения. Общий объём заказов растёт быстро, но если сроки исполнения значительно удлинятся, краткосрочные результаты могут не увеличиться пропорционально.
Я оптимистично настроен по Microsoft, но этот оптимизм должен поддерживаться операционными результатами. Azure уже показал быстрый рост, и если дальше удастся плавно конвертировать крупные контракты в доходы, эти инвестиции станут ещё более убедительными.
Раньше рынок часто задавался вопросом «есть ли вообще спрос на AI», теперь клиентские обязательства становятся всё больше. Следующий вопрос — о поставках и оплате. Для акционеров важно, что подписывают контракты, но ещё важнее — стабильное исполнение.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Среднесуточное количество вызовов токенов в Китае превышает 500 триллионов, что обычно интерпретируется как полный взлет AI-приложений. Однако я считаю, что требования к выбору поставщиков для компаний могут стать выше.
Если подумать наоборот: во-первых, количество вызовов не означает эксклюзивных возможностей; во-вторых, если интеллектуальные агенты глубоко интегрированы в бизнес-процессы, то вопросы полномочий и ответственности за ошибки неизбежны. Мое предположение: ажиотаж не обязательно благоприятен для всех приложений, скорее он может ускорить отбор. Я буду следить за тем, кто сможет четко определить границы ответственности, и не спешить аплодировать всей отрасли.ФРС сохранила процентную ставку в диапазоне 3,75%–4,00%, что соответствует ожиданиям большинства. Но самое примечательное в этом решении — это два голоса против от Кука и Хамарка: они выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов.
Эти два голоса показывают, что внутри комитета есть те, кто считает, что текущая политика недостаточно жесткая. Для рынка, который надеется на смягчение денежно-кредитных условий, это расхождение может быть не очень комфортным.
В заявлении также говорится, что экономическая активность продолжает уверенно расширяться, а инфляция остается на высоком уровне. По крайней мере, исходя из этих формулировок, ФРС еще не готова обсуждать снижение ставок.
Однако два голоса против не означают автоматически, что в декабре обязательно будет повышение ставки. Данные, которые будут опубликованы в дальнейшем, повлияют на мнение других членов комитета. Преждевременное приписывание сегодняшних разногласий результатам следующего заседания также может привести к ошибочным выводам.
Мое впечатление от этого решения таково: самый ясный результат уже достигнут, но неопределенность в дальнейшем практически не уменьшилась.
Трейдерам BTC наконец не нужно гадать о возможных движениях в октябре, но скоро им придется снова столкнуться с ценообразованием в декабре. В такой ситуации один отскок не обязательно означает снятие макроэкономического давления, а одно падение не означает конец истории. Вместо того чтобы спешить занять позицию, я больше заинтересован в том, покажут ли последующие данные расширение лагеря сторонников повышения ставок. Именно это будет влиять на то, сколько риска рынок готов принять в дальнейшем.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Новости по памяти сегодня настолько хорошие, что пугают: Goldman Sachs прогнозирует рост DRAM до 2028 года, доходы рынка HBM в следующем году удвоятся и даже больше; Samsung заявляет, что HBM на 2027 год уже распродан и собирается вкладывать деньги в расширение производства; ходят слухи, что Hynix за два года выкупит почти треть акций. Всё только хорошие новости, ни одного негативного момента.
Но именно в такие моменты мне спокойнее спится с несколькими короткими позициями по памяти.
Игроки в карты знают один принцип: когда все на столе ставят на одну сторону, а новостной фон настолько чист, что не найти обратной информации, это обычно не самый безопасный момент, а самый переполненный. Односторонние переполненные позиции, как только кто-то первым побежит, паника начинается быстрее всех.
Я никогда не ставлю на то, будет ли цифра сегодня хорошей, а на то, насколько эта «хорошесть» уже заложена в цену. Вот эта позиция висит у меня, я признаю убыток — направление не меняю, но при такой степени переполненности руки надо начинать ослаблять. INIT Не гонитесь за шортами, скажу несколько честных слов.
Сейчас сразу подскочили на 14 пунктов, краткосрочный отскок очень сильный, если сейчас влетать в шорт, одна свеча с длинным хвостом может полностью уничтожить вашу позицию.
За 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 1,25 млн долларов, из них шортов на 740 тысяч, больше, чем лонгов — эта волна уже похоронила много розничных трейдеров, гоняющихся за шортами, дальше входить — значит отдавать свои деньги.
Объем открытых позиций постоянно растет, это рост за счет увеличения лонгов, крупные игроки действительно заходят на рынок, есть поддержка снизу, пространство для падения не такое большое, как вы думаете, легко попасть в шорт на полпути вниз.
Структура лонгов и шортов тоже многое говорит: по всей сети лонги немного преобладают, на Binance это особенно заметно — розничные трейдеры массово открывают шорты, но крупные держатели позиций все же больше в лонгах. Крупные игроки сосредоточили монеты в лонгах, если цена действительно пойдет вверх, шорты просто не выдержат.
Финансовый фьючерсный рейд только что стал отрицательным, это все розничные трейдеры, которые массово шортят. Каждый раз, когда розничные трейдеры массово идут в шорт, это почти всегда сигнал к тому, что их собираются «срезать».
В этой точке соотношение риск/прибыль при шорте крайне низкое, не думайте, что из-за предыдущего падения можно шортить до конца, будьте осторожны, чтобы не оказаться в ловушке при развороте.Доходы Google Cloud удвоились, но акции упали — чего же боится рынок?
Вчерашний отчет Google, вероятно, удивил многих сторонников AI.
Выручка за третий квартал составила 127,6 млрд долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом. В том числе доход Google Cloud — 30,7 млрд долларов, рост на 103%.
При таком масштабе, удвоение доходов облачного бизнеса за год — действительно впечатляет.
Но с другой стороны, GAAP-прибыль на акцию Google составила всего 2,12 доллара. Ранее OKX прогнозировал, сможет ли Google превысить 3,10 доллара за акцию в этом квартале, и теперь отчет дал ответ.
Однако этот показатель EPS нельзя рассматривать отдельно. В этом квартале у Google были убытки от инвестиций в акции примерно на 8,7 млрд долларов, что снизило прибыль на акцию примерно на 0,55 доллара.
Меня больше беспокоит скорость расходования средств.
Капитальные затраты Google в этом квартале достигли 51,4 млрд долларов, свободный денежный поток составил минус 9,07 млрд долларов, и это уже второй подряд квартал с отрицательным свободным денежным потоком.
Быстрый рост облачного бизнеса говорит о высоком спросе на AI. Но если в следующих кварталах капитальные затраты продолжат расти, а денежный поток не улучшится, рынку будет сложно поддерживать высокую оценку компании.
Пока я не собираюсь становиться медведем по Google из-за одного отчета, ведь и поисковый бизнес, и облачные сервисы продолжают расти.
А вы что бы выбрали: удвоение доходов Google Cloud или два подряд квартала с отрицательным свободным денежным потоком?
Это лишь мое личное наблюдение за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.#MicrosoftQ1AzureSurges Контракты на сотни миллиардов, но у дата-центра даже нет электроснабжения?
Nscale — это дата-центр в Великобритании, специализирующийся на облачных вычислениях с ИИ, развертывании GPU и последующей аренде вычислительной мощности другим.
$MSFT является одним из его основных клиентов.
Как раз когда Nscale готовился к IPO на 35 миллиардов долларов в США,
Microsoft вышла из этого проекта дата-центра.
Этот проект столкнулся с множеством задержек, и электроснабжение не будет доступно до 2030 года.
Однако