Orbit Post Sitemap
После того как Демократическая партия получила контроль над обеими палатами, рынок резко разделился: монеты TRUMP и WLFI упали очень сильно и быстро, постоянно обновляя минимумы, даже существует риск их обнуления; в то время как монета RVN (Ravencoin) показала заметную устойчивость, её падение было гораздо мягче.
Ключевое различие заключается в базовой логике. TRUMP и WLFI — это монеты, полностью завязанные на ожиданиях политиков, их ценность основана на результатах выборов и политических дивидендах. При изменении политического курса прежняя премия мгновенно рушится, к тому же у WLFI есть централизованный «черный ход»: команда проекта может в одностороннем порядке заморозить токены, а владельцы акций могут свободно менять структуру, что создаёт максимальную неопределённость. Если ожидания не оправдаются, давление на продажу взорвётся.
RVN отличается: это PoW-публичный блокчейн с жёстко зафиксированным общим объёмом токенов, правила которого нельзя изменить вручную. Он ориентирован на выпуск нативных активов в блокчейне, его ценность не зависит от поддержки политиков. Волатильность RVN обусловлена циклом отрасли и перераспределением капитала, а не исходом одних выборов. При таком же политическом «черном лебеде» монеты, завязанные на политических ожиданиях, терпят катастрофические падения, а публичный блокчейн с жёсткими правилами просто следует нормальным рыночным колебаниям.
Это сравнение ещё раз доказывает: ставка на личности и политические настроения — это высокорисковая игра; проекты с жёстко закреплёнными правилами эмиссии и встроенным в блокчейн применением имеют более сильный фундамент для противостояния рискам. Майнинг блоков с помощью вычислительной мощности Биткойна? Разбор консенсуса Satoshi Plus от CORE
Satoshi Plus — это ключевая инновация Core и основа их нарратива «привязки к Биткойну», но многие ошибочно думают, что вычислительная мощность Биткойна напрямую помогает Core майнить блоки. На самом деле она используется только для голосования и выбора валидаторов.
✅ Три основных источника голосов совместно выбирают валидаторов
Этот гибридный консенсус рассчитывает общий балл валидаторов на основе трёх компонентов, и в каждом раунде выбираются 21 валидатор с наивысшим баллом, которые по очереди формируют блоки цепочки Core:
1. DPoW (Delegated Proof of Work · майнеры Биткойна)
Майнеры Биткойна могут записывать метаданные в coinbase-транзакцию своих добытых BTC-блоков, голосуя за выбранных валидаторов Core. Майнерам не нужно тратить дополнительную вычислительную мощность, и после голосования они получают вознаграждение в CORE. Основная сеть Биткойна не выполняет транзакции Core, а служит лишь «носителем голосов».
2. Некастодиальный стейкинг BTC
Владельцы BTC используют нативную функцию CLTV с таймлоком для блокировки BTC и голосования. Биткойн остаётся в сети Биткойна, контроль над активами полностью у пользователя, нет необходимости переводить BTC в цепочку Core, при стейкинге можно получать доход в CORE.
3. DPoS (Delegated Proof of Stake)
Владельцы токенов CORE стейкают токены и делегируют голоса валидаторам, также участвуя в подсчёте баллов и получая доход от стейкинга.Биткоин мощно пробил отметку в 80 000, на рынке кажется, что всё кипит, но за этим ростом скрываются скрытые противоречия. На этом уровне слепое погоня за ростом очень рискованна.
Во-первых, эффект макроэкономического «политического тупика».
Демократы получили контроль над обеими палатами, что на первый взгляд плохо для технологических акций из-за регулирования, но опытные игроки видят в этом политическую стабильность, вызванную противостоянием двух партий. Финансовое расширение затруднено, доходность американских облигаций снижается, ликвидность улучшается — это и даёт биткоину уверенность для V-образного отскока. Но сегодня вечером выйдут данные по занятости, и ситуация может резко измениться.
Во-вторых, расхождение между фундаментальными показателями и настроениями.
Отчёт AMD впечатляет и доказывает, что AI не угасает, но ожидания по занятости всего 65 000, тогда как ADP удивительно сильный. Если данные превзойдут ожидания, снижение ставок отложат, технологические акции и крипторынок могут резко обвалиться.
В-третьих, серьёзные опасения из-за сильного перекупленности.
KDJ биткоина на часовом графике взлетел до 105, нефть рухнула на 9% и пробила важный уровень. Сильная перекупленность вместе с крахом защитных активов — этот рост, скорее всего, ловушка от крупных игроков.
Мой план ясен: ни в коем случае не играть в лотерею с данными по занятости!
Перед публикацией данных держу позиции пустыми, даю рынку полчаса на реакцию. Жду, когда биткоин откатится к 78 000–78 500 и закрепится, только тогда подумаю о входе. Сейчас врываться — значит стоять на полпути в ловушке.
И в конце вопрос к вам: этот прорыв 80 000 — это захват позиций или ложный пробой? Если данные по занятости взорвут рынок, рискнёте ли вы идти в лонг? 👇 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Все говорят, что Marvell + Lumentum = идеальное AI-комбо. Читайте мелкий шрифт.
Marvell платит $115 млрд, полностью акциями. 4,5 MRVL за LITE. Премия 23,9%. LITE получает 33% объединённой компании.
Lumentum отчиталась о выручке $1,26 млрд, +136% г/г, превзошла ожидания. А акции упали на -9%.
Почему? Закрытие сделки в первой половине 2028 года. Нет наличных, нет коллара, нет минимальной цены. Если MRVL упадёт, LITE получит меньше.
Marvell ставит на то, что AI работает на свете, а не только на кремнии. Возможно, они правы, но платят цену 2028 года валютой 2026 года.
$MRVL $LITE
#MarvellLumentumDeal XPL сейчас торгуется примерно по 0,0631 доллара, за 24 часа упал на 2,17%, за последнюю неделю снизился на 18,69%, рыночная капитализация составляет всего около 301 миллиона долларов, что на 96% ниже исторического максимума в 1,68 доллара. Технически актив перепродан, но структура сложная. 15 октября Stripe объявила Plasma партнером по дизайну мультивалютной стабильной карты, объем транзакций стабильных монет в блокчейне составляет около 1,39 миллиарда долларов, подтверждая реальность платежной инфраструктуры. Но предложение токенов — совсем другая история: 25 сентября команда и инвесторы единовременно разблокировали около 1,8 миллиарда XPL, что составляет 65% от циркулирующего объема; с октября ежемесячно фиксированно выпускается 228 миллионов токенов, этот процесс продлится до сентября 2028 года, следующая дата разблокировки — 25 ноября. 1 ноября произошел флэш-крэш: за минуту цена упала с 0,0857 до 0,0711, на Hyperliquid ликвидировали длинные позиции на сумму около 24,49 миллиона долларов, отслеживание в блокчейне показало, что связанный кошелек вывел более 2 миллионов долларов маржи перед ликвидацией, и при тонком стакане цена резко упала в глубокую яму. Уровень 0,063 сам по себе заслуживает внимания больше, чем любой отдельный индикатор. Перепроданность реальна, история со Stripe тоже реальна, но ежемесячный выпуск 228 миллионов токенов не остановится из-за технической перепроданности, и пока нет нового спроса, каждая разблокировка увеличивает давление продаж.Я всё время не мог понять одну вещь: почему проекты, когда хотят больше денег, всегда просто печатают больше монет.
Вот и Treasure поступил так: 173 миллиона MAGIC, говорят, хотят создать стратегический фонд роста, чтобы продвигать свою сеть DePIN. Общее количество увеличилось с 348 миллионов до 521 миллиона, почти на половину больше.
В объявлении всё звучит очень вежливо: сначала отчеканят 100 миллионов, 3 февраля 2027 года передадут фонду, оставшиеся 73 миллиона будут ждать достижения определённых этапов. Звучит очень продуманно.
Но я просто хочу знать, не почувствуют ли держатели MAGIC, открывая свой кошелёк в тот день, что их доля тихо разбавлена кем-то.Теги трафика одинаковы, но языки капитала различаются
В цепочке зафиксирована покупка PEPE примерно на 200 000 долларов, но при этом цена в тот же период упала почти на 1%, поэтому пробная позиция одного адреса не может напрямую интерпретироваться как рыночный консенсус. Доли TRUMP больше зависят от календаря событий и ожиданий активности, а ценообразование OKB обходит инфляционные механизмы и развивается в экосистеме X Layer. Все три делают ставку на внимание, время и экосистемное принятие соответственно, их нарративы различны, и дисциплина позиций не может быть общей. В списке с высокой волатильностью сначала определите уровень стоп-лосса, а потом обсуждайте направление.
$BTC $ETH $SOL Самое страшное для токена — это не падение, а когда команда сама увеличивает общий объём. Treasure запустил обсуждение TIP-63, чтобы создать стратегический фонд роста с максимальным объёмом в 173 миллиона MAGIC.
Сначала посмотрим на цифры. Общий объём MAGIC сейчас около 348 миллионов, если предложение будет принято и весь объём выпущен, он увеличится примерно до 521 миллиона, рост составит 49,76%. Обратите внимание на фразу в скобках «без учёта эмиссии по стейкингу» — эта почти 50%-ная разбавка не учитывает продолжающуюся эмиссию по стейкингу.
Теперь о темпах. 100 миллионов будут единовременно выпущены фонду 3 февраля 2027 года — это первая подтверждённая партия; оставшиеся 73 миллиона будут выпущены только после достижения определённых в сети вех. Внешне это выглядит как успокоение рынка, но критерии достижения контролируются проектом, поэтому график давления на рынок заранее не предсказуем.
На что пойдут деньги? На запуск сети DePIN. Это направление с большими затратами: узлы, оборудование, стимулы требуют реальных вложений, что также говорит о том, что текущий казначейский фонд не может поддержать этот новый курс.
По оценке, сама эмиссия — не плохая новость, плохая новость в том, что она превращает актив с фиксированным предложением в актив, предложение которого зависит от эффективности команды. Раньше покупая $MAGIC, оценивали только спрос, теперь нужно ещё оценивать, будут ли заранее объявлены достижения вех.
Стоит подумать: первая эмиссия запланирована на февраль 2027 года, значит цена от сейчас до того момента зависит от того, «произойдёт ли разбавка», а не от самой разбавки.CORE — это настоящая публичная цепочка, но не та «цепочка Биткойна», которую вы себе представляете
Многие люди введены в заблуждение рекламными лозунгами и ошибочно считают, что Core является продолжением основной сети Биткойна и что безопасность напрямую обеспечивается Биткойном — это самое большое заблуждение.
✅ Статус Core: независимая совместимая с EVM L1 публичная цепочка
Это разрешённая первая слойная публичная цепочка, любой может развернуть контракт, инициировать транзакцию, имеет независимый реестр, нативный токен CORE, логику взаимодействия с кошельком, аналогичную обычным публичным цепочкам, по определению являясь настоящей публичной цепочкой. Она ориентирована на нарратив BTCFi, использует гибридный консенсус Satoshi Plus, позволяющий майнерам Биткойна делегировать вычислительную мощность для участия в выборах валидаторов.
❌ Основное заблуждение: это не «цепочка Биткойна»
Сам Биткойн не проверяет транзакции в цепочке Core. Майнеры Биткойна лишь записывают в блоки BTC информацию о голосовании для выбора валидаторов Core; фактическую упаковку и подтверждение блоков Core выполняет собственный набор валидаторов Core.
Проще говоря: вычислительная мощность Биткойна — это только голос, она не гарантирует напрямую безопасность сети Core. Даже если сеть Биткойна работает нормально, в цепочке Core могут возникать сбои консенсуса.
⚠️ Недостатки в децентрализации
Core использует делегированный консенсус, обычные пользователи не могут напрямую стать нодами для создания блоков, они могут только голосовать и делегировать валидаторам, степень децентрализации значительно ниже, чем у Биткойна, а также ниже, чем у Эфириума, и ближе по модели к BNB Chain и Solana. Кастрюля на 11,5 миллиардов долларов прямо поставлена на плиту Guanghulian — полностью акциями, ни цента наличными. Этот ход напоминает замену простой воды на бульон: вкус становится насыщеннее, но вся основа блюда зависит от собственного бульона, и если огонь сбивается, вся кастрюля пропадает.
Четыре с половиной акции Marvell меняются на одну акцию Lumentum, это соотношение кажется легким на бумаге, но на практике — это точная работа с миллиметровой точностью. Если приправы не дозировать грамотно, вкус испортится; если соотношение акций изменится хотя бы на полпроцента, арбитражники смогут за ночь вычистить разницу. И не забывайте, что расчеты будут только в первой половине 2028 года — это не быстрое жаркое, а выдержанный вяленый окорок, время — невидимая соль, и никто не знает, не отсыреет ли она за эти три года.
Lumentum приоткрыл крышку: квартальная выручка составила 1,263 миллиарда долларов, что на 136,5% больше по сравнению с прошлым годом, немного выше ожиданий. Это аромат блюда, приготовленного на сильном огне, который сначала возбуждает аппетит гостей, заставляя всех кивать, а потом подают основное блюдо. Полупроводники и оптические технологии нацелены на взаимосвязь центров обработки данных искусственного интеллекта — проще говоря, вычислительная мощность — это толстый кусок стейка, а оптическое соединение — огонь, который не даст стейку стать сухим. Какая бы ни была хорошая говядина, если огонь слабый, на выходе будет жесткая кожа.
Но я должен сказать о рисках этой сделки. Полностью акциями, оценка привязана к собственной цене акций, то есть вы используете свой бульон, чтобы приправить чужое блюдо, и если бульон разбавлен, оба блюда становятся пресными. Разводнение акций — это проще говоря разбавление старого бульона водой — на вид та же кастрюля, но попробуешь — и поймешь, что основа стала слабее. Оптические модули всегда были самой уязвимой приправой, когда рынок растет — аромат резкий, но при повышенной влажности приправы слипаются.
Если смотреть на соотношение: основные монеты — это основное блюдо, альткоины — приправы, а маржинальные контракты — острый перец — если добавить слишком много, будет жечь желудок, если совсем не добавить — будет пресно. По остроте этой новости на рынке я оцениваю ее как среднеострую — достаточно бодрит и подходит к гарниру, но не стоит подавать как основное блюдо. Настоящее основное блюдо — это сможет ли денежный поток цепочки поставок центров обработки данных продолжать давать аромат, а не просто заранее разогретый запах от объявления о смене акций.
Что касается связанного с токенизацией актива, когда основная кухня ночью закрывается, там маленькая плита еще булькает. Сначала приходит новость, потом цена — это называется предварительной приправой: чем дольше маринуешь, тем вкуснее, но и риск пересолить.
Я на своей плите никогда не солю заранее продукты, которые еще не положены в кастрюлю. #marvelllumentumdeal大资金出手了！全球最大黄金ETF逆势增持，释放了什么信号？ 兄弟们，在大家盯着大盘K线纠结的时候，机构资金却在悄悄调仓。 根据最新数据，11月5日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量较上一日增加了2.851吨，当前总持仓量达到了1040.513吨。 在近期黄金价格经历高位回调和震荡的背景下，这波逆势增持，释放了极其清晰的宏观信号。专家视角带你拆解背后的逻辑，以及对加密市场的联动影响： 第一，机构在寻找“确定性”的避风港。 当前宏观环境极其复杂。美国中期选举刚刚落幕，政治格局重塑带来了财政政策的不确定性；同时，美联储虽然维持高利率，但市场对12月加息的博弈依然激烈。在这种迷雾中，大资金选择加仓黄金ETF，本质上是在对冲政策风险，寻求硬资产的保护。 第二，黄金与比特币的“资金分流”效应。 黄金ETF的增持，印证了传统机构资金目前的防御姿态。虽然比特币常被称为“数字黄金”，但在当前高波动、且受到近期头部交易所安全事件余波影响的环境下，部分保守型机构资金依然倾向于选择传统避险资产。这也在一定程度上解释了，为什么近期大饼在7.6万美元附近震荡，而黄金Волны на мониторе никогда не лгут — когда в конце концов загорается сигнал перфузии, сначала нужно спросить: это самоспасение через коллатеральное кровообращение или же шунт действительно проходим?
Стабильные монеты на блокчейне Solana в октябре зафиксировали потребительские расходы в размере 141 миллиона долларов, что примерно в семь раз больше по сравнению с прошлым годом и на 24% выше по сравнению с предыдущим месяцем. Для меня это не отчет о расходах, а запись перфузии периферической крови. Раньше стабильные монеты текли только по аорте — торговля, переводы, расчеты — все это активное центральное кровообращение; теперь они впервые достигли капиллярного русла, начав обеспечивать кислородом повседневное потребление. Восстановление проходимости крупных сосудов и реальное снабжение кислородом периферических тканей — это две разные вещи, и именно последнее является жестким показателем того, сможет ли система кровообращения выжить.
Но если посмотреть на ангиографию: KAST и Rain захватили 93%. Это классическая зависимость от одного сосуда. Самое страшное в шунтировании — не то, что шунт не проходим, а то, что он проходим слишком хорошо, и вся сердечная мышца живет за счет одного сосуда. Если этот шунт спазмируется, образуется тромб или падает поток крови в дистальном отделе, вся зона перфузии может обрушиться за несколько минут. Концентрация в 93% означает отсутствие резервных коллатералей и очень узкое окно для сопротивления ударам. За красивыми цифрами кровотока скрывается крайне низкая толерантность к ошибкам.
Далее три контрольных показателя: активные пользователи, частота платежей, остаток на счетах. Это три главных параметра послеоперационного мониторинга — частота сердечных сокращений, артериальное давление, индекс перфузии. Количество пользователей показывает, открыты ли новые капиллярные русла; частота платежей — стабильный ли это ламинарный поток или турбулентный вихрь; остаток на счетах — действительно ли миокард поглощает кислород или кровь просто проходит через шунт и уходит обратно. Если остаток не задерживается, значит перфузия — проходящая кровь, а не эффективное кровообращение.
Что касается связи с $xAVGO, это похоже на интраоперационное чреспищеводное УЗИ: главное сердце бьется, но нужно следить за регургитацией клапанов и синхронностью движения стенок желудочка. Рост потребительского кровотока в блокчейне, реакция традиционных активов — отстает или опережает — нужно мониторить одновременно, нельзя смотреть только на одностороннюю кривую давления.
Кровоток действительно достиг капиллярного русла, но зависимость в 93% от одного сосуда означает, что операция еще не вышла из опасной зоны — если шунт спазмируется, перфузия периферии упадет до нуля всего за несколько минут. #solanacardspending141mЧистый отток ETF составил 1,042 млрд, пополнение корпоративного казначейства не покрывает это
Накопительный чистый отток спотового $BTC ETF составил 1,042 млрд.
Общая чистая стоимость активов упала до 98,1 млрд.
Откуда эти деньги:
Strategy потратила 65,5 млн на покупку 811 $BTC.
В то же время было выкуплено привилегированных акций на сумму 208 млн.
Как считается эта цифра:
208 млн минус 65,5 млн, чистый отток более 140 млн.
Если отмотать назад, денег на покупку монет потрачено меньше, чем на выкуп.
Незначительное пополнение — это бухгалтерские манипуляции, а не новые деньги на рынке.
$BTC застрял между 77 000 и 80 000, покупатели не успевают.
Порог в 80 000 — не хватает постоянного притока.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$BTC Брат 800 в этот раз действительно поймал дно $SOXL! 😭😭 Это было очень непросто! В этот раз, собачий маркет-мейкер, ты действительно выиграл 😭 После возврата к первоначальным вложениям брат 800 больше не будет трогать контракты, только этот один полупроводник заставил брата 800 потерять с 10 миллионов до 5 миллионов, почти наполовину!
Текущая цена SOXL 71.42, после того как на 67.66 было зафиксировано дно, начался небольшой отскок, брат 800 открыл длинную позицию около 69.8, цель — сразу 120, ставка на то, что это фазовое дно.
С точки зрения распределения активов, ранее цена с 109 резко упала с большим объемом продаж, множество быков были выбиты, паника была полностью выпущена. Сектор памяти $SKHY $SNDK ранее синхронно обвалился, сейчас не обновляет минимумы, что вместе с SOXL указывает на признаки стабилизации и резонанса.
Ранее на высоких позициях была большая прибыль, но одна коррекция вернула прибыль обратно, теперь боятся убытков и не рискуют увеличивать позиции, пробуют покупать только на низах, эта позиция — это дно после полного отражения плохих новостей.
Это фазовое дно для игры, а не дно разворота тренда. Первый уровень сопротивления сверху — 74.69, если не пробьется, может быть повторное тестирование дна. Трехкратный кредитный плечо SOXL очень волатильное и жестокое, даже если это дно, колебания и встряски будут повторяться, чтобы выбить людей, психологически держать позицию будет очень тяжело.Цепочка токенизированных акций, обновляющая рекорды десять недель подряд, — это не просто удачный ход, а целая серия ходов, развернутая в определённом ритме — настоящий шахматист никогда не смотрит только на недельный рост, он следит за тем, есть ли у противника ещё пространство для манёвра.
Объём в 3,8 миллиарда долларов — это всего лишь пешка, зажатая в центре на общем поле американского рынка акций. Но важно смотреть, есть ли вокруг поддержка: Securitize на Solana одновременно выставила 13 американских акций, включая ExxonMobil, Disney, Uber, доведя общее число до 25. Это не разрозненные ходы, а последовательная жертва фигур с целью открыть линии — обмен плотности продуктов на глубину ликвидности. Ширина продуктовой линии никогда не для красоты, а чтобы у маркет-мейкера было место для ходов.
Настоящее стратегическое видение — в двух других шагах: Нью-Йоркская фондовая биржа и Broadridge объявили о предоставлении услуг по голосованию акционеров и агентскому обслуживанию передачи прав на блокчейне. Многие видят только «больше активов», а я сосредоточен на «переносе прав управления в блокчейн». Если у токенизированных активов есть только ценовые колебания, но нет права голоса, это как конь, связанный и не способный ходить; как только передача прав и голосование переходят в блокчейн, этот конь вырывается из диагонали, которая его сковывала, и получает право войти в середину партии. Инфраструктура — это шахматная доска, активы — фигуры, большинство считает фигуры, а немногие смотрят, не провалилась ли доска.
Взаимодействие с $xHOOD по сути — это поддержка флангов. Главный бой ещё в центре, фланги двигаются первыми, заставляя вас рассредоточить силы. Самая частая ошибка — заменить стратегическое терпение тактическим возбуждением — увидеть десять недель рекордов подряд и подумать, что мат близок, хотя у противника ещё достаточно ресурсов для защиты, момент обмена ещё не настал.
Меня больше волнует структура эндшпиля: когда линии кастодиального хранения, клиринга и голосования полностью связаны, токенизированные акции превращаются из «теневого рынка» в «официальную партию», и тогда капитал приходит не из-за доходности, а из-за определённости правил. Капитал всегда течёт в ту клетку, где правила наиболее ясны.
Поэтому вопрос никогда не в том, «привлекут ли более широкие продукты больше капитала», а в том, «кто первым сделает ход на уровне правил». Продукты — это отвлечение, инфраструктура — это точечное воздействие, а десять недель новых максимумов — лишь побочный эффект временного подавления ситуации — настоящая смертельная угроза никогда не та, что видна противнику. #tokenizedstocksrecordETH没有统一的“鲸鱼标准”，不同平台门槛不一样，和BTC（≥1000 BTC）口径区分开： 圈内最常用两套划分（Santiment / Glassnode） 1. 超级巨鲸：≥100,000 ETH 地址数量很少，几十到六十多个。 ⚠️ 这里面大头是：信标链质押合约、交易所托管钱包、ETF托管地址，真正个人大户极少。 2. 标准巨鲸：≥10,000 ETH（大家盯得最多一档） 大概 800～1100 个地址，这一档才是平时说的、会主动买卖影响行情的巨鲸，包含基金、大户、机构自托管钱包。 3. 大户/鲨鱼档：≥1,000 ETH 这个口径数量就多很多，几千个地址，很多是中型基金、质押服务商、DeFi国库。 最重要的误区（和BTC一样） 地址 ≠ 真实独立的人 - 信标链存款合约、Lido、Coinbase质押池、各大交易所冷钱包，全部会被统计进巨鲸地址； - 一个大户可以拆分几十个钱包；一个钱包里面是几万散户的钱（托管）。 所以链上只能数钱包地址，没法精确算出真实有多少个独立“人”是鲸鱼 。 简单对比你刚才问的BTC - BTC巨鲸标准：≥1000 BTC，Все публикуют "импульс PS5", как будто игровое подразделение поддержало Sony. Это не так.
Продажи игр выросли на 4%, но прибыль упала на 13% из-за убытка в ¥49,8 млрд от Bungie.
Продажи музыки выросли на 21%, прибыль увеличилась на 28% до ¥115,4 млрд благодаря Demon Slayer и стримингу.
Sony превзошла ожидания: доход ¥3,1 трлн, прибыль ¥429 млрд, рекордный второй квартал.
PS5 продано 3,9 млн. Музыка покрыла расходы.
Sony — это не компания по производству консолей. Это контент-компания, которая продает консоли.
$SONY
#SonyQ2GamingAndMusic 主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1Подписка на облачный фронт в 58 млрд долларов давит на облигации номиналом 15 млрд долларов — это не подписка, а коллективный натиск теплого влажного фронта на холодный фронт. Но метеостанция смотрит только на одно: как бы ни был плотен облачный фронт, показания барометра не лгут.
30-летний выпуск 3 ноября имел спред на 220 базисных пунктов выше американских казначейских облигаций, что примерно на 90 базисных пунктов шире, чем в апреле. Та же акватория, тот же водяной пар, заказы в 3,9 раза превышают объем выпуска, но стоимость финансирования растет. Это типичный случай «понижения основания облаков и усиления вертикального сдвига ветра» — на поверхности все кажется оживленным, а в средних и верхних слоях уже меняется направление ветра. Переподписка говорит о достаточном количестве теплого влажного воздуха, расширение спреда — о понижении струйного течения на высоте; их одновременное появление — не сигнал ясной погоды, а предвестник сильной конвекции. Радиус ветрового круга не сужается из-за количества наблюдателей.
Если отмотать назад, есть еще один транзитный объем в 25 млрд долларов. Два фронта подряд прошли, почва уже насыщена влагой, а теперь добавляется евро-финансируемый трансокеанский циклон, который продолжает поставлять водяной пар для инфраструктуры AI, и дренажная способность бассейна требует пересчета. Капитальные затраты подобны постоянно нагреваемой поверхности моря, испарение интенсивное, конвективные облачные башни растут одна за другой — но насколько высоко поднимаются вершины облаков и сколько дождя достигает земли — это две совершенно разные физические величины. Первое видно по книге заказов, второе — по свободному денежному потоку. В текущих наблюдениях видны только вершины облаков, но показаний дождемера пока нет.
Аналогично и с отображением связанных активов: основная линия тепла подобна неустойчивой энергии атмосферы летнего полудня, рост экспоненциальный и быстрый, но и спад тоже быстрый. Настоящее определение тренда — может ли поток водяного пара стабильно поставляться, то есть покрывать ли операционный денежный поток стоимость долга. Каждый рост спреда на 10 базисных пунктов означает повышение порога оценки будущей доходности на один уровень; 90 базисных пунктов — это три уровня.
Здесь нужно четко сказать: кредитный спред — это не индикатор настроений, а барометр. Он не участвует в веселье, а только фиксирует, насколько тяжел столб воздуха. Множитель подписки может достигать 3,9, делая любое объявление о выпуске похожим на ясный день, но барометр не перестанет падать из-за оживления на поверхности. Путь шторма никогда не зависит от того, сколько людей смотрят на облака, а только от относительной силы холодных и теплых воздушных масс.
Относительная сила этого фронта сейчас склоняется в сторону затрат. #metaissues15binbonds#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Демократы захватили контроль над обеими палатами Конгресса, Вашингтон столкнулся с системой сдержек и противовесов. По идее ужесточение регулирования — это большой негатив, но $BTC резко упал, а затем сформировал глубокий V-образный разворот, в течение дня даже подскочил почти на 4%. В опционном рынке доминируют бычьи заявки, а покрытие коротких позиций усилило отскок.
Эту волну «сначала падение, потом рост» нужно рассматривать по частям:
🔴 Краткосрочный сценарий (эмоциональная распродажа): инвесторы опасаются, что демократы будут продвигать жесткое регулирование (ограничения на стейблкоины, действия SEC), поэтому на открытии рынок упал, вызвав панику и распродажи.
🟡 Среднесрочный сценарий (политический тупик): Трамп (Белый дом) обладает правом вето, демократические законопроекты не проходят; с другой стороны, Палаты Конгресса не поддерживают либеральные инициативы Трампа. Взаимное блокирование, полный тупик!
🟢 Долгосрочный сценарий (неопределенность регулирования): из-за затягивания принятия законов действия SEC и других органов могут стать менее жесткими, отрасль сохранит статус-кво. После исчерпания негатива капитал вновь возвращается в рисковые активы.
💡 В условиях такой сложной макроигры ни в коем случае не стоит слепо идти в шорт. Можно придерживаться направления, но риски нельзя игнорировать. В дальнейшем важно внимательно следить за притоком средств в ETF, движением доллара и сможет ли цена удержаться выше ключевого сопротивления. Каждый раз, когда слышу «золото на блокчейне», хочется спросить: я покупаю настоящее золото или просто бумагу с надписью «золото»?
В этот раз Гонконг дал конкретный ответ. 2 ноября директор Бюро финансовых дел и казначейства Сюй Чжэнюй заявил, что будет запущен межбанковский проект токенизации золота, где каждый токен представляет собой 400 унций золотого слитка, оцениваемого по гонконгской золотой референсной цене HAU, в рамках проекта Project Ensemble Управления денежного обращения Гонконга с расчетами по токенизированным депозитам.
Проще говоря, при переводах между банками золотой слиток не нужно физически перемещать. Что касается $PAXG и $XAUT, будут ли они терять бизнес — я думаю, нет: розничные инвесторы должны иметь возможность продавать в любое время, а банки должны обеспечивать клиринг, это совершенно разные участники.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Прогноз по отчету Sony за 2-й квартал: скорее позитивный, но «превзойти ожидания» нелегко
75% сообщества ставят на превышение ожиданий. Я считаю, что ключ не в ставке на результат, а в понимании того, что двигатель прибыли изменился.
1. Игры: слабый аппаратный сегмент, сильная прибыль
Продажи PS5 снижаются, но цифровой контент, подписки и микротранзакции поддерживают прибыль. Не стоит линейно связывать прибыль с объемом продаж консолей. Обратите внимание, что прибыль за прошлый квартал включала единовременный возврат пошлин, во 2-м квартале нужно смотреть, сможет ли доход от сервисов удержаться на высоком уровне.
2. Музыка: самый надежный источник роста
Стриминг, концерты и авторские права растут одновременно, классический каталог обеспечивает денежный поток, устойчивый к циклам. Продолжается двузначный рост, «стабильность» — это уже превышение ожиданий.
3. Soneium: долгосрочная опция
Токенизация IP имеет потенциал, но активность экосистемы и коммерческая проверка пока на ранней стадии, не стоит рассматривать это как основание для ставок в этом отчете.
4. Вывод: скорее позитивный, но с высокими требованиями
Институциональные инвесторы настроены оптимистично, целевые цены уже повышены, но рынок учитывает «слабые доходы, устойчивую прибыль». Настоящим драйвером акций станет: сохранится ли доход от игровых сервисов после снижения возврата пошлин, и будет ли пересмотрен в сторону повышения прогноз по музыке.
Приоритеты: музыка > маржа прибыли игровых сервисов > опция Soneium.
Не стоит делать ставки на направление до выхода отчета, больше внимания уделяйте годовому прогнозу G&NS и формулировкам по темпам роста музыки.
Это не инвестиционная рекомендация, буду рад обсудить.Золото в Гонконге всегда было чем-то недосягаемым — у вас есть товар, но он хранится в чужом хранилище. 2 ноября директор Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга Сюй Чжэнюй объявил, что Гонконг готов запустить проект токенизации золота для межбанковских сделок, где каждый токен представляет собой золотой слиток весом 400 унций.
В этом сообщении выделяются три ключевых момента. Во-первых, измерение: каждый токен привязан к 400 унциям физического золота, это не абстрактный эквивалент, а чётко измеряемая стандартная единица. Во-вторых, ценообразование: сделки будут базироваться на гонконгской эталонной цене золота HAU. В-третьих, инфраструктура: проект работает на платформе Project Ensemble Управления денежного обращения Гонконга, в сочетании с токенизированными депозитами.
Все три аспекта указывают на одно: позволить золотым слиткам и деньгам двигаться в одной и той же бухгалтерской книге. В традиционной схеме межбанковские операции с золотом требуют физической передачи или многоуровневого хранения сертификатов, что занимает время, требует доверия и ручной сверки. Смысл токенизации в том, что золото остаётся на месте, а меняется право собственности.
Почему сначала межбанковские операции? Для розничных инвесторов уже существуют $PAXG, $XAUT, и путь отработан. Основные проблемы — на стороне институциональных клиентов: длительные циклы расчётов, высокая стоимость доверия между организациями, разрозненное управление залогами. Само золото — самый древний залог.
Для обычных держателей краткосрочно это не стоит рассматривать как положительный или отрицательный фактор, это не изменит сразу динамику $BTC, $ETH. Но есть один момент, за которым стоит следить: если эта система действительно заработает, RWA перестанет быть просто рассказом и станет инструментом расчётов.🔥 BTC демонстрирует V-образный отскок! После подъёма до 81199 долларов почему цена снова упала?
🔵 Ситуация с BTC: ранее BTC опускался до примерно 75700 долларов, затем быстро вырос до 81199 долларов, отскок составил более 7%, но на высоком уровне удержаться не удалось, после чего последовал откат. Эта динамика кажется сильной, но за ней не полностью стоит разворот тренда.
🟡 Три основные причины роста: 1️⃣ Результаты промежуточных выборов в США постепенно проясняются, политическая неопределённость снижается, паника на рынке утихает. 2️⃣ В опционном рынке явно преобладают ставки на рост, из примерно 660 млн долларов крупных сделок около 420 млн долларов приходится на покупку опционов на повышение. 3️⃣ Покрытие коротких позиций и ликвидация кредитного плеча дополнительно усилили рост.
🔴 Почему после подъёма последовал откат? В районе 81199 долларов возникло давление продаж, ранее зафиксированные убытки и краткосрочная фиксация прибыли сосредоточились, быки временно не имеют сил для продолжения прорыва.
🟢 Мой прогноз: в краткосрочной перспективе не стоит слепо покупать или сразу продавать, важно наблюдать за силой поддержки после отскока. Если отскок встретит сопротивление, можно ждать сигналов для лёгких коротких позиций; если объём и цена удержатся выше 81200 долларов, стратегию по шортам нужно пересмотреть.
⚠️ Предупреждение о рисках: эмоциональный отскок не равен развороту тренда, следите за постоянным притоком средств на спотовый рынок, строго соблюдайте стоп-лоссы, не гонитесь слепо за ростом или падением.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Strategy по-прежнему покупает BTC, корпоративные казначейства не прекратили покупки полностью
Strategy раскрыла 2 ноября, что с 26 октября по 1 ноября увеличила позицию на 811 BTC, вложив около 65,5 млн долларов США, со средней ценой покупки около 80846 долларов. По состоянию на 1 ноября позиция достигла 849327 BTC.
Эти данные не совпадают с утверждениями на рынке о «исчезновении покупок корпоративных казначейств». Хотя объем этой покупки меньше, чем 1665 BTC за одну неделю в конце сентября, он выше, чем 267 и 250 BTC, раскрытых за две предыдущие недели.
Меня больше интересуют источники финансирования покупки, стоимость заимствований и денежные резервы компании, а не просто подсчет количества купленных монет. Покупки корпоративных казначейств — это долгосрочная стратегия, которая не обязательно сразу влияет на спотовую цену.
$BTC в дальнейшем будет зависеть от того, сформируют ли ETF и корпоративные казначейства совместный спрос. Разные покупатели действуют в разном ритме, нельзя считать действия одной компании отражением всего рынка.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ G&NS игровое подразделение, годовой прогноз выручки снижен, ожидаемая операционная прибыль повышена, основная логика — переход от продажи оборудования к заработку на контенте и экосистеме. База активных пользователей PS5 достаточно велика, 125 миллионов ежемесячных активных пользователей — это основа, убытки от оборудования продолжают сокращаться; риски связаны с инвестициями в разработку новой консоли, интеграцией Bungie, а также с ритмом выпуска новых игр, который может не оправдать ожиданий.
Музыкальное подразделение имеет стабильную базу стриминга, офлайн-турне и мерч артистов становятся второй кривой роста, но контракты с ведущими артистами и амортизация приобретения прав повышают расходы, прогнозируется небольшой рост доходов и снижение прибыли по сравнению с прошлым годом, что является типичным случаем роста доходов без увеличения прибыли.
Оба подразделения имеют высокую долю зарубежных доходов, курс иены значительно влияет на отчётность, это переменная, на которую в отчёте следует обратить первоочередное внимание.ETF три дня подряд фиксируют отток, а BTC при этом растет, где же самая уязвимая точка? Не спешите делать вывод, что "институционалы продают". BlackRock сам не продает, это средства клиентов: IBIT во вторник потерял 95 миллионов долларов, в понедельник было еще хуже — 405 миллионов долларов за один день, самый плохой день с июня; за три дня совокупный отток с ETF на спотовом рынке составил 1,157 миллиарда долларов. Но цена поднялась с 75736 до 80662, что означает, что кто-то забирает монеты. Это расхождение гораздо важнее самих цифр оттока. Когда я слежу за рынком, меня больше всего интересует не кто продает, а кто покупает. Если смотреть через призму разных рынков, то эта волна поддержки больше похожа на передачу от внебиржевых средств и более торговых покупателей, а не на пассивное размещение через ETF. Отток из ETF означает, что часть традиционных средств снижает риски, но цена не падает, значит предельное давление продаж поглощается более сильным спросом на спотовом рынке. Риск-предпочтения не сокращаются в целом, а меняют канал: с прозрачных по комиссиям ETF на более гибкие и готовые идти против тренда позиции. BTC стоит выше 80500, краткосрочный настрой по-прежнему силен; если цена упадет обратно к 76463, логику поддержки придется пересмотреть. Путь быков ясен: давление продаж поглощается, цена растет, шорты закрываются, что усилит рост, настроение меняется с осторожного на охоту за ценой. Риск тоже в том же месте — если эта поддержка — всего лишь краткосрочные деньги, постоянный отток из ETF постепенно исчерпает терпение, а рост ETH и альткоинов ослабнет, риск-предпочтения при этом обычно сужаются после расширения.Kalshi начинает тестирование вечных контрактов на акции, конкуренция среди традиционных торговых платформ усиливается
После получения регулирующего разрешения на вечные фьючерсы на акции США Kalshi запустила тестовые контракты, связанные с McDonald's, Costco, Qualcomm и Amgen, и рыночная конкуренция перешла от обсуждения политики к реализации продуктов.
В то же время ICE планирует исследовать рынок легальных вечных контрактов США совместно с Trade.xyz. Традиционные биржи изучают, как внедрить проверенный крипторынком круглосуточный торговый механизм в акции.
Однако тестовый запуск продукта не означает, что сформировалась зрелая торговая глубина. Ликвидность, участие маркет-мейкеров, финансирование и защита клиентов требуют проверки в реальных сделках.
Я буду следить, будет ли опыт рынка деривативов $BTC усвоен традиционными платформами. Будущая конкуренция будет включать не только комиссии, но и ликвидность, управление рисками и доверие пользователей.
#CFTC首次放行美国个股永续期货 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% История очень рифмуется, Трамп потерял обе палаты, это отскок или разворот?
┈➤ Почему Трамп проиграл?
История рифмуется, это не первые промежуточные выборы Трампа, но в 2018 году он потерял только Палату представителей, сохранив Сенат.
За последние почти 30 лет единственный случай, когда партия, контролирующая обе палаты, одновременно сменилась — это 2006 год при Джордже Буше-младшем. Возможно, это не совпадение, ведь в 2003 году Буш-младший начал войну в Ираке.
Причина — конфликт Трампа с Ираном.
┈➤ Отскок или разворот
Во-первых, не считаю, что будет немедленный разворот. Судя по предыдущей диаграмме, после промежуточных выборов, если контроль над обеими палатами не меняется полностью, исторически сразу не начинается большой рост.
К счастью, обе палаты "сменили хозяина", и аналогичный случай был в 2006, а не в 2018. После промежуточных выборов 2018 года был ещё большой спад, а в 2006 году преобладала боковая консолидация.
Во-вторых, хотя после промежуточных выборов изменился состав обеих палат, президент всё ещё Трамп. Временный бюджет, одобренный ранее, действует до конца декабря, и нужно наблюдать, какой бюджетный план предложит Трамп дальше.
В-третьих, есть ли у обеих палат возможность остановить действия Трампа в отношении Ирана? Если есть, смогут ли они сделать это в краткосрочной перспективе? Если смогут, приведёт ли это к краткосрочному снижению CPI?
Поэтому субъективное мнение автора: в политике между обеими палатами и Трампом, вероятно, ещё будет период трений. Если быстро — возможно, рынок улучшится в первом квартале следующего года, если медленно — во втором.После пробоя предыдущего минимума сначала смотрим на позиции, затем на цену
$BTC упал до 75690 долларов, $ETH достиг 2225 долларов, оба предыдущих минимума пробиты. Цена, конечно, резкая, но больше стоит обратить внимание на изменение структуры позиций.
За последние 24 часа открытый интерес по бессрочным контрактам BTC снизился примерно на 2,1%; за последние 7 дней открытый интерес по бессрочным контрактам ETH уменьшился примерно на 6,2%, общий открытый интерес на рынке также снижается, что указывает на выход старых кредитных плеч. Но открытый интерес в OKX на монетарных контрактах немного вырос на низком уровне: BTC примерно +0,4%, ETH примерно +0,8%. Это больше похоже на то, что кто-то сбрасывает кредитное плечо, а кто-то пробует открывать позиции, а не просто ликвидирует их. Пока трудно сделать вывод, являются ли новые позиции преимущественно длинными или короткими.
Также стоит обратить внимание на ставку финансирования: BTC остается около +0,01%, ETH хоть и охладился, но выше 7-дневного среднего. Цена пробита, общий объем позиций снижается, но оставшиеся лонги несут немалые издержки, структура неустойчива.
Далее следим за двумя моментами: сможет ли BTC удержаться на уровне 75690 долларов, сможет ли ETH снова подняться выше 2236 долларов. Если цена продолжит падать, а общий открытый интерес на рынке сменит снижение на рост, это будет означать, что новые деньги начинают входить в рынок. Первая волна де-левереджа близка к завершению, вторая волна борьбы между лонгами и шортами только начинается.Проснулся после сна, биткоин пробил 81000, вырос на 5000 пунктов, есть ли что-то круче этого? $BTC Сегодняшнее внимание сосредоточено на данных по производительности США за третий квартал и решении Банка Англии. В пятницу выйдет отчет по занятости в США за октябрь.
Мое мнение:
Восстановление обнадеживает, но я хочу увидеть, как BTC вернется к отметке $81,3K, прежде чем придавать бычьему сценарию больше веса.
Пока что уровень $75K остается важной опорой снизу.Сунь Ючжэнь опубликовал статью, в которой раскрывается ключевой поворот в судебном деле WLFI.
Сначала WLFI сообщил суду, что существует только один субъект во Флориде; в августе суд постановил частично рассматривать дело открыто, через неделю WLFI срочно изменил список владельцев, добавив 22 субъекта, включая ОАЭ, утверждая, что федеральный суд не имеет юрисдикции.
Сунь Ючжэнь метко высказался: при сборе средств они позиционировали себя как американский DeFi, а когда проигрывают дело, вдруг вспоминают о статусе офшорного капитала. Он уже подал ходатайство о санкциях против оппонента и планирует продолжить защиту в суде штата Калифорния.
Еще в феврале этого года появились сведения, что капитал из Абу-Даби приобрел 49% акций, но на начальном этапе иска это не было раскрыто.
Политические проекты с таким нарративом крайне нестабильны, особенно по сравнению с проектами с жестким общим объемом и закрепленными на блокчейне правилами, такими как APT, DOT, AVAX, Celo, Ronin, RVN, где базовая определенность значительно выше.Макроэкономические настроения восстанавливаются, но структурное давление не исчезло.
BTC: $80,357, в течение дня цена опускалась ниже 80 000, затем отскочила. Ясность результатов промежуточных выборов в США повысила склонность к риску, реализовав логику перепроданности и отскока. Однако продолжающийся отток ETF и давление ликвидаций с кредитным плечом сохраняются, устойчивость отскока зависит от того, смогут ли средства перейти в чистый приток.
SOL: $95.44, на первый взгляд стабилен, но под поверхностью происходят изменения. За неделю отток спотового ETF составил около 71,47 млн долларов — рекордный показатель, а связанные с хакерской атакой на Binance кошельки продолжают обмен SOL на BTC, создавая дополнительное давление на продажу. Уровень в 95 долларов — краткосрочный рубеж между быками и медведями; его пробой может привести к тестированию поддержки на 89 долларах.
XRP: $1.307, ожидания предложения вызваны разблокировкой 1 млрд токенов в месяц, но исторически около 70% из них снова блокируются, поэтому фактический прирост в обращении ограничен. Обновление безопасности XRPL с поддержкой 94,3% активировано — это одна из немногих позитивных фундаментальных переменных.
Текущий отскок вызван макроэкономическими настроениями, а не изменением денежного потока. Потоки ETF BTC, институциональное давление на SOL и ритм разблокировки XRP вместе определяют, будет ли это "мертвый прыжок" или начало тренда.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Changxin Technology только что увеличила лимит обратного выкупа с 20 млрд до 50 млрд, в ту же неделю отчёты Hynix и Samsung оказались впечатляющими, экспорт чипов из Южной Кореи резко вырос, а производители памяти даже заявили, что дефицит продлится до 2028 года. Фундаментальные показатели действительно сильны, в этом я не сомневаюсь. Но то, что действительно стоит опасаться, — это когда эту "сильность" превращают в историю. Рынок смешал два разных вопроса: продаётся ли память и сколько должны стоить акции производителей памяти. Я никогда не сомневался в первом, а вот во втором — в оценке, раздутой нарративом "суперцикла" и финансовыми цепочками. Когда отрасли нужны лидеры, выстраивающиеся в очередь, чтобы увеличить обратный выкуп и поддержать цену акций, а на каждом углу кричат о дефиците, это обычно не самый безопасный момент, а самый горячий. Логика ротации капитала в рискованные активы типа $BTC $ETH такая же: когда нарратив звучит громче всего, предельные покупатели уже на рынке. Посмотрим на цепочку фактов. Увеличение лимита обратного выкупа Changxin — это корпоративное решение, а не доказательство спроса; хорошие отчёты Hynix и Samsung и скачок экспорта чипов из Кореи — это уже реализованное улучшение конъюнктуры; а "дефицит до 2028 года" — это прогноз производителя, указание, а не факт. Все три фактора рынок упаковал в одну прямую "дефицит — рост цен — повышение оценки", но сила доказательств на каждом этапе разная. Отчёты — это зеркало заднего вида, экспорт — синхронный индикатор, дефицит в 2028 году — вещь из телескопа, а оценка — это цена, установленная по телескопу. Вот что люди обычно недооценивают: они думают, что торгуют спросом и предложением$CRCL финансовый отчет — типичный пример «внешне значительно лучше ожиданий, но по сути неудовлетворительный»: EPS 0,84 доллара против прогноза 0,39–0,42, превышение на 115%; выручка 865 млн долларов, что примерно на 9% выше прогноза. Но из этих 865 млн 182 млн пришлись на одноразовую предпродажу токенов ARC сети Arc. Без учета этого показатель основной выручки около 683 млн долларов, что на 7,7% меньше по сравнению с прошлым годом (я пересчитал по прошлогодним 739 млн, не по данным компании). Ключевой сигнал не в отчете, а в цене акции: 4 ноября индекс Dow вырос на 1,9%, Nasdaq на 1,07% (рост на фоне оптимизма), $CRCL при этом показал EPS с превышением прогноза на 115%, но вырос всего на 1,20%, а в течение дня даже падал до 72,38 (-3,8%). Такая реакция «больших новостей без роста» говорит о том, что акции продаются на фоне позитивных новостей. 2. Разбор отчета: три цифры, два варианта чтения $CRCL общая выручка + резервный доход 864,9 млн +16,9% выше прогноза, но с учетом одноразовых поступлений В том числе предпродажа токенов ARC на 182 млн — одноразовая, неустойчивая Без ARC выручка около 683 млн, снижение на 7,7%, основной бизнес сокращается EPS 0,84 +31% (в прошлом году 0,64), превышение прогноза на 115% Чистая прибыль (продолжающаяся деятельность) 226 млн, рост всего на 5%, рост выручки без роста прибыли Скорректированный EBITDA 317 млн +85%, также с учетом одноразовых доходов Выручка за вычетом себестоимости продажРост на 62% за 12 месяцев после выборов — откуда взялась эта цифра
Демократы захватили обе палаты, $BTC отскочил до 81 000.
Кто-то нашёл исторические данные и сказал, что в среднем за год после выборов рост составляет 62,3%.
Как считается эта цифра:
Выборка включает всего несколько выборов, запоминаются годы с ростом, а падения игнорируются.
Среднее 62% — это среднее по выбранным годам, а не закономерность.
Что я сделал:
Когда вижу такие цифры, ищу знаменатель, если не нахожу — не принимаю это за основу.
В этот раз так же, не могу найти полную выборку.
Урок здесь:
Процент без объёма выборки — это просто утверждение.
Рост $BTC не зависит от этой цифры.
Число 62,3% я до сих пор не нашёл с каким знаменателем оно связано.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$BTC Когда на бирже происходит инцидент, большинство людей в первую очередь спрашивают, какой хакер это сделал. На этот раз заговорил сам основатель, и он сказал не о взломе, а о том, что просто никого не осталось.
Bitquery отследил около 391 000 долларов, предположительно переведённых с кошельков, связанных с BitMart, через три блокчейна, в итоге средства оказались на кошельке, связанном с атакой на Mercado Bitcoin. Деталь с тремя цепочками важнее суммы: при панической краже обычно остаётся след только в одной цепочке, а переход через три указывает на наличие маршрута и промежуточных переводов.
Объяснение Шелдона Ся стоит прочтения. Он говорит, что у команды безопасности серьёзный дефицит кадров, сотрудники подвергаются угрозам, бывшие сотрудники мстят, техническим специалистам трудно остаться. Эта фраза возвращает безопасность с вопроса «купили ли систему» к вопросу «есть ли вообще люди». Управление рисками — это не продукт, а люди, которые следят за подозрительными переводами, которые выдерживают социальную инженерию, которые не сдаются под угрозами. Люди ушли, логи остались на сервере, но тех, кто их смотрит, уже нет.
391 000 долларов — это не большая сумма, по сравнению с делом о межцепочечном мосте на миллиард. Но это выявило общие черты средних и малых бирж: инвестиции в безопасность зависят от объёмов торгов, и когда бюджет ограничен, первым, что сокращают, часто становится именно эта незаметная должность. $BTC и $ETH на крупных биржах, в самокастодиальных решениях и на малых биржах — это три разных уровня риска, многие считают только доходы.
Стоит задуматься: если охранников заставили уйти угрозами, в следующий раз, возможно, вообще не понадобится кто-то, кто будет писать код атаки.⚠️ Если сопоставить динамику $BTC после трёх американских промежуточных выборов, обнаруживается интересный ритм: вскоре после выборов цена сначала испытывает давление, а затем постепенно формирует дно.
📉 2014 год: глубокое падение около 58%
📉 2018 год: глубокое падение около 52%
📉 2022 год: глубокое падение около 26%
Три случая не являются простой копией друг друга, но есть общее: неопределённость после выборов сначала бьёт по настроениям, ликвидируются кредитное плечо и плавающие позиции, затем появляется локальный минимум, после чего BTC начинает отскок. Ещё более примечательно, что глубина падения уменьшается, а структура рынка и зрелость участников меняются.
История рифмуется, но не обязательно повторяется дословно. Главное — наблюдать не за цифрой «насколько упало», а за тем, когда ликвидность, ожидания по политике и рыночное доверие снова выровняются. Если дно сформируется вновь, отскок, вероятно, не заставит себя ждать, но путь может быть иным.
На этот раз история повторится или перепишется? 👀#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 1. Основные выводы
Рейтинг: можно входить (покупать на откате, небольшая позиция), но ни в коем случае не занимать большую позицию до активации NU7.
$ZEC — это структура с высоким кредитным плечом, плюс завтрашнее утреннее событие с высокой степенью определённости. Логика покупки не основана на том, что «цена монеты вырастет», а на том, что шорты уже накопились на сумму 168 миллионов долларов, а лонги остались всего на 5,8 миллиона. Любая покупка перед обновлением вызовет лавинообразное покрытие шортов. Сегодняшний рост на +7,6% — это работа этого механизма.
Но это запланированное событие (scheduled event), и чаще всего после него наступает эффект «все хорошие новости уже учтены». 3 ноября уже был репетиционный день: за один день -8,17%, из ликвидаций на 13,7 миллиона 77% — это лонги.
Коррекция по времени: СМИ говорят «обновление 5 ноября», но данные с блокчейна это не подтверждают —
Текущая высота основной сети 3,542,076 (снято 5 ноября в 06:54 UTC+8)
Высота активации 3,543,405, осталось 1,329 блоков
За последние 100 блоков средний интервал 75,0 секунд (за последние 60 блоков 83,2 секунды)
Ожидаемое время активации: 6 ноября с 10:30 до 13:30 по пекинскому времени
То есть обновление произойдет завтра утром, и у вас есть окно для построения позиции в 27–30 часов.
К слову: 6 ноября в 21:30 будет ещё и отчёт по занятости в США (non-farm payroll), два важных события в один день.
2. Технический анализ
Дневной график: EMA8 — 1,243 / EMA21 — 1,242 / EMA5С одной стороны, спотовые BTC/ETH ETF в США продолжают отменяться, с другой — $ZEC воспользовался окном обновления NU7 и за 24 часа отскочил примерно на 9%, вернувшись к уровню около 1300 — не стоит смешивать эти два потока капитала в одном предложении.
Интерес к монетам с приватностью растет, фьючерсные позиции тоже увеличились, но основные институциональные вложения продолжают сокращаться. Обновление меняет параметры сети, а не таблицу заявок на покупку-продажу пассивных фондов.
Фиксация ценового окна ≠ определение тренда. СМИ пересказывают, уровень доверия средний. Вы больше следите за активностью в цепочке после обновления или продолжаете смотреть на возврат ETF?
$ZEC $BTCНа этот раз пробой, рынок еще не очистился полностью. BTC упал до минимума в 75690 долларов, ETH коснулся минимума в 2225 долларов, оба предыдущих минимума были пробиты одновременно. Но по-настоящему важным является не цена, а то, что позиции начинают дифференцироваться. Межрыночные данные показывают, что открытый интерес (OI) по бессрочным контрактам BTC за последние 24 часа снизился примерно на 2,1%, а у ETH за последние 7 дней — примерно на 6,2%. Общий открытый интерес также синхронно снизился, что указывает на выход старых кредитных плеч. Однако с другой стороны, открытый интерес в OKX на монетарных контрактах немного вырос на низком уровне: BTC примерно на 0,4%, ETH примерно на 0,8%. Это означает, что рынок не просто «очищается после падения», а одновременно происходит выход из кредитных плеч и новые ставки. Новые позиции могут быть как на покупку по дну, так и на продажу по тренду, пока нельзя однозначно определить. Еще более настораживающим является уровень финансирования. BTC все еще близок к +0,01%, ETH хоть и охладился, но по-прежнему заметно выше 7-дневного среднего. Цена пробита, общий объем позиций уменьшился, но оставшаяся стоимость длинных позиций не низка — такая структура нестабильна. В дальнейшем стоит наблюдать, сможет ли BTC удержаться на уровне 75690 долларов, а ETH — вернуться выше 2236 долларов. Если цена продолжит падение, а общий открытый интерес на рынке сменит снижение на рост, это будет означать, что новые позиции начинают брать управление. Сейчас ситуация больше похожа на завершение первой волны очистки, но вторая волна борьбы только начинается. $BTC $ETH A steady daily spot bid in $BTC, unchanged in size and tempo, is the quiet headline of day 96 of one investor's accumulation log. What makes the entry worth reading is not the buying itself but the pairing: spot purchases continue at a fixed pace while futures exposure is deliberately trimmed. That combination tells you more about market structure than any single price print. The flow backdrop is supportive. Money is arriving from several directions at once and sentiment has turned more optimistПадение доминирования BTC никак не связано с печатанием денег или ставками
Оно связано с коэффициентами риска, с четкой обратной корреляцией за последнее десятилетие
Коэффициенты риска приводили к полноценным бычьим рынкам без печатания денег или низких ставок за последние полвека
Также они приводили к полноценным бычьим рынкам при высоких и растущих ставках
Я не считаю, что доминирование BTC — отличный показатель для определения средней производительности альткоинов, но если вы задаетесь вопросом, почему оно не упало междуРост в криптосфере и падение на американском рынке акций обусловлены разницей в оценках с обеих сторон.
Ранее на рынке царил страх из-за ужесточения регулирования при власти демократов, но затем инвесторы осознали, что законопроект о полном запрете вряд ли будет принят, и негативные ожидания были заранее учтены, что привело к оживлению крипторынка.
Внутри отрасли наблюдается четкая дифференциация: APT, DOT, AVAX, Celo, Ronin имеют жесткий лимит общего объема, что в сочетании с историей стабильных монет делает их более привлекательными для инвесторов; ETH, SOL, TRX не имеют верхнего предела предложения, испытывают постоянную инфляцию, долгосрочно размывают долю держателей, поэтому их курс колеблется и развивается в боковом тренде.Самый сюрреалистичный момент: результаты выборов объявлены, а больше всего упали не акции, а президентские монеты. $TRUMP потерял 17% за день, $MELANIA упала почти на 13%, $WLFI тоже упал более чем на 7%.
А $BTC вырос на 4%, $ETH на 6%, как будто ничего не произошло.
Проще говоря, эти монеты продают не технологии, а «насколько ещё владелец популярен». Партия владельца проиграла — монеты сразу падают в знак уважения.
Так что не спрашивайте, есть ли у политических монет фундаментальные показатели, у них есть только опросы.Три монеты достигли предыдущих максимумов, над головой давление коротких позиций. Однако короткие позиции разделились на три направления: у ETH сильный рост длинных позиций, короткие позиции наиболее ощутимы по циклу; у BTC большие объемы ликвидаций и сверху, и снизу, идет симметричная борьба; у SOL объем ликвидаций на порядок меньше, не задает направление. $BTC ｜сопротивление 81,528.52｜поддержка 79,879.52
У BTC короткие позиции на 81,528.52 находятся в 0.87% от текущей цены, под давлением ликвидаций коротких позиций на 70,51 млн, длинные позиции на 79,879.52 в 1.17% от цены, под давлением ликвидаций длинных позиций на 82,35 млн, обе стороны сильны. Короткие позиции ближе к цене, их часто сначала задевают, но длинные позиции по циклу более устойчивы, идет борьба. На 4-часовом графике Боллинджер выше верхней границы, ширина полосы 7.02%, открытие, за 24 часа объем позиций вырос на 5.36%, коэффициент объема 4.31, объем увеличился, но крупные игроки склоняются к коротким позициям, ликвидации примерно поровну, при росте есть давление сверху. Сначала посмотрим, будут ли пробиты длинные или короткие позиции. $ETH ｜сопротивление 2,462.40｜поддержка 2,391.35
У ETH короткие позиции на 2,462.40 в 0.91% от текущей цены, под давлением ликвидаций коротких позиций на 44,72 млн, по циклу наиболее устойчивы, часто задеваются, короткие позиции самые чистые. Длинные позиции на 2,391.35 в 2.00% от цены, ликвидации 26,29 млн, меньше, чем у коротких. На 4-часовом графике Боллинджер выше верхней границы, ширина полосы 11.39%, резкий рост, за 24 часа объем позиций вырос на 4.99%, коэффициент объема 7.28, экстремальный рост объема, близко Глубина: Bernstein прогнозирует 125 000, Citi — 113 000, кто же управляет «управлением ожиданиями» биткоина?
Bernstein установил цель для биткоина на конец года в 125 000 долларов, Citi повысил 12-месячный прогноз до 113 000, несколько ведущих инвестиционных банков коллективно подняли ценовые ожидания, и рынок начал обсуждать: это действительно вызвано фундаментальными факторами или это тщательно продуманное управление ожиданиями?
Логика двух организаций не полностью совпадает. Bernstein больше ориентируется на суверенный долг и логику обесценивания валюты, сочетая цикл халвинга и ценообразование на основе затрат на майнинг, считая, что биткоин как твердый актив будет продолжать получать выгоду; Citi же повысил цель, в основном опираясь на ожидания возврата средств ETF, улучшения регуляторной среды и улучшения макроэкономической ликвидности.
Суть управления ожиданиями — это использование Уолл-стрит институциями аналитических отчетов для направления рыночных настроений. С одной стороны, институты выдают оптимистичные цели, привлекая дополнительный капитал и поднимая оценку активов; с другой — сами уже заранее заняли позиции. Но стоит отметить, что в институциональных отчетах явно присутствует «ретроспективный характер», многие повышения прогнозов происходят уже после роста рынка, а не являются предвестниками начала движения.
Инвесторам обязательно нужно понимать: целевая цена института — это сценарный прогноз, а не неизбежная конечная точка. Если инфляция снова вырастет, а средства ETF начнут уходить, эти оптимистичные ожидания быстро пересмотрят вниз, что приведет к резким откатам.Макроэкономическая политика смягчается + возврат ETF: наступит ли «двойной удар Дэвиса» для биткоина под влиянием двух факторов?
Так называемый двойной удар Дэвиса — это положительный резонанс, возникающий при одновременном улучшении фундаментальных показателей и росте оценки, что усиливает потенциал роста актива. В настоящее время на рынке биткоина наблюдаются два основных направления, которые одновременно улучшаются.
С одной стороны, макроэкономические ожидания смещаются в сторону смягчения, рынок начинает учитывать цикл снижения ставок, доходность американских облигаций падает, доллар ослабевает, повышается склонность к риску, и логика оценки биткоина как дефицитного несуверенного актива вновь активируется, что соответствует расширению оценки. С другой стороны, происходит возврат средств в спотовые ETF, институциональные инвесторы продолжают входить на рынок, запасы BTC на биржах постоянно сокращаются, доля монет, удерживаемых долгосрочными инвесторами, растет, а покупательская сила усиливается, что эквивалентно всплеску спроса на фундаментальном уровне.
Если эти два фактора продолжат резонировать, можно ожидать развитие сценария двойного удара Дэвиса. Однако необходимо быть реалистами: сейчас это лишь стадия ожиданий, а не факт с высокой степенью уверенности. Если данные по инфляции пойдут вверх, ожидания снижения ставок отложатся, или средства ETF снова начнут уходить, рынок может легко развернуться и превратиться в двойной провал Дэвиса.$APP
3,899 контрактов. APP-USDT-SWAP — столько открытых позиций по всей сети, что эквивалентно примерно 1,3 миллионам долларов. Я пробежался по рынку, этот пул считается довольно мелким среди отдельных токенов.
В 05:00 часовой свечой цена поднялась с 271,83 до 343,77, за час было заключено 12 тысяч контрактов, в предыдущий час — всего 219. Объем вырос более чем в 50 раз в пуле чуть больше миллиона.
Цена поднялась с 246 до 343, рост на 40%, а открытые позиции увеличились всего на 20%. Комиссия -0,1047%, медведи платят быкам по одной тысячной каждые восемь часов — это экстремальное значение в любом контексте.
Деньги особо не заходят, добавляющие позиции скорее медведи. Акции AppLovin после закрытия рынка сначала учитывают постмаркетные расчёты токена, сегодня вечером на открытии американского рынка либо акции признают эту цену, либо токен откатится назад.
Такие бумаги я только наблюдаю. Пул слишком мелкий, одна резкая свеча может унести и капитал, и прибыль. Быстрые получают прибыль, медленные становятся добычей.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权