Orbit Post Sitemap
Тяжеловесный трейдер по имени Maji, чей портфель оценивается примерно в 61,55 миллиона долларов, показывает, что шортисты зарабатывают, а лонгисты теряют — этот контраст сам по себе является самым честным индикатором текущего рынка🌡️. $BTC шорт (кредитное плечо 40x) с плавающей прибылью 562,8 тыс. долларов, доход от финансирования 186,7 тыс. долларов; $ETH лонг (кредитное плечо 25x) с плавающим убытком 1,8123 млн долларов, расходы на финансирование 108,3 тыс. долларов; $HYPE шорт (кредитное плечо 5x) с плавающим убытком 1,6652 млн долларов, но доход от финансирования достигает 1,2297 млн долларов. Три позиции, три судьбы, указывающие на один и тот же вопрос: кто на самом деле платит за позиции, когда направление и структура финансирования расходятся? Сначала рассмотрим самый яркий контраст. Шорты по $BTC — единственная позиция с двойной выгодой — плавающая прибыль по цене плюс положительный доход от финансирования, что указывает на то, что бычьи настроения на рынке продолжают платить шортистам. Это не просто медвежий сигнал, а доказательство дисбаланса кредитного плеча: шорты с высоким плечом получают одновременно и разницу в цене, и доход от финансирования, что означает наличие устойчивого скопления быков выше спотового уровня. Лонги по $ETH полностью противоположны — убытки и расходы на финансирование истощают позицию, а затраты на позицию с плечом 25x разрушают капитал по сложной процентной ставке. Особенно интересно $HYPE: направление шорта ошибочно, с плавающим убытком 1,66 млн долларов, но доход от финансирования в 1,22 млн долларов почти компенсирует большую часть убытков. Это раскрывает истину, которую многие игнорируют — в условиях экстремальных ставок неверное направление не обязательно смертельно, смертельно ошибиться в выборе стороны финансирования. Из этого можно выделить один вывод —оттоки в размере $416 млн доминируют в обсуждении. Эта устойчивость примечательна, но она оставляет рынок зависимым от того, стабилизируются ли потоки, а не от широкого импульса к риску. Возобновление ускорения оттоков поставит под сомнение эту оценку. Не является финансовой рекомендацией.С начала этой недели чистый приток за прошлый год составлял около 368 миллионов, но за одну неделю весь этот приток был полностью выведен. В пятницу за один день ушло около 411,9 миллионов, BlackRock IBIT одна компания вывела около 403 миллионов. $BTC сейчас около 75950, за 24 часа максимум 76251, минимум 75569, ставка финансирования примерно 0,007%. В выходные объемы были небольшие, ночью цена упала до 75569, но была поддержана, утром колебания происходили между 75700 и 75950. Вчера днем цена достигла 76251, но так и не смогла преодолеть этот уровень. За неделю выведено 1,28 миллиарда, с начала года счета уже в плюсе, но рынок колеблется в пределах менее 700 пунктов, я не думаю, что покупатели вернулись. Во вторник следующей недели будет CPI за октябрь, ожидания по повышению ставок все еще сохраняются, это... Это самый крупный недельный отток с конца июня, и уже вторая неделя подряд отток средств. По состоянию на пятницу, 12 фондов в этом году суммарно вывели около 914,1 млн долларов. На этой неделе, начиная с начала года, был чистый приток около 368 млн, но за одну неделю весь этот приток был возвращён обратно. В пятницу за один день ушло около 411,9 млн, из них BlackRock IBIT вывел около 403 млн. $BTC сейчас торгуется около 75950, за 24 часа максимум был 76251, минимум 75569, ставка финансирования примерно 0,007%. В выходные объёмы были небольшие, ночью цена упала до 75569, но быстро восстановилась, утром цена колебалась между 75700 и 75950. Вчера днём цена достигла 76251, но так и не смогла закрепиться выше. За неделю было выведено 1,28 млрд, счёт за год уже в плюсе, но рынок колеблется в пределах менее 700 пунктов, я не считаю, что покупатели вернулись $BTC держится около $75,784, несмотря на то, что оттоки BTC ETF в размере $416M доминируют в обсуждении. Эта устойчивость примечательна, но оставляет рынок зависимым от того, стабилизируются ли потоки, а не от широкого импульса к риску.
Новое ускорение оттоков поставит под сомнение эту оценку. Не является финансовой рекомендацией.
#BerkshireQ3Buybacks9.6B ETF говорит: институциональные инвестиции в BTC остывают
На этой неделе чистый отток средств из спотовых ETF на BTC и ETH составил 1,65 млрд долларов. Особенно примечателен iShares Bitcoin Trust от BlackRock: пять торговых дней подряд фиксируются выкупы на общую сумму 1,04 млрд долларов. Продукты крупнейшего в мире управляющего активами продолжают «терять кровь», что трудно не интерпретировать как снижение институциональной экспозиции.
Если посмотреть на более длительный период, с начала 2026 года чистый отток средств из BTC ETF достиг 502 млн долларов. Иными словами, институциональные вложения в BTC через ETF меньше, чем выкупы. Рост BTC в этом году практически нивелирован.
Падение цены можно объяснить настроениями, но постоянный отток из ETF — это реальный выбор с деньгами. Это не обязательно означает, что все настроены медвежьи, но наглядно отражает позицию части институциональных инвесторов. Единственным исключением является Fidelity ETF, который на этой неделе продолжил приток средств, что говорит о том, что деньги уходят не полностью, а скорее клиенты BlackRock фиксируют прибыль. Для рынка потоки ETF остаются самым важным индикатором настроений институциональных инвесторов.
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Данные по занятости вне сельского хозяйства оказались сильнее ожиданий, что повысило ожидания повышения ставок, и акции технологических компаний с высокой оценкой оказались под давлением, часть средств вышла из сектора AI, чтобы купить медицинский сектор в качестве защиты. Сейчас оценка медицинского сектора достигла среднего уровня S&P и больше не является уценённой, институциональные инвесторы продолжают хеджировать свои позиции.
С точки зрения криптовалютного рынка, укрепление $XLV часто означает снижение общей склонности к риску. Средства в первую очередь переходят в стабильные защитные сектора, что означает, что высокорисковые активы столкнутся с давлением ликвидности.
Конечно, рост не гарантирован: политика здравоохранения, одобрение новых лекарств и дальнейшее повышение ставок могут в любой момент прервать этот тренд. Календарь на следующую неделю полностью заполнен. С 9 по 15 ноября — пять событий за одну неделю: обновление инфраструктуры, два отчёта по инфляции в США, разблокировка токенов и отраслевой саммит.
9 ноября — запуск основной сети Polymarket Protocol V2, что в краткосрочной перспективе не отразится на цене, но повлияет на дальнейшую экосистему и ликвидность рынка прогнозов. 10 ноября — публикация индекса потребительских цен (CPI) за октябрь в США, главный макроэкономический ориентир недели. С 11 по 14 ноября — окно разблокировки токенов Aptos. 13 ноября — публикация индекса цен производителей (PPI) за октябрь в США.
Механизмы воздействия у этих событий совершенно разные. CPI и PPI влияют на ожидания — сначала меняется оценка рынком дальнейшей процентной политики ФРС, а затем уже происходит движение капитала. $BTC и $ETH наиболее чувствительны к таким ожиданиям, так как отражают логику институционального распределения активов. Разблокировка $APT влияет на предложение: сможет ли дополнительное количество токенов быть поглощено покупательским спросом, зависит от глубины рынка в момент разблокировки.
Поэтому оценку нужно разделять: данные по инфляции определяют, готовы ли деньги прийти на рынок, а разблокировка — увеличится ли предложение. Когда эти два фактора совпадают в одну неделю, самая распространённая ошибка — воспринимать их как единый негативный фактор.
Первая реакция на публикацию CPI часто не является окончательной; PPI нужно рассматривать вместе с CPI. Главное — не фиксировать изменения цен, а понять, возвращаются ли институциональные средства в $BTC и $ETH.Вывод сразу: для оценки Circle не используйте 8,65 млрд, а 6,58 млрд.
Выручка за 3-й квартал вместе с доходом от резервов — 8,65 млрд, рост на 17% в годовом выражении, но 1,82 млрд — это предоплата за продажу токенов ARC; настоящий доход от резервов — Circle зарабатывает на процентах с базовых активов USDC — упал на 8% до 6,58 млрд, ставка снизилась на 61 базисный пункт до 3,5%, сокращение штата на 5%.
Рыночная книга сжимается: DefiLlama, глобальный объем стабильных монет 292,35 млрд, за последние семь дней упал на 6,66 млрд (-2,2%), самая резкая неделя в 2026 году, семь дней падения подряд, сегодня только вернулся к положительным 0,04 млрд. $USDT за неделю -2,8 млрд (-1,56%), $USDC -1,21 млрд, USDS -12%, Sky TVL -13,7%.
Для кошелька это одно и то же: доходы от стабильных монет по сути — это бизнес на процентах, цена на стороне эмитента падает, а пул на блокчейне сокращается.
$CRCL 05.11 упал на 8,7% (обвал AI на рынке, не вся вина на нем), 06.11 после отчета упал еще на 2,3%, за два дня -10,8%; OKX бессрочные контракты сейчас 67,45, объем позиций 26,85 млн долларов, финансирование 0, цена формируется постепенно.
Как вы думаете, если пул за неделю уменьшился на 6,6 млрд, это нехватка денег = возможность или деньги уходят с рынка? Я сосредоточен на «влиянии на некоторых третьих лиц», а не на всей экосистеме кошельков. Web3Auth раскрыл проблему безопасности и временно приостановил сервис встроенных кошельков, в то время как CEO Trust Wallet подтвердил, что их это не затронуло. Это интересно, но меня больше волнует: не приведет ли настроение вокруг мелких монет к преувеличению локальных проблем и к негативу для всей отрасли?👀
Мое мнение таково, что эта новость скорее подавит нарратив приложений, зависящих от встроенных кошельков. Чем больше вход зависит от внешних сервисов, тем больше пользователи боятся проблем с доступностью. Возможность для таких волатильных активов в том, что настроение может несправедливо наказать разные технические направления, а риск — принять разъяснения за восстановление бизнеса; это мое предположение, а не уже сложившаяся ситуация.
Я буду анализировать отдельно в зависимости от зависимости от сервисов и смотреть, действительно ли пострадали соответствующие приложения, а не судить по «концепции кошелька» в целом. Из кошельков, блокчейн-игр и социальных платформ, которые сейчас в центре внимания, какие из них больше всего зависят от такого удобного входа?Номинальная позиция в 100 400 долларов США, я сначала остужу пыл: заметная сумма не равна убедительным доказательствам бычьего настроя. Core Trader 93 в этот раз открыл длинную позицию по SNDK с 10-кратным кредитным плечом, меня больше волнует, выдержит ли эта позиция движение против, а не то, насколько она выглядит внушительно.
Мое мнение: этот мониторинг недостаточен, чтобы я стал быком. Номинальная сумма включает кредитное плечо, её нельзя напрямую считать реальными деньгами и выражением уверенности; при грубой оценке в 10 раз, начальная маржа примерно 10 000 долларов. Кроме того, если цена пойдет против на 5%, убыток составит примерно половину этой начальной маржи, без учета комиссий и дополнительного обеспечения. Даже если направление в итоге окажется верным, промежуточные откаты могут сильно осложнить жизнь трейдеру с высоким плечом.
Конечно, он может и поймать правильный момент. Если цена продолжит расти, а откаты будут поглощены, я повышу оценку этой длинной позиции. Сначала посмотрю, выдержит ли она движение против, не рискуя большими суммами ради уверенности.Шорт-продавец, который говорит, что открыл позицию на 2600 и держался через каждый ралли до 2233, интересен не своей прибылью, а тем, что его позиция показывает о $ETH сейчас. Его реализованная прибыль составила 14.34U. Плавающая доходность в 1356% — это театр. Важно то, против какой структуры он торгует: спотовые Ethereum ETF за один день потеряли чисто 93,3 миллиона долларов, при этом ETHA от BlackRock возглавляет исход. Это институциональные деньги, уходящие, а не перераспределяющиеся. Часовой график цены рассказывает ту же историю. $ETHКогда восстановятся акции хранения, смотрят не на финансовую отчетность
Акции хранения типа $SNDK упали так долго, многие следят за отчетами в ожидании поворота.
Как считается эта цифра: долгосрочные средства покупают пятилетние американские облигации, стабильно получая 5% годовых.
Как деньги приходят: строительство дата-центров — это ставка на прибыль через десять лет, покупка облигаций — без ставок.
Иными словами, деньги не идут в технологические акции не потому, что в них не верят, а потому что нет смысла рисковать.
Мое предположение: до снижения ставок и вливания ликвидности такие акции, скорее всего, еще некоторое время будут падать.
Настоящий перелом не на конференц-звонках по результатам.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#$SNDK Вижу, что Core Trader 93 открыл длинную позицию с 10-кратным кредитным плечом на $SNDK, номинальная позиция около 100,400 долларов. Многие могут подумать, что "крупный игрок настроен бычьи".
Но если подумать наоборот, я не считаю эту сделку сигналом к росту: во-первых, номинальная сумма увеличена за счет плеча, что не означает вложение эквивалентного капитала; во-вторых, по одной сделке на покупку нельзя понять, есть ли хеджирование, и сделать вывод о общем направлении. Как ты считаешь, достаточно ли этой сделки, чтобы говорить о бычьем настрое, или нужно проверить другие позиции? Приглашаю к дискуссии тех, кто придерживается противоположного мнения.Раньше, когда я видел резкий рост данных на блокчейне, всегда думал, что возможности не ждут, и хотелось сразу найти повод для входа. Обжёгшись, понял, что самое лёгкое — ошибиться не в цифрах, а принять шум за уверенность.
По данным DefiLlama, основной протокол выпуска стабильных монет M0 на Ethereum имеет TVL около 247 миллионов долларов, недельный рост примерно 39,2%, однодневное изменение -0,2%.
Я считаю, что это стоит изучить, но пока нельзя считать это доказательством роста спроса на стабильные монеты. TVL зависит от цены токенов, рост не обязательно означает реальный приток средств; заметный недельный рост и небольшое однодневное снижение также показывают, что нельзя просто экстраполировать недельный темп. Это напоминает мне прежнюю атмосферу, когда «яркие данные» могли объяснить всё как позитив.
Сейчас я придерживаюсь двух правил: смотреть на заблокированные средства, сначала различать изменения капитала и влияние цены; данные, которые не понятны, не использовать как основу для контрактов. Лучше медлить, чем придумывать целую историю ради одного процента.Сначала подумайте о наихудшем сценарии: если результат выборов окажется противоположным вашему прогнозу, вложенные в контракт средства могут быть полностью потеряны; если вы поспешите выйти, но не найдёте контрагента, возможно, придётся принять менее выгодную цену сделки. Это стресс-тест, который я бы провёл в первую очередь.
Отчёт Kalshi показывает, что объём торгов на рынках, связанных с промежуточными выборами в США 2026 года, превысил 2,5 млрд долларов, что почти вдвое больше 1,3 млрд долларов за цикл выборов 2024 года. Я считаю, что это свидетельствует о росте интереса к участию, но не означает снижения рисков.
⚠️ Меня больше волнуют две вещи: накопленный объём торгов не равен текущей способности контракта к поглощению сделок; если несколько выборов, в которых вы участвуете, подвержены влиянию одного и того же политического фактора, казалось бы, диверсифицированные позиции могут пострадать одновременно. Это моя оценка рисков, а не утверждение о произошедшем.
Практический совет для обычных людей: сначала объедините связанные контракты и посчитайте максимальные возможные убытки, не смотрите только на отдельные суммы. Я внимательно изучу условия выхода и правила расчёта, прежде чем оценивать эту активность.Горячие новости криптосферы｜8 ноября
За неделю из ETF выведено 1,28 млрд долларов, но BTC не падает? Это может быть важным сигналом!
Сегодня стоит обратить внимание на интересное явление: институциональные средства уходят, но BTC не продолжает резкое падение.
По состоянию на полдень 8 ноября по пекинскому времени, $BTC около 75816 долларов, в течение 24 часов колеблется в диапазоне 75485—76139 долларов; $ETH около 2236 долларов, торгуется в диапазоне 2220—2250 долларов. Индекс рыночных настроений всего 32, что по-прежнему находится в зоне страха.
Настоящая тревога связана с движением средств: по состоянию на 6 ноября, чистый отток из американских спотовых BTC ETF за неделю составил около 1,28 млрд долларов — самая серьёзная неделя с конца июня; из ETH ETF за неделю также выведено около 365 млн долларов, что уже шестая подряд неделя оттока.
Это говорит о том, что институциональные покупки ещё не вернулись. Но цена пока не продолжает падение, что означает наличие поддержки около 75000 долларов.
Далее следим за: сможет ли BTC удержаться в диапазоне 75000—75400 долларов, при успешной защите смотрим вверх на 76150 долларов, затем на 77000 долларов; для ETH ключевые уровни — поддержка на 2220 долларов и сопротивление на 2250 долларов.
Моё мнение: сейчас не время подтверждать разворот, настоящий сигнал — стабилизация цены при сокращении оттока средств из ETF. Не смотрите только на свечные графики, важно видеть, куда движутся деньги.
Как вы думаете, около 75000 долларов — это крупные игроки покупают, или это лишь кратковременная передышка перед падением?
#BTC #ETHМожет ли размер фонда $BSOL напрямую отражать новый спрос на покупку?
Таблица отслеживания Solana ETF отдельно показывает стартовый капитал BSOL. Управляемый объем зависит от начальных средств, подписки и выкупа, а также цены монеты. Чтобы оценить новый спрос, я больше ориентируюсь на непрерывный чистый выкуп. Если объем растет одновременно с увеличением доли, поддержка более очевидна. Если изменения объема в основном следуют за ценой монеты, выводы о движении средств требуют уточнения.RSR спотовый рынок за 24 часа вырос почти на 7%, но ставка финансирования бессрочного контракта временно составляет -0,116%, в последний расчет была -0,051%. Цена растет, но одна сторона контракта все еще готова платить за шорт, это расхождение стоит отслеживать.
По пекинскому времени с 14 до 15 часов спотовая цена RSR закрылась на уровне 0,001607, выше, чем в предыдущий час — 0,001579, объем торгов около 76,6 тыс. USDT. В 15:25 текущая цена около 0,001624, объем торгов за 24 часа около 1,04 млн USDT. В пределах 1% от текущей цены покупок примерно на 27,7 тыс. USDT, продаж — около 9,9 тыс., но ордера могут быть сняты в любой момент.
Одно из объяснений — спотовый спрос поднимает цену, шортисты продолжают наращивать позиции, возможно, им придется закрывать их позже. Другое — держатели монет хеджируют позиции бессрочными контрактами, отрицательная ставка финансирования не обязательно означает односторонний медвежий настрой. По имеющимся данным нельзя точно определить, к какому типу относятся новые позиции.
Далее стоит следить за закрытием часа. Если цена удержится на уровне 0,001607, объем торгов продолжит расти, а ставка финансирования останется глубоко отрицательной, то предположение о давлении со стороны шортистов станет более обоснованным; если цена упадет к уровню 0,001579 или ставка финансирования быстро сузится, потребуется пересмотр оценки. $RSR 1. 75,700: число, которое заставляет и быков, и медведей замолчать В тот день, когда BTC упал до уровня около 75,700, на планете OKX одна публикация неоднократно появлялась в ленте. Заголовок был сдержан, содержание ещё более сдержанным: «Этот раунд ликвидаций — это очистка кредитного плеча, а не вера». За 24 часа ликвидировано более 1 миллиарда долларов, большинство из них — длинные позиции. Но автор поста отметил одну аномалию: ставка финансирования не стала отрицательной, а соотношение длинных и коротких позиций по BTC на Binance даже выросло до 2.16. Вывод был один — «ликвидированы позиции с высоким кредитным плечом, а не логика бычьего рынка, те, кто пытается поймать дно, всё ещё в игре». Этот пост стоит перечитывать, потому что он исправляет распространённое неправильное восприятие данных о ликвидациях. Сумма ликвидаций — это результат, а ставка финансирования — это отношение рынка. Если ставка не становится отрицательной, значит живые быки продолжают платить за удержание позиций, никто по-настоящему не сдался. Другой пост описывает другой аспект того же периода: когда BTC колебался около 80,000, за 24 часа по всей сети ликвидировали 822 миллиона долларов, из них 511 миллионов — короткие позиции, что составляет 62%. Но ставка финансирования уже «предала» — средняя ставка финансирования по всей сети за 8 часов по биткоину около -0.0044%, что является девятимесячным минимумом. Шорт-сквиз поднял цену, но кредитно-плечевые быки не вернули контроль над ценообразованием. Соединяя эти два поста, картина становится полной: это не смена бычьего и медвежьего трендов, а структурная очистка кредитных плеч. Ликвидируются позиции, а не нарративы. 2. ETF уходят, кит «играет» Более важным, чем данные о ликвидациях, является поведение институциональных игроков. Первая неделя ноября, США сейчас...$BTC — это логика, понятная только ветеранам криптосообщества:
Многие думают, что Трамп — благодетель крипты, но на самом деле всё наоборот.
Спотовый ETF на BTC был одобрен в период правления демократов, именно это и стало источником долгосрочной институциональной ликвидности. Демократы не стремятся уничтожить крипту, они идут по пути регулирования и легализации, открывая двери для официальных инвестиций в биткоин.
Трамп же на словах поддерживает крипту, но до и после вступления в должность использовал хайп для выпуска собственных мем-монет, рассматривая рынок как инструмент для быстрой наживы.
Большая часть его влияния — это эмоциональные всплески, которые быстро проходят, и ликвидность уходит так же быстро.
Конечно, это не значит, что демократов можно считать полностью благоприятными: их регулирование жестко бьёт по альткоинам и малоизвестным монетам, что выгодно для таких легальных активов, как BTC, но не для мелких монет.Я обратил внимание на контраст между недельными и однодневными данными M0 👀: согласно DefiLlama, этот протокол выпуска стабильных монет, в основном работающий на Ethereum, имеет TVL около 247 миллионов долларов, с недельным ростом примерно на 39,2%, но однодневное изменение составляет -0,2%.
Это довольно интересно, но я считаю, что это скорее позитивный сигнал для настроений в секторе стабильных монет, но недостаточно, чтобы доказать устойчивый приток капитала. Во-первых, недельный рост легко привлекает внимание и создает повествование вокруг связанных мелких монет; во-вторых, TVL также зависит от цены токенов и не может напрямую рассматриваться как чистый приток средств. Возможности в высоковолатильных активах часто сопровождаются расширением внимания, а риск заключается в том, что данные могут быть ошибочно приняты за реальный спрос.
Мой подход — продолжать наблюдать, сможет ли TVL поддерживать рост, а затем проверить, связаны ли изменения с притоком или оттоком капитала, или с колебаниями цен, не принимая недельный рост за подтверждение всего сектора. Какие сектора вы сейчас отслеживаете? Включите ли вы выпуск стабильных монет в свой список наблюдения?По сообщениям, этот хакер только что внес на платформу Hyperliquid около 7 миллионов долларов для торговли фьючерсами. Это крупная сумма, он явно азартный игрок.
Согласно изображению, этот кошелек держит длинную позицию в 169,47 $BTC и короткую позицию в 5740 $ETH, каждая сделка превышает 12,8 миллиона долларов с кредитным плечом 20x. Средства, как сообщается, поступили из Tornado Cash, но личность владельца кошелька неизвестна.
Такая ставка и предположение, что биткоин будет сильнее эфира, не имеют особой разницы. Мне очень интересно, что этот человек увидел, чтобы вложить столько средств?Вся сеть делает шорт, а я один делаю лонг?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
На Hyperliquid крупные шорт-позиции китов по BTC скопились на максимумах с октября 2025 года, чистый объем шортов почти вдвое превышает лонги; спотовый ETF продолжает массовый отток, макро-продавленность не исчезла, на первый взгляд нет причин для лонга.
Но я считаю:
73K — это относительно стабильная структурная поддержка в этом цикле. 75K — первая линия обороны, при краткосрочном пробое вниз возможно быстрое снижение к 74K, но ниже 73K покупатели всё ещё готовы поддерживать, не стоит однозначно смотреть в шорт.
Основания:
Текущие шорты — это скорее активное позиционирование, а не крайняя перепроданность, ставка финансирования не экстремальна;
Если цена остановит падение в диапазоне 73K-75K и снова поднимется выше 76K, шорты могут спровоцировать цепную ликвидацию, что приведет к резкому краткосрочному росту. Отток ETF и макро давление реальны, но эластичность сжатия на фьючерсах тоже нельзя игнорировать.
В плане действий я лично склоняюсь к легкому поэтапному лонгу в диапазоне 74K-73.2K с жестким стопом ниже 72.8K, более агрессивные могут брать лонг около 75K;
Если цена уверенно пробьет 73K с ростом объема — логика шорта усилится, нужно выходить; если удержится и с ростом объема пробьет 76K — ожидается шорт-сквиз с целью сначала 77.5K-78.5K $BTC $ETH TVL в 247 миллионов долларов США я сначала приму как входные данные для кода ревью, а не как «высокий спрос» на выходе. 💻 По данным DefiLlama, в основном в протоколе выпуска стабильных монет M0 на Ethereum, недельный рост заблокированных средств составил около 39,2%, а однодневное изменение — -0,2%.
Я считаю, что эта новость недостаточна, чтобы доказать рост спроса на стабильные монеты. Ошибка в логике: увеличение заблокированной суммы может быть вызвано реальным притоком средств, а может — просто ростом стоимости активов. Приравнивать результат в долларах напрямую к пользовательскому спросу — это пропуск одного уровня проверки.
Если бы это был я, я бы сначала разделил вклад цены и чистый приток, а затем решил, насколько весомым является этот сигнал роста. Мое предположение: если рост в основном вызван ценой, то объяснительная сила для спроса на выпуск стабильных монет слаба. Помогите мне проверить: даже если подтвердить чистый приток, что еще нужно проверить, чтобы судить о росте спроса?Внезапно кажется, что этот график довольно пугающий
С 201·~2017, 2019~2021, BTC ускорялся вверх.
Но с 2022 по 2025 год BTC в целом растет линейно.
Брат Фэн надеется, что с добавлением ETF рынок станет более зрелым и рациональным, а не что бы восходящий импульс BTC был недостаточным.
Брат Фэн, поскольку он глубоко вовлечен в эту индустрию, неизбежно имеет некоторые предубеждения. Поэтому здесь он также хочет посоветовать себе быть рациональным и не участвовать в этой индустрии, опираясь на прошлое BTC держится около $75,784, несмотря на то, что отток средств из BTC ETF в размере $416 млн доминирует в обсуждениях. Эта устойчивость примечательна, но оставляет рынок зависимым от того, стабилизируются ли потоки, а не от широкого импульса к риску.
Новое ускорение оттоков поставит под сомнение эту оценку. Не является финансовой рекомендациейКак следует воспринимать односторонний отток средств из $ETHA?
6 ноября чистый отток из ETHA составил 90,8 млн долларов, что близко к суммарному оттоку из аналогичных продуктов в США за тот же день. Концентрация каналов означает, что изменения в одном фонде могут существенно влиять на общий показатель. Если другие фонды также начнут показывать отрицательную динамику подряд, стоит обратить внимание на расширение оттока. Если ETHA продолжит выкуп, а другие продукты будут стабильно привлекать средства, необходимо разделять перенос каналов и общее сокращение позиций.$LAB — этот альткоин немного пугает. Все крупные игроки держат длинные позиции
Общее соотношение длинных и коротких позиций 0.9357, доля длинных позиций 48.34%, доля коротких 51.66%, среди розничных инвесторов небольшое преимущество у коротких позиций, у крупных игроков соотношение длинных к коротким 1.6155, у крупных игроков явно больше длинных позиций, наблюдается расхождение в настроениях между крупными и розничными инвесторами.
Зеленая линия ставки финансирования в основном положительная, длинные позиции регулярно платят коротким, желтая кривая долгосрочного тренда продолжает снижаться, настроение постепенно ухудшается, но в последнее время есть небольшие признаки подъема.
Общий объем ликвидаций за 24 часа составил 6672.63 долларов, подавляющее большинство ликвидаций приходится на длинные позиции, ликвидации коротких позиций очень малы, в процессе волатильности рынка множество длинных позиций было принудительно закрыто с убытком.
Розничные инвесторы склоняются к коротким позициям, но у крупных игроков преимущество у длинных, в последнее время много ликвидаций длинных позиций, многие длинные позиции уже очищены, борьба между длинными и короткими позициями довольно напряженная.Структура срочности
$BTC: размер первого положительного спреда очень мал. Спред покупки ближнего и продажи дальнего +1,39%, размер первой пары около 8 долларов; при объеме 10 000 эта позиция покрывает примерно 0,08%. Объем первой позиции очень мал, даже если кривая выглядит хорошо, сложно выполнить сделку по объему.
$SOL: спред по маркерной цене положительный, но первый спред покупки ближнего и продажи дальнего уже инвертирован. Ближний месяц с годовой доходностью +2,16%, дальний месяц +0,65%, ближний дороже; маркерный спред между ближним и дальним +0,13%, первый спред покупки ближнего и продажи дальнего -1,22%. Положительный маркер, отрицательный первый спред.Всегда был один вопрос: почему, когда американский фондовый рынок падает, кажется, что все одновременно начинают продавать?
После прочтения обзора Morgan Stanley стало понятно. За один день продано ETF с кредитным плечом на сумму 57 миллиардов долларов — самый высокий показатель с 2007 года. Эта штука, нравится вам это или нет, при достижении определённого уровня автоматически продаёт.
У хедж-фондов примерно то же самое: чистый кредитный рычаг за день снизился на 5%, пятый по величине показатель с 2010 года. Это не потому, что они вдруг прозрели, а потому что риск-менеджмент заставил их сокращать позиции.
Самое забавное, что они уже снизили долю акций AI, но AI всё ещё занимает абсолютную экспозицию в 32%. $BTC падает вслед за ними, и в этом не стоит винить криптосообщество.В этом раунде обвала американского рынка самая жесткая распродажа была сделана не розничными инвесторами, а автоматическими распродажами с использованием кредитного плеча ETF. Анализ Morgan Stanley: объем однодневных продаж кредитных ETF достиг максимума с 2007 года, что эквивалентно продаже акций на 57 миллиардов долларов.
Второй сигнал заслуживает еще большего внимания. Чистый уровень кредитного плеча у американских хедж-фондов за один день снизился на 5%, что является пятым по величине снижением с 2010 года. С июня общее сокращение экспозиции, вызванное активной торговлей, эквивалентно 10,7% от стоимости портфеля на конец июня — максимум за последние десять лет.
Совокупность этих двух факторов указывает на то, что давление продаж исходит из структуры позиций. Ребалансировка кредитных ETF управляется правилами: чем больше падение, тем больше продаж; снижение кредитного плеча у хедж-фондов — это пассивное срабатывание риск-менеджмента. Когда правила продаж встречаются с ограничениями риск-менеджмента, цена в короткий срок падает слишком сильно.
Но третий показатель интересен: хедж-фонды относительно рыночной капитализации недовзвешены по акциям AI, однако AI по-прежнему составляет 32% их абсолютной экспозиции. Словами сокращают, но в портфеле это самая крупная позиция.
Поэтому для таких активов с высоким бета, как $BTC и $ETH, в краткосрочной перспективе важно, насколько далеко зайдет очистка кредитного плеча на американском рынке. За первые 90 минут торгов розничные инвесторы продали акции во второй по величине объем с 2016 года, а корреляция с акциями растет, что означает, что диверсификация перестает работать, и при падении все падают вместе.
Последнее замечание: когда одновременно срабатывают пассивные правила и риск-ограничения, рынок продает не активы, а ликвидность.Пока мы ждем дна, этот крупный кит почти полностью занял короткие позиции по всем альткойнам. Его портфель выглядит по-настоящему жутко.
Только $SOL занимает почти 18 миллионов долларов, а вместе с $ZEC, $HYPE, WLFI, WLD, PUMP, SUI, S и ARB — всего 9 сделок на сумму около 31 миллиона долларов, большая часть из которых сейчас в прибыли.
Мне очень интересно, что этот человек увидел, чтобы сделать такую ставку. Или альткойны все еще находятся в затруднительном положении?"#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ Neutron является основным носителем долгосрочной ценности RKLB, среднеразмерная многоразовая ракета — это основная линия роста, сопоставимая с Falcon 9. Текущая задержка — крупнейшее препятствие проекта; краткосрочным драйвером цены акций больше не является «сможет ли она впервые взлететь в этом году», а сколько стоит исправление и насколько достоверен график первого полёта в 2027 году. Денежный поток от Electron и спутникового бизнеса определяет способность компании выдержать высокие затраты на разработку Neutron.Раньше каждый проект хотел иметь свою собственную цепочку, чтобы подчеркнуть статус. А теперь многие компании планируют перейти на цепочки других компаний.
Akash одобрил план перехода на $SOL, а $ZETA также готовится покинуть платформу L1. Этот шаг позволяет сэкономить операционные расходы и получить готовую пользовательскую базу и ликвидность.
Оказалось, что создать блокчейн для показухи — это просто, а вот поддерживать его стабильную работу — вот где настоящая сложность.Высокая точность не означает выгодное соотношение риска и доходности. Согласно отчету Kalshi, объем торгов на рынках, связанных с промежуточными выборами в США 2026 года, превысил 2,5 млрд долларов, что почти вдвое больше 1,3 млрд долларов в избирательном цикле 2024 года; по состоянию на утро 4 ноября популярные варианты выиграли в 479 случаях с точностью около 98%.
Я считаю, что это больше способствует повышению интереса к рынкам прогнозов, но недостаточно, чтобы доказать, что участники легко зарабатывают. Объем торгов показывает активность, но не доказывает эффективность ценообразования; высокий процент побед популярных вариантов не означает, что каждая цена входа имеет положительное математическое ожидание. Без данных о ценах и затратах на момент торговли, глядя только на результаты, я не могу оценить, насколько выгодны коэффициенты.
По моему мнению, если цена недооценивает реальную вероятность, и после вычета затрат остается пространство для прибыли, участие стоит рассмотреть; если же высокая точность достигается за счет слишком высокой цены, это невыгодно. При анализе этих результатов выборов, что для вас важнее — процент побед популярных вариантов или оставшееся пространство для прибыли в коэффициентах?Когда $ETH-фонды захотят вернуться в Ethereum? Этот вопрос оставим на потом, после принятия решения по процентной ставке.
Я собрал данные, структура фондов по контрактам и спотовым позициям ETH очень ясна, я прихожу к одному выводу: маржинальные фонды колеблются, спотовый спрос слаб.
Смотрим контракты: за день по контрактам ETH вошло 5,42 млрд, вышло 5,55 млрд, чистый отток 130 млн. В сравнении с оттоком BTC, маржинальные фонды Ethereum не бегут массово, но новые деньги не хотят активно входить и наращивать позиции, быки не проявляют единой решимости к наступлению.
Смотрим спот: за 24 часа с бирж ETH выведено 1,96 млн, крупные игроки слабо выставляют заявки на покупку, нет крупных средств, заблокированных в депозитах, спотовый пул пуст и холоден, недостаточно желания подхватить падение.
Смотрим объемы: суточный объем торгов ETH 9,91 млрд, что на 47,2% меньше, чем накануне, после сокращения объема появляется больше ложных движений с резкими колебаниями, сложно увидеть устойчивое движение рынка.
Смотрим диверсификацию: у большинства крупных монет наблюдается чистый отток по контрактам, ZEC — один из немногих активов с двунаправленным притоком по контрактам и споту, средства перераспределяются в нишевые монеты для спекуляций, у таких крупных активов, как Ethereum, пока нет скопления основных инвесторов.
Мой вывод прост: маржинальные фонды по контрактам не возвращаются, спотовый спрос не поддерживает, объемы торгов продолжают сокращаться, не стоит ловить этот нож😮💨
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Если говорить о прогнозах типа «удержится ли биткоин на круглой отметке на этой неделе», я сначала посмотрю правила расчёта. Уже воскресенье после обеда, считается ли по внутридневным данным или только если удержится к закрытию? Разница огромная. Обычно в торговле смотрят направление, а здесь ещё нужно учитывать время. Если подумать наоборот, даже если шансы на рост низкие, это всего лишь цена, которую рынок назначил для этого результата, а не заранее раскрытый ответ. Меня уже смущают одни слова «удержится» — по какой именно свече это считать?Поддержка увеличения капитала, в то время как другие обычные акционеры воздержались от голосования, этот контраст в голосовании заставил меня обратить внимание 👀. Tether, владеющий примерно 11,5% акций Ювентуса, планирует внести 28,8 млн евро пропорционально своей доле в рамках предлагаемой клубом программы увеличения капитала на 250 млн евро.
Это довольно интересно, но я считаю, что для спортивных мелких монет это скорее эмоциональный материал, а не бизнес-позитив. Эмитент продолжает вкладываться, что дает новую тему для кросс-индустриального нарратива; однако капиталовложения в акции не равны спросу на блокчейне, в сообщении также нет информации о применении токенов. Годовой убыток клуба в 66 млн евро дополнительно указывает на собственные проблемы управления спортивными активами, которые не решаются просто добавлением крипто-метки.
Возможности для высоковолатильных активов часто возникают из-за переключения внимания, риск же в том, чтобы принимать ассоциации за реализацию. Если спортивный нарратив из-за этого разогреется, я буду наблюдать, распространяется ли обсуждение и есть ли реальные бизнес-связи, не принимая действия акционеров напрямую за основу оценки мелких монет.Сообщения о регулировании криптовалюты, размещённые вместе, легко вызывают смешанные чувства: закон CLARITY всё ещё застрял, а правила, касающиеся 401(k), уже перешли к окончательному рассмотрению.
На самом деле они касаются разных вопросов. Первый связан со структурой крипторынка и распределением надзора; второй в основном касается того, как управляющие пенсионными планами выбирают инвестиционные опции, включая фонды с альтернативными активами. Продвижение по одному пути не требует одновременного решения всех вопросов регулирования.
5 ноября соответствующие окончательные правила были направлены на рассмотрение в Белый дом и в настоящее время находятся в ожидании проверки. Окончательный текст и порядок вступления в силу ещё предстоит дождаться, а решение о том, будут ли пенсионные планы предлагать соответствующие продукты, должно принимать руководство.
Я настроен оптимистично, но не хочу сразу умножать огромный общий объём пенсионных активов на долю размещения и считать это предстоящим объёмом покупок. Чтобы быть рассмотренным, попасть в меню продуктов и чтобы участники действительно сделали выбор, нужно пройти несколько этапов.
По-настоящему стоит ждать, смогут ли криптопродукты выдержать долгосрочную проверку со стороны фондов по расходам, оценке и ликвидности. Пенсионные накопления должны обеспечивать расходы на жизнь в течение десятков лет, нельзя полагаться только на один рыночный цикл, чтобы доказать свою состоятельность.
Если этот путь будет пройден, отрасль получит более строгую и долговременную проверку. Меня больше волнует, что средства захотят оставаться постепенно, чем шум в новостях в день публикации.
#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查 🔷 КриптоРентген #36: $ONE - сеть закрыта, токен жив
Harmony закрыла L1, ONE теперь ERC-20. В августе forged mint ~3,01 трлн ONE, откат 141 628 блоков. Кап ~$16–26 млн, −99,6% от ATH.
Красный флаг: burn, buyback и revenue share не подтверждены. Взлом Horizon 2022: Lazarus, подтвердил FBI.
Вердикт: миграция ≠ спрос. Ждём метрик Remix Economy.
Ждёте возрождения или это закат? 👇В пятницу индекс NASDAQ отскочил, но биткоин почти не последовал за ним, что указывает на продолжающееся давление на ликвидность в криптосообществе.Текущая ставка финансирования не показывает явного перекоса в сторону лонгов, что указывает на сохраняющуюся осторожность на рынке и отсутствие сильных ожиданий одностороннего движения в краткосрочной перспективе.Если бы я писал стратегию, я бы сначала установил немного разочаровывающее правило: если у сигнала на открытие позиции нет сопутствующего условия отмены, то он только заносится в пул наблюдения и не запускает сделку. После изучения количественного анализа я всё больше боюсь стратегий, где условия входа занимают целую страницу, а условия выхода — это просто «посмотрим». 🤖
В этот раз мониторинг показал, что Core Trader 67 (0x01e273…ee977) открыл длинную позицию по $BTC с плечом 7x, объёмом 5.43328 монет, номинальной стоимостью около 411,800 долларов. Это действие открытия позиции, результат пока неизвестен; моё мнение — эта информация может описать его направление, но недостаточна, чтобы составить воспроизводимую стратегию.
Проблема в выходе: в данных нет условия стоп-лосса, я не могу оценить, какой убыток он готов принять. Если объём позиции не изменится, а цена пойдёт против на 1%, то текущий нереализованный убыток составит примерно 4118 долларов, без учёта комиссий; значит, при одинаковом сигнале на покупку разные правила выхода могут значительно менять риск.
Ещё один легко упускаемый момент: цена, используемая в мониторинге, не обязательно совпадает с ценой, по которой я смогу совершить сделку. Если просто скопировать направление, но изменить цену входа, то изначально возможный план прибыли и убытка тоже изменится. Я отмечу это как образец стратегии, требующий доработки, чтобы не придумывать планы выхода за чужие позиции.Золото $XAU на этой неделе наконец-то показало приличное восстановление
С уровня около 3890 оно поднялось, вновь преодолев отметку в 4000 долларов, в течение недели достигло максимума около 4150 и в итоге закрылось около 4080, рост составил почти 5%
Я считаю, что основным драйвером этого роста стала переоценка макроэкономических ожиданий в США:
После победы демократов на промежуточных выборах рынок начал учитывать ожидания более жестких ограничений в фискальной политике, доллар и доходность американских облигаций снизились, и золото естественно стало бенефициаром
Однако данные по занятости в пятницу значительно превзошли ожидания, что охладило рынок золота😇
Сильные показатели занятости усилили аргументы в пользу продолжения ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, и золото откатилось с внутридневных максимумов
Но даже несмотря на это, недельный график выглядит весьма привлекательно
В настоящее время я настроен оптимистично в краткосрочной перспективе по золоту, особенно внимательно слежу за тем, сможет ли уровень в 4000 долларов превратиться из сопротивления в поддержку
Если на следующей неделе удастся удержать этот уровень, то рост этой недели может перерасти в более устойчивое восстановление
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Братья, чем дольше смотрю на эту картину, тем больше становится не по себе!
В период с 2013 по 2017 и с 2019 по 2021 годы биткоин резко поднимался и ускорялся, рынок взрывался мощью.
Но с 2022 по 2025 год тренд превратился в медленный линейный рост, уже нет той бурной основной волны подъёма.
Брат Фэн говорит, что надеется, что после входа ETF рынок стал более зрелым, а капитал — более рациональным, поэтому движение стало плавным.
Но, честно говоря, долгое пребывание в криптосфере легко приводит к фильтру веры, постоянно сравнивая текущий рынок с прошлым бычьим.
Всегда напоминаю себе не поддаваться ошибке эмпиризма: шаблоны прошлых бычьих рынков не обязательно повторятся. История не повторяется просто, не стоит насильно применять прошлые тренды к настоящему. ZEC сильно колеблется не из-за более значимых событий, а потому что рыночная структура усиливает влияние событий.
Обновление NU7 — это всего лишь триггер. Настоящая проблема — это наложение трех уровней структуры:
1. Спот слишком тонкий. Глубина стакана ZEC ±1% составляет всего несколько десятков тысяч долларов, для той же суммы в BTC это лишь рябь, а для ZEC — волна. Рост происходит за счет пробоя вверх покупками, падение — за счет пробоя вниз продажами.
2. Право ценообразования у контрактов. Объем сделок по контрактам ZEC в десятки раз превышает спотовый, основное формирование цены происходит за счет маржинальных средств, а не спотовой торговли. Как только меняется направление, сначала бегут контракты, спот не успевает.
3. Структура позиций постоянно меняется. При росте цены объем позиций снижается, что больше похоже на покрытие коротких позиций; после внедрения обновления умные деньги быстро переходят в лонг. Высокое кредитное плечо часто меняет стороны, наступая друг другу на ноги, волатильность постоянно подпитывается.
BTC и ETH тоже имеют события и кредитное плечо, но спот глубокий, позиции распределены, события лишь двигают цену; у ZEC спот не выдерживает, глубина не поддерживает, позиции быстро меняются, поэтому одно и то же событие для ZEC становится максимальным по масштабу.
Не то чтобы ZEC более безумный, его структура не позволяет ему быть спокойным. Выше — лишь структурный анализ, не является торговой рекомендацией. $ZEC #ZEC现货ETF首次周度净流出，NU7升级推进 Я предполагаю, что многие воспримут это как положительный сигнал для кросс-индустриального сотрудничества, но я сначала поставлю вопросительный знак. А если подумать наоборот, значит ли оплата денег признание руководства?
Tether, владеющий примерно 11,5% акций, планирует вложить 28,8 млн евро в увеличение капитала Ювентуса. Я считаю, что это ограниченная поддержка: пропорциональное участие не означает усиления доверия; поддержка увеличения капитала при этом с воздержанием по другим вопросам, включая отчёт о потерях, не может считаться полной поддержкой.
Вы рассматриваете воздержание как сигнал разногласий в управлении или как нейтральную позицию? Приглашаю к дискуссии тех, кто придерживается противоположного мнения.Биткойн недавно пережил заметное падение, на рынке усилилась паника, и многие инвесторы начали задаваться вопросом: раз цена уже так сильно упала, почему не продать вовремя? Мой ответ прост: торговля не должна основываться только на краткосрочных колебаниях, и тем более нельзя менять изначальный план из-за рыночной паники. Держать позицию — это не значит слепо верить в рост, и не значит отказываться признавать ошибки, а решение, основанное на торговой стратегии, рыночной структуре и управлении рисками. Пока заранее установленные условия выхода не сработали, а общая бычья логика не была существенно нарушена, нет необходимости принимать поспешные решения только из-за одного глубокого отката. Недавние рыночные новости также заслуживают внимания: 5 ноября технологические акции на американском рынке резко упали, индекс Nasdaq испытывал давление, биткойн опускался до примерно 75 568 долларов; объем ликвидаций на рынке криптодеривативов за 24 часа превысил 1 миллиард долларов. В то же время, спотовый биткойн-ETF в США также зафиксировал заметный отток средств, что указывает на временное ослабление институционального спроса. Bloomberg +2 Но я не собираюсь из-за этих краткосрочных трудностей полностью отвергать долгосрочную логику рынка. Далее я сосредотачиваюсь на трех сигналах: * Ключевая поддержка: наблюдать, сможет ли сформироваться эффективная поддержка около 75 000 долларов. * Изменения в капитале: следить за потоками средств в ETF, объемами торгов и постепенным улучшением позиций в деривативах. * Подтверждение тренда: если BTC снова поднимется выше 80 000 долларов и это будет сопровождаться объемами торгов, структура рынка сможет постепенно восстановиться. Конечно, если ключевая поддержка будет постоянно пробиваться, прежний бычий... 🔥 После резкого падения сектора AI последовал отскок! Три главных испытания на ближайшие две недели!
В пятницу акции чипмейкеров заметно отскочили, в основном в технологическом секторе, который ранее сильно падал, но до полного восстановления доверия ещё далеко.
Этот отскок — техническая коррекция или начало нового ралли?
1. Инфляция и политика ФРС
В октябре в США было создано 165 тысяч новых рабочих мест, что значительно выше ожидаемых 65 тысяч, уровень безработицы снизился до 4,1%. Сильный рынок труда даёт ФРС больше оснований сохранять жёсткую политику, процентные ставки и доходность гособлигаций могут продолжить давить на оценки технологических компаний.
На этой неделе цены на нефть резко упали, что поможет снизить инфляционное давление в будущем. Важнейшие данные — CPI 10 ноября и PPI 13 ноября.
2. Продолжится ли финансирование AI
Anthropic планирует начать роудшоу IPO на следующей неделе, интерес институциональных инвесторов и конечная оценка станут важными индикаторами.
Если даже при сниженной оценке спрос останется высоким, это значит, что окно финансирования ещё не закрыто; если же давление на цены сохранится, вся логика оценки AI-индустрии может подвергнуться пересмотру.
3. Смогут ли подтвердиться заказы и прибыль
Отчёт Nvidia 17 числа — ключевой момент.
Нужно посмотреть, продолжат ли облачные гиганты расширять капитальные расходы, достаточно ли заказов на новое поколение GPU, а также соответствуют ли поставки в дата-центры и возврат инвестиций клиентов вложениям.
Моё мнение: у AI есть будущее, но рынок переходит от погони за концепциями к отбору по денежным потокам.
В краткосрочной перспективе возможен отскок, но для устойчивого роста в среднесрочной — нужно следить за финансированием, заказами и прибылью. Не стоит ошибочно воспринимать технический отскок как сигнал к тотальной покупке.