Orbit Post Sitemap
#NetflixQ3AdsAndMargins Также:
Нелегко конкурировать с несколькими мега-корпорациями, которые все решили сосредоточиться на своих стриминговых библиотеках, не нуждаются в большой прибыли от этих библиотек и имеют финансовые ресурсы, чтобы значительно превзойти $NFLX по расходам.
Мое смелое мнение: я считаю, что лучшие дни этой культовой компании уже позади.Большой биткоин вчера пробежал всего 1,43 млн, второй монета — 65,68 млн, SOL ещё хуже — 8 дней подряд без остановки, а данные ETF прошлой ночью были даже интереснее, чем рынок!
$BTC Вчера чистый отток составил 1,43 млн, по сравнению с оттоком в 31,44 млн позавчера, это не маленькая сумма, это явный признак торможения. BlackRock и Fidelity без особых действий, сбрасывали BTCO и BTC, объёмы были небольшие. Институциональные инвесторы на этом уровне наблюдают, без паники и без спешки с покупками.
$ETH Вчера чистый отток составил 65,68 млн, в основном из-за продажи 75,59 млн ETHE от Grayscale. Но Fidelity FETH купил 9,91 млн вопреки тренду. С одной стороны продают, с другой покупают, институциональные инвесторы сильно разделились. Такой рынок самый неприятный, направление неясно, около 2400 ещё будет колебание.
$SOL Вчера чистый отток составил 94 тыс., объёмы очень маленькие, но это уже восьмой торговый день подряд с оттоком. BSOL и GSOL тоже продают. Это показывает, что капитал постоянно не любит эту монету. Отскок держится только на настроениях, без реальной поддержки деньгами, высота роста ограничена.
Итог: BTC тормозит, ETH разделён, SOL теряет капитал. Нет притока новых средств, вчерашний всплеск был вызван покрытием коротких позиций и покупками розничных инвесторов, а не институтов, отскок возможен, но разворота пока рано ждать.
Как вы думаете, когда деньги ETF смогут перейти в положительную зону?
#Tesla выпустила новое поколение Roadster, рынок растёт
#Американский CPI и PPI превысили ожидания, будет ли ещё одно повышение ставки в этом году?
#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #TeslaQ3ProfitAndMargins 1/5 $TSLA поставки за 3-й квартал +1,4% кв/кв выглядят нормально. Это не 🧵. Суть в смешанном результате: США (наш прогноз) -9,2% кв/кв, Китай +17,8% кв/кв. $TSLA в 3-м квартале 2026 года продавала свои самые прибыльные автомобили вместо наименее прибыльных (ЭТО ПЛОХО).#Tesla выпустила новое поколение Roadster, рынок растет $BTC $ETH Макроэкономические данные вызывают бурные обсуждения, многие следят за повышением ставок и инфляцией, но легко упускают из виду один реальный сигнал: в последнее время наблюдается постоянный отток средств из спотовых ETF на BTC и ETH. Институциональные средства выводятся, но цена не падает обвалом, это расхождение заслуживает тщательного анализа. Средства ETF отражают позицию институциональных инвесторов с Уолл-стрит. Постоянный чистый отток означает, что часть традиционных институтов, сталкиваясь с ростом инфляции и высокими процентными ставками, выбирает сокращение позиций в криптоактивах и уход в защитные активы.
ETF — лишь один из каналов входа институциональных инвесторов, не все средства проходят через него. Многие выбирают внебиржевые OTC-сделки или напрямую на блокчейне накапливают монеты, что не отражается в данных ETF. В период коррекции часть долгосрочных держателей продолжает аккумулировать активы, не распродавая их из-за краткосрочных колебаний, создавая базовую поддержку рынка.
Большую часть давления от крупных выкупов ETF поглощают внутридневные квантовые стратегии. Они чаще работают в диапазоне, покупая на минимумах и продавая на максимумах, из-за чего рынок часто колеблется и сложно увидеть устойчивый тренд. При сильных падениях появляются покупки на отскок, но объемы розничных инвесторов ограничены, они могут поддержать краткосрочную поддержку, но не способны инициировать крупный рост.
Поэтому даже при поглощении давления больше происходит удержание диапазона, а не разворот в бычий тренд.
Постоянный отток из ETF сам по себе является медвежьим сигналом, ограничивающим высоту отскока; но крупные игроки и внутридневные средства, поглощая давление, препятствуют резкому и непрерывному падению цены. Совмещение этих факторов создает текущую ситуацию с частыми ложными пробоями и колебаниями, формируя процесс шлифовки дна. $SOL
SOL вырос более чем на 3%, как отличить переоценку экосистемы от рыночного отскока?
Спотовая цена за 24 часа выросла примерно на 3,67%, в диапазоне 100.89—106.66, цена находится примерно на 87% этого диапазона. Рост близок к ETH, текущие данные в первую очередь поддерживают синхронное восстановление склонности к риску.
Для получения независимой премии необходим реальный спрос на применение, нельзя напрямую объяснять ценовой отскок ростом доходов в сети. Цену и бизнес-показатели следует проверять отдельно.
Устойчивое закрепление выше 106.66 и формирование более высокой точки отскока будет способствовать продолжению роста; если при падении BTC SOL теряет большую часть роста, утверждение о независимой силе не выдерживает критики. 100.89 — нижняя граница текущего диапазона.BTC,ETH после этого раунда отскока застряли в боковом движении на высоком уровне, что по сути не является признаком истощения бычьей динамики, а отражает коллективное ожидание рынка, который вошел в режим выжидания в ожидании ключевого события сегодня: в пятницу в 11:30 по местному времени Уош из Федеральной резервной системы выступит с публичной речью на ежегодном собрании МВФ в Бангкоке, что является ключевым фактором для краткосрочного ценообразования активов.
Технический анализ структуры
В краткосрочной перспективе текущий раунд рынка определяется как восстановительный отскок после падения, около 82500 формируется первая фаза краткосрочного сопротивления, цена нуждается во времени для колебаний и усвоения плавающих позиций; на дневном таймфрейме предыдущая коррекция была полностью реализована, одновременное увеличение объема торгов является позитивным сигналом, однако быки еще не завершили подтверждение структуры, поэтому нельзя напрямую утверждать разворот тренда.
Ранее BTC отскочил от круглой отметки 80000, что вызвало массовое закрытие длинных позиций выше 80000 и очистку позиций, соотношение быков и медведей продолжает снижаться, в то время как общий объем открытых позиций стабильно растет. В диапазоне 83000-84000 существует значительное давление со стороны медведей, в районе 82700-83500 сконцентрировано около 200 миллионов заявок на продажу, цена уже более десяти часов колеблется в этом диапазоне. До выступления Уоша волатильность продолжает сжиматься, вероятность одновременного резкого движения в обе стороны под воздействием события достаточно высока.
Макроэкономические фундаментальные противоречия: инфляция, потребление и опасения стагфляции
Данные по PPI и CPI последовательно превышают ожидания, что приводит к парадоксальной реакции рынка: акции и криптоактивы одновременно отскакивают, а доходность долгосрочных американских облигаций значительно снижается. Рынок облигаций уже заранее закладывает замедление экономики США, если внимательно проанализировать розничные данные, становится понятна суть: розничные продажи в сентябре выросли на 0,8% в месячном выражении, но без учета бензина рост составил всего 0,1%. Весь блеск потребительских данных обусловлен ростом цен на нефть, а реальные расходы населения на необязательные товары существенно ослабли, рынок начинает учитывать ожидания последующих стимулирующих мер, и нарратив стагфляции постепенно набирает обороты. Высокие цены на нефть продолжают испытывать давление, связанные с этим ожидания политики также заслуживают пристального внимания.
Опасения по поводу денежного потока: продолжающийся отток средств из ETF
Институциональные инвесторы не поддерживают быстрое ралли, спотовые ETF продолжают фиксировать отток средств, за один день чистый отток составил 261,4 миллиона. Постоянный уход институциональных средств вкупе с неопределенностью макроэкономического фона не создают условий для начала трендового прорыва на текущем уровне, в краткосрочной перспективе с большой вероятностью сохранится волатильность с частыми колебаниями и боковым движением.
Прогноз рынка
Для того чтобы быки смогли расширить пространство для роста, необходимо дождаться ключевого сигнала: последовательного и быстрого снижения цен на нефть, что улучшит макроэкономическую среду и создаст условия для прорыва BTC и ETH через зону сопротивления. До реализации этого сигнала предпочтительно рассматривать рынок как торгующийся в диапазоне, при этом следует остерегаться резких краткосрочных колебаний, вызванных выступлением на мероприятии. $BTC #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #SamsungQ3ProfitOutlook Остановится ли расширение производства HBM4? Некоторые заказы на оборудование для окончательной обработки компании SK Hynix могут быть отложены до следующего года.
В то время как крупные производители памяти активно продвигают массовое производство шестого поколения высокоскоростной памяти HBM4, некоторые специалисты по оборудованию для окончательной обработки считают, что темпы расширения медленнее ожидаемых. Некоторые заказы на оборудование, планировавшиеся к добавлению в этом году, могут быть перенесены на поставку в следующем году. Появились признаки задержек оборудования, которое должно было поступить во второй половине годаАмериканцы действительно умеют летать! Не AI: новый Tesla Roadster разгоняется с 0 до 60 миль всего за 1 секунду. На задней части установлены 4 двигателя, разработанные SpaceX. Tesla провела прямую трансляцию запуска. На этот раз Xiaomi и Huawei действительно не смогут скопировать. Время выпуска тоже очень интересное: он выходит на следующей неделе, 21 октября (среда, после закрытия американского рынка). В настоящее время Roadster продается в трех версиях: Performance2 и Thrust доступны для предзаказа при наличии денег, цены предзаказа составляют 50 000 и 230 000 долларов соответственно. Единственная летающая версия Rocket1 "air ready" доступна только по приглашению. Количество предзаказов на летающий Roadster не так важно, ведь он, возможно, даже не выйдет на дороги, но он демонстрирует способность Tesla превосходить обычные автопроизводители и воображение, превращая фантастику в реальность — вот что действительно важно для всех. Это и есть причина, по которой рынок готов оценивать Илона и $TSLA на уровне рыночной капитализации. Кроме того, это шоу объединило две самые важные компании Илона — сейчас только Tesla может создавать такие ракеты🚗. $SPCX Возвращаясь к отчету на следующей неделе: рынок ожидает выручку около 27,7-27,9 млрд долларов и EPS примерно 0,45 доллара. Ожидания рынка довольно скромные. Выручка пре#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым акцентом, должен расти Сегодня утром на корейском рынке акции Samsung и SK Hynix выросли примерно на 3%. Не стоит недооценивать этот рост. Несколько дней назад индекс полупроводников потерял более 2 триллионов за семь торговых дней, повсюду резкие распродажи, лидеры в области памяти постоянно под давлением, и именно в самый панический момент ожидания были максимально расхожими.
За последние пару дней я купил много акций в секторе памяти, и это не «ловля дна» в мистическом смысле, а очень конкретный подход: видимость долгосрочных заказов со стороны спроса сохраняется, текущее падение связано с переоценкой и настроениями, а не с фундаментальными показателями. Этот рост на 3% перед открытием рынка — своего рода голос в поддержку этого мнения.
Но, с другой стороны, рост не равен развороту, одна свеча перед открытием рынка ничего не доказывает. Я могу держать позиции, потому что четко продумал размер позиции, стоп-лосс и цену выхода. Самое страшное при покупке на перепроданности — не ошибиться в направлении, а не продумать, что делать в случае ошибки.Неделя кровавой распродажи акций памяти, я проанализировал оценки 13 AI-компаний и обнаружил, что рынок совершает одну и ту же ошибку
На этой неделе акции производителей памяти были буквально растоптаны: SK Hynix, Micron, SanDisk резко упали. Искрой стал анонс HBM от ChangXin Memory, но рынок обрушил акции трёх совершенно разных компаний по одной логике — вот где возможность.
Я собрал оценки 13 компаний AI-индустрии (по состоянию на закрытие 15 октября):
Уровень вычислительных мощностей: NVDA, AVGO остаются якорями оценки, TSM, ASML, AMAT — оборудование с наивысшей видимостью заказов
Уровень памяти: наибольшая диверсификация. SK Hynix — лидер HBM (ключевой поставщик Nvidia), Micron — догоняющий, SanDisk — чистый NAND — у всех три разные сценария, но их похоронила одна и та же свеча
Уровень приложений: ADBE, CRM оценки уже вернулись в разумный диапазон, ключевой переменной является прогресс монетизации AI
Мои выводы:
1. Паническое ценообразование ≠ фундаментальное ценообразование, логика спроса на память (AI с HBM/NAND) не опровергнута
2. Дальше смотрим отчёты: SK Hynix 28 октября, Micron в декабре, отчёты — переломный момент
3. Перед отчётами — осторожное наблюдение, после — смотрим подтверждения и принимаем решение — не рискуем, следуем только подтверждённым сигналам
У меня в портфеле американских акций на OKX есть MU, логика именно такая. Приглашаю к обсуждению.
#OKX星球 #美股 #存储 #AI产业链 В отчёте CoinGecko за третий квартал, опубликованном 15 октября, показан контраст: общая рыночная капитализация криптовалют выросла за квартал на 39,6%, но объём торгов на десяти крупнейших централизованных спотовых биржах упал на 14,2%, снизившись до 1,65 трлн долларов.
Рост цен и активность торгов оказались не синхронизированы. Видя восстановление капитализации, я не стану сразу утверждать, что «все вернулись». Это только что опубликованный квартальный обзор, не стоит воспринимать его как текущие данные рынка; для оценки ситуации нужно рассматривать цену и уровень участия отдельно.
$BTC В отчёте Strive 8-K от 14 октября были раскрыты две вещи вместе: с 12 по 13 число ожидается общий доход в размере 369,2 млн долларов от исполнения варрантов; в тот же период компания купила 2822 биткоина по средней цене с учётом комиссий около 83266 долларов.
Когда я вижу такие новости, я сначала разделяю «сколько монет куплено» и «откуда взялись деньги». Исполнение варрантов приносит средства, что соответствует выпуску новых обыкновенных акций; нельзя просто смотреть на общий объём монет и автоматически считать, что доля каждого старого акционера тоже выросла.
В криптосообществе любят составлять рейтинги компаний по покупке монет, но акционеры получают акции, а не депозитный сертификат на эквивалентное количество BTC. Следующий шаг — сопоставить изменения в уставном капитале и показатели на акцию. То, что купили много — факт, но выгодно ли это — нужно смотреть с учётом знаменателя. #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым центром внимания Отчет Netflix еще не опубликован, но рынок уже оценил вероятность превышения ожиданий в 77%. Ожидания Уолл-стрит иногда даже интереснее сюжетов сериалов.
Netflix опубликует отчет за 3-й квартал после закрытия американского рынка 20 октября. Ранее компания прогнозировала выручку около 12,86 млрд долларов, рост на 12% в годовом выражении, операционную маржу около 33,2%.
Текущие данные от OKEx Outcomes:
🟢 Отчет превзойдет ожидания Да: 77¢
🔴 Отчет не оправдает ожиданий Нет: 24¢
💰 Объем торгов по событию: около 801,300 долларов
Это означает, что рынок склоняется к ставке на превышение ожиданий, но 77¢ — это не 77% реальной вероятности выигрыша и уж тем более не 77% вероятность роста акций.
Основной интерес к Netflix — не только рост выручки, но и сможет ли рекламный бизнес стать вторым двигателем роста.
Стоит обратить внимание на три переменные:
① Сможет ли рост доходов от рекламы компенсировать давление на затраты на контент.
② Сможет ли операционная маржа удержаться на уровне, ранее прогнозируемом компанией.
③ Было ли уже учтено в цене акций ожидание результатов отчета.
Правильный прогноз не гарантирует прибыль от сделки
Даже если отчет превзойдет ожидания, акции могут упасть из-за слабых прогнозов или завышенных ожиданий
Рынок сейчас готов платить заранее за хорошие результаты, но мне интересно: насколько хорошим должен быть этот отчет, чтобы акции продолжили рост.
$NFLX
#ОтчетNetflix #Netflix #ОтчетАмериканскихАкций #Outcomes #РынокПрогнозов$LINK
Принятие блокчейна частично зависит от инфраструктуры, которую пользователи редко видят. Chainlink предоставляет оракульные сервисы, которые связывают смарт-контракты с внешними данными и другими системами, включая кросс-чейн инфраструктуру. Его задача — превратить широкий потенциал интеграции в устойчивый экономический спрос. Для $LINK важным является различие между полезностью сервисов Chainlink и степенью, в которой эта активность создает постоянный спрос на токен.$OP
Масштабирование Ethereum — это не просто гонка за самыми дешевыми транзакциями. OP Stack от Optimism позволяет разработчикам создавать настраиваемые блокчейн-сети с использованием общей инфраструктуры. Это открывает возможности для расширения экосистемы, но также вызывает вопросы о конкуренции и захвате стоимости. Ключевой вопрос для $OP — сможет ли более широкая экосистема Superchain развить устойчивую экономическую активность, которая принесет значительную пользу ее управлению и токен-экосистеме.Starknet вчера официально запустил семидневное необязательное голосование сообщества по вопросу «следует ли исследовать возможность отделения от Ethereum», спрашивая у держателей $STRK, поддерживают ли они изучение трансформации Starknet в независимый Layer 1 с постквантовой безопасностью. Во-первых, хочу напомнить, что здесь есть два важных ограничения: во-первых, это всего лишь опрос мнения, а не решение об отделении от Ethereum; во-вторых, даже если голосование поддержит дальнейшие исследования, последующие шаги потребуют дополнительных предложений и процедур управления, и на данный момент нет официального графика миграции.
Во-вторых, исходная точка Starknet очень проста: если в будущем квантовые вычисления действительно представят угрозу для существующей криптографии, сеть должна будет учитывать не только свои собственные системы подписей и доказательств, но и то, сможет ли базовая инфраструктура, такая как Ethereum, синхронно обновиться. Однако переход с L2 на независимый L1 неизбежно изменит модель безопасности, ликвидность, отношения с разработчиками и способы сотрудничества в экосистеме.
Поэтому я считаю, что действия Starknet в этот раз больше похожи на обсуждение долгосрочного выбора: полагаться на общую базовую безопасность или получить более высокий уровень технической автономии?Ловля халявы действительно уже не работает
Каждый раз, когда вижу, как кто-то в чате учит других ловить халяву
Я... ...
Многие студии, которые я знаю, уже закрылись
Топовые ловцы халявы сейчас тоже почти не имеют проектов для ловли
Сейчас на рынке несколько направлений: прогнозы, Perps, AI
Прогнозы, на мой взгляд, рискованнее контрактов, я почти не трогаю
Perps можно играть только с арбитражным мышлением
Кто хочет заработать очки и поймать airdrop через износ,
риск потерять деньги довольно велик
AI Agent — этим занимаются ведущие биржи
Многие блокчейны тоже работают в этом направлении
Но пока не видно особо выдающихся продуктов
Люди, которых я знал, раньше ловивших airdrop,
перешли на инвестиции, игру на IPO гонконгских акций, арбитраж и хеджирование,
кто-то играет в мемы, кто-то на вторичном рынке
Все разбросались
Только никто не продолжает ловить халяву... ...После того как CPI и PPI превзошли ожидания, рынок задаётся одним и тем же вопросом: будет ли ещё одно повышение ставки в этом году?
В сентябре годовой рост CPI составил 3,7%, базовый индекс — 2,6%, что уже вызвало напряжённость на рынке; затем месячный рост PPI составил 1,3%, годовой — 6,3%, что ещё больше усилило пессимизм. Наибольший вклад внесла энергетика, но базовый PPI и цены в сфере услуг также ускоряются, что говорит о том, что давление не является чисто «шумом от цен на нефть». Для трейдеров это означает, что прежняя «комфортная зона» с ожиданием «в октябре, скорее всего, без изменений, максимум одно повышение в этом году» нарушена.
С точки зрения ценообразования вероятность повышения ставки в октябре явно выросла, в декабре повышение почти стало базовым сценарием, даже обсуждается возможность более одного повышения до конца года. В настоящее время диапазон ставок ФРС составляет 3,75%-4,00%, большинство чиновников в сентябрьском «точечном графике» уже заложили возможность ещё одного повышения в этом году. Данные теперь дают им повод «серьёзно задуматься». Если энергетический шок продолжится, а вторичные эффекты (транспорт, услуги, зарплаты) проявятся, ФРС будет сложно объяснять это «временным явлением».
Вероятность ещё одного повышения ставки в этом году: средне-высокая. Октябрь не является гарантированным, но вероятность в декабре очень высока. Решающее значение будут иметь последующие данные — занятость в октябре, PCE, динамика цен на нефть и стабильность инфляционных ожиданий. Если базовая инфляция останется упорной, а потребительский спрос не ослабнет, ФРС склонится к «страховочному» повышению ставки; если же цены на энергоносители быстро упадут и спрос замедлится, возможно, будет только одно повышение или даже пауза. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #NetflixQ3AdsAndMargins winЭта волна длинных позиций снова идеально сработала, успешный предварительный выстрел! $AKE
На этот раз основным было заблаговременное наблюдение за заметным увеличением средств и объема позиций в блокчейне, поэтому была сделана предварительная расстановка. Ранее также предупреждали всех, что сверху много зажатых позиций, не стоит быть слишком жадным, лучше вовремя зафиксировать прибыль.
И действительно, после роста AKE быстро началась распродажа, даже «демон», выросший с 4 миллионов до нескольких миллиардов рыночной капитализации, не избежал одного правила:
Слишком много зажатых позиций сверху, продолжать поднимать цену не так просто!
Сейчас до разблокировки осталось несколько дней, если краткосрочно снова будет откат, лично буду внимательно следить за уровнем около 0.029–0.030.
Если на этом уровне удастся удержаться, можно продолжать пробовать длинные позиции.
Но не забывайте: разблокировка близко, не стоит слишком рисковать, прибыль в руках — это настоящие деньги!
#Tesla выпустила новое поколение Roadster, рынок растет #Индексы CPI и PPI в США превысили ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году? #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix отчитывается за третий квартал после закрытия рынка 20 октября. Прогноз предполагает выручку около $12,86 млрд, что на ~12% больше по сравнению с прошлым годом, так что план уже установлен. Основные факторы изменений — это принятие рекламного тарифа, уровень заполнения инвентаря и тенденции CPM. Если реклама масштабируется при сохранении маржи, нарратив роста останется в силе. Внимательно следим за операционной маржой и прогнозом на четвертый квартал$На мониторе не восстановление, а фибрилляция желудочков — и на этот раз за операционным столом стоят четыре столетних банка.
Стандартный Chartered встроил торговые каналы для биткоина и эфира прямо в существующие банковские счета, исключительно для квалифицированных профессиональных инвесторов из ОАЭ; хранение RLUSD подключено как экстракорпоральное кровообращение; BNY расширяет цифровое хранение активов в ЕС; Citibank протягивает катетер токенизированных депозитов до Японии и ОАЭ; Wells Fargo строит собственное решение для стейблкоина. Это не сердцебиение розничных инвесторов, это долгосрочно низкое давление перфузии всей расчетной системы, наконец, кто-то решился на операцию на открытом сердце.
Я никогда не смотрю на цену, я смотрю на гемодинамику. Резкое падение цены — это лишь симптом, это снижение температуры кожи и цианоз периферии. Истинная проблема в самом миокарде — приток новых средств отсутствует, глубина вторичного рынка недостаточна для крупных выводов, оценка залогов в экстремальных условиях может рухнуть за десять минут, как при кровопотерном шоке. В последние годы институциональные инвесторы хотели войти, но им приходилось обходить множество нестандартных путей: хранение у одного, торговля у другого, расчет у третьего, комплаенс у четвертого. Каждая передача — это маленький тромб, в сумме приводящий к хронической ишемии.
То, что делают эти четыре сейчас — это коронарное шунтирование. Прямое подключение аорты фиатных денег к капиллярной сети блокчейна. Ключевой шаг Standard Chartered — не создание нового канала, а использование существующих банковских счетов — это как взятие сосудов из собственного тела для шунта, минимальная реакция отторжения.
Но донорское сердце никогда не начинает биться само по себе. Три осложнения, за которыми нужно пристально следить: первое — комплаенс-перфузия, давление и поток регуляторов в разных регионах различаются, в ОАЭ аппарат работает, а в других местах могут в любой момент перекрыть; второе — циркуляция залогов, RLUSD исследуется как обеспечение, что означает, что одна и та же мышца должна работать в нескольких камерах одновременно, при оттоке — тампонада перикарда; третье — тромбы ликвидности, когда институционалы входят, канал широкий, а при выходе остается только узкая щель — это острая клапанная стеноз.
Токенизированные американские акции — это новые мелкие сосуды, пришитые к шунту. В раннем периоде на стыках легко образуются тромбы: узкие стаканы, узкие арбитражные пути между рынками, одна крупная заявка может вызвать желудочковую экстрасистолию, мгновенную нестабильность цены. Их пульс сейчас не означает собственный ритм, чаще всего это пассивная передача давления материнского сердца.
Будет ли институциональный капитал продолжать поступать — не по пресс-релизам, а по объему мочи в первые 24 часа после операции. Единственный настоящий показатель — сколько естественных пульсаций происходит между банковскими счетами в объеме расчетов на блокчейне, а не сколько временных мостов построено для показухи.
Сдавление снято, перфузия установлена. Теперь это сердце должно биться самостоятельно — если не сможет, сколько бы шунтов ни было, это останется лишь трупом на операционном столе. #stanchartbtcethtradingВчера вышел PPI, BTC показал «ложное падение»: быстро опустился к ключевой линии жизни 79800, затем быстро восстановился и вернулся к колебаниям выше 82000.
PPI США за сентябрь вырос на 1,3% в месячном выражении и на 6,3% в годовом, базовый показатель вырос на 5,0% в годовом выражении, значительно превысив ожидания. Ранее CPI также превысил прогнозы, что должно было вызвать вторичный ястребиный шок.
1. CPI уже заранее учёл большинство негативных факторов инфляции, выход PPI — это просто концентрированное снятие паники, использованное для сноса стоп-лоссов снизу.
2. Рост в основном обусловлен энергетикой, рынок рассматривает это как краткосрочный импульс, а не как злокачественную инфляцию по всей цепочке, поэтому ФРС не станет сразу повышать ставки.
3. Доходности по гособлигациям и доллар сначала выросли, затем упали, рынок переключился на опасения, что высокие ставки замедлят экономику, ожидания повышения ставок не усилились, медведи быстро закрыли позиции.
4. Уровень 79800 как раз проверил жизненно важную линию 80000, стоп-лоссы по коротким позициям + ликвидации + поддержка спотового рынка совместно способствовали отскоку цены.
Кроме того, Standard Chartered открыл торговлю BTC и ETH, банковский криптобизнес продолжает расширяться.
Текущая ситуация на рынке: это колебания после выхода негативных новостей, а не начало нового бычьего тренда. Риски инфляции сохраняются, борьба между быками и медведями интенсивна, иглы на графиках будут продолжаться; ETH более эластичен, волатильность значительно выше, чем у BTC.
PPI действительно ястребиный, но рынок использовал это для глубокой очистки. Если линия жизни 80000 удержится, будет сохраняться колебание на высоком уровне; если макроэкономика снова станет ястребиной, эта линия останется ключевой границей между быками и медведями. $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins с объективным финансовым анализом, с собственными сбалансированными аргументами и без поощрения FOMO Когда Netflix ($NFLX) готовится опубликовать финансовый отчет за третий квартал 2026 года, я считаю, что самый важный вопрос — это не просто превзойдет ли компания ожидания по прибыли, а сможет ли рекламный бизнес стать значительным долгосрочным драйвером роста. 📊 Три ключевых фактора, за которыми я слежу: 🔹 1. Рост рекламного сегмента Netflix #NetflixQ3AdsAndMargins «Отступление альткоинов, деньги возвращаются в голубые фишки: почему я держу только SUI»
Вчера вечером ликвидировали 930 миллионов, смена инвестиционного стиля очень очевидна: деньги, уходящие из альткоинов, возвращаются в голубые фишки и уровни с вбросами. NEAR, FIL, SUI показали глубокий V-образный отскок, есть поддержка, но из этих трёх я купил только SUI.
$NEAR: максимальная волатильность, но и самая ненадёжная. За 30 дней +109%, в сентябре +178%, но нет чёткой причины роста — подорожал из-за AI-метки и закрытия коротких позиций. Вчера вечером упал на 10,1%. Grayscale AI фонд включил его в портфель, но это частное размещение, краткосрочного спроса не принесёт.
$FIL: предложение действительно сокращается. За шесть лет разблокировано, годовой прирост снижен до 22 миллионов монет (-75%), 13 октября запуск основной сети PDP, 19 октября обновление Solstice. Но капитализация всего 900 миллионов, открытый интерес в сети — всего 20 миллионов долларов. Предложение жёстко ограничено, спрос — под вопросом.
$SUI: единственный, что у меня есть. Уровень в 1 доллар многократно подтверждён, вчера минимум был 0,9966, но цена отскочила обратно; экосистема реально инвестирует, фонд вложил 30 миллионов в DATA Network. Другие два не взял не из-за недоверия, а потому что не могу понять расчёты.
На следующей неделе главная тема — «продолжительность отскока после сильного падения». Кто имеет реальный спрос, тот и пойдёт дальше.
Это лишь личные наблюдения и не являются инвестиционной рекомендацией. $NEAR $FIL $SUI市场原本期待十月迎来比特币上涨和山寨币回暖，但实际走势没有兑现这种预期。
比特币在8万美元附近反复拉扯，山寨币整体承压，市场对牛市持续性的信心也随之降温。
十月表现不及预期，不等于行情已经彻底结束。更直接的问题是，市场此前把季节性叙事当成了确定结果。#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом. Рост становится все труднее поддерживать, рекламный бизнес — лишь временное решение.🚨🚨🚨 После последних трёх промежуточных выборов в США динамика цены биткоина была следующей: в 2014 году дно было достигнуто через 71 день после выборов, падение составило -46,7%. В 2018 году дно было через 39 дней, падение -50,6%. В 2022 году дно наступило через 1 день, падение -14,9%. После каждого промежуточного выбора цена биткоина обновляла минимумы, формируя "золотую яму". Что будет в 2026 году? #Американский CPI и PPI превысили ожидания, будет ли ещё одно повышение ставки в этом году? $BTC $ETH $ZEC Чертежи только что были разложены на столе, а заказчик уже отозвал подпись — VanEck 14 октября подал в регулятор заявление об отзыве регистрационных документов на Lido стейкинг-ETF по Ethereum. Это не взрывной снос, это как если бы даже фундамент не залили, а разрешение на строительство уже отозвали, акции не выпущены и не проданы, весь дом даже не выставлен на предварительную продажу, а разрешение на планирование уже аннулировано.
Я занимаюсь проектированием уже тридцать лет, и боюсь не отказа чертежей, а именно такого молчаливого отзыва проекта. Они не говорят, почему — конструкция не соответствует требованиям? Неправильно рассчитана ветровая нагрузка? Или плотность застройки на этом участке просто не позволяет построить такую башню? VanEck одним словом «не продвигает» фактически запирает все геологические отчёты в ящик. В строительстве заказчик часто отзывает финансирование не из-за некрасивого проекта, а потому что не сходится смета — свайный фундамент для стейкинг-ETF по Ethereum сталкивается с очень сложным геологическим слоем: структура кастодиального хранения, риск штрафов валидаторов, несоответствие ликвидности — каждый уровень несёт нагрузку.
Посмотрим на данные по трафику на соседней площадке: 13 октября был чистый приток, 14-го вывели около 130 миллионов долларов, 15-го ещё около 18,3 миллиона. Это не строительство, это люди приходят и уходят. Башенный кран только что установили, а уже убирают. Но скажу профессиональную вещь — этот отзыв проекта касается только одного здания VanEck, это не меняет планировку всего квартала стейкинг-ETF по Ethereum. Отказ от одного проекта не равен изменению генерального плана, регулятор пока не меняет курс.
То, что действительно решает, сможет ли здание стоять — это всегда базовая архитектура. Белая книга — это визуализация, роудшоу — макет, а даже самый красивый промо-ролик не выдержит землетрясения. Где несущие стены? Распределение валидаторов, механизм страхования штрафов и избыточность ликвидности в каналах выкупа — вот что настоящие чертежи арматуры. VanEck отзывает регистрационные документы, но при этом выявляет структурную проблему: фундамент между доходностью стейкинга и регуляторной определённостью ещё не укреплён, кто начнёт строительство первым — тот и рискует осадкой.
Что касается связанных активов на американском рынке, я рассматриваю их как коммерческие объекты на том же участке. Как только отозвали разрешение на главную башню, ожидания по аренде в пристройках сразу упали. Поток капитала — это не эмоции, а геологические данные — они показывают, есть ли под землёй подземные реки.
Я проверяю чертежи по трём критериям: правильно ли заложен фундамент, передаются ли нагрузки, надёжны ли узлы. По линии стейкинг-ETF сейчас ещё идут испытания свай на статическую нагрузку, даже первый этаж ещё не залит. Кто первым построит несущую конструкцию — тот и сможет говорить о завершении строительства.
Что касается тех, кто спешит монтировать стеклянные фасады, я никогда не смотрю на визуализации, я жду отчёта о приёмке конструкции. #vaneckdropslidoetfTSMC в третьем квартале представила противоречивый отчет с «рекордной прибылью и падением акций». Выручка составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, чистая прибыль — 763,1 млрд, оба показателя превзошли ожидания, безусловный жесткий спрос на AI-чипы — 2 нм уже занимает 8% выручки от производства пластин, передовые технологические процессы приближаются к 80%, база вычислительной инфраструктуры остается прочной.
Но рынок проголосовал ногами, акции упали на 2,67%. Проблема не в прошлом, а в будущем: прогноз валовой маржи 65%-67% ниже фактических 67,7% во втором квартале. Это означает, что чем активнее спрос на AI-чипы, тем заметнее эффект поглощения затрат передовыми процессами. Если капитальные расходы снова вырастут, потенциал для прибыли будет еще сильнее сжат. Оценка цепочки полупроводников требует переосмысления.
Для BTC этот эффект не прямой, но соответствует базовой логике. Выручка TSMC подтверждает реальность экономики вычислительной мощности AI, BTC как базовый якорь эпохи вычислительной мощности сохраняет долгосрочный нарратив. Но слабый прогноз валовой маржи указывает на растущие издержки «сжигания денег ради роста», знаменуя увеличение знаменателя оценки рисковых активов. В краткосрочной перспективе BTC по-прежнему сдерживается CPI выше ожиданий, TSMC — лишь второстепенный фактор.
В торговле не стоит гнаться за технологическими акциями только из-за превышения прибыли. Сначала посмотрите на доходность американских облигаций и курс доллара, а потом решайте, стоит ли действовать.
#Американский CPI и PPI превзошли ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году?
#Чистая прибыль TSMC в третьем квартале превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума
#Дивергенция ETF и крупных инвесторов, сможет ли BTC удержать отметку в 80 000 долларов? Маджи снова танцует на краю пропасти! На этот раз у него осталось всего миллион долларов активов, но при этом он держит длинную позицию по $ETH почти на 15 миллионов долларов.
Общий убыток уже вырос до 36,445,900 долларов, общий баланс счета составляет всего 1,035,300 долларов, стоимость бессрочной позиции — 14,891,900 долларов, кредитное плечо достигает 28,68 раза.
В настоящее время у Маджи 6100 монет $ETH, он полностью вложен с плечом 25, цена открытия позиции — 2398,52 долларов, текущая прибыль — 260,900 долларов. Но самая опасная вещь — это не размер прибыли, а то, что доступная маржа уже равна нулю, практически нет буфера.
Еще более тревожно то, что цена ликвидации на панели отображается как 2404,27 долларов, что даже выше цены открытия. Эти данные противоречат обычной логике ликвидации длинных позиций, возможно, связаны с маржой счета или проблемами отображения данных, поэтому нельзя напрямую судить о реальном расстоянии до ликвидации.
Мое мнение: сейчас Маджи борется не за прибыль, а за то, сможет ли он выдержать волатильность. Будь то кит или опытный трейдер, при полном залоге и высоком плече на волатильном рынке можно получить урок от рынка. Прибыль на бумаге — не то же самое, что зафиксированная прибыль, главное — остаться в игре для следующего раунда. #TeslaQ3ProfitAndMargins Данные зондирования показывают, что в сентябре верхний воздух ведет себя аномально — двойной сюрприз превзошел ожидания: индекс цен производителей вырос в годовом выражении до 6,3%, что на целый гектопаскаль выше прогноза; в месячном выражении 1,3%, что значительно превышает прогноз в 0,5%. Ключевые показатели также превысили ожидания. Это не обычное атмосферное возмущение, а сложное погодное явление, вызванное одновременным воздействием экваториальной зоны конвергенции и субтропического антициклона.
Индекс потребительских цен с годовым ростом 3,7% напоминает тропический шторм, внезапно усилившийся над морской поверхностью. Все сводные прогнозные модели корректируют дальнейший путь — глаз тайфуна федеральной фондовой ставки может снова достичь берега. Но проблема в том, что модели сильно расходятся. Губернатор Дали заявил: «Возможно, потребуется повышение, но не срочно», что в терминах прогноза означает: медиана сводного прогноза указывает на усиление, но внешние спиральные дождевые пояса еще не замкнулись, замена стенки глаза не завершена. Гулсби требует больше данных зондирования, что эквивалентно ожиданию еще двух циклов данных перед решением о выпуске предупреждения.
15 октября в 23:30 Уош вместе с главой Международного валютного фонда появился на ежегодной конференции. Этот период — конец активного окна сезона ураганов в Атлантике, рынок словно прибрежные жители, следящие за радаром — каждое число высоты потенциала, произнесенное им, мгновенно меняет распределение сдвигов ветра.
Сейчас рассмотрим зону $XCH. Она испытывает воздействие общего градиента давления токенов американского рынка. Индекс цен производителей выше ожиданий — это как теплое возмущение, брошенное в океан; рост индекса потребительских цен добавляет ускорение в верховьях. Сложение двух сил должно было вызвать подъемное движение, но радар $XCH показывает — интенсивность слабая, структура рыхлая, центральное давление снижается медленно. Это означает, что рынок все еще находится в режиме «ожидания» по высказываниям чиновников ФРС, не сформировав единого ускоренного притока.
Индекс страха и жадности, как прибрежная видимость, сейчас под давлением инфляционного тумана на среднем-низком уровне. Каждое действие из стратегического плана должно пройти проверку на граничные условия текущего погодного совещания. Давление доходности в цепочке подобно сдвигу ветра у основания верхнего потока, тихо разрезающему вертикальную структуру бычьего циклона.
Что касается краткосрочного пути $XCH, мой вывод таков: скорость смещения низкого давления на восток слишком медленная, внешние дождевые пояса могут сформировать кратковременную сильную конвекцию после открытия американского рынка, но развитие устойчивого восходящего потока зависит от того, прозвучит ли в речи Уоша четкий сигнал о завершении замены стенки глаза. До этого момента любой отдельный грозовой элемент может внезапно вызвать нисходящий поток.
Сейчас все круги ошибок численных прогнозов сходятся, но направления сходимости различны — это самая опасная ситуация в прогнозировании погоды. #USCPIAndPPITopForecasts #NetflixQ3AdsAndMargins Предложение Австралии по закону о декларировании криптовалюты: как это повлияет на криптосферу?
Австралия опубликовала законопроект, предусматривающий включение рамок отчетности по криптоактивам ОЭСР (CARF) в национальное законодательство и создание собственной системы отчетности по криптовалютным сделкам. Сбор мнений продлится до 28 октября. Платформы должны будут предоставлять данные о сделках австралийских резидентов, международный обмен информацией ожидается с 2028 года.
Почему влияние ограничено:
- Сейчас это только проект, который должен пройти общественные консультации, законодательное утверждение и разработку подробных правил, реальное внедрение ожидается не раньше 2027 года.
- Основная цель — налоговая прозрачность и обмен информацией через границы, это направлено на соблюдающих правила пользователей и платформы, а не на запрет сделок или ограничение владения.
- Аналогичные меры по обмену налоговой информацией продвигаются во многих странах мира, они мало влияют на повседневные сделки и цены в криптосфере, но увеличивают издержки на соблюдение требований.
Ключевые наблюдения:
- В краткосрочной перспективе рынок практически не реагирует, инвесторы больше ориентируются на макроэкономику и риск-профиль.
- В долгосрочной перспективе повышение налоговой прозрачности в мире может заставить часть пользователей перейти на более приватные инструменты или решения на блокчейне, но давление на соблюдение правил со стороны основных платформ усилится.
- Основное влияние на цены оказывают процентные ставки, средства ETF и макроэкономическая ситуация, а не подобные отдалённые регуляторные проекты.
Вывод: Законопроект Австралии о декларировании криптовалюты пока что только предложение с длительным сроком реализации, фактическое воздействие на крипторынок ограничено. В краткосрочной перспективе его можно игнорировать, в долгосрочной — это часть глобальной тенденции к налоговому соблюдению, с незначительным влиянием на цены биткоина и основных монет.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
$BTC $ETH Те, кто думал, что финансовый отчет спасет Netflix, возможно, упустили из виду, что на рынке производных уже давно заняли определённую позицию. Как вы думаете, что рынок заранее оценил на этот раз — результаты или саму волатильность? Вчера вечером я просмотрел данные по опционам и бессрочным контрактам и почувствовал, что многие слишком упрощают ситуацию с NFLX в третьем квартале. Консенсус-прогноз — EPS 0,82 доллара и выручка 12,87 млрд долларов, если рекламный бизнес удивит, то есть небольшая вероятность небольшого превышения ожиданий. Но собственные прогнозы компании довольно осторожны, реклама ещё не стала настоящим источником прибыли, поэтому вероятность значительного превышения ограничена. Это всем известно. Меня действительно волнует структура производных. До отчёта подразумеваемая волатильность была очень высокой, колл-опционы сосредоточены вблизи месяца с временной стоимостью, что говорит о том, что многие позиции ставят на сценарий «превышение и по результатам, и по прогнозам». Проблема в том, что если результат окажется просто «соответствующим ожиданиям», то IV crush будет очень сильным, даже если цена акции не упадёт, покупатели опционов могут сильно потерять. Это та ошибка, в которую я уже попадал — позиция была верной, а тайминг — нет. Перенося это на крипто, NFLX сам по себе не является криптоактивом, но он — один из индикаторов настроения риска. Если после отчёта настроение в технологическом секторе американского рынка ослабнет, BTC и ETH обычно первыми почувствуют сокращение кредитного плеча, а альткоины упадут ещё сильнее. И наоборот, если рекламный бизнес действительно удивит и цена акции удержится, то риск аппетит восстановится, и такие высокобета-активы, как ETH, скорее всего, первыми пойдут вверх. Так что эта линия — не про сам Netflix, а про тех, кто готов брать на себя риск, остаются ли они на рынке. Более вероятный сценарий — ускорение монетизации рекламы, 80 000 долларов — это железное дно или бумажное? Ответ узнаем на этой неделе.
BTC недавно опускался к отметке около 80 000, доля рынка по-прежнему около 60%, капиталы не уходят массово, наоборот, концентрируются в биткоине. Трижды отскакивал от 81 000, давление продаж снижается; Bitfinex показывает, что крупные держатели с конца августа увеличили позиции примерно на 60 000 монет, зона себестоимости 80 000—86 000, это самая крепкая поддержка выше 80 000. Но ETF за один день зафиксировал чистый отток 3209 BTC, около 258 миллионов долларов, что явно указывает на расхождение в капиталах.
ETH слабее, упал до около 2400, ETF продолжают отток, 2650 превратился из поддержки в сопротивление, в краткосрочной перспективе нет собственной динамики, только следует за BTC.
Макроэкономическое давление сохраняется: CPI и PPI превзошли ожидания, ожидания повышения ставок усиливаются, рисковые активы под давлением.
Моё мнение: если 80 000 удержится, это будет резонансное дно для крупных держателей и зоны себестоимости ETF; если пробьёт вниз — следующий уровень 78 000. ETH зависит от настроения BTC. $BTC $ETH
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins #TeslaQ3ProfitAndMargins 【Papertrade за один день заработал 7,49 млн долларов, Circle даже немного удивился?】
Papertrade запущен всего 7 дней, совокупный доход составил 57,16 млн долларов, за один день — 7,49 млн долларов, два дня подряд занимает второе место по всему интернету, уступая только Tether.
Цифры действительно впечатляют, но не стоит спешить считать это новым денежным станком. Большая часть дохода приходит от остатка LP после убытков трейдеров, а также от комиссий за закрытие и ликвидацию позиций. То есть, деньги не зарабатываются на продаже стейблкоинов или сборе платежных комиссий, а на том, что трейдеры сражаются друг с другом на площадке, а платформа берет комиссию по правилам.
Остаток LP свыше лимита в 5 млн долларов переводится держателям $PAPER, платформа также распределяет часть комиссий среди стейкеров. Проигравшие вносят средства, победители забирают прибыль, стейкеры получают дивиденды, платформа тоже берет свою долю — эта схема действительно стимулирует.
Но важно следить, сможет ли такой доход сохраняться. Чем больше убытков у трейдеров, тем выше доход протокола; но если интерес спадет и объемы торгов упадут, сегодняшняя легенда может быстро угаснуть.
PAPER сейчас продает не традиционный денежный поток, а ожидание того, что трейдеры будут продолжать входить и играть. В дальнейшем нужно следить за реальными объемами торгов, способностью поддерживать доходы и устойчивостью дивидендов для стейкеров.Сегодня утром на месте в отеле Шангри-Ла открытие было отложено на час, у стойки регистрации никого не было, зал охраняли сотрудники правоохранительных органов, около 11 часов сообщили об отмене, всех эвакуировали, хакатон и гостиная тоже отменены
Нужно понимать, что многие взяли отгулы и специально приехали из других городов, очень жаль
Позавчера я в твите писал, что нужно следить за тем, смогут ли провести мероприятия в четырёх городах, и первая остановка уже не состоялась
Это уже третий раз, когда Solana отменяет мероприятие в Китае: в октябре прошлого года в Шэньчжэне, в марте этого года в Хунцяо, и теперь сегодня
Говорят, что регистрация на Ханчжоу уже закрыта, так что Шэньчжэнь и Пекин под вопросом
На данный момент официальных комментариев нет
#sol $BTC Почему центральный банк постоянно поддерживает низкие процентные ставки, а юань при этом постоянно укрепляется? Сначала разрушим один интуитивный миф: «низкие ставки = обесценивание национальной валюты» — это лишь половина учебника, на самом деле курс валюты зависит не только от ставок, а от спроса и предложения на валютном рынке + долларового цикла + управления ожиданиями. Текущий рост юаня как раз показывает, что «давление низких ставок» было перекрыто другими факторами.
1. Что значит «центральный банк поддерживает низкие ставки» на самом деле
Это не «постоянное снижение ставок и смягчение», а скорее сохранение низких ставок без изменений:
- С мая 2025 года ставка обратного РЕПО на 7 дней зафиксирована на уровне 1,40%
- LPR на 1 год — 3,0%, на 5 лет и более — 3,5%, без изменений уже 13–14 месяцев
- Официальная позиция ЦБ — «умеренно мягкая», но с осторожным темпом, учитывая маржу, курс и внешние ограничения
Почему не снижают ставки просто так? Три ограничения:
1. Маржа банков уже достигла исторического минимума в 1,40%, дальнейшее снижение LPR банки не выдержат
2. Разрыв в ставках между Китаем и США превышает 300 базисных пунктов, дальнейшее снижение увеличит этот разрыв, усилит отток капитала и давление на курс
3. В первом полугодии ВВП вырос на 4,7% в годовом выражении, экспорт силен, нет необходимости в экстренном снижении ставок
Таким образом, «низкие ставки» сами по себе создают давление на обесценивание юаня, но это лишь один из факторов, а не весь комплекс.
2. Курс валюты определяется спросом и предложением на валютном рынке, а не только ставками
ЦБ сам заявлял:
Курс зависит от множества факторов: экономический рост, денежно-кредитная политика, финансовые рынки, геополитика; между текущим счетом и курсом нет линейной связи.
Разделим на два счета (по модели Чжан Мина из Института общественных наук):
- Текущий счет: большой профицит торгового баланса → у компаний много долларов → конвертация в юани → спрос на юани
- Финансовый счет: отрицательный разрыв в ставках между Китаем и США → часть капитала уходит → давление на продажу юаня
В этом цикле ситуация такова: сила конвертации по текущему счету превышает отток капитала по финансовому счету.
В 2025 году профицит торгового баланса составил около 1,2 трлн долларов, профицит текущего счета — более 700 млрд; дефицит финансового счета был компенсирован потоком конвертации.
Ключевой фактор — волна конвертации
В апреле–августе 2026 года банки показывали последовательный профицит по операциям купли-продажи валюты:
- Апрель: 40,08 млрд юаней
- Июнь: 56,66 млрд юаней
- Август: 48,48 млрд юаней
За первые 8 месяцев профицит операций купли-продажи валюты по поручению клиентов составил около 397,6 млрд долларов — максимум с 2005 года за этот период.
Почему компании активно конвертируют?
- Юань укрепляется → держать доллары рискованно
- Освобождение накопленных долларовых позиций, ожидающих конвертации
- Формируется обратная связь «укрепление → конвертация → дальнейшее укрепление»
3. Внешний фактор: доллар ослаб
Теория паритета процентных ставок говорит: «высокие ставки в США → сильный доллар → обесценивание юаня», но в этом цикле индекс доллара не рос вместе с доходностью американских облигаций.
- В 2025 году индекс доллара упал примерно на 9,4%
- В 2026 году юань продолжает укрепляться по отношению к доллару
- Причины: опасения по поводу устойчивости госфинансов США, интервенции иены, снижение спроса на защитные активы
Аналитики CITIC Securities также отмечают: основной внешний драйвер укрепления юаня — ослабление доллара, а не только торговый профицит.
Иными словами:
Даже при низких ставках в Китае, если доллар слабее и активы в юанях не подвергаются массовой распродаже, юань может укрепляться по отношению к доллару.
4. Почему «низкие ставки» в этот раз не сдержали курс
Распределим факторы по влиянию:
Фактор Направление для юаня Вес в этом цикле
Внутренние низкие ставки/разрыв в ставках Обесценивание Средний
Ослабление индекса доллара Укрепление Высокий
Торговый профицит + устойчивый экспорт Укрепление Высокий
Конвертация компаниями Укрепление Высокий
Отток капитала по финансовому счету Обесценивание Компенсирован
Управление ожиданиями ЦБ (без одностороннего укрепления) Сглаживание колебаний Средний
Давление на обесценивание есть, но по масштабу оно перекрывается факторами укрепления.
Точка зрения Чжао Вэя точна:
Высокие ставки не обязательно означают сильный доллар, это может быть просто более высокая премия за риск; существующие хеджирования заменяют арбитражные потоки, становясь маргинальным драйвером.
5. Центральный банк сознательно избегает чрезмерного стимулирования
Не стоит понимать «низкие ставки» как «ЦБ не контролирует курс». Наоборот, это обратные действия:
- LPR не снижается → чтобы не расширять разрыв в ставках
- Регулирование среднего курса → для сглаживания скорости укрепления
- Политические заявления: «без заранее заданных целей по курсу, без вмешательства в долгосрочные тренды»
- Предотвращение чрезмерных колебаний, поддержание двусторонней волатильности
То есть:
Внутри низкие ставки поддерживают экономику, снаружи — конвертация и ослабление доллара поддерживают курс, эти процессы идут параллельно и не противоречат друг другу.
6. Итог в одном предложении
- Низкие ставки → теоретически негатив для юаня ✅
- Но основной причиной укрепления юаня в этом цикле являются:
1. Ослабление индекса доллара
2. Высокий торговый профицит
3. Концентрация конвертации компаниями
4. Компенсация оттока капитала по финансовому счету
5. Стабилизация ожиданий ЦБ, отсутствие одностороннего укрепления
Поэтому это не «низкие ставки ЦБ, но укрепление = противоречие», а то, что эффект обесценивания от низких ставок перекрывается конвертацией по текущему счету и ослаблением доллара.$SNDK Южнокорейский фондовый рынок открылся ростом! Американский рынок памяти всё ещё падает? Не паникуйте, это всего лишь «сброс ожиданий» на высоком уровне!
Индекс KOSPI в Южной Корее открылся ростом на 1,74%, акции Hynix и Samsung выросли более чем на 2%, а Министерство финансов Южной Кореи заявило о жестких мерах против нарушений на рынке. Но с другой стороны, сектор памяти на американском рынке ослабевает: SanDisk и Western Digital упали более чем на 1%, Micron — на 0,88%.
JPMorgan уже охарактеризовал ситуацию как «фиксацию прибыли + замедление циклического наклона», что является «сбросом ожиданий на высоком уровне» в середине суперкруга! Ранее был слишком большой рост, рынок опасается, что темпы повышения цен достигли пика, а также учитывает пересмотр капитальных затрат на AI, поэтому капитал временно отступает. Отраслевой бум сохраняется, но самый резкий этап оценки позади, дальше ожидается высокая волатильность и коррекция!
С учетом утреннего анализа Муси, сегодня стратегия ясна:
Легкие позиции по контрактам, активные действия с наличными, время паники — время покупать дешевые активы!
Вчера SanDisk сделал отскок, изменив краткосрочный тренд, но сегодня настроение в секторе памяти на американском рынке ещё не стабилизировалось. Рекомендации на сегодня: не гнаться за ростом, ждать отката!
Ждите отката к зоне поддержки 1300-1320, при явных сигналах стабилизации — входите с легкой позицией!
Отскок к уровню 1400-1430 — возможна короткая продажа с быстрой фиксацией прибыли. При пробое 1300 — выход из длинных позиций и наблюдение.
Контролируйте позиции, ставьте стоп-лоссы, не бойтесь колебаний, чтобы оставаться в игре и танцевать с основными игроками.
#Восстановление корейского рынка, сможет ли давление иностранных инвесторов ослабнуть? Проклятие промежуточных выборов: от 71 дня до 1 дня, будет ли в 2026 году «нулевой день дна»?
В 2014 году дно было через 71 день после выборов, в 2018 — через 39 дней, в 2022 — всего через 1 день. Дно стремительно сокращается. Также сужается и глубина падения: -46,7%, -50,6%, -14,9% — в 2022 году спад резко уменьшился, возможно, из-за того, что крах FTX заранее исчерпал давление на продажу.
Если этот тренд продолжится, дно 2026 года может появиться до дня голосования 3 ноября, даже «нулевой день дна». Некоторые аналитики считают, что настоящее окно для минимума — в октябре, а после выборов начинается отскок.
Но исторические модели могут не сработать. Обстановка в 2026 году кардинально отличается от предыдущих трёх циклов: эффект халвинга значительно ослаб, такие институции, как Bitwise и Grayscale, открыто сомневаются в актуальности четырёхлетнего цикла. Постоянный приток средств в спотовые ETF переводит контроль над ценообразованием биткоина от розничных инвесторов к институциональным.
Другой переменной является регулирование. Если демократы выиграют Палату представителей, жёстко настроенный против крипты Шон Кастен может возглавить Комитет по финансовым услугам, что омрачит перспективы закона CLARITY.
Сценарий «золотой ямы» может не повториться. Дно сужается, но правила игры меняются. Настоящее внимание стоит уделять не дню выборов, а тому, когда ликвидность снова начнёт вытекать с рынка государственных облигаций.
$BTC $ETH
#Превышение ожиданий по CPI и PPI в США, будет ли ещё одно повышение ставки в этом году?
#Дивергенция ETF и крупных китов, сможет ли BTC удержать отметку в 80 000 долларов? $XAU Движение золота ранее продолжило падение после того, как CPI превысил ожидания, а затем немного выросло вверх
Но с точки зрения исторической тенденции золота, в районе 3950-4000 есть уровень поддержки, кроме того, цена не считается дорогой по сравнению с предыдущими пиками
В отношении золота в дальнейшем рассматривается частичное сокращение позиций при росте
Ожидание дальнейшего падения золота для постепенного наращивания длинных позиций 🤔
Основная причина сокращения позиций связана с ожиданиями повышения ставок ФРС, что оказывает давление на золото, при этом стоит учитывать, что после промежуточных выборов в США возможен удар по Ирану
Хотя золото является активом-убежищем и может краткосрочно вырасти, часть средств направляется в доллар, кроме того, в случае масштабного удара возникает беспокойство по поводу инфляции, что может привести к дальнейшему повышению ставок ФРС и ужесточению ликвидности, что является негативным фактором для золота
Будьте внимательны к рискам!#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом $SNDK обвалился на 30%, но это золотая возможность? SNDK жестко распродан, а Уолл-стрит массово "собирает дёшево" и призывает к покупке!
Посмотрите на этот график свечей, ребята, у многих сердце, наверное, ушло в пятки. Текущая цена SNDK около 1386, на графике сплошные медвежьи свечи, с прежних уровней выше 1500 цена рухнула почти на 30%, минимально опустившись до 1278, где смогла немного отдохнуть. На графике множество меток "S" — это панические продажи с кровавыми потерями.
Причины падения те же: прорыв в DRAM технологиях у азиатских конкурентов, что пугает рынок потерей ценовой власти в сегменте памяти, что влечёт за собой обвал всего полупроводникового сектора.
Но странно, что розничные инвесторы бегут, а Уолл-стрит безумно скупает эти уценённые акции!
Последние данные показывают, что из 25 аналитиков 18 дают рейтинг "покупать", средняя целевая цена подразумевает рост более чем на 50%, а некоторые институциональные инвесторы уверены в удвоении стоимости. Откуда такая уверенность? Инвесторы прямо говорят: SNDK сосредоточен на NAND, а не на DRAM, прорывы конкурентов в DRAM не представляют для них равной угрозы. К тому же у них в запасе контракты почти на сотни миллиардов — это самый надёжный козырь в их результатах!
С технической стороны, текущий индекс RSI упал в зону перепроданности (около 36), на уровне 1278 видна сильная поддержка, и цена пытается стабилизироваться около 1386. По новостям, долгосрочный спрос на хранение данных, стимулируемый AI, остаётся мощным драйвером, а отчёт в конце месяца станет ключевым испытанием для быков и медведей.
#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом