Orbit Post Sitemap
BTC на прошлой неделе упал на 2,43%, третий подряд недельный спад, пробил поддержку на уровне 82 500 долларов и снова тестирует отметку в 80 000 долларов. С макроэкономической точки зрения рост цен на энергоносители и опасения по поводу инфляции вытесняют проблемы с финансированием AI, становясь основными рисками для рынка. Недавняя динамика биткоина тесно связана с Nasdaq и акциями AI, а потоки средств в ETF начали демонстрировать двунаправленные колебания.
Решение ФРС по ставкам и заявления по политике станут важным катализатором краткосрочного движения биткоина. Если BTC не удержит уровень в 80 000 долларов, следующая поддержка находится на 76 000 долларов, а при дальнейшем падении цена может опуститься в район 70 000 долларов.
В краткосрочной перспективе BTC необходимо вновь закрепиться выше 82 000–82 500 долларов, чтобы возобновить восходящий тренд. Если ФРС даст более жёсткий сигнал, рынок может пересмотреть вероятность повышения ставок в декабре, что повысит доходности и усилит нисходящее давление на биткоин; если же заявления оставят пространство для решения в декабре, это может создать условия для отскока биткоина.
В настоящее время на рынке недостаточно направленной уверенности, и до выхода решения ФРС, данных по ВВП США за третий квартал и показателей личных расходов PCE за сентябрь сохраняется осторожность. Если ФРС даст более мягкий сигнал, но последующие данные PCE по инфляции превысят ожидания, рынок может начать распродажу технологических акций из-за возобновления инфляционного давления, что потянет биткоин вниз. Организация подчёркивает, что пока не настроена явно медвежьи, но склонна к осторожности до тех пор, пока биткоин не закрепится выше 82 500 долларов.
$BTC $ETH $ZEC Подсчёт показывает, что чистая прибыль Galaxy в третьем квартале улучшилась на 408 миллионов долларов по сравнению с предыдущим кварталом: от чистого убытка в 85 миллионов долларов к чистой прибыли в 323 миллиона долларов. Судя по этому финансовому отчёту, ситуация скорее положительная, но основная значимость в деятельности компании и финансировании, что нельзя напрямую интерпретировать как рост интереса ко всему крипторынку.
① На конец квартала общие активы составили 16,4 миллиарда долларов, наличные, стейблкоины и государственные облигации США в сумме 4,9 миллиарда долларов, что примерно 30%. Это даёт мне больше уверенности в финансовой подушке, хотя эти активы нельзя считать полностью ликвидными для немедленных расходов.
② С начала года выкуплено 9,8 миллиона акций, совет директоров одобрил дополнительный выкуп на 200 миллионов долларов. Для акционеров это сигнал о желании вернуть капитал, но одобрение не означает фактическое исполнение, я не считаю лимит уже реальным объёмом покупок.
③ Резерв мощности для проектов дата-центров превышает 5,7 ГВт, дополнительно выпущены обеспеченные старшие облигации на 3,5 миллиарда долларов для строительства второй фазы Helios I. Финансирование поддерживает строительство, но резерв проектов ещё не является доходом, способность реализовать их в будущем определит значимость этих цифр.
Я обычно считаю прибыль, выкуп и инвестиции в строительство отдельно, чтобы не путать большие цифры. Этот переход к прибыли значим, но источник прибыли не раскрыт, дальше мне интереснее, сможет ли прибыль сохраняться и как проекты превратятся в операционные результаты.$VELO
Стимулы управления могут влиять на распределение ликвидности между децентрализованными биржами. Velodrome использует модель, в которой участники могут блокировать токены и голосовать за пулы ликвидности, связывая решения управления с комиссиями и стимулами. Это создает интересную экономическую обратную связь, но также вызывает вопросы о зависимости вознаграждений и концентрации голосов. Длительный спрос требует полезной торговой активности, а не просто привлекательных эмиссий.Цена токена управления $COMP может ли отражать улучшение работы протокола? Нужно рассматривать динамику токена отдельно от баланса займов, чистого дохода и распределения стоимости после управления, простое восстановление не доказывает возрождение бизнеса. Изменения макроэкономических ставок также влияют на спрос на займы и риск залога. Если доходы стабильно улучшаются и права на токены ясны, то скидка может быть исправлена; если бизнес и захват стоимости остаются слабыми, я не стану оптимистом только из-за сильного падения."Буфер в 3,19% против ежедневных колебаний APR — вот где самая большая опасность этой сделки."
APR с плечом 20x, 0.0431→0.03271, +482,13%. С другой стороны: если он поднимется всего на 3,19%, эти 482% исчезнут полностью.
Что значит 3,19% для $APR? Это обычный выброс, даже резкий рывок крупного ордера на рынке. То есть, для этой сделки не нужно никаких позитивных новостей, смены тренда или намеренного наращивания позиций — технический отскок уже достаточно, чтобы всё стереть.
Плечо 20 увеличивает 24,13% до 482%, но также увеличивает 3,19% до полного обнуления. Оно даёт тебе самый быстрый доход, но и самое короткое время выживания.
Сам рынок держится: минимумы смещаются вниз. Но линия себестоимости сверху близка.
Поэтому я никогда не решаю закрывать позицию, исходя из "сколько заработал", а смотрю только на расстояние до линии себестоимости. 3,19% — слишком близко.
Действие только одно: вывести на безубыточность, в худшем случае зафиксировать ноль, не расширять экспозицию.20261027
6. Tesla и Space X собираются объединиться? В сумме у них в портфеле 30221 биткоин, примерно на 2,5 млрд долларов
1. Elon Musk на конференц-звонке по финансовым результатам SpaceX лично подтвердил, что независимые директора обеих компаний уже создали специальные комитеты, но условия не согласованы. Он сам сказал: возможно, это никогда не состоится
2. Если объединение произойдет, новая компания станет шестым по величине публичным держателем биткоинов в мире, уступая только Strategy и Metaplanet
3. В 2021 году Tesla потратила 1,5 млрд долларов на покупку биткоинов, в 2022 году из-за нехватки ликвидности продала около 75%
SpaceX действует наоборот, стоимость их биткоинов около 661 млн долларов, и они почти не продавали. Но в третьем квартале капитальные расходы составили 20 млрд долларов, из них 16 млрд инвестированы в инфраструктуру AI; прогноз на четвертый квартал: от 35 до 40 млрд долларов
4. Китай составляет около 20% выручки Tesla (шанхайский завод производит более половины глобального объема), Starlink не имеет лицензии на работу в Китае, SpaceX также работает на оборону США (доля госзаказов США значительна).
JPMorgan называет это "главным препятствием", решение — сделать бизнес Tesla в Китае местной дочерней компанией.
5. Не стоит автоматически считать увеличение портфеля после слияния позитивом для биткоина, главное — следить за денежным потоком и историческим поведением20261027
5. Генеральный директор Circle не заботится о цене монеты?
1. Цена BTC падает, и когда журналист спросил об этом генерального директора Circle, он ответил всего одной фразой: «Я не слишком слежу за тем, как торгуются такие цифровые товары». Интерпретация: он не заботится о монете, он заботится о деньгах.
Генеральный директор компании, выпускающей стейблкоин, говорит, что не интересуется ценой монеты — звучит так, будто продавец овощей не смотрит на цену овощей, а смотрит, чтобы вы потратили деньги.
2. USDC — это электронный доллар, второй по величине в мире, с рыночной капитализацией около 72 миллиардов долларов.
3. AI-агенты будут сами работать и платить, в будущем платить будут не только люди, программа, которая может сама покупать вещи, должна иметь собственный кошелек, поэтому нужны деньги для машин.
4. В сентябре Circle запустила блокчейн Arc, на котором уже размещено около 740 миллионов долларов USDC, но безопасность вызывает сомнения.
5. Американское агентство OCC разрабатывает правила для стейблкоинов, вкратце три пункта:
(1) Вложенные деньги должны быть обеспечены эквивалентом наличных и государственных облигаций.
(2) Если хотите обменять обратно на доллары, вам должны вернуть всю сумму без задержек в течение двух рабочих дней.
(3) Проценты не начисляются.
6. «Консенсус двух партий»? Закон Clarity даже не прошел в Сенате.
7. Внедрение регулирования + участие банков + приход крупных игроков.
В июле Circle получила первую в США лицензию банка цифровой валюты, банки начали активно участвовать, 21 организация объединилась для выпуска стейблкоина, а Binance в сентябре вложила 100 миллионов долларов.В тот же день ETF с обеих сторон пошли в противоположных направлениях. Главные действующие лица — $BTC и $ETH. Чистый приток в спотовый ETF $BTC составил около 110,34 млн долларов. Чистый отток из спотового ETF $ETH — около 88,58 млн долларов. В сумме по четырём основным ETF за день остался чистый приток около 9,92 млн долларов. Деньги не ушли, они просто сменили место.
Детали ещё интереснее. Вся сумма по $BTC пришла от iShares от BlackRock IBIT. Другие компании в тот день не двигались. По $ETH основную часть вывел BlackRock ETHA — около 104,71 млн долларов. Fidelity FETH, наоборот, вложился примерно на 16,13 млн долларов. Одна и та же организация — одна рука входит, другая выходит. В октябре из $ETH уже вышло более 1,1 млрд долларов — это самый крупный отток за месяц в этом году.
По ценам они тоже не совпадают. $BTC сейчас около 79 900 долларов, всё ещё у порога в 80 000 долларов. $ETH сейчас около 2 310 долларов, за 7 дней упал примерно на 4,26%, за 30 дней — на 14,27%. Наблюдая за этой парой, кажется, что двое идут вместе, но один идёт влево, другой — вправо, и оба уверены, что правы.
Поэтому в этой статье не о направлении, а о дивергенции. По $BTC — первый день возврата средств. По $ETH — отток продолжается. Следующий ключевой момент — будет ли отток продолжаться на второй день или это просто однодневная смена рук.Настоящим триггером на этой неделе является не само решение по ставке, а комбинация рисков "сильных данных + жестких заявлений". Рынок почти уверен, что на октябрьском заседании FOMC ставка останется без изменений, поэтому само решение не вызывает сомнений, все внимание сосредоточено на каждом слове Пауэлла в 2:30 ночи и на данных по базовому PCE в 20:30. 📊 Сначала рассмотрим временную шкалу: в 2:00 ночи объявляют решение по ставке, в 2:30 — пресс-конференция. Ставка без изменений уже полностью учтена в ценах, настоящим драйвером движения капитала станет формулировка — если Пауэлл признает снижение инфляции и оставит дверь открытой для последующего снижения ставки, Nasdaq и сектор памяти сразу же получат поддержку от инвесторов; если он продолжит подчеркивать волатильность инфляции и отложит снижение ставки, такие высоко оцененные активы, как $SOXL и $SNDK, сразу окажутся под давлением. Одна пресс-конференция — два варианта формулировок, два направления движения. Далее посмотрим на данные ВВП и базового PCE в 20:30. ВВП — это термометр экономики, слишком сильные показатели заставят рынок считать, что "экономика выдержит, и снижать ставку не нужно"; базовый PCE — главный показатель инфляции, на который ориентируется ФРС. Если PCE выше ожиданий, ожидания снижения ставки ослабевают, технологические акции США могут столкнуться с распродажей; если PCE ниже предыдущего значения на 0,2 процентных пункта, ожидания снижения ставки усиливаются, акции роста получают импульс для роста. Это не абстрактная логика, а самый прямой переключатель капитала на этой неделе. Ключевое второе наблюдение здесь: отчетность Hynix только что опубликована, сектор памяти находится в фазе "борьбы за разворот", фундаментальные показатели уже представлены, но чтобы отрасль вышла из долгосрочного тренда, нельзя обойти макроэкономический шлюз ФРС. Отчетность — это фундамент отрасли, а ставка и инфляция — пропуск на весь рынок. Даже самый крепкий фундамент,🔥 BTC всё больше похож на технологические акции американского рынка! Индекс Nasdaq ослабевает, и крипторынок тоже не может оставаться в стороне!
🔴 Усиление взаимосвязи: корреляция между Биткоином и Nasdaq недавно выросла, что указывает на возможное повторное совпадение краткосрочных движений. Но корреляция динамична, значение 0.5—0.6 не означает, что рост и падение всегда совпадают, и тем более не доказывает, что Nasdaq определяет движение BTC.
🟠 Основная причина: институциональные инвесторы постепенно включают BTC в портфели рискованных активов. Когда акции AI-технологий подвергаются распродажам, инфляция превышает ожидания или снижаются ожидания по снижению ставок, капитал может одновременно сокращать рискованные позиции; наоборот, при сильной отчетности технологических компаний и улучшении рыночного настроения криптоактивы могут расти.
🟢 Ключевые макрофакторы: политика ФРС, индекс доллара и доходность американских облигаций — важные переменные, связывающие американский фондовый рынок и крипторынок. Спотовый BTC ETF облегчает вход и выход традиционных инвесторов, что может усилить краткосрочную взаимосвязь.
🔵 Личный вывод: при анализе BTC теперь недостаточно смотреть только на графики, нужно также учитывать движение Nasdaq, потоки средств в ETF и ключевые уровни поддержки. Если американский рынок продолжит ослабевать, отскок BTC может столкнуться с давлением; если Nasdaq стабилизируется и капитал вернется, ситуация может улучшиться.
⚠️ Предупреждение о рисках: корреляция не равна причинно-следственной связи, у BTC по-прежнему есть собственные факторы спроса, предложения и новостной фон, не стоит слепо открывать позиции, ориентируясь только на движение Nasdaq!
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH $SOL #Сможет ли рост торгового бизнеса Robinhood продолжиться? Для восстановления спроса на кредитование $AAVE важно смотреть не только на общий заблокированный объем (TVL). Рост цены залогов может увеличить TVL, но это не означает увеличение объема займов; показатели использования, чистого дохода и просроченных долгов ближе отражают качество бизнеса. Если после заседания FOMC волатильность возрастет, риск ликвидаций также повысится. Если займы и доходы продолжают улучшаться, а просроченные долги контролируются, я перейду к позитивному настрою; если доходы ослабевают, а риск расширяется, нельзя скрывать проблемы за ростом TVL.Историческое одобрение предложения Solana о «двойной дефляции», но цена SOL на уровне 100 долларов не растет, а падает. Это раскрывает жестокую реальность: при ужесточении макроэкономической ликвидности даже самые привлекательные долгосрочные позитивные факторы игнорируются в краткосрочной перспективе.
$SOL торгуется по 100,11 долларов (-1,73%). Предложение удваивает годовую ставку снижения инфляции, конечная инфляция наступит раньше — в 2029 году, в сочетании с огромным чистым притоком ETF, долгосрочная логика крепка. Но сейчас находится в «состоянии исчерпания позитива» и «макроэкономического давления», краткосрочное ценообразование по-прежнему зависит от настроений BTC.
$BTC торгуется по 79 860,1 долларов, упорно держится на уровне 80 000. Опасения по поводу повторной инфляции сдерживают склонность к риску, ожидания снижения ставок ослабевают; при этом спотовый ETF испытывает значительный отток, премия Coinbase остается отрицательной. Если BTC пробьет уровень поддержки, альткоинам будет трудно устоять.
$DOGE торгуется по 0,0772 долларов. Спотовый ETF недавно испытывал чистый отток, институциональные инвесторы в ожидании. Мем-монеты сильно зависят от настроений и притока новых средств, в режиме избегания риска их «высокая эластичность» легко превращается в «высокую уязвимость».
【Итог】Трудности у всех троих разные: SOL — «не вовремя», BTC — «упорно держится против макроэкономики», DOGE — «отток средств». Рекомендуется дождаться решения ФРС и стабилизации макроэкономики, после чего рынок вновь оценит дефицитность SOL.
#Solana通胀缩减提案获投票通过 $SOXL Этот раунд отскока — не победа быков, а бегство медведей. Цена выросла с 77.99 до 94.44, а открытый интерес при этом снизился на 3,3%.
1. За последние 24 часа ликвидации на OKX почти полностью односторонние: в диапазоне 94.44–95.38 ликвидировано 141 тыс. долларов исключительно по коротким позициям, в диапазоне 87.83–88.77 из 23 тыс. долларов длинных позиций ликвидировано только 14 тыс. Быки практически не пострадали.
2. Типичное покрытие коротких позиций: цена растет, открытый интерес падает, ликвидации сосредоточены на стороне медведей, покупательский спрос исходит из закрытия позиций, а не из новых вложений. 4-часовая EMA20 на уровне 88.41, цена уже выше; EMA60 на 94.15 — прямо над головой. Тройной дневной ресет, боковой тренд — это износ — оборот 10.13 раза, ATR 4.24%.
3. В эту среду совпадение заседания FOMC и отчетов технологических компаний (Cointelegraph, 26.10) определит, станет ли это покрытие началом тренда или остановится на EMA60. Ключевые уровни для наблюдения — 77.99 и 94.15.
Если бы я был быком, я бы возразил: медведи полностью очищены, EMA20 разворачивается, 77.99 — двойное дно. Но при условии роста открытого интереса — без новых позиций покупательский спрос на покрытие исчерпается.
Поэтому вопрос не в том, сможет ли цена удержаться выше 94.15, а в том, сколько из этого роста — реальные новые длинные позиции с настоящими деньгами? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Три раскрытия, каждое стоит 30 секунд: два квартальных отчёта и одно редкое 13G/A】
В каждом квартальном отчётном сезоне самая насыщенная информацией часть — не в заголовках, а в углах календаря раскрытий. 26 октября есть три документа, на которые стоит потратить по 30 секунд.
Два из них — квартальные отчёты: Cincinnati Financial (CINF) и Brown & Brown (BRO). Первый — компания по страхованию имущества и ответственности, ключевой показатель — совокупный коэффициент затрат: ниже 100% означает прибыльность страхования; в последнее время американская страховая отрасль испытывает давление из-за крупных катастроф и роста перестраховочных тарифов, что снижает прибыльность страхования — это отраслевой вызов, и CINF служит образцом для наблюдения передачи этого давления. Второй — страховой брокер, бизнес-модель которого основана на слияниях и органическом росте, ключевой вопрос — не была ли разбавлена внутренняя скорость роста после консолидации. Обе компании не являются звёздами трафика, но часто используются институциональными инвесторами как ориентиры для ценообразования.
Третий документ более редкий: Optimum Communications подала 13G/A. 13G — это требование американского законодательства о ценных бумагах для акционеров, владеющих более 5% акций, а суффикс "/A" означает исправление — это может означать увеличение или уменьшение доли крупного акционера либо изменение его статуса. В таких документах нет финансовых показателей, но они являются стандартным окном для наблюдения изменений в структуре акционеров, и институциональные входы и выходы часто впервые фиксируются именно здесь.
Многие не знают, с чего начать, сталкиваясь с сотнями объявлений ежедневно. Практический подход таков: не обязательно читать каждое, но важно знать, какую "информацию, влияющую на ценообразование" рынок получил за день — эти три документа — часть новинок 26 октября. Рейтинг силы рынка
Скользящее среднее проскальзывания за 5 минут, оценка по рынку
$HUMA Стоимость крупных сделок одновременно снижается. Моделируемое проскальзывание покупки/продажи на объеме 100 000 снизилось с 1,86%/1,75% до 1,39%/1,55%. По сравнению с соседним окном, ограничения на исполнение ослабляются.
$CAP Стоимость на обеих сторонах для малых объемов близка, крупные покупки дороже. Моделируемое проскальзывание покупки/продажи на объеме 10 000 составляет 0,12%/0,13%, на 100 000 — 1,31%/0,77%. Асимметрия, незаметная на уровне десятков тысяч, проявляется на уровне сотен тысяч.
$IRYS Стоимость крупных покупок снижается. Моделируемое проскальзывание покупки на объеме 100 000 снизилось с 1,10% до 0,91%. Глубина рынка улучшилась, возможность крупных сделок повысилась.Одна и та же сумма средств держится на BTC, но отступает на ETH — такая дивергенция говорит больше, чем сам FOMC.
Вчера вечером чистый приток в биткоин-ETF составил 110 млн долларов, но весь он пришёлся на один ведущий продукт, остальные продукты не показали ни притока, ни оттока. В тот же день из эфириум-ETF вышло 88,6 млн долларов, из них один продукт забрал 105 млн, установив рекорд по суточному оттоку для этого продукта. Один и тот же тренд, два лица.
$BTC около 79 700. Ведущий продукт прекратил отток за два предыдущих дня в сумме 770 млн долларов, но за октябрь ETF всё ещё показывают чистый отток около 200 млн. Уровень 79 200 дважды тестировался как минимум, сверху 50-дневная скользящая средняя около 80 700, если не удастся закрепиться выше — будет коррекция.
$ETH около 2 310. Суточный отток этого продукта установил рекорд, другая компания вошла против тренда на 16 млн, но это капля в море. Уровень 2 300 — самый важный текущий уровень поддержки, давление на стороне ETF пока не ослабло.
$SOL около 100. Вчера из ETF вышло 8,23 млн долларов, два продукта оттянули по 7,22 млн и 1,82 млн соответственно. Уровень 100 долларов неоднократно тестируется, покупатели отсутствуют.
В двух словах: вероятность того, что FOMC останется без изменений, составляет 90%, но ожидания PCE выросли до 3,6% в годовом выражении. ETF BTC держится на одном продукте, ETH тянут вниз те же продукты, SOL покупатели отсутствуют. Денег нет в панике, но и не возвращаются.
Это лишь запись по рынку, не является инвестиционной рекомендацией.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Чистая прибыль более трехсот миллионов, Galaxy Digital отлично отчиталась в этом квартале.
Но по-настоящему бросается в глаза следующая фраза: общий резерв электроэнергии дата-центров расширен до более чем 5,7 гигаватт ⚡
Наличные, стейблкоины и американские облигации — сорок девять миллиардов; общий акционерный капитал — тридцать миллиардов.
Тратить сорок девять миллиардов на электросети — это не дело брокерской компании.
Тридцать пять миллиардов долларов приоритетных обеспеченных облигаций для финансирования второй фазы Helios I; с другой стороны, в этом году выкупили девятьсот восемьдесят тысяч акций, совет директоров одобрил еще два миллиарда.
Криптоброкеры начинают походить на энергетических девелоперов.
$BTC
$ETH 对于$ETH 来说，财库公司BitMine停止买入，短期无疑是利空。
目前距离5%的持有目标，还差58067枚。也就是还有四五周的时间就会停止买入，市场已经在为这个转折定价了。
但是长期来看，5%的总量被锁定，筹码集中度提升，卖盘更少。而且，Bitmine的重心会转向质押收益和业务扩展。其他机构和资金看到收益，也会成为潜在的买盘。
最终以太坊会从单纯的买币叙事，转向持币收益叙事。
$BTC $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 **$ETH Анализ умных денег: почему крупные трейдеры все еще удерживают свои позиции?** Давайте разберем последние данные по умным деньгам $ETH и посмотрим, что нам говорит позиционирование. **Текущие рыночные данные $ETH** - Цена ETH: $2,320 - Ставка финансирования: 0.0050% - Трейдеры умных денег: 2,329 - Соотношение длинных и коротких позиций: 24.03% **🐂 Длинные позиции умных денег** - Трейдеры: 842 - Стоимость позиций: $363.55M USDT - Средняя цена входа: $2,821 - Нереализованная прибыль/убыток: -$78.4572M - Коэффициент прибыли: 32.06% Длинные позиции несут существенную нагрузку$BTC США и Иран ведут консультации по плану прохода через Ормузский пролив, рынок быстро усваивает страховую премию за возможную блокаду и перебои с поставками, международные цены на нефть снижаются. Однако это лишь рамочные обсуждения, стороны не достигли согласия по ключевым вопросам, таким как ядерная проблема и региональная безопасность, план прохода еще не реализован и существует риск его отмены. Текущий спад цен на нефть в большей степени обусловлен снижением геополитической премии, а не ослаблением фундаментальных тенденций. Ослабление цен на нефть косвенно снижает инфляционное давление, давая Федеральной резервной системе больше пространства для маневра, что благоприятно для американских облигаций и рисковых активов; в случае срыва переговоров и новых трений в проливе цены на нефть могут быстро вырасти, а инфляционные ожидания снова усилятся. Рынок по-прежнему находится в условиях высокой волатильности, не стоит просто ставить на продолжение снижения цен на нефть. Рынок несет риски, вышеизложенное — лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH #Robinhood交易业务增长能否延续？ Все финансовые издания пишут о грандиозном IPO Anthropic, и, возможно, многие друзья еще сомневаются, стоит ли гнаться за дорогими акциями чипмейкеров — это узкий взгляд. Потратьте три минуты, чтобы вместе с Ацзянем разобрать это с точки зрения криптовалют, возможно, у вас появится более полная оценочная рамка. Сначала давайте посмотрим на инвестиционные возможности вокруг не листинговых AI-компаний за последние дни, и какие продукты были созданы в индустрии для того, чтобы получить доступ к этим активам:
Во-первых, Pre-IPO X-Perps от OKX, которые предоставляют квалифицированным пользователям из Европейской экономической зоны контракты с денежным расчетом и кредитным плечом до 10 раз. Вы не покупаете акции Anthropic и не получаете право на IPO, а лишь деривативы, зависящие от изменения оценки компании. Риски — не только ликвидация из-за плеча, но и отсутствие публичной цены акций в качестве ориентира, из-за чего цена контракта может отклоняться от окончательной цены IPO;
Во-вторых, вечные контракты ANT от trade.xyz, которые отслеживают ценовую экспозицию предполагаемых акций класса A Anthropic, но не дают реальных прав собственности, дивидендов или голосования. Важно учитывать риск базиса: без доступных для торговли спотовых акций цена контракта может не сойтись с ценой выпуска, а конкретные условия конвертации после листинга зависят от положений контракта;
В-третьих, токенизированные пред-IPO ноты OpenAI от Ondo Finance, которые планируют предложить квалифицированным частным клиентам. Этот путь отличается от вечных контрактов, но тоже не равен прямому владению не листинговыми акциями — эмитент, права по контракту, ликвидность и условия выхода — все это риски, требующие изучения. Этот продукт относится к OpenAI, но поскольку проекты близки по тематике, Ацзянь приводит его для сравнения.
Эти три продукта представляют разные пути участия, но все сталкиваются с одной проблемой: базовые акции не торгуются публично, поэтому отсутствует зрелая публичная цена в качестве ориентира. Цена продуктов может зависеть от оценки предыдущих раундов финансирования, частных сделок, рыночных настроений и конкретных условий контрактов, и не равна окончательной цене IPO, тем более реальной рыночной стоимости после листинга.
В заключение, если бы Ацзянь инвестировал, он бы в первую очередь уделял внимание управлению позицией, а затем сортировал эти три типа продуктов по надежности выхода, а не по потенциалу роста. Понимать, что именно вы покупаете, гораздо важнее, чем гадать, насколько вырастет цена после листинга.
На этом всё, DYOR#Anthropic официально подала заявку на IPO, возможно, установит рекорд оценки при листинге 如果把这周ETF的进出和巨鲸加仓放在同一张衍生品桌上，你会先盯哪一边？ 你看到的是买盘回归，还是杠杆在悄悄换手？ 这两天我把现货ETF、机构持仓和永续合约的数据叠在一起看，最直观的感受是：表面在回暖，底层却有点脆。美国现货BTC ETF本周净流入3.01亿美元，结束了连续几周的失血；BlackRock的IBIT单周进5.657亿，可其中一天又吐出6.356亿，节奏像坐小过山车。另一边，Saylor的Strategy握着超84.8万枚BTC、占总供应4%以上，最近又用8.29万美元均价补了267枚；Grant Cardone买入80万美元，Strive持仓抬到3.6818万枚。数字摆在这，机构的底仓没松，但ETF那端的边际买盘明显在打架。 我更在意的是衍生品这层。现货有承接、ETF却大进大出，通常意味着短线资金在用永续和期权表达观点，而不是单纯搬现货。只要资金费率还偏正、未平仓合约没有明显出清，价格往上走就容易遇到多头挤压后的回踩；反过来，若费率回落、OI在下跌中收缩，反而说明杠杆被洗掉，后续上行会更干净。简单说，现在市场交易的更像"杠杆能不能撑住"的预期，而不是"ETF会不会一直买"的#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$SKHYNIX SK海力士 завтра утром отчёт за 3-й квартал, я ставлю на превышение ожиданий.
Спрос на AI серверы всё ещё растёт, но чаще упускают из виду, что традиционная DRAM тоже дорожает. Есть спрос на высококлассную память, цены на обычную DRAM тоже улучшаются, обе стороны работают вместе, прибыль может быть более эластичной, чем думает рынок.
Поэтому на этот раз я больше обращаю внимание не на то, сможет ли HBM4 рассказать новую историю, а на то, сколько прибыли может принести существующий бизнес. Моя оценка — рынок, возможно, недооценивает влияние роста цен на память на результаты этого квартала. Уолл-стрит начала скупать? $BTC месяц колеблется в боковом тренде, а средства ETF тихо возвращаются!
В последнее время стоит обращать внимание не только на то, куда упал BTC, но и на изменение отношения институциональных инвесторов.
1️⃣ Средства ETF начинают восстанавливаться
Ранее наблюдался постоянный отток средств из спотового ETF на биткоин, но недавно появились признаки возврата капитала. Если чистый приток сохранится, это может означать восстановление институционального спроса, что является важным сигналом для оценки возможности разворота рынка.
2️⃣ После месячного падения стоит следить за окном для отскока
BTC пережил продолжительную коррекцию, рыночные настроения явно охладились. После постепенного снятия давления продаж, как только покупатели вернутся, отскок может произойти быстрее, чем ожидается. Сейчас, возможно, не хватает лишь катализатора, способного поднять настроение рынка.
3️⃣ Нельзя игнорировать два макроэкономических сигнала
В ближайшее время ключевое внимание — заседание ФРС и данные по инфляции PCE. Если ожидания по политике и инфляционные данные будут благоприятными, риск-аппетит на рынке может возрасти; в противном случае, рынок может оставаться волатильным.
4️⃣ Как смотреть на ключевые уровни BTC?
Сверху стоит обратить внимание на 82,5 тыс. и 84 тыс. долларов — это зоны сопротивления, которые нужно преодолеть для отскока; снизу важны уровни 80 тыс. и 78 тыс. долларов. Если поддержка удержится, у отскока появится база для дальнейшего развития.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Это колебание рынка заставило многих трейдеров с высоким кредитным плечом понести убытки. Согласно данным по ликвидациям за 24 часа, суммарные ликвидации по BTC и ETH превысили 53,96 млн U, при этом сумма ликвидаций длинных позиций была выше, чем коротких. Однако, если сократить период до последних 4 часов, масштаб ликвидаций у ETH оказался больше, что заслуживает внимания. 📊 Сначала взглянем на ключевые данные: 🟠 BTC: наибольшие потери у длинных позиций Общие ликвидации за 24 часа: 31,5463 млн U Ликвидации длинных позиций: 18,3694 млн U Ликвидации коротких позиций: 13,1769 млн U Доля длинных позиций около 58,2%, это самая большая сумма ликвидаций среди трёх монет. 🔵 ETH: давление с обеих сторон, длинных и коротких Общие ликвидации за 24 часа: 22,4190 млн U Ликвидации длинных позиций: 12,2251 млн U Ликвидации коротких позиций: 10,1939 млн U Примечательно, что за последние 4 часа ликвидации ETH составили 2,2953 млн U, что выше, чем у BTC — 1,6024 млн U. 🟣 CORE: ликвидации сосредоточены на длинных позициях Общие ликвидации за 24 часа: 4423,20 U Все ликвидации пришлись на длинные позиции, ликвидаций коротких позиций не было, но общая сумма невелика. 💡 Мои наблюдения: Главное в этих данных — не просто ликвидации длинных позиций, а различия в интенсивности ликвидаций за разные временные периоды. BTC понёс большие потери за 24 часа, а ETH выделяется за последние 4 часа. Данные по ликвидациям отражают только уже произошедшие ликвидации с кредитным плечом и не могут напрямую предсказать дальнейшее движение рынка. Меня больше интересует, сможет ли цена стабилизироваться после ликвидаций и появится ли новый покупательский спрос #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Активность торгов $HYPE растет, достаточно ли захвата стоимости для поддержки оценки? Доходы платформ деривативов зависят от объема сделок и управления рисками, при увеличении волатильности доходы могут расти, но это также приносит риски ликвидации, регулирования и концентрации. Если комиссии и механизм выкупа прозрачны и устойчивы, поддержка токена более надежна; если рост основан только на высоком кредитном плече, при охлаждении рынка доходы и цена могут падать синхронно.За последний месяц Уолл-стрит тихо изменила свои предпочтения.
Акции чипмейкеров продаются, а акции товаров первой необходимости покупаются. Филадельфийский полупроводниковый индекс за месяц упал примерно на 12%, максимальная просадка почти 15%. А индекс S&P 500 упал менее чем на 1%. Странно? Нет — индекс держат такие крупные технологические компании, как Nvidia, а большинство акций на самом деле растут.
Взвешенный по равным долям S&P вырос на 2,5%, обычный S&P упал на 0,9%. В сентябре выигрывали гиганты, в октябре обычные акции опередили их на четыре пункта. Такие однмесячные развороты редко встречаются даже при анализе данных с 1990 года.
$SPY
Куда ушли деньги? Энергетика выросла на 13%, потребительские товары повседневного спроса — на 9%. Бассейны, дома на колесах, яхты — то, о чем раньше никто не говорил, на прошлой неделе показали хорошую динамику.
$QQQ
Сейчас мы находимся в годах промежуточных выборов. Исторически этот год самый слабый для рынка акций, но в конце октября часто бывает временное дно; в последующий год после выборов S&P 19 раз из 19 рос. Однако в 2018 году после выборов рынок падал до самого Рождества, так что эти закономерности стоит воспринимать как ориентир, а не как сигнал.
$NVDA
Проще говоря: дело не в том, что AI закончился, а скорее в смене стиля — от нескольких гигантов к более широкому рынку. Дальше стоит следить за двумя вещами: сможет ли рынок удержаться к концу месяца и продолжит ли сектор чипов тянуть вниз.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH Иран стремится к примирению, бычий тренд вернулся?
Лулу поэтапно разберет эту новостную ситуацию для всех:
1. Текущий тупик: официального полномасштабного конфликта нет, но обе стороны продолжают испытывать друг друга, возможна эскалация в любой момент, Ормузский пролив постоянно находится под угрозой блокировки, рынок постоянно закладывает высокую премию за риск в цену нефти.
2. Иран не хочет бесконечно тянуть с США, приостановка боевых действий тоже имеет условия, США должны выполнить требования Ирана, гарантируя интересы Ирана и его сопротивления, а не односторонние уступки.
3. Создание регионального порядка под собственным руководством: не допустить, чтобы США и внешние державы диктовали правила в Ближнем Востоке, надеяться, что местные страны сами договорятся о безопасности — это долгосрочная стратегическая цель Ирана.
Это лишь сигнал начала дипломатических переговоров, а не уже достигнутое соглашение о прекращении огня, Иран лишь выразил готовность выйти из тупика, но при условии, что США примут требования Ирана.
Сейчас это только переговоры, окончательное прекращение огня не гарантировано, ключевое значение имеют заявления США #本周将公布10月FOMC利率决议 $IRYS $ETH $BTC были ликвидированы
Вчера всю ночь не спал, лег только в четыре утра, много друзей занимаются этим IRYS, примерно 20% зарабатывают, 80% теряют, очень сложно. Ликвидировали 90 тысяч долларов, почти полгода вложений полностью ушли в эту монету. Вчера крупные игроки устроили ликвидацию для крупных держателей, поэтому был резкий рост, одновременно многим дали шанс, думали, что будет как обычно — будет прокол и падение, но эта монета, похоже, не собирается отступать, постоянно растет. Только после 0.4, когда ликвидировали крупных держателей на всех биржах, она начала падать, сейчас торгуется боком с хитрыми маневрами, совсем непонятно, что задумал крупный игрок 🧠. Теперь о себе: последние пару дней я продал ETH с убытком. Не хочу больше держать, структура явно нарушена, не вижу потенциала для роста, отскок слабый, но снизу много ликвидности. Если бы я был крупным игроком, я бы воспользовался текущей ситуацией, чтобы пробить снизу ликвидность, я не хочу рисковать так сильно, к тому же 29-го будет решение ФРС, кто его предскажет? Маленькие инвесторы не выдерживают больших колебаний — это правда. Поэтому я сохраняю капитал и не играю на непонятных рынках, делаю только то, что понимаю..$BTC США и Иран ведут консультации по плану прохода через Ормузский пролив, рынок быстро усваивает страховую премию за возможную блокаду и прекращение поставок, международные цены на нефть вслед за этим снижаются. Однако это лишь рамочные обсуждения, стороны не достигли согласия по ключевым вопросам, таким как ядерная проблема и региональная безопасность, план прохода еще не реализован и существует риск его отмены. Текущий спад цен на нефть в большей степени обусловлен снижением геополитической премии, а не ослаблением фундаментальных тенденций. Ослабление цен на нефть косвенно снижает инфляционное давление, давая Федеральной резервной системе некоторый маневр, что благоприятно для американских облигаций и рисковых активов; в случае срыва переговоров и новых трений в проливе цены на нефть могут быстро вырасти, а инфляционные ожидания снова усилятся. Рынок по-прежнему находится в условиях высокой волатильности, не стоит однозначно ставить на продолжение снижения цен на нефть. Рынок несет риски, вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Компания с наибольшим запасом монет на этой неделе не купила ни одного биткоина📉
Файл SEC: с 19 по 25 октября Strategy не покупала и не продавала биткоины.
204,9 млн долларов потрачено на выкуп привилегированных акций STRC.
Счёт с октября по настоящее время: на выкуп потрачено около 664 млн, на покупку монет — всего 72,3 млн.
Мне кажется, что нарратив финансового резерва изменился: сначала смотрят, у кого крепче баланс, акции с запасом монет пока не стоит гнаться.
Если в следующий раз возобновят покупку монет, это будет означать просто передышку.
В этой волне акций с запасом монет ты будешь следовать или сначала посмотришь?
$MSTR Сначала вывод: сегодня финансирование $DOOD составляет -0,6248%, расчёт каждые 8 часов, три раза в день — итого -1,87%. Это не сигнал к шорту, а термометр медведей.
Разберём три цифры: $DOOD бессрочный контракт за 24 часа объём торгов 295 млн долларов, открытых позиций всего 3,77 млн долларов, оборот 78 раз; за тот же период спотовый объём торгов около 8,86 млн долларов — бессрочный контракт в 33 раза больше спота. Цена растёт на бессрочном, а не на споте.
Посмотрим на график: 26 октября в 12:00 по 4-часовому таймфрейму $DOOD вырос с 0,001378 до 0,002666, за 8 часов +93%, объём одной свечи вырос с обычных 1,5 млрд монет до 23,4 млрд; 27 октября в 8 утра цена снова поднялась до 0,002945, затем откатилась до 0,00204, максимум откатился на 30,6%, за 24 часа -9,65% (CoinGecko показывает -9,16%, капитализация всего 16,18 млн долларов, что на 88% ниже исторического максимума).
Правильная интерпретация отрицательного финансирования: медведи очень тесно сгруппированы и могут быть в любой момент выдавлены. Резкий рост в 8 утра сегодня — предупреждение. Финансирование показывает, на чьей стороне деньги, но не говорит, куда пойдёт цена.
А вы: при таком отрицательном финансировании вы пойдёте в шорт или дождётесь расчёта, чтобы принять решение? $DOODСкоро снова наступит день публикации финансовой отчетности Robinhood. Волатильность рынка опционов после отчетности составляет около 10,2% (по исторической модели около 8,1%) — это указывает на то, что рынок уже закладывает "большое движение" в цену. В прошлом квартале (Q2 2026) Robinhood показал один из своих сильнейших кварталов с момента выхода на биржу:
Выручка $1,308 млрд (год к году +32%), превысившая ожидания в $1,287 млрд; разводненная прибыль на акцию $0,62, значительно превысившая консенсус-прогноз в $0,43.
Доход от торговой деятельности $776 млн (+44%): контракты на события $156 млн (рост более чем в 10 раз, рекордное количество контрактов — 13,6 млрд), опционы $342 млн (+29%), акции $129 млн (+95%), криптовалюта $100 млн (-38%).
Однако после публикации отчетности акции все равно падали. На самом деле, в последние три квартала цена акций на следующий день после отчетности падала на -3,6%, -13,2% и -8,9% соответственно — "превзойти ожидания, но распродажа" стала привычным явлением.
Так что же будет с этой отчетностью? Если "превзойти ожидания" означает распродажу, то что же будет, если результаты окажутся хуже ожиданий?
Некоторые ключевые цифры ожиданий рынка по отчетности:
Выручка $1,44 млрд; рост год к году +12,9%, при достижении этого показателя будет установлен новый рекорд за квартал
Ожидаемые показатели по сегментам: доход от опционов около $400 млн (год к году +31,5%), доход от акций около $133 млн (+54,7%), доход от криптовалюты около $119 млн Может ли рост экосистемы $SUI преодолеть давление со стороны предложения токенов? Активность приложений и приток средств — положительные сигналы, но стимулированные сделки и разблокировка предложения на новых публичных блокчейнах могут размыть спрос. Перед заседанием FOMC рынок обычно более требователен к денежным потокам и ликвидности. Если объемы торгов и активные пользователи сохранятся, а цена будет держаться относительно основных монет, тренд будет более качественным; если же рост объема связан только с краткосрочной активностью или увеличением предложения, я стану осторожнее.$BEAT 什么时候大跳水Объем кредитного плеча сохраняется, но очистка проходит очень легко
Рынок производных Dogecoin необычно тих. Открытые позиции держатся около 215 миллионов долларов, объем кредитного плеча сохраняется; однако за последние 24 часа ликвидации с обеих сторон суммарно составили менее 50 тысяч долларов. Кредитное плечо присутствует, но очистка не происходит.
Это сравнение говорит о двух вещах. Во-первых, текущие позиции $DOGE в целом не имеют высокого кредитного плеча — ликвидации сосредоточены на позициях с высоким плечом, сумма ликвидаций в 50 тысяч долларов означает, что у большинства трейдеров достаточно маржи, чтобы избежать принудительного закрытия. Во-вторых, узкие колебания цены не создают условий для ликвидаций. Для ликвидации цена должна быстро достигнуть уровня ликвидации, а дневная волатильность в 2,4% не способна сдвинуть большинство позиций.
Спокойный рынок имеет свои преимущества: без цепных ликвидаций цена не разгоняется кредитным плечом. Но объем кредитного плеча — это все равно накопленный риск, открытые позиции на 215 миллионов долларов не исчезнут из-за тишины, они просто временно не задействованы. Как только волатильность начнет расти, эти позиции снова станут усилителем движения рынка — в любом направлении. Поэтому не стоит воспринимать такую тишину как безопасность, она лишь откладывает волатильность. Кредитное плечо никогда не спит, оно просто ждет свою цену.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ANTHROPIC уже публично подал форму S-1 в SEC, рынок ожидает листинг не раньше середины ноября
В дополнение к финансовым отчетам Google, Microsoft и Amazon в ближайшие два дня, посмотрим, смогут ли они поднять настроение на рынке и, как в конце июля, вызвать волну отскока вместе с полупроводниками
Однако текущие проблемы рынка остаются: капитальные затраты на AI сжимают свободный денежный поток некоторых облачных провайдеров, зависимость от внешнего финансирования для нового расширения растет, а высокие цены на нефть вызывают опасения по поводу инерционности инфляции. Хотя некоторые чиновники ФРС заявляют, что повышение ставок не обязательно должно происходить на каждом заседании подряд, высокие цены на нефть остаются дамокловым мечом над рынком
В настоящее время рынок не ожидает повышения ставок на октябрьском заседании FOMC, если рост бизнеса, прибыль и денежный поток крупных облачных компаний превзойдут ожидания и смогут поддерживать высокие капитальные затраты до 2027 года, Nasdaq и полупроводники могут испытать ралли восстановления настроений
В краткосрочной перспективе восстановление настроений будет доминировать, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе трудно преодолеть опасения по поводу финансирования и инфляции, рынок по-прежнему ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре с вероятностью более 70%
Кроме того, такой крупный IPO, как Anthropic, перед листингом может оказать определенное давление на рынок, ссылаясь на историческое окно SpaceX: после публичного размещения S-1 20 мая Nasdaq колебался и рос, достиг пика 3 июня, затем откатился, с некоторыми отскоками, но к 10 июня снова снизился, и только за день до листинга, 11 июня, #Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Ежедневный обзор帕尔 $BTCETF — 27.10 1. Данные: в понедельник чистый приток BTC ETF за день составил +1,1034 млрд, но весь он пришёл только в IBIT, остальные 11 фондов показали 0. 2. Анализ данных 1) BlackRock снова активизировался в зоне институциональных затрат 80–81,5, за один день самостоятельно привлёк более миллиарда, прервав двухдневный чистый отток. 2) FBTC / ARKB, которые в четверг и пятницу резко продавали, в понедельник показали нулевой поток, что указывает на вероятное фазовое очищение краткосрочных спекулятивных позиций, испуганных отчётами американских компаний и высоким уровнем цен на нефть. 3) В тот же день из ETH ETF вышло около -88,58 млн, из SOL -8,23 млн, из XRP -3,61 млн, всего около -100 млн; деньги уходят из альткоинов и идут в BTC (особенно в IBIT). 4) Накопительный итог за октябрь пока отрицательный: по состоянию на 26.10 около -92 млн, до перехода месяца в положительную зону не хватает менее 100 млн; IBIT за месяц уже накопил около +938 млн. Однако возврат средств не означает немедленного резкого роста. Структурно важно наблюдать, удержится ли ключевой уровень или будет отторжение.450 миллиардов большой биткойн обрушился! $SKHYNIX на высоком уровне "запускает фейерверки", главный игрок собирается уничтожить всех?
Покупают ожидания, продают факты, когда хорошие новости реализуются — это время для косы!
Анализ: сегодня вечером отчетность + слухи о выкупе до 450 миллиардов выглядят очень заманчиво. Но по графику текущая цена 1034 — высокая и боковая. График ликвидаций показывает, что сверху в диапазоне 1045-1070 есть топливо для шортов, а снизу 1000-1013 скопилось огромное количество ликвидаций длинных позиций! За последние 7 дней наблюдается серьезный отток средств, краткосрочный приток — это чисто замануха перед отчетом. Намерения главного игрока крайне коварны: используя хорошие новости для ложного пробоя и взрыва шортов, затем резко обрушить рынок, чтобы одним махом убрать всех, кто догоняет рост!
Мнение: я много раз видел "хорошие новости, превращающиеся в плохие" ловушки для быков, в такие моменты идти наверх — это просто ловить летающий нож.
Рекомендация: шортить на росте. Частично шортить в диапазоне 1040-1050, защитный стоп на 1060, цель — вниз к 1010, где лежит ловушка для множества быков. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Шорт с плечом 50x — ставка может быть не только на то, насколько сильно упадет цена, но и на то, насколько точно удастся угадать время. Я увидел, что Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) открыл шорт на 53.158 контрактов SP500, номинальная стоимость около 407,700 долларов, ориентировочная цена 7669.0029 долларов; это открытие позиции, еще нет результата по прибыли или убытку.
Я не склонен воспринимать эти более 400 тысяч долларов напрямую как «сильную уверенность в падении». При грубом подсчете с плечом 50x начальная маржа примерно 8153 долларов, но это не означает, что весь залог фактически внесен из кошелька. Номинальная позиция — как увеличительное стекло, увеличивает риск, но не показывает напрямую финансовое состояние и решимость трейдера.
Еще важнее — запас прочности. Если цена пойдет в обратную сторону примерно на 1%, текущий убыток по шорту составит около 4077 долларов, что примерно половина теоретической начальной маржи, без учета комиссий. Даже если позже направление окажется верным, одна обратная волна может сначала поставить позицию в пассивное положение; конкретный уровень ликвидации зависит от маржинальных условий.
Поэтому я вижу не готовый ответ по направлению, а задачу по исполнению. Дальше я хочу наблюдать, будет ли этот адрес добавлять маржу или корректировать позицию, проверяя своими действиями, сколько ошибок в прогнозе он готов принять.Расширение подсетей и приложений $AVAX формирует ли устойчивый сетевой спрос? Количество проектов — не конечная цель, ключевыми являются активные пользователи, комиссии и постоянное использование токенов, тогда как краткосрочные данные, вызванные субсидиями, могут быть искажены. Если макроэкономическая склонность к риску сокращается, капитал сначала покинет высоковолатильные публичные блокчейны. Если рост активности сопровождается чистыми комиссиями и удержанием, взгляд может стать позитивным; если после окончания стимулов трафик падает, не стоит воспринимать ажиотаж как фундаментальный фактор.Наступило время зарабатывать на шорте, почему $RE — самый подходящий альткойн для шорта в этом году?
Биткойн был создан для защиты от инфляции и обладает очень высокой сложностью добычи. После огромного успеха биткойна начался безудержный выпуск множества поддельных цифровых валют — альткойнов. За последние несколько лет было выпущено 120 миллионов альткойнов, из которых 99,99% полностью обесценились или исчезли. Из тех, что имели торговую историю, 50% обесценились, а у проектов с крупными командами медианная доходность инвестиций через год после листинга составляет -81%. Суть альткойнов — это массовый выпуск, что полностью противоположно биткойну. Поэтому рыночная капитализация и доля биткойна постоянно растут, а альткойны бесконечно падают.
Шортить альткойны — значит зарабатывать деньги, но большинство альткойнов уже упали на 99%, поэтому для шорта нужно выбирать новые монеты. В настоящее время RE — самый подходящий новый альткойн для шорта. При листинге он подхватил бычий рынок биткойна и почти не падал, но сейчас рынок стал медвежьим, к тому же в декабре будет разблокировано 40 миллионов монет RE единовременно, а затем еще 750 миллионов монет, что гарантирует полное отсутствие роста этой монеты. Поэтому RE можно считать самым подходящим альткойном для шорта и заработка. Ожидается, что после декабрьской распродажи 40 миллионов монет цена упадет до 0,15, после июньской распродажи 126 миллионов монет — до 0,07, а после декабрьской разблокировки еще 126 миллионов монет — до 0,03. После появления конкурирующих альткойнов цена может упасть ниже 0,01. В настоящее время минимальная доходность от шорта составляет 20-кратную. Прогноз финансовой отчетности SK Hynix за 3-й квартал: я поставил на Yes (превышение ожиданий)
Только что открыл позицию Yes на платформе Outcomes по вопросу, превысит ли финансовая отчетность SK Hynix в этом квартале ожидания, стоимость 0.99 XP, сейчас небольшой убыток, но логика остается достаточно уверенной.
Основная причина в том, что рыночные ожидания на этот квартал уже очень высоки, но я считаю, что есть шанс превзойти их еще немного:
Общий консенсус институциональных инвесторов ожидает выручку около 98 трлн корейских вон, операционную прибыль около 77 трлн корейских вон, операционную маржу около 78%. Это уже исторически высокий уровень прибыли, в основном благодаря росту объёмов HBM (особенно HBM4 для Nvidia) и постоянному росту цен на DRAM/NAND.
Спрос на AI-инференс продолжает ускоряться, сильный спрос на KV-cache и хранилища для дата-центров, несколько брокерских компаний (включая Citibank) считают, что реальная операционная прибыль может превысить консенсус на несколько пунктов.
В прошлом квартале уже был установлен рекорд, в этом квартале HBM4 начинает действительно приносить доход, плюс долгосрочные контракты фиксируют цены, дефицит предложения сохраняется, ценовая эластичность еще есть.
Конечно, есть и риски: темпы освоения HBM4, конкуренция с Samsung, а также то, что рыночные ожидания уже довольно высоки, если руководство не даст достаточно сильный прогноз, цена акций может колебаться. Но я все же считаю, что вероятность превышения ожиданий по результатам выше, поэтому сначала купил Yes.
$SKHY $SKHYNIX
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Завтра после закрытия торгов Hynix $SKHYNIX отчитывается, я прямо ставлю на превышение ожиданий, и, возможно, это будет настолько сильно, что шортисты почувствуют боль😏 За последний месяц цена акций упала на треть, будто все клиенты по хранению данных внезапно исчезли. Прибыль постоянно обновляется, а цена акций падает, как будто компания на грани краха, в общем, я не понимаю😆
Посмотри, что делают конкуренты. Micron $MU в прошлом квартале выручка составила 54,2 млрд долларов, в следующем квартале прогнозируют сразу 61,5 млрд; Samsung прогнозирует операционную прибыль за третий квартал в 107,4 трлн вон; Western Digital выручка выросла на 55% в годовом выражении. Western Digital продаёт жёсткие диски, и даже они показывают такой рост, а кто-то всё ещё говорит, что спрос на хранение данных из-за AI закончился? TSMC говорит ещё прямолинейнее: спрос на AI очень сильный, клиенты продолжают увеличивать заказы. И upstream, и downstream считают деньги, не может же в одном квартале у соседей все в плюсе, а у Hynix голод? На самом деле всё очевидно. Вопрос только в том, насколько превзойдут ожидания.
Рынок оценивает операционную прибыль Hynix за третий квартал примерно в 76–77 трлн вон, но я думаю, что будет больше 80 трлн. Выкуп акций на 40 трлн вон только что завершён, дальше будет ещё больше возврата акционерам. Я считаю, что все эти позитивные факторы ещё не учтены в цене.
Я ставлю на эпическое превышение ожиданий в этом отчёте, руководство может рассказать о заказах, ценах и долгосрочных контрактах на следующий год, которые будут звучать как сказки. Цена акций может упасть на треть из-за настроений, а прибыль — это реальность, как только настроение изменится, падение будет таким же резким, как и восстановление.
Продолжаю упорно держать позицию, я бык на хранение!😎 Это моя самая уверенная ставка.
Отчет Microsoft: консенсус-прогноз 4.72, линия расчета застряла на 4.82 — я ставлю на No
Правила этой ставки очень четкие: Microsoft считается "Yes", только если GAAP прибыль на акцию за этот квартал превысит 4.82 доллара. Сейчас Yes стоит примерно 75¢, No — 26¢, рынок на 80% уверен, что они преодолеют эту отметку.
Но я нашел консенсус-прогноз около 4.71–4.72, что примерно на десять центов ниже 4.82. Microsoft много кварталов подряд превосходит ожидания, но "превышение ожиданий" обычно всего на несколько центов, не обязательно сразу на 10 центов.
Поэтому я поставил небольшую ставку на No: если угадаю, выигрыш будет примерно в 3 раза больше Прогнозные рынки уже включили распределение мест в Палате представителей в цены: Kalshi дает 91%, Polymarket — 92%, а в Сенате — 67% и 68%. Это не "возможно", а уже учтенный факт. Но большинство воспринимает это как грубый лозунг — демократы выигрывают, крипта падает — и заранее паникует из-за несуществующих плохих новостей.🎯 Настоящая ошибка — путать "законодательную власть" с "правом на вызов свидетелей". Если Палата представителей станет демократической, у демократов появятся инструменты вызова, слушаний и публичного порицания: можно вызвать людей из WLFI для дачи показаний, потребовать у Polymarket внутренние документы, оказать давление на Минюст по вопросу помилования CZ. И что дальше? Ничего. Расследования создают новости, новости вызывают колебания, колебания порождают панику, но ни один законопроект не умрет из-за слушаний — потому что законопроекты изначально не находятся в повестке Палаты представителей. Настоящее решение о стоимости зависит от судьбы законопроекта, а не от шума на Капитолийском холме. Закон CLARITY — закон о структуре крипторынка США — 15 сентября в Сенате процедурное голосование прошло 49:50, не хватило 11 голосов, даже дебаты не начались. Нет новых дат голосований. JPMorgan говорит прямо: в этом году не пройдет, возможно, придется ждать до 2027 года. Прогнозные рынки более честны: Kalshi оценивает вероятность прохождения в этом году в 37%, Polymarket — 26%, это самые низкие показатели за год. Другими словами, законодательный бонус уже умер, и умер до того, как демократы выиграли Палату представителей. Рынок не ждал плохих новостей, а Ранее я высказывал мнение, что торговля токенами акций обязательно станет крупной тенденцией в будущем, и эта тенденция становится всё более очевидной. В последние несколько дней в списках роста на биржах 70% составляют токены американских акций. Ситуация на крипторынке становится всё сложнее, и тренды не имеют устойчивости и плавности. В будущем большая часть криптовалютного рынка будет такой же, как сейчас: одна волна $BTC длится всего несколько дней, а волны альткоинов проходят в течение месяца, после чего рынок погружается в бесконечные колебания. В периоды колебаний на рынке отсутствует ликвидность и тренд, и розничным инвесторам становится всё труднее зарабатывать. Это и есть важная причина, почему биржи начали часто запускать торговлю токенами акций.
Конечно, крипторынок не погибнет, BTC всё ещё будет расти, этот бычий рынок достигнет 150-200 тысяч, ведущие монеты в основных альткоин-сегментах и основные монеты могут показать рост в 5-10 раз. Однако в большинстве случаев рынок будет стоячей водой, а настоящие возможности для заработка появляются, когда большинство розничных инвесторов не выдерживают колебаний и выходят из рынка, после чего происходит резкий и быстрый рост за короткий срок. Когда розничные инвесторы осознают это и возвращаются на рынок, он снова погружается в бесконечные колебания. Вот почему в последние два года редко появляются звёзды трейдинга — потому что прежние односторонние крупные тренды больше не существуют, и в условиях колебаний большинство розничных инвесторов терпят убытки.