Orbit Post Sitemap
Индекс Nasdaq упал на 5,5%, днем он падал на 8,3%, после торгов отскочил на 18% 📈
Выручка Cloudflare за 3-й квартал составила 782,5 млн, что на 39% больше год к году, самый быстрый рост за последние четыре года, скорректированная прибыль на акцию — 0,38 доллара, прогноз также был повышен.
Но за 5 дней падение составило 23%, после торгов цена поднялась до 288, на OKX бессрочные контракты уже откатились до 278, уровень 280 пока не удержан.
Я считаю отчет сильным, но пока не удержится 280, это стоит рассматривать как перепроданную коррекцию.
$NET
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压 $FLOKI
Сервис робота FLOKI внезапно отключился, команда заявила, что расследует использование уязвимости, и предупредила пользователей временно не переводить деньги на кошелек робота. Официально также сообщили, что пострадавшие пользователи впоследствии будут перенесены на новый безопасный кошелек, конкретный масштаб воздействия пока не озвучен.
Сначала разграничу: это инцидент безопасности сервиса робота, что не означает, что контракт токена FLOKI был взломан. Но рынок не будет делать таких различий за вас, спот FLOKI сейчас 0.00002139, за 24 часа упал с 0.00002281 до 0.00002071, сейчас все еще падает примерно на 6.2%.
Суточный объем спота на OKX около 347000 долларов, объем бессрочных контрактов около 1,98 миллиона долларов, открытый интерес всего около 687000 долларов, ставка финансирования -0.00576%, шортисты платят. В маленьком пуле новости легко раздуваются, я не буду воспринимать падение как обнуление проекта, и не стану считать обещание официальных лиц о миграции снятием риска. Пока не выяснена ситуация с роботом, считаем это инцидентом безопасности.
#美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Выборы продлились всего один день. В среду индекс Доу вырос на 1569 пунктов, в четверг резко упал на 1833 пункта, закрывшись на уровне 51523, что ниже, чем до выборов; индекс Nasdaq сначала вырос на 364 пункта, затем упал на 1422 пункта, что почти в 4 раза превышает рост. Филадельфийский полупроводниковый индекс за один день упал на 12,25%, что стало самым худшим днем с марта 2020 года. В среду рынок воспринял результаты как положительные и начал покупать, а в четверг осознал, что Демократическая партия получила контроль над Конгрессом, и утверждение центров обработки данных AI будет замедлено.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ZEC США спотовый BTC ETF 4 ноября зафиксировал чистый отток около 578 млн долларов, пятый торговый день подряд с оттоком, за пять дней суммарно около 1,91 млрд долларов. Фонд Fidelity FBTC лидирует с оттоком около 357 млн, ARKB около 128 млн; в этот день ни один из двенадцати продуктов не показал чистого притока.
Но ситуация с BTC на рынке противоположная: за 24 часа цена поднялась с примерно 75734 до около 81200, текущая цена около 80760, ставка финансирования около 0,007%. Институциональные инвесторы продолжают выходить, но цена восстановила более 5000 пунктов.
Я склонен рассматривать этот рост как короткосрочный импульс, вызванный покрытием коротких позиций и улучшением риск-предпочтений после выборов, а не как разворот тренда. Пока ETF не вышел в плюс, покупать выше 80000 рискованно.
Краткосрочно поддержка на уровне 80000, в азиатскую сессию несколько раз тестировалась; при пробое стоит сократить позиции. Сопротивление на 81200, утренний максимум не пробит, покупать не стоит. Стоп-лосс ниже 79200, цель сначала 82000, позиция небольшая.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
Основной конфликт в отчёте Moderna за третий квартал заключается в противостоянии между краткосрочным давлением на доходы от вакцин и долгосрочной оценкой портфеля продуктов. Рынок ожидает выручку около 890 миллионов долларов, что на 12% меньше по сравнению с прошлым годом. Вакцина от COVID-19, являющаяся базовым продуктом, продолжает терять позиции, вакцина от RSV сталкивается с преимуществом первопроходцев GSK и Pfizer, а вакцина от гриппа пропустила цикл закупок в США 2026 года, поэтому её вклад в этот квартал минимален. Но действительно важным является вопрос, сможет ли компания удержать годовой прогноз по выручке и цель по наличным средствам на конец года в диапазоне от 4,7 до 5,2 миллиарда долларов. Если данные по сезону вакцинации не ухудшатся значительно, рынок, вероятно, продолжит сосредотачиваться на перспективах онкологического портфеля; в противном случае ускоренное расходование наличных вызовет новые сомнения в коммерческом потенциале mRNA-технологий.🔥 В США приближается октябрьский отчет по занятости вне сельского хозяйства! Изменится ли сценарий снижения ставок?
В этот раз ключевой момент может быть не в "сколько добавлено", а в "какова структура". Уровень безработицы, темпы роста заработной платы и уровень участия в рабочей силе говорят о том, остывает ли рынок труда или замедляется, гораздо больше, чем общие месячные показатели.
Если рост занятости замедляется, уровень безработицы остается стабильным, а зарплаты растут умеренно, это означает мягкую посадку экономики, и рисковые активы чувствуют себя лучше. Если уровень безработицы внезапно подскочит, ожидания снижения ставок снова усилятся, но это может сначала подавиться торговлей на рецессию. Если зарплаты остаются жесткими, у ФРС тоже нет причин спешить с ослаблением политики.
Для $BTC не стоит смотреть только на вероятность снижения ставок. Важнее, снизится ли индекс доллара, упадут ли реальные процентные ставки и улучшится ли ликвидность — вот более веские сигналы. Ожидания снижения ставок могут вызвать кратковременный рост, но для устойчивого тренда нужна поддержка ликвидности.
Мое мнение: окно для снижения ставок еще не закрыто, но отчет по занятости — лишь одна часть пазла. В дальнейшем рынок будет торговать вопросом мягкой посадки или риском рецессии, что важнее, чем угадывать точные сроки.
Что вас больше беспокоит — дальнейшее отложение снижения ставок или разворот экономики?#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ NRC审批拉长、燃料供应滞后，首堆推迟到2029–2030，大规模供电延后至2032之后Увидев такую сделку с десятикратным плечом, моя первая реакция — не гадать, насколько она вырастет, а сначала посчитать, как долго она сможет продержаться при движении в обратную сторону. Я всегда подчеркиваю новичкам: определение направления и способность выдержать позицию — это два разных вопроса.
Core Trader 19 в этот раз открыл длинную позицию NBIS с использованием 10-кратного плеча, номинальный объем позиции около 57,6 тыс. долларов. Это сигнал к открытию позиции, результат еще не известен, нельзя считать крупную ставку доказательством бычьего настроя.
📌 Сделаем упрощенный расчет: разделив объем позиции на плечо, получаем начальную маржу примерно 5760 долларов; если цена упадет на 1%, убыток по позиции составит около 576 долларов, что равно 10% от этой маржи, без учета комиссий. Плечо увеличивает не только прибыль, но и сужает пространство для исправления ошибок.
Новички часто ошибочно думают, что при десятикратном плече можно выдержать падение на 10%. На самом деле ликвидация зависит от поддерживающей маржи, режима маржи и других факторов, нельзя применять это правило напрямую. При анализе таких сделок я сначала смотрю на границы риска, а потом уже обсуждаю уверенность в направлении.Короткая позиция по $ETH на уровне 2200, я не стал устанавливать стоп-лосс; вместо этого добавил к шорту на 2404, со средней ценой 2324.
Потому что моя сделка основана на логике кражи монет хакерами и отмывании монет, поражение Трампа на выборах эту логику не изменило. Даже если цена поднимется до 2448, позиция всё равно держится.
Я не верю, что хакеры сольют 550 000 ETH без создания ценового разрыва.
Это лишь часть моей торговой позиции, краткосрочно, только для справки #dПромежуточные выборы в США только что поставили центры обработки данных ИИ в политический центр внимания, и рынок разделился во мнениях о том, что будет дальше. Факты: большинство американцев выступают против размещения центра обработки данных в их сообществе (Reuters/Ipsos: 57%, Gallup: 71%). WilmerHale ожидает появления адаптированных правил после голосования, а не полного запрета, в то время как Oxford Economics утверждает, что угроза моратория уже может ускорять строительство. Два вывода: ужесточение правил замедляет рост мощностей, что повышает затраты и задерживает строительство. Неопределённость в политике толкает Big TВижу довольно интересное событие: владелец публичной компании вышел и сказал, что наши акции слишком дешевые, и с сегодняшнего дня он начнет их покупать.
Ты поверишь в это? Моя первая реакция была: а почему ты раньше не начал?
Но на этот раз он объяснил все причины. Первый этап Helios в Техасе сдан, 800 мегаватт, вся мощность сдана в аренду по долгосрочным контрактам, это не просто слова, у него есть долгосрочные договоры.
Он также признал, что давление есть из-за победы демократов, но сказал, что финансовая блокчейн и спрос на ИИ — это вещи, которые выходят за рамки циклов. Перевод: кто бы ни пришел к власти в краткосрочной перспективе, я ставлю на тренд в долгосрочной.
Владелец говорит, что акции дешевые, но я не рискну следовать за ним. Будет ли расти $BTC — неизвестно, но акции своей компании он покупает сам.Глава одной публичной криптокомпании открыто заявил о большом расхождении между ценой акций и стоимостью компании, а затем в тот же день начал скупать акции. Именно так поступил Новограц из Galaxy Digital.
Сначала посмотрим, что у него есть. Первый этап Helios в Техасе был сдан по плану, 800 МВт мощности полностью сданы в аренду по долгосрочным контрактам. Эта информация важнее цены акций: вычислительные мощности не продаются по частям, а закреплены долгосрочными контрактами, что обеспечивает стабильный денежный поток на ближайшие годы. Рынок все еще обсуждает нарратив, а структура доходов уже стала контрактной.
Теперь почему он осмелился наращивать позиции под давлением. Он признал, что победа Демократической партии США создает давление, но смотрит на ситуацию в более долгосрочной перспективе: переход финансов в блокчейн и взрывной рост спроса на AI — это поколенческий сдвиг, который преодолевает смену правительств и рыночные циклы. Главное, что это не зависит от того, какое правительство у власти, а от того, продолжится ли сам переход.
Механизм несложен. Компания, которая одновременно занимается управлением активами, инвестиционным банкингом, майнингом и вычислительными мощностями, часто оценивается по самой слабой из этих сфер, что создает дисконт сложности. Руководство опровергает это увеличением доли владения, показывая реальными деньгами, что дисконт завышен.
Но нужно сказать, что надежность заявлений CEO о дешевизне акций ограничена, таких заявлений гораздо больше, чем действительно успешных. По-настоящему важно смотреть на эти 800 МВт долгосрочных контрактов и на то, сможет ли спрос на AI отразиться в арендной плате.
Оставим вопрос: если оценка майнинговой компании определяется арендной платой за AI-вычислительные мощности, можно ли ее еще считать криптокомпанией? Базовые показатели вычислительной мощности $BTC, возможно, переписывают ее ценовую власть.Если это первый раунд снижения оценки AI, $BTC редко избегает второго раунда — Nasdaq упал на 10% от октябрьского пика, а полупроводники — на 11% за день, что стало рисковым фактором, потянувшим $BTC с $80,960 до $75,558. $BTC упал меньше Nasdaq, но если финансирование дата-центров иссякнет, полупроводники поведут рынок вниз. Поддержка на $75,000, сопротивление на $77,770, затем $80,000. Лопается пузырь AI или это просто коррекция? Комментарии 👇 #Bitcoin #BTC #Crypto #Trending #OKXOrbit🔍 Стейблкоины выросли, и я наоборот хочу проверить, кто выставляет цену. Не спешите считать премию признаком высокого спроса.
Blockaid зафиксировал, что токен DAI.e, связанный с цепочкой Avalanche, поднялся примерно до 1,10 доллара в активных децентрализованных торговых пулах. Смещение якоря в пуле — это подсказка, но не означает дефицит монет во всей цепочке.
Вот мое предположение: если глубина пула недостаточна, даже небольшие сделки могут поднять цену. Я рассматриваю это как сигнал о ликвидности и продолжаю следить за глубиной пула и продолжительностью смещения якоря.Демократический контроль над обеими палатами смещает баланс политики от единоличного республиканского правления в сторону надзора и переговоров. Криптовалютный аспект остается предметом обсуждения возможного законодательства в Палате представителей, а не законопроектом или графиком; эта неопределенность важна для рынков, оценивающих более широкую роль SEC и правила конфликта.
#DemocratsWinHouseSenate #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Рыночные ожидания составляют примерно от 990 000 до 1 090 000 долларов США (значительный годовой рост в основном обусловлен продажей изотопов, а не продажей электроэнергии).
· Убыток на акцию (EPS): общий прогноз около -0,24 до -0,27 долларов США, убыток увеличился на 40%-46% по сравнению с прошлым годом.
· Чистый убыток: ожидается около 43,53 млн долларов США.
· Денежное положение: на конец второго квартала наличные средства и ценные бумаги составляют около 3 млрд долларов США, но прогноз потребления операционного денежного потока на 2026 год был повышен до 120-150 млн долларов США, капитальные затраты увеличены до 400-500 млн долларов США.$NET днем упал примерно на 8% до около 245, после закрытия отчёт взлетел примерно на +14% до около 280, я не гонюсь за гэпом.
Вижу: выручка Cloudflare за 3-й квартал около 782,5 млн долларов, рост в годовом выражении около +39%, самый быстрый за последние четыре года, консенсус около 736,8 млн.
Скорректированная EPS около 0,38, выше консенсуса около 0,34.
Прогноз выручки на 4-й квартал около 845–846 млн (консенсус около 798 млн), на весь год поднят до примерно 2,963–2,964 млрд.
Акции днем падали вместе с AI, после закрытия резко отскочили с примерно 245 до около 280.
Я считаю: цифры действительно сильные, но гэп в день открытия на десятки процентов, слишком много людей уже гонятся за нарративом «AI — необходимая безопасность».
Рынок всё ещё переваривает давление продаж, такой послесессионный рост больше похож на эмоциональное восстановление, а не на зелёный свет для покупки на росте.
Наблюдаю, не покупаю. Сначала посмотрю, сможет ли в пятницу удержаться около 280; если упадёт обратно к 245 или прогноз окажется ошибочным — тогда посмотрю, что дальше.
Вы больше верите в «сильные показатели, которые удержат гэп» или в «гэп слишком большой, лучше не ловить»?
$NET $NVDA $QQQ
#американскийрынок #отчётПрисоединение Morgan Stanley к сервису токенизации DTCC важно, потому что оно размещает ончейн-интересы в акциях, ETF и казначейских облигациях внутри знакомой инфраструктуры кастодиального хранения. Это может сделать процессы расчетов и обеспечения более практичными для институциональных инвесторов.
Тем не менее, цифра в $30 трлн — это показатель права на участие, а не токенизированный спрос; изначально покрыто только 34 ценных бумаги. Испытанием является не адресуемая стоимость, а принятие.
#MorganStanleyJoinsDTCC Сегодня в 21:30 выйдут данные по занятости за октябрь, совпавшие с сильным ударом по американскому рынку акций. В четверг индекс Nasdaq $QQQ упал на 5,5%, S&P — на 4,4%, Dow Jones снизился на 1833 пункта, деньги массово уходят в облигации, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,84%, что является двухмесячным минимумом.
Ожидания рынка очень низкие: консенсус-прогноз по приросту рабочих мест в Dow Jones составляет всего 59 тысяч, FactSet — 65 тысяч, уровень безработицы ожидается на уровне 4,2%, в сентябре прирост был всего 29 тысяч. В среднем с января прошлого года по сентябрь этого года ежемесячный прирост составлял всего 35 тысяч, а уровень безработицы вырос всего на 0,2 пункта, поскольку численность рабочей силы сократилась почти на миллион по сравнению с сентябрем прошлого года. Меньше нанимают, меньше увольняют, количество первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе составило 189 тысяч — близко к минимальным значениям с 1969 года.
Федеральный резерв не считает ситуацию слабой. Президент Федерального резервного банка Ричмонда Баркин в четверг заявил, что уровень безработицы близок к историческому минимуму, инфляция слишком высока, курс ясен, вопрос только в темпе, он склоняется к постепенному повышению ставок. Вероятность повышения ставки в декабре по данным FedWatch превышает 80%. Банк Англии в тот же день повысил ставку до 4% голосами 8 против 1 — впервые за более чем три года, единственный голос против предлагал повысить на 50 базисных пунктов, при этом прогнозируется, что инфляция к середине следующего года достигнет 5%.
На этот раз уровень безработицы важнее прироста рабочих мест. Рабочая сила продолжает сокращаться, прироста в 60 тысяч достаточно, чтобы удержать уровень безработицы на 4,2%; если он поднимется выше 4,3%, это будет означать, что проблема не в отсутствии вакансий, а в отсутствии работников, и Баркин изменит свою позицию, вероятность повышения ставки в 80% снизится. Если уровень безработицы останется стабильным, Федеральный резерв будет следить за инфляцией независимо от прироста рабочих мест, поэтому фондовый рынок не стоит ждать поддержки от этого отчёта. $AAPL $TSLA Вчера во время резкого падения на этой вечной цепочке за один день было собрано около 521 тысячи долларов США в виде "платы за прыжок в очередь", что стало историческим максимумом.
Эти деньги составили около 12,7% от общего дохода платформы за тот день, что также является рекордной долей.
Это не значит, что платформа уже сильно заработала, и не значит, что за каждую обычную сделку нужно платить столько — в основном это плата, которую платят ликвидационные боты и люди, пытающиеся опередить других.
Посмотрим, останется ли этот показатель на высоком уровне после того, как ситуация стабилизируется в ближайшие несколько дней.
$HYPE 📉 4 ноября в США спотовый BTC ETF снова зафиксировал чистый отток около 578 млн долларов, пятый день подряд теряет средства, за пять дней суммарно около 1,91 млрд. Фонд Fidelity FBTC за один день вывел около 357 млн, лидируя, ARKB около 128 млн, ни один из двенадцати продуктов не показал чистого притока.
📈 Но рынок идет в противоположном направлении: BTC за 24 часа поднялся с примерно 75734 до около 81200, текущая цена около 80760, ставка финансирования около 0,007%. Институционалы уходят, а цена отыгрывает более пяти тысяч пунктов.
🤔 Это больше похоже на покрытие коротких позиций в сочетании с краткосрочным импульсом восстановления риска после выборов, я не считаю это разворотом тренда. Пока ETF не станет положительным, покупать выше 80000 психологически рискованно.
🎯 В плане торговли 80000 рассматривается как краткосрочная поддержка, в азиатскую сессию уже несколько раз подтверждалась отскоками; при пробое — сокращать позиции. Верхняя граница 81200 — первое сопротивление, утренний максимум как раз здесь, если не пробьется — не стоит догонять. Стоп-лосс ниже 79200, цель сначала 82000, позиция маленькая.Возврат не равен реализации
$CORE на адрес восстановления поступило 68,15 млн монет, цена в тот же день упала более чем на 6%. Это не просто эмоции, а нерешённый вопрос в бухгалтерской книге.
Откуда монеты: хардфорк перенаправил баланс атакующего на адрес восстановления; исходная транзакция не была удалена, на цепочке всё ещё видны следы атаки. Действие по возврату состоялось, но распределение отсутствует.
Ключ в том, кто держит эти активы. 68,15 млн монет застряли на адресе восстановления, пострадавшие пользователи их не получили, что равно тому, что на рынке появился крупный потенциальный ордер на продажу, который может активироваться в любой момент. Если он не сработает, давление продаж просто заблокировано; если сработает — ожидания реализуются.
Поэтому цена сначала падает — это ценообразование «возможного будущего распределения». Противники смотрят не на объявление, а на первую транзакцию с адреса восстановления. Пока она не отправлена, возврат — это просто смена адреса, а не устранение риска.
Только когда начнётся распределение, возврат можно считать настоящим.Отчет Oklo за третий квартал может прояснить значительный разрыв: партнерства Aurora и AI в области электроснабжения дата-центров демонстрируют стратегическое направление, но не подтверждают коммерческую готовность. Регуляторные одобрения, строительство и финансирование остаются активными ограничениями.
Обновления по проекту вместе с расходом денежных средств должны стать полезным доказательством. Сильные показатели по обоим направлениям сделают путь к эксплуатации более конкретным; наличие только одного из них оставляет существенную неопределенность.
#OkloQ3NuclearOutlook Я считаю, что это просто ставка в одном направлении, но нельзя утверждать, что тренд подтверждён. Два человека смотрят в сторону роста, но это не означает, что рыночные настроения стали бычьими.
Два кошелька открыли длинные позиции с 10-кратным кредитным плечом на ZEC, общая сумма около 302,800 долларов США. Я придерживаюсь трёх правил: смотрю на движение цены — здесь нет подтверждения тренда; смотрю на широту — два человека не представляют рыночный консенсус; смотрю на запас прочности — при 10-кратном плече, если цена пойдёт против на примерно 10%, маржа может быть исчерпана.
Тренд — лучший друг, без подтверждения я жду. Как вы сейчас определяете тренд ZEC — по скользящим средним или по структуре максимумов и минимумов?На блокчейне появилась сделка по ребалансировке, которая заслуживает внимания. Адрес с накопленной прибылью около 40,97 млн долларов закрыл длинную позицию в 1010,24 ETH и открыл короткую позицию в 1406,37 ETH, текущая стоимость позиции около 3,16 млн долларов.
Если смотреть только на 3,16 млн, то в ETH-рынке это не гигант. Важно обратить внимание на ритм: в течение окна он закрыл длинные позиции примерно на 4,22 млн долларов и одновременно открыл короткие примерно на 5,17 млн долларов. Короткая позиция больше закрытых длинных — это не хеджирование для снижения риска, а ставка на направление.
Здесь есть механизм, который легко упустить из виду. Ребалансировка крупных игроков часто не является прогнозом, а реакцией на ликвидность: когда длинные позиции переполнены, стоимость продвижения вверх растет, а выгода от падения увеличивается, поэтому позиции естественно смещаются в сторону коротких. Читая такие развороты, мы не читаем их мнение о цене, а их оценку того, куда легче пойдет рынок.
Посмотрим на накопленную прибыль в 40,97 млн долларов. Особенность таких адресов — они живут долго, не пытаются ловить отскоки и меняют сторону, если ошибаются. Они не будут упрямо держать длинные позиции из-за долгосрочного оптимизма по $ETH, и не станут постоянными медведями, открыв короткие позиции; они следуют за коэффициентом выигрыша, а не за верой.
Самое важное — не "крупный игрок ставит на падение, я тоже ставлю", а разница в ритме: сначала закрыты длинные на 4,22 млн, затем открыты короткие на 5,17 млн, между ними — подтверждение позиции, а не эмоции.
Вопрос, над которым стоит задуматься: если такой адрес открывает обратную позицию в объеме больше, чем закрытая, сколько еще длинных позиций на рынке не ликвидировано? Почему вчера внезапно упал весь рынок?
Это не из-за провала какого-то проекта на блокчейне, а потому что сначала рухнули акции AI-технологичных компаний на американском рынке, и крипторынок последовал за ними.
Проще говоря, есть четыре причины:
1. Демократы контролируют обе палаты после промежуточных выборов, рынок боится замедления расширения AI-центров обработки данных и ужесточения регулирования.
2. AI требует огромных затрат, отдача вызывает сомнения, акции производителей чипов упали, вслед за ними рухнул индекс Nasdaq.
3. Накануне цена только что отскочила выше 80 000 долларов, многие закрывали короткие позиции, но фундамент слаб.
4. Много кредитного плеча у быков, при падении цены начались каскадные ликвидации, что усилило нисходящий тренд.
Поэтому вчерашний день больше похож на откат после выборного ралли + крах AI-торговли с эффектом на рынок + ликвидации быков.Интересная деталь: сегодня премьер-министр Японии специально выступил с заявлением о рынке, сказав, что внимательно следит за резким падением акций AI и чипов, но «трудно определить, временное это явление или оно продолжится».
Когда лидер страны начинает успокаивать рынок и при этом откровенно признаёт, что сам не понимает ситуацию, такая картина обычно не возникает в спокойные времена. Инстинкт политиков — дождаться, пока всё уляжется, прежде чем высказываться, а если они выходят с заявлениями заранее, это как раз говорит о том, что колебания уже настолько велики, что политический уровень не может оставаться в стороне.
Игроки в карты очень чувствительны к таким сигналам: когда противник начинает сам объяснять, какие у него карты, это часто не потому, что у него хорошие карты, а потому, что он в панике. Рынок работает так же — настоящий дно не требует чьих-либо утешений.Где мы сейчас: BTC закрыл октябрь с падением на 7,3% и на прошлой неделе опустился примерно до $76,300, тестируя поддержку около своей 100-дневной скользящей средней. Макроэкономическая связь: Goldman оценивает, что капитальные затраты крупных технологических компаний близки к 100% операционного денежного потока, поэтому может потребоваться больше заимствований. Если после промежуточных выборов правила замедлят или отложат строительство дата-центров, эти расходы станут более рискованными, и аппетит к риску может сократиться как в технологическом секторе, так и в криптоиндустрии. Давление на доходности по долгосрочным облигациям усугубляет ситуацию. История: BTC завершал четвертый квартал с понижением в каждом из последних трех промежуточных периодовModerna сегодня до открытия рынка публикует отчет за третий квартал. После недавнего выхода данных третьей фазы по intismeran (персонализированная вакцина против рака) акции уже значительно выросли, рынок очень оптимистично оценивает перспективы портфеля. Но я хочу проанализировать реальную ситуацию: 1. Научный прорыв действительно есть, но он еще не превратился в деньги. В третьей фазе исследования intismeran + Keytruda при высокорисковом меланоме риск рецидива или смерти снизился примерно на 42%, данные действительно убедительные. Но проблема в том, что коммерческий путь, масштаб производства и способность плательщиков устанавливать цены еще не подтверждены, недавний вклад других продуктов (грипп, RSV и др.) по-прежнему ограничен, текущие доходы продолжают снижаться, а расход наличных не остановился. 2. Оценка уже опережает фундаментальные показатели. Текущая цена акции в 235 долларов отражает подразумеваемую стоимость, которую все аналитики считают значительно завышенной по сравнению с реальностью, даже оптимистичный сценарий DCF поддерживает цену около 101 доллара, а более консервативная оценка — около 60 долларов. Другими словами, рынок уже заранее учел успехи портфеля на несколько лет вперед. 3. В этом отчете действительно важно не столько текущее квартальное число. Ожидается выручка около 890 млн долларов (снижение примерно на 12% в годовом выражении), прогнозируется убыток на акцию. Ключевой вопрос: удастся ли удержать руководство по годовому росту «не более 10%». Контроль расходов и улучшение денежного резерва (прогноз по наличным на конец года был ранее повышен до 4,7–5,2 млрд долларов). Что руководство скажет о дальнейшем развитии intismeran (например, при раке почки) и других проектах портфеля. 4. Историческая закономерность MRNA продолжаетсяТри сессии с оттоком примерно $1,158 млрд из спотового BTC ETF в США показывают, как быстро институциональный спрос может измениться под давлением. Рамки JPMorgan на 2027 год предусматривают место для BTC в долгосрочных предположениях, но волатильность в 55% и нестабильные корреляции по-прежнему ограничивают его полезность в основной аллокации. Возможность реальна; кейс для портфеля остается условным.
#JPMBTCLongTermForecast #ModernaQ3VaccineSales
Мое мнение по Moderna (MRNA) за 3-й квартал:
Я склоняюсь к тому, что они превзойдут ожидания по прибыли. Планка очень низкая — консенсус -$1,10 прибыли на акцию при доходе около $890 млн, против -$0,51 при доходе $1,02 млрд в прошлом году. Во 2-м квартале они уже превзошли ожидания с -$1,97 при доходе $145 млн против ожидаемых $103 млн.
Настоящая история уже не о COVID, а о данных по вакцине от рака. Вот почему акции выросли почти в 8 раз от своего минимума в этом году.Отчет Moderna за третий квартал может превзойти ожидания, что основано на их недавних результатах, которые превзошли прогнозы, низком пороге консенсуса, а также потенциальной гибкости международных заказов и контроля затрат. Однако природа этого превышения отличается от первого и второго кварталов: ранее это было «превышение на фоне сильного роста», а в третьем квартале более вероятно «убытки меньше ожидаемых или снижение выручки меньше прогнозируемого на фоне годового снижения выручки».
В конечном итоге реакция рынка на этот отчет будет во многом зависеть от разрыва между фактическими цифрами выручки и консенсусом в 890 миллионов долларов, а также от того, сохранит ли руководство прогнозы по годовому росту выручки (до 10%) и запасам наличности к концу года (4,7–5,2 миллиарда долларов). Сохранение прогнозов может укрепить доверие рынка больше, чем превышение прибыли на акцию за один квартал.
#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 Пару дней назад я сказал, что BTC вернется к 80 000, не спешите возвращаться жить туда, а в итоге не прожил там и дня. Вчера вечером на американском рынке произошла эпическая распродажа, индекс полупроводников Филадельфии в течение сессии упал на 11,6%. Криптовалюта тоже получила удар: BTC за 24 часа упал на 5,58%, ETH — на 7,69%. Общие ликвидации превысили 1 миллиард долларов, из них 88% — длинные позиции. Сегодня утром BTC около 76 000 долларов. Данные от Odaily BlockWeeks и утренних торгов 6 ноября, актуально на момент времени. В то же время демократы одержали победу на промежуточных выборах, многие организации ожидают, что закон CLARITY может быть отложен до 2028 года. Многие считают, что это катастрофа, а я думаю, что это как в отношениях: думал, что в следующем году будет предложение, а в итоге сказали сначала успокоиться на два года. Это тяжело, но чувства не угасли. Почему так говорю? Вчера весь список был красным, только золотой токен XAUT вырос вопреки тренду на 0,82%. Гонконг только что объявил стандарт якорения золотого токена: один токен соответствует одному золотому слитку весом 400 унций. Кошелек Samsung запустил счет USDC на блокчейне Solana, охватывая около 82 миллионов устройств. Законодательство замедлилось, но применение не остановилось. Стейблкоины, RWA, токенизированные активы продолжают развиваться в рамках существующих правил — вот настоящая сила этой индустрии. Поэтому мое нынешнее настроение выражается тремя фразами: первое — макрориск-аппетит снижается, чиновники ФРС начали говорить о постепенном повышении ставок, кредитное плечо нужно сокращать; второе — меньше смотреть на графики, больше на реализацию, RWA и стейблкоины — это линия, которая может пройти через циклы политики; третье —Фондовый рынок кричит, долговой рынок голосует ногами, и последний обычно более честен. Сегодня глобальный риск-офф, и очень ясно видно, куда бегут деньги: доходность 30-летних государственных облигаций Китая снизилась до 2,037%, что является минимумом с августа 2025 года, а 10-летние облигации установили исторический минимум; в США доходность 10-летних облигаций также упала до чуть выше 4,8%.
Что значит снижение доходности? Это означает, что множество средств предпочитают получать меньший процент, лишь бы сначала спрятаться в самые безопасные активы. Это не поведение «бычьего рынка на понижении ставок», это реальный риск-аверсивный настрой.
Когда сигналы от акций и облигаций расходятся, не слушайте только громкие крики со стороны акций. Задайте себе вопрос: чего же боятся те, кто спешит покупать облигации.$SOXL за 24 часа упал на 18,59%, но количество быков, пытающихся поймать дно, продолжает расти. По данным контрактов Binance:
Стоимость открытых позиций по контрактам выросла до 373 млн U, при падении много новых позиций открыто, как длинных, так и коротких
Соотношение длинных и коротких позиций у крупных счетов близко к 10:1, но соотношение объема позиций только 2:1, что может означать, что средний размер коротких позиций больше
По всему рынку соотношение счетов с длинными и короткими позициями близко к 8:1, что говорит о сильном настроении на покупку дна
Финансовая ставка достигает +0,13629% за 8 часов, что означает высокую стоимость удержания длинных позиций
Цена постоянно обновляет минимумы, быки продолжают входить, но так и не смогли вызвать разворот
Если пробой продолжится, это может вызвать новую волну стоп-лоссов и ликвидаций среди быков Mercado Bitcoin в понедельник заявил, что взлом взят под контроль, но судебно-экспертный анализ, на который ссылается Decrypt, показывает, что спустя несколько часов тысячи клиентских адресов для пополнения были опустошены, а отслеживаемые средства затрагивают 11 цепочек на сумму 48,6 млн долларов. Мне кажется, что это расхождение между заявлением и данными блокчейна заслуживает большего внимания, чем просто слова «взлом взят под контроль».
📌 На примере этого случая хочу объяснить новичкам концепцию: риск хранения не равен рыночному риску. Стоп-лосс помогает справиться с колебаниями цены, но не защитит от кражи с адресов хранения; вовлечение нескольких цепочек также означает, что проверка не может ограничиваться одной цепочкой. В качестве примера: 48,6 млн долларов — это сумма, отслеживаемая через 11 цепочек, нельзя понимать это как потерю такой суммы на каждой цепочке, и тем более нельзя считать это итоговым убытком.
Больше всего боюсь, что новички поймут «без кредитного плеча» как «абсолютная безопасность средств», а торговые риски и риски хранения нужно рассматривать отдельно. Если что-то осталось непонятным: почему при установленном стоп-лоссе нельзя предотвратить опустошение таких адресов для пополнения? Оставляйте комментарии, обсудим.Сегодня выходит важный отчет по занятости, золото склонно к колебаниям
Вчерашний рынок идеально соответствовал прогнозу: утром на поддержке 4057 стабилизировалось и отскочило, поднявшись до 4147, после касания сильного сопротивления на месячной линии пошло вниз, дневной график закрылся с длинной верхней тенью, усилилась борьба между быками и медведями на высоком уровне.
Сегодня днем ожидается преимущественно колебательный откат на высоких уровнях, вечером выйдет отчет по занятости, новости могут вызвать волатильность с частыми колебаниями, не стоит заранее ставить на одностороннее движение, лучше следить за диапазоном.
Дневной диапазон: поддержка 4071, сопротивление 4118, внутри диапазона короткие позиции на откатах и покупки на отскоках.
План при пробое:
Если закрепится выше 4118, повторная попытка пробить предыдущий максимум, сильное сопротивление 4165-4180, в этом районе продолжится борьба и возможен откат;
Если пробьет вниз 4071, вероятно потеря поддержки 4057, снижение к 4050, 4015, на этих уровнях можно искать точки для покупок.
Основная идея: если диапазон 4070–4118 не пробивается, рассматриваем рынок как колебательный, при пробое следуем за движением.
(Идеи только для ознакомления, не являются инвестиционной рекомендацией)$XAU #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Oklo已经跑出测试堆临界里程碑，但原型供电堆仍卡在监管+工程验证阶段，2028发电是乐观目标，规模化供电布局至少还要5年以上，周期、审批、燃料都存在巨大不确定性。【Обзор рынка】Индекс Nasdaq резко упал почти на 5%, $BTC упорно держится на сильной поддержке 75k!
За ночь американский фондовый рынок потерял 2,3 трлн долларов, что вызвало обвал рисковых активов, но $BTC проявил исключительную устойчивость:
1️⃣ Объем и цена: на 4-часовом таймфрейме при падении до 75,000-75,400 долларов был зафиксирован самый крупный за последнее время объем покупок, длинная нижняя тень быстро отыграла до уровня выше 76k, институциональные лимитные ордера сосредоточены.
2️⃣ Очистка плеч: резкое падение отсеяло высоко кредитованных лонгов на уровне 78k-80k, объем открытых позиций по контрактам снизился, ставка финансирования выровнялась, давление продаж полностью снято.
3️⃣ Капитал не сбежал: премия USDT стабильна, внутренние средства не покидают рынок в панике.
📌 Практический план:
• Уровни поддержки: 75k-75.5k (нижняя граница лонгов), сильная поддержка 72k-73k
• Уровни сопротивления: 78.5k / 80k
• Стратегия: удерживать 75k, постепенно докупать спотовые позиции, стоп-лосс по лонгам на фьючерсах строго ниже 74.5k.На кухне только что подали кипящий бульон IPO, а в зале уже раздаются голоса о снижении оценки с двух триллионов до полутора триллионов — это не просто корректировка цены, это как заменить целый кусок вагю на говяжью грудинку и при этом утверждать, что вкус стал стабильнее. Финансовый отчет Anthropic — это блюдо с экстремальной степенью прожарки: годовой доход взлетел на 1127% до 16,956 млрд, закуска удалась на славу, но темпы роста по сравнению с предыдущим периодом упали с 144% до 47%, основное блюдо подгорело из-за неаккуратности. Операционный убыток составил 567 млн, словно банка с приправами опрокинулась — соленость и свежесть не смогли перебить горечь. Еще хуже — долгосрочные обязательства по вычислительным мощностям и аренде на сумму 895,4 млрд, из которых 69,8 млрд приходится на ближайший год — это не просто подготовка ингредиентов, это как подписать все фьючерсные контракты на весь холодильник, и чтобы поддержать денежный поток кухни, придется жарить на очень остром перце. Инвесторы сбили оценку до 1,5-1,6 триллиона, как гурман, стучащий по столу: ваше фирменное блюдо действительно вкусное, но оборот упал слишком сильно, счета кухни растут в гору, мне нужно сначала попробовать прибыльный соус, прежде чем решать, стоит ли давать место в два триллиона. Связь с токенами на американском рынке — это как гарнир на той же плите, если основное блюдо теряет в цене, никакие приправы не спасут всю трапезу. Сможет ли рост выручки привести к устойчивой прибыли? Посмотрите на этот скороварку с краткосрочным долгом, клапан уже шипит — если не доварить, то при открытии крышки будет брызгать жиром по стенам. #anthropicipopricedebateВ момент открытия грудной клетки две венечные артерии лежали рядом под операционным светом: одна была наполнена свежей кровью и блестела, другая стенка сосуда потемнела, под внутренней оболочкой появились мелкие кровоизлияния. Торговая сессия 4 ноября — это именно такая картина миокардиальной перфузии.
Microsoft достигла исторического максимума, Amazon поднялась — это стенка желудочка с уже сформированным коллатеральным кровообращением: даже если в главном стволе есть бляшка, дистальные отделы могут поддерживать перфузию за счёт существующей микрокапиллярной сети, пережимание на несколько минут не приведёт к остановке сердца. Индекс полупроводников Филадельфии падает, IREN и Hut 8 испытывают давление — это сегменты миокарда, полностью зависящие от новых сосудов, если перфузия сверху изменится, у них нет запасной сети, чтобы компенсировать, окно толерантности к ишемии измеряется минутами.
После промежуточных выборов рынок заново оценивает результаты политики в области дата-центров. Кто-то боится ограничений в строительстве и замедления прироста вычислительных мощностей; с точки зрения операционного стола это не означает снижение спроса, скорее, это временная приостановка плана операции: та часть пересаженного миокарда, питаемая новыми проектами, первой потеряет давление перфузии. Производители чипов и операторы, зависящие от новых проектов, относятся к тем тканям, где коллатерали ещё не сформированы, их толерантность к ишемии крайне низка.
У облачных гигантов в руках есть существующая инфраструктура — это уже завершённые, крупные и стабильные обходные сосуды, которые в краткосрочной перспективе не требуют повторного вмешательства. Поэтому текущий кризис — это не системная сердечная недостаточность, а региональное перераспределение кровотока: крови не стало меньше, её просто приоритетно направляют в уже проходимые участки.
Настоящее внимание следует уделять не падающей кривой на мониторе. Кривая — это лишь симптом, сигнал тревоги с поверхностных отведений; очаг проблемы — в перестройке путей перфузии, в том, чьё кровоснабжение сохраняется, а чьё тихо перекрывается. Систолическое давление ещё держится, но это не значит, что перфузия на периферии достаточна; цвет кожи, температура, диурез, лактат — эти показатели, которые никто не хочет видеть, отражают истинную ишемию.
Связь таких активов, как $xAMD, похожа на электропроводность между разными коронарными артериями одного сердца: аномальный потенциал, вызванный ишемией в одном месте, распространяется по общему миокардиальному матриксу и проявляется в отведениях, казалось бы, не связанных с очагом. Видя, что сам сосуд не закупорен, но соседний участок с реполяризационными нарушениями вызывает снижение сегмента ST, ошибочно считать это первичным очагом.
В предоперационных беседах я больше всего боюсь вопроса от родственников: «Можно ли сначала попробовать стабилизировать медикаментозно?» Лечение плохой перфузии как аритмии может улучшить кривую, но ишемическая зона продолжит расширяться, постепенно проникая от эндокарда к эпикарду. Фракция выброса сердца пока не упала, но локальная сократимость стенки уже сегментарно снижена; когда появятся системные признаки, это будет стадия декомпенсации, и на операционном столе останется только экстракорпоральное кровообращение и ожидание.
Закончив последний шов, я убедился в одном: это сердце поражено не равномерно, а избирательно лишено кровоснабжения части тканей. #aistocksdiverge #Насколько близко Oklo к коммерческому использованию ядерной энергии?
Демонстрационный реактор INL в Айдахо (пилотный проект DOE): оптимистичный прогноз — подача электроэнергии в 2028 году, относится к «демонстрационному уровню коммерциализации»; стандартные коммерческие реакторы для крупных дата-центров типа Meta, Switch (требуется полный лицензии NRC) смогут начать подачу электроэнергии не раньше 2030 года, масштабное тиражирование возможно только после 2030 года; в целом сейчас проект находится на «предкоммерческом этапе», стабильного дохода от продажи электроэнергии нет.
Важно различать два направления, которые часто путают:
1) Демонстрационный реактор INL: идет по пилотной программе DOE, более короткий путь регулирования, не является стандартной коммерческой лицензией NRC, задача — отработать полный комплекс инженерных, безопасностных и топливных процессов, создать образец для последующих проектов.
2) Проекты Meta в Огайо и Switch: необходимо получить официальную коммерческую лицензию NRC, именно это считается настоящей масштабной коммерциализацией с точки зрения рынка капитала.
⏱️ Разбор временной линии (при условии отсутствия задержек)
1. Краткосрочные вехи (демонстрационный реактор INL)
- Сейчас: ведутся строительные работы на площадке; DOE уже одобрило предварительный анализ безопасности (PDSA), остаются финальный анализ безопасности, проверка готовности и разрешение на запуск; параллельно строится топливный завод A3F.
- Цель подключения к сети: 2028 год, начало подачи электроэнергии и получение дохода от её продажи.
- Ограничения: небольшой масштаб, это прототип для проверки, а не стандартизированный коммерческий проект для быстрого тиражирования, не может напрямую конкурировать с крупномасштабным энергоснабжением Meta. Вчера около 80400 я закрыл длинную позицию по $BTC, и теперь вижу, что это было спасением.
Тогда цена от 76000 поднялась до выше 81000, рынок выглядел довольно сильным, многие ждали продолжения роста. Но ситуация изменилась быстрее, чем можно было ожидать: одна большая медвежья свеча резко сбросила цену обратно к уровню около 76000.
Мне особо хвастаться нечем, но вчера, выйдя около 80400, я по крайней мере забрал прибыль в карман. Чем дольше торгую, тем больше понимаю: сколько заработаешь — это одно, а сможешь ли вывести деньги — совсем другое.
Это падение — не просто техническая коррекция.
После промежуточных выборов в США, когда Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, рынок начал переоценивать регулирование криптовалют и политику в сфере ИИ; затем технологические акции на американском рынке пошли под распродажу, сектор ИИ охладился, и рисковые активы оказались под давлением. Вдобавок к этому, после инцидента с безопасностью Binance за последние 24 часа ликвидировали деривативные позиции на сумму более 1 миллиарда долларов, что стало очередным ударом по быкам.
Сейчас я, наоборот, не спешу входить в рынок.
Посмотрим, удержится ли уровень около 75500, а также поддержка около 74780. Если цена снова поднимется выше 78000, тогда стоит рассмотреть силу отскока; если же пробьет с объемом вниз, то, вероятно, впереди еще много движений.
Выйти вчера не значит, что я полностью настроен на падение; сегодня снижение не означает, что это момент для покупки на дне.
Рынок каждый день дает возможности, нет смысла участвовать во всех движениях.
Это либо отмывка высоких кредитных плеч и подготовка к новому росту, либо завершение отскока и начало настоящего второго теста дна?Проснулся — всё в плюсе! BTC пробил отметку 80 000, ETH упал более чем на 7%, правда о ликвидациях на 1,1 млрд
Вчерашний рынок был как урок коллективной ошибки.
BTC быстро откатился после достижения 81 000, опустившись до примерно 75 000; ETH упал более чем на 7%, основные активы тоже под давлением. За 24 часа было принудительно закрыто позиций примерно на 1,1 млрд, большая часть из них — левериджевые лонги.
Это не «внезапный обвал из-за плохих новостей», а изначально хрупкая структура:
Ранее рост был обеспечен покрытием шортов, а не реальным притоком новых денег; с приближением макроэкономических данных и снижением аппетита к риску сначала пострадали высоколевериджированные позиции.
На Orbit я неоднократно повторяю три вещи:
• Когда эмоции накалены, сначала спроси: «Кто покупает?»
• Леверидж усиливает волатильность, а не понимание ситуации
• Перед выходом данных по занятости не угадывай направление, оставляй запас на ошибку
Главное, что нужно запомнить в этот раз — не «снова падение», а то, что:
Нарративы меняются, ликвидность поворачивается, а управление позицией никогда тебя не подведёт.
Действуй медленнее, внимательно оцени ситуацию перед движением.
OKX Orbit #Web3认知 #宏观复盘 #不喊单只复盘Вчера американский фондовый рынок массово обвалился, Qualcomm одним своим падением потянула вниз весь технологический сектор.
$SNDK $CRCL $BTC
На первый взгляд, причина в плохом отчёте Qualcomm — прибыль едва достигла нормы, а прогноз на следующий квартал оказался ужасным, доходы от мобильного бизнеса упали на 26%. Акции рухнули на 11%, индекс полупроводников Филадельфии последовал за ними, с июня уже упал на 34%.
#美中期选举后AI监管分歧引发行情波动
Но настоящая глубокая причина в том, что после промежуточных выборов рынок внезапно осознал: Демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса и теперь наверняка ужесточат регулирование AI. Ранее бычий рынок США во многом поддерживался инвестициями в AI, а теперь все боятся, что строительство дата-центров замедлится из-за регулирования, и акции AI-сектора массово распродаются.
Ещё одна причина — коллективный провал сектора памяти: SanDisk, Seagate, Micron все упали более чем на 8%. Рынок начал опасаться, что цикл памяти достиг пика — маржа прибыли на исторически высоком уровне, и вопрос в том, выдержит ли спрос.
Проще говоря: отчёт Qualcomm поджёг искру, опасения по поводу регулирования AI со стороны Демократов подлили масла в огонь, а страх пика цикла памяти подталкивает падение — все три фактора вместе вызвали обвал.
Как вы думаете, эта коррекция технологических акций — нормальная пауза в бычьем рынке или начало медвежьего тренда?Реактор — это не отделочный элемент, это несущая стена. Вставить небольшой модульный ядерный реактор рядом с центром обработки данных искусственного интеллекта — это всё равно что залить целый сердечник в существующее здание, меняя весь путь передачи нагрузки конструкции.
Этот квартальный отчет с начала до середины ноября в моем профессиональном жаргоне называется инспекцией перед завершением конструкции. Состояние проекта Aurora сейчас очень похоже на небоскреб, который только что вырос на три этажа: фасадный макет уже висит в офисе продаж год, башенный кран установлен, но на стройплощадке вы видите три вещи — достигла ли подземная сплошная стена несущего слоя, не увеличили ли рабочие тайно шаг арматуры, и следит ли кто за поливом бетона в период его твердения. Ядерное разрешение — это строительное разрешение, до утверждения планов любой этаж можно считать временной опорой. Контроль, ход строительства, расход средств — в инженерном контексте это приемка, скрытые работы и денежный поток; если чего-то не хватает, основная конструкция треснет в каком-то незаметном месте.
Меня больше всего беспокоят деньги. Средства — это не строка в отчете о прибылях и убытках, это вода, которую нельзя прерывать в период твердения бетона. Перерыв в три дня внешне незаметен, но при проверке прочности через 28 дней вся партия элементов признается негодной. Компания, которая продолжает вкладывать деньги в передовые реакторы, если каждый раунд финансирования тратится как обычный платеж за ход строительства, строит не электростанцию, а шоу-рум.
Посмотрим на долю акций в цепочке — логика такая же, как у нас с модульной сборкой: разделить право собственности на здание на стандартные части для удобства оборота и повышения эффективности. Но ценность стандартных частей никогда не зависит от технологии резки, а от того, на какую стену они навешены. Если на несущую стену — это конструктивный элемент; если на перегородку — просто отделочный материал. Потребление электроэнергии для вычислительной мощности ИИ — это настоящая нагрузка на фундамент, ядерная энергия — это каркас колонн, а токенизация — лишь система навесных фасадов. Если фасад треснет, его можно заменить, а если каркас сместится — здание придется строить заново.
Настоящий переломный момент — дата подключения к сети, а не дата отчета. Проект от чертежей до коммерческой эксплуатации проходит через три этапа: наладка, интеграция и приемка подключения к сети; на любом из них сбой ведет к пересмотру графика на кварталы и росту затрат по сложным процентам. При чтении обновлений нужно смотреть как на строительный журнал: сколько бетона залили, сколько тонн арматуры связали, а не сколько новых меморандумов подписали. Меморандумы в чертежах — это лишь эскизы, они не входят в расчет конструкции.
Подземная сплошная стена, не прошедшая приемку, — это нагрузка только на бумаге. #okloq3nuclearoutlook#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
1. Вакцина от COVID-19 (основной продукт)
После снижения эффекта пандемии вакцина от COVID-19 превратилась в сезонную вакцину для хронических заболеваний, продажи больше не взрывные.
Необходимо следить за: уровнем охвата новой версии mNEXSPIKE (вакцина нового поколения от COVID-19), объемами закупок в аптеках США, долей рынка по сравнению с Pfizer, заказами от зарубежных правительств.
Риски: продолжающееся снижение готовности населения к вакцинации — главный фактор сдерживания выручки.
2. Вакцина от RSV mRESVIA (вторая линия роста)
Это первая коммерческая не-COVID вакцина Moderna, ранее объемы продаж были ниже ожиданий.
Ключевые показатели: охват пожилого населения, ценообразование, конкуренция с аналогами, проверка возможности применения технологии мРНК для других респираторных вирусов. Если RSV не будет продаваться, рынок усомнится в коммерческом потенциале компании.
3. Комбинированная вакцина mCOMBRIAX (вакцина от COVID-19 + гриппа, долгосрочная перспектива)
Одна инъекция одновременно защищает от гриппа и COVID-19, это будущая ключевая история компании. Следить за заказами, прогрессом в одобрении и коммерческими ожиданиями, которые определят долгосрочную оценку. 100 долларов, меня больше волнует «кратковременное касание» в начале. Привилегированные акции Strategy STRC вернулись к этому уровню, ранее в течение нескольких месяцев компания выкупала акции, постоянно расходуя наличные, после чего Saylor сказал: «We're ₿ack». Я считаю, что это сигнал восстановления настроений, но пока нельзя считать, что давление на наличные снято.
Если бы я писал стратегию, я бы установил правило наблюдения: если цена сможет устойчиво удержаться на уровне 100 долларов, а затем с учетом последующих изменений денежного потока, только тогда я повысил бы оценку финансового состояния. Мое предположение таково: если расход наличных не уменьшится, то рост цены не обязательно превратится в новые возможности перераспределения средств.
Преимущество этого правила в том, что оно не воспринимает однократное внутридневное касание цены как разворот фундаментальных показателей; недостаток — проверка денежного потока может быть с задержкой. Я, как новичок в количественном анализе, пока сдерживаю желание поставить галочку на сигнале и продолжаю наблюдать, сможет ли цена удержаться и действительно ли снизится давление на наличные 🤖Две гигантские кучево-дождевые тучи одновременно формируются над рынком долларовых облигаций — Microsoft на 25 миллиардов и Meta на 15 миллиардов. Первая с 2017 года впервые возвращается в эту воздушную зону, вторая — второй раз за полгода проводит операцию по увеличению объема. Еще более примечательно положение в Европе: впервые появившийся облачный фронт еврооблигаций с объемом осадков в 9 миллиардов привлек заказы на 53 миллиарда — поток влаги значительно превышает прогнозы численных моделей, что является типичной циркуляцией для ливней в теплых регионах: энергия поднимается не за счет фронтального подъема, а благодаря низкоуровневому струйному потоку, который непрерывно подает влагу вверх.
Если поднять камеру на 50 тысяч футов и осмотреть весь фронт: Oracle выпускает облигации на 20 миллиардов, Alphabet финансируется примерно на 6 миллиардов евро, что указывает на то, что это не изолированное конвективное образование, а протяженный фронт длиной в тысячи километров. Капитальные затраты на инфраструктуру интеллектуальных вычислений — это непрерывный теплый и влажный струйный поток, направляющийся на север, а выпуск облигаций — его канал подачи влаги; уровень процентных ставок — это градиент давления. Чем больше градиент давления, тем сильнее ветер; если стоимость финансирования, этот высокое давление, усиливается на западе, струйный поток вынужден изменять направление, и зона осадков, которая обычно падает на технологический сектор, смещается к югу.
Кредитный спред — самый важный для меня индикатор видимости. При сужении спреда видимость превышает 10 километров, стандарты разрешения на взлет и посадку становятся более мягкими, низкие облака высоки, облачный покров тонкий; при расширении спреда видимость падает ниже 800 метров, все процедуры захода на посадку переходят на инструментальные, окно финансирования начинает закрываться. Текущая кривая зондирования показывает: низкий слой теплый и влажный, средний слой сухой и холодный, вертикальный сдвиг ветра довольно большой — при такой конфигурации любое возмущение может вызвать сильную конвекцию, но она не продлится долго.
Что касается американского фондового индекса $xIWM, его можно рассматривать как автоматическую буевую станцию на поверхности моря. Данные с буя всегда поступают с задержкой в полчаса по сравнению с наземным радаром, а морское трение снижает пиковую отражательную способность — когда на месте наблюдается сильное эхо, показания буя обычно все еще медленно растут; когда данные наконец догоняют, сильные конвективные образования, как правило, уже прошли. Текущая серия выпусков сверхкрупных облигаций — это процесс подачи новой влаги в циркуляционное поле, теплая стратификация продолжается, давление продолжает падать, признаки фронтального прогрева очень явные.
Мой вывод прост: это не ясная погода, а фронтальный прогрев — барометр продолжает падать, но дождь уже в пути. #microsoftmeta40bbonds