Orbit Post Sitemap
Лидер имеет что сказать
Южнокорейский рынок сегодня восстанавливается и отскакивает, индекс KOSPI утром вырос более чем на 2%, акции Samsung и SK Hynix восстановились. Но вчера был резкий обвал на 7,57%, иностранные инвесторы чисто продали на 3,62 трлн корейских вон. Сегодня утром иностранные инвесторы продолжают чисто продавать. Правительство Южной Кореи провело совещание и заявило о необходимости усилить мониторинг рынков акций, облигаций и валют.
Отскок — это восстановление, а не разворот. Давление со стороны иностранных инвесторов не снято, покупатели — это в основном местные инвесторы, пытающиеся спасти ситуацию. В комментариях некоторые говорят, что покупают хранилища, ссылаясь на конкретный спрос. Я принимаю эту логику, но не следую ей. Пока иностранные инвесторы не начнут активно выкупать, отскок может быть прерван в любой момент.
Для криптовалюты смягчение настроений в технологическом секторе — это хорошо, но основное противоречие для биткоина — это CPI и доходность американских облигаций. CPI в сентябре превысил ожидания, инфляция растет третий месяц подряд, ожидания повышения ставок давят. Давление со стороны иностранных инвесторов не ослабло, рискованный аппетит не растет.
Вчера я закрыл короткую позицию на 81500, биткоин резко отскочил, сейчас я вне позиции. Верхнее сопротивление — от 84000 до 85000, нижняя поддержка — 80000. Не гонюсь за ростом и не продаю на падении, жду полноценного отскока, чтобы оценить объемы и направление потоков иностранных инвесторов. Если удержится 82000 — будет консолидация, если пробьет 80000 — возможна более глубокая коррекция.
#После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания
Южнокорейский рынок — индикатор рискованного аппетита, иностранные инвесторы продолжают продавать, значит рыночное доверие не стабилизировалось. Биткоин в краткосрочной перспективе вряд ли сможет самостоятельно укрепиться. Не тороплюсь действовать, жду сигналов.
Все вышеизложенное актуально на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $SOL #Южнокорейский рынок восстанавливается, сможет ли ослабнуть давление иностранных инвесторов? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电给力真给力，
直接交出了一份量价齐升、指引超预期的强财报，虽然股价没大涨，但更像是板块的系统性风险。 原因有三：
1. 增长在加速。 Q3 营收同比 +50.9%，Q4 指引隐含同比约 +58%。2nm 刚开始贡献，3nm 已经是第一大制程，AI 的需求从 GPU 扩散到 CPU 和网络芯片，需求面在变宽。
2. 毛利率在可控下降。 66% 左右的毛利率仍处于历史最高区间，营业利润率还在超指引。2nm 稀释是成长期正常的代价，不代表定价能力在减弱。
3. 市场情绪和基本面短期背离。 SOX 两周跌了 12%，TSM 从高点回撤 13%，基本面预期却在上修，估值从约 27 倍 TTM 回到约 20 倍 run-rate，性价比比 10 月初好得多。
AI 资本开支周期的拐点不会先在台积电的财报里出现。 云厂商削减资本开支会先传导到订单，再反映到台积电的指引，存在 1–2 个季度的时滞。所以财报能证明"现在很好"，不能证明"明年一定好"。
所以，我觉得中长期逻辑没变，现在的回调属于用更低估值买入高确定性增长的机会。慢慢玩。#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым акцентом Я считаю, что настоящее исследовательское значение Netflix заключается в том, что она постепенно преобразовала индустрию развлечений, которая раньше опиралась на телевизионную рекламу, кассовые сборы и распространение программ, в глобальный бизнес по подписке.
Традиционным киностудиям постоянно нужно искать аудиторию, а у Netflix уже есть огромная база платных пользователей. Ей действительно нужно доказать, сможет ли она постоянно предоставлять достаточно качественный контент, чтобы эти пользователи продолжали продлевать подписку! $NFLX Приватная монета ZEC снова показывает глубокий V-образный разворот, более 17,9 млн долларов лонгов оказались ликвидированы, это коррекция или вершина?
Пульс ZEC на пределе. Текущая цена на OKX — 1220, в течение дня стабильно, но за 24 часа минимальная цена упала до 1074, максимальная — 1254, амплитуда почти 17%, с длинным нижним хвостом; за последние 24 часа ликвидировано около 17,9 млн долларов лонгов, что совпало с 3,7% коррекцией на рынке, сначала ликвидировали высокое кредитное плечо, затем цена вернулась в виде V.
Сначала предупреждение: ходят слухи о "выходе разработчика ECC" — это старая новость с января этого года, после раскола команда продолжила поддержку под названием ZODL, сеть работает, в июле уже переключились на новые узлы Zebra, не стоит воспринимать старые новости как сегодняшние негативные факторы.
Основные причины для уверенности: Grayscale ZCSH заблокировал около 3% в обращении, обновление NU7 5 ноября сократило время блока с 75 до 25 секунд, основатель в последние дни говорит о цене от 2000, но это долгосрочная перспектива, а не повод для сегодняшних покупок.
С технической стороны: текущая цена находится под MA5 (1224), MA30 (1231) и ниже средней линии Боллинджера, MACD только что дал медвежий крест, но цена всё ещё выше супер-тренда 1208 и MA120, это сильный тренд с высокой волатильностью и коррекцией, направление ещё не определено. Следите за уровнем 1231/1254 — смогут ли они удержаться с объёмом, и не допускайте пробоя вниз уровней 1181, 1208; сегодня вечером PPI и уровень BTC в 80 000 важнее всего, высокая бета и двунаправленные колебания, не увлекайтесь кредитным плечом. DYOR, это не инвестиционный совет.
#ZEC #Zcash #приватнаямонета$BTC В этом раунде отскок с минимума 79725 во многом обусловлен докупкой после перепроданности, но последние данные по инфляции в США наложили на рынок дополнительные ограничения.
Данные по инфляции снова превысили ожидания рынка, что напрямую снизило ожидания снижения ставок ФРС в этом году, индекс доллара сохраняет тенденцию к укреплению. Для криптоактивов, как рискованных активов, макроэкономическая ситуация не способствует резкому развороту рынка.
Поэтому мы видим противоречивое явление: на рынке есть средства для поддержки дна, но при попытках роста явно не хватает импульса, после подъема цена легко откатывается и колеблется, сложно удержать устойчивый рост.
Настроения участников рынка сейчас очень разделены: одна часть пытается сыграть на краткосрочном восстановлении после перепроданности и готова покупать на низах; другая часть опасается политики ФРС и при каждом отскоке сокращает позиции и выходит из рынка.
Без притока новых крупных средств, большинство операций — это внутрирынковая игра.
В дальнейшем стоит уделять внимание двум моментам: во-первых, продолжению изменений курса доллара и доходности американских облигаций; во-вторых, сможет ли рынок пробить сопротивление с увеличением объема.
Сейчас мы скорее находимся на этапе консолидации после падения, не стоит воспринимать это как начало нового бычьего рынка. Макроэкономическое давление все еще присутствует, отскоки могут сопровождаться откатами из-за колебаний ожиданий по данным, при торговле контрактами важно избегать слепого следования за ростом или падением. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 昨日 PPI 落地，上演经典 “假摔” 行情：大饼瞬间急杀下探79800 附近，触碰关键生命线，随后快速收回失地，拉回 82000 上方，进入高位震荡。
$BTC $ETH
📊数据回顾：
美国 9 月 PPI 环比 1.3%（预期 0.5%），同比 6.3%，核心 PPI 同比 5.0%，大幅高于预期。叠加前一日 CPI 核心通胀超预期，理论上属于二次鹰派暴击。
很多人疑惑：数据明显火热，为什么砸下去又拉回来了？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
1. CPI 已经提前计价大部分通胀利空
前一天 CPI 超预期，市场已经把通胀反弹、高利率维持更久的预期打进盘面。PPI 公布瞬间，只是最后的恐慌释放，插针扫掉下方所有止损盘。
2. 分项看：大涨主要由能源拉动
本次 PPI 暴涨，很大权重来自能源汽油涨价。市场解读：单纯油价带来的短期脉冲，不是全产业链持续恶性通胀。交易员认为美联储不会仅凭能源驱动的 PPI，立刻落地加息。
3. 美债、美元冲高后回落，宏观预期出现分化
数据刚出来美债收益率快速拉升，短暂恐慌砸盘；但随后长端收益率拐头下行，美元走弱。市场目光从短期通胀，开始担忧高利率会拖累经济，加息预期没有持续上行，空头资金快速回补。
4. 合约清算完成，支撑位现货买盘承接
下探 79800 刚好测试我们之前说的 80000 生命线，大量低位空单止损 + 爆仓空头回补，叠加现货资金挂单承接，直接推动价格反弹收复失地。
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
盘面现状：
行情重回 82000 附近高位震荡，属于利空落地后的震荡修复，**并不是新的多头趋势开启。
通胀隐患依旧存在，盘面多空博弈剧烈，插针行情还会持续。二饼（ETH）弹性更大，来回扫止损的幅度会远超大饼。
一句话总结：PPI 数据确实鹰派，但市场只借这个数据完成一次深度洗盘。80000 生命线守住，行情维持高位震荡；一旦后续宏观再转鹰，这道防线依旧是分水岭。 Только что посмотрел набор данных, уровень в 80 000 долларов — обе стороны, быки и медведи, делают ставки. С одной стороны, ETF выводят средства. Последний однодневный чистый отток составил 3209 BTC, примерно 258 миллионов долларов. С другой стороны, крупные держатели покупают. По данным Bitfinex, с конца августа крупные держатели накопили около 60 000 BTC, основным диапазоном покупок был от 80 000 до 86 000. Деньги уходят, киты заходят, направления полностью противоположны. Еще более сложная ситуация с макроэкономикой. CPI и PPI превзошли ожидания, в сентябре PPI вырос на 6,3% в годовом выражении и на 1,3% в месячном, себестоимость производства и цены на услуги растут вместе. Ожидания повышения ставок снова растут, доходность американских облигаций и доллар поднимаются. Рискованные активы находятся под давлением, BTC не исключение. Сейчас BTC колеблется около 82 000, доля рынка держится около 60%. Ниже этого уровня, от 80 000 до 81 000 — краткосрочная ключевая поддержка, ниже — 78 000. Сверху от 83 500 до 84 500 — зона сопротивления, без объема пройти сложно. #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Открытие позиции по Демократической партии в Палате представителей. Да, стоимость 94¢. Логика очень проста: по столетней традиции партия у власти теряет Палату представителей на промежуточных выборах, средний показатель RCP по стране для демократов +8,3, Polymarket/Kalshi дают более 90%. Сейчас убыток 5%, держим, 3 ноября узнаем результат.📊 BTC Сегодняшний анализ от 富贵小鼠
Текущая цена: около $82,331, рост за 24 часа 0.83%, доля рынка 59.63%.
Обзор движения: 15-го числа BTC в течение дня опускался до $79,950, впервые с середины сентября пробив отметку $80,000, затем быстро отскочил до $82,520, совершив типичное "ложное пробитие + возврат с фитилём".
Ключевые противоречия (медвежий настрой, но краткосрочная стабилизация):
• Отступление шока PPI, но рост — это в основном покрытие коротких позиций: паника, вызванная превышением прогноза по PPI в США, утихла, но рост больше отражает ликвидность, высвобождаемую за счёт покрытия коротких позиций, а не реальное улучшение фундаментального спроса. За 24 часа ликвидировано позиций на сумму 777 млн, ликвидировано длинных позиций BTC примерно на $172 млн.
• Glassnode предупреждает о риске второго снижения: аналитическая компания на блокчейне отмечает, что несмотря на пробой $80,000 и последующий отскок, поддержка снизу значительно ослабевает, рынок сталкивается со структурной уязвимостью. $BTC
• Сопротивление сверху: $88,000 — средняя цена входа инвесторов с удержанием 6-12 месяцев, до закрытия дневной свечи выше этого уровня каждый отскок может сталкиваться с давлением на продажу для выхода из убыточных позиций.
• Поддержка снизу: 75,000. 82 000 в затяжной борьбе! Китовая ставка в 187 миллионов долларов, ты с нами или нет?
Вчера BTC на мгновение пробил 79 694, ликвидации по всей сети составили 929 миллионов, быки повержены. Сейчас 82 348, кажется стабильно? Не спеши.
$BTC: Верхняя граница 88 000 — это линия себестоимости держателей с 6-12 месяцев, давление на продажу сильное; нижняя граница 78 000 — «реальная средняя рыночная» линия поддержки. Данные Coinglass: ниже 78 166 накопленная сила ликвидаций длинных позиций 1,695 млрд, выше 85 909 сила ликвидаций коротких позиций 1,126 млрд. Стратегия: легкая покупка на 81 800, стоп-лосс 81 400, цель 82 900; около 83 200 продажа, стоп-лосс 83 650.
$ETH: Текущая цена 2 453, ликвидации на платформе Binance 157 миллионов, по всей сети ETH ликвидации 292 миллиона, отскок прерван. Но один кит открыл длинную позицию на 187 миллионов долларов с максимальным кредитным плечом — BTC открытие 82 409, ликвидация 80 634, ETH открытие 2 455, ликвидация 2 406. Кроме того, кит за 5 дней продал 1 601 BTC и купил 53 095 ETH. Стратегия: легкая покупка на 2 420, стоп-лосс 2 400, цель 2 475-2 500; продажа на 2 480, стоп-лосс 2 510.
Открытые позиции по деривативам снизились с 20 млрд до 15 млрд, кредитное плечо очищается. Восстановительный отскок, быстро входи и выходи. Стоп-лосс кита — твоя линия управления рисками.XPL также вырос примерно на 9%, но номинальная стоимость открытых позиций по контрактам снизилась примерно на 14% с максимума в 4 часа.
По состоянию на 10:53 по пекинскому времени, спотовая цена на OKX составляет около 0,08486 доллара США, объем торгов за 24 часа около 7,03 млн долларов, внутридневной максимум 0,08844 доллара. Номинальная стоимость открытых позиций по бессрочным контрактам OKX в 4 часа составляла около 8,66 млн долларов, в 10 часов — около 7,89 млн долларов, в 10:53 — около 7,45 млн долларов. Текущая цена снизилась примерно на 4% от внутридневного максимума.
Мое мнение: после роста часть позиций закрывается. Снижение открытых позиций не позволяет однозначно определить, кто первым выходит — быки или медведи, поэтому делать вывод о неизбежном падении на этом основании нельзя. По крайней мере, это показывает, что 24-часовой рост и текущая активность по контрактам движутся в разных направлениях.
Меня больше интересует, сможет ли цена снова преодолеть 0,08844, при этом открытые позиции перестанут падать и начнут расти. Если оба эти условия выполнятся, текущая осторожная оценка должна быть пересмотрена; если же при отскоке открытые позиции продолжат снижаться, рост в цифрах все еще недостаточен, чтобы говорить о появлении новых позиций.
$XPL 20:33 — время, когда держатели позиций массово испытывают стресс. Данные PPI только что опубликованы, и настроение рынка мгновенно меняется, а один трейдер в этот момент полностью сбросил свои сильнейшие карты: $UNI с 6.85 откатился до 7.45, $ARB от 0.172 отскочил до 0.18488, $NEAR с ценой входа 4.58 почти без убытков, но срезал 10% прибыли, $WLD с ценой 0.468 без риска тоже продан в ту же минуту, после чего сразу взлетел до 0.5. Это не единичный случай, а типичная дилемма розничных инвесторов в текущем цикле макроэкономических данных.
Настоящая задача — не в самом "пропущенном" росте, а в том, почему именно в 20:30 на публикации PPI. В последнее время чувствительность рынка к инфляционным данным заметно возросла, и в первые минуты после публикации капитал обычно сначала выбирает направление, а затем решает, продолжать ли движение. $UNI, как лидер по росту, показывает, что после данных есть активный спрос на сильные монеты; $ARB, хоть и не в топе, синхронно восстанавливается, что указывает на связанный спрос в секторе Layer2; движение $NEAR и $WLD ещё важнее — они не поддаются эмоциональным импульсам, а переоцениваются вблизи цены входа. Иными словами, продажа в 20:33 совпала с моментом, когда капитал переключается с "наблюдения" на "атаку".
С точки зрения структуры рынка, в этом восстановлении есть легко упускаемая особенность: сильные монеты двигаются первыми, отстающие следуют за ними, а держатели позиций из-за недавних убытков переключились на режим "сохранения капитала". $NEAR цена входа #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
刚看了组数据，8万美元这个关口，多空双方都在下注。
一边是ETF在撤。最新单日净流出3209枚BTC，约2.58亿美元。另一边是大户在接。Bitfinex数据显示，大额持有者从8月下旬以来累计增持约6万枚BTC，主要买入区间就是8万到8.6万。钱在往外走，巨鲸在往里进，方向完全相反。
更麻烦的是宏观。CPI和PPI接连超预期，9月PPI同比涨6.3%，环比涨1.3%，生产端成本和服务端价格一起升温。加息预期重新抬头，美债收益率和美元都在往上顶。风险资产整体承压，BTC也不例外。
现在BTC在8.2万附近晃，市占率维持在60%左右。这个位置下方，8万到8.1万是短期关键支撑，再往下就是7.8万。上方8.35万到8.45万是阻力带，没量很难过去。
我的判断很简单。8万关口能不能守住，不看K线，看资金。如果ETF流出放缓，巨鲸继续买，8万大概率能撑住，行情会在8万到8.4万之间反复磨。如果ETF继续大额流出，巨鲸也停手，8万一旦破位，止损盘和杠杆清算会叠在一起，下探7.8万甚至7.5万。
$BTC Стратегия коротких позиций Баоцзе: засада слева, совершенно иной стиль, чем у Ши Лаобана
Запись операций Баоцзе середины октября вызвала появление еще одного сравнительного примера к «многопозиционной борьбе» Ши Лаобана. Ее стиль — не шортить на пике и не держать позиции до последнего, а заранее устраивать засаду, придерживаться единого направления и использовать более легкие позиции.
Все три сделки — продажа с открытием коротких позиций. Шорт ETH открыт на 2530.2, с плечом 10x, примерно на 50 000 U, это стартовая точка текущей серии шортов; шорт BTC открыт на 83976.3, с плечом 3x, также около 50 000 U, легкая позиция для тестирования; шорт NEAR открыт на 5.229, с плечом 1x, около 20 000 U, низкоплечевой тест альткоина. В сумме три сделки — около 120 000 U, с четким ритмом: приоритет основным активам, распределение плеч, альткоины только для теста.
Контраст с Ши Лаобаном еще более очевиден. Ши Лаобан 18 ноября сначала открыл длинные позиции, затем короткие, с двойным шортом BTC и XRP, с плавающей прибылью около 780 000 U, плечо 10x на всю позицию, быстрые и мощные действия. Баоцзе же заранее в середине октября открыла шорты, и если позиции сохранялись до конца ноября, они покрывали прибыльный диапазон шортов Ши Лаобана, но с гораздо меньшими объемами, больше ориентируясь на «правильное направление и стабильную прибыль».
Ши Лаобан действует как агрессивный игрок справа, добавляя позиции после подтверждения направления; Баоцзе — как исследователь слева, заранее готовящийся, но контролирующий риски. В одном и том же тренде — два разных ритма капитала, каждый из которых имеет свою ценность для анализа.利空落地，为何我反而先看情绪拐点？
CPI超预期，市场第一反应是砸盘。但仔细看，BTC下杀后并未加速破底，反而在低位出现承接。这说明一个关键问题：利空本身或许不是重点，重点是市场如何消化它。
当通胀数据明牌偏空，散户恐慌、杠杆多头被清算，短期抛压反而容易衰竭。此时我更关注三个维度：
一是资金费率是否由正转负。负费率往往意味着空头开始拥挤，一旦价格横盘不跌，空头回补会触发被动买盘。
二是稳定币溢价与链上转账。若USDT溢价回升、链上大额转入交易所减少，说明抛售意愿在降温，而非恐慌加剧。
三是$ETH /$BTC 汇率。若BTC企稳而ETH持续走弱，表明资金仍在避险，反弹质量存疑；反之则风险偏好回暖。
真正值得警惕的不是利空本身，而是利空之后价格继续跌、持仓量却快速攀升——那说明新杠杆在逆势堆积，下一轮清算会更猛。
眼下我更倾向于：这轮下杀已清洗部分过热筹码。若BTC能守住前低、资金费率回归中性，反弹随时可能展开。但反弹不等于反转，关键看现货量能是否配合。
利空不可怕，可怕的是利空后市场依然脆弱。而机会，往往藏在跌不动的沉默。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Данные CPI и PPI за две ночи подряд оказались хуже ожиданий, $BTC упал ниже отметки 80 000, $ETH, а также крупнейший игрок Bitmine собирается прекратить наращивание позиций, смогут ли «двойные короли» вернуться к прежнему величию?
$BTC: Вчерашний базовый PPI вырос на 1,3% в месяц, что стало максимальным значением с марта 2022 года, из-за чего биткоин резко упал ниже 80 000.
Почему произошёл отскок? Поворотным моментом стало решение Международного энергетического агентства выпустить 100 миллионов баррелей нефти из резервов, доходность 10-летних казначейских облигаций США быстро снизилась с 5,3% до 5,04%, что кратковременно улучшило риск-аппетит, и BTC отскочил до 82 600.
Лонги ликвидированы на сумму 72 миллиона долларов; в процессе отскока шортисты были ликвидированы на 19 миллионов долларов, в условиях бокового рынка обе стороны понесли потери.
Технически: преимущество у медведей, уровень поддержки 80 000 пробит, рынок вошёл в фазу хаотичных колебаний. Уровень 84 000 — это граница силы быков и медведей, даже при отскоке до 82 600 в долгосрочной перспективе преимущество остаётся за медведями.
$ETH: ETF-фонды продолжают терять средства, суммарный чистый отток по спотовым ETF BTC и ETH за день составил 390 миллионов долларов, Bitmine за 6 недель достигнет цели в 5% владения и прекратит дальнейшее наращивание позиций.
Сопротивление в зоне 2450-2500 продолжает давить; RSI немного вырос с 37, оставаясь в нейтрально-слабой зоне, рекомендуется сокращать позиции при отскоке.
#Американский CPI и PPI превысили ожидания, будет ли ещё одно повышение ставки в этом году? После паники вчера рынок пережил явный этап снятия рисков. CPI и PPI подряд превысили ожидания, но интересный феномен в том, что:
золото не продолжило падение, а наоборот, снова выросло.
PPI в годовом выражении достиг 6,3%, но доходность американских облигаций снизилась, доллар ослаб, а резкая коррекция в секторе AI вызвала спрос на защитные активы, и золото вернулось к отметке около 4160 долларов.
Поэтому моя логика по длинным позициям в золоте в этот раз в основном такова:
распределение капитала + спрос на защиту.
В сравнении с этим, сектор хранения хотя и отскочил сегодня, но вчера Hynix всё ещё испытывал крупные продажи со стороны иностранных инвесторов, институциональные и розничные инвесторы принимают позиции, но дальнейшее развитие будет зависеть от реакции рынка.
BTC снова поднялся выше 80 000 долларов, также есть определённое принятие позиций, но сила капитала пока уступает золоту.
Моё мнение:
рынок переходит от панического падения к периоду наблюдения.
Некоторые активы начинают принимать капитал, но это не значит, что тренд уже развернулся.
Сейчас важнее смотреть:
вернулся ли капитал на самом деле, а не сколько упала цена.
В краткосрочной перспективе не стоит гнаться за шортами и не стоит слепо скупать на падениях.
Возможности могут подождать, а риски не стоит форсировать.
$XAUT $BTC $ETH Биткойн всегда славился своей высокой волатильностью, что делало его сильно отличающимся от традиционных инвестиционных инструментов. Однако сравнение его ценовой волатильности с американским фондовым рынком даёт неожиданный взгляд. За последний год реализованная волатильность биткойна находилась в пределах волатильности акций индекса S&P 500, при этом значительное количество крупных акций колеблется даже сильнее, чем биткойн (см. график 1). Волатильность биткойна за последний год снизилась до 43%, что значительно ниже его средних значений за последние десять лет — 64% и за пять лет — 81%. В настоящее время его волатильность ниже, чем у 19% акций индекса S&P 500. На самом деле, не только за последний год, но и за весь прошедший десяток лет волатильность биткойна заметно снизилась. По мере того как этот актив постепенно становится более зрелым, с увеличением ликвидности, ростом участия институциональных инвесторов и расширением регулируемых торговых каналов, его ценовые колебания значительно сузились по сравнению с ранними экстремальными состояниями. Хотя текущая волатильность всё ещё выше, чем у большинства акций в выборке, мы считаем, что биткойн уже не относится к полностью отдельной категории рисковых активов. Это переводит инвестиционный вопрос с «нужно ли инвестировать в высоковолатильные активы» на «какой объём позиции следует выделить». Общая практика управления высоковолатильными позициями — контролировать размер позиции в соответствии с собственной способностью к риску и одновременно оценивать корреляцию этого актива с остальной частью портфеля. Этот подход также применим к биткойну. Данные за один год недостаточны для полного отражения рисковых характеристик биткойна в рамках всего рыночного цикла, но это сравнение даёт инвесторам практическую точку отсчёта. Для инвесторов, готовых принимать волатильные акции, и200万做多韩国ETF：暴跌18.8%后的“带血筹码”，我决定上仓位了
韩国KOSPI在10月15日盘中一度跌近8%，三星电子跌9.48%、SK海力士跌11.06%，交易所再次触发Sidecar机制。但今天开盘，KOSPI直接高开1.8%报5653.99点，盘中涨幅一度扩大至3%。我决定用200万，在这个位置做多韩国ETF。
为什么是现在？
估值跌到了历史极端水平。 KB证券数据显示，KOSPI的市盈率已降至约8倍，接近2008年全球金融危机和2020年疫情时的低点。三星电子外资持股比例降至2008年以来最低，SK海力士外资持股率也跌破十年均值。外资今年累计净卖出KOSPI约203万亿韩元，其中三星和SK海力士两只股票占了86%。
但基本面和股价严重背离。 台积电刚发布的Q3业绩显示AI半导体需求没有任何放缓迹象，ASML也确认客户中长期需求预期持续走高。TrendForce预测Q4 DRAM价格将录得两位数涨幅。中国CXMT的技术追赶被市场过度解读——分析师指出，量产的关键在良率，50%的良率意味着大量芯片根本无法出货，短期内不可能改变内存市场的供需结构。#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？
$KORU Замедление роста Netflix, рекламный бизнес становится новым фокусом?
На мой взгляд, краткосрочное (в течение следующих 1-2 кварталов) замедление роста уже учтено в цене, в отчёте за 3-й квартал (20 октября) основное внимание будет уделено тому, приблизится ли доход от рекламы к годовому целевому показателю в 3 млрд, будет ли наблюдаться маргинальное улучшение в количестве подписчиков/вовлечённости, а также сохранится ли годовой прогноз. Если реклама продолжит ускоряться и маржа останется стабильной, у акций будет потенциал для восстановления; если реклама снова окажется ниже ожиданий и прогноз будет понижен, это усилит нарратив «замедления роста».
Если смотреть в долгосрочной перспективе, рекламный бизнес — самый важный прирост и переменная для отслеживания. Если он сможет продолжать расти вдвое и постепенно увеличивать свою долю, это поможет Netflix стабилизировать общий темп роста на уровне средних двузначных чисел, поддерживая его контентный рв и ценовую власть. Но если вовлечённость останется низкой, потолок монетизации рекламы наступит раньше, и компания станет больше похожа на «высокоприбыльного, но низкоростного» денежного быка, что приведёт к соответствующей корректировке оценки.
В целом, история роста пользователей практически завершена, а история монетизации рекламы только входит в ключевую фазу проверки. Это типичный путь зрелого гиганта потокового видео, не стоит быть ни пессимистом, ни чрезмерно оптимистом — всё зависит от темпов исполнения и постоянного подтверждения рекламных данных.
#Замедление роста Netflix, рекламный бизнес становится новым фокусом Обзор рынка за 16 октября｜Отскок на фоне высокой инфляции: настоящее восстановление или покрытие коротких позиций? Вчера вечером индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 1,3% в месячном выражении и достиг 6,3% в годовом, базовый PPI также показывает повышенную динамику. Ранее индекс потребительских цен (CPI) превысил ожидания, что свидетельствует о том, что инфляционное давление не снижается быстро. Однако крипторынок сегодня не продолжил одностороннее падение: BTC отскочил с отметки ниже 80 000 до около 82 000, ETH вернулся к уровню 2 440, SOL удержал отметку в 100 долларов и отскочил до примерно 105. Я склонен рассматривать сегодняшний день как «техническое восстановление после фиксации убытков», а не как разворот тренда. В дальнейшем ключевыми будут следующие уровни: сможет ли BTC закрепиться выше 82 500–83 000; сможет ли ETH удержать 2 400; сможет ли SOL вернуться в диапазон 106–108 и подтвердить поддержку на уровне 100; XAUT продолжает оставаться сильным, что говорит о том, что спрос на защитные активы на рынке еще не исчез. Сейчас не стоит становиться агрессивно бычьим из-за одной свечи отскока. Макроэкономическая высокая инфляция остается главным фактором, контроль позиций важнее прогнозирования направления. Это лишь запись для исследования рынка, не является инвестиционной рекомендацией.Этот отскок выглядит довольно оживлённым, но скажу откровенно — не стоит увлекаться.
Вчера вечером я уже говорил, что краткосрочно идёт коррекция, но до разворота ещё далеко. Продлится ли этот отскок на утренней сессии, зависит от того, что скажет Ваш (Вош) позже.
🔸 $BTC｜82 000, если удержится — это коррекция, если нет — ловушка
Цена упала с 79 775, но её снова подтянули, около 80 000 действительно есть покупатели. Но не радуйтесь слишком рано — зона сопротивления от 82 600 до 83 000 серьёзная. Легко пробиться вверх, сложно удержаться.
После выхода данных PPI биткоин упал до 79 694, затем быстро отскочил до 82 520, выглядело мощно, но знаете, что произошло на самом деле? За 24 часа ликвидировали позиции с плечом на сумму 929 млн долларов, лонги потеряли 777 млн. Это не покупатели толкали цену вверх, а шортисты закрывали позиции, спотовый спрос не поддержал. Так что 82 000 — это железное дно или бумажное, сегодня станет ясно.
Если удержится — коррекция продолжится, если упадёт ниже 81 000 — не сомневайтесь, готовьтесь к тесту 80 000.
🔸 $ETH｜2400 — линия жизни этой коррекции
Цена поднялась с 2317, теперь всё зависит от того, удержится ли около 2400. Это не просто цифра — 2397 это уровень коррекции Фибоначчи 0.786, почти совпадает с круглым уровнем 2400, обе стороны внимательно следят.
Если удержится 2400, можно смотреть на 2450, пробой откроет путь для дальнейшей коррекции. Если нет — сначала 2380, а при слабости — опасайтесь теста предыдущих минимумов. Данные с блокчейна показывают, что за последние 24 часа крупные адреса сократили около 170 000 $ETH, ставка финансирования стала отрицательной. Крупные игроки тихо выходят, этот сигнал нельзя игнорировать.
🔸 11:30 — Ваш (Вош) сегодня главный риск
Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0.6% в месяц, индекс цен производителей (PPI) взлетел на 1.3%, максимальный рост с марта 2022 года, базовый PPI вырос на 5% в годовом выражении. На фоне этих данных рынок больше всего хочет услышать, что скажет Ваш (Вош) о инфляции.
Немного предыстории — в августе на Джексон-Хоуле Ваш (Вош) уже говорил жёстко, что инфляция не замедляется, и у ФРС «ещё есть работа». Он не любит давать прямые прогнозы, предпочитает, чтобы рынок сам оценивал данные. Поэтому на выступлении в Бангкоке в 11:30 он, скорее всего, не скажет прямо, будет ли повышение ставки в октябре, но если тон останется жёстким, этот отскок могут сразу прижать.
Вероятность повышения ставки в октябре уже взлетела с менее 20% до 55%, хотя потом немного снизилась, но рынок очень нервничает. С другой стороны, если он не усилит сигналы ужесточения, краткосрочное давление ослабнет. Но помните — не быть слишком жёстким не значит стать мягким.
🔸 Моя позиция не изменилась
После резкого падения не стоит гнаться за шортами, несколько зелёных свечей не повод для лонгов. Сначала послушаем Ваш (Вош), потом посмотрим, удержатся ли уровни 82 000 и 2400.
Тяжело было пережить предыдущие падения, не стоит снова платить цену за колебания.
(Выше — исключительно личный разбор, не является инвестиционной рекомендацией, риски на себе.)
#Американский CPI и PPI превысили ожидания, будет ли ещё повышение ставки в этом году? #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес — новый фокус #Tesla превзошла ожидания по поставкам, восстановление прибыли в центре внимания #Разделение средств ETF и китов, сможет ли BTC удержать отметку в 80 000 долларов?
Биткоин снова подошёл к отметке в 80 000, быки и медведи сейчас борются за неё.
Расскажу вам ситуацию: с одной стороны ETF продаёт, с другой — киты покупают, всё происходит наоборот. В США спотовый ETF по биткоину за день продал 3209 монет, примерно на 258 миллионов долларов. Но данные Bitfinex показывают, что крупные держатели с конца августа купили в сумме 60 000 монет, покупая в диапазоне от 80 000 до 86 000 долларов. С одной стороны продают, с другой покупают, в краткосрочной перспективе сложно понять, кто прав.
К тому же CPI и PPI превзошли ожидания, ожидания повышения ставок снова растут, рисковые активы находятся под давлением. Сможет ли эта отметка устоять — ключевой вопрос на ближайшее время.
Скажу два момента. Во-первых, краткосрочно настроение явно медвежье, средства ETF уходят, макроэкономика давит, сейчас с большой вероятностью 80 000 не удержится. Во-вторых, киты продолжают покупать на этом уровне, что говорит о том, что долгосрочные инвесторы считают, что около 80 000 есть ценность, при падении есть поддержка. Поэтому сейчас идёт фаза бокового движения и формирования дна, не стоит ставить на одностороннее движение.
В целом, следовать тренду — это нормально, нужно терпеливо ждать возможности, 78 000 — это наша точка для контратаки $BTC $ETH Приватная монета ZEC снова показывает глубокий V-образный разворот, более 17,9 млн долларов лонгов оказались ликвидированы, это коррекция или вершина?
Пульс ZEC на пределе. Текущая цена на OKX — 1220, в течение дня стабильно, но за 24 часа минимальная цена упала до 1074, максимальная — 1254, амплитуда почти 17%, с длинным нижним хвостом; за последние 24 часа ликвидировано около 17,9 млн долларов лонгов, что совпало с 3,7% коррекцией на рынке, сначала ликвидировали высокое кредитное плечо, затем цена вернулась в виде V.
Сначала предупреждение: ходят слухи о "выходе разработчика ECC" — это старая новость с января этого года, после раскола команда продолжила поддержку под названием ZODL, сеть работает, в июле уже переключились на новые узлы Zebra, не стоит воспринимать старые новости как сегодняшние негативные факторы.
Основные причины для уверенности: Grayscale ZCSH заблокировал около 3% в обращении, обновление NU7 5 ноября сократило время блока с 75 до 25 секунд, основатель в последние дни говорит о цене от 2000, но это долгосрочная перспектива, а не повод для сегодняшних покупок.
С технической стороны: текущая цена находится под MA5 (1224), MA30 (1231) и ниже средней линии Боллинджера, MACD только что дал медвежий крест, но цена всё ещё выше супер-тренда 1208 и MA120, это сильный тренд с высокой волатильностью и коррекцией, направление ещё не определено. Следите за уровнем 1231/1254 — смогут ли они удержаться с объёмом, и не допускайте пробоя вниз уровней 1181, 1208; сегодня вечером PPI и уровень BTC в 80 000 важнее всего, высокая бета и двунаправленные колебания, не увлекайтесь кредитным плечом. DYOR, это не инвестиционный совет.
#ZEC #Zcash #приватнаямонетаРозничные и крупные инвесторы действуют противоположно, я слежу за уровнем 80 000
Сегодня, просматривая соотношение длинных и коротких позиций на OKX, увидел довольно интересную картину.
У розничных инвесторов по $BTC соотношение длинных к коротким позициям 1.64, много людей пользуются отскоком, чтобы увеличить длинные позиции, явно пытаются поймать дно; у крупных инвесторов это всего 0.67, настроение явно крайне медвежье. Один 1.64, другой 0.67 — две группы в одном месте действуют полностью противоположно.
Такое расхождение обычно заставляет меня обратить на это внимание. В контрактах длинные и короткие позиции всегда уравновешены, когда розничные инвесторы массово занимают одну сторону, это часто мелкие сделки для статистики, а крупные игроки собирают позиции с другой стороны. Розничные инвесторы отчаянно наращивают длинные, крупные тихо переходят в короткие — кто в итоге кого поддержит, несложно догадаться.
Если посмотреть на рынок, уровень 80 000 уже был пробит один раз, биткоин опускался до 79 800, впервые в октябре пробил этот уровень, затем отскочил на 3% до 82 000, $ETH последовал и вернулся к 2450. Казалось, что уровень удержали, но оборона была пробита, и это совсем не то же самое, что если бы его не трогали.
Внизу ещё есть угроза. Если пробьётся 78 166, ликвидации длинных позиций на основных биржах достигнут 1,7 миллиарда долларов, это будет цепная реакция.
В этой ситуации я на стороне крупных инвесторов. Сможет ли уровень 80 000 устоять — вот ответ, если устоит, значит, я ошибаюсь, если пробьёт — тогда нижний уровень покупок продолжит держать рынок.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ ETF在撤，巨鲸在买，但8万下面的支撑正在变弱
美国现货$BTC ETF单日净流出2.62亿美元，把前一天的流入全吐了回去 $ETH ETF同一天走了1.3亿， $SOL 连跌8天
CryptoQuant那边是反的，BTC巨鲸总持仓升到了303万枚，2025年11月以来最高，30天增持速度是今年2月以来最高
但Glassnode拆了Binance的订单簿，发现8万附近那堆巨额买单已经被消化掉了，新挂出来的买单集中在7.8万附近
价格虽然回到8.2万上方，8万以下的支撑比之前薄了，跌破就是真空
巨鲸在买，ETF在撤，8万以下的支撑在变薄
真正要盯的是，如果8万被跌破，7.8万那层买盘能不能接住
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ 其实“A股都不分红”是个错觉：A股总体分红并不少（2024 年全市场现金分红约 2.4 万亿元，创历史新高），但问题是分红高度集中 + 很多公司长期不分红，所以散户体感是“买了半天没拿到钱”。 核心原因可以拆成几层： 1. 很多公司“没能力分” - 长期亏损、利润为负数 - 账面有收入但未分配利润是负的（以前亏太多，还没填平） - 负债高、现金流紧，留着钱保命 这类公司不是不想分，是分不出来。 2. 成长期公司“不愿分” A 股里大量是制造业、科技、新能源、医药等成长期企业： - 要扩产 - 要搞研发 - 要还债/补流 - 行业波动大，留现金防寒冬 对它们来说，把利润再投入，比分红更符合股东长期利益。 所以银行、煤炭、电信、电力、白酒这些成熟行业爱分红；小票、概念票、科创票普遍不分红。 3. 历史上是“重融资、轻回报” 早期 A 股定位偏融资功能： - 上市壳值钱 - 大股东靠减持、质押、定增赚钱 - 分红不是考核项 - 监管以前主要是“鼓励分红”，不是“强制分红” 所以很多实控人逻辑是： 把公司做上市 → 估值炒高 → 减持套现，而不是“每年给股东发红利”。 4. 治理问题：有钱也不#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
История Netflix меняется с «сколько у нас подписчиков» на «сколько мы можем заработать с каждого пользователя».
Во втором квартале выручка составила 12,56 млрд долларов, рост в годовом исчислении +13,4%, прибыль неплохая, но рынок явно не в восторге — потому что темпы роста снижаются, прогноз на третий квартал всего 11,7%, эпоха золотого роста подписок практически закончилась.
Но не стоит зацикливаться только на «замедлении».
Рекламный бизнес — вот новая история: в 2025 году доходы от рекламы превысят 1,5 млрд долларов, в 2026 году цель — около 3 млрд долларов, то есть удвоение; ежемесячная аудитория рекламы уже превысила 250 млн, развиваются прямые трансляции спорта, реклама во время пауз, программная реклама, собственная рекламная технологическая платформа.
Одним словом:
Netflix больше не просто «компания по продаже подписок», она превращается в комплекс «подписка + реклама + прямые трансляции развлечений».
Старый двигатель замедляется, новый еще не полностью запущен, поэтому акции сначала пострадали;
но реклама уже выглядит как вторая линия роста.🚨 $BTC В долгосрочной динамике есть закономерность, на которую стоит обратить внимание.
За последние десять с лишним лет биткоин неоднократно двигался вдоль долгосрочного логарифмического канала роста, проходя через накопление на дне, расширение тренда, новые максимумы и глубокие откаты.
📈 Несколько важных исторических пиков:
• 2013 год: $1,242
• 2017 год: $19,700
• 2021 год: $69,000
• 2025 год: $126,000
В то же время максимальная историческая глубина откатов постепенно сокращается.
Это может означать, что рынок становится более зрелым: амплитуда падений уменьшается, но и рост в каждом бычьем цикле может снижаться.
Если долгосрочный канал роста продолжит работать, следующий целевой уровень цикла, согласно исходному анализу, — около $350,000 к 2029 году.
Конечно, исторические закономерности не гарантируют будущее, и канал может перестать работать.
По-настоящему важным для изучения является вопрос, меняется ли долгосрочный цикл биткоина.📊 #После того как поставки Tesla превзошли ожидания, внимание сосредоточено на восстановлении прибыли. Нереально превзойти ожидания, только инвесторы с низким уровнем понимания могут так думать, будто это безрисковая арбитражная сделка #NetflixQ3AdsAndMargins
ПОДПИСКА - созревает, но не завершена
Платных подписчиков сейчас более 325 млн по всему миру. Рост замедлился с +41 млн в 2024 году, но Netflix по-прежнему видит низкую проницаемость по сравнению с адресуемым рынком. Сейчас драйвером роста является более высокий ARPU за счет повышения цен и платного совместного использования, а не просто добавления пользователей.Данные полностью превзошли ожидания, но рынок не последовал сценарию, что действительно удивительно. По традиционной логике, это должно было повысить ожидания ужесточения политики и подавить рисковые активы.
На этот раз всё наоборот: доходность американских облигаций резко упала более чем на 13 базисных пунктов, золото отскочило на 1,5%, а биткоин на уровне 80 тысяч колебался в боковом движении. Многие считают это разворотом, я же больше склоняюсь к тому, что это покупка на перепроданности!
Страх инфляции превратился в страх замедления роста, деньги устремились в государственные облигации как убежище. Возможно, кто-то подумает, что приток средств в госдолг — это позитив для крипты, но здесь легко запутаться! У государственных облигаций есть два разных направления движения капитала! Покупка облигаций институциональными инвесторами ≠ покупка стейблкоинов, покупка облигаций стейблкоинами ≠ покупка криптовалюты. Эти два потока движутся в противоположных направлениях и имеют совершенно разный эффект.
Институциональные инвесторы продают акции и рисковые активы → покупают гособлигации → деньги поступают на счета Министерства финансов или контрагентов → эти деньги никак не связаны с криптой, это чисто защитное действие, когда капитал выводится из рисковых активов в безрисковые. Этот процесс для крипты — это отток средств, а не приток!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Вопрос читателя: Есть ли простые и удобные методы для поэтапного выхода на пике?
Ответ: Не нужны сложные индикаторы, запомните эти несколько правил:
1. Позитивные новости продолжаются, но цена не обновляет максимум, начинайте постепенно сокращать позиции;
2. Цена обновляет максимум, но объемы торгов уменьшаются, это значит, что деньги на догон уже иссякли;
3. Заранее устанавливайте уровни для фиксации прибыли, не пытайтесь продать именно на абсолютном пике;
4. При срабатывании макроэкономических сигналов тревоги и ослаблении отдельных акций внутри рынка снижайте позиции.
Суть выхода на пике — не поймать вершину, а сохранить уже полученную прибыль. $BTC $ETH $OKB Инфляция не снизилась, а наоборот — стала еще горячее.
PPI США за сентябрь вырос на 6,3% в годовом исчислении, что является самым высоким показателем с декабря 2022 года и значительно превышает рыночные ожидания в 5,3%. Данные за прошлый месяц были пересмотрены до 5,6%. Цены на оптовом уровне снова идут вверх.
PPI — это цены на верхнем уровне цепочки, рано или поздно они передадутся на потребительский уровень. Поэтому это не просто «данные из прошлого», а скорее предупреждение для следующего CPI, рынку сложно воспринимать это как изолированный шум.
Это совсем не то, чего многие ожидали — «снижение инфляции и последующее снижение ставок ФРС». Вашингтон уже сокращает прогнозы и ослабляет значение точечного графика, а теперь добавляется неожиданно высокий PPI, что как бы говорит рынку: не спешите рассчитывать дату снижения ставок ФРС.
Интересно, что вчерашние торги на американском рынке сначала упали, а потом отскочили, BTC также удерживается около 82 000. Похоже, рисковые активы не верят этим цифрам или уже немного к ним привыкли. Как только ожидания снижения ставок откладываются, первыми реагируют доходности американских облигаций.
Мое мнение: один PPI не изменит тренд, но он постепенно будет подрывать ожидания «скорого снижения ставок». Чем дольше откладываются ожидания, тем тяжелее приходится активам с высокой оценкой. Это не повод для резкого падения, но постепенно будет снижать оптимизм, поддерживающий рисковые активы.
Поэтому хочу спросить тебя: считаешь ли ты этот PPI просто шумом или прелюдией к второму подъему инфляции? Если снижение ставок действительно отложат до следующего года, как ты будешь перестраивать портфель? Спотовый ETF на биткойн за один день снова зафиксировал чистый отток в размере 261 миллиона долларов,
за последние две недели ETF на $BTC биткойн и $ETH эфириум вместе вывели 1,56 миллиарда долларов.
В этой волне оттоков особенно примечательны действия институциональных игроков по ребалансировке портфеля. Фонд FBTC от Fidelity был выкуплен на 153 миллиона долларов всего за один день, даже BlackRock IBIT, который обычно является «черной дырой» ликвидности, показал чистый отток, тогда как Bitwise BITB в таких условиях «ледяного» рынка наоборот получил небольшой приток в размере 2,21 миллиона долларов. Такое распределение, когда ведущие эмитенты испытывают массовый отток, а средние инструменты получают лишь незначительные пополнения, указывает на то, что традиционные арбитражные фонды и макрогеджи проходят через очень конкретную очистку позиций.
Многие, кто следит за рынком, объясняют это превышением инфляционных данных и колебаниями ожиданий по ставкам, но если разложить логику распределения активов этих традиционных управляющих, макроэкономические показатели — лишь поверхностный триггер для риск-менеджмента.
Основная часть покупателей спотовых ETF на эфириум и биткойн рассматривает этот канал как высокобета-инструмент для перехода ликвидности. #После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал выросла на 68,7%, установив новый квартальный рекорд, но за впечатляющей финансовой отчетностью стоит смотреть с критическим подходом.
Положительные моменты: спрос на AI-чипы продолжает взрывной рост, доля выручки от передовых технологических процессов достигла 79%, успешный массовый выпуск 2-нм техпроцесса принес доход, высокомаржинальные передовые процессы значительно ускорили рост прибыли, опережая рост выручки.
Риски: результаты сильно зависят от крупных клиентов в сфере AI, концентрация спроса высока; строительство завода в Аризоне (США) продолжает увеличивать капитальные затраты, геополитические факторы создают долгосрочную неопределенность. Кроме того, на американском рынке акций TSM существует логика фиксации прибыли после выхода хороших новостей, поэтому краткосрочно цена акций может не расти синхронно с результатами. В долгосрочной перспективе ключевыми факторами для оценки остаются наращивание производственных мощностей передовых техпроцессов и устойчивость клиентского спроса.Инфляционный удар, кровавая распродажа с кредитным плечом, безумие технологических акций — удержались ли вы на сегодняшнем рынке?
Вчерашний рынок нельзя описать одним словом «флэт».
CPI только что превысил ожидания, а PPI тут же выстрелил ещё сильнее — годовой рост до 6,3%, что стало максимальным показателем с декабря 2022 года. Месячный рост в 1,3% более чем вдвое превысил прогноз в 0,6%, а базовый PPI тоже не отставал — с 4,7% сразу прыгнул до 5,0%. Бензин подорожал за месяц на 20,3%, дизель — на 21%, цены на энергоносители словно давление в сосудах, от нефтяных месторождений до касс.
Честно говоря, когда вышли данные, я был немного в шоке. Рынок — ещё больше: вероятность повышения ставки до конца года взлетела почти до 90%, а вероятность повышения в октябре с менее 18% неделю назад подскочила до примерно 34%. Ценообразование на CME FedWatch буквально изменилось за ночь.
«Ложный отскок» BTC
$BTC вчера вечером упал до 79 694 долларов, почти до 80 000, а затем резко отскочил выше 82 000. Выглядит впечатляюще, правда? Но советую сохранять спокойствие.
За последние 24 часа ликвидировали позиции на 929 миллионов долларов, из них длинных на 777 миллионов. Это не «очистка для здоровья», а настоящая мясорубка. Glassnode тоже предупредил: хотя цена и вернулась, ликвидность ниже 80 000 явно истончается, покупатели сосредоточены около 78 000, что больше похоже на пассивную защиту, а не на активное наступление.
Проще говоря: этот отскок обеспечен покрытием коротких позиций и покупками на низах, а не настоящим оптимизмом и вливаниями.
На графиках BTC колеблется между 81 000 и 82 400, $ETH слабее — в диапазоне 2 360–2 440, как лягушка в теплой воде, $SOL держится около 103, не поднимаясь и не опускаясь. Общая капитализация рынка упала примерно на 3%, а объем торгов вырос на 35% — что говорит о жесткой борьбе между быками и медведями, никто не сдается.
Индекс страха и жадности опустился с жадности к нейтральному уровню чуть выше 50. С точки зрения настроений, это даже здоровее, чем несколько дней назад, но не стоит обманывать себя, думая, что это сигнал к покупке на дне.
Важный сигнал: деньги тихо перемещаются
Сегодня на блокчейне интересные данные — один крупный кит/институциональный адрес за 5 дней продал 1 601 $BTC, получив 132 миллиона USDC, а затем купил 53 095 $ETH по средней цене 2 497 долларов.
Честно, меня это немного зацепило. Хотя $ETH сейчас сильно прижали, крупные игроки продолжают переводить средства в $ETH, значит, у кого-то есть своя ставка на этот актив. Но не спешите повторять — ETF по $ETH всё ещё показывает отток, институциональные инвесторы в целом предпочитают $BTC.
За последние 30 дней $BTC ETF получил чистый приток в 2,09 миллиарда долларов, а $ETH — отток в 319 миллионов, $SOL — отток в 33,2 миллиона. Деньги избирательны, а не уходят полностью.
Технологические акции — совсем другая история
Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал составила 763 миллиарда новых тайваньских долларов, что на 68,7% больше год к году, рекорд за всю историю, превзойдя ожидания рынка. Спрос на AI и полупроводники крепок, как стальной лист.
С Netflix ситуация чуть сложнее. Прогноз выручки на 3-й квартал — рост на 12%, доходы от рекламы в этом году могут удвоиться до примерно 3 миллиардов долларов. Количество активных пользователей рекламных пакетов превысило 250 миллионов. Но после отчета за 2-й квартал акции упали на 8%, рынок чувствителен к «замедлению роста».
Видите, с одной стороны макроинфляция давит на рисковые активы, с другой — технологические лидеры зарабатывают огромные деньги. Вот такой раскол на рынке в 2026 году — денег много, но риск становится всё меньше.
Что делать сегодня?
Мое ощущение — одно слово: «тёрка».
Не обвал, но и не разворот. Кредитное плечо прочищено, настроение охладилось, рынок ждет заседания FOMC 28 октября. До тех пор $BTC, скорее всего, будет колебаться между 80 000 и 83 000, $ETH и $SOL для самостоятельного движения нужно дождаться остановки оттока ETF.
Если хочется поиграть — можно, но не увлекайтесь. Настоящие заработки — не в частых входах и выходах на волатильности, а в умении держать себя в руках, когда все нервничают.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1. Макроэкономика: подтверждение стагфляционной модели, резкое увеличение давления на повышение ставок В сентябре годовой индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7%, базовый CPI — 2,6%, оба показателя превысили ожидания. Затем индекс цен производителей (PPI) вырос на 1,3% в месяц и на 6,3% в год, что стало максимальным ростом с марта и декабря 2022 года соответственно, базовый PPI вырос на 0,7% в месяц и на 5% в год. Энергетическая инфляция полностью проникла с уровня производителей на потребительский уровень. По данным FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность повышения ставки в октябре составляет около 34%, ожидания как минимум одного повышения ставки до конца года близки к 90%. Из 13 основных брокеров 12 прогнозируют повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а Bank of America даже предсказывает по одному повышению в октябре и декабре. Следующим ключевым событием станет заседание FOMC 27-28 октября. 2. BTC: резкий V-образный отскок, но структура хрупкая В настоящее время BTC торгуется около 82 348, за 24 часа рост составил 0,75%, минимальная цена за период достигла 79 694, после чего произошёл V-образный отскок до 82 520. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 929 млн, из них длинных позиций на 777 млн, ликвидировано длинных позиций BTC на 172 млн. Средства ETF продолжают уходить. 15 октября чистый отток средств из BTC-спотового ETF составил 262 млн, за эту неделю суммарный чистый отток — 151 млн, на предыдущей неделе — 681 млн. Институциональные инвесторы уходят, отскок обеспечен покрытием коротких позиций и высвобождением ликвидности после закрытия кредитного плеча, а не активным входом спотовых покупателей. Среди крупных игроков один трейдер открыл длинную позицию на 187 млн долларов с максимальным кредитным плечом, 1822 BTC, цена открытия 82 409, цена ликвидации 80 634, близко к текущей цене.#NetflixQ3AdsAndMargins #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом 🚨 В 2026 году действительно стоит опасаться рыночных рисков?
Оглядываясь на годы среднесрочных выборов в США за последние десятилетия, рынок действительно не раз испытывал заметные откаты.
В исторических данных, приведённых в оригинале, в 2002, 2018 и 2022 годах падение превышало 16%.
Но исторические тренды не гарантируют повторения в будущем, и тем более нельзя утверждать, что в 2026 году 98% людей потеряют все свои активы.
Для инвесторов в $BTC действительно важно следить за:
📉 Будет ли продолжительное падение американского фондового рынка?
💵 Ужесточается ли ликвидность?
🐋 Накопляют ли крупные игроки позиции или продолжают выходить из рынка?
Не принимайте историческую статистику за неизбежное пророчество.
В бычьем рынке нужна наступательная стратегия, в медвежьем — план управления рисками.ETF на Ethereum прекратил падение, но это не значит, что институциональные инвесторы скупают актив
Спотовый ETF на $ETH падал десять дней подряд, 13 октября наконец-то стал положительным.
Чистый приток составил 24,84 млн долларов, это не так много.
Откуда эти деньги:
Grayscale Mini вложил 16,73 млн, Fidelity — 8,1 млн.
Вместе они составили почти весь объем в тот день.
Как считается эта сумма:
Bitmine держит 6,02 млн $ETH, что составляет 4,9% от всей сети.
До 5% не хватает всего 77 тысяч монет, если купить немного больше — достигнет лимита.
После достижения лимита они не смогут покупать с текущей скоростью.
Эти 24,84 млн — это деньги, которые заняли место других, а не новые средства, вошедшие на рынок.
Когда покупательский спрос достигает предела, цена поддерживается теми, кто остается.
#StandardChartered открывает торговлю BTC и ETH, расширяя банковский криптобизнес
#$ETH В США в сентябре PPI вырос на 1,3% в месяц, что значительно выше ожидаемых около 0,5%, оптовые цены на бензин за месяц выросли на 20,3%. Инфляция такая высокая, но вероятность повышения ставки в октябре снизилась с 33% до 27%.
Почему? Розничные продажи выросли на 0,8%, в основном за счёт автозаправок, а «контролируемая группа» без бензина и других подобных товаров выросла всего на 0,1%, потребление не такое сильное; к тому же рынок опасается, что долговая нагрузка AI затормозит экономику, капитал уходит в американские облигации, доходность 10-летних облигаций упала примерно на 10 базисных пунктов.
Инфляция не отступила, но рынок стал больше бояться экономику. Падение доходности — это не сигнал к увеличению кредитного плеча.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Следующий день после пружинного разворота: "ложное пробитие → пружинный разворот" 15 октября после корректировки данных 15M стал ещё более впечатляющим — дельта падения -1,67 млрд (паника), дельта разворота за 10 часов +2,90 млрд (самая сильная покупка с момента пика 21 сентября), чистый итог за день +1,52 млрд, объём торгов 25,5 млрд. Сегодня утром объём сократился и цена стабилизировалась на уровне 82 100 (объём 2,3 млрд, +0,1 млрд) — подтверждается классическая волна ② отката, волна ③ готовится к старту, цель — пятый тест железного занавеса. 1. Теория Доу (Dow Theory) Последовательность низких точек завершила формирование основания с "ложным пробитием + более высоким минимумом": С точки зрения Доу, 79 700 15 октября — классический пример ложного пробития — внутридневной новый минимум (79 700 < 80 316), но закрытие дня на 82 392 не только восстановило двойное дно (80 300–80 960), но и превысило среднюю линию боковика 82 300 и нижнюю границу VA. В теории Доу "новый минимум, восстановленный в тот же день и закрывшийся на высоком уровне" является ключевым днём разворота, и последовательность низких точек начинает приобретать классические признаки основания: 80 316 → 80 960 → 79 700 (амплитуда -644 → -260, резкое сужение), все они были откуплены покупателями. Текущая структура: максимумы 84 262/84 350 (четыре предыдущих отскока) ещё не были пробиты, но цепочка "более высоких минимумов" по Доу (низ 81 843 сегодня утром > 79 700) уже предварительно сформирована. Линия подтверждения по Доу:#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix может поддерживать рост выручки, но основной движущей силой становится не просто количество подписчиков, а монетизация — в частности, периодическое повышение цен, увеличение среднего дохода на одного пользователя и рост на международных рынках по мере нормализации тенденций платного совместного использования.
Уровень с рекламой представляет собой важный долгосрочный двигатель роста, обусловленный внедрением собственной рекламной технологической платформы Netflix, расширением программных возможностей и увеличением числа подписчиков рекламного тарифа.$BTC пережил откат к отметке около 80 000 долларов, и терпение рынка в отношении следующего раунда роста явно снизилось.
Ранее неоднократно ожидался сценарий, при котором биткойн пробьет вверх, а альткойны последуют за ним. Но рынок не показал такого плавного движения, и продолжающиеся колебания лишь усилили тревогу.
Пока нет достаточных доказательств, чтобы сделать вывод, является ли этот всплеск краткосрочной коррекцией или началом более масштабных колебаний. Пока рынок не подтвердил тренд, не стоит принимать ожидания за факт.$UNI, каждый день говорит о себе как о "короле DeFi" и "основателе децентрализованных бирж". В этом году вернись к 5 долларам!
Протокол Uniswap действительно силён, объёмы торгов и комиссии постоянно на вершине, но что насчёт самого токена? Он больше похож на вазу, которую протокол искусственно поддерживает своим ореолом — уже более пяти лет кричат о "захвате стоимости", а на деле большую часть времени это просто инструмент для голосования, держатели токенов смотрят, как протокол зарабатывает бешеные деньги, а у них в карманах пусто.
Сначала о твоей «игре» с «токеном управления». В 2020 году раздали много токенов, заявляя, что сообщество решает. Но на деле крупные держатели, команда и ранние инвесторы сосредоточили у себя большинство, голосование сильно централизовано, а голос обычных людей почти не слышен. Процент одобрения предложений выглядит красиво, но участие ужасно низкое. Ты хвастаешься децентрализацией, а на самом деле это спектакль для нескольких крупных держателей и фонда, а держатели токенов — просто статисты.
Теперь о захвате стоимости. Протокол ежедневно генерирует огромные обороты, комиссии исчисляются сотнями миллионов, но ты долгое время делал из «Fee Switch» интригующий роман. Только к концу 2025 года наконец откроешь его, устроив одноразовое сжигание 100 миллионов токенов и немного постоянного сжигания. Звучит круто, правда? Но каков реальный эффект? Скорость сжигания медленная, как выдавливание зубной пасты, годовой эффект может составлять лишь доли процента, что никак не поддерживает твои фантазии после резкого роста. Цена упала с почти 45 долларов в 2021 году до чуть более 7 сейчас, снижение более чем на 80%, держатели токенов наблюдают за процветанием протокола, но вынуждены терпеть неловкость «токен не соответствует фундаментальным показателям».
$UNI #HOODQ3TradingGrowth цепочка robinhood, блокчейн robinhood, где пользователи торгуют токенами акций, зафиксировала падение объема DEX на 30% до $6,35 млрд в период с 6 по 12 октября. Однако TVL DeFi вырос до $1,058 млрд с 30 сентября по 12 октября, а Morpho, протокол кредитования, удерживал $486,8 млн открытых займов там. Таким образом, кредитование теперь является крупным направлением использования, а не только торговлей. В ту неделю заемщики выплатили около $417 тыс. процентов и бонусов за ликвидацию на Morpho, но Morpho не зафиксировал доходов протокола.