Orbit Post Sitemap
Может ли текущая финансовая среда поддержать бычий рынок BTC?
Основной вывод: поддерживает отскок и колебания, но недостаточно для подтверждения нового крупного бычьего рынка
1. Макроэкономическая ликвидность: встречный ветер сохраняется
Доходность 10-летних казначейских облигаций США около 5,1%, высокая альтернативная стоимость владения BTC
ФРС не вошла в режим устойчивого смягчения, ликвидность лишь незначительно улучшилась
Оценка: макроэкономика сдержанная, без масштабного наводнения ликвидностью
2. Средства ETF: есть каналы, но нестабильные
Чередование значительных однодневных чистых притоков и ежемесячных чистых оттоков
Средства в основном торговые и ребалансировочные, а не долгосрочные последовательные покупки
Оценка: канал покупок открыт, но устойчивого притока нет
3. Институциональные позиции: медленные деньги не уходят, быстрые уменьшаются
Хедж-фонды и другие быстрые деньги сокращают позиции, консультанты и банки — медленные деньги — поддерживают небольшое увеличение
Медленные деньги пока не перешли от символического размещения к устойчивому увеличению
Оценка: институциональная структура присутствует, но недостаточно импульса
4. Ценовая структура: бычий рынок не полностью разрушен
BTC колеблется около 80 000 долларов, от предыдущего максимума отстает на 30%-35%
Ключевые уровни поддержки: 83 000 (зона стоимости ETF), 77 000 (среднее активных инвесторов), 72 000 (200-дневная скользящая средняя)
Оценка: структура не нарушена, импульс слабый
5. Кредитное плечо и риск-предпочтения: краткосрочно остаются уязвимыми
Ранее ликвидация кредитного плеча на 19 млрд долларов, лонговое плечо преобладает
Ширина рынка США слабая, волатильность кредитного риска растет
Оценка: высокое кредитное плечо вызывает колебания, это не здоровый тренд бычьего рынка
⚠️ Вышеизложенный анализ рыночной структуры не является инвестиционной рекомендацией Компания с казной начала "идти разными путями" 💸
Strive продолжает активно покупать BTC, Strategy занята обратным выкупом,
а с другой стороны, SkyAI полностью распродала казну SOL.
SkyAI, котирующаяся на Nasdaq (ранее Sharps Technology),
10-19 раскрыла в SEC: в сентябре у неё было более 2 миллионов SOL,
сейчас ноль, на счету около 223,8 млн долларов наличными.
Деньги не пошли на докупку —
компания инициировала оферту по $3 за акцию, потратив 201,3 млн долларов на выкуп 95% акций и варрантов,
возвращая деньги акционерам. Казна не хранит монеты, а возвращает деньги.
Мне кажется, что "хранение монет публичной компанией" превращается из веры в бизнес:
если цена растёт — докупают, если нет — распродают и возвращают деньги.
В тот же день SKYA выросла на 5,3%, акционерам явно больше нравится наличность.
Условие отмены: если SOL поднимется выше $105,7 и продолжит рост,
или SkyAI после истечения оферты 10-29 объявит о повторной покупке,
тогда история о разделении не состоится.
А у тебя ещё есть акции компаний с казной?
$SOL
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $MUBARAK $MUBARAK Тройная игра! Основные моменты решения ФРС в октябре
Индекс потребительских цен (CPI) в сентябре превзошёл ожидания, ставки на повышение процентных ставок на рынке выросли до 40%. Но есть два серьёзных ограничения: тяжёлое бремя процентов по госдолгу США и всего 6 дней до промежуточных выборов, в истории повышение ставок в этот период перед выборами крайне редкое.
Ожидается сохранение ставки на уровне 4%, основное внимание на выступления и точечные прогнозы:
👉 Ястребиный настрой, сохранение возможности повышения ставок, давление на крипторынок
👉 Голубиный настрой, отложить неопределённость с повышением ставок до декабря, благоприятно для отскока
Борьба быков и медведей, преимущественно колебания, рекомендуется контролировать позиции и ждать сигналов.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $SNDK #Visa联手Mesh拓展1.75亿商户稳定币支付
1.75亿商户. 💳
Visa объединилась с Mesh, чтобы напрямую вывести каналы оплаты стабильными монетами на более чем сто пятьдесят миллионов касс по всему миру.
Если бы это случилось во время бычьего рынка, то в Твиттере KOL обсуждали бы это полмесяца. А сейчас?
Советую не спешить радоваться. За этим скрываются две крайне неожиданные истины.
Во-первых, чем больше распространены стабильные монеты, тем неловче становится для биткоина.
Заметили? Теперь, когда иностранцы покупают кофе, расчёты идут через USDC — быстро и дешево. Но им вовсе не нужно держать BTC и не важно, что там с Web3. Стабильные монеты стали настоящим «долларом в цепочке», а биткоин пока может только наблюдать со стороны.
Во-вторых, инфраструктурные гиганты не спасут от текущей «засухи».
Каждый день новости говорят, что блокчейн скоро захватит мир. Но если посмотреть на рынок?
Биткоин всё ещё болтается на уровне 82 000, волатильность опционов достигла пятилетнего минимума, даже крупные игроки пассивны. Горячие деньги уходят в американский фондовый рынок, а высокие 5.6% по госдолгу США продолжают «высасывать кровь».
Что это значит? Это значит «долгосрочный сильный оптимизм, но краткосрочная острая нехватка денег».
Visa строит дороги на следующие десять лет, а нам нужно пережить эту зиму.
Не стоит использовать свои средства, чтобы оплачивать инфраструктуру гигантов. 👇
Что вы думаете о таком крупном платёжном шаге Visa? Это действительно благо для криптосообщества или отток ликвидности?Вчера в Bitcoin ETF было чистое поступление в размере 527 миллионов долларов, и BlackRock стал крупнейшим покупателем.
Но не стоит смотреть только на этот день. Если отмотать время назад до 7 октября, то в целом наблюдается чистый отток, даже учитывая вчерашние более 500 миллионов, всё равно отток составляет чуть более 400 миллионов, а без учёта — почти 1 миллиард долларов.
Деньги возвращаются, но их объёмы недостаточны для поддержания тренда. Ожидания снижения ставок ФРС в октябре ослабевают, риск аппетит восстанавливается, BTC в понедельник достиг около 82800, но разногласия между институциональными инвесторами остаются очевидными.
Далее стоит следить за двумя вещами: сможет ли BlackRock продолжать привлекать средства и последуют ли за ним другие ETF. Это определит, будет ли это отскок или разворот.
$BTC#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Маск собирается подарить каждому из 73 миллионов детей в США по одной акции SpaceX, общая стоимость около 10,7 млрд долларов — в криптосообществе это называют крупнейшим в истории "эйрдропом".
19 октября он лично опубликовал в X: "В следующем году я подарю каждому ребенку в США по одной акции моей SpaceX."
Подсчёт: по переписи населения 73 миллиона несовершеннолетних, текущая цена SPCX около 146 долларов, умножаем — получается 10,7 млрд.
Ирония в том, что деталей нет: кто будет выдавать, где будут храниться акции, будет ли дополнительная эмиссия с разводнением или он оплатит из собственного кармана — ни слова.
Опытные криптоигроки говорят, что сюжет знаком: 28 мая на Hyperliquid произошла ошибка с оракулом по бессрочным контрактам SpaceX на Ventuals, за полчаса цена упала на 45%, 484 пользователя были ликвидированы.
Четыре дня назад он показал летающий Roadster, объём торгов по контрактам TSLA на Hyperliquid за час вырос с 2,8 млн до 47 млн — криптосообщество круглосуточно поддерживает Маска.
Я считаю, что это не раздача денег, а логика "акции должны напрямую идти публике", которая ставит в неловкое положение благотворительный фонд Anthropic и одновременно создаёт ликвидность для SpaceX.
Розничным инвесторам не стоит увлекаться: потенциальное давление на продажу в 10,7 млрд долларов плюс разводнение эмиссии — если влезать, то рискуешь получить удар.
Если цена удержится выше $378 (вечерний максимум по контрактам TSLA), веселье продолжится, если упадёт ниже $362 (цена закрытия в день выпуска Roadster) — история закончится. Наблюдение: физические знания опровергают летающий автомобиль $TSLA, маркетинг не скроет фундаментальную борьбу
Янн ЛеКун прямо опровергает физическими формулами: сжатый воздух объемом 600 литров и давлением 700 бар фактически не обеспечивает эффективную тягу даже на 10 секунд
В ответ на такое жесткое научное объяснение Маск может только сказать «подуй в мою сторону», что само по себе говорит о недостатке технической уверенности
Этот так называемый летающий автомобиль по сути — пустышка с большим баллоном воздуха, маркетинговый трюк.
Ирония в том, что хотя автомобиль — шутка, прогноз по финансовому отчету Tesla за третий квартал может быть неплохим
Объем поставок 486 тысяч автомобилей выше ожиданий, даже несмотря на снижение на 2,1% в годовом выражении, восстановление прибыли и улучшение денежного потока остаются ключевыми моментами для рынка капитала
Маск на этом этапе безумно создает шумиху, чтобы искусственно повысить внимание перед публикацией отчета.
Но на фоне высокого процентного давления, истощающего ликвидность, и массовых распродаж технологических акций хедж-фондами, одних лишь «презентаций» и словесных баталий недостаточно для поддержания высокой оценки
В конечном итоге капитал признает только реальную валовую прибыль и способность генерировать денежные средства. Как бы ни звучали трюки, они не изменят суть бизнеса.Опасения по поводу пузыря AI распространяются с фондового рынка на крипторынок. Однако ситуация с капиталом разделилась: спотовый ETF только что зафиксировал самый крупный однодневный чистый приток за месяц, но почти весь прирост пришел от BlackRock, в то время как Fidelity и Grayscale продолжают отток. Новый капитал в целом небольшой, скорее происходит выбор эмитентов ETF. JPMorgan впервые включил биткоин в десятилетний прогноз, BlackRock подала заявку на третий биткоин-ETF, эти новости носят долгосрочный характер и не снимают текущего давления.
BTC сейчас торгуется на уровне 81,458, за 24 часа упал на 1,1%. Уровень 81,000 — психологическая поддержка этой волны, при пробое смотрим на 80,000; сверху зона сопротивления находится между 82,500 и 82,700, при достижении которой стоит частично сокращать позиции.
ETH сейчас на 2,384, за 24 часа упал на 1,65%. Уровень 2,400 уже потерян, снизу поддержка на 2,350; за семь дней падение составило 5,37%, что более чем вдвое превышает падение BTC, тенденция явно слабая, не стоит ожидать, что ETH первым начнет отскок.
ZEC сейчас на 1,140, за 24 часа упал на 0,31%. За сутки он держится лучше всех, но за семь дней упал на 7,34%, при росте он удваивается за месяц, при падении — медленно снижается, такая динамика изматывает, не обманывайтесь однодневным падением.
Честно говоря, сейчас историй хватает, а вот настоящих инвесторов с реальными деньгами не хватает. Если американский рынок не восстановится, крипторынок не сможет показать самостоятельный рост. Тем, кто хочет торговать, стоит подождать, не принимайте отскок за разворот.
$BTC $ETH $ZEC $SOL
SkyAI полностью распродал все SOL, реализовав $223,8 млн и выйдя из SOL, нарратив о казначействе рухнул за 30 дней!
Плавающий убыток превысил $150 млн, крупный акционер отказался участвовать в обратном выкупе и усомнился в руководстве, что сильно подорвало доверие рынка.
Краткосрочное давление продаж реализовалось, но настроения негативны, модель накопления монет компаниями опровергнута. С долгосрочной точки зрения, устойчивость экосистемы Solana сохраняется, SkyAI переориентируется на AI, инфраструктура стейблкоинов может стать новым фокусом.
После исчерпания негатива, динамика SOL вернется к активности в сети и внедрению приложений, а не к истории накопления монет институциональными инвесторами.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Доброе утро, друзья☕️ зашёл проверить рынок: общий объем позиций по сети 1394,5 млрд, за 24 часа небольшой рост, BTC, ETH, SOL все наращивают позиции — деньги идут, но борьба за направление продолжается🤼
$ETH Самый сложный: объем позиций 30,748 млрд, рост на втором месте, но соотношение покупок и продаж за 5 минут 0,82, медведи занимают 54,9%. Наращивают и одновременно сбрасывают, за 24 часа ликвидировано позиций на 1,11 млрд, 66% из них — короткие, медведи уходят, быки тоже в напряжении😤
$SOL Самый успешный: объем позиций 6,397 млрд, самый быстрый рост, лидирует по росту цены, быки немного доминируют. До обновления осталось полтора дня, переключатели не трогали, те, кто добавил позиции, уже в деле🚀
$BTC Самый спорный: объем позиций 52,82 млрд, рост минимальный. Розничные инвесторы по-прежнему оптимистичны, число медведей среди крупных игроков сокращается, крупные игроки с позицией 1,14 склоняются к бычьей — сами между собой спорят🤔
Американский рынок отскочил, Nasdaq вырос на 1,57%, в понедельник обновления ETF не будет, сначала посмотрим, как развернется борьба на рынке📈
Моё мнение:
① Объем позиций растёт, но ликвидации всего 306 млн, кредитное плечо наращивается тихо, опасайтесь внезапных ударов, не занимайте максимальные позиции⚠️
② Розничные инвесторы голосуют числом, крупные — объёмом позиций, деньги решают, а не слова💰
③ SOL самый радостный, но и самый рискованный, не гонитесь за ним накануне обновления; ETH и BTC лучше докупать на откатах🧘
Патроны в патроннике, не спешите нажимать на курок. Моя короткая позиция пока в минусе, надеюсь на возврат🙏#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 别急着把昨晚的反弹当成"信心回来了"✨ 可你真的确定，这波是买盘回来了吗？ 我第一眼看到美股开盘那会儿，其实有点想笑。重工业涨跌互现，几乎五五开，真正拉指数的是科技股，纳指涨超1%。表面看是风险偏好回暖，但细看更像超卖之后的技术性修复，而不是情绪彻底翻转。资金并没有从"防守"切到"进攻"，它只是暂时停止了撤退。 这个区别很关键。因为技术性回补和真实配置盘进场，交易的是两套东西。前者快、脆、容易熄火；后者慢，但会沉淀。现在更像前者。 币圈这边也跟着动了。BTC 盘中最高涨超1.4%，但推动力主要来自空头被挤，24小时清算约1.8亿美元，其中空单约1.1亿。也就是说，这波上行更像是被"被迫买回"推着走，而不是现货资金主动追价。$ETH $ZEC $BTC 里，ETH 和 ZEC 的弹性更容易被这种回补放大，因为它们的短线仓位更敏感。 我真正关注的不是涨幅，而是资金偏好变了没有。目前看，答案偏保守：美股资金停在科技龙头里避险式抱团，币圈资金则停留在高流动性标的做短打，山寨整体没有出现全面接力的迹象。这种结构下，BTC 若想延续，需要看到现货成交和稳定币流入同步跟上；否则空头挤完，动能就容易断BTC в последнее время испытывает трудности: каждый раз, когда цена поднимается выше 83000, её отбрасывает назад, сегодня снова колеблется около 81000. Что происходит?
Данные говорят сами за себя: на прошлой неделе чистый отток средств из спотовых ETF BTC и ETH составил 593 миллиона долларов, из них ETH потерял 320 миллионов за один день, уже три недели подряд отток. Основной двигатель институциональных покупок сейчас не только не нажимает на газ, но и тормозит.
Почему 83000 так важно? Потому что средняя цена входа держателей BTC ETF около 84300, и когда цена приближается к этой зоне, владельцы, чтобы выйти из убытка, начинают продавать. Ты поднимаешь цену — они бегут, поэтому рост не удержать.
С технической точки зрения BTC колеблется в диапазоне 82000-83500, 50-дневная скользящая средняя поддерживает, но максимумы постепенно снижаются. Снизу сильная поддержка на 80000, если пробьёт — пойдёт тестировать 79000. Сверху сопротивление на 83700, без объёмов пройти не получится.
Моё простое мнение: если ETF не начнёт приток, то шансов нет. Сейчас существующие средства в контрактах просто перетягивают друг у друга, на споте покупателей нет. Не спешите ловить дно, дождитесь двух дней подряд чистого притока в ETF.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Достиг ли ИИ уже стадии лопнувшего пузыря?
Можно посмотреть на один показатель — индекс Nasdaq 100, делённый на общий индекс Nasdaq.
Взрывной рост интернета или ИИ всегда возглавлялся несколькими лидерами.
Поэтому примерно в 1998–2000 годах мы видели взрывной рост NDX/IXIC, который, вероятно, был вызван пузырём акций лидеров интернет-сектора.
Но с конца 2022 года рост NDX/IXIC вообще несопоставим с фазой пузыря интернета.
Возможно, стоит поблагодарить Трампа: то тарифы повышает, то правительство приостанавливает работу, то с Ираном конфликтует — из-за этого так называемый пузырь ИИ не смог сильно раздуться и откатился.
Так что сейчас, возможно, это тоже коррекция, вызванная промежуточными выборами и высоким уровнем цен на нефть из-за конфликта между США и Ираном.#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Я — аналитик среднесрочной перспективы.
Последний рыночный анализ на 20 октября: аналитическое агентство Kaiko сообщает, что крупнейшее событие ликвидации на крипторынке за последний год ещё не полностью преодолено.
Основные данные: в пересчёте на биткоин, открытый интерес по бессрочным контрактам $BTC на 16% ниже уровня до краха; глубина спотового рынка в долларах ещё хуже — упала на 27%. Скорость снижения кредитного плеча опережает ликвидность, на каждый доллар рыночной глубины кредитное плечо на 20% ниже, чем до 10 октября.
Аналитика: ликвидация кредитного плеча очевидна, восстановление ликвидности отстаёт. С точки зрения среднесрочной перспективы, снижение кредитного плеча — это здоровый сигнал, но для настоящего разворота нужно дождаться восстановления ликвидности.
$ETH $ZEC 黄金逼近4,200，BTC站上82,500，两个资产同一天走强。这种组合在过去一年里通常意味着什么？ 先说新闻。四个数字：黄金4,196.0（+0.36%，现货4,178.50），BTC 82,493.7（24小时 +1.62%、近一周 -0.28%），美元指数101.82（-0.02%），恐惧贪婪指数从53回升到59。资金侧，ETF连续三天小幅净流入，但5日仍净流出3.271亿、10日净流出7.3亿；股市侧，标普500上一交易日收于7,659.44（-1.09%）。 再看资金影响。黄金与BTC同涨，通常对应两种情况：一是流动性预期改善（美元走弱、实际利率下行），资金同时流入两类资产；二是避险需求与风险需求同时上升（通胀预期升温），两类资产都被用来对冲。区分两者的关键是美元和美股：如果美元走弱、美股上涨，更接近第一种；如果美元走强、美股下跌，更接近第二种。今天美元走平、美股上一交易日下跌，介于两者之间。 对BTC的含义：同涨本身是积极信号，说明资金没有在两类资产之间"二选一"。但黄金逼近4,200这个关键位置，如果突破，资金可能进一步向避险端集中，BTC反而可能被分流。所以接下来要观察Чистая позиция крупных держателей биткойнов за 60 дней только что изменилась с -62 600 BTC на +5 230 BTC.
Это ключевой разворот, за которым сегодня следит CryptoQuant: адреса с 1000 до 10 000 BTC прекратили продолжительную чистую распродажу и снова начали накапливать. Но в тех же данных спотовый рынок не последовал — индекс премии Coinbase застрял на -0,1416%, недельный чистый приток на биржи составил 8 428 BTC, а краткосрочные держатели всё ещё выходят с убытками около точки безубыточности.
Это расхождение заслуживает внимания, потому что крупные держатели обычно самые чувствительные игроки в ончейн-сегменте: они двигаются первыми, но если спотовый спрос не поддерживает, рынок теряет одну из опор. Тем временем запасы USDT на Binance тихо выросли с 790 млн до 1,76 млрд долларов, боезапас увеличивается, но курок пока не спущен.
Сейчас более вероятно, что рынок переходит от «истощения продавцов» к «потенциальному формированию дна», но подтверждение дна не в руках крупных держателей, а у спотовых покупателей.
Далее стоит внимательно следить за двумя вещами: сможет ли индекс премии Coinbase перейти в положительную зону и сможет ли STH-SOPR подняться выше 1. Только при одновременном появлении этих сигналов накопление крупных держателей можно считать действительно поддержанным спотовым рынком.
Крупные держатели двинулись, спот пока нет — на этот раз крупные держатели оказались правы первыми или это очередная попытка поймать дно на полпути? Обсудите своё мнение в комментариях. $BTC $ETH Фонды ETF биткоина и эфира сегодня продемонстрировали очень заметный раскол.
В тот же день чистый приток в спотовый ETF биткоина в США составил 527 млн долларов, при этом BlackRock IBIT закупила 665 млн; тогда как спотовый ETF эфира зафиксировал чистый отток в 103 млн долларов, четвертый день подряд теряя средства, а общий отток в октябре уже близок к 955 млн долларов — это крупнейший месячный отток в этом году.
Это не просто «плохой рынок». Более того, стоит обратить внимание на другую группу данных: короткие позиции по биткоину у хедж-фондов Уолл-стрит за тот же период сократились примерно на 15%, а позиции по межсрочному арбитражу, наоборот, выросли на 48%. Шорты уходят, но не переходят в лонги, а меняют стратегию с ставок на направление на игру на спредах. При этом за последние 4 часа 90% ликвидаций на рынке деривативов — это лонги, быки подвергаются очистке.
Этот набор данных сейчас больше поддерживает одну гипотезу: деньги не уходят из крипты, а происходит структурный переход между биткоином и эфиром. Институциональный спрос на биткоин в сегменте ETF действительно присутствует, а давление продаж на эфир пока не остановилось.
Далее стоит внимательно следить за двумя моментами: когда отток из ETF эфира впервые сменится на однодневный приток и является ли приток более 500 млн долларов в биткоин ETF единичным отскоком или началом последовательного восстановления. Эта волна оттока ETH — это ротация или структурное отторжение? Поделитесь своим мнением в комментариях. $BTC $ETH Биткойн на этой неделе действительно держится крепко. На прошлой неделе он чуть не упал ниже 80 000, но к выходным начался отскок. Если считать от конца июня, когда был почти 58 000, то уже было неплохое восстановление, но до октябрьского максимума прошлого года в более чем 120 000 еще далеко. Многие считают его стабильным, но на самом деле за этим стоит концентрация капитала — доля биткойна на рынке (dominance) уже поднялась почти до 60%, а некоторые говорят, что достигла 60,7%. Это очень просто: деньги не рискуют, сначала держатся за лидера.Продолжаем отслеживать фундаментальные показатели $PONS
В настоящее время ежедневный объем торгов протокола PONS составляет около 3 миллионов долларов, что может означать приближение к краткосрочному фазовому минимуму.
Протокол сейчас генерирует около 50 тысяч долларов дохода в день, если объем торгов сохранится на этом уровне, ожидается, что ежедневное сжигание токенов достигнет примерно 100 тысяч штук.
Что касается Robinhood Chain, в текущих рыночных условиях я считаю, что объем торгов на цепочке может оставаться около 80 миллионов долларов.
Последние данные по торговле на цепочке PONS также показывают восстановление:
Объем торгов: с 3 миллионов до 3.7 миллионов долларов (+15.6%)
Платформенные сборы: с 269 тысяч до 457 тысяч долларов (+67.3%)
Доход протокола: с 36 тысяч до 68 тысяч долларов, сейчас средний дневной доход около 50 тысяч долларов (+88.9%)
Новые выпуски токенов: с 1100 до 1800 в день (+54.5%)
Если этот рост данных продолжится, фундаментальные показатели PONS могут стабилизироваться. С учетом того, что в 2023 году $ORDI и $PEPE после выхода на биржу упали на 85%, можно предположить, что PONS сейчас либо достиг дна, либо находится недалеко от него.DeepSeek и Huawei объединились, чтобы бросить вызов господству Nvidia в области AI-вычислительной мощности: участие в разработке чипов следующего поколения, к концу года стремление к предобучению отечественных чипов
В прошлом году DeepSeek пыталась использовать чипы Huawei Ascend для обучения R2, но безуспешно. Financial Times тогда сообщила, что возникли проблемы со стабильностью чипов, межкарточной связью и поддержкой программного обеспечения. Несмотря на то, что инженеры Huawei были направлены на место для помощи, DeepSeek в итоге вернулась к использованию чипов Nvidia для завершения обучения.
Более чем через год сотрудничество сторон углубилось в аппаратное проектирование. The Information теперь раскрывает, что инженеры Huawei постоянно работают в офисе DeepSeek, напрямую включая реальные требования к обучению моделей в дизайн чипов Ascend следующего поколения, включая организацию вычислительных задач и передачу данных между чипами.
В конце сентября этого года DeepSeek только что открыла исходный код версии TileLang для Ascend, а также низкоуровневые инструменты для матричных вычислений, коммуникации экспертов MoE и прочее, что уменьшает объем разработки, необходимой для переноса моделей на отечественные чипы. Но даже если программное обеспечение работает, до полного предобучения еще далеко. Десятки тысяч чипов должны непрерывно работать вместе в течение нескольких недель, и любая неисправность или задержка в передаче данных может замедлить весь кластер. Теперь обе стороны начинают решать эти проблемы уже на этапе проектирования чипов.
Huawei планирует приоритетно предоставить большую часть поставок Ascend 960DT, готового в первом квартале 2027 года, DeepSeek…Вероятность того, что Netflix немного превзойдет EPS, высока, выручка, скорее всего, будет близка к прогнозу и вряд ли значительно превзойдет ожидания. Повышение цен и рекламные пакеты поддерживают рентабельность, но рост времени использования пользователями слабый, ожидания по выручке уже занижены.
Данные по поставкам Tesla приемлемы, выручка, вероятно, достигнет цели, но превзойти EPS сложно, риск недостижения ожиданий высок. Основное давление исходит от продолжающегося снижения валовой маржи автомобилей, а также от постоянных затрат на разработку FSD и гуманоидных роботов, что съедает прибыль.
Рекламный бизнес Meta имеет прочные основы, вероятность небольшой перевыполнения выручки немаленькая, но неопределенность по EPS самая высокая. Главная переменная — капитальные затраты на вычислительные мощности AI, если инвестиции продолжат расти, прибыль легко может быть подорвана, что приведет к ситуации, когда выручка достигнет цели, а прибыль — нет.
Я считаю, что ни одна из трех компаний вряд ли превзойдет ожидания
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Братья, я настроен оптимистично по поводу этого отчёта SpaceX
Сначала посмотрим на второй квартал: выручка 7,81 млрд долларов, рост примерно на 92% в годовом исчислении; чистый убыток 541 млн долларов, в прошлом году за тот же период убыток составлял около 1,008 млрд долларов; скорректированная EBITDA около 3,5 млрд долларов, рост на 191%
Рост действительно впечатляющий, но положительная EBITDA и положительная чистая прибыль и свободный денежный поток — это совершенно разные вещи
Starlink — важная опора, в прошлом квартале доход от подключений вырос на 66%, операционная прибыль выросла на 79%, пользователей около 12 миллионов, корпоративные и государственные клиенты также способствуют росту
Самая большая переменная в этот раз — бизнес AI, рынок ожидает, что доход вырастет с примерно 2,56 млрд долларов в прошлом квартале до около 6,4 млрд, ожидания роста уже очень высоки
Ожидаемая выручка группы на рынке около 12,7–12,9 млрд долларов, я лично ставлю на 13,2 млрд долларов, скорректированная EBITDA около 6,8 млрд долларов, скорректированная EPS около 0,17 доллара
Что действительно меня настораживает — это расходы, рынок ожидает капитальные затраты в этом квартале около 19,6 млрд долларов, свободный денежный поток около минус 11,6 млрд долларов, как бы ни росла выручка, с этим счётом придётся считаться
На конец прошлого квартала наличные и ценные бумаги составляли около 100 млрд долларов, выглядит внушительно, но в тот же период IPO привлекло около 85,7 млрд долларов, также выпущено долгов на 25 млрд, нельзя считать всё это заработанными операционными средствами
Поэтому я ставлю на сильные показатели, но для продолжения роста акций нужно увидеть реализацию AI-контрактов и улучшение поступлений
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Вчерашний рынок с точки зрения формы шел очень неровно, но с точки зрения поведения капитала я все же хочу охарактеризовать его как «интересный». Во время американской сессии на рынке наблюдались большие разногласия, затем, когда цена консолидировалась около 82000, на спотовом рынке произошли масштабные и продолжительные активные покупки, но цена оставалась неподвижной. Основная причина — большое количество давления продаж на спотовом рынке сверху, которое поглощалось. После приостановки активных покупок и при активных продажах на фьючерсном рынке цена начала падать. После кратковременных небольших колебаний цена опустилась к уровню около 81500 и продолжила консолидацию. Еще более интересно, что в этот период спотовые активные покупки снова начались, но цена по-прежнему оставалась неподвижной. По открытым позициям (OI) и ставкам финансирования мы можем достаточно четко определить, что поглощение продаж сверху в этот раз обеспечивалось фьючерсным рынком, при этом доминировали бессрочные контракты с расчетом в криптовалюте. То есть в азиатскую и европейскую сессии дважды подряд происходили активные покупки на спотовом рынке, которые постоянно поглощались, причем поглощение происходило как со стороны спотового, так и со стороны фьючерсного рынка. Это заставляет нас заново оценить решимость обеих сторон — быков и медведей — в борьбе за текущий боковой диапазон. Если обобщить текущие данные, трудно сделать вывод о явном преимуществе какой-либо стороны, но в целом медведи занимают немного более доминирующую позицию. Давление продаж действительно постоянно поглощается группой, которая накапливает монеты во время консолидации, но если на рынке появится еще большее и более масштабное давление продаж, рынок может столкнуться с очередной коррекцией в поисках нового ценового уровня принятия. Кроме того, медведи сталкиваются с ключевой проблемой недостаточной способности к агрессивным продажам на низких уровнях, а также с опасностью того, что часть капитала, идущего на шорт, войдет в рынок на поздней стадии, выступая в роли топлива для шорт-сквизов. Аналогично, быки... Внешне боковик, под поверхностью скрытые течения: $BTC около 82 000 долларов почти без изменений, $ETH на уровне 2 408 долларов с небольшим ростом, слабая тенденция не изменилась. Но действительно стоит следить не за ценой, а за расслоением капитала — на прошлой неделе чистый отток средств из спотовых BTC и ETH ETF составил около 549 млн долларов, из них ETH потерял 320 млн долларов, что является самым значительным среди них. Вторичный рынок сокращается, а долгосрочные позиции на блокчейне накапливаются, именно это расхождение сейчас самый важный сигнал для понимания📉 Действия корпоративного сектора резко контрастируют с потоками ETF. На прошлой неделе Strive увеличил позиции BTC на сумму около 335 млн долларов по средней цене 82 803 доллара, что говорит о том, что часть игроков с активами и обязательствами рассматривает текущий диапазон как окно для инвестиций, а не повод для выхода. В то же время BlackRock подала заявку на «управляемый защитный ETF на биткоин», намереваясь добавить уровень снижения риска к позициям IBIT. Это не потеря интереса к $BTC, а желание институциональных инвесторов иметь более контролируемый способ владения — при ослаблении настроений инновации в продуктах, наоборот, ускоряются, и этот контраст недооценен рынком. Дифференциация на стороне $ETH еще более выражена. SharpLink вложил 400 млн долларов ETH в Ether.fi и Lido для ликвидного стейкинга, BitMine продолжает наращивать позиции, долгосрочные средства блокируют монеты на блокчейне; но выкуп ETF не прекращается, поэтому краткосрочная цена естественно под давлением. Одновременное накопление на блокчейне и отток на вторичном рынке — такие расхождения обычно требуют времени для усвоения, а не решаются одной-двумя свечами. Мое мнение: основноеГруппа людей смотрит на $ZEC и кричит "взлет до 10 тысяч", но никто не замечает, что он всего лишь откатился за месяц. С максимума 1697 он откатился на 34% до 1120, основной восходящий тренд только начинается. Максимум 10% в споте, покупайте в 3 захода, с контрактами не связывайтесь, 10 тысяч — это повествование, а не цель.
$BTC застрял на уровне 83 000, сверху давит стена продаж, каждый отскок похож на удар током. Если не пробьет 81 100 — берите немного в лонг, если упадет ниже 80 000 — ждите поддержки на 78 000. ETF все еще уходит, не рассчитывайте на разворот.
Максимальное макро давление — это нефть, CL держится высоко, крипторынок не растет. Ждите, пока Трамп перед промежуточными выборами снизит цену на нефть, тогда будет настоящий рост. Контролируйте позиции, главное — выжить. $ETH
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ BTC за пять торговых дней вырос всего на 0,38%, премия быков за каждые 8 часов сегодня при трёх расчетах становится всё ниже.
В полночь она была максимальной — 1,0 bp, к вечеру осталось только 0,52 bp.
После 10/11 в течение девяти дней ни разу не закрывалось выше 83 000.
Десять дней на одном уровне — давление становится общепринятым.
На OKX открытый интерес по BTC в октябре колебался между 3,18 и 3,36 млрд.
ETF говорит о том, что приток новых средств в ближайшее время маловероятен, комиссии — что существующие средства не платят, позиции — что никто не входит в рынок.
Три показателя указывают на одно: сверху давления мало, снизу нет покупателей.
Самая дорогая цена в такой ситуации — желание торговать, вторая по стоимости — угадывать направление.
Я считаю, что это не формирование дна, а отсутствие желающих делать ставки.
Для продолжения отскока нужны новые длинные позиции, а не просто закрытие старых.
Следить за комиссиями полезнее, чем за графиками: график — результат, деньги — причина.
Чем дольше боковик, тем больше обе стороны ждут, кто сделает первый ход.
Входить сейчас — значит заработать на волатильности и потерять на времени.
Я не торгую. Условия отмены:
Вернуться выше 83 149, открытый интерес подняться на 5% за день, комиссия вернётся к 1 bp — тогда я признаю приход новых денег;
Если открытый интерес упадёт ниже 3,18 млрд — быки начинают выходить, и входить нельзя.
Следующий уровень 84 000, ждёшь новых кредитных плеч или остановки оттока ETF?
$BTC $ETH
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#交易之声：你的经验值得被听到Конференция Nvidia GTC в Берлине скоро состоится, почему кит открыл крупную короткую позицию?
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？
Конференция Nvidia GTC в Берлине вот-вот начнётся, и в это время один кит открыл крупную короткую позицию со средней ценой входа 218.078 долларов, текущая стоимость позиции около 12,61 млн долларов, нереализованная прибыль около 86,6 тыс. долларов.
Причины, по которым кит открыл короткую позицию именно сейчас, на мой взгляд, следующие:
1. Продажа на новостях для хеджирования: GTC Берлин (20-22 октября) и выступление Дженсена Хуана (21 октября) с положительными ожиданиями уже частично учтены (четыре немецких стартапа инвестированы, сотрудничество в области промышленного ИИ), после ожидаемого события часто происходит «продажа на новостях» и коррекция, короткая позиция ставит на волатильность.
2. Техническая коррекция: цена акции с начала октября снизилась с примерно 243 долларов до около 217 (около -10%), недавний спад импульса подходит для открытия короткой позиции перед событием.
3. Макроэкономическое давление: высокие цены на нефть, инфляция и опасения по поводу политики ФРС оказывают давление на технологические акции, растут сомнения в окупаемости капиталовложений в ИИ, высокая чувствительность к оценкам на пике.
4. Тактическая позиция: краткосрочная торговля на платформах типа Hyperliquid, средняя цена 218.078 долларов, небольшая нереализованная прибыль около текущей цены, не долгосрочный медвежий взгляд.
Далее, $NVDA с большой вероятностью будет колебаться в диапазоне перед событием.
Поддержка: 214-215, ниже — 210
Сопротивление: 220, 225, 230
Если удержится выше 214 — возможен отскок; пробой вниз — смотрим на 200;
Если выступление превзойдёт ожидания — возможен рост, иначе вероятен откат.$CORE $CORE падение core по сути вызвано большим объемом разблокировки токенов на раннем этапе, что привело к давлению на продажу. Но с точки зрения ценности и развития проект постоянно улучшается, например, сейчас есть основная сеть, множество dapp, а также разрабатываются финансовые проекты.
После листинга, учитывая ликвидность того времени, которая была в 15 раз меньше текущей, минимальная цена при листинге была около 0.3u, ликвидность увеличилась в 15 раз, а цена упала в 15 раз по сравнению с минимальной точкой после листинга, что примерно соответствует уровню 0.02. Последующие разблокировки токенов распределены на несколько лет и уже представляют собой очень небольшой прирост давления на продажу.
Поэтому можно предположить, что дно core находится примерно на уровне 0.02, с некоторой погрешностью вверх или вниз, но не слишком большой.
Текущая цена очень соответствует характеристикам дна по стоимости.
С технической точки зрения, пока цена не обновляет минимумы — это возможность.
Как розничный инвестор, мы можем быть либо верующими в проект, либо теми, кто продает с убытком и убегает.
А что выберешь ты?AVAX по цене 9,4 доллара — ты еще готов держать?
Институциональные инвесторы тайно накапливают позиции, а розничные инвесторы ругают монету. RWA — самый быстрый рост среди всех цепочек, но цена вернулась к исходной точке — это последний отскок или окно для бегства?
Сначала взглянем на поверхность: хорошие новости идут одна за другой, а цена не растет.
Сейчас AVAX стоит 9,40 долларов, за 24 часа упал на 2,3%-2,7%, за 7 дней снизился на 8%, за 30 дней колеблется с небольшим понижением. Рыночная капитализация — 4,17 млрд, объем торгов за 24 часа — 198 млн, в обращении 444 млн монет. Свечи показывают: с середины октября цена упала с 10,5-11 долларов, сейчас тестирует минимумы 9,39-9,26, цена ниже скользящих средних 20/50, RSI 35-43 — нейтрально-слабый, близко к перепроданности, но без крайностей — все индикаторы говорят одно: поддержка рядом, ждем направления.
Первое: институционалы покупают, но почему не поднимают цену?
Посмотрите на эти новости, не пропускайте:
Janus Henderson (около 5000 млрд долларов под управлением) стал валидатором и инвестировал в платформу кредитования Tranched.
Суд DIFC в Дубае разместил судебные приказы/записи в Avalanche C-Chain.
Modern Card через Axiym проводит пилот по трансграничным платежам на Avalanche, время сократилось более чем на 96%.
Токенизация американских гособлигаций около 545 млн долларов, рост в 4 раза за год; распределенные активы RWA около 1,73 млрд долларов; за последние 30 дней рост RWA около 266 млн долларов — лидер среди цепочек.
Charles Schwab планирует запустить торговлю AVAX до конца года; фонды Goldman Sachs по гособлигациям подключаются к расчетной сети Avalanche через Lynq.
Перевод на человеческий язык:
AVAX уже не просто «быстрая публичная цепочка», он превращается в расчетный уровень для институциональных RWA и платежей.
Но горькая правда:
Институционалы покупают расчетный уровень через пять лет, а вы смотрите на свечи через пять дней.
Институционалы заходят постепенно, не обязаны поднимать цену для вас.
Поэтому цена слабо реагирует на хорошие новости — это не ложный нарратив, а макроэкономика и ликвидность не совпадают.
Второе: фундаментальные показатели сильны, но розница не покупает
Фундамент AVAX неплох:
DeFi TVL около 580-590 млн долларов, капитализация стейблкоинов около 1,25 млрд, активные AUM RWA более 1 млрд.
Активные адреса в день около 40 тысяч, транзакций в день около 250 тысяч.
Преимущества — институциональные подсети/L1 кастомизация, быстрая финализация, сжигание комиссий, быстрое внедрение RWA/кредитов/платежей. BlackRock BUIDL и Securitize занимают значительную долю.
Но есть и слабые стороны:
Активность розничных DeFi ниже, чем у Solana/Base, объемы DEX и вечных контрактов сокращаются, комиссии и среднее число транзакций на пользователя низкие.
Проще говоря:
Нарратив для институционалов очень сложный, розница не понимает; розница не играет — нет ценовой эластичности.
AVAX не без истории, просто история слишком сложная, краткосрочные игроки не хотят ждать.
Третье: макро — самый большой фактор, 9,3 — зеркало правды
Сейчас BTC колеблется в диапазоне 81 400-82 000, инфляция в США в сентябре выросла до 3,7%, выше ожиданий, доходность 10-летних облигаций около 5%, рынок даже учитывает возможность нового повышения ставок в конце октября.
В условиях высоких ставок альткоины с высокой бета к BTC будут страдать сильнее.
AVAX с его RWA-нарративом не выдержит ожиданий ужесточения ФРС.
Технически:
Цена упала с 10,5-11 долларов, сейчас тестирует первую поддержку 9,30-9,40.
Вторичная поддержка 9,00-9,10, более сильная 8,70-8,90.
Сопротивление ближнее 9,50-9,60, среднее 9,75-10,00, более высокое 10,50-11,00.
Финансирование близко к нейтральному, соотношение быков и медведей склоняется к быкам, но не экстремально, открытый интерес средний, недавние ликвидации больше среди быков. Недельный график все еще у нижней границы большого диапазона, откат от ATH более 93%.
9,3 — не просто поддержка, а зеркало правды:
Если удержит — золотая яма; если пробьет с объемом — бездонная пропасть.
Борьба быков и медведей, решайте сами
С одной стороны:
Janus Henderson, Charles Schwab, фонды Goldman Sachs, Modern Card — институциональное внедрение реальное
Рост RWA за 30 дней 266 млн — лидер среди цепочек
Токенизация гособлигаций выросла в 4 раза за год
Тестируется уровень 9,3-9,4, RSI близок к перепроданности
С другой стороны:
Макро: высокие ставки + инфляция 3,7% + ожидания повышения ставок — давление на рисковые активы
Слабость розничного DeFi, сокращение объемов DEX/вечных контрактов
Цена ниже скользящих средних, краткосрочно медвежья
Пробой 9,3 может ускорить падение к 9,0 или даже 8,7
Ключевые уровни
Сопротивление сверху: 9,50-9,60 → 9,75-10,00 → 10,50-11,00
Поддержка снизу: 9,30-9,40 → 9,00-9,10 → 8,70-8,90
Стратегия
Краткосрочные трейдеры:
Легкая позиция, наблюдать, удержится ли 9,30.
Если отскок и закрепление выше 9,50-9,60 при стабилизации BTC — можно коротко покупать с целью 9,75-10,00;
Если пробой 9,30 с объемом и ускорением — рассмотреть короткие позиции около 9,00.
Среднесрочные игроки:
Ждать снижения ниже 9,00 или прорыва выше 10 долларов с объемом для увеличения позиции.
Фундамент поддерживает средне- и долгосрочную логику, но без макроразворота не стоит гоняться за ростом.
Долгосрочные инвесторы:
Если вы верите в RWA/институциональный нарратив, накапливайте ниже 9 долларов постепенно, не ставьте все сразу.
Цель — будущие циклы, но при условии макроразворота и укрепления BTC. Управляйте позициями, не держите большую часть в одной монете.
Сейчас AVAX похож на LINK в 2023 году —
Все ругают «старую монету, которая не растет», а институционалы тихо накапливают RWA и платежи.
Что потом? LINK вырос с 5 до 20.
AVAX падает не в цене, а в терпении розницы; институционалы покупают не свечи, а будущее расчетного уровня.
$BTC $ETH $AVAX Вечерний обзор: 20.10.
Падение биткоина снова началось, когда же это закончится? Два раза, на которые указывает красная стрелка сверху, биткоин пытался отскочить и вернуться выше сопротивления на уровне 82120, но оба раза потерпел неудачу, и в отмеченной белой рамкой области образовалась изолированная вершина. Появление изолированной вершины указывает на сопротивление сверху, которым и является уровень 82120. В дальнейшей торговле, когда вы увидите изолированную вершину, если у вас есть длинные позиции, будьте осторожны: либо уменьшайте позицию, либо полностью выходите. Появление изолированной вершины — это сигнал, что может начаться коррекция, и если вы не уменьшите позицию или не выйдете, вас могут наказать. Запомните форму свечи, выделенную белой рамкой. После появления изолированной вершины треугольник был пробит вниз. С текущей ситуации видно, что биткоину предстоит тестировать поддержку в диапазоне 81026-80789. Если эта поддержка удержится, то будет продолжаться консолидация в диапазоне 82120-80789. Если же поддержка будет пробита, стоит обратить внимание на предыдущий минимум на уровне 79732. Если предыдущий минимум будет пробит и не восстановлен, последует более сильное падение. Объемы, на которые указывает белая стрелка снизу, соответствуют свечам с падением объема, но цена при этом не снижается. Здесь наблюдается снижение объема при падении, что, по моему субъективному мнению, означает, что падение не будет глубоким. Возможно, будет ложный пробой поддержки на уровне 80789 с последующим возвратом, так как в районе 80789 находится большое количество ликвидности длинных позиций, которые нужно очистить. Это предположение при отсутствии негативных новостей. Если появятся негативные новости, возврата может не быть. Больше писать не буду, смотрите комментарии.Логика сделок привязана к утомлению от захвата стоимости $OKB: платёжный токен долгое время опирался на «квартальное выкуп и сжигание» как основной бычий опцион, но недавно структура торгов на рынке изменилась, объёмы спотовой торговли распределяются в новые направления (например, Meme, AI), а темпы роста комиссий по основным бессрочным контрактам замедляются. Выкуп постепенно становится «покупкой ожиданий и продажей фактов», поддержка быков выше 119.81 иссякает. Шорт до 113.52 по сути означает шорт «возврата оценки после снижения дивидендов от выкупа». Сейчас 113.52, 110 — психологический уровень, если данные по выкупу окажутся хуже ожиданий или произойдёт «исчерпание бычьих новостей» с резким падением, пробой уровня 108 возможен; при кредитном плече 20x прибыль удваивается, нужно передвигать стоп-лосс для фиксации прибыли. $ETH $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Netflix сегодня вечером опубликовала финансовый отчет, кажется, результаты немного превзойдут ожидания
Выручка за второй квартал составила 12,56 млрд долларов, рост на 13,4% в годовом выражении; операционная прибыль — 4,193 млрд долларов, рост около 11%; чистая прибыль — 3,401 млрд долларов, рост около 9%; скорректированная прибыль на акцию (EPS) после сплита — 0,80 доллара, против 0,72 доллара за аналогичный период прошлого года
Способность зарабатывать очень сильная, но операционная маржа снизилась с 34,1% до 33,4%, темпы роста прибыли отстают от роста выручки, операционный денежный поток составил 1,744 млрд долларов, свободный денежный поток — 1,525 млрд долларов, что на 28% и 33% меньше соответственно в годовом выражении
Компания объясняет это частично увеличением налоговых выплат наличными
В то же время за квартал выкуплено акций на 4,7 млрд долларов, что примерно в 3 раза превышает свободный денежный поток за квартал, рост EPS также обусловлен уменьшением количества акций
Прогноз компании на этот раз: выручка 12,86 млрд долларов, EPS 0,82 доллара, операционная маржа 33,2%
Лично я прогнозирую выручку 12,95 млрд долларов, EPS 0,85 доллара, операционную маржу около 33,5%
Повышение цен будет способствовать более полному эффекту, доходы от рекламы продолжают расти, ожидается замедление темпов амортизации контента во второй половине года — все это благоприятно для реализации прибыли
Но эти положительные факторы рынок уже давно учел, цель по годовому доходу от рекламы около 3 млрд долларов составляет лишь около 6% от годового прогноза выручки
Настоящее влияние на цену акций окажет возможность повысить цель по годовому доходу в 51–51,4 млрд долларов и операционной марже в 31,5%
Я осторожно оптимистичен,
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 BTC точит нож на разломе, ETH считает секунды на линии жизни и смерти.
$BTC застрял на отметке 82 000, 82 500—83 000 — это не просто сопротивление, а ликвидационный разлом, образованный стоп-лоссами медведей и позициями с кредитным плечом. Финансовая ставка упала до самого низкого уровня с июня, открытые позиции сократились до 5-месячного минимума — давление продаж не удерживается, а кредитное плечо само уходит. Но вчера в ETF было вложено всего 527 млн, IBIT забрал 665 млн, FBTC и GBTC продолжают терять. На блокчейне адреса с 1000—10 000 монет за 60 дней изменили чистое накопление с минус 62 600 до плюс 5 230, крупные киты скупают, но спрос на спотовом рынке не поспевает.
$ETH около 2380, 2360 — линия жизни и смерти, за последние три дня дважды тестировалась и отскакивала назад. ETF четвертый день подряд выводит 103 млн, ETHA за день снял 95,4 млн. Но киты одновременно наращивают шорты, BitMine увеличил позиции до 6,04 млн монет, JPM Coin напрямую развернут в основной сети Ethereum. С одной стороны давят цену деривативами, с другой — покупают реальными деньгами.
Стратегия двухуровневая. BTC: касание 82 500—83 000 само по себе изменит микроликвидность, не обязательно ждать подтверждения закрытием, но в диапазоне 82 000—82 500 не торговать, смена позиций в этом диапазоне — наихудший риск; пробой ниже 81 000 ведет к поиску следующего уровня на 79 000. ETH: выше 2360 сохраняется логика сжатия, легкие позиции с тестом стопа ниже 2350, рост с объемом выше 2440 — цель 2480; пробой 2360 — следующая цель 2320 или даже 2200, без покупок.Рынок с продолжающимся оттоком ETF в основном представляет собой отскок, вызванный покрытием коротких позиций и ликвидацией контрактов, что является импульсным восстановлением и вряд ли приведет к устойчивому росту. Чтобы отскок продолжился, необходимы дополнительные средства, одних лишь розничных и крупных инвесторов, которые пытаются купить на дне и удержать давление, будет недостаточно.
Многие совершают ошибку, думая, что отток ETF = немедленное падение. На самом деле это не так. Выкуп ETF — это риск-редукция и ребалансировка со стороны институциональных инвесторов Уолл-стрит, что означает отсутствие новых институциональных покупок; однако крупные китовые адреса в блокчейне, внебиржевой спот и закрытие коротких позиций по контрактам могут подтолкнуть цену вверх, поэтому часто возникает расхождение: «ETF уходит, а цена растет». Это расхождение — главный риск текущего раунда: институты выходят на отскоке, и чем выше отскок, тем сильнее давление сверху.
Рассмотрим два сценария отдельно
✅ Оптимистичный сценарий, отскок продолжается:
Отток ETF постепенно сокращается и не ускоряется; доходность американских облигаций и доллар ослабевают, поддерживая ликвидность; крупные китовые адреса продолжают накапливать монеты, запасы на спотовых биржах продолжают снижаться; на стороне контрактов нет просто ликвидации коротких позиций, а появляются новые длинные позиции, которые постепенно подхватывают рынок. В этом случае отскок может продолжиться и перейти в восходящий диапазон.
❌ Пессимистичный сценарий, отскок легко прерывается:
Отток ETF продолжает расти, ежедневно происходят крупные выкупы; доллар и доходность облигаций растут; этот рост вызван исключительно ликвидацией коротких позиций, после чего нет поддержки со стороны спотовых покупателей. Такой отскок — это «ловушка для быков», после закрытия коротких позиций институты продолжают продавать, и цена легко может снова упасть и протестировать уровни поддержки. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $XAU Ястребиное давление и поддержка со стороны защитных активов, дилемма вверх-вниз
В настоящее время наблюдается явная борьба между быками и медведями на рынке золота. На заседании ФРС было три голоса против повышения ставки, что в сочетании с укреплением доллара и ростом доходности американских облигаций краткосрочно оказывает давление на цену золота. Это основная причина отката цены золота с уровня выше 4190.
Однако пространство для снижения также ограничено: напряжённость на Ближнем Востоке и геополитические риски сохраняются, защитные активы по-прежнему востребованы, Народный банк Китая в сентябре увеличил запасы золота на 23 тонны, покупая золото 23 месяца подряд, а позиции в золотых ETF достигли исторического максимума. Внутренний спрос на физическое золото и инвестиции остаётся активным.
Проще говоря, в краткосрочной перспективе доллар и ожидания повышения ставок сдерживают золото, но геополитические риски и закупки золота центральными банками удерживают поддержку, фундаментальные показатели не ухудшились, и рынок скорее будет колебаться в диапазоне #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC
В данный момент моя позиция не изменилась, продолжаю держать спотовый биткоин без изменений,
контракты на покупку биткоина также остаются в позиции.
Я рассматриваю это скорее как промежуточный этап роста, как период сомнений между медвежьим и бычьим рынком, считаю, что пространство для коррекции будет не очень большим, глубокая коррекция может опуститься до 77000–78000, это будет очень выгодная точка входа, дойдет ли до нее — не уверен, но я не собираюсь рисковать.
Годовая линия биткоина никогда не закрывалась с отрицательной динамикой два года подряд, сейчас коррекция завершена, к концу года будет новая попытка пробить 100000, пока направление бычьего рынка не изменится, я не планирую значительных изменений в позиции, только контролирую размер кредитного плеча. Основная логика быков и медведей
Измерения 📈 Сигналы бычьего рынка 📉 Риски медвежьего рынка
Финансовый аспект: чистый однодневный приток средств в ETF составил 665 млн, резкий разворот в финансах. За прошлую неделю суммарный отток из ETF составил $593 млн; цена не смогла укрепиться вслед за притоком в ETF
Технический аспект: 50-дневная SMA (после снижения до 81,166 восстановилась), MACD на нуле, импульс исчерпан; ложный пробой на 82,789 превратился в сопротивление; цена ниже 7-дневной/20-дневной SMA
Деривативы: открытый интерес снижается из-за снижения кредитного плеча, а не из-за новых коротких позиций; ставка финансирования нейтральна. Соотношение покупок и продаж за 1 час у taker всего 0.5321, объем продаж почти вдвое превышает объем покупок
Макроэкономика: вероятность повышения ставки в октябре всего 15%-17%, риск краткосрочного шокового повышения низок. Экономисты предупреждают о равных шансах; вероятность повышения ставки в декабре около 80%; цена на нефть Brent остается около $110
Настроения: Doctor Profit на уровне 94,000, индекс жадности 48, настроение нейтрально с уклоном в холод; после вчерашнего ложного пробоя быки были выбиты $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #Ближайшее заседание FOMC в октябре: какие еще переменные при приостановке повышения ставок ФРС?
Мнение эксперта:
Заседание FOMC в октябре уже близко, и рынок оценивает вероятность приостановки повышения ставок выше 80%, ожидания уже максимально высоки.
Настоящие переменные не в октябре, а в декабре. В комментариях правильно сказано: приостановка в октябре уже учтена в цене, а реальный риск — это усиление ожиданий повышения ставок в декабре. Если CPI, PPI или цены на нефть продолжат расти, ястребиные настроения снова проявятся.
Цены на нефть сейчас остаются выше 100 долларов, инфляционное давление не ослабевает. В октябре ФРС, скорее всего, останется на месте, но если заявление будет более жёстким или намекнет на повышение ставок к концу года, рисковые активы окажутся под давлением. Поэтому до заседания FOMC направление неясно, не стоит делать ставку на одностороннее движение.
Сегодня биткоин немного упал на 0,40%, рынок в ожидании. Все три сделки, о которых я говорил в вчерашнем стриме, уже закрыты с прибылью, сейчас я без позиций. Важно следить, удержится ли уровень 80 000. Если удержится — будет консолидация, если пробьёт — возможна более глубокая коррекция, сопротивление сверху на 84 000-85 000. Не стоит гнаться за ростом или паниковать при падении, лучше дождаться результатов заседания и искать новые возможности.
Не забывайте ставить стоп-лоссы. $BTC $ETH $ZEC
Все вышеуказанные анализы актуальны на данный момент, желаю удачи.В 20:30, перед открытием американского рынка, я безумно следил за данными.
Сегодня появилась самая странная дивергенция: прошлой ночью в биткоин-ETF на спотовом рынке США было зафиксировано чистое поступление в размере 526,7 млн долларов, но сегодня цена монеты сначала подскочила до 82 067, а затем полностью откатилась назад, сейчас застряла на уровне 81 412.
Почему BlackRock купил так много, но не смог подтолкнуть цену? Посмотрим на три самых ключевых горячих данных сегодня:
1️⃣ Долг по вычислительной мощности продолжает рушиться: лидер аренды вычислительной мощности CoreWeave ($CRWV) сегодня перед открытием американского рынка упал ниже критической отметки в 60 долларов, снизившись на 5,03% до 58,30 долларов (минимум достиг 57,98 долларов, обновив 52-недельный минимум). Риски дефолта по вычислительной мощности растут, а кросс-активные фонды продолжают продавать активы, меняя их на доллары во время поддержки ETF.
2️⃣ Институциональные инвесторы полностью отказались от рисков: прошлой ночью при притоке средств в $BTC, спотовый ETF $ETH зафиксировал чистый отток в размере 103,3 млн долларов. Сегодня $ETH пробил уровень 2 400, опустившись до минимума 2 376,9, сейчас торгуется на 2 381.
3️⃣ Крупные игроки в сети явно делают ставку на понижение: сегодня в соцсетях был обнаружен адрес Hyperliquid, связанный с Wintermute, с позицией в 81,36 млн долларов, из которых 85,5% — короткие позиции (только по 15-кратному шорту $ETH — 22,61 млн долларов, также шортят $SOL и индекс S&PТы тоже так: веришь в Bitcoin, но не выносишь, когда он падает вдвое; боишься пропустить рост, если не держишь позицию, и не можешь уснуть, если вложен полностью. BlackRock нацелился именно на таких людей.
19 октября они подали в SEC заявку на iShares Bitcoin Managed Protection ETF с тикером PBIT. В двух словах: хочешь заработать на росте, но при падении иметь подушку безопасности — для тех, кто не может держать BTC полностью или боится полностью пропустить рынок, это промежуточный вариант.
Но они не держат напрямую Bitcoin, а используют комбинацию колл-опционов IBIT и краткосрочных американских облигаций: покупают колл-опционы примерно на 90% цены исполнения, продают колл-опционы с более высокой ценой исполнения, доход от продажи покрывает часть стоимости покупки. По сути, это стратегия воротника, упакованная в ETF — снизу ограничивает убытки, сверху — рост. Фонд также использует три разнесённых по времени слоя, и момент покупки влияет на уровень защиты.
Важно: «начальная максимальная защита около 10%» привязана к стоимости IBIT при формировании слоёв и указана до вычета комиссий, а не как гарантия капитала. Комиссии съедают часть защиты; волатильность BTC часто превышает 10%, и при выходе за пределы диапазона убытки всё равно возможны. Цена простая: рост ограничен сверху, в сильном бычьем тренде PBIT может отставать от IBIT.
PBIT ещё не одобрен. Он не обязательно принесёт больше прибыли, но может помочь дольше держать позицию — для тех, кто боится волатильности, но не хочет выходить с рынка, это привлекательное предложение.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC $ETH Одна и та же организация оценивает SOL на 2030 год от 9,81 доллара до 3211,28 доллара. Между ними есть базовый сценарий на уровне 334,70 доллара. Если взять только максимальное число, весь отчет теряет смысл.
Это старое исследование VanEck, опубликованное 27 октября 2023 года, при повторном рассмотрении их метода оценки — это не сегодняшнее повышение целевой цены. В трех сценариях доля Solana на рынке платформ для смарт-контрактов предполагается 5%, 30% и 80% соответственно.
Алгоритм можно разбить на три шага: оценить, сколько денежных потоков будет сгенерировано к тому времени, умножить на мультипликатор, который рынок готов дать, и разделить на ожидаемое количество токенов. В базовом сценарии оценивается, что в 2030 году денежные потоки, направленные держателям токенов, составят около 6,96 млрд долларов, при мультипликаторе 33, что в итоге дает 334,70 доллара за токен. В пессимистическом и оптимистическом сценариях меняются доходы, мультипликаторы и объем предложения, поэтому результаты могут отличаться более чем в 300 раз.
Для тех, кто смотрит на целевую цену, важно проверить, на каком этапе находятся эти предпосылки: сможет ли спрос на оплату сохраняться, сможет ли доход поступать держателям токенов, сколько доли рынка отнимут конкуренты. Денежные потоки в модели — это не дивиденды, которые можно напрямую получить, просто держа токены. 3211 долларов соответствует набору оптимистичных условий и не является единственным выводом отчета.
Источник и оригинальная таблица: VanEck «Solana Valuation by 2030», 27.10.2023; пересмотр 20.10. $SOL 10月FOMC马上到了，市场都在喊暂停加息，这中间到底还藏着什么变数？法老直接说，变数不在市场定价里，在沃什那张嘴上。 先看现在的定价。 CME数据显示，10月维持利率不变的概率在82%到85%左右，加息概率只剩15%到17%。沃什在曼谷IMF年会上刻意不表态，说“不预判会议结果”，市场直接把加息概率从27%砸到15%以下。高盛顺势把下一次加息预测推到了12月。 但变数就在这儿，市场可能把沃什想简单了。 第一，通胀数据其实不支持暂停。 9月CPI同比3.7%，核心CPI环比0.3%，PPI同比干到6.3%，能源之外的商品价格也在加速。牛津经济研究院的经济学家直接预测10月和12月连续加息，前美银首席经济学家说这是“五五开”。市场定价和经济学家的判断，裂开了一道缝。 第二，沃什的“沉默”不等于“鸽派”。 他上任后就废了前瞻指引，刻意不给市场抓手。市场把“不说话”解读成“不加息”，但沃什完全可以在28号那天用行动说话。他8月在杰克逊霍尔就放过鹰，9月全票通过加息，骨子里是个鹰派。 第三，政治因素被高估了。 有人说美联储不敢在中期选举前六天加息8.2万 удержится или нет — дело не в цене
Индекс Nasdaq вырос на 1,11%, $BTC взлетел до 83168, но снова упал к уровню около 8.2万.
Что это за уровень: 82000 — не технический уровень, а зона плотных ордеров.
Выше 82500 и 83000 стоят ордера на продажу, каждый раз при попытке пробоя цена отскакивает назад.
Что думают другие: если выросло — надо догонять.
Если посмотреть глубже: это коррекция, а не односторонний рост.
Если бы был настоящий рост, 83168 не отскочил бы так быстро.
$BTC должен закрепиться выше 82500, чтобы идеи по шорту можно было закрывать.
Пробой ниже 81700 означает, что этот рост не удержался.
Если ордера снимаются, позиции меняются.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#$BTC Размер криптовалютного доходного пула продолжает расти, и настоящая опасность заключается не в низкой доходности, а в неясном источнике дохода.
При одинаковой годовой доходности в 10% риск совершенно разный, если доход исходит от реального кредитного спроса или от кредитного плеча, стимулов или сложных залогов.
Я считаю, что пул должен отвечать на четыре вопроса: какие базовые активы, кто управляет стратегией, как выйти в экстремальных условиях и насколько велики были исторические просадки.
Доходность — это реклама, а способность пережить кризис — вот что действительно важно для продукта.#NetflixQ3AdsAndMargins Bitmine всё ещё покупает ETH, но этот продолжающийся покупательский спрос уже близок к установленной цели. Следующий этап спроса на ETH не может опираться только на записи о позициях одной компании.
В объявлении компании от 19 октября указано, что у неё в портфеле около 6,04 млн ETH, что близко к цели в 5% от общего объёма предложения. По мере приближения к цели оставшееся пространство для дальнейшего увеличения позиций по этой схеме также сокращается.
Это означает, что рынку нужно увидеть больше покупателей, готовых подхватить инициативу. Ключевым будет последующий объём новых покупок. План по приобретению монет после достижения цели ещё предстоит раскрыть, нельзя считать еженедельное увеличение позиций постоянным покупательским спросом. Снова упало с 82700 до 81500, эта ситуация просто безумие.
Днем еще держалось на 81700, я думал, что будет боковик на ночь, но потом поднялось до 82760, а теперь опять упало до 81585. За день вверх-вниз три-четыре раза, каждый раз поднимается на 1000 долларов, потом падает на 1000 долларов. Если делать ставку на рост, то поднимается — и тут же падает. Если ставить на падение, то падает — и тут же поднимается обратно. На 4-часовом графике MA5 на 81820, MA10 на 82075, MA20 на 81813, все три линии переплелись. Это значит, что будет продолжаться боковое движение.
Теперь я понял, что эта ситуация специально затягивает. Заставляет тебя либо гнаться за движением, либо стоять в стороне — в любом случае невыгодно. И быки, и медведи постоянно подчищаются.
Но сегодня вечером стоит посмотреть на несколько данных. За последние 24 часа ликвидировано позиций на 188 миллионов долларов, из них длинных позиций на 104 миллиона, коротких — на 84,12 миллиона. На самом деле быки пострадали сильнее. Ликвидировано длинных позиций по биткоину на 30,87 миллиона, коротких — на 18,59 миллиона. Когда цена поднимается, короткие позиции ликвидируются, когда падает — длинные, обе стороны страдают.
Фундаментальные факторы тоже не радуют. Федеральная резервная система, скорее всего, оставит ставки без изменений в октябре, но вероятность повышения ставки в декабре уже выросла до 75%. Цены на нефть остаются на высоком уровне, данные по инфляции превысили ожидания, рисковые активы под давлением. Индекс премии Coinbase упал до -0.141, что является минимумом с конца июня, это говорит о недостаточной поддержке со стороны американских покупателей.
Сегодня вечером я не буду смотреть, пусть растет или падает как хочет. В любом случае, я буду ждать, пока пробьет диапазон 80000—83000. А вас сегодня сколько раз "подчищали"? $BTC#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX (SPCX) сегодня после закрытия рынка опубликует результаты за третий квартал. Консенсус рынка ожидает выручку около 12,9–13,4 млрд долларов и прибыль на акцию (EPS) около 0,13–0,15 долларов. Я считаю, что отчет SPCX за третий квартал превзойдет ожидания, по следующим причинам
Сегмент AI является главным драйвером. Во втором квартале выручка уже достигла 2,56 млрд долларов (год к году +247%), в третьем квартале подписано новых контрактов на облачные услуги на сумму 6,7 млрд долларов, вычислительные мощности растут с 1,4 ГВт к концу года до более 2 ГВт, что может принести прирост свыше 6 млрд долларов.
Starlink продолжает набирать обороты. На конец второго квартала количество пользователей составило 12 млн (чистый прирост за квартал 1,7 млн), в третьем квартале ожидается прирост еще на 1,7–2,3 млн, выручка от Connectivity прогнозируется с 4,3 млрд до почти 5 млрд долларов при сохранении высокой рентабельности.
Во втором квартале показатели значительно превзошли ожидания (выручка 7,81 млрд долларов, EPS лучше прогноза), скорректированный EBITDA достиг 3,5 млрд долларов, проявляется операционный рычаг. Заказов на сумму 47,5 млрд долларов и около 100 млрд долларов наличных средств достаточно для поддержки. Некоторые институциональные инвесторы уже видят более высокие цифры (выручка 13,2 млрд, EPS 0,21), средняя целевая цена от продавцов превышает 220 долларов.
Высокие капитальные затраты остаются риском, но если темпы реализации доходов превзойдут ожидания, это усилит нарратив «космос + связь + AI».