Orbit Post Sitemap
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Положительные моменты (легко создать «впечатляющий бухгалтерский отчет»)
- Оценка OpenAI стабильна или повышается → приносит значительную нереализованную инвестиционную прибыль, что ведет к резкому росту чистой прибыли и чистых активов (NAV) группы;
- Результаты Arm устойчивы, дивиденды стабильны, это якорь денежного потока SoftBank, компенсирующий высокорисковые инвестиции в ИИ;
- Японское совместное предприятие SB OAI Japan предоставляет корпоративные услуги OpenAI, открывая локальные коммерческие возможности B2B, что является новой точкой роста для операционной деятельности SoftBank.
Ключевые риски (наиболее волнующие рынок и снижающие оценки в отчете)
- OpenAI продолжает огромные расходы, выручка растет, но затраты на вычислительные мощности еще выше, продолжаются значительные операционные убытки, нет стабильного денежного возврата, акции нельзя быстро реализовать — всё это бумажное богатство;
- SoftBank заложил акции OpenAI для получения кредитов с залогом на сотни миллиардов и с дополнительными требованиями к залогу; при снижении оценки OpenAI это напрямую ударит по чистой стоимости SoftBank и вызовет долговые риски, CDS на долговом рынке расширяются, рейтинговые агентства обеспокоены рисками;
- Усиление конкуренции: Anthropic, Google и другие продолжают догонять, ценовая война больших моделей сжимает маржу; при этом структура управления OpenAI сложна, сроки IPO неопределенны, окно выхода далеко;
- Давление на ликвидность: впереди еще много инвестиций, которые нужно поэтапно реализовывать, что продолжит расходовать наличные SoftBank, давление на капитальные затраты высоко #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Ключевые риски (наиболее волнующие рынок и являющиеся минусами в отчёте)
- OpenAI продолжает тратить огромные суммы, выручка растёт, но затраты на вычислительные мощности ещё выше, продолжаются значительные операционные убытки, нет стабильного денежного возврата, акции нельзя быстро реализовать, всё это бумажное богатство;
- SoftBank заложил акции OpenAI для получения кредитов с залогом на сотни миллиардов, с дополнительными условиями по залогу; при снижении оценки OpenAI это напрямую ударит по чистой стоимости SoftBank и вызовет долговые риски, CDS на долговом рынке расширяются, рейтинговые агентства обеспокоены рисками;
- Усиление конкуренции: Anthropic, Google и другие продолжают догонять, ценовая война больших моделей сжимает маржу; при этом структура управления OpenAI сложна, сроки IPO неопределённы, окно выхода далеко;
- Давление на ликвидность: впереди ещё много инвестиций, которые нужно поэтапно реализовывать, что продолжит расходовать наличные SoftBank, давление на капитальные затраты высоко.
. Прогноз перед отчётом
- Балансовая прибыль: может выглядеть очень привлекательно, при условии, что текущая оценка OpenAI сохранится или повысится; но качество прибыли слабое, это доход от изменения справедливой стоимости, а не денежный поток от основной деятельности;
- Условия для превышения ожиданий: прибыль Arm выше прогноза, руководство даёт чёткий график выхода из инвестиций в OpenAI, прогресс в реализации проекта Stargate;
- Триггеры для недостижения ожиданий: снижение оценки OpenAI, признание руководством увеличения объёмов дополнительных инвестиций, консервативные прогнозы по кредитному плечу/ликвидностиНе спешите радоваться: 5 ноября Министерство труда США направило в Белый дом на окончательное утверждение правило, разрешающее покупать криптоактивы через пенсионные планы 401(k). Это не реализация положительного фактора, а запуск канала.
① Каков размер пула. По данным ICI: активы 401(k) в США составляют 10,8 трлн долларов, общие пенсионные активы по стране — 51,2 трлн долларов (II квартал 2026 года).
② Как быстро пойдет процесс. По мнению экспертов: окончательное утверждение в Белом доме займет максимум 90 дней, после публикации еще около 60 дней до вступления в силу, в 2027 году появятся первые ограниченные опции, а в 2028 году начнется широкое внедрение; первыми появятся ETF и фонды, а не прямое владение монетами.
③ Кто сможет войти. В марте DOL предложило шесть критериев: доходность, расходы, ликвидность, оценка, бенчмарк, сложность. Юристы говорят прямо: $BTC однозначно пройдет, $ETH тоже, остальные не пройдут по доходности или бенчмарку. Вопрос в том, "можно ли получить надежную ежедневную цену из регулируемого продукта".
Поэтому для мелких монет это ложный позитив — деньги сосредоточатся в двух-трех наиболее ликвидных активах.
Реальность: за ту же неделю из спотового биткоин-ETF в США вышло 1,28 млрд долларов, худший показатель с июня, впервые с 2026 года чистый отток; текущая цена $BTC 75,8 тыс., на этой неделе упала с 81 199. Спотовый ETF $ETH за два дня потерял 193 млн.
Политика — это медленный фактор, а не сигнал к покупке.
Эти 10,8 трлн вы рассматриваете как дополнительный спрос или как настроение?#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
За год чистый отток средств из спотового ETF на биткойн в США составил около 416 миллионов долларов, но это незначительный чистый отрицательный баланс после вычитания входящих и исходящих средств, и его не следует воспринимать как полный уход институциональных инвесторов. По данным Farside на 5 ноября, чистый приток за год составил около 25,63 миллиарда долларов, а чистый отток — около 26,05 миллиарда долларов, разница всего 416 миллионов долларов.
Более тревожным является маргинальное направление: 6 ноября за один день отток составил 412 миллионов долларов, за последние пять торговых дней общий отток составил около 1,282 миллиарда долларов, а чистый отток за ноябрь — около 1,28 миллиарда долларов. В этом месяце был только один день с чистым притоком, скорость и концентрация оттока явно отклоняются от среднегодовых значений.
После перегрева рынка труда в октябре ставки на повышение ставки в декабре выросли до около 80%, реальные доходности по гособлигациям США растут, что сдерживает высокорисковые активы с нулевым денежным потоком; после проведения промежуточных выборов ожидания дружественной к криптовалютам политики снижаются, что также побуждает часть капитала снижать экспозицию. На уровне институтов наблюдается явное расслоение: BlackRock IBIT является основным источником оттока в последнее время, за одну неделю ноября чистый отток составил 1,209 миллиарда долларов, 6 ноября за один день выкупили около 403 миллионов долларов; Fidelity FBTC, напротив, привлек около 42,8 миллиона долларов, но этого недостаточно для компенсации.
Цена и капитал формируют отрицательную обратную связь: биткойн упал ниже 75 000 долларов, выкуп ETF создает дополнительное давление на продажу, в то же время ликвидировано более 1,27 миллиарда долларов позиций в криптодеривативах, длинные позиции превышают 1,1 миллиарда долларов. Сигналом поворота будет способность ETF вернуться к устойчивому чистому притоку. $BTC L3 и цепочки приложений (AppChain) когда-то вызывали у разработчиков восторг, обещая каждому приложению выделенную полосу. Но реальность такова: машины построены, а на дороге нет транспорта, капитал полностью раздроблен на фрагменты.
Сравним эти три проекта:
$DYDX: пионер, мигрировавший с L2 на Cosmos AppChain. Получил высокую степень кастомизации, но ценой утраты агрегированной ликвидности основной сети Ethereum. Из-за отсутствия глубины маркет-мейкеров объемы торгов значительно съедаются конкурентами, такими как Hyperliquid, а 75%-й механизм выкупа оказался бесполезен из-за исчерпания доходов.
$ZORA: L2/L3, ориентированный на экономику создателей контента. Привлек множество NFT и контент-мейкеров, но активы в цепочке сильно гомогенизированы. Отсутствует реальная глубина DeFi-кредитования, внутренняя PVP-торговля не способна привлечь крупные внешние капиталы, доходы протокола крайне нестабильны.
$ARB: король L2. Почему он успешен? Потому что обладает «эффектом сетевой ликвидности». Несмотря на постоянный запуск Orbit L3, базовые активы и расчеты по-прежнему привязаны к основной сети Arbitrum, что обеспечивает замкнутый цикл капитала.
Вывод:
DYDX — «сильная кастомизация, но исчерпание ликвидности»; ZORA — «локальный расцвет, но трудности с привлечением крупных капиталов»; ARB — «базовая агрегация, сильный сетевой эффект». Главная ловушка L3 — обмен техническим «суверенитетом» на «острова» ликвидности.#Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期
План Anthropic провести IPO в ноябре пока не отменён, но контроль над оценкой явно перешёл к инвесторам. В начале октября рынок оценивал компанию примерно в 2 трлн долларов, к середине октября оценка снизилась до 1,4–1,5 трлн долларов, а после распродажи технологических акций на этой неделе потенциальные инвесторы обсуждают диапазон 1,2–1,3 трлн долларов, некоторые даже рассматривают около 1 трлн долларов.
Компания изначально планировала начать роуд-шоу на неделе 9 ноября, а на следующей неделе установить цену, но вероятность завершения IPO до 30 ноября по данным Kalshi снизилась с 84% до 60%. Снижение оценки вызвано как макроэкономическими, так и внутренними факторами: индекс Nasdaq 100 за один день упал на 6,4%, активы AI подверглись массовой распродаже, усилились сомнения рынка в перспективах дата-центров и окупаемости крупных расходов на AI; проспект эмиссии показывает выручку в 16,286 млрд долларов в первой половине 2026 года, чистый убыток по GAAP составил 80,748 млрд долларов, в основном из-за изменений справедливой стоимости конвертируемых облигаций и других безналичных статей, операционный убыток сократился до 693 млн долларов, во втором квартале достигнута операционная прибыль за квартал, но обязательства по закупке вычислительных мощностей на сумму более 430 млрд долларов в течение следующих десяти лет создают давление на фиксированные расходы.
По словам осведомлённых источников, если давление на активы AI продолжится, компания может отложить выпуск; Morningstar считает более реалистичным завершить листинг по немного более низкой цене. По сути, окно для IPO всё ещё открыто, но его ширина не определяется исключительно Anthropic. #马斯克预计SpaceX年底年化营收突破1000亿美元
$xSPCX Выручка в четвертом квартале вырастет примерно на 70% по сравнению с предыдущим кварталом до почти 25 млрд долларов, что позволит в декабре достичь годового дохода свыше 100 млрд долларов, и он заявил: «Если не произойдет стихийных бедствий, мы достигнем этой цели». Он также установил цель по годовому доходу на конец 2027 года выше 500 млрд долларов, считая, что 1 трлн долларов «не невозможен», с вероятностью около 2%. После объявления новости акции SpaceX в пятницу выросли на 8,62% до 134,27 долларов, но все еще ниже цены размещения в 135 долларов при IPO в июне.
Источник роста претерпел структурные изменения. Выручка за третий квартал составила 14,58 млрд долларов, что на 161% больше по сравнению с прошлым годом, что эквивалентно годовому доходу около 58 млрд долларов; из них выручка от AI-бизнеса составила 7,56 млрд долларов, что на 830% больше по сравнению с прошлым годом, и составляет 52% от общей выручки, впервые превзойдя 36% от Starlink и 12% от запусков. Доля государственных контрактов снизилась с примерно 20% в 2025 году до 16,6% в третьем квартале, Маск ожидает, что в этом квартале она снизится ниже 10%.
Иными словами, годовой доход в 100 млрд долларов — это краткосрочная проверяемая точка, а 500 млрд долларов по сути остаются видением руководства, а не рыночным ориентиром. Следующее, на что стоит обратить внимание — это не сама целевая цифра, а сможет ли фактическая выручка за четвертый квартал приблизиться к 25 млрд долларов и сможет ли ритм продления контрактов на вычислительные мощности AI поддержать текущие темпы роста.Шок от данных по занятости вне сельского хозяйства полностью переварен, крипторынок переходит в фазу снижения объёмов и боковой борьбы
В США в октябре было создано 165 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно выше рыночных ожиданий, уровень безработицы одновременно снизился, темпы роста зарплат ускорились, что свидетельствует о сохранении устойчивости рынка труда. После публикации данных ожидания по ставкам быстро скорректировались, доллар и доходность американских облигаций укрепились, крипторынок сначала пережил волну ликвидации кредитного плеча, короткие позиции быков были сосредоточенно закрыты, макроэкономические негативные факторы реализовались.
В настоящее время настроение явно охладилось, волатильность основных монет сузилась, силы быков и медведей временно уравновешены, ожидается новый сигнал направления. BTC торгуется на уровне 75922, внутридневной диапазон ограничен, за 24 часа курс колеблется примерно в диапазоне 74800—76400, сопротивление сверху на 76172, поддержка снизу на 75496, полосы Боллинджера продолжают сужаться, волатильность снижается.
ETH сейчас около 2241, колеблется вокруг средней линии, поддержка на 2221, сопротивление на 2244, краткосрочный тренд не выражен. OKB следует за рынком в боковом движении, текущая цена 105.5, находится выше краткосрочной скользящей средней, диапазон 103.26—107.36, показывает относительно стабильное поведение.
Влияние макроэкономических новостей временно приостановлено, рынок вошёл в период отсутствия новостей, нет притока новых средств, вероятнее всего, рынок будет очищаться от кредитного плеча через верхние и нижние «иглы», формируя накопление сил. В краткосрочной перспективе рекомендуется больше наблюдать и меньше действовать, терпеливо ждать подтверждённого пробоя для дальнейших действий.Apollo тратит 75 миллиардов долларов на AI-чипы — развитие AI теперь масштаба частного капитала. 🟠
BTC на уровне $75,845, удерживает $75,000. Поддержка: $75,000. Сопротивление: $76,371, затем $79,000.
Чипы — это новая нефть — и AI-трейд продолжает тянуть за собой рисковые активы.
Моё мнение: AI-инфраструктура — это макротенденция; BTC держится на $75K, пока CPI не покажет, куда идти.
Является ли трата на AI следующем пузырём или следующей опорой? 👇
#Bitcoin #BTC #AI #TechStocks #OKXOrbit#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank уже вложила около 64,6 млрд долларов в OpenAI, владея примерно 13%, что является одной из самых крупных одиночных ставок на данный момент. В этом году было сделано три дополнительных инвестиции на сумму 30 млрд долларов, последняя из которых в 10 млрд долларов была завершена 1 октября, часть средств поступила от высокодоходных облигаций с максимальной купонной ставкой около 9,75% — это не маленькая ставка, а ставка всей бухгалтерской балансовой стоимости.
10 ноября будет опубликован отчет за второй квартал, и рынок больше всего интересует не традиционный бизнес, а то, как будет подтверждена справедливая стоимость акций OpenAI, контролируется ли по-прежнему LTV (коэффициент стоимости кредита), а также структура наличных средств и долгов. В предыдущем квартале резкий рост оценки OpenAI принес значительную инвестиционную прибыль, но в последнее время сектор ИИ охладился, цели финансирования OpenAI были снижены, а оценка откатилась с более высоких ожиданий до диапазона в 1,25 трлн долларов, сможет ли бумажная прибыль сохраниться?
Стиль Масайоши Сона всегда был «все на будущее». От Yahoo, Alibaba до Arm, а теперь OpenAI + вычислительные мощности + полный цикл роботов — он ставит на лидерство в эпоху AGI. Но на этот раз кредитное плечо выше, сроки дольше, а путь выхода менее определен — OpenAI еще не вышла на биржу, а инвестиции в дата-центры и электроэнергию требуют длительного времени. При высоких процентных ставках, если оценка остановится или упадет, проценты и колебания рыночной стоимости будут одновременно оказывать давление.
Если во втором квартале будут достигнуты впечатляющие результаты (справедливая стоимость OpenAI продолжит расти, вклад Arm будет сильным), это краткосрочно может ослабить опасения по кредиту. $OPENAI #OKXTraderVoices
Если вы начинаете свой путь в мире криптовалют сегодня, запомните это правило: не инвестируйте деньги, которые не можете позволить себе потерять.$BTC
Это кажется простым, но эмоции заставляют людей нарушать это правило каждый день. Когда рынок движется быстро, людей охватывает паника. Лучший способ устоять и добиться успеха в мире криптовалют — постепенно строить свой инвестиционный портфель.
Начните с рассмотрения устоявшихся активов с высокой ликвидностью, вместо того чтобы случайно гнаться за популярными токенами.
Расскажите в комментариях: каково ваше главное правило управления рисками 比特币核心开发者Cory Fields提出了一种新颖的机制来威慑量子计算机对比特币的攻击：“量子地雷”方案。该方案要求未来试图利用量子计算机窃取比特币的攻击者，必须先抵押等量的比特币作为担保。原持有者可事先设置隐藏的所有权证明，并在资金锁定期（如30天）内使用该证明收回自己的比特币并没收窃贼的抵押品。攻击者在付出资金前，无法知道哪些持仓里埋了“地雷”。 该方案仅适用于仍持有私钥的所有者，不适用于已丢失的比特币。针对不活跃钱包，Fields还设想了一套拍卖系统：竞争者可提前在脆弱钱包上质押隐藏出价，若遭量子窃贼攻击，最高出价者的智能合约会自动触发，销毁窃贼的目标币，没收其抵押品并作为赏金转给最高出价者。 行业分析与影响 该提案凸显了加密货币行业对比特币椭圆曲线密码学（ECDSA）长期安全性的日益担忧。尽管实际的量子攻击可能还需数年甚至数十年才能实现，但理论上的风险已促使研究人员探索主动防御措施。Fields的方案在博弈论上颇为巧妙：通过让盗窃行为在经济上自杀，旨在将攻击扼杀在发生之前。 然而，该提案也面临复杂的实施挑战。它很可能需要通过软分叉或硬分叉来修改比特币协议，而隐藏的所有权证明🚨 СРОЧНО: открытый интерес по Bitcoin достиг тех же уровней, на которых исторически происходили КРУПНЫЕ SHORT SQUEEZES.
В последние 3 раза, когда это случалось, $BTC испытывал мощные скачки.
#USJobsBeatExpectations #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Группа SoftBank опубликует финансовый отчет за второй квартал 2026 финансового года 10 ноября, и рынок сосредоточит внимание на финансовых результатах их инвестиций в сектор AI. Через Vision Fund II SoftBank завершила дополнительное инвестирование в OpenAI на сумму 30 млрд долларов в третьем раунде, доведя общие вложения до 64,6 млрд долларов, что соответствует примерно 13% акций, став одним из ключевых инвесторов OpenAI.
Основное внимание в этом отчете будет уделено прибыли и убыткам Vision Fund, изменениям справедливой стоимости базовых активов и финансовому давлению на группу. Для осуществления этой крупной инвестиции SoftBank использовала такие инструменты финансирования, как старшие облигации в иностранной валюте, и значительные капитальные вложения отразятся в данных о задолженности и денежном потоке. Колебания оценки OpenAI напрямую повлияют на балансовую прибыль или обесценение Vision Fund, что затронет общую чистую стоимость активов SoftBank.
Высокая волатильность инвестиций в AI является главным фактором неопределенности. Если оценка OpenAI продолжит расти, это будет способствовать увеличению инвестиционной прибыли SoftBank; в случае коррекции оценки в секторе AI крупные позиции могут привести к риску обесценения активов. Рынок использует этот отчет для оценки устойчивости финансирования SoftBank в AI и способности Масая Сона реализовать стратегию инвестиций в AI. $BTC $ETH $SNDK 反弹到八万二，不等于行情已经反转；真正要看的，是到了那里还能不能站住。@张教主。 这场对 $BTC 的判断并不是闭眼看涨，而是先拿现货，等价格走到关键位置，再分辨这究竟是一段反弹，还是更强行情的起点。他反复提醒：方向看对了，合约仓位也未必能活到兑现那一天。 先把周末的横盘和后面的趋势分开。面对反弹没力度的疑问，他没有把一天的震荡直接定义成失败，而是把下一步确认放到周一：眼前的小高点能不能冲出去，冲出去以后能不能踩住，再继续往上走。只有这样的强势表现出现，他才会提高对后续行情的预期。还没走出来，就不能拿希望替代确认。 小级别上，他保留了一个让合约多头很难受的剧本：价格可能先往下再扫一次流动性，随后收回来，继续在区间里震荡。前一次假跌破，并不保证后面不会再来一次。对现货来说，这可能只是持有过程中的波动；对止损贴着低点、仓位又重的人来说，同样一段走势却可能先把人清出去，再沿原先判断的方向运行。 他说到七万四千三附近的止损时，重点也不是替观众决定该不该挪，而是提醒那个位置仍可能被再次扫到。这不是取消止损的理由，更不是让人把亏损无限往下扛。恰恰相反，问题在于开仓之前有没有把这种可能性算进风险里，The market's last bullish hope did not survive the payrolls print. US jobs data came in far above expectations, reviving the case for tighter policy, and the dollar and Treasury yields rose together. $BTC could not even defend its psychological levels, sliding to 74,877 before stabilising near 75,700. That is the tell. Good macro data should have been a relief; instead it hardened rate expectations and squeezed the most rate-sensitive assets. Crypto is trading as a liquidity barometer, not a groТрамп занимался бизнесом десятки лет, долгое время решая вопросы обмена выгодами, переговоров и рисков.
Он не мог не знать о жесткости Корпуса стражей исламской революции Ирана, и не мог не знать, что Иран — это не страна, которая легко сдастся после нескольких раундов бомбардировок.
В настоящее время Трамп уже разместил в Среднем Востоке лучшие элитные войска США: 82-ю воздушно-десантную дивизию, 31-й экспедиционный корпус морской пехоты США, отряды морских котиков и рейнджеров армии США,
создав многоуровневое военное развертывание, включающее ВВС, ВМС (три авианосных ударных группы), морскую пехоту (два амфибийных десантных соединения), воздушно-десантные войска и силы специального назначения, всего около 60 тысяч военнослужащих!
Судя по текущему военному развертыванию США на Ближнем Востоке и дополнительным силам, направляемым туда, этого недостаточно для свержения иранского режима, но вполне достаточно, чтобы разрушить экономические жизненные линии Ирана!
Риски для цен на нефть будут сохраняться долго, американский фондовый рынок продолжит испытывать давление! Если энергетический шок и корректировка оценок AI произойдут одновременно, это будет еще интереснее!$BZ #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 一句话总结
软银Q2业绩高度依赖OpenAI股权公允价值增值，账面利润有机会很好，但属于浮盈、不是现金；Arm是稳定基本盘，最大隐患是OpenAI持续巨亏、投资敞口大、流动性与杠杆风险，很难交出扎实、可持续的亮眼成绩单 。
核心要点
1. 押注概况
软银对OpenAI承诺总投入约646亿美元，目标持股约13%，是仅次于微软的重要股东；这笔投资放在愿景基金二号，按最新融资轮估值（5000亿美元）做账面计价，估值变动直接决定软银当期投资收益，也是财报最大变量 。同时和OpenAI、甲骨文共建Stargate算力项目，属于AI重资产长线布局。
2. 利好看点（容易造出“亮眼账面”）
- OpenAI估值稳定或上调 → 带来大额未实现投资收益，拉动集团净利润、净资产（NAV）大增；
- Arm业绩韧性强、分红稳定，是软银的现金流压舱石，对冲高风险AI投资；
- 日本合资公司SB OAI Japan面向企业落地OpenAI服务，打开本土B端商业化线索，是软银自身运营层面的新增长点 。
3. 核心风险（市场最关注，也是财报的扣分项）
- OpenAI还在巨额烧钱，营收Прогноз финансовых результатов Rocket Lab ($RKLB) за 3-й квартал: я выбираю ДА, склоняюсь к превышению ожиданий по выручке.
Есть три основные причины:
① Высокая определенность роста выручки от запусков. В 3-м квартале Electron совершил 6 орбитальных запусков, тогда как во 2-м квартале было только 4, и доходы от аналогичных запусков в основном признавались в том же квартале. Ожидается, что выручка от запусков вырастет с 44,6 млн долларов во 2-м квартале до примерно 59,8 млн долларов.
② Продолжающееся расширение бизнеса по производству спутников. Выручка космических систем во 2-м квартале достигла 189,5 млн долларов, приобретения Mynaric и Motiv внесут полный квартальный вклад в 3-м квартале, а постоянные поставки заказов на спутники должны помочь превысить отметку в 200 млн долларов.
③ Поддержка со стороны текущих заказов. На конец 2-го квартала объем отложенных заказов достиг 2,36 млрд долларов, что на 137% больше по сравнению с прошлым годом. Компания ожидает, что около 45,5% этой суммы будет признано в доходах в течение следующих 12 месяцев, что обеспечивает сильную поддержку для дальнейшего роста.
В настоящее время рыночные ожидания по выручке за 3-й квартал составляют около 257 млн долларов, руководство компании прогнозирует от 250 до 265 млн долларов. Лично я ожидаю фактическую выручку около 260 млн долларов, что немного превышает рыночные ожидания.
Однако прогноз по валовой марже на 3-й квартал составляет всего 29-31%, расходы на НИОКР остаются высокими, существует риск, что прибыль на акцию окажется ниже ожиданий.
Общий вывод: выбираю ДА, в основном рассчитываю на превышение ожиданий по выручке, уверенность около 60%.Плоский BTC — это не спокойный рынок. Это глухой индекс.
Три бесплатные проверки:
1) Финансирование: SOL 0.0046%, BTC 0.0067% — спотовые продажи, не кредитное плечо.
2) ETH/BTC 0.0295, ETH — единственный зелёный актив: ротация, а не выход.
3) Оборот на 1%: ZEC $7.5M, PEPE $2.8M — в 14 раз меньше денег.
Моё мнение: ротация. Я бы сменил позицию, если финансирование превысит 0.05%.
Ротация или дистрибуция — какая фаза?
Крипто — высокорискованно. Личное наблюдение, не инвестиционный совет. DYOR.
$SOL $BTC $PEPE #Solana #OKXOrbit #Crypto #AltcoinsКомпания HYPE Treasury на Nasdaq, почему она подает заявку на получение лицензии американского фьючерсного брокера?
Дочерняя компания Hyperliquid Strategies, HypeStrat Markets, подает заявку на получение лицензии FCM через NFA/CFTC: в случае одобрения сможет обслуживать американских клиентов с вечными счетами по лицензии HIP-3 — блокчейн остается нейтральной инфраструктурой, а на уровне счетов вводится слой соответствия. Заявка была подана примерно в августе, до сих пор находится в ожидании; сама компания отмечает, что «время и результат неопределенны».
В приложении квартальный отчет: выручка около 13,3 млн долларов, основная часть чистой прибыли по-прежнему приходит от плавающей прибыли HYPE — заявка и бухгалтерия — это разные вещи.
Уверенность: средне-высокая | раскрытие компании + пересказ СМИ. Заявка ≠ одобрение, тем более не означает, что американские пользователи смогут открыть позиции завтра. Вы больше следите за прогрессом лицензирования или за тем, действительно ли кто-то начнет использовать HIP-3? $BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
$RKLB приближается к публикации финансового отчёта после закрытия торгов 9 ноября, это чувство ожидания — уникальный опыт для акций космической отрасли🚀
Просмотры темы уже достигли 404,800, внимание заметно выросло, но рыночные настроения остаются спокойными и даже склоняются к пессимизму: только 27% голосующих считают, что отчёт превзойдёт ожидания, целых 73% не ждут этого, объём торгов достиг 391,500, борьба между быками и медведями на максимуме, а цена акций едва изменилась, прибавив всего +0.07%, практически без движения.
Долго следя за RKLB, понимаешь это ощущение «натянутой неподвижности».
Бизнес по запуску Electron — это стабильная база, прогноз по выручке в диапазоне 250–265 млн понятен всем, вряд ли будет большой сюрприз. Все действительно сосредоточены на Neutron. Спекуляции на этой акции — это не про текущие доходы, а ставка на то, сможет ли многоразовая ракета появиться вовремя.
Самое мучительное — это когда все обсуждают и следят за ней, а цена стоит на месте. Все сдерживают дыхание в ожидании новостей из отчёта. Как только появится хоть капля хороших новостей о Neutron, спокойный рынок мгновенно взорвётся; при любом задержании прогресса уже и так пессимистичные настроения сразу же усиливаются. $BTC Анализ рынка
Вывод: в настоящее время сигнал сильного отскока недостаточен, восстановление после пробоя линии контроля основного игрока не является однозначным, на выходных есть два варианта развития событий!
Ситуация 1: в эти дни закрепиться выше 76360, рост до 77330-78420 (30 мин / 1H MA250).
Ситуация 2: на выходных слабая консолидация без пробоя 76350, или снижение до нового минимума 73348-72680 (дневной MA250) с последующим ростом.ETH и SOL тоже вышли, распространяется ли рыночный риск?
На этот раз отрицательные показатели дали не только BTC ETF, продукты ETH и SOL также не вышли в плюс. За последние два торговых дня чистый отток средств из BTC спотовых ETF составил около 842,1 млн долларов.
Сначала взглянем на $ETH: 7 ноября в 12:00 UTC около 2243 долларов, за 24 часа +0,03%; общий открытый интерес по бессрочным контрактам на трех биржах около 8,6 млрд долларов. Сдержанность цены напоминает нам не полагаться только на макроэкономические лозунги.
Далее $SOL: около 89,93 долларов, за 24 часа -0,47%; суточное изменение агрегированного открытого интереса -5,2%. Высокая эластичность еще не полностью реализована.
Другой контраст — $BTC: около 75 917 долларов, за 24 часа -0,21%; общий открытый интерес по бессрочным контрактам на трех биржах около 15,2 млрд долларов. Поддержка рынка требует подтверждения спотовыми сделками.
Наконец, если поставить их вместе, одновременный отток средств по разным активам указывает на осторожность институциональных каналов, но эластичность цен и масштабы капитала у разных монет все еще различаются.
Если можно ждать только один сигнал, вы бы предпочли, чтобы BTC-фонд остановил отток или чтобы все три типа фондов вышли в плюс?
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% В третьем квартале 2026 года $TRX обработал 1,08 миллиарда транзакций, что на 31,19% больше по сравнению с прошлым годом.
Объем транзакций TRON в третьем квартале продолжает оставаться на исторически высоком уровне.
• Общий объем транзакций в третьем квартале 2026 года: 1,08 миллиарда, рост на 31,19% в годовом исчислении
• Средняя скорость обработки в этом квартале достигла 135,76 TPS
• В четвертом квартале ожидается сохранение этого рекорда, за последние 30 дней объем транзакций составил 364,4 миллиона.
Постоянный рост объема транзакций свидетельствует об эффективном использовании сети TRON, особенно в области переводов стейблкоинов. Однако рост объема транзакций не обязательно означает рост цены TRX, поскольку компания Tron в последнее время еженедельно покупает TRX на сумму менее 50 000 долларов, что указывает на довольно ограниченный спрос на финансирование. Я считаю, что цена TRX, скорее всего, останется в боковом тренде, следуя общей рыночной тенденции. Я рассматриваю это лишь как положительный сигнал для самой платформы, но не могу утверждать, что это станет драйвером роста цены.
Люди задаются вопросом, достаточно ли такой огромной пользовательской сети, чтобы поднять цену TRX, или же ее цена по-прежнему будет зависеть от BTC.«AI meme» снова выдвинулся в передний план благодаря ACT, я чуть не подумал, что вся цепочка настроений Solana ожила, но когда дошёл до PUMP, понял, что это я слишком быстро додумал.
Сначала посмотрим на цену. BTC почти стоит на месте, SOL упал на 0,79%, а ACT вырос на 14,86% с амплитудой 25,59%. Но до максимума ему ещё около 7,46%, так что этот эстафетный палец держится не слишком уверенно.
Далее цена и объёмы. Объём торгов ACT около 1,74 млн USDT, PUMP — около 6,33 млн USDT, при этом последний упал на 10,15%. Более оживлённые торги не означают более сильную цену; в одной экосистеме они не двигаются вперёд вместе.
В конце деньги переходят к слову: AI meme. Пока я склоняюсь к «короткосрочному шуму», не потому что это слово не привлекательно, а потому что только по результатам ACT мне недостаточно, чтобы считать локальное движение возвращением к нарративу. Моей голове, гоняющейся за трендовыми словами, не стоит торопиться с домыслами.
Ты на стороне «ключевое слово всё ещё в эстафете» или «это просто короткосрочный шум»? Если убрать этот рост ACT, сколько ещё раундов обсуждений сможет выдержать слово «AI meme»? #OKX星球话题来啦 $ACT $PUMP Сегодня я сравнил долгосрочную доходность $XAU и $QQQ, и результаты оказались действительно интересными!
Это два разных актива, просто время покупки разное, а итоговая разница оказалась такой большой!
На первой картинке показано, что с момента основания QQQ в 1999 году и до настоящего времени:
золото выросло примерно на 1321%, QQQ — примерно на 1211%, и они оказались почти на одном уровне, при этом золото немного впереди!
На второй картинке, если не повезло и покупка была на пике интернет-пузыря в 2000 году: золото выросло примерно на 1313%, а QQQ — всего на 472%.
В этот раз золото значительно опередило QQQ!
На третьей картинке, если взять другой период — покупка на пике предыдущего большого бычьего рынка золота в 2011 году: QQQ вырос примерно на 1135%, а золото — всего на 120%!
Теперь ситуация полностью обратная, QQQ далеко опередил золото.
После просмотра этих трёх графиков у меня осталось главное впечатление: иногда важно не только что покупать, но и когда покупать! Покупка даже отличного актива при высокой оценке может потребовать долгого времени для «переваривания» пузыря. И наоборот, покупка на спаде рынка может привести к совершенно другой долгосрочной доходности.
Конечно, это только сравнение роста цен на графиках, без учёта реинвестирования дивидендов и других факторов. И золото, и QQQ имеют свою долгосрочную инвестиционную ценность, но у каждого из них бывают периоды, когда инвесторы начинают сомневаться.$XAUT — это золотой токен, выпущенный Tether, 1 монета = 1 унция физического золота; золото с бессрочным контрактом на OKX называется $XAU. На этой неделе золото было самым стабильным активом.
Что произошло: выборы завершились, республиканцы потеряли Конгресс, рынок покупает «разделённое правительство» — доллар падает, доходности падают, золото в среду выросло на 2,8%, с 3,945 до 4,056; в четверг, воспользовавшись обвалом американского рынка, золото достигло 4,152. $BTC в это же время боролся на уровне 75 000, только золото полностью взяло на себя роль актива-убежища.
Цена платится шортами: на этой неделе ликвидации шортов составили около 66 млн долларов, лонгов — только 3 млн, те, кто пытался взять вершину, были выбиты. Но кредитное плечо почти сгорело: позиции сократились более чем на треть, ставки упали до минимума, сейчас ценообразование идёт по споту.
Сейчас выходные, COMEX закрыт, цена 4,077 на OKX — это лишь теневой курс, за час объём торгов меньше миллиона, не стоит воспринимать колебания выходных как сигнал.
Проверка будет в понедельник: как COMEX откроется относительно 4,077, где закроется в первый час. Если удержится выше 4,152 — смотрим на 4,200; если сначала откатится, 4,028 и 4,000 — это проверочные уровни прорыва, их пробой будет означать, что реакция на выборы отыгрывается.#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
$BTC Сейчас эта ситуация — почти мёртвая патовая ситуация. Давление продаж действительно почти исчерпано, медвежий импульс ослаб, но крупные внебиржевые игроки полностью притихли, никаких признаков входа покупателей не видно. Де-левереджинг практически завершён, но макроэкономическая и институциональная среда по-прежнему медвежья, нет никакой уверенности для разворота рынка.
Контраст между сильными и слабыми очень заметен, $ETH сейчас — мягкая мишень, намного слабее биткоина, и над ним нависла точка каскадной ликвидации, если она сработает, будет цепная паника.
Посмотрите на структурные данные: 30-дневный диапазон от 74888 до 84898, текущая цена плотно прижалась к нижней границе и активно трётся о неё. Самый опасный сигнал — крайне низкий объём, на Binance десять образцов с высокой ликвидностью показывают объём торгов чуть более 2,2 млрд, что почти на 40% меньше; у Ethereum ситуация ещё хуже — сокращение более чем на 40%. Что это значит? Потери действительно уменьшились, но никто не решается входить, чтобы поймать падающий нож.
Согласно текущему сценарию, общий тренд по-прежнему медвежий, мы находимся в нисходящем цикле. В такое время общий объём позиций не должен превышать 30%, риск на сделку строго ограничен 0,3%, категорически запрещено идти против тренда и увеличивать длинные позиции.
Низкий объём и медленное падение — самое изматывающее, не стоит гадать на дне, дождитесь сигнала с правой стороны, прежде чем действовать. Сейчас вы либо без позиций и наблюдаете, либо с половиной позиции и упорно держитесь.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #英伟达冲击千亿美元季度营收纪录
$NVDA Результаты Nvidia превзошли ожидания, но политический дисконт меняет якорь оценки
Среднее значение прогноза выручки Nvidia за 3-й квартал 2027 финансового года составляет 108 млрд долларов, что примерно на 2,7% выше консенсус-прогноза Bloomberg в 105,155 млрд долларов, при этом в прогноз не включены доходы от дата-центров в Китае, что действительно превышает ожидания по выручке
Однако прогноз по марже валовой прибыли по Non-GAAP снижен до 74%, а в 4-м квартале ожидается дальнейшее снижение до 71–72% — фазовый минимум, сигнал «рост выручки без роста прибыли» уже проявился, и это ключевой фактор, почему рынок не принимает эти данные
Где у Nvidia дно?
5 ноября акции упали на 9,26%, закрывшись на уровне 181,60 доллара, что стало новым минимумом с апреля 2026 года, откат более чем на 25% от октябрьского максимума в 243,37 доллара
Техническая поддержка находится примерно на уровне 175–180 долларов, а 52-недельный минимум указывает на 160–165 долларов
Промежуточные выборы завершились, Демократическая партия одержала убедительную победу, после выборов демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса, высшее руководство быстро дало понять, что прицел направлен на строительство дата-центров и расширение AI
Техас, ключевой штат, который занимает 27% от всей запланированной мощности дата-центров в США, также перешел к демократам, в тот же день акции Nvidia упали на 8%
Оптимистичный сценарий от Morgan Stanley — 350 долларов, что соответствует примерно 22-кратному P/E в 2027 году, при условии, что регулирование останется на уровне заявлений, Rubin успешно пройдет этап роста, а маржа стабилизируется
Пессимистичный сценарий — 160 долларов, что соответствует примерно 13-кратному P/E, примерно совпадающему с техническим минимумом в 165 долларов, обратите внимание на риски Данные по ликвидациям резко снизились за ночь: с 1,256 млрд до 355 млн
За 24 часа общая ликвидация по сети снизилась до 355 млн долларов, ликвидировано 99 тыс. человек; на предыдущий день — 1,256 млрд долларов, 238 тыс. человек, масштаб сократился примерно на две трети. Крупнейшая одиночная ликвидация была на Binance по ETH — 2,87 млн долларов, что значительно меньше вчерашних 10,93 млн.
Произошла смена структуры. За 24 часа по-прежнему доминируют длинные позиции — 73,2%; но краткосрочный тренд изменился: за последний час ликвидировано 5,74 млн долларов, из них коротких позиций 4,7 млн; за 4 часа ликвидировано 13,55 млн долларов, из них коротких 9,15 млн. BTC отскочил около 74 762, вчера после пробоя 75 000 шортисты были ликвидированы.
Дифференциация по монетам. Ликвидация BTC составила 108 млн долларов, длинные позиции — 81,4%, по-прежнему доминирует закрытие длинных; ETH — 60,23 млн долларов. ZEC и SOXS в красной зоне, ликвидированы короткие позиции, мелкие монеты синхронно отскочили.
Общий объем снизился с 1,2 млрд до 350 млн, что указывает на окончание самой жесткой фазы "много убивает много". Но краткосрочные ликвидации коротких позиций выглядят как восстановительный отскок на фоне низкой ликвидности в выходные, поэтому нельзя утверждать о развороте тренда.《Колебания — это не дно, а борьба за удержание позиций (￣▽￣;)》
BTC колеблется в диапазоне 75 000–78 000 долларов, ETH — в узком коридоре 2200–2300 долларов; в октябре оба упали на 7,3% и 16% соответственно, рыночная широта заметно сократилась. На первый взгляд цена стоит на месте, но на самом деле структура капитала напряжена: спотовые ETF BTC и ETH одновременно испытывают чистый отток, ETH потерял 1,6 млрд долларов за месяц, институциональный спрос смещается в сторону тактического сокращения (・_・;)
Еще более тонкий момент — общее количество открытых контрактов на рынке достигло 12-месячного минимума, кредитное плечо практически очищено, но ставка финансирования бессрочных контрактов остается положительной — быки с одной стороны вымываются, а с другой продолжают платить «плату за бычий настрой». Позиции вышли, упрямство осталось (｡•́︿•̀｡)
Дальше скорее будет «сначала поиск дна, затем дивергенция», а не резкий прорыв. 10x Research считает, что BTC к концу года еще может дотянуть до 90 000 долларов, но при условии предварительного снижения до 77 000–79 000 долларов для завершения последней фазы вымывания; ETH, скорее всего, будет слабее BTC, поскольку ценность продолжает перетекать в Layer2, и держатели испытывают недостаток отдачи (￣▽￣)ゞ
Настоящий сигнал разворота — это не одна восходящая свеча, а смена ставки финансирования на отрицательную: быки признают поражение, и структура дна считается установленной. До этого момента большинство отскоков — это восстановление, а не разворот. Не путайте отскок с разворотом ヾ(≧▽≦*)o
$BTC $ETH $ZEC
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Анализ сегодня по Bitcoin / Ethereum
Оба находятся в состоянии «истощения давления продаж, но покупательский спрос не появился», макроэкономическая и институциональная ликвидность по-прежнему склоняется к медвежьему сценарию, деривативы практически завершили процесс снижения кредитного плеча. По вашей версии v4.8.5 прогноз — медвежий, с уверенностью 65%, период относится к нисходящему — что соответствует максимальной общей позиции 30%, риску на сделку 0,3%, запрещено открывать длинные позиции против тренда и увеличивать их. ETH явно слабее BTC, и над ним нависла точка каскадного ликвидации.
Структурный анализ: диапазон за 30 дней 74,888–84,898, сейчас цена у нижней границы диапазона. Сокращение объёмов торгов — ключевая информация: суммарный объём торгов десяти высоколиквидных спотовых пар на Binance составил 2,211 млрд USDT, что на 37,23% меньше по сравнению с предыдущим периодом; объём торгов BTC — 1,304 млрд (−35,60%), ETH — 470 млн (−44,31%); восемь из десяти образцов ниже своей 30-дневной медианы. Такое снижение объёмов при падении цены действительно указывает на истощение давления продаж, но нет никаких признаков появления новых покупателей. ETH-лонг близок к ликвидации, можно ли считать Маджи Дагэ квалифицированным трейдером по контрактам?❗️
ETH-лонг Маджи Дагэ снова в опасности: цена ликвидации 2,203, текущая цена около 2,240, до ликвидации меньше 2%. За последние 4 дня он продал 15 NFT, потерял 500 тысяч долларов, чтобы собрать 223 тысячи для докупки, но за несколько дней всё сгорело. Бумажная торговля — небольшой убыток в 909 тысяч, на Hyperliquid суммарный крупный убыток 37,4 миллиона долларов. Раньше этот кит держал 150 Bored Ape, теперь выживает, продавая обезьян, и после этого снова открывает позиции.
Мой ответ однозначен: нет❗️
Он больше похож на игрока с капиталом кита, а не на трейдера по контрактам.
Его ошибки очевидны:
Первое — почти исключительно лонги. ETH, HYPE, PUMP, BTC — все лонги. Крипторынок цикличен и волатилен, ставить только на рост — значит отдавать судьбу ликвидности.
Второе — отсутствие активного стоп-лосса. При 25-кратном плече вход на 2,263, ликвидация на 2,227, разница меньше 40 долларов. Его стоп-лосс — это принудительная ликвидация.
Третье — убытки покрывает докапитализацией и держится до конца. Нормальный трейдер сократит позицию и признает ошибку, он же продаёт NFT, чтобы продлить игру. Раньше он заработал 44,84 миллиона, теперь слил всё и ещё в минусе 37,4 миллиона.
Суть квалифицированного трейдера по контрактам — не всегда угадывать направление, а выживать при ошибках. Маджи Дагэ не хватает не направления, а управления позицией, дисциплины стоп-лосса и умения переключаться между лонгом и шортом. Это не просто ликвидация трейдера, это человек с деньгами, который самым дорогим способом доказывает: какой бы большой ни был капитал, он не выдержит азартной торговли. #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Отчет SoftBank за второй квартал действительно впечатляет на бумаге, большая часть прибыли обусловлена переоценкой доли в OpenAI, что является «бумажным богатством», а не стабильным операционным денежным потоком. Крупные инвестиции в OpenAI — это ставка с высоким риском: в краткосрочной перспективе повышение оценки улучшает отчетность, но в дальнейшем потребуется продолжать значительные вложения, учитывая медленное достижение прибыльности OpenAI, усиление конкуренции в отрасли и высокую волатильность оценки. В случае коррекции оценки OpenAI результаты резко ухудшатся. Финансовый отчет можно считать лишь промежуточным результатом, он не гарантирует, что эта инвестиция уже принесла прибыль, и вызывает сомнения в ее устойчивости.$BTC 重回 75,000 美元上方，$ETH 却滑到 2,226，$SOL 死守 90 一线——这三个数字摆在一起，本身就是一道裂缝。更耐人寻味的是，盘口后台的买入声浪正变得越来越密集，而价格却没有给出对应的爆发力。这种"呼声高、动作虚"的组合，往往比暴跌更值得警惕。 我不急着站队，理由不在价格图上，而在一个更诚实的指标：资金费率。 真正的超卖反转长什么样？费率被砸进深度负值，空头挤得水泄不通，只有在这种持仓结构下，反弹才有逼空燃料。可眼下费率依然轻描淡写地微微为正——既没有恐慌，也没有投降。这意味着市场根本没有经历一次像样的清洗，多头没被赶下车，空头也没堆积到可以被收割的程度。 换句话说，当前更像是一段缩量下跌途中的喘息，而不是底部的画像。$BTC 站上 75,000 并不等于结构修复，$ETH 跌到 2,226 也不等于恐慌抛售，$SOL 守住 90 更像是惯性而非承接。三者走势分化，恰恰说明资金没有形成统一方向，这种分歧本身就是弱信号。 我的核心判断可以浓缩成一句话：没有负费率做燃料的反弹，只是噪音，不是趋势。买入从来不是比谁手快，而是比谁更能等。燃料没加满，我宁愿站在场外看Средняя цена сделки за лидером
ONE по цене 0.002258 доллара, я делю объем торгов за 24 часа на количество сделок, средняя цена около 0.001934, не все заработали.
Это не стоимость удержания позиции.
Кто-то продал рано, кто-то купил поздно, я оставляю среднюю цену в разделе анализа.
$ONE
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 После того как американское FinCEN выдало специальный приказ в отношении MEXC Global, каналы финансирования начали реагировать.
Некоторые пользователи сообщают, что при выводе средств с MEXC на платформы OKX, Binance, Gate и другие, пополнение блокируется или задерживается. Специальные меры направлены на организации с «повышенным риском отмывания денег», что означает необходимость для американских финансовых учреждений и регулируемых бирж усиленно проверять финансовые операции, связанные с MEXC, вплоть до полного их прекращения.
Это негативно сказывается на MEXC и его платформенном токене MX. Ключевой момент — не штрафы, а каналы финансирования: если основные биржи коллективно ужесточат контроль за вводом средств, эффективность ввода и вывода средств на MEXC и пользовательский опыт пострадают в первую очередь, что может привести к очередям на вывод и снижению стоимости активов.
Два сценария для наблюдения: если это единичные случаи в сообществе, то это в основном эмоциональные колебания; если же основные платформы официально ограничат операции, давление на MX и экосистему MEXC станет более заметным.
Что вас больше волнует: появление очередей, лимитов или задержек при выводе с MEXC, или же официальные заявления от OKX, Binance и других?
Источник: 吴说«USDC активен, но это не значит, что $BTC взлетит»
Выручка Circle за 3-й квартал около 865 млн долларов, объем транзакций USDC в блокчейне вырос на 49% в годовом выражении, сектор стейблкоинов действительно оживлен. Но в выходные $BTC все еще колеблется около 75980, а ситуация с ликвидностью еще более заметна: спотовый BTC ETF в США 6 ноября снова зафиксировал чистый отток около 412 млн долларов, из них BlackRock IBIT вывел около 403 млн, второй день подряд чистый отток. Диапазон за 24 часа примерно 74890—76380, ставка финансирования почти равна нулю.
Рост объема USDC говорит о том, что на рынке достаточно долларовой ликвидности; но если ETF продолжает выводить реальные деньги, цена может держаться только за счет собственных сил. При таком объеме в выходные я не гонюсь за ростом. Краткосрочно рассматриваю диапазон: поддержка на 75500—74890, сопротивление на 76380, если не удержится — не спешите покупать; при пробое 74890 сначала сокращайте позиции и наблюдайте, цель — 76800. Лучше держать небольшую позицию и дождаться понедельника, когда вернется ликвидность, чтобы говорить о тренде.
Не стоит воспринимать активность стейблкоинов как сигнал к взлету BTC, сначала посмотрите, как пройдет сопротивление.
$BTC $ETH
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Это только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. 🔥Сейчас я не хочу прогнозировать минимальную точку BTC, потому что для действительно прибыльной торговли не обязательно покупать на самом минимуме!
📉Четырехлетний цикл быков и медведей действительно проявлял определённые закономерности на BTC. В период с 2023 по 2025 год поведение биткоина относительно соответствует циклу, но альткоины начали расходиться раньше, и у многих из них фазовые максимумы уже были в первой половине 2024 года.
💥Дальше у BTC есть три возможных сценария: пробить отметку в 57,8 тыс. долларов и обновить исторический минимум; вернуться к уровню около 60 тыс. долларов, сделать второе дно и завершить медвежий рынок; либо сразу развернуться в текущем диапазоне и начать новый рост.
Я не исключаю ни одного из этих вариантов.
🧠Мне не нужно угадывать минимум, достаточно дождаться, когда цена даст достаточно хорошую возможность. Нет безопасного запаса — не покупаю; нет чётких торговых условий — остаюсь вне рынка.
💰Только после сильного падения стоит серьёзно искать возможности, но это не значит, что чем больше падение, тем обязательно дно. Нужно смотреть, иссякает ли давление продаж, стабилизируется ли цена и есть ли реальные деньги, поддерживающие рынок.
🔥Сегодня вечером я по-прежнему терпеливо жду. Пропустить рост — не страшно, страшно купить в самой рискованной точке только чтобы не пропустить.
Ты готов пропустить рост ради безопасности? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥В этой волне медвежьего рынка BTC настоящая возможность для ожидания, возможно, ещё не появилась!
📉 Согласно историческому циклу в четыре года, переходы биткоина между бычьим и медвежьим рынком обычно имеют определённый ритм. С 2023 по 2025 год циклы BTC проявляются относительно явно, но альткоины не полностью синхронизированы, многие их максимумы на самом деле приходятся на первую половину 2024 года.
💥 Сейчас рынок больше всего интересует, где именно BTC совершит последний спад?
В настоящее время я рассматриваю три варианта: первый — пробой исторического минимума в 57,8 тыс. долларов с обновлением нового минимума; второй — возврат чуть выше 60 тыс. долларов для второго теста дна, после чего медвежий рынок закончится; третий — текущий уровень — это дно, и рынок сразу развернётся в большой V-образный рост.
⚠️ Все три сценария возможны, никто не может заранее гарантировать, что именно произойдёт. Четырёхлетний цикл можно использовать как ориентир, но не как точный прогноз цены.
💰 Поэтому моя стратегия очень проста: не покупать без падения, покупать только при сильном снижении. Без достаточного запаса безопасности, даже если цена растёт на глазах, я не буду догонять.
🧠 Сегодня вечером продолжаю терпеливо ждать. Как вы думаете, станет ли 57,8 тыс. долларов последней линией обороны или в этом цикле будет ещё более глубокая коррекция? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Индекс Nasdaq только что перевел дух, а монеты AI проявили два разных настроения
В пятницу Nasdaq вырос на 1,1%, но за всю неделю упал на 3,4%. Такая ситуация легко вводит в заблуждение, заставляя думать, что риск в технологическом секторе вернулся, но сектор AI в криптомире не так однороден.
$RENDER на 7 ноября 09:10 UTC стоил около 1,587 доллара, за 24 часа вырос на 3,41%; на семи биржах открытый интерес по бессрочным контрактам составил около 36,63 млн долларов, увеличившись за день на 4,95%. Рост цены и открытого интереса по крайней мере указывает на повышение вовлеченности, но новые позиции не обязательно все длинные.
$NEAR на момент снимка Hyperliquid в 10:15 UTC стоил около 3,709 доллара, за 24 часа упал на 0,80%, открытый интерес составил около 159,5 млн долларов, часовая ставка +0,0004%. Капитал все еще в игре, но цена не успевает за ростом технологических акций.
RENDER более активен, NEAR временно отстает; данные двух платформ различаются, сравниваем только направление, не оцениваем силу по абсолютному значению открытого интереса.
Если на следующей неделе технологические акции снова вырастут, вы будете гнаться за лидером RENDER или обратите внимание на временно отстающий NEAR?
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Не принимайте вход институциональных инвесторов за вашу уверенность в позиции
Раньше я считал ETF «стабилизатором»: раз уж Уолл-стрит пришла, рынок должен быть более устойчивым к падениям. Но у денег есть и вход, и выход, и они проходят через одни и те же двери.
5 ноября из BTC-ETF на спотовом рынке вышло около 430 млн долларов, из ETH-ETF — около 99,9 млн долларов, всего примерно 530 млн долларов. Что ещё более заметно — накануне деньги только вернулись, а на следующий день снова пошли на выход. Это показывает, что институциональные инвесторы — не «непоколебимый якорь», который только покупает и не продаёт, они тоже делают ребалансировку, фиксируют прибыль и хеджируются.
Это заставило меня по-новому взглянуть на «вход институциональных инвесторов»: покупка не означает, что они будут держать активы постоянно; признание рынка не означает согласие с вашей ценой покупки. Институциональные инвесторы смотрят на распределение и ритм, а вы несёте ответственность за свою цену входа. Это разные вещи.
В будущем, когда услышу «институциональные инвесторы скупают на дне», я сначала проверю три вещи: дату данных, продолжается ли отток, и продолжают ли они докупать. Не принимайте однократный вход за долгосрочное обязательство. Возможно, они уже расплатились и ушли, а вы всё ещё стоите у двери и горите энтузиазмом.Шортисты тоже должны опасаться отскока
Когда акции сектора хранения постоянно падают, шортисты склонны воспринимать падение как благоприятный ветер. Чем больше падает, тем смелее они наращивают позиции, а при росте начинают нервничать. Для таких активов, как $SNDK, настоящая проблема для шортистов — это не медленное падение, а резкий рост после внезапного вмешательства покупателей.
Как только цена отскакивает, убытки по коротким позициям резко увеличиваются. Позиции с кредитным плечом становятся ещё более уязвимыми, маржа сжимается, и система автоматически закрывает позиции, не давая времени оценить ситуацию. Шортисты боятся не продолжения падения, а внезапного отскока в середине нисходящего тренда.
Поэтому стоп-лосс — это не признание поражения, а сохранение запасного варианта. Активное сокращение позиций перед отскоком кажется болезненным, но это гораздо дешевле, чем быть ликвидированным на максимуме. После сокращения можно дождаться следующей возможности, а упорное удержание позиции может привести к потере и капитала, и контроля.
Шортить — это не соревнование на выносливость, а борьба за выживание.Потенциал доходов Nvidia на китайском рынке действительно существует
Но есть один показатель, на который стоит обратить внимание:
В квартальном отчёте Nvidia за период, закончившийся 26 июля 2026 года, указано, что поставки лицензированных H200 составляют лишь часть одобренного объёма, а доходы от этих поставок не превышают 1% от доходов дата-центров за этот квартал
Это показывает, что между одобрением политики и реальными коммерческими доходами всё ещё существует большой разрыв
Поэтому нельзя просто увидеть рост числа одобренных компаний и сразу сделать вывод, что Nvidia скоро получит заказы на сотни миллиардов долларов
Я склонен рассматривать это как долгосрочную возможность выхода на рынок, а не как катализатор краткосрочного взрывного роста показателей
Для китайской AI-индустрии: краткосрочно — увеличение вычислительных мощностей, долгосрочно — развитие собственной экосистемы
Здесь есть противоречие:
Китайским AI-компаниям нужны высокопроизводительные GPU Nvidia, но Китаю необходимо снижать зависимость от передовых американских чипов
Если H200 массово войдут в Китай, это может улучшить снабжение вычислительными мощностями для обучения некоторых моделей и снизить потребность компаний в высокопроизводительных вычислительных ресурсах
Но если в долгосрочной перспективе продолжать использовать экосистему Nvidia, это может увеличить зависимость от CUDA, программных инструментов и цепочки поставок
Поэтому китайская AI-чип индустрия действительно должна преодолеть не только производительность отдельного чипа, но и:
способности производства чипов
поставки высокоскоростной памяти
высокоскоростные соединения
эффективность кластерных вычислений
программное обеспечение и экосистему разработчиков
Это соревнование от чипов до всей вычислительной инфраструктуры#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ В следующий вторник (10 ноября) совпадают два важных события: индекс потребительских цен (CPI) США за октябрь и финансовый отчет SoftBank за второй квартал.
Отчет SoftBank заслуживает отдельного внимания. Сейчас он примерно равен «заменителю акций» OpenAI: компания обещала инвестировать 40 млрд долларов (чистые вложения 30 млрд), на конец марта текущего года справедливая стоимость доли в OpenAI составляла 79,6 млрд долларов, с накопленной прибылью в 45 млрд. Проблема в том, что в сентябре Altman подтвердил, что IPO не планируется до 2026 года, поэтому эта прибыль пока не может быть реализована.
Откуда берутся деньги — жесткое ограничение: в октябре прошлого года SoftBank полностью продала акции Nvidia, выручив 5,83 млрд долларов, в прошлом финансовом году сократила долю в T-Mobile, получив 16,25 млрд, при этом у компании есть мостовой кредит на 40 млрд долларов (срок погашения — март 2027 года); в июне попытка заложить акции OpenAI для займа была отклонена банками из-за «сложностей с оценкой частного капитала». В марте Standard & Poor's понизило прогноз рейтинга до негативного.
Рынок уже оценил ситуацию: в среду акции упали на 7,9%, в четверг в течение торгов падение превысило 14%, долларовые облигации SoftBank лидировали по снижению среди азиатских инвестиционных облигаций.
В отчете ключевые моменты: как учитывается оценка OpenAI, насколько вырос коэффициент LTV, откуда будут поступать следующие средства.
Факты изложены без инвестиционных рекомендаций.$ETH – институциональные деньги выводятся
Ethereum испытывает трудности с привлечением нового институционального капитала, поскольку спотовые ETF фиксируют очередной отток в размере $93 млн. Быкам нужно защитить поддержку, прежде чем разовьется очередная коррекция.
#BTCETFOutflows416M $BTC – быкам Bitcoin нужна более сильная подтверждающая динамика
Bitcoin держится около $76K, но отток средств из ETF в размере $412M показывает, что институциональный спрос остается слабым. Для восстановления необходим более сильный объем покупок, а не просто временный отскок.
#TechStocksReboundWatch 最脆弱的一环，其实不是BTC本身，而是杠杆退潮后山寨的承接力。 这轮波动阶段，谁在裸泳？ 这两天翻BTC的资金和清算数据，有种很微妙的感觉。11月7日那组数字里，24小时净流入约1308.74 BTC，相比前一日和7天前分别跳增194.98%和256.43%；同一时间清算额只剩约4164.94万美元、3152笔，较24小时前降了79.46%，较7天前降了56.11%。买盘在回，杠杆在退，听起来像教科书式的健康调整，但我盯着这组数反而先想到山寨。 原因很简单：波动收缩期，BTC往往是第一个被重新定价的，ETH跟得慢半拍，而山寨要等到风险偏好真正回来才有人接。现在清算量骤降说明高杠杆仓位被清得差不多了，短期踩踏风险确实在变小，这对BTC和ETH是偏多的底色。但另一面，现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元这个背景还压着，说明增量资金并没有想象中那么积极，净流入更像是存量回补而非新钱进场。 所以我看这段行情的顺序是：先看BTC能不能把净流入延续成价格站稳，再看ETH/BTC有没有走强，最后才轮到山寨补涨。如果前两步走不出来，山寨的反弹大概率只是情绪修复，不是趋势。波动阶段最怕的就是把"清算По состоянию на 8 ноября рынок криптовалют пережил типичное ликвидационное событие с участием кредитного плеча. По данным Coinglass, за последние 24 часа общая сумма ликвидаций достигла 812 миллионов долларов, из них ликвидировано длинных позиций на 668 миллионов долларов и коротких — всего 144 миллиона долларов, 225 тысяч трейдеров были выбиты с рынка. Крупнейшая отдельная ликвидация произошла по контракту Binance ETHUSDT на сумму 11,85 миллиона долларов.
Распределение позиций демонстрирует экстремальное скопление длинных позиций: ликвидации по биткоину составили 216 миллионов долларов по длинным и 102 миллиона долларов по коротким позициям; по эфиру — 230 миллионов долларов по длинным и всего 45,11 миллиона долларов по коротким. Доля ликвидаций длинных позиций превышает 80%, что указывает на то, что кредитные плечи, сконцентрированные выше отметки 80 тысяч долларов, были последовательно принудительно закрыты после пробоя цены вниз, а пассивные продажи дополнительно снизили цену.
На графике биткоин резко обвалился с уровня около 81 тысячи долларов, быстро пробив отметку 76 тысяч, достигнув минимума в 75,2 тысячи долларов, после чего последовала покупательская поддержка и отскок. Тепловая карта ликвидаций показывает, что зона 75,0–75,4 тысячи долларов является областью интенсивных ликвидаций длинных позиций, именно здесь начался текущий отскок; зона 76,8–77,2 тысячи долларов — первая кластерная зона ликвидаций коротких позиций, а 79,5–80 тысяч долларов — следующий уровень ликвидности. Если отскок продолжится, 77 тысяч станет первой проверкой; если уровень 75 тысяч будет снова пробит, в поле зрения окажется диапазон 74,5–74,8 тысячи.
В настоящее время рынок находится на стадии восстановления после очистки кредитного плеча, обе стороны — быки и медведи — вновь борются в диапазоне 75–77 тысяч долларов, и до прояснения направления не рекомендуется открывать новые позиции.