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🚨6,78 mil milhões de liquidações! 80% são posições longas! Wash vai revelar tudo hoje às 11:30 da manhã!
Irmãos, mais gente foi enterrada ontem à noite.
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 678 milhões de dólares em toda a rede, com 545 milhões em posições longas, representando 80,41%, ou 4,1 vezes mais que as posições curtas. ETH teve liquidações de 291 milhões, BTC de 214 milhões, com a maior liquidação individual a atingir 12,03 milhões de dólares. O BTC caiu até 79.735, depois recuperou para acima dos 82.300.
Agora, todo o mercado está à espera de uma pessoa: Wash. Hoje às 11:30 da manhã, ele vai falar na reunião anual do FMI em Banguecoque, sendo esta a última declaração pública antes do período de silêncio do Fed no sábado. A probabilidade de aumento das taxas em outubro subiu de 20% para 55%, e agora recuou para 40%. Segundo o Bank of America: os investidores estão à espera que ele dê luz verde para o aumento das taxas. Se Wash for mais agressivo, o mercado vai reavaliar tudo.
O AVAX está muito interessante. Durante a noite, o preço mínimo foi 9,33, exatamente no suporte forte de 9,30 que eu tinha previsto. Quando o BTC caiu abaixo dos 80K, o AVAX não seguiu a queda. Na cadeia, houve uma batalha entre posições longas e curtas: uma baleia perdeu 12,2 milhões e saiu com prejuízo, enquanto outra baleia abriu uma posição longa de 510 mil AVAX com alavancagem de 5x, com lucro flutuante de 920 mil. De um lado houve prejuízo, do outro compra na baixa, e a luta está a acontecer perto dos 9,5.
$BTC $AVAX $SOL $NEAR Ontem, o mercado acionista dos EUA negociou uma coisa: a vulnerabilidade da AI já foi precificada até certo ponto, e o dinheiro começou a mover-se para onde pode resistir. O Dow Jones subiu 1,08%, fechando em 52177 pontos. O S&P subiu 0,33%, fechando em 7744 pontos. O Nasdaq praticamente não se mexeu, subindo apenas 0,08%. As small caps foram mais fortes, com o Russell 2000 a subir 1,38%. À primeira vista parece uma subida, mas na realidade é uma rotação, não um novo interesse pela tecnologia. A abertura não foi boa. O PPI de setembro subiu 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima do esperado, e 6,3% em termos anuais, o maior em mais de quatro anos. Normalmente, isso deveria pressionar as avaliações, mas o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu de cerca de 5,19% para cerca de 5,09%. O mercado escolheu acreditar que a política de "mais alto por mais tempo" ainda não se traduziu em aumentos imediatos das taxas, ao mesmo tempo que retirou o prémio de risco das histórias de dívida e competição da AI. O que está realmente a ser negociado é que os semicondutores já caíram sete dias consecutivos, com o índice de semicondutores da Filadélfia a cair mais 0,9%. Embora a TSMC tenha registado lucros recordes, a sua perspetiva para 2027 é cautelosa. As preocupações de crédito em empresas relacionadas com centros de dados como a CoreWeave continuam, e os ativos relacionados com AI foram inicialmente vendidos na abertura, mas depois apenas reduziram as perdas. O dinheiro não voltou para os chips, mas sim para a saúde e alguns setores de consumo. A Eli Lilly subiu cerca de 3,5%, e a UnitedHealth também está a subir. Empresas deste tipo, não cíclicas e defensivas, tornaram-se a parte do índice que realmente sustenta o S&P. O setor tecnológico no geral ainda está em vermelho, mas com uma amplitude pequena, encoberta pela amplitude do Dow Jones e das small caps. Os dados de inflação estão quentes, mas os rendimentos estão a cair, e a história da AI está a ser reavaliada em termos de custos de financiamento e ciclos de retorno. O mercado nãoSTRK subiu 13%, mas a votação da comunidade ainda não decidiu sobre a cadeia independente.
Até às 8h05, horário de Pequim, o preço à vista na OKX era cerca de 0,08715 dólares, com um volume de negociação de aproximadamente 58,82 milhões de dólares nas últimas 24 horas. Após atingir 0,09877 dólares durante o dia, o preço atual está cerca de 11,8% abaixo do pico.
A comunidade Starknet iniciou no dia 15 uma votação não vinculativa de 7 dias, perguntando aos detentores se apoiam a continuação da pesquisa para uma rede de camada 1 pós-quântica independente. Mesmo com a maioria dos votos a favor, isso apenas inicia a pesquisa; propostas e votações específicas ainda serão necessárias, e atualmente não há um cronograma para o lançamento.
O meu julgamento é que o mercado já precificou uma direção a longo prazo, mas o progresso ainda está na fase de consulta de intenções. Seguir apenas a valorização pode levar a interpretar a votação como uma aprovação da atualização.
Estou mais atento à proposta formal após o término da votação. Se a equipa oficial apresentar um plano executável e um cronograma, essa cautela deverá ser ajustada; se houver apenas entusiasmo e o preço não recuperar o pico do dia, as razões para sustentar esta subida precisarão ser reavaliadas.
$STRK Às 20:30 de ontem à noite (hora de Pequim), foi divulgado o PPI dos EUA de setembro: variação mensal de **1,3%** (expectativa 0,5%), variação anual de 6,3% (expectativa 5,3%), o maior aumento mensal desde março de 2022. O Bitcoin caiu abruptamente, chegando a romper a barreira dos 80 mil, atingindo o mínimo de cerca de 79.800, mas depois recuperou durante a noite, atualmente cotado em torno de 82.150. Houve liquidações totais na rede de **973 milhões de dólares** nas últimas 24 horas, 92% delas em posições longas, com ETH liderando com 290 milhões de dólares — esta é a quarta onda de liquidações em outubro, com mais de 1,8 mil milhões de dólares em alavancagem eliminados em quatro dias. Por que a queda foi tão forte? A cadeia está clara nos dados. O aumento do PPI foi quase todo impulsionado pela energia: os preços da energia subiram 10,8% no mês, a gasolina subiu 20,3%, contribuindo com mais da metade do aumento dos preços das mercadorias; mas o núcleo também não está tranquilo, excluindo alimentos, energia e comércio, o PPI subiu 0,5% mensalmente e 5,0% anualmente, indicando que o aumento dos preços não é apenas por causa do petróleo. Além disso, na mesma noite foram divulgados os dados de vendas a retalho de setembro com variação mensal de 0,8% (superando as expectativas), pedidos iniciais de subsídio de desemprego e o inquérito manufatureiro dos bancos regionais, todos mostrando força — a economia não arrefeceu, a inflação não foi controlada, e a probabilidade de aumento das taxas em outubro chegou a ultrapassar 50% (após a divulgação do CPI). Para onde o dinheiro está a ir é claro: o ouro subiu 1,79% para 4.181 dólares, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu para cerca de 5,05%, e o capital de refúgio芝加哥联储的古尔斯比今早撂了句话，加杠杆的得竖起耳朵：这个月通胀数据「令人失望」，但他最担心的不是关税，也不是中东，而是——如果通胀是 AI 数据中心大规模建设带来的需求过热，那就麻烦了，必须出手解决。
读懂这句话：央行第一次公开把 AI capex 本身当成了通胀源头。过去一年大家把 AI 当成纯利好叙事往上炒，现在它开始有了另一张脸，它烧的每一分钱，都在给美联储「别降息」递弹药。
对 $BTC 这种吃流动性的资产意味着什么，不用我多讲。降息预期每往后挪一格，估值的地基就松一分。别光盯着 K 线，盯一眼谁在给联储递话筒。如果接下来半导体迎来一轮强势超跌反弹，我的核心观点非常明确：这是绝佳的减仓机会，不是新一轮满仓入场的反转行情。$SPCX $MU $SNDK
从今日盘面结构能清晰看到市场分化：
MU 经历连续深度下跌后，已经出现明显低位企稳、盘中反弹修复的动作；SPY 依靠医疗、消费等防御板块托底，整体走势稳健抗跌；反观 $QQQ，依旧被AI硬件、半导体产业链持续拖累，走势偏弱。
目前整个科技赛道已经出现大面积止跌收窄、低位回抽的技术特征，超跌修复的条件已经完全成熟。叠加明日月度期权集中到期，空头回补、put仓位调仓、做市商对冲等短期资金行为，大概率会放大盘面波动，催生一轮力度不弱的技术性反弹。
但我必须再次强调：跌不动 ≠ 反转上涨。
本轮10月半导体级别的抛售，是全产业链集体走弱：存储、光模块、GPU、CPU、AI算力云全线沦陷，SOXX逼近极端连跌结构，板块情绪、资金结构、K线形态已经彻底走坏。
市场连续杀跌后，一轮反弹哪怕力度再强，也改变不了10月整体的调整格局。行情里最致命的错误，就是把超跌反弹误判为趋势反转，为了回本盲目加仓、扛单、加杠杆。 《热闹之外，还有一道算术题》
业务做大，不等于收入同步膨胀。$HYPE 部分 HIP-3 市场进入增长模式后，费率大降，交易可能更活跃，但成交额与收入未必同速。极端假设：费率只剩十分之一，成交额得翻十倍，费用收入才持平。所以放量时别只看热闹，还要盯有效费率、真实收入和用户留存。降价若能换回长期客户，让利才划算；否则只是流水好看 (｡•́︿•̀｡)
$AAVE 的扩张有“天花板”。各类资产设存入/借出上限，治理可调。提高上限只是打开空间，收入仍靠实际借款。要看额度是否被用满，新增借款是否过度集中。容量放开后，增长质量得另算 ( •̀ ω •́ )✧
$XRP 的账户储备是另一种占用。最低余额、链上对象储备，删除或规则变化都会改变占用。账户增长带来的需求，要按实际储备算；看净新增账户与净占用，别把账户数直接等同于买入需求 (ง •_•)ง
一句话：数字越醒目，越要把后面的计算补齐～
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC 美股 AI 股一哆嗦，BTC 也跟着咳
今天别只看币圈。美股那边微软、美光小涨，英伟达跌超 1%，SpaceX 跌超 2%，但三大指数整体收涨，加密储备概念股和贵金属涨前面 。这说明啥？风险资产不是全面崩，是“AI 高估值 + 高利率”组合里，资金在挑着砍。BTC 82000 这种位置，美股一尾盘跳水，它先跪；美股稳，它也不敢乱冲。现在 BTC 和纳指的同频度，比和“去中心化叙事”高多了。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC 圣诞前 10 万概率 9.7%，别再信“年底冲 10 万”
真别被研报目标价骗了。Derive.xyz 今天给的数很冷：BTC 圣诞前到 10 万的概率 24 小时里从 12.5% 降到 9.7%，跌了 2.8 个百分点 。这说明期权市场里机构在干啥？撤远月看涨、买近月保护。价格还在 82000，但“希望”已经先跌了。散户聊翻倍，机构聊对冲，这就是今天盘最真实的样子。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC
O negócio de compra da mina de Bitcoin na Etiópia pode falhar.
A BitFuFu está a considerar retirar-se da mina de 80 MW devido a uma disputa de eletricidade; o fornecedor ameaça recolher o equipamento apesar da empresa ter pago 4,1 milhões de USD.
Esta notícia pode destacar os riscos operacionais da indústria de mineração de Bitcoin.
Dados da OKX: BTC 82,222.90 USDT, +0.65% nas últimas 24 horas, volume de 695.0M USDT.
A disputa de eletricidade pode impedir a expansão das operações de mineração de Bitcoin?
Não é aconselhamento de investimento. DYOR.
#BTCETFOutflowsReturn #通胀数据超预期推高美债收益率，加密资产同步承压
美国 CPI 上行至 3.7% 公布后，美债收益率走高，比特币同步自高位回落，大量杠杆合约被集中清算。两类资产出现同向波动，不等于资金直接从加密市场转移至债市，更多是同一宏观预期在不同品种上的定价反馈。资金轮动则是另一套逻辑：当市场判断利率下行空间打开，资金才会从低风险债券流向风险资产。
今晚 PPI 生产端数据将成为关键变量。消费 CPI 反映终端物价水平，PPI 体现上游工厂成本。若上游成本继续抬升，美债收益率易维持高位，8 万附近将成为比特币重要支撑区间；若数据走弱，市场会把本轮通胀归为油价扰动，风险资金回流的可能性提升。当前价格在 8 万至 8.1 万区间反复测试，支撑一旦失守，下一观察位置落在 7.8 万。
今夜数据落地，市场的短期方向便会清晰，如同潮水触碰礁石，才知是顺势漫过还是折返退去。
$BTC $ETH $SOL $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 美联储哈马克一句话，比推特喊单吓人
今天最硬的美联储消息不是主席，是哈马克。她在纽约高盛活动上说：频繁供应冲击会让企业形成持久通胀预期，可能逼美联储更激进紧缩 。翻译一下：油价、运费、芯片成本一上来，企业敢涨价，老百姓信通胀，美联储就只能继续揍风险资产。BTC 今天 82000 能稳住，是因为市场还在等 10 月议息，但哈马克这种鹰派口径，就是悬在多头脖子上的刀。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 写在 PPI 公布之前
想来大家都知道现在下跌的原因了，主要是因为昨天 CPI 的数据爆表了，市场担心这会刺激美联储会更加激进，从 CME 的预测数据来看，也从 20% 的加息概率上升到了 50% 以上。 本来市场应该逐渐平静，但今天晚上就是另一个通胀数据，PPI 的公布，虽然很多小伙伴对 PPI 不是很关注，但只要知道 PPI + CPI 就大概能推导出美联储最关心的 PCE 数据就行了。 因为昨天的数据爆表了，所以市场还是挺担心今天的数据也会爆表，所以还是挺压抑的，不过从目前市场的预测来看，PPI 的年率是略微下降，月率是略微上升的，如果像是预期之内，市场的恐慌肯定会减少。 另外今天还有一个零售数据也挺关键的，但考虑到现在的通胀零售下降也算是正常，而且这个月的劳动力数据也不是很好，本来就是靠劳动力数据的下降来缓解加息，现在通胀预期上来了，加息的概率也上来了。 总之 PPI 的数据如果也爆表了，那么市场的情绪会更差，如果 PPI 的数据低于或等于预期，那么市场还会稍微冷静一些。
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $$BTC $XAU $XAUT 这一波反弹相较于BTC和ETH来说稳的一匹！！！
首先就是先一步吹响反弹号角，领先科技➕BTC和ETH一步，这一步的时间足够让心细的交易员快速多单进场BTC和ETH。
再者就是反弹强度高➕持续时间久，
BTC和ETH还在正负线上震荡，而黄金在上方震荡！！！
本轮黄金上行周期自2019年启动，目前已进入第七年，实际金价年化回报达12.3%。驱动这一轮周期的两大支柱——地缘政治分裂导致美元体系可及性下降，以及高政府债务引发的通胀稀释担忧——目前均未出现实质性缓解。Thomas Bollinger在研报结论中明确写道，本轮周期的终结“很可能还没有发生”。分析认为，这表明黄金在多资产组合中的价值并非来自分散化效果，而是来自对系统性风险的保护；减仓黄金的信号，不是某个价格水平，而是地缘紧张缓和、财政整固推进，以及金价与美债实际利率重新回归负相关关系。#高利率下，黄金还能走多远？ 以太坊（$ETH ）当前正处于价格疲软与基本面持续改善的背离之中。宏观压力与短期抛售主导了价格，但链上质押、ETF资金流向以及即将到来的重大升级，正在悄然改变其中长期结构。
📉 价格与技术面：跌破关键支撑，短期结构偏空
截至10月15日，ETH从高点2,487美元一路跌至2,317美元，24小时跌幅达5.07%，刷新两个月低点。4小时图上ETH三次测试2,400美元并最终跌破，插针至2,315美元附近。
均线系统全面转空。ETH已跌破50日EMA（约2,493美元），且持续运行在日线级别EMA120、EMA180、EMA220、EMA300构成的支撑带下方。1小时ADX高达57.68，确认下行趋势动能充足；4小时RSI已进入超卖区域，存在技术性反弹可能，但日线均线仍指向看空，反弹空间受限。
关键位置：下方2,300美元整数关口是短期生死线，跌破可能触发新一轮清算；上方2,490-2,550美元是短期强阻力区，只有收复该区域才能缓解空头压力。
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🔻 短期压力：清算、做空与安全事件的共振
本轮下跌的驱动力是多重的。过去24小时内约2.7亿美元的ETH多头仓位遭强制平仓，做市商Wintermute持续建立ETH空头部位，形成“下跌→爆仓→进一步下跌”的负反馈循环。链上安全事件进一步加剧了市场对生态的担忧——UNCX共享代币锁仓池遭盗约8.6万美元，EIP-7702钱包攻击累计盗取154万美元。
此外，早期持有者向某平台转入6,369枚ETH（约1,595万美元），构成直接抛压信号。不过，BitMine逆势购入约4,300万美元ETH，形成部分对冲。
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📈 基本面：质押锁仓创历史新高，流通盘持续收紧
价格在跌，但质押数据在涨。以太坊质押比例已升至历史新高，约4,189万枚ETH处于质押状态，占以太坊总供应量的34.7%，质押市值约785.6亿美元，网络活跃验证者约78.9万。近段质押比例仍在攀升，涨幅约0.77%，同时网络通胀率已降至约0.86%。
Bitmine累计质押471.87万枚ETH，总价值约97.6亿美元，单笔新增质押即达1,190万美元。质押队列中仍有约288.41万枚ETH等待入场，新参与者需等待50天才能正式参与质押，而退出队列仅8.98万枚ETH。大量ETH被锁定在PoS共识中，流通供应正在系统性收紧。
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💰 ETF资金流：连续10日净流出终结，资金开始回流
ETF资金流向出现了关键转折。10月13日，美国以太坊现货ETF录得2,484万美元净流入，终结了此前连续10个交易日的净流出纪录，Fidelity FETH流入810万美元，Grayscale Mini ETH流入1,670万美元。
更早的数据显示，9只以太坊ETF单日净流入曾高达87,266枚ETH（约3.93亿美元），BlackRock一家就流入80,768枚ETH，持有总量达380万枚ETH（约171.1亿美元）。Arkham数据也显示，BlackRock旗下两只以太坊ETF在过去20个交易日合计买入10.1亿美元以太坊。ETF资金的回流，是ETH从连续失血中企稳的第一个信号。
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🚀 中期催化剂：Glamsterdam升级临近，L1吞吐量有望翻三倍
以太坊下一个重大升级Glamsterdam已于10月6日在Sepolia测试网成功激活，区块最终确认过程未出现重大故障。该升级由共识层Gloas和执行层Amsterdam合并而成，目标是将Gas上限从6,000万提升至约2亿，增幅约3.3倍。
核心技术创新包括ePBS（EIP-7732） 和区块级访问列表（EIP-7928）。ePBS将验证者验证交易的时间从约1秒延长至4到9秒，为容纳更多交易创造了安全空间；BAL则允许并行处理多笔交易，类似于将单条流水线扩展为多条同时运转。Sepolia测试网上Gas上限在11小时内就达到了2亿的目标，等效区块的Geth执行时间从约115毫秒降至约30毫秒。
以太坊基金会研究员称其为“以太坊启动以来最大的吞吐量提升”。下一个关键节点是10月27日在Hoodi测试网的部署，主网升级目标为2026年第四季度。不过，该升级已多次推迟，Hoodi测试网能否如期激活，是下一个需要紧盯的信号。
⚠️ 风险与关注点
短期最大的风险来自Wintermute空头部位的变化以及CPI数据对风险偏好的持续压制。如果2,300美元被有效跌破，下一道防线将退至2,150-2,200美元区域。中期而言，Glamsterdam主网升级的时间表执行情况、ETF资金流入的持续性，以及质押比例上升对流动性的双刃剑效应（锁仓有利于减少抛压，但也可能在极端行情中加剧流动性枯竭），都是需要持续跟踪的变量。Quatrocentos e oitenta e seis mil quinhentos e trinta e dois peões descartados caíram simultaneamente no tabuleiro, enquanto o adversário conta quantas peças ainda tenho no bolso. Esta foi a minha primeira reação ao ouvir os números de entregas da Tesla no terceiro trimestre — o volume de entregas superou as expectativas, mas caiu 2,1 pontos percentuais em comparação anual, parecendo muito uma posição intermediária que aparenta vantagem, mas na verdade está em desvantagem. A maioria dos jogadores fica entusiasmada ao ver vantagem material, mas os verdadeiros mestres olham para a estrutura dos peões e as fissuras na ala do rei, porque a margem de lucro e o fluxo de caixa são as cartas na manga deste jogo.
A linha principal dos veículos elétricos já saiu da abertura fresca para a liquidação no final do jogo. O volume de entregas é o carro visível, a margem bruta é o elefante escondido na casa escura. A guerra de preços durou dois anos, o adversário usou a tática de trocar peças com descontos para esmagar o valor material de todo o setor. Se a Tesla pode, ao mesmo tempo que as entregas se recuperam, colocar a margem bruta dos carros de volta nos trilhos, isso será a chave para decidir se este jogo entra numa fase final de vitória garantida. Se a margem continuar a sangrar, mesmo com mais entregas, será apenas empilhar peças numa cadeia de peões danificada, quanto mais mexer, mais as fraquezas aparecem.
O verdadeiro golpe não está nos carros. Robotaxi e Optimus são emboscadas no 60º movimento, aquelas jogadas estranhas que hoje parecem amadoras, mas que daqui a cinco anos farão as pessoas baterem na cabeça por não terem visto antes. O mercado avalia isso pelas entregas trimestrais, essencialmente usando o cronômetro de um jogo rápido para medir uma maratona. Quem aposta toda a atenção no fluxo de caixa de um único trimestre já está mentalmente em xeque.
Quanto ao ativo sombra ligado sob a bandeira da tecnologia, a relação com a Tesla é mais como bispos em cores opostas — parecem estar na mesma cor, mas estão separados por toda a diagonal. A emoção pode passar, a lógica não se conecta. Quando o relatório financeiro da Tesla for divulgado após o fechamento, se a margem bruta não atingir as expectativas, o ativo sombra será o primeiro a sofrer uma venda emocional que varrerá metade da linha de peões, isso é uma troca passiva sob contenção.
Já vi muitos jogadores apressados para simplificar uma posição vantajosa e acabarem empatando o jogo. Também já vi verdadeiros mestres, mesmo sem vantagem material, que por calcularem profundamente, aguentarem a pressão e saberem qual é o movimento decisivo, conseguem exaurir o adversário no final do jogo. Esta partida da Tesla, o movimento decisivo não está nos números de entregas, mas na sua capacidade de provar que não é uma fábrica de carros arrastada para o final do jogo pela guerra de preços, mas sim uma máquina de estratégia que ainda não foi totalmente ativada. #TeslaQ3ProfitAndMargins Última atualização antes de dormir. $BTC recuperou de $79,7k para $82,3k, mas quase não houve compradores no mercado à vista.
A maior parte da alta veio da pressão sobre os vendedores a descoberto e dos traders de contratos perpétuos que perseguem a alta.
Desde as 18:00, o mercado à vista tem sido vendedor líquido a cada hora.
Também não há uma verdadeira demanda dos EUA. O prêmio da Coinbase caiu imediatamente.
Entretanto, a alavancagem está subindo silenciosamente, e a taxa de financiamento acabou de atingir o nível mais alto do dia.
A boa notícia é que os fundos baixos foram varridos, e as posições estão mais limpas do que esta manhã.
$81,2k é a linha crítica. Se o fechamento diário perder esse nível, $80k voltará ao radar.
Se o mercado à vista seguir e romper $83,7k, esta recuperação realmente se firmará. #CPIePPIdosEUAsuperaramasexpectativas, haverá mais aumentos de juros este ano? Na madrugada de 16 de outubro de 2026, após o fecho do mercado dos EUA, o mercado apresentou um padrão de divisão extremamente raro: os dados da inflação continuaram a disparar, mas a lógica central das negociações mudou completamente para a preocupação com o risco de crédito da IA. O impacto do PPI foi completamente abafado pelo sentimento de aversão ao risco, com fundos a retirarem-se em massa das ações tecnológicas e dos ativos relacionados com IA, migrando para obrigações do Tesouro dos EUA, metais preciosos e setores defensivos.
Mercado dos EUA: índices fecham em alta, mas internamente é uma "grande fuga". #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
Os três principais índices fecharam em alta aparente: Dow Jones subiu 1,08% para 52177,69 pontos, S&P 500 subiu 0,33% para 7744,06 pontos, Nasdaq subiu 0,08% para 26713,03 pontos. Mas estes números ocultam uma forte divergência estrutural durante o pregão. O Nasdaq chegou a cair mais de 1,4%, recuperando apenas parcialmente no final.
A verdadeira força dominante veio da rotação maciça de fundos das ações tecnológicas para os setores defensivos. Ações defensivas como saúde e retalho foram os principais impulsionadores da subida do Dow Jones, enquanto os setores de IA e semicondutores sofreram vendas concentradas. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 4% durante o pregão, fechando com uma queda de 0,88%, marcando o sétimo dia consecutivo de queda, o mais longo desde maio de 2025. Nvidia caiu mais de 1%, SpaceX mais de 2%, Microsoft e Micron Technology subiram mais de 1% contra a tendência, mas não conseguiram alterar a fraqueza geral do setor.
Em contraste, os metais preciosos e as ações relacionadas com reservas de $BTC lideraram os ganhos. Circle subiu mais de 9%, Coinbase mais de 6%, Strategy mais de 5%, Jintian mais de 4%, Pan American Silver mais de 3%. Estes ganhos refletem a procura do mercado por ativos desvinculados da narrativa da IA e do risco de crédito, numa altura de aperto das condições financeiras.
Obrigações do Tesouro dos EUA: rendimentos caem drasticamente, lógica de aversão ao risco supera completamente a lógica da inflação #Incentivo aos criadores
O sinal mais notável da noite veio do mercado de obrigações do Tesouro dos EUA. O PPI subiu 6,3% em termos homólogos, muito acima dos 5,3% esperados, e 1,3% em termos mensais, o maior aumento mensal desde março de 2022. Normalmente, estes dados deveriam aumentar os rendimentos e baixar os preços das obrigações.
Mas a realidade foi o oposto. Os rendimentos das obrigações caíram em toda a linha: o rendimento a 10 anos caiu 12,60 pontos base para 5,062%, o de 30 anos caiu 11,50 pontos base para 5,407%, e o de 2 anos caiu 6,20 pontos base para 4,736%. Durante o pregão, o rendimento a 10 anos chegou a 5,037%, o nível mais baixo desde 23 de setembro.
O motor desta anomalia foi a exposição concentrada do risco de crédito da IA. O preço das obrigações da CoreWeave caiu rapidamente para níveis que normalmente indicam dificuldades financeiras, com os seus instrumentos de financiamento de dívida sob pressão contínua, tornando-se o alerta mais direto do mercado de crédito para o excesso de alavancagem na IA. Quando o mercado começa a temer que a bolha da IA possa rebentar sob a forma de um evento de crédito, o papel das obrigações do Tesouro como ativo de refúgio supremo é ativado instantaneamente, e a queda dos rendimentos supera totalmente o impacto dos dados da inflação.
Dólar: maior queda em mais de um mês, atributo de refúgio mostra fissuras
O índice do dólar caiu 0,49% para 102,055, eliminando todos os ganhos provocados pelos dados do CPI e PPI acima do esperado, marcando a maior queda diária desde 3 de setembro.
A queda do dólar tem a mesma origem da queda dos rendimentos das obrigações. Quando a preocupação com o crédito da IA domina a narrativa, os fundos fluem para as obrigações do Tesouro dos EUA, não para o dinheiro em dólares. A característica do dólar como "moeda de ativos de risco dos EUA" sofre pressão devido à preocupação com o aperto espontâneo das condições financeiras. O mercado está a reavaliar o efeito inibidor dos custos elevados de financiamento sobre o investimento empresarial, uma preocupação que supera o suporte de curto prazo proporcionado pelos dados da inflação.
Ouro: queda dos rendimentos das obrigações impulsiona recuperação, recupera todas as perdas da semana
$XAU foi um dos beneficiários mais claros da noite. O ouro à vista fechou a 4170,48 dólares/onça, subindo 65,63 dólares, um aumento de 1,60%. A prata à vista subiu ainda mais, disparando 3,19% para 57,398 dólares/onça. O contrato principal de ouro em Xangai também fechou em alta de 0,99% no mercado noturno, a 899 yuan/grama.
A lógica da recuperação do ouro é clara: a queda dos rendimentos das obrigações reduz diretamente o custo de oportunidade de deter ativos sem juros, enquanto a fraqueza do dólar aumenta o poder de compra dos compradores não americanos. O rendimento das obrigações a 10 anos caiu cerca de 10 pontos base para 5,09%, a maior queda diária desde agosto de 2025, fornecendo o impulso mais direto para o ouro. Ao mesmo tempo, fundos saíram parcialmente dos ativos de risco relacionados com tecnologia e IA, migrando para metais preciosos com características defensivas, criando uma procura adicional de refúgio.
Petróleo: $CL e Brent divergem raramente, dados de inventário dominam a tendência de curto prazo
O petróleo foi outro ativo que apresentou uma divergência significativa na noite. O preço de liquidação dos futuros do WTI foi de 97,97 dólares/barril, subindo 3,03%, em alta pelo sexto dia consecutivo. Mas o Brent caiu ligeiramente 0,13%, fechando a 105,92 dólares/barril.
A força do WTI deve-se principalmente à grande redução dos inventários de petróleo dos EUA, que sustentou a precificação dos contratos de curto prazo. O Brent, por outro lado, foi pressionado pelo compromisso dos países membros da IEA de liberar 100 milhões de barris de petróleo que ainda não foram disponibilizados da intervenção de março, criando uma tensão oposta entre os dois benchmarks no lado da oferta.
No plano geopolítico, Trump indicou que está a considerar juntar-se a ações contra os Houthis, em resposta aos seus ataques à Arábia Saudita e à ameaça ao fornecimento global de energia. Esta declaração oferece suporte ao preço do petróleo, mas ainda não se traduziu numa interrupção real do fornecimento.
Avaliação geral
O conflito central do mercado naquela noite pode ser resumido numa frase: os dados da inflação são "notícias antigas", o risco de crédito da IA é a "notícia". O PPI elevado confirmou a propagação da inflação energética, mas o mercado já mostrou uma clara dessensibilização marginal — o impacto do CPI do dia anterior já tinha provocado a maior parte dos ajustes de posição. O que realmente domina as negociações é a preocupação em cadeia desencadeada pelo colapso das obrigações da CoreWeave: se o financiamento da dívida relacionado com IA começar a ter problemas, a decisão do Fed sobre aumentos das taxas torna-se secundária, porque o aperto espontâneo das condições financeiras pode ser mais letal do que qualquer ajuste da taxa de política. #CPI e PPI dos EUA superam expectativas, haverá mais aumentos de taxas este ano? A MSCI aprovou oficialmente uma nova regulamentação, colocando a Strategy em risco de ser excluída dos índices globais. A 15 de outubro de 2026, a MSCI aprovou um novo quadro para inclusão em índices, definindo "empresas não operacionais" como entidades que não cumprem os critérios para inclusão no MSCI Global Investable Market Index. A nova regra entrará em vigor no encerramento de 30 de novembro de 2026. Embora esta decisão não remova imediatamente a Strategy do índice de referência da MSCI, estabelece um conjunto de critérios financeiros que, se não cumpridos, farão com que a Strategy perca a elegibilidade para inclusão no índice global de ações da MSCI. O núcleo da nova regra consiste em dois filtros. O primeiro filtro avalia se os ativos operacionais da empresa representam mais de 50% do total dos ativos; se sim, não é necessária análise adicional. As empresas que não passarem no primeiro filtro entram num segundo teste financeiro de cinco critérios, incluindo intensidade de ativos operacionais, intensidade de despesas, fluxo de caixa operacional negativo, proporção excessiva de variações de valor justo e dependência excessiva de capital externo. Se uma empresa falhar em pelo menos quatro destes critérios, será considerada inelegível para inclusão. Simulações baseadas em dados de maio de 2026 da MSCI indicam que a Strategy, a empresa japonesa Metaplanet e a empresa de investimento em urânio Yellow Cake serão excluídas do MSCI Global Investable Market Index. A capitalização de mercado ajustada pelo free float da Strategy é de 23,9 mil milhões de dólares, sendo a maior entre as empresas que poderão ser excluídas. As estimativas do JPMorgan fornecem detalhes específicos sobre o impacto.O problema atual das altcoins é que poucas pessoas estão dispostas a continuar a aumentar as suas posições em spot.
O estudo de posições de setembro publicado pela Coinbase a 2 de outubro mostra:
- A vantagem dos contratos em aberto de altcoins em relação ao BTC aumentou, com a proporção relacionada a subir de uma média de 0,71 em agosto para 0,86 em setembro, ultrapassando 1,0 no final do mês.
- A taxa de alavancagem do próprio BTC diminuiu pelo quarto mês consecutivo.
- A capitalização média de mercado das altcoins em setembro aumentou cerca de 22% em relação ao mês anterior.
Os preços das altcoins e as posições em derivados expandiram-se rapidamente, mas o aumento em spot não acelerou de forma significativa em simultâneo.
Isto leva a que o movimento das altcoins tenha aproximadamente a seguinte forma:
Primeiro, uma narrativa começa a subir, e os traders de contratos perpétuos aumentam ativamente a alavancagem.
Em seguida, a subida dos preços leva ao aparecimento de mais posições de compra em alta.
Assim, a capitalização de mercado e o volume de transações expandem-se simultaneamente, parecendo que todo o setor ou projeto está a receber uma grande quantidade de fundos.
A subida pausa ligeiramente, porque as taxas de financiamento e o fecho de posições longas fazem com que o preço do token caia rapidamente.
Ao contrário do estilo de market making do DWF na altura, estas moedas descem juntamente com o sentimento do BTC e têm uma capacidade muito fraca de suportar a pressão de venda.
O cripto precisa de uma altcoin que permita aos compradores manterem as suas posições com confiança.
#InflaçãoCPIePPIdosEUAacimaDasExpectativas, será que haverá novo aumento das taxas ainda este ano? $SNDK $STRK $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
O CPI e o PPI dos EUA superaram as expectativas, será que haverá mais um aumento das taxas este ano?
$BTC $ETH $SOL
Após o CPI + PPI superarem as expectativas, "pelo menos mais um aumento das taxas este ano" deixou de ser "uma baixa probabilidade" para se tornar "um dos cenários base"; mas um aumento em outubro não é o caminho padrão, o mercado prefere "manter as taxas em outubro e aumentar 25bp em dezembro". Se o emprego não desabar e o preço do petróleo não cair, a probabilidade de aumento das taxas este ano continuará a subir.
1. Como os dados afetaram as expectativas
CPI de setembro: aumento anual de 3,7% (expectativa 3,6%), núcleo anual 2,6%, núcleo mensal 0,3% (expectativa 0,2%) → o núcleo também está resistente
PPI de setembro: aumento mensal de +1,3% (expectativa 0,5%), aumento anual de 6,3%, núcleo do PPI mensal 0,7% (expectativa 0,3%) → o lado da produção está mais aquecido
Vendas a retalho mensal +0,8% (expectativa 0,4%) → a procura não foi derrubada pelas taxas elevadas, o Fed não tem razão para aliviar
Mudanças na precificação do CME:
Probabilidade de aumento em outubro: antes dos dados ~22% → após CPI ~44% → após PPI ~34%–44%
Probabilidade acumulada de aumento de 25bp em dezembro: mais de metade
A aposta dominante é "mais um aumento até ao final do ano", e a probabilidade de dois aumentos (50bp) também subiu claramente Ansem considera que esta correção eliminou principalmente as posições longas com alta alavancagem, e a tendência de alta não foi prejudicada. Os dados apoiam a primeira parte: segundo a CoinGlass, até 15 de outubro houve cerca de 920 milhões de dólares em liquidações em 24 horas, com cerca de 800 milhões em posições longas, e o $BTC caiu temporariamente para 80.230 dólares antes de recuperar para 82.000. O que foi ignorado é a causa. Esta queda foi desencadeada pelo CPI dos EUA mais elevado do que o esperado, o rendimento dos títulos do Tesouro subiu para 5,31%, o petróleo ultrapassou os 105 dólares, e as expectativas de subida das taxas foram reavaliadas. A eliminação da alavancagem só resolve o excesso de posições, a pressão macroeconómica permanece. Muitas liquidações não significam que as posições abertas tenham caído para níveis baixos, ainda falta confirmar com dados de posições em aberto. A curto prazo, é muito provável que o preço oscile entre 80.000 e 87.500; só uma consolidação acima de 87.500 confirmaria esta visão, enquanto a continuação da subida dos rendimentos e a queda abaixo de 80.000 indicam que a desalavancagem ainda não terminou. O acima é uma opinião pessoal e não constitui qualquer conselho de investimento. CleanSpark e BitFuFu registaram queda na produção de Bitcoin em setembro, enquanto a produção da Canaan manteve-se estável
Dados de mineração das principais empresas cotadas em setembro foram divulgados: CleanSpark e BitFuFu reduziram a produção em comparação com o mês anterior, enquanto a produção da Canaan permaneceu inalterada.
Detalhes da análise: CleanSpark reduziu a produção em quase 11%, e durante o mês vendeu uma grande quantidade de BTC através de opções, com uma redução significativa nas posições; a empresa deixou de divulgar dados mensais de mineração, passando a relatórios trimestrais. A redução da BitFuFu deve-se à queda no negócio de mineração em nuvem, enquanto a mineração própria cresceu; a produção da Canaan é estável, com um ligeiro aumento na posse de moedas.
Minha opinião: A queda na produção não significa escassez de oferta, o foco deve estar na intensidade das vendas das mineradoras. A quantidade vendida pela CleanSpark neste mês superou em muito a quantidade minerada, o que representa uma pressão potencial de venda a curto prazo. A indústria de mineração está a diversificar-se, com algumas empresas a direcionar fundos para centros de dados de IA, desacelerando a expansão da mineração.
Estratégia contratual: Os dados das mineradoras são sinais de oferta a médio e longo prazo, não sendo adequados para negociações de curto prazo isoladas. A curto prazo, deve-se priorizar o fluxo de fundos dos ETFs e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Se as mineradoras continuarem a vender grandes quantidades, deve-se ter cautela com a recuperação do mercado; as operações devem incluir stop loss, não se baseando apenas nos dados da mineração para especular no mercado.#NetflixQ3AdsAndMargins Quando olho para a orientação do terceiro trimestre da Netflix — 12,86 mil milhões de dólares em receitas (aumentando cerca de 12% em relação ao ano anterior) e uma margem operacional a saltar para 33,2% a partir de 28,2% — a minha reação imediata é que a Netflix se transformou com sucesso de uma história puramente de crescimento de subscritores numa máquina de dinheiro com margens elevadas. #NetflixQ3AdsAndMargins O mercado cripto overnight apresentou uma reversão em V profunda. O BTC chegou a cair abaixo dos 80.000 dólares durante o pregão, atingindo o mínimo de 79.806 dólares, para depois recuperar fortemente até 82.230 dólares, com alta de 0,89% nas últimas 24 horas. O ETH recuperou do ponto mais baixo de 2.325 dólares para 2.443 dólares, subindo 1,07%, mostrando uma resiliência maior que o BTC. Já o XRP ficou claramente para trás, cotado agora a 1,33 dólares, com alta de apenas 0,21% nas últimas 24 horas e queda de 2,81% nos últimos 7 dias, com baixo interesse dos investidores.
Esta volatilidade foi desencadeada pelos dados macroeconómicos dos EUA: o PPI de setembro superou as expectativas em 100 pontos base, o maior desde março de 2022, elevando as expectativas de inflação, comprimindo as expectativas de cortes nas taxas de juro, fortalecendo os rendimentos dos títulos do Tesouro, afetando primeiro os ativos de alta valorização e alto Beta, e o mercado cripto não foi exceção. Contudo, após a queda acentuada, ainda houve compradores, indicando que há suporte real abaixo dos 80.000 dólares. Paralelamente, o escritório de políticas de ativos digitais da Casa Branca está vazio devido à saída de um conselheiro, deixando as políticas relacionadas sem decisão por enquanto.
No gráfico, a recuperação do BTC acima dos 80.000 dólares é crucial, com resistência imediata em 82.500 dólares; o ETH mantém-se acima dos 2.400 dólares, mas enfrenta pressão em 2.462 dólares; o XRP carece de interesse dos investidores, tornando improváveis surpresas durante a consolidação.
Na minha opinião pessoal, os 80.000 dólares são apenas um suporte temporário, não um sinal de reversão. A bomba do PPI ainda não explodiu completamente, por isso não se apresse a apostar. Esta é uma opinião pessoal, não um conselho de investimento.
$BTC $ETH $XRP
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Resumo matinal três: A carteira do ETF estava a retirar fundos ontem à noite 📡
Ao abrir os olhos, veja primeiro a conta do ETF: o ETF spot do Bitcoin teve uma saída líquida de 261 milhões; o Ethereum teve uma saída líquida de 129,5 milhões. No dia anterior, ambos ainda estavam a entrar, mas num dia mudaram completamente.
Resumo matinal um: As instituições estão a votar com os pés. Cofres com centenas de milhões a sair — não é um sinal de compra em baixa.
Resumo matinal dois: Saída dupla em contratos e spot. Saída de 852 milhões em BTC de contratos, 282 milhões em ETH; 223 milhões em BTC spot foram retirados. Mas o Bitcoin acabou de tocar 82.400, subiu 1,01%; o Ethereum tocou 2.457, subiu 1,68%. O dinheiro saiu, o preço subiu, este combustível para a recuperação é emprestado ⚠️.
Resumo matinal três: Os touros suportam as taxas overnight com força. As taxas nas três linhas estão todas positivas, OKEx Bitcoin 0,0075%, Ethereum 0,0095%, SOL 0,0092%. A liquidação total na rede duplicou para 883 milhões, 80% são posições longas. OKEx: os retalhistas estão 1,57 otimistas, os grandes investidores 0,64, posições 0,68 extremamente pessimistas.
O meu julgamento tem duas direções 🧭
① O combustível da recuperação é a cobertura dos short sellers e o seguimento dos retalhistas, não dinheiro novo — o ETF está a perder dinheiro, contratos e spot a sair, o dinheiro antigo não voltou, o preço está a ser impulsionado pela emoção, a menos que dinheiro real reabasteça.
② A disputa entre grandes investidores e pequenos continua, 0,64 contra 1,57, o nível de 83.000 ainda é sólido. Estou à espera da atualização da conta do ETF, só observo e não mexo.
Se o mercado continuar a subir, ou o dinheiro real voltou, ou os touros vão pagar a sua lição — vejo-vos na secção de comentários, espero ser confirmado ou desmentido.A recuperação do Bitcoin vai continuar?
Na noite passada, uma grande vela de alta subiu rapidamente desde o ponto mais baixo,
por um lado devido à divulgação consecutiva de dois dados negativos: CPI, PPI,
por outro lado, devido à recuperação técnica.
O mercado não pode cair para sempre.
A força e a amplitude desta recuperação são muito fortes,
recuperando de uma só vez pelo menos 1/3 da queda anterior,
por um lado, fazendo com que alguns vendedores a descoberto firmes realizassem lucros,
por outro lado, fazendo com que muitos compradores que tinham stop loss em 80.000 fossem liquidados.
Então, esta recuperação vai continuar?
Na minha opinião,
a probabilidade de continuação é muito alta, principalmente pelos seguintes motivos:
1. Do ponto de vista dos fundos ETF, embora a queda recente tenha sido grande, os fundos ETF não têm sido apenas uma saída líquida; comparando os fundos ETF anteriores, ainda há muita entrada de grandes instituições.
2. No aspecto técnico, desde ontem à noite até às 7 da manhã de hoje, o Bitcoin manteve-se em alta, sem sinais de queda gradual, mostrando uma tendência de consolidação aérea.
3. Pela experiência histórica, após eliminar as posições stop loss abaixo de 80.000, uma rápida recuperação pode desencadear uma grande alta ainda mais rápida, para continuar a tendência de alta, fazendo com que a maioria das pessoas não tenha tempo para entrar.
4. A divulgação dos dois dados negativos, a queda dos dados negativos é na verdade uma notícia positiva. Correção para comprar.
$BTC
$ETH
A análise acima é bastante subjetiva e não constitui aconselhamento de investimento.#TSMC lucros líquidos do 3º trimestre superam expectativas, lucro atinge recorde histórico $BTC ETF fundos hoje não interpretem mal: saída não é o fim do mundo, mas também não se pode fingir que não viu
Embora hoje não tenhamos visto dados muito limpos de fluxo líquido do BTC ETF em 2026-10-16, a direção está clara: expectativa de subida das taxas pelo Fed recua + aversão ao risco aumenta, os fundos de ETF spot tendem a ficar cautelosos. O roteiro do ano passado de "entrada líquida diária impulsionando o BTC" hoje não funciona.
Agora as instituições parecem mais: manter posições, novos fundos observando, resgates/saídas pressionam o spot. Portanto, o BTC em 82000 não é porque os compradores são agressivos, mas porque os vendedores também não estão com pressa — todos esperam a decisão do Fed em outubro.
Quando houver vários dias consecutivos de entrada líquida em ETF + discurso do Fed mais brando, aí sim a tendência volta. Agora? O mercado está em "semi-hibernação".
#Entrega da Tesla supera expectativas e recuperação do lucro vira foco Na noite em que o CPI de 3,7% superou as expectativas, eu soube que o mais vulnerável não era o BTC, mas sim a camada fina de compras dos altcoins? O CPI dos EUA em setembro foi de 3,7% ano a ano, o núcleo também ficou acima do esperado, a inflação não recuou conforme o previsto. Hoje à noite vem o PPI, com mercado esperando 0,6% mês a mês e núcleo 0,3%. Com essa combinação, não tenho pressa em adivinhar a direção, vou primeiro ver quem não aguenta mais. A parte mais frágil na verdade são os altcoins. O BTC tem a narrativa do ETF e o suporte institucional, o ETH tem staking e fluxo de caixa do ecossistema, enquanto a maioria dos pequenos depende de sentimento e dinheiro de curto prazo. Se o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro continuarem a subir, a preferência por risco vai encolher primeiro não nesses dois grandes, mas na camada de menor capitalização, menor profundidade e maior alavancagem. Em fases voláteis, o slippage e liquidação dos altcoins vão se manifestar antes do preço. Também existe um caminho otimista. Se o PPI ficar abaixo do esperado, o dólar recuar, a preferência por risco reprimida vai primeiro voltar para o ETH e depois se espalhar para setores de alto Beta. O BTC geralmente estabiliza o índice primeiro, o ETH confirma o movimento, e só então os altcoins têm espaço para recuperação. Essa ordem é crucial, pular etapas geralmente significa falso movimento. Algo fácil de ignorar é que o CPI já empurrou as expectativas de corte de juros para mais tarde, o mercado não negocia "se a inflação é boa ou ruim", mas sim "quanto tempo as taxas altas vão durar". Se essa expectativa continuar precificada, a recuperação será mais curta e seletiva em moedas. O lucro recorde da TSMC no terceiro trimestre e a força da linha de publicidade da Netflix indicam que os fundamentos da tecnologia não desabaram, mas o crypto#A entrega da Tesla superou as expectativas e a recuperação dos lucros tornou-se o foco $BTC Antes do Natal, "100 mil" agora só resta 9,7%: não se deixe levar pelo preço-alvo
O Citi anteriormente ajustou o preço-alvo do BTC para 113 mil em 12 meses, e muitos pensaram que isso aconteceria amanhã. Mas a realidade do mercado hoje é: a probabilidade de chegar a 100 mil antes do Natal é de 9,7%.
O relatório é um preço em cenário de "se a liquidez voltar, o Fed ficar dovish e os ativos de risco reiniciarem"; o mercado é o preço real de "agora o Fed pode aumentar mais uma vez, as ações de IA estão caindo, o capital está em modo defensivo". 82000 é a zona de tensão entre o preço real e o preço do cenário.
Eu aconselho a todos: podem olhar o preço-alvo das instituições, mas não o usem como stop loss. 100 mil não é impossível, mas o mercado acha que a probabilidade antes do Natal de 2026 é inferior a 10%.
#A entrega da Tesla superou as expectativas e a recuperação dos lucros tornou-se o foco Atualização sobre as posições de hedge short da Abraxas Capital.
Desde setembro, as posições short do fundo aumentaram de 1,18 mil milhões de dólares para 1,48 mil milhões de dólares, com as perdas registadas a reduzirem-se de -190 milhões de dólares para -27 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, a receita de taxas de financiamento foi de 33,13 milhões de dólares, compensando as posições short atuais.
Impulsionado por notícias como o CPI, PPI, o conflito no Médio Oriente e a renovada tensão entre a Ucrânia e a Rússia, a margem do fundo quase recuperou para níveis historicamente elevados.
Aqui estão algumas das suas posições importantes.
$ETH short de 477,27 milhões de dólares, perda de 17,44 milhões de dólares
$BTC short de Bitcoin, perda de 423,34 milhões de dólares, perda de 28,03 milhões de dólares.
$HYPE short, perda de 108,93 milhões de dólares - 14,97 milhões de dólares
O que acham desta movimentação da Abraxas Capital?$BTC $BTC $ Três formas de avaliação pelo mercado
$BTC é avaliado pela escassez, liquidez e seu papel potencial como ativo de reserva para criptomoedas. Os fluxos institucionais são importantes.
$ETH é avaliado pela atividade on-chain: stablecoins, finanças descentralizadas, taxas e capital do ecossistema.
$SOL tem uma narrativa de crescimento: usuários, transações, aplicações e liquidez devem expandir para suportar avaliações mais altas.
Mesmo mercado, mas estruturas diferentes. O preço é o resultado; fluxos de capital e atividade real exigem confirmação. #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico $BTC O mercado de opções é mais honesto que o mercado à vista: hoje os grandes investidores estão a comprar proteção
No gráfico à vista, o BTC ainda se mantém calmo em 82000, mas o mercado de opções já mostra sinais de pânico. Derive diz que a procura de hedge a curto prazo disparou, enquanto as apostas de alta a longo prazo recuaram.
O que isto significa? Que os grandes investidores pensam: a curto prazo, não se deixem enganar; a longo prazo, ainda acreditam no Bitcoin, mas neste período de decisão do Fed + dados de inflação, é muito fácil surgir um cisne negro. Por isso, vendem opções de compra de longo prazo, compram proteção de curto prazo, ou fazem rollovers para hedge.
Portanto, se hoje só olhar para o “preço 82000”, pode pensar que está tudo bem; mas olhando para “viés das opções + probabilidade de subida das taxas + risco do mercado acionista americano”, percebe-se que agora é um mercado defensivo. Não se deixe enganar pela lateralização e pensar que é um mercado em alta. #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco $BTC 6｜O CPI confundiu o BTC: a história da inflação de hoje ainda não acabou
Desta vez, quem arrastou o BTC da faixa de 87.000 para 82.000 não foi um hacker de alguma exchange, mas a inflação dos EUA. Em setembro, o CPI dos EUA registou o aumento mais rápido desde abril, e os traders rapidamente reprecificaram a "Fed a subir as taxas novamente".
Não subestime isto: a narrativa de médio a longo prazo do BTC é "proteção contra a inflação", mas a lógica de trading de curto prazo é "taxas a subir → liquidez apertada → ativos de risco a cair". Por isso, quando a inflação está alta, o ouro pode manter-se forte, mas o BTC cai primeiro, porque é volátil e o capital corta-o primeiro.
Hoje, a pesquisa do consumidor do Fed de Nova Iorque também mostrou que a expectativa de inflação para um ano subiu de 3,58% para 3,9%. Se a expectativa de inflação não baixar, o Fed não se tornará facilmente dovish, e o "bull market de afrouxamento" do BTC terá de esperar.
#O lucro líquido da TSMC no 3º trimestre superou as expectativas, com lucro recorde na história Após uma onda de subida que durou quase um ano inteiro impulsionada pela inteligência artificial, o setor de armazenamento abalou-se esta semana com os resultados da Samsung, que ficaram abaixo do esperado, desencadeando uma onda de vendas em massa que reordenou o mercado. A história ainda não terminou, e vamos dissecar o cenário semanalmente para ver onde estão os riscos e onde se escondem as verdadeiras oportunidades para o trader inteligente: Análise do desempenho dos gigantes do armazenamento esta semana 📊 🟢 Micron ($MU): uma fortaleza contra o colapso (queda de 5%) Motivo: graças ao seu forte foco na memória HBM e à reserva de mais de 75% da sua capacidade produtiva até 2027, as instituições continuam a aumentarQuando $ETH abriu posição em 2594, o preço de marca caiu para 2356, a taxa de retorno flutuante da posição longa com alavancagem de 50x já despencou para -458%; na mesma conta, $SOL caiu de 111 para 102, -411%; $DOGE deslizou de 0,09 para 0,08, -122%. As três posições têm a mesma direção e destino ligado, mantendo a taxa de margem em 1143%, sem liquidação forçada a curto prazo, mas todas profundamente em prejuízo flutuante. Isto não é uma história de liquidação, mas uma guerra de desgaste "vivo, mas imóvel". O que realmente vale a pena refletir não é quanto se perdeu, mas a estrutura dessas posições: duas posições com alavancagem de 50x e uma com 10x, com diferenças enormes de alavancagem, mas curvas de perda altamente sincronizadas. A alta alavancagem de $ETH e $SOL significa que uma pequena reversão de preço pode ampliar a perda para três dígitos negativos, enquanto $DOGE, embora com alavancagem muito menor, também foi arrastado para o lamaçal. Os três sobem e descem juntos, o que equivale a apostar todo o risco na mesma direção macro — sem hedge, sem escalonamento, sem rota de fuga, apenas esperando. Ampliando o foco: o CPI dos EUA subiu inesperadamente para 3,7%, e hoje à noite o PPI será testado novamente. Estes dados são o verdadeiro peso que reprime a ideia de recuperação. Quanto mais persistente a inflação, mais o mercado adia a expectativa de mudança na liquidez, e os ativos de alto beta são os primeiros a sofrer. $ETH, $SOL e $DOGE são exatamente os ativos mais sensíveis ao apetite de risco, e sua fraqueza sincronizada não é por acaso, mas a repetição da precificação do mesmo fator macro em três ativos. A maioria das pessoas está focada em "se ainda podem recuperar o capital", mas ignoram um sinal mais crucial:Revisão do histórico de quatro ciclos de mercado de urso para touro de $BTC $ETH $SOL, no caminho para um mercado em alta, sempre apareceu o mesmo padrão técnico.
Após firmar-se acima da média móvel de 50 dias, cerca de 40 a 50 dias depois, o mercado sofre um recuo em direção à média móvel de 50 dias.
Desde firmar-se acima da média até iniciar o recuo, o aumento geralmente mantém-se em torno de 30%, com uma regularidade de ciclo muito semelhante.
A evolução subsequente de cada ciclo apresenta diferenças.
Nos ciclos de 2015 e 2019, após o recuo confirmar o suporte, o mercado continuou a subir pelo menos 50%.
Já o ciclo de 2023 foi mais conturbado, com uma breve queda abaixo da média móvel seguida de rápida recuperação, e depois também uma subida de 50%.
O recuo que está a acontecer agora merece nossa atenção especial.
Pelo ritmo do ciclo, é muito provável que esta seja a última boa oportunidade para entrar neste ciclo antes do final do ano.
Claro que a história serve apenas como referência e não garante repetição; faça uma boa gestão de risco e aguarde sinais de confirmação do mercado.
#InflaçãoCPIePPIdosEUAsuperamexpectativas, haverãonovasaumentosdetaxasnesteano? #A entrega da Tesla supera as expectativas e a recuperação dos lucros torna-se o foco A entrega da Tesla superou as expectativas, impulsionando temporariamente o sentimento do mercado, mas uma entrega impressionante não significa que a recuperação dos lucros esteja concretizada; a margem bruta é o ponto central de observação nesta fase.
A recente recuperação nas entregas é essencialmente o resultado de continuar a trocar preço por volume; a pressão da guerra de preços global dos veículos de nova energia não diminuiu, o preço médio dos veículos continua sob pressão, e o benefício do aumento das vendas é diluído pela margem bruta por veículo. O foco atual do mercado mudou de "se pode vender mais" para "quanto se pode lucrar por veículo vendido".
Potenciais benefícios: o efeito de escala dilui os custos de fabricação, o aumento da proporção dos serviços de software como subscrição FSD, manutenção e super carregamento pode elevar a margem de lucro geral; o negócio de armazenamento de energia mantém alta margem bruta, tornando-se a segunda curva de crescimento.
Riscos principais: o alto investimento contínuo em capacidade computacional de AI, Robotaxi e robôs humanoides consumirá os lucros e o fluxo de caixa livre atuais; a competição global em veículos de nova energia continua intensa, e para manter a escala de entregas, haverá pressão contínua para reduzir preços e promoções.
Conclusão: a entrega acima das expectativas é um sinal positivo, mas a recuperação dos lucros é um processo lento, não um ponto de viragem único. O repique impulsionado pelo sentimento de curto prazo depende dos dois indicadores sólidos no relatório financeiro: margem bruta automóvel e fluxo de caixa livre; apenas o benefício das vendas dificilmente sustentará uma valorização contínua.GM!
Dia 184 do investimento periódico
Será que o mercado em baixa já acabou?
Se esta for considerada o fim do mercado em baixa, a queda foi mais leve do que em todas as vezes anteriores
Em 2014 caiu 86%, em 2018 caiu 84%, em 2022 caiu 77%, e nesta rodada de 2026 a maior queda desde o pico foi cerca de 50%, já claramente amortecida.
O que acham, o mercado em baixa já acabou? $BTC #ÍndicesCPIePPIdosEUAsuperaramasexpectativas, haverá mais aumentos de juros este ano? #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Análise da manhã: O Bitcoin formou um padrão em V acentuado ontem à noite após o impacto dos dados de inflação. O IPC dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos anuais, e o IPP aumentou 1,3% em termos mensais, ambos acima do esperado, elevando a probabilidade de aumento das taxas para quase 50%, o que desencadeou uma venda em ações de tecnologia e mais de 180 mil liquidações no mercado cripto. O Bitcoin caiu até 79.725, mas recuperou rapidamente o patamar dos 82.000 dólares.
Atualmente, as médias móveis de 1 hora MA5 e MA10 estão próximas dos 82.250, com a MA20 (81.611) atuando como suporte de curto prazo. Entre 84.000 e 88.000 há uma concentração significativa do custo de posição dos detentores de 6 a 12 meses, o que gera forte pressão de venda.
Abaixo, os 80.000 dólares são o ponto com maior concentração de grandes ordens no livro, sobrepondo-se à linha de custo de posição do ETF em cerca de 81.500 dólares, formando uma faixa de suporte combinada. As posições dos grandes investidores on-chain subiram para 3,03 milhões de BTC, com o crescimento mensal mais rápido desde fevereiro deste ano. Recentemente, houve uma saída de 744 milhões de dólares dos fundos ETF, em contraste com o aumento das posições dos grandes investidores.
No curto prazo, o Bitcoin provavelmente oscilará entre 81.000 e 83.500. Se conseguir manter-se acima dos 82.500 com volume, poderá testar os 84.000; caso perca o suporte dos 80.000, poderá cair até o suporte do preço médio real do mercado em 78.000 dólares.
$BTC $ETH $DOGE
#IPC e IPP dos EUA acima das expectativas, haverá novo aumento das taxas ainda este ano? $BTC acabou de tocar 84000 e foi imediatamente empurrado para baixo, o CPI tornou-se o estopim. O CPI núcleo de setembro subiu 0,3% em relação ao mês anterior, 0,1 acima do esperado; o total anual foi 3,7%, também acima do previsto. Com esses décimos, a aposta para aumento das taxas no final de outubro saltou de 20% para mais de 40%. A expectativa de aumento das taxas sobe, e os ativos sem juros são os primeiros a sofrer. Antes e depois do fechamento do mercado americano, o BTC oscilava perto de 81800, o ETH caiu para cerca de 2430, com queda diária superior a 3%.😮💨
Esta queda não foi causada por problemas internos do mercado cripto, mas por pressão macroeconómica. Nos dias 7 e 8 de outubro, o ETF spot teve saída líquida superior a 700 milhões de dólares, retornando apenas 170 milhões no dia 13, sem suporte das compras institucionais.💸
O ponto crucial é 80000. No dia 8 de outubro, houve um pico até cerca de 80300 que foi puxado para trás, provavelmente com muitos stops de compradores abaixo. Se se mantiver, o intervalo entre 80000 e 87000 continuará a oscilar; se cair com volume, 75000 não é impossível. A zona de resistência está entre 83000 e 87000, várias tentativas no início do mês falharam.📉
Fique atento a duas coisas: o fluxo diário do ETF e a reunião de política monetária nos dias 27-28 de outubro. Se antes da reunião os oficiais continuarem a ser agressivos, não espere uma recuperação significativa. Controle a alavancagem, a lição da liquidação de mais de 1,1 mil milhões de dólares num único dia na semana passada ainda está fresca.⚠️#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC 81000 dólares, foi quebrado. Média móvel de 50 dias, foi quebrada. Nas últimas 24 horas, posições longas no valor de 960 milhões de dólares foram liquidadas durante a noite — a batalha para defender os 80 mil dólares do Bitcoin começa esta noite.
Primeiro, veja esta lista de quedas de 24 horas das moedas principais em 15 de outubro
ZEC: -13%, a 1088 dólares — a que mais caiu entre as moedas principais
DOGE: -6,2%, a 0,0793 dólares
ETH: -5,9%, a 2357 dólares
SOL: -5,0%, a 101,9 dólares
XRP: -4,8%, a 1,30 dólares
BNB: -3,7%, a 715 dólares
BTC: -3,3%, a 80723 dólares, mínimo diário de 79800 dólares
TRX: -0,01%, a 0,3307 dólares — o mais resistente do mercado
Agora veja a lista de liquidações
Nas últimas 24 horas, liquidações totais na rede de 958 milhões de dólares, das quais 91,7% foram posições longas
Liquidações de ETH de 293 milhões de dólares, superando as de BTC de 203 milhões de dólares — a área mais afetada pela alavancagem não é o Bitcoin, mas as altcoins
O que aconteceu:
Esta é a segunda onda de impacto do CPI de setembro de 3,7% acima do esperado. A primeira onda foi o mergulho de 15 minutos na noite da divulgação dos dados, a segunda onda foi a quebra técnica: o Bitcoin caiu abaixo da média móvel de 50 dias (cerca de 81196 dólares) e do nível de retração de Fibonacci de 23,6% (cerca de 81422 dólares). #O CPI e o PPI dos EUA superam as expectativas, será que haverá mais aumentos das taxas este ano? Os dados recém-divulgados do CPI e do PPI superaram as expectativas, e este sinal de rebote da inflação aqueceu diretamente a discussão sobre se haverá mais um aumento das taxas este ano. Vou partilhar a minha opinião pessoal. ✅Ponto principal: os dois dados a fortalecerem-se simultaneamente indicam que a rigidez da inflação é maior do que se pensava, não é apenas impulsionada pelos preços do petróleo, a pressão dos preços na produção também começou a ser transmitida para o setor a jusante. Os futuros das taxas de juro da CME ajustaram imediatamente a probabilidade de aumento das taxas este ano, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar oscilaram em conjunto, o mercado já está a antecipar e a especular. ⚠️Mas não se pode concluir diretamente que "certamente haverá aumento das taxas". O Federal Reserve é agora dependente dos dados, um único dado mensal acima das expectativas não é suficiente para uma decisão definitiva. Eles vão continuar a observar a inflação subjacente e a situação do emprego. Se for apenas o impacto da energia, e a inflação subjacente dos serviços diminuir gradualmente, o Federal Reserve provavelmente optará por aguardar, mantendo a opção de aumentar as taxas, mas sem agir imediatamente; no entanto, se o CPI subjacente continuar a subir, a possibilidade de um aumento de 25 pontos base na reunião de dezembro aumentará significativamente. O mercado está agora muito dividido: Perspetiva hawkish: o rebote da inflação quebra a tendência de queda, para manter a meta de inflação de 2%, é necessário mais um aumento das taxas este ano para evitar que as expectativas de inflação voltem a subir. Perspetiva cautelosa: a economia já mostra sinais de enfraquecimento, o impacto retardado das taxas elevadas continua a manifestar-se, um aumento precipitado pode arrastar a economia para a recessão, o Federal Reserve tenderá a esperar pacientemente por mais dados. Atenção na negociação: o maior risco agora é a volatilidade das expectativas. Se os dados de inflação continuarem a subir, as expectativas de aumento das taxas aquecerão, o que é negativo para as ações americanas e o ouro Rendimento sem risco de 5%+, ainda existe necessidade do Bitcoin? Os dados macroeconómicos desta ronda deram uma resposta dividida.
O Fed aumentou a taxa em setembro para 3,75%–4,00%, a probabilidade de novo aumento em dezembro ultrapassa 80%, o título do Tesouro americano a 30 anos atingiu 5,70% momentaneamente, o CPI subiu para 3,7%. O Bitcoin caiu rapidamente, com liquidações de mais de 1,1 mil milhões de dólares em 24 horas, mais de 90% dos longos, e o ETF spot teve uma saída líquida semanal de quase 700 milhões de dólares — foi forçado a competir diretamente com o custo de oportunidade dos títulos do Tesouro, a lógica de avaliação mudou da narrativa de liquidez para a precificação da taxa de juro real.
Por outro lado, os emissores de stablecoins beneficiam dos rendimentos dos títulos do Tesouro, com um aumento de receita de cerca de 190 milhões de dólares para a Circle a cada subida de 25 pontos base na taxa; o valor de mercado dos títulos do Tesouro tokenizados atingiu um novo máximo de 16,2 mil milhões de dólares, tornando os RWA um porto seguro on-chain.
Daqui surge a controvérsia: as taxas de juro elevadas são um "teste de resistência" para as criptomoedas ou um divisor de águas no seu valor? Se o Bitcoin não consegue superar um retorno sem risco de 5%, por que razão seria chamado de ouro digital? Mas se é apenas uma ação tecnológica de alto beta, por que razão as stablecoins e os RWA prosperam sob a mesma taxa de juro? Se o aumento da taxa em dezembro se concretizar, será o fim das más notícias ou o início de uma reestruturação da avaliação? Convidamos a tomar partido.
#CPIePPIdosEUAsuperaramasexpectativas, haverá novo aumento este ano? $BTC $ETH Depois da agitação, quem ainda quer manter? (・∀・)
$DOGE: pagar ≠ manter. Usá-lo para comprar coisas realmente aumenta o uso; mas se os comerciantes trocarem imediatamente as moedas por dinheiro, a procura de compra rapidamente se transforma em venda. Cerca de 5 mil milhões de moedas novas por ano, a proporção diminui, mas ainda é preciso observar "quem quer manter saldo depois da agitação". Poder gastar é uma utilidade, querer manter é outro nível de procura. (｡･ω･｡)
$WLD: verificação ≠ compra de moedas. World ID, aplicações e WLD estão na mesma rede, mas resolvem problemas diferentes. O número de verificações não pode ser igual ao número de compradores. A questão chave: depois da verificação de identidade, que razão contínua há para usar WLD? Se não se consegue explicar, o crescimento de utilizadores é difícil de avaliar para o preço da moeda. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$RENDER: queima ≠ deflação líquida. Calcula-se a queima correspondente ao pagamento, mas a rede também emite recompensas. Não olhe só para os números da queima, veja se os clientes pagam repetidamente e se as encomendas continuam. Uma grande encomenda pode embelezar os dados, mas clientes regulares indicam que o negócio está consolidado. (￣▽￣)
Resumo: as pessoas que chegam são apenas tráfego, ficar, usar repetidamente e querer manter é a verdadeira procura pelo token. ✧
#CPI e PPI dos EUA acima das expectativas, haverá mais aumentos de juros este ano?
#Ações sul-coreanas caem quase 8% durante o dia, ações tecnológicas globais sob pressão
#Crescimento da Netflix pode abrandar, publicidade torna-se novo foco #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Ouro hoje: a curto prazo pertence a uma oscilação de recuperação após sobrevenda, o repique não é uma inversão de tendência.
Conflito central: a inflação do CPI dos EUA é mais persistente do que o esperado, o mercado está reavaliando a possibilidade de aumento das taxas pelo Fed, a expectativa de taxa de juro real continua a ser a principal linha de pressão sobre o preço do ouro; mas o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu e depois caiu, o dólar enfraqueceu, somado à libertação de pressão de venda dos ursos devido à liquidação concentrada dos touros anteriormente, trazendo uma janela de recuperação a curto prazo.
Divergência fundamental: a curto prazo a expectativa de altas taxas reprime, a médio e longo prazo a compra contínua de ouro pelos bancos centrais + risco geopolítico sustentam o fundo.
Estratégia do dia: considerar o repique prioritariamente como uma recuperação oscilante, observar com atenção a zona de resistência superior, não encarar o repique como uma nova tendência de alta; se o rendimento dos títulos do Tesouro voltar a subir, o preço do ouro voltará a sofrer pressão.
Linha divisória entre alta e baixa: se o suporte chave não for quebrado, mantém-se o jogo de intervalo; se o suporte for efetivamente rompido, o espaço para os ursos aumenta. Na operação, controlar rigorosamente a posição e usar stop loss, atualmente a informação é muito volátil, a oscilação será muito intensa. XAU 4,174.5 —— A barreira foi quebrada
Às 19:00 UTC de ontem (03:00 em Pequim), o ouro subiu numa vela de 1 hora de 4,165 para 4,182.8, fechando em 4,182.0, com volume de 56.47M. A confluência tripla entre 4,168–4,174, que foi testada cinco vezes, foi rompida.
As três linhas recuperadas:
- MA200 de 1H = 4,170.1 ✅
- MA50 de 4H = 4,170.7 ✅
- MA20 diária = 4,174.1 ← preço atual 4,174.53, exatamente sobre esta linha
A vela diária de ontem fechou muito bem: abertura em 4,119.9, mínimo em 4,119.6, máximo em 4,183.5, fechamento em 4,174.5 —— fechou perto do máximo, o corpo praticamente anulou a queda do dia anterior.
Mas aqui é preciso manter a calma: a MA20 diária está em 4,174, o preço está "colado" a ela, não "acima" dela. A confirmação real será se a vela diária de hoje fechar acima de 4,183 (máxima das últimas 24 horas).
E não se esqueça: a MA50 diária está em 4,299.6, a MA200 em 4,378 —— a estrutura de baixa de longo prazo ainda está longe de terminar. O RSI diário está em apenas 45.1.