Orbit Post Sitemap
"O mercado está sempre certo" — esta frase está errada.
Na maioria das vezes, o mercado está certo, mas nos pontos de viragem, o mercado está sempre errado.
Quem ganha dinheiro é quem aposta quando o mercado está errado.
Por exemplo, nestes últimos dias, quem apostou durante o pânico do mercado ganhou dinheiro O líder tem algo a dizer
O mercado acionista sul-coreano recuperou-se hoje, com o KOSPI a subir mais de 2% na abertura, e Samsung e SK Hynix a recuperarem. Mas ontem caiu abruptamente 7,57%, com investidores estrangeiros a venderem líquidos 3,62 biliões de won sul-coreanos. Hoje de manhã, os investidores estrangeiros continuam a vender líquidos. O governo da Coreia do Sul reuniu-se e disse que vai reforçar a monitorização dos mercados de ações, obrigações e câmbio.
A recuperação é uma correção, não uma inversão. A pressão vendedora dos investidores estrangeiros não foi aliviada, as compras são apenas um esforço de autoproteção dos fundos locais. Na secção de comentários, alguns dizem que estão a comprar armazenamento, afirmando que a compra é por necessidade específica. Aceito essa lógica, mas não sigo essa estratégia. Antes que os investidores estrangeiros voltem a reforçar as posições, a recuperação pode ser interrompida a qualquer momento.
Para as criptomoedas, a melhoria do sentimento nas ações tecnológicas é positiva, mas o principal conflito do mercado é ainda o CPI e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. O CPI de setembro superou as expectativas, a inflação subiu três meses consecutivos, e as expectativas de subida das taxas mantêm-se. A pressão vendedora dos investidores estrangeiros não diminuiu, pelo que o apetite pelo risco não aumenta.
Depois de ontem ter fechado uma posição curta em 81500, o mercado recuperou fortemente, e agora estou fora do mercado. A resistência superior está entre 84000 e 85000, o suporte inferior em 80000. Não persigo subidas nem vendo em quedas; espero que a recuperação se consolide para analisar o volume e o fluxo dos investidores estrangeiros antes de decidir. Manter 82000 significa consolidação; se cair abaixo de 80000, pode haver uma correção mais profunda.
#A entrega da Tesla superou as expectativas e a recuperação dos lucros torna-se o foco
O mercado acionista sul-coreano é um indicador do apetite pelo risco; enquanto os investidores estrangeiros continuarem a vender, a confiança do mercado não está estável. O mercado principal das criptomoedas dificilmente se fortalecerá sozinho a curto prazo. Não há pressa para agir, aguarde sinais.
A análise acima é temporal; as posições devem ter stop loss bem definidos. Boa sorte. $BTC $ETH $SOL #Recuperação do mercado sul-coreano, será que a pressão vendedora dos investidores estrangeiros vai aliviar? #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
A TSMC está realmente forte,
entregou diretamente um relatório financeiro robusto com aumento de volume e preço, e orientações acima do esperado. Embora o preço das ações não tenha subido muito, parece mais um risco sistémico do setor. As razões são três:
1. O crescimento está a acelerar. Receita do 3º trimestre aumentou +50,9% em relação ao ano anterior, a orientação para o 4º trimestre implica um aumento anual de cerca de +58%. O processo de 2nm começou a contribuir, o de 3nm já é o principal processo, a procura de IA está a expandir-se do GPU para CPU e chips de rede, a procura está a alargar.
2. A margem bruta está a diminuir de forma controlada. A margem bruta em torno de 66% ainda está no intervalo mais alto da história, a margem operacional continua acima da orientação. A diluição do 2nm é um custo normal da fase de crescimento, não significa que a capacidade de fixação de preços esteja a enfraquecer.
3. O sentimento do mercado e os fundamentos estão temporariamente desalinhados. O SOX caiu 12% em duas semanas, a TSM recuou 13% desde o pico, mas as expectativas fundamentais estão a ser revistas em alta, a avaliação passou de cerca de 27 vezes TTM para cerca de 20 vezes run-rate, a relação qualidade-preço está muito melhor do que no início de outubro.
O ponto de viragem do ciclo de despesas de capital para IA não aparecerá primeiro no relatório financeiro da TSMC. A redução das despesas de capital pelos fornecedores de cloud será primeiro transmitida às encomendas e depois refletida na orientação da TSMC, com um atraso de 1 a 2 trimestres. Portanto, o relatório financeiro pode provar que "agora está muito bem", mas não que "o próximo ano será certamente bom".
Por isso, penso que a lógica a médio e longo prazo não mudou, a correção atual é uma oportunidade para comprar crescimento altamente certo a uma avaliação mais baixa. Jogar devagar.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Eu penso que o que realmente vale a pena estudar na Netflix é como ela transformou gradualmente a indústria do entretenimento, que antes dependia de publicidade televisiva, bilheteira de cinema e distribuição de programas, num negócio global de subscrição.
As empresas tradicionais de cinema e televisão precisam constantemente de procurar o público, enquanto a Netflix já possui uma vasta base de utilizadores pagantes. O que ela realmente precisa provar é se consegue continuar a fornecer conteúdo suficientemente bom para que esses utilizadores queiram continuar a renovar a subscrição! $NFLX A moeda de privacidade ZEC sofreu outro mergulho em V, com mais de 17,9 milhões de dólares em posições longas enterradas, será uma lavagem ou o topo?
Esta onda do ZEC foi de tirar o fôlego. O preço atual na OKEx é 1220, estável durante o dia, mas nas últimas 24h caiu até 1074 e subiu até 1254, com uma amplitude de quase 17%, formando uma longa sombra inferior; nas últimas 24h, cerca de 17,9 milhões de dólares em posições longas foram liquidadas, basicamente acompanhando a correção de 3,7% do mercado, primeiro enterrando alavancagem alta e depois recuperando em V.
Aviso prévio: houve especulação sobre "a saída da empresa desenvolvedora ECC", mas isso é notícia velha de janeiro deste ano; após uma cisão na equipe, foi criado o ZODL para continuar a manutenção, a rede continua produzindo blocos normalmente e em julho já mudou para novos nós Zebra, não use notícias antigas como motivo negativo atual.
Os fundamentos são os de sempre: a Grayscale ZCSH bloqueou cerca de 3% da circulação, a atualização NU7 de 5 de novembro reduziu o tempo de produção de blocos de 75 para 25 segundos, o fundador tem falado recentemente em um preço inicial de 2000, mas tudo isso é lógica de longo prazo, não motivo para correr atrás do preço hoje.
No gráfico, o preço atual está pressionado abaixo das médias móveis MA5 (1224), MA30 (1231) e da banda média de Bollinger, o MACD acabou de fazer um cruzamento de baixa, mas ainda está acima da super tendência em 1208 e da MA120, indicando uma forte tendência com alta volatilidade e lavagem, a direção ainda não está definida. Observe se o preço consegue recuperar com volume acima de 1231/1254, e não deixe cair efetivamente abaixo de 1181 e 1208; hoje à noite o PPI e o nível de 80.000 do BTC são cruciais, com alta beta e movimentos duplos, cuidado com alavancagem excessiva. Faça sua própria pesquisa, isto não é conselho de investimento.
#ZEC #Zcash #隐私币O $BTC nesta ronda de recuperação desde o ponto baixo de 79725 deve-se em grande parte à recompra de fundos após sobrevenda, mas os dados mais recentes da inflação nos EUA colocaram uma trava no mercado.
Os dados de inflação voltaram a superar as expectativas do mercado, levando a uma redução direta das expectativas de cortes nas taxas pelo Fed ainda este ano, mantendo o índice do dólar numa tendência de força. Para ativos de risco como as criptomoedas, o ambiente macroeconómico não suporta uma reversão forte imediata.
Portanto, podemos observar um fenómeno contraditório: há fundos a comprar no fundo para sustentar o mercado, mas a força para subir é claramente insuficiente, e após um pico, o mercado tende a recuar e oscilar, sendo difícil manter uma subida contínua.
O sentimento dos fundos no mercado está muito dividido: uma parte aposta na recuperação de curto prazo após sobrevenda, arriscando comprar em níveis baixos; outra parte teme a política do Fed e aproveita qualquer recuperação para reduzir posições e sair.
Sem entrada de novos fundos em grande escala, a maior parte do jogo é entre os fundos já presentes.
Para o futuro, o foco está em duas coisas: primeiro, a contínua variação do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro; segundo, se o mercado consegue romper com volume a resistência superior.
Atualmente, estamos mais numa fase de consolidação após a queda, não devendo ser encarada diretamente como o início de um novo mercado em alta. A pressão macroeconómica ainda paira, e a recuperação pode sofrer recuos a qualquer momento devido a revisões nas expectativas dos dados. Nas operações com contratos, evite perseguir altas e vender em quedas. #Entrega da Tesla acima do esperado faz da recuperação dos lucros o foco Ontem o PPI foi divulgado, apresentando um clássico movimento de "queda falsa": o BTC caiu rapidamente para perto dos 79800, tocando uma linha de vida crítica, para depois recuperar rapidamente o terreno perdido, subindo acima dos 82000 e entrando em uma oscilação em alta.
$BTC $ETH
📊 Revisão dos dados:
O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% mensalmente (expectativa 0,5%), 6,3% anualmente, e o PPI núcleo anual foi de 5,0%, muito acima do esperado. Somado ao CPI do dia anterior com inflação núcleo acima do esperado, teoricamente é um segundo golpe hawkish.
Muitos se perguntam: os dados são claramente fortes, por que caiu e depois voltou a subir?
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
1. O CPI já precificou antecipadamente a maior parte do impacto inflacionário negativo
No dia anterior, o CPI superou as expectativas, e o mercado já incorporou a expectativa de inflação em alta e manutenção de juros elevados por mais tempo. A divulgação do PPI foi apenas a liberação final do pânico, eliminando todas as ordens de stop abaixo.
2. Por componentes: o grande aumento foi puxado pela energia
Este aumento acentuado do PPI foi em grande parte devido ao aumento dos preços da gasolina e energia. O mercado interpreta isso como um impulso de curto prazo causado apenas pelo preço do petróleo, não uma inflação maligna contínua em toda a cadeia produtiva. Os traders acreditam que o Fed não vai aumentar juros imediatamente só por causa do PPI impulsionado pela energia.
3. Após alta, os títulos e o dólar recuaram, mostrando divergência nas expectativas macro
Logo após os dados, os rendimentos dos títulos subiram rapidamente, causando pânico e queda; mas depois os rendimentos de longo prazo caíram e o dólar enfraqueceu. O mercado mudou o foco da inflação de curto prazo para a preocupação de que juros altos possam prejudicar a economia, e a expectativa de aumento de juros não continuou subindo, com os vendedores a descoberto recomprando rapidamente.
4. Liquidação de contratos concluída, suporte de compra no mercado à vista
A queda para 79800 testou exatamente a linha de vida dos 80000 que mencionámos antes, com muitas posições curtas de baixo preço a serem liquidadas e recompradas, somado a ordens de compra no mercado à vista, impulsionando a recuperação do preço.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
Situação do mercado:
O preço voltou a oscilar em alta perto dos 82000, o que é uma recuperação após a queda causada pelas notícias negativas, **não é o início de uma nova tendência de alta.
O risco inflacionário ainda existe, a luta entre compradores e vendedores é intensa, e movimentos de picos e quedas continuarão. O ETH (segundo maior) tem maior volatilidade, com variações de stop loss muito maiores que o BTC.
Resumo em uma frase: os dados do PPI são realmente hawkish, mas o mercado usou esses dados para realizar uma limpeza profunda. A linha de vida dos 80000 foi mantida, o preço permanece em oscilação alta; se a macroeconomia voltar a ficar hawkish, essa linha continuará sendo um divisor de águas. Acabei de ver um conjunto de dados, o patamar dos 80.000 dólares está a ser apostado por ambos os lados, compradores e vendedores. De um lado, os ETFs estão a retirar-se. O último fluxo líquido diário foi de saída de 3209 BTC, cerca de 258 milhões de dólares. Do outro lado, os grandes investidores estão a comprar. Dados da Bitfinex mostram que os detentores de grandes quantidades aumentaram a sua posse em cerca de 60.000 BTC desde o final de agosto, principalmente na faixa entre 80.000 e 86.000. O dinheiro está a sair, as baleias estão a entrar, a direção é completamente oposta. O problema maior é o macro. O CPI e o PPI superaram as expectativas consecutivamente, em setembro o PPI subiu 6,3% em termos anuais e 1,3% em termos mensais, os custos de produção e os preços dos serviços estão a aquecer juntos. As expectativas de subida das taxas de juro ressurgiram, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar estão a subir. Os ativos de risco estão sob pressão geral, o BTC não é exceção. Agora o BTC oscila perto dos 82.000, a quota de mercado mantém-se em cerca de 60%. Abaixo desta posição, os 80.000 a 81.000 são suportes chave de curto prazo, mais abaixo está os 78.000. Acima, a faixa de resistência está entre 83.500 e 84.500, sem volume é difícil ultrapassar.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Abrir posição no Partido Democrata na Câmara dos Representantes Yes, custo 94¢. A lógica é simples: é uma regra centenária que o partido no poder perde a Câmara nas eleições intercalares, RCP média nacional Democrata +8,3, Polymarket/Kalshi dão mais de 90%. Agora com prejuízo flutuante de 5%, manter, a decisão será conhecida a 3 de novembro.📊 Análise do Rato Rico de Hoje do BTC
Preço atual: cerca de $82,331, subida de 0,83% nas últimas 24 horas, quota de mercado de 59,63%.
Revisão da tendência: No dia 15, o BTC caiu temporariamente para $79,950, perdendo pela primeira vez desde meados de setembro o patamar dos $80,000, para depois recuperar rapidamente até $82,520, completando um típico "falso rompimento + recuperação com pavio".
Conflito central (tendência ligeiramente negativa mas estabilização a curto prazo):
• O impacto do PPI diminuiu, mas a recuperação é essencialmente uma cobertura de posições curtas: o pânico causado pelo PPI dos EUA acima do esperado já passou, mas a recuperação reflete mais a liquidez libertada pela cobertura de posições curtas do que uma melhoria substancial na procura fundamental. Em 24 horas, houve liquidação total na rede de 777 milhões, com liquidação de posições longas em BTC de cerca de $172 milhões.
• Glassnode alerta para risco de segunda queda: a agência de análise on-chain indica que, apesar do BTC ter ultrapassado os $80,000 e provocado uma recuperação, o suporte descendente está a enfraquecer significativamente, expondo o mercado a riscos estruturais de fragilidade. $BTC
• Resistência superior: $88,000 é o custo médio dos investidores com posições de 6-12 meses; antes do fecho diário acima deste nível, cada recuperação pode enfrentar pressão de venda para libertar posições.
• Suporte inferior: 75,000. 82.000 batalha de vai e vem! Uma baleia aposta 187 milhões, você vai acompanhar?
Ontem o BTC chegou a cair abaixo de 79.694, com liquidações totais na rede de 929 milhões, muitos touros foram eliminados. Agora está em 82.348, parece estável? Não se apresse.
$BTC: A resistência em 88.000 é a linha de custo dos detentores de 6-12 meses, com forte pressão de venda; o suporte em 78.000 é a "média real do mercado". Dados da Coinglass: abaixo de 78.166 a intensidade acumulada de liquidações de posições longas é de 1,695 milhões, acima de 85.909 a intensidade de liquidações de posições curtas é de 1,126 milhões. Estratégia: leve compra em 81.800, stop loss em 81.400, alvo em 82.900; venda perto de 83.200, stop loss em 83.650.
$ETH: Preço atual 2.453, liquidações na Binance de 157 milhões, liquidações totais de ETH na rede de 292 milhões, o rali foi interrompido. Mas uma baleia abriu uma posição longa de 187 milhões com alavancagem máxima — BTC abriu em 82.409, liquidação em 80.634, ETH abriu em 2.455, liquidação em 2.406. Além disso, uma baleia vendeu 1.601 BTC e comprou 53.095 ETH em 5 dias. Estratégia: leve compra em 2.420, stop loss em 2.400, alvo entre 2.475-2.500; venda em 2.480, stop loss em 2.510.
O open interest em derivativos caiu de 20 mil milhões para 15 mil milhões, a alavancagem está a ser eliminada. Correção e rali rápido, entrada e saída rápidas. A linha de stop loss da baleia é a sua linha de gestão de risco.XPL ainda subiu cerca de 9%, mas o valor nominal das posições em contratos caiu cerca de 14% desde o pico das 4 horas.
Até às 10h53, horário de Pequim, o preço spot da OKX estava em cerca de 0,08486 dólares, com um volume de negociação de cerca de 7,03 milhões de dólares nas últimas 24 horas, e o preço máximo intradiário foi de 0,08844 dólares. O valor nominal das posições perpétuas da OKX era cerca de 8,66 milhões de dólares às 4 horas, cerca de 7,89 milhões às 10 horas e cerca de 7,45 milhões às 10h53. O preço atual recuou cerca de 4% em relação ao pico intradiário.
O meu julgamento é que, após a subida, algumas posições estão a ser retiradas. A queda nas posições não permite distinguir qual lado, comprador ou vendedor, saiu primeiro, e não é convincente usar isso para inferir que haverá uma queda obrigatória a seguir. Pelo menos indica que o aumento percentual nas últimas 24 horas e o atual envolvimento nos contratos estão a seguir direções diferentes.
Estou mais atento para ver se o preço consegue ultrapassar novamente os 0,08844, ao mesmo tempo que as posições param de cair e começam a subir. Se ambos acontecerem juntos, a avaliação cautelosa atual deve ser revista; se durante a recuperação as posições continuarem a cair, o aumento percentual ainda não é suficiente para provar que há novas posições a entrar.
$XPL 20:33, um momento que fez os detentores de posições ficarem coletivamente em alerta. Os dados do PPI acabaram de ser divulgados, e o sentimento do mercado mudou instantaneamente, enquanto um trader aproveitou este momento para limpar as suas melhores cartas: $UNI recuou de 6.85 para 7.45, $ARB subiu de 0.172 para 0.18488, $NEAR com custo de 4.58 quase sem prejuízo, mas teve 10% de lucro cortado, $WLD com custo de 0.468, sem risco, também vendido no mesmo minuto, e depois subiu diretamente para 0.5. Isto não é um caso isolado, mas sim o dilema típico dos investidores de retalho nesta ronda de mercado impulsionada por dados macroeconómicos. O que realmente merece análise não é a "venda precipitada" em si, mas por que razão foi precisamente no ponto do PPI às 20:30. Recentemente, a sensibilidade do mercado aos dados de inflação aumentou significativamente; nos minutos após a divulgação, o capital geralmente escolhe primeiro a direção e depois decide se continua. $UNI, como líder em ganhos, indica que há capital a apostar ativamente em moedas fortes após os dados; $ARB, embora não esteja no topo, recupera simultaneamente, sugerindo uma compra coordenada no setor Layer2; os movimentos de $NEAR e $WLD são ainda mais cruciais — não são impulsionados por emoções, mas reavaliados perto do custo. Em outras palavras, a venda às 20:33 coincide exatamente com o ponto de viragem do capital de "esperar" para "atacar". Do ponto de vista da estrutura do mercado, esta recuperação tem uma característica fácil de ignorar: as moedas fortes movem-se primeiro, as moedas atrasadas seguem, e os detentores, devido a perdas consecutivas nos dias anteriores, já mudaram a sua mentalidade para o modo "prioridade à preservação do capital". Custo do $NEAR #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
刚看了组数据，8万美元这个关口，多空双方都在下注。
一边是ETF在撤。最新单日净流出3209枚BTC，约2.58亿美元。另一边是大户在接。Bitfinex数据显示，大额持有者从8月下旬以来累计增持约6万枚BTC，主要买入区间就是8万到8.6万。钱在往外走，巨鲸在往里进，方向完全相反。
更麻烦的是宏观。CPI和PPI接连超预期，9月PPI同比涨6.3%，环比涨1.3%，生产端成本和服务端价格一起升温。加息预期重新抬头，美债收益率和美元都在往上顶。风险资产整体承压，BTC也不例外。
现在BTC在8.2万附近晃，市占率维持在60%左右。这个位置下方，8万到8.1万是短期关键支撑，再往下就是7.8万。上方8.35万到8.45万是阻力带，没量很难过去。
我的判断很简单。8万关口能不能守住，不看K线，看资金。如果ETF流出放缓，巨鲸继续买，8万大概率能撑住，行情会在8万到8.4万之间反复磨。如果ETF继续大额流出，巨鲸也停手，8万一旦破位，止损盘和杠杆清算会叠在一起，下探7.8万甚至7.5万。
$BTC Estratégia de posição curta da Irmã Bao: emboscada do lado esquerdo, estilo completamente diferente do chefe Shi
Com o registro da operação da Irmã Bao em meados de outubro, o enredo de "jogo de longo e curto" do chefe Shi ganhou mais um exemplo de comparação. O estilo dela não é perseguir posições curtas em alta nem resistir teimosamente, mas sim emboscar mais cedo, com direção unificada e posições mais leves.
As três operações são todas vendas para abrir posições curtas. A posição curta em ETH foi aberta em 2530.2, com alavancagem de 10x, cerca de 50 mil U, sendo o ponto de partida desta rodada de posições curtas; a posição curta em BTC foi aberta em 83976.3, alavancagem de 3x, também cerca de 50 mil U, uma tentativa leve para testar; a posição curta em NEAR foi aberta em 5.229, alavancagem de 1x, cerca de 20 mil U, um teste leve em altcoins. O total das três posições é cerca de 120 mil U, com ritmo claro: prioridade para os principais, alavancagem escalonada, altcoins apenas para teste.
A comparação com o chefe Shi é ainda mais evidente. O chefe Shi em 18 de novembro primeiro abriu posições longas e depois curtas, com lucro flutuante de cerca de 780 mil U em BTC e XRP, alavancagem total de 10x, ação rápida e pesada. A Irmã Bao, por outro lado, já havia posicionado posições curtas em meados de outubro; se as posições continuassem até o final de novembro, cobririam exatamente a faixa de lucro das posições curtas do chefe Shi, mas com posições muito mais leves, mais inclinadas a "ver a direção correta e garantir lucros estáveis".
O chefe Shi é como um ataque forte do lado direito, que adiciona posições após confirmação da direção; a Irmã Bao é como uma sondagem do lado esquerdo, que posiciona antecipadamente mas controla o risco. Na mesma tendência de mercado, dois ritmos de capital, cada um com seu valor de referência.Notícias negativas concretizadas, por que eu primeiro observo o ponto de viragem do sentimento?
O CPI superou as expectativas, a primeira reação do mercado foi uma queda acentuada. Mas, ao olhar com atenção, após a queda do BTC não houve aceleração para romper o fundo, pelo contrário, houve suporte em níveis baixos. Isto indica uma questão chave: a notícia negativa em si talvez não seja o ponto principal, o importante é como o mercado a digere.
Quando os dados de inflação são claramente negativos, os investidores de retalho entram em pânico, os longos alavancados são liquidados, e a pressão de venda de curto prazo tende a esgotar-se. Neste momento, eu foco-me em três dimensões:
Primeiro, se a taxa de financiamento mudou de positiva para negativa. Uma taxa negativa geralmente significa que os vendedores a descoberto começam a ficar apertados; se o preço se mantiver lateral sem cair, a recompra dos vendedores a descoberto pode desencadear compras passivas.
Segundo, o prémio do stablecoin e as transferências on-chain. Se o prémio do USDT sobe e as grandes transferências on-chain para as exchanges diminuem, isso indica que a vontade de vender está a arrefecer, não a intensificar o pânico.
Terceiro, a taxa de câmbio $ETH / $BTC. Se o BTC se estabiliza enquanto o ETH continua a enfraquecer, isso mostra que o capital ainda está em modo de proteção, e a qualidade da recuperação é duvidosa; caso contrário, o apetite pelo risco está a melhorar.
O que realmente merece atenção não é a notícia negativa em si, mas se após a notícia o preço continua a cair enquanto o volume de posições sobe rapidamente — isso indica que nova alavancagem está a acumular-se contra a tendência, e a próxima liquidação será mais severa.
Neste momento, eu estou mais inclinado a pensar que esta queda já limpou parte das fichas sobreaquecidas. Se o BTC conseguir manter o fundo anterior e a taxa de financiamento voltar ao neutro, a recuperação pode começar a qualquer momento. Mas recuperação não é reversão, o ponto chave é se o volume spot acompanha.
Notícias negativas não são assustadoras, o assustador é o mercado continuar frágil após as notícias negativas. E as oportunidades muitas vezes estão escondidas no silêncio da queda que não avança. #EUA CPI e PPI superam expectativas, haverá mais aumentos de juros este ano? CPI e PPI falharam consecutivamente em dois dias, $BTC caiu abaixo da barreira dos 80 mil, $ETH e o maior jogador Bitmine também vão parar de aumentar suas participações, será que os dois reis podem voltar a reinar?
$BTC: Ontem à noite, o núcleo do PPI subiu 1,3% mês a mês, atingindo o maior valor desde março de 2022, fazendo o BTC cair diretamente abaixo de 80000.
Por que houve uma recuperação? O ponto de viragem veio da Agência Internacional de Energia liberando 100 milhões de barris de reservas de petróleo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu rapidamente de 5,3% para 5,04%, o sentimento de risco melhorou temporariamente, e o BTC subiu para 82600.
Os longos foram liquidados em 72 milhões de dólares; durante a recuperação, os fundos que apostaram na queda foram liquidados em 19 milhões de dólares, num mercado volátil ambos os lados sofreram perdas.
Análise técnica: os ursos dominam, a barreira de suporte em 80000 foi rompida, o mercado entrou em uma oscilação desordenada. 84000 é a linha divisória entre forças de alta e baixa, mesmo que a recuperação alcance 82600, a estrutura maior ainda favorece os ursos.
$ETH: Os fundos de ETF continuam a perder dinheiro, o ETF à vista combinado de BTC+ETH teve uma saída líquida diária de 390 milhões de dólares, Bitmine terá mais 6 semanas para atingir a meta de 5% de participação e depois não aumentará mais.
A resistência entre 2450-2500 continua pressionando; o RSI subiu ligeiramente de 37, ainda está numa zona neutra a fraca, recomenda-se reduzir posições na recuperação
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 恐慌之后，昨天市场经历了一轮明显的风险释放。CPI、PPI连续超预期，但一个比较有意思的现象是：
黄金没有继续杀跌，反而重新上涨。
PPI同比达到6.3%，但美债收益率回落、美元走弱，叠加AI板块剧烈调整带来的避险需求，黄金重新回到4160美元附近。
所以我这次黄金多单的逻辑，主要还是：
资金配置 + 避险需求。
相比之下，存储板块虽然今天出现反弹，但海力士昨天仍然出现大额外资卖出，机构和散户虽然在承接，后续还要看市场的反应。
BTC重新站回8万美元上方，也有一定承接，但资金强度暂时还是弱于黄金。
我的看法：
市场正在从恐慌杀跌进入观察期。
有些资产开始出现资金承接，但不代表趋势已经反转。
目前更重要的是看：
资金有没有真正回来，而不是价格跌了多少。
短期不追空，也不因为连续下跌就盲目抄底。
机会可以等，风险没必要抢。
$XAUT $BTC $ETH O Bitcoin é conhecido pela sua alta volatilidade, o que o faz parecer muito diferente dos investimentos tradicionais. No entanto, ao comparar a sua volatilidade de preços com a das ações do índice S&P 500 dos EUA, obtém-se uma perspetiva surpreendente. No último ano, a volatilidade realizada do Bitcoin situou-se dentro do intervalo de volatilidade das ações do S&P 500, com um número considerável de grandes ações a apresentarem volatilidade ainda mais intensa do que o Bitcoin (Gráfico 1). A volatilidade do Bitcoin caiu para 43% no último ano, uma redução significativa em relação à média de 64% dos últimos dez anos e aos 81% de cinco anos atrás. Atualmente, a sua volatilidade é inferior à de 19% das ações do S&P 500. Na verdade, não foi apenas no último ano, mas durante os últimos dez anos, que a volatilidade do Bitcoin apresentou uma tendência clara de descida. À medida que este ativo amadurece, com maior liquidez, maior participação institucional e mais canais de negociação regulamentados, a sua volatilidade de preços reduziu-se significativamente em comparação com os estados extremos iniciais. Embora a volatilidade atual ainda seja superior à da maioria das ações da amostra, acreditamos que o Bitcoin já não pertence a uma categoria completamente independente de ativos de risco. Isto transforma a questão do investimento de "se deve alocar ativos de alta volatilidade" para "qual a dimensão da alocação". A prática comum para gerir posições voláteis é controlar o tamanho da posição de acordo com a tolerância ao risco do investidor, avaliando também a correlação entre esse ativo e o restante portfólio. Este método é igualmente aplicável ao Bitcoin. Dados de um único ano não são suficientes para refletir completamente as características de risco do Bitcoin ao longo de todo o ciclo de mercado, mas esta comparação oferece aos investidores uma referência concreta. Para investidores que conseguem aceitar ações voláteis, 200万做多韩国ETF：暴跌18.8%后的“带血筹码”，我决定上仓位了
韩国KOSPI在10月15日盘中一度跌近8%，三星电子跌9.48%、SK海力士跌11.06%，交易所再次触发Sidecar机制。但今天开盘，KOSPI直接高开1.8%报5653.99点，盘中涨幅一度扩大至3%。我决定用200万，在这个位置做多韩国ETF。
为什么是现在？
估值跌到了历史极端水平。 KB证券数据显示，KOSPI的市盈率已降至约8倍，接近2008年全球金融危机和2020年疫情时的低点。三星电子外资持股比例降至2008年以来最低，SK海力士外资持股率也跌破十年均值。外资今年累计净卖出KOSPI约203万亿韩元，其中三星和SK海力士两只股票占了86%。
但基本面和股价严重背离。 台积电刚发布的Q3业绩显示AI半导体需求没有任何放缓迹象，ASML也确认客户中长期需求预期持续走高。TrendForce预测Q4 DRAM价格将录得两位数涨幅。中国CXMT的技术追赶被市场过度解读——分析师指出，量产的关键在良率，50%的良率意味着大量芯片根本无法出货，短期内不可能改变内存市场的供需结构。#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？
$KORU O crescimento da Netflix está a abrandar, será o negócio de publicidade o novo foco?
Na minha opinião, a desaceleração do crescimento a curto prazo (nos próximos 1-2 trimestres) é uma realidade já precificada. No relatório do terceiro trimestre (20 de outubro), o foco estará na receita publicitária para ver se se aproxima da meta anual de 3 mil milhões, se há melhorias marginais nos membros/engajamento, e se as orientações anuais se mantêm. Se a publicidade continuar a acelerar e a margem de lucro se mantiver sólida, o preço das ações tem espaço para recuperação; se a publicidade voltar a ficar abaixo das expectativas e as orientações forem revistas em baixa, isso reforçará a narrativa de "desaceleração do crescimento".
A longo prazo, o negócio da publicidade é o incremento e variável mais digno de acompanhamento. Se conseguir continuar a crescer de forma exponencial e aumentar gradualmente a sua quota, poderá ajudar a Netflix a manter um crescimento global estável na faixa de dois dígitos médios, sustentando a sua vantagem competitiva em conteúdos e poder de fixação de preços. Mas se o engajamento continuar fraco, o teto da monetização publicitária chegará mais cedo, e a empresa passará a ser mais como uma "vaca leiteira de alta rentabilidade mas baixo crescimento", com o sistema de avaliação a ajustar-se em conformidade.
Em suma, a história do crescimento de utilizadores está praticamente concluída, e a história da monetização publicitária está apenas a entrar numa fase crítica de validação. Este é o percurso típico de gigantes maduros do streaming, não sendo nem pessimista nem cegamente otimista, o essencial é observar o ritmo de execução e a concretização contínua dos dados publicitários.
#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Resumo do mercado em 16 de outubro｜Rebote sob alta inflação: é uma recuperação real ou uma cobertura de posições curtas? Na noite passada, o PPI dos EUA subiu 1,3% mensalmente e atingiu 6,3% anualmente, com o PPI núcleo também elevado. O CPI anterior também superou as expectativas, indicando que a pressão inflacionária não está a diminuir rapidamente. Contudo, o mercado cripto hoje não continuou a cair unilateralmente: o BTC recuperou de abaixo de 80.000 para cerca de 82.000, o ETH voltou para a faixa dos 2.440, o SOL manteve o suporte dos 100 dólares e subiu para perto dos 105. Eu prefiro definir o dia de hoje como uma "correção técnica após realização de perdas", ainda não uma inversão de tendência. O foco a seguir é: se o BTC consegue firmar-se novamente entre 82.500 e 83.000; se o ETH mantém os 2.400; se o SOL retorna para 106–108 e confirma o suporte dos 100; o XAUT continua forte, indicando que a procura por proteção no mercado ainda não desapareceu. Atualmente, não é aconselhável tornar-se agressivamente otimista apenas por uma vela de recuperação. A alta inflação macroeconómica continua a ser o tema principal, e o controlo de posições é mais importante do que prever a direção. Apenas para registo de pesquisa de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.Esta onda de recuperação parece bastante animada, mas para ser sincero — não se deixe levar.
Ontem à noite eu já disse, a curto prazo está a corrigir, mas ainda está longe de uma inversão. Se esta recuperação da abertura da sessão vai continuar, depende do que o Wash vai dizer daqui a pouco.
🔸 $BTC｜82.000, se aguentar é correção, se não for é armadilha
Depois de cair de 79.775 e ser puxado de volta, realmente há compradores perto dos 80.000. Mas não se entusiasme cedo demais — a zona de resistência entre 82.600 e 83.000 não é brincadeira. Subir é fácil, manter-se lá é difícil.
Ontem, depois dos dados do PPI, o Bitcoin chegou a cair para 79.694, depois recuperou rapidamente para 82.520, parecia forte, mas sabe o que aconteceu por trás? Em 24 horas, foram liquidados 929 milhões de dólares em posições alavancadas, com os longos a perderem 777 milhões. Isso não foi uma compra a empurrar o preço para cima, foi claramente uma cobertura de posições curtas, as compras à vista não acompanharam. Portanto, se os 82.000 são um fundo sólido ou frágil, hoje vamos descobrir.
Se se mantiver, a correção tem hipótese de continuar. Se cair abaixo dos 81.000, não hesite, prepare-se para testar os 80.000 novamente.
🔸 $ETH｜2400 é a linha de vida desta correção
Subiu de 2317, agora tudo depende se os 2400 aguentam. Esta posição não é dita ao acaso — 2397 é exatamente o nível de retração de Fibonacci 0,786, quase coincidente com o número redondo 2400, ambos os lados estão atentos a este ponto.
Se os 2400 se mantiverem, o próximo alvo é 2450, só ultrapassando isso há espaço para mais correção. Se não aguentar, o próximo suporte é 2380, e se cair mais, cuidado com a reteste do fundo anterior. Dados on-chain mostram que as baleias reduziram cerca de 170.000 $ETH nas últimas 24 horas, e a taxa de financiamento virou negativa. Grandes investidores estão a sair discretamente, este sinal não pode ser ignorado.
🔸 11:30, o Wash é o maior risco hoje
O CPI subiu 0,6% mensal, o PPI disparou 1,3%, a maior alta desde março de 2022, e o núcleo do PPI subiu 5% anual. Com estes dados, o que o mercado mais quer ouvir é a avaliação do Wash sobre a inflação.
Um pouco de contexto — em agosto no Jackson Hole, o Wash já foi duro, dizendo que a inflação não desacelerou substancialmente e que o Fed "ainda tem trabalho a fazer". Ele nunca usa orientações antecipadas, prefere que o mercado se ajuste aos dados. Portanto, no discurso de Banguecoque às 11:30, provavelmente não dirá explicitamente se haverá aumento em outubro, mas se o tom continuar hawkish, esta recuperação pode ser esmagada.
A probabilidade de aumento em outubro subiu de menos de 20% para 55%, embora tenha recuado um pouco, o mercado está muito tenso. Por outro lado, se ele não reforçar o aperto, a pressão de curto prazo pode aliviar. Mas lembre-se — não ser hawkish não significa ser dovish.
🔸 A minha posição não mudou
Após uma queda rápida, não persigo posições curtas, e mesmo com alguns candles positivos não persigo posições longas. Primeiro ouço o que o Wash diz, depois vejo se os níveis de 82.000 e 2400 se mantêm.
Conseguimos evitar a queda anterior, não se apresse a pagar o preço da volatilidade novamente.
(O acima é apenas uma análise pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, cada um é responsável pela sua posição.)
#CPIePPIdosEUAsuperaramexpectativas,seráqueaumentarãonovamenteaindanoanode2024? #CrescimentoNetflixpodeabrandar,negóciodepublicidadeéonovoponto #Teslaentregassuperaramexpectativas,recuperaçãodelucroséofoco #ETF e fundos de baleias divergentes, será que o BTC consegue manter os 80.000 dólares?
O Bitcoin voltou a enfrentar o patamar dos 80 mil, com touros e ursos a disputarem essa faixa.
Vou contar-vos uma coisa, o ETF está a sair, enquanto as baleias estão a comprar, completamente oposto. O ETF spot de Bitcoin nos EUA negociou 3.209 unidades num dia, cerca de 258 milhões de dólares. Mas os dados da Bitfinex mostram que os grandes detentores compraram 60.000 unidades desde o final de agosto até agora, com preços entre 80.000 e 86.000 dólares. De um lado vendem, do outro compram, a curto prazo é difícil dizer quem está certo.
Além disso, o CPI e o PPI superaram as expectativas, as expectativas de subida das taxas voltaram, e os ativos de risco estão pressionados. Se este patamar se mantém ou não será o ponto mais crítico a observar.
Digo duas coisas. Primeiro, o sentimento a curto prazo é claramente negativo, o dinheiro do ETF está a sair, a macroeconomia está a pressionar, e parece que os 80 mil dificilmente vão aguentar. Segundo, as baleias continuam a comprar nesta zona, o que indica que o capital de longo prazo vê valor perto dos 80 mil, e que há suporte para quedas profundas. Portanto, agora é um período de consolidação e acumulação, não apostem numa direção única.
No geral, seguir a tendência não tem problema, tenham paciência para esperar pela oportunidade, 78 mil é a nossa posição de contra-ataque $BTC $ETH A moeda de privacidade ZEC sofreu outro mergulho em V, com mais de 17,9 milhões de dólares em posições longas enterradas, será uma lavagem ou o topo?
Esta onda do ZEC foi de tirar o fôlego. O preço atual na OKEx é 1220, estável durante o dia, mas nas últimas 24h caiu até 1074 e subiu até 1254, com uma amplitude de quase 17%, formando uma longa sombra inferior; nas últimas 24h, cerca de 17,9 milhões de dólares em posições longas foram liquidadas, basicamente acompanhando a correção de 3,7% do mercado, primeiro enterrando alavancagem alta e depois recuperando em V.
Aviso prévio: houve especulação sobre "a saída da empresa desenvolvedora ECC", mas isso é notícia velha de janeiro deste ano; após uma cisão na equipe, foi criado o ZODL para continuar a manutenção, a rede continua produzindo blocos normalmente e em julho já mudou para novos nós Zebra, não use notícias antigas como motivo negativo atual.
Os fundamentos são os de sempre: a Grayscale ZCSH bloqueou cerca de 3% da circulação, a atualização NU7 de 5 de novembro reduziu o tempo de produção de blocos de 75 para 25 segundos, o fundador tem falado recentemente em um preço inicial de 2000, mas tudo isso é lógica de longo prazo, não motivo para correr atrás do preço hoje.
No gráfico, o preço atual está pressionado abaixo das médias móveis MA5 (1224), MA30 (1231) e da banda média de Bollinger, o MACD acabou de fazer um cruzamento de baixa, mas ainda está acima da super tendência em 1208 e da MA120, indicando uma forte tendência com alta volatilidade e lavagem, a direção ainda não está definida. Observe se o preço consegue recuperar com volume acima de 1231/1254, e não deixe cair efetivamente abaixo de 1181 e 1208; hoje à noite o PPI e o nível de 80.000 do BTC são cruciais, com alta beta e movimentos duplos, cuidado com alavancagem excessiva. Faça sua própria pesquisa, isto não é conselho de investimento.
#ZEC #Zcash #隐私币Os pequenos investidores e os grandes investidores estão em lados opostos, eu estou de olho no nível dos 80 mil
Hoje, ao analisar a relação long/short na OKX, vi uma cena bastante interessante.
Do lado dos pequenos investidores, a relação long/short do $BTC é 1,64, muita gente aproveitando o rali para aumentar posições long, com um forte cheiro de compra na baixa; do lado dos grandes investidores, é apenas 0,67, o sentimento está claramente extremamente pessimista. Um está em 1,64 e o outro em 0,67, dois grupos completamente opostos na mesma posição.
Esse tipo de divergência geralmente me chama a atenção. Nas posições de contratos, long e short estão sempre equilibrados; quando muitos pequenos investidores se aglomeram de um lado, geralmente são ordens pequenas para compor o volume, enquanto as grandes ordens estão do lado oposto acumulando posições. Os pequenos investidores aumentam long desesperadamente, os grandes investidores silenciosamente se posicionam em short, no final das contas, é fácil imaginar quem está sustentando quem.
Olhando o gráfico, o nível dos 80 mil já foi rompido uma vez, o preço do BTC caiu até 79.800, a primeira quebra em outubro, depois subiu 3% para 82.000, o $ETH acompanhou e voltou para 2.450. Parece que se manteve, mas a linha de defesa foi chutada, não é a mesma coisa que nunca ter sido tocada.
Ainda há algo pendente. Se 78.166 for rompido, a liquidação das posições long nas principais exchanges pode chegar a 1,7 mil milhões de dólares, seria uma cascata de liquidações.
Nesta onda, estou do lado dos grandes investidores. Se os 80 mil conseguirem se manter, é a resposta; se se mantiver, admito que errei, se romper, as ordens de compra abaixo vão continuar a sustentar.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ ETF在撤，巨鲸在买，但8万下面的支撑正在变弱
美国现货$BTC ETF单日净流出2.62亿美元，把前一天的流入全吐了回去 $ETH ETF同一天走了1.3亿， $SOL 连跌8天
CryptoQuant那边是反的，BTC巨鲸总持仓升到了303万枚，2025年11月以来最高，30天增持速度是今年2月以来最高
但Glassnode拆了Binance的订单簿，发现8万附近那堆巨额买单已经被消化掉了，新挂出来的买单集中在7.8万附近
价格虽然回到8.2万上方，8万以下的支撑比之前薄了，跌破就是真空
巨鲸在买，ETF在撤，8万以下的支撑在变薄
真正要盯的是，如果8万被跌破，7.8万那层买盘能不能接住
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Na verdade, a ideia de que "as ações A não distribuem dividendos" é uma ilusão: no geral, as ações A distribuem muitos dividendos (em 2024, o mercado inteiro distribuiu cerca de 2,4 biliões de yuans em dividendos em dinheiro, um recorde histórico), mas o problema é que os dividendos estão altamente concentrados + muitas empresas não distribuem dividendos a longo prazo, por isso os investidores de retalho sentem que "compraram ações durante muito tempo e não receberam dinheiro". A causa principal pode ser dividida em várias camadas: 1. Muitas empresas "não têm capacidade para distribuir" - prejuízos a longo prazo, lucros negativos - receitas contabilizadas, mas lucros não distribuídos negativos (prejuízos anteriores muito grandes, ainda não compensados) - dívidas elevadas, fluxo de caixa apertado, guardam dinheiro para sobreviver Estas empresas não querem deixar de distribuir, simplesmente não conseguem. 2. Empresas em fase de crescimento "não querem distribuir" Muitas empresas nas ações A são indústrias de manufatura, tecnologia, novas energias, farmacêuticas em fase de crescimento: - precisam expandir produção - precisam investir em I&D - precisam pagar dívidas/repôr fluxo de caixa - o setor é volátil, guardam dinheiro para tempos difíceis Para elas, reinvestir os lucros é mais benéfico para os acionistas a longo prazo do que distribuir dividendos. Por isso, setores maduros como bancos, carvão, telecomunicações, eletricidade e bebidas alcoólicas gostam de distribuir dividendos; ações pequenas, ações conceituais e ações de inovação tecnológica geralmente não distribuem. 3. Historicamente, "foco em financiamento, pouco retorno" No início, as ações A tinham uma função mais de financiamento: - o valor da empresa cotada era valioso - os grandes acionistas ganhavam dinheiro vendendo ações, penhorando ou emitindo ações adicionais - distribuir dividendos não era um critério de avaliação - a regulamentação antes era "incentivar dividendos", não "exigir dividendos" Por isso, a lógica de muitos controladores reais era: tornar a empresa pública → valorizar a avaliação → vender ações para realizar lucro, em vez de "pagar dividendos aos acionistas todos os anos". 4. Problemas de governação: mesmo tendo dinheiro, não#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco
A história da Netflix está a mudar de "quantos membros ainda existem" para "quanto se pode ganhar por utilizador".
Receita do segundo trimestre de 12,56 mil milhões de dólares, +13,4% ano a ano, lucro razoável, mas o mercado claramente não está convencido — porque o ritmo de crescimento está a diminuir, a previsão para o terceiro trimestre é apenas 11,7%, a era dourada de aquisição de subscritores praticamente acabou.
Mas não se foque apenas na "desaceleração".
O negócio da publicidade é a nova trama: receita publicitária superior a 1,5 mil milhões de dólares em 2025, objetivo de cerca de 3 mil milhões de dólares em 2026, a duplicar diretamente; o público mensal ativo na camada de publicidade já ultrapassou 250 milhões, com desportos em direto, anúncios durante pausas, publicidade programática e uma stack tecnológica própria de publicidade a serem implementados.
Em resumo:
A Netflix já não é "uma empresa que vende subscrições", está a transformar-se num composto de "subscrições + publicidade + entretenimento em direto".
O motor antigo está a abrandar, o novo motor ainda não está totalmente ligado, por isso o preço das ações sofre primeiro;
Mas a publicidade já é o que mais se assemelha a uma segunda curva.🚨 $BTC No movimento de longo prazo, há uma regra que merece atenção.
Nos últimos mais de dez anos, o Bitcoin tem operado várias vezes ao longo de um canal de crescimento logarítmico de longo prazo, passando por acumulação no fundo, expansão da tendência, novas máximas e depois correções profundas.
📈 Alguns pontos altos históricos importantes:
• 2013: $1,242
• 2017: $19,700
• 2021: $69,000
• 2025: $126,000
Ao mesmo tempo, a maior amplitude de correção histórica tem mostrado uma tendência de estreitamento gradual.
Isto pode significar que o mercado está a amadurecer: a amplitude das quedas diminui progressivamente, mas o aumento em cada ciclo de alta também pode diminuir.
Se o canal de crescimento de longo prazo continuar válido, o próximo objetivo do ciclo previsto no texto original é cerca de $350,000 por volta de 2029.
Claro, regras históricas não garantem o futuro, e o canal pode falhar.
O que realmente merece estudo é se o ciclo de longo prazo do Bitcoin está a mudar.📊 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 没有可能超预期，只有低认知资金会觉得，无风险套利来着的#NetflixQ3AdsAndMargins
SUBSCRIÇÃO - A amadurecer mas ainda não concluída
Subscrições pagas agora >325M globalmente. O crescimento abrandou de +41M em 2024, mas a Netflix ainda vê uma penetração baixa em relação ao mercado endereçável. O motor de crescimento agora é um ARPU mais elevado através de aumentos de preço e partilha paga, não apenas adicionar utilizadores.Os dados superaram amplamente as expectativas, e o mercado não seguiu o roteiro, o que realmente surpreendeu. Segundo a lógica tradicional, isso deveria aumentar as expectativas de subida das taxas de juro e pressionar os ativos de risco.
Desta vez foi o contrário: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu diretamente mais de 13 pontos base, o ouro subiu 1,5%, enquanto o Bitcoin oscilou repetidamente na barreira dos oitenta mil, muitos acham que é uma reversão, eu acho mais que é uma compra por sobrevenda!
O pânico inflacionário transformou-se em pânico de crescimento, com o capital a fluir para os títulos do Tesouro como refúgio. Talvez alguns pensem que o fluxo de capital para os títulos do Tesouro é positivo para as criptomoedas, mas aqui é fácil confundir! Os títulos do Tesouro têm dois fluxos de capital diferentes! Instituições a comprar títulos do Tesouro ≠ comprar stablecoins, stablecoins a comprar títulos do Tesouro ≠ compra de criptomoedas. Estes dois canais têm direções opostas e efeitos completamente diferentes.
Instituições vendem ações, ativos de risco → compram títulos do Tesouro → o capital entra na conta do Tesouro ou do contraparte da transação → este dinheiro não tem qualquer relação com as criptomoedas, é uma ação puramente de refúgio, o capital sai dos ativos de risco e entra em ativos sem risco, este processo é um escoamento para as criptomoedas, não um aporte!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Pergunta do leitor: Quais são algumas técnicas simples e eficazes para escapar de topos parciais?
Resposta anual: Não use indicadores complexos, lembre-se destas regras:
1. Boas notícias continuam, mas o preço não atinge novos máximos, comece a reduzir posições gradualmente;
2. O preço atinge novos máximos, mas o volume de negociação diminui, indicando que o capital de perseguição está esgotado;
3. Defina níveis de lucro predefinidos, não aposte em vender no ponto mais alto absoluto;
4. Quando o alerta macro soar e as ações internas do mercado enfraquecerem antecipadamente, reduza a posição.
A essência de escapar do topo não é capturar o pico, mas proteger os lucros já obtidos. $BTC $ETH $OKB A inflação não diminuiu, pelo contrário, aqueceu ainda mais.
O PPI dos EUA em setembro subiu 6,3% em termos anuais, o valor mais alto desde dezembro de 2022, muito acima da expectativa do mercado de 5,3%, e os dados do mês passado foram revistos para 5,6%. Os preços no atacado estão a subir novamente.
O PPI é um preço a montante, que mais cedo ou mais tarde será transmitido ao consumidor. Portanto, este não é apenas um "dado passado", mas sim um aviso antecipado para o próximo CPI, sendo difícil para o mercado considerá-lo um ruído isolado.
Isto é completamente diferente do que muitos esperavam, ou seja, "inflação a arrefecer e o Fed a cortar juros em conformidade". O Fed já estava a reduzir as orientações prospectivas e a minimizar o gráfico de pontos, e agora, com um PPI surpreendentemente alto, está a dizer ao mercado: não se apresse a contar os dias para o corte das taxas.
Curiosamente, ontem à noite as ações americanas caíram primeiro e depois recuperaram, e o BTC manteve-se perto dos 82.000. Parece que os ativos de risco não estão a aceitar este número, ou talvez já estejam um pouco insensíveis. Quando a expectativa de corte de juros é adiada, o primeiro a reagir deveria ser o rendimento dos títulos do Tesouro.
Na minha opinião, um PPI não vai inverter a tendência, mas vai consumir gradualmente a expectativa de "corte de juros iminente". Quanto mais tempo a expectativa for adiada, mais difícil será para os ativos com avaliações elevadas. Isto não é motivo para uma queda imediata, mas vai retirar lentamente o otimismo que sustenta os ativos de risco.
Por isso, quero perguntar-lhe: acha que este PPI é apenas ruído ou o prelúdio de uma segunda subida da inflação? Se o corte de juros for realmente adiado para o próximo ano, como ajustaria a sua carteira? O ETF de Bitcoin à vista registou um fluxo líquido de saída de 261 milhões de dólares num único dia,
nas últimas duas semanas, os ETFs de $BTC Bitcoin e $ETH Ethereum tiveram uma saída acumulada de 1,56 mil milhões de dólares.
O que mais merece atenção nesta ronda de saídas é a movimentação das posições institucionais. O FBTC da Fidelity foi resgatado em 153 milhões de dólares num só dia, e até o IBIT da BlackRock, que normalmente funciona como um buraco negro de liquidez, apresentou fluxo líquido de saída. Por outro lado, o BITB da Bitwise conseguiu uma pequena subscrição de 2,21 milhões de dólares mesmo neste mercado congelado. Esta distribuição, onde os principais emissores são drenados coletivamente e os instrumentos médios recebem pequenas correções, indica que os fundos tradicionais de arbitragem e os fundos macro estão a passar por uma liquidação muito específica das suas posições.
Muitos que observam o mercado atribuem a causa a dados de inflação acima do esperado e a expectativas voláteis de subida das taxas de juro, mas se analisarmos a lógica de alocação de ativos destes gestores tradicionais, os indicadores macro são apenas o gatilho superficial para o controlo de risco.
Os compradores subjacentes dos ETFs de Ethereum e Bitcoin à vista usam em grande parte este canal como uma ferramenta de liquidez de alto Beta para fazer pontes. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico O lucro líquido da TSMC no 3º trimestre aumentou 68,7%, estabelecendo um novo recorde trimestral; os resultados impressionantes precisam ser analisados com discernimento.
Aspectos positivos: A demanda por chips de IA continua a explodir, a receita dos processos avançados representa 79%, a produção em massa do processo de 2nm contribui para a receita, e os processos avançados de alta margem impulsionam o crescimento do lucro muito acima da receita.
Aspectos de risco: O desempenho está altamente vinculado a grandes clientes de IA, com concentração de demanda elevada; a construção da fábrica no Arizona, EUA, continua a aumentar os gastos de capital, e fatores geopolíticos trazem incertezas de longo prazo. Ao mesmo tempo, as ações da TSM na bolsa dos EUA têm uma lógica de realização de lucros após a divulgação dos resultados, podendo o preço das ações não subir em sincronia com o desempenho no curto prazo. A longo prazo, a escalada da capacidade dos processos avançados e a continuidade da demanda dos clientes são os fatores centrais que determinarão a avaliação futura.Golpe duplo da inflação, liquidação alavancada, festa das ações tecnológicas — conseguiste aguentar o mercado de hoje?
O mercado de ontem não se resume a um simples "volátil".
O CPI acabou de ultrapassar as expectativas, e o PPI logo a seguir lançou uma bomba ainda maior — subiu 6,3% em termos anuais, o valor mais alto desde dezembro de 2022. O aumento mensal de 1,3% é mais do que o dobro dos 0,6% previstos, e o PPI núcleo também não ficou parado, saltando de 4,7% para 5,0% em termos anuais. A gasolina subiu 20,3% num mês, o gasóleo 21%, os preços da energia são como a pressão nas veias, desde o campo petrolífero até ao caixa.
Para ser honesto, fiquei um pouco atordoado quando os dados saíram. O mercado ficou ainda mais confuso — a probabilidade de subida das taxas até ao final do ano disparou para perto dos 90%, e a probabilidade implícita de subida em outubro saltou de menos de 18% há uma semana para cerca de 34%. A precificação no CME FedWatch mudou radicalmente numa noite.
O "falso rali" do BTC
O $BTC caiu para 79.694 dólares ontem à noite, a um passo dos 80.000, mas foi puxado de volta para acima dos 82.000. Parece forte, certo? Mas aconselho-te a manter a calma.
Nas últimas 24 horas, houve liquidações de 929 milhões de dólares em todo o mercado, com posições longas a representar 777 milhões. Isto não é um "limpar para ficar saudável", é uma pequena trituradora. A Glassnode também alertou: apesar do preço ter recuperado, o suporte de liquidez abaixo dos 80.000 está a enfraquecer, as compras concentram-se passivamente perto dos 78.000, não é um ataque ativo.
Em termos simples: este rali baseia-se em coberturas de posições curtas e compras em níveis baixos, não em investidores confiantes a entrar com dinheiro real.
No gráfico, o BTC oscila entre 81.000 e 82.400, o $ETH está mais fraco, a mover-se entre 2.360 e 2.440 como uma rã a ser cozida lentamente, e o $SOL está preso perto dos 103. A capitalização total do mercado caiu cerca de 3%, mas o volume de transações aumentou 35% — o que significa que touros e ursos estão a lutar intensamente, sem vencedor claro.
O índice de medo e ganância recuou da ganância para um nível neutro, pouco acima de 50. Em termos de sentimento, esta posição é mais saudável do que a ganância dos dias anteriores, mas ninguém deve enganar-se pensando que isto é um sinal de compra no fundo.
Um sinal a notar: o dinheiro está a mudar discretamente de lugar
Hoje há um dado interessante na blockchain — uma baleia ou instituição vendeu 1.601 $BTC em 5 dias, trocando por 132 milhões de USDC, e depois comprou 53.095 $ETH a um preço médio de 2.497 dólares.
Para ser sincero, esta operação é tentadora. Embora o $ETH esteja pressionado, grandes investidores continuam a transferir capital para $ETH nestes níveis, indicando que têm a sua própria avaliação do potencial do $ETH. Mas não te precipites a seguir, pois o ETF de $ETH ainda está a registar saídas líquidas, e as instituições preferem $BTC.
Nos últimos 30 dias, o ETF de $BTC teve entradas líquidas de 2,09 mil milhões de dólares, enquanto o $ETH teve saídas líquidas de 319 milhões, e o $SOL saídas de 33,2 milhões. O dinheiro está a escolher, não a sair em massa.
No lado das ações tecnológicas, é um mundo completamente diferente
A TSMC teve um lucro líquido no terceiro trimestre de 763 mil milhões de dólares taiwaneses, um aumento anual de 68,7%, um recorde histórico que superou as expectativas do mercado. A procura por IA e semicondutores está sólida como uma rocha.
A Netflix é um pouco mais complexa. A previsão de receitas para o terceiro trimestre é de crescimento de 12%, e a receita publicitária deverá duplicar este ano para cerca de 3 mil milhões de dólares. O pacote de publicidade já tem mais de 250 milhões de utilizadores ativos mensais. Mas após o relatório do segundo trimestre, as ações caíram 8%, o mercado está sensível à desaceleração do crescimento.
Vês, de um lado a inflação macro pressiona os ativos de risco para baixo, do outro os líderes tecnológicos estão a lucrar imenso. Este é o sentimento de divisão do mercado em 2026 — dinheiro não falta, mas a coragem para investir está a diminuir.
E hoje? Como ver isto?
A minha sensação é resumida numa palavra: desgaste.
Não é um colapso, mas também não é uma reversão. A alavancagem foi limpa, o sentimento arrefeceu, o mercado espera pelo desfecho do FOMC a 28 de outubro. Até lá, o $BTC provavelmente vai oscilar entre 80.000 e 83.000, e o $ETH e $SOL só terão um movimento independente quando o fluxo de fundos do ETF parar de sair.
Se estás com vontade de mexer, tudo bem, mas não te deixes levar. Os verdadeiros ganhadores não são os que entram e saem frequentemente na volatilidade, mas os que controlam as emoções quando os outros estão ansiosos.
$BTC $ETH $SOL
#CPIePPIdosEUAultrapassaramexpectativas, haverásubidade de taxas este ano? #LucroTSMCQ3superouexpectativas, lucro recorde #CrescimentoNetflixpodeabrandar, publicidade é novo foco 1. Macroeconomia: Confirmação do padrão de estagflação, pressão acentuada para aumento das taxas de juro
O IPC de setembro subiu 3,7% em termos homólogos, o IPC subjacente 2,6%, ambos acima das expectativas. Em seguida, o IPP aumentou 1,3% mensalmente e 6,3% anualmente, registando os maiores aumentos desde março e dezembro de 2022, respetivamente; o IPP subjacente cresceu 0,7% mensalmente e 5% anualmente. A inflação energética já se infiltrou completamente do lado dos produtores a jusante para o consumidor.
O FedWatch da CME indica uma probabilidade de cerca de 34% de aumento das taxas em outubro, com expectativas de pelo menos um aumento até ao final do ano próximas de 90%. Entre 13 principais corretoras, 12 apostam num aumento de 25 pontos base em dezembro; o Bank of America prevê até dois aumentos, em outubro e dezembro. A reunião do FOMC de 27-28 de outubro é o próximo ponto crítico.
2. BTC: Reação em V profunda, mas estrutura frágil
O BTC está atualmente cotado a cerca de 82.348, com uma subida de 0,75% nas últimas 24 horas; durante o dia, tocou o mínimo de 79.694 e recuperou em forma de V até 82.520. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 929 milhões, dos quais 777 milhões foram posições longas; as posições longas em BTC foram liquidadas em 172 milhões.
Os fundos de ETF continuam a sofrer saídas. Em 15 de outubro, o ETF spot de BTC teve uma saída líquida de 262 milhões; esta semana acumulou uma saída líquida de 151 milhões, após uma saída líquida de 681 milhões na semana anterior. As instituições estão a retirar-se; a recuperação baseia-se no fechamento de posições curtas e na libertação de liquidez após a limpeza de alavancagem, não numa entrada ativa de compras spot.
Quanto às baleias, um trader abriu uma posição longa de 187 milhões de dólares com a maior alavancagem, com 1.822 BTC, preço de abertura a 82.409 e preço de liquidação a 80.634, muito próximo do preço atual, #NetflixQ3AdsAndMargins #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco 🚨 Em 2026, será que realmente precisamos estar atentos ao risco de mercado?
Olhando para os anos de eleições intercalares nos EUA nas últimas décadas, o mercado de facto sofreu várias correções significativas.
Nos dados históricos mencionados, em 2002, 2018 e 2022 houve quedas superiores a 16%.
Mas o desempenho passado não garante que o futuro se repita, e muito menos que em 2026 98% das pessoas percam todos os seus ativos.
Para os investidores em $BTC, o que realmente importa é:
📉 Se o mercado acionista americano está a cair de forma sustentada?
💵 Se a liquidez está a apertar?
🐋 Se os grandes investidores estão a acumular posições ou a sair continuamente?
Não tomem as estatísticas históricas como profecias inevitáveis.
Num mercado em alta, é preciso uma estratégia ofensiva; num mercado em baixa, é ainda mais importante ter um plano de gestão de risco. O ETF de Ethereum parou de cair, mas isso não significa que as instituições estão a comprar em massa
O ETF spot de $ETH caiu por dez dias consecutivos, finalmente virou positivo em 13 de outubro.
Entrada líquida de 24,84 milhões de dólares, um valor não muito grande.
De onde veio esse dinheiro:
Grayscale Mini entrou com 16,73 milhões, Fidelity com 8,1 milhões.
Juntas, as duas representam quase todo o volume do dia.
Como esse número é calculado:
Bitmine detém 6,02 milhões de $ETH, representando 4,9% de toda a rede.
Faltam apenas 77 mil moedas para atingir 5%, comprando um pouco mais chega lá.
Depois de atingir esse limite, não poderá continuar a comprar no ritmo atual.
Portanto, os 24,84 milhões são posições repostas por outros, não dinheiro novo entrando no mercado.
Quando a compra atinge o topo, o preço depende de quem fica para trás para comprar.
#Standard Chartered abre negociação de BTC e ETH, expansão dos negócios bancários em cripto
#$ETH PPI dos EUA em setembro aumentou 1,3% mensalmente, muito acima dos cerca de 0,5% esperados, com o preço grossista da gasolina a subir 20,3% num só mês. A inflação está tão alta, mas a probabilidade de subida das taxas em outubro caiu de 33% para 27%.
Porquê? As vendas a retalho +0,8% devem-se principalmente às estações de serviço; excluindo a gasolina e outros itens, o "grupo de controlo" subiu apenas 0,1%, o consumo não está assim tão forte; além disso, o mercado teme que o endividamento da AI prejudique a economia, o capital está a refugiar-se em títulos do Tesouro dos EUA, e o rendimento a 10 anos caiu cerca de 10 pontos base.
A inflação não diminuiu, é o mercado que começou a temer mais a economia. A queda do rendimento não é um sinal para alavancagem.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 No dia seguinte à reversão do molinete: a "falsa quebra → reversão do molinete" de 15 de outubro ficou ainda mais impressionante após a correção dos dados de 15M — Delta da fase de queda de -1,67 mil milhões (pânico), Delta da fase de reversão de 10 horas +2,90 mil milhões (a maior compra desde o pico de 21 de setembro), líquido diário +1,52 mil milhões, volume de negociação de 25,5 mil milhões. Na abertura de hoje, consolidação com volume reduzido (2,3 mil milhões, +0,1 mil milhões), preço estável em 82.100 — confirmação do recuo da onda ② de acordo com o manual, a onda ③ está a preparar-se para disparar, com o objetivo apontado para o quinto teste da Cortina de Ferro.
1. Teoria de Dow (Dow Theory)
A sequência de mínimos completou a confirmação inicial do fundo com "falsa quebra + mínimo mais alto":
Do ponto de vista de Dow, 79.700 em 15-10 é uma nota clássica de falsa quebra — nova mínima intradiária (79.700 < 80.316), mas o fecho do dia em 82.392 não só recuperou a zona de fundo duplo (80.300-80.960), como também ultrapassou o eixo médio da caixa em 82.300 e a borda inferior do VA. Na teoria de Dow, "nova mínima recuperada no mesmo dia + fecho em alta" constitui um dia chave de reversão, e a sequência de mínimos começa a mostrar características de fundo conforme o manual: 80.316 → 80.960 → 79.700 (amplitude -644 → -260, convergência acentuada) e todos foram recuperados pelos compradores.
Estrutura atual:
O topo 84.262/84.350 (quatro rejeições anteriores) ainda não foi desafiado, mas a cadeia de "mínimos mais altos" de Dow (mínimo da abertura de hoje em 81.843 > 79.700) já está preliminarmente estabelecida. Linha de confirmação de Dow:#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco #NetflixQ3AdsAndMargins
A Netflix pode sustentar o crescimento da receita, mas o principal motor está a mudar do volume bruto de subscritores para a monetização — especificamente aumentos periódicos de preços, expansão da Receita Média por Membro e crescimento nos mercados internacionais à medida que os ventos favoráveis do partilhar pago se normalizam.
O nível suportado por anúncios representa um importante motor de crescimento a longo prazo, impulsionado pelo lançamento da pilha tecnológica publicitária proprietária da Netflix, capacidades programáticas expandidas e aumento da adesão ao nível com anúncios.$BTC sofreu uma queda para perto dos 80.000 dólares, e a paciência do mercado para a próxima subida diminuiu visivelmente.
O cenário anteriormente esperado repetidamente era que o Bitcoin ultrapassasse para cima, com as altcoins a acompanharem geralmente a subida. Mas o mercado não apresentou esse movimento suave, e a oscilação contínua aumentou a inquietação.
Esta ronda de volatilidade é uma correção temporária ou o início de uma oscilação de maior escala, atualmente não há provas suficientes para concluir. Enquanto o mercado não confirmar, não transforme expectativas em factos. $UNI, todos os dias a dizer que é o "Rei do DeFi" e o "pioneiro das exchanges descentralizadas". Este ano, volta para os 5 dólares!
O protocolo Uniswap em si é realmente forte, com volumes de negociação e taxas sempre no topo, mas e este token? Parece mais um enfeite levantado pela aura do protocolo — a gritar "captura de valor" há mais de cinco anos, mas na maior parte do tempo é apenas uma ferramenta de votação, enquanto os detentores assistem impotentes ao protocolo a lucrar imenso, ficando com os bolsos vazios.
Vamos falar primeiro da tua farsa de "token de governação". Em 2020, houve um airdrop em massa, alegando que a comunidade tomaria as decisões. Mas a realidade é que os grandes investidores, a equipa e os investidores iniciais detêm a maior parte dos tokens, com o poder de voto altamente concentrado, e a voz do cidadão comum é quase inexistente. A taxa de aprovação das propostas parece boa, mas a participação é péssima. Dizes que é descentralizado, mas na prática é mais um teatro para alguns grandes investidores e a fundação, com os detentores a serem apenas figurantes.
Agora, sobre a captura de valor. O protocolo gera receitas diárias enormes, com taxas a contar-se em centenas de milhões, mas tu manténs o "Fee Switch" como um suspense de novela. Só em finais de 2025 é que finalmente será ativado, com uma queima única de 100 milhões de tokens, mais uma pequena queima contínua. Parece impressionante, certo? Mas qual é o efeito real? A queima é tão lenta como espremer pasta de dentes, com impacto anual possivelmente de apenas alguns décimos de ponto percentual, incapaz de sustentar as fantasias de valorização após o pico. O preço caiu de quase 45 dólares em 2021 para pouco mais de 7 agora, uma queda de mais de 80%. Os detentores assistem ao sucesso do protocolo enquanto têm de suportar o constrangimento de o token não acompanhar os fundamentos.