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#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC
ETF comprou 550 milhões em dois dias, então por que o BTC ainda está a 84.000 a arrastar-se?
Os dados não mentem: o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 527 milhões de dólares numa só segunda-feira (o maior em quase um mês), totalizando cerca de 550 milhões em dois dias, e a IBIT sozinha absorveu 665 milhões, as instituições estão a comprar com dinheiro real.
Mas o BTC? Tocou os 84.900 e voltou a deslizar para perto dos 84.000. O problema não está na compra, mas na pressão de venda e nas expectativas:
Primeiro, o FOMC de outubro realiza-se na próxima semana, "pausar o aumento das taxas" é quase certo, mas a sombra de "taxas elevadas por mais tempo" não desapareceu, o capital macro não se atreve a apostar forte;
Segundo, 85.000-87.000 é uma zona de forte aprisionamento desde setembro, cada subida faz com que alguém liberte posições e venda;
Terceiro, o índice de medo e ganância está em 68, ligeiramente ganancioso, há sentimento de compra em alta, mas não é sustentável.
(Posições virtuais de acompanhamento: duas entradas em 81.500 e 80.800, o limiar de 80.000 não é ultrapassado — puramente fictício)
Conclusão: o ETF é dinheiro lento, dinheiro lento só sustenta o fundo, não inflama. Para realmente fortalecer, é preciso esperar pelo desfecho do FOMC e que se mantenha acima dos 85.000.No radar de eco, a célula convectiva forte marcada como "Meta" acabou de passar, o núcleo de eco vermelho brilha intensamente: receita de 64,601 milhões, aumento anual de 26 pontos percentuais, esta é uma eficiência de precipitação em nível de tempestade.
Os dados de sondagem mostram mais detalhes: o volume de exibição de anúncios aumentou 10%, o preço unitário subiu 14%, o fluxo de ar quente e úmido é transportado simultaneamente por dois canais, a elevação da altura de condensação foi pressionada para baixo, as nuvens de precipitação são espessas e a chuva no solo é sólida. Com a configuração normal, este deveria ser um ano de muita água.
Mas a curva de pressão da estação de observação no solo mostra um declínio abrupto: o lucro operacional caiu 37%, a pressão caiu drasticamente. O problema não está nas nuvens em si, mas nos 9,89 bilhões de custos legais únicos. Isso não é chuva, é granizo: com diâmetro suficiente para perfurar a inversão térmica na base da troposfera, fazendo com que o vapor de água que deveria permanecer no balanço seja diretamente derrubado ao solo. O lucro líquido é de 9,86 bilhões, a base das nuvens ainda está lá, mas a visibilidade já caiu.
O sistema sustentável real está no próximo nível. O gasto de capital trimestral é de 34,91 bilhões, a orientação anual é de 135 a 145 bilhões. Isso já é uma operação de aumento artificial de chuva que atravessa trimestres, não é mais uma chuva passageira. Um disparo após o outro de catalisadores são lançados para cima, o vapor de água é puxado em grande quantidade para a alta atmosfera, resultando em fluxo de caixa livre negativo de 2,12 bilhões, ou seja, evaporação negativa. O solo perde umidade, o escoamento superficial é zero. O aumento da chuva não está errado, mas o ponto crucial é quanto tempo levará para a reposição da precipitação.
A ação de emitir uma nova categoria de ações sem direito a voto equivale a abrir um canal de água reserva para esta operação. O canal de vapor de água foi ampliado, a quantidade de chuva pode não acompanhar imediatamente, mas pelo menos o suprimento a montante não será interrompido.
Observando os alvos das estações sombra no solo, $XCH segue o sistema de nuvens principal, mas com atraso de seis a doze horas, pertencendo a leituras automáticas: o vento chega primeiro, a chuva depois. Quando o sistema principal apresenta fluxo de caixa negativo por evaporação e gastos de capital em alta constante na corrente de jato de alta altitude, a pressão nas estações sombra geralmente cai meio passo antes. O efeito de elevação do terreno amplifica sua amplitude, o cisalhamento vertical do vento aumenta, as condições de decolagem e pouso pioram.
O modelo numérico para os próximos três dias indica: a crista da alta subtropical está estável e se desloca para norte, o ar quente do negócio de publicidade ainda é forte; mas a frente fria dos gastos de capital está avançando continuamente do noroeste, há potencial para convecção forte perto da frente, e se a linha de cisalhamento for pressionada para sul, a precipitação na demonstração de resultados será novamente interrompida.
Minha avaliação é: este sistema está mudando de estação, o fluxo de ar quente e úmido ainda está presente, mas o ar frio e seco já está entrando pelo lado dos gastos de capital, a formação da frente está acelerando. #MetaQ3RevenueBeat BTC manter-se acima de 82.000 é seguro? Eu não concordo!
BTC está a $82,916, o MACD de 30 minutos ainda está fraco; ETH anteriormente a $2,446, SOL a $105,64, ambos com quedas maiores que o BTC.
Mais preocupante é que, até 20 de outubro, o ETF de $BTC teve um fluxo líquido de entrada de $23,16 milhões, enquanto $ETH teve um fluxo líquido de saída de $26,13 milhões, e $SOL também teve saída líquida de $2,65 milhões. O capital não se deslocou sincronizadamente para as três principais moedas. 
No macro, a situação no Médio Oriente, o preço do petróleo e as expectativas da política do Fed continuam a influenciar a aversão ao risco. 
O meu julgamento:
BTC precisa manter-se acima de $82,600 e recuperar $83,700 para melhorar a estrutura de curto prazo; se cair abaixo de $82,600 e o rali for fraco, é preciso estar atento a $82,000 e até $81,200.
ETH foca-se em conseguir recuperar $2,500,
SOL observa se consegue ultrapassar $108—$110.
Não estou com pressa para comprar na baixa. O rali do BTC não é difícil, o difícil é se ETH e SOL conseguem acompanhar. $XMR hoje praticamente não se mexeu no mercado geral, mas a Monero subiu 7%, voltando para 615 dólares, sendo a que mais valorizou entre as 50 maiores moedas 🕶️
Ontem sofreu uma notícia negativa: ZachXBT expôs o serviço de troca de Monero na Hyperliquid, FreedomXMR, afirmando que mais de 87% dos grandes fundos vêm de hackers e ransomware. A Monero caiu de mais de 620 para cerca de 575, mas em menos de um dia recuperou tudo.
A Monero não teve novidades próprias, essa alta parece mais uma rotação no setor de moedas de privacidade. A ZEC marcou a data de atualização, e os fundos também compraram Monero.
Mas a alavancagem voltou a aumentar. As posições em futuros ultrapassaram 300 milhões de dólares, aproximando-se do recorde de janeiro, mas as liquidações foram apenas algumas centenas de milhares, indicando que são mais posições novas abertas, não um short squeeze. Na última vez que as posições estiveram tão altas, a Monero caiu de cerca de 790 para abaixo de 300.
Agora, fique atento a três coisas: se consegue se manter acima dos 630; se as posições continuarem a aumentar, uma correção pode desencadear liquidações em cadeia de posições longas; e também notícias regulatórias sobre exchanges retirando esse tipo de moeda.Relatório financeiro EPS 3,83 contra a expectativa de 5,46, claramente uma surpresa negativa, mas após o fecho subiu 2,17% para 712,68 — o mercado não olha para GAAP, só reconhece a "multa única".
Receita de 64,6 mil milhões de dólares (+26%), impressões de anúncios +10%, preço unitário +14%, volume e preço a subir em conjunto.
Lucro líquido de 9,86 mil milhões, +264% ano a ano, o EPS é afetado pelos 9,89 mil milhões de dólares em custos de litígio, excluindo essa despesa de cerca de 7,4 mil milhões, na verdade é um beat.
A orientação anual de capex foi reduzida para 135 a 145 mil milhões (limite inferior aumentado em 5 mil milhões), continuará a investir fortemente em 2027.
O Muse, lançado há 6 semanas, já ultrapassou 10 milhões de registos na América do Norte, com as compras a serem o uso mais frequente.
Eu penso: está a comprar uma combinação de "aceleração da publicidade + multa única"; mas o aumento do limite inferior do capex indica que o gasto em IA só vai aumentar, o que sobe é o sentimento, não os fundamentos.
O que eu faço: não persigo a subida após a abertura; se mantiver acima de 720, olho para 754 na parte superior das opções; se recuar para abaixo de 700, olho para 689,68; se não conseguir manter 700, a estratégia é anulada.
Você acredita na "multa única" para entrar já, ou espera pela fatura do capex de 2027 para decidir?
$META $TSLA $NVDA
#财报季 #Meta#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Impacto do relatório financeiro do 3º trimestre da Tesla no desempenho da TSLA: curto prazo ligeiramente positivo, médio prazo a ser verificado.
Aspectos positivos: a margem bruta dos automóveis, excluindo créditos regulatórios, subiu para 18,1%, melhorando em relação ao trimestre anterior apesar da queda de 73% na receita de créditos regulatórios, indicando que a rentabilidade por veículo tocou fundo e está a recuperar, o que é a mudança marginal mais observada pelo mercado. O fluxo de caixa livre atingiu 1,53 mil milhões de dólares, muito acima do valor negativo esperado, e os gastos de capital foram apenas 4,73 mil milhões de dólares, claramente abaixo do esperado, dissipando a curto prazo as preocupações sobre "gastos descontrolados". Após o relatório, é provável que ocorra um rali impulsionado por recompras de posições curtas.
Aspectos negativos: o lucro operacional caiu 56% em relação ao ano anterior para 718 milhões de dólares, as despesas em investigação e desenvolvimento aumentaram 69%, e investimentos em Optimus, Cybercab e outros continuam a consumir lucros. A receita de créditos regulatórios encolheu significativamente, pressionando as fontes de alta margem, o que pode levar o mercado a questionar a sustentabilidade da recuperação da margem bruta.
Análise do desempenho: curto prazo ligeiramente forte, mas a continuidade do rali depende de a margem bruta no 4º trimestre continuar a melhorar em relação ao trimestre anterior e de o lucro operacional parar de cair. Se a recuperação da margem bruta for comprovadamente uma otimização pontual do portfólio de produtos, o rali poderá ser rapidamente revertido. A avaliação da Tesla ainda depende fortemente da narrativa de condução autónoma e robótica; o fluxo de caixa positivo num único trimestre não deve ser extrapolado linearmente como uma inversão de tendência, e a volatilidade continuará elevada. DOOD duplicou em dois dias, mas no mesmo período de quatro horas o volume de contratos perpétuos foi 48 vezes maior que o do spot: este espetáculo não está a acontecer no spot
Fechou a 0,001322 há dois dias, 0,002155 no dia anterior, e 0,00293 ontem à noite; o BTC subiu apenas 3%.
Das 20h às 23h de ontem, quatro horas: spot totalizou 6,36 milhões, perpétuos 304 milhões.
A posição aumentou de 430 mil para 7,17 milhões, 16,5 vezes; a taxa hoje às zero horas está em -100bp, o nível mais profundo, os short sellers pagaram 1% durante duas horas.
Acho que isto é um squeeze a terminar, não há realmente dinheiro a entrar.
Se houvesse dinheiro real a entrar, o spot aumentaria primeiro o volume e os perpétuos seguiriam, aqui é o contrário.
Às 20h, em duas horas, tocou 0,0054, às 23h naquela hora caiu de 0,0043 para 0,00293.
Fechou ao meio-dia a 0,00227, 58% abaixo do pico.
Hoje o spot tem uma média de 420 mil por hora, no pico das quatro horas de ontem à noite foi 1,59 milhões, restando menos de um terço.
Se dinheiro real entrasse, o spot não teria apenas este volume.
A posição retirou para 4,48 milhões, a alavancagem está a recuar; a taxa voltou para -14bp, os short sellers ainda pagam.
O spot não acompanha, os perpétuos dançam sozinhos, o fim é só uma questão de tempo. Não encontrei anúncios ou parcerias que expliquem isto. A observar, não vou seguir.
Se voltar a 0,00293 e o volume horário do spot voltar a um milhão, admito o erro; se cair abaixo de 0,0021 é o segundo passo; até ao fecho de sábado.
Chamas a isto shakeout ou encerramento?
$DOOD $BTC $PEPE
#交易之声：你的经验值得被听到
#永续逼空实录O que mais me incomoda hoje não é a queda, mas sim o ETH que primeiro me deu esperança e depois a tirou.
$ETH chegou a subir até 2528, a posição longa do babala em 2385 teve um lucro flutuante máximo de mais de 140 pontos; mas agora voltou para perto de 2440, perdendo uma grande parte do lucro.
$BTC também subiu e depois caiu.
Primeiro tocou acima de 84800, depois recuou para perto de 82700. Desta vez, a queda rápida do ETH a partir de acima de 2500 foi em grande parte arrastada pela fraqueza do BTC.
O mais interessante é que a liquidez melhorou.
No dia 21 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 525 milhões de dólares, e o ETF spot de ETH finalmente virou para um pequeno fluxo líquido de entrada de cerca de 14,9 milhões de dólares, encerrando o estado de saídas consecutivas anteriores.
Mas o preço não aproveitou o fluxo de entrada para continuar a subir, pelo contrário, subiu e depois caiu, indicando que ainda existe uma pressão de venda significativa perto de 84800 para o BTC e acima de 2500 para o ETH. A entrada do ETF é algo positivo, mas os dados de um único dia não são suficientes para confirmar uma reversão completa da tendência.
Além disso, o Federal Reserve realizará a reunião de política monetária nos dias 27 e 28 de outubro, e o CPI dos EUA em setembro subiu para 3,7% ano a ano. Com a reunião se aproximando, o mercado pode reduzir antecipadamente as posições de risco, o que pode fazer com que o mercado continue a apresentar movimentos rápidos de alta seguidos de rápidas quedas.
Agora, o primeiro suporte do ETH está perto de 2430, que é a região do ponto mais baixo de hoje.
Se 2430 se mantiver e o preço voltar a subir acima de 2470, ainda há chance de desafiar novamente os 2500; só se ultrapassar 2528 é que esta alta será realmente continuada.
Se 2430 for perdido, o próximo suporte será 2400 e o meu custo em 2385. Para o BTC, é necessário primeiro manter 82500 e voltar a subir para 83500–84000 para dar novamente força para o ETH subir.
A posição longa do babala em 2385 ainda está lucrativa, por isso vou continuar a manter por enquanto.
Mas ver um lucro flutuante de mais de cem pontos cair para pouco mais de cinquenta dói um pouco. Espero que da próxima vez que o ETH chegar a 2500, não seja só para tirar uma foto e ir embora.A receita de IA da SpaceX no terceiro trimestre, de 7,560 mil milhões de dólares, o seu maior segmento, torna a discussão da fusão mais significativa do que uma simples consolidação liderada por Musk. No entanto, os comités independentes estão apenas a avaliá-la, sem termos acordados. Até que a estrutura do acordo explique como os negócios se integrariam, isto permanece uma opção em vez de um resultado.
#SpaceXTeslaMergerTalks #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
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Este relatório financeiro da Tesla eliminou a maior história negativa da fusão (sangramento contínuo, puro financiamento), sustentando as expectativas; mas a queda no lucro líquido é uma ferida grave, e com a SpaceX agora sendo altamente lucrativa por si só e não precisando urgentemente do dinheiro da Tesla, a fusão mudou de "necessidade urgente" para "opção".
Isso aumentou a probabilidade de sucesso nas negociações de fusão, mas não significa que será anunciado em breve; o foco a seguir está em duas coisas: o plano de troca de ações e a atitude dos acionistas da Tesla.
Se o mercado negociar a narrativa 【Tesla + SpaceX fusão = super cluster de computação AI, rede global de comunicação Starlink】:
As pequenas moedas nos setores de computação e comunicação via satélite receberão um prêmio emocional; mas é importante distinguir: isto é especulação de expectativas, não realização de resultados, e se as negociações de fusão falharem, essas moedas sofrerão uma forte retração.Num único dia, sobe dez pontos percentuais, para depois ver metade do ganho ser devolvido — esta é a forma clássica de "falso rompimento" dos tokens de pequena capitalização, e W é hoje o exemplo mais típico.
O preço intradiário subiu de 0.0133 para um máximo de 0.0162, com um aumento que chegou a quase 22%, mas acabou por fechar em 0.0148, deixando apenas um ganho de 10,06%. Isto significa que uma parte considerável das compras saiu no final do pregão, com a vontade de realizar lucros a curto prazo claramente superior à vontade de manter as posições. Para um token de pequena capitalização com menos de 100 milhões de dólares de valor de mercado e um volume de negociação de 3,86 milhões de dólares em 24 horas, este padrão de subida seguida de queda geralmente ocorre em mercados com liquidez muito baixa, onde qualquer ordem de venda um pouco maior pode fazer o preço regressar ao nível inicial.
Em termos de eficiência de capital, um volume de negociação de 3,86 milhões de dólares corresponde a um valor de mercado de 98,76 milhões, com uma taxa de rotatividade de cerca de 3,9%, o que é relativamente alto para a faixa de capitalização semelhante. Isto indica que W não carece de negociação, mas sim de capacidade de suporte: há muita rotatividade, mas o preço não consegue manter-se nos níveis elevados, refletindo o facto de que as posições estão a ser rapidamente trocadas a preços baixos, faltando um grupo estável de detentores. Quanto mais alto o preço, mais densa é a pressão de venda presa.
Atualmente, W é um jogo de pequena capitalização com grande volatilidade e suporte frágil, cuja direção depende inteiramente do ritmo do capital e não dos fundamentos. O sinal a observar é se o preço consegue voltar a ultrapassar 0.0162 e manter o volume de negociação em níveis saudáveis; se não conseguir, esta subida provavelmente será apenas mais um teste de liquidez.$ETH
Os desenvolvedores principais do Ethereum propuseram um rascunho para separar a votação sobre "qual é o bloco mais recente" e "quais blocos já estão finalizados". Depois de ler, fui confirmar e ainda está na fase de rascunho, então por enquanto não vou mudar o plano de transações do Ethereum. Estou aberto a novas ideias técnicas, mas ainda há muito trabalho até a implementação; só pelo título não dá para saber. Quero mais é ler as discussões posteriores para ver se, depois da separação, o trabalho dos validadores ficou mais fácil ou mais complicado?Estou muito feliz, os 2 que anunciei ontem subiram, recebi muitas mensagens privadas de agradecimento e elogios, o trader genial recuperou a confiança.
O anormal que mencionei ontem foi o $bmt, realmente subiu, respondi nos comentários, e nas mensagens privadas disse que era bmt, não é retrospectiva, porque os dados eram realmente estranhos, combinados pareciam contraditórios, não era uma questão de alta ou baixa, só podia suspeitar que estavam a manipular no mercado à vista, então certamente ia subir, e realmente subiu, mas agora as taxas baixaram, o oi subiu 1m, e o volume de negociação à vista também diminuiu.
O outro que anunciei para comprar na baixa foi o $AXIS, realmente abriu em baixa e também subiu. Entre 0,17-0,22 é possível comprar, há uma janela, o público geral a 0,33 também pode recuperar o investimento, depois das 8h provavelmente estarão a vender para o público geral, e o preço estabilizou, a razão deve ser o que eu disse, na verdade não há muitos a comprar para o público geral, e ainda estão bloqueados, para o público geral, a abertura já recuperou o investimento, o que vem a seguir é lucro, é como receber salário mensalmente. Por isso digo que as novas moedas são realmente divertidas, é mais fácil adivinhar a intenção, houve uma pequena correção à noite, agora voltou a 0,3.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ **特斯拉财报夜：股价还没开盘，预测市场先跌了 20%** 昨晚特斯拉发 Q3 财报，Polymarket 上有个盘在实时给它定价："财报后首个完整交易日会上涨吗？" 财报出来前，Yes 的概率是 **83%**；财报出来后，一头栽到 61%，现在爬回 **63%**（Yes 63¢ / No 38¢，交易额 125 万美元）。股价还没正式开盘，市场已经先投了一轮票。 为什么砸这么狠？因为这份财报是"表面 beat、里子塌方"： - 营收 280.5 亿，略超预期；交付 48.65 万辆，超预期；调整后 EPS 0.48，也超预期 - 汽车毛利率（剔除积分）回升到 18.1%，自由现金流转正 +15.3 亿，FSD 订阅暴涨 67% - **但营业利润同比 -56%**——研发费用从 16.3 亿飙到 27.6 亿，钱全砸向了 Optimus 和超算 盘后股价从 +2% 一路滑到 **-3.3%**（373.67，结算线是昨收 386.47）。概率图上那根 -20% 的大阴线，就是盘后这波跳水的镜像。 那为什么 Yes 还能守住 63%A casa ficou silenciosa, e só então consegui terminar de ver as mensagens acumuladas do trabalho durante o dia. Quando estava prestes a largar o telemóvel, estes dados de entradas líquidas do ETF de Bitcoin à vista puxaram-me de volta ao ecrã, e o sono diminuiu pela metade 🌙
Segundo o Trader T, ontem o ETF de Bitcoin à vista teve uma entrada líquida total de 528,41 milhões de dólares, com o acumulado do mês a subir para 463,3 milhões de dólares, e desde o início de 2026 o acumulado é de 1,39 mil milhões de dólares. A BlackRock IBIT e a Fidelity FBTC tiveram entradas líquidas de 235 milhões e 212,71 milhões de dólares, respetivamente.
Acho que isto é positivo para o fluxo de fundos do $BTC, mas ainda não é suficiente para afirmar que o mercado vai continuar a subir. O que me anima é que há entrada líquida de fundos; o que me faz manter a calma é que a entrada num único dia foi maior que o acumulado do mês, o que indica que nos outros dias do mês houve saída líquida, pelo que a direção dos fundos ainda precisa de ser observada.
Além disso, IBIT e FBTC representaram a maior parte da entrada líquida de ontem, o que mostra melhor a capacidade de atração dos principais produtos, não podendo concluir diretamente que todo o mercado cripto está a recuperar. Se as entradas continuarem, aí sim darei mais importância a esta mudança.
Um lembrete para mim mesmo: não transformes a excitação de uma noite numa confirmação de tendência. Alguém mais ainda não dormiu a esta hora? Estão a acompanhar os fundos subsequentes do ETF ou a observar se o preço e o volume do Bitcoin estão a acompanhar?ETF com entradas líquidas consecutivas, parece ser uma boa notícia. Mas "dinheiro entrando por dois dias consecutivos" e "a compra está acelerando" são duas coisas diferentes. Primeiro, vejamos os dados divulgados de 19 a 20 de outubro. Estatísticas da Farside mostram que o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma entrada líquida total de cerca de 527 milhões de dólares no dia 19; no dia 20, o PANews citou dados da SoSoValue, com uma entrada líquida total de cerca de 23,16 milhões de dólares. A direção ainda é positiva, mas a intensidade é claramente diferente. O que merece uma análise mais detalhada é o dia 19: IBIT teve uma entrada líquida de cerca de 665 milhões de dólares, mais do que a entrada líquida de todo o mercado; FBTC e GBTC tiveram saídas líquidas de cerca de 83,6 milhões e 54,9 milhões de dólares, respetivamente. Por trás do valor total impressionante, as direções de compra e venda dos diferentes produtos não são consistentes. Mas isso também não prova o contrário, que "não há dinheiro novo, apenas uma realocação". O fluxo dos produtos não nos diz quem são os investidores, muito menos que a BlackRock está apostando com seu próprio dinheiro. Tomar o nome do gestor do fundo como a identidade do comprador pode facilmente levar a uma interpretação errada desta tabela. O meu julgamento é: os dados destes dois dias suportam que "houve compra líquida pelo canal ETF", mas não são suficientes para confirmar um retorno de capital amplo e contínuo. O ETF cobre apenas parte das negociações e não pode decidir sozinho o preço do BTC; mesmo com entradas, outros canais podem estar a vender. Vou continuar a observar os próximos três dias úteis nos EUA: se a entrada líquida se mantém, se mais produtos entram em conjunto e se o preço também se fortalece em sincronia. Se a compra se espalhar e o preço acompanhar, aumentarei a minha avaliação sobre a continuidade da recuperação; se for apenas A notícia mais impressionante da SpaceX desta vez é que a receita da AI ultrapassou a do negócio de conectividade da Starlink. Mas o campeão de receita e o campeão de lucro ainda não são o mesmo. O relatório de resultados do terceiro trimestre de 2026 submetido pela empresa à SEC mostra uma receita de cerca de 14,6 mil milhões de dólares, um aumento anual de 161%, e um lucro líquido de cerca de 4,4 mil milhões de dólares. O crescimento é realmente rápido, mas para entender este relatório financeiro, é necessário separar os negócios. Segundo reportagem da Yicai em 21 de outubro, o negócio de superinteligência teve uma receita de cerca de 7,6 mil milhões de dólares neste trimestre, com um lucro operacional de cerca de 431 milhões de dólares; o negócio de conectividade teve uma receita de cerca de 5,248 mil milhões de dólares, mas o lucro operacional foi de 2,367 mil milhões de dólares. Calculando com esses números, as margens operacionais são aproximadamente 5,7% e 45,1%, respetivamente. No entanto, o negócio de superinteligência deste trimestre também incluiu cerca de 1,2 mil milhões de dólares em custos de incentivos acionistas relacionados à aquisição da Cursor, pelo que os 5,7% não podem ser considerados diretamente como um nível de lucro a longo prazo. Esta é também a razão pela qual não estou muito inclinado a resumir este relatório financeiro simplesmente como "AI já se concretizou completamente". A reportagem aponta que o crescimento da AI vem de acordos de serviços em nuvem, aquisição da Cursor e aumento da adoção do Grok; os gastos de capital da empresa neste trimestre foram cerca de 19,593 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 16,444 mil milhões foram para o negócio de superinteligência. A receita cresce rapidamente, mas a conta da expansão também é grande. O meu julgamento é: o que deve ser verificado a seguir não é apenas quanto a receita da AI pode crescer, mas se o novo crescimento pode trazer lucros e recuperação de caixa mais estáveis. A receita e os gastos de capital de um trimestre não podem ser diretamente subtraídos para considerar prejuízo, mas quanto maior o investimento, mais necessário é acompanhar a concretização subsequente.O erro mais comum em outubro sobre a decisão de taxa de juros é traduzir "não aumentar a taxa desta vez" diretamente como "o dinheiro vai ficar mais fácil". Para o BTC, o resultado é uma barreira, e a próxima orientação política é outra. Primeiro, vamos esclarecer o tempo e as cartas na manga. O calendário oficial do Federal Reserve confirma que esta reunião ocorrerá de 27 a 28 de outubro; em 16 de setembro, o Fed acabou de aumentar a taxa em 25 pontos base, elevando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75%–4%. Mesmo que desta vez mantenha a taxa, isso significa apenas que ela permanece nesse nível, não que houve um corte. Em 20 de outubro, uma reportagem citando uma pesquisa com economistas indicou a principal expectativa de "manter em outubro e aumentar em dezembro". Isso ainda é uma previsão dos entrevistados, não uma promessa do Fed, e a proporção dos entrevistados não deve ser tomada como probabilidade do mercado de negociação. Portanto, quando a reunião acontecer, vou interpretar em dois níveis. O primeiro é se a decisão excedeu as expectativas. O segundo é a declaração e a conferência de imprensa: estão mais preocupados com a inflação ou com o emprego? Ainda deixam espaço para aumentos futuros? Mesmo mantendo a taxa inalterada, o caminho por trás disso pode ser completamente diferente. Meu julgamento é: apenas a palavra "pausa" não é suficiente para confirmar uma nova tendência para o BTC. Se houver pausa, mas a linguagem for mais rígida, e o rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos e o dólar subirem, não vou considerar isso um sinal de afrouxamento; se a orientação política for mais branda, os rendimentos caírem, e o BTC conseguir manter os ganhos após a reunião com o suporte do volume, o cenário positivo será mais convincente. Vou primeiro analisar a decisão, depois observar as mudanças de preço e volume até o fechamento do mercado de ações dos EUA no dia seguinte à conferência, evitando tirar conclusões sobre todo o caminho da política apenas pela primeira vela de alta.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ O mais recente relatório financeiro da SpaceX mostra um aumento significativo na receita, e o mercado voltou a especular sobre uma possível fusão entre a SpaceX e a Tesla, mas a concretização deste negócio é extremamente difícil e improvável a curto prazo.
Vamos primeiro analisar a lógica positiva: os controladores efetivos de ambas as empresas são Musk, e há potencial para sinergias nos negócios. A capacidade de computação de IA e condução autónoma da Tesla pode potenciar os projetos Starlink e Starship da SpaceX; a rede de satélites Starlink também pode fornecer serviços de comunicação global para os sistemas de infoentretenimento da Tesla. Após a fusão, a escala dos ativos aumentaria, o que poderia elevar ainda mais o financiamento e a avaliação.
Mas existem muitos obstáculos centrais:
Primeiro, a resistência regulatória é enorme. Ambas as empresas são gigantes, e a fusão desencadearia uma rigorosa revisão antimonopólio, com as autoridades reguladoras dos EUA provavelmente a examinar o caso com atenção, resultando num processo de aprovação longo e altamente incerto.
Segundo, há conflitos de capital e estrutura acionista. A SpaceX ainda é uma empresa privada não cotada, com avaliação volátil; a Tesla é uma empresa cotada nos EUA, responsável perante os acionistas públicos. Internamente, existem muitas opções de ações para funcionários e investidores iniciais, tornando difícil chegar a um acordo sobre a avaliação e a compensação acionista da fusão. A própria SpaceX tem fluxos de caixa voláteis, e a sua integração na Tesla poderia impactar diretamente os relatórios financeiros da Tesla, algo que os acionistas da empresa cotada podem não aceitar.
Terceiro, as diferenças nas naturezas dos negócios. Os projetos espaciais exigem investimentos enormes e têm ciclos de retorno muito longos, com a pesquisa e desenvolvimento da Starship a consumir continuamente recursos; a Tesla é uma empresa de manufatura de consumo que procura lucros estáveis. Os ritmos de lucro e os níveis de risco são completamente diferentes, e a fusão ampliaria a volatilidade global dos resultados.
$BTC $ETH O destaque deste relatório financeiro da Meta é a despesa relacionada a acordos legais de 9,89 mil milhões de dólares. Mas se essa despesa for excluída, e assumir-se que toda a pressão acabou, pode-se estar a ignorar uma despesa ainda maior que virá depois. O relatório do terceiro trimestre divulgado pela empresa a 21 de outubro mostra receitas de 64,601 mil milhões de dólares, um aumento anual de 26%; o número de impressões de anúncios aumentou 10% e o preço médio dos anúncios subiu 14%. A base do negócio de publicidade está, de facto, a crescer. No entanto, o lucro operacional caiu 37% em relação ao ano anterior, para 12,988 mil milhões de dólares. A empresa afirmou claramente que este trimestre incluiu uma despesa de 9,89 mil milhões de dólares relacionada com acordos; excluindo essa despesa, o lucro operacional seria de 22,88 mil milhões de dólares. Calculado com base nas receitas deste trimestre, a margem operacional é de cerca de 35,4%, ainda inferior aos cerca de 40% do mesmo período do ano passado. Isto indica que a pressão sobre a margem de lucro não pode ser atribuída inteiramente às despesas com acordos. O que merece mais atenção é o fluxo de caixa: o fluxo de caixa operacional deste trimestre foi de cerca de 32,79 mil milhões de dólares, enquanto os gastos de capital, juntamente com o reembolso do principal de leasing financeiro, foram de cerca de 34,91 mil milhões de dólares, resultando num fluxo de caixa livre negativo de 2,12 mil milhões de dólares. Isto significa que os investimentos deste trimestre excederam o fluxo de caixa operacional gerado, mas não indica que a empresa esteja sem dinheiro; no final do trimestre, o caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis ainda totalizavam 82,45 mil milhões de dólares. A minha avaliação é que o foco da Meta já não é apenas "se a publicidade pode continuar a crescer", mas sim a rapidez com que a nova receita publicitária pode acompanhar os investimentos em infraestrutura. A empresa afirma que a IA já melhorou as recomendações e a monetização dos anúncios, mas também reconhece que os novos modelos e infraestrutura demoram mais tempo a gerar retorno. Estes dois tipos de investimento não podem ser esperados para se concretizarem na mesma velocidade. Nos próximos dois Às três da manhã, a luz do quarto alugado ainda estava acesa, no ecrã o BTC acabara de fazer um pico, e eu fiquei a olhar para aquela sombra inferior da vela. Já tiveste aquele momento em que perder dinheiro e ganhar dinheiro ficam tão silenciosos que só se ouve o som do ventilador? Lembrei-me de quando morava num quarto individual por 900 yuans por mês, também era assim, a ver o mercado sozinho, as velas vermelhas e verdes mais familiares do que os candeeiros da rua lá fora. Naquela altura, o que mais temia não era a liquidação forçada, mas acordar no dia seguinte sem saber exatamente o que estava a ser negociado naquela onda. Agora, olhando para trás, percebo que o que realmente muda a conta não é uma vela específica, mas sim a reavaliação do mercado sobre um determinado assunto. A maior sensação desta ronda é: o BTC mexe primeiro, o ETH segue, e os altcoins acordam por último, mas de uma forma completamente diferente. Quando o BTC sobe, o capital primeiro retorna para o lugar com maior certeza, o ETH só sobe depois que a narrativa e as taxas estiverem confortáveis, enquanto os altcoins funcionam mais como amplificadores de emoção, subindo tarde e caindo rápido. Isto não é uma simples rotação de setores, é a mesma coisa a ser reavaliada repetidamente: primeiro a segurança, depois a elasticidade, e por fim a ilusão. O caminho mais otimista é claro: o BTC mantém a zona chave, a taxa ETH/BTC não faz novas mínimas, só então os altcoins têm direito a falar de rotação, e a preferência pelo risco sobe camada por camada. Mas o risco também está aqui: se o BTC só der um salto e voltar a cair, o ETH não acompanhar, a subida tardia dos altcoins será a última etapa, e quem entrar aí estará a seguir emoção, não tendência. O que me preocupa mais é se o volume de negociação acompanha e se as taxas de financiamento estão sobreaquecidas, isso é mais honesto do que gritar ordens. Portanto, no ritmo atual, prefiro esperar pela confirmação, não agarrar a primeira oportunidade. O mercado negocia expectativas, não histórias. Primeiro sobreviver #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Os dois principais destaques do relatório financeiro da Tesla no terceiro trimestre tornaram-se potenciais fatores positivos para o preço das ações: a margem bruta dos automóveis tocou fundo e voltou a subir, excluindo os créditos de carbono a margem bruta foi de 18,1%, uma recuperação significativa em relação ao segundo trimestre, o que indica que o fundo da rentabilidade por veículo durante o ciclo de redução de preços provavelmente foi atingido; o fluxo de caixa livre tornou-se positivo, atingindo 1,531 mil milhões de dólares, com despesas de capital abaixo do esperado, e uma reserva de caixa robusta que alivia a ansiedade do mercado quanto ao consumo de fundos. Estes dois dados acima das expectativas tendem a impulsionar a valorização das ações.
Os fatores negativos que pressionam o preço das ações também são evidentes. A entrega diminuiu ligeiramente, a receita praticamente estagnou em termos anuais, o crescimento do principal negócio de veículos elétricos está fraco, e o mercado teme um teto de crescimento. Ao mesmo tempo, os elevados investimentos em P&D para FSD e Optimus continuam a corroer os lucros, o lucro líquido GAAP caiu 43% em termos anuais, a margem operacional é apenas 2,6%, e os ganhos trazidos pelo aumento da margem bruta são compensados pelos elevados custos de P&D, o que resulta numa rentabilidade fraca a curto prazo que limita a valorização das ações.
Quanto à lógica de subida e descida: se o mercado priorizar a precificação do ponto de viragem da margem bruta e a melhoria do fluxo de caixa, é provável que haja uma tendência de alta; mas se o capital valorizar mais a velocidade de entrega e o desempenho do lucro líquido, o preço das ações pode subir rapidamente para depois recuar. O desenvolvimento futuro do preço das ações dependerá se o mercado favorece mais as expectativas de crescimento a longo prazo dos robôs AI e FSD, ou os indicadores de rentabilidade do negócio automóvel a curto prazo. Os investidores devem focar-se em observar se a margem bruta pode continuar a subir e se os dados de entrega melhoram. 特斯拉这份财报，最容易让人看错的，是“自由现金流转正”这七个字。钱确实多留下来了，但距离赚钱能力全面恢复，还有一段路。 公司10月21日披露的三季报显示：扣除监管积分收入后，汽车毛利率从二季度的16.3%回升到18.1%；自由现金流也从负10.92亿美元，变成正15.31亿美元。修复是真实的，不能忽略。 但另一笔账没那么好看：本季营业利润只有7.18亿美元，去年同期是16.24亿美元，减少约56%。研发费用则从16.30亿增至27.61亿美元。汽车毛利改善，还没有抵消研发等营业费用的增加。 现金流为什么转正？要把两边一起看：经营现金流比上季增加15.66亿美元，资本开支比上季减少10.57亿美元，两项共同带来改善。不能简单说全靠少花钱，也不能把这笔现金直接算成Robotaxi已经赚到的利润。 我的判断是：这更像一次经营修复，还不足以确认AI和机器人已进入大规模盈利阶段。财报里的FSD订阅增长值得跟踪，但订阅口径包含一次性买断和月付，不能全部当成新增月费用户。 下一季，我重点看两件事：汽车毛利能否守住，以及营业利润能否跟上。如果利润持续改善、投入增加时仍能保持正自由现金流，我会更愿意相信#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
O líder tem algo a dizer
O relatório financeiro do Meta do terceiro trimestre foi divulgado. Receita de 64,6 mil milhões, um aumento anual de 26%, impressões de anúncios aumentaram 10%, preço unitário subiu 14%, o negócio principal está muito forte. Mas o lucro operacional caiu 37% ano a ano, principalmente devido a uma despesa legal única de 9,89 mil milhões de dólares. O que é ainda mais preocupante é o gasto em AI, com despesas de capital no terceiro trimestre de 34,9 mil milhões, o fluxo de caixa livre tornou-se diretamente negativo em 2,12 mil milhões, e a orientação para despesas de capital anual ainda prevê entre 135 a 145 mil milhões.
Eu acredito que esta é a reação adversa à corrida armamentista em AI. Por mais forte que seja o negócio de publicidade, não consegue preencher o buraco sem fundo da infraestrutura de AI. Para financiar, o Meta até planeia introduzir ações Classe C sem direito a voto, ou seja, uma emissão disfarçada. A receita superou as expectativas, mas o mercado caiu 0,68%, o mercado não está convencido.
Para as criptomoedas, é um desvio indireto. Os gigantes tecnológicos continuam a investir em AI, o capital fica nas ações tecnológicas, e o BTC carece de novos incrementos.
Ontem à noite, o BTC subiu até 85.000, onde eu continuei a aumentar posições curtas, agora está a oscilar perto dos 83.000. Embora os ETFs tenham tido entradas consecutivas de 840 milhões em três dias, estão concentrados apenas na BlackRock, o que não é suficiente para suportar. Macro, o preço do petróleo está alto, a inflação não desapareceu, e o capital está extremamente cauteloso antes do FOMC.
Agora as posições curtas são lucrativas, o suporte a observar é a barreira dos 80.000. Se não se mantiver, espera-se uma correção mais profunda. A resistência está entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em quedas, procure posições para vender em repiques, e coloque sempre stop loss nas ordens.
$BTC $ETH $ZEC
Dois grandes baleias liquidaram quase 30 mil contratos longos na Hyperliquid em 15 horas, e o preço da moeda caiu diretamente de 1368 para 1286, como se não os tivessem visto.
Notícia rápida de ontem: dois grandes baleias abriram quase 30 mil contratos longos de ZEC na Hyperliquid em 15 horas. Eu verifiquei na OKX, o preço atual é 1286, com alta de 2,2% em 24h, mas o máximo chegou a 1368 e depois caiu 6%, o mínimo foi 1252.
O estranho é que, com mais de 30 mil contratos longos reais entrando, o preço não subiu, mas caiu do pico. A taxa de financiamento perpétuo é apenas 0,01%, as posições longas praticamente sem custo, OI de 12,25 milhões de contratos. O grande investidor aumentou a posição no mercado, mas o gráfico parece que ninguém viu.
Antes, quando as grandes baleias entravam, puxavam o ritmo, agora parece que as grandes baleias também se tornaram fichas sendo levantadas.
Para quem negocia contratos ZEC: esses mais de 30 mil contratos longos, você vai seguir, ir contra, ou simplesmente esperar que sejam liquidados para recolher os restos?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $SOL
A maior atualização de rede da história da Solana foi oficialmente lançada ontem, alegando um fim em 150 milissegundos. E o resultado? O preço da moeda caiu diretamente para 105 e não subiu.
A atualização Alpenglow foi implementada ontem, com o objetivo de reduzir o tempo de finalização para 150 milissegundos, sendo esta a mudança técnica mais significativa da SOL nos últimos anos. Testes reais na OKX mostram o preço atual em 105,33, queda de 0,5% em 24h, mínimo de 105,02 e máximo de 109,22 — no dia da implementação da atualização, todo o ganho intradiário foi perdido.
O conflito está aqui: tecnicamente é uma notícia histórica positiva, mas o mercado não reage. A taxa de financiamento perpétuo caiu para apenas 0,001%, os touros nem sequer têm vontade de abrir posições pagantes, e o OI de 2,94 milhões de contratos não mostra aumento significativo. Um típico caso de notícia positiva que não gera impacto.
Um velho roteiro: após a especulação, na implementação o preço cai, só que desta vez nem sequer houve tentativa de alta.
Para os traders de contratos: com uma atualização de benefício certo como esta, você é do tipo que "vende o fato" e continua short, ou acha que, com a taxa próxima de zero e sem alavancagem dos touros, o risco de queda em massa é baixo para o SOL nesta posição?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC caiu 1,51% nas últimas 24 horas, mas o ranking de maiores ganhos está dominado por um grupo de DeFi de pequena capitalização — isto não é uma rotação típica de mercado em alta, mas sim a última etapa dos fundos existentes num mercado de volume reduzido. O que realmente vale a pena observar não é quem subiu, mas de onde vem o dinheiro: a capitalização de mercado do $USDT encolheu 0,14% no mesmo período, não há novos fundos entrando no mercado fora da bolsa, o mercado principal está enfraquecendo, então essas percentagens só podem vir de realocações internas entre as grandes moedas. Veja a estrutura para entender melhor. O setor de governança subiu 26,5%, os agregadores de rendimento subiram 17,5%, e somando os tokens lastreados em ativos tokenizados, várias linhas apontam para rendimentos on-chain e direitos de voto de governança. Isto não é uma dispersão narrativa, é o capital fazendo um revezamento de curto prazo entre um mesmo grupo de pequenas moedas "com histórias de fluxo de caixa". A capitalização total do setor de governança é apenas 270 milhões de dólares, o setor de conceitos de celebridades tem 160 milhões de dólares, o mercado é tão pequeno que uma única realocação de médio porte pode puxar ganhos de dois dígitos — o valor absoluto do ganho não é tão significativo quanto parece. O sentimento também não colaborou. O índice de medo e ganância está em 63, uma semana atrás estava em 62, praticamente estável, o que indica que esta alta não trouxe novos entrantes nem mudou o tom do mercado. Em outras palavras, o que subiu foi o preço, não o consenso. A parte mais frágil desta estrutura é que ela depende da contínua sangria das grandes moedas para se sustentar; assim que o $BTC parar de cair e estabilizar, a fonte de fundos para as pequenas moedas reverterá imediatamente. Para julgar se a rotação terminou, basta observar dois sinais. Primeiro, a capitalização do $USDT continuar a encolher, o que significa que a liquidez dentro do mercado ainda está a ser retirada; segundo, o índice de medo e ganância cair abaixo de 62, indicando que o sentimento começou $DOT
Um plugin de carteira vazou secretamente chaves privadas, ficou escondido por 20 meses até ser descoberto, 8 pessoas perderam um total de 17286 DOT. Adivinha como o preço da moeda reagiu? Caiu apenas 3%.
A Fundação da Comunidade Polkadot confirmou: o plugin do navegador Fearless Wallet vazou chaves privadas por quase 20 meses, já há oito relatos, totalizando 17286 DOT transferidos sem autorização. Testado no OKX, preço atual 1.1247, queda de 3.26% em 24h, mínimo 1.1213, praticamente tocou o fundo.
Em teoria, um incidente de segurança que dura 20 meses seria uma grande notícia negativa, mas o mercado reagiu assim. O mais interessante é a taxa de financiamento perpétuo, agora em -0.0208%, os vendedores a descoberto estão pagando os compradores — quem está a pressionar a queda está mais ansioso para entrar do que quem fugiu.
Os roubados não se desesperam, os vendedores a descoberto é que pagam primeiro, essa emoção do mercado eu não entendo muito bem.
Para quem faz contratos: para uma moeda que "não cai com más notícias", você arrisca comprar no fundo apostando que as más notícias já passaram, ou acha que a taxa negativa indica que alguém tem informação privilegiada e ainda há problemas por vir?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Finalmente recuperei um pouco do prejuízo. Quase pensei que ia zerar tudo ontem à noite
Às 12:46 do meio-dia dei uma olhada no mercado e finalmente pude respirar aliviado
Fui esmagado pelo mercado manipulador a noite toda, mas finalmente vi um pouco de verde
Olha essa recuperação recente
AAVE foi a mais resistente, a posição vendida segurou firme até +39%, salvando minha vida
UNI e NEAR ainda estão no vermelho, mas comparado ao desespero de ontem à noite, a perda diminuiu para uns poucos pontos, um alívio dentro do azar
A posição vendida alavancada 100x no BTC, que estava com mais de 200 negativos, voltou para pouco mais de 100 negativos, já não parece tão sufocante
Por que voltou
O BTC subiu até 84.000 e não conseguiu continuar, a pressão de venda no topo foi muito forte, o capital não conseguiu sustentar
Sem volume para puxar para cima, no fim vai despencar, e as altcoins naturalmente acompanham a queda
Aprendi a lição dolorosa de ontem, ainda estou tremendo
Desta vez não vou ser ganancioso
Vou garantir o lucro dessa onda do AAVE
Vou procurar oportunidades para reduzir posições e alavancagem no BTC e NEAR, controlar o risco
Primeiro estabilizo essa recuperação, nada de agir sem pensar
Para os irmãos que foram estourados ontem à noite, vocês já recuperaram hoje ou já cortaram as perdas e saíram? 👇
$BTC $AAVE $NEAR
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ #交易之声：你的经验值得被听到 Vamos primeiro analisar a situação atual. Agora, mais de 40% das altcoins de grande capitalização estão com alavancagem quase no pico do ano, e a alavancagem das altcoins de capitalização média também atingiu um novo máximo. No dia 15 de outubro, quase 850 milhões de dólares foram liquidados, mas logo depois muitas pessoas pegaram dinheiro emprestado para fazer posições longas. O preço não é sustentado por dinheiro real à vista, é todo dinheiro emprestado com alavancagem. Os livros de ordens das altcoins são tão finos como papel; quando os market makers saem, as liquidações em cadeia acontecem rapidamente — essa é a situação real atual. $BTC $ETH $SNDK Em 29 de outubro há a decisão do Federal Reserve, e em 3 de novembro as eleições de meio termo, com apenas seis dias de intervalo; a consolidação do Bitcoin pode ser quebrada a qualquer momento. As instituições temem a incerteza, e o capital está se concentrando em BTC e ETH; as altcoins caíram 5,69% na última semana, enquanto o BTC caiu apenas 1,99%, fica claro para onde o dinheiro está indo. Os dados dos ETFs confirmam isso. Nos últimos 30 dias, o BTC teve um ingresso líquido de cerca de 2,09 mil milhões de dólares, o ETH teve uma saída líquida de 319 milhões de dólares, e o SOL uma saída líquida de 33,2 milhões de dólares. O maior ETF da BlackRock só compra Bitcoin e Ethereum; as altcoins não conseguem sequer esperar pelo dinheiro que transborda do mercado principal. O mais desagradável são as pressões de venda por desbloqueio de vários VCs. Recentemente, o ZRO teve um desbloqueio de 43,3 milhões de dólares numa única transação, o ALLO terá 64% do seu fornecimento circulante desbloqueado em novembro, e as participações da equipa e investidores da HUMA também estão sendo liberadas em massa. A compra à vista já é fraca, o preço está 100% pressionado, então por que ainda há tantas pessoas tentando subir? No futuro, só sobreviverão três tipos. O primeiro tipo precisa ter fluxo de caixa real. Não basta o projeto ter receita Meio-dia: $BTC 82,9k a roçar o ponto mais baixo, os touros já estão quase sem fôlego
Conclusão inicial: esta subida da manhã não é estável. $BTC 82.909, máximo em 24 horas 84.899, mínimo 82.642, amplitude 2,6%, agora está mesmo no limite inferior. $ETH 2.445 (-0,05%), $SOL 105,46 (-0,40%), nenhum dos irmãos quer ser o primeiro a avançar.
Vale a pena olhar mais para os contratos: taxa de financiamento do BTC +0,0051%, ainda não virou negativa — os touros continuam a pagar juros e a resistir, ainda não desistiram. OI 29.885 BTC (2,48 mil milhões de U), a posição não aumentou nem fugiu. Esta combinação de "queda mas sem desistir" provavelmente vai continuar a oscilar à tarde: não espere um V de recuperação, nem há combustível para uma queda rápida.
O que vigiar à tarde, numa frase — se o ponto mais baixo de 24 horas, 82.642, se mantém. Se se mantiver, a tarde será de oscilação entre 82,6k e 84k; se cair abaixo, olhe diretamente para a zona dos 81.000, uma queda rápida pode até ser uma oportunidade.
Aviso prévio: se antes do fecho de hoje o $BTC voltar a subir acima dos 84.000, a minha avaliação de "fundo fraco" fica invalidada, e amanhã de manhã reconhecerei isso.
Nesta posição, vai reduzir a posição ou esperar por uma recuperação? Partilhe nos comentários. $BTC ⚠️Por que o BTC caiu drasticamente?
1. Aspecto técnico: Após subir acima de 84000, formou-se uma forte zona de oferta, testada várias vezes sem sucesso. Em 15 minutos, formou-se uma estrutura CHOCH, os touros falharam, desencadeando uma série de liquidações em posições alavancadas longas, reforçando a pressão de venda e levando o BTC a uma queda rápida.
2. Sentimento macro: O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA está forte, as expectativas de corte de juros diminuíram, os ativos de alto risco e alta volatilidade estão sob pressão de avaliação, e os fundos estão reduzindo ativamente sua exposição ao risco.
3. Transmissão do mercado: O BTC é a âncora do mercado; após sua quebra, altcoins como ETH e ZEC seguiram em pânico, e a saída de fundos de ETFs enfraqueceu ainda mais a demanda de compra.
4. Estrutura de capital: Esta alta foi impulsionada principalmente por fundos alavancados, sem suporte sólido de compra à vista; uma vez que o mercado vira, a liquidação acelerará a queda.
Em resumo: estagnação em alta, cenário macro negativo e liquidação concentrada de alavancagem causam a queda em ressonância. A 24 irmã liquidou diretamente as posições longas em $BTC e $ETH na abertura do mercado, uma posição de nível milionário a escapar do topo com precisão, o controlo de grandes fundos realmente tem algo especial!
Atualmente, apenas deixou uma pequena posição para testar, todas as posições principais foram realizadas para garantir lucros:
$CRCL: posição longa com alavancagem de 5x, preço médio de abertura a 86,86, preço atual 86,82, perda flutuante de 86U, margem de 31 mil U
Interpretação:
Pelo registo das suas operações, na abertura do mercado liquidou todas as posições de contratos de BTC com alavancagem de 20x e ETH com alavancagem de 10x, realizando lucros com precisão no topo, mantendo posições spot à espera de uma correção
Agora que está totalmente fora, indica que a curto prazo considera que o rali chegou ao fim, aguardando uma correção, recomenda-se evitar riscos e não perseguir altas!
Manter a posição em CRCL é apenas uma aposta leve na recuperação do setor de pagamentos do mercado acionista dos EUA, não se deixe levar por liquidações, ela tem margem robusta, no máximo segue com uma pequena posição, não faça all-in em alavancagens altas, o principal é aprender a estratégia dos grandes!
Apenas opinião pessoal, no trading cada um é responsável por si!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ No dia 19, Ajian já tinha dito que, até ao FOMC do dia 27 desta semana, não haveria novos fatores macroeconómicos, e que os preços normalmente oscilam dentro das informações existentes, sendo este um período de vazio onde é mais fácil ocorrerem falsos rompimentos. O agravamento dos riscos geopolíticos e o petróleo $BZ a voltar a aproximar-se dos $110 aumentaram a pressão inflacionária, por isso, mesmo com um fluxo líquido de entrada de $5.2841 mil milhões no ETF spot de BTC nos EUA ontem, o $BTC ainda recuou rapidamente após se aproximar dos $85,000. Atualmente, o julgamento de Ajian mantém-se inalterado, recomendando minimizar operações antes do FOMC, podendo também acompanhar as decisões políticas dos principais bancos centrais #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ BTC e ETH, este par de “cônjuges apaixonados”, estão a seguir caminhos separados
A volatilidade implícita das opções caiu para o nível mais baixo em cinco anos, 33,5%, a inclinação desabou quase 3 pontos em uma semana, mas os traders, por um lado, mantêm posições longas e, por outro, silenciosamente compram opções de venda de 78.000 e 80.000 dólares, com uma única transação de 204 milhões de dólares. Traduzindo para linguagem simples: dizem que não querem, mas estão a comprar seguro. O mais curioso é que a taxa de financiamento virou negativa, o índice de medo e ganância ainda está na zona de “ganância” — a alavancagem está a recuar, o sentimento está a resistir, típico “falar em alta” para $BTC
A “corrida entre bloqueio e fuga” do ETH viu a taxa de staking atingir um recorde histórico de 36,13%, parece forte; mas no dia 7 de outubro, as entradas diárias nas exchanges foram de 87.258 ETH, as reservas da Binance caíram 11,5%, e a Fundação Ethereum transferiu 4.393 ETH para Kraken no mesmo período. As moedas bloqueadas estão em alta histórica, mas a pressão de venda também está a formar fila — muito parecido com comprar um cartão de ginásio e depois pedir frango frito para entrega. $ETH
O fluxo de fundos está “claramente separado”. O ETF de BTC teve entradas líquidas em dois dias, o ETF de ETH perdeu fundos por cinco dias consecutivos; no nível das baleias, as pequenas baleias com 100–1000 BTC continuam a comprar, enquanto as grandes baleias com mais de 10.000 BTC diminuíram suas posições líquidas. A correlação de 0,91 apenas indica que eles sobem e descem juntos, não que sejam amados pelo mesmo grupo de dinheiro.
Isto não é uma disputa entre touros e ursos, é um desajuste estrutural. BTC está a usar opções baratas para “dormir tranquilo”, ETH está a usar uma alta taxa de staking para mascarar fissuras de liquidez. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC O lucro operacional da Tesla no terceiro trimestre foi de 718 milhões de dólares, menos da metade em comparação com o mesmo período do ano anterior.
No mesmo trimestre, os 11.509 bitcoins que possui não foram mexidos, resultando num ganho não realizado de 288 milhões de dólares (antes de impostos), o que equivale a cerca de 40% do lucro operacional.
A razão é simples: o BTC estava em cerca de 58.600 no final de junho e cerca de 83.600 no final de setembro, um aumento de mais de 40% num trimestre.
Mas este valor é contabilizado ao preço de mercado: se o preço da moeda sobe, o resultado é positivo; se o preço cai, é registada uma perda. Atualmente, o BTC está em cerca de 82.800, um pouco abaixo do final de setembro.
A linha mais tranquila no relatório financeiro pode ser a mais assustadora no próximo trimestre.
Não é um conselho de investimento #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 ZEC subiu de menos de 500 em agosto para 1650 em 27 de setembro, recuou para 1055 no dia 19 e esta semana voltou para 1291. Subiu rápido, recuou fundo, o ponto chave é ver até onde a recuperação pode ir.
O nível 0,5 da subida de 500 para 1650 está em 1075, e no dia 19 parou a queda exatamente em 1055, o que indica que os fundos reconhecem essa linha como a última defesa. Mais importante ainda é a zona perto de 1200: o nível 0,382 da subida inteira está em 1211, o nível 0,236 da recente queda de 1650 para 1055 está em 1196, e somando o número redondo de 1200, essas três linhas coincidem, o que considero o suporte mais forte atualmente. Os preços atuais em 1283 (nível 0,382 recente) e 1250, que já pararam algumas vezes esta semana, têm apenas um suporte único e são mais fracos, provavelmente serão rompidos primeiro em um recuo.
Olhando para cima, o nível 0,5 recente está em 1353, hoje de madrugada chegou a 1363 mas foi rejeitado, somado à resistência em 1389 do topo anterior no dia 6, essa faixa é a resistência mais forte. As ordens de stop dos ursos estão geralmente acima de 1390, se houver um rompimento com volume, pode forçar uma liquidação e subir direto para o nível 0,618 em 1423.
O volume em contratos é de 2,8 mil milhões, o volume diário é de 7,7 mil milhões, enquanto o volume spot é apenas 590 milhões, o que indica que haverá muitos picos falsos. Eu julgo que no curto prazo o preço vai oscilar entre 1200 e 1390, com alavancagem de dez vezes uma única vela pode te liquidar. Se for operar, use margem isolada, alavancagem até três vezes, coloque o stop loss um pouco abaixo da zona de suporte e não compre na zona de resistência.
Para ser honesto, eu mesmo não mexo com moedas tão voláteis assim, é quase como um meme de grandes players. Se não resistir, use alavancagem baixa para controlar o risco. $ZEC Esta posição short, por enquanto, não a considero uma ordem a favor da tendência — uma posição short apenas indica a direção, não prova a tendência. O Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) abriu uma posição short de 50 $PAXG, com alavancagem de 5x, valor nominal cerca de 204.700 USD; o resultado ainda não saiu, vamos primeiro analisar o risco.
Tenho três princípios para operar tendências. Primeiro, o preço anda primeiro, o julgamento vem depois. O material não explicou o movimento anterior nem forneceu base de sentimento de mercado, não vou assumir que a queda começou só porque uma grande carteira abriu short. Se o preço ainda está a subir, esta posição short é contra a tendência, por maior que seja a posição isso não muda.
Segundo, o sentimento deve ser confrontado com a direção. Se o mercado está otimista mas o preço enfraquece, abrir short tem valor para observação adicional; se o sentimento otimista e a subida do preço são sincronizados, a posição short terá de suportar duas forças. Aqui falta evidência, prefiro ser cauteloso.
Terceiro, a alavancagem deve deixar espaço para erro. Calculando grosseiramente pelo valor nominal, 5x corresponde a uma margem de cerca de 40.900 USD; se o preço subir cerca de 10% contra a posição, a perda será quase metade da margem inicial, sem contar custos, e não significa liquidação forçada.
A tendência é a melhor amiga, a minha postura é esperar a confirmação do preço, não substituir a tendência por movimentos da carteira. Quando encontrar este tipo de sinal short, vocês agora usam médias móveis, estrutura de preços ou múltiplos períodos para julgar a tendência? Que condições específicas esperam para reconhecer a direção? Uma empresa de blockchain que levantou 140 milhões de dólares e é apoiada pela a16z decidiu finalmente encerrar a sua própria blockchain pública e migrar para a rede de um concorrente. Esta é uma mudança que tem vindo a ocorrer na indústria blockchain nos últimos anos: outrora, todos competiam para criar blockchains, mas depois alguns projetos começaram a sair voluntariamente. Ao mesmo tempo, o volume de transações e os fundos estão cada vez mais concentrados em poucos ecossistemas líderes, e o espaço para novas blockchains parece estar a ser comprimido. Decisão de encerrar a blockchain própria Ontem, a DATA, anteriormente conhecida como Story Protocol, anunciou o encerramento gradual da sua blockchain Layer 1 e, após receber um investimento de 30 milhões de dólares da Fundação Sui, irá migrar as suas operações para a Sui. A Story foi um projeto estrela no campo da tokenização de propriedade intelectual, tendo levantado um total de 140 milhões de dólares, com o objetivo de colocar direitos musicais, patentes, marcas e outros ativos na blockchain para permitir autorizações e transações automáticas. Mas a realidade é muito mais complexa do que se imaginava. A indústria tradicional de propriedade intelectual já possui sistemas de autorização maduros, e os grandes detentores de direitos autorais não têm motivação para mudar o modelo existente. O CEO da DATA, Andrea Muttoni, admitiu que a empresa tentou resolver demasiados problemas ao mesmo tempo. Em junho deste ano, a Story mudou o nome para DATA e direcionou-se para o mercado de dados de treino de IA. O seu produto principal, Trace, é responsável por registar a origem dos dados, autorizações e direitos de uso. Até outubro, a empresa afirmou ter registado mais de 250 milhões de contribuições de dados. Com o foco do negócio, a empresa percebeu: se o verdadeiro produto é uma ferramenta de verificação de dados, por que gastar tantos recursos a manter a sua própria blockchain? Assim, DAO foco da história é o chefe Dez. Um velho conhecido do círculo real de criptomoedas, cujo histórico de desempenho é impressionante: começou com vinte mil e, em dois anos, acumulou quarenta milhões. Até ontem à noite, a sua posição era impecável — 1,2 milhões de XRP em posições vendidas com lucro flutuante de 180 mil dólares, taxa de retorno de 101%; 150 BTC em posições vendidas com lucro de 400 mil dólares. A taxa de margem estava próxima de 6000%, o que significa o quê? Significa que, em teoria, o mercado não poderia afetá-lo, não importa o que acontecesse.
Então, 84000 foi ultrapassado.
Num dia, mais de 2,5 milhões de renminbi evaporaram da conta. Atenção, não foi uma perda de 2,5 milhões, mas o valor total dos ativos que despencou. O lucro flutuante ainda estava lá, mas o valor líquido já estava irreconhecível. Ele próprio escreveu apenas uma frase: "O Bitcoin voltou a subir, e eu?" — Li esta pergunta várias vezes, e este ponto de interrogação tem mais impacto do que qualquer captura de tela de perdas.
Muitas pessoas não entendem: a posição está a lucrar, então por que a conta está a perder dinheiro?
Vou explicar. O chefe Dez usava um modo de posição total, com uma única posição vendida com alavancagem de 10 vezes, e toda a conta compartilhava um único pool de margem. O preço subiu unilateralmente, e as perdas da posição vendida drenaram continuamente o valor líquido como uma bomba. O lucro flutuante é local, a retração é global. No papel, cada batalha foi ganha, mas a guerra foi perdida.
O comentário mais interessante foi de um utilizador chamado "Anhui Boss", que declarou diretamente que estava pronto para esvaziar os bolsos do chefe Dez. Os espectadores de um mito são sempre mais do que os participantes, esta é a norma no círculo das criptomoedas.
Não escrevo isto para rir. Pelo contrário, acho que este é o caso mais valioso para os traders com alavancagem total — a direção estava correta, a estrutura da posição estava errada, e ainda assim, numa noite, voltou-se ao ponto de partida. O que quebrou com 84000 não foi a capacidade de análise, mas a gestão de risco.
O colchão de segurança da conta, que normalmente parece um desperdício, é vital nos momentos críticos. 🚨 Queda acentuada matinal! BTC disparou até 84,900 e depois caiu para 82,750, os ursos acabaram de ser liquidados e os touros já estão a apanhar a queda?
De manhã subiu até 84,899, quantos pensaram que ia romper os 85,000 e entraram a comprar? O resultado foi uma vela vermelha que caiu diretamente para 82,750, uma queda de 2,11% nas últimas 24h. Nas últimas 24 horas, as posições curtas em BTC foram liquidadas em 77,6 milhões de dólares, enquanto as posições longas só foram liquidadas em 7,99 milhões — os que apostaram na queda foram eliminados primeiro, depois os que apostaram na subida apanharam a queda, um típico "ataque em ambos os lados".
Ontem, os ETFs tiveram um fluxo líquido de entrada de 524,8 milhões de dólares num só dia, parece impressionante, mas o acumulado de outubro ainda é um fluxo líquido de saída de cerca de 88 milhões, um remédio forte de um dia não cura a perda de um mês. Na cadeia é ainda mais claro: uma baleia vendeu 1.847 BTC em 11 dias para trocar por ETH, a baleia de curto prazo teve um prejuízo não realizado de 53% em um mês, e no dia 20 de outubro transferiu para a exchange 10.605 BTC, 2,8 vezes a média diária.
O CPI de 3,7% superou as expectativas, os títulos do Tesouro a 10 anos estão a 5,3%, o macro está a pressionar. 82,000 é a defesa de curto prazo, acima de 85,500 há muita liquidez de posições curtas, mas esse é o cenário "se for mantido". Esta manhã, esta queda, foste tu que foste varrido ou foste espectador? Vamos conversar na secção de comentários👇$BTC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 A exposição da Strategy ao Bitcoin faz com que o seu desempenho financeiro esteja intimamente ligado aos movimentos de preço do BTC.
Mas os investidores precisam distinguir entre as alterações no valor de mercado das participações em Bitcoin, ganhos ou perdas contabilísticas, custos de financiamento e o dinheiro gerado pelo negócio subjacente.
Cada medida conta uma parte diferente da história.
A questão chave é como a Strategy gere a volatilidade do Bitcoin enquanto mantém a sua estratégia de acumulação a longo prazo.
#StrategyQ3BTCGains Muitas pessoas na China têm um equívoco, achando que se comprarem uma casa à vista, sem hipoteca bancária, mesmo que fiquem desempregadas em casa a comer noodles instantâneos todos os dias, estarão seguras para toda a vida, como uma montanha inabalável que ninguém pode derrubar.
Mas nos Estados Unidos, mesmo que a sua moradia unifamiliar já esteja 100% paga à vista, se ficar desempregado e sem fluxo de caixa por mais de meio ano, ainda assim será atingido pela cruel "linha de corte da classe média", levando à falência e a acabar na rua!
Porque nos EUA, a casa é sempre "alugada ao governo", e todos os anos tem de pagar, sem falhas, um imposto sobre a propriedade (Property Tax) que varia entre 1% a 3% do valor da casa.
Por exemplo, se tiver uma casa numa zona escolar no Texas ou Nova Jérsia avaliada em 1 milhão de dólares, mesmo sem hipoteca, só o imposto sobre a propriedade custa mais de 20 mil dólares por ano.
E isso sem contar com o seguro obrigatório da casa que custa vários milhares de dólares por ano, as taxas da associação de proprietários (HOA) que também custam milhares, e os custos altíssimos de manutenção do relvado e do aquecimento (se o relvado ultrapassar certa altura sem ser cortado, a câmara municipal impõe multas elevadíssimas).
Se uma grande empresa fizer cortes e ficar sem salário, e não conseguir pagar os 10 a 20 mil dólares do imposto sobre a propriedade, o departamento fiscal local coloca um penhor fiscal (Tax Lien) à venda em leilão, e a polícia vem pôr um selo na porta e expulsá-lo de casa.
Nos Estados Unidos, se parar de correr, nem sequer tem o direito de ficar parado no mesmo lugar.#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 $BTC
A receita da Meta explodiu, mas Wall Street está a fazer outras contas
A receita da Meta no Q3 foi de 64,6 mil milhões de dólares, um aumento anual de 26%, superando a previsão de 63,4 mil milhões, o motor de publicidade continua ativo.
Mas o outro lado da demonstração de resultados não é favorável: o custo total disparou 68% para 51,6 mil milhões de dólares, incluindo uma despesa legal de 9,89 mil milhões (acordo sobre saúde mental juvenil), lucro líquido de 9,86 mil milhões, EPS de 3,83 dólares — excluindo esta despesa, o EPS deveria ter sido 7,4 dólares.
Mais notável é o fluxo de caixa: fluxo de caixa livre negativo de 2,12 mil milhões de dólares, o primeiro negativo desde a entrada em bolsa; a orientação para capex anual foi aumentada para 135-145 mil milhões de dólares, o AI está a consumir dinheiro sem hesitar.
O destaque é o Muse: mais de 10 milhões de utilizadores na América do Norte, 25% de utilizadores ativos diários. A orientação de receita para o Q4 é de 73-76 mil milhões, superando as expectativas, com um aumento de até 6% após o fecho.
Perspetiva do mundo cripto: os gigantes estão a ganhar dinheiro enquanto apostam tudo no AI, o apetite pelo risco não desmoronou, esta é a confiança macroeconómica que mantém o BTC acima dos 84 mil. Mas a corrida ao gasto continua, a liquidez prevista é apertada — antes do FOMC de outubro, todo o mercado terá de observar a postura do Fed.O rali não significa que o mercado de touros voltou, é que os ursos foram puxados para "passear" novamente.
$BTC tocou 85.000, $ETH chegou a 2527, e quantos realmente pensaram que a ruptura tinha chegado naquele momento. E o resultado? Uma vela que despencou, $BTC caiu abaixo de 83.000, $ETH nem conseguiu segurar os 2440. Em 24 horas, houve liquidações de 350 milhões de dólares, 90.000 pessoas foram forçadas a sair, posições longas de 160 milhões, posições curtas de 190 milhões.
Veja, tanto os longos quanto os curtos estão a perder. As liquidações dos curtos foram maiores, não porque os ursos sejam tolos, mas porque no pico do rali, os ursos foram os primeiros a serem pressionados. Os dados da CryptoQuant de 22 de abril são claros: naquela alta do $BTC, os ursos foram liquidados em mais de 600 milhões de dólares num só dia, e os ursos do $ETH também foram liquidados em 580 milhões, totalizando quase 1,2 mil milhões de dólares em posições curtas liquidadas numa única onda. Mas o que impulsionou o preço foi a pressão dos contratos, não a compra no mercado à vista. Os contratos em aberto subiram de 24,8 mil milhões para quase 28 mil milhões, um aumento de alavancagem, não de dinheiro novo.
Por isso, depois do rali, ninguém comprou. O mercado à vista não acompanhou, embora o ETF esteja a entrar — em abril, o ETF à vista de $BTC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 1,97 mil milhões de dólares, o mês mais forte do ano — mas os mineiros estão a vender, a macroeconomia está a pressionar, e quando os derivados recuam, o preço revela a sua fraqueza.
A Glassnode também reforçou isso: a zona entre 85.000 e 87.500 é uma área de forte pressão de venda, a venda para realização de lucros dos detentores de curto prazo já aumentou significativamente no final de abril, com lucros realizados a subir para 4,4 milhões de dólares por hora, três vezes o nível base deste ano. Numa posição assim, confiar apenas nos contratos para segurar não é suficiente.
Então, esta ronda foi uma falha no rali ou o mercado de longos e curtos vai continuar a ser limpo repetidamente?
A minha opinião é a segunda. Agora não é um mercado unilateral, é uma batalha de desgaste entre os dois lados. A pressão de venda no topo é real, o suporte do ETF em baixo também é real, e no meio há muitas posições altamente alavancadas. Quando o preço cai, primeiro olhe para o volume dos contratos em aberto: se o volume cair junto com o preço, é a alavancagem a ser limpa, e depois da dor pode haver recuperação; se o preço cair mas o volume aumentar, cuidado, significa que novos ursos estão a entrar, e a próxima pressão pode estar a caminho.
Se o $BTC conseguir recuperar os 83.000 e o $ETH se mantiver acima dos 2450, será a linha divisória entre força e fraqueza no curto prazo. Mas o que merece mais atenção é: depois desta queda, o volume dos contratos diminuiu ou aumentou? Se diminuiu, é limpeza; se aumentou, é o início da próxima máquina de moer carne.
$BTC $ETH #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 💻 Quero analisar esta abertura de posição por revisão de código: a entrada é Core Trader 07 (0x8afaca…28113) a abrir uma posição curta com alavancagem 3x em $PLTR, posição de 505.306 unidades, valor nominal cerca de 100 mil dólares, preço de referência 197.9827 dólares. A ação está clara, mas o resultado ainda não saiu.
O meu julgamento: esta ordem merece ser observada, mas a informação atual não é suficiente para aprovar a lógica da posição curta. Abrir uma posição curta indica que esta posição aposta na descida do preço, mas não prova que toda a carteira está pessimista; se houver outros ativos longos, pode também ter uma função de hedge, esta é a minha suposição.
O potencial bug é interpretar "apenas 3x" como baixo risco. Dividindo o valor nominal pela alavancagem, a margem inicial é cerca de 33.300 dólares; se o preço subir 10% contra a posição, a perda na posição curta será cerca de 10.000 dólares, o que equivale a 30% da margem estimada, sem contar custos. A alavancagem não é alta, mas a exposição absoluta ainda é significativa.
Se fosse eu, primeiro completaria a base para entrada e as condições de invalidação antes de considerar a execução; sem informações sobre o modo de margem, margem adicional, etc., não se pode usar o inverso da alavancagem diretamente como distância para liquidação forçada. Podem ajudar-me a rever: para julgar se esta posição curta é razoável, priorizariam verificar as posições de hedge da carteira ou as condições de stop loss desta ordem? Que variável chave falta na minha análise?Nos próximos dez anos, é muito provável que o preço se aproxime dos seis mil dólares, podendo haver um pico mais alto no meio do caminho; em momentos de extrema emoção a curto prazo, pode até atingir entre quinze mil e vinte mil, mas será difícil manter esse nível, acabando por voltar ao valor razoável do ouro como mercadoria, para depois subir lentamente. $XAU $BTC $ETH A lógica é basicamente essa. Atualmente, os líderes dos países enfrentam o mesmo problema: o défice fiscal aumenta ano após ano, a dívida pública cresce cada vez mais, e as soluções disponíveis são basicamente baixar as taxas de juro ou contrair nova dívida para pagar a antiga. Quanto mais altas as taxas de juro na Europa, EUA e Japão, mais assustadores são os encargos com juros fiscais; nos EUA, uma taxa de 5% corresponde a dois biliões em juros, quase 40% das despesas fiscais, e a dívida a longo prazo já não consegue ser emitida, sobrevivendo apenas com dívida a curto prazo, o que indica que o mercado está a precificar uma inflação alta futura. Também há mudanças do lado da oferta. O preço atual, acima de quatro mil dólares, permite que as empresas mineiras de ouro obtenham lucros razoáveis; quando o preço estava pouco acima de dois mil dólares, a maioria das mineradoras não tinha incentivo para explorar ou construir novas minas, tornando a oferta pouco elástica. O verdadeiro motor é a China. Nos primeiros oito meses deste ano, as importações já ultrapassaram mil toneladas, com uma previsão anual de cerca de mil seiscentas e cinquenta toneladas; somando mais de trezentas toneladas de produção nacional, o consumo total aproxima-se das duas mil toneladas, cerca de 60% da produção global. Ao mesmo tempo, a China continua a reduzir a posse de dívida americana; o excedente cambial, além de comprar ouro, não tem melhor destino, numa situação semelhante ao fluxo global de prata para a China na época da dinastia Ming. As altas taxas de juro nos EUA objetivamente pressionam o preço do ouro para baixo, ajudando a China a acumular a baixo custo. Mas esta janela não estará aberta para sempre; quando a pressão da dívida e da inflação explodir verdadeiramente, o ouro subirá em espiral. Para quem faz trading, aEsta manhã, quando vi o BTC a cair durante algumas horas, pensei que haveria menos pessoas a fazer long na OKX, mas, na verdade, o número de pessoas aumentou.
A proporção de posições longas e curtas perpétuas de BTC na OKX era 1,04 às 7 da manhã e subiu para 1,44 ao meio-dia. No mesmo período, o número de posições diminuiu em cerca de 1.200.
No início, também pensei que a queda significava que os long estavam a sair. Mas, ao analisar, são dois grupos diferentes. Os grandes investidores estão a sair, os 5% principais em termos de posição já estão mais inclinados para o short; enquanto as pequenas contas estão a entrar uma a uma.
Ontem à noite, eu disse que as posições abertas ontem à tarde seriam as primeiras a ser liquidadas quando o preço caísse. Esta manhã, as posições voltaram quase ao nível das 14h de ontem, então essa previsão mantém-se.
Portanto, esta queda é causada pela saída dos grandes investidores e pela entrada das pequenas contas. Se amanhã, a esta hora, a proporção de pessoas na OKX para BTC cair abaixo de 1,2, significa que este grupo também saiu, e eu estarei errado.
Aproveitando para conferir, ontem disse que se a proporção de pessoas em ETH voltasse acima de 2,2, eu estaria errado. Hoje ao meio-dia estava em 2,16, quase lá, por isso ainda não admito.O OCC dos EUA confirmou a 21 de outubro que a lei GENIUS e as regras regulatórias entrarão em vigor a 18 de janeiro de 2027
Isto não é de forma alguma uma boa notícia para o ETH duplicar amanhã, é puramente os EUA a quererem usar as stablecoins como um novo canal global para colher dólares. No futuro, desde que se tenha um telemóvel e uma carteira, o mundo inteiro poderá usar USDC ou USDT
O mais impressionante é que as reservas das stablecoins regulamentadas terão de comprar títulos do tesouro dos EUA, os investidores globais de retalho trocarão o seu dinheiro por stablecoins, e no final todos ficarão a segurar os títulos do tesouro dos EUA. Parece conformidade cripto, mas na realidade é o dólar a usar a blockchain como fachada para espalhar a sua rede, esta jogada é realmente inteligente Mais uma L2 fechou. A Sophon anunciou que encerrará completamente a rede em 30 de novembro, sendo 25 de novembro o prazo final para retirada de fundos; após essa data, as moedas na cadeia podem nunca mais ser recuperadas. Esta cadeia levantou cerca de 70 milhões de dólares na época, o SOPH já caiu mais de 98% desde o pico, e o TVL caiu de 20,1 milhões para 16,5 mil. Depois da Abstract e Blast, esta é a terceira. Passageiros a bordo! Será que não precisamos de tantas cadeias, ou será que essas cadeias nunca encontraram seus próprios usuários?
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