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📅 31 de outubro de 2026 · Divergência de fundos em pânico
🚨 Liquidações totais na rede nas últimas 24 horas de 1,347 milhões de dólares, com os touros representando 86,68% — mas o dinheiro não fugiu de forma uniforme.
O ETF spot de BTC teve um fluxo líquido diário de entrada de 135 milhões de dólares, retirando 1.684 BTC num único dia, sendo praticamente o único comprador em meio ao pânico. No mesmo dia, os ETFs de ETH e SOL continuaram a ter saídas líquidas; o ETF de ETH acumulou uma saída de quase 1,32 mil milhões de dólares em outubro, ficando a apenas 100 milhões do recorde histórico.
Mais fragmentadas são as ações das baleias: um endereço gastou há 9 horas 17,24 milhões de USDC para comprar 7.703 ETH a um preço médio de 2.237 dólares, acumulando 9.375 ETH em meio mês, todos comprados durante a queda.
O ETF está a comprar BTC, a retirar-se de ETH e SOL; as baleias estão a comprar ETH, mas observam o sentimento. O mesmo pânico, três livros de registo completamente diferentes $BTC $ETH $A breve queda do BTC abaixo dos 77 mil dólares é importante porque coincidiu com uma inversão acentuada nos fluxos do ETF spot dos EUA: 643 milhões de dólares saíram após quatro dias de entradas. Isso não prova uma tendência de queda duradoura, mas enfraquece o argumento de que a procura está a amortecer a aversão ao risco enquanto o prémio da Coinbase está no seu nível mais baixo desde novembro de 2022.
#BTCUnderPressure #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
O núcleo do PCE, a minha previsão é que supere as expectativas
A linha vermelha no gráfico é o valor previsto da taxa mensal do núcleo do PCE dos EUA: 0,30% em 2026-08, estendendo-se para 0,41% em 2026-09. Atualmente está no nível mais alto dos últimos cinco anos.
Eu aposto que vai superar as expectativas, por três razões.
Primeiro, a energia está a transmitir impacto. Em setembro, o preço dos produtos energéticos subiu 9,2% em relação ao mês anterior, com o Brent a 114,88 dólares, o WTI a 102 dólares, e o frete de petroleiros do Médio Oriente para a China a subir para 30-40 dólares por barril — nos últimos dez anos, era apenas de 1 a 3 dólares.
Segundo, o Federal Reserve fechou a porta por si próprio. Em outubro manteve a taxa entre 3,75% e 4,00%, com 10 votos a favor e 2 contra; os dois opositores defendiam um aumento direto de 25 pontos base. O PIB anualizado do terceiro trimestre foi de 3,4%, acima das expectativas. A economia não está fraca, por isso não há razão para não pressionar a inflação.
Terceiro, a probabilidade de aumento das taxas em dezembro já saltou de 78% antes da decisão para mais de 85%. Se realmente superar as expectativas, vai para 90%, e a lógica dos touros do BTC que "esperam uma descida das taxas" cai por terra imediatamente.
O mercado já está a reagir antecipadamente: BTC a 76000, a cair pelo sexto dia consecutivo, uma queda de 9,80% desde 10 de outubro. Em 24 horas, foram liquidadas posições longas no valor de 439 milhões e posições curtas de apenas 82,97 milhões; quem está a ser liquidado são os touros. A taxa de financiamento é de 0,0092%, abaixo do padrão de 0,01%.
A minha abordagem: não entrar em posições arriscadas antes dos dados saírem Isto chama-se um avanço sacrificial na estratégia de cálculo que de repente foi desvendado pelo adversário! O objetivo de financiamento foi reduzido de trinta mil milhões para vinte mil milhões, mas a avaliação ainda se mantém num elevado patamar de 1,25 biliões — este é um típico avanço solitário, colocando todas as peças pesadas na linha de frente do território adversário sem apoio subsequente. O jogador sabe muito bem neste momento: a iniciativa está silenciosamente a mudar de mãos.
Veja a jogada da Blackstone, que ajustou a perspetiva de crédito da Anthropic para especulativa BB, o que equivale a cravar um prego no tabuleiro do adversário. Uma vez que o custo do financiamento sobe, é como se cada passo no meio do jogo custasse um peão extra. As despesas de cálculo continuam a aumentar, mas o flanco do fluxo de caixa começa a vazar; já vi esta situação muitas vezes em campeonatos — o exército atacante ainda não se moveu, mas a linha logística já está a ser perturbada pelas peças leves do adversário.
$xAMZN aqui desempenha o papel de peça de contenção. Não é o atacante principal, mas é precisamente o cavalo bloqueado na diagonal crítica — a elasticidade da avaliação dos serviços de nuvem e da infraestrutura de computação é diretamente mordida pela reavaliação do ritmo de investimento em IA a montante. Quando o árbitro do mercado de capitais começa a apitar, a reavaliação do prémio de risco faz toda a cadeia de peças enfraquecer.
O meu julgamento é muito simples: a redução do objetivo de financiamento não é uma retirada, mas um ajuste de ritmo forçado. O que realmente importa é se alguém será forçado a sacrificar peças — ou seja, financiamento com desconto, redução da âncora de avaliação, ou troca de soberania. Se a velocidade de expansão das despesas de cálculo ultrapassar a velocidade de reabastecimento do mercado de capitais, então há uma falha estrutural na disposição inicial, e o adversário aproveitará o flanco fraco para atacar repetidamente no meio do jogo.
O mercado nunca negocia notícias, mas sim quem é forçado a piscar primeiro. #aifundingunderscrutiny$UNI Estes dias estão interessantes, um hacker acabou de destruir quase 40 milhões de dólares, mas a queima na blockchain acelerou visivelmente.
No dia 30 de outubro, $UNI queimou 110 mil unidades num só dia, quase 3 vezes a média diária dos últimos 30 dias. Ao mesmo tempo, o preço da moeda subiu cerca de 8%, voltando para perto dos 7 dólares.
O que merece mais atenção é que a Uniswap recentemente abriu a sua ferramenta de conversão de taxas TJAR, que a Robinhood já está a usar.
Esta ferramenta foi originalmente criada para servir o mecanismo de queima do UNI, mas agora outros projetos também podem usá-la para converter automaticamente várias taxas em tokens designados.
Acho que esta direção tem bastante potencial. A Uniswap não está apenas a operar como exchange, mas também a transformar as suas capacidades fundamentais numa infraestrutura que todo o DeFi pode usar.
No entanto, há um ponto que deve ser claro: o facto de outros usarem o TJAR não significa necessariamente que vão comprar UNI.
E o aumento repentino da queima num único dia também não significa que isso se manterá diariamente.
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 O plano de financiamento de trinta mil milhões foi cortado em um terço pelo proprietário no local; enquanto a avaliação de um bilião e duzentos e cinquenta mil milhões permanece firmemente fixada no projeto — isto não é um plano de ajuste, é como se a carga superior já tivesse começado a ser aplicada, mas o betão das paredes de suporte ainda não tivesse sido vertido até à altura de projeto.
Tenho mais de vinte anos de experiência em estruturas, e o que mais temo não é o corte do orçamento, mas sim que, ao cortar o orçamento, ninguém se atreva a reduzir a altura do edifício. O objetivo de captação de fundos caiu de trinta mil milhões para vinte mil milhões, o que indica que houve uma ruptura na cadeia de adiantamentos: várias entidades que inicialmente concordaram em adiantar fundos reduziram silenciosamente os seus limites de subscrição. Os desenhos podem ser alterados, mas os cálculos estruturais têm de ser refeitos — porque cada quantia de dinheiro é, na essência, uma barra de aço estrutural do projeto; se faltar uma barra, o esforço é redistribuído para os restantes elementos, causando excesso de armadura ou fraturas frágeis.
O que é ainda mais grave é que a Blackstone reavaliou a perspetiva de crédito desta empresa de modelagem, atribuindo-lhe uma classificação especulativa em vez de investimento. Em termos técnicos, isto equivale a reduzir o nível de resistência sísmica do projeto original de uma categoria de proteção reforçada para uma proteção padrão, e a dizer-lhe: para manter o fator de segurança, terá de adicionar mais aço. Adicionar aço significa aumentar os juros. O aumento do custo de financiamento nunca é apenas um número nos relatórios financeiros; é o peso próprio do edifício — cada vez que se adiciona um piso, a secção transversal de cada pilar abaixo tem de ser alargada, e a paciência do mercado de capitais é precisamente a parte que menos quer ser alargada.
O gasto com capacidade computacional está a aumentar, isso não nego; as salas de máquinas, subestações e torres de refrigeração são todos trabalhos de fundação reais. Mas o problema é que muitos projetos gastam o orçamento da fundação na fachada e no centro de vendas: parâmetros bonitos, grandes conferências de lançamento, amostras de fachadas que parecem obras de arte, mas o progresso da cofragem do núcleo atrasou sete andares inteiros. Se olhar para os ativos muito promovidos, especialmente aqueles que usam a marca da Apple para embalagem tokenizada, a ligação entre eles e este edifício é apenas uma passarela — a passarela não é uma estrutura principal, apenas transmite forças horizontais, não suporta cargas verticais. Se houver assentamento a montante, a passarela é a primeira a rachar, e as fissuras aparecem sempre em locais que nunca estão nos desenhos dos engenheiros.
A reavaliação do mercado de capitais é, na verdade, uma auditoria estrutural: não se avalia o seu render, mas a sua taxa de armadura, redundância e registos de monitorização de assentamento. O white paper é um documento de proposta, nem sequer é um projeto preliminar; os verdadeiros desenhos de construção estão escondidos no ritmo dos pagamentos dos contratos de aquisição de capacidade computacional, na curva de custo marginal das iterações do modelo, e em quem realmente retirou os mil milhões de dólares cortados.
Uma avaliação de um bilião e duzentos e cinquenta mil milhões pode ser um marco, ou pode ser uma laje em balanço que se atreve a ser concluída sem testes em túnel de vento. A diferença está em saber se alguém calculou o momento de capotamento naquele instante em que o vento sopra. #aifundingunderscrutiny$ZEC A razão principal pela qual este ativo não cai é principalmente por dois motivos: primeiro, há muitos apostadores em contratos; segundo, ninguém compra no mercado à vista, então as fichas que o detentor tem não podem ser vendidas, só podem ser vendidas lentamente. Há algo que nunca entendi: por que uma empresa apaga os seus próprios tweets, mas mantém os retweets de outras pessoas?
ICE, que é a empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque, apagou o tweet oficial sobre a parceria com a Trade.xyz. Mas o retweet da Trade.xyz com o anúncio original ainda está lá.
Isto é um assunto sério: contratos perpétuos vão ser introduzidos no mercado regulado dos EUA, baseados na Hyperliquid. Mas no último momento, a empresa oficial retirou a sua declaração, dizendo que ainda está à espera da aprovação regulatória.
Só quero perguntar aos detentores do $HYPE: ao verem as palavras "oficial apagou o post", sentem-se seguros ou preocupados? $SNDK Ninguém esperava, apesar do relatório financeiro, desdobramento de ações e recompra terem sido todos positivos, à tarde a Sandisk caiu diretamente numa forte queda. Basicamente, é o típico "realizar lucros"; já tinha subido bastante antes, um monte de fundos que estavam posicionados aproveitaram a notícia para realizar ganhos, além disso, algumas instituições reduziram o preço-alvo, somado ao enfraquecimento coletivo do setor tecnológico, o preço foi pressionado para baixo, levando todo o setor de armazenamento a despencar também. Quem apostou na queda ganhou, e eu aproveitei para fazer all-in no meu xp, só para brincar haha😄
No mundo das criptomoedas, é fácil de entender: carteiras frias e nós de arquivamento dependem totalmente do armazenamento. Se essa queda indica que as pessoas começaram a se preocupar se o ciclo de armazenamento atingiu o pico, não serão só as ações de chips, mas também a infraestrutura cripto que pode ser afetada.
Uma ideia: essa queda não significa necessariamente que a história acabou, é mais um arrefecimento do entusiasmo excessivo no topo. Não se apresse em resistir a todo custo ou comprar no fundo; primeiro veja se o suporte chave se mantém; se os preços de armazenamento e os pedidos dos fornecedores de nuvem continuarem estáveis, há chance de recuperação. Se romper o suporte, essa rodada de mercado vai demorar mais para se recuperar.Um tweet foi apagado, outro retweetado ficou — esta combinação vale mais do que qualquer anúncio.
A conta oficial da ICE, empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque, apagou o tweet sobre a parceria com a Trade.xyz, mas o retweet do texto promocional da Trade.xyz ainda está lá. A mesma coisa, metade removida, metade mantida. Se a parceria tivesse falhado, o retweet não ficaria; se fosse apenas um erro, não apagariam só aquele tweet. O que foi removido foi "a sua própria declaração", não "o assunto".
O assunto em si não é pequeno: a ICE e a Trade.xyz estão a colaborar para introduzir produtos de contratos perpétuos no mercado regulado dos EUA, construídos na plataforma Hyperliquid e usando produtos da Trade.xyz, atualmente à espera de aprovação regulatória.
O ponto chave é o timing. A parceria está presa na fase de aprovação, e a ICE é uma empresa cotada. Durante o período de aprovação, a comunicação externa é geralmente muito controlada — apagar a sua própria declaração e manter o retweet de terceiros reduz o risco de "promover um produto não aprovado" e ao mesmo tempo não faz parecer que a parceria não existe. Isto é uma ação legal, não comercial.
Para o $HYPE, a dualidade é clara: a entrada dos contratos perpétuos no mercado regulado dos EUA é o incremento narrativo mais importante da Hyperliquid; mas o canal precisa de aprovação, e qualquer retração na comunicação será interpretada como "progresso abaixo do esperado". O sentimento a curto prazo é negativo, a lógica a médio prazo mantém-se.
Um ponto para refletir: se esta parceria for suficientemente sólida, a ICE precisaria mesmo de apagar aquele tweet? O Partido Democrata conquista o Congresso, Elon Musk e $SPCX serão liquidados?
1. Não vai haver uma suspensão direta da fusão, mas é muito provável que haja investigações regulatórias e audiências. O Congresso só tem poder de supervisão e pressão, não pode vetar diretamente a fusão, a decisão está na SEC. Uma revisão prolongada aumentará a incerteza da fusão e suprimirá as expectativas especulativas do mercado.
2. Esta fusão depende de um ambiente regulatório flexível. Se o Partido Democrata assumir o poder, pressionará as agências reguladoras, questionando principalmente os conflitos de interesse após a fusão da SpaceX com a Tesla. O que o mercado mais teme é um adiamento indefinido da aprovação; se as expectativas enfraquecerem, o prémio do SPCX desaparecerá rapidamente, arrastando também a avaliação da Tesla.
3. Dois cenários de mercado: se conquistar apenas uma câmara, haverá uma queda brusca negativa, não é adequado apostar na baixa; se conquistar ambas as câmaras, será uma forte notícia negativa, adequada para apostar na queda do SPCX e evitar posições longas elevadas na Tesla.
4. Antes das eleições é uma disputa de expectativas, com grande volatilidade, não aposte pesadamente. Se as sondagens favorecerem o Partido Democrata, aproveite os repiques para apostar na queda do SPCX; se os Republicanos mantiverem o Congresso, o risco regulatório diminui e há oportunidade de recuperação do ativo.
#加密行业协同守护资产安全 Eu apostei tudo no meu XP
Eu apostei no No, a lógica subjacente da minha decisão não é que o relatório financeiro seja fraco, pelo contrário, os dados deste relatório são muito fortes.
Primeiro, a principal linha de armazenamento AI já teve uma grande alta antes do relatório financeiro, o otimismo foi em grande parte antecipado pelo mercado, o que faz com que a concretização do otimismo se transforme em pessimismo.
Segundo, embora a receita e os pedidos atuais estejam explosivos, o armazenamento é um setor cíclico, o mercado vai priorizar a precificação da oferta futura e as orientações de preços; se as orientações não superarem as expectativas explosivas, será difícil sustentar uma continuação da alta;
Terceiro, hoje a cadeia de hardware de computação (comunicação óptica, armazenamento) já apresentou um sentimento coletivo de correção, o beta do setor está fraco, o que dificulta a continuação da alta independente do SNDK.
No preço atual de 65 pontos para o No, isso por si só representa que a maior parte do capital acredita que a probabilidade de alta é baixa, o que eu estou a apostar é na queda após a concretização do otimismo.
$ZEC $SNDK $BTC
#闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 😲 Um pouco surpreendente! A resiliência do $BTC superou as expectativas🔥
Imagine só
A Binance sofreu um incidente de segurança enorme de 6 mil milhões
Muita gente esperava que o BTC fosse vendido em massa
Mas na realidade
O $BTC caiu apenas cerca de 3%
Um cisne negro caiu
O mercado resistiu a um grande choque negativo
Esta resiliência merece atenção especial
Não consigo deixar de perguntar:
Será que isto significa que o fundo está próximo?
Acham que é uma resiliência forte a formar o fundo, ou apenas uma resistência temporária à queda?
Apenas uma observação do mercado, não constitui aconselhamento de investimento
$BTC
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Quando vejo "volume de transações reduzido pela metade", já me vem à cabeça a música de encerramento; mas ao olhar os dados, caramba, a loja só teve metade da fila a menos, ainda está longe de estar vazia 😂
Os dados da DefiLlama mostram que o volume de transações da Curve em 30 de outubro foi cerca de 425 milhões de dólares, metade do dia anterior, mas ainda 335% acima da mediana dos sete dias anteriores; a proporção de USDT no 3pool caiu de 74,8% para 69,8%. O meu julgamento é: o interesse diminuiu, mas ainda não é hora de dizer que a maré baixou, a estrutura do pool é mais importante do que a "redução pela metade" para observar.
A razão é direta: o dia anterior teve uma base alta, uma queda de 50% num único dia pode amplificar a sensação de vazio; comparado com a mediana dos sete dias, a procura por transações ainda está relativamente ativa; a queda na proporção de USDT indica uma diminuição na concentração, mas olhando só para a proporção, não se sabe se é por saída de USDT ou entrada de outros ativos, não se pode concluir diretamente que o risco foi eliminado. Você prefere "continuar a olhar para o volume de transações" ou "verificar primeiro o fluxo de fundos"? Desta vez está a contar os clientes ou a verificar a caixa?$BTC a cair para 77000 é só o começo? O vácuo macro está a prejudicar toda a cadeia de touros.
No gráfico, uma grande vela vermelha que esmagou o BTC de acima de 80 mil para 77358. O mercado vota com dinheiro real; após a decisão do Fed, não houve notícias negativas nem positivas, as cartas macro foram jogadas, mas não há fundos novos dispostos a entrar para segurar a queda.
A essência não é complicada — o lado macro está completamente parado, enquanto o capital no mercado está a pressionar desesperadamente. Recentemente, todos falavam muito sobre "retorno rápido do touro", agora surgiram as consequências: os principais players desenham algumas velas verdes, os pequenos investidores correm para comprar, mas as posições de lucro e as de prejuízo acumulam-se, todas pressionadas por custos elevados. A compra não avança, as vendas caem, e quanto mais sobe, mais difícil fica.
Veja o mercado agora, B 70% contra S 30%, parece que a compra é agressiva, mas se olhar para cima, na posição 77,361.3 há uma enorme parede de venda de 283.01K. Isto mostra que as ordens de suporte abaixo são apenas fachada; os principais players, com um simples movimento, não dão chance aos touros de fugir.
Portanto, não se deixe tentar a comprar na queda só porque caiu muito. Um repique numa tendência de queda não significa reversão; o fluxo de capital é o que importa. As ordens de pressão continuam como uma muralha de ferro, e para os touros recuperarem, os dias difíceis podem ainda não ter acabado. A minha posição curta em 81197.9 já rendeu 14% de lucro, agora estou tranquilo a observar, sem me deixar levar, apenas com um stop de proteção para ver o desenrolar. Depois de ler, anotei três coisas, a mais chamativa é "ainda 335% acima da mediana do volume de negociação dos sete dias anteriores", quase fui levado pelo "halving" no título.
1. O volume de negociação da Curve reduziu para 425 milhões de dólares, enquanto a inclinação do USDT no 3pool aliviou, e os saldos de DAI e USDC aumentaram. Prefiro ver esta notícia como uma atividade de negociação ainda anormal, e não como um esfriamento do interesse; uma grande queda não significa que, após a queda, o volume seja baixo.
2. Acho que este número traz um pouco de ceticismo à ideia de que "mais negociações significam maior demanda", porque o volume de negociação apenas registra a rotatividade, não explica diretamente por que as pessoas estão trocando. Se uma parte significativa for ajuste de exposição a stablecoins, então o grande volume pode refletir uma migração de posições e não uma nova demanda, esta é a minha hipótese, ainda não há material suficiente para confirmar.
3. Para o usuário comum de troca, eu vejo o volume de negociação como um indicativo, não como garantia de experiência: a estrutura dos ativos no pool e as cotações reais estão mais próximas do custo que se vai pagar do que um volume total animado. Se a alta rotatividade não trouxer melhores cotações de troca, então o "nível de atividade" perde valor para o usuário e não pode ser automaticamente considerado positivo.
Vou adicionar um item à minha lista: da próxima vez que vir um aumento ou queda brusca no volume de negociação, primeiro verifique a base de comparação, depois as condições reais de troca, e não rotule rapidamente o sentimento do mercado.As ações dos EUA desabaram, as A-shares desabaram
Intel e Google desabaram
O índice de pânico disparou
Historicamente, houve apenas 3 gaps no VIX que não foram preenchidos, em 14 de abril de 2025, 8 de abril de 2026 e o gap de ontem
Dados históricos mostram que a probabilidade de preencher o gap dentro de 180 dias de negociação é cerca de 97%
Comecei a fazer bottom-fishing nos índices de ações dos EUA, comprando mais à medida que caem, apenas comprando à vista, sem alavancagem, mas evito as A-sharesÀ tarde escolhi $AAVE, que está em alta no CoinGecko. Até às 15:06 do dia 31 de outubro, hora de Pequim, OKX reporta 132,22, com uma subida de cerca de 4,4% nas últimas 24h, e um volume total de transações na rede de cerca de 266 milhões de dólares, mas ainda caiu cerca de 7,7% nos últimos 7 dias.
Por que está em alta: Após o roubo da hot wallet da Binance, os hackers venderam UNI, LINK e AAVE na blockchain para trocar por ETH, e ainda colocaram 60 milhões de USDT como garantia na Aave para tomar emprestado 19.762 WETH. Aave congelou rapidamente 175 mercados na V3 e 117 na V4; essa posição estava sobrecolateralizada, sem prejudicar os depositantes; agora está a descongelar em lotes, cortando cerca de 3,7 mil milhões de dólares em limites de empréstimos ociosos na V3, e 9 ativos como USDT e USDC não podem ser usados como nova garantia temporariamente.
A minha opinião: Este é um teste prático de gestão de risco DeFi, a Aave agiu rapidamente e com transparência, a recuperação reflete a confiança em que "resistiram". Mas a tendência semanal ainda é de queda, os hackers ainda têm tokens, pelo que o foco será acompanhar a recuperação do LTV e a pressão de venda.À primeira vista, a queima de tokens reduz o fornecimento em circulação, parecendo ser um forte sinal de alta. Mas se analisarmos profundamente os dados de desbloqueio, a situação pode não ser tão otimista. 📊 Dados chave a observar: 🔥 Queima acumulada: quase 50 milhões de $HYPE 🔓 Desbloqueio mensal: cerca de 9,9 milhões de HYPE 📉 Proporção de compensação pela queima: atualmente apenas cerca de 6% do desbloqueio mensal 💰 Escala de receita: cerca de 1,38 mil milhões de dólares Isso significa que, mesmo que a Hyperliquid continue a recomprar e queimar tokens através da receita, a pressão do fornecimento causada pelos novos desbloqueios ainda não pode ser ignorada. A verdadeira questão central é: Quanta da enorme receita gerada pelo protocolo pode realmente ser convertida em valor para os detentores a longo prazo? E qual será o impacto do aumento contínuo do fornecimento de tokens no preço de mercado? 🚀 O mecanismo de queima merece atenção, mas não se pode ignorar o ritmo de desbloqueio, o volume real em circulação e a capacidade de captura de valor da receita. Achas que a velocidade de queima do $HYPE terá oportunidade de realmente acompanhar o crescimento do fornecimento no futuro? #Hyperliquid #HYPE #Crypto #Tokenomics #TokenBurn #DeFi #OKXOrbit #DailyOrbit A maioria das pessoas, ao ver uma queda diária de 23,5%, diria que o mercado on-chain está a arrefecer. Segundo a DefiLlama, o volume de transações DEX nas últimas 24 horas foi de cerca de 12,5 mil milhões de dólares, ainda 61,4% superior ao de uma semana atrás.
Por outro lado, penso com mais cautela ao interpretar um aumento de volume como expansão: o volume de transações não distingue se é dinheiro novo a entrar ou dinheiro antigo a ser realocado; a direção oposta entre o diário e o semanal também impede definir uma tendência com base num único dia.
Se for apenas dinheiro antigo a ser realocado repetidamente, ainda consideras isto uma expansão da procura? Fico aberto a opiniões contrárias para debater.Ao ver taxas elevadas, sinto uma familiaridade com a última rodada: quando o mercado esquenta, as pessoas tendem a considerar o custo de posição como um distintivo de popularidade. Eu, por outro lado, primeiro olho para ver quanto avanço de preço essa congestão realmente trouxe.
Desta vez, os dados vêm do mercado público de contratos perpétuos da Hyperliquid: ZRO é o contrato com o valor absoluto da taxa de financiamento mais alto atualmente, com uma taxa positiva de 0,0147%/hora, o que equivale a cerca de 129% ao ano, e uma valorização de 1,71% nas últimas 24 horas. A taxa positiva significa que os compradores pagam aos vendedores, e esse custo não pode ser ignorado.
Meu julgamento é que isso parece mais um alerta de congestão de alavancagem local, ainda não uma confirmação de uma nova rodada de mercado. A taxa reflete a relação de pagamento entre compradores e vendedores do contrato, não pode ser usada diretamente como evidência de entrada contínua de capital no mercado à vista; o fato de os compradores estarem dispostos a pagar não significa que o preço continuará subindo.
Comparado com a narrativa da última rodada, em que as pessoas se animavam ao ver uma alta taxa anualizada, desta vez quero ver se a taxa e a valorização estão alinhadas. O HYPE do mesmo grupo tem taxa positiva, mas caiu 4,08% em 24 horas, mostrando que pagar para comprar e a valorização do preço não são a mesma coisa. Além disso, os 129% são apenas uma conversão da taxa atual, não um rendimento garantido para um ano.
No ciclo, eu o vejo como um termómetro, não como um volante. Se a taxa alta persistir, mas o preço não avançar, ficarei mais cauteloso com a congestão. Os veteranos sentem a mesma familiaridade? Quando encontram uma combinação como ZRO, vocês prestam mais atenção à duração da taxa ou à capacidade do preço de acompanhar?Se fosse para escrever uma estratégia, eu definiria uma regra: se o TVL cair significativamente numa semana, entra na lista de observação, mas não gera diretamente um sinal de baixa. Depois de aprender quantificação, o que mais temo é usar um indicador como evidência e conclusão ao mesmo tempo 🤖
Desta vez, o que entrou na observação foi o Uniswap V4. Segundo os dados da DefiLlama, o seu TVL é atualmente cerca de 1,14 mil milhões de dólares, uma redução semanal de aproximadamente 20,9%, com uma variação diária de -1,8%. Acho que esta notícia tem mais valor para os provedores de liquidez observarem do que para indicar a direção do mercado.
A vantagem da regra é que me alerta para verificar o estado do pool, em vez de ser levado pelo título. A falha é óbvia: o TVL é calculado em dólares, a desvalorização dos tokens também o reduz, não podendo ser interpretado diretamente como saída de fundos. Além disso, o tamanho do bloqueio não equivale à experiência de negociação; se os fundos diminuírem e a derrapagem aumentar, aí sim ficarei mais preocupado com o impacto no uso real. Esta é a minha suposição, não um resultado já fornecido pelo material.
Portanto, adicionarei uma condição de confirmação a esta regra: continuar a verificar o impacto do preço dos tokens, o fluxo líquido de fundos e a situação das negociações no pool. Um único indicador serve para me lembrar de fazer a lição de casa, não para tomar decisões por mim; o que quero ver a seguir é se esta redução se refletiu no custo real das negociações.#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧
"Fed aumenta taxas, BTC cai abaixo de oitenta mil"
Ontem, um funcionário do Fed deu um sinal repentino de aperto monetário, com o presidente do Fed de Dallas, Logan, afirmando claramente que ainda serão necessários pelo menos mais dois aumentos de 25 pontos base cada.
O mercado imediatamente despencou. No dia 30 de outubro, o BTC caiu 5,12%, de 81.776 dólares para 77.593 dólares, com o volume de negociação aumentando para 1,508 mil milhões de dólares, e hoje ainda oscila em 77.338 dólares.
Atualmente, a expectativa do mercado para o aumento das taxas em dezembro caiu para a faixa de 70% a 80%. Todos estão à espera dos dados de emprego não agrícola de outubro, a serem divulgados em 6 de novembro, para ver se haverá ação. $BTC Ainda a tentar comprar na baixa para apostar na recuperação? #BTC #ETH Esta onda não é uma correção leve, são as instituições a sair primeiro.
O BTC caiu abaixo de 77.000, o ETF spot teve uma saída líquida de 643 milhões num único dia, engolindo todo o fluxo dos quatro dias anteriores, o prémio da Coinbase atingiu níveis de fundo de mercado bear, e as compras fora do mercado já secaram. A expectativa sobre o Fed está incerta, as ações tecnológicas enfraquecem em simultâneo, e com liquidações em cadeia de alavancagem, as más notícias acumulam-se como buffs negativos.
Não iluda-se pensando que o ETH pode ter um desempenho independente. O Ethereum é mais vulnerável à contração de liquidez; se o apetite pelo risco continuar a desmoronar, os fundos on-chain e os longos de contratos vão fugir ainda mais rápido do que o BTC, e a queda tende a ser mais severa.
Neste momento, o mercado não tem um suporte claro, os investidores de retalho não conseguem absorver a pressão das instituições a vender. Sem retorno dos fundos ETF e com expectativas macro incertas, não vale a pena apostar numa reversão em V.
O BTC e o ETH estão a sofrer uma consolidação difícil, ainda há dificuldades pela frente, não mantenha posições teimosamente.
$BTC $ETH #BTC持续震荡，后续走势受多重因素影响 $BTC O capital principal está a jogar com uma estratégia de distração, uma manobra oculta.
Observando $BTC, no curto prazo de algumas horas, tanto o capital spot como o de contratos apresentam entradas líquidas sincronizadas, o que facilmente leva a pensar que a recuperação está a começar. Mas olhando para um período mais longo, nas últimas 24 horas houve uma saída líquida de 570 milhões nos contratos e igualmente 570 milhões no spot, e no acumulado de 30 dias a saída ultrapassa os 10 mil milhões. O impulso de curto prazo é apenas um doce, na essência é o grande capital a aproveitar para sair continuamente; a recuperação é uma janela para vender, não se deixe apanhar com a última carga.
Quanto a $ETH, nas últimas 24 horas o spot raramente apresenta uma entrada líquida de 284 milhões, parecendo que o capital está a proteger o preço, mas no lado dos contratos há uma saída sincronizada de 380 milhões. O spot resiste, os contratos fogem, e no período de 30 dias o spot já acumulou uma saída de 3,1 mil milhões. A proteção do preço só aguenta momentaneamente, é difícil inverter a tendência do capital a médio e longo prazo.
O padrão de $SOL é muito semelhante. No ciclo curto de 8 a 12 horas o spot continua a entrar, com capital a tentar comprar na baixa animadamente, mas no ciclo de 30 dias ainda há uma saída líquida de quase 30 milhões. É apenas capital de curto prazo a fazer arbitragem, a tendência principal não reverte.
Muitas pessoas são facilmente enganadas pelas barras verdes do capital de curto prazo, que muitas vezes são um truque para desviar a atenção. O que realmente determina a direção do mercado é o movimento contínuo do capital a longo prazo. Sem capital de longo prazo a entrar continuamente, por mais bonita que seja a recuperação, é apenas uma ilusão.
A propósito: as ações americanas e o ouro e prata caem em simultâneo, mostrando uma clara divergência na direção do capital de refúgio.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Não se deixe enganar por pequenos repiques para entrar e apanhar o golpe! Ontem, o fluxo de fundos on-chain de $BTC e $ETH já revelou todas as cartas
Os dados monitorizados ontem são muito claros, uma grande quantidade de BTC e ETH foi transferida de carteiras privadas para endereços de exchanges, isto não é uma simples transferência, são grandes investidores a colocar ordens de venda antecipadamente para realizar lucros. Muitos pequenos investidores veem o preço subir um pouco e pensam que o dinheiro está a entrar, mas na verdade os principais players estão a mover as fichas para as exchanges, prontos para vender a qualquer momento.
Do lado dos ETFs também não há força, o dinheiro continua a sair, a pressão de venda acima não é absorvida pelas compras. O repique atual é todo de investidores presos a posições a tentar salvar-se, não há entrada real de capital novo para sustentar o fundo.
A estratégia mantém-se, o repique é uma oportunidade para nós abrirmos posições curtas. Para o BTC, olhar para o repique em 78000 para vender, para o ETH em 2260.
O dinheiro a entrar nas exchanges significa que as ordens de venda estão a formar fila, não persigas posições longas neste tipo de mercado. Parece tentador ver o preço a subir, mas se os grandes investidores decidirem vender concentradamente, a queda será tão rápida que não vais conseguir parar as perdas a tempo.
A capacidade de suporte do mercado está muito fraca, cada repique é a melhor janela para os vendedores
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 CZ veio esclarecer, dizendo que não usou o fato de "possuir ações da SPCX" para ameaçar Musk.
O absurdo dessa situação está em: uma frase precisa ser esclarecida duas vezes. Segundo a própria explicação dele, a declaração original tinha apenas o objetivo de provar que a Binance tem fundos suficientes, não de pressionar. Ou seja, o mesmo fato, de "eu tenho as tuas ações" passou a ser "só estou a dizer que estou financeiramente confortável".
O segundo ponto de avaliação está na palavra "ameaça" em si. CZ foi muito claro: a participação da Binance não constitui uma ameaça para Musk. Essa frase, na verdade, qualifica a participação — é apenas um investimento financeiro, não uma alavancagem, nem uma moeda de troca. Se ele realmente pretendesse usá-la para conseguir algo, não a qualificaria assim voluntariamente.
O terceiro nível é a avaliação dele sobre a SPCX: uma ação de qualidade para manter a longo prazo. Essa frase é o ponto principal. Um fundador de uma exchange que, em público, endossa uma ação como "de qualidade e para longo prazo", independentemente de possuir ou não, é uma postura.
Para ativos de exchange como o $BNB, o fato do fundador estar disposto a expor que "os fundos são suficientes" já indica o quão sensível o mercado está em relação à capacidade de pagamento das exchanges. O mercado do $BTC e do $ETH não tem relação direta com essa notícia, mas no nível emocional, a credibilidade da exchange é a base.
Um ponto para refletir: quando "eu tenho dinheiro" precisa ser provado repetidamente, o que o mercado realmente teme, afinal, é o dinheiro ou outra coisa qualquer. #英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30%
O líder tem algo a dizer
A Intel fechou na quinta-feira com uma queda acentuada de 28,6%, evaporando cerca de 140 mil milhões de dólares em valor de mercado, registando a maior queda diária em várias décadas. No terceiro trimestre, a receita dos centros de dados e negócios de AI aumentou 78% ano a ano, atingindo 7,3 mil milhões, o que parece impressionante, mas o fornecimento de chips para servidores está limitado. Pior ainda, a receita do negócio de PC caiu 5% ano a ano, e a empresa prevê que a procura fraca continuará até ao primeiro semestre de 2027. Com pressão em ambos os lados, a orientação para o quarto trimestre desmoronou-se diretamente.
Acredito que este não é apenas um problema da Intel, mas também um alerta para toda a euforia do hardware de AI. O mercado antes focava-se apenas na intensidade da procura por capacidade de cálculo de AI, ignorando os gargalos da cadeia de fornecimento e a pressão de fluxo de caixa causada pela contração dos negócios tradicionais. Para um gigante em fase de transição, um passo em falso pode ser um abismo profundo.
As previsões na secção de comentários também saíram: a probabilidade de subida no primeiro dia de negociação após o relatório financeiro é zero, o capital vota com os pés. Além disso, com a desalavancagem indiscriminada nos mercados globais na noite passada, a liquidez está extremamente escassa, e as ações tecnológicas tornaram-se caixas multibanco.
O Bitcoin também foi arrastado para baixo ontem à noite, caindo abaixo de 77.000, e continua a oscilar em níveis baixos. Vamos ver se consegue recuperar os 80.000; se não conseguir, espera-se uma correção mais profunda. A resistência superior está entre 84.000 e 85.000. Não persiga subidas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é temporal, as ordens devem ter stop loss bem definidos, boa sorte. $BTC $ETH $SOL $INTC caiu 30% durante o pregão hoje,
$RDDT caiu 30%, $SNDK caiu 13,3%, e ontem
$GOOGL também despencou 12,6%.
Acredito que o mercado está passando por uma rodada de redução de posições tanto longas quanto curtas.
Suponha que você seja gestor de um Hedge Fund. Hoje a Intel caiu 30%, a equipe de gestão de risco certamente perguntaria: e se amanhã MU, AMD, NVDA também caírem entre 20% e 30%? Quanto risco o portfólio ainda pode suportar?
Quando a volatilidade aumenta e o VaR atinge o limite, o fundo precisa reduzir a Exposição Bruta (exposição total longa e curta).
Neste momento, vender não depende totalmente dos fundamentos, mas sim do posicionamento e da gestão de risco. Muitos fundos reduzindo posições simultaneamente podem forçar a venda até de empresas de qualidade, causando um efeito de pisoteio. Dados do Goldman Sachs mostram que Hedge Funds venderam cerca de 20 mil milhões de dólares em ações de tecnologia nas últimas duas semanas.
A redução de posições em ambos os lados pode fazer com que esta correção seja mais profunda do que muitos esperavam Temos acompanhado o nível de 7,663 por várias sessões consecutivas, que hoje foi quebrado. O preço atual é 7,634, o que representa -2,36% em relação ao pico recente de 7,819, 96 pontos a menos que na sessão anterior.
O intervalo esperado para hoje é de 7,605 a 7,663, sendo que o limite superior coincide exatamente com o nível que acabou de ser perdido. Se o preço fechar acima desse nível, será a pista mais direta para hoje.
As probabilidades mudaram de cenário: a chance de tocar o pico recente dentro de 20 dias é de 22%, 65 pontos percentuais a menos que na sessão anterior, com uma linha de base histórica semelhante de 56%. A queda leve representa 47%, a queda acentuada 10%. O caminho mais comum é primeiro descer para depois recuperar, representando 43%.
Há fundos de realocação perto do final do mês, e o relatório financeiro da $AAPL será no dia 2 de novembro. Se o fechamento ficar acima de 7,663, indica que foi apenas uma descida temporária; se permanecer na metade inferior do intervalo, o cenário será de primeiro tocar o fundo para depois recuperar. “3 vezes” deu-me um suspiro de alívio, mas logo fiquei um pouco alerta: será que já estou a confundir alavancagem baixa com sensação de segurança? Esta posição longa recém-aberta na carteira de $HYPE tem um valor nominal de cerca de 210.900 dólares, mas o resultado ainda não foi revelado.
O meu julgamento é que uma alavancagem mais baixa não significa que a previsão da direção seja mais confiável. Para o interveniente, 3 vezes pode ser uma forma de dar espaço à volatilidade, mas isto é apenas a minha especulação, não se pode assumir que ele esteja confiante. Ignorando custos e mantendo a margem constante, se o preço se mover 5% na direção oposta, a perda na margem será cerca de 15%, e o medo pode não desaparecer só porque é “apenas 3 vezes”.
Os espectadores são mais facilmente atraídos pelo montante: quem já está otimista pode facilmente usar isto como prova para confirmar o seu viés, e assim ocorre o viés de confirmação 🫠. Eu também sinto essa tentação, por isso o meu lembrete para mim mesmo é: não transformes a exposição ao risco dos outros na tua própria resposta sobre a direção.Eu costumo olhar para o ranking de alta e baixa, primeiro observando a força do topo e depois a dor do final. A primeira reação desta vez é: há pontos brilhantes localizados, mas ainda há uma camada de evidências entre isso e um "mercado a aquecer".
Até às 14h, hora de Pequim, no mercado público da Hyperliquid, entre os contratos com volume de negociação superior a 20 milhões de dólares nas últimas 24 horas, ENA lidera com uma valorização de 4,08%, cotado a 0,1936 dólares; NEAR e UNI subiram 3,73% e 3,35%, respetivamente. Por outro lado, LIT caiu 5,67%, BTC caiu 1,51% e ETH subiu ligeiramente 0,26%.
O meu julgamento é que isto parece mais uma escolha seletiva de investimento, e não uma recuperação generalizada do apetite pelo risco. A direção divergente de BTC e ETH indica que os ativos principais ainda não formaram um movimento conjunto de fortalecimento; a subida da ENA mostra que ela é relativamente forte nesta lista, mas não pode ser tomada como um sinal direto de recuperação para todo o mercado.
Olhando para as duas extremidades, a queda do LIT é maior do que a subida do topo, e focar apenas nos pontos brilhantes pode fazer-nos ignorar a pressão do outro lado. Além disso, esta é apenas uma fatia de contratos de uma plataforma específica com um limite de volume de negociação específico, não podendo representar o mercado inteiro, nem se pode assumir que há entrada de novos fundos apenas com base nas variações de preço.
Se a subida se espalhar para mais ativos e as moedas principais também se fortalecerem em simultâneo, só então considerarei mais seriamente o julgamento de "aquecimento". Por agora, prefiro observar se a força pode continuar, sem apressar-me a colocar uma legenda de mercado em alta numa única lista.Guardar Bitcoin a longo prazo, o que mais temo é achar que está parado. Depois de guardar por muito tempo, ao ver os juros do empréstimo fico tentado, achando que não vendi a moeda, o plano de guardar continua o mesmo. Mas quando realmente a transfiro, além de suportar a volatilidade, ainda tenho que apostar que a outra parte vai devolver a moeda. Quando vejo aquelas promoções de “guardar moedas e ganhar juros ao mesmo tempo”, só quero perguntar: é preciso fazer fila para retirar moedas? Quem tem o direito de suspender isso? Gancho: ontem ainda estavam a retirar, hoje já compram. Esta operação de Wall Street é mais emocionante que um gráfico de velas.
Os dados do ETF de 21 de outubro acabaram de sair, três sinais tornaram-se positivos ao mesmo tempo:
$BTC entrada líquida +40,8 milhões de dólares, preço de referência 84.500
$ETH entrada líquida +29,4 milhões de dólares, preço de referência 2.507
$SOL ligeiramente positivo, preço de referência 108,4
Mas "positivo" e "tornar-se otimista" são coisas diferentes. Nos últimos 30 dias, o ETH ainda teve uma saída líquida de 680 milhões, o SOL ainda teve uma saída de 57,9 milhões — entre uma recuperação de curto prazo e uma inversão de tendência, está uma reunião do Fed.
Níveis-chave definidos:
BTC 85.000 — zona de oferta respeitada repetidamente nos últimos 11 meses, se mantiver, olhar para 86.000, se não, é uma falsa ruptura
ETH 2.500 — se perder, não é um "reteste", é uma "fraqueza"
SOL 110 — o primeiro triturador para os compradores que perseguem preços altos
📌 28 de outubro, reunião do Fed, manutenção das taxas conforme esperado. Agora não é quem sobe mais rápido, mas quem consegue atrair dinheiro de forma sustentável.
Votação: o BTC toca primeiro os 86.000 ou volta primeiro aos 84.000? Deixe um voto nos comentários.
Apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30%
#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
#加密行业协同守护资产安全 A receita da Amazon no terceiro trimestre ficou ligeiramente abaixo do esperado, mas a AWS apresentou o crescimento mais rápido dos últimos cinco anos. Neste relatório financeiro, há também um fator de calendário que pode ser facilmente ignorado: este ano, a maioria dos grandes mercados antecipou o Prime Day para o segundo trimestre, enquanto no ano passado ocorreu todo no terceiro trimestre.
Com a mudança do período da promoção, a distribuição trimestral de pedidos e investimentos em publicidade também muda. Olhar apenas para o crescimento ano a ano do terceiro trimestre pode levar a interpretar todas as mudanças no ritmo dos negócios como variações na procura dos clientes.
A empresa também mencionou que o crescimento da publicidade foi afetado por fatores temporais como o Prime Day. Portanto, a desaceleração do crescimento da publicidade em relação ao trimestre anterior merece estudo, mas é necessário avaliar quanto disso se deve ao desfasamento das promoções e quanto a outras mudanças operacionais.
Claro que a explicação do calendário não resolve todos os problemas. Os analistas também consideram antecipadamente os arranjos promocionais, e a parte que fica abaixo do esperado ainda precisa ser analisada.
A minha posição sobre este relatório é que o desempenho forte da AWS merece reconhecimento, e o retalho e a publicidade também devem ser comparados com os mesmos critérios. Não se pode escolher apenas o melhor indicador para provar que tudo está bem, nem é necessário anunciar que o negócio de consumo está mal só por causa da variação do crescimento num trimestre.
Vou analisar os dois trimestres consecutivos em conjunto. A antecipação das promoções afeta em que relatório a receita aparece; o que realmente influencia o futuro do negócio é se os clientes continuam a comprar. O calendário deve ser ajustado, e as avaliações também devem acompanhar essa mudança.
#亚马逊Q3营收略逊预期，AWS增速达近五年最快水平 79,220 foi testado várias vezes, por que hoje ainda caiu abaixo, para onde vai a seguir?
1. Notícias. BTC está a 76.885,6 dólares, caiu 5,98% nas últimas 24 horas, caiu 5,87% na última semana, o mínimo em 20 dias foi 76.666 dólares, o suporte anteriormente repetidamente eficaz de 79,220 foi quebrado. O fator desencadeante não foi a decisão sobre as taxas de juro, mas várias reportagens de meios estrangeiros sobre uma transferência anormal de cerca de 5,3 mil milhões de dólares da Binance. O evento ainda está sob investigação, mas o mercado já está a precificar um cenário de alto risco.
2. Impacto nos fundos. O índice do dólar caiu 0,30% para 101,74, o ouro caiu 1,09% para 4.007,6, o S&P 500 caiu apenas 0,30%, mas a queda do BTC foi quase 6%. Isto não é uma pressão de avaliação geral causada pelo fortalecimento do dólar, mas sim um choque de liquidez próprio do mercado cripto. Ao mesmo tempo, o ETF teve um fluxo líquido diário de entrada de 152,8 milhões de dólares e um fluxo líquido de entrada de 258,3 milhões de dólares em 5 dias, o que indica que os fundos de alocação ainda estão a suportar.
3. Significado do BTC. Após a perda dos 79,220, o suporte original transformará-se em pressão de retração; desde que não consiga recuperar esse nível, o preço ainda estará na fase de procura de liquidez para baixo. 76,666 é o ponto baixo mais direto para observação atual; se o gráfico diário continuar a fechar abaixo deste valor, a estrutura de curto prazo ainda é fraca; se recuperar rapidamente os 79,220, poderá formar uma falsa quebra.
4. Indicadores a observar. Vou focar-me em quatro indicadores: primeiro, se o gráfico diário consegue recuperar os 79,220; segundo, se os 76,666 serão quebrados pela segunda vez; terceiro, se o fluxo líquido de entrada do ETF pode continuar; quarto, se os fundos anormais da Binance...A comunidade Zcash apresentou hoje uma proposta que planeia direcionar 8% do subsídio de bloco para desenvolvimento e defesa legal, bloqueando os fundos relacionados até ao terceiro halving, e transferir 50.000 $ZEC para um endereço inutilizável. A tarefa do Ajian com este tipo de proposta é discutir como as blockchains de privacidade podem financiar bens públicos a longo prazo, pois o desenvolvimento, auditoria e defesa legal requerem dinheiro, mas direcionar o subsídio de bloco para um fundo também altera a distribuição de interesses entre mineiros, detentores de moedas e participantes do ecossistema, o que me parece um pouco arriscado $ETH $BTC $SOL Em relação ao incidente da Binance, o meu julgamento principal é claro: isto é apenas um acidente de segurança da plataforma, não uma insolvência da exchange. A queda do BTC e ETH nesta fase é uma reação emocional exagerada, e espero uma recuperação subsequente.
Estima-se que o prejuízo envolvido neste incidente seja de 6,3 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 3 mil milhões de ativos já estão congelados na blockchain, com cerca de 80% das perdas praticamente asseguradas. A Binance irá utilizar o fundo de segurança SAFU juntamente com fundos próprios da plataforma para cobrir integralmente as perdas, não deixando os utilizadores arcarem com elas, e o plano de levantamentos será retomado em lotes dentro de 34 horas. He Yi também mencionou que o impacto líquido deste incidente nas reservas da plataforma é pouco mais de 2%.
Um impacto que representa apenas 2% das reservas está completamente longe do conceito de falência da exchange. A queda sincronizada do BTC e ETH reflete o pânico do mercado, não o valor fundamental.
O ponto central para observar no mercado é o progresso da recuperação dos levantamentos. Contanto que os canais de retirada funcionem sem longas filas ou bloqueios, a confiança do mercado será rapidamente restaurada. O que o mercado realmente teme nunca foi a perda contabilística, mas sim a impossibilidade de levantar os ativos.
Claro que os riscos não podem ser ignorados: no início da recuperação dos levantamentos, é provável que haja uma onda concentrada de retiradas; o relatório técnico completo ainda não foi divulgado, existindo riscos imprevistos subsequentes. Portanto, mantenho as posições longas, mas com o stop loss inalterado.
Em termos de elasticidade do mercado, a recuperação do ETH deverá ser mais forte do que a do BTC.
⚠️ Esta análise do mercado é apenas uma revisão pessoal e não constitui aconselhamento de investimentoEu mostro os dados aos novatos, acostumando-me a primeiro destacar "comparar com quem". Os dados da DefiLlama mostram que o volume de transações da Curve em 30 de outubro foi cerca de 425 milhões de dólares, metade do dia anterior, mas ainda 335% acima da mediana dos sete dias anteriores; a proporção de USDT no 3pool caiu de 74,8% para 69,8%.
📌 Acho que o valor didático desta notícia é maior do que o sinal direcional. Estar 335% acima da mediana equivale a 4,35 vezes a mediana: comparado com ontem está mais frio, mas comparado com a normalidade anterior ainda está quente. Dois critérios de comparação diferentes, conclusões que podem coexistir. Outro ponto é que o volume de transações registra negócios, não pode ser diretamente interpretado como entrada ou saída líquida; a mudança na proporção dentro do pool também não pode ser traduzida diretamente como direção do preço da moeda.
Um erro comum dos novatos é ver "redução pela metade" e apressar-se a definir o mercado. Vou continuar a observar a posição do volume de transações em relação à normalidade, lembrando-me de não substituir um percentual chamativo por um julgamento completo.Depois de todas as posições longas de $ETH do Maji terem sido liquidadas, ele depositou mais dinheiro para abrir novas posições longas.
As posições longas de $ETH dele foram todas liquidadas ontem devido à queda causada pelo roubo na Bn.
Ontem à tarde, ele depositou mais 250 mil USDC para continuar a abrir posições longas, e atualmente já abriu posições longas no valor de 5,88 milhões de dólares, incluindo ETH, HYPE e BTC.
Como sempre, ele usa uma alavancagem alta, por isso o preço de liquidação desta posição em ETH está muito próximo: em $2161, a 86 dólares do preço atual.
Ele tem apostado intensamente na Hyperliquid (hype) por quase um ano e meio, com um volume de negociação de 15,86 mil milhões de dólares. No total, perdeu 37,05 milhões de dólares. O "pausa hawkish" do Fed mantém a incerteza sobre o aumento das taxas em dezembro. Recentemente, os responsáveis emitiram sinais de aperto, e o mercado precifica uma probabilidade superior a 70% de aumento em dezembro, com o $BTC caindo temporariamente abaixo de 77.000 dólares.
A lógica é direta: quanto mais altas as taxas, mais fortes o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, maior o custo de oportunidade de manter BTC, levando os fundos voláteis a se retirarem primeiro. No curto prazo, o BTC oscila entre o suporte de 79.000 e a resistência de 82.000; se os dados macroeconômicos pressionarem por mais aumentos, o mercado cripto continuará sob pressão.
Mas aumento de taxas não significa queda unilateral. O BTC tem a melhor liquidez e maior capacidade de suporte, cai lentamente em momentos de pânico e recupera rapidamente quando as expectativas se invertem. O verdadeiro ponto de viragem depende de dois fatores: se a inflação nos EUA atingiu o pico e se a decisão de dezembro será um aumento de 25 pontos base ou uma decepção nas expectativas.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 No 3pool, o USDT ainda representa 69,8%. Primeiro, penso no pior cenário: se os fundos saírem concentrados na mesma direção, o desequilíbrio da pool pode amplificar o slippage.
Embora o volume de transações tenha reduzido para metade, ainda está acima da mediana dos últimos sete dias. Preocupo-me mais com o custo de saída do que com a diminuição do volume: apesar da quota ter recuado, a inclinação persiste; um grande volume de transações não significa que a profundidade seja suficiente para saídas.
O meu hábito de gestão de risco é considerar o slippage e as taxas juntos como a perda máxima suportável por operação, não apenas focar no preço de stop loss. Conseguir sair ao custo previsto é mais importante do que a agitação aparente no papel.Sempre pensei que as stablecoins fossem impressas cada vez mais, mas a USDC fez o contrário na semana passada: em sete dias foram emitidos 10,9 mil milhões, resgatados 11,7 mil milhões, um saldo líquido de menos 800 milhões.
Basicamente, o dinheiro que entrou não foi tanto quanto o que saiu, e o total caiu para 70 mil milhões. É como um lago onde entra água de um lado e sai do outro, saindo mais rápido do que entra.
As reservas, por outro lado, são fiéis: 71,4 mil milhões de dólares guardados, mais da metade em operações overnight de recompra inversa, 43% em títulos do tesouro com vencimento em até três meses, podendo ser convertidos a qualquer momento. Portanto, não há motivo para temer uma corrida, e $BTC, $ETH também não estão sem compradores.
O verdadeiro problema é se o dinheiro saiu mesmo ou apenas mudou de lugar. Eu suspeito que a maior parte foi apenas para observar.Esta mensagem segue o sentimento de arrefecimento, mas não a considero uma confirmação de reversão para baixa. DefiLlama mostra que o volume de negociação da Curve em 30 de outubro foi cerca de 425 milhões de dólares, metade do dia anterior, mas ainda 335% acima da mediana dos sete dias anteriores; a proporção de USDT no 3pool caiu de 74,8% para 69,8%.
Tenho três regras para seguir tendências: observar a referência — o volume ainda está muito acima da mediana, não se pode dizer que o interesse de negociação desapareceu; observar a estrutura — a queda na proporção de USDT não significa saída de fundos, julgar o recuo do pânico apenas pela proporção é precipitado; observar a continuidade — se o volume continuar a cair, só então darei mais importância ao sinal de arrefecimento, e não me deixarei levar pela palavra "metade".
A tendência é a melhor amiga, não me baseio em dados de um único dia para determinar o topo. Para julgar a tendência futura da Curve, você usaria volume contínuo, médias móveis ou a proporção das moedas no pool?Nos últimos sete dias, a Circle emitiu cerca de 10,9 mil milhões de USDC e resgatou cerca de 11,7 mil milhões, resultando numa redução líquida de 800 milhões, com a circulação total a cair para 70 mil milhões. Os 800 milhões representam pouco mais de 1,1% do total, não é uma variação drástica, mas a direção mudou — trata-se de uma saída líquida.
Analisando as reservas: o total é cerca de 71,4 mil milhões de dólares, cobrindo 70 mil milhões em circulação, ou 102%. Os acordos de recompra overnight somam 32,9 mil milhões, e os títulos do tesouro com vencimento em até três meses somam 27,5 mil milhões; estas duas categorias totalizam 60,4 mil milhões, representando cerca de 85% das reservas; o restante são depósitos de instituições sistémicas importantes de 10,4 mil milhões e outros depósitos bancários de 600 milhões. A disposição é clara: a grande maioria dos ativos está colocada em posições que podem ser liquidadas a qualquer momento, com quase nenhum risco de duração, para que, em caso de resgate, não seja necessário vender títulos de longo prazo.
Por que é que isto está relacionado com $BTC e $ETH? As stablecoins são a componente em dinheiro da procura on-chain; o capital externo precisa primeiro ser convertido em stablecoins para entrar no mercado. A expansão do total indica que o dinheiro está a entrar no mercado; a contração indica que alguém está a converter de volta para moeda fiduciária e a sair.
Nestes sete dias, os resgates superaram as emissões, o que significa que o capital está a sair do mercado. Os 800 milhões não explicam uma grande queda de uma só vez, mas determinam a qualidade da recuperação: sem dinheiro novo, a subida só pode depender do capital existente a passar a tocha entre si, e as subidas alavancadas são mais frágeis.
Há ainda um ponto a considerar: quase metade das reservas está em acordos de recompra overnight, o que significa que a Circle ganha dinheiro com as taxas de juro de curto prazo, não com comissões. Quando as taxas de juro mudam, o seu modelo muda também. Quanto à redução do balanço do USDC em si, isso não é motivo para comprar ou vender; o que importa é quando voltar a emitir.O ponto mais dividido do $ETH agora: ainda há pessoas a contar histórias na cadeia, mas o dinheiro do ETF está a sair. Em outubro, o ETF de Ethereum à vista nos EUA teve um fluxo líquido de saída superior a 1,2 mil milhões de dólares, com 14 dias de resgates líquidos em 16 dias de negociação, quase 4 vezes a intensidade da saída do ETF de Bitcoin. Isto não é uma rotatividade de curto prazo, são grandes fundos que nesta fase não querem manter ETH. Mais diretamente, o ETF de Bitcoin teve entrada líquida no mesmo período, o dinheiro não está a sair do mercado, está a "escolher" — a encolher-se no BTC e a deixar o ETH para trás.
Antes, 2300 era considerado um "suporte chave", muitos achavam que se fosse mantido haveria uma recuperação. Mas cada recuperação foi uma reparação fraca, com muitas posições presas no topo, qualquer pequena subida era esmagada, a fiabilidade do suporte dos fundos institucionais já está muito comprometida.
Entrei em posição curta a 2.326,4, esperando a confirmação de que "a recuperação não consegue sequer manter a zona de custo". A alavancagem 100x só é usada depois de esta divergência ser confirmada pelo preço, aproveitando a fase dominada pela saída de fundos, marcado em 2.243,61, com um retorno de 355%.
Depois, a zona entre 2.200 e 2.176 é o primeiro intervalo a observar para suporte; se a saída do ETF desacelerar repentinamente, a força da recuperação será muito maior do que agora. O que mais se deve temer é a combinação de "desaceleração da saída + concentração de posições curtas", que pode provocar uma recuperação rápida e forte com alavancagem 100x.
O mais sólido nesta operação foi distinguir claramente a diferença entre "histórias na cadeia" e "dinheiro do ETF"; o que deve ser melhorado é o take profit baseado na intuição do mercado, da próxima vez vou definir a mudança marginal do fluxo de fundos como condição para disparar a redução de posição. $BTC $SNDK A análise técnica do BTC é relativamente simples e clara.
Não acredite em histórias de que só vai subir se limparem as alavancagens longas em 74.000 ou 75.000.
Limpar alavancagem nunca acaba, é preciso um spike. Ontem às 8h e 9h já quase chegou a 74.000, e ainda esperam até hoje?
A única possibilidade de um spike até aqui hoje é se não conseguirem pagar normalmente, o que causaria pânico e uma fuga coletiva.
Mas agora o sentimento já se estabilizou.
Tirei uma captura do gráfico de velas de 15 minutos do BTC para deixar claro para os irmãos:
76.200 não é baixo, então 75.000 é baixo. Agora é preciso um repique até cerca de 79.100 para testar a resistência aqui, e depois continuar a corrigir e oscilar.
Ontem mesmo fiz uma posição curta em 79.180, com duas lógicas: primeiro, houve um volume alto a romper para baixo o nível de 79.134; segundo, o candle de 15 minutos tentou voltar para a zona de oscilação em 79.134, mas foi reprimido.
Agora, é um repique geral para cima buscando e testando a resistência na borda superior da zona. Portanto, 79.130 é um ponto relativamente fácil de prever.
Pretendo limpar toda a minha posição em altcoins quando chegar a 79.130. Ao mesmo tempo, também vou fazer algumas posições curtas de curto prazo em BTC.
Bem, é isso por agora. Vamos esperar o BTC repicar primeiro e depois falamos. $BTC $BTC caiu abaixo de 80.000, chegando perto dos 77.000, mas o mercado está claramente dividido, com Ethereum e altcoins a mostrar maior fraqueza. ETH caiu abaixo de 2250, SOL atingiu um mínimo de 93, com uma queda muito maior do que a do Bitcoin.
Esta estrutura de força e fraqueza merece atenção: se a queda fosse causada por aversão ao risco macroeconômico, normalmente o Bitcoin lideraria a queda, seguido pelas altcoins. Mas agora o BTC está relativamente resistente, enquanto ETH e SOL lideram a queda, o que indica que esta rodada é principalmente uma desalavancagem interna no mercado cripto e uma limpeza de sentimento, não uma fuga de capital externo por aversão ao risco.
Num cenário de desalavancagem interna, os repiques são frequentemente oportunidades para reduzir posições, não para comprar apressadamente; não confunda a queda excessiva do ETH com uma oportunidade barata para investir em BTC. #BTC持续震荡，后续走势受多重因素影响 #AMDQ3HeliosRevenue Pessoal, a Intel está mesmo numa situação difícil, caiu 22% diretamente após o fecho.
Chen Liwu até veio reclamar, dizendo que o mercado de PC está fraco, os preços da memória subiram muito, e prevê que até ao primeiro semestre de 2027 esta situação não se resolverá. Basicamente, o centro de dados de IA está a crescer muito, enquanto o PC tradicional nem sequer tem sopa para beber, e ainda leva na cabeça.
Temos falado sobre o super ciclo do armazenamento, e agora estão a surgir todas as consequências. Os gigantes do armazenamento a montante (como Hynix, Samsung, Micron) estão a lucrar imenso, mas os fabricantes de PC e chips a jusante estão a ser esmagados pelos elevados custos da memória. Produzem coisas que ninguém compra, e os custos não descem, como é que este negócio se mantém?
Por isso, não pensem em aproveitar a queda para comprar ações de um setor em declínio. Olhem bem para onde o dinheiro da cadeia industrial está a fluir. Mantenham a calma, não se deixem levar. $SNDK $ZEC Um lembrete para todos: o QQQ caiu até um suporte!
O suporte forte do índice Nasdaq QQQ está perto de 685, com potencial para um repique até 710, estou pronto para comprar.
Mas para o curto prazo, prefiro manter a longo prazo, o crescimento médio em 40 anos é de 14%, o que significa que 1 milhão pode render 140 mil por ano, comprando o suficiente pode-se reformar.
Se for para o longo prazo, é melhor não fazer contratos, mas comprar à vista, porque a taxa de financiamento anual de 12% vai consumir seus lucros. Sempre faltou uma boa oportunidade para entrar no QQQ ou QQQM, e agora ela chegou!
Meu plano é comprar em duas etapas, uma logo acima dos 685 que mencionei, e outra na próxima forte zona de suporte perto do fundo anterior em 664, se ambas as ordens forem executadas, não terei arrependimentos este ano no mercado americano!
Como mostrado na imagem, já coloquei uma ordem de 2 milhões, por questões fiscais, usei o CNDX da Irlanda em vez do QQQ, ambos acompanham o Nasdaq, e planejo manter por 5 a 10 anos.
Portanto, vou especular com criptomoedas para risco, e também investir no Nasdaq para aposentadoria a longo prazo, para dar uma referência a todos, essas estratégias eu atualizo diariamente em tempo real~
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