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#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Esta eleição intermédia é vista como um exame de meio mandato para a administração da Casa Branca, com o foco principal no controlo das duas câmaras do Congresso, que determinará diretamente o espaço para políticas fiscais, tributárias, regulatórias e geopolíticas subsequentes. Se o Partido Democrata conquistar ambas as câmaras, espera-se um aumento dos impostos sobre as empresas e um endurecimento da regulamentação sobre AI e criptomoedas, dificultando a expansão fiscal; se o Congresso ficar dividido, as políticas provavelmente ficarão bloqueadas, dificultando a aprovação de novas leis em grande escala, com volatilidade de mercado relativamente moderada; se o Partido Republicano mantiver o controlo das duas câmaras, cortes de impostos, regulamentação mais flexível e o risco de conflitos no Médio Oriente continuarão a ser precificados.
Além do Congresso, os lugares de governador em estados-chave também são importantes, pois influenciam as políticas industriais e regras de imigração de cada estado, além de prepararem o terreno para a próxima eleição presidencial. A curto prazo, a eleição eliminará parte da incerteza política, mas a inflação e a política de subida das taxas do Federal Reserve não serão facilmente alteradas. Quanto mais acirrada a disputa, maior será a volatilidade das ações americanas, do dólar e do petróleo antes e depois da votação. No geral, o mercado está mais atento a qual lado controla o orçamento e o poder legislativo, para assim avaliar o défice fiscal e o ritmo da regulamentação.
$BTC $ETH $SNDK 美东时间 11 月 2 日周一，甲骨文向美国证监会递交了两份文件：增发 100 亿美元普通股，同时发 100 亿美元优先票据，期限从 2029 年排到 2046 年。两笔互不挂钩，哪笔没成，另一笔照走。 当天股价收在 119 美元出头，跌了约 8.8%，离 52 周低点 114.5 美元不远。 这笔钱不是突然冒出来的。 五天前，同一个数字让股价涨了 10% 10 月 28 日周三，甲骨文开投资者日，给了两个数：2030 财年收入至少 2,250 亿美元；2027 到 2030 财年这一轮投入，额外从资本市场募的钱封顶 200 亿美元。 市场当时读到的是“终于有上限了”。当天股价收涨 10.73%，到 144.54 美元。瑞银分析师会后在报告里把它称为一大解脱。 五天后，公司按自己说过的数去募这 200 亿。股价不但跌回去，还多跌了一截。 周一被卖掉的是什么 Baird 分析师 Rob Oliver 的反应最直接：这跟他们预告的一模一样，不明白市场在慌什么。 他说得没错，只是漏了一层。上周买的是一个上限，这周看到的是执行。上限是一句话，执行是实打实的稀释。 按周一收盘价粗算，100 亿美$ARB
Arbitrum ilustra uma questão importante que as redes Layer-2 enfrentam: quanta atividade do ecossistema pode ser convertida em valor económico sustentável? Um grande ecossistema de aplicações é útil, mas a competição entre soluções de escalabilidade do Ethereum continua a intensificar-se. A retenção de programadores, a procura por transações, o progresso na descentralização e a relação entre o uso da rede e a utilidade do token ARB merecem atenção separada em vez de serem tratados como a mesma métrica.Faça as contas, o aumento das despesas operacionais num único trimestre foi 1,5 mil milhões de dólares maior do que o aumento das receitas. Quando vi esta notícia, o que me veio primeiro à cabeça não foi "a capacidade de cálculo vai disparar novamente", mas sim: com as receitas a crescerem tão rápido, como é que ainda não superaram as despesas? Costumo analisar esta conta primeiro.
① O prospecto atualizado da Anthropic mostra que as receitas do terceiro trimestre foram de 16,96 mil milhões de dólares, contra 11,56 mil milhões no segundo trimestre, um aumento de 5,4 mil milhões. A procura está realmente a crescer, a compra de capacidade de cálculo não é sem suporte de negócio, mas a escala das receitas não pode provar sozinha a eficiência da expansão.
② As despesas operacionais do terceiro trimestre foram de 17,5 mil milhões de dólares, contra 10,6 mil milhões no segundo trimestre, um aumento de 6,9 mil milhões. O aumento das despesas ultrapassa o aumento das receitas, o que indica que, pelo menos neste trimestre, a ampliação do negócio não aliviou simultaneamente a pressão operacional, não se pode apenas festejar as receitas.
③ O material menciona um compromisso de 895,4 mil milhões de dólares, mas não mostra o prazo completo nem o ritmo dos pagamentos. Compromissos a longo prazo não podem ser considerados diretamente como despesas do período; se o investimento em recursos for implementado primeiro e a realização das receitas for mais lenta, a pressão para absorver isso será mais evidente, esta é a minha suposição.
O meu julgamento é que esta notícia parece mais um teste de pressão à eficiência da expansão da AI, não devendo ser diretamente interpretada como uma vantagem geral para o setor das criptomoedas. Pedir às antigas empresas mineiras para obter centros de dados é o fluxo de recursos, mas se isso pode melhorar a operação é outra questão. Quando avaliam este tipo de expansão, o que valorizam mais: o ritmo de crescimento das receitas, o aumento das despesas ou o ritmo dos pagamentos dos compromissos a longo prazo? Ao ver a Anthropic a procurar eletricidade e centros de dados junto de empresas de mineração de criptomoedas, senti imediatamente uma sensação familiar da última ronda: quando a história fica animada, todos começam a disputar os recursos básicos. Eles ainda estão a assinar contratos de nuvem a longo prazo e a comprar chips diretamente; a conta do poder computacional já não pode ser ignorada.
Desta vez é diferente, a procura vem do treino de modelos e da utilização empresarial, não da mineração de moedas. O que me interessa não é se as empresas de mineração conseguem associar-se à etiqueta de IA, mas sim se os recursos antigos podem ser reavaliados. A minha hipótese é que, se essa eletricidade e centros de dados realmente satisfizerem as necessidades da IA, os beneficiários provavelmente serão os operadores que detêm os recursos disponíveis, e não todos os tokens relacionados.
Vejo isto como um sinal de intensificação da competição na infraestrutura, não como um benefício generalizado para o mercado das criptomoedas. A seguir, vou focar-me nos contratos reais e nos custos de transformação; por agora, não devemos equiparar "ter eletricidade" diretamente a "ganhar dinheiro com IA". 63 mil milhões roubados, ETF com saída contínua de 1,6 mil milhões, preço caiu de 4950 para 2257, ainda tens ETH na mão?
O maior caso de hacking da história roubou 63 mil milhões de dólares em ETH, o ETF sangra 1,6 mil milhões consecutivamente, o preço caiu de 4950 para 2257 — mas as baleias on-chain continuam a acumular, as posições empresariais ultrapassam 6 milhões de unidades. Isto é a última queda do mercado bear ou o dinheiro inteligente está a comer a tua carne cortada?
Vamos olhar para a superfície: más notícias em série, mas o preço não desabou.
Em outubro caiu 15%, a Binance foi roubada em 63 mil milhões, o ETF tem saídas líquidas diárias, o índice Fear & Greed está no chão. Normalmente, este seria o cenário de um crash.
Mas o ETH não desabou. Após o incidente do hacker, caiu até 2170, mas recuperou para 2257.
Repara — uma bomba tão grande não o destruiu, o que isto indica?
Primeira coisa: 63 mil milhões roubados e não derrubaram o preço abaixo de 2170, este é o sinal mais assustador.
A 29 de outubro, o maior caso de hacking da Binance, 63 mil milhões de dólares, principalmente ETH. Feito por um grupo relacionado com a Coreia do Norte.
Se fosse em 2022, esta notícia teria feito o preço cair para 1500.
Mas desta vez? O ponto mais baixo foi 2170, depois recuperou para 2257. O mercado nem sequer se deu ao trabalho de entrar em pânico.
Quem tinha de sair já saiu na faixa de 4950 a 3000. Quem ainda está dentro, ou está a resistir firmemente, ou está à espera para comprar barato.
E os dados on-chain dizem-te — as posições empresariais acumulam mais de 6 milhões de ETH, pessoal como a Bitmine continua a comprar.
Cada corte que fazes, alguém está a comprar.
Segunda coisa: o ETF está a sangrar, mas sabes quem está a comprar?
A 2 de novembro, saída líquida diária de 140 milhões, o ETHA da BlackRock lidera a saída, em outubro a saída acumulada foi de 1,6 mil milhões.
Assusta? Mas faz as contas:
Ainda há um fluxo líquido acumulado de 12 mil milhões. Quem sai são os lucros, não o capital. As instituições estão a realizar ganhos, não a fugir.
Mais doloroso ainda — a taxa de staking já ultrapassa 30%, o saldo nas exchanges está em mínimos há vários meses.
O que significa? Cada vez há menos ETH disponível para venda, e mais ETH está bloqueado.
O ETF vende o supply circulante, mas o supply circulante está a encolher. A oferta está a apertar secretamente, mas o preço está a ser artificialmente pressionado para baixo.
Isto não é um mercado bear, é o clássico cenário de um grande investidor a acumular fichas a preços baixos.
Terceira coisa: o aspecto técnico é realmente mau, mas o oversold é a maior vantagem.
O RSI diário está entre 33-40, perto do oversold. O preço está abaixo das médias móveis de 50 e 200 dias, num canal descendente, com topos cada vez mais baixos — os técnicos abanam a cabeça.
Mas não te esqueças: quando o RSI fica muito tempo em oversold, a recuperação costuma ser a mais forte.
Níveis chave
Suportes: 2200-2220 (mínimos recentes + banda inferior de Bollinger) → 2150 → 2100 → 2000 (fundo psicológico)
Resistências: 2280-2300 (médias móveis curtas) → 2320-2350 (EMA 200 dias) → 2400-2450
Se houver volume e o preço se mantiver acima de 2300, a estrutura vira para alta. Se cair abaixo de 2200, abre espaço para queda.
Confronto entre bulls e bears, vê por ti mesmo
De um lado:
O hacking de 63 mil milhões não derrubou o preço abaixo de 2170, o fundo é muito resistente
Posições empresariais ultrapassam 6 milhões, as baleias estão a acumular
Taxa de staking acima de 30%, saldo nas exchanges em mínimos, oferta a encolher
RSI perto do oversold, grande espaço para recuperação
Citi com alvo a 12 meses em 3028, Devcon em atualização
Do outro lado:
ETF com saídas contínuas, instituições a realizar lucros
Pressão macro, Fed com taxa de 3,75-4%, CPI persistente em 3,7%
BTC domina 59%, ainda não é época de altcoins
Receitas de taxas do L1 em queda, narrativa deflacionária enfraquecida
Dados importantes a 6 de novembro (emprego) e 10 de novembro (CPI) podem agravar a situação
Estratégia de operação
Curto prazo (1-3 dias):
Se a recuperação encontrar resistência entre 2280-2320, venda leve, alvo 2220-2200, stop em 2350.
Se segurar 2200 com volume e recuperar, compra leve, alvo 2280-2320, stop em 2170.
Operar em intervalo, entrar e sair rápido, não te apegares.
Médio prazo (1-4 semanas):
Se segurar entre 2150-2200, e as saídas do ETF desacelerarem, com dados macro suaves, compra gradual a preços baixos, alvo 2500-2800, stop em 2100.
Se cair com volume abaixo de 2150, observa ou vende leve até 2000.
Longo prazo (trimestre+):
Os fundamentos continuam, o líder dos contratos inteligentes não mudou. Com a viragem macro e o retorno do ETF, 3000+ não é sonho. Mas tens de aguentar a volatilidade pelo meio.
O fundo não se grita, aguenta-se. Quando tu não aguentas, é quando outros estão a construir posições.
$BTC $ETH $ZEC $DOGE
O preço atual do DOGE é cerca de 0,074 dólares, caiu 2% nas últimas 24 horas, 20% no último mês e 56% no último ano.
As baleias estão a vender. Endereços que detêm entre 10 milhões e 100 milhões de moedas venderam cerca de 120 milhões desde quinta-feira passada, quem comprou foram pequenos investidores, e entre os dois lados ainda há uma pressão de venda extra de 20 milhões de moedas. O ETF de DOGE teve entradas líquidas por três semanas consecutivas, mas no total foram apenas 3,5 milhões, a direção está correta, mas o volume é desprezível.
No aspecto técnico, a média móvel de 50 dias caiu abaixo da média móvel de 200 dias, formando uma cruz da morte. O suporte está em 0,073; se romper, vai para 0,072.
No ecossistema, a Dogecoin Labs foi recentemente criada, promovendo carteiras, aplicações e pagamentos para comerciantes, avançando a narrativa para "utilizável", mas o preço ainda não refletiu isso.
Neste momento, as baleias estão a vender, os pequenos investidores a comprar, e o ETF é apenas uma gota no oceano. Se o suporte de 0,073 se mantém depende se a pressão de venda será absorvida e se haverá entrada de capital real. Tudo está a cair! O mercado acionista dos EUA, o mercado sul-coreano e o ouro estão a cair! O Bitcoin $BTC também não pode ficar imune! Os ativos tecnológicos globais estão a enfraquecer em conjunto, e a pressão sobre o BTC já não pode ser escondida!
Nos últimos três dias, o KOSPI da Coreia do Sul tem tido uma volatilidade intensa, com os líderes do setor de semicondutores a liderar as vendas. Como um indicador antecipado da cadeia tecnológica global, o seu enfraquecimento nunca foi um sinal isolado. O índice Nasdaq dos EUA continua sob pressão, e as preocupações com as ações tecnológicas estão a crescer; as bolsas A e de Hong Kong seguem o mercado externo, com uma recuperação fraca e uma vontade visível de evitar riscos.
Entre todos os ativos, o movimento do Bitcoin é o que merece mais atenção.
A resiliência que manteve brevemente está a ser gradualmente desgastada, com o centro de gravidade a deslocar-se para baixo, e cada recuperação é mais fraca que a anterior. As posições longas que o Sr. Shi montou perto dos 77000 já foram todas liquidadas. Os investidores de topo escolheram sair antecipadamente, essencialmente prevendo esta cadeia de riscos.
Agora, toda a cadeia de ativos tecnológicos está sincronizada. A queda dos semicondutores sul-coreanos e o enfraquecimento do Nasdaq transmitem um sentimento de pânico que certamente se propagará ao mercado cripto. O nível de 75000 está já muito próximo.
Não continue a imaginar que é apenas uma correção inicial do mercado em alta; quando os ativos tecnológicos de risco em todo o mundo enfraquecem em conjunto, é difícil para o Bitcoin permanecer imune.
O risco já está exposto, respeite as escolhas dos investidores e não resista contra a tendência. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
⚠️ Apenas um registo do mercado, não constitui qualquer conselho de negociação $OKB
OKB teve um desempenho bastante dividido nos últimos dias. Ontem subiu um pouco aproveitando o problema da Binance e o fluxo de fundos para a OKX, mas hoje caiu mais de 6%, com o preço atual caindo para pouco acima de 120, não sustentando a recuperação de ontem.
Houve uma razão para essa alta. Após o hack da Binance, houve uma saída líquida de dezenas de bilhões, e a OKX captou uma entrada líquida de 445 milhões, ficando em primeiro lugar entre as exchanges. Como OKB é o token da plataforma da OKX, teoricamente beneficiou-se disso, chegando a tocar perto de 115 durante o pregão.
Mas isso durou apenas um dia. O problema é que o dinheiro entrou, mas não se transformou em compra efetiva. O volume diário de negociação do OKB encolheu bastante, em alguns períodos ficando entre 3 milhões e pouco mais de 10 milhões de dólares, o mercado é muito raso, e qualquer pressão de venda derruba o preço. Alguém na comunidade explicou bem: as taxas de Gas do X Layer não retornam para o OKB, a captura de valor do token está interrompida, só notícias não atraem dinheiro real.
Portanto, o problema do OKB agora não é a falta de história, mas sim que a história não se concretiza. A realocação de fundos é verdadeira, a cooperação regulatória também, mas o mercado não reconhece. No curto prazo, é preciso ver se o suporte perto de 110 aguenta; se não aguentar, o preço vai continuar caindo. Para perseguir esse tipo de recuperação movida por notícias, é preciso avaliar se a liquidez suporta a sua posição.CFX hoje está interessante. O preço atual é cerca de 0,069 dólares, subiu 35% nas últimas 24 horas, e momentaneamente chegou a 0,072. Entre muitas moedas que só caem, este aumento é bastante notável.
Não há uma explicação clara para a subida, mas a comunidade está a falar de duas coisas. Primeiro, a carteira de hardware BSIM; os otimistas acham que é um nicho diferenciado, com um produto promissor e uma boa promoção que pode atrair novos utilizadores. Segundo, o depósito e levantamento de USDT na cadeia Conflux; atualmente Kraken, HashKey e KuCoin suportam canais nativos, mas Binance e OKX ainda precisam de intermediação, e há quem aposte que as grandes exchanges vão passar a suportar canais nativos.
No entanto, há vozes cautelosas. Alguns dizem que a narrativa da stablecoin em Hong Kong já foi tomada, reduzindo o espaço para grandes expectativas; o BSIM tem custos, conformidade e hábitos dos utilizadores ainda desconhecidos, e o tempo para implementação é incerto. Além disso, o CFX não tem um limite rígido de oferta, e a emissão contínua pode ser um fardo para os detentores a longo prazo.
Portanto, este aumento de 35% parece mais um impulso emocional de curto prazo, não uma mudança fundamental significativa. Se decides investir ou não, é contigo, mas este tipo de subida rápida sem catalisador claro pode recuar com a mesma intensidade.$HYPE analisou esta moeda e descobriu que tem um potencial enorme, atualmente caiu do pico de 97, com notícias e aspectos técnicos entrelaçados.
Notícias:
O maior benefício é a parceria da ICE (empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque) com a Trade.xyz, planejando usar Hyperliquid para um mercado perpétuo regulamentado nos EUA, impulsionando o preço para cima. A recompra do protocolo é forte, espera-se que em 3 de novembro cerca de 15,3 milhões de USDC dos rendimentos AQAv2 sejam usados para recompras adicionais, formando uma demanda contínua.
A pressão de curto prazo vem da Paradigm que desbloqueou 2,55 milhões de HYPE em dois dias (aproximadamente 224 milhões de dólares), gerando expectativa de pressão de venda; em 6 de novembro, cerca de 180 mil tokens serão desbloqueados por contribuintes principais, volume pequeno mas somado ao sentimento negativo. O mercado geral está fraco, ampliando a correção.
Aspectos técnicos:
O gráfico de 2 horas mostra que após a realização das notícias positivas, o preço continuou a cair, rompendo as EMAs de curto prazo (5/10/20). O suporte no gráfico está em cerca de 80,58, resistência em 92,55. O gráfico de liquidação está basicamente equilibrado, a maior concentração está acima de 85,25 (vendas a descoberto cerca de 2,15 milhões), abaixo está prestes a liquidar perto de 82,3 (compras cerca de 2,01 milhões), o risco de picos de curto prazo nesses dois níveis é alto. Os indicadores de curto prazo estão fracos, mas o crescimento de médio a longo prazo ainda é grande. Esta onda de RWA em Hong Kong está realmente bastante intensa, muita gente pensa que é só mais um token de ouro, mas na verdade não é nada disso
Analisando cuidadosamente o funcionamento por trás: a Zhaojin Mining pega ouro físico, o CCB (Ásia) faz a custódia, e depois emite um certificado na cadeia chamado gToken, que vincula diretamente um token a uma barra de ouro real
Mas o mais impressionante não é essa barra de ouro, e sim que ela conecta o ouro físico ao sistema bancário interbancário de liquidação de depósitos tokenizados
Antes, quando grandes instituições compravam e vendiam ouro, era necessário verificar fundos, transferir propriedade, fazer reconciliações bancárias, o que era muito ineficiente. Agora, a transferência do certificado de ouro e a liquidação bancária acontecem diretamente numa única cadeia, com liquidação em segundos, reduzindo enormemente os custos de reconciliação
Além disso, o HSBC, com licença, lançou a stablecoin em dólar de Hong Kong RedCoin, que já está sendo usada em pagamentos de retalho via PayMe, e no futuro poderá ser usada diretamente para comprar esses ativos tokenizados
Em resumo, os tokens de ouro antigos só permitiam “apostar na valorização”, mas Hong Kong agora quer que o ouro se torne um ativo regulamentado, reconhecido pelos bancos, que possa ser liquidado, usado como garantia e entregue transfronteiriço
Toda a cadeia está conectada: ouro físico ➔ certificado na cadeia ➔ custódia bancária ➔ liquidação de depósitos ➔ distribuição de stablecoins
Na segunda fase do RWA, só emitir tokens para contar histórias provavelmente não vai funcionar, quem realmente vai lucrar são as instituições que controlam a "emissão de ativos e a entrada na liquidação bancária"$ETH
ETH está agora cerca de 2246 dólares, caiu menos de 2% nas últimas 24 horas, o que não parece mau, mas olhando a longo prazo é bastante desconfortável: caiu 16% num mês, 37% num ano.
O aspecto técnico é fraco. O preço está pressionado por várias médias móveis de curto prazo, as de 7, 20 e 50 dias estão todas acima, a resistência mais próxima está entre 2269 e 2351. O RSI está perto de 32, quase na zona de sobrevenda, mas sobrevenda não significa que vai haver um rebote, numa tendência de queda pode permanecer baixo durante muito tempo.
Há pressão no lado dos fundos. A BlackRock vendeu 580 mil ETH em outubro, no valor de cerca de 1,3 mil milhões de dólares, o ETF de Ethereum à vista nos EUA teve saídas líquidas durante seis dias consecutivos. Por outro lado, a BitMine continua a comprar, detendo 4,9% do volume em circulação, mas sozinha não consegue absorver toda a pressão de venda.
A curto prazo, há duas coisas a observar. O suporte está entre 2219 e 2237, se romper pode ir até à média móvel de 200 dias em 2158. Para cima, é preciso primeiro recuperar os 2269 para poder respirar um pouco. Além disso, hoje há votação nas eleições intercalares dos EUA, o mercado cripto está em modo de espera, antes do resultado ninguém quer mexer muito.$HYPE "roubou" novamente uma quantia da Circle: o segundo pagamento de 15,92 milhões de dólares foi recebido
Vamos esclarecer uma lógica básica:
A Circle$CRCL emite USDC, os utilizadores depositam dólares para trocar por USDC, e a Circle usa esse dinheiro para comprar títulos do Tesouro dos EUA e ganhar juros. Portanto, os juros das reservas do USDC sempre foram da Circle. Mas o HYPE conseguiu roubar essa fatia.
Como foi isso?
Em agosto de 2026, o HYPE criou um framework chamado AQAv2. A regra é simples: se quiseres que o USDC seja a principal margem e ativo de cotação no HYPE, tens de entregar-me os juros ganhos on-chain por esse USDC (cerca de 90%). A Circle, para manter a sua quota de dezenas de mil milhões, só pôde concordar. Não concorda? Todo o dinheiro será convertido em USDT.
Hoje, o segundo pagamento foi entregue conforme previsto. 15,92 milhões de dólares em USDC. 9,2% a mais do que o primeiro pagamento em 3 de outubro (14,58 milhões de dólares). Pelo preço atual, este montante pode destruir diretamente cerca de 190 mil HYPE.
Isto fez do HYPE o único L1 principal que ganha dinheiro diretamente com as reservas de USDC. Com o stock atual, entra mais de 500 mil dólares por dia.
Todo este dinheiro é usado para recomprar e destruir tokens, formando um ciclo vicioso: maior stock de USDC → maior taxa de proteção paga → mais HYPE destruído.
Usar os juros da Circle para impulsionar o seu próprio ecossistema. Este negócio é incrível!O saldo de USDT na TRON já atingiu cerca de 94,2 mil milhões de dólares, ultrapassando o Ethereum; o total acumulado de transações na cadeia também ultrapassou 16 mil milhões, com uma média diária de cerca de 11,56 milhões de transações. Isto não é um esquema ilusório, é o volume de liquidação de stablecoins que está a sustentar a capacidade de processamento.
O número acumulado de transações é impressionante, mas não significa que todos os utilizadores estejam a fazer pagamentos ativos. Os críticos dirão que há delegação de recursos, transações fictícias e manipulação de volume, e que a atividade diária e os cenários reais de pagamento são os indicadores sólidos. Na composição do TRONSCAN, as transferências de USDT representam pouco mais de 20%, sendo necessário também comparar com o volume médio diário de liquidação em sete dias e os endereços ativos, não apenas focar-se no total de transações.
Observando durante uma semana: se o saldo de USDT na cadeia cair abaixo dos 90 mil milhões, ou se o volume médio diário de transações cair abaixo de 9 milhões durante três dias consecutivos, então o marco dos 16 mil milhões deve ser visto como um número promocional, não como uma quota já consolidada. Snapshot por volta das 16:05 em Pequim, Binance spot cerca de $0.321, +1.8% nas últimas 24 horas.
$TRX
#TRON #USDT #criptomoeda A SpaceX tem estado bastante contraditória recentemente. Os fundamentos acabaram de apresentar um desempenho impressionante, mas o preço das ações levou um golpe inesperado. Vamos começar pelo que é sólido. A receita do terceiro trimestre foi de 14,6 mil milhões de dólares, mais que o dobro em relação ao ano anterior, com um lucro líquido de 4,4 mil milhões, o primeiro lucro trimestral desde a entrada na bolsa. O mais notável é o setor de IA (que já foi renomeado para "Super Inteligência"), com receitas de 7,56 mil milhões, um aumento de 830% em relação ao ano anterior, ultrapassando pela primeira vez a Starlink como a principal fonte de receita. A Starlink também não ficou atrás, com 5,25 mil milhões, um aumento de 69%. Mas o preço das ações não reconheceu isso. Na sexta-feira, caiu diretamente para 134 dólares, quase um quarto abaixo do pico de 176 dólares do mês passado, e 40% abaixo do máximo pós-IPO. O gatilho está ligado à narrativa da IA mencionada anteriormente: o mercado começou a questionar o retorno do investimento em infraestrutura de IA. Os gastos de capital da SpaceX no negócio de IA atingiram 16,4 mil milhões, mais do que o gasto combinado em espaço e rede. O próprio Musk alertou que mais de 200 novas empresas de serviços em nuvem podem enfrentar problemas de liquidez. Há também algo que merece atenção. O 15º teste do Starship está marcado para 12 de novembro, com a primeira tentativa de capturar simultaneamente o propulsor e a nave usando a torre de lançamento. Se for bem-sucedido, será a primeira vez que um foguetão orbital é totalmente recuperado; Musk disse que a probabilidade é "cinquenta e cinquenta para cima". Se isso acontecer, o custo da rede Starlink poderá ser reduzido ainda mais, e a história poderá continuar. Portanto, a SpaceX está agora dividida entre duas forças: a velocidade de lucro da IA é realmente rápida, mas a velocidade de queima de dinheiro é ainda maior; a tecnologia do Starship é uma verdadeira inovação.Sexta-feira às 21:30, divulgação dos dados de emprego não agrícola dos EUA para outubro
O mercado espera um aumento de 65.000, um claro repique em relação aos 29.000 de setembro, com a taxa de desemprego mantida em 4,2%. O CME já precifica um aumento das taxas em dezembro entre 72% e 75%
Nas últimas 24 horas, as posições longas em $BTC foram liquidadas em 202,7 milhões, representando 92% do total das liquidações, mas os contratos em aberto praticamente não se moveram, a taxa de financiamento mantém-se num prémio positivo de +0,6529%, a proporção de posições longas/curtas é de 65/35, ainda inclinada para o lado comprador
Quando um grupo de compradores cai, imediatamente alguém repõe na mesma faixa de preço. A alavancagem não foi liquidada, apenas mudou de mãos para continuar a suportar
Se o emprego superar as expectativas, o aumento das taxas em dezembro passará de "precificado" para "confirmado", o que pressionará o $BTC; se os dados forem dececionantes, a curto prazo parecerá positivo, mas a alavancagem comprada que não foi totalmente liquidada poderá aproveitar a notícia para subir e depois ser colhida na direção oposta
O índice de medo e ganância já caiu para 26, o mercado está em estado de pânico, mas pânico não significa fundo
O verdadeiro sinal será se, após a divulgação dos dados, a taxa de financiamento cair do prémio positivo e os contratos em aberto realmente encolherem
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 A SK Hynix acabou de divulgar um relatório trimestral explosivo, mas o preço das ações tem feito uma montanha-russa nos últimos dias.
Os resultados são realmente impressionantes. No terceiro trimestre, a receita foi de 104,6 biliões de won sul-coreanos, ultrapassando pela primeira vez a marca de um trilião, um aumento de mais de três vezes em relação ao ano anterior; o lucro operacional foi de 83,3 biliões, um salto de 632% ano a ano, com uma margem operacional de 80%. O HBM4 começou a ser produzido em grande escala, as vendas de DDR5 para servidores dispararam, e os produtos de alto valor acrescentado sustentaram os lucros.
Mais importante ainda é a garantia de encomendas. Já foram assinados acordos de longo prazo com 14 grandes clientes, garantindo mais de metade da capacidade de produção até 2027-2028. A empresa afirma que a procura dos clientes é o dobro da sua capacidade de fornecimento, e que o desequilíbrio entre oferta e procura poderá durar até 2030. O HBM4 deverá ultrapassar o HBM3E como principal produto já no quarto trimestre.
Mas o preço das ações não tem sido tranquilo. No dia 2 de novembro, subiu 3,8% para 1,47 milhões de won, mas no dia seguinte caiu abruptamente 5%, para 1,398 milhões. O gatilho não foi a SK Hynix em si, mas sim as preocupações nos EUA sobre o retorno dos investimentos em IA, com a Oracle a emitir 20 mil milhões em dívida para infraestruturas e a Anthropic a anunciar um plano de despesas de quase 900 mil milhões. O mercado assustou-se com este ritmo de queima de dinheiro, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3,37%, e a SK Hynix sofreu uma saída de capital estrangeiro de 6,376 biliões de won.
Há ainda um contexto a ter em conta: a Samsung está a recuperar rapidamente no mercado de HBM, reduzindo a diferença de quota de mercado para a SK Hynix de 33 pontos percentuais no terceiro trimestre do ano passado para 17 pontos no segundo trimestre deste ano. A SK Hynix afirma que a procura está extremamente forte, mas o panorama competitivo está a mudar.No 62º dia de operação real, valor líquido 1,14. O BTC caiu de 78.300 para 76.825, reduzi a posição longa de 60% para 30%, com stop loss em 75.400. Siga-me, todos os dias às 23h pode ver esta captura de ecrã da posição e cada ordem de stop loss colocada no dia, mesmo que haja perdas, eu assumo.
Hoje, o que realmente importa não é o BTC cair 1,6%, mas sim o ZEC cair 9,8%. As moedas de privacidade estão a ser movidas puramente por fundos emocionais, a maré baixa chega sempre meio passo antes do mainstream. A Binance processou hoje levantamentos de 4,65 mil milhões de dólares e reabriu 28 canais de moedas fiduciárias — isto indica que a liquidez em si não está em causa, o problema está na preferência dos fundos: está a contrair-se de ativos marginais para ativos centrais. Esta estrutura de "mainstream lateral e altcoins a perder força" é mais desconfortável do que uma queda geral, porque não dá um sinal claro para cortar perdas, apenas desgasta lentamente.
No plano macro, após os dados NFP, o caminho para cortes nas taxas ainda é discutido, a zona entre 76.000–75.500 é uma área de custo concentrado nesta ronda, e também o último degrau para os compradores. Se cair abaixo, admito o erro e saio; se se mantiver, aumento a posição. Ter uma posição leve não significa ganhar menos, mas sim ter a qualificação para esperar pelo próximo sinal, em vez de ser forçado a decidir pela movimentação do mercado.
Nesta posição, vai trocar altcoins por BTC para defender a posição, ou vai limpar tudo e esperar pelos 72.000?
Siga-me, todos os dias publico abertamente as posições reais e a lógica dos stops, mesmo que haja perdas, escrevo com honestidade.
#OKX预言家 Quais são os dados importantes desta semana? Vamos dividir em níveis!
Primeiro nível (imperdível)
05/11 quinta-feira 20:00 Decisão da taxa de juro do Banco de Inglaterra — O único banco central principal esta semana com um pacote completo de decisão (taxa de juro + ata + relatório de política monetária + conferência de imprensa de Bailey).
04/11 quarta-feira 21:30 Anúncio trimestral de refinanciamento do Tesouro dos EUA — Decide diretamente o ritmo da oferta de dívida de longo prazo.
03/11 terça-feira Eleições intercalares dos EUA — O resultado determina se a expansão fiscal dos próximos dois anos será dificultada.
Segundo nível (impacto nas expectativas)
05/11–06/11 Discursos intensos de membros do Fed (Harmak, Williams, Musalem, Logan) — A 29/10 o FOMC reduziu a taxa para 4%, o mercado procura sinais de confirmação para o próximo passo.
06/11 sexta-feira 02:00 Discurso de Lagarde do BCE — A taxa de depósito da zona euro caiu para 2,5%, o índice de atividade dos serviços em outubro caiu de 6,1 para 5,3, a atividade está a enfraquecer.
Atualmente está em níveis relativamente baixos, o que significa que o mercado subestima a volatilidade destes eventos esta semana — qualquer surpresa em um dos três eventos do primeiro nível pode causar uma volatilidade real maior do que a esperada. $ZEC
Os dias recentes não têm sido fáceis para o ZEC. O preço atual é cerca de 1140 dólares, caiu 11% nas últimas 24 horas e mais de 7% na última semana. O gatilho direto foi que alguém na Kraken vendeu em grande quantidade, além disso, 13,7 milhões de dólares em posições longas alavancadas foram liquidadas, das quais quase 90% eram posições de compra.
Mas a queda não é só técnica, também há fissuras na governança. O fundo comunitário ZCG detém cerca de 125 milhões de dólares, alguns grandes detentores acham que o uso desse dinheiro carece de restrições dos detentores de moedas, e alguns simplesmente liquidaram suas posições e saíram. Uma baleia fez long em spot e contratos e perdeu 5,84 milhões de dólares em poucos dias.
A verdadeira variável está no dia 5 de novembro. A atualização NU7 será ativada, reduzindo o tempo de bloco de 75 para 25 segundos, triplicando a velocidade de confirmação. Parece bom, mas há um problema: o antigo pool de privacidade Sprout será congelado, e cerca de 22.000 ZEC que ainda estiverem lá ficarão inacessíveis se não forem migrados antes da atualização. Além disso, os últimos 90 dias já subiram quase 120%, e o mercado está especulando se essa valorização já reflete essa notícia.
Portanto, o ZEC está agora dividido em duas forças: a atualização técnica NU7 é real, mas as controvérsias na governança e as liquidações alavancadas dispersaram o sentimento de curto prazo. A zona dos 1000 dólares é observada por muitos; se romper, pode haver outra onda de liquidações.#الرئيس التنفيذي الجديد لشركة آبل يستقبل أول تقرير أداء لهاتف iPhone18
#AppleQ4iPhone18Outlook
O mercado diz SIM 70¢ / NÃO 31¢ (69% implícito). A probabilidade real é menor.
O consenso de receita de $113,4B já está no TOPO da própria orientação da Apple ($111,7-113,8B). É necessário superar o próprio teto.
Adicionar corte de produção de 15% do iPhone 18 Pro (Nikkei), aumento do custo da memória, FX -2,5pp.
Histórico: 8 superações consecutivas, mas a última superação foi salva por reembolso de tarifas.
Valor justo: SIM ~60%, não 70%. NÃO a 31¢ tem vantagem até o relatório de 2 de novembro. #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 $BTC $ETH PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌——这份成绩单几乎挑不出毛病，市场却用脚投票，这本身就是本周最值得琢磨的信号。 【成绩单有多亮眼】 Palantir（PLTR）第三季度营收23.13亿美元，同比增长96%、环比增长20%，单季营收首次突破20亿美元，高于市场约21.8亿美元的预期。调整后每股收益0.44美元，好于0.41美元的一致预期。美国商业收入9.84亿美元，同比大增148%，历史上第一次超过美国政府收入；GAAP经营利润率47%，调整后自由现金流12.16亿美元，“40法则”得分高达158%。公司同时把全年营收指引上调到85.30亿至85.34亿美元，对应约91%的增长。 【为什么还跌】 第一，订单增速断崖式放缓。Q3新签合同总额（TCV）29.18亿美元，同比只增6%，而Q2是49%；美国商业TCV只增11%，上一季度是153%。收入在狂奔，订单却跟不上，市场担心后劲。 第二，Q4指引中值约26.5亿美元，虽高于华尔街约24.6亿美元的预期，但环比增速约14.6%，低于Q3的20%。 $MU Micron é o mesmo, a sustentação dos touros é muito fraca
A forte resistência recente está em 890, mesmo que haja um repique, é muito provável que seja pressionado para baixo nesse nível
Ele, juntamente com SanDisk e Hynix, pertence ao setor de armazenamento, são gafanhotos na mesma corda. O relatório financeiro da AMD de hoje de madrugada é um grande ponto de risco; se a AMD der uma orientação conservadora para a demanda de armazenamento AI, toda a cadeia de armazenamento terá sua avaliação derrubada 📉
Além disso, somando o cenário macroeconómico negativo das eleições intermédias, o mercado espera que o Partido Democrata controle ambas as câmaras do Congresso, o sentimento nos setores de tecnologia e chips já está deprimido. O setor de armazenamento atualmente não tem catalisadores positivos, os repiques são fracos, por isso a tendência é priorizar a visão pessimista.$BTC Nesta situação atual, não achas que é especialmente familiar?
Pensa na altura em que o Bitcoin subiu até 80.000, aqueles que faziam short estavam na mesma situação. Um pequeno recuo e eles achavam que era o topo; subia um pouco mais e eles aumentavam loucamente as posições short. Sempre a pensar "não pode subir para sempre", mas acabaram por ser forçados a fechar as posições, perdendo tudo.
E agora? A maré virou, e é exatamente o oposto.
Agora são os que fazem long que não acreditam. Se cair abaixo de 76.000, acham que é um "fundo de ferro"; se cair abaixo de 75.000, dizem que é um "buraco de ouro"; e se realmente cair para 70.000, ainda vão de olhos vermelhos tentar comprar a queda. Sempre a pensar "não pode cair mais".
A natureza humana nunca muda. Numa tendência de alta, cada vela vermelha é uma armadilha para os shorters; numa tendência de baixa, cada vela verde é uma armadilha para os longers. Os pequenos investidores tentam adivinhar o fundo, enquanto os grandes players continuam a vender a favor da tendência.
Vê esta minha posição, short aberta a 83.436, agora o preço marcado caiu diretamente para 76.746.
Olha para a profundidade do livro de ordens no canto superior direito, na posição 76.742,5 há uma enorme parede de venda de 22,98 BTC. Isto é como uma montanha a pressionar! Os bulls querem que os pequenos investidores com as suas moedas minúsculas consigam derrubar esta parede? É um sonho. Qualquer tentativa de subir é imediatamente esmagada por grandes ordens que empurram o preço para baixo.
A tendência principal é para baixo, não tentes adivinhar o fundo, o fundo é feito a andar, deixa os lucros voarem. Aqueles que ainda sonham com "não pode cair mais, vou comprar no fundo" vão acabar por ficar à espera no terraço.
$ZEC
$ETH #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ “Olhar apenas para o número de contas, não para o tamanho das posições”, o que mais me importa é essa métrica, e não o quão animados estão os números. Os dados de contratos da OKX mostram que a proporção de pessoas longas para curtas em $BTC subiu de 2,20 há 24 horas para 2,77, com atualização a cada hora. Ainda estou a aprender quantificação, mas tenho um hábito: primeiro ver o que o indicador realmente mede, depois decidir que autoridade lhe dou.🤖
Se fosse escrever uma estratégia, definiria uma regra: se a proporção de pessoas longas para curtas subir, marcar como “contas com direção mais longa”, mas sem gerar automaticamente um sinal de alta ou baixa. O meu julgamento é que é mais adequado como etiqueta de sentimento, usada isoladamente para avaliar a força do capital, o que é um pouco excessivo.
A vantagem desta regra é evitar fazer suposições desnecessárias. Maioria em número não significa maioria em posição, não se pode concluir diretamente que o capital dos compradores é mais forte. A falha é clara: o aumento da proporção pode ser devido ao aumento de contas longas ou à diminuição de contas curtas; olhando só para o resultado, não consigo distinguir qual lado está a mudar. Esta é uma possibilidade da métrica, não significa que já aconteceu.
Por isso, vou primeiro colocá-la na lista de observação, sem pressa para transformá-la num gatilho. Se vocês próprios escreverem esta condição, exigiriam que fosse complementada com as variações das contas longas e curtas, ou com dados do tamanho das posições, para permitir que participe na avaliação da direção?【Instituições e bancos centrais compram simultaneamente 211 toneladas e 321 toneladas, a compra a longo prazo de ouro ainda não terminou】
No terceiro trimestre, o fluxo líquido global de ETFs de ouro foi de 211 toneladas, atrás da posição histórica recorde de 4256 toneladas, há também uma compra líquida de ouro de 321 toneladas pelos bancos centrais de vários países. Dois tipos de capital aumentam simultaneamente as posições, a demanda institucional por alocação em ouro $XAU continua muito forte. Especialmente, a compra de ouro pelos bancos centrais cresceu 42% em termos anuais, com a China e a Polónia como principais compradores, acumulando 675 toneladas de ouro compradas no ano, já ultrapassando o mesmo período do ano passado.
Atualmente, o ouro apresenta uma contradição óbvia: as instituições estão a comprar, mas o preço caiu cerca de 29% desde o pico de janeiro de 5595 dólares, tendo agora recuado para perto dos 3910 dólares. O aumento do preço do petróleo eleva as expectativas de inflação, a expectativa de corte das taxas pelo Fed arrefeceu, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano fortaleceram-se, e o capital de curto prazo simplesmente não está disposto a ignorar o custo de oportunidade de manter ouro.
Além disso, no terceiro trimestre, a procura por barras e moedas de ouro caiu 19% em termos anuais, o consumo de joias diminuiu 17%, os investidores comuns e o consumo físico claramente não acompanham as compras institucionais. O meu julgamento é que a lógica de alocação a longo prazo do ouro ainda é otimista, a compra contínua de ouro pelos bancos centrais fornece suporte fundamental, mas a curto prazo ainda não é o momento de voltar a perseguir a alta. As instituições estão a recolher posições, mas o mercado ainda está a digerir a pressão das taxas de juro, esta divergência será a chave para o próximo movimento do ouro.#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌
Os resultados da Palantir explodiram, mas as ações caíram, o dinheiro da AI está secretamente a mudar de mãos
Depois de analisar o PLTR após o fecho ontem à noite, a minha primeira reação foi igual à de muitos: estes números fariam qualquer ação subir, mas esta não subiu.
Receita do Q3 de 2,313 mil milhões, +96% ano a ano, 130 milhões acima do esperado; EPS de 0,44, também acima. A orientação anual foi diretamente elevada para mais de 8,53 mil milhões, bem acima dos 8,2 mil milhões que o mercado esperava. A frase mais forte na conferência telefónica foi: receita comercial nos EUA de 984 milhões, pela primeira vez na história ultrapassou o governo dos EUA, a AI soberana está a empurrar os pilotos para grandes contratos, a taxa líquida de retenção subiu para 165%.
Mas o preço das ações não reconheceu isso. Fechou a 178,34, caiu para cerca de 173 no after-hours, -3%. O problema não está neste trimestre, mas no crescimento do TCV que foi apenas 6%, o TCV comercial dos EUA +11%, o mais lento desde 2023. A receita está a crescer mais rápido que os contratos assinados, o mercado preocupa-se com "com o que vão renovar no próximo trimestre".
Quanto ao retorno das transações de AI — voltou, mas com outras pessoas. O dinheiro está a mover-se dos semicondutores de AI saturados para ações de software que podem realizar resultados, houve compras após os relatórios da PLTR, TWLO, TEAM. Mas o problema da PLTR é que carrega ao mesmo tempo o peso de "sobrevalorização" e "desaceleração das assinaturas", o dinheiro quer entrar, mas não quer perseguir.
A minha ação: não comprei antes do relatório, e mesmo com a queda não vou comprar apressadamente. Vou esperar que o crescimento do TCV seja digerido e ver se há compradores reais com dinheiro a sério na faixa dos 130-140.主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1A minha primeira reação não foi "a capacidade de cálculo vai disparar novamente", mas sim preocupar-me pelos fornecedores de cloud. Este tipo de notícia é facilmente interpretado como uma vantagem generalizada para a infraestrutura, mas eu quero ver: será que os grandes clientes vão lentamente tornar-se concorrentes?
De acordo com o prospecto atualizado, a Anthropic teve uma receita de 16,96 mil milhões de dólares no terceiro trimestre. Por um lado, assinou acordos de longo prazo com a Amazon, Google e Microsoft; por outro, compra diretamente chips, participa na construção de centros de dados e ainda procura eletricidade e espaços para máquinas junto de empresas de mineração de criptomoedas.
Pensando ao contrário, julgo que isto é um alerta para o poder negocial dos fornecedores de cloud. Uma razão é que, quando o cliente se envolve na construção, tem mais opções além dos serviços de cloud; outra razão é que, se este caminho funcionar, os fornecedores de cloud podem gradualmente deixar de ser provedores de um serviço completo para se tornarem fornecedores escolhidos pelo cliente conforme a necessidade. Esta é a minha especulação, não significa que já tenha acontecido.
O que achas? A Anthropic está a complementar a capacidade de cálculo ou a reduzir a dependência dos fornecedores de cloud? Convido quem tenha uma opinião contrária a debater.O relatório do 2.º trimestre da Sony será mais útil para mostrar se as receitas digitais recorrentes podem ter peso tanto na PlayStation como na música. Software, subscrições, streaming e licenciamento recompensam cada um o envolvimento, mas não evoluem em conjunto.
Vou estar atento ao equilíbrio entre essas linhas, não apenas ao seu crescimento. O lançamento pode clarificar quão diversificado é realmente o ecossistema de consumo da Sony.
#SonyQ2GamingAndMusic 🔥Não se deixe enganar pelas barras verdes na tela, olhando apenas para o gráfico de velas de algumas horas, é fácil pensar que uma grande recuperação está começando. Mas se estender o período para um mês, o esquema de manipulação do mercado já está bem armado.
$BTC no curto prazo de quatro horas, contratos à vista e futuros entram simultaneamente, o mercado parece aquecido. Mas olhando para o período de trinta dias, há uma saída líquida de 10,1 mil milhões em contratos e quase 1,8 mil milhões em ativos à vista. O dinheiro de curto prazo está a criar um movimento ilusório, enquanto o grande capital já saiu discretamente; entrar agora para comprar é exatamente apanhar as moedas que os principais players estão a distribuir.
$ETH é ainda mais evidente: em 24 horas, há uma entrada de 135 milhões em contratos, criando uma falsa impressão de reversão em V. No período de trinta dias, há uma saída de 9,4 mil milhões em contratos e uma perda de 2,8 mil milhões em ativos à vista. A pressão de venda no topo é forte; esta subida é essencialmente para preparar a saída, com um claro sinal de armadilha para compradores, não se deixe levar.
O único sinal diferente vem do $SOL: apesar da pressão de venda nos contratos de curto prazo, os ativos à vista mostram uma entrada líquida contínua desde 12 horas até 30 dias, acumulando mais de 36 milhões em trinta dias, indicando que grandes investidores estão a acumular lentamente na base. Contudo, o sentimento geral do mercado está fraco, tornando difícil uma tendência independente a curto prazo, só resta aguardar.
Em resumo: o verde no curto prazo é isca, o fluxo de capital em trinta dias é a carta na manga. O grande capital está a retirar-se estrategicamente, os pequenos investidores não devem avançar para serem usados como sacrifício; o melhor agora é observar mais e agir menos, protegendo o capital.
Num mercado onde o capital de longo prazo continua a sair, vai ficar parado e fingir que nada acontece, ou aproveitar a recuperação para reduzir posições?
#NonFarmPayrolls à vista, haverá mudanças na subida das taxas em dezembro?Um endereço acumulou perdas de 38,19 milhões de dólares e depois liquidou completamente a sua posição.
A ação vista na cadeia foi muito direta: 0x1f25...f925 reduziu a posição curta em BTC em 7,66 milhões de dólares, fechando totalmente a posição, com um preço médio de execução de 76.804 dólares, e após o fechamento não restava nenhuma posição em BTC na conta. Não foi uma redução pela metade, nem uma realocação, foi uma liquidação total.
O que mais vale a pena observar aqui não é o número 38,19 milhões, mas a diferença entre 7,66 milhões e 38,19 milhões. Esta posição fechada foi de apenas 7,66 milhões de dólares, mas a perda acumulada na conta é de 38,19 milhões. Ou seja, esta posição curta não é a fonte total da perda, já houve outros consumos anteriores. Depois de perder 38,19 milhões, a escolha final foi reconhecer de uma vez os restantes 7,66 milhões e sair.
O preço médio de 76.804 dólares é tanto o preço de saída dele quanto o preço pelo qual o mercado absorveu esta posição curta. Os vendedores a descoberto que saem voluntariamente geralmente não o fazem porque de repente ficaram otimistas, mas porque o custo de continuar a suportar a posição ultrapassou o que podem aguentar.
Portanto, este fechamento de posição parece mais um stop loss do que um julgamento.
O ponto interessante a seguir é: este endereço já não tem nenhuma posição em BTC. Ele não tem mais nenhuma direção, a subida ou descida do preço já não lhe diz respeito. E o mercado acabou de absorver uma recomposição curta de 7,66 milhões de dólares neste nível de preço.
A verdadeira questão não é quanto ele perdeu, mas quantos ainda estão a aguentar posições como ele.$ARB caiu 5,4% hoje, Coinglass reporta perto de 0,152. Esta semana está quente porque o comité de segurança da Arbitrum fez algo arrepiante
A 30 de outubro, o comité alterou temporariamente o contrato Inbox no Ethereum com uma assinatura múltipla de 9/12, fingindo ser o endereço do hacker da Binance, transferindo 8425 ETH e 74,56 milhões de ARB, cerca de 30 milhões de dólares, sem tocar nas chaves privadas, e depois devolveu o contrato ao estado original. O dinheiro está bloqueado num endereço congelado e só pode ser movido por votação do DAO. Em abril, quando o KelpDAO foi roubado, também moveram ETH assim. O problema é que não há regras na cadeia que limitem a que endereços podem mexer
Em setembro, graças ao Robinhood Chain $HOOD, as taxas dispararam, o ARB subiu para 0,22, subiu 86% em 90 dias, mas perdeu 24% em 30 dias, com saída líquida de 139 milhões de dólares em spot nos últimos 30 dias. O contrato negocia 160 milhões por dia, o spot apenas 20 milhões, com posições de 198 milhões, representando 19% da capitalização de mercado. A taxa de financiamento é 0,01%, a relação long/short na OKX é 1,93, com 600 mil em liquidações diárias, quase todas longas
Os 74,56 milhões de ARB congelados eram uma pressão de venda pendente, volume semelhante ao desbloqueio de cerca de 92,65 milhões a 16 de novembro. Os touros apostam que a controvérsia não afetará a receita do Robinhood Chain, as taxas não caem, e o suporte em 0,13 formado na correção de setembro atrai compradores. O que realmente pode derrubá-lo é se as exchanges ou grandes investidores retirarem ativos da Arbitrum por causa desta falsificação, pois ninguém vai comprar as moedas desbloqueadas a 16.Antes da revisão do outlook de crédito da Meta pela S&P, o mercado de crédito já tinha mostrado sinais de alerta.
A 22 de outubro, o swap de incumprimento de crédito a cinco anos da Meta subiu para um recorde na altura, cerca de 114,79 pontos base. Este indicador reflete aproximadamente o custo que os investidores pagam para se protegerem contra o risco de incumprimento da dívida. Aqui mencionamos apenas a variação naquela altura, não deve ser considerado como a cotação mais recente.
Acho importante notar a sequência temporal: as preocupações dos investidores com os gastos em AI e as necessidades futuras de financiamento já estavam refletidas nos preços antes da revisão do outlook de rating.
Claro que o aumento do custo de proteção não significa que a empresa vá entrar em incumprimento imediatamente. O mercado de crédito também é influenciado pela liquidez, pela procura de negociação e pela apetência geral ao risco. Mas isto alerta os acionistas de que os credores começaram a precificar os planos de expansão com mais seriedade.
Os investidores em ações podem esperar uma explosão dos negócios daqui a alguns anos, enquanto os credores vão recalcular repetidamente os pagamentos, financiamentos e acordos de reembolso. Para a mesma empresa, os dois tipos de capital têm focos de preocupação diferentes.
Continuo interessado em ver como a Meta transforma o investimento em AI em resultados de negócio, mas já não vou focar apenas nas receitas de publicidade e no crescimento de utilizadores. Se o financiamento se tornar mais caro no futuro, os custos para a expansão também podem aumentar.
Nesta fase da competição em AI, para além dos lançamentos tecnológicos, os mercados de obrigações e crédito também merecem atenção. Quanto tempo o capital está disposto a apoiar e que retorno exige está a influenciar a velocidade da expansão.
#Meta信用展望转负，AI投资信用风险受关注 A TRON tem uma posição estranha. A rede funciona como um sistema de pagamento para o dólar: cerca de $94,37 mil milhões em stablecoins, 97,85% deles USDT (DefiLlama, 2 de novembro de 2026). E o token $TRX vale cerca de $0,32 com uma capitalização de $30,03 mil milhões. Há aproximadamente três vezes mais stablecoins na rede do que o valor do próprio token. Daí a principal questão: quanto desta atividade beneficia o detentor de TRX? A resposta não é óbvia. As comissões são queimadas, mas a emissão continua, e não há distribuição direta de rendimentos aos detentores. Para contexto: a 29 de outubro de 2026 ocorreu uma#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Hoje é o dia das eleições intercalares nos EUA, cujo resultado vai diretamente decidir a linha de vida do BTC e ETH que temos na mão para o próximo ano. Não fiques só a olhar para o gráfico, manter os olhos nos assentos do Congresso é o caminho certo.
Os grandes nomes do setor realmente investiram muito desta vez, doando 233 milhões de dólares de uma só vez para financiamento político. Basicamente, querem colocar alguns deputados favoráveis às criptomoedas no Congresso.
Isto tem um impacto maior no ETH do que no BTC. O que o ETH mais teme agora é a repressão regulatória; se a legislação puder esclarecer que não é um título, os fundos institucionais externos já teriam entrado em força.
Mas as sondagens atuais mostram que o Partido Democrata ainda lidera nos distritos-chave. Tenho receio que mantenham os seus assentos, pois a atual administração regulatória tem sido muito hostil para nós, enviando intimações com frequência, o que é muito desmotivador.
Na última fase do mercado em baixa, perdi muito porque teimei em não perceber os sinais de endurecimento regulatório. Desta vez aprendi a lição e não estou com posições muito pesadas.
Se o Partido Republicano conseguir conquistar os assentos-chave, há uma grande possibilidade do Bitcoin atingir um novo máximo no final do ano; se houver um impasse, vamos ficar a assistir calmamente e não fazer movimentos precipitados. $MRVL acabou de dar duas garfadas de comida, viu o post deste irmão cultivador imortal e o gráfico K desta MRVL, e quase espirrei a sopa no ecrã. Isto e "Ma Huateng quer pagar salários com Q coins" é uma metáfora de nível divino, direta ao ponto!
【Análise rigorosa desta "operação de ganhar sem investir"】:
Veja o gráfico diário 2, caiu de 278 para 171, uma queda de quase 40%! Médias móveis todas em tendência de baixa, MACD em zona profunda com cruzamento de morte. Esta queda não é injusta.
A Marvell, com valor de mercado de 200 mil milhões, foi comprar a velha empresa de 100 mil milhões (Lumentum), não pagou em dinheiro, mas usou um modo louco de "4,5 ações por 1 ação" para imprimir ações. Isto é semelhante a pagar salários com Q coins — essencialmente usar "fichas virtuais" em alta valorização para trocar por ativos reais e sólidos.
O mercado votou com os pés, mostrando ao capital o que é "colapso da fé". Se trocas papel por bens reais, todos vão vender para fazer o "papel" voltar à sua forma original. O meme "segurar por 10.000 anos para ver" no gráfico é um humor negro perfeito.
【A minha sugestão】:
Usar as ações mais virtuais para comprar os ativos mais sólidos, acaba por levar a maior pancada. Antes das eleições, o dinheiro está a fugir, não toques em alvos com lógica fundamental a piorar e reestruturação de valor, não apanhes facadas. Que este amargo fruto da fusão "estilo Q coin" seja digerido lentamente por ele próprio.As pessoas tendem a pensar que poder cotar preços também ao fim de semana é uma melhoria no controlo de risco, mas eu fico um pouco cauteloso: mais um sinal de preço não significa necessariamente mais estabilidade.
Chainlink afirma que a Aave Horizon usa contratos perpétuos para fornecer preços ao fim de semana para garantias de ações. Pensando ao contrário, eu não vejo isso como uma rede de segurança: primeiro, presumo que, se o ruído do contrato entrar na avaliação, pode aumentar a pressão sobre as garantias; segundo, a cotação não garante que haja alguém para assumir os ativos penhorados. Eu prefiro ver como eles filtram o ruído, em vez de apenas verificar se a cotação está online.Ainda a depender das notícias de aumento de participação institucional para justificar posições longas?
BTC está atualmente em 76827.6, MA20 em 80468.8; enquanto a resistência não for quebrada, as notícias positivas podem ser apenas fachada. Strategy gastou 65,5 milhões para aumentar a posição em 811 BTC, mas a recompra de ações preferenciais resultou numa perda de 208 milhões.
As estratégias dos fundos estão completamente divididas. Metaplanet está a aumentar a exposição em Bitcoin, BitMine adquiriu 8573 ETH, elevando a sua posição para 6,06 milhões.
A entrada gradual das instituições não significa que o mercado vá subir imediatamente.
ETH não tem um movimento independente. Quando o Bitcoin cai, ele cai ainda mais; quando o mercado recupera, ele apenas segue a tendência.
Muitos só veem o aumento de participação, mas não percebem as dívidas e custos de financiamento por trás disso. As empresas têm os seus próprios ciclos, não estão aqui para sustentar os investidores de retalho.
O suporte anterior em 74896 ainda está pendente abaixo. Se as notícias positivas não resistirem, a queda será implacável. $BTC $ETH #Strategy回购规模超购币三倍，财库策略转向？ $OP A ansiedade de segurança em múltiplas cadeias enfraquecerá a eficiência de expansão do OP Stack? A pilha tecnológica compartilhada pode reduzir os custos de implementação, mas a responsabilidade de segurança e a liquidez entre diferentes cadeias ainda precisam ser esclarecidas. Se a nova implementação trouxer novos usuários, taxas e desenvolvedores, o valor da colaboração no ecossistema OP aumenta. O lado contrário é que o aumento do número de cadeias causa fragmentação de ativos; se a nova cadeia depender principalmente de subsídios e os usuários não permanecerem, a expansão aumentará os custos de manutenção. Avaliar a atividade de cada cadeia e a qualidade da liquidação entre cadeias, não se deve considerar o número de implementações como receita da rede. Para confirmação adicional, vou separar o impacto das notícias, o fluxo de fundos e o uso real para análise; pelo menos dois desses devem manter a mesma direção em vários períodos para ajustar o julgamento de médio prazo. Se houver apenas mudanças de preço de curto prazo ou em um único indicador, mantenho a cautela e aguardo dados subsequentes. #As eleições intercalares dos EUA estão próximas, quais resultados merecem atenção?
Esta noite, os americanos votam, não para escolher uma pessoa, mas para decidir quem terá o poder nos próximos dois anos.
Hoje é 3 de novembro, todos os 435 assentos da Câmara dos Representantes estão em disputa, 35 dos 100 assentos do Senado serão renovados, e 36 estados elegem governadores. Antes da eleição, os republicanos tinham 218 assentos na Câmara, exatamente a maioria, os democratas 214; no Senado, os republicanos têm 53 assentos, os democratas e aliados independentes 47.
O mais importante a observar é a Câmara dos Representantes. Os democratas precisam ganhar apenas 3 assentos líquidos para alcançar 218, as pesquisas e classificações indicam mais assentos inclinados para os democratas. No Senado, é necessário um ganho líquido de 4 assentos para a maioria, o que é muito mais difícil, portanto a possibilidade de virada na Câmara é maior do que no Senado.
Para o mercado, o essencial não é quem vence um slogan, mas se o Congresso fica dividido ou unificado. Se os democratas conquistarem a Câmara, será mais difícil aprovar leis na segunda metade do mandato presidencial, a incerteza política aumentará primeiro, e os fundos geralmente aguardam, esperando a confirmação dos resultados e a posse do novo Congresso para definir a direção.
A votação antecipada já bateu recordes. Até a manhã de 2 de novembro, cerca de 54,8 milhões de votos por correio e presencial antecipado foram contabilizados, acima dos cerca de 45,9 milhões em 2022. A classificação do Cook Political Report de 23 de outubro coloca 219 assentos como inclinados para os democratas, 198 para os republicanos e 17 indefinidos. A média das pesquisas para votos no Congresso mostra os democratas com uma vantagem de 8,9 pontos percentuais.
O mercado não teme o resultado, teme a espera sem resultado.$ZHIPU
Há pouco tempo eu ainda dizia que a linha AI não tinha atingido o pico, hoje o token Zhipu caiu 8,1% em 24 horas, cotado a 56,69, ficando a pouco mais de uma unidade da mínima diária de 55,66. O rosto está um pouco dolorido.
No mesmo dia, Wall Street estava em conflito. De um lado, um gigante da gestão de ativos alerta que a AI é uma bolha, do outro, executivos de bancos de investimento dizem que os gastos nesta área podem chegar a 15 triliões de dólares na próxima década, e o presidente da Blackstone também afirmou que a procura por capacidade computacional ultrapassa largamente a oferta.
Depois de ouvir ambos os lados, não acredito muito. Eles discutem algo que só terá resposta daqui a dez anos, eu preocupo-me com o mercado desta noite.
O mercado de contratos da Zhipu é muito pequeno, com posições de apenas 3,14 milhões de dólares, liquidação de taxas em -0,046%, os vendedores a descoberto estão a pagar, mas o prémio ainda é positivo em 0,44%. Não acredito que este mercado reflita dinheiro inteligente, algumas centenas de contratos podem empurrar o preço dois ou três pontos.
Uma queda de 8 pontos não significa que as instituições estejam a sair, e uma recuperação não significa que tenham regressado.
Este mês mudei de opinião nesta linha tantas vezes que até me irrito, vou simplesmente ficar calado e observar o mercado. Quando as posições atingirem dezenas de milhões de dólares, aí falamos sobre a direção.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ O Bitcoin está a negociar perto dos $76,813, e o mercado não consegue chegar a um consenso sobre o que esse número significa. A Galaxy interpreta o movimento de retorno acima da média móvel de 50 semanas como prova de que o fundo foi atingido. A Rekt vê o mesmo gráfico e chega à conclusão oposta: a resistência em $78,500 manteve-se, a tendência de queda continua válida, e o próximo nível abaixo é $76,000. Dois escritórios credíveis, um preço, dois veredictos irreconciliáveis. Essa divergência é a verdadeira história, porque indica que o posicionamento ainda não está resolvido em vez de $SNDK
A Nasdaq vai mudar para um horário de negociação de 23 horas a partir de 6 de dezembro. Hoje esta notícia rápida estava enterrada numa pilha de notícias sobre AI, tive que ler duas vezes.
O token SNDK está atualmente a 1091,2, há 24 horas estava a 1178,7, uma queda de 7,4%, ficando a cerca de 20 dólares do ponto mais baixo de hoje, 1069,2. No mesmo dia, a SK Hynix caiu 5,3% em 24 horas, e Choi Tae-won do Grupo SK está a propor que a Coreia do Sul e o Japão colaborem em AI e semicondutores.
A notícia é positiva, mas o mercado está frio. Nestes momentos, normalmente não olho para as notícias, olho para o mercado.
A posição em tokens está em 123 milhões de dólares, ainda era 137 milhões de madrugada, diminuiu, mas não vi ninguém a vender em grande escala. A taxa ainda está em +0,015%, os compradores continuam a pagar. O problema não é a queda, é que ninguém quer comprar.
Quando a Nasdaq realmente passar a negociar 23 horas, o único argumento de venda do token e das ações — "a bolsa americana fecha e eu ainda estou a negociar" — vai desaparecer. Quem compra isto agora está a apostar na diferença de tempo, não na empresa.
Eu não vou mexer neste setor. Quando chegar o dia, veremos quem ainda mantém a posição.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ O índice do mercado de crescimento atingiu uma nova baixa, mas as regras históricas ainda não foram quebradas. Atualmente, o principal declínio do mercado está relacionado à tecnologia de semicondutores, enquanto a principal alta é das ações antigas que já estavam em alta. Vou dar um exemplo: a Moutai subiu até 28% desde o ponto mais baixo no final de junho. A Mindray Medical subiu até 44%, que foi a principal linha da última alta do mercado, caiu por 5 anos e recentemente começou a se recuperar.
Se quiser fazer uma compra na baixa, também não recomendo ações relacionadas à tecnologia, priorize o índice, depois as ações antigas.
A recuperação do índice pode ser puxada pelas ações antigas, e se escolher o setor errado, mesmo com o índice subindo, ainda pode perder dinheiro.
A polarização no mercado A-share é muito severa, com uma perda de 10% sendo um ponto para stop loss obrigatório, embora muitas vezes possa estar errado, mas certamente evita grandes erros.
Quanto ao ouro, com base no desempenho antes e depois das eleições de meio termo, o mercado do ouro deve começar após as eleições de meio termo, que ocorrem em 03.11, horário do leste dos EUA, 13 horas depois do nosso horário. Do ponto de vista técnico, o ouro também está sobrevendido, mas depois da queda, não subiu durante a manhã, o que indica que o banco central não interveio. O banco central costuma agir pela manhã. Mas começar a investir regularmente nesta posição provavelmente não resultará em perdas até o final do ano.Há algo bastante contraditório: o chip B300 da Nvidia custa 7,56 dólares por hora de aluguer, cerca de 56% mais caro do que no início do ano. Com tanta procura, as empresas relacionadas deveriam estar a ser muito valorizadas, certo? Mas o negócio mais popular no mercado é comprar opções de venda dessas ações.
A ação da CoreWeave está a 55 dólares, e a opção mais negociada é uma put com preço de exercício a 35 dólares e vencimento em 2028. O custo do seguro contra incumprimento para Amazon, Microsoft e Meta também atingiu o nível mais alto desde 2021. O $BTC está a assistir ao lado, sem grandes movimentos.
Então, afinal, será que o poder computacional está demasiado caro ou é que as pessoas receiam que ele não valha esse preço no futuro? O risco desta rodada de AI não foi precificado primeiro no preço das ações, mas no seguro das obrigações.
O custo da proteção contra incumprimento da dívida da Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta e Oracle subiu para o nível mais alto desde 2021. Investidores e as próprias empresas de tecnologia estão a comprar opções e CDS, ao mesmo tempo que fazem hedge contra incumprimento da dívida e desvalorização da capacidade computacional.
Vamos analisar uma transação específica. A opção de venda mais popular da CoreWeave é a que vence em 2028, com preço de exercício de 35 dólares, enquanto o preço da ação está em cerca de 55 dólares. O preço de exercício está vinte dólares abaixo do preço atual, isto não é uma proteção de curto prazo, é um seguro comprado para daqui a dois anos.
A contradição está do outro lado: o preço de aluguer do B300 da Nvidia subiu cerca de 56% este ano, para 7,56 dólares por hora. A capacidade computacional continua a subir de preço, o que indica que a procura não colapsou; mas o capital está a apostar na queda, o que significa que a preocupação não é a falta de negócios agora, mas que o preço caia após o término dos contratos a preços elevados.
A Jump Trading criou mesmo um departamento de negociação de capacidade computacional para ajudar os clientes a fazer hedge contra a desvalorização da capacidade. Com derivados para a capacidade computacional, esta torna-se uma mercadoria com preços bidirecionais. $BTC e $ETH são precificados pela liquidez, sendo a curto prazo mais estáveis do que a AI.
O sinal não é que a AI acabou, mas que a avaliação está limitada pelo custo da dívida: o aumento de 56% nas rendas é a procura, o seguro contra incumprimento em máximos é o financiamento, e o aparecimento simultâneo de ambos significa que a expansão depende de dinheiro mais caro. Depois de a capacidade computacional poder ser vendida a descoberto, a lógica de precificação de moedas como $TAO terá de mudar mais cedo ou mais tarde. Conclusão antecipada: o comité de segurança do $ARB acabou de provar uma coisa — no Arbitrum, o teu dinheiro não está totalmente protegido pela tua chave privada. Na madrugada de 3 de novembro, sem ter a chave privada do hacker, congelou e transferiu 30 milhões de dólares; alguns meios de comunicação descreveram todo o processo como tendo durado apenas 10 minutos. Este foi o mais rápido a reagir na cadeia no incidente de roubo de 6,3 mil milhões de dólares da Binance, e também o mais arrepiante.
No mesmo dia, a Binance iniciou a segunda fase de recuperação de levantamentos, com um fluxo líquido de saída estimado pelos meios de comunicação entre 3,6 mil milhões e 5,8 mil milhões de dólares; o FBI acusou a Coreia do Norte, que negou; analistas afirmam que os hackers lavaram 242 milhões de dólares através da Tron, e o FBI está a pressionar a THORChain.
Mas o mercado do $ARB não atribuiu qualquer prémio a esta "boa notícia": preço atual 0,1531, -4,6% em 24 horas, -24,9% em 30 dias, capitalização de mercado reduzida para apenas 1,05 mil milhões de dólares, e posições perpétuas de $ARB na OKX de apenas 13,14 milhões de dólares.
A minha opinião: conseguir rastrear fundos na cadeia é certamente uma habilidade, mas o pressuposto dessa habilidade é uma multiassinatura que pode contornar a tua chave privada. Colocar dinheiro numa L2 nunca foi uma promessa de que "não pode ser retirado".
Vocês colocariam os vossos ativos numa cadeia onde "em caso de problema podem mover o dinheiro por ti"? $ARBAnálise macroeconómica desta semana 3: Eleições intercalares nos EUA, quem ficará com o Congresso? Partido Republicano VS Partido Democrata, diferentes resultados trazem diferentes riscos a curto e médio prazo! A fase de votação das eleições intercalares dos EUA em 3 de novembro terminou oficialmente, seguindo-se um mês de contagem, estatísticas, certificação dos resultados eleitorais e transição entre os antigos e novos membros do Congresso. Até ao momento, a contagem indica que o Partido Republicano tem apenas 5% de probabilidade de ser a maioria na Câmara dos Representantes, e entre 20% a 25% de probabilidade de ser a maioria no Senado; atualmente, o Partido Democrata tem uma vantagem clara, que continua a aumentar. A situação de Trump é muito desfavorável; no horário de Pequim, das 8h às 14h do dia 4 de novembro, a votação em todos os estados dos EUA terminou oficialmente. Antes disso, Trump ainda pode tentar conquistar alguns estados pendulares para aumentar a taxa de vitória no Senado, caso contrário, enfrentará a perda do controlo de ambas as câmaras do Congresso. #Eleições intercalares dos EUA iminentes, quais resultados merecem atenção? Os estados pendulares atuais são: Carolina do Sul, Carolina do Norte, Maine, Arizona, Iowa, Texas, Wisconsin. Desses, Iowa, Maine, Carolina do Sul, Wisconsin e Arizona são atualmente controlados pelos Republicanos, Carolina do Norte pelos Democratas, e o Texas está temporariamente vago. Nas eleições atuais, Trump enfrenta estes estados pendulares; exceto Wisconsin e Arizona, que não participam na votação de renovação, os outros estados devem ser prioritariamente considerados segundo o seu peso: Texas, Iowa, Maine, Carolina do Sul e Carolina do Norte. Texas + Iowa, um é um estado vermelho tradicional, o outro tem uma liderança Democrata de apenas 1%, estes dois