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O CEO da Trezor disse que comprar BTC ETF não é o mesmo que possuir BTC de verdade. Com o crescimento do tamanho dos ETFs, esta frase serve para alertar sobre riscos ou para negar a institucionalização? 1. Notícias. Segundo relatos públicos, o CEO da Trezor, Matěj Žák, afirmou que o BTC ETF oferece conveniência, mas os investidores não têm controle das chaves privadas, portanto é diferente de possuir BTC diretamente. Ao mesmo tempo, o Mercado Bitcoin confirmou um incidente de segurança de cerca de 46 milhões de dólares e suspendeu retiradas, o que reacendeu o debate no mercado sobre os limites de risco entre custódia e autocustódia. O BTC está cotado a 77.091,9 dólares, com queda de 4,3% na última semana. 2. Impacto financeiro. O BTC ETF revelou recentemente uma entrada líquida diária de 34,1 milhões de dólares, 406,5 milhões em 5 dias e 173,6 milhões em 10 dias. O ETF continua sendo um canal importante para a entrada institucional no BTC, e o volume de fundos não desapareceu; porém, as cotas do ETF, os arranjos de custódia e os mecanismos de subscrição e resgate fazem com que os investidores assumam o risco da estrutura do produto, e não o risco direto de manter a moeda. 3. Significado do BTC. A institucionalização aumentou a acessibilidade do BTC, mas não eliminou o risco da contraparte. Eventos em exchanges lembram ao mercado que conveniência, liquidez e controle não podem ser maximizados simultaneamente. O ETF é adequado para fundos que precisam de conta de valores mobiliários e canais regulados, enquanto a autocustódia é para detentores que enfatizam o controle; são produtos com riscos diferentes. 4. Indicadores a observar. Vou monitorar quatro indicadores: primeiro, se o ETF principal continua com entrada líquida; segundo, o prêmio e o resgate do ETFSituação financeira e macro
O motor principal desta recuperação é a reparação do sentimento, e não o retorno de fundos. A expectativa de uma vitória total do Partido Democrata nas eleições intercalares aliviou as preocupações regulatórias na indústria cripto, Trump afirmou que respeitará os resultados eleitorais, o mercado tem esperança na reabertura das negociações de paz com o Irão, e o responsável da 10x Research, Thielen, afirmou claramente que "o Bitcoin está atualmente em estado de sobrevenda e deverá recuperar". No entanto, o controlo do Congresso pelo Partido Democrata não favorece o progresso legislativo pró-cripto, e a incerteza regulatória permanece.
A estrutura do mercado continua a ser um risco: anteriormente, a proporção de compra e venda a nível de 15 minutos caiu para 0,22, com a oferta a dominar claramente, a ordem de venda em 77.327 representa 49,1% do volume total de vendas, e o livro de ordens raso amplificou a volatilidade de curto prazo. A autenticidade do volume do rebote em forma de V precisa ser verificada pela continuidade das compras acima de 78.500. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 Na noite passada, houve uma reviravolta direta nas duas câmaras do Congresso, e Wall Street já começou secretamente a precificar as novas regras. O que achas, com esta mudança de poder, o mercado está com medo ou secretamente aliviado?
Para ser claro, o Casa Branca vai ter mais dificuldade em fazer grandes movimentos daqui para a frente. O que todos temiam antes — o endividamento desenfreado e os cortes de impostos imprudentes — provavelmente serão travados, e a independência do Federal Reserve foi, por sua vez, preservada. Esta situação de controlo mútuo e conflito entre os dois partidos, embora torne a implementação de políticas mais lenta, pelo menos ajuda o mercado financeiro a evitar muitos dos piores problemas.
E agora, como será?
O mercado de ações dos EUA certamente não vai cair unilateralmente, mas sim polarizar-se e fragmentar-se. A área de capacidade de AI vai enfrentar uma supervisão mais rigorosa a curto prazo, podendo passar por tempos difíceis. Mas setores como energias renováveis e subsídios para seguros de saúde, que dependem de políticas, podem recuperar.
No mundo das criptomoedas, a situação é complicada. Com os democratas a controlarem o Comité Bancário do Senado, as esperanças anteriores de relaxamento regulatório foram por água abaixo. Os custos de conformidade só vão aumentar, e não se deve esperar políticas favoráveis a curto prazo; o mercado vai depender principalmente da abertura ou não das torneiras macroeconómicas.
Quanto à inversão do rendimento dos títulos do Tesouro e à forte subida do ouro, são sinais de que o capital procura refúgio seguro. Com o aumento das tensões políticas, os ativos físicos tornam-se certamente mais atrativos.
Acham que o Federal Reserve vai acelerar ou abrandar o ritmo dos cortes nas taxas de juro devido a estas eleições?
DYOR
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 O custo de escolher o lado político errado, o mercado vota diretamente com os pés.
Nesta eleição, Musk gastou muito dinheiro para apoiar o Partido Republicano. Agora, o Partido Democrata controla ambas as câmaras, o que é isso? Isso chama-se "novo governo, três fogos", e provavelmente esse fogo vai queimar Musk. $SPCX $TSLA
Veja o que diz na imagem, antes da eleição o Partido Democrata já tinha dado sinais de que iria investigá-lo, investigar contratos governamentais. Agora com o poder nas mãos, o FSD (condução autónoma) da Tesla certamente enfrentará uma fiscalização regulatória mais rigorosa, e os contratos governamentais milionários da SpaceX com o Departamento de Defesa provavelmente também serão examinados com lupa.
O capital teme muito esse tipo de incerteza. Mesmo que o mercado esteja a recuperar, o dinheiro vai primeiro evitar esse "alvo de alto risco". Por isso, enquanto outros recuperam, ele mergulha, resultado do aumento do prémio de risco regulatório.
Isto também nos alerta: no mundo das criptomoedas é igual, agora que o Partido Democrata tem controle total, não sabemos se os mais de 200 milhões em doações políticas vão trazer sorrisos, mas a expectativa de aperto regulatório está definitivamente a caminho. Não apanhe essa faca voadora com risco político, mantenha o dinheiro estável e espere o ambiente geral ficar completamente claro para agir.Para o círculo das criptomoedas, o BTC é o mais sensível às expectativas de liquidez. Muitas vezes, o capital ainda não entrou verdadeiramente, mas o preço já negocia antecipadamente as expectativas de corte de juros ou flexibilização. Por outro lado, se os dados de emprego forem fortes e as expectativas de aumento das taxas voltarem a subir, a volatilidade a curto prazo também não será pequena. #Solana稳定币卡月消费额创新高 Os dados mostram que o volume de consumo mensal do cartão de stablecoin do ecossistema Solana atingiu 141 milhões de dólares em outubro, um aumento de 7 vezes em relação ao ano anterior, estabelecendo recordes consecutivos por quatro meses, o que representa uma aceleração contínua da implementação de pagamentos on-chain. A vantagem principal está na rapidez das transferências Solana e nas baixas taxas, adequadas para pagamentos diários com stablecoins, combinadas com vários produtos de cartões cripto e atividades de cashback que atraem usuários, conectando USDC e USDC a comerciantes Visa/Mastercard, permitindo o uso direto de ativos on-chain para consumo offline, sendo um sinal real de adoção por usuários.
No entanto, o mercado precisa distinguir: esse volume de consumo flui principalmente para os emissores dos cartões, não se traduz diretamente em receita de blocos para SOL, e o benefício a curto prazo é mais emocional. Também enfrenta variáveis regulatórias; se a regulamentação cripto nos EUA se tornar mais rígida, esse tipo de serviço de pagamento pode ser sujeito a restrições de conformidade. Além disso, a concorrência no setor é intensa, com Ethereum e Polygon também desenvolvendo cartões de pagamento similares, portanto o crescimento não é um benefício exclusivo.
No mercado, esses dados são um fator positivo de longo prazo para os fundamentos, mas dificilmente impulsionarão um grande aumento no preço do SOL isoladamente, que continua a seguir o mercado geral, expectativas de taxas de juros e sentimento dos investidores. O foco futuro será acompanhar a retenção de usuários, frequência de transações e mudanças nas políticas regulatórias para avaliar se o setor de pagamentos pode continuar a crescer.
$BTC $ETH $ZEC Quando o repique se aproxima do próximo ponto de resistência, o mais perigoso é tomar o preço-alvo como um passe livre.
Caleb espera que o $BTC teste primeiro a liquidez perto de 79.000, podendo depois recuar para testar 77.600; ele não mudará o plano geral até que o preço feche acima de 81.000 no gráfico diário. Este é o seu caminho condicional, não significa que os três níveis de preço serão alcançados em sequência, muito menos que o movimento já ocorreu.
A Kraken cotou cerca de 78.527 dólares, ainda abaixo do ponto de observação superior que ele mencionou. Minha observação pessoal do mercado é que não vou antecipar a segunda metade do movimento: se após a alta o fechamento horário não se mantiver e o repique for fraco, aumentarei a cautela para um recuo; se o topo for efetivamente recuperado e o suporte mantido no reteste, não se pode continuar a usar "obstáculo certo" como justificativa. Ajustes em prazos maiores precisam ser avaliados com base em condições diárias.
Meu julgamento é que a continuação da alta no curto prazo e a força já estabelecida no médio prazo exigem evidências diferentes. Por enquanto, não persigo metas ainda não acionadas, nem faço vendas a descoberto antecipadas só por prever um possível recuo. Oscilações nas fronteiras consomem orçamento facilmente; prefiro fazer menos operações do que ampliar a margem de erro para manter o mesmo julgamento. Quando chegar ao ponto de observação, você vai olhar primeiro para o fechamento horário ou esperar pela sustentação após o recuo? É apenas uma troca de opiniões, não constitui aconselhamento de investimento.Observação do veterano｜$RUNE: Rebound de quase 15% após paralisação, será esta uma oportunidade de compra?
THORChain passou recentemente por uma suspensão nas transações cross-chain. A 31 de outubro, ocorreu uma reorganização de blocos na Ethereum, causando um problema na lógica de reembolso do THORChain, onde um depósito de 10 ETH foi reembolsado em duplicado, o que desencadeou o controlo automático de risco e a suspensão de várias rotas de transações cross-chain.
A 4 de novembro, após a atualização v3.21.1, a maioria das transações cross-chain foi restabelecida, e o RUNE reagiu com uma valorização.
Resumo do mercado: preço cerca de $0.63, valorização de cerca de 13% nas últimas 24 horas, desempenho de 7 dias ainda praticamente estável
Capitalização de mercado cerca de 207 milhões de dólares, volume de transações nas últimas 24 horas cerca de 191 milhões de dólares, TVL cerca de 62,37 milhões de dólares
Esta recuperação tem um catalisador claro, mas não considero que possa ser interpretada diretamente como uma reversão fundamental.
Há três razões:
Primeiro, recuperação não significa recuperação total.
Atualmente, redes como $ATOM, BSC, $SOL ainda estão suspensas, e alguns nós ainda não completaram a atualização.
Segundo, é necessário distinguir a qualidade do volume de transações do THORChain.
No terceiro trimestre, o volume de transações cross-chain foi cerca de 3,82 mil milhões de dólares, mas parte dessas transações foi afetada pelo fluxo de fundos de hackers. Grandes valores anómalos não podem ser considerados como crescimento saudável de utilizadores.
Terceiro, o mecanismo de captura de valor do RUNE já mudou.
A liquidez própria do protocolo recebe 20% da distribuição da receita do sistema, enquanto a proporção de queima direta do RUNE foi reduzida de 5% para 1%.
Determinar a fase do ciclo, o melhor sinal: alta sem força com notícias positivas e queda sem força com notícias negativas.
Alta sem força com notícias positivas:
Trump SOL lança moeda, volume aumenta mas não sobe, depois atinge o topo;
Micron divulga relatório com quase 90% de margem bruta, pico do ciclo seguido de queda.
Queda sem força com notícias negativas:
Colapso da FTX, ETH mantém o suporte do ponto baixo anterior;
MSTR vende BTC, pequena queda seguida de estabilização;
Queda coletiva das ações de tecnologia nos EUA + hacker em grande exchange, BTC cai apenas 5%.
A razão é simples, os vendedores estão exaustos
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 A Circle, como líder no mercado de stablecoins, tem como base principal o USDC, dependendo dos juros dos ativos de reserva como sua principal fonte de receita. Com a divulgação do relatório financeiro do terceiro trimestre, o desempenho geral superou as expectativas, com crescimento positivo na receita, lucro líquido e EBITDA ajustado, além de um aumento contínuo na atividade do ecossistema on-chain. Neste trimestre, a média de circulação do USDC foi de 73,3 mil milhões de dólares, um aumento anual de 8%, e o volume de transações on-chain cresceu 49% em relação ao ano anterior. A demanda institucional por transações permanece forte, a capacidade de lucro geral da empresa melhorou significativamente, a resiliência dos fundamentos no curto prazo é suficiente e o sentimento do mercado está apoiado.
No entanto, ao analisar além do crescimento superficial, o problema central do relatório financeiro é claro: o crescimento da receita principal está fraco, e o crescimento elevado depende de receitas pontuais. A receita dos ativos de reserva da stablecoin principal caiu 8% em relação ao ano anterior, impactada pela queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Mesmo com a expansão do USDC, não é possível compensar a pressão sobre os lucros causada pela taxa de juro, enfraquecendo a lógica tradicional de rentabilidade das stablecoins. O crescimento extremamente alto do EBITDA neste trimestre depende principalmente da receita pontual de 182 milhões de dólares da pré-venda do token ARC, não refletindo um crescimento contínuo do negócio principal, e a qualidade real dos lucros é muito inferior ao que os dados aparentam.
No geral, a queda das taxas de juro reprime os lucros da base fundamental, o desempenho da empresa depende fortemente de receitas não recorrentes, dificultando a valorização contínua, embora haja algum espaço para crescimento no curto prazo. $CRCL #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ $CRCL
Receita de 864,9 milhões de dólares, lucro líquido de 226 milhões, volume de transações on-chain de USDC com crescimento anual de +49%. O Q3 da Circle é impressionante em qualquer ano.
A reação pré-mercado nos EUA foi de +3%.
No OKX, o token CRCL está a subir mais do que a ação principal. De 72,61 para 77,03, +6,1%. Às 19 horas, a vela horária teve 121,6 mil unidades, a anterior tinha apenas 26 mil, um volume quatro vezes e meia maior que elevou o preço de 76,26 para 78,17.
Estou mais atento a outros dois números. A posição é de apenas 33,17 milhões de dólares, e este volume trocou quase 30% das fichas numa só vela. A taxa é de 0,0359%, três vezes e meia o padrão de 0,01%, os compradores estão a pagar para perseguir.
Piscina fina com taxa alta, sobe rápido, mas também cai rápido. Este tipo de ativo não me interessa. Não é que não acredite no negócio da Circle, é que não suporto um mercado onde quase 30% da posição é trocada numa só vela.
Reconheço o relatório financeiro, mas não sigo o preço.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC
Washington disparou dois tiros contra as criptomoedas hoje, mas o BTC acabou por tocar a máxima diária.
A probabilidade de aprovação da versão atual do CLARITY Act já está quase a zero, e o comité bancário do Senado pode ainda ficar nas mãos de Warren. Do outro lado, a lista de emissores contra a tokenização aumentou para 59, incluindo Apple, Home Depot e GE Vernova. Uma doação política de 64 milhões de dólares também não conseguiu impedir a eleição de Sherrod Brown.
Há três meses, estas notícias teriam derrubado o preço em dois mil dólares.
O mercado está em 78651, máxima de 24 horas em 78725,5, +1,9%. Às 19h, o volume foi de 157 mil contratos, às 18h, 254 mil contratos, o volume diminuiu 40% e o preço continua a subir. A posição em aberto é de 2,793 mil milhões, um pouco acima dos 2,76 mil milhões às 18h. A taxa é de 0,0073%, abaixo do padrão de 0,01%.
O preço reconhece o dinheiro, não a legislação. O caminho legislativo está morto, mas a alavancagem não.
Às 8h da manhã, o preço caiu para 75690, considerei isso um ajuste único devido ao pânico eleitoral, e depois não voltou a mexer. Agora vejo que não caiu mais, mas também não tenho coragem para aumentar a posição. Este tipo de mercado onde nada acontece é o que mais facilmente leva as pessoas a fazerem movimentos impulsivos.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Dizendo algo sobre o barco gravado
Na história, cada ciclo do Bitcoin atingiu o fundo pouco depois das eleições intercalares
2014: O Bitcoin atingiu o fundo 71 dias depois, com o preço a 170 dólares
2018: O Bitcoin atingiu o fundo 39 dias depois, com o preço a 3.200 dólares.
2022: O Bitcoin atingiu o fundo 13 dias depois, com o preço a 15.500 dólares
De 170 dólares até quase 20.000 dólares em 2017: um aumento de mais de 100 vezes.
De 3.200 dólares até 64.000 dólares em 2021: um aumento de 20 vezes.
De 15.500 dólares até 126.000 dólares em 2025: um aumento de 8 vezes.
Só olhando para estes dados, parece realmente impressionante e é um facto, vais achar incrível
Mas se analisares cada ponto detalhadamente, vais perceber que a causa direta de cada fundo não tem praticamente nenhuma relação com as eleições intercalares
Por exemplo, o fundo 13 dias após as eleições intercalares de 2022 foi diretamente causado pelo colapso repentino e falência da FTX no dia seguinte às eleições, desencadeando liquidações em cadeia
O motor fundamental do Bitcoin é o "ciclo de halving de quatro anos", e não as eleições intercalares
Mas estes dados escondem outra tendência ainda mais importante:
O rendimento está a diminuir drasticamente (de 100 vezes → 20 vezes → 8 vezes), e com a introdução do ETF no Bitcoin, a volatilidade está a reduzir-se significativamente. A estrutura do mercado e o padrão das quedas unilaterais até ao final do ano já não são exatamente os mesmos das três vezes anteriores.
Então, o que achas que vai acontecer depois das eleições intercalares de 2026?A bota caiu. A eleição foi unilateral, o adversário já desistiu, a maior interrogação no mercado desapareceu.
Muita gente vê este dia como uma boa notícia: a incerteza foi eliminada, o apetite pelo risco voltou.
Eu não vejo assim. O fim da eleição não é o fim do risco, é o começo da reavaliação lógica. Nos últimos dois anos, o preço incorporava o chamado "ruído político", agora o que vai entrar é a velocidade de ação do novo governo.
Primeiro ponto, liquidação.
Quando um novo governo assume, o primeiro grupo a ser tratado geralmente não são os adversários externos. São as empresas profundamente ligadas às políticas antigas, que vivem de arbitragem política, especialmente algumas específicas nos setores de tecnologia e energia, que enfrentarão auditorias de conformidade, multas e troca de executivos. Esse tipo de risco não aparece nos relatórios financeiros, nem é anunciado antecipadamente nas linhas K, só se pode evitar.
Eu não me envolvo. Não é pessimismo, é que esse dinheiro não é para eu ganhar.
Segundo ponto, geopolítica. As cartas do governo antigo foram jogadas, durante a transição há possibilidade de diminuição dos conflitos externos, o prêmio de guerra no preço do petróleo pode diminuir. Mas não se deve afirmar categoricamente — o período de transição é justamente quando é mais provável ocorrer "a última aventura", a volatilidade sobe primeiro, o preço acompanha depois.
Terceiro ponto, e o mais importante desta vez: AI.
A base do novo governo são advogados, médicos, mídia tradicional, que são os mais afetados pela AI. Eles votaram e esperam retorno, então a expectativa de políticas restritivas à AI é clara.
Mas há um impasse: se realmente reprimirem, a avaliação atual da AI no mercado americano não se sustenta, isso não é uma correção, é um risco sistêmico; se não reprimirem, a base não aceitará.
Portanto, não espere políticas explícitas de "repressão à AI". O mais provável é que não proíbam, mas desacelerem o ritmo de pesquisa e desenvolvimento e de investimentos de capital.
O mais perigoso não é a política, é a expectativa.
Assim que o mercado começar a acreditar que "os investimentos em AI vão desacelerar", os touros do Nasdaq vão se pisar primeiro. Essa pisada não tem relação com os fundamentos, mas com a alavancagem — subiu por dois anos, as posições estão pesadas, quem sair primeiro sobrevive.
Então minha ação não é adivinhar a política, é proteger os touros primeiro. Comprar opções de venda, fazer colares, o custo é certo, a liquidação é incerta. Esse dinheiro eu aceito.
Para onde vai o dinheiro?
Se o desenvolvimento de AI no Ocidente realmente desacelerar, os beneficiados não serão as empresas americanas de AI de segunda linha que contam histórias, mas aquelas com menos limitações de capacidade computacional, custos baixos e que ainda insistem em código aberto. O caminho dos grandes modelos nacionais nos últimos dois anos é claro: não competem em parâmetros, competem em eficiência.
Essa área vai receber liquidez excedente. Por outro lado, aquelas empresas estrangeiras de AI de segunda linha com custos excessivos, que sobrevivem de rodadas de financiamento, com capacidade computacional limitada e sem avanços fundamentais, terão que recalcular sua lógica de avaliação. Recalcular significa para baixo.
Por fim, um cenário que não quero escrever, mas preciso estar preparado.
Se a transição de poder não for estável, ou houver confronto extremo, não será apenas uma questão de rotação setorial. Ouro e títulos americanos de longo prazo se moverão primeiro, a volatilidade enlouquecerá, e os ativos de risco serão vendidos indiscriminadamente.
Nesses momentos, dinheiro não é conservador, é munição. Quando a crise de liquidez passar, os primeiros a poder comprar serão aqueles que ainda têm dinheiro.
Uma coisa que aprendi nos últimos anos: viver é mais importante do que estar certo.
O mercado nunca paga quem "entende", paga quem "sobrevive".
Controle suas ações. Espere a direção da política ficar clara — grandes modelos nacionais, tecnologia sem restrições, defesa tradicional — para aumentar posições, isso vale muito mais do que tentar adivinhar agora.Classificação de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$DGAI O custo de venda em grande volume diminuiu, o custo de compra aumentou. O deslizamento simulado de compra/venda para escala de 100 mil mudou de 0,61%/2,89% para 0,77%/2,38%. Divisão em dois lados.
$AKE O custo das duas camadas de venda diminuiu simultaneamente. Deslizamento simulado de venda: 10 mil caiu de 0,28% para 0,18%, 100 mil caiu de 1,09% para 0,90%. Comparado com a janela anterior, o custo de transação em grande volume está a diminuir. Nas últimas 4 horas, HYPE, ZEC e XRP subiram simultaneamente, e a proporção de fundos em contratos também favoreceu os touros. A avaliação do autor é que a vantagem atual dos touros ainda é moderada, e após a subida dos preços, é necessário estar atento a possíveis correções para realização de lucros. O preço do HYPE é 86.886, com alta de +1,98%; fundos longos de 250 milhões, representando 54,91%, fundos curtos de 210 milhões, representando 45,09%. Entre os três, o HYPE tem a maior proporção de touros, mas a diferença entre longos e curtos ainda é limitada. O preço do ZEC é 1308,69, com alta de +2,59%; fundos longos de 820 milhões, representando 52,67%, fundos curtos de 740 milhões, representando 47,33%. É o que teve a maior valorização, mas a inclinação dos fundos não se ampliou significativamente. O autor relaciona essa elasticidade atual com os dados anteriores de liquidação em grande escala de posições curtas, e essa explicação ainda precisa ser observada em conjunto com as mudanças futuras nos fundos. O preço do XRP é 1,2917, com alta de +1,11%; fundos longos de 190 milhões, representando 52,34%, fundos curtos de 170 milhões, representando 47,66%, com a vantagem dos touros sendo relativamente mais fraca entre os três. 💡 A minha opinião. Este conjunto de dados parece mais um sentimento de alta durante o processo de subida, e não uma congestão unilateral esmagadora. A proporção de touros não pode ser usada diretamente para prever altas ou baixas subsequentes, especialmente quando o preço já está em alta, pois a realização de lucros de curto prazo pode acelerar a correção. O foco a seguir pode ser se a proporção entre longos e curtos continuará a aumentar, e se os fundos acompanharão o aumento do preço. Você prestaria mais atenção à elasticidade do preço do ZEC ou à proporção relativamente maior de touros do HYPE? A Circle apresentou um relatório financeiro quase impecável, mas o preço das ações subiu apenas 3% no pré-mercado. Essa reação é mais reveladora do que os números.
A receita total e a receita de reservas do terceiro trimestre foram de 864,9 milhões de dólares, um aumento anual de 17%, acima da expectativa de 776,7 milhões. O EBITDA ajustado foi de 317 milhões de dólares, um aumento de 91%, superando a previsão de 202,8 milhões. O lucro líquido foi de 226 milhões, contra a expectativa de 91,6 milhões.
Note a diferença na taxa de crescimento: a receita cresceu 17%, o EBITDA cresceu 91%. O lucro extra não veio de mais receita, mas sim porque os custos não aumentaram na mesma proporção. O custo marginal para emitir stablecoins é quase zero; uma vez que a escala é alcançada, para cada dólar adicional de receita, uma proporção maior cai diretamente no lucro. Este é um negócio de renda passiva, não de negociação.
A receita de reservas do $USDC é essencialmente o juro dos ativos em dólares por trás dele, e a sua flexibilidade depende de duas coisas: o tamanho da circulação e o ambiente de taxas de juros. Nenhum desses é determinado pelo mercado cripto. Se o $BTC sobe ou desce, isso não afeta quantos dólares estão por trás de cada USDC.
Mais importante ainda, a gestão manteve a orientação de desempenho inalterada. Conseguir um lucro líquido no trimestre mais que o dobro do esperado, mas não aumentar a previsão anual, geralmente indica que este trimestre teve componentes insustentáveis — os ganhos de reservas trazidos por altas taxas de juros têm um teto.
Portanto, a verdadeira questão não é quanto a Circle lucrou neste trimestre, mas sim com o que o $USDC vai sustentar essa curva de lucro quando as taxas de juros começarem a cair. Alguém disse que a empresa comprar Bitcoin é um jogo de azar, eu acho que depende do dinheiro que ela usa para comprar. Se for o salário dos funcionários ou o pagamento aos fornecedores que dependem desse dinheiro, e dizem que é a longo prazo, eu não acredito que eles consigam manter. Eu consigo entender se usarem dinheiro que temporariamente não afeta as operações para acumular moedas, mesmo que haja prejuízo, mas não podem usar o "longo prazo" para calar os acionistas. Eu até gostaria de ver os anúncios, se realmente enfrentarem falta de dinheiro para operar, quem tem autoridade para decidir vender as moedas? Na hora da compra foi um alvoroço, por que ninguém explicou essa parte?$BTC O movimento do Bitcoin hoje realmente mostra o significado de "cansativo" no rosto, vou dar-te uma sensação concreta do mercado:
Agora (19:42) o preço atingiu 78.486 dólares, subiu 2% nas últimas 24 horas, mas durante o dia acabou de subir do ponto mais baixo de 75.700, com oscilações intradiárias de quase 3.000 dólares para cima e para baixo, com longos e curtos a varrerem stops, muitas pessoas que foram short de manhã foram enterradas à tarde.
Agora o mercado inteiro está numa situação estagnada:
- O volume de liquidações nos contratos caiu um terço em relação ao dia anterior, ninguém se atreve a usar alta alavancagem, a proporção entre longos e curtos está quase dividida ao meio, ninguém se atreve a apostar forte
- Apesar do roubo de 6,3 mil milhões na Binance ter sido coberto pela própria plataforma, as pessoas ainda estão desconfiadas e não querem colocar muito dinheiro nas exchanges, a pressão de compra diminuiu bastante
- A probabilidade de aumento das taxas pelo Fed em dezembro está quase em 80%, o dólar continua a fortalecer, todos estão a segurar o dinheiro à espera dos dados de emprego não agrícola dos EUA a 6 de novembro, ninguém se atreve a apostar antecipadamente na direção
Em resumo, agora é "não cai nem sobe", há suporte concreto perto dos 76.000, mas para se firmar acima dos 78.000 e subir, não há dinheiro novo a entrar para segurar, é muito provável que nos próximos dois dias o preço oscile entre 76.000 e 79.000, até que haja um aumento de volume para romper, qualquer previsão de grande movimento é conversa fiada.A tendência de três altcoins está divergente, é preciso cautela ao tentar comprar na baixa
$LIGHT
Atualmente, o gráfico diário já mostra sinais de estabilização, entrando numa fase de oscilação ascendente. Mas o combustível para os ursos não é suficiente, o impulso para a subida é limitado. Se o preço subir até certo ponto e ainda não houver ursos suficientes entrando, pode haver uma queda direta, com risco considerável de falha na armadilha para ursos.
$USELESS
Atualmente, o lucro dos ursos é dez vezes maior que o dos touros, embora hoje tenha havido uma recuperação de 15%, a tendência principal ainda não reverteu, por enquanto só pode ser vista como um repique após sobrevenda. Não compre na baixa cegamente por causa de um aumento de curto prazo, é mais seguro agir quando a tendência realmente se confirmar.
$AKE
Esta moeda basicamente não mostra esperança clara de recuperação, o lucro dos ursos já atingiu 1,35 milhões de dólares, com uma queda de 1350% em apenas 12 dias. Mesmo que a queda aumente mais um zero, isso não significa que tenha valor para comprar na baixa, comprar cegamente pode facilmente levar a mais perdas.
O maior medo com altcoins é achar que estão baratas depois de muita queda e achar que houve reversão só porque subiram um pouco. Antes da tendência se definir, paciência é mais importante do que comprar na baixa.【Análise do Faraó】
Irmãos, a galera das instituições de Wall Street fez uma jogada dura recentemente — cortaram diretamente a avaliação do IPO da Anthropic de 2 biliões de dólares para 1,5 a 1,6 biliões, uma redução de quatro a cinco centenas de mil milhões num só golpe. O Faraó está a beber café no céu a assistir ao espetáculo: caramba, o Claude ainda nem tocou o sino e já foi quebrado pelos próprios.
Porquê cortar? Três palavras: falta de confiança. As ações tecnológicas foram massacradas na semana passada, o capital no setor de AI está excessivamente concentrado, e os centros de dados enfrentam resistência política. O pior é que a Anthropic revelou um compromisso de despesa em capacidade computacional de 895,4 mil milhões de dólares, com 69,8 mil milhões a pagar nos próximos 12 meses. E a receita? Crescimento trimestral de mais de 100% no Q2, mas caiu para 45% no Q3, uma redução pela metade.
A cadeia causal está clara: avaliação da AI pressionada para baixo ➡️ o mercado começa a duvidar da "queima infinita de dinheiro em AI" ➡️ o apetite por risco em ações tecnológicas continua a arrefecer ➡️ o capital incremental não se atreve a ir para os lugares mais saturados. Mas há uma reviravolta subtil — no último ano, a AI foi um grande buraco negro a sugar liquidez, com a OpenAI a cortar financiamento e a dívida das empresas de AI a acumular 655 mil milhões de dólares, todo o dinheiro consumido pela infraestrutura de capacidade computacional. Se a avaliação da AI começar a recuar, marginalmente pode até expulsar parte do capital da "fé na AI", forçando-o a procurar a próxima narrativa. Isto pode não ser mau para o BTC, mas vai levar tempo, não é algo que se realize esta noite.
$BTC $ZEC #Anthropic潜在IPO投资者建议估值降至1.5万亿美元 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
O mercado está atento ao relatório financeiro da Circle, essencialmente para observar uma coisa: se o volume do USDC sobe, será que isso se traduz realmente em lucro, e não é consumido pela queda das taxas de juros ou pela partilha de receitas dos canais.
A lógica do negócio é simples: não ganha dinheiro com taxas de transação on-chain, ganha com os juros das reservas em títulos do Tesouro dos EUA. Mesmo que o volume de transações exploda, se o capital apenas entra e sai rapidamente, o saldo depositado não aumenta, e a receita não cresce; mesmo que a escala de circulação aumente, se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA cair, o rendimento incremental é diretamente diluído. Isso já aconteceu no segundo trimestre: o volume médio de circulação do USDC aumentou 25% ano a ano, mas a receita das reservas só cresceu 5%, o que significa que a queda de 66 pontos base no rendimento das reservas compensou o crescimento, e quase 60% da receita precisa ser dividida com as exchanges e parceiros de canal, deixando um espaço próprio já muito reduzido.
O lado positivo atual: a circulação do USDC estabilizou recentemente, a demanda de instituições, RWA e liquidação de pagamentos continua a sustentar, a proporção de USDC retido na plataforma continua a subir, quanto mais tempo o capital fica retido, mais estável é o rendimento dos juros; além disso, o lançamento da mainnet Arc e a expansão do ecossistema cross-chain CCTP deixam espaço para expansão futura da escala, e as receitas não relacionadas a juros, como pagamentos e assinaturas, também estão crescendo lentamente, ajudando a reduzir a dependência das taxas dos títulos do Tesouro dos EUA. 📊 $BTC: Reação forte a partir da zona de suporte de médio prazo, próximo passo é observar a resistência!
O Bitcoin já apresentou uma reação clara a partir da zona de suporte de médio prazo, com potencial para continuar a testar a resistência à frente no curto prazo.
Mas há um sinal importante no mercado que merece atenção:
Se o BTC.D (dominância do mercado de Bitcoin) continuar a subir, as altcoins podem enfrentar uma nova rodada de pressão de venda.
📌 Foco a seguir:
- Se o $BTC consegue manter a reação e testar a resistência superior.
- Se o BTC.D continua a subir.
- Se as altcoins apresentam uma saída adicional de capital.
Por enquanto, continue a monitorizar as mudanças no BTC.D e gerencie as posições curtas conforme o plano de negociação original, sem alterar a estratégia devido a flutuações de curto prazo.
A reação do BTC não significa necessariamente que as altcoins vão subir; o fluxo de capital é o fator chave.
#BTC #BTCDominance #Altcoins #CryptoMarket #OKXOrbitTopicsAgora mesmo: os 10 triliões de dólares do Morgan Stanley são um dos primeiros bancos a tokenizar ações e títulos do governo dos EUA através do serviço de tokenização da DTCC.Após recuar para 78000 ao entardecer, o BTC mantém-se acima dessa marca na escala horária, mas esta noite vou observar primeiro, sem antecipar a direção antes dos dados.
Às 21:15, hora de Pequim, será divulgado o relatório ADP de emprego, com previsão de aumento de 67 mil postos, contra 90 mil anteriormente. Eu foco mais nos salários, na distribuição setorial e nas revisões, não considerando a desaceleração do emprego como um benefício direto.
Se os dados forem fracos, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro caírem, e o BTC se mantiver acima de 78000 com aumento de volume, avaliarei uma tendência mais otimista; se na escala horária cair abaixo, retirarei a avaliação de rompimento.
$BTC #波动雷达：币种异动观察 $BTC $ETH e $SNDK tiveram todos um repique, o mercado parece estar em plena prosperidade. Muitas pessoas, ao verem esta cena, provavelmente pensarão que o mercado em alta voltou. No entanto, eu acredito que o mercado em alta ainda não voltou, agora é apenas um último brilho antes de uma grande queda no mercado. Vamos analisar de dois ângulos, um é o resultado das eleições intercalares, o outro são os dados dos contratos do $ETH. Estes dois ângulos podem ajudar-nos a perceber a direção. —————————————————— Primeiro, vejamos as eleições intercalares. O resultado das eleições intercalares foi uma grande vitória para o Partido Democrata, que conquistou ambas as câmaras, e Trump agora é um presidente em declínio. Nesta situação, com base no comportamento passado de Trump, o que acham que ele fará? Eu penso que, com grande probabilidade, será guerra ou veto ilimitado. Para manter o seu poder e para não ser investigado pelo Partido Democrata, Trump muito provavelmente continuará o conflito entre os EUA e o Irão, o que é totalmente possível. Outra possibilidade é o exercício ilimitado do poder de veto presidencial, que é a abordagem mais moderada, ou seja, vetar todas as leis aprovadas pelas duas câmaras para forçar o Partido Democrata a cooperar com ele. Qualquer uma destas duas medidas é negativa para o mercado, por isso, a nível macro, não se vê para já a possibilidade de um benefício a longo prazo. —————————————————— Agora vejamos os dados dos contratos do $ETH. Os dados dos contratos podem refletir o sentimento do mercado, são o fator mais direto do preço e também uma das bases importantes para o meu julgamento. Vamos primeiro olhar para os dados de curto prazo, que são muito negativos. Podemos observar que a sua relação entre posições longas e curtas está em me70000 ordens pendentes para receber juros, muitas pessoas assumem que esta ordem BTC garante 12U
Muitas pessoas no mercado consideram esta ordem dupla de BTC ao preço de 70000 como um plano garantido para ganhar, com o objetivo de receber 12U de juros, apostando que o mercado não cairá abaixo deste nível. Mas a margem de 2,01% é muito pequena, uma queda rápida pode ativar diretamente a execução da opção.
Eu prefiro observar, a base para esta estratégia funcionar é que o preço se mantenha oscilando acima do intervalo. O ponto de ativação para a falha deste consenso é quando o preço da moeda cai abaixo de 70000.
Abra o painel de ordens financeiras, confirme as regras de execução desta ordem dupla e avalie se está disposto a comprar BTC a este preço. #
$BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到
Para julgar o mercado altista ou baixista, o que mais valorizo não são os gráficos de velas nem a "relação entre o número de compradores e vendedores", mas sim: a combinação da taxa de financiamento + o volume em aberto (OI).
A lógica é simples: a relação entre compradores e vendedores conta "número de pessoas", a taxa de financiamento indica "quem está pagando dinheiro real". A reação em cadeia da liquidação é função do valor nominal da alavancagem, não do número de contas. Portanto:
• Taxa de financiamento alta e constante + OI em alta recorde → concentração de compradores, quanto mais sobe, mais perigoso fica, alta probabilidade de picos e quedas repentinas;
• Taxa de financiamento negativa + acúmulo de OI → concentração excessiva de vendedores, fácil de forçar uma recuperação;
• Preço em alta recorde, mas OI cai e taxa de financiamento estabiliza → não é dinheiro novo entrando, é cobertura de posições vendidas, a tendência está quase esgotada.
No curto prazo, olho para a alavancagem; no médio prazo, para o dinheiro real. A taxa de financiamento indica "quando ocorre o pânico", o fluxo líquido de ETF + retiradas on-chain indicam "se a direção está correta". Minha abordagem é: ETF/on-chain definem a direção, taxa de financiamento + OI definem o ritmo, stop loss e posição garantem a sobrevivência.
Uma frase contra o consenso: a maioria perde porque confunde "extremos emocionais" com "sinal de reversão". Taxa de financiamento alta não significa queda imediata, o importante é se o OI continua aumentando a alavancagem — extremos sem alavancagem são apenas ruído; extremos com alavancagem são pólvora.
A longo prazo, continuo otimista com a lógica fundamental do BTC/ETH, mas no trading não tento prever topos nem fundos, apenas sigo o ciclo "direção + grau de concentração + stop loss".#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 市场核心定价：此前交易的“共和党财政扩张、减税、加密宽松、激进能源放开”预期快速退潮，进入白宫与国会对立的制衡格局。虽然民主党掌握参众两院立法议程，但总统拥有否决权，重磅法案想要落地依旧存在拉扯，最直接的变化是调查、听证、监管审查权限大幅提升。
财政端，大规模减税、新增赤字刺激很难落地，长债供给与赤字扩张预期降温，带动美债收益率下行，美元阶段性承压；但债务上限、政府预算拉锯反而会增多，后续容易阶段性扰动债市。
行业监管是短期主线。大型科技、AI迎来更强反垄断与安全审查，资本开支预期受到压制，AI高估值板块短期承压；加密赛道监管收紧预期升温，合规、反洗钱相关议案更容易推进，BTC与加密资产容易受到情绪压制。能源方向，传统油气放开的政策红利减弱，新能源更容易获得政策倾斜。
地缘层面，民主党可以通过预算拨款，约束白宫单方面发起大规模军事行动，中东冲突全面升级的概率下调，油价的地缘风险溢价进一步回落。$BTC $ETH $ZEC #交易之声：你的经验值得被听到
Entre um monte de dados de posições longas e curtas, o que eu priorizo não é a relação long/short, nem o RSI, mas sim: se o capital pode continuar a ser realizado no preço.
Muitas pessoas facilmente se deixam levar por dados superficiais de sentimento. Posições longas e curtas, votos de alta, frequentemente aparecem em posições extremas como armadilhas inversas; quando todos estão de um lado, geralmente é um ponto de viragem. Olhar apenas para o sentimento pode facilmente levar a apanhar o último golpe.
A minha ordem de prioridade:
Primeiro, ressonância de volume e preço. Aumento de volume na subida e diminuição de volume na correção é a prova mais sólida de um mercado em alta; se o preço sobe mas o volume continua a diminuir, mesmo com muitos dados otimistas, eu considero isso um repique e não arrisco posições pesadas. O mesmo se aplica à descida: só uma quebra com aumento de volume é uma pressão real de venda.
Segundo, liquidez macro. Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, dólar, expectativas políticas, são a base ampla. Enquanto a liquidez mudar de direção, mesmo os melhores sinais técnicos podem ser facilmente quebrados; o ciclo longo de posições longas e curtas tem a sua raiz aqui.
Terceiro, força e fraqueza dos setores. O mercado geral pode estar a subir, mas se o setor principal estiver a ficar para trás e a rotação for muito rápida, é uma força ilusória; mesmo que o índice caia ligeiramente, se o setor principal resistir e continuamente novos ativos atingirem máximos, a confiança dos touros é suficiente.
Quarto, é o sentimento e as posições. Usados como referência contrária, não como base para seguir a tendência. Quando todos estão de um lado, é preciso estar atento a expectativas unânimes que podem ser mortas.
Opinião pessoal: nenhum indicador isolado pode definir diretamente a direção, mas se o capital e o preço não estiverem sincronizados, todos os outros sinais bonitos de posições longas e curtas são apenas números no papel. Eu nunca entendi como um projeto pode inicialmente reportar apenas um estado, e só depois de o processo começar é que aparecem 22 acionistas adicionais. Sun Yuchen agora quer uma explicação por esses três meses, a multa de 263.800 dólares é insignificante comparada ao investimento de 45 milhões. O que ele realmente quer é que o tribunal reconheça que este documento não tem validade. Os detentores de $WLFI provavelmente têm estado a acompanhar o dia 10 de dezembro, eu também, mas não sei se o que está a ser divulgado é o resultado ou a data da próxima audiência. Análise noturna, gráfico de 4h para entender o $ETH rebound! É uma oportunidade ou uma armadilha para compradores? Como sair de posições vendidas presas!
Falando sobre as questões que todos estão preocupados no mercado agora, será que vale a pena comprar? Como lidar com posições vendidas presas? O preço atual está perto de 2331, no gráfico de 4 horas o preço acabou de romper a banda superior de Bollinger, indicando sobrecompra de curto prazo.
Vale a pena comprar? Não compre no preço atual! A resistência superior está entre 2340-2350, subir sem volume pode facilmente recuar, para comprar espere o preço recuar para 2290 e estabilizar antes de considerar.
E se estiver preso em posições vendidas? Se o preço se mantiver acima de 2350, recomenda-se cortar perdas e sair das posições vendidas. Se houver um pico entre 2340-2350 com uma longa sombra superior, esse é o ponto alto do rebound, podendo ser uma oportunidade para reforçar posições compradas ou tentar vender.
Na essência, é apenas um rebound, o mercado está aguardando os dados de emprego dos EUA para dezembro, a expectativa de altas de juros permanece, o ETF de ETH continua com saídas, o ambiente geral não melhorou. Neste intervalo, tanto compradores quanto vendedores podem ser facilmente liquidados, resistir teimosamente é a forma mais fácil de perder dinheiro.
Se não tiver certeza dos pontos, entre na página principal do grupo de estudo para acompanhar os sinais de operação em tempo real.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 O preço do ouro teve uma forte valorização recentemente, e muitos estão atentos para ver se esta recuperação pode continuar. Por trás disso, há uma ressonância de múltiplas lógicas financeiras, não é impulsionada por uma única notícia.
A queda da taxa real dos títulos do Tesouro dos EUA é a principal linha condutora deste movimento. O ouro em si não gera juros; quanto maior o rendimento dos títulos do Tesouro, maior o custo de oportunidade de manter ouro. Recentemente, houve divergências claras nas declarações dos membros do Fed, e o mercado começou a reavaliar a possibilidade de aumento das taxas em dezembro. A expectativa de aumento diminuiu, o rendimento dos títulos caiu, e o apelo do ouro como ativo sem juros naturalmente aumentou. O capital começou a retornar ao setor de metais preciosos, e durante as correções do preço do ouro, a força de suporte é muito forte, tornando difícil uma queda unilateral sem limites, o que consolida a base do preço do ouro.
O aumento da procura por proteção, combinado com a entrada acelerada de fundos em ETFs, impulsiona o mercado. Atualmente, há preocupações sobre o impasse no Congresso dos EUA e a volatilidade crescente no mercado cripto, levando parte do capital a escolher o ouro como ferramenta de hedge. Ao mesmo tempo, os ETFs de ouro continuam a registrar entradas líquidas, com capital adicional entrando no mercado. Após romper níveis-chave de resistência, isso desencadeia compras de curto prazo, ampliando ainda mais a alta.
No entanto, é importante ter uma visão realista: esta alta é uma especulação baseada em expectativas. Ainda falta algum tempo para os dados de emprego não agrícola, e na quinta-feira haverá dados preliminares ADP, o que pode causar oscilações e movimentos erráticos no mercado. O maior risco dessa expectativa é "comprar expectativas, vender fatos"; se os dados de emprego futuros forem fortes e as expectativas de aumento de taxas ressurgirem, o preço do ouro pode cair rapidamente.
Os indicadores de curto prazo já entraram em uma zona de sobrecompra, não sendo adequado perseguir altas cegamente. Os detentores de posições devem focar nos níveis-chave de suporte e resistência, controlar bem o tamanho das posições e gerenciar o risco.Sun Yuchen desta vez não está apenas atrás de dinheiro, mas de uma lista de ações. Ele solicitou ao tribunal federal dos EUA que WLFI e seus advogados paguem uma taxa de sanção de 263.800 dólares, alegando que nos documentos apresentados na ação de investimento de 45 milhões de dólares havia informações falsas — a parte relacionada dos Emirados Árabes Unidos na cadeia de propriedade da empresa foi ocultada. Inicialmente, a WLFI apenas indicou a Flórida como sua jurisdição, e só três meses depois apresentou uma revisão listando 22 pessoas e entidades, incluindo a parte relacionada dos Emirados Árabes Unidos, e então alegou que não deveria ser julgada no tribunal federal. A ordem é crucial: primeiro omitir, esperar o processo começar, depois completar, e ao mesmo tempo alegar que a jurisdição não é válida. $WLFI vende a narrativa de conformidade e licenciamento; o ativo mais valioso desse tipo de projeto não é o código, mas o registro de divulgação. Uma vez que a divulgação seja considerada defeituosa pelo tribunal, cada documento subsequente será usado contra eles. $TRX, por sua vez, não está ligado fundamentalmente a esse processo, o fluxo de caixa da TRON não depende da avaliação da WLFI. A avaliação deve ser feita separadamente: o risco de curto prazo para $WLFI é a audiência de 10 de dezembro, não o preço da moeda em si; o que afeta $TRX é o sentimento, não os ativos. Um ponto a considerar é que Sun Yuchen disse que vai esperar o resultado do pedido de sanção para entrar com uma nova ação no tribunal estadual da Califórnia, o que significa que essa disputa não terminará em dezembro, apenas mudará de tribunal para recomeçar.#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 O Partido Democrata varreu ambas as câmaras, o BTC caiu primeiro abaixo de 76.000 e depois recuperou para 77.800. A mudança central não é "proibir criptomoedas", mas sim a paralisação legislativa e a regulação administrativa a assumir — o CLARITY Act torna-se mais difícil de avançar, o quadro das stablecoins não é revertido. Historicamente, nos 12 meses após as eleições intercalares, o BTC sempre subiu, mas 2026 é uma exceção do ciclo, o ponto mais baixo pode já ter ocorrido em junho. $BTC $ETH 选对资产，比选对时机更重要：相关性与「攻守搭配」实战 上一篇介绍了再平衡的机制与参数设置。规则设好之后，决定再平衡能否真正发挥作用的，是组合里放了哪些资产。 本篇基于 OKX 现货市场的真实价格数据，围绕三个问题展开： 组合的风险从哪里来？ 哪些资产放在一起，才算真正分散？ 如何一步步搭出一个攻守兼备的组合？ 读完之后，您也可以用文末的五个自检问题，检查一下自己的组合。 第一部分 组合的风险从哪里来？ 1. 一个常见现象 不少用户创建的第一个组合是 BTC + ETH。这样的组合运行一段时间后，往往很少触发再平衡；遇到整体下跌时，组合的表现也与直接持有两个币相差不大。 这个组合的参数可能没问题，问题出在资产本身。要理解这一点，需要先看清组合的风险由什么决定。 2. 每个资产自身的风险：风险光谱 衡量单个资产风险最常用的指标之一是波动率，也就是价格涨跌幅度的大小。把常见资产按年化波动率排开，就得到一条「风险光谱」： 同一时期内，USDT 几乎没有波动；xSPY 约 11%；xQQQ 与黄金在 19%–22%；BTC 约 36%；ETH、SOL 在 50% 左右；DOGE、PEPE 等 MEste assunto com Trump é uma notícia negativa a curto prazo para o mercado cripto, mas não a ponto de causar uma mudança radical. Com os democratas a controlarem o Congresso, a aprovação de leis pró-cripto impulsionadas por Trump pode desacelerar, e a supervisão regulatória pode tornar-se mais rigorosa. Quando a notícia saiu, o Bitcoin caiu para cerca de 75.700 dólares, mas depois recuperou para cerca de 78.000 dólares, o que indica que o mercado está a digerir as expectativas. O foco agora está na progressão das leis, no dólar e nas taxas de juro. Se a regulamentação apertar, as exchanges e os projetos sentirão mais pressão, mas isso não significa que todo o mercado vá continuar a cair $BTC $ETH 🔥 O Bitcoin acabou de cair? A correção terminou?
Atualmente, pode-se confirmar uma coisa: a terceira onda da onda C de queda terminou.
Estrutura interna da onda C3:
Onda 1: 81953-76270=5683
Onda 2: 76270-78853=-2583
Onda 3: 78853-76351=2502
Onda 4: 76351-78039=-1688
Onda 5: 78039-75690=2349
Confirmando que a terceira onda da onda C terminou, então sabemos que agora está a decorrer a quarta onda de retração.
Atualmente, já houve uma retração desde 75690.
E 79200-79700 é um ponto alto provável para testar, porque o ponto alto de 78500 já foi tocado, e até agora a retração subiu sem correção; após a correção, provavelmente testará pontos altos mais elevados, como 78800 e 79200. Mesmo que depois caia, provavelmente primeiro eliminará a liquidez aqui.
Movimento futuro:
Acredito que após a retração haverá mais uma queda, que é a quinta onda da onda C. A quinta onda não necessariamente quebrará o ponto baixo da terceira onda, ou seja, não cairá abaixo de 75690, mas eu inclino-me a pensar que cairá abaixo de 75000 para eliminar a liquidez perto de 74900.
Quanto ao tempo, as ondas internas de retração da onda A e a segunda onda da onda C duraram basicamente 3-4 dias. Contando a partir de hoje como o primeiro dia, teoricamente o ponto final da retração da onda C4 será por volta de sexta-feira e fim de semana.
⚠️ Se esta retração ultrapassar diretamente 81953, então a análise da estrutura da onda anterior será invalidada.Estratégia de negociação de contratos a prazo BTC, ETH em 4 de novembro de 2026 Análise em nível de 5 minutos｜Período de posição: até 12 horas｜Direção única: bullish｜Contrato perpétuo USDT 💝 1️⃣ Conclusão principal A partir do gráfico de velas atual, tanto o Bitcoin quanto o Ethereum passaram por uma queda clara para testar o fundo, seguida de uma rápida recuperação. Atualmente, o preço voltou à zona de máxima intradiária, e a estrutura de alta de curto prazo ainda mantém certa vantagem. No entanto, após uma subida contínua, já se aproxima da zona de resistência de curto prazo, e o MACD mostra sinais de desaceleração do momentum. Portanto, não é recomendado perseguir altas diretamente neste momento; é mais adequado aguardar um recuo para a zona de suporte e então posicionar compras em etapas. Ideia principal para hoje: aguardar a correção para comprar, não perseguir altas, não antecipar topos. Princípio de entrada: Todos os pontos acima são intervalos planejados para ordens pendentes, não compra a mercado atual. Entrar após o preço recuar para a zona de entrada e surgir um sinal de parada de queda no gráfico de 5 minutos. Sem recuo, não entrar. Análise BTC: Preço atual próximo de 78.609, mínimo intradiário 75.690, máximo 78.696. Após rápida recuperação próxima a 75.690, o preço continua elevando os fundos, mostrando uma tendência de alta de curto prazo clara. A zona próxima a 78.185 é um suporte de curto prazo importante a observar, enquanto 78.696 é a resistência atual acima. Se o preço recuar para a faixa 78.250—78.380 e receber suporte de compra, ainda há chance de avançar para 78.850 e 79.200. Análise ETH: Preço atual próximo de 2.331, mínimo intradiário 2.225, máximo 2.333,8 87000 caiu para 76000 em apenas um mês, mas para subir de volta só levou 6 dias, essa assimetria por si só já diz muito. Recentemente, não tens sentido aquela frustração de "estar certo na direção mas não ganhar dinheiro"? Esta semana, ao rever os meus registos, a perda mais dolorosa não foi ter vendido a descoberto no topo, mas hesitar perto dos 76000 sobre se deveria continuar a vender a descoberto. Na altura, o grupo estava cheio de vozes a dizer "vai cair mais", a emoção era como uma toalha molhada torcida, quanto mais torcia, mais pesada ficava. Agora, olhando para trás, essa consistência muitas vezes não é um sinal, é a prova de que a emoção já ultrapassou o preço. Vamos aos factos: o BTC deslizou de 87000 para 76000, enquanto a recuperação de 75000 a 87000 levou apenas 6 dias. Subidas rápidas e descidas lentas indicam que as posições presas no topo estão a ser digeridas continuamente, e não é uma simples venda por pânico. O ETH sincronizou e voltou para a faixa entre 2220 e 2180, que corresponde a uma zona de transações intensas anteriores, não é um suporte desenhado ao acaso. A minha correção é simples: não vou aumentar posições vendidas neste nível, nem me apressar a comprar a descoberto a todo o custo. O caminho mais provável é observar a força da recuperação entre 78000 e 80000; se se mantiver acima de 80000, então podemos falar de 82000 a 84000. Um grande candle de alta durante a fase de recuperação emocional não é invulgar. O risco é claro: se 80000 não for ultrapassado repetidamente, então 76000 a 75000 não é o fundo, apenas uma paragem intermédia. Altcoins vão sangrar antes dos ativos principais, e o apetite pelo risco vai diminuir para um nível inferior. O que realmente tem sido ignorado é o ritmo. Subir em 6 dias e cair em um mês significa que agora o que se negocia é o custo do tempo, não a direção correta $AMD Do ponto de vista fundamental, este relatório financeiro da AMD é claramente positivo.
Acredito que há três sinais de mercado a destacar:
A procura por infraestrutura de IA continua forte, o crescimento do negócio de centros de dados quase duplicou.
A orientação de receitas da AMD para o quarto trimestre superou as expectativas, indicando que a procura por encomendas está a converter-se em resultados reais.
A gestão tem expectativas de crescimento claramente positivas para 2027, o que ajuda o mercado a reavaliar o potencial de crescimento a longo prazo da AMD.
Antes da abertura, faço uma posição longa neste nível, com uma linha de stop loss perto dos 501. É mesmo cruel, uma taxa de -0,7, e a próxima liquidação está quase a chegar, esta empresa de brinquedos é mesmo cruel, há tanta gente a fazer short, mas este manipulador ainda se recusa a vender, a sugar as taxas dos short sellers até eles ficarem sem margem.
O manipulador tem demasiadas fichas na mão, se ele não vender, tu não tens hipótese nenhuma,
e os pequenos investidores do mercado A não têm direito a fazer short, só os jogadores de contratos podem fazer short, achas que isto faz sentido?【Análise do Faraó】
A Sony divulgou os resultados após o encerramento do mercado em 5 de novembro. O Faraó calculou e este relatório financeiro está bastante dividido: a música está a gerar receitas estáveis, enquanto os jogos estão a suportar custos elevados.
No último trimestre, as vendas de música aumentaram 21%, impulsionadas tanto pelo streaming como pelos concertos ao vivo, a base estável não apresenta grandes surpresas. Mas no lado dos jogos, a PS5 vendeu apenas 1,6 milhões de unidades no último trimestre, a receita de hardware está a diminuir, e os chips de memória foram afetados pela produção desviada para AI, pelo que os custos não vão baixar tão cedo. A orientação para o lucro operacional anual de G&NS é de 660 mil milhões de ienes, um grande salto face aos 463,3 mil milhões do ano passado, sustentado principalmente pelo software digital e pelas subscrições PS+. O "GTA6" só chega a 19 de novembro, o socorro a curto prazo é insuficiente.
Vamos organizar a cadeia causal: a desvalorização do iene amplifica diretamente os lucros no estrangeiro da Sony quando convertidos para ienes, fazendo o relatório parecer brilhante; mas se o hardware de jogos continuar a desiludir e a margem de reembolso cambial dos sensores for reduzida ao máximo, a avaliação do mercado sobre a "resiliência das ações tecnológicas japonesas" vai enfraquecer ➡️ o apetite pelo risco diminui marginalmente ➡️ o mercado cripto também sente o impacto. Claro que a Sony não é a Nvidia, não tem a narrativa de AI, a ligação ao BTC é ténue, funcionando mais como um "barómetro" emocional do que como um motor.
A música da Sony está a gerar receitas, o hardware dos jogos está a queimar dinheiro, a sua posição curta está à espera do momento certo. Não deixe que o ruído do relatório financeiro pressione o botão de reforço da sua posição. $BTC $ETH $ZEC #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Irmãos, esta onda de recuperação foi ainda mais suave do que o esperado.
As eleições intermédias foram concluídas, a incerteza dissipou-se, e o esgotamento das más notícias é o melhor combustível para o curto prazo. Mas não se deixem levar, vamos analisar a estrutura:
① Primeiro, olhemos para a linha de pescoço em 78.600, que é o primeiro obstáculo atual. Na segunda-feira foi testada uma vez, agora é a segunda tentativa, com uma taxa de sucesso maior do que a primeira. Para posições longas alavancadas, realizem lucros parciais aqui, mantenham as posições spot, não devolvam os ganhos flutuantes.
② Se se mantiver acima de 78.600, o próximo nível de resistência após ultrapassar 79.400 está perto de 79.400, onde a pressão de venda é considerável. Se chegar a essa zona, eu próprio colocaria uma posição curta para aproveitar uma retração de 800–1000 pontos, sem ser ganancioso para a quebra.
③ A lógica de curto prazo é simples: comprar nos suportes, tentar vender nas resistências. Já aproveitei duas vezes o rebote em 7.65, agora é hora de garantir os lucros e esperar pela próxima confirmação.
④ A direção geral não é pessimista. O mercado tem estado volátil quase dois meses; segundo o ritmo histórico, após uma subida rápida, uma consolidação de 2–3 meses facilita a definição de direção. Com as eleições intermédias concluídas, o foco está em que o mercado americano não trave o movimento, que o fluxo de ETFs estabilize e volte a entrar, para que o spot possa ser comprado em quedas, com grandes movimentos prontos para disparar a qualquer momento.
⑤ Revisão das operações desta ronda: venda no topo em 87.000 → compra em 80.500 → posição curta em 84.000 → duas entradas para aproveitar o rebote em 7.65. O ritmo está correto, quem acompanhou já colheu os frutos, continuem a seguir os níveis, sem perseguir, sem segurar posições perdedoras, sem operar emocionalmente.
$ZEC #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Trump disse uma vez: "Já fizemos o nosso melhor", basicamente declarando que o resultado está decidido.
O que significa? O controlo do Congresso foi perdido, e as leis amigáveis às criptomoedas e o plano da cidade cripto, que foram muito promovidos antes, estão agora bloqueados e difíceis de avançar.
Os democratas conquistaram ambas as câmaras do Congresso, uma vitória rara em quarenta anos, mas o maior risco para o setor cripto não é o bloqueio das leis. O maior receio é que, após a derrota eleitoral, surjam notícias geopolíticas inesperadas. Se houver um conflito no Médio Oriente, haverá um impacto duplo, afetando tanto os compradores como os vendedores, ninguém escapará.
O mercado já antecipou esta expectativa pessimista, com o gráfico diário do Bitcoin em tendência de baixa, os ETFs continuam a registar saídas, e o ETF do $ETH está a perder fundos há mais tempo, tornando a sua recuperação naturalmente mais fraca que a do $BTC. Quem recentemente teve ganhos a dobrar, é aconselhável garantir os lucros primeiro, evitando apostar numa recuperação de última hora.
Atualmente, todo o mercado é um jogo de expectativas; só quando as eleições estiverem completamente definidas é que surgirá uma tendência real.
O foco futuro deve estar no $SPCX, que é o sinal antecipado do sentimento dos ativos de risco nesta fase. Se não tiveres uma direção, visita a página principal do clube de estudo para obter estratégias de operação.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 A cair assim e os touros ainda continuam a pagar.
O BTC oscila perto dos setenta e sete mil (Odaily 11/4 cerca de 76990), a taxa de financiamento ainda é positiva: BTC cerca de 0,0075%, ETH cerca de 0,0062% (CoinGlass, AInvest 11/3). Os touros continuam a pagar aos ursos.
Na OKX, de 5/8 a 2/11, em 270 liquidações os touros pagaram 92% das vezes, acumulando cerca de 1,51% do principal nominal. A cair e ainda a pagar a taxa de proteção.
Se a taxa não virar negativa, não se apresse a dizer que está tudo limpo, a posição ainda está lá.
#taxadefinanciamentoAlguns irmãos na okx ainda acreditam que a cadeia pública CORE ainda está a operar, mas a sua aparência é mais como um espécime estático.
As estatísticas mostram que existem cerca de trezentos contratos registados na lista do ecossistema CORE, mas apenas uma dúzia ou pouco mais tem financiamento contínuo, utilizadores reais e transações estáveis. A grande maioria são DApps rapidamente implementados usando modelos, originalmente criados para participar em atividades de airdrop. Uma vez que os incentivos param, os utilizadores e fundos saem rapidamente, deixando.#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
O que realmente preocupa os traders não é que "os democratas ganharam", mas sim que a vitória dos democratas foi tão ampla que pode bloquear a aprovação dos centros de dados de AI. Texas, Ohio, Geórgia — os governadores desses estados-chave para centros de dados tornaram-se democratas, e a decisão sobre construir ou não os centros de dados, assim como a terra e as licenças, está nas mãos dos governadores. Alguém do JPMorgan disse uma grande verdade: o governo dividido geralmente é bom para o mercado de ações, mas desta vez é diferente, porque os democratas podem realmente regular a AI.
Mas não interprete isso como o velho roteiro do "impasse legislativo". Jeffries prometeu que nos primeiros 100 dias da Câmara dos Representantes impulsionará uma agenda de acessibilidade, restaurando os subsídios do ACA, revogando tarifas e encerrando a guerra com o Irã. Isso precisa de 60 votos no Senado, o que é difícil de conseguir. O que realmente vai avançar são os poderes de investigação — Warren pode assumir a presidência do Comitê Bancário do Senado e já está de olho nas transações cripto da família Trump e nos contratos de AI, enviando notificações.
Trump também não ficou parado. A Casa Branca desde abril começou a mapear caminhos administrativos para contornar o Congresso, incluindo imigração, tarifas e gastos federais. Ele mesmo disse que será um "senhor veto" por um ou dois meses antes de discutir outras coisas. Traduzindo: no nível legislativo provavelmente é um beco sem saída, e o verdadeiro campo de batalha está entre ordens executivas e intimações. Amanhã, na abertura do mercado, não se apresse a seguir a direção; primeiro observe duas coisas: se a aprovação dos centros de dados no Texas realmente vai congelar e para quem Warren enviará a primeira intimação.Conclusão antecipada: $USELESS hoje +15% (0.1242 → 0.1435), eu não fiz nenhuma operação. A razão são apenas três números.
① Taxa de financiamento: OKX liquida a cada 4 horas, por 6 períodos consecutivos ficou no preço mínimo de 0,005% (positivo = longos pagam). Equivale a 0,03%/dia, não sobe e ainda se paga.
② Volume de posições: hoje às 10:00 eram 3,48 milhões de dólares, às 16:00 subiu para 4,53 milhões (+30%), no mesmo período o preço foi de 0,1229 → 0,1438. Preço sobe, posições sobem em simultâneo — isto é entrada de novos longos, não cobertura de curtos.
③ Profundidade: os 20 melhores níveis de compra e venda do mercado perp somam apenas cerca de 1500 dólares, enquanto o volume perp nas últimas 24 horas foi de 22,9 milhões de dólares. OKX não tem USELESS em 1210 pares spot, se quiser sair vai ficar atrás dos outros.
Em 31-10 caiu 10% abaixo de 0,13, na altura a mídia disse que 0,13 era zona de demanda. Agora realmente voltou a 0,1435, mas em 30 dias ainda está -38,9%, e a partir do pico de outubro de 2025 a 0,4346 está -67%.
Este tipo de meme eu faço só duas coisas: não aumento posição, e a posição é sempre menor do que o que posso perder. Vocês vão considerar 0,13 como linha de fundo, ou vão esperar que ultrapasse o topo anterior de 0,1464 para decidir? $USELESS#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ 1. Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em queda: a maior parte da receita da Circle provém dos juros dos ativos de reserva do USDC (dívida de curto prazo, fundos monetários), a descida das taxas de juro reduz diretamente a receita das reservas, sendo este o maior risco atual
2. Custos operacionais em contínuo aumento, incentivos acionistas e investimento em I&D a corroer os lucros
3. Concorrência crescente no setor das stablecoins, a quota de mercado do USDC está a ser desviada para outros concorrentes
4. Mercado cripto em geral em baixa, diminuição da vontade de instituições e utilizadores de mintar USDC