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oAdam
SEC 的代币化豁免方案引出了一个关键问题：到底什么样的区块链才算「公开且无需许可」？
Canton、以太坊 L2 等网络都被卷入讨论。如果不同类型的链需要满足不同条件，证券代币化就不再只是技术选型，还涉及监管资格、交易安排和合规成本。
另一边，越来越多公司反对自己的股票被代币化。即使技术上能够实现，发行方是否同意、代币持有人享有什么权利，以及现有股东权益如何处理，都可能影响产品落地。
这场讨论还没有明确答案，但它已经触及证券代币化的核心：未来哪些区块链能承载合规证券，可能不仅取决于技术能力，也取决于监管如何定义参与资格。
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