SNDK a 1275 dólares, tens coragem para comprar?
SNDK a 1275, o contrato perpétuo do fim de semana já atingiu o alvo do anterior short, e a ação principal ainda não abriu. Na segunda-feira, com uma abertura em baixa, vais apanhar a faca a cair ou ser enterrado?
O perpétuo já chegou à zona alvo do anterior movimento short, a ação do Nasdaq ainda não abriu para confirmação. No curto prazo está a meio de um sobrevenda, no médio prazo ainda é uma correção profunda dentro de um grande mercado em alta. Antes do relatório financeiro de 29 de outubro, a alavancagem tem de ser reduzida.
Primeira coisa: Changxin Storage está a focar-se em DRAM, SanDisk faz NAND, estão a errar o alvo.
De 9 a 12 de outubro, Changxin Storage anunciou progresso em DRAM 4F², com lançamento de memória para servidores previsto para o final do ano. O setor de armazenamento foi afetado em conjunto, SanDisk caiu 6% no dia 12/10 e continuou a cair depois.
A inclinação do aumento de preços do NAND está a abrandar. No último trimestre, a receita foi 8,97 mil milhões, um aumento sequencial de 51%, dois terços devido ao aumento de preços, a margem bruta subiu para 84,6%. A orientação para o próximo trimestre mudou para "aumento de volume de expedição + aumento moderado de preços", o aumento de preços já não é o único motor.
Os compradores de capital para IA começam a ficar sem dinheiro. Os rendimentos dos novos títulos de dívida da CoreWeave e outros chegaram a 15%-16%, o mercado pergunta: será que ainda podem continuar a pedir dinheiro emprestado para comprar memória flash?
O mercado nunca te derruba porque "estás errado", mas porque "não és bom o suficiente".
Segunda coisa: 1270 é a zona de realização de lucros dos outros, não a tua zona de compra a fundo.
O alvo do anterior movimento short: primeiro 1400, depois 1270. O primeiro alvo já foi atingido, o segundo alvo é exatamente onde estamos agora.
De 16 a 17 de outubro, a liquidação dos longos foi muito maior que a dos shorts, a alavancagem já foi limpa uma vez. A taxa de financiamento estabilizou perto de zero — este não é o ponto onde "ainda há muito combustível para os shorts".
Abrir novos shorts? A relação risco-recompensa é péssima. 1270 é onde os outros realizam lucros, se perseguires shorts aqui, estás a ajudar os shorts.
O RSI semanal está em 49, ainda não foi totalmente lavado. O relatório financeiro de 29 de outubro é uma bomba; se a margem bruta cair de 85%, 1270 não se mantém, o próximo suporte é 1130, e depois 1000.
Terceira coisa: no relatório financeiro de 29 de outubro, o que importa não é "se houve lucro", mas "se a margem bruta virou".
Orientação da empresa: receita entre 10,3 e 10,8 mil milhões, margem bruta ajustada entre 83% e 85%, EPS entre 44 e 46. O mercado espera receita de 10,6 mil milhões e EPS de 46,2. No último trimestre, o EPS real foi 39,25, cerca de 12% acima do esperado.
Se a margem bruta for inferior a 83%, ou a gestão admitir que o preço do NAND estabilizou ou caiu sequencialmente — 1270 não se mantém, o próximo suporte é 1130, depois 1000.
Se a receita e a margem bruta estiverem no limite superior da orientação, e o aumento de preços continuar — se 1410 for recuperado, o alvo anterior dos shorts torna-se o ponto de viragem para um short squeeze, com potencial até 1500.
Confronto entre bulls e bears, decide tu:
De um lado:
1275 está perto do recuo de 50% em 1247, o alvo anterior dos shorts foi atingido
RSI diário/4h abaixo de 30, taxa de financiamento perto de 0
A ação principal subiu cerca de 790% no último ano, a lógica de médio prazo mantém-se: parceria com Kioxia, BiCS8, memória flash de alta largura de banda para IA
Intervalo de preço-alvo dos analistas entre 1400 e 3600, o limite inferior ainda está acima do preço atual
Do outro lado:
Médias móveis diárias em tendência de baixa, preço abaixo de MA7 (~1410), MA25 (~1630), MA99 (~1550)
RSI semanal em 49, ainda não foi totalmente lavado, parece mais uma primeira correção significativa na onda principal
Inclinação do aumento de preços do NAND a abrandar, margem bruta em níveis históricos elevados
Relatório financeiro de 29 de outubro é uma bomba, altas taxas de juro pressionam a avaliação e o financiamento dos compradores de IA
Capitalização de mercado cerca de 188 mil milhões, PE entre 17 e 19 vezes, mas o PE estático de ações cíclicas não é um colchão de segurança
PE de 17 vezes não é um colchão de segurança. Ações cíclicas baratas são relativamente lucrativas, mas quando a lucratividade reverte, até 17 vezes pode ser cortado.
Estratégia de operação
1. Não abrir novos shorts ao preço atual.
1270 é a zona de realização de lucros dos outros. Os shorts devem esperar por uma falha na recuperação: volume e sombra superior entre 1360—1410, ou subir até 1470—1500 e depois cair. Stop loss cerca de 2% acima do ponto alto da recuperação. Alvo inicial em 1270, depois 1215; se fechar diário abaixo de 1210, olhar para 1130.
2. Para compras em recuperação, só fazer dois tipos de entradas, não comprar só porque "parece sobrevenda".
Se houver sombra inferior entre 1215—1245 sem novas mínimas, comprar com posição leve. Stop loss se fechar ou perder 1208 em 4h consecutivas. Primeiro desinvestimento em 1305, segundo em 1360, o restante só depois de ultrapassar 1410 para ir a 1470.
Ou fechar 4h acima de 1310, e comprar novamente se o recuo não quebrar esse nível. Isto confirma a subida, não é compra a fundo. Stop loss abaixo de 1270.
Comprar diretamente ao preço atual, a posição deve ser pequena: o espaço até 1305 é semelhante ao espaço até 1208, relação risco-recompensa mediana.
3. Antes do relatório financeiro, reduzir a alavancagem direcional.
Depois de 27 de outubro, reduzir para 1-2 vezes, ou ficar fora do mercado. Se após 29 de outubro a margem bruta for inferior a 83%, ou a gestão admitir que o preço do NAND estabilizou ou caiu, 1270 não se mantém, o próximo suporte é 1130, depois 1000. Se receita e margem bruta estiverem no limite superior da orientação e o aumento de preços continuar, se 1410 for recuperado, o alvo anterior dos shorts torna-se o ponto de viragem para short squeeze, com potencial até 1500.
4. Linhas de invalidação definidas.
Se fechar diário abaixo de 1210, o recuo de 50% falha, todas as compras em recuperação são anuladas, só resta o short na recuperação. Se fechar diário acima de 1410 e manter, a estrutura de curto prazo dos shorts é destruída, não se vende mais nas subidas.
O RSI semanal em 49 diz-te: isto não é o fundo, é a meio da montanha.
1275 diz-te: o alvo anterior dos shorts foi atingido, mas os bulls ainda não confirmaram.
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