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O importante exame desta semana, o "CPI", está prestes a ser divulgado, sendo um ponto de viragem importante para o mercado financeiro esta semana. Como interpretar os dados? Como devem ser precificados corretamente o mercado acionista dos EUA, BTC e o mercado de obrigações? De acordo com as expectativas atuais, a taxa anual/mensal de inflação nominal está a subir, principalmente devido ao impacto dos preços da energia; a inflação subjacente mensal está a diminuir, com um ligeiro aumento anual. Esta combinação de dados significa um abrandamento da inflação a curto prazo, mas a inflação a longo prazo mantém-se persistente ou sob pressão. A inflação nominal é afetada pelo choque energético; combinando com as expectativas recentemente divulgadas pelos responsáveis do Fed, isto está em linha com a não subida das taxas a curto prazo, mas mantendo a expectativa de subida em dezembro. Anteriormente, eu disse que, sob uma perspetiva conspiratória, assumindo que os dados são manipuláveis, o objetivo do Fed é simples: subir as taxas uma vez em setembro como medida de seguro, depois ajustar a expectativa da próxima subida para dezembro através dos dados, sem subida em outubro, observando os dados económicos durante dois meses. À medida que se aproxima a reunião de dezembro, os dados vão gradualmente reduzir a possibilidade de subida em dezembro; se a inflação real for controlável, a subida pode ser adiada para o primeiro trimestre do próximo ano ou até cancelada. #O CPI de setembro será divulgado esta noite, divergências sobre a subida das taxas pelo Fed ainda por resolver. Claro que tudo depende se os dados do CPI, PCE e emprego de setembro e outubro suportam esta visão. Atualmente, a metodologia do PCE já mudou, o foco está no CPI; desde que o CPI não seja excessivo, os dados deverão enfraquecer gradualmente até à reunião de dezembro, o que é um ritmo saudável — não deixa o mercado sobreaquecer, mas permite que o mercado espere naturalmente uma subida das taxas para limitar a liquidez. Voltando ao assunto, esta noite