OKX Macro Pulse
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Os dados de emprego não agrícola dos EUA em outubro superaram amplamente as expectativas. O setor privado adicionou 159 mil empregos, muito acima da expectativa do mercado de 64 mil, com o valor anterior revisado para cima de 46 mil. O total de empregos não agrícolas aumentou em 165 mil, também muito acima da expectativa de 65 mil, com o valor anterior revisado para cima de 29 mil. A taxa de desemprego caiu para 4,1%, abaixo da expectativa de 4,2%, recuando 0,1 ponto percentual em relação ao valor anterior de 4,2%. O ritmo de crescimento dos salários também se fortaleceu, com o salário médio por hora subindo 3,1% em relação ao ano anterior, acima da expectativa de 2,9% e acelerando em relação ao valor anterior de 3%. Este relatório mostra uma melhora sincronizada em vários indicadores do mercado de trabalho: o número de novos empregos superou amplamente as expectativas e os dados dos dois meses anteriores foram revisados para cima, indicando que a demanda por mão de obra foi subestimada pelos dados anteriores; a taxa de desemprego caiu contra as expectativas, mostrando que o mercado de trabalho não está esfriando tão rapidamente quanto o mercado temia. O aumento do ritmo salarial combinado com a recuperação do número de empregos indica que o suporte à renda das famílias permanece sólido, o que fornece uma base para os gastos de consumo. Para a trajetória da política monetária, o fortalecimento simultâneo dos dados de emprego e salários significa que o mercado de trabalho ainda não representa uma razão urgente para promover um afrouxamento adicional. #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？
O PMI de manufatura ISM dos EUA em outubro registrou 55,5, acima da expectativa do mercado de 54,6, superando em 0,9 ponto, e subiu 1 ponto em relação ao valor anterior de 54,5 em setembro. O índice continua operando acima da linha de 50, indicando expansão, com uma margem de 5,5 pontos, e a atividade manufatureira continua em expansão. Observando a tendência dos últimos meses, o índice registrou 53,3 em junho, subiu para 55,6 em julho, depois caiu ligeiramente por dois meses consecutivos em agosto e setembro para 54,6 e 54,5, respectivamente. Os dados de outubro encerram essa tendência de queda e voltam a subir, ficando apenas 0,1 ponto abaixo do pico de julho de 55,6, sendo o segundo maior valor dos últimos 4 meses. Os dados superam as expectativas do mercado, mostrando que o ímpeto de expansão da manufatura se fortaleceu em relação ao final do terceiro trimestre.
O índice de preços PCE núcleo dos EUA em setembro subiu 3,1% ano a ano, acelerando 0,1 ponto percentual em relação ao valor anterior de 3%, em linha com as expectativas do mercado. O índice geral de preços PCE subiu 3,6% ano a ano, acelerando 0,2 ponto percentual em relação ao valor anterior de 3,4%, também conforme esperado. Como o indicador de inflação mais monitorado pelo Federal Reserve, a recuperação do núcleo do PCE mostra que a pressão inflacionária subjacente, excluindo os preços de alimentos e energia, ainda não desapareceu, enquanto o aumento do índice geral do PCE indica que os preços de energia ou alimentos têm impulsionado a inflação geral. A aceleração simultânea dos dois indicadores, sem desvios das expectativas do mercado, indica uma estagnação temporária no processo de queda da inflação, ainda distante da meta política. Essa combinação pode levar o Federal Reserve a ser mais cauteloso ao avaliar o ritmo dos cortes de juros futuros, sendo necessário observar os dados dos próximos meses para determinar se essa aceleração é uma perturbação de curto prazo ou uma recuperação de tendência.
