TraderS | 缺德道人
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宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
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Além do preço do petróleo estar caindo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA também está diminuindo. Assim, se o plano original de começar a liberar fundos da conta TGA em meados ou final de novembro para restaurar a liquidez for seguido, provavelmente haverá uma recuperação. Só não sei se, quando a recuperação começar daqui a 10 dias, as posições dos touros atuais ainda estarão lá.
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Embora hoje o mercado inteiro esteja discutindo a controvérsia da NVIDIA, o fator de impacto mais importante para o mercado — o preço do petróleo — está caindo.
Enquanto o preço do petróleo continuar caindo de forma constante, a inflação aliviar, os dados do CPI/PCE ficarem bons, a expectativa de aumento de juros diminuir, até a aprovação de Trump pode subir.
Assim, a principal premissa que causou a queda do mercado anteriormente foi eliminada, e outros detalhes menores não são tão importantes.
Portanto, não se deixe enganar pelo barulho e confusão atuais, o petróleo é a âncora do mercado, quando o petróleo cai, tudo floresce. #英伟达启动独立调查，管理层稳定性受关注 $CL $NVDA
A preocupação geral anterior do mercado era que a listagem da Anthropic retiraria a liquidez já escassa, mas o que ninguém esperava é que hoje o boato envolvendo Huang Renxun da Nvidia abalasse completamente as expectativas do mercado.
Antes, a avaliação da Anthropic no mercado estava entre 1,5 e 2 trilhões de dólares, mas o mercado é imprevisível, e agora, com as ações de várias empresas de IA em queda acentuada, a avaliação da Anthropic foi até reduzida para entre 1 e 1,2 trilhão.
Em condições normais, a turbulência da Nvidia seria mais um problema interno da própria empresa, mas agora isso se tornou uma tempestade perfeita, agravando ainda mais um mercado já abalado pelas quedas da área de armazenamento, Google e Intel.
Os amigos que estavam prontos para entrar na Anthropic agora não precisam se apressar. Naquele momento, não havia ativos baratos ou de valor no mercado, então era natural apostar nesse cenário desconhecido. Mas agora, com tantas oportunidades baratas e sangrando, perseguir a Anthropic não parece ser uma decisão muito sábia.
Quem quer entrar na Anthropic pode esperar até que o IPO se estabilize, especialmente após a grande queda do SPCX em julho e a eliminação da bolha, afinal, perder a oportunidade é muito melhor do que ficar preso em uma posição ruim.
Por acaso, amanhã à noite vou fazer uma transmissão ao vivo com um grupo de amigos no planeta OKX para discutir o tema da listagem da Anthropic, fiquem à vontade para ouvir ao vivo. #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 $ANTHROPIC
Embora hoje o mercado inteiro esteja discutindo a controvérsia da NVIDIA, o fator de impacto mais importante para o mercado — o preço do petróleo — está caindo.
Enquanto o preço do petróleo continuar caindo de forma constante, a inflação aliviar, os dados do CPI/PCE ficarem bons, a expectativa de aumento de juros diminuir, até a aprovação de Trump pode subir.
Assim, a principal premissa que causou a queda do mercado anteriormente foi eliminada, e outros detalhes menores não são tão importantes.
Portanto, não se deixe enganar pelo barulho e confusão atuais, o petróleo é a âncora do mercado, quando o petróleo cai, tudo floresce. #英伟达启动独立调查，管理层稳定性受关注 $CL $NVDA
Quando o mercado está ruim, as pessoas ficam procurando notícias positivas em todo lugar, quem sabe quando vai haver uma reversão repentina? Hoje tem uma notícia importante escondendo um ponto positivo: a Anthropic investiu 3,4 bilhões de dólares na compra de equipamentos de geração a gás para alimentar seus data centers.
Essa notícia, sem dúvida, prepara o terreno para a possível roadshow da Anthropic que pode começar na próxima semana, afinal, fazer uma compra tão grande de equipamentos de infraestrutura de longo prazo mostra que ainda acreditam no potencial de aumento da capacidade computacional no futuro.
Embora atualmente haja muitos boatos de que a Anthropic vai cancelar o IPO, e até zombem do código $ANT, dizendo que é tão azarado quanto o da Ant Financial e que pode dar errado, um projeto tão grande que envolve o sustento de milhões de trabalhadores vai continuar sendo apoiado independentemente de quem esteja no comando; no máximo, é uma troca de controle.
Antes, Elon Musk conseguiu lucrar vendendo capacidade computacional ao comprar em grande escala equipamentos de geração de energia e construir rapidamente data centers de grande porte. A escassez de capacidade computacional não muda em poucos dias por causa da oscilação do preço das ações.
Alguns lugares podem não valorizar um centro de capacidade computacional se tiverem outros pilares econômicos, mas sempre haverá regiões pobres e com desenvolvimento desigual que vão receber de braços abertos, só mudando o local da construção.
Com um cálculo simples, podemos ver que essa grande queda atual é semelhante à queda após a listagem da SPCX, que caiu para 104, eliminando alavancagens baixas de 3x e 5x. O próximo passo pode ser um movimento lateral para eliminar os investidores menos experientes.
Porque cair mais seria entregar chips baratos, e subir logo seria dar dinheiro aos investidores menos experientes; só um movimento lateral e volátil até o mercado ficar desesperado para então iniciar uma alta é o que faz sentido. $ANTHROPIC
Existem duas notícias que merecem atenção conjunta: uma é que Netanyahu finalmente saiu do cargo, e a outra é que Trump demitiu o chefe de gabinete da Casa Branca, Wells.
Assim, o objetivo de iniciar ataques ao Irã no final de fevereiro para promover a mudança de regime foi superado em um grau e meio — a mudança de regime em Israel foi completa, e nos EUA foi pela metade.
Claro, a mudança de regime em Israel ainda tem incertezas antes de se concretizar totalmente; se Eisenkot falhar em formar governo, o presidente de Israel indicará outra pessoa, e se essa também falhar, haverá novas eleições em 90 dias. Durante esse período, Netanyahu continuará como primeiro-ministro interino.
O elo chave entre essas duas notícias é que Wells já atuou como consultor de campanha tanto de Netanyahu quanto de Trump. Ou seja, independentemente de Netanyahu ter realmente exercido influência por meio de Wells antes da guerra, agora Israel precisa assumir a responsabilidade.
Além disso, o histórico de Wells indica uma alta probabilidade de que Netanyahu tenha influenciado a decisão de iniciar a guerra através dela. Removê-la é uma indicação e reconhecimento de que Trump foi influenciado por Israel para começar contra o Irã. Portanto, essa facção precisa assumir a responsabilidade.
Neste momento, Trump, após a derrota esmagadora nas primárias, provavelmente está arrependido.
Mas o sucessor, Miller, também é uma pessoa bastante controversa; as ordens de viagem e a política de separação de famílias durante o primeiro mandato de Trump foram suas criações. Sua posse não significa que Trump vá se tornar mais moderado, nem que haverá paz com o Irã. Isso só aumentará a incerteza do mercado. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
A manobra do Partido Democrata para suspender a construção de capacidade computacional na China é, na verdade, uma redistribuição de poder e interesses.
Tomando o Texas como exemplo, a posição oficial é suspender novos projetos até que a legislatura estadual estabeleça medidas de proteção aos residentes e reavalie os incentivos fiscais, sem propor o fechamento permanente de todos os data centers.
Além disso, já em 21 de setembro, o governador republicano Abbott ordenou a suspensão das licenças relacionadas, aguardando auditoria, e exigiu que os projetos arcassem com os custos da infraestrutura elétrica.
Portanto, essa mudança é, na verdade, uma paralisação do impulso popular contra o governo, que sacrificava os interesses da base para alocar recursos e subsidiar a expansão empresarial durante as eleições de meio de mandato. No futuro, os data centers terão que pagar mais para atualizar a rede elétrica, comprar água mais cara e pagar mais impostos.
Assim, os custos operacionais dos centros de capacidade computacional, que antes se expandiam emitindo dívida corporativa, aumentam ainda mais, somados aos já altos custos de financiamento e à receita final que nunca cobre os custos, o que levou ao colapso do preço das ações por pânico diante da expectativa de ruptura da cadeia de financiamento.
Mesmo que a construção dos centros de capacidade seja temporariamente suspensa, haverá um grande impacto. A Changxin está avançando rapidamente: a sexta geração da plataforma completou a validação de amostras de engenharia, espera-se que até o final do ano os primeiros produtos 4F² DDR5 RDIMM sejam enviados para amostragem, e o HBM3E já está em produção em pequena escala. Durante esse período crítico de recuperação, a suspensão imposta pelos EUA é, sem dúvida, uma excelente oportunidade para os concorrentes ultrapassarem, comprimindo ainda mais as expectativas de lucro futuro da memória dos sistemas americano e sul-coreano.
Quanto à minha posição na SanDisk, provavelmente esperarei um repique após a queda emocional para sair, assim posso minimizar perdas ou até evitar prejuízos, mas antes que o impasse entre os dois partidos se aproxime de uma resolução, talvez não seja adequado manter uma posição de longo prazo.
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Ontem já queria dizer, sobre o fato do Partido Democrata parar a construção de centros de dados, não precisa se preocupar, isso no máximo é só um boato temporário de disputa partidária. Quando o Partido Democrata assume, é só para redistribuir o bolo, colocando os benefícios para seus próprios distritos eleitorais e empresas apoiadas, redistribuindo terras, recursos hídricos e energia elétrica.
Se o Partido Democrata realmente parasse a construção de forma radical, a China não ganharia a competição em IA facilmente? Se o Partido Democrata realmente fizesse algo que entregasse o destino do país de bandeja, a China deveria dar a eles uma medalha de um quilo de peso. Quem tomar a decisão de parar a construção deveria ser julgado em tribunal militar e executado.
Pode parar, parar permanentemente e me deixar ganhar com a falência e o destino do país, tudo bem, aceito.
Ou eu ganho, ou o país ganha, de qualquer forma é vitória, é ótimo, parem logo a construção #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Ontem já queria dizer, sobre o fato do Partido Democrata parar a construção de centros de dados, não precisa se preocupar, isso no máximo é só um boato temporário de disputa partidária. Quando o Partido Democrata assume, é só para redistribuir o bolo, colocando os benefícios para seus próprios distritos eleitorais e empresas apoiadas, redistribuindo terras, recursos hídricos e energia elétrica.
Se o Partido Democrata realmente parasse a construção de forma radical, a China não ganharia a competição em IA facilmente? Se o Partido Democrata realmente fizesse algo que entregasse o destino do país de bandeja, a China deveria dar a eles uma medalha de um quilo de peso. Quem tomar a decisão de parar a construção deveria ser julgado em tribunal militar e executado.
Pode parar, parar permanentemente e me deixar ganhar com a falência e o destino do país, tudo bem, aceito.
Ou eu ganho, ou o país ganha, de qualquer forma é vitória, é ótimo, parem logo a construção #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Tendência após as eleições de meio de mandato
Um pouco de adaptação difícil, diarreia, então não saí à tarde, aproveitei para resumir cuidadosamente os resultados das eleições. Trump perdeu em seis estados, com derrotas severas no Texas e na Carolina do Sul, o que chamou mais atenção, especialmente porque o Texas, como reduto dos rednecks, perder realmente abalou os apoiadores de Trump. Mas a boa notícia é que sua base ainda está lá, só que não é suficiente para garantir a vitória nas eleições; a vitória anterior foi graças a um tiro certeiro que atraiu eleitores centristas e garantiu uma grande vitória. Além disso, se olhar com atenção, Trump também usou sua influência para ajudar o Partido Republicano a vencer as primárias no Texas e na Carolina do Sul, então mesmo com divisões internas, ainda é controlável, e os candidatos do partido ainda vão contar com o apoio de Trump nas eleições presidenciais de 2028. A grande queda de hoje de manhã provavelmente foi o mercado precificando algo que antes não havia sido considerado na parte do Senado da Carolina do Sul. Para o mercado, de qualquer forma, a incerteza de curto prazo desapareceu, as notícias ruins já foram absorvidas, então após o resultado o mercado teve uma recuperação geral. Mas a médio e longo prazo, o teto da dívida, a paralisação do governo, os centros de dados e outros problemas reais logo voltarão à mesa. Mas antes disso, a reunião APEC em Shenzhen, no meio para o final de novembro, pode trazer algum sentimento positivo ou notícias favoráveis. Embora, segundo dados estatísticos, as ações americanas sempre sobem nos 12 meses após as eleições, isso pode ter mais significado para quem mantém posições a longo prazo, e menos para quem está acostumado a fazer operações de curto prazo no mercado de criptomoedas. Afinal, você não pode garantir que não haverá liquidação no meio do caminho. Mas no curto prazo, os preços dos principais ativos estão suficientemente atraentes, o Bitcoin, ouro e as grandes ações de tecnologia basicamente estão em um estado onde você pode comprar de olhos fechados e ainda lucrar. Então eu recentemente
Embora o mercado pareça estar em um estado deplorável agora, pensando de forma positiva, esta é uma rara oportunidade de comprar chips sangrentos baratos no fundo do poço dourado. Na verdade, o mercado de ações dos EUA ainda não entrou em colapso; se realmente entrasse, até seria bom, pois daria ao Fed um bom motivo para mudar de aumento de juros para corte de juros. Com a queda de hoje, a probabilidade de aumento de juros em dezembro caiu 5 pontos #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Embora hoje tenha ocorrido o incidente de roubo, o foco do mercado continua, sem dúvida, nas ações americanas de AI, especialmente após os resultados da Amazon e Intel, que caíram tão drasticamente que a narrativa original de AI parece difícil de sustentar. Esse buraco sem fundo de queima de dinheiro deixa o mercado muito pessimista, e parece difícil conter isso sem uma nova narrativa.
Na verdade, no máximo desde o segundo trimestre, o mercado já não recompensa mais o modelo de queima de dinheiro com baixa receita e altos gastos. Em uma perspectiva de longo prazo, a recuperação de setembro é apenas o rescaldo da queda de julho. Se antes ainda havia alguma ilusão sobre a bolha de AI, essa queda prova sem dúvida que o pico do entusiasmo por AI já passou.
No próximo mês, quando a Anthropic abrir capital, pode coincidir com um período de recuperação da liquidez e confiança do mercado, mas o enorme volume de captação da Anthropic pode anular qualquer possível melhora macroeconômica, o que nos deixa um pouco mais pessimistas.
O atual entusiasmo por AI está causando um aumento significativo nos preços de hardware, o aumento do custo de armazenamento eleva o custo de toda a cadeia industrial. A razão para o aumento do capex da Amazon no segundo trimestre foi o custo de armazenamento, o departamento de celulares e eletrodomésticos da Samsung teve um prejuízo de 800 bilhões de won devido ao aumento do preço do armazenamento, e a receita de PCs da Intel caiu 5%.
Com a receita final insuficiente para sustentar esse buraco sem fundo de queima de dinheiro, o limite invisível para o preço das ações já foi traçado.
Voltando ao Bitcoin, que já poderia ter uma demanda para continuar caindo, somado à queda das ações americanas e ao catalisador do roubo, hoje a queda acelerou, mas olhando por outro ângulo, com uma notícia tão negativa, o preço só caiu para 76k, isso não é considerado bastante forte? #加密行业协同守护资产安全
