Postar
jamboochuuu
我认为Circle第三季度财报不会超预期，主要有四个理由：
1. 营收预期偏高。 市场共识约7.9亿美元，较Q2的7.01亿美元增长约12%，需要明显的业务增长才能兑现。
2. USDC规模是关键。 Circle主要靠USDC储备赚取利息，链上交易再活跃，也不代表收入会同比例增长。Q2末USDC流通量为733亿美元，如果Q3平均规模没有明显回升，营收增长就缺少支撑。
3. 加息贡献有限。 9月中旬加息25个基点，对Q3收入的影响只有最后两周。按照730亿美元储备规模估算，新增利息收入约700万美元，很难填补近9000万美元的营收增量。
4. 新业务暂时难挑大梁。 Q2其他收入约3400万美元，占总收入不到5%。Arc和支付网络虽然有长期发展空间，但商业化需要时间，很难在一个季度内带来明显的收入贡献。
#Circle財報在即，穩定幣成長能否轉化為收益？
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