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Resumo do discurso de Waller — pausa hawkish em outubro + meta hawkish de inflação + opção de aumento de juros em dezembro mantida, basicamente em linha com as expectativas anteriores do mercado! O aumento hawkish em outubro era esperado pelo mercado, e o discurso de Waller esta noite basicamente correspondeu às expectativas, no geral o discurso não foi tão hawkish quanto o esperado 1. Sobre a inflação, esta foi a parte mais hawkish do discurso de Waller, enfatizando que não há meta de inflação branda, o pico da meta de inflação do Fed é 2%, o Fed não aceita expectativas de inflação mais altas 2. O aumento dos rendimentos nominais e reais faz com que a contração financeira do mercado substitua temporariamente a necessidade de aumento de juros pelo Fed, o que também é a razão para não aumentar os juros em outubro 3. "Watchful thinking, not watchful waiting" (Pensamento vigilante, não espera vigilante), esta é a frase original de Waller, tentando usar esse conceito para substituir a pausa no aumento de juros em outubro, com o objetivo de não deixar o mercado esperar o fim do ciclo de aumento de juros, mantendo a janela para aumento em dezembro 4. Waller enfatizou a preocupação com os gastos de capital em AI, seu julgamento é que os gastos de capital fortes não estão mais limitados a poucos setores, o que é positivo para a economia dos EUA e para o crescimento econômico, a AI é um choque de demanda no curto prazo e pode se tornar um choque de oferta no longo prazo, a opinião de Waller é que o boom da AI pode não ajudar o Fed a cortar juros, mas sim aumentar a dificuldade do Fed em controlar a inflação 5. Waller reconheceu que as altas taxas de juros estão reprimindo as empresas de tecnologia, mas não interromperam os gastos de capital atuais, ele sabe o custo das altas taxas, mas atualmente a economia dos EUA e o investimento em AI