Orbit Post Sitemap
目前看，八万这个位置还是有不少人在看的支撑。之前也有分析说四季度大概率在八万到九万之间震荡，八万到八万二附近可能是比较好的吸筹区。如果CPI后续数据没有进一步恶化，中东局势稍微降温，ETF流出停下来，价格有机会先反弹回八万五、八万七那一带去试阻力。但别指望马上新高——今年高点在九月左右冲过九万六附近，现在离去年十月的十二万多高点还有不小距离，市场情绪明显谨慎很多。Po publikacji danych CPI, wrześniowe wyniki okazały się twardsze niż wszyscy się spodziewali, a inflacja bazowa również się odwróciła. Wiele osób czekało na "wyczerpanie się negatywnych czynników", by kupić tanio, ale rynek nawet nie próbował odbić, tylko kontynuował powolny spadek.
Prawdziwy problem nie polega na tym, jak bardzo spadł Bitcoin, ale na tym, że ten spadkowy trend wydaje się jeszcze nie zakończony. Jeśli poziom 80000 zostanie skutecznie przebity, sentyment na rynku prawdopodobnie się załamie, a wtedy trzeba będzie obserwować, czy poziom około 76000 utrzyma się.
Logika jest w zasadzie prosta: jeśli inflacja nie spada, obniżki stóp procentowych będą musiały być opóźnione, koszty kapitału nie spadną, a pieniądze spoza rynku nie będą ryzykować. Ryzykowne aktywa najbardziej boją się właśnie tego – kran z kapitałem zostaje zakręcony i nikt nie może się swobodnie poruszać.
Dlatego na razie nie kupuję na dołku ani nie zgaduję, gdzie jest dno. Najpierw zobaczę, czy cena utrzyma się powyżej 80000, a potem czy odbicie będzie miało wolumen. Dopóki nie pojawi się sygnał zatrzymania spadku, powstrzymanie się od działań jest najważniejsze – mniejsze straty to zysk.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Indeks półprzewodników w Filadelfii stracił ponad 2 biliony dolarów wartości rynkowej w ciągu siedmiu sesji handlowych, a dziś rano liderzy pamięci tacy jak Samsung i Hynix ponownie odnotowali spadki, co wywołało panikę na całym ekranie. Ale ja nigdy nie skupiam się na nastrojach rynkowych, tylko na podaży i popycie. CEO Micron kilka dni temu powiedział, że zabezpieczył długoterminowe zamówienia na 150 miliardów dolarów, a w przyszłym i kolejnym roku pamięć będzie jeszcze bardziej napięta niż w tym roku; Samsung i Toshiba również ograniczają moce produkcyjne, aby utrzymać ceny. Ceny zostały zepchnięte przez emocje, ale fundamenty zmierzają w kierunku zaostrzenia, i to właśnie ta rozbieżność jest miejscem, w które chcę inwestować. Zakładanie na odbicie po nadmiernej wyprzedaży nie polega na trafieniu najniższego punktu, lecz na założeniu, że emocje wyprzedziły fundamenty. $BTC spada razem z aktywami ryzykownymi, ale w przypadku pamięci patrzę na inny zegar. Jak wy oceniacie tę falę spadków w półprzewodnikach — czy to odwrócenie trendu, czy błędna wyprzedaż? Opublikowany dzisiaj ogromny blok makrodanych ze Stanów Zjednoczonych nie niesie pozytywów dla rynków aktywów ryzykownych. Wyodrębniamy z danych najważniejsze informacje i analizujemy je kolejno. KLUCZOWE - inflacja producentów w USA gwałtownie przyspieszyła. Co, biorąc pod uwagę wczorajsze dane dotyczące inflacji konsumenckiej, pogarsza sytuację. Jednocześnie sprzedaż detaliczna przekroczyła prognozy, ale to słabe pocieszenie. Ogólnie rzecz biorąc, dla Fed jest to nieprzyjemna kombinacja, która wzmacnia argumenty za dalszym podnoszeniem stóp procentowych. Dzisiaj opublikowano łącznie连环暴击！PPI+零售双双走强，市场逻辑变了!
刚出炉的PPI，直接大幅爆表！
同比6.3%，高于预期5.3%、前值5.4%。
环比更是猛到1.3%，接近预期的三倍！
更关键的是，同步公布的零售数据，意外强于预期。
说明美国消费韧性仍在，购买力还在托着经济。
这组数据一出，美联储就有了继续鹰派的底气。
本轮通胀反弹，油价是核心推手。
霍尔木兹海峡的地缘风险悬而未决，这就意味着，10月通胀，大概率会比9月更高。
当然也要客观看：
虽然短期看不到衰退，但劳动力、部分消费数据已经露出疲态，经济韧性不等于强劲。
CME之前加息概率最高摸到55%，这波PPI落地，很可能进一步冲高，逼近60%。
市场现在要重新定价：12月，会不会再来一次加息？
接下来，黄金、大饼、美债、美元，全部要重估预期。
交易的朋友，千万别按老降息剧本去博弈！
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH 两根通胀大棒，砸碎了降息幻想。
① CPI先动手：9月CPI同比3.7%，超预期3.6%，汽油单月暴涨9.1%，核心CPI 2.6%也超预期。10月加息概率从22%一夜飙到近50%。
② PPI补一刀：9月PPI同比6.3%、环比1.3%，双双碾压预期（5.3%/0.5%），创2022年末以来最猛。上游涨价开始往下游传导，通胀粘性坐实。
③ 币圈的痛：比特币跌破8.1万，一度探到8.02万；ETH重挫6%至2350附近。24小时全网爆仓近10亿美元，九成是多单——追多的人，被一根数据线集体抬走。现货ETF同步净流出。
记住这条链：通胀超预期 → 加息预期升温 → 美债收益率走高、美元走强 → 资金撤离高波动资产。比特币早不是"数字黄金"的避风港，它就是全球利率交易里弹性最大的那一环。
10月27-28日FOMC才是真正的审判日。8万关口守不守得住，比任何一根阳线都重要。管住手，别做那九成里的一员。$BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 BTC再破新低！这轮下跌，真正危险的不是价格，而是全球资金正在重新定价风险。
美国9月CPI同比升至3.7%，通胀超预期让美联储进一步加息的担忧重新升温。韩国股市大跌，全球科技股承压，加密市场也未能独善其身。
据The Block此前报道，加密市场24小时清算规模一度达到约9.51亿美元，其中多头约8.76亿美元。说明这轮调整不仅是现货抛售，还伴随着明显的杠杆出清。
我现在重点观察两个信号：第一，BTC跌破前低后能否迅速收回；第二，价格企稳时OI是否停止异常收缩。
如果反弹只有价格上涨，却没有成交量和资金承接，短线修复仍可能只是下跌趋势中的反抽。
真正值得关注的不是猜最低点，而是市场什么时候停止持续创新低。
#BTC #Bitcoin #加密货币Writing
$CORE The 81 million token decrease in circulating supply is most likely related to excess tokens burned during the early September hard fork, based on publicly available information. Data platforms may have only recently incorporated this adjustment into their statistics, rather than reflecting a new burn operation by the project team in October.
Make the timing and uncertainty clearer
Make this post more concise
Use a more cautious market tone#DailyOrbit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电维持2026年600-640亿美元的资本开支计划，仅本季度资本投入就达138亿美元，意味着四季度单季资本开支将同比增长67%-103%至193-234亿美元，全力匹配AI算力爆发式增长的产能需求。同时公司上调2026年全年收入增速指引至44%，超出此前“略高于40%”的预期，第四季度指引收入523-543亿美元，显著好于市场一致预期的510亿美元，对应同比增速将超过55%。
但市场期待的2027年核心经营指引并未在本次财报中明确释放，机构普遍预期的“全年收入增速超40%、资本开支达850亿美元”的乐观信号并未落地，一定程度上让资本市场略感失望。这也恰恰体现出台积电作为产业链“链主”的实业属性：不刻意通过超预期指引给资本市场“画饼”，而是以实际订单和扩产节奏为核心决策依据，通过配额制分配CoWoS先进封装产能，而非激进涨价冲击产业链上下游，维持了全球AI算力供应链的整体稳定。Im ciszej na rynku, tym bardziej oznacza to, że kapitał czeka na dzisiejszą odpowiedź.
Obecnie zmienność BTC, ETH i OKB jest niewielka, rynek nie spieszy się z wyborem kierunku.
Kluczowym czynnikiem nie jest wykres świecowy, lecz makroekonomia.
Cena ropy nadal oscyluje w pobliżu wysokich poziomów, presja inflacyjna nie ustąpiła całkowicie.
Obecne powszechne oczekiwania rynku: wrześniowy CPI rok do roku około 3,6%.
Jednak prawdziwym kluczem nie jest sam CPI, lecz czy bazowy CPI będzie nadal spadać.
Jeśli bazowa inflacja pozostanie uporczywa, rynek może ponownie podnieść oczekiwania dotyczące podwyżek stóp w grudniu, a aktywa ryzykowne mogą ponownie znaleźć się pod presją w krótkim terminie. Należy zwrócić uwagę na dwa dane: jeśli bazowy CPI miesiąc do miesiąca przekroczy 0,3% i jednocześnie wzrośnie rok do roku, oczekiwania dotyczące obniżek stóp zostaną całkowicie zniweczone; w przeciwnym razie, jeśli bazowa inflacja osłabnie, poprawa nastrojów może przyciągnąć kapitał z powrotem.
$BTC obecnie bardziej czeka na potwierdzenie makroekonomiczne, przełamanie wymaga wsparcia kapitałowego. Wczoraj wieczorem ETF na rynku spot zanotował napływ netto 176 mln USD, co wskazuje, że popyt instytucjonalny nie zniknął, ale jeśli cena spadnie poniżej średniego kosztu pozycji inwestorów ETF, może to wywołać dodatkową presję na umorzenia.
$ETH jest bardziej wrażliwy na kapitał, jeśli oczekiwania dotyczące stóp procentowych wzrosną, presja może być bardziej widoczna. Ethereum spot ETF odnotowuje wielodniowy odpływ netto, a wraz ze strukturalną presją na BTC, prawdopodobnie przed dzisiejszymi danymi zmienność wzrośnie, a ryzyko jednostronnego wzrostu jest znaczne.
Jeśli dzisiejszy CPI będzie faktycznie negatywny, spadek ETH poniżej 2400 może wywołać kolejną falę likwidacji, natomiast jeśli dane wskażą na ochłodzenie, BTC i ETH mogą doświadczyć poprawy nastrojów.Prawdziwy spadek nastąpił tydzień po wyborach
6 listopada 2018 r. $BTC prawie się nie ruszał w okolicach 6400.
Prawdziwy spadek nastąpił tydzień po wyborach, z 6400 do 5544.
Jak to obliczyć:
Od dnia wyborów przy 6400 do minimum 3201, spadek około 45,5%.
Spadek nie nastąpił w dniu wyborów, ale w ciągu miesiąca po nich.
Co jest teraz inne:
Obecnie spot ETF i spółki giełdowe łącznie posiadają ponad 2,57 miliona $BTC.
W 2018 roku rynek składał się prawie wyłącznie z detalistów i dźwigni, teraz na dnie są instytucje.
Ale polityka to inna sprawa.
Posłowie twardo nastawieni do kryptowalut mogą objąć przewodnictwo w komisji ds. usług finansowych.
Ta niepewność jest ważniejsza niż sytuacja na rynku w dniu wyborów.
Historia się nie powtarza, ale rymuje się z tym samym zakończeniem.
#BTCspotETF ponownie netto wypływ, czy instytucjonalne zakupy mogą się ożywić?
#$BTC 今晚20:30，5颗雷同时引爆，$BTC正在8万门口屏住呼吸
兄弟们，先说说现在的情况。
$BTC现价约81,000美元，24小时跌了3%，以太坊更惨，跌超5.5%，报价2362美元附近。全网24小时爆仓人数18.5万，爆仓金额9.82亿美元，超九成是多单被收割。就在写这段话的时候，$BTC一小时前还插针到了80,230美元，随后勉强拉回来。说实话，这个位置的多头，已经被市场扒了一层皮了。
为什么跌成这样？
昨晚CPI已经先炸了一轮。9月CPI同比3.7%，核心CPI环比0.3%、同比2.6%，全面超预期。汽油价格单月暴涨9.1%，住房、交通这些核心项目也在往上走，市场之前那套“能源冲击是一次性的、核心通胀会自然回落”的说法，被这组数据直接打脸。
结果就是：10月美联储加息的概率，CPI公布后一度从20%飙到53.7%。虽然后来Polymarket上押注按兵不动的概率又回到79%，但鹰派措辞的预期已经压不住了，市场就是在赌美联储到底10月动不动手。
标普500跌了1.1%，纳指跌了1.9%，美股自7月以来最差单日表现之一。风险资产全线挨打，币圈不是一个人在战斗。
现在说今晚20:30，5项数据同一时间砸出来，一个比一个要命：
① 初请失业金（前值19.7万，预期20万）
高于20万→就业走弱→利好降息预期→利好币。低于20万→就业火热→美联储没理由松手→利空。这组数据最容易出意外，前值已经很低了，但凡低于预期，BTC 8万大概率保不住。
② 9月零售销售月率（前值1.10%，预期0.30%）
前值1.1%是高基数，市场预期大幅降温。但注意：如果公布值在0.5%以上，说明消费韧性远超预期，经济过热叙事回归，加息预期直接拉满，币圈承压。如果低于0.3%，消费疲软→衰退担忧升温→降息预期走强→利好币。这不是简单的“高于预期利空、低于预期利好”，关键在于市场怎么解读这个降温幅度——降太少是隐性利空，降太多又怕衰退。
③ PPI年率（前值5.40%，预期5.3%）
PPI是CPI的前哨。CPI已经爆了，如果PPI也在5.3%以上，说明上游通胀压力没有缓解，会进一步强化“通胀下不去”的叙事。对$BTC来说，这是直接打击。
④ PPI月率（前值0.40%，预期0.50%）——这才是今晚最大的雷
环比预期比上个月还高，说明市场已经预判上游通胀在重新加速。如果公布值≥0.5%，叠加昨天CPI的超预期，市场会立刻把“美联储必须继续加息”的剧本推到台前，$BTC冲击8万的力度会比昨晚更猛。这个数据的杀伤力，比前四个加起来都大。
⑤ 纽约联储制造业指数（前值7.6，预期10.25）
区域制造业景气度。预期比前值高出不少，如果真达到10.25以上，说明经济基本面依然强劲，利空降息预期。低于预期则相反。
聊聊资金面——这里有个很有意思的分歧。
ETF在跑，但大户在买。$BTC现货ETF昨日净流出2.61亿美元，富达FBTC单日流出1.53亿美元居首。但链上数据显示，大型持有者的$BTC合计持仓量增加到了303万枚。ETF在撤，鲸鱼在捡——这种分歧在历史上往往出现在阶段性底部附近，但不意味着立刻反转。
资金费率方面，$BTC永续合约费率虽然为正但极低，只有0.0015%/8小时。多空比仍然偏向多头（63.9%做多），说明市场情绪还没有彻底转向悲观，多头仓位依然拥挤。这意味着如果今晚数据再次利空，爆仓的燃料仍然充足。
技术面怎么看？
8.1万美元这个位置，$BTC在10月9日、12日、15日已经三次回踩。反复测试同一支撑，要么是筑底，要么是蓄势待破。分析师Murphy指出，摇摆筹码正在逐步出清。但Bitget分析师Lewis Huang提醒，如果8.13万美元的短线支撑被跌破且跌势延续，进一步下行风险会加大。Arthur Hayes倒是很淡定，公开表示看多$BTC和$ETH，逻辑是“最终会出现数万亿美元的救助”。嗯，这个逻辑很Hayes。
今晚怎么应对？
如果数据整体偏鹰（PPI≥0.5%、零售≥0.5%、初请<20万）：$BTC大概率测试8万整数关口，破了看7.8万附近的清算密集区。别急着抄底。
如果数据整体偏鸽（PPI<0.5%、零售<0.3%、初请>20万）：8.1万附近的支撑有效性会得到确认，反弹第一目标看8.3-8.4万，但上方8.8万的阻力短期内很难突破。
如果数据混合（大概率事件）：市场会先上下插针清洗杠杆，然后回归震荡。这种行情最恶心，但也最常见。管住手比什么都重要。
说句掏心窝的话：18.5万人爆仓、9.82亿美元蒸发，市场刚经历完一轮血腥去杠杆。今晚的数据如果再来一轮利空，8万能不能扛住，真的不好说。但反过来想，CPI的超预期已经被市场消化了一部分，如果今晚PPI没有比预期更鹰，反而可能出现“利空出尽”的反弹。
不管怎样，今晚20:30，仓位控制好，别用杠杆赌数据，活下来比什么都重要。
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ „Wirtualny ogień” i „prawdziwe złoto” akcji na łańcuchu
SEC otworzyła warunkowy kanał testowy dla tokenizowanych akcji, co spowodowało gwałtowny wzrost $UNI. Jednak bardziej wartym zastanowienia niż cena tokena jest fakt, że tradycyjne akcje próbują wejść do systemu handlu na łańcuchu.
Otwarcie regulacji nie oznacza natychmiastowego wdrożenia biznesu. Tokenizowane akcje muszą spełniać prawa posiadaczy, wymogi dotyczące miejsc handlu i ujawniania informacji, co oznacza, że samo wydanie tokena nie może reprezentować akcji Apple czy Nvidii. Dla DeFi może to być nowy rynek; dla zwykłych traderów największą pułapką jest traktowanie postępów politycznych jako bezpośrednich przychodów projektu.
Między politycznymi zapowiedziami a rzeczywistymi przychodami stoją zgodność aktywów, edukacja użytkowników i budowa płynności. To, jak daleko ta ścieżka może się rozwinąć, zależy od istnienia prawdziwych aktywów, prawdziwych użytkowników i rzeczywistych transakcji. Po ustąpieniu gorączki, jedynym wskaźnikiem wartym obserwacji jest to, ile faktycznego wolumenu transakcji pozostanie na łańcuchu.
#SEC innowacyjne zwolnienie tokenizowanych akcji wchodzi w życie, UNI wzrósł w ciągu dnia o ponad 21%
#Amerykański CPI i PPI przewyższają oczekiwania, czy w tym roku nastąpi kolejna podwyżka stóp? Sytuacja kapitałowa: największy konflikt
ETF sprzedaje, wieloryby kupują.
Spotowy ETF na Bitcoina odnotował w ciągu ostatnich 6 sesji netto odpływ około 859 milionów dolarów, z czego tylko 14 października odpłynęło 150,5 miliona dolarów. Jednak dane CryptoQuant pokazują, że pozycje dużych graczy na łańcuchu wzrosły do 3,03 miliona BTC, co jest najszybszym miesięcznym wzrostem od lutego tego roku. Statystyki ETF i wielorybów różnią się metodologią, ale przeciwstawne kierunki są prawdziwe.
Inny sygnał, na który warto zwrócić uwagę: pewien wieloryb/instytucja w ciągu ostatnich 4 dni sprzedał 1312,1 BTC (około 109 milionów dolarów), całkowicie zamieniając je na zakup 43 275 ETH. Kapitał przesuwa się z BTC do ETH. $BTC $ETH $SOL #Zysk po lepszym niż oczekiwano dostarczeniu Tesli staje się punktem centralnym Właśnie spojrzałem na rynek, kurczę, BTC bezpośrednio spadł poniżej 80000, ETH spadł do około 2300, OKB, DOGE, SOL wszystkie zanurkowały, nawet tokeny akcji SNDK i MU spadają.
W ciągu ostatnich 24 godzin 185 tysięcy osób zostało zlikwidowanych, łączna kwota to 982 miliony dolarów, ponad 90% to pozycje długie. Dzień krwawej wyprzedaży dla byków.
Dlaczego wszystko spada?
Źródłem jest wczorajszy amerykański wskaźnik CPI za wrzesień. Rok do roku 3,7%, wyższy niż oczekiwane 3,6%, a także rdzeniowy CPI przekroczył oczekiwania. Po publikacji danych rynek natychmiast podbił zakłady na podwyżkę stóp procentowych przez Fed w październiku do blisko 50%. Chociaż potem spadło, oczekiwania na „wyższe stopy na dłużej” ponownie się rozgrzały.
Najpierw załamały się amerykańskie giełdy. Nasdaq spadł prawie o 2%, europejskie akcje półprzewodnikowe mocno potaniały, ASML spadł ponad 5%, SK Hynix ponad 7%. Indeks KOSPI w Korei Południowej spadł o 8%, co bezpośrednio wywołało przerwę w handlu.
Rynek kryptowalut został pociągnięty na sprzedaż, ale ma swój własny akcelerator.
Likwidacje kontraktów Ethereum wyniosły 286 milionów dolarów, Bitcoin 197 milionów, wszystko to pozycje długie. Dźwignia skupiona wcześniej w okolicach 80000-82000 została wystrzelona jedną igłą, a łańcuch likwidacji z kolei pchał cenę jeszcze niżej.
Teraz nie mam pozycji, nie dlatego, że jestem niedźwiedziem, ale dlatego, że wiem, że taki spadek napędzany makroekonomicznie jest najgłupszym momentem na sprzedaż na dnie.
Podyskutujmy w komentarzach, czy zostałeś zasypany, czy udało ci się uciec?
Powyższe dane pochodzą z łańcucha i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.
$BTC $ETH $BTC Amerykański CPI i PPI znacznie przewyższają oczekiwania, czy w tym roku nastąpi kolejna podwyżka stóp?
CPI i PPI jednocześnie znacznie przekroczyły oczekiwania rynku, co oznacza, że odbicie inflacji przełamało wcześniejsze optymistyczne prognozy rynku dotyczące stopniowego spadku inflacji. Możliwość kolejnej podwyżki stóp przez Fed w tym roku ponownie wzrosła. Obecne odbicie inflacji jest głównie napędzane przez ceny energii, ale jednoczesny wzrost bazowego CPI wskazuje, że inflacja w sektorze usług pozostaje uporczywa, a presja wzrostu cen na poziomie produkcji będzie stopniowo przenosić się na konsumpcję, co trafia w największe obawy Fed: utrwalenie się inflacji. Jednak decyzja o podwyżce stóp nie zostanie podjęta wyłącznie na podstawie danych z dwóch miesięcy. We wrześniu właśnie zakończyła się runda podwyżek, a polityka ma efekt opóźniony, więc Fed musi obserwować trwały wpływ wcześniejszego zacieśnienia na zatrudnienie i popyt. Obecne dane o zatrudnieniu już wskazują na osłabienie, a agresywne i ciągłe podwyżki mogłyby zwiększyć ryzyko recesji, dlatego prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki w październiku jest nadal ograniczone, a uwaga skupia się bardziej na grudniowym posiedzeniu. W kolejnych miesiącach ważne będą dane o inflacji i zatrudnieniu za październik — jeśli inflacja pozostanie wysoka, prawdopodobnie dojdzie do drugiej podwyżki w tym roku; jeśli zatrudnienie szybko się ochłodzi, a ceny ropy spadną, Fed może zdecydować o wstrzymaniu podwyżek i utrzymaniu wysokich stóp w trybie obserwacji. Dla różnych aktywów oznacza to, że inflacja przewyższająca oczekiwania ponownie podniesie długoterminowe stopy procentowe amerykańskich obligacji, co będzie hamować wyceny akcji wzrostowych i aktywów kryptowalutowych. Obecne oczekiwania rynkowe są w fazie szybkiej rewaluacji, a zmienność rynku znacznie wzrośnie, dlatego nie warto grać na prostą, jednokierunkową strategię, lecz należy uważnie śledzić kolejne dane ekonomiczne i wypowiedzi urzędników. #Amerykański CPI i PPI znacznie przewyższają oczekiwania, czy w tym roku nastąpi kolejna podwyżka stóp? Dane CPI nie są przerażające, one wręcz wywracają stół. Inflacja ogólna i bazowa rosną równocześnie, scenariusz „tymczasowego pracownika energetycznego” Fed się nie sprawdza, a rynek, który liczył na „odpoczynek w październiku”, został brutalnie obalony.📉
$BTC: Po publikacji danych poziom 82 000 został przełamany, 80 000 zmieniło się z żelaznego dna w żelazny sufit. Fundusze ETF dalej odpływają, przy zaostrzeniu warunków makro kupujący się wycofują; doświadczeni gracze na łańcuchu kupują, ale nie wytrzymują presji krótkich pozycji na kontraktach terminowych. Jeśli 80 000 padnie, zobaczymy 78 000.😬
$ETH: Najgorzej dziś wieczorem, przebicie poziomu około 2400. Jest on z natury najsłabszy, odpływ funduszy ETF, staking nie przynosi lepszych zysków niż obligacje USA, instytucje nie kupują. Gdy Bitcoin słabnie, on pada na kolana. W krótkim terminie nie ma co liczyć na samodzielne umocnienie.😵
$XAUT: Złoto też się załamuje, cena spot spadła prawie o 2%. Bazowa inflacja podnosi realne stopy procentowe, dolar i rentowności obligacji USA rosną, bezodsetkowe złoto jest bezbronne.🥶
Opinia: Nie zakładaj, że dane się zmienią, zakładaj, że zaufanie do Fed się załamie. Nie śpiesz się z pierwszą świecą, poczekaj aż emocje opadną, zanim zaczniesz działać.🧠#Amerykański CPI wyższy niż oczekiwano, wzrósł do 3,7%, dziś wieczorem PPI pod kolejną próbą #Zysk netto TSMC za Q3 powyżej oczekiwań, rekordowy poziom zysków PPI eksploduje: we wrześniu wzrost miesiąc do miesiąca o 1,3%, największy miesięczny wzrost od marca 2022; rok do roku 6,3%, znacznie powyżej oczekiwań 5,3%. Benzyna podrożała w ciągu miesiąca o 20,3%, energia przyczyniła się do 80% wzrostu. CPI 3,7% + PPI 6,3% oba powyżej oczekiwań — podczas posiedzenia w dniach 27-28 października podwyżka stóp wraca na stół. PPI podgrzewa CPI, to tylko kwestia czasu, BTC właśnie złapał oddech powyżej 80 000, prawdziwy egzaminator jest jeszcze przed nami.W chwili, gdy pojawiła się duża świeca wzrostowa, w grupie zrobiło się jednocześnie cicho i głośno. Czy zauważyłeś, że im bardziej rośnie, tym mniej osób odważa się przyznać, że przegapiło okazję? Wczoraj wieczorem natknąłem się na zrzut ekranu z pozycją pewnego kolegi: BTC z 40-krotną dźwignią, cała pozycja, średnia cena trochę ponad 80 000, zysk na papierze ponad milion U. ETH z 25-krotną dźwignią, ponad 30 000 sztuk, zarobek ponad 5 milionów. HYPE z 10-krotną dźwignią, 86 000 sztuk, koszt 92, zysk na papierze 230 000. Wartość netto konta ponad 6,6 miliona, liczby wyglądają jak wyretuszowane. Ale to, na co patrzyłem długo, to mały tekst poniżej: skumulowane koszty finansowania ponad 900 000 U. To jest prawdziwie interesująca część historii. Zysk na papierze to tylko liczby, ale koszty finansowania to prawdziwe pieniądze. Pierwszą rzeczą po przebudzeniu nie jest sprawdzanie rynku, lecz płacenie czynszu giełdzie. Im dłużej rynek stoi w miejscu, tym bardziej te koszty przypominają klepsydrę, powoli przeciekającą. Czym handluje rynek? Nie kierunkiem, lecz cierpliwością. Logika byków jest jasna: BTC utrzymuje się powyżej 80 000, ETH broni kluczowego zakresu, gorące pieniądze chętnie płacą premię za aktywa o wysokim beta, a nowe narracje jak HYPE przyciągają uwagę. Dopóki nie spadnie poniżej poziomu likwidacji, ta pozycja to maszyna do drukowania pieniędzy. Ale ryzyko kryje się w dwóch miejscach. Po pierwsze, 40-krotna dźwignia na całą pozycję oznacza niemal zerową tolerancję błędu; jeśli BTC spadnie do 52 000, to scenariusz zerowy. Po drugie, opłaty to ciągła negatywna informacja zwrotna; im dłużej rynek stoi w miejscu, tym bardziej zysk na papierze jest zjadany. Gdy rynek zmieni się z trendu jednokierunkowego na konsolidację, pierwsze, co się załamie, to nie cena, lecz psychika. Bardziej interesuje mnie psychologia tłumu. Teraz wszędzie widać pokazywanie pozycji, zysków i wiary, zmęczenie narracją i FOMO współistnieją.Wczoraj wieczorem wskaźnik CPI bazowy przekroczył oczekiwania, a dziś wieczorem PPI znów eksplodował! Duży BTC i drugi ETH znów muszą zejść na dół. Amerykański PPI za wrzesień wzrósł o 1,3% m/m i 6,3% r/r, a po wyłączeniu żywności i energii nadal wzrósł o 0,7%, co pokazuje, że presja cenowa po stronie produkcji jest naprawdę spora. Jednak sprzedaż detaliczna, choć wzrosła o 0,8% m/m, to po wyłączeniu benzyny i innych pozycji kontrolnych wzrosła tylko o 0,1%, więc konsumpcja nie jest tak silna, jak się wydaje na pierwszy rzut oka. Energia jest głównym czynnikiem, ale presja wzrostu cen nie ogranicza się tylko do cen ropy. CPI i PPI kolejno przekraczają oczekiwania, co oznacza, że presja inflacyjna w USA jest bardziej uporczywa, niż rynek sądzi. Dane CME pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wzrosło tylko z około 33,2% do 33,8%, a prawdopodobieństwo co najmniej jednej podwyżki do końca roku wzrosło do 66%. W tym samym czasie dolar, rentowność 10-letnich obligacji USA i cena ropy Brent spadły w ciągu dnia, co nie jest dobrą wiadomością dla odbicia BTC i ETH. Dlatego nadal jestem niedźwiedziem na BTC i ETH, a w szczególności na ETH jestem bardziej ostrożny. Uważam, że obecny zakres wsparcia to prawdopodobnie 79 500-80 300.#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ 这里要区分：短期净流出 ≠ 机构长期看空BTC，更多是宏观环境驱动的战术性降仓，不是长期底仓大规模清盘。ETF存量规模依旧很大，只是新增申购暂时弱于赎回，失去了之前稳定的场外增量支撑，行情反弹会更依赖场内承接与链上长期持有者。
资金流出对盘面属于偏利空信号。缺少ETF持续申购托底，反弹的持续性会打折扣，一旦盘面走弱，更容易放大波动。但也要留意，流出也会有阶段性出清，当连续流出后，若赎回规模逐步收窄，就是买盘回暖的前置信号。
能不能回暖，核心看三点：
1. 通胀数据后续是否回落，降息预期有没有修复，美债长端收益率能否拐头；
2. 流出结构：是头部旗舰基金持续大额赎回，还是小基金零散卖出；
3. 是否再度出现单日大额净流入，由持续性申购形成趋势。
只要宏观利率预期没有明显改善，短期很难快速回到持续净流入的状态。如果后续持续大额流出，意味着机构风险偏好持续下行，会持续压制BTC反弹空间；若赎回逐步收敛，叠加利好催化，才有可能迎来买盘回流。$ETH $BTC $SOL #Dostawy Tesli przewyższyły oczekiwania, a naprawa zysków stała się punktem centralnym
$UNI, muszę powiedzieć jedną rzecz.
19 października pojawi się na kontraktach terminowych CME. Zostało tylko 5 dni.
Brzmi to tak, jakby instytucje miały nową, poważną drogę do kupna, co jest całkiem fajne. Ale doświadczeni inwestorzy powinni mieć odruch warunkowy na słowo „wprowadzenie” — kiedy zaczęła się ta hossa? Spójrz wstecz, ta długa linia trendu była oporem przez 5 lat, wszystkie szczyty dwóch poprzednich hoss były na niej, a ostatnio została przebita. Moja pierwsza reakcja: super. Druga: ci, którzy przebili tę linię, czekali właśnie na taką wiadomość.
Teraz cena to 6,87, już sporo oddała z tamtego poziomu, spadła prawie 10% w ciągu 7 dni. Trochę to wygląda tak — dobra wiadomość najpierw podciąga cenę, a potem sprzedający wychodzą z pozycji.
Nie odważę się powiedzieć, że 19-tego na pewno nastąpi gwałtowny spadek, ale patrząc na historię, jeśli w dniu ważnej pozytywnej wiadomości wolumen nie nadąża, to w 8 na 10 przypadków cena się cofa. $UNI #Amerykański CPI i PPI przewyższyły oczekiwania, czy w tym roku nastąpi kolejna podwyżka stóp procentowych? ZEC spadł prawie o 10%, data aktualizacji mainnetu 5 listopada nie została jeszcze ostatecznie potwierdzona.
Na godzinę 21:45 czasu pekińskiego cena na giełdzie OKEx wynosi około 1100 USD, 24-godzinny wolumen obrotu to około 62,83 mln USD, dzienny dołek to 1073,76 USD. Fundacja Zcash poinformowała, że NU7 został aktywowany na testnecie 4 października. Harmonogram społeczności wskazuje 20 października jako ostateczny dzień decyzji dotyczącej mainnetu, kiedy to zostanie podjęta decyzja o aktywacji i ustaleniu wysokości bloku.
Moja ocena jest taka, że traktowanie 5 listopada jako potwierdzonego katalizatora może prowadzić do niedoszacowania ryzyka opóźnienia. Planowana aktualizacja z 25-sekundowym czasem bloku działa już na testnecie, mainnet nadal czeka na decyzję. Dzisiejszy spadek nie jest jednoznacznym dowodem na problemy z aktualizacją.
Bardziej skupiam się na decyzji 20 października. Jeśli wysokość mainnetu zostanie ogłoszona zgodnie z planem, cel na 5 listopada będzie bardziej realny; jeśli decyzja zostanie opóźniona, oczekiwania oparte na tej dacie będą musiały zostać przeszacowane.
$ZEC #Tesla dostawy przekroczyły oczekiwania, a naprawa zysków stała się punktem centralnym. Myślę, że nie będzie przekroczenia $OKB dla wyjaśnienia, zwiększanie podaży nie zależy od ogłoszeń na oficjalnej stronie, tylko od tego, czy kontrakt ma uprawnienia do mintowania. W tej rundzie OKB bezpośrednio usunęło funkcję mint, całkowita podaż jest ustalona na 21 milionów, a adres czarnej dziury na łańcuchu jest dostępny do sprawdzenia, to nie jest „obietnica, że nie będzie zwiększania podaży”, tylko „na poziomie kodu nie ma takiej funkcji”.W chwili przebudzenia moją pierwszą reakcją nie była radość, lecz lekki niepokój. Udało się utrzymać pozycję krótką, ale słabości rynku stały się zbyt wyraźne. Czy zauważyłeś, że w tej fali spadków najbardziej nie ucierpiał BTC? Wczoraj miałem krótką pozycję na ETH po 2533,85, teraz jest 2421; na SOL po 108,58, obecna cena 104,21. Pozycje nie są duże, ale uczucie „w końcu stanąłem po właściwej stronie” jest bardzo realne. Jednak to, co naprawdę mnie interesuje, to dlaczego nastroje zmieniły się tak szybko w tej rundzie. Najpierw spójrzmy na wyzwalacz. We wrześniu CPI w USA wyniósł 3,7% rok do roku, wyższy niż oczekiwane 3,6%, a wskaźnik bazowy też był gorący. Po publikacji danych rentowność obligacji amerykańskich wzrosła, a rynek natychmiast zaczął obawiać się, że stopy procentowe pozostaną wyższe i dłużej. Dla kryptowalut to nie jest pojedynczy negatywny czynnik, lecz ponowne ograniczenie apetytu na ryzyko. Wcześniej ludzie byli skłonni płacić premię za altcoiny i narracje wzrostowe, teraz najpierw zastanawiają się: czy pieniądz jest jeszcze drogi. - Sygnał nastrojów: BTC chwilowo przebił 84000, po CPI spadł poniżej 82000, nieudany atak na szczyt bardziej osłabił sentyment niż sam spadek. - Sygnał sektorowy: ETH i SOL spadają bardziej zgodnie, co oznacza, że kapitał nie wybiera monet, lecz redukuje ekspozycję. - Sygnał ryzyka: odbicie zostało szybko sprzedane, co wskazuje na słabą chęć kupowania po wyższych cenach, presja na pasywne zmniejszanie pozycji dźwigni długich nadal istnieje. - Sygnał momentum: przewagę mają niedźwiedzie, ale to nie jest potwierdzenie trendu, bardziej krótkie okno zdominowane przez emocje. Skłaniam się do interpretacji tej rundy jako rynku handlującego „opóźnieniem oczekiwań na obniżki stóp”, a nie „pogorszeniem fundamentów kryptowalut”. Różnica między tymi dwoma jest ogromna. Pierwsze ogranicza wyceny iWcześniej trochę straciłem, obstawiając lepsze wyniki finansowe niż oczekiwano, ale patrząc wstecz, prawdopodobieństwo przekroczenia oczekiwań było całkiem wysokie 🤏
- Przychody za 2 kwartał 2026 roku wzrosły rok do roku o 13%, zysk netto wzrósł o 9%, co jest imponującym wynikiem
- Tempo wzrostu przychodów w regionach Azji i Pacyfiku oraz Ameryki Łacińskiej wyniosło odpowiednio 16% i 21%, co daje ogromny impuls wzrostowy
- Rozszerzenie bazy członków, podwyżki cen oraz wzrost przychodów z reklam to sygnały przekraczające oczekiwania, które były już wcześniej zakładane ✨Ten gość zajął krótką pozycję na całym rynku AI, w ciągu ostatnich 7 dni zarobił 10 milionów dolarów
Ale długie pozycje na Bitcoin $BTC zjadły połowę jego zysków z krótkich pozycji
Warto zauważyć, że otworzył też kolejną długą pozycję na $STRK Wewnętrzny rynek neutralny, lekko byczy, ale oba indeksy otworzyły się nisko, ciągnięte w dół przez łańcuch półprzewodników. SPY poniżej 770,43, dzisiaj dzień potwierdzenia, jeśli zamknięcie nie wróci powyżej, nastąpi wybicie, wsparcie na 760,28 utrzymuje dzienny trend; QQQ poniżej 734,08, wsparcie na 706,58.
Dane: Wrześniowy PPI miesięczny 1,3% (prognoza 0,5%), rdzeń 0,7% (prognoza 0,3%), na co nakłada się wczorajszy gorący CPI; sprzedaż detaliczna miesięczna 0,8% (prognoza 0,3%). Dane podnoszą oczekiwania co do podwyżek stóp, ale rentowność obligacji USA spada odwrotnie.
Sektory: półprzewodniki, pamięć, łączność optyczna, kryptowaluty korekta; XLP/XLV, złoto umacniają się, Apple i oprogramowanie odporne na spadki, NOW silny, może utrzymać się do wybicia. Kapitał przechodzi do defensywy, ogólnie nastawienie niedźwiedzie. Różnicowanie nadal obecne, są uzupełnienia krótkich pozycji/rotacje, trzeba obserwować siłę i trwałość.#Dziesięciodniowa redukcja wieloryba, pozycje z wysoką dźwignią zbliżają się do linii likwidacji
36 572 500 USD to łączna strata konta w tej rundzie, liczba ta bezpośrednio odzwierciedla niszczycielski wpływ wysokiej dźwigni. W ciągu ostatnich siedmiu dni strata wzrosła o kolejne 4 435 600 USD, obecnie na koncie pozostało tylko 279 800 USD aktywów, w posiadaniu jest 2100 ETH na długich pozycjach, o wartości 5 074 400 USD, średnia cena otwarcia pozycji to 2515,81 USD.
Początkowo pozycja miała 25-krotną dźwignię całkowitą, rzeczywista dźwignia konta wynosi 36,17 razy, obecna strata wynosi 208 900 USD, łączny koszt finansowania to 1 362 700 USD, cena likwidacji ustalona jest na 2397,51 USD, dostępna marża została wyzerowana. Ogromne długie pozycje nadal są utrzymywane, ale konto prawie nie ma środków buforowych, a w ciągu dziesięciu dni wielkość pozycji szybko zmalała z poziomu wieloryba.
Dźwignia może zwiększać zyski, ale także przyspiesza znikanie konta. Wiele osób śledzi ruchy wielorybów i na ich podstawie wchodzi na rynek, ale kluczową logiką przetrwania w handlu kontraktami jest zawsze kontrola pozycji. Gdzie masz ustawione swoje zlecenia i punkty stop loss?
$ETH $BTC $SOL #Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom historyczny
Zysk netto TSMC w trzecim kwartale wzrósł o 68,7%, ustanawiając nowy rekord, co ponownie dowodzi niezwykle silnego popytu na AI, a korekta na rynku wywołana inflacją to czysta okazja dla tych, którzy nie zdążyli wejść.
Core assety takie jak Micron z deficytem mocy produkcyjnych sięgającym 2029 roku, spadek poniżej 900 to najlepszy moment na stopniowe wejście.
Szukanie powodów do wzrostów i wymówek przy spadkach jest bezsensowne, istotą obecnej korekty na rynku technologii jest redukcja dźwigni finansowej.
MU i SNDK rosły zbyt szybko wcześniej, spadek pozwala oczyścić rynek z krótkoterminowych inwestorów, co jest zdrowe. Zauważ, że NBIS oparty wyłącznie na koncepcie spadł znacznie, podczas gdy INTC i tzw. siedem sióstr amerykańskiego rynku akcji są bardzo stabilne, co świadczy o strukturze udziałów i solidności biznesu.
Nie traktuj pamięci masowej jako cyklicznej akcji, która zawsze może cię zaskoczyć, Musk już jasno wskazał, że robotyka i AI generują ogromne zapotrzebowanie na pamięć, a moce produkcyjne nie nadążają do 2029 roku.
MU od sierpnia stabilnie wraca do poziomu 1100, gromadząc dużo kapitału długoterminowego, co różni się od gwałtownego wzrostu na początku roku. Teraz pojawiają się okazje na poziomach 880, 860, 840, które koniecznie trzeba wykorzystać. Odbicie inflacji, odporna konsumpcja, spowolnienie zatrudnienia, przestrzeń do luzowania polityki przez Fed jest ograniczona.
Dla Fed: zatrzymanie podwyżek w październiku pozostaje scenariuszem bazowym, ale ryzyko dalszej podwyżki w grudniu rośnie.
Dla obligacji USA: krótki koniec jest pod wpływem oczekiwań polityki, długi koniec musi uwzględniać inflację, finanse i premię za termin.
Dla akcji USA: akcje wzrostowe o wysokiej wycenie są bardziej narażone na podwójną presję stóp realnych i kosztów finansowania.
Dla złota: krótkoterminowo pod wpływem dolara i realnych stóp zwrotu, długoterminowo logika zabezpieczenia przed ryzykiem nadal istnieje.
Dla ropy: ryzyko po stronie podaży decyduje o tym, czy inflacja będzie trwała.
Co do BTC, ETH nie ma co mówić wiele, bądźmy optymistami, zobaczymy ponad 70 tysięcy Zaawansowane technologie TSMC (7 nm i poniżej) stanowiły 79% całkowitych przychodów z wafli. 3 nm prowadziło z udziałem 33%, podczas gdy chipy nowej generacji 2 nm już przyczyniły się do 8%.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins PPI USA za wrzesień eksplodował, rok do roku 6,3%, podczas gdy rynek spodziewał się tylko 5,3%, miesiąc do miesiąca 1,3%, co jest ponad dwukrotnie wyższym wynikiem niż prognozy, a bazowy PPI również całkowicie przewyższył oczekiwania. Do tego wcześniej CPI wzrosło do 3,7%, dwa kolejne posiłki to twarde dane, inflacja wcale nie daje oznak ochłodzenia.
Po pojawieniu się danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wzrosło bezpośrednio z 22% do 51%. Teraz urzędnicy mówią ustami, że „nie jest to pilne”, ale rozbieżności są wyraźne. Harker mówi, że stopy procentowe nadal nie są wystarczająco restrykcyjne, myślenie o inflacji się utrwala; Daly i Goolsbee mówią, że nie spieszy się, ale też nie zamykają tematu.
Prawdziwym głównym aktorem jest Waller. 16 października o 11:30 czasu pekińskiego ma rozmowę w Bangkoku z szefową MFW Georgieva, to jego ostatnia publiczna wypowiedź przed ciszą FOMC w październiku. Rynek czeka na jedno zdanie — jeśli podkreśli, że inflacja się rozprzestrzenia i trzeba działać, oczekiwania podwyżki w październiku natychmiast wrócą; jeśli powie, że trzeba jeszcze poczekać, oczekiwania na przerwę zostaną potwierdzone.
$BTC jest tu przytłoczony danymi o inflacji, spadł z 84 000 do poniżej 81 000, w ciągu 24 godzin stracił ponad 3%, a na całym rynku ponad 180 000 osób zostało zlikwidowanych. Rosnące oczekiwania podwyżek stóp procentowych, rentowności obligacji skarbowych rosną, aktywa bez rentowności są pierwszymi, które odczuwają uderzenie. Czy poziom 80 000 zostanie utrzymany, zależy od tego, co powie dziś wieczorem Waller.
#USA CPI i PPI przewyższają oczekiwania, czy w tym roku będzie kolejna podwyżka stóp? $SNDK
Presja od otwarcia! Po 21:30 Sandisk nadal słabnie, wielowarstwowe emocje wywołują wyprzedaż
Po oficjalnym otwarciu amerykańskiego rynku o 21:30 czasu pekińskiego, lider w produkcji pamięci Sandisk nie odnotował odbicia, wręcz przeciwnie, zanotował ciągły spadek, a w trakcie sesji strata się powiększała, co spowodowało korektę całego sektora pamięci.
Ta seria spadków nie wynika z pojedynczej informacji, lecz z nałożenia się kilku czynników:
• Przeniesienie paniki z regionu Azji i Pacyfiku: dziś koreański rynek doświadczył „czarnego czwartku”, indeks KOSPI gwałtownie spadł i wywołał przerwę w handlu, dwaj giganci pamięci Samsung i SK Hynix zanotowali duże spadki, co wywołało panikę przenoszącą się na amerykański sektor pamięci, kapitał od otwarcia rynku zaczął redukować pozycje w tych aktywach.
• Dane o inflacji podnoszą oczekiwania podwyżek stóp: wcześniej opublikowany amerykański CPI był wyższy od oczekiwań, rynek ponownie wycenia możliwość utrzymania wysokich stóp procentowych lub ich podwyżek przez Fed, co tłumi wyceny spółek technologicznych i chipowych, a sektor pamięci, który zanotował duże wzrosty, stał się celem realizacji zysków.
• Obawy cykliczne powracają: mimo że krótkoterminowa koniunktura cen pamięci jest nadal dobra, kapitał zaczyna grać na przyszły podaż i popyt, obawiając się, że zwiększenie mocy produkcyjnych osłabi logikę wzrostu cen, wiele krótkoterminowych funduszy decyduje się na realizację zysków.
• Efekt zbiorczego spadku sektora: po otwarciu spadki odnotowały także Micron i Western Digital, tworząc negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego, co powoduje pojawianie się kolejnych zleceń stop-loss i potęguje trend spadkowy.
Warto podkreślić, że obecnie nie ma żadnych nagłych negatywnych informacji dotyczących Sandisk, jest to raczej efekt emocji, powiązań sektorowych i krótkoterminowej realizacji zysków, co nie oznacza całkowitej zmiany fundamentów. Po gwałtownych spadkach w trakcie sesji zmienność będzie znacznie większa, a ryzyko krótkoterminowych spekulacji wysokie.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom historyczny
TSMC w Q3 rzeczywiście było bardzo silne, ale tego raportu finansowego nie można po prostu zinterpretować jako „AI chipy nadal bezmyślnie rosną”. Dokładniej mówiąc, potwierdza on, że popyt na moc obliczeniową AI pozostaje silny, zamówienia na zaawansowane procesy technologiczne są pełne, ale rynek zaczął już oceniać jego wycenę i przyszłe zwroty z rozbudowy produkcji według bardziej rygorystycznych standardów.
Dla inwestorów ten raport finansowy bardziej przypomina „potwierdzenie, że koniunktura nadal trwa”, a nie sygnał „można bezmyślnie podbijać ceny”. Krótkoterminowo cena akcji może być pod wpływem nastrojów na amerykańskim rynku, wahań sektora półprzewodników i trawienia wyceny; w średnim i długim terminie nadal trzeba obserwować zdolności produkcyjne, marże brutto i realizację popytu na AI. #TSMCQ3RecordProfit 宏观大利空来了
$BTC 暴跌吧！
先来说一下什么是PPI，什么是CPI
PPI是生产者物价指数，代表工厂、企业进货生产的成本（生产端通胀），CPI是老百姓买东西的消费端物价。PPI领先CPI：工厂成本涨多了，后面大概率会把涨价转嫁到商品零售价上，带动CPI继续走高。
这次9月PPI核心数据
- PPI环比 1.3%，预期0.5%，前值0.4%，大幅高于预期
- 核心PPI环比 0.7%，预期0.3%，前值0.2%，同样爆表
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
重点：不光是石油能源涨价，剔除食品能源后的核心PPI也大幅飙升。
连续两个月PPI走高，9月数据创出近期高点，说明生产端通胀压力明显反弹。
对市场的含义
1. 前一晚CPI已经超预期，现在PPI又爆了，通胀不是临时反弹，上下游通胀一起来了。
2. 市场担心：企业成本涨，未来会卖给消费者，后面CPI容易继续居高不下。
3. 市场推论：美联储降息会继续往后推迟，甚至保留再次加息的可能性。
👉 宏观大利空！Historia o AI pochłaniającym pamięć trwa już prawie rok. W zeszłym tygodniu pojawiły się doniesienia, że wyniki Samsunga mogą być gorsze od oczekiwań, co spowodowało zbiorczą korektę akcji spółek pamięci w tym tygodniu.
Na szczęście Micron $MU ma mocne wsparcie w postaci HBM, więc w tym tygodniu spadł tylko o 5%; SK Hynix $SKHYNIX spadł o 10% z powodu realizacji zysków; SanDisk $SNDK radzi sobie najgorzej, opierając się wyłącznie na NAND, co spowodowało panikę i spadek o prawie 20%.
1. Micron jest najbardziej odporny na spadki. HBM jest poważnie niedoborowy, a zdolności produkcyjne na 2027 rok są zablokowane na ponad 75%, dlatego instytucje podnoszą cele cenowe. Krótkoterminowo cena jest tłumiona przez ryzyko strajku w fabryce na Tajwanie.
2. SanDisk radzi sobie najgorzej, spadek o 18% w tydzień. Ponieważ zajmuje się wyłącznie NAND, rynek wyciska bańkę na NAND i mówi nawet o szczycie cyklu. Naturalnie spada najbardziej. Ostatni raport wykazał marżę brutto 84,6%, co jest całkiem dobre, a prognozowany wskaźnik PE to tylko 7,5. Teraz wszystko zależy od tego, czy raport 29-go przyniesie dobre wyniki.
3. RSI SK Hynix wynosi 27, co oznacza, że cena akcji została zepchnięta przez realizację zysków. Na szczęście HBM4 jest już dostarczany do Nvidii, a udział wynosi prawie 58%, więc inwestorzy mają do niej zaufanie i nie ma paniki sprzedażowej. Wskaźnik PE to tylko 3,1, co jest bardzo tanie.
Co do tego, którą akcję kupić, wszystko zależy od tego, która pierwsza przyniesie dobre wiadomości: MU musi rozwiązać problem strajku; SanDisk musi pokazać wyniki lepsze od oczekiwań w raporcie; SK Hynix musi zakończyć realizację zysków. #Czy wysoki wzrost biznesu pamięci SanDisk może się utrzymać? Rzeczywiste dane PPI: znacznie przewyższają oczekiwania jako "druga bomba"
Wskaźnik Wartość rzeczywista Wartość oczekiwana Poprzednia wartość (skorygowana) Odchylenie
PPI rok do roku 6,3% 5,3% 5,6% +1,0 punktu procentowego
PPI miesiąc do miesiąca 1,3% 0,6% 0,5% +0,7 punktu procentowego
Rdzeniowe PPI miesiąc do miesiąca 0,7% 0,3% 0,2% +0,4 punktu procentowego
Rdzeniowe PPI rok do roku 5,0% 4,4% 4,8% +0,6 punktu procentowego
Rdzeniowe PPI miesiąc do miesiąca 0,7% — to ponad dwukrotność oczekiwań, znacznie przekracza moją wcześniejszą ocenę "0,4% jastrzębiego punktu zwrotnego". To nie jest narracja, że "inflacja nadal koncentruje się na energii", lecz niezbity dowód na to, że inflacja rozprzestrzenia się kompleksowo z sektora energetycznego na obszary rdzeniowe.
PPI miesiąc do miesiąca 1,3% to najsilniejszy miesięczny wzrost od 2022 roku, co oznacza, że presja cenowa po stronie produkcji nie tylko nie ustępuje, lecz wręcz przyspiesza pogorszenie. $BTC $ETH $SOL #Zysk netto TSMC za 3 kwartał przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom historyczny Czy obecna korekta liderów mocy obliczeniowej AI to początek dużej wyprzedaży?
Dzisiejsze otwarcie amerykańskiego rynku akcji jest bardzo interesujące, zupełnie jak ogień i lód. Dow Jones wzrósł o 0,58% do 51922 punktów, podczas gdy Nasdaq spadł o 1,31%, a S&P 500 o 0,47%.
Akcje spółek z sektora chipów zostały mocno uderzone: $AMD spadło o 5,4%, $INTC o 4,6%, a $NVDA cofnęło się o 2,71%. Chińskie spółki $BABA i $BIDU również zanotowały niewielką korektę około 1,7%.
Moim zdaniem to wcale nie problem fundamentalny mocy obliczeniowej, lecz typowa realizacja zysków i przesunięcie kapitału między sektorami.
Ostatnio wyceny spółek technologicznych były zbyt wysokie, a wydłużające się oczekiwania na obniżki stóp procentowych sprawiły, że akcje o wysokiej wycenie są szczególnie wrażliwe na zmiany stóp, więc kapitał naturalnie przepływa do tradycyjnych spółek przemysłowych jako bezpieczna przystań.
Ponadto zaczęto dokładnie liczyć: wielkie firmy wydały setki miliardów na zakup chipów, ale ile faktycznie przyniesie to zwrotu? Ten niepokój o ROI bezpośrednio przekłada się na dyskonto wyceny.
W najbliższym czasie spodziewam się, że NVDA i AMD mogą jeszcze oscylować, usuwając bańkę i testując poziomy wsparcia. Jednak dopóki giganci nie ograniczą nakładów kapitałowych na sztuczną inteligencję, fundamenty sprzętu AI pozostaną nienaruszone. Usunięcie bańki na wysokim poziomie daje osobom wierzącym w długoterminowy trend bezpieczniejszy zakres obserwacji.
DYOR Mniejsze spadki nie oznaczają, że można wytrzymać
$BTC spadł o 3% w ciągu dnia, o 2% w ciągu tygodnia, a w ciągu miesiąca nadal ma 7% wzrostu.
Nowicjusze często mylą te trzy liczby, traktując je jak jedno i to samo.
Jak obliczono te liczby: punkty startowe dla tych trzech okresów są różne.
Osoby, które kupiły miesiąc temu, nadal zarabiają, a te, które kupiły tydzień temu, już tracą.
Ta sama świeca na wykresie, a odczucia dwóch grup są całkowicie przeciwne.
Miejsce łatwe do błędnej interpretacji: mniejszy spadek oznacza tylko, że mniej osób sprzedaje.
Nie oznacza to, że ktoś kupuje, ani że jest wsparcie poniżej.
$ETH spadł o 5,6% w ciągu dnia, $SOL o prawie 7% w ciągu tygodnia, to ta sama zasada.
Liczby 80 000 i 100 same w sobie nie generują żadnego popytu.
Cena zatrzymuje się tam, ponieważ zlecenia oczekujące akurat się tam kumulują.
Czy po zatrzymaniu cena pójdzie dalej w dół, czy zacznie rosnąć, to dwie różne sprawy.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH Ten wywar jest zbyt gęsty — przychody TSMC za trzeci kwartał wyniosły 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o 50,9% rok do roku, a zysk netto 763,1 miliarda nowych dolarów tajwańskich, co oznacza skok o 68,7%, bijąc rekordy historii i nie pozostawiając nawet najbardziej wybrednym smakoszom żadnych zastrzeżeń.
Pomyśl tylko, technologia 2 nm dopiero co pojawiła się na stole, a już stanowi 8% przychodów z wafli — co to oznacza? To jak pierwsza szczypta truflowej soli, którą właśnie wsypałem do zupy, aromat jeszcze się nie rozprzestrzenił. Zaawansowane procesy poniżej 7 nm łącznie dają 79% — to prawdziwe danie główne, wołowina wagyu, król krabów i czarne trufle razem na talerzu, cała solidna porcja, która stanowi szkielet tego posiłku. Pozostałe dojrzałe procesy to dodatki i zioła do dekoracji, tylko ozdoba.
Skąd więc prawdziwa siła ognia? Z zapotrzebowania na chipy AI. To danie opiera się całkowicie na tym ogniu, temperatura na kuchence jest cały czas wysoka, para nie znika, zamówienia płyną bez przerwy. To nie jest mała potrawa, to uczta na wynos, talerz za talerzem, tempo obrotu tak szybkie, że konkurencja zazdrości.
Teraz o powiązaniu z rynkiem. Ruchy amerykańskiego indeksu $xSKHY zależą od tego, jak daleko rozchodzi się ciepło tego wywaru. Raport TSMC to jak podstawa wywaru dla całego łańcucha dostaw półprzewodników, smak będzie przenikał przez kolejne składniki. Ale nie ciesz się za wcześnie — nawet najlepszy wywar, podany na talerzu inwestora detalicznego, często jest już rozcieńczony.
Zawsze mówię o proporcjach. Główne składniki w portfelu to twoje danie główne, stabilne i solidne, które utrzyma całą ucztę; małe spółki to przyprawy, trochę dodają aromatu, ale za dużo i smak jest zrujnowany; a kontrakty lewarowane — to bardzo ostre chili, jeśli przy krojeniu drgniesz, cały wywar jest zepsuty, perforacja żołądka to nie żart. Wielu widzi dobre wyniki finansowe i sypie chili do garnka, a na końcu zamiast uczty podają karetkę.
Trzeba patrzeć na dane z głową. Przychody wzrosły o połowę, zysk prawie o 70%, co oznacza, że siła cenowa i wykorzystanie mocy produkcyjnych są na wysokim poziomie, to nie jest efekt przecen i promocji, to prawdziwa umiejętność. Wysoki udział zaawansowanych procesów oznacza, że zdolność do negocjacji jest mocno w rękach firmy, inni chcący skopiować to danie nawet nie potrafią zbudować kuchni.
Ale w kuchni jest żelazna zasada: im bardziej znane danie, tym bardziej jest obserwowane i kopiowane. Rozbudowa mocy produkcyjnych, zakłócenia geopolityczne, cięcia zamówień klientów — każdy błąd w przyprawach może zmienić smak całej potrawy. Raport to gotowe danie, pachnące, ale czy następne będzie na tym samym poziomie, zależy od tego, czy ogień pod kuchenką jest stabilny.
Widziałem wielu smakoszy, którzy widząc czerwony olej myślą, że cała potrawa jest ostra, a wyławiają tylko kiełki fasoli. Zapach tej rundy jest rzeczywiście intensywny, ale musisz rozróżnić, która łyżka to prawdziwy, bogaty wywar, a która to tylko powierzchniowa warstwa oleju. #TSMCQ3RecordProfit Cyfry na monitorze nie kłamią. Dziewiątego października całkowity przepływ krwi właśnie wzrósł do 21 130 000, a po 24 godzinach 6 540 000 krwi wypłynęło z rany — i to wszystko z jednej tętnicy głównej, IBIT BlackRocka. Pozostałe jedenaście funduszy pozostało bez zmian, to nie jest sepsa ogólnoustrojowa, to ostry pęknięcie pojedynczego naczynia.
Ale nie śpiesz się z wnioskami. Prawdziwe ognisko choroby jest na osi czasu: od 7 do 8 października utrata krwi wyniosła 731 milionów dolarów, to jest prawdziwy krwotok. Ta niewielka chwilowa poprawa w środku to tylko krótkotrwała kompensacja po skurczu naczynia, co wskazuje, że ciśnienie perfuzji tego serca jest bardzo niestabilne i może w każdej chwili dojść do kolejnej migotania komór.
Zachowanie Ethereum jest jeszcze bardziej niepokojące, wypływ 85 400 000, a po zsumowaniu z Bitcoinem, dzienna utrata wynosi 151 000 000. To nie jest niewydolność dwóch niezależnych organów, to nagły spadek rzutu serca w tym samym układzie krążenia — oba komory jednocześnie słabo pompują, należy rozważyć problem samego mięśnia sercowego, a nie tylko niedobór objętości krwi.
Co do tej oceny — „wypływ z pojedynczego funduszu nie oznacza masowej wyprzedaży instytucjonalnej”, anatomicznie się zgadzam. Nie można stwierdzić martwicy całego serca tylko dlatego, że jedna tętnica wieńcowa jest zwężona. Ale jako chirurg główny muszę przypomnieć: jeśli to naczynie to lewa tętnica zstępująca przednia, jego zamknięcie może spowodować zawał przedniej ściany serca. Waga IBIT w tym układzie krążenia jest właśnie bliska tej kluczowej tętnicy. Dane CPI wkrótce zostaną opublikowane, to jak angiografia przedoperacyjna, która powie nam, czy zwężenie wynosi 30% czy 90%.
Rozdzielenie Bitcoina i Nasdaq to niebezpieczny sygnał hemodynamiczny. Normalne komory serca kurczą się synchronicznie, a gdy pojawia się rozdzielenie skurczów, oznacza to niestabilność układu przewodzącego. A rozszerzający się spread kredytowy AI i podwójne uderzenie wyników i cen akcji SK Hynix to objawy wzrostu oporu naczyń obwodowych — serce musi pracować mocniej, by utrzymać ten sam wyrzut.
Co do tego gorąco promowanego tokena amerykańskiego rynku akcji, nie będę robić prognoz przedoperacyjnych. Żelazna zasada na stole operacyjnym to: nie patrz na streszczenia historii choroby od rodziny, patrz tylko na własne angiogramy.
Kluczową kwestią teraz nie jest, czy kapitał wróci, ale czy mięsień sercowy uległ nieodwracalnej zwłóknieniu. Jeśli ten odpływ to tylko stresowa tachykardia, po odstawieniu leków może nastąpić samoistna normalizacja rytmu; jeśli pojawiły się blizny, każda zmiana CPI może być ostatnią kroplą, która złamie układ przewodzący. Czekam na wyniki angiografii, a nie na placebo. #btcetfoutflowsreturnOżywienie w ciągu 24 godzin? Krótkoterminowe fundusze głównych kryptowalut nadal się "wycofują" 🌊
Dzienny napływ netto może wprowadzać w błąd, spójrzmy na 4-godzinne i 8-godzinne ramy czasowe, temperatura kapitału głównych kryptowalut wciąż jest niska.
BTC: +55,51 mln USD w ciągu 24 godzin, ale w 4 i 8 godzinach odpowiednio -172 mln i -158 mln; tygodniowy odpływ netto 3,313 mld. Krótkoterminowy odbicie jest, ale presja średnioterminowa również.😬
$ETH: -99,32 mln w 4 godziny, -127 mln w 8 godzin, krótkoterminowe fundusze nie uzupełniły się wyraźnie, jakość odbicia do sprawdzenia.🤨
$SOL: -8,92 mln w 4 godziny, -13,68 mln w 8 godzin, +20,12 mln w 24 godziny, brak współpracy byków i niedźwiedzi, niska opłacalność gonienia za wzrostem.🚫
$ZEC: -22,77 mln w 8 godzin, tygodniowy odpływ netto 299 mln, słaba siła wsparcia, zatrzymanie odpływu niepotwierdzone.❄️
Ogólnie: krótkoterminowo nadal przeważa niedźwiedzi sentyment. Jednak odpływ kapitału nie oznacza koniecznie spadku cen, przed publikacją CPI i PPI kluczowe jest obserwowanie trwałości powrotu kapitału i kluczowych poziomów wsparcia. Obecnie traktujmy to jako korektę i odbicie, nie spieszmy się z ogłaszaniem odwrócenia trendu.🔍#Amerykański CPI powyżej oczekiwań na poziomie 3,7%, dziś wieczorem kolejne wyzwanie PPI #Zysk netto TSMC za Q3 powyżej oczekiwań, rekordowy poziom zysków $SNDK Nadchodzi wiele negatywnych czynników jednocześnie!
Po pierwsze, rentowność amerykańskich obligacji pozostaje wysoka, a wysokie stopy procentowe bezpośrednio uderzają w akcje wzrostowe o wysokiej wycenie, cały sektor technologiczny jest wyprzedawany, a nastroje na rynku są bardzo złe, kapitał priorytetowo redukuje pozycje w takich wcześniej mocno wzrosłych spółkach z sektora pamięci.
Po drugie, tweet Muska nadal wywiera silny wpływ!
Publicznie chwali Micron za umiarkowane ustalanie cen, jednocześnie sugerując, że inni producenci podnoszą ceny zbyt agresywnie. Rynek bardzo obawia się, że jeśli SanDisk będzie dalej podnosić ceny NAND, klienci AI wybiorą Micron, co wywołuje panikę związaną z osiągnięciem szczytu marży brutto.
Po trzecie, oczekiwania dotyczące przełomu technologicznego Changxin Memory nadal hamują wzrost!
Rynek wcześniej wycenia przyszły wzrost mocy produkcyjnych DRAM, obawiając się, że globalna podaż pamięci wzrośnie, a cykl podwyżek cen zakończy się wcześniej. Nawet jeśli obecne zamówienia są dobre, kapitał zaczyna przewidywać odwrócenie równowagi podaży i popytu za kilka lat.
Po czwarte, na górze gromadzi się ogromna ilość zyskownych pozycji!
Poprzednia fala wzrostów była ogromna, poziom oporu na 1500 był atakowany wielokrotnie, ale nie udało się go przełamać. Byki już dawno straciły pewność siebie, przy nawet niewielkich negatywnych wiadomościach kapitał szybko ucieka, nikt nie chce bronić rynku.
Po piąte, panika związana z sezonem raportów finansowych.
Rynek stał się bardzo wybredny, wszyscy wątpią, czy wydatki kapitałowe na AI będą trwałe. Nawet jeśli wyniki finansowe wyglądają dobrze, to przy słabszych prognozach następuje gwałtowna wyprzedaż i spadek wycen.
Ważne przypomnienie!
To nie jest krótkoterminowa, niewielka korekta, lecz trendowa ucieczka kapitału.
Nie spiesz się z dokupowaniem na dołku, licząc na odbicie!
Dopiero spadek rentowności amerykańskich obligacji i ponowny wzrost cen kontraktów NAND dają szansę na stabilizację sektora.
Przed pojawieniem się wyraźnych sygnałów stabilizacji presja sprzedaży może się nadal nasilać!Jak dotąd wydaje się, że trend dla Bitcoin $BTC i Ethereum $ETH jest spadkowy! Jednak uważam, że nastąpi mała, tymczasowa korekta, a potem kontynuacja spadków! Indeks cen konsumpcyjnych z zeszłej nocy był wyższy niż oczekiwano, co oznacza, że oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych zostały powstrzymane, a ryzyko podwyżek stóp wróciło do wyceny na rynku. Doprowadziło to do reakcji łańcuchowej i wzrostu niepokoju na rynku dotyczącego ponownego podniesienia stóp. Musimy śledzić dolara amerykańskiego, rentowności obligacji USA oraz wypowiedzi urzędników, które mogą zmienić oczekiwania. W obliczu tych głównych czynników ekonomicznych, jeśli nastąpi Cały rynek panikuje szukając dna, podczas gdy instytucje pozostają bardzo spokojne i bez paniki.
Dane o funduszach ETF z wczoraj ujawniają prawdziwą sytuację na rynku.
$BTC zanotował jednodniowy odpływ netto 31,44 mln, BlackRock i Fidelity skoncentrowały się na sprzedaży. Dzień wcześniej niewielkie akumulacje, po negatywnych danych CPI nastąpiła natychmiastowa realizacja zysków, instytucje tylko testują pozycje, ryzyko jest bardzo ściśle kontrolowane.
$ETH zanotował jedynie niewielki odpływ 51,9 tys., kapitał praktycznie się nie porusza. Cena spadła do poziomu 2315, instytucje nie dokupują na dołku ani nie realizują strat, obserwują i czekają na kierunek.
$SOL jest jeszcze bardziej reprezentatywny, od ośmiu dni notuje niewielkie odpływy, presja sprzedaży niemal wyczerpana. Obecnie głównym sprawcą spadków nie są instytucje ETF, lecz wewnętrzne wyprzedaże długich pozycji.
Sedno rynku: sentyment byków nie został wyczyszczony.
Stosunek długich do krótkich pozycji SOL wynosi 2,68, wiele długich pozycji jeszcze nie zamknęło strat, łańcuch likwidacji jeszcze się nie zakończył.
Obecna fala spadków to efekt walki byków między sobą, a nie ucieczka instytucji.
Pozostaję poza pozycjami, obserwując sytuację, w niepewnych czasach nie ogłaszam dna.
Czekam na zakończenie likwidacji kontraktów, wyczerpanie presji sprzedaży i ustabilizowanie rynku, wtedy rozważę wejście.
Powyższe to wyłącznie moja analiza, nie stanowi porady inwestycyjnej
#Amerykański CPI i PPI przewyższają oczekiwania, czy w tym roku będzie kolejna podwyżka stóp? #Zysk netto TSMC w III kwartale przewyższa oczekiwania, zysk rekordowy #Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania 20:30 Dane zostały opublikowane, synchronizuję się z wami.
Liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych w danym tygodniu jest niższa od oczekiwań, co oznacza, że rynek pracy jest nadal silny; PPI za wrzesień rok do roku wzrosło bezpośrednio do 6,3%, co jest wyższe niż oczekiwano. Krótkoterminowo to negatywne informacje, bez żadnych niespodzianek. Przyjrzałem się też rynkowi, nie ma żadnego wsparcia kapitałowego, jedna świeca spadkowa zmiotła wszystko, byki nie miały nawet szansy na reakcję.
Ten ruch jest bardzo znajomy, dokładnie taki sam jak w dniu CPI wczoraj. Po publikacji danych wolumen spada, brak podtrzymania, co oznacza, że kapitał na rynku nie chce łapać spadającego noża na tym poziomie.
Na otwarciu amerykańskiego rynku przewiduję, że prawdopodobnie będzie to powolny spadek, bez żadnego sensownego odbicia. W sektorze technologicznym priorytetowo wybieram SNDK do shortowania, sektor pamięci jest liderem spadków, $MU i $SKHYNIX też spadają, ale $SNDK spadł z 1650 do ponad 1300 i jeszcze się nie zatrzymał, każde odbicie jest słabsze, więc shortowanie go jest bezpieczniejsze niż próba łapania dołka.
W przypadku głównych kryptowalut nie spieszy mi się. Wciąż obserwuję pozycję, o której mówiłem po południu dla BTC, poczekam, aż spadnie do przedziału 79000-78000, wtedy rozważę zakup. Obecnie na poziomie nieco powyżej 80000 jest opór z góry i brak wsparcia z dołu, wejście teraz to hazard na kierunek. Jeśli faktycznie spadnie do tego przedziału, sprawdzę wolumen i podtrzymanie, jeśli pojawią się sygnały wsparcia, będę kupował stopniowo, nie na raz.
To tylko moje osobiste przemyślenia, nie stanowią porady inwestycyjnej
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC