Orbit Post Sitemap
Rynek akcji w USA był zamknięty, ale rynek kryptowalut nie ustawał w ruchu. W sobotę BTC spadł chwilowo do około 79 280 USD, a w ciągu zaledwie 4 godzin na całym rynku doszło do likwidacji pozycji o wartości około 436 milionów dolarów, z czego pozycje długie stanowiły 404 miliony dolarów. Uważam, że w tej fali spadków są trzy sygnały warte szczególnej uwagi. ① Fundusze ETF wycofują się kolejno, zakup instytucjonalny słabnie W czwartek fundusze spot BTC ETF w USA zanotowały odpływ netto około 635 milionów dolarów, a w piątek kontynuowały odpływ 138 milionów dolarów, co w sumie daje ponad 770 milionów dolarów w dwa dni. Jednak w całym tygodniu nadal odnotowano napływ netto około 305 milionów dolarów, co wskazuje, że kapitał nie wycofał się całkowicie. Sytuacja ETH jest słabsza, fundusze spot ETF zanotowały w tym tygodniu odpływ netto około 221 milionów dolarów. Czy kapitał instytucjonalny powróci, będzie ważnym wskaźnikiem do obserwacji w przyszłym tygodniu. ② Wysokie ceny ropy, presja makroekonomiczna na rynku akcji i kryptowalut W piątek indeks Nasdaq spadł o 0,21%, S&P 500 o 0,52%, a Dow Jones o 1,23%. Brent zamknął się na poziomie 116,72 USD, a rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,99%. Wzrost cen ropy może wzmocnić oczekiwania inflacyjne, utrudniając Rezerwie Federalnej obniżenie stóp procentowych. Jednak jeśli ryzyko związane z dostawami energii się złagodzi, rynek może ponownie skorygować oczekiwania dotyczące stóp procentowych. ③ Likwidacje w weekend wskazują, że ryzyko dźwigni finansowej nie zostało jeszcze w pełni uwolnione W sobotę w ciągu 4 godzin likwidacje pozycji długich przekroczyły 400 milionów dolarów, a skala likwidacji ETH jest szczególnie duża w stosunku do jego kapitalizacji rynkowej. Najniebezpieczniejszym aspektem takiej sytuacji jest to, że spadek cen wywołuje wymuszone zamknięcia pozycji, które z kolei jeszcze bardziej potęgują spadki. Należy jednak zauważyć, że po skoncentrowanym odpuszczeniu dźwigni, jeśli presja sprzedażowa osłabnie, rynek może również doświadczyć szybkiego先一句话结论：有概率营收、云业务小幅超一致预期，但利润和自由现金流是最大拖累，就算数字超预期，盘后也未必涨 财报时间：预计10月28日（周三）发布Q3 2026财报 ✅ 支撑超预期的利好 1. 搜索广告韧性很强，AI搜索（AI Overviews）没有吃掉广告，反而带动购物广告变现，零售广告需求稳定，是谷歌基本盘； 2. GCP云是最大看点，企业AI算力、Gemini企业版订单持续饱满，前两季连续大幅高于预期，积压订单充足； 3. YouTube广告+订阅（Premium/Google One AI套餐）保持稳定增长，订阅用户增量不错。 ⚠️ 压制预期的风险（市场最敏感） 1. 巨额资本开支是核心痛点，已经上调全年资本开支至1950–2050亿美金，算力投入持续砸钱，二季度自由现金流甚至转负；就算收入超，利润率、现金流很容易不及想象； 2. 竞争压力：微软Azure、亚马逊AWS抢AI云客户，广告端也持续分流； 3. 股权公允价值收益（之前拉高EPS的一次性项）不稳定，这个属于不可持续收益，市场现在已经不把它当成核心业绩。 📌 市场现在看什么（比单纯营收更重要） ① GCP营收增Macro liquidity is tightening, and it is not discriminating between assets. The Middle East supply shock has pushed oil higher, reviving inflation fears, and even spot gold has buckled below the $4,000 threshold — a signal that this is a cross-asset de-risking event rather than a crypto-specific correction. In that regime, correlations converge toward one, and diversification offers little shelter. Crypto is absorbing the same pressure. $BTC is trading near $80,800 after breaking a key support lBitcoin właśnie spadł,
nowe zagrożenie ustawia się w kolejce.
Cena ropy wzrosła do 117 dolarów, najwyższy poziom od pół roku.
Tym razem nie chodzi tylko o drożyznę, ktoś liczy koszty wojny.
Trzy dni z rzędu trzy wydarzenia:
Husici atakują Arabię Saudyjską, ewakuowano siedzibę.
Wycieki ropy u wybrzeży ZEA.
USA i Izrael przygotowały plan ataku na Iran.
Czekają tylko na wybory 3 listopada.
Dlaczego rynek kryptowalut boi się cen ropy?
Bitcoin już spada,
jeśli ropa dalej drożeje, wszystko staje się droższe,
Fed nie odważy się na luzowanie polityki,
na rynku zabraknie pieniędzy,
Bitcoin będzie pierwszym, który ucierpi.
Ale historia pokazuje coś innego:
Po 13 poprzednich wyborach w połowie kadencji,
średni wzrost amerykańskiego rynku akcji po pół roku wynosił 12%.
Pod warunkiem, że nie wybuchnie wojna.
Jeśli do niej dojdzie, cena ropy może przekroczyć 120,
a wtedy scenariusze spadków powtórzą się.
Moja opinia:
Przed 3 listopada raczej nic się nie wydarzy,
rynek będzie się wahał, nie warto podejmować pochopnych decyzji.
Po 3 listopada
prawdziwą sprawą będzie, czy dojdzie do ataku na Iran.
Jeśli tak: cena ropy wystrzeli, Bitcoin będzie dalej spadał.
Jeśli nie: napięcie opadnie, a ceny pójdą w górę.
Najmądrzejsze teraz to:
zmniejszyć pozycje.
Poczekać, aż niepewność się rozstrzygnie,
a potem działać, bez wstydu.
#比特币 #BTC $ETH w weekend wielokrotnie testował zakres 2280–2400, w przedziale 2280–2300 jest wsparcie, powyżej 2400 brakuje siły, wyciek środków z ETF i ryzyko dźwigni tłumią odbicie, w krótkim terminie bardziej przypomina wymianę czasu na przestrzeń, kierunek będzie jasny po wznowieniu notowań amerykańskich akcji w przyszłym tygodniu i aktualizacji przepływów środków ETF.$BTC zatrzymał się na poziomie 80,865, w ciągu 24 godzin zmienił się tylko o 0,05%, amplituda 2,3%. Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp w Korei muszą najpierw wpłynąć na apetyt na ryzyko w Azji lub aktywność lokalnych funduszy, a na razie tego nie widać. Stawki finansowania w ostatnich trzech okresach to 0,0034%, 0,0010%, 0,0094%, pozycje kontraktowe wynoszą 7,6 mld USD, nikt nie wykorzystuje tej informacji do zwiększania dźwigni. Natomiast po stronie likwidacji jest więcej informacji. W ciągu 24 godzin likwidacje pozycji długich wyniosły 58,84 mln USD, krótkich 27,02 mln USD, długie pozycje zostały bardziej wyczyszczone, a cena nie spadła, ktoś kupuje od dołu. Stosunek obrotu opcji put/call to 1,16, stosunek otwartych pozycji put/call to 0,91, krótkoterminowo kupują ochronę, pozycje średnioterminowe nie przeszły na krótkie. DVOL 38,1, rynek nie zamierza płacić więcej za premię zmienności z tego powodu. Uważam, że jest to konsolidacja z lekkim nastawieniem na wzrost, w okolicach 80,999.9 będzie kolejna próba. Warunki do spadków: przebicie 79,178.6 i ujemna stawka finansowania, wtedy oczekiwania podwyżek stóp przeniosą się na apetyt na ryzyko w Azji i ta informacja będzie musiała zostać przeszacowana. #闪迪存储业务高增长能否延续？
SanDisk (SNDK) może nieznacznie przekroczyć oczekiwania w Q1 FY2027, ale znaczne przekroczenie jest mało prawdopodobne. Popyt na AI do wnioskowania oraz wzrost cen NAND stanowią wsparcie, dodatkowo zabezpieczone długoterminową umową dostaw o wartości 93,9 mld USD; jednak popyt konsumencki jest słaby, marża brutto ma górny limit w przedziale 83%-85%, a średnia prognoza firmy jest sama w sobie niska. Kluczowe jest, czy przychody osiągną górny limit 10,8 mld, marża brutto oraz wskazówki dotyczące wyników na kolejny kwartał podane podczas telekonferencji; siła przyszłych prognoz może mieć większy wpływ na cenę akcji niż wyniki pojedynczego kwartału.Entuzjazm koreańskich inwestorów detalicznych do dokupywania na dołku sprawia, że mam wrażenie, iż spadki w sektorze półprzewodników jeszcze się nie zakończyły. Od 1 do 22 października, wartość netto zakupów $SOXL przez koreańskich inwestorów stanowiła 73,9% całkowitej wartości netto zakupów amerykańskich akcji przez tych inwestorów w tym samym okresie, co oznacza potrójne dźwignie na wzrost, im bardziej spada, tym więcej osób dokupuje. Ten wskaźnik wygląda imponująco, ale dotyczy wartości netto zakupów, nie oznacza, że wszystkie konta mają 70% udziału w $SOXL.
Najbardziej obawiam się takiego stanu: gdy cena spada, wydaje się tanio, więc dokupujesz; spada dalej, to rzadkość, więc dokupujesz jeszcze raz. Początkowo planowałem złapać odbicie, ale pozycje stają się coraz większe, a potem zaczynasz pocieszać się wzrostem sektora półprzewodników w najbliższych latach. $SOXL 22 października zanotował jednodniowy spadek wartości netto o 20,66%, po takim uderzeniu, ile razy można wytrzymać wcześniej dokupione pozycje?
To, że inwestorzy detaliczni kupują dużo, oczywiście nie dowodzi, że później będzie spadek, nie mogę też na podstawie danych o przepływach kapitału określić, gdzie jest dno. Ale przy tak dużym entuzjazmie do dokupywania na dołku, na razie nie widzę powodu, by się spieszyć z wejściem na rynek. Zwłaszcza że $SOXL to potrójna dźwignia dzienna, po kilku falach wahań, gdy indeks wraca, twój kapitał może nie wrócić. Wolę najpierw zobaczyć, jak daleko zajdzie następne odbicie. Jeśli popyt jest tak silny, a cena nadal nie rośnie, a po wzroście ktoś sprzedaje, to uważam, że jeszcze będzie się to konsolidować. Teraz wejście jest najbardziej frustrujące, bo odbicie jest niewielkie, a kolejna spadkowa świeca zmusza do zastanowienia się, czy dokupić czy nie.Ruchy BNB/BTC w ostatnich dniach są naprawdę warte przemyślenia🤨
Szczególnie ta fałszywa przebitka wczoraj wieczorem, kiedy duży bitcoin chwilowo spadł poniżej 80 000, $BNB również spadł, ale szybko odrobił straty, a kurs wręcz się umocnił
Na froncie wiadomości, BNB niedawno zakończył nową rundę kwartalnego spalania, przychody BNB Chain w trzecim kwartale również wyraźnie wzrosły, a do tego Futu otworzyło wpłaty i wypłaty BNB, co daje pewne pozytywne zmiany fundamentalne
Oczywiście te wiadomości niekoniecznie są bezpośrednią przyczyną umocnienia kursu, bardziej interesuje mnie sam wykres:
Gdy rynek jest słaby, a BNB nadal radzi sobie lepiej niż BTC, przynajmniej pokazuje to, że obecne wsparcie dla BNB jest całkiem dobre
Jeśli duży bitcoin będzie nadal oscylował, a BNB/BTC utrzyma tę siłę, to moim zdaniem warto ponownie przyjrzeć się BNB
W końcu, jeśli ruszy kolejna fala rynku, wolę skupić uwagę na tych aktywach, które wcześniej wykazały względną siłę
NFA, DYOR!
#波动雷达：币种异动观察 Ostatnie ruchy ETH nie były imponujące, ale bardziej interesuje mnie inna wiadomość.
20 października JPMorgan ogłosił, że jego dolarowy token depozytowy JPM Coin został rozszerzony na główną sieć Ethereum, co pozwala klientom instytucjonalnym na bezpośrednie korzystanie.
Znaczenie tej sprawy nie polega na tym, że pojawił się kolejny „dolar na łańcuchu”, lecz na tym, że globalny duży bank zaczął integrować narzędzia rozliczeniowe z prawdziwego biznesu z publicznym łańcuchem.
Platforma Kinexys JPMorgana przetworzyła transakcje o łącznej wartości ponad 4 bilionów dolarów, ze średnią dzienną około 70 miliardów dolarów. Należy podkreślić, że nie są to wolumeny transakcji na Ethereum i nie oznacza to, że taka sama skala środków wkrótce wpłynie do ETH.
Prawdziwie istotny jest wybór banku: gdy aktywa na łańcuchu, zabezpieczenia i potrzeby rozliczeniowe rosną, Ethereum staje się technologiczną opcją dla tradycyjnych instytucji finansowych.
W krótkim terminie fundusze ETF ETH pozostają słabe, a cena ustępuje BTC, rynek wyraźnie jeszcze nie wycenił takich postępów.
Jednak długoterminowa logika może się zmieniać. W przyszłości wartość ETH może zależeć nie tylko od aktywności spekulacyjnej na łańcuchu, ale także od tego, czy będzie w stanie obsłużyć więcej depozytów, funduszy, zabezpieczeń i rozliczeń aktywów finansowych.
Dlatego ta wiadomość nie jest natychmiastowym powodem do wzrostu ceny, ale ważnym sygnałem do obserwacji, czy Ethereum może stać się podstawową infrastrukturą finansową dla instytucji.Bitcoin was pulled back at 80,000 today, but the way it was pulled back was passive, relying on the expectation of Treasury buybacks rather than active buying pressure. This must be clearly understood: a passively defended bottom is usually unstable because its support comes from news rather than capital. The dense resistance zone for this round of decline is between 81,500 and 82,500; only by reclaiming 83,000 can we say this downtrend has ended. The 80,000 level below is absolutely critical; bCORE posiadacze, obowiązkowa lektura: 3~5-krotność to minimum w hossie, 15-krotność to ideał, 30-krotność to marzenie
Ten podział na mnożniki jasno przedstawia warstwowanie oczekiwań. 3–5-krotność to granica naprawy wyceny, pod warunkiem, że BTC przeżywa wielką hossę, co napędza nastroje w sektorze, łańcuch utrzymuje stabilne wydobycie bloków, a czarne łabędzie takie jak ciągła utrata walidatorów czy zatrzymanie sieci nie występują. Ten zakres nie wymaga wdrożenia SatPay ani masowego wejścia instytucji, wystarczy beta-hossa, aby się spełnił, co jest stosunkowo realistycznym oczekiwaniem.
15-krotność to idealny scenariusz, bardzo wymagający: wymaga wdrożenia licencji SatPay, zamknięcia pętli opłat na łańcuchu, rzeczywistego wykonania wykupu przychodów zgodnie z roadmapą, wzrostu liczby węzłów i naprawy bezpieczeństwa decentralizacji, stopniowego wejścia kapitału instytucjonalnego. Jednak dotychczasowe doświadczenia projektu to ciągłe opóźnienia, kurczenie się liczby węzłów i ciągła presja sprzedażowa z adresów rezerwowych, co znacznie utrudnia realizację.
30-krotność to bardzo mało prawdopodobna fantazja, wymagająca integracji banków, stablecoinów i ekosystemu suwerennego, tworzącego unikalną barierę ekosystemową, co w obecnym globalnym środowisku regulacyjnym jest niemal niemożliwe do osiągnięcia, czyli to, co wszyscy nazywają „marzeniem”.
Negatywne czynniki takie jak pozostałe duchy tokenów z luki z 31.08, zagrożenia bezpieczeństwa kontraktów i ciągłe kurczenie się płynności stale tłumią potencjał wzrostu. Stakowanie BTC opiera się na blokadzie czasowej CLTV Bitcoina, kanał kapitałowy jest niezależny i stabilny, ale nie należy traktować mało prawdopodobnego idealnego scenariusza jako pewnik.Pytanie: Czy wzrost działalności handlowej Robinhood może się utrzymać?
Odpowiedź: Krótkoterminowo jest wsparcie, ale trwałość zależy od nastrojów rynkowych i regulacji. Głównym źródłem obecnego wzrostu są kontrakty na przewidywanie zdarzeń rynkowych oraz wzrost obrotów opcji, w połączeniu z narzędziami AI i funkcjami społecznościowymi zwiększającymi aktywność użytkowników, ciągłe rozszerzanie płatnych członkostw Gold, rosnące przychody na użytkownika, zatrzymywanie nowych użytkowników i wzrost skali aktywów na platformie, co stanowi podstawę wsparcia.
Jednak ma wyraźne słabości: jest silnie zależny od zmienności amerykańskiego rynku akcji, a gdy rynek się stabilizuje, entuzjazm inwestorów detalicznych spada, co łatwo prowadzi do spadku wolumenu transakcji. Segment handlu kryptowalutami nadal słabnie i trudno mu przynieść wzrost. Rynek przewidywań to nowa, szybko rosnąca działalność, ale stoi przed dużą niepewnością regulacyjną, co jest największym ryzykiem.
Mówiąc prosto: przy wysokiej zmienności wzrost obrotów handlowych jest możliwy do utrzymania; jeśli rynek osłabnie, a regulacje się zaostrzą, tempo wzrostu wyraźnie spadnie. Robinhood nie polega już tylko na prowizjach od akcji, przekształca się w kompleksową aplikację finansową, a dalsze punkty zainteresowania to nie tylko obroty handlowe.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ CORE ile byczy rynek może wzrosnąć ile razy? Od 0,0176 do 0,5 USD, trzy scenariusze w pełni rozłożone
Aktualna cena 0,0176 USD, cel 0,5 USD odpowiada około 28-krotnemu wzrostowi, w cyklu byczym oceniono trzy obiektywne scenariusze. Scenariusz pesymistyczny: tylko podążanie za rynkiem BTC Beta, SatPay nadal nie uzyskuje licencji, węzły ciągle znikają, liczba walidatorów zbliża się do czerwonej linii zatrzymania na poziomie 15, cel 0,05 USD, około 2,8-krotny wzrost, tylko częściowo absorbuje panikę i dyskonto.
Scenariusz neutralny (najbardziej prawdopodobny): łańcuch bazowy utrzymuje działanie, bez dużych inwestycji w komercjalizację, opiera się na byczym rynku BTC i istniejącym TVL, co napędza wzrost wyceny, osiągając 0,12~0,2 USD, około 7~11-krotnego wzrostu, brak stabilnych przychodów z wykupu, wzrost to premia emocjonalna, presja sprzedaży może się pojawić w każdej chwili.
Scenariusz optymistyczny: SatPay uzyskuje licencję zgodności, produkt jest uruchomiony, opłaty są zamknięte w pętli, wchodzą fundusze instytucjonalne, co daje szansę na osiągnięcie 0,5 USD, 28-krotnego celu. Jednak próg zgodności jest bardzo wysoki, obecne przychody z Gas są niskie, presja sprzedaży z powodu 8.31 duchowych tokenów i rezerw, konsensus małej grupy węzłów i inne negatywne czynniki nadal istnieją.
Stakowanie BTC opiera się na blokadzie czasowej CLTV Bitcoina, kanał kapitałowy jest niezależny i stabilny. 0,5 USD to optymistyczne oczekiwanie o niskim prawdopodobieństwie realizacji, nie można traktować tego jako pewny cel. Dlaczego poziom 80 000 jest kluczowy?
Glassnode podał punkt odniesienia, który warto poważnie rozważyć: średni koszt utrzymania amerykańskiego spotowego ETF na bitcoina wynosi około 81 500 USD. Psychologiczna bariera na poziomie 80 000 USD, nałożona na zlecenia kupna zgromadzone w księdze zleceń oraz koszt ETF, tworzy strefę wsparcia w przedziale 80 000–81 500 USD.
Innymi słowy, okolice 80 000 to nie tylko wsparcie techniczne, ale także średni koszt „prawdziwych pieniędzy” napływających przez ETF w ostatnim czasie.
Jeśli ten poziom się utrzyma, struktura pozostanie nienaruszona. Jeśli zostanie przełamany, kolejnym punktem do obserwacji jest „prawdziwa średnia rynkowa” w okolicach 78 000 USD oraz strefa 76 000–77 000 USD.
Patrząc w górę, prawdziwym wyzwaniem jest przedział 87 000–87 700 USD. Tam kumuluje się presja sprzedaży od uczestników, którzy weszli pod koniec 2025 roku, cena otwarcia na 2026 rok wynosząca 87 490 USD oraz 20-miesięczna prosta średnia krocząca na poziomie 87 165 USD — trzy nakładające się opory.
Czy więc BTC może wzrosnąć?
Szczerze mówiąc, nikt nie jest w stanie dać jednoznacznej odpowiedzi „tak” lub „nie”. Można jednak rozważyć to w trzech warstwach.
Pierwsza warstwa: krótkoterminowo, czy poziom 80 000 się utrzyma oraz co powie Fed 28 października.
CME FedWatch pokazuje, że rynek wycenia 90,6% prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych przez Fed w październiku oraz 67,5% szans na podwyżkę o 25 punktów bazowych w grudniu. Narracja o obniżkach nie wróciła, a oczekiwania podwyżek stopniowo ją wypierają. Sytuacja na Bliskim Wschodzie podnosi ceny ropy, co dodaje niepewności co do perspektyw inflacji. Jeśli poziom 80 000 zostanie przełamany, a środki z ETF będą nadal wypływać, krótkoterminowy spadek do 76 000–78 000 USD nie jest mało prawdopodobny.
Druga warstwa: średnioterminowo, czy akumulacja wielorybów przełoży się z „sygnałów on-chain” na „sygnały cenowe”.
Akumulacja dużych graczy on-chain to wskaźnik długoterminowy z opóźnieniem obserwacji. To, że wieloryby kupują teraz, nie oznacza, że cena wzrośnie w następnym miesiącu; historycznie akumulacja wielorybów i odwrócenie trendu cenowego często dzieliła faza konsolidacji lub powolnego spadku, która zniechęcała większość inwestorów. Prawdziwy punkt zwrotny wymaga pojawienia się trzech sygnałów: dodatniej premii Coinbase, powrotu netto wypływów z giełd oraz ponownego wzrostu wskaźnika SOPR krótkoterminowych posiadaczy powyżej 1 — żaden z tych sygnałów jeszcze się nie pojawił.
Trzecia warstwa: długoterminowo, co zmienia się w logice wyceny bitcoina.
Mike Novogratz z Galaxy podał prawdopodobieństwo, które można wziąć pod uwagę: szansa, że bitcoin osiągnie 100 000 USD w 2026 roku, jest wyższa niż spadek do 50 000 USD przed końcem roku. Jednocześnie ostrzega, że przedział 79 000–80 000 USD to ważna strefa obserwacji spadków, a jej przełamanie może osłabić momentum wzrostowe.Widząc, jak cena gwałtownie spadła z 2281 do 2360, czy odetchnąłeś z ulgą, myśląc „wreszcie osiągnięto żelazne dno” i nawet rozważałeś zastawienie domu, by kupić tanio?
Nie ciesz się zbyt szybko.
Ten scenariusz „nagłego przebudzenia w obliczu śmiertelnej choroby” widziałem już zbyt wiele razy.
Czy zastanawiałeś się, dlaczego akurat na tym poziomie następuje odbicie?
Spadło do 2281, wydawało się, że zaraz nastąpi krach, a nagle pojawia się świeca wzrostowa, która wszystko cofa. To nie jest „desperacki kontratak byków”, to precyzyjne „rysowanie bramki” przez głównych graczy przed posiedzeniem Fed.
Muszą stworzyć iluzję „niemożności dalszego spadku”, by oszukać was, niepohamowanych byków, a potem mieć wystarczającą płynność, by zbić cenę od dołu.
$ETH co prawda odbił do 2360, ale wolumen tego ruchu jest żałośnie mały w porównaniu z poprzednim gwałtownym spadkiem.
W przedziale 2360-2400 nad głową jest gęsto od „szkieletów” czekających na odblokowanie pozycji.
System średnich kroczących wciąż wisi nad nami jak żelazna pokrywa, to ma być odwrócenie?
To jest ostatni błysk przed upadkiem.
Jak potoczy się dalej scenariusz? Nie spiesz się.
To odbicie to okazja do dokupienia na krótko.
Jeśli będzie dalej szlifować poziomy w okolicach 2390-2410, nie wahaj się, kontynuuj krótkie pozycje!
Obrona na 2450, cel to mocne trzymanie się poprzedniego dołka na 2281.
Jeśli zostanie przebity, przed posiedzeniem Fed wybuchnie panika i zobaczymy 2200!
$BTC
$ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Wczoraj o 11 wieczorem obserwowałem ETH przez godzinę, spadek był jeszcze silniejszy niż rano. Moja pierwsza reakcja była taka, że tym razem w kontraktach musi dojść do masowego likwidowania pozycji.
Sprawdziłem pozycje na wieczystych kontraktach ETH na OKEx, w tej godzinie pozycje zmniejszyły się tylko o około 1000 sztuk. Rano było to 12 000 sztuk, więc teraz to nawet nie dziesiąta część.
Liczba osób zajmujących pozycje długie w tej godzinie wręcz wzrosła, a w kolejnej godzinie pozycje zostały ponownie zwiększone. Do południa dzisiaj było ponad 610 000 sztuk, więcej niż wczoraj w południe.
Więc ten spadek wczoraj wieczorem praktycznie nikogo nie wyeliminował, ci którzy trzymali pozycje dalej je trzymają, a nowi inwestorzy weszli na rynek, dźwignia nadal jest w obrocie. Jeśli jutro o tej porze pozycje ETH na OKEx spadną poniżej 600 000 sztuk, to znaczy, że się myliłem.
Przy okazji sprawdziłem bilans, wczoraj mówiłem, że jeśli dziś w południe pozycje spadną poniżej 590 000, to się mylę, a faktycznie jest ponad 610 000, więc ta prognoza się sprawdziła.$ARB
Arbitrum ilustruje ważną różnicę w inwestowaniu w Layer-2: ruchliwa sieć i wartościowy token to niekoniecznie to samo. Niskie koszty transakcji mogą przyciągać aplikacje, traderów i płynność, jednak wartość tokena zależy od jego rzeczywistej roli ekonomicznej i dynamiki podaży. Istotna jest zrównoważona aktywność ekosystemu, ale inwestorzy powinni także ocenić konkurencję ze strony innych sieci skalujących oraz ewoluującą mapę drogową Ethereum.$HBAR
Projekty blockchainowe skoncentrowane na przedsiębiorstwach stoją przed innym testem adopcji niż ekosystemy napędzane przez detalicznych użytkowników. Hedera kładzie nacisk na przewidywalne opłaty, infrastrukturę o wysokiej przepustowości oraz model rady zarządzającej mający wspierać zastosowania biznesowe. Te cechy mogą przemawiać do organizacji z wymaganiami operacyjnymi, ale odpowiednia technicznie strona to tylko jedna część równania. Powtarzalne wykorzystanie produkcyjne, mierzalna aktywność ekonomiczna oraz kompromisy związane z decentralizacją zasługują na równie dokładną analizę.$GRT
Dane blockchain są użyteczne tylko wtedy, gdy deweloperzy mogą je efektywnie zapytywać. The Graph zapewnia infrastrukturę indeksowania i zapytań, która pomaga aplikacjom pobierać informacje z blockchain bez konieczności samodzielnego budowania tych samych systemów. Jego długoterminowym wyzwaniem jest utrzymanie popytu w miarę rozwoju technologii indeksowania i konkurencji ze strony alternatywnych dostawców danych. Wykorzystanie sieci i zrównoważona ekonomia zapytań dają bardziej znaczący obraz niż entuzjazm rynkowy oparty na narracji.$ONDO
Tokenizowane aktywa rzeczywiste przesuwają finanse blockchain poza rynki wyłącznie natywne dla kryptowalut. Skupienie się Ondo na przenoszeniu aktywów finansowych do łańcucha bloków nadaje mu rolę w tej transformacji, ale adopcja nie jest automatyczna. Wymogi regulacyjne, dystrybucja, jakość aktywów i ustalenia dotyczące wykupu mają znaczenie. Najsilniejszym dowodem postępu byłoby utrzymujące się zapotrzebowanie na podstawowe produkty, a nie tylko rosnące zainteresowanie narracjami RWA.$ZEC jest dziś jedną z najbardziej wyraźnie rosnących kryptowalut w czołówce pod względem obrotów na Binance, obecnie na poziomie około 1215, wzrost 24h o 3,8%, obrót 138 milionów USD, podczas gdy $BTC utrzymuje się mniej więcej na poziomie 80 850.
Wczoraj wieczorem między 22:00 a 24:00 czasu pekinńskiego cena spadła do 1118,55, w ciągu dwóch godzin obrót wyniósł 34,7 miliona USD, o 2:00 w nocy nastąpił wzrost o 2,6%, a o 10:00 rano cena sięgnęła 1225,9, co oznacza odbicie o 9,6% od najniższego punktu.
Jeśli chodzi o kapitał, dane z CoinMarketCap pokazują, że fundusz Grayscale ZEC ETF od 23 października odnotowuje cztery dni z rzędu napływu netto, łącznie 51,54 miliona USD, z czego sam 23 października wpłynęło 20,52 miliona.
Inną rzeczą, na którą warto zwrócić uwagę, jest aktualizacja NU7, Fundacja Zcash informuje, że aktywacja mainnetu planowana jest na około 5 listopada, a czas bloku zostanie skrócony z 75 do 25 sekund.
Obecnie na Binance w kontraktach futures jest około 430 000 ZEC, co przy obecnej cenie daje około 520 milionów USD, a stopa finansowania wynosi tylko 0,004%, co oznacza, że byki jeszcze nie używają dużej dźwigni.
Moja opinia jest taka, że powyżej 1300 w ostatnich dniach wielu zostało złapanych w pułapkę, przed aktualizacją prawdopodobnie będzie sporo wahań, ja osobiście nie zamierzam ścigać się za tym ruchem. 周末全场一起绿，热闹是热闹，可底层结构没那么简单 这波到底是恐慌出逃，还是风险偏好悄悄缩了口？ 周六刷盘的时候我愣了一下，不是某个币单独崩，而是几乎整片都在同步回撤。BTC 在 80564 美元附近，24 小时跌约 1.2%；ETH 约 2365 美元，同样跌 1.2%。但更小的票跌得更快，BNB 约 732 美元跌 1.8%，SOL 约 101 美元跌 2.6%。这个梯度很关键，它告诉我情绪不是炸裂式恐慌，而是大家在悄悄调低愿意承担的风险。✨ 有个说法我觉得值得盯：AI 相关融资的担忧正从股市往币圈渗。这解释了为什么回撤这么均匀，因为触发点不在链上，也不在某个项目，而在更上层的风险预算。当外部资产开始重新算账，crypto 这边最先反应的不是叙事，而是仓位。 我眼下只盯两个信号。第一，BTC 能不能守住 80000 这个心理台阶，它决定的是情绪底，不是价格底。第二，回撤会不会从全面转成少数板块扛住，这决定下一段资金愿意往哪边靠。前者是信心锚，后者是节奏锚。 偏多的路径是：龙头跌得慢、小票跌得快，说明抛压还在有序释放，没有踩踏，一旦外部担忧钝化，超跌的小票弹性会先出来。风险则在于，如果Niektórzy analitycy wskazują kolejny poziom wsparcia na 75 000, ale pomijają jeden szczegół: w weekendowym cienkim rynku sprzedających było bardzo mało
W weekend BTC chwilowo spadł do 79 146, w ciągu 24 godzin skorygowano pozycje o wartości około 578 milionów dolarów, z czego ponad 90% to pozycje długie. Jednak w niedzielę nad ranem cena cicho wróciła do około 81 000, a niedźwiedzie na cienkim rynku nie odniosły trwałego sukcesu.
$BTC obecnie około 81 000. W tym tygodniu ETF odnotowały łącznie napływ netto 301 milionów, ale w czwartek nastąpił jednodniowy odpływ 636 milionów, a IBIT i FBTC łącznie wycofały 471 milionów. 80 000 to średni koszt odniesienia ETF, który został odzyskany w weekend, ale prawdziwe potwierdzenie nastąpi po otwarciu ksiąg w poniedziałek.
$ETH około 2 360. Wczoraj w nocy minimum wyniosło 2 282, duży inwestor posiadający blisko 400 milionów dolarów pozycji długich był tylko 30 dolarów od linii ryzyka, nad ranem dołożył depozyt zabezpieczający, obniżając linię ryzyka do 2 181. W październiku ETH ETF odnotowały odpływ 1,08 miliarda, ETF-y uciekają, duzi inwestorzy trzymają pozycje.
$SOL około 102. SOL ETF odnotowały jednodniowy odpływ 8,515 miliona, 22 dnia żaden z siedmiu produktów nie zanotował napływu netto, pięć z nich miało zerową płynność. Poziom 100 dolarów został odzyskany, ale wymaga dalszego potwierdzenia.
Podsumowanie: kluczowy poziom został odzyskany na cienkim rynku, ale kierunek nie zostanie wyznaczony przez weekendowe ruchy, lecz po otwarciu ksiąg ETF w poniedziałek, czy pieniądze wrócą, czy będą dalej odpływać.
To tylko zapis sytuacji rynkowej, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $CORE dziś wzrósł o 6%, ale na łańcuchu jest jedna liczba, która powinna przyprawić Cię o dreszcze, bardziej niż te 6%.
Cena $0.01878, wzrost w 24 godziny o 4,96%, w trakcie sesji nawet ponad 6%. W społeczności po kilku dniach ciszy znów pojawiło się hasło „dziesięciotysięczne”.
Ale tego samego dnia, w analizie łańcuchowej z 24 października na OKX pojawiła się dokładna liczba: aktywnych niezależnych walidatorów spadło z 31 do 16.
16. Do „linii śmierci” brakuje tylko jednego węzła.
Wcześniej rozmawialiśmy, że bezpieczeństwo konsensusu Satoshi Plus opiera się na tym, że ponad dwie trzecie walidatorów uczciwie tworzy bloki. Jeśli liczba walidatorów spadnie do 15 lub mniej, mniejszość węzłów może się porozumieć lub wszyscy mogą przestać działać, co łatwo zablokuje konsensus i zatrzyma tworzenie bloków.
Wczoraj mówiliśmy o „poniżej 20”, dziś najnowsza liczba to 16.
Bufor zmniejszył się z „mniej niż 5” do „1”.
To nie jest parametr modelu wyceny, to fizyczny limit, czy łańcuch nadal może normalnie tworzyć bloki. A cena rośnie, walidatorzy odchodzą, te dwie rzeczy dzieją się dziś jednocześnie.
Co oznacza ten wzrost o 6%
Racjonalne wyjaśnienie to napędzanie przez wiadomości. Są zapisy, że wiadomość o wprowadzeniu CORE na Bithumb wywołała krótkotrwały wzrost CORE o ponad 6%. Giełdy koreańskie działają, krótkoterminowe fundusze reagują na wieści, to standardowy scenariusz dla aktywów o niskiej płynności i małej kapitalizacji.
Ale jeśli spojrzeć na dłuższy okres: Bithumb i Coinone wcześniej wstrzymały wpłaty i wypłaty CORE 31 sierpnia z powodu luki, co bezpośrednio uderzyło w lokalną społeczność koreańską, wywołując wyraźną presję sprzedażową. Ta sama giełda najpierw zamknęła się z powodu obaw o bezpieczeństwo, potem podniosła cenę dzięki wiadomości o wprowadzeniu. To wiadomości napędzają płynność, nie fundamenty.
Dziś sytuacja na łańcuchu się nie zmieniła: wolumen DEX wciąż na poziomie kilku tysięcy dolarów, przychody protokołu w Q4 nadal dwucyfrowe, czas uruchomienia SatPay nadal „nieustalony”. Spadek liczby walidatorów z 31 do 16 to prawdziwa zmiana, która dziś zaszła.
Zespół zrzucił koszty, ale nie zrzucił władzy
W tej samej analizie jest jeszcze jedno zdanie warte podkreślenia: zespół zrzucił koszty i odpowiedzialność za utrzymanie węzłów, ale kontrola nad repozytorium kodu i zarządzaniem skarbcem nadal pozostaje w rękach zespołu.
Narracja o decentralizacji trwała miesiącami, koszty oddano, ale władzy ani kroku nie oddano.
Spadek liczby walidatorów do 16 oznacza, że pozostałe węzły są „wysoko skoordynowane” i większość z nich działa zgodnie z zespołem projektowym. Twardy fork 31.08 mógł zostać pomyślnie wykonany właśnie dzięki tej zgodności. Ale druga strona medalu jest taka, że gdy zbiór walidatorów zawęża się do jednego kluczowego kręgu, ile faktycznego znaczenia ma słowo „decentralizacja” w tej sieci?
Jak więc odczytać te 6%
To nie jest sygnał odwrócenia trendu. To głęboka kurczenie się aktywa, które pod wpływem wiadomości doświadczyło impulsu płynności. Prawdziwymi decydującymi liczbami dla kolejnych kroków CORE są:
Czy liczba walidatorów utrzyma się na 16 lub nawet wzrośnie.
Czy na łańcuchu pojawi się pierwszy weryfikowalny transfer wykupu CORE realizowany z przychodów ekosystemu.
16 to tylko o jeden mniej niż 15. Zanim liczba walidatorów znów nie zwiększy się do bezpiecznego poziomu, żadna świeca wzrostowa nie zmieni strukturalnego kurczenia się tego łańcucha.
Cena może skoczyć o 6% z powodu ogłoszenia o wprowadzeniu na giełdę. Walidatorzy nie wrócą z powodu ogłoszenia. Pierwsze to emocje, drugie to księga rachunkowa.
$CORE Makroekonomiczne wstrząsy, dywergencja kapitału, BTC wielokrotnie testuje poziom 80 000, podczas gdy sektor prywatności i liderzy łańcuchów publicznych cicho wyłaniają niezależne trendy.
BTC ($80,753): Cena oscyluje w wąskim zakresie powyżej 80 000, ale na Coinbase pojawiło się zlecenie sprzedaży o wartości około 8,68 mln USD na poziomie 82 000 USD, co stanowi wyraźny opór krótkoterminowy. Oczekiwania na podwyżki stóp w Korei Południowej oraz zmienność akcji technologicznych AI tłumią apetyt na ryzyko, BTC jest głównie defensywną alokacją istniejącego kapitału, a przełamanie wymaga wsparcia nastrojów makroekonomicznych.
SOL ($102.42): Fundamenty ekosystemu przyspieszają. Aktualizacja Alpenglow skróci czas potwierdzenia z 12,8 sekundy do 150 milisekund, obecnie w fazie testów na mainnecie; założyciel zaproponował tokenizację zabezpieczeń do mintowania SOL, co choć jest na etapie koncepcji, otwiera przestrzeń do ekspansji kredytowej na łańcuchu.
ZEC ($1,213.02): Lider wzrostów dnia, z rocznym wzrostem około 3000%. Powrót narracji prywatności, otwarcie tradycyjnych finansów w USA oraz short squeeze tworzą potrójną rezonans, a bracia Winklevoss i DCG rywalizują wokół kopania Zcash i ETF.
Rynek prezentuje układ „makro tłumi mainstream, narracja napędza lokalnie”. BTC zależy od nastrojów makro, SOL realizuje potencjał ekosystemu, ZEC to wysokie ryzyko i wysoka elastyczność dzięki dźwigni i narracji. Kontroluj pozycje, czekaj na sygnał przełamania BTC lub drugą szansę po delewarowaniu ZEC, to bezpieczniejsze niż ślepe gonienie za wzrostami. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Rynek ma duże oczekiwania wobec Q3. Citi prognozuje zysk operacyjny na poziomie 81,3 biliona KRW, co przekracza konsensus rynkowy o około 8%, a przychody szacowane są na 101,2 biliona KRW. Prognozy przychodów zbierane przez analityków S&P również zbliżają się do 99,68 biliona KRW, a wzrost zysku netto rok do roku ma przekroczyć 376%.
Jednak nie jest to bezwarunkowy optymizm. Konsensus zysków operacyjnych zbierany przez media od domów maklerskich wynosi około 75,97 biliona KRW, a ta prognoza została obniżona o 5,6% w porównaniu do stanu sprzed trzech miesięcy, co wskazuje na rosnące rozbieżności w prognozach między domami maklerskimi.
🚀 Jak HBM4 "wzmacnia" zyski
Wpływ HBM4 na zyski widoczny jest na dwóch poziomach:
Bezpośredni wzrost: od "rozpoczęcia produkcji" do "generowania przychodów"
HBM4 wszedł do produkcji masowej w Q2, a Q3 to pierwszy kwartał, w którym przychody są w pełni uwzględnione. Kluczowe jest to, że jego średnia cena sprzedaży (ASP) ma wzrosnąć o 121% w porównaniu z ubiegłym rokiem do czasu przyszłego roku. Przy udziale sprzedaży HBM będącym najwyższym w branży, wprowadzenie na rynek drogiego nowego produktu bezpośrednio napędza elastyczność zysków. 【W weekend cena kryptowalut wróciła, ale próby na przyszły tydzień wciąż czekają】
Ten weekendowy wzrost najłatwiej może dać ulgę. Ale przyszły tydzień nie będzie zwykły: w harmonogramie zaktualizowanym dziś o 11:24 pojawią się decyzje banku centralnego dotyczące stóp procentowych, amerykański PKB i PCE będą intensywnie publikowane. (źródło: Jin10)
Bardziej mnie interesuje, czy ta korekta wytrzyma ponowne przeszacowanie oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Jeśli dane będą silniejsze, a inflacja utrzyma się na wysokim poziomie, BTC i ETH mogą znaleźć się pod presją; jeśli presja osłabnie, korekta zyska dodatkowe wsparcie. Teraz obstawianie tylko jednego kierunku uważam za zbyt wczesne.
Na wykresie pozostaje znak zapytania: najnowsza pełna godzina pokazuje, że wolumen obrotu BTC to około 80% średniej z poprzednich 20 świec, a ETH niecałe 20%. Wzrost jest faktem, ale aktywność obrotu nie wróciła w pełni, to też fakt.
O godzinie 12:02 czasu pekińskiego BTC około 80852, ETH około 2363, oba wyceniane w USDT. Po południu, obserwując na 1-godzinnych świecach: wsparcie BTC na poziomie 80770—80810, opór 81000—81080; wsparcie ETH 2355—2356, opór 2369—2372. Jeśli cena zamknie się powyżej górnej granicy i utrzyma wsparcie po cofnięciu, obserwujemy kontynuację korekty; jeśli zamknięcie będzie poniżej dolnej granicy, po południu należy przejść do ostrożniejszej oceny.
$BTC $ETH
To tylko obserwacja rynku, zwróć uwagę na ryzyko zmienności w weekend i związane z wiadomościami.Rentowność francuskich obligacji skarbowych przewyższyła amerykańskie, rachunki Europy stają się coraz droższe
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Francji po raz pierwszy od 2013 roku przewyższyła amerykańskie — to zdanie ma większą wagę niż „rekord 24-letni”. Wczorajszy tekst mówił o tym, że Francja jest droga sama w sobie, dzisiejszy dotyczy ceny względnej: rynek pożycza pieniądze Francji, żądając wyższego oprocentowania niż pożyczając USA. Za tym stoi ten sam rachunek: dług około 120% PKB, deficyt około 5,4%, spread między Francją a Niemcami najszerszy od 2011 roku. Rentowność 10-letnich obligacji USA również została podniesiona do 4,99% przez oczekiwania inflacyjne, obie strony są drogie, globalna płynność nie ma taniego zakątka. Linia europejskiego długu: wczoraj „Francja jest chora”, dziś „Francja jest droższa niż USA”, łańcuch efektów zewnętrznych będzie się tylko wydłużał. Logika pozycji BTC pozostaje bez zmian: przy zacieśnianiu makroekonomicznym najpierw patrzymy na poziom 80 000. #法国10年期国债收益率自2013年来首超美债 $BTC #闪迪存储业务高增长能否延续？
🔥【Sezon raportów finansowych｜闪迪$SNDK prognoza FY27 Q1｜logika + rzeczywiste transakcje】#OKX达人 #交易TradFi就来OKX
闪迪SNDK 29 października po zamknięciu rynku opublikuje raport finansowy za FY27 Q1, prognoza przychodów 10,3–10,8 mld USD. W oparciu o cykliczne wzorce z dwóch poprzednich kwartałów dzielę się moją obiektywną analizą i strategiami handlowymi.
1. Podsumowanie dwóch poprzednich kwartałów
✅ FY26 Q3: wzrost wolumenu i cen, podwyżki NAND wraz z popytem na AI, wzrost ASP i wolumenu bitów, wyniki przewyższyły oczekiwania, zarząd optymistyczny, po raporcie wzrost kursu akcji.
⚠️ FY26 Q4: wyniki na papierze nadal dobre, ale wzrost głównie dzięki podwyżkom cen, wolumen bitów poniżej oczekiwań; zarząd zmienił prognozy na ostrożniejsze, co spowodowało realizację zysków i spadek kursu po wzroście.
Kluczowy wniosek: punkt odniesienia dla wyceny akcji przesunął się z wyników pojedynczego kwartału na tempo podwyżek cen, wolumen sprzedaży i prognozy na kolejny kwartał.
2. Analiza fundamentów
✅ Wsparcie: długoterminowa umowa NBM zabezpiecza zamówienia na 93,9 mld, co stabilizuje wyniki, ceny NAND nadal rosną.
⚠️ Presja: tempo podwyżek cen zwalnia, popyt na konsumenckie SSD słaby, umowa długoterminowa zapewnia tylko minimum, trudno o nową falę dużych podwyżek.
3. Rzeczywiste transakcje OKX
ptSNDKXP perpetual｜5-krotna pozycja krótka
Cena otwarcia: 1248.7｜Aktualna cena: 1250
Zakładam spowolnienie korzyści z podwyżek cen i realizację pozytywnych oczekiwań, co prowadzi do spadku.#中东原油供应风险再起，油价持续走强
Transport i infrastruktura przesyłu ropy naftowej na Bliskim Wschodzie nadal są zagrożone, premia za dostawy ropy rośnie, ceny ropy idą w górę, co bezpośrednio zwiększa uporczywość inflacji w USA.
Nawet jeśli w październiku FOMC nie podniesie stóp procentowych, rynek ponownie wyceni: wysokie stopy utrzymają się dłużej, pozostaje możliwość podwyżki w grudniu, realne rentowności obligacji skarbowych USA rosną, co z kolei tłumi złoto i BTC.
✅ Kluczowy konflikt
W przeszłości konflikty sprzyjały złotu jako aktywu bezpiecznej przystani; teraz konflikty podnoszą ceny ropy = zwiększają oczekiwania inflacyjne = Fed nie odważy się na łagodzenie polityki. Popyt na aktywa bezpieczne jest przytłumiony przez oczekiwania dotyczące stóp procentowych, tworząc wyjątkową sytuację, w której „geopolityczne problemy powodują presję na złoto i BTC”.
✅ Monitorowanie rynku
Ropa: kluczowe jest, czy Brent utrzyma się na wysokim poziomie; jeśli ceny dalej wzrosną, oczekiwania na luzowanie polityki zostaną przesunięte;
Złoto: test wsparcia w okolicach 3900, w warunkach wysokich cen ropy przestrzeń do odbicia jest ograniczona;
BTC: ma silniejsze cechy aktywa ryzykownego, większa elastyczność przy rosnących oczekiwaniach stóp, poziom 80 000 to krótkoterminowy punkt zwrotny.
✅ Dwa scenariusze
1. Konflikt pod kontrolą, ceny ropy rosną, a potem spadają: presja inflacyjna się zmniejsza, oczekiwania na obniżki stóp rosną, złoto i BTC mogą się odbić;
2. Ryzyko dostaw się nasila, ceny ropy rosną dalej: Fed utrzymuje jastrzębi ton, aktywa pozostają pod presją, wzrasta prawdopodobieństwo dalszych spadków.
Na przyszłotygodniowym posiedzeniu FOMC Powell na pewno zostanie zapytany o problem inflacji energetycznej, to największa niewiadoma.
Bracia, co o tym myślicie? Podyskutujmy w komentarzach…Raport kwartalny SK海力士 za Q3 tuż za rogiem, a rynek skupia się na jednym: HBM4. Logika z poprzedniej rundy się nie zmieniła — zapotrzebowanie serwerów AI na pamięć o wysokiej przepustowości winduje ceny, a 海力士 jako pierwszy skorzystał na tej fali. Jednak Samsung w Q3 potroił przychody z HBM4 i zdobył 33% udziału w rynku, więc ich pościg jest bardzo bliski. Ten raport nie ma odpowiedzieć na pytanie „czy zarabiają”, lecz „czy pozycja lidera jest nadal stabilna”. Segment pamięci w tym roku rósł od Micron po SanDisk, a wyceny nie są już tanie; raport przewyższający oczekiwania to przedłużenie życia, a najmniejsza wada to pretekst do korekty. Podobnie jest z pozycją BTC: dobre wiadomości na wysokim poziomie należy traktować jako ryzyko. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC Instytucjonalne rezerwy i elastyczna ofensywa: Prześwietlamy dane, kto sprzedaje „papierowe bogactwo”?
Przy ocenie tokenów wiele osób zwykle dzieli je na „stabilne rezerwy” i „elastyczną ofensywę” według wielkości kapitalizacji rynkowej. Jednak błyskotliwość w komunikatach branży kryptowalut często ukrywa prawdziwą sytuację na poziomie kontraktów.
Porównajmy trzy popularne projekty:
$BNB (reprezentant dużych rezerw rynkowych)
Często uważany za preferowany wybór do dużych pozycji. Jednak analizując ewolucję jego mechanizmu, widać, że wczesne zobowiązania do spalania tokenów oraz obecne podejście „spalanie w czasie rzeczywistym + kwartalne spalanie” mają złożoną ewolucję. Zarządzanie funduszami jest całkowicie kontrolowane przez scentralizowany multisig, a weryfikacja rzeczywistych zysków wymaga wyeliminowania wewnętrznych przepływów między działami. Jego stabilność w dużej mierze zależy od samodyscypliny scentralizowanego zespołu.
$HYPE (reprezentant ekstremalnego mechanizmu)
Obecnie projekt z najsilniejszymi danymi o wykupie na łańcuchu. Jednak przy rygorystycznym due diligence trzeba wyeliminować „wodę”: czy jego bardzo wysokie rzeczywiste przychody nie zawierają dużej ilości sztucznego rozkwitu generowanego przez zachęty tokenowe lub działania animatorów rynku? Gdy prawdziwi użytkownicy ekosystemu odejdą, czy twardy mechanizm wykupu nie zostanie potajemnie osłabiony przez zarząd pod pretekstem „ochrony skarbca”?
$ENA (reprezentant wysoko elastycznej ofensywy)
Wczesne zobowiązanie do wykupu 95% czystych przychodów jest bardzo atrakcyjne, ale analizując ewolucję mechanizmu, czy próg aktywacji (np. skala USDe) nie został potajemnie zmieniony przez zainteresowane strony? Należy uważać, by przychody z arbitrażu bazowego, na których opiera się mechanizm, nie ostygły, co spowodowałoby gwałtowny spadek rzeczywistego zatrzymania waluty fiat. Chociaż tokeny można wykupić z wyprzedzeniem, trzeba być czujnym na duże ruchy adresów fundacji. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Patrząc na najnowszy raport finansowy SK Hynix, chciałbym poruszyć kwestię, która łatwo może zostać przyćmiona przez entuzjazm wokół nowego produktu: w jakim tempie klienci będą przechodzić na HBM4?
Firma wcześniej ujawniła, że HBM4 już jest masowo wysyłany, a w drugiej połowie roku produkcja będzie dalej rosła; kolejna generacja HBM4E również została już wysłana do testów. Jednak postęp technologiczny nie oznacza, że klienci automatycznie przełączą się na nowy produkt w tym samym dniu.
Czas wprowadzenia różnych platform AI, postęp w ich weryfikacji i harmonogramy produkcji będą wpływać na to, w którym kwartale pojawią się zamówienia. Wzrost popytu na nową generację nie oznacza natychmiastowego zaniku biznesu dla poprzedniej generacji.
To sprawia, że struktura przychodów w danym kwartale jest bardziej skomplikowana niż proste „większy udział HBM4, więc zysk musi być wyższy”. Starsze produkty mogą mieć już ustabilizowane koszty i klientów, podczas gdy nowe wymagają stopniowego zwiększania dostaw.
Moje oczekiwania wobec SK Hynix są takie, że firma dobrze połączy stare i nowe produkty. Żeby nadążać za kolejną generacją platform, ale nie robić bałaganu w dostawach produktów, które nadal są potrzebne, tylko po to, by gonić za najnowszymi etykietami.
W raporcie finansowym z 28 października chciałbym usłyszeć bardziej konkretne informacje o wdrożeniu u klientów i tempie dostaw, a nie tylko o tym, o ile kolejna generacja technologii jest bardziej zaawansowana.
Inwestorzy łatwo przekształcają mapę drogową produktu w prognozy zysków. Firma mówi, że już wysłała próbki, rynek zaczyna myśleć o masowej produkcji; mówi, że produkcja ruszyła, a inwestorzy od razu myślą o przychodach na następny rok. Technologia rzeczywiście się rozwija, ale pieniądze trzeba zarabiać partiami, więc różnica czasowa musi zostać zachowana.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 两次中期选举之后，$BTC 都出现了深度回撤：2018年那轮最多跌去50%，2022年那轮最多跌去25%。下一场中期选举定在11月3日。历史不会简单重复，但两次的共同点是——选举结束后市场都进入了深度调整。这次会不会重演？ 真正值得盯的不是“选举”本身，而是它背后的流动性节奏。中期选举往往落在紧缩预期与风险偏好切换的窗口期，$BTC 作为对流动性最敏感的资产，天然容易在这个节点被放大波动。市场现在的主流叙事仍偏向“选举后政策利好加密”，这恰恰可能是被低估的风险点：政策预期是慢变量，资金面是快变量，而价格永远先反映快变量。 从结构上看，前两轮回撤的幅度在收敛——50%到25%，说明随着$BTC 现货ETF化、机构持仓占比提升，市场的抛压结构在变化，杠杆清算的连锁反应被部分对冲。但这不意味着波动消失，而是波动的方式变了：从“单边瀑布”转向“高位震荡+阶段性急跌”。$ETH 作为高beta资产，在这种环境里往往同步放大波动；$SOL 和$HYPE 这类叙事驱动型标的，则更容易在风险偏好收缩时率先失血。 确认信号看两点：一是选举后ETF资金流是否由净流入转为持续净流出，二是永续合约资金费率是否Wycena została obniżona o 150 miliardów, giganci AI zaczynają patrzeć na innych z rezerwą
W tej rundzie finansowania przed IPO OpenAI obniżyło cel wyceny z 1,4 biliona do 1,25 biliona, 150 miliardów zniknęło jakby nigdy nic, limit zbiórki to 30 miliardów, zapisy kończą się 30 października. Powód jest niechlubny: w marcu właśnie pozyskano 122 miliardy, inwestorzy są „przejedzeni”, a do tego IPO Anthropic czeka na wycenę obok, więc wszyscy wolą najpierw zobaczyć, jak inni się spiszą. Ale nie należy tego źle interpretować: 1,25 biliona to nadal o 47% więcej niż 852 miliardy z rundy marcowej, obniżono cenę, nie wartość. Sygnalizuje to jasno: finansowanie AI przechodzi z fazy „walka o pieniądze” do fazy „pieniądze na podstawie raportów finansowych”. W prospekcie emisyjnym Anthropic strata za pierwszą połowę roku wyniosła 80,7 miliarda, teraz kolej na OpenAI. Podobnie jest z BTC: historia została opowiedziana, teraz czas na liczby. #OpenAI估值下调，AI巨头融资竞争加剧 $BTC Obciążenie na rok 2028 już się pojawiło, podczas gdy kolumny na planach sięgają dopiero roku 2027 — to nie jest oznaka silnego popytu, to nadmierne przypisanie struktury.
Dział chmurowy tego giganta e-commerce mówi to wprost: moc obliczeniowa na 2026 rok jest całkowicie wyprzedana, większość na 2027 rok już zarezerwowana, a znaczna część na 2028 rok również jest zablokowana. Osoby zajmujące się budownictwem, słysząc to, nie wiwatują, lecz od razu sprawdzają harmonogram prac budowlanych. To, co jest wyprzedane, to nigdy nie jest budynek, lecz prawa do niego; to, co podpisane, to nigdy nie jest odbiór, lecz list intencyjny. Prawdziwy problem nośny to: czy fundamenty tych mocy — przyłącza stacji transformatorowych, czas dostawy transformatorów, obiegi chłodzące, gęstość mocy pojedynczej szafy — nadążają za tempem zamówień.
Moc obliczeniowa to ściana nośna tej rundy infrastruktury. Ściana jeszcze nie jest wylana, a już na niej zaplanowano trzy piętra umów najmu; na budowie nazywa się to przyspieszeniem terminów, a w finansach — przesunięciem wydatków kapitałowych do przodu. Wystarczą dwa wskaźniki: koszt na megawat oraz liczba miesięcy od rozpoczęcia budowy do podłączenia do sieci. Pierwszy decyduje o górnym limicie marży brutto, drugi o szczelinach w przepływach pieniężnych. Każde opóźnienie o kwartał oznacza dodatkowe odsetki i amortyzację, a data rozpoczęcia naliczania czynszu przesuwa się dalej — w sprawozdaniu nazywa się to presją na marżę, na budowie — zbyt wczesnym demontażem szalunków.
Co do tokenizowanego aktywa chipowego $xINTC, w istocie jest to podział wyceny całego budynku na mniejsze części wystawione na sprzedaż. Podział zmienia płynność, nie strukturę. Reaguje na tę wiadomość, ponieważ rynek odczytuje wyprzedanie mocy obliczeniowej jako potwierdzenie zamówienia chipów; ale czy zamówienie trafia do biura projektowego, czy do ekipy budowlanej, to zupełnie inna sprawa. Zaawansowane procesy technologiczne i moce pakowania to zbrojenie ukryte pod ziemią, a wizualizacje nie zastąpią wylania betonu. Biała księga to plan, a moc to beton; na planie można narysować sto pięter, beton rozpoznaje tylko proporcje mieszanki i czas pielęgnacji.
Prawdziwa granica leży w jakości rozbudowy, nie w jej skali. Czy można zsynchronizować trzy systemy — zasilanie, chłodzenie, sieć — w tym samym oknie dostawy, czy można zastosować redundancję, by wytrzymać pojedyncze awarie, czy można przy wysokich wydatkach kapitałowych zachować integralność struktury — tego nie zobaczymy w kwartalnych nagłówkach, tylko w przepływach pieniężnych za trzy lata.
Wyprzedanie to tylko deklaracja obciążenia, nie dowód ukończenia. #amazonq3awsoutlookNagrody za stablecoiny nie są jednolite, OCC przekazuje sprawę do indywidualnej analizy
OCC 21 października opublikowało ostateczne przepisy ustawy GENIUS, które wejdą w życie 18 stycznia 2027 roku. Kluczowa zasada jest jedna: emitent nie może bezpośrednio wypłacać odsetek ani zysków posiadaczom tokenów, ta zasada pozostaje niezmieniona; jednak zapis w propozycji, że „nagrody od stron trzecich są z zasady uznawane za niezgodne” został wycofany i zastąpiony indywidualną analizą — programy nagród giełd i platform będą oceniane pod kątem zgodności na podstawie konkretnych ustaleń, bez automatycznego skreślania. Stowarzyszenie bankowe już protestuje, twierdząc, że to może prowadzić do przejmowania depozytów przez platformy. Rynkowi powinniśmy się naprawdę przyglądać: programom nagród platform takich jak Coinbase, PayPal, Kraken, czy po 2027 roku nadal będą mogły działać bez zmian. Konkurencja w stablecoinach zmienia się z „kto jest zgodny z przepisami” na „czyj projekt nagród wytrzyma kontrolę”. Logika BTC jest podobna: im jaśniejsze zasady, tym więcej pieniędzy instytucjonalnych odważy się wejść. #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 $USDT $BTC $BTC
Kilka dni temu jeszcze opowiadałem się w poście za ETF, mówiąc, że depozyty to prawdziwe pieniądze. Dziś muszę trochę zdyskredytować to stwierdzenie — w tym tygodniu netto napływ do spot ETF wyniósł zaledwie 4,3 mln USD, a w piątek nie było żadnych subskrypcji.
Rynek pokazuje to jeszcze wyraźniej. Szybka wiadomość: BTC przebił 81000, OKX zanotował 24-godzinny szczyt na poziomie 81070, faktycznie tam się znalazł, ale obecna cena 80855 spadła z powrotem; Binance miał szczyt 80999,9, zabrakło mu 0,1. Obie strony mają 24-godzinne minima 79220 i 79178, co się zgadza, ta nocna szpilka była prawdziwa.
Glassnode podaje linię kosztu ETF na poziomie 81500, a obecna cena oscyluje około 600 dolarów poniżej tej wartości. Instytucje jednak nie panikują: JPMorgan mówi, że BTC ma średnioroczny zwrot 10% przez następne 10 lat, bitbank sugeruje trzymanie się poziomu 80-85 tys. przed FOMC. Słowa są łagodne, ale pieniądze nie idą za nimi. Stawka za kontrakty wieczyste to 0,077%, a otwarte pozycje (OI) wynoszą 2,43 mld USD, bez oznak zmniejszenia.
W poprzedniej rundzie śmiałem się z nowych pieniędzy Strive na poziomie 84500, a po chwili spojrzałem w lustro i wygląda na to, że też uważałem 81500 za solidne dno. Dobrze, tym razem przyznaję, że poziom 80 tys. jest twardszy niż moje słowa.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Wiele osób skupia się tylko na krótkoterminowych wzrostach i spadkach, ignorując sygnały płynące z historycznych cykli.
Te dane dotyczące amerykańskiego rynku akcji są naprawdę zaskakujące:
Pełny cykl podwyżek stóp przez Fed: 7/7 wzrostów, średnio około +10%
12 miesięcy po wyborach śródokresowych: 19/19 wzrostów, średnio około +15%
Okres od listopada po wyborach śródokresowych do czerwca następnego roku: 21/21 wzrostów, średnio około +16,6%
12 miesięcy po ostatniej podwyżce stóp: 7 na 8 razy wzrost, średnio około +20%
Te liczby nie oznaczają, że kolejna runda wzrostów jest gwarantowana, ważne są też okresy statystyczne i definicje próbek.
Jednak w 2026 roku naprawdę warto uwzględnić cykle makroekonomiczne w ocenie inwestycji, a nie tylko podążać za nastrojami rynkowymi.
Następnie warto nadal obserwować płynność, zmiany stóp procentowych oraz ruchy $BTC.📊Zysk wzrósł w pierwszym kwartale 8,8 razy, Samsung zarobił całe pieniądze z AI w pamięci
Prognoza zysku operacyjnego Samsunga na trzeci kwartał to 107,4 biliona KRW, co oznacza wzrost o 782,5% rok do roku, przy przychodach 195 bilionów KRW, oba wyniki rekordowe, a marża operacyjna 55,1% to również najwyższy poziom w historii. Silnikiem jest pamięć: przychody z HBM4 w trzecim kwartale mają się potroić w porównaniu z poprzednim kwartałem, stanowiąc ponad 60% przychodów z HBM w drugiej połowie roku, udział HBM wzrósł z 21% w pierwszym kwartale do 33%. Jednak rynek nie jest przekonany: w dniu ogłoszenia prognozy cena akcji spadła, co oznacza, że wysoka cena została już uwzględniona. Pełny raport finansowy zostanie opublikowany 29 października, po rozbiciu poszczególnych pozycji będzie wiadomo, czy to pamięć jest jedynym motorem, czy też wszystkie linie biznesowe rosną. Linia pamięci wzrosła od Hynix i Micron aż do Samsunga, a rachunek za moc obliczeniową AI ostatecznie trafia na moduły pamięci. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 $BTC $PONS cena spadła z 0,97 do 0,22, co oznacza spadek o 77%.
Ale prawdziwym problemem nie jest spadek wartości,
lecz fakt, że nie można nawet wypłacić pieniędzy z wykupu.
Na koncie powierniczym leży 440 000 USD,
których nikt nie odebrał przez ponad 5 dni.
Fundusz wykupu wyschnięty, spalanie zatrzymane.
Sam założyciel przyznaje:
mechanizm odbioru w ogóle nie działa.
Koło zamachowe PONS już się zatrzymało.
To nie jest korekta, to spirala śmierci.
Czy nadal odważysz się kupić na dołku? IRYS właśnie odbił o 18,21%, a kontrakty wieczyste nadal są o prawie 2% niższe od spotu. O 11:00 na OKEx cena godzinowa wzrosła z 0,03751 do 0,04434 USD, a nominalny wolumen obrotu wyniósł około 20,07 mln USD, co stanowi 1,53-krotność średniego wolumenu z poprzednich 24 zamkniętych godzin; w ciągu ostatnich 24 godzin cena spadła o około 51%.
O 12:05 cena spot wyniosła 0,04397 USD, a kontrakt wieczysty 0,04315 USD, co daje dyskonto około 1,86%. Rzeczywista stopa finansowania rozliczana o 12:00 wyniosła -0,3228%, obecna stopa na bieżący okres to około -0,34%, przed rozliczeniem może się jeszcze zmienić. Bardziej interesuje mnie, czy to dyskonto się zmniejszy, pojedyncza duża świeca wzrostowa na razie nie wystarczy, by potwierdzić koniec spadków.
Ujemna stopa finansowania nie dowodzi bezpośrednio, że niedźwiedzie dokupują pozycje. Jeśli następna pełna godzina zamknie się powyżej 0,04434 USD, a dyskonto się zmniejszy, dokonam ponownej oceny; jeśli cena spadnie z powrotem do około 0,03751 USD, siła tego odbicia będzie słaba.
$IRYS Szef z dziesięcioma milionami zysku na krótkich pozycjach trzyma je twardo od pół miesiąca, a teraz zaczyna rozważać dokupowanie na dołku? Jego podejście wyraźnie staje się ostrożne!
Moc na szczycie listy zysków za 365 dni jest tu widoczna, 100% skuteczności w ciągu ostatnich 30 dni, maksymalny spadek tylko 3,23%, całkowity kapitał ponad 7,44 mln U, łączny zysk blisko 18 mln U, kontrola ryzyka i trend pod kontrolą!
Obecnie dwie pozycje krótkie z dźwignią 10x na pełnym kapitale, depozyt zabezpieczający stanowi mniej niż 10% całkowitego kapitału:
✅$BTC krótka pozycja: średnia cena otwarcia 86195,3, obecna cena 80826,7, zysk 805,3 tys. U, stopa zwrotu 62,28%, depozyt zabezpieczający 1,2124 mln U
✅$XRP krótka pozycja: średnia cena otwarcia 1,5022, obecna cena 1,3105, zysk 230,1 tys. U, stopa zwrotu 127,63%, depozyt zabezpieczający 157,3 tys. U
Analiza:
Obie pozycje zostały otwarte na początku października na wysokim poziomie, trzymane przez cały okres korekty, wcześniej wyraźnie zakładano spadek na dużym interwale, ale ostatnio podejście się zmienia: publicznie mówi, że "od października 2025 spadki trwają już prawie 13 miesięcy, normalnie dno powinno być już osiągnięte", a także rozpoczął dyskusję, czy warto kupować na dołku, podsumowując, że społeczność jest podzielona mniej więcej po równo, co sam akceptuje.
To oznacza, że jego oczekiwania co do dalszej przestrzeni spadkowej się zawęziły, krótkie pozycje prawdopodobnie zostaną zamknięte z zyskiem w odpowiednim momencie, nie będzie trzymał ich do końca.
Ale szczerze mówiąc, ma solidny kapitał i bezpieczną poduszkę, swobodnie przełącza się między pozycjami długimi i krótkimi, a jeśli będziesz za nim biegać, łatwo oberwiesz z obu stron!
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #法国10年期国债收益率自2013年来首超美债
„Rentowność francuskich obligacji skarbowych po raz pierwszy przewyższa amerykańskie obligacje”
Rynek obligacji europejskich w ostatnich dniach dosłownie eksplodował. Rentowność francuskich obligacji 10-letnich gwałtownie przekroczyła rentowność amerykańskich obligacji w tym samym okresie, co jest pierwszym takim przypadkiem od kryzysu zadłużenia w Europie w 2013 roku.
Parlament w Paryżu codziennie bije w stół w sprawie projektu budżetu, a skrajna prawica nawet zagroziła wotum nieufności. Deficyt finansów Francji przekroczył 6% PKB, a spirala zadłużenia rośnie w szybkim tempie.
Europejskie banki mają na swoich bilansach głównie francuskie obligacje, a kapitał z Wall Street masowo zajmuje pozycje krótkie. W tej chwili wszyscy spieszą się z redukcją pozycji i zabezpieczeniem się, a wszystko zależy od tego, czy rząd w Paryżu zdoła przeforsować budżet. $BTC 23 października ropa Brent zamknęła się na poziomie 116,72 USD, z tygodniowym wzrostem ponad 6%, osiągając najwyższy poziom od sześciu miesięcy. Houthi przeprowadzili cztery ataki na Arabię Saudyjską w ciągu 48 godzin, trafiając w obiekty Aramco w Yanbu, lotnisko w Dammam oraz budynek Ministerstwa Obrony w Rijadzie. IEA oszacowała deficyt ropy naftowej na świecie w trzecim kwartale na 1,6 mln baryłek dziennie, a zapasy w krajach OECD spadły do najniższego poziomu od pięciu lat.
Nagłówki wiadomości skupiają się na Bliskim Wschodzie. Twoja pozycja krwawi.
Gdy cena ropy rośnie, oczekiwania inflacyjne natychmiast się odradzają. A oczekiwania inflacyjne to ostatnia siła Fedu przed grudniową decyzją.
Najnowsze dane CME: prawdopodobieństwo pozostania stóp procentowych bez zmian w październiku wynosi 90,6%, ale prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych w grudniu wzrosło do 67,5%. W ankiecie Reutera 100 ekonomistów wszyscy przewidują podwyżkę w grudniu.
Wolsch mówi, że „nie będzie wskazówek na przyszłość”, ale rynek już napisał scenariusz na grudzień za niego.
22 października amerykańskie spotowe ETF-y BTC zanotowały odpływ netto 635,6 mln USD, największy jednodniowy odpływ od czerwca. BlackRock IBIT stracił 254 mln, Fidelity FBTC 217 mln. 23 października kolejny odpływ 137,9 mln. W ciągu dwóch dni łącznie 774 mln USD wypłynęło, pochłaniając ponad 70% z 1,07 mld netto napływu z poprzednich trzech dni.
Instytucje nie są „niedźwiedziami na BTC”. One przeszacowują stopy procentowe. Cena ropy ciągnie inflację w górę, inflacja przyciąga podwyżki stóp, a podwyżki zwiększają stopę dyskontową aktywów ryzykownych. BTC jest po prostu ostatnim ogniwem tego równania.
BTC spadł poniżej 80 000 USD, najniższy poziom w trakcie sesji to 79 277. W ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci doszło do likwidacji pozycji o wartości około 800 mln USD, z czego 235 mln to likwidacje na Bitcoinie, a 213 tys. osób zostało zmuszonych do zamknięcia pozycji, głównie długich.
Ci ludzie nie zostali zabici przez Houthich. Zostali uduszeni przez łańcuch „cena ropy → inflacja → podwyżki stóp → kurczenie się płynności”, ogniwo po ogniwie.
Na rynku panuje przekonanie, że konflikty geopolityczne sprzyjają BTC, bo jest „aktywem bezpiecznej przystani”.
Rzeczywistość jest dokładnie odwrotna. W tym środowisku stóp procentowych konflikty geopolityczne podnoszą cenę ropy, ropa podnosi inflację, inflacja blokuje możliwość obniżek stóp, a wysokie stopy wyciągają płynność z rynku. BTC nie jest bezpieczną przystanią, jest końcowym punktem tego łańcucha.
Wojna nie gra na krótko na BTC. Wojna tylko nacisnęła przycisk już wymierzony w BTC.
W tym łańcuchu żadne ogniwo nie jest bezpośrednio wymierzone w BTC.
Ale każde ogniwo wyciąga płynność spod nóg BTC.
Jeśli cena ropy nie spadnie, nóż podwyżki stóp w grudniu będzie wisiał.
Nóż podwyżki stóp wisi, więc pieniądze z ETF-ów nie odważą się wrócić.
Pieniądze nie wracają, a poziom 80 000 to tylko papierowa bariera.
$BTC $XAU $CL Nasilenie nastrojów makroekonomicznego zabezpieczenia, BTC chwilowo spadł poniżej poziomu 80 000, a w ciągu 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości ponad 800 milionów dolarów, co spowodowało masowe czyszczenie długich pozycji. Techniczne sygnały wykupienia dla trzech głównych kryptowalut pojawiły się jednocześnie, jednak sytuacja kapitałowa jest rozbieżna.
$BTC obecnie notowany na poziomie 80 819, wskaźnik KDJ na 1-godzinnym wykresie przekroczył 80 na wszystkich trzech liniach, wartość J wynosi 84,3, a opór likwidacyjny na poziomie 81 606 jest wyraźny. W tym tygodniu napływ netto do ETF-ów spot wyniósł 301,2 mln USD, z BlackRock IBIT na czele, co powoduje przeciąganie liny między zakupami instytucjonalnymi a wskaźnikami wykupienia.
$ETH obecnie na poziomie 2 361, wartość J wskaźnika KDJ sięga 88,19, co wskazuje na jeszcze większe wykupienie. W październiku z ETF-ów wypłynęło około 1 mld USD, ale wieloryby zwiększają swoje pozycje wbrew trendowi — BitMine posiada już blisko 5% całkowitej podaży, a dzienny netto wypływ z łańcucha wyniósł prawie 170 000 ETH, co jest najwyższym wynikiem od czterech miesięcy. ETF-y sprzedają, wieloryby kupują, co tworzy dużą rozbieżność.
$ZEC obecnie na poziomie 1 211, wskaźnik KDJ również znajduje się na wysokim poziomie. W październiku z ETF-ów wypłynęło ponad 220 mln USD, ale produkty inwestycyjne ZEC odnotowały netto napływ 41,1 mln USD przez cztery kolejne dni. Aktualizacja NU7 zaplanowana na 5 listopada skróci odstęp między blokami z 75 do 25 sekund, jednak otwarte pozycje na rynku instrumentów pochodnych spadły z wrześniowego szczytu 2 mld do 1,46 mld, co wskazuje na wycofywanie się kapitału lewarowanego.
Techniczne wykupienie w połączeniu z rozbieżnościami kapitałowymi sprawia, że ryzyko krótkoterminowego wzrostu cen trzech głównych kryptowalut jest znaczące. Poziomy 81 606 dla BTC, 2 415 dla ETH oraz 1 240-1 250 dla ZEC to kluczowe granice, które muszą zostać pokonane z odpowiednim wolumenem, aby rozstrzygnąć walkę między bykami a niedźwiedziami.Bliski Wschód jest w stanie wojny, trzecia grupa uderzeniowa amerykańskich lotniskowców zmierza do Zatoki Perskiej, a ceny ropy wzrosły w tym roku o ponad 80%. W każdej książce do nauki byłby to „moment świetlny” dla złota i BTC jako aktywów bezpiecznej przystani.
A jaki jest efekt?
Złoto w piątek zamknęło się na poziomie 3995 USD, spadło w ciągu tygodnia o 4%, co jest najgorszym wynikiem od czerwca. W trakcie sesji spadło nawet do 3975 USD, nie utrzymując psychologicznej bariery 4000.
BTC zachował się jeszcze bardziej zdecydowanie. 24. dnia miesiąca spadł poniżej 80 000 USD, zlikwidowano pozycje o wartości 800 milionów USD, a 213 tysięcy osób zostało zmuszonych do zamknięcia pozycji. Dzień później wspiął się z powrotem do około 81 000 USD, zachowując się jak pijany, który nie wie, w którą stronę iść.
Wojna nie skierowała kapitału do „aktywa bezpiecznej przystani”. Wojna skierowała kapitał do obligacji skarbowych USA.
Rentowność 10-letnich obligacji USA w czwartek spadła poniżej 5%, do 4,961%, po raz pierwszy od miesiąca.
Coś, co generuje odsetki, ma spadającą rentowność, a kapitał nadal do tego napływa.
Coś, co nie generuje odsetek, traci na wartości, a kapitał z tego ucieka.
Analitycy Berenberg nazwali to zjawisko bardzo uprzejmie „warto zwrócić uwagę na dywergencję”. Mówiąc prosto: aktywa bezpiecznej przystani spadają podczas sytuacji, gdy powinny rosnąć – coś tu jest nie tak.
Co gorsza, dodali, że ostatni raz złoto zachowywało się tak źle przy spadku rentowności obligacji USA, trzeba cofnąć się do grudnia 2008 roku – najgłębszego miesiąca globalnego kryzysu finansowego.
Dlaczego złoto i BTC razem tracą?
Główny ekonomista CME, Erik Norland, jednym zdaniem wyjaśnił sedno: największym czynnikiem spadku metali szlachetnych w tym roku jest zmiana oczekiwań rynku z obniżek stóp procentowych na ich podwyżki.
Podczas obniżek stóp koszt posiadania złota jest niski, brak odsetek nie przeszkadza. Gdy wracają oczekiwania podwyżek, koszt posiadania złota rośnie, a obligacje zaczynają płacić odsetki.
Pieniądze nie są głupie. Po prostu się wycofały.
Berenberg dodał jeszcze jeden szczegół: w ciągu ostatniego roku złoto było traktowane jako aktywo spekulacyjne. W styczniu osiągnęło historyczny szczyt 5400 USD, a teraz spadło o ponad jedną piątą od tego maksimum, spekulanci wychodzą z rynku.
BTC nie ma wymówki „wyjścia spekulantów”. Od początku do końca jest aktywem bez przepływów pieniężnych, bez rentowności, tylko z dużą zmiennością.
W tym środowisku stóp procentowych złoto przynajmniej ma jeszcze „nawyk” bycia aktywem bezpiecznej przystani, BTC nawet tego nawyku nie ma.
Aktywa bezpiecznej przystani nie zostały porzucone. To cecha „braku odsetek” jest systematycznie dyskontowana.
Złoto spada nie dlatego, że świat jest zbyt spokojny. BTC spada nie dlatego, że blockchain nie jest wystarczająco zdecentralizowany.
To dlatego, że w tę samą noc bezpiecznej przystani ktoś włożył pieniądze w aktywa generujące odsetki i poszedł spać.
Wojna nie skierowała kapitału do złota i BTC. Wojna skierowała kapitał do obligacji USA.
To nie jest porażka aktywów bezpiecznej przystani. To systematyczne dyskonto cechy „braku odsetek” w obecnym makroekonomicznym otoczeniu.
$BTC $XAU $BZ Rentowność 10-letnich obligacji francuskich po raz pierwszy od 2013 roku przewyższa amerykańskie obligacje, co powoduje zmiany w przepływach kapitału do bezpiecznych aktywów, a aktywa ryzykowne są pod presją. BCH w krótkim terminie trudno, by pozostał niezależny. Uważam, że obecnie mamy rynek rozbieżności i nie jest wskazane dokonywanie kolejnych zakupów. Na wykresie czterogodzinnym nadal utrzymuje się struktura wzrostowa, od najniższego punktu 5,88%, ale na wykresie godzinowym nastąpił już spadek, od najwyższego punktu spadek o 4,25%, co wskazuje na konflikt między krótkim a długim okresem; amplituda w ciągu 24 godzin wzrosła z 267,7 do 279,5, wolumen wynosi tylko 1,251 mln, stosunek kupna do sprzedaży w pierwszych 10 poziomach wynosi 1,23, co wskazuje na lekką przewagę kupujących, stopa finansowania kapitału wynosi 0,01% i jest neutralna, pozycje wynoszą 80 tys. kontraktów bez wyraźnego wzrostu, nastroje są ostrożne. Strategia: lekko dokupić przy wsparciu około 271,3, stop loss poniżej 267,1, cel na poziomie 283,7; jeśli cena bezpośrednio wzrośnie do około 281,9 i zatrzyma się, należy otworzyć krótką pozycję, stop loss na 285,3, cel na 272,6. Pojedyncza pozycja nie powinna przekraczać 20%, a w przypadku przebicia poziomu należy wyjść, nie trzymać pozycji.
—— To tylko moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej, życzę udanych transakcji.——
$BCH#法国10年期国债收益率自2013年来首超美债
#法国10年期国债收益率自2013年来首超美债
$BCH Bracia, ZEC spadł do 1211, ale ETF już od trzech dni potajemnie się odbija
$ZEC $1,211
ZEC od końca września z poziomu 1698 cofnął się do około 1211, spadek około 29%. Cena nadal się obniża, ale przepływ kapitału u podstaw od trzech dni zmienia kierunek
ETF od trzech dni notuje napływ netto, to najdłuższa runda po fali wykupów na początku października. Grayscale ZCSH zanotował 20, 21 i 22 października napływy netto odpowiednio 1,61 mln, 15,18 mln i 14,23 mln USD, łącznie ponad 31 mln w trzy dni, skumulowany napływ netto wzrósł do 183 mln. Cena spada, ETF kupuje, marginalni nabywcy wracają
Ale liczby dotyczące wartości netto walczą ze sobą. 22 października napływ netto ETF wyniósł 14,23 mln, a całkowita wartość netto spadła z 745 mln do 681 mln, kurcząc się o 64 mln w jeden dzień. Powodem jest spadek ceny ZEC tego dnia o 10,64%, co spowodowało, że utrata wartości przewyższyła napływ kapitału. ETF kupuje, ale cena spada szybciej
Data NU7 jest ostatecznie ustalona. Oprogramowanie węzła Zebra 7.0.0 zostało wydane, aktywacja na wysokości bloku 3,543,405, przewidywana około 5 listopada. Czas bloku skrócony z 75 do 25 sekund, ale ZEC w starym basenie Sprout po aktualizacji stanie się całkowicie bezużyteczny, posiadacze starych adresów mają mniej niż dwa tygodnie na przeniesienie
Technicznie, 1200 to krótkoterminowy poziom psychologiczny, jeśli się utrzyma, nastąpi konsolidacja i akumulacja, jeśli zostanie przebity, cel to 1150
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？