Orbit Post Sitemap
Dziś najpierw przyjrzymy się napływowi kapitału, ale nie można jeszcze spieszyć się z oceną odwrócenia trendu.
BTC zarówno na rynku spot, jak i kontraktów odnotowuje jednoczesny napływ, ETH to głównie uzupełnianie dźwigni, natomiast SOL to przejęcie na rynku spot i dalsza wycofywanie się z kontraktów. Trzy różne struktury kapitałowe reprezentują trzy różne poziomy siły i słabości.
BTC na rynku spot w ciągu 4 godzin netto napłynęło 63,39 mln USD, a na kontraktach netto 9,02 mln USD. W ujęciu 24-godzinnym, na rynku spot netto napłynęło 229 mln USD, a na kontraktach 139 mln USD. Jednak w ciągu 30 dni rynek spot odnotował netto odpływ 724 mln USD, a kontrtrakty 6,63 mld USD. Krótkoterminowy kapitał rzeczywiście wrócił, ale delewarowanie średnioterminowe jeszcze się nie zakończyło.
ETH na rynku spot w ciągu 4 godzin netto odpłynęło 1,52 mln USD, natomiast na kontraktach netto napłynęło 39,74 mln USD. W ciągu 24 godzin rynek spot netto napłynął 32,01 mln USD, a kontrakty 228 mln USD. Intensywność napływu na kontraktach jest wyraźnie silniejsza niż na rynku spot, co wskazuje, że to uzupełnianie dźwigni jest bardziej zależne od dźwigni finansowej. W ciągu 30 dni rynek spot odnotował netto odpływ 3,07 mld USD, a kontrakty 7,33 mld USD, struktura średnioterminowa pozostaje słaba.
SOL na rynku spot w ciągu 4 godzin netto napłynęło 220 tys. USD, a na kontraktach netto odpłynęło 19,98 mln USD. W ciągu 24 godzin rynek spot netto napłynął 39,02 mln USD, a kontrakty netto odpłynęły 27,9 mln USD. W ciągu 30 dni rynek spot nadal odnotowuje netto napływ 39,6 mln USD. Jednak kontrakty odnotowały skumulowany netto odpływ 1,83 mld USD, co oznacza, że na rynku spot ktoś przejmuje pozycje, ale kapitał z dźwignią nadal się wycofuje.
Obecnie struktura BTC jest najlepsza, SOL ma przejęcie na rynku spot, ETH ma największą elastyczność krótkoterminową, ale też najwyższe ryzyko związane z dźwignią.🐋 Wieloryb na trzech frontach robi krótkie pozycje z pływającą stratą, ale się nie martwi: opłaty za finansowanie stają się „gotówką podtrzymującą życie”
Na łańcuchu znów widać działania dużych graczy: ten sam wieloryb jednocześnie robi krótkie pozycje na kontraktach wieczystych na BTC, ETH i SOL, wszystkie trzy pozycje są na minusie, ale dzięki ciągłemu pobieraniu opłat za finansowanie wytrzymuje presję, to typowa strategia „długoterminowego krótkiego pozycji na opłatach”.
📊 Rozbicie pozycji:
✅ $BTC ｜5-krotna dźwignia, pełna pozycja krótka, 2613,29 jednostek, wartość rynkowa 210 mln U
Pozycja otwarta za 76343,5 U, pływająca strata 10,5955 mln U, opłaty za finansowanie już zebrane 3,1767 mln U, cena likwidacji 137300,27.
✅ $ETH ｜5-krotna dźwignia, pełna pozycja krótka, 106400 jednostek, wartość rynkowa 250 mln U
Pozycja otwarta za 2322,74 U, pływająca strata 1,5599 mln U, opłaty za finansowanie już zebrane 4,302 mln U, cena likwidacji 3723,54.
✅ $SOL ｜7-krotna dźwignia, pełna pozycja krótka, 719900 jednostek, wartość rynkowa 72,6776 mln U
Pozycja otwarta za 94,3199 U, pływająca strata 4,7799 mln U, opłaty za finansowanie już zebrane 3,8379 mln U.
Łączna pływająca strata na trzech pozycjach to około 16,9353 mln U, skumulowane opłaty za finansowanie 11,3166 mln U, po odliczeniu netto pływająca strata wynosi 5,6187 mln U; łączna marża przekracza 102 mln U, cena likwidacji jest znacznie oddalona od obecnej ceny, więc krótkoterminowa presja na wymuszoną likwidację jest niewielka.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Przychody $SKHYNIX ponownie osiągnęły nowy rekord, a zysk operacyjny również ustanowił nowy szczyt
Cena akcji wzrosła z około 850 do obecnie około 1100
Jednak stosunkowo gorszy jest spadek zysku netto, który nie spełnił oczekiwań rynku, ale na szczęście nie jest to strata operacyjna
Głównie wynika to ze strat kursowych (11,6 biliona KRW)
W okresie sprawozdawczym umocnienie się KRW wobec dolara spowodowało straty księgowe przy przeliczeniu posiadanych aktywów walutowych na KRW.
Po drugie, strata z wyceny aktywów inwestycyjnych (22,9 biliona KRW) głównie z powodu ponownej wyceny wartości godziwej inwestycji w Kioxia i inne aktywa
Jednak Hynix przewiduje, że napięcie na rynku pamięci utrzyma się do 2030 roku
Na szczęście ponad połowa mocy produkcyjnych na lata 2027-2028 jest już objęta długoterminowymi umowami, a inwestycje w 2027 roku mają znacząco wzrosnąć. Obserwując inwestycje w AI i marże zysku, wydaje się, że inwestycje zwalniają, a marże spadają 🤔 Uważaj na ryzyko!Ta partia instytucjonalnych pozycji: coraz więcej zablokowanych monet, ale brak nowych pieniędzy
Podam kilka twardych liczb. Globalne spółki giełdowe (bez firm wydobywczych) łącznie posiadają 1 167 845 BTC, co stanowi 5,8% kapitalizacji rynkowej w obrocie, o wartości około 93,6 mld USD; tylko w zeszłym tygodniu netto kupiły za 510 mln USD, a sama firma Strive wydała 510 mln, kupując 6 182 BTC po średniej cenie 82 732. Brzmi imponująco, ale rozkładając na czynniki pierwsze: Strategy nie kupowała w tym tygodniu, Metaplanet też nie. Oznacza to, że popyt przesuwa się z „jednego dominującego gracza” do „kilku dzielących się zakupami”, a nowa fala zbiorowego ataku jeszcze się nie uformowała. Dodatkowo około 328 000 monet rezerwowych rządu USA to środki skonfiskowane, które nie będą aktywnie sprzedawane ani kupowane, więc podaż w obrocie jest powoli blokowana. Z długoterminowej perspektywy to logika pozycji bazowej; z krótkoterminowej, bez nowych środków, zablokowanie monet nie napędza ceny. Uptober Ten rok można uznać za całkowitą porażkę finansową
Powiem coś bolesnego: Bitcoin najprawdopodobniej zakończy październik na minusie. Na dzień 25 października spadł już o 4,2%; w październiku 2025 roku było to -3,8%, podczas gdy średni wzrost w październiku w latach 2020-2025 wynosił 22,5%. Ta „październikowa pewność wzrostu” została obalona przez dwa kolejne lata. Powody nie są tajemnicze: słaby popyt na rynku amerykańskim, akcje AI absorbują kapitał, a stopy procentowe nadal rosną. Indeks oceny rynku byka CryptoQuant spadł z 90 do 60. Uważam, że to wręcz etap lubiany przez doświadczonych inwestorów — detaliści przestają opowiadać historie o „październikowym rajdzie”, dźwignia maleje, a presja sprzedaży starych monet na łańcuchu również słabnie. Dno nigdy nie jest ogłaszane, powstaje powoli, gdy nikt już o nim nie mówi.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
【Podwojenie biznesu chmurowego, a cena akcji spadła prawie o 10%】
Google $GOOGL rozwija swój biznes coraz bardziej, ale akcjonariusze najpierw się przestraszyli i uciekli. Przychody w III kwartale wyniosły 127,6 mld USD, co oznacza wzrost o 25% rok do roku; przychody Google Cloud to 30,7 mld USD, co oznacza podwojenie, a zysk operacyjny wzrósł o 30%. Moc obliczeniowa AI rzeczywiście znajduje nabywców, a biznes chmurowy zaczął zamieniać popyt na prawdziwe pieniądze.
Inwestycje są jednak bardzo intensywne i trochę trudno to udźwignąć. Google wydał w jednym kwartale 51,4 mld USD na nakłady inwestycyjne, przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej były ujemne o 9,1 mld USD, a całoroczne nakłady inwestycyjne nadal szacuje się na 195–205 mld USD. Kierownictwo zapowiedziało dalsze znaczne zwiększenie inwestycji w 2027 roku. Tymczasem zysk netto spadł o 25% rok do roku, głównie z powodu straty z inwestycji kapitałowych w wysokości około 8,7 mld USD, a nie z powodu nagłego spadku podstawowej działalności.
Rynek obawia się, że przychody z AI rosną zbyt szybko, a rachunki za budowę centrów danych, zakup chipów i dostawy energii również rosną szybko. Zaległe zamówienia w biznesie chmurowym sięgają już 561 mld USD, co oznacza, że popyt nie brakuje, ale realizacja zamówień i zwrot z inwestycji wymagają czasu.
Spadek po sesji o prawie 10% nie oznacza, że rynek nie widzi wzrostu AI, lecz że chce wiedzieć, kiedy ta wyścigowa walka o pieniądze naprawdę się zwróci. Teraz Google musi udowodnić, że wzrost przychodów przewyższy nakłady inwestycyjne; w przeciwnym razie im bardziej rozgrzany biznes chmurowy, tym bardziej akcjonariusze będą musieli płacić z góry za przyszłość.Bracia, lista punktów bólu została zaktualizowana, jest duża zmiana w porównaniu z kilkoma godzinami temu.
BTC ma 65% siły przyciągania w górę, powyżej 81869 jest 38,99 mln krótkich pozycji. To podobnie jak wcześniej, krótkie pozycje powyżej są nadal cięższe, więc prawdopodobnie duży gracz jeszcze trochę pociągnie w górę, by zlikwidować krótkie pozycje.
Ale ETH zmienił kierunek — wcześniej 68% siły przyciągania w górę, teraz 62% w dół. ETH spadł do 2359, poniżej 2332 jest 22,56 mln długich pozycji, powyżej 2402 jest 21,46 mln krótkich pozycji. Długie pozycje poniżej już przewyższają krótkie powyżej. To oznacza, że jeśli ETH spadnie dalej, najpierw zostaną zlikwidowane długie pozycje na 2332.
SOL również zmienił się z 55% siły przyciągania w górę na 66% w dół, poniżej 101,16 jest 4,34 mln długich pozycji. Jeśli SOL spadnie poniżej 101, nastąpi łańcuchowa likwidacja długich pozycji.
BNB jest najsilniejszy, 86% siły przyciągania w górę, powyżej 775 jest najwięcej krótkich pozycji. ZEC ma 67% siły przyciągania w górę, XRP 62% w górę.
Uważam, że obecna sytuacja jest bardzo delikatna — BTC nadal likwiduje krótkie pozycje w górę, ale ETH i SOL zaczynają szukać długich pozycji w dół do likwidacji. To oznacza, że kapitał koncentruje się z altcoinów na BTC.
Jeśli dziś wieczorem PCE będzie jastrzębi, ETH i SOL prawdopodobnie najpierw spadną, BTC będzie stosunkowo odporny na spadki. Nie otwierajcie długich pozycji na wszystkich monetach jednocześnie, kapitał teraz uznaje tylko BTC.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Czy sektor pamięci może doświadczyć nowej fali odbicia, Hynix już przedstawił odpowiedź.
Raport finansowy SK Hynix jest naprawdę mocny: przychody 104 biliony KRW, marża operacyjna aż 80%, średnia cena DRAM wzrosła kwartał do kwartału o prawie 30%$. To pokazuje, że obecne podwyżki cen pamięci mają wsparcie w wynikach, a popyt na produkty z wyższej półki również się poprawia.
Jeszcze bardziej godne uwagi są długoterminowe zamówienia. Liczba klientów wzrosła z około 10 do 14, ponad połowa mocy produkcyjnych na lata 2027–2028 jest już objęta umowami, a negocjacje dotyczące ilości i cen HBM na 2027 rok zostały zakończone. Dla firm z sektora pamięci im większa widoczność zamówień, tym większe wsparcie dla zysków w nadchodzących kwartałach.
Ten raport to także pozytywny sygnał dla SanDisk $SNDK. Poprawa popytu na SSD dla przedsiębiorstw i wzrost cen NAND przynajmniej wskazują, że popyt w branży nie osłabł kompleksowo. Osobiście jestem ciekaw, ile z tych podwyżek ostatecznie przełoży się na marże brutto i przepływy pieniężne SanDisk.
Teraz kluczowe będą Samsung i SanDisk. Jeśli Samsung utrzyma swoją siłę, rynkowe oczekiwania co do zysków sektora pamięci mogą nadal rosnąć, co da więcej fundamentalnego wsparcia dla odbicia sektora.
Jednakże, rozszerzenie przez Hynix oferty wysokiej klasy NAND i SSD dla przedsiębiorstw może w przyszłości stanowić presję konkurencyjną dla SanDisk. Wzrost koniunktury w branży jest wspólnym pozytywem, ale po rozbudowie mocy produkcyjnych rynek ostatecznie porówna, czyj wzrost zysków jest szybszy.
Krótko- i średnioterminowo patrzymy na podwyżki cen i realizację zysków, a długoterminowo na układ podaży i popytu.
#SK海力士Q3營收首破100萬億韓元 Słowa amerykańskiego sekretarza skarbu powinny być poważnie wysłuchane przez długoterminowych inwestorów
Podczas konferencji Swell w Nowym Jorku 27 października, sekretarz skarbu Janet Yellen jasno wyraziła swoje stanowisko: stablecoiny oparte na dolarze nie są zabawkami spekulacyjnymi, lecz infrastrukturą utrzymującą pozycję rezerwową dolara; obecnie ponad 90% stablecoinów jest powiązanych z dolarem, a ustawa GENIUS wymaga od emitentów utrzymania rezerwy 1:1 w gotówce lub obligacjach skarbowych USA. Logika jest prosta: każda jednostka rozszerzenia stablecoina to kolejny nabywca obligacji skarbowych. Dodała też krytykę ustawy CLARITY — która we wrześniu w Senacie przepadła głosami 49:50, brakowało 11 głosów. To pośrednio korzystne dla BTC: im bardziej płynne i zgodne z przepisami kanały, tym łatwiej instytucjom wejść na rynek. Jednak na krótką metę nie należy się ekscytować, bo wdrożenie ustawy trwa długo, a reakcja cenowa wymaga prawdziwych funduszy ETF i raportów finansowych, nie wystarczy jedno przemówienie, by podnieść kurs.Ściana powyżej 87 000 nie da się przebić emocjami
Analityk, korzystając z danych Glassnode, mówi, że powyżej 87 000 USD nagromadziło się dużo zamrożonych pozycji. Historycznie za każdym razem, gdy cena dotykała tego obszaru, następowało cofnięcie o 25% lub nawet więcej. Spójrzmy niżej na wsparcie: między 80 000 a 81 500 USD znajduje się średni koszt pozycji ETF spot oraz obszar popytu w księdze zleceń. Obecna sytuacja jest więc bardzo jasna — nad głową mamy pozycje do odblokowania, pod stopami wsparcie, a w środku oscylację wokół 80 000. Na Polymarket prawdopodobieństwo, że Bitcoin w tym roku osiągnie 100 000 USD, spadło do 17%, co jest zupełnie innym światem niż na początku roku, gdy wszyscy mówili o sześciocyfrowych cenach. Nie uważam tego za desperację, wręcz przeciwnie — to znak, że bańka została już w dużej mierze wyciśnięta. W handlu nie warto gonić za ceną, poczekaj, aż albo nastąpi wybicie z wolumenem powyżej 87 000, albo cena cofnie się do 78 500–80 000 i zostanie podtrzymana przez kapitał, zanim podejmie decyzję.Strategy zatrzymała się, to ważniejsze niż raport finansowy
Najnowsze ujawnienie Strategy: na dzień 25 października posiada 848 517 BTC, średni koszt około 75 446 USD, na koncie ma jeszcze 5,1 miliarda dolarów gotówki. Ale uwaga, w tygodniu od 19 do 25 października nie kupiła ani jednego BTC, ani nie wyemitowała akcji ATM, by pozyskać fundusze. Na co poszły pieniądze? 205 milionów dolarów na wykup akcji uprzywilejowanych STRC. Patrząc w przód, w trzecim kwartale odnotowała 21 miliardów dolarów zysku z wyceny aktywów cyfrowych, pierwszy zysk od czterech kwartałów, ale w tym samym okresie kwota wykupu własnych akcji uprzywilejowanych była osiem do dziewięciu razy większa niż kwota wydana na zakup BTC. Seller nie ogłosił kapitulacji, ale zdjął nogę z gazu. Dla rynku kryptowalut największy „nieograniczony popyt” został wstrzymany, ten sygnał musisz zanotować w swoim dzienniku transakcji. Dziś wieczorem opublikuje raport za Q3, to będzie kolejny punkt zapalny.Kiedy zobaczyłem tę wiadomość, moją pierwszą reakcją było najpierw obliczenie zysku, bez pośpiechu, by dołączyć do szumu wokół AI. Prawdziwym rachunkiem jest to, ile zostaje po odliczeniu kosztów przy dużym obrocie.
Przychody Alphabet w trzecim kwartale wyniosły 127,6 mld USD, co oznacza wzrost o 25% rok do roku; przychody Google Cloud to 30,7 mld USD, wzrost o 103%. Marża operacyjna wyniosła 31,8%, co oznacza, że na każde 100 USD przychodu przypada 31,8 USD zysku operacyjnego. Jednak zysk na akcję spadł z 2,87 USD rok temu do 2,12 USD, czego nie można pominąć.
Moja ocena jest taka, że wzrost biznesu chmurowego jest znaczący, ale nie można go bezpośrednio traktować jako pozytywny sygnał dla projektów AI na łańcuchu bloków. Przychody z chmury to realny biznes, a nie kwestia popularności koncepcji; wzrost zysku operacyjnego nie przełożył się na wzrost zysku na akcję, co pokazuje, że patrząc tylko na tempo wzrostu, łatwo przeoczyć ryzyko.
Wolę podejście bardziej ostrożne: skupić się na tym, czy popyt będzie trwały, a nie traktować wyników dużych firm jako gwarancji dla wszystkich projektów AI. W obliczu takich informacji o podwójnym wzroście, czy wolisz poczekać na solidniejsze wyniki finansowe, czy ryzykować i postawić na narrację AI?Rachunki ETF w tym tygodniu trochę mnie ostudziły
Dane SoSoValue: 27 października czasu wschodniego USA, netto napływ do spotowego ETF na Bitcoina wyniósł 176 milionów USD, z czego BlackRock IBIT pochłonął 151 milionów. Brzmi kusząco, prawda? Ale jeśli spojrzeć szerzej — pierwsze trzy tygodnie października wyglądały tak: pierwszy tydzień +241 milionów, drugi tydzień -681 milionów, trzeci tydzień -229 milionów, czwarty tydzień uzupełnienie 443 milionów, co daje netto odpływ około 175 milionów USD za cały miesiąc. We wrześniu netto napływ wyniósł 2,6 miliarda, w sierpniu 3,5 miliarda. Oznacza to, że popyt wraca, ale jeszcze nie nadrobił deficytu tego miesiąca. Co gorsza, premia Coinbase jest ujemna już przez 33 dni z rzędu, ostatnio -0,15%, co oznacza, że krajowy popyt na spot w USA jest słaby. Aby cena naprawdę ruszyła, trzeba zobaczyć, że ETF nie jest tylko jednodniowym hitem, ale że przez trzy, pięć dni z rzędu jest na minusie.Dlaczego „brak podwyżki stóp” nie podbił ceny kryptowalut
Wielu zastanawia się: stopy procentowe się nie zmieniły, to dlaczego BTC nie wzrósł gwałtownie? Wyjaśnię to. Po pierwsze, we wrześniu CPI rok do roku wyniósł 3,7%, a wskaźnik bazowy 2,6%, oba wyższe niż w poprzednim miesiącu, a energię napędzały ceny energii; po drugie, długoterminowe oczekiwania inflacyjne według badania Michigan wzrosły do 3,5%, a roczne do 4,7%, co jest najwyższym poziomem od maja. Inflacja nie spada, stopy procentowe pozostają na wysokim poziomie, a nawet mogą wzrosnąć. Bitcoin jest ściśle powiązany z akcjami technologicznymi — w połowie października korelacja z rynkiem amerykańskim była najwyższa od końca maja. Dlatego obecne „dobre wiadomości” to tylko brak pogorszenia, a nie poprawa. Jeśli chcesz kupić na dołku, poczekaj na sygnał: albo rentowność 10-letnich obligacji USA zawróci z poziomu około 5,01%, albo ETF-y zaczną przez kilka dni kupować prawdziwe aktywa.Wiadomość z rana, wszyscy, którzy ją zrozumieli, patrzą na grudzień
Fed dziś rano utrzymał stopę procentową na poziomie 3,75%–4% głosami 10:2, zgodnie z oczekiwaniami, bez niespodzianek. Jednak prawdziwym powodem bezsenności traderów były dwa głosy sprzeciwu — Cook i Harker chcieli podwyżki o 25 punktów bazowych. Sam przewodniczący Waller był bardziej stanowczy: inflacja jest wysoka, walka z nią to obowiązek Fedu, a on wyraźnie powiedział, że nie będzie wskazówek na przyszłość. CME wycenia teraz prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych w grudniu na 78,4%, a utrzymania stóp bez zmian na 21,6%. Mówiąc prosto: to „brak ruchu” to nie jest dobra wiadomość, to „jastrzębie zawieszenie”. Reakcja Bitcoina na takie otoczenie jest bardzo bezpośrednia — pieniądz drożeje, więc aktywa nieprzynoszące odsetek tracą na atrakcyjności. Nie rzucaj się od razu na „brak podwyżki”, to myślenie z pierwszej podwyżki we wrześniu.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Najbardziej wrażliwe nie jest to, że WLD spadł poniżej 0,487, ale to, że nawet karta "wzrost użytkowników" nie jest w stanie poruszyć ceną. Czy altcoiny, które posiadasz, podążają za rytmem FOMC, czy za własną historią? Obserwowałem te trzy aktywa całą noc i im dłużej patrzę, tym bardziej wydaje mi się, że preferencje kapitałowe się zmieniły. Obecna cena WLD to 0,487, liczba użytkowników World App nadal rośnie, ale token wcale za tym nie nadąża, ta rozbieżność jest bardziej niepokojąca niż sama cena. Narracja o budowaniu tożsamości za pomocą tęczówki jest imponująca, ale kontrowersje dotyczące prywatności biometrycznej wciąż wiszą w powietrzu, a regulacje są niejasne, kapitał wyraźnie obniża wycenę aktywów "z użytkownikami, ale bez przepływów pieniężnych". Jutro rano FOMC ogłosi decyzję, tokeny bez narracji o stopach procentowych będą się wahać razem z rynkiem, trzymanie ich na noc nie jest opłacalne. OKB spadł z 114 do około 110 i utrzymuje się na tym poziomie prawie tydzień. Logika dotycząca zniżek na opłaty, losowania nowych projektów i comiesięcznego spalania tokenów pozostaje nienaruszona, brak spadków oznacza, że ktoś kupuje, brak wzrostów oznacza, że nikt nie ściga się o zakup. Ten wolumenowy konsolidacyjny ruch bardziej przypomina oczekiwanie na kierunek niż samodzielny wybór kierunku. Odzwierciedla to postawę kapitału wobec tokenów platformowych: chęć trzymania, ale nie gonienia za wzrostem. HYPE odbił się lekko do 77,6, kwartalne dywidendy z opłat protokołu są w trakcie realizacji, ale pozycje kontraktowe nie nadążają. To mówi mi, że wzrost to oczekiwania, a nie napływ nowego kapitału. Jeśli przed realizacją dywidend nie pojawią się nowe pozycje, wzrost może łatwo przerodzić się w realizację zysków. Używanie dźwigni na aktywach o wysokiej zmienności przed FOMC oznacza oddanie rytmu innym. Scenariusz bardziej byczy to: po ogłoszeniu FOMC poprawa apetytu na ryzyko, najpierw odbudowa aktywów z rzeczywistymi przychodami lub dywidendami, takich jak OKB, HYPE.Decyzja dotycząca stóp procentowych Fed: zostanie ogłoszona o 2:00 czasu pekińskiego 29 października, rynek oczekuje utrzymania stóp bez zmian, ale jeśli komunikat będzie bardziej jastrzębi, może to wywierać presję na aktywa ryzykowne.
Powiązania z akcjami technologicznymi: silne wyniki finansowe firm półprzewodnikowych takich jak SK Hynix napędzają wzrost akcji związanych z AI, co pośrednio poprawia nastroje wokół bitcoina, jednak należy uważać na ryzyko korekty po wyczerpaniu pozytywnych impulsów.
Wygasanie opcji: około 11 miliardów dolarów opcji na bitcoina wygaśnie dziś w nocy, co może wywołać krótkoterminowe wahania cen, zwłaszcza w pobliżu gęsto skupionych cen wykonania (np. 81 000, 82 000).
Zalecenia operacyjne $BTC
Traderzy krótkoterminowi: warto obserwować przebicie poziomu 81 820; jeśli nastąpi przebicie z dużym wolumenem, można lekko wejść, ustawiając stop loss poniżej 81 000; jeśli przebicie nie nastąpi i cena spadnie poniżej 80 500, można rozważyć krótką pozycję.
Inwestorzy średnioterminowi: zaleca się poczekać na decyzję Fed przed podjęciem decyzji kierunkowej, obecnie dominować powinno obserwowanie rynku, aby unikać dużych pozycji przed ważnymi wydarzeniami.
Kontrola ryzyka: niezależnie od pozycji, należy zawsze ustawić stop loss; obecna zmienność rynku jest wysoka, pojedyncza strata nie powinna przekraczać 2%-3% całkowitego kapitału.Moja pierwsza reakcja to: zmiana historii wzrostu nie oznacza zmiany kursu. To, czy działalność instytucjonalna zdoła wypełnić lukę pozostawioną przez odpływ spekulacji, zdecyduje o tym, czy ta transformacja ma pozytywne oczekiwania.
Według raportu Bloomberga, Solana dąży do przejścia od polegania na Meme coinach i spekulacyjnych transakcjach do stablecoinów i tokenizowanych aktywów, starając się o przyjęcie na Wall Street; JPMorgan, Visa i inni już prowadzą powiązane operacje na sieci. Jednak udział Solany w wolumenie transakcji wieczystych kontraktów na łańcuchu spadł z 17% do 6%, a notowane w USA spotowe i stakingowe ETF-y SOL odnotowały w tym miesiącu dwa kolejne tygodnie netto odpływu około 50 milionów dolarów.
Skłaniam się ku traktowaniu tego jako sygnału długoterminowego pozytywnego trendu, a nie krótkoterminowego odwrócenia. Wejście instytucji zmniejsza ryzyko niepowodzenia aplikacji, ale wdrożenie działalności nie oznacza przejęcia wartości tokena. Jeśli płatności i rozliczenia aktywów będą nadal generować opłaty, transformacja będzie warta oczekiwania; jeśli to tylko duża rozpoznawalność, a faktyczne użycie jest niewielkie, nie wycenię tej historii zbyt wysoko.
W obliczu takiej transformacji, czy bardziej liczy się dla was prawdopodobieństwo realizacji biznesu, czy kurs obstawiony z wyprzedzeniem?Po zapoznaniu się z raportem finansowym Microsoftu za ten kwartał i konferencją telefoniczną, można śmiało powiedzieć, że to zdecydowany prymus. Tempo wzrostu Azure jest szybsze niż w poprzednim kwartale, a wykorzystanie AI w przedsiębiorstwach pogłębia się. Wcześniejsze inwestycje zaczynają generować więcej przychodów, co już widać w raportach. Jednak jeśli na tej podstawie uznać, że presja na wydatki kapitałowe minęła, to byłoby to zbyt pochopne wnioski. W nocy Microsoft opublikował wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027, obejmujący okres od lipca do września 2026: Przychody 92,279 mld USD, wzrost o 19%; zysk operacyjny 45,915 mld USD, wzrost o 21%; zysk na akcję po wyłączeniu inwestycji w OpenAI wyniósł 4,89 USD, wzrost o 18%. Przychody Azure wzrosły o 48%, a prognoza wzrostu przy stałym kursie walutowym na kolejny kwartał została podniesiona do 49-50%. Część nowej mocy produkcyjnej została opóźniona, ale Azure nadal przyspiesza; przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły, natomiast wolne przepływy pieniężne spadły rok do roku. Istniejąca infrastruktura generuje więcej przychodów, a wzrost wydatków kapitałowych nadal przewyższa wzrost przepływów operacyjnych. Kolejne raporty będą musiały odpowiedzieć, czy ta różnica może się stopniowo zmniejszać. 1. Przyspieszenie wzrostu Azure Optymalizacje inżynieryjne zapewniły dodatkowe wsparcie Przychody Azure w tym kwartale wyniosły 33,165 mld USD, co oznacza wzrost o 10,781 mld USD w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Po przeliczeniu na porównywalne podstawy Azure przyczynił się do około 74% wzrostu przychodów grupy Microsoft. Biznes generujący ponad 33 mld USD przychodu w jednym kwartale, który przyspiesza wzrost z 42% w poprzednim kwartale do 48%, ma już ogromny wpływ na całą firmę. W przeszłości dzielono$BTC notuje 81 212, wzrost w ciągu 24 godzin o 0,68%, $ETH wzrósł o 0,48%, $SOL wzrósł o 1,2%, główne kryptowaluty na zielono. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła jednak o 2,13%, obecnie wynosi 2,74 biliona, pieniądze wycofują się z altcoinów. Na liście największych spadków GRASS spadł o 9,16%, VVV o 7,3%, to średniej wielkości monety, cały rynek spada.
BTC ma udział 59,48%, jego rotacja wynosi tylko 1,58%, ten wzrost opiera się na zatrzymaniu kapitału. Fed nie zmienił stóp procentowych w październiku, China International Capital przewiduje kolejną podwyżkę w grudniu, makroekonomia nie daje wsparcia.
Jedynym segmentem z dynamiką są memy. $PEPE wzrósł o 11,05%, rotacja 39,29%, dużo obrotów, mało zatrzymania. Na rynku kontraktów BLUR ma ujemną stopę finansowania -0,52%, niedźwiedzie płacą wysokie opłaty i nie wychodzą, taka struktura zwykle prowadzi do dalszych spadków cen.
W ciągu najbliższych 72 godzin udział BTC będzie nadal rósł, altcoiny będą przegrywać z głównymi kryptowalutami. Obrót poniżej 59% i dodatnia całkowita kapitalizacja rynku będą oznaczać początek rotacji; spadek BTC poniżej 80 000 zakończy odporność głównych kryptowalut na spadki. Wczoraj wieczorem naprawdę zostałem uderzony przez BTC, który wybił mój stop loss na krótkiej pozycji! Chociaż kilka dni temu mówiłem, żeby nie ścigać krótkich pozycji przy BTC około 80 000, bo może nastąpić odbicie i wyczyszczenie krótkich pozycji, a wczoraj też przypominałem, że brak podwyżki stóp nie oznacza luzowania polityki pieniężnej. Mimo to chciałem spróbować krótkiej pozycji z lekkim zaangażowaniem, idąc za niedźwiedzim trendem. W efekcie ETH bezpośrednio wzrosło do 2391, trafiając mój stop loss ustawiony na 2375, na szczęście wcześniej zablokowałem trochę zysku i ostatecznie wyszedłem na plus! Patrząc na Fed, stopy utrzymano na poziomie 3,75%–4,00%, głosowanie 10 do 2, a dwie osoby nawet opowiadały się za podwyżką, co faktycznie jest jastrzębie! Jednak obawy, że dolar i rentowności obligacji wzrosną jednocześnie, nie sprawdziły się — dolar wrócił do spadku, rentowność 2-letnich obligacji spadła, a tylko 10-letnie nadal rosły. Pojawiły się negatywne sygnały, ale rynek nie zareagował zgodnie z oczekiwaniami! Rano BTC wzrósł do 81 787, a potem wrócił do około 81 300; ETH dotarł do 2391, a potem cofnął się do 2360. Wczorajsze poziomy oporu 81 280 i 2370 zostały przebite, a na wykresie 4-godzinnym cena znalazła się powyżej krótkoterminowych średnich kroczących. To odbicie jest rzeczywiście silniejsze niż wczoraj, a obawy o wyczyszczenie krótkich pozycji faktycznie się spełniły! Moja ocena pozostaje taka, że na krótką metę ostrożnie patrzę na odbicie, ale ogólny kierunek nadal jest niedźwiedzi! Jeśli BTC nie przebije 81 800–82 000, a ETH 2390–2400, wolę poczekać na odrzucenie odbicia i szukać krótkich pozycji, zamiast ścigać je blisko wsparcia!Wielki brat Maji ma otwarte krótkie pozycje na widoku: BTC krótkie 2613 sztuk, otwarcie na 76343, strata pływająca 12,03 mln; ETH krótkie 106400 sztuk, strata pływająca 3,36 mln; SOL krótkie 719900 sztuk, strata pływająca 5,51 mln. Ponad 20 mln strat pływających, cała sieć czeka, aż zostanie wyciągnięty. Najpierw trochę zimnej wody: nie da się go podnieść siłą likwidacji. Wszystkie trzy pozycje to pełne zaangażowanie, cena likwidacji BTC na 135031, ETH na 3671, SOL na 293, depozyt zabezpieczający to jednorazowo 40-50 mln USD. Jeśli cena jeszcze trochę wzrośnie, to ucierpią tylko ambicje, nie pozycje. A on jest po stronie pobierającej opłaty: opłaty za trzy krótkie pozycje już wyniosły ponad 11,4 mln, strata pływająca ponad 20 mln, co oznacza, że dzień po dniu traci krew. W tym zakresie to nie najemca się spieszy. Jego prawdziwe ryzyko nie leży w dźwigni, lecz w danych. Decyzja właśnie zapadła, głosowanie 10 do 2, dwie sprzeciwiające się podwyżce stóp; dane o PKB i PCE dopiero dziś wieczorem, jeśli dane będą mocne, krótkie pozycje odwrócą się natychmiast, jeśli słabe, to dopiero wtedy byki zaczną mówić o squeeze. Zakładanie, że się podda, to zakładanie, po której stronie staną dane. Jest jeszcze szczegół, że krótkie pozycje ma tylko na BTC, ETH i SOL, nie dotknął ZEC. ZEC prowadzi niezależny ruch, tłum nie jest po stronie krótkich, więc nie drażnił go, co świadczy o jego trzeźwości. Moja opinia: nie czekajcie, aż zamknie pozycje i wywoła wystrzał, teoria paliwowa wymaga najpierw przełamania. Skupiam się tylko na dwóch rzeczach: czy cena z wolumenem utrzyma się powyżej górnej granicy zakresu i czy długoterminowe pozycje zostaną uzupełnione. Dopóki nie, on pozostaje w stanie pobierania opłat, nie martwię się za niego. $KORU ：Czuję, że KORU trochę się opóźnia, główne akcje o dużej wadze, takie jak Hynix i Samsung, odbiły się całkiem nieźle, gdzie jest 3-krotny wzrost KORU? Wydaje się, że to tylko około 1-krotnego wzrostu na podobnej częstotliwości, dziwne 😂Trzy słowa „wzrost”, trzy różne języki rynku
Wzrost $BEAT jest najbardziej rzucający się w oczy: w ciągu 24 godzin wzrost o 19,1%, cena 0,08616. Jednak w statystykach z ostatnich sześciu godzin liczba otwartych pozycji wzrosła o około 5,1%, a zwiększenie ekspozycji nie oznacza wzrostu liczby byków. Cena powróciła znacznie powyżej 0,08, rozszerzenie pozycji nie przyniosło gładszej ścieżki, a dzienny wzrost jest wynikiem okresu wysokiej zmienności, nie można patrzeć tylko na wynik.
$ETH notowany na poziomie 2333,24, wzrost o 0,8% w ciągu 24 godzin. W poprzednich czterech godzinach cena oscylowała wokół 2315, wolumen obrotu wyniósł około 65,81 mln USDT, co stanowi wzrost o około 42% w porównaniu z poprzednim okresem, ale cena praktycznie się nie zmieniła — wzrost wolumenu najpierw oznaczał rozbieżności, jeszcze nie przekształcił się w podnoszenie ceny. Później cena wzrosła do 2333, co jest zmianą na nowym etapie i należy to osobno uznać; wzrost wolumenu bez dalszego ruchu należy rozpatrywać oddzielnie od nowego podniesienia ceny.
$SUI notowany na poziomie 0,9209, wzrost o 0,9%. Po odbiciu z 0,9011, korekta zatrzymała się około 0,909, brak dalszego spadku z niskiego poziomu to bardziej realna poprawa niż dzienny wzrost. Lokalny dołek został podniesiony, ale 0,9312 jeszcze nie został przekroczony, do płynnego wzrostu brakuje jeszcze kroku.
BEAT to rozszerzenie pozycji w warunkach zmienności, ETH to nowe podniesienie ceny po wzroście wolumenu, SUI to przesunięcie punktu ciężkości korekty w górę. Trzy „wzrosty” są różnej jakości.
#10月FOMC利率决议即将公布 Ranking siły rynku
Średni poślizg w ciągu 5 minut, szacowany na podstawie rynku
Po powiększeniu zamówień dla obu tokenów, poślizg kupna i sprzedaży wyraźnie wzrósł, przy czym symulowany poślizg dla AXIS przy skali 100 000 jest najwyższy.
$AXIS symulowany poślizg kupna/sprzedaży przy skali 10 000 wynosi 0,30%/0,35%, a przy 100 000 to 1,63%/1,34%. Głębokość rynku nie jest ciągła w skali, a poziom 100 000 to prawdziwe ograniczenie wykonania.
$INIT symulowany poślizg kupna/sprzedaży przy skali 10 000 wynosi 0,19%/0,19%, a przy 100 000 to 0,79%/0,89%. Po powiększeniu zamówień po obu stronach poślizg wzrósł, a premia za duże zamówienia jest wyraźna. Bitcoin ponownie powyżej 81000, obecna cena około 81265, Ethereum również odbiło się lekko, oscylując wokół 2360.
Ta fala odbicia ma jeden prosty powód: Fed nie podniósł stóp procentowych. Stopy utrzymane na poziomie 3,75%-4%, po tej informacji najpierw odbiły się amerykańskie akcje, a Bitcoin i Ethereum dołączyły do wzrostów.
Ale nie ciesz się za wcześnie, trudno powiedzieć, jak długo to potrwa.
Dane CME pokazują, że rynek przewiduje 83% prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu. Ten brak ruchu teraz to raczej przygotowanie do dużej decyzji w grudniu. Dolar jest wspierany, a presja na Bitcoinie tak naprawdę nie zelżała.
Patrząc na ETF-y, struktura wygląda źle. W zeszłym tygodniu Bitcoin spot ETF miał napływ netto, ale prawie wszystkie środki trafiły do BlackRock, reszta traci kapitał. Ethereum jest jeszcze gorsze, ETF-y notują cztery tygodnie z rzędu odpływ netto, łącznie 220 milionów dolarów. Zaufanie instytucji do Ethereum jest wyraźnie słabe.
Technicznie Bitcoin nie przebił 81700 i został zepchnięty w dół, presja sprzedaży jest duża. Krótkoterminowy opór Ethereum to około 2360, a kluczowe wsparcie na 2300; jeśli zostanie przełamane, kolejnym poziomem jest 2250.
Moja opinia jest prosta: Fed dał chwilę wytchnienia, nie odwrócenie trendu. Groźba podwyżki w grudniu wisi nadal, a pieniądze z ETF-ów nie rozlały się jeszcze szeroko. W takich warunkach dokupowanie jest mało opłacalne, a krótkie pozycje są ryzykowne ze względu na możliwe niespodziewane wiadomości.
Lepiej poczekać na jasność co do grudniowej decyzji lub na punkt zwrotny w przepływach kapitału ETF Ethereum, zanim podejmie się dalsze działania Tej nocy wczesnym rankiem Rezerwa Federalna nacisnęła przycisk pauzy, ale zostawiła też jedno zdanie.
Stopy procentowe pozostają na poziomie 3,75%-4,00%, zgodnie z oczekiwaniami; jednak zasugerowano możliwość podwyżki w grudniu. W tym samym czasie Bank Kanady podniósł stopy o 25 punktów bazowych do 2,50%. Złoto krótkoterminowo wzrosło o 7 dolarów, osiągając 4043 dolarów za uncję.
Zasadniczo, gdy oczekiwania na podwyżki rosną, aktywa ryzykowne powinny ucierpieć. Ale w przypadku $BTC pojawiły się wyraźne rozbieżności.
Z jednej strony kapitał z Wall Street wycofuje się z ETF-ów na bitcoina; z drugiej strony fundusze suwerenne zaczynają wchodzić na rynek, a Fidelity Investments bezpośrednio kupiło bitcoiny za 24,5 miliona dolarów dla własnego ETF-a na bitcoina, zarządzając aktywami o wartości 5 bilionów dolarów.
Co ważniejsze, Google Cloud wprowadził wersję podglądową usługi powierniczej dla bitcoina, pozwalając instytucjom podpisywać transakcje bez pełnej kontroli nad kluczami prywatnymi. Mówiąc prosto: wcześniej największą przeszkodą dla instytucji chcących inwestować w bitcoina było zarządzanie kluczami prywatnymi i audyt. Teraz dostawcy chmury usunęli tę barierę.
Dlatego pozycja $BTC jest teraz bardzo delikatna. Makroekonomia się zaostrza, ale nowy kapitał się zmienia — z detalicznych inwestorów i traderów podążających za wzrostami na fundusze suwerenne, gigantów zarządzania aktywami i skarbce firm stojących za dostawcami chmury. Ten kapitał wchodzi powoli, ale gdy już wejdzie, raczej nie ucieknie po jednej spadkowej świecy.
Trzeba obserwować dwie rzeczy: po pierwsze, czy Rezerwa Federalna podejmie działania w grudniu, po drugie, ile prawdziwych pieniędzy faktycznie wpłynie przez te nowe kanały powiernicze. Kierunek jest ważniejszy niż tempo. Zysk Samsunga w III kwartale wzrósł prawie 8-krotnie, a poprawa apetytu na ryzyko zwykle tłumi złoto jako bezpieczną przystań, jednak przed pełnym ujawnieniem raportu rynkowe rozbieżności pozostają duże. Moja krótka prognoza dla XAU jest ostrożnie niedźwiedzia. Krótkoterminowe i długoterminowe trendy się ścierają: na wykresie 1-godzinnym trend wzrostowy, ale cena jest o 0,70% poniżej maksimum, na wykresie 4-godzinnym trend spadkowy, cena o 3,40% poniżej maksimum, odbicie wygląda bardziej na korektę niż odwrócenie trendu. Obecna cena 4052,2, spadek o 0,6% w ciągu 24h, granice wyznaczają poziomy 4033 i 4088, wolumen obrotu 77,782 mln wskazuje na umiarkowany udział; stosunek kupna do sprzedaży w pierwszych 10 poziomach to 0,30, zlecenia sprzedaży 260 tys. przewyższają zlecenia kupna 78 tys., wskaźnik finansowania 0,0028% jest neutralny, pozycje 56 tys. bez oznak wycofywania się. Strategia: przy odbiciu do 4078,6 można lekko zająć pozycję krótką, stop loss na 4092,3, cel 4041,7; jeśli cena utrzyma się na poziomie 4035,8, można zająć krótką pozycję długą, stop loss 4027,4, cel 4066,2. Pojedyncza pozycja nie powinna przekraczać 5%, wyjście przy przebiciu granic.
—— To tylko moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej, życzę udanych transakcji.——
$XAU#Przychody Robinhood w III kwartale wzrosły, zysk netto spadł
#Zysk Samsunga w III kwartale wzrósł prawie 8-krotnie, pełny raport wkrótce zostanie ujawniony
$XAU Kamino i Backpack zeszłej nocy wprowadzili tokenizowane akcje amerykańskie do izolowanego rynku pożyczkowego Backpack Market. Zabezpieczeniem są SPCX, MU, SKHY, SNDK, oficjalnie można je odkupić w stosunku 1:1; LTV to około 40% dla MU i SKHY, 30% dla SPCX i SNDK, a w dni wolne od handlu na giełdzie cena zamknięcia jest blokowana przez oracle. Kamino podaje, że na platformie zabezpieczone tokenizowane akcje warte są około 50 milionów dolarów; posiadacze tokenizowanych akcji po stronie Solana to około 1,5 miliona, a łączny wolumen transakcji na Backpack wynosi około 6 miliardów dolarów. CoinGecko podaje cenę spot KMNO na poziomie około 0,0385 USD (stan na około 08:05 czasu pekińskiego).
To bardziej przypomina wprowadzenie zabezpieczenia akcji dostępnego również w weekendy do pożyczek na Solanie, a nie kolejny konceptualny projekt. Przeciwnicy będą zwracać uwagę na dwa aspekty: czy po zablokowaniu ceny przez oracle w dni wolne od handlu, rozliczenia przy otwarciu rynku przebiegną bez problemów; oraz czy płynność izolowanego rynku będzie wystarczająca, czy nie dojdzie do gwałtownego wycofania środków.
Jeśli saldo zabezpieczeń na Backpack Market nie wzrośnie znacząco w ciągu tygodnia lub rozliczenia przy otwarciu rynku będą problematyczne, należy traktować to jako impuls do uruchomienia produktu, a nie jako w pełni działający system pożyczek na tokenizowane akcje.
$KMNO
#Kamino #代币化美股#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $ETH $SNDK
Krótkoterminowe trendy kryptowalut: „Jastrzębia szczelina” FOMC podważa kruche równowagi
Bitcoin obecnie około 81 000 USD, na pierwszy rzut oka utrzymuje poziom 80 000, ale presja powyżej jest bardzo konkretna: koszty kupujących z ostatnich dwóch lat skupiają się na poziomie 87 000 USD i wyżej, średni koszt posiadaczy ETF to około 81 500 USD, utrzymująca się cena poniżej 81 500 spowoduje, że średnie pozycje ETF znajdą się pod presją strat, co osłabi wsparcie on-chain. Technicznie 80 000 USD to krótkoterminowa linia życia, jeśli zostanie przełamana przy dużym wolumenie, kolejnym punktem odniesienia jest 78 500–79 500 USD, głębsze wsparcie w przedziale 76 000–77 500 USD; w górę natomiast 81 000–81 800 USD to natychmiastowy opór, trudno mówić o stabilizacji przed odzyskaniem 82 300 USD.
Sytuacja Ethereum jest bardziej pasywna niż Bitcoina. ETH obecnie około 2 310–2 360 USD, spadło poniżej dolnej granicy dziennego kanału wzrostowego, krótkoterminowa struktura wyraźnie słabnie. Jeszcze bardziej problematyczna jest sytuacja kapitałowa: w październiku z Ethereum spot ETF wypłynęło około 1,32 mld USD, do historycznego rekordu z listopada 2025 brakuje około 100 mln USD, jeśli do 30 października wypłynie kolejny miliard, rekord zostanie pobity. 2 250 USD to najważniejszy obszar popytu poniżej, jeśli zostanie przełamany, 2 160 USD (50% zniesienia Fibonacciego) szybko wejdzie w zakres uwagi; w górę najpierw trzeba odzyskać 2 355–2 362 USD (100-dniowa EMA).Światowy Bank dzisiaj ostudził entuzjazm: ceny surowców na świecie w 2026 roku mają wzrosnąć jeszcze o 23%.
Przyczyna nie jest skomplikowana — wojna na Bliskim Wschodzie podnosi ceny energii, zablokowana droga zbożowa na Morzu Czarnym, kapitał zabezpieczający się napływa do złota. Brzmi to jak "bezpieczna przystań podczas wojny", ale dla nas, którzy inwestujemy w aktywa ryzykowne, to tak naprawdę zła wiadomość.
Wielu ma odruch: gdy wybucha wojna, automatycznie myśli, że to korzystne dla złota i BTC. Błąd. Wojna najpierw podnosi ceny ropy, ropa podnosi inflację, inflacja powstrzymuje banki centralne przed obniżaniem stóp procentowych. Koniec tej łańcuchowej reakcji to: wyższe stopy procentowe, bardziej napięta płynność. Aktywa o wysokiej beta, takie jak $BTC, w takim środowisku nigdy nie są bezpieczną przystanią, lecz pierwszymi, które tracą płynność.
Spójrzmy na dzisiejszy wieczór: cena złota rośnie, cena ropy rośnie, rentowność 10-letnich obligacji USA utrzymuje się blisko 5%. Te trzy rzeczy rosną jednocześnie, nie spiesz się z ogłaszaniem "risk-on".
Wierzysz bardziej w "bezpieczną przystań podczas wojny" czy w "podwyżki stóp procentowych podczas wojny"? Minęła noc, odpowiedź jest jasna: Google nie utrzymał pozycji, Microsoft utrzymał, a rynek wyraźnie nagradza i karze.
Google osiągnął przychody w wysokości 127,58 mld USD, co oznacza wzrost o 25% rok do roku, co wygląda dobrze, ale jest nieco poniżej oczekiwań rynku; co gorsza, zysk na akcję wyniósł tylko 2,12 USD, podczas gdy oczekiwano około 3 USD — strata 8,7 mld USD na inwestycjach w papiery wartościowe bezpośrednio obniżyła zysk netto o 25%. Jedynym jasnym punktem jest dział chmury, który wygenerował przychody w wysokości 30,7 mld USD, co oznacza ponad dwukrotny wzrost rok do roku. Po sesji cena akcji spadła nawet o ponad 8%.
Microsoft to zupełnie inny obraz: przychody wyniosły 92,28 mld USD, przekraczając oczekiwania na poziomie 90,6 mld USD; zysk na akcję wyniósł 4,89 USD, również przewyższając oczekiwania około 4,72 USD; wzrost Azure wyniósł 48%, co jest lepsze niż oczekiwane 44–45%; wydatki kapitałowe nie były tak przerażające, jak obawiał się rynek. Po sesji akcje wzrosły o około 4%.
Tej samej nocy, ta sama historia o wydatkach na AI, rynek wydał dwie różne oceny: można wydawać pieniądze, ale rachunki muszą się zgadzać. Google ma silną chmurę, ale księgi rachunkowe ciągną w dół; Microsoft przekroczył oczekiwania na całej linii i wydaje pieniądze bardziej oszczędnie niż przewidywano.
W świecie kryptowalut $BTC dziś rano wyniósł 81 194 USD, ponownie powyżej 81 000 USD; $ETH 2357 USD, +0,3%, stabilizując się. Dwie duże firmy, jedna ukarana, druga nagrodzona, a rynek kryptowalut nie podążył za dużymi wahaniami. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ $PEPE Likwidacje krótkich pozycji ETH przekroczyły 1,1 miliarda dolarów, ale paliwem tego wzrostu była "panika niedźwiedzi", a nie zakup na rynku spot. Przed ogłoszeniem decyzji FOMC ryzyko podążania za wzrostami jest znacznie większe niż potencjalne zyski.
$ETH notowany jest na poziomie 2,357.55 (+1.01%). Te 1,1 miliarda likwidacji to głównie paliwo dźwigni, prawdziwa duża strefa likwidacji krótkich pozycji znajduje się powyżej 2,891 dolarów. Impuls wywołany zmuszeniem do zamknięcia pozycji jest zwykle gwałtowny, ale krótkotrwały, a opory powyżej pozostają gęste.
$BTC notowany jest na poziomie 81,260.4 (+0.92%). Ponownie powyżej 81 tysięcy, ale strefa makrooporu na poziomie 82 tysięcy dolarów nie została jeszcze skutecznie przełamana. W warunkach istniejącej rywalizacji, kierunek rynku nadal pozostaje do ustalenia.
$SOL notowany jest na poziomie 102.29 (+1.27%). Odbicie cenowe jest rozbieżne z dziesięciodniowym ciągłym odpływem środków z ETF. Ekosystem jest aktywny, ale kapitał się wycofuje, a przy niepewności makroekonomicznej trudno o samodzielne umocnienie.
Podsumowanie
Wzrost napędzany zmuszeniem do zamknięcia pozycji jest gwałtowny, ale szybkie wzrosty często prowadzą do gwałtownych spadków. Po wyczyszczeniu krótkich pozycji, jeśli nie pojawią się pozytywne czynniki makroekonomiczne i wzrost popytu na rynku spot, presja na korektę gwałtownie wzrośnie. Przed decyzją lepiej postawić na obronę.
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Raport finansowy Microsoftu wcale nie jest zły: Azure wzrósł o 48%, a wolne przepływy pieniężne pozostają stabilne. Jednak po przeczytaniu tego nie jestem wcale optymistyczny.
Bo tej samej nocy Google po spadku o 10% po godzinach handlu, z powodu „wydano tyle pieniędzy, a zwrot z AI jest niewidoczny”. Dwa raporty finansowe zestawione razem mają wspólny, rażący punkt: wydatki kapitałowe nadal wymykają się spod kontroli i rosną, a Microsoft na kolejny kwartał prognozuje capex powyżej 50 miliardów dolarów.
Różnica jest tylko taka — Microsoft na razie może jeszcze opowiadać historię „chmura rośnie”, a Google tej nocy nie potrafiło tego zrobić. Rynek przechodzi od „wszystkie AI rosną” do „uznaje tylko AI, które potrafi generować przychody”. Ta zmiana jest znacznie ważniejsza niż decyzja o podwyżce lub obniżce stóp procentowych.
Gdy dywergencja się zacznie, nie zatrzyma się na jednym. Kto będzie następny, kto nie potrafi opowiedzieć przekonującej historii, to jest prawdziwy cel do obserwacji.
Na kogo stawiasz, że pierwszy nie wytrzyma?Przepływ środków w BTC ETF ponownie na minus! (｡•́︿•̀ω•́｡)
W czerwcu netto odpływ ETF wyniósł 4,5 mld USD, we wrześniu i sierpniu nastąpił ponowny napływ 6,2 mld USD, środki zachowują się jak na rollercoasterze. W październiku wiatr znów się zmienia: do tej pory netto odpływ 203 mln USD, nastroje instytucji wyraźnie ostrożne. Dziś decyzja Fed w sprawie stóp procentowych, rynek bardziej skupia się na „sygnale” niż na pojedynczych danych: jeśli tonacja będzie gołębia, a ETF-y szybko przejdą na plus, BTC ma szansę się ustabilizować i odbudować; jeśli będzie jastrzębia i odpływ się powiększy, prawdopodobieństwo krótkoterminowego nacisku rośnie (๑•̀ㅂ•́)و✧
Analiza rynku: krótkoterminowa zmienność z lekkim osłabieniem, średnioterminowo bez pesymizmu, kluczowy jest punkt zwrotny płynności. Nie spiesz się z przewidywaniem szczytów i dołków, przepływ środków ETF to „termometr” nastrojów instytucji, a Fed jest krótkoterminowym katalizatorem 👀
Uważnie obserwuj ciągły napływ/odpływ netto ETF i ścieżkę Fed, odpowiedź powoli się wyłoni～
$BTC
#10月FOMC利率决议即将公布
#BitcoinETF #BTC #美联储 #资金流Całkowita kapitalizacja wróciła do 3 bilionów, ale BTC spadł z 87000 do 81316 — 3 biliony to lustro nastrojów, a nie basen kapitału.
$BTC: 81,316 USD. Poziom powyżej 87000 USD to obszar intensywnych kosztów kupujących z ostatnich dwóch lat, presja sprzedaży dwukrotnie zakończyła wzrosty w tym roku. Obecny wzrost towarzyszy wyciskaniu krótkich pozycji i nagromadzeniu dźwigni, 87000 bardziej przypomina krótkoterminowy przegrzany sufit niż początek nowego trendu.
$ETH: 2,359 USD. ETF odnotowuje dzienny odpływ netto 88,6 mln USD, BlackRock ETHA stanowi większość, narracja stakingowa (Fidelity, BlackRock promują staking w ETF) idzie w parze z odpływem kapitału. 2400 USD to pierwszy test, czy narracja „aktywa przynoszące dochód” wytrzyma presję sprzedaży.
$SOL: 102,4 USD. W październiku na łańcuchu wykonano ponad 9 miliardów transakcji, ale TVL spadł z 6,42 mld do 5,76 mld, spadek o 10,28%, tempo odpływu kapitału jest szybsze niż w przypadku ETH. Użytkownicy pozostają, kapitał się wycofuje, 100 USD to krucha linia obrony przy kurczeniu się płynności.
Podsumowanie: Całkowita kapitalizacja 3 bilionów to efekt uzupełniania krótkich pozycji i odbudowy nastrojów, a nie sygnał do pełnej rotacji. Jeśli BTC nie utrzyma poziomu 87000, rotacja to tylko bieg w tę i z powrotem istniejącego kapitału między kilkoma dużymi monetami.
#BTC冲高$87000，加密总市值重返3万亿 Decyzja Fed z zeszłej nocy, wynik głosowania to 10 do 2. Dwóch urzędników, Cook i Harnack, zagłosowało przeciw, opowiadając się za natychmiastową podwyżką stóp o 25 punktów bazowych
$BTC ETF notuje napływ
Spot $BTC ETF odnotowuje dwa dni z rzędu dodatni napływ netto, BlackRock IBIT kupił jednego dnia 151,5 mln USD, Fidelity FBTC dodał 24,5 mln
Kapitał jest silnie skoncentrowany, co oznacza, że siła wsparcia ETF jest jednobiegunowa, jeśli IBIT zmieni kierunek, cały popyt na ETF szybko osłabnie
Rynek opcji pokazuje krótkoterminową i średnioterminową dywergencję.
Dane Deribit wskazują, że tygodniowa skłonność do opcji put/call na Bitcoin spadła z blisko 10% tydzień temu do poniżej 1%, co oznacza wyraźne osłabienie zapotrzebowania na krótkoterminową ochronę przed spadkami
Jednak opcje z terminem na miesiąc, trzy i sześć miesięcy nadal wykazują przewagę opcji put. To oznacza, że obawy traderów dotyczące samego okna FOMC maleją, ale długoterminowo nie nastąpiła zmiana na optymistyczną
Mapa likwidacji jasno wskazuje ryzyko po stronie spadkowej.
W okolicach 78000 USD zgromadzono blisko 3 miliardy USD likwidacji pozycji długich. QCP Capital definiuje 78000 jako wsparcie, 86000 jako opór, a zakres 77000-78000 jako dolny limit, który kupujący muszą utrzymać
#10月FOMC利率决议即将公布 Pieniądze wybierają stronę, ETF na BTC wrócił, a na ETH nadal się porusza.
Amerykański spotowy ETF na BTC zanotował we wtorek napływ netto 176 milionów dolarów, w poniedziałek 110 milionów, razem w dwa dni 286 milionów, z czego IBIT sam stanowił 152 miliony.
ETF na ETH zachowuje się odwrotnie, w poniedziałek i wtorek łącznie wypłynęło około 149 milionów dolarów, a w październiku łączne wypływy sięgnęły już 1,32 miliarda dolarów, co prawie dorównuje najgorszemu miesiącowi.
Cena jednak się nie rozdzieliła, BTC teraz 81326, wzrost o 0,72%, ETH 2360, wzrost o 0,55%, oba nadal utrzymują się w pobliżu swoich poziomów.
Uważam, że ta dywergencja jest ważniejsza niż cena: instytucje najpierw wkładają pieniądze z powrotem w ten najstabilniejszy, a kapitał ETH nie nadąża, więc nie warto się zbytnio ekscytować poziomem 2360.
$BTC $ETH
To nie jest porada inwestycyjna #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 wskazuje na odnowione zaufanie instytucji do pozycji, a przenikanie apetytu na ryzyko jest raczej pozytywne dla wysokobeta aktywów takich jak DOT, ale nie zamierzam przez to dokupować. Rynek jednak nie współpracuje: obecna cena 1.0091, średnie kroczące na 1-godzinnym i 4-godzinnym interwale spadają, 4-godzinny spadek od szczytu wynosi już 18.36%, stosunek kupna do sprzedaży w pierwszych 10 poziomach to tylko 0.47, wyraźna przewaga podaży, stopa finansowania 0.0065% pokazuje, że byki nadal płacą za utrzymanie pozycji, nastroje są kruche. Dyscyplina nakazuje robić tylko dwie rzeczy: przy odbiciu do 1.0315 ustawić krótką pozycję, stop loss na 1.0458, cel 0.9912; jeśli nastąpi gwałtowny spadek do 0.9885, lekko dokupić, stop loss na 0.9742, cel 1.0186. Pojedyncza pozycja nie przekracza 5%, przy stracie wychodzę, nie trzymam stratnych pozycji ani nie dokupuję.
—— To tylko moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej, życzę udanych transakcji.——
$DOT#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$DOT Sprawozdanie finansowe Microsoftu według GAAP to 4,92 na akcję, w tym kwartale bez jednorazowych pozycji, Azure wzrósł o 48%
MSFT w tym kwartale GAAP rozwodniony zysk na akcję wyniósł 4,92, non-GAAP 4,89, zgodnie z oczekiwaniami 4,71. Różnica między tymi dwoma wartościami to tym razem +0,03, w komunikacie prasowym podano, że to zysk netto z OpenAI.
W poprzednim kwartale pojawiło się określenie „discrete items”, tym razem go nie ma, w komunikacie prasowym nie ma informacji o jednorazowych pozycjach. Nadwyżka non-GAAP ponad oczekiwania pochodzi z głównej działalności.
4,89 - 4,71 = 0,18
Prognoza wynosiła 4,88, faktycznie było 4,92. Główna działalność według nadwyżki 0,20, faktycznie 0,18, mniej więcej się zgadza. OpenAI według prognozy miało dać -0,03, faktycznie +0,03, kierunek był odwrotny, ale ilość jest bardzo mała.
Azure w tym kwartale wzrósł o 48%, przy stałym kursie również 48%, prognoza to 44% do 45%. Według zmienionej we wrześniu metodologii, w poprzednim kwartale było 42%. Prognoza ostrzega, by nie porównywać ze starą metodologią 43%, teraz niezależnie od tego, którą metodę się użyje, widać wyraźne przyspieszenie.
Wydatki kapitałowe w tym kwartale nie zostały podane w głównej części komunikatu, w rachunku przepływów pieniężnych zakup środków trwałych wyniósł 39,4 mld USD, w poprzednim kwartale 35,8 mld. Prognoza zostanie podana podczas telekonferencji.
Wieczyste obligacje MSFT na OKX przed publikacją danych były na poziomie około 532, najwyższy wzrost do 565,7, około godziny 16:00 czasu Pekinu na poziomie 554,9, wzrost około 4%.
Czy ten kwartał był lepszy od oczekiwań? Tak, 4,92 przewyższa 4,82. Kiedy widzę takie wiadomości, nie myślę najpierw o tym, która dziedzina może wzrosnąć, ale kto ponosi ryzyko i kto zabiera dochód. Bez względu na kierunek, jeśli cena jest wcześniej przepłacona, szanse mogą być bardzo złe.
Y Combinator opublikował przewodnik po kryptowalutowych startupach na październik 2026, wskazując, że w ciągu ostatniego roku wzrost branży był po raz pierwszy napędzany przez instytucje, a nie konsumentów, skupiając się na tokenizacji aktywów, stablecoinach i AI jako agentach handlowych. Ja bardziej cenię sobie pierwsze dwie kwestie: przepływ kapitału przedsiębiorstw ma rzeczywiste zapotrzebowanie, co ma większe szanse na generowanie stałych przychodów niż sam spekulacyjny entuzjazm; natomiast tokenizacja aktywów musi przejść przez proces potwierdzenia praw własności i płynności, nie wystarczy tylko wyemitować token.
Moja ocena jest taka, że ma to większe znaczenie dla infrastruktury finansowej niż dla nastrojów wokół coinów koncepcyjnych. Jeśli rzeczywiste użycie wzrośnie, a przychody pokryją koszty zgodności i operacyjne, wtedy uważam, że warto dalej to badać; jeśli to tylko zmiana narracji podnosząca wycenę, oczekiwania mogą nie być opłacalne. To, czy AI jako agent stanie się użytkownikiem płacącym regularnie, jest tym, co chcę obserwować dalej.$GOOGL
1 miliard. Liczba użytkowników aplikacji Gemini oficjalnie przekroczyła dziś 1 miliard, a Google jeszcze nie zdążył się nacieszyć sukcesem, a cena akcji po sesji spadła o 8,5%.
To, co naprawdę rozgniewało rynek, to inna sprawa: Alphabet podniósł prognozę rocznych wydatków kapitałowych do 195-205 miliardów dolarów i zorganizował obligacje dla centrum danych Anthropic w Teksasie. Teraz banki wstrzymały emisję, a Fitch ostrzega, że gorączka AI i rosnące rentowności zagrażają globalnym rynkom.
Sprawdziłem notowania: kontrakt tokenowy GOOGL na OKX kosztuje obecnie 294 USD, spadł w ciągu 24 godzin o ponad 9%, najniżej do 288 USD. Tymczasem przychody Microsoft Azure wzrosły o 48%, a cena akcji wzrosła o 6%. Rynek nie wątpi w AI, ale nie podoba mu się tempo wydawania pieniędzy.
Przekroczenie 1 miliarda użytkowników to prawdziwy wzrost, a palenie pieniędzy do tego stopnia, że Wall Street się martwi, to też prawda. Obie te rzeczy są prawdziwe jednocześnie, i to jest najbardziej nieracjonalna część sezonu raportów finansowych. Przy okazji, trochę się z siebie śmieję, bo martwię się o ich budżet liczący setki miliardów dolarów, a nikt mi za to nie płaci.
#10月FOMC利率决议即将公布 $SNDK
Wczoraj wieczorem podczas konferencji wynikowej jeden z menedżerów SK Hynix powiedział: popyt na pamięć AI będzie przewyższał podaż aż do 2030 roku. To, że takie słowa pochodzą od producenta, ma większą wagę niż gdy mówi to analityk.
Dane są mocne. Przychody SK Hynix w trzecim kwartale wzrosły ponad trzykrotnie rok do roku, zysk operacyjny wzrósł sześciokrotnie, a cena akcji skoczyła o 13%. SanDisk również skorzystał, wczoraj na amerykańskim rynku akcji wzrósł nawet o 6%. Sprawdziłem kontrakt tokena SNDK na OKX, obecna cena to 1368 USD, a w ciągu 24 godzin najwyższa osiągnęła 1421.
To jest ciekawe. W ciągu ostatniego miesiąca SanDisk spadł z ponad 1800 do 1238, tracąc 30%, a na rynku dominowały głosy o szczycie cyklu pamięci. Tymczasem konkurencja mówi o niedoborach aż do 2030 roku i kapitał wrócił.
Dziś po zamknięciu amerykańskiego rynku firma opublikuje wyniki finansowe, a prognoza przychodów wynosi od 10,3 do 10,8 miliarda dolarów. Czy to szczyt, czy nie, zdecydują dane. W każdym razie nauczyłem się, że zamówienia producentów są bardziej wiarygodne niż wykresy świecowe.
#10月FOMC利率决议即将公布 Scenariusz nagłówka jest zatrważający: zhakowany portfel Satoshi Nakamoto, wymuszona likwidacja i $BTC spadające o 80% w ciągu sekund. Kwota 88,3 miliarda dolarów nadaje historii grozę. Jednak przeskok od skradzionych monet do natychmiastowego załamania rynku ukrywa więcej, niż ujawnia. Skompromitowany portfel nie daje atakującemu gotowego wyjścia. Daje mu problem. Rozmiar jest pierwszą przeszkodą. Sprzedaż fortuny w $BTC wymaga kupujących po drugiej stronie, a płynność nie jest stała. Księgi zleceń stają się cienkie undZysk na akcję Google za trzy kwartały wyniósł 2,12, strata z udziałów to tylko 0,55, reszta różnicy głównie w działalności podstawowej.
GAAP rozwodniony zysk na akcję GOOGL za trzeci kwartał to 2,12, oczekiwania bez udziałów to około 3,02. Ile udziałów ciągnęło w dół, jest jasno napisane w komunikacie prasowym.
Strata przed opodatkowaniem z udziałów wyniosła 8,7 mld USD, po opodatkowaniu 6,7 mld USD, co daje 0,55 mniej na akcję. Po dodaniu tego z powrotem, nadal brakuje ponad 0,30 do konsensusu.
2,12 + 0,55 = 2,67
Więc nieosiągnięcie oczekiwań w tym kwartale to tylko częściowo kwestia księgowa, reszta to głównie działalność podstawowa. Marża operacyjna 31,8%, w drugim kwartale było 34%.
Prognoza wynosiła 2,24, porównajmy. Strata z udziałów została przeszacowana, SpaceX i inne notowane udziały razem prognozowano na 0,74 na akcję, faktycznie 0,55. Działalność podstawowa została przeszacowana, bez udziałów prognoza to około 2,98, faktycznie 2,67. Po zrównoważeniu obu stron różnica wyniosła 0,12. Nagłówek prognozy „ciąży SpaceX, a nie działalność” jest tylko w połowie prawdziwy.
Google Cloud to pozytywny aspekt. Przychody 30,7 mld USD, wzrost rok do roku o 103%, konsensus to 29,16 mld USD. Wydatki kapitałowe w trzecim kwartale 51,4 mld, w pierwszych trzech kwartałach łącznie około 132 mld.
Wieczyste obligacje GOOGL na OKX przed wynikami były około 326, kilka minut po spadły poniżej 300, o 4 rano czasu pekinńskiego na 300,7, spadek około 7,8%.
Czy ten kwartał był lepszy od oczekiwań? Wybieram Nie, GAAP 2,12 nie przekroczył 3,10, też Nie.Pieniądze ZEA traktują Bitcoin jako aktywo rezerwowe.
SAC ogłosiło utworzenie siedziby w Abu Zabi oraz uruchomienie strategii inwestycyjnej o wartości 1,5 miliarda dolarów, działającej na dwóch frontach: jedna część inwestuje w lokalne nieruchomości, generując dochód z najmu; druga tworzy rezerwy Bitcoin, zarządzane wyłącznie przez Coinbase Asset Management, z celem uzyskania dodatkowego zwrotu z posiadanych aktywów.
Ta struktura zasługuje na dokładną analizę. Nieruchomości zapewniają przewidywalny przepływ gotówki, Bitcoin oferuje długoterminowy potencjał wzrostu, a zarządzający aktywami odpowiadają za zwiększenie dochodów bez sprzedaży kapitału. Te trzy elementy łączą się w jednym portfelu, gdzie ryzyko i zyski się równoważą – to typowa strategia długoterminowa instytucji, a nie krótkoterminowe spekulacje.
Co ważniejsze, to sygnał. Kapitał na poziomie suwerennym z Bliskiego Wschodu, który dotąd podchodził do aktywów kryptowalutowych ostrożnie, teraz formalnie włącza je do ram inwestycyjnych, wraz z rozwiązaniami powierniczymi i zarządzaniem aktywami. Oznacza to zmianę charakteru kapitału wchodzącego na rynek: z kapitału spekulacyjnego na kapitał alokacyjny. Kapitał alokacyjny cechuje się tym, że kupuje i trzyma aktywa, co długoterminowo poprawia strukturę podaży, ale ma ograniczony wpływ na krótkoterminowe wahania cen.
Dlatego takie wiadomości nie powinny być traktowane jako sygnał do krótkoterminowego handlu na wzrost. Kluczowe jest obserwowanie dalszych kroków: czy kolejne fundusze z Zatoki Perskiej powielą ten model. Jeśli 1,5 miliarda dolarów to dopiero początek, to marginalny popyt na Bitcoin zyska stabilne źródło. Historia $BTC zmienia się z narracji detalicznej na narrację bilansową.Rynek traktuje decyzję Fed o pozostaniu bez zmian jako znaną odpowiedź, a mimo to zamknięcie było na plusie. S&P wzrósł o 0,28% do 7743,98, Nasdaq o 0,27% do 26549,85, a Dow Jones o 0,19% do 52475,10. Wszystkie trzy indeksy zamknęły się blisko szczytów, ale w trakcie sesji oscylowały, co oznacza, że inwestorzy nie traktują tego jako startu hossy, a jedynie potwierdzenie braku nieoczekiwanego uderzenia. Fed utrzymał stopę funduszy federalnych na poziomie 3,75% do 4% w stosunku 10 do 2, dwóch członków chciało podwyżki. W oświadczeniu zmieniono opis aktywności gospodarczej z „solid” na „strong”, inflacja nadal określana jest jako „elevated”. Po posiedzeniu przewodniczący Waller podkreślił, że potrzebne są dalsze dane. Rynek obligacji zareagował chwilowym wahaniem, rentowność 10-letnich obligacji USA zamknęła się blisko 5%, nie została całkowicie stłumiona. Rynek handluje tym, że tempo podwyżek zostało tymczasowo zatrzymane, ale nikt nie uważa, że inflacja się skończyła. Napędzają indeksy przede wszystkim sektor pamięci masowej i infrastruktura AI. Micron wzrósł prawie o 6%, Broadcom również odnotował solidny wzrost, indeks półprzewodników z Filadelfii umocnił się. Raport SK Hynix z Korei wykazał siedmiokrotny wzrost zysków, zamówienia sięgają 2029 roku, co ponownie potwierdza oczekiwania niedoboru pamięci. Oracle w trakcie sesji wzrósł o ponad 10%, inwestorzy podali bardziej agresywne długoterminowe cele przychodowe. Nvidia natomiast spadła o ponad 1%, ciągnąc indeks w dół. To nie jest ogólna euforia technologiczna, lecz kapitał wybiera najbardziej deficytowe ogniwa łańcucha AI. Po sesji Microsoft i Google opublikowały wyniki finansowe. Microsoft Cloud przekroczył oczekiwania, Google miało niższe przychody niż prognozowano, co spowodowało rozbieżności w cenach akcji po sesji. W trakcie sesji sektor technologiczny jeszcze się trzymał, częściowo czekając na ostateczne wyniki tych dwóch firm. Może Posiedzenie Fed w październiku: pauza nie oznacza zmiany kursu
Fed w październiku utrzymał stopy procentowe na poziomie 3,75%–4,00%, 10 głosów za utrzymaniem, 2 za podwyżką. Na pierwszy rzut oka „zgodne z oczekiwaniami”, w rzeczywistości jednak bardziej jastrzębie i ostrożne: wciąż istnieje możliwość podwyżki w grudniu, obniżki nie rozważa się. Cook po raz pierwszy zagłosował przeciw, wskazując na presję inflacyjną wynikającą z infrastruktury AI; Walsh przypomniał, że ekspansja AI nie jest odporna na wpływ stóp procentowych, które oddziałują na niemal wszystkie aktywa, a niektóre marże kredytowe już się rozszerzyły. Oświadczenie usunęło wskazówki na przyszłość, a w przyszłości zostaną wprowadzone strategiczne spotkania bez głosowania, co wyraźnie zawęża zarządzanie sygnałami. Zaostrzenie warunków kredytowych nie jest też pilnym problemem dla Fed. Dla rynku akcji i kryptowalut w krótkim terminie nie należy traktować „pauzy” jako „zmiany kursu”: wysokie stopy nadal tłumią wyceny, a projekty o wysokim uzależnieniu od finansowania są bardziej wrażliwe na marże kredytowe. Teraz kluczowe będzie, czy marże kredytowe będą się dalej rozszerzać. To nie stanowi porady inwestycyjnej. $BTC $ETH Jest prawie ósma rano, właśnie zaparzyłem kawę i rzuciłem okiem na dane ETF z zeszłej nocy, co mnie rozbawiło — to wcale nie są instytucje z Wall Street, to prawdziwe pole bitwy schizofrenii! Nie spieszcie się z oglądaniem wykresów, te kilka kluczowych danych to dziś wyznacznik kierunku.
$BTC kilka dni temu jeszcze gwałtownie wyprzedawał ponad 70 milionów, a wczoraj nagle zmienił się obraz! Nie tylko nie uciekł, ale wręcz lekko wpłynęło 160 tysięcy, a przedwczoraj wpłynęło aż 21,96 miliona. Co to oznacza? Przy poziomie 80 tysięcy instytucje już nie chcą sprzedawać ze stratą, duże kapitały zmieniły nastawienie z wycofywania się na bierne obserwowanie.
Spójrzmy na $ETH — tu jest najwięcej akcji! BlackRock wczoraj sprzedawał ponad 40 tysięcy, ale Fidelity i Grayscale Mini Trust od razu kupili prawie 20 tysięcy, co sprawiło, że bilans netto to napływ 19,58 miliona. To pokazuje, że mądre pieniądze mają ogromne rozbieżności co do Ethereum na tym poziomie, ale wyraźnie wzrosła siła wsparcia na dole, ktoś potajemnie akumuluje.
Na koniec $SOL — wciąż trochę słabo, wczoraj uciekło 56,3 tysiąca, choć nadal jest odpływ, to w porównaniu z kilkunastoma milionami strat z poprzednich dni presja sprzedaży znacznie osłabła.
Podsumowując: dane są bardzo jasne, instytucje nie tylko przestały sprzedawać, ale nawet zaczęły chronić Ethereum, rynek wciąż się waha, ale najbardziej paniczne, jednostronne spadki prawdopodobnie się skończyły. Teraz gonienie za spadkami to czysta głupota, ale też nie warto stawiać wszystkiego na odwrócenie trendu.
Skoro instytucje nie chcą już sprzedawać, jak myślicie, czy dziś BTC może przeprowadzić atak z dużym wolumenem?
#10月FOMC利率决议即将公布