Orbit Post Sitemap
Analiza krótkoterminowego ruchu BTC na podstawie teorii Dow, teorii Chan, teorii fal, relacji wolumen-cena, przepływu zleceń oraz zachowania cen (zalecenia strategiczne)
Kompleksowa ocena
Trend według teorii Dow oficjalnie odwrócony, potwierdzenie wyższych dołków i wyższych szczytów po zamknięciu
Potwierdzenie zakupu według teorii Chan na poziomie 75,607, rozpoczęcie ruchu wzrostowego
Fala C według teorii fal zakończona na 75,607, cel korekty fali ①V to 81,879-83,550
Relacja wolumen-cena + 2,336 mld/37,8 mld = potwierdzenie ostatecznego wstrząsu
Przepływ zleceń: cena wróciła do wewnątrz VA, dominują kupujący
Zachowanie cen: ostateczny wstrząs + odwrócenie w kształcie litery V, kompletna struktura dna
Sześciowymiarowa analiza: 75,607 to ostateczne dno po sześciu tygodniach spadków, trend oficjalnie odwrócony. Obecnie trwa okres konsolidacji po korekcie fali ①V, przebicie 81,879 potwierdzi nową rundę hossy, cel 83,550-84,150. Spadek poniżej 78,000 oznacza niepowodzenie korekty V i konieczność ponownej oceny.
$BTC Orbit BTC odbija się, napotykając opór na poziomie 81300! Czy byki nadal mogą kontynuować wzrost, czy znów nastąpi zwrot w dół?
Wyniki amerykańskich wyborów śródokresowych skłoniły rynek do ponownej korekty oczekiwań, Demokraci zdobyli obie izby Kongresu, ale Trump nadal kontroluje Biały Dom. W krótkim terminie postęp w ustawodawstwie regulacyjnym może zostać zahamowany, rynek najpierw przetwarza presję wynikającą z niepewności politycznej; jednak z perspektywy średnioterminowej rozproszenie władzy zmniejsza też prawdopodobieństwo radykalnych zmian politycznych, co daje nadzieję na odbudowę aktywów ryzykownych. Ponadto oczekiwania dotyczące polityki Fed na grudzień pozostają nadal restrykcyjne, a otoczenie makroekonomiczne nie jest wystarczająco silne, by wspierać pełny optymizm.
Sytuacja kapitałowa: ETF-y spot na BTC notują ciągły odpływ kapitału, w ostatnich dniach skala wycofań była znaczna, a popyt instytucjonalny na razie nie wykazuje wyraźnego ożywienia.
Całkowita podaż stablecoinów również się kurczy, a nowy kapitał na łańcuchu jest niewystarczający. W połączeniu ze wzrostem napływów na giełdy, obecna fala wzrostowa bardziej przypomina zamknięcie krótkich pozycji po wyprzedaniu niż napływ dużej ilości nowego kapitału.
Nastroje: Strach na rynku nieco zelżał, indeks chciwości wrócił do około 43, ale wciąż jest daleko od prawdziwego entuzjazmu.
Obie strony rynku są teraz dość ostrożne, a polityka makroekonomiczna oraz grudniowe posiedzenie Fed pozostają ważnymi czynnikami wpływającymi na rynek.
Analiza techniczna: Wczoraj BTC zanotowało silny, kształtujący się w kształcie litery V odbicie, ale po wzroście nie otworzyło się bezpośrednio nowe pole do wzrostów, obecnie ponownie znajduje się na ważnym poziomie walki między bykami a niedźwiedziami.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ a16z nadal sprzedaje $HYPE 🤨
W ciągu ostatnich 16 godzin na główne giełdy wpłynęło łącznie 148 145 tokenów HYPE o łącznej wartości 12,63 mln USD, ze średnią ceną wpłaty 85,26 $
Jako największy zewnętrzny podmiot HYPE, od 30.10 przenieśli łącznie 233 000 tokenów HYPE o wartości ponad 20,6 mln USD, a w przypadku sprzedaży osiągnęliby zysk 1,141 mln USD#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
$BTC $ZEC $XAU Morgan Stanley Asset Management po raz pierwszy uwzględnił BTC w raporcie dotyczącym długoterminowych założeń rynku kapitałowego, co jest symbolicznym zwrotem, ale nie oznacza to bycia bykiem ani rekomendacji do dużych inwestycji.
Podstawowe oczekiwania: w ciągu najbliższych dziesięciu lat roczna stopa zwrotu BTC wyniesie 10%, wyższa niż 7,5% dla amerykańskich akcji i 5,5% dla złota; scenariusze optymistyczne i pesymistyczne różnią się znacznie, w pesymistycznym scenariuszu długoterminowy zwrot jest ujemny. Kosztem jest roczna zmienność na poziomie 55%, trzykrotnie wyższa niż na rynku akcji, a duże spadki bezpośrednio zjadają zyski z procentu składanego.
Kluczowe punkty:
1. To tylko osobna analiza scenariuszy, nie została uwzględniona w głównym modelu alokacji aktywów, nadal jest klasyfikowana jako aktywo spekulacyjne, nie jest podstawą portfela ani standardowym narzędziem zabezpieczającym; korelacja BTC z innymi aktywami jest niestabilna, co utrudnia stabilne dywersyfikowanie ryzyka.
2. Postawa instytucji: uznają, że BTC ma potencjał długoterminowego wzrostu, ale nadaje się tylko dla agresywnych inwestorów jako mała pozycja satelitarna, nie dla konserwatywnych inwestorów ani jako główna pozycja portfela. Ryzyka regulacyjne, płynności i zgodności pozostają poważnym zagrożeniem.
3. Interpretacja rynku: ta wiadomość jest bardziej pozytywna na poziomie sentymentu, oznacza „dostrzeganie przez główne instytucje”, ale nie przynosi natychmiastowego trwałego napływu kapitału, nie należy tego traktować jako sygnału odwrócenia trendu.
Proste podsumowanie: Wall Street zaczyna kalkulować długoterminowe perspektywy BTC, ale próg ryzyka jest wysoki, akceptacja instytucjonalna jest powolna i ograniczona, ostrożność jest główną zasadą.
Bracia, jak widzicie sytuację w najbliższym czasie, ostatnio byki dobrze się nasyciły… Widziałem wiadomości i najpierw przeprowadziłem w głowie test odporności na stres: jeśli realizacja polityki będzie wolniejsza niż oczekiwano, czy konto to wytrzyma? Najpierw myślę o najgorszym scenariuszu, to nawyk, który wyrobiłem sobie robiąc zarządzanie ryzykiem.
Według strony Stand With Crypto, w wyborach do Izby Reprezentantów USA na 435 miejsc 397 zostało już obsadzonych, z czego 226 to zwolennicy kryptowalut; w Senacie, gdzie odnawianych jest 35 miejsc, 33 zostały już obsadzone, a zwolennicy wygrali 19 miejsc. Bardziej interesuje mnie rozbieżność między cyklem realizacji polityki a okresem ryzyka transakcyjnego.
⚠️ Etykieta zwolennika nie oznacza zgody co do każdego projektu ustawy, liczba osób nie przekłada się bezpośrednio na wskaźnik przyjęcia ustaw; proces legislacyjny nadal trwa, nie można traktować wyników wyborów jako daty wykonania; jeśli rynek wcześniej uwzględnił optymistyczne oczekiwania, okres oczekiwania na politykę może stać się okresem presji na pozycje lewarowane. To moja analiza ryzyka.
Moja rada: zwykli ludzie powinni najpierw przeliczyć najgorszą stratę pojedynczej transakcji na procent całkowitego kapitału, nie pozwalając, by narracja polityczna decydowała za nich o budżecie ryzyka. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Sony opublikuje jutro wieczorem przed otwarciem amerykańskiego rynku raport finansowy za II kwartał roku fiskalnego 2026 (prognoza spadku przychodów o 5,5%, wzrostu EPS o 8,6%). Kluczowa logika to „rozjazd między przychodami a zyskami”:
🎮 Gry (G&NS): skupienie na elastyczności zysków organicznych
Prognoza roczna zakłada spadek przychodów o 6%, ale cel zysku wzrasta o 42%. W poprzednim kwartale wysyłki PS5 spadły o 36%, ale treści cyfrowe (stanowiące 85%) i DLC (29%) skutecznie podtrzymały wyniki. Kluczowe punkty do obserwacji w tym kwartale:
1. Czy subskrypcje PS Plus i sprzedaż cyfrowego oprogramowania utrzymają wzrost;
2. Marginalne obniżenie zysków z powodu wzrostu cen pamięci masowej w sprzęcie;
3. Po wyłączeniu jednorazowych korzyści, takich jak zwroty ceł z poprzedniego kwartału, czy elastyczność zysków nadal jest wspierana przez podstawową działalność.
🎵 Muzyka: wzrost bardzo stabilny, ale uwaga na rozcieńczenie marży zysku
W poprzednim kwartale przychody wzrosły o 20%, streaming i monetyzacja praw autorskich były silne. Jednak tempo wzrostu zysków (14%) było niższe niż przychodów. W tym kwartale kluczowe jest uważne monitorowanie: amortyzacji praw autorskich i inwestycji w treści, które obniżają marże, oraz efektywności konwersji przyrostowych przychodów na zysk operacyjny.
📊 Podsumowanie: wysoka szansa na wyniki powyżej oczekiwań, ale trzeba oddzielić „nadmuchane” elementy
Obecnie 85% społeczności jest optymistycznie nastawionych. Podstawowa ocena: niewielkie przekroczenie oczekiwań jest uzasadnione fundamentami. Jeśli rynek wycenia tylko na podstawie liczb nagłówkowych, ignorując spadek jednorazowych zysków, może dojść do rozbieżności oczekiwań. Kluczowe jest, czy zarząd utrzyma lub podniesie roczne prognozy zysków.Firma zajmująca się tworzeniem rynku kryptowalut pozyskała 12 milionów dolarów i zaczyna celować w Wall Street
2 listopada londyńska firma z rynku kapitałowego LO:TECH ogłosiła zakończenie rundy finansowania serii A na kwotę 12 milionów dolarów, prowadzonej przez MMC, środki zostaną przeznaczone na ekspansję na rynki w Nowym Jorku i Singapurze.
Firma obecnie obsługuje ponad 50 instytucji, a jej działalność obejmuje tworzenie rynku aktywów cyfrowych, dane rynkowe oraz realizację transakcji.
Jej ambicje są duże: chce połączyć tradycyjne aktywa finansowe z rynkami on-chain, rozwijając całodobowy handel i tokenizowane akcje.
Jednak nie można pominąć jednego szczegółu: obecnie uruchomione usługi opierają się głównie na handlu własnym i usługach płynności aktywów cyfrowych, a działalność regulowana wymaga jeszcze zatwierdzenia.
Uważam, że wartość takich firm nie polega na tym, ile tokenów wyemitują, lecz na tym, czy naprawdę mogą zapewnić płynność i obniżyć koszty transakcyjne.
Następna runda konkurencji Web3 może przynieść zyski nie tylko projektom emitującym tokeny, ale także firmom dostarczającym infrastrukturę transakcyjną dla całego rynku. Historia dotycząca $BTC i amerykańskich wyborów śródokresowych:
2014: Dno po 71 dniach od wyborów, $170
2018: Dno po 39 dniach od wyborów, $3,200
2022: Dno po 13 dniach od wyborów, $15,500
Następnie Bitcoin wzrósł z dołków odpowiednio ponad 100-krotnie, 20-krotnie i 8-krotnie.
Warto zauważyć, że czas potrzebny na osiągnięcie dna skraca się z każdą rundą.
Czy tym razem rynek ponownie da podobną okazję?
Historia jest warta zbadania, ale nie oznacza, że przyszłość musi się powtórzyć. „Nie wprowadzając nowych tokenów”, najpierw trochę ostudzę entuzjazm: to nie oznacza, że $ETH zyskał nowy popyt. EEZ wypuścił Rollup X na testnet deweloperski, demonstrując atomowe wykonanie cross-chain, domyślnie używając ETH do opłacenia gazu. Bardziej obawiam się, że rynek odczyta wybór tokena jako bezpośredni wzrost wartości.
Widzę dwa problemy: czym się płaci i ile osób płaci, to dwie różne sprawy, sama demonstracja nie dowodzi popytu; jeśli wywołanie cross-chain to tylko zmiana ścieżki dla istniejącej operacji, to według moich przypuszczeń zwiększa się raczej wygoda, a nie całkowite zużycie. Brak narracji o nowych tokenach nie oznacza automatycznego przepływu tego zainteresowania do ETH.
Oczywiście, byki mogą mieć rację. Jeśli takie połączenie naprawdę umożliwi aplikacje, których wcześniej nie dało się zrobić, i przyciągnie stałe użycie, zmienię zdanie i przyznam mu wartość dodaną. Będę dalej obserwować rzeczywiste użycie i zapotrzebowanie na opłaty, nie będę głosował na popyt tylko na podstawie słów „nie emitować tokenów”.Jest coś, czego nie rozumiem: Fundacja Ethereum właśnie narysowała plan na 2029 rok, a wokół mnie mnóstwo osób nie przetrwało nawet tego poranka.
24 godziny przed 10:13 5 listopada, cały rynek eksplodował kwotą 983 milionów dolarów, 130 900 osób zostało zlikwidowanych. Krótkie pozycje na 582 miliony, długie na 401 milionów, brzmi jak tragedia po obu stronach, ale tak naprawdę obie strony były chciwe. Najbardziej brutalna transakcja była na HTX, długa pozycja $ETH za 38 milionów dolarów, zniknęła jakby nigdy jej nie było.
Fundacja rozmawia o H*, I*, J*, L, o leanVM. Wygląda to na zaawansowane, ale nie ma to nic wspólnego z kontami. Pięć lat pracy inżynieryjnej, pięć godzin dźwigni, próba zamiany pierwszego w drugie to tylko dodawanie sobie dramatyzmu.XSNDK spadł jednego dnia o 9,1%, cena w tysiącach nie ukryje istoty mikrorynku. Obecna cena to 1042 USD, kapitalizacja wynosi zaledwie 21,58 mln, 24-godzinny obrót to 8,16 mln, wskaźnik rotacji przekracza 37% — to nie jest handel, to gra.
Zakres cenowy 1017-1150 USD, amplituda ponad 13%, typowa sytuacja z kontrolowanymi udziałami i przekazywaniem akcji między drobnymi inwestorami. Nastroje społeczne są zerowe, inteligentne pieniądze netto zajmują pozycje krótkie i nie posiadają żadnych udziałów, co wskazuje, że profesjonalni inwestorzy już opuścili rynek, pozostawiając tylko krótkoterminowe fundusze ścigające wzrosty i spadki.
Wartość nominalna w tysiącach łatwo tworzy iluzję „kotwicy wartości”, podczas gdy rzeczywista podaż w obrocie jest bardzo mała, pojedynczy duży zlecenie może przebić ścianę kupna. Takie tokeny nie mają wsparcia fundamentalnego, narracja często opiera się na marketingu i budowaniu hype’u, a gdy entuzjazm opada, płynność znika szybciej niż można się spodziewać.
Kluczowa ocena: pułapka płynności dla mikrorynku z wysokimi cenami tokenów, osoby niebędące profesjonalnymi animatorami rynku powinny unikać, ryzyko znacznie przewyższa oczekiwane zyski.Fundacja Ethereum opublikowała na X Strawmap, dzieląc realizację Lean Ethereum do 2029 roku na sekwencję forków. W tym samym czasie rynek pokazuje przeciwny obraz: na dzień 5 listopada, godzina 10:13, w ciągu ostatnich 24 godzin doszło do likwidacji pozycji o wartości około 983 milionów dolarów, a 130,900 traderów zostało zlikwidowanych.
W roadmapie H* to ostatni fork bez cech Lean, co oznacza koniec starego paradygmatu. I* wprowadza leanVM i Lean trading na mainnet, gdzie pierwszy usuwa historyczną złożoność niezwiązaną z bezpieczeństwem, a drugi reorganizuje strukturę transakcji. J* dodaje Lean proofs, próbkowanie dostępności danych i PCS, dzięki czemu węzły nie muszą przechowywać pełnych danych, lecz polegają na próbkowaniu, aby utrzymać bezpieczeństwo i efektywność. Ostatecznie w fazie L kończy się Lean Ethereum.
Kluczowe nie jest pojedyncze rozwiązanie, lecz rytm: zmiany są podzielone na wiele forków, a nie jedną dużą aktualizację. Dla $ETH oznacza to przyznanie, że złożoność warstwy wykonawczej można redukować tylko etapami.
Na rynku, z 983 milionów likwidacji, shorty stanowią 582 miliony, longi 401 milionów, a największa pojedyncza likwidacja to około 38 milionów dolarów pozycji long ETH-USDT na HTX. Dwukierunkowe likwidacje wskazują na wahania cen.
Jednak obecne informacje nie ustanawiają związku przyczynowego między likwidacjami a roadmapą, są to jedynie dwie równoległe linie w tym samym czasie. Prawdziwie warte przemyślenia jest skalowanie czasowe: protokół wyceniany jest w latach, pozycje w godzinach. Łańcuch wyznacza cele do 2029 roku, a posiadacze nie przetrwają nawet poranka. CORE, Babylon, Merlin – jak wybrać? Kompleksowe porównanie różnic między publicznymi łańcuchami BTCFi
Rynek BTCFi jest gorący, ale podstawowe pozycjonowanie CORE, Babylon i Merlin jest zupełnie inne. Wiele osób łatwo myli się przez jednolitą narrację „Bitcoina” i wybiera niewłaściwy tor. Poniżej, łącząc mechanizmy, zalety i wady, pomagamy wyjaśnić różnice.
📊 Tabela porównawcza
Tabela
Projekt Pozycjonowanie sieci Główny mechanizm Największy atut Wady Odpowiedni dla
CORE Niezależny publiczny łańcuch L1 Konsensus hybrydowy Satoshi Plus: górnicy Bitcoina + stakerzy BTC + posiadacze CORE wybierają 21 weryfikatorów bloków Niepowiernicze staking BTC, pełny ekosystem publicznego łańcucha EVM, powiązany z narracją górników Bitcoina Tylko 21 weryfikatorów, słaba decentralizacja; BTC uczestniczy tylko w głosowaniu, nie zapewnia bezpieczeństwa łańcuchowi CORE Uczestnicy chcący rywalizować w narracji górników i posiadać niezależny publiczny łańcuch z pełnym ekosystemem DeFi
Babylon Protokół infrastruktury stakingu BTC BTC zablokowany w skrypcie Taproot Bitcoina, aktywa pozostają w głównej sieci BTC, dzieląc zdolność zabezpieczeń stakingu BTC z innymi łańcuchami PoS Natywny, samoobsługowy staking BTC, aktywa nie muszą być przenoszone między łańcuchami, opierając się na bezpieczeństwie BTC dla innych sieci Nie jest dojrzałym, uniwersalnym publicznym łańcuchem, bardziej middleware stakingowym, ekosystem zależny od zewnętrznych sieci Użytkownicy posiadający dużo nieaktywnych BTC, którzy przede wszystkim cenią bezpieczeństwo aktywów i chcą stakingu z zyskiem【Morpho Midnight i Uranium.io: ekspansja pożyczek i fizyczna głębia RWA】
Dwa sygnały on-chain, każdy wskazujący na inny kierunek strukturalny.
TVL Morpho Midnight wzrósł 5 listopada o 23%, do 163 milionów dolarów. W kontekście względnie ustabilizowanego układu liderów na rynku pożyczek, ekspansja systemu Morpho, który stawia na izolację ryzyka na poziomie instytucjonalnym i dostosowane skarbce, reprezentuje dalszy rozwój segmentu „profesjonalnej infrastruktury pożyczkowej” — strategia czystych zysków z poprzedniego cyklu ustępuje miejsca protokołom pożyczkowym z możliwością zarządzania zabezpieczeniami.
TVL Uranium wzrósł o 37,1%, do 10,5 miliona dolarów — skala jest jeszcze niewielka, ale kategoria warta odnotowania: tokenizacja uranu. Segment RWA rozszerza się z obligacji skarbowych i funduszy rynku pieniężnego na fizyczne towary. Uran, jako surowiec łączący narrację energetyczną z cechą fizycznej dostawy, stanowi test, czy eksperyment tokenizacji (regulacje, powiernictwo, łańcuch dostaw) może się powieść, co będzie kamieniem milowym w ocenie zdolności „fizycznych aktywów na łańcuchu”.Co się stało? Obudziłem się, a tu już 80 000?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Wczoraj po wielkim zwycięstwie Demokratów BTC najpierw spadł do około 75 600, a potem odbił się w kształcie litery V.
Przed snem był stabilny około 79 000, a rano nagle wskoczył na 80 000?
Mapa likwidacji pokazuje:
Przełamanie 82 000 spowodowało likwidację około 337 milionów shortów, a spadek poniżej 79 000 grozi likwidacją około 919 milionów longów.
Moja ocena:
Powyżej 81 000 jest strefa testu oporu, odpowiednia do gry na cofnięcie po wyczerpaniu odbicia, można otwierać shorty powyżej 81 000.
Podstawy:
1. 81 000–82 000 to okolice 365-dniowej średniej kroczącej + wcześniejsza ściana podaży + kluczowa, gęsta strefa oporu wielokrotnie testowana bez skutecznego przełamania, wysoka szansa na niepowodzenie przebicia.
2. Ten wzrost opiera się głównie na likwidacji shortów i eliminacji niepewności wyborczej, brakuje trwałych zakupów spot i napływu ETF, to odbicie naprawcze, a nie odwrócenie trendu.
3. Po przejęciu kontroli nad Kongresem przez Demokratów regulacje mogą się zaostrzyć, co jest negatywne na średnią metę.
4. RSI na wykresie dziennym jest niskie, MACD nadal słabe, łatwo o "fałszywe przebicie" i spadek.
5. Koszty pozycji w strefie 77 000–80 000 są skoncentrowane, wzrost może wywołać realizację zysków i presję sprzedaży z pozycji stratnych.
6. Obecny wzrost jest powiązany z odbiciem na giełdzie i spadkiem cen ropy, gdy nastroje makro się ochłodzą, kryptowaluty mogą jako pierwsze się skorygować.
Zalecenia operacyjne:
Zaleca się otwieranie shortów na oporze 81 000–82 000 z celem około 78 000–79 000; jeśli nastąpi skuteczne przebicie 82 000, należy zamknąć stratę, a spadek poniżej 78 000 może prowadzić do 76 000 Dźwignia 10x, najpierw obliczę depozyt zabezpieczający, nie zastanawiając się jeszcze, ile można zarobić: dzieląc wartość nominalną przez dźwignię, szacunkowy depozyt zabezpieczający to około 64,7 tys. USD. Ten monitoring pokazuje, że jeden portfel otworzył nową pozycję lub zwiększył długą pozycję na $ZEC, pozycja 500 monet, wartość nominalna około 646,9 tys. USD.
Uważam, że klucz do tej transakcji nie tkwi w dużej kwocie, lecz w niskiej tolerancji błędu. Jeśli cena poruszy się przeciwnie do ceny referencyjnej o 1%, strata na pozycji wyniesie około 6469 USD, co odpowiada 10% wspomnianego teoretycznego depozytu zabezpieczającego, nie licząc jeszcze opłat. Rzeczywista pozycja likwidacyjna zależy od trybu depozytu zabezpieczającego i dodatkowego zabezpieczenia, nie można ustalić jej tylko na podstawie dźwigni 10x, ale zmienność faktycznie powiększa ryzyko kapitału.
Wolę wybrać bardziej stabilne podejście, nie uważając, że ryzyko jest warte podjęcia tylko dlatego, że duży portfel otworzył długą pozycję. Na razie nie widzę jego pełnego systemu zarządzania ryzykiem, wolę najpierw obserwować dalsze zmiany pozycji, niż traktować wielkość czyjejś pozycji jako źródło własnej pewności.$BTC #$ETH $SOL 【Minimalistyczna Teoria Zawijania】
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Wcześniej sam pisałem, że ten spadek prawdopodobnie nie będzie zbyt głęboki, cena będzie około 7,5, ponieważ to miejsce to obszar koncentracji tokenów z poprzedniego spadku, dolna krawędź centrum oraz wsparcie na 200-dniowej średniej kroczącej, na wykresie tygodniowym jest dodatkowo kilka wsparć, więc duże spadki są mało prawdopodobne.
Moje krótkie pozycje zostały kilka dni temu stopniowo zamknięte, zysk wyniósł 13 000. Ten spadek, zarówno z perspektywy 30 minut, jak i 4 godzin, staje się coraz słabszy, struktura wewnętrzna jest bardzo nasycona, pojawiła się wyraźna dywergencja. Na dole cały czas kupuję na dołkach, jeżdżąc jak na rollercoasterze, zyski były ciągle oddawane, nie zamknąłem pozycji z zyskiem.
Teraz planuję trzymać tę długą pozycję na dłuższy termin, celem dla ETH jest około 3200, dla BTC około 100 000, celem zysku dla tej długiej pozycji jest 200 000, jeśli wszystko pójdzie dobrze, zajmie to kilka miesięcy, w międzyczasie będę robił ruchy falowe i zabezpieczenia. Ten odbicie jest dość silne, teraz brakuje tylko jednego cofnięcia, które nie przebije poprzedniego dołka, aby oficjalnie potwierdzić, że ten spadek się zakończył, niech pociski jeszcze trochę polecą.Kiedy widzę „ciągłe zarabianie”, mój księgowy w głowie właśnie zakłada okulary, a zespół od atmosfery zamienia kalkulator na świecące pałeczki. Najczęstsze nieporozumienie w świecie kryptowalut: raport finansowy jeszcze nie został przejrzany, a już zamówiono bankiet z okazji sukcesu. 😂
Według materiałów, Hyperliquid osiągnął w ciągu ostatnich 30 dni przychody z protokołu na poziomie 66,87 mln USD, zajmując pierwsze miejsce wśród rodzimych projektów kryptowalutowych po odliczeniu Tether i Circle. Uważam, że to bardziej sygnał zainteresowania biznesem, a nie dowód na przetrwanie cyklu: w tym roku miesięczne przychody wynosiły zarówno 38,42 mln USD, jak i 74,19 mln USD, co pokazuje dużą zmienność; jeśli wzrost przychodów opiera się głównie na stymulacji handlu przez rynek, to po odbiciu i spadku aktywności, ile aktywności uda się utrzymać, będzie prawdziwym testem fundamentów biznesu. To moje przypuszczenia, nie można bezpośrednio potwierdzać na podstawie rankingu przychodów.
Co jest dla Ciebie ważniejsze: „jednorazowy wysoki przychód miesięczny” czy „stabilne przychody w chłodnym rynku”? Ja stawiam na to drugie, w końcu badanie zdrowia nie polega tylko na mierzeniu najszybszego bicia serca. Meta ponownie emituje obligacje o wartości 15 miliardów dolarów, gorączka AI zaczyna testować prawdziwe pieniądze!
Meta wyemitowało najnowsze obligacje dolarowe o wartości 15 miliardów dolarów, a rentowność części 10-letnich obligacji jest wyższa o około 1,6 punktu procentowego niż obligacji skarbowych USA. Infrastruktura AI nadal się rozwija, ale koszty finansowania również rosną. Wcześniej rynek obawiał się, czy AI może przynosić zyski, teraz trzeba też policzyć: czy tak duże inwestycje zwrócą się?
Spójrzmy na rynek kryptowalut: lider około 78 453 dolarów (+1,28%), powolny arystokrata około 2 319 dolarów (+1,36%), SOL około 92,85 dolarów (-0,46%). BTC i ETH odbijają się, ale SOL nie nadąża, kapitał nie podąża za ryzykiem w pełni.
Moja opinia: bez względu na wielkość historii, ostatecznie liczy się przepływ gotówki. To samo dotyczy rynku kryptowalut, nie ścigaj się tylko za narracją, przełamanie obserwuj przez wolumen, cofnięcie przez wsparcie.
Osobiste zapisy z rynku, nie stanowią porady inwestycyjnej.
$BTC $SOL $ETH
#Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Gdy kurs euro/dolara rośnie, warto unikać krótkiej sprzedaży Bitcoina. Osłabienie dolara zwykle sprzyja aktywom o podwyższonym ryzyku, a Bitcoin zazwyczaj ma większe szanse na wzrost. Odwrotnie, gdy kurs euro/dolara spada, a dolar się umacnia, Bitcoin może być bardziej narażony na presję spadkową. Nie jest to jednak reguła ani sygnał do wejścia na rynek, ale z pewnością jest to makroekonomiczna korelacja warta uważnej obserwacji. Kluczem jest handel zgodny z trendem, a nie przeciwko niemu. Analiza trzech cykli Bitcoina „spadek po wyborach → odbicie”
W historii trzech wyborów śródokresowych $BTC podążał tą samą ścieżką: najpierw spadek, przyspieszone wyprzedaże, a następnie gwałtowny odbicie.
Dane mówią:
2014 (spadek do dna po 71 dniach)
Dzień wyborów ~$360 → spadek do $230 (-36%) → następny szczyt byka $20,000+
Odbicie: +8,600%
2018 (spadek do dna po 39 dniach)
Dzień wyborów ~$6,350 → spadek do $3,150 (-50%) → odbicie w 2019 do $13,800
Odbicie: +338%
2022 (spadek do dna po 13 dniach)
Dzień wyborów ~$19,500 → spadek do $15,500 (-21%) → w 2024 przebicie poprzedniego szczytu $73,750
Odbicie: +376%
Trzy zasady:
① Liczba dni do dna maleje: 71→39→13 (wzrost efektywności wyceny rynku)
② Im głębszy spadek, tym silniejsze odbicie (2018 spadek 50%, odbicie 338%)
③ W ciągu 12 miesięcy po wyborach cena zawsze jest wyższa niż w dniu wyborów
Wnioski na 2026:
Obecnie istnieje wsparcie ETF + mechanizm funduszu ochronnego, oczekuje się mniejszego spadku i szybszego dna. Jeśli po wyborach nastąpi cofnięcie, będzie to okazja do „ostatniego spadku” i wejścia.
Historia nie powtarza się dokładnie, ale zawsze rymuje sięPrzez te wszystkie lata natura rynku kryptowalut nie uległa zmianie
Po dużym spadku zawsze najpierw ratuje się
$BTC, BTC najpierw rośnie, po osiągnięciu wysokiego poziomu konsoliduje się, dopiero wtedy altcoiny zaczynają nadrabiać
Dziś odbicie altcoinów generalnie przegrywa z BTC
W tym momencie zwykle BTC jeszcze nie osiągnął swojego maksimum, trzeba najpierw ożywić BTC, dopiero potem przychodzi czas na ratowanie altcoinów
Jeśli BTC utrzyma się wieczorem na poziomie 78000, to z dużym prawdopodobieństwem altcoiny zaczną nadrabiać11.5 SOL dzisiejsze ustawienie
$SOL
Nocny silny wzrost, najwyższy poziom 98.16, po czym nastąpiła konsolidacja na wysokim poziomie, ogólnie trend byczy jest silny, operacje głównie na zasadzie kupna przy cofnięciu do dołka. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Wsparcie: 95.0
Opór: 98.0-98.5
Pozycje długie: kupno przy stabilizacji w okolicach 95.0, stop loss 94.5, pierwszy cel 97.0, drugi cel 98.0
Krótkie pozycje: przy odbiciu w zakresie 98.0-98.5, przy stagnacji można lekko spróbować sprzedaży, szybkie wejście i wyjście, pierwszy cel 96.5, drugi cel 95.0$SNDK spadł z 2300 do 1000, to więcej niż połowa wartości, właśnie przełamał poziom 1000 — czy ktoś odważy się teraz na dokupienie na dołku?
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
Wczoraj BTC i złoto gwałtownie wzrosły, amerykański rynek akcji również odbił się ogólnie, a tymczasem sektor chipów pamięci spadł wbrew trendowi, SanDisk stracił 8 punktów w ciągu jednego dnia. Seagate i Western Digital poszły za nim, cały sektor jest pod presją.
Dlaczego? Przypuszczam, że rynek obawia się, że cykl pamięci osiągnął szczyt. Wcześniej przez ponad rok rosło z poziomu poniżej 1000 do 2300, teraz kapitał zaczyna się wycofywać z wyprzedzeniem. Czy fundamenty się zmieniły? Wydaje się, że nie, ale tak to już jest z cenami akcji — gdy rosną, nie widać szczytu, a gdy spadają, nie widać dna.
Osobiście teraz nie odważę się na „łapanie spadającego noża”. Spadek z 2300 do 1000 wygląda na duży, ale jak możesz wiedzieć, jak daleko jest jeszcze w dół? Chipy pamięci to branża o silnym cyklu, a gdy cykl się odwróci, spadki są dużo gwałtowniejsze niż wzrosty.
Jeśli naprawdę wierzysz, poczekaj, aż utrzyma się powyżej 1000 przez kilka dni bez nowych minimów. Teraz? Ja na razie obserwuję, nie angażuję się emocjonalnie.
A wy? SanDisk w tej fali spadł o połowę z szczytu, uważacie, że to już koniec spadków, czy dopiero połowa drogi?Wzrost o 18,33% w ciągu 24 godzin, w ostatniej pełnej godzinie kontynuacja wzrostu o 1,67%, ale po szczycie obecna cena wróciła poniżej zamknięcia godziny. Migawka OKX z 02:18 (UTC) pokazuje, że $LSK na rynku spot wynosi 0,21547 USDT, zakres 24 godzin to 0,18209—0,22296 USDT; ostatnie 24 pełne godziny obrotu to około 1,8644 mln USDT.
Obrót w ostatniej pełnej godzinie wyniósł około 120,1 tys. USDT, co stanowi wzrost o zaledwie 7,04% w porównaniu z poprzednim okresem; cena w trakcie sesji osiągnęła 0,22296 USDT, a zamknięcie wyniosło 0,21816 USDT, podczas gdy obecna cena jest niższa. Trend wzrostowy trwa, ale wolumen zakupów nie rozszerzył się proporcjonalnie do 24-godzinnego wzrostu, więc nie można bezpośrednio traktować pojedynczej godziny wzrostu jako potwierdzenia przełamania.
OKX nie oferuje wieczystych kontraktów na LSK, brakuje więc krzyżowej weryfikacji OI i stawki finansowania. Jeśli w pełnej godzinie wolumen wzrośnie i cena utrzyma się powyżej 0,22296 USDT, kontynuacja trendu będzie bardziej wiarygodna; jeśli cena spadnie poniżej 0,21121 USDT przy zwiększonym wolumenie, najpierw będę ostrożny wobec możliwego cofnięcia po szczycie.
* NFA, DYOR$UNI jest bardzo silny
1. Ponieważ Binance nadal nie otworzył wypłat, oznacza to, że brakujące monety nie zostały wystarczająco uzupełnione. Gdy wypłaty zostaną otwarte, silna okazja zniknie i będzie podążać za ogólnym rynkiem.
2. UNI i ETH mają ten sam kod portfela. Wypłaty ETH zostały już otwarte, ale UNI jeszcze nie, co może pomóc poprzeć moją ocenę.
3. Patrząc na księgę zleceń spot UNI, naprawdę nie ma wystarczającej siły kupujących.
7,02 miliona monet zostało skradzionychPo druzgocącej porażce Partii Republikańskiej, majątek związany z rodziną Trumpów zanotował zbiorczy spadek, tracąc ponad 200 milionów dolarów w ciągu jednego dnia!【Brent spadł poniżej 94 dolarów, rynek zaczyna obstawiać koniec wojny amerykańsko-irańskiej】
Głównym powodem obecnego spadku cen ropy $BZ jest szybkie znikanie premii za ryzyko wojny. Po wyborach do Kongresu USA, gdy Demokraci kontrolują obie izby, koszty polityczne dalszej eskalacji militarnej przez Trumpa wyraźnie wzrosły, a Vance publicznie powiązał porażkę Republikanów z wojną z Iranem. Rynek zaczyna obstawiać, że USA będą bardziej aktywnie dążyć do zawieszenia broni.
Obecnie eksport ropy z regionu Zatoki Perskiej powrócił do poziomu około 17,1 mln baryłek dziennie, co stanowi około trzy czwarte poziomu sprzed wojny. Jeśli Cieśnina Ormuz wróci do normalnej żeglugi, globalna podaż ropy jeszcze się poprawi, a wcześniej nagromadzona premia geopolityczna na cenach ropy będzie miała przestrzeń do dalszego cofnięcia.
Na krótką metę można obstawiać spadek cen ropy. Zwycięstwo Demokratów w wyborach nie oznacza natychmiastowego zakończenia wojny, a Iran i USA nadal są daleko od osiągnięcia porozumienia. Ponadto zapasy ropy w USA niespodziewanie zmniejszyły się w zeszłym tygodniu o 865 tys. baryłek, co wskazuje, że podaż nie jest całkowicie luźna.
Jednak dopóki nie dojdzie do nowej eskalacji militarnej, główna logika cen ropy przesunęła się z przerw w dostawach na oczekiwania zawieszenia broni. Zanim cena ponownie ustabilizuje się powyżej 100 dolarów, odbicie będzie bardziej przypominać korektę premii za ryzyko geopolityczne niż początek nowej fali wzrostów.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 API handlu jest obecnie dostępne tylko dla niewielkiej liczby użytkowników z białej listy Alpha, co jest dość interesujące, ale bardziej interesuje mnie, jak zmieni się sposób uczestnictwa, gdy wyjdzie ono z małego kręgu na otwartą publiczność 👀. Variational ujawnił również postępy w optymalizacji bezpieczeństwa, zbliża się publiczna sieć główna, a uruchomienie API, TGE w tym roku oraz ogłoszenia o współpracy są nadal w planach.
Uważam, że to ma większy wpływ na nastroje w sektorze narzędzi handlowych i nie powinno się skupiać tylko na oczekiwaniach związanych z emisją tokenów. Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli po udostępnieniu API przyciągnie ono więcej strategii automatycznych, to w przypadku aktywów o wysokiej zmienności może pojawić się więcej ofert i okazji do handlu; jednak gdy strategie się skupią, może to również zwiększyć krótkoterminową zmienność, a duże zainteresowanie niekoniecznie oznacza lepsze warunki dla zwykłych użytkowników.
Będę obserwować głębokość transakcji po otwarciu oraz różnice cen podczas gwałtownych wahań, a nie liczbę podłączonych użytkowników jako wskaźnik sukcesu. W kontekście otwarcia tego typu API, czy ostatnio bardziej interesuje was rynek instrumentów pochodnych na łańcuchu, czy narzędzia do automatycznego handlu? Które zmiany są dla was ważniejsze?To osądzenie "fałszywego upadku" natychmiast zostało odrzucone przez rynek.
Gdy pojawiła się wiadomość, że Partia Demokratyczna zdobyła Izbę Reprezentantów, $BTC natychmiast przebił się do 75,734, przebijając dzienną EMA200. Jednak panika nie wytrzymała nawet jednej przerwy na lunch — o 12:00 wrócił do 76,550, a teraz jest na poziomie 78,400, co jest wyższe niż 77,880 z rana podczas otwarcia głosowania. Negatywne informacje są prawdziwe, spadek też, ale niedźwiedzie nie zdołały tego utrzymać.
Prawdziwa walka jest tuż nad głową: 78,430 do 78,460. 1-godzinna EMA200 i 4-godzinna EMA50 ściśle nakładają się na tę linię, a pozostałe 56,8 krótkich pozycji 40-krotnego lewarowanego niedźwiedzia mają cenę likwidacji na 78,427.7, tuż pod linią. O 15:25 został ponownie zlikwidowany, pozycja się zmniejsza, ale on jeszcze nie odszedł.
Jeśli ta linia zostanie przebita, to będzie jego ostatni zapas paliwa; jeśli nie, ten ruch V to tylko efekt uzupełniania krótkich pozycji. Obserwuj uważnie 78,430, nie mrugaj. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 66,87 mln USD, to przychód protokołu Hyperliquid z ostatnich 30 dni, o którym wspomniano w materiale, i jest to liczba, na której najbardziej mi zależy. W raporcie wspomniano również, że po ustaleniu wyników wyborów rynek kryptowalut odnotował odbicie. Ale zamiast mówić o "byczym powrocie", bardziej chcę się dowiedzieć: ile jeszcze drzwi musi przejść ten przychód, zanim trafi do kieszeni posiadaczy tokenów?
Prowadzę małą firmę, więc oczywiście cieszę się, gdy widzę ładny obrót, ale obrót to nie zysk netto, a tym bardziej nie gotówka, którą można swobodnie rozdzielić. Moim zdaniem przychód protokołu ma wartość referencyjną, ale traktowanie go bezpośrednio jako dowodu na niedowartościowanie tokena to jeszcze daleka droga pod względem logiki biznesowej. Trzeba liczyć koszty inwestycji i patrzeć, na czym opiera się przychód.
To samo dotyczy skupu własnych akcji, nie wystarczy patrzeć tylko na to, czy jest, ale trzeba też sprawdzić źródła finansowania i trwałość. Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli rynek się ochłodzi, a popyt na handel spadnie, to zarówno przepływy pieniężne protokołu, jak i zdolność do skupu mogą być pod presją. W biznesie najgorsze jest szacowanie przychodów z sezonu wysokiego na cały rok i wydawanie wszystkich rezerw na ryzyko; patrząc na projekt, nie chcę brać zgiełku za stabilne prowadzenie działalności.
Dlatego traktuję ten przychód jako punkt wyjścia do dalszych badań, a nie jako odpowiedź na pytanie "czy warto wsiadać". Przyjaciele z biznesu, jeśli przychody firmy są silnie powiązane z wahaniami rynku, ile rezerw na ryzyko zażądacie, aby uznać, że firma może nadal finansować skup?Kiedy zobaczyłem tę wiadomość, pierwsze, co przyszło mi na myśl, to: bezpieczeństwo w księgowości to zwykle koszt, a w razie problemów to ubezpieczenie. Dla mnie ocena kursów nie może opierać się tylko na tym, co się zaoszczędziło teraz, ale trzeba też zobaczyć, kto ponosi ryzyko na końcu.
Według raportu Bloomberga, organizacja stojąca za blockchainem Tron, Tether oraz TRM Labs wspólnie założyły we wrześniu 2024 roku sojusz T3 do zwalczania przestępczości finansowej, który jednak cicho się rozwiązał, a konkretne powody nie zostały ujawnione. Sojusz ten zamroził 250 milionów dolarów nielegalnych aktywów. Moja ocena jest taka, że to obniża stabilność współpracy w branży, ale nie można tego bezpośrednio uznać za negatywny sygnał dla cen.
Są dwa powody. Rejestr zamrożonych aktywów pokazuje, że taka współpraca przyniosła realne efekty; wycofanie się z sojuszu przynajmniej utrudnia ocenę ciągłości współpracy z zewnątrz. Jednak brak wyjaśnień nie pozwala nam stwierdzić, czy to zmiana formy współpracy, czy strony nie chcą dalej ponosić kosztów. Teraz obstawianie jednej z tych interpretacji jest ryzykowne, bo informacje są zbyt skąpe, kursy kuszące, ale szanse na wygraną nie do oszacowania.
Według moich przypuszczeń, jeśli późniejsze ujawnienia wyjaśnią podział odpowiedzialności, ta zmiana będzie warta ponownej oceny; jeśli przez długi czas będzie tylko wiadomość o rozwiązaniu bez wyjaśnień, to nie warto tego traktować jako zmniejszenie ryzyka. Dla zwykłych użytkowników brak jednego sojuszu nie oznacza mniejszego ryzyka finansowego. Najpierw uwzględnię przecenę niepewności, nie będę spieszył się z interpretowaniem nieznanego jako pozytywu. To są wczorajsze przemyślenia dotyczące dalszych losów BTC, które nadal są aktualne.
Główne punkty to 2:
1. Po zakończeniu wyborów w średnim terminie, gdy wyniki są znane, BTC odbił się z 76000 do około 78000 w momencie pisania artykułu. Jak potwierdzić, że to odbicie?
2. Jeśli pojawi się odwrócenie i główny trend wzrostowy, jak to potwierdzić i jak postępować praktycznie?
BTC w nocy odbił się maksymalnie do 81000, więc teraz można jasno odpowiedzieć na powyższe pytania:
Pierwsze: Cena szybko wzrosła i ustabilizowała się na poziomie 79600, a przez ostatnie 10 godzin nadal stopniowo rośnie, więc teza o odbiciu nie jest prawdziwa, dlatego nie stosuję krótkoterminowych operacji. Moje pozycje widzieliście, po prostu cały czas je trzymam.
Drugie: Giełda amerykańska otworzyła się z dużym wolumenem i cena przebiła 79600, na wykresie 1H pojawiło się cofnięcie bez przebicia wsparcia, teraz cena oscyluje wokół 80800, więc działam zgodnie z zasadami głównego trendu wzrostowego.
Praktyka dzieli się na dwie części:
Wybór aktywów do rotacji pozycji oraz tych, do których nie można dokładać (tylko trzymać).
Aktywa do rotacji to nadal UNI i ETH. Pozostałe aktywa na razie tylko zajmuję pozycje i ich nie ruszam!"Po pierwsze, czy przestrzegałem pierwotnego planu handlowego?
Po drugie, czy wszedłem na rynek na podstawie jasnych przesłanek, czy z obawy przed utratą okazji?
Po trzecie, czy podczas handlu nie zmieniłem swoich zasad pod wpływem strachu lub chciwości?
Po czwarte, czy ryzyko podjęte w tej transakcji jest adekwatne do mojego stanu finansowego?
Po piąte, czego naprawdę nauczyła mnie ta transakcja?
Analiza po fakcie nie służy do szukania wymówek dla strat ani do znajdowania dodatkowych powodów dla zysków.
Jej prawdziwą wartością jest pomoc w rozróżnieniu: które decyzje warto zachować, a które błędy trzeba poprawić.
4. Cotygodniowe podsumowanie, poszukiwanie powtarzających się problemów
Patrząc na pojedynczą transakcję, łatwo ulec wpływowi przypadkowych czynników.
Jednak gdy zgromadzisz odpowiednią liczbę zapisów, możesz zacząć szukać powtarzających się wzorców zachowań.
Na przykład:
Które typy transakcji radzą sobie stosunkowo lepiej?
Jakie były główne przyczyny największych strat?
Czy zbyt częste transakcje generowały nadmierne opłaty? Czy po zastosowaniu dźwigni łatwiej pojawiły się straty przekraczające oczekiwania?
Czy po serii zysków lub strat łatwiej było mi naruszyć dyscyplinę handlową?
Nie zmieniaj całej strategii na podstawie wyników dwóch czy trzech transakcji. Przy małej próbce przypadkowość może być duża, a różne warunki rynkowe również wpływają na wyniki.
Lepszym podejściem jest ciągłe gromadzenie danych i dopiero na podstawie wystarczających dowodów ocena, czy problem wynika z metody handlu, dyscypliny wykonania, czy zmian warunków rynkowych.
5. Przy każdej analizie po fakcie należy wdrożyć konkretną akcję naprawczą Głosowanie w amerykańskich wyborach śródokresowych już się zakończyło. Zapytano, czy są już wyniki, trzeba to rozdzielić na dwa zdania: wynik jest przesądzony, ale oficjalne pieczęcie jeszcze nie zostały przybite.
Ostatnia komisja wyborcza zamknęła się o północy 4 listopada, a stany zaczęły intensywnie liczyć głosy. Wnioski amerykańskich mediów są mniej więcej zgodne — Partia Demokratyczna wygrała zdecydowanie, zdobywając kontrolę nad obiema izbami Kongresu.
Do większości w Izbie Reprezentantów potrzeba 218 miejsc, przewiduje się, że zdobędą co najmniej 245; w Senacie około 54 miejsca, a nawet takie republikańskie bastiony jak Teksas, Ohio czy Kansas, które od dziesięcioleci nie zmieniły barw na niebieskie, zostały utracone, a gubernatorskie stanowiska również przeszły na stronę demokratów. Amerykańskie media nazywają to "niebieską falą".
Strona Trumpa również to przyjęła, publicznie pogratulowała i wyraziła chęć współpracy z Demokratami, ale z zastrzeżeniem: "Nie jestem na kartach do głosowania, więc to nie jest moja porażka", a także zapowiedziała, że w razie potrzeby użyje prawa weta prezydenckiego.
Jednak ściśle mówiąc, liczby, które teraz widzisz, to szacunki mediów, a nie oficjalne potwierdzenia. Stany zazwyczaj potwierdzają wyniki dopiero w połowie lub pod koniec listopada, a nawet w grudniu, a niektóre sporne okręgi mogą przeprowadzić ponowne liczenie głosów lub procesy sądowe. Nowy Kongres rozpocznie pracę dopiero w styczniu przyszłego roku.
Mówiąc wprost: rozgrywka jest rozstrzygnięta, Demokraci wygrali wszystko, teraz pozostaje tylko czekać, aż stany podpiszą dokumenty. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Podsumowanie Circle za III kwartał podkreśla kluczową różnicę: rosnąca aktywność stablecoinów nie oznacza automatycznie wyższych przychodów z rezerw.
Wyniki opublikowane 4 listopada obejmowały:
• Całkowite przychody i dochody z rezerw: 865 mln USD, wzrost o 17% r/r
• Zysk netto z działalności kontynuowanej: 226 mln USD, wzrost o 5%
• Skorygowany EBITDA: 317 mln USD, wzrost o 85%
• Wolumen transakcji USDC onchain: 13,9 bln USD, wzrost o 49%
• Średnia ilość USDC w obiegu: 73,3 mld USD, wzrost o 8%
Dochody z rezerw spadły o 8% do 658 mln USD, głównie z powodu spadku stopy zwrotu z rezerw o 61 punktów bazowych, częściowo zrekompensowanego wyższą średnią ilością USDC w obiegu.
Wolumen transakcji mierzy aktywność, podczas gdy salda i zyski z rezerw pomagają określić dochody z rezerw. Więcej transferów nie oznacza automatycznie wyższych zarobków emitenta.
Inne przychody osiągnęły 207 mln USD, w tym 182 mln USD z przedsprzedaży tokena ARC. Circle przypisał wzrost skorygowanego EBITDA przychodom z przedsprzedaży i niższym kosztom dystrybucji, częściowo zrównoważonym zwiększonymi inwestycjami w nowe produkty.
Wkład z przedsprzedaży powinien być oceniany oddzielnie od dochodów z rezerw przy ocenie trwałości zysków. Mieszanka przychodów w tym kwartale może nie powtórzyć się w kolejnych kwartałach.
Publiczna sieć główna Arc została uruchomiona 16 września z natywną integracją USDC i ponad 100 uczestnikami instytucjonalnymi oraz ekosystemowymi. Udział w uruchomieniu to punkt wyjścia; utrzymująca się aktywność dostarczy dalszych dowodów na adopcję.
Rozszerzenie płatności dodaje kolejny wymiar:
• Circle Payments Network: 41,3 mld USD rocznego wolumenu płatności
• Tazapay: ponad 25 mld USD rocznego wolumenu płatności, z lokalnym pokryciem wypłat w ponad 100 rynkach
Są to metryki wolumenu płatności, a nie przychodów, i nie powinny być sumowane jako już połączony biznes. Proponowane przejęcie Tazapay przez Circle ma zostać sfinalizowane w 2027 roku, pod warunkiem zatwierdzeń regulacyjnych.
Następnym testem jest, czy adopcja płatności może wspierać trwałe zyski w miarę ewolucji zysków z rezerw i kosztów.
Co jest najważniejsze dla perspektyw Circle: obieg USDC, zyski z rezerw czy adopcja płatności?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% Partia Demokratyczna zdominowała obie izby Kongresu, wcześniej mówiłem, że dzień ogłoszenia wyników wyborów śródokresowych będzie etapowym dołkiem, wystawiłem zlecenie na 75 000, ale nie zostało zrealizowane, odbicie było zbyt szybkie. Dziś porozmawiamy, kto stoi za tym wzrostem.
$BTC od dołka 75 618 odbił się V do poziomu powyżej 80 700, wygląda to groźnie, ale to wszystko dzięki zamykaniu krótkich pozycji. W ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 822 mln, z czego krótkie stanowiły 511 mln, czyli 62%, w ciągu jednej godziny zlikwidowano krótkie pozycje o wartości 378 mln; jednak otwarte kontrakty spadły o 4,36% do 347,7 mld, co oznacza, że wzrost to efekt czyszczenia starych pozycji, a nie napływu nowych środków. W ciągu ostatnich trzech dni netto wypłynęło z ETF-ów spot BTC 1,16 mld, instytucje sprzedają, a detaliści kupują. Poziom 80 000 to tylko bariera psychologiczna, testem będzie 82 000, a dalsze przebicie wymaga napływu nowych kupujących.
$ETH to z trzech najostrzejszy wzrost, przebił 2400, ale fundamenty nadal są słabe. W tym samym dniu z ETF-ów spot wypłynęło 85,35 mln, stary scenariusz silnych instytucji i słabych na łańcuchu się nie zmienia; poziomy 2370–2390 to strefa obserwacji po korekcie. Ten silny odbicie wynika z koncentracji krótkich pozycji, a nie powrotu instytucji.
$SOL odbił najsłabiej, aktywne adresy nadal utrzymują się na poziomie 1,88 mln, po Alpenglow adopcja nie zatrzymała się, RSI jest bliski wyprzedania, ale nie ma kapitału, który by to podtrzymał. To silny projekt z solidnymi fundamentami, który został niesłusznie ukarany przez makroekonomię, gdy ryzyko wróci, prawdopodobnie będzie liderem wzrostu, teraz nie ucieka ani nie goni.
Podsumowując, ten wzrost to głównie short squeeze, dopiero napływ nowych kupujących przyniesie prawdziwy byczy rynek.#Prognoza raportu finansowego Sony: Jak radzą sobie działy gier i muzyki?
Kluczowe wskaźniki progowe
1. Sprzedaż PS5
- ≥1,7 mln sztuk: ✅ powyżej oczekiwań
- 1,4–1,69 mln sztuk: ➖ zgodnie z oczekiwaniami
- <1,4 mln sztuk: ❌ poniżej oczekiwań
2. Liczba płatnych subskrybentów PS Plus
- wzrost o ponad 500 tys. m/m: ✅ powyżej oczekiwań
- spadek lub wzrost od -200 tys. do +490 tys. m/m: ➖ zgodnie z oczekiwaniami
- spadek o ponad 200 tys. m/m: ❌ poniżej oczekiwań
3. Zysk operacyjny działu gier (po wyłączeniu jednorazowych kosztów restrukturyzacji Bungie)
- ≥215 mld jenów: ✅ powyżej oczekiwań
- 190–214 mld jenów: ➖ zgodnie z oczekiwaniami
- <190 mld jenów: ❌ poniżej oczekiwań
4. Przychody ze sprzedaży oprogramowania (pierwsza i trzecia strona + DLC/mikropłatności)
- wzrost m/m: ✅ powyżej oczekiwań
- niewielki spadek (≤5%): ➖ zgodnie z oczekiwaniami
- spadek >5%: ❌ poniżej oczekiwań
Ocena działu muzycznego Sony Music
1. Tempo wzrostu przychodów ze streamingu nagrań muzycznych (USD)
- ≥12%: ✅ powyżej oczekiwań
- 7%–11%: ➖ zgodnie z oczekiwaniami
- <7%: ❌ poniżej oczekiwań
2. Tempo wzrostu przychodów ze streamingu praw autorskich (Publishing) (USD)
- ≥10%: ✅ powyżej oczekiwań
- 6%–9%: ➖ zgodnie z oczekiwaniami
- <6%: ❌ poniżej oczekiwań Na łańcuchu jest adres z 98% skutecznością, który w dniach 4-5 listopada zmniejszył netto pozycję długą $BTC o 6,66 miliona dolarów. Wiele osób pomyślało od razu: "wielki gracz uciekł". Ale on nadal trzyma pozycję długą wartą 18,1 miliona dolarów, więc to nie wygląda na ucieczkę.
Ścieżka zmniejszania pozycji jest jeszcze ciekawsza. Nie sprzedał wszystkiego naraz, najpierw zamknął pozycję wartą około 2,2 miliona dolarów, potem otworzył ponownie pozycję wartą około 1,8 miliona dolarów, a następnie znowu zamknął pozycję wartą około 6,2 miliona dolarów. Zamknięcie, otwarcie, zamknięcie, a na końcu netto zmniejszenie o 6,66 miliona. To nie panika, ktoś przesuwa pozycje zgodnie z planem.
Cena też się zgadza. W ciągu tych dwóch dni średnia ważona cena zamknięcia pozycji długich wyniosła około 80 253 dolarów, a średnia ważona cena otwarcia pozycji około 80 104 dolarów, te dwie liczby są niemal identyczne.
Patrząc na dłuższy okres jest to jeszcze bardziej jasne: ten adres wykonał 42 rundy transakcji od 18 września do 30 października, ze skutecznością około 98%. W ciągu ponad miesiąca 42 rundy, jego pieniądze nie pochodzą z trafienia jednej dużej okazji, ale z zarabiania na każdej rundzie niewielkiego zysku i powtarzania tego wielokrotnie.
Moja ocena: on zmniejsza ekspozycję, a nie zmienia kierunku. Pozycja długa warta 18,1 miliona nadal jest otwarta, kierunek się nie zmienił; zmniejszenie o 6,66 miliona oznacza, że nie chce być w pełni zaangażowany na tym poziomie. Zamyka część zysków, zostawiając pozycję na kolejne cofnięcie.
Warto się zastanowić, że osoba z 98% skutecznością wykonuje ruchy tak nudne, że to tylko zamknięcie i ponowne otwarcie pozycji. Ci, którzy przetrwają, to często nie ci, którzy mają najdokładniejsze przewidywania, ale ci, którzy zarabiają trochę na każdej rundzie i potem wycofują ręce.$RENDER
Moneta wzrosła o 9,3%, a w puli kontraktów jest tylko trochę ponad 2 miliony dolarów.
Sektor DePIN dziś rano odbił się o 5,79%, RENDER wzrósł z 1,477 do 1,64, teraz jest na poziomie 1,614, w ciągu 24 godzin wzrost o 9,3%, jest to najszybciej rosnący w tej grupie.
Sprawdziłem dźwignię. Pozycje wieczyste to 1,53 miliona tokenów, co odpowiada 2,47 milionom dolarów, wolumen spot w ciągu 24 godzin to 2,83 miliona dolarów. Pula jest tak mała, że pojedyncze zlecenia na kilkadziesiąt tysięcy dolarów mogą narysować przyzwoity świecznik wzrostowy, co ma niewiele wspólnego z narracją.
Wolumen jest jednak solidny. O 22:00 110 tysięcy, o 23:00 175 tysięcy, w nocy spadł do ponad 30 tysięcy, o 5:00 130 tysięcy, o 6:00 140 tysięcy, o 9:00 znowu 110 tysięcy, cały czas ktoś kupuje, to nie jest jednorazowy impuls.
Ale opłata wynosi tylko 0,005%, połowę bazowej stawki 0,01%. Wzrost prawie o 10%, a byki nie chcą płacić więcej. Albo kupują na rynku spot, albo nikt nie odważa się zwiększyć dźwigni tutaj.
Taką strukturę zwykle obserwuję bez działania. Wzrost wygląda dobrze, ale nie ma wystarczającego wsparcia. Poczekam, aż opłata wróci powyżej bazowego poziomu i ktoś będzie gotów zapłacić za pozycje długie, wtedy można będzie mówić, czy to naprawdę ruszy.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMD przychody centrum danych prawie podwojone, przychody i prognozy przewyższają oczekiwania
$BTC $XAU AMD raport za trzeci kwartał znacznie przewyższa oczekiwania, przychody segmentu centrum danych prawie się podwoiły rok do roku, procesory EPYC w połączeniu z kartami przyspieszającymi AI nadal rosną, moc obliczeniowa AI staje się głównym silnikiem wzrostu, prognozy przychodów na czwarty kwartał również przewyższają oczekiwania, co po sesji napędza wzrost sektora chipów obliczeniowych.
Pozytywne dla półprzewodników AI, podnosi apetyt na ryzyko na rynku, ale należy też zauważyć, że wcześniejszy wzrost był znaczny, istnieje możliwość realizacji zysków i korekty po wzroście.
Dla złota jest to tylko czynnik drugorzędny. Odporność zysków firm technologicznych pośrednio wzmacnia logikę wsparcia wysokich stóp procentowych Fed, co jest negatywne dla cen złota, ale wpływ jest ograniczony. Głównym tematem pozostają dzisiejsze dane ADP i piątkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem, w połączeniu z oczekiwaniami na bezpieczne przystanie wynikającymi z impasu w Kongresie.
Analizując obecną sytuację rynkową
Ten raport to zastrzyk energii dla sektora technologicznego, ale niewystarczający, by zmienić obecny układ sił złota w kontekście danych o zatrudnieniu. Złoto nadal zależy od dzisiejszych danych ADP i piątkowych danych o zatrudnieniu; jeśli dane o zatrudnieniu będą silne, w połączeniu z odpornością zysków technologicznych i wzrostem oczekiwań na podwyżki stóp, presja na odbicie złota wzrośnie.
Nie należy patrzeć na złoto jednoznacznie negatywnie tylko dlatego, że AMD ma dobre wyniki, to tylko czynnik drugorzędny, a premia za bezpieczną przystań wynikająca z impasu w Kongresie nadal istnieje.
Bracia, ile widzicie dla złota, podyskutujcie w komentarzach…$BTC
Dziś rano pojawiła się trzydziesta wiadomość, a najmniej rzucająca się w oczy to ta, że Moskiewska Giełda od 1 grudnia otwiera handel spot BTC, ETH i USDT.
Największa giełda papierów wartościowych w Rosji, wykorzystująca infrastrukturę podobną do tej dla akcji, a rozliczenia prowadzi państwowe centrum rozliczeniowe. Szczegóły są ciekawe, inwestorzy indywidualni muszą najpierw przejść test, a każdy broker może kupić maksymalnie 300 000 rubli rocznie, czyli około 3 700 dolarów.
Więc skala jest symboliczna, nie jest to duży wolumen. Giełda objęta sankcjami, która otworzyła kanał rozliczeniowy dla systemu bankowego odciętego od SWIFT, może obsłużyć ruch, ale jest on niewielki.
Sytuacja na rynku to potwierdza. Indeks KOSPI Korei Południowej spadł w ciągu dnia o ponad 5%, kontrakty terminowe na Nasdaq -1,3%, złoto wzrosło o 4,3% do poziomu powyżej 4100. Akcje spadają, aktywa bezpieczne rosną, BTC z 76932 wzrósł do 81200, teraz 80814, czyli o około 5%.
Trzy aktywa, które nie powinny rosnąć jednocześnie, rosną razem, co interpretuję jako wycenę dewaluacji walut fiducjarnych. Jednak wolumen temu przeczy, o 23:00 wczoraj na wykresie 1H pojawiło się 3 miliony kontraktów, poprzednia świeca miała 1,48 miliona, a kolejne 11 świec razem nie przekroczyło 2,6 miliona, czyli około 80% tej jednej świecy.
Opłata wynosi 0,0078%, poniżej bazowego poziomu 0,01%. Wzrost o 5%, a byki nawet nie płacą premii. To nie wygląda na napływ nowych pieniędzy, bardziej na wyczyszczenie krótkich pozycji powyżej i przesunięcie ceny do poziomu, gdzie nikt nie ma strat na papierze.
Skłaniam się ku traktowaniu tego jako nowego poziomu konsolidacji, a nie stopnia wzrostu. Jeśli ma iść dalej w górę, trzeba zobaczyć drugi wolumen 3 milionów kontraktów.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 SanDisk spadł prawie o 10%, Micron i Seagate spadły o ponad 7%, Western Digital spadł o ponad 6%, a ADR SK Hynix spadł o ponad 5%. Indeks półprzewodników Filadelfii w trakcie sesji powiększył spadek do 5%.
Zysk operacyjny SK Hynix za III kwartał wyniósł 83,33 biliona KRW, marża operacyjna 80%, co jest historycznym rekordem. CEO Kwon Oh-hyun podczas telekonferencji powiedział zdanie, które uciszyło wszystkich niedźwiedzi — „W ciągu najbliższych trzech lat, aż do 2029 roku, moce produkcyjne DRAM i HBM są praktycznie wyprzedane”, a popyt klientów jest ponad dwukrotnie większy niż zdolności produkcyjne firmy.
Samsung sprzedał całą moc produkcyjną HBM na 2027 rok. Kioxia sprzedała całą moc produkcyjną NAND na 2027 rok.
Zyski osiągnęły historyczne maksimum. Moce produkcyjne sprzedane na cztery lata do przodu. Niedobór podaży utrzyma się do 2030 roku.
A mimo to cena akcji spadła o 10%.
To nie jest problem fundamentalny. To efekt wyborów gubernatora Teksasu, który tymczasowo przytłoczył czteroletni portfel zamówień.
4 listopada kandydatka Demokratów Gina Hinojosa wygrała wybory na gubernatora Teksasu. Jednym z jej głównych zobowiązań wyborczych było natychmiastowe zawieszenie zatwierdzania projektów centrów danych po objęciu urzędu oraz ponowne przeanalizowanie wpływu tych projektów na energię elektryczną, zasoby wodne i lokalną infrastrukturę.
Goldman Sachs tego samego dnia opublikował raport z liczbą: zamrożenie zatwierdzeń na poziomie lokalnym może wpłynąć na około 45% planowanej nowej mocy centrów danych w USA, z czego sam Teksas stanowi około 25%.
Logika rynku natychmiast się połączyła: jeśli centra danych nie będą budowane → komu sprzedawać chipy? → sprzedajmy je najpierw.
Raport branży pamięci opublikowany dzień przed gwałtownym spadkiem przez JPMorgan jasno stwierdza: ceny DRAM w III kwartale wzrosły o 23% kwartał do kwartału, co przewyższa oczekiwania; HBM4 już zaczęło być dostarczane; producenci jednogłośnie twierdzą, że popyt po 2027 roku nadal przewyższy podaż, a ponad 75% mocy produkcyjnych na rok fiskalny 2027 jest już zarezerwowane. JPMorgan utrzymuje rekomendację „przeważaj” dla SK Hynix, Samsunga i Kioxii.
Goldman Sachs i Morgan Stanley w tym samym czasie zmienili ramy wyceny akcji pamięci z wskaźnika cena/wartość księgowa na wskaźnik cena/zysk, ponieważ etykieta „akcje cykliczne” nie pasuje już do tego portfela zamówień.
Innymi słowy: Wall Street nie jest negatywnie nastawiony do pamięci. Wall Street sprzedaje akcję, która już nie jest akcją cykliczną, używając metody sprzedaży akcji cyklicznych.
Gdy akcja spada o 7% z powodu „możliwego zmniejszenia liczby budowanych centrów danych”, a jej moce produkcyjne HBM są sprzedane do 2029 roku, a klienci czekają w kolejce na dostawy, czy rynek wycenia rzeczywistość, czy wycenia scenariusz polityczny, który jeszcze się nie wydarzył?
Ryzyko regulacyjne jest realne. Opóźnienia w zatwierdzeniach przyniosą krótkoterminowy szum. Ale opóźniany jest tylko rytm, nie popyt. Zawieszenie zatwierdzeń w Teksasie nie zmieni długoterminowych kontraktów na moc obliczeniową podpisanych przez Microsoft, Amazon i Google, ani nie zmieni faktu niedoboru HBM do 2030 roku.
Akcje pamięci od szczytu w 2026 roku spadły już o około 45%, a wycena spadła do wskaźnika cena/zysk na 2027 rok poniżej 3,5. Założenie ukryte w tej cenie jest takie, że wydatki kapitałowe na AI będą miały poważne problemy.
Ale raporty finansowe mówią coś zupełnie przeciwnego.
W dniu gwałtownego spadku ktoś na forum napisał: „Bańka technologiczna zaczyna pękać”.
Gdy bańka pęka, moce produkcyjne nie są sprzedawane do 2029 roku.
Czy wierzysz w wycenę emocjonalną wywołaną obietnicą wyborczą gubernatora, czy w podpisany portfel zamówień zarezerwowany do 2029 roku?
$SNDK $SKHY $AMD 🔥 Październikowe dane z amerykańskiego rynku pracy nadchodzą! Czy obniżka stóp procentowych jest jeszcze możliwa?
Wierzyć w obecny Fed jest chyba trudniejsze niż dla inwestorów!
Zatrudnienie jest zbyt silne, brak powodów do obniżek; zatrudnienie jest zbyt słabe, a obawy o recesję wracają. Najgorsze jest to, że zatrudnienie spowalnia, a inflacja nie chce się uspokoić.
Mam od dawna jedną opinię: rynek naprawdę potrzebuje nie desperackich obniżek stóp przez Fed, ale gospodarki, która jest w stanie te obniżki udźwignąć.
Dlaczego tak mówię?
Jeśli dane z rynku pracy są umiarkowanie słabsze, a stopa bezrobocia pozostaje stabilna, oznacza to, że rynek pracy się ochładza, ale bez wyraźnej utraty kontroli. To jest sytuacja, którą giełda i rynek kryptowalut wolą widzieć.
Ale jeśli zatrudnienie nagle się znacznie pogorszy, nawet jeśli oczekiwania na obniżki stóp szybko wzrosną, nie śpiesz się z ogłaszaniem hossy! Bo rynek może zacząć się obawiać o zyski firm i recesję.
Z drugiej strony, jeśli zatrudnienie pozostaje silne, a wzrost płac jest zbyt wysoki, dlaczego Fed miałby się spieszyć z luzowaniem?
Dla $BTC bardziej interesujące są trzy sygnały: indeks dolara, rentowność obligacji skarbowych oraz wycena rynku dotycząca kolejnej obniżki stóp.
Wzrost oczekiwań na obniżki nie oznacza automatycznie wzrostu Bitcoina; prawdziwa poprawa płynności jest bardziej prawdopodobna, by podtrzymać trwały trend.
Moja ocena jest jasna: okno na obniżki nie jest całkowicie zamknięte, ale liczyć na to, że jedna publikacja danych z rynku pracy od razu rozpali hossę, to zbyt proste myślenie.
Teraz ważniejsze niż zgadywanie obniżek jest ocena, czy rynek faktycznie handluje miękkim lądowaniem, czy ryzykiem recesji.
Jak myślisz, czy następna obniżka stóp nastąpi wcześniej, czy będzie dalej opóźniana? „Pod wpływem rezonansu, nie traktuj historii jak scenariusza”
Rytm halvingu BTC ponownie pokrywa się z cyklem wyborów pośrednich w USA, więc rynek naturalnie porównuje zachowanie po wyborach w 2014, 2018 i 2022 roku: po wyborach niedźwiedzi rynek nie zakończył się od razu, lecz dno zostało wyznaczone odpowiednio po około 71, 39 i 13 dniach. Dno pojawia się coraz szybciej, co wynika z pogłębienia udziału instytucji i przyspieszenia rozprzestrzeniania się informacji, a panika i wycena ryzyka są ograniczone do krótszych okien czasowych.
Te statystyki są wartościowe jako odniesienie, ale nie można ich bezpośrednio stosować. Każda fala spadków miała inny impuls, a obecna jest dodatkowo powiązana z oczekiwaniami dotyczącymi wyników wyborów i polityki kryptowalutowej: zmiana kontroli nad obiema izbami może całkowicie zmienić kierunek regulacji, postęp ustawodawczy i wycenę na rynku.
Dlatego wybory pośrednie są bardziej kotwicą czasową niż przyciskiem pewnego dna. Historia sugeruje, że „ostatni spadek” może się zdarzyć, ale tempo, głębokość i warunki wyzwalające zależą od zmiennych politycznych i reakcji kapitału. Warto zwrócić uwagę na rezonans cykli, ale proste kopiowanie nie jest wskazane.Wybory śródokresowe zakończone, Partia Demokratyczna zdobyła obie izby, Trump przez kolejne dwa lata będzie mógł tylko gadać, a kwestie ceł i geopolityczne „dziwactwa” znacznie się zmniejszą.
Spadek cen ropy to sygnał, że rynek zakłada złagodzenie stosunków między USA a Iranem. Iran może być twardy w słowach, ale rozmowa z kimś innym jest zawsze lepsza niż konfrontacja z Trumpem. Konflikt rosyjsko-ukraiński też może się nieco rozluźnić, Demokraci chcą rozwiązać problem cen ropy, więc rosyjska ropa nie jest już nierozwiązywalnym problemem. To także dobra wiadomość dla Rezerwy Federalnej, której niezależność będzie mniej zakłócana, a tarcia z partią rządzącą zmniejszą się.
$BTC i amerykańskie akcje zaczęły wyceniać się w pozytywnym kierunku, ale prawdziwa zmiana nastąpi dopiero na początku 2027 roku, obecnie Trump nadal sprawuje władzę. Z danych wynika, że na BTC istnieje presja na likwidację zarówno pozycji długich, jak i krótkich. Przełamanie poziomu 82 000 oznacza, że około 337 milionów dolarów pozycji krótkich może zostać wymuszonych do zamknięcia. Spadek poniżej 79 000 może spowodować likwidację pozycji długich o wartości około 919 milionów dolarów, a presja poniżej jest wyraźnie większa.
Wykres likwidacji to mapa wymuszonych zamknięć pozycji, im wyższy słupek, tym łatwiej na tym poziomie cenowym wywołać kaskadę zamknięć, co w krótkim terminie zwiększa zmienność.Rano, gdy robiłem uzgadnianie, utknąłem: koszty pozycji SOL i ZEC są na poziomie 0,0067%, podczas gdy ETH tylko 0,0026%. Na tym samym rynku droższa strona jest droższa o dwa i pół raza niż ta tańsza.
Najpierw pokażę moją tańszą pozycję: koszt ETH jest najniższy, pozycja 24-godzinna spadła o 7,22%, a cena podążyła do poziomu 2426. Ta pozycja nie jest gorąca, chętnie pozwolę jej zostać trochę dłużej. 😌
Teraz spójrzmy na tę droższą pozycję: koszty SOL i ZEC są wysokie, pozycja ZEC w 24 godziny wzrosła o 14,90%, SOL spadł o 4,25%, ale ZEC na krótkim terminie (1 godzina) już cofnął się o 0,87%. Im bardziej droższa pozycja rośnie, tym bardziej boję się przedłużać jej finansowanie.
BTC jest pośrodku, koszt 0,0044%, pozycja 24-godzinna zmieniła się tylko o 2,06%, cena utrzymuje się powyżej 80000, oscylując wokół 80655. Ta pozycja nie ucieka, ale też nie zostaje w tyle, pozwalam jej zostać na miejscu.
Tak to liczę: wysoki koszt oznacza, że byki ustawiają się w kolejce, by płacić i trzymać pozycję, szybki wzrost pozycji nie oznacza, że kierunek jest ustabilizowany, przy krótkim luzie droższa pozycja zostanie pierwsza wyprzedana; tańsza strona to miejsce, gdzie nikt się nie pcha, cena nadąża, a pozycja nie jest napompowana.
Dziś wieczorem jest decyzja Banku Anglii, nie obstawiam wcześniej, jeśli koszt droższej pozycji wzrośnie dalej, najpierw ją zmniejszę o połowę, a gdy tańsza pozycja osłabnie, też ją sprzedam.
Więc droższe nie zawsze znaczy złe, tańsze nie zawsze znaczy dobre, ja reguluję pozycje tylko według kosztów, nie przedłużam finansowania droższej pozycji, nie gonimy tego ruchu. 💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Demokraci wygrali wybory, czy BTC będzie pod presją krótkoterminowo, czy skorzysta długoterminowo?
Branża kryptowalut wcześniej miała bliskie powiązania z obozem Trumpa, więc pełna kontrola Demokratów nad Kongresem naturalnie budzi obawy o zmiany w regulacjach.
Jednak inwestorzy muszą rozróżnić dwa zagadnienia: krótkoterminowe oczekiwania polityczne oraz długoterminową wartość Bitcoina.
Krótkoterminowo, postęp w ustawodawstwie regulacyjnym, zasady platform handlowych i nastroje instytucjonalnych inwestorów mogą wpływać na cenę BTC. Długoterminowo, kurs Bitcoina zależy od globalnej płynności, alokacji instytucjonalnej, przepływów ETF i popytu rynkowego.
Nie uważam, że jedno głosowanie w wyborach śródokresowych zdecyduje o długoterminowym losie Bitcoina.
Jeśli regulacje staną się bardziej przejrzyste, może to wręcz pomóc tradycyjnym instytucjom finansowym w ustanowieniu stabilniejszych ram uczestnictwa. Oczywiście, zaostrzenie regulacji może też przynieść okresowe napięcia.
Inwestując w BTC, nie można skupiać się tylko na konferencjach prasowych w Waszyngtonie. Naprawdę ważne jest, czy kapitał wchodzi na rynek i czy jest popyt na $BTC ⛏️ Firma zajmująca się wydobyciem Bitcoina, w jej sprawozdaniu finansowym najcenniejsze już nie są monety.
Riot w tym roku sprzedał ponad dwadzieścia tysięcy monet, na koncie zostało tylko ponad dwa tysiące, w zamian za 15-letnią umowę najmu na AI.
910 megawatów, około 28 miliardów dolarów, cały kompleks wynajęty został nieujawnionemu zaawansowanemu laboratorium AI.
Gdy konkurencja miała obniżoną cenę docelową przez Bernstein, Riot zyskał prawie 10%.
Uważam, że patrząc na Riot w przyszłości, najpierw należy sprawdzić, czy umowa najmu zostanie zrealizowana na czas, a nie najpierw cenę monet.
$RIOT #Meta再发债150亿美元，融资成本上升
3 listopada Meta zakończyła emisję obligacji dolarowych o wartości 15 miliardów USD w pięciu transzach, z 30-letnim terminem zapadalności w 2056 roku, kuponem 7,5% i rentownością 7,53%, co stanowi premię o 220 punktów bazowych ponad obligacje skarbowe USA. Zamówienia na subskrypcję osiągnęły 58 miliardów USD, co stanowi prawie czterokrotne nadsubskrybowanie.
Jednak nie jest to poprawa wiarygodności kredytowej, lecz „popyt wymuszony wyższą rentownością”. Ta sama seria 30-letnich obligacji ma spread wyższy o prawie 0,9 punktu procentowego w porównaniu z podobną emisją Meta z kwietnia tego roku. S&P przed emisją obniżył perspektywę Meta do negatywnej, wskazując na wysokie nakłady inwestycyjne i ujemny wolny przepływ pieniężny — FCF za III kwartał wyniósł -2,12 miliarda USD.
To nie jest problem tylko Meta. Oracle w tym tygodniu wyemitował obligacje z kuponem powyżej 7%-8,5%, podczas gdy w lutym było to 5%-7%; obligacje euro o 19-letnim terminie zapadalności Alphabet mają kupon powyżej 5,2%, podczas gdy w maju o tym samym terminie było to tylko 4,5%. Premia rentowności obligacji dużych firm technologicznych osiągnęła najwyższy poziom od 2003 roku, a wycena CDS Meta sięgnęła 1,2%, co jest porównywalne z poziomem obligacji suwerennych o ratingu śmieciowym.
Logika finansowania nakładów kapitałowych na AI zmienia tor: z narracji o kapitale własnym na „ograniczenia kosztów długu”. Popularność subskrypcji 15 miliardów USD pokazuje, że rynek nadal jest skłonny do finansowania, ale kupon 7,5% na 30 lat oznacza, że cierpliwość rynku do udzielania finansowania staje się droższa. $BTC $ETH $ZEC