Orbit Post Sitemap
ASTS raport finansowy, wybieram Nie
AST SpaceMobile 9/11 po zamknięciu amerykańskiego rynku ogłosi Q3 raport finansowy, rynek pyta, czy GAAP EPS będzie lepszy niż -0,41. Obecnie Tak 22¢, Nie 79¢, stawiam na Nie.
Powód jest prosty, pytanie dotyczy GAAP, a nie skorygowanych liczb. Strata GAAP ASTS jest zawsze powiększana przez jednorazowe pozycje. W Q1 kwartalny GAAP wyniósł -0,66, zawierał koszty konwersji obligacji zamiennych i motywację akcjami. W Q2 było jeszcze gorzej, GAAP wyniósł -0,77, w tym strata z niezamierzonej konwersji w wysokości 126 milionów USD. W tym samym okresie w zeszłym roku Q3 było -0,45.
Co więcej, nawet bardziej liberalna liczba whisper jest bardziej pesymistyczna niż konsensus, wynosząc -0,48. Firma sama mówi, że koszty operacyjne wynoszą około 100 milionów kwartalnie, a w Q2 już osiągnęły górną granicę zakresu. Im więcej satelitów, tym większa amortyzacja; w lipcu wyemitowano kolejne obligacje zamienne o wartości 1,15 miliarda, co również zwiększy odsetki.
Ryzyko to sytuacja z Q4'25: wybuch przychodów i zmiany wartości godziwej, przez co strata GAAP jest bardzo mała. Dlatego nie stawiam na pełną stawkę. Za 79¢ kupuję Nie, trafiając i zarabiając około 27%. Polkadot spadł poniżej 0,92 USD, kapitalizacja rynkowa skurczyła się do 1,57 mld USD, a 24-godzinny wolumen obrotu wyniósł zaledwie 1,74 mln USD. Spadek nie przekracza 1%, ale ujawnia obawy o wyczerpanie płynności. Popularność w mediach społecznościowych spadła do zera, wskaźniki nastrojów milczą, a inteligentni inwestorzy jednocześnie pokazują netto krótkie pozycje bez rzeczywistych udziałów. To nie jest panika sprzedażowa, lecz proces ponownej wyceny kapitału po niepowodzeniu modelu aukcji parachainów. To, czy aktualizacja JAM i elastyczny czas rdzenia zostaną wdrożone w tym roku, bezpośrednio zdecyduje, czy DOT może wyjść z pułapki wyceny „infrastruktura bez opłat”. Obecna cena zawiera wiele pesymistycznych oczekiwań, ale odbicia bez pozytywnych katalizatorów często są krótkotrwałe. Kluczowa ocena: słabe wahania oczekujące na realizację postępów JAM, przełamanie wymaga wsparcia wolumenu.#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 Ta runda nowego ataku amerykańskich sił zbrojnych to precyzyjny, ograniczony nalot powietrzny, bez bezpośredniego ataku na infrastrukturę szlaku żeglugowego, ale całkowicie zakłóciła rytm negocjacji dotyczących przepływu przez cieśninę. Rynek pierwotnie wyceniał oczekiwania na złagodzenie napięć i wcześniej realizował premię za ryzyko, co spowodowało wcześniejszy spadek cen ropy, teraz jednak rozbieżności ponownie się powiększyły: strona amerykańska domaga się bezwarunkowej swobody przepływu, podczas gdy Iran upiera się przy uzyskaniu ustępstw w sankcjach i wpływu na zasady żeglugi, co utrudnia szybkie porozumienie.
Chociaż cieśnina nie została całkowicie zamknięta, efektywność przepływu wyraźnie spadła, co podnosi koszty ubezpieczenia transportu i koszty objazdów, stanowiąc ukrytą ograniczoną podaż. Największy konflikt polega na tym, że nawet częściowa żegluga nie oznacza braku ryzyka, ponieważ Iran ma zdolność do atakowania statków i blokowania cieśniny w każdej chwili. W połączeniu z kontrolą Kongresu przez Partię Demokratyczną, USA przyjmują bardziej twarde stanowisko wobec Iranu, co dodatkowo utrudnia osiągnięcie porozumienia o złagodzeniu napięć.
Rynek wejdzie w tryb wysokiej zmienności: dopóki cieśnina nie zostanie całkowicie zamknięta, ceny ropy trudno będzie szybko przywrócić do wcześniejszych szczytów; jednak każda runda napięć militarnych szybko podnosi premię geopolityczną, powodując impulsywny wzrost cen ropy i złota, jednocześnie tłumiąc aktywa ryzykowne. Kluczowe do obserwacji są dwa punkty: czy irańskie kontrataki będą celować w tankowce i szlak żeglugowy oraz czy obie strony będą w stanie wypracować wykonalne ramy żeglugi. Obecnie sytuacja to „zaprzeczenie oczekiwań na złagodzenie, ale jeszcze nie całkowite przerwanie podaży”, co tworzy trudny do przewidzenia okres z intensywną walką byków i niedźwiedzi oraz bardzo ograniczonym marginesem błędu w pozycjach. $BTC $ETH $ZEC 🔹Dlaczego SOXL tak mocno spadł podczas tej ostatniej dużej wyprzedaży (w powiązaniu z gwałtownym spadkiem Nasdaq i sektora półprzewodników zeszłej nocy)
1. Indeks półprzewodników SOX sam w sobie zanotował znaczny spadek (oczekiwania regulacji mocy obliczeniowej AI, realizacja zysków przez zatłoczonych byków)
2. SOXL ma wbudowaną 3-krotną dźwignię, która potęguje jednodniowe spadki
3. Podczas spadku rebalansowanie dźwigni generuje ujemne odsetki składane (im bardziej spada, tym pasywnie dostosowuje ekspozycję, powiększając spadki)
4. Panika, płynność i zlecenia stop-loss rezonują, często powodując znaczne dyskonto i skoki cenowe$TLT
Po publikacji danych o silnym zatrudnieniu, która część krzywej długoterminowych obligacji jest najbardziej narażona na zmiany stóp procentowych?
Wzrost zatrudnienia w USA w październiku oraz korekty w górę za poprzednie dwa miesiące zmniejszyły przekonanie rynku o szybkim ochłodzeniu rynku pracy. Cena długoterminowych obligacji jest pod wpływem nie tylko kolejnej decyzji polityki pieniężnej, ale także długoterminowej inflacji i premii za termin.
Nawet jeśli oczekiwania dotyczące krótkoterminowej polityki pozostaną stabilne, wyższe wymagania inwestorów co do długoterminowej rekompensaty mogą wystarczyć, by wywierać presję na obligacje o długim terminie zapadalności.
Będę osobno obserwować oczekiwania krótkoterminowe i rzeczywiste długoterminowe stopy procentowe. Jeśli wzrost gospodarczy spowolni, inflacja złagodnieje, a premia za termin spadnie, odbudowa długoterminowych obligacji będzie bardziej uzasadniona; jeśli jednak utrzyma się odporność rynku pracy i ryzyko inflacji, nie należy traktować jednorazowego spadku jako pewnego szczytu stóp procentowych. Ten, który spadł bardziej, wcale nie spadł do końca
$XRP spadł o 9,6% w ciągu 24 godzin, notowany po 1.1770.
$LTC spadł tylko o 4,3%, notowany po 52.75.
Jak to obliczono: spadek liczony jest tylko od punktu startowego do końcowego.
Nie mówi ci ani słowa, jak przebiegała droga pośrednia.
$XRP wrócił powyżej 1.20, ale nie utrzymał się i spadł z powrotem.
$LTC wrócił z 52 powyżej 53, przy cofnięciu zostawił sobie trochę przestrzeni.
Miejsce łatwe do błędnej interpretacji: mniejszy spadek nie oznacza większej odporności na spadki.
$LTC powoli się wspinał z powrotem, $XRP odbił i zaraz spadł.
Pierwszy zachował naprawę, drugi musi walczyć od nowa.
Spadek to wynik, sposób organizacji po cofnięciu to informacja.
$XRP teraz trzyma się dolnej granicy, nie zostawił sobie marginesu.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
#$XRP $LTC #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Raport kwartalny SoftBank za Q2 nie jest „imponujący”, to scena „nagiego pływania” na papierze.
Wycena OpenAI w Q2 pozostała bez zmian, inwestycja SoftBanku o wartości 44,6 mld USD nie przyniosła żadnych zysków, a zysk funduszu Vision spadł o 98,8% do 5,4 mld jenów. Zysk netto spadł tylko o 18%, co zawdzięcza się jedynie jednorazowemu zyskowi z akcji Intela w wysokości 1,3 biliona jenów, nie mającemu nic wspólnego z „wizją inwestycji w AI”.
Co gorsza, SoftBank natychmiast zastawił udziały w OpenAI, zaciągając pożyczkę marginalną w wysokości 10 mld USD, z warunkami wymagającymi dodatkowego zabezpieczenia lub wcześniejszej spłaty w przypadku spadku wyceny. Jednocześnie CDS SoftBanku na pięć lat rozszerzył się do około 350 punktów bazowych, co jest najwyższym poziomem wśród japońskich firm — rynek obligacji już dawno wyraził swoją opinię.
Tak zwane „ciężkie obstawianie OpenAI” w istocie polega na traktowaniu wyceny nieprzynoszącego zysków startupu, który rocznie spala dziesiątki miliardów dolarów, jako kapitału netto do dźwigni finansowej. Gdy wycena się zatrzyma, raport finansowy natychmiast ujawnia prawdę; gdy wycena spadnie, nie następuje „korekta”, lecz zaciskanie pętli płynności. Masayoshi Son stawia na to, że OpenAI stanie się kolejnym Nvidią, ale raport finansowy pokazuje, że na razie jest to tylko niewybuch na bilansie SoftBanku.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Ogromne rezerwy gotówkowe Berkshire to ich "suchy proch", nie spieszą się z działaniem, cierpliwie czekają na okazję o odpowiednim stosunku jakości do ceny, co jest również sygnałem ostrożnej wyceny obecnego rynku.$ARB
Arbitrum stoi przed ważnym wyzwaniem: przekształcenie swojej ugruntowanej infrastruktury Layer-2 w trwały popyt ekosystemu. Niższe koszty transakcji mogą przyciągać aplikacje i użytkowników, ale nie tworzą automatycznie trwałej aktywności ekonomicznej. Płynność DeFi, aplikacje gamingowe, utrzymanie deweloperów oraz powtarzalne transakcje są lepszymi wskaźnikami zdrowia ekosystemu. Długoterminowy postęp zależy od tego, czy aktywność pozostanie znacząca poza okresami napędzanymi zachętami. Wypływ ETF wyniósł 530 milionów dolarów, ale cena nie spadła synchronicznie
Warto zauważyć: 6 listopada amerykańskie spotowe ETF-y kryptowalutowe zanotowały łącznie netto wypływ około 530,2 miliona dolarów, z czego BTC wypłynęło 411,9 miliona, ETH 93,19 miliona, a SOL 25,08 miliona dolarów. Instytucjonalne środki się wycofują, ale cena nie spadła jednocześnie, co wskazuje na rozbieżność między kapitałem a ceną.
$BTC: 7 listopada o 09:00 UTC około 76 113 dolarów, wzrost o 0,6% w ciągu 24 godzin. Jednak dzienny wypływ z ETF przekroczył 400 milionów dolarów, stabilizacja ceny nie oznacza powrotu instytucji.
$ETH: około 2 250 dolarów, wzrost o 1,1% w ciągu 24 godzin, silniejszy niż BTC; mimo to ETF nadal zanotował netto wypływ około 93,19 miliona dolarów. Cena jest silniejsza, ale subskrypcje i wykupy nie idą w parze, rozbieżność wymaga dalszej weryfikacji.
$SOL: około 90,29 dolarów, wzrost o 0,8% w ciągu 24 godzin; netto wypływ z ETF około 25,08 miliona dolarów. Mniejsza skala, kapitał nadal ostrożny.
Bardziej interesuje mnie, czy dalsze wypływy się zmniejszą. Jeśli ETF zatrzyma wypływ, a obrót spot się zwiększy, odbudowa będzie solidniejsza; w przeciwnym razie może to być tylko krótkoterminowy zakup podtrzymujący cenę. Czy najpierw poczekasz na pozytywny zwrot ETF, czy najpierw zobaczysz przełamanie ceny?
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Obecna sytuacja SanDisk: bilans eksplodował, wykres świecowy rozbity, dwa sygnały się ze sobą ścierają.
Ostatnie zamknięcie na poziomie 835 USD, jednodniowy wzrost o 3,55%, ale w ciągu ostatniego tygodnia spadek o 27%. W trakcie sesji najwyższy poziom to 912, najniższy 816, wahania blisko 100 USD, co oznacza, że byki i niedźwiedzie nie przekonały się nawzajem.
Raport finansowy jest naprawdę imponujący: kwartalne przychody 11 miliardów, wzrost rok do roku o 378%, marża brutto 85%, zysk netto 8,1 miliarda, przychody z działalności centrum danych wzrosły prawie 17-krotnie. Jednak rynek nie martwi się tym, czy teraz zarabia, ale czy marża brutto na poziomie 85% nie jest sygnałem szczytu cyklu. Historia pamięci masowej wielokrotnie uczyła: marża brutto na takim poziomie często oznacza, że punkt zwrotny jest blisko.
Innym czynnikiem jest podział akcji 8 do 1, który wejdzie w życie 20 listopada. Podział nie zmienia kapitalizacji rynkowej, ale w kontekście spadku ceny z 2354 do 835 może być interpretowany jako działanie „zarządzania kapitalizacją na wysokim poziomie”, a nie czysto pozytywna wiadomość.
Obecna sytuacja jest więc jasna: fundamenty mówią „jestem tani”, analiza techniczna mówi „nie łap spadającego noża”. 900 USD to pierwsza przeszkoda od góry, w piątek osiągnięto 912, ale cena została zepchnięta, co oznacza, że presja sprzedaży jest realna; wsparcie krótkoterminowe to pasmo 780–800, a jeśli zostanie przełamane, to cel to 700.
Moja opinia jest prosta: przed realizacją podziału akcji nie podejmuję decyzji za rynek. Po zakończeniu restrukturyzacji udziałów około 20 listopada, sprawdzenie, czy uda się odzyskać poziom 900, ma więcej sensu niż obecne próby przewidywania dna. Teraz bardziej przypomina to etap gry po oczyszczeniu pozycji, a nie bezmyślne gonienie za wzrostami. Ten nagły wzrost netto napływu kapitału – czy to oznacza powrót apetytu na ryzyko, czy tylko krótkoterminowe uzupełnienie pozycji? Kilka dni temu, obserwując rynek, zastanawiałem się, dlaczego dźwignia BTC nagle ucichła. Po przeanalizowaniu danych okazało się, że 24-godzinny netto napływ wyniósł około 1 308 700 BTC, co stanowi wzrost o prawie 195% w porównaniu z poprzednim dniem i o 256% w porównaniu z tygodniem wcześniej; w tym samym czasie wartość likwidacji spadła do około 41,65 mln USD i 3152 transakcji, co oznacza spadek o prawie 80% względem poprzedniego dnia. To dość subtelna kombinacja: siła kupujących rośnie, a presja zmuszająca do sprzedaży słabnie. Zacznijmy od pozytywnej strony. Spadek liczby likwidacji oznacza, że wiele wysokich dźwigni zostało zlikwidowanych, rynek jest lżejszy i przy niewielkim wsparciu łatwiej o odbicie; wzrost netto napływu kapitału wskazuje, że są inwestorzy gotowi kupować podczas wahań, a nie tylko czekać na niższe ceny. Pod względem nastrojów to mały krok od paniki i kurczenia się do próbnego ocieplenia; jeśli BTC się ustabilizuje, ETH i niektóre altcoiny o wysokim beta mogą zacząć rosnąć. Jednak nie odczytuję tego bezpośrednio jako pełnego rozprzestrzenienia się apetytu na ryzyko. Dane o netto napływie pochodzą z rozkładu kapitału w oknie czasowym, nie oznaczają pojedynczego dużego zakupu jednej instytucji czy giełdy, można je traktować jako wskazówkę, ale bez przesady. Co ważniejsze, niska liczba likwidacji może też oznaczać, że inwestorzy na razie boją się zwiększać dźwignię i wciąż obserwują rynek; jeśli cena nie zdoła wzrosnąć, te właśnie środki mogą szybko stać się nową presją sprzedażową. Poza tym wciąż trwa kwestia netto odpływu około 416 mln USD z ETF-ów spot w tym roku, co wskazuje, że długoterminowe alokacje kapitału nadal... Ludzie, którzy traktują konstelację satelitów jak drapacz chmur, boją się nie tyle efektownych wizualizacji, ile tego, że ściany nośne nie zostały jeszcze zatwierdzone, a już zaczęto sprzedawać mieszkania na papierze. W moich oczach wdrożenie satelitów Bluebird tej firmy telekomunikacyjnej to nie jest wiadomość o starcie, lecz odbiór punktu kontrolnego przed zakończeniem głównej konstrukcji. Podczas telekonferencji wyników za trzeci kwartał nie będzie oceniana atrakcyjność przychodów, lecz czy cały plan organizacji budowy może zostać zrealizowany: czy interfejsy partnerów sieci mobilnej zostały odpowiednio zarezerwowane, czy budżet łącza do bezpośrednich terminali przeszedł testy z rzeczywistym obciążeniem, czy przychody komercyjne przestały być tylko wizualizacją i stały się mierzalnymi płatnościami etapowymi, oraz czy zużycie gotówki nie przypomina codziennych kosztów pracy dźwigu na budowie.
Najgorszą iluzją w satelitarnym internecie jest „lekka konstrukcja”. Każdy kilogram na orbicie musi być zrównoważony kosztami startu i rezerwami gotówki; z każdym dodatkowym satelitą Bluebird rozkład obciążenia sieci zmienia się. Bezpośrednie terminale to nie tylko dodanie kawałka szkła do elewacji, lecz wycinanie otworów i wzmacnianie konstrukcji w istniejących ścianach nośnych sieci mobilnej. Współpraca z operatorami to sieć słupów, przychody komercyjne to elewacja, a przepływ gotówki to okres pielęgnacji betonu — jeśli pielęgnacja jest niewystarczająca, formy pękają zaraz po zdjęciu. Akcje na amerykańskiej giełdzie, takie jak $xAVGO, przypominają przezroczystą elewację na aktywach zdalnych: transakcje są płynne, wizualnie atrakcyjne, ale odporność na wstrząsy musi być ponownie obliczona według pierwotnej konstrukcji. Powiązania rynkowe nie polegają na tym, czy cena jest atrakcyjna, lecz czy postęp budowy aktywów bazowych może utrzymać wycenę na poziomie ceny za metr kwadratowy.
Jeśli raport kwartalny mówi tylko o liczbie pokrytej populacji, a nie o przepustowości pojedynczego satelity, koszcie na użytkownika i możliwych do ponownego wykorzystania węzłach w umowach partnerskich, to jest to jak podanie tylko wizualizacji elewacji bez obliczeń konstrukcyjnych. Prawdziwy punkt zwrotny biznesowy to moment, gdy konstelacja Bluebird przechodzi z „odcinka demonstracyjnego” do „standardowego etapu budowy”, umowy partnerskie stają się standardowymi wzorami, a przepływ gotówki zmienia się z czystych inwestycji na rytmiczne płatności etapowe. Spalanie gotówki to nie termin finansowy, lecz koszt pracy dźwigu na budowie — dzień przerwy to twardy koszt. Podczas tej telekonferencji będę ją oceniać jak główny rdzeń superwysokiego budynku: czy przenoszenie sił pionowych jest ciągłe, czy przychody komercyjne mają realne podstawy, czy partnerzy zarezerwowali interfejsy. Jeśli te punkty kontrolne nadal łączy tylko koncepcja, to ten satelita jest tylko dekoracyjną konstrukcją zawieszoną na orbicie — przy pierwszym wietrze nie zabrzmi elewacja, lecz pustka pod nią. #astsq3commercialoutlookSytuacja kapitałowa: ETF wycofuje się systematycznie, wieloryby tylko "częściowo uzupełniają"
ETF — w tym miesiącu odpływ około 1,28 mld USD, IBIT to główne źródło wycofań
Amerykański spotowy ETF na bitcoina zanotował w piątek odpływ netto 411,9 mln USD, drugi dzień z rzędu z odpływem, z czego BlackRock IBIT umorzył 403 mln USD, co zostało tylko częściowo zrekompensowane przez napływ 42,8 mln USD do Fidelity FBTC. Od listopada łączne odpływy netto ETF wyniosły około 1,28 mld USD, a w tym miesiącu tylko w środę odnotowano jednodniowy napływ netto. W ciągu ostatnich 7 dni odpływ netto wyniósł około 1,1 mld USD, a IBIT jest głównym źródłem.
To nie jest "rotacja", lecz systematyczne zmniejszanie pozycji przez instytucje. Powrót popytu ETF jest kluczowym warunkiem trwałości odbicia, a obecnie ten warunek nie jest spełniony.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Trudność wydobycia Bitcoina nie pobiła rekordu przez 374 dni. Pierwsza myśl: czy górnicy uciekli? Wręcz przeciwnie, moc obliczeniowa pod koniec października właśnie wróciła do 1 ZH/s, po raz pierwszy od ośmiu miesięcy.
To nie górnicy uciekli, a ich pieniądze. Riot sprzedał Bitcoiny za 750 milionów dolarów, Hut 8 za 250 milionów, Keel opróżnił skarbiec o wartości 192 milionów i zwrócił się ku centrum danych AI.
Poniżej 76 000 dolarów, wydobyte monety nie pokrywają kosztów prądu, kto by to wytrzymał.
Więc nie traktuj braku wzrostu trudności jako końca łańcucha, to bardziej jak głosowanie nogami górników.Na radarze echa, ciepły cyklon o nazwie Moderna nagle wyemitował silne echo w trzecim kwartale — wzrost przychodów o 29% bezpośrednio rozerwał zimny wir strat z zeszłego roku, a zysk netto od minus 200 milionów wzrósł do plus 162 milionów. To nie jest zwykła krótkotrwała przejaśnienie, to średni poziom ciepłej stratosfery, który podnosi całą krzywą zysków w górę.
Z perspektywy meteorologa, strata około 200 milionów dolarów w zeszłym roku była jak utrzymujące się niskie chmury, które ograniczały widoczność na rynku; w tym samym okresie w tym roku, wiatr przychodów przyspieszył do 1,313 miliarda dolarów, a opadające prądy kosztów się zmniejszyły, co pozwoliło na wyciek zysku netto 162 milionów jak promienie słoneczne. Kluczowy pomiar ciśnienia to: prognoza rocznego wzrostu przychodów została podniesiona z maksymalnych 10% do 15%-25%, co oznacza ogólne podniesienie potencjału na poziomie 500 hPa, a grzbiet ciepła jest silniejszy i szerszy niż wcześniej prognozowano.
Ale nie myl silnej konwekcji jednego kwartału z odwróceniem klimatu. Struktura przychodów Moderna nadal ma charakter monsunowy, zapotrzebowanie na szczepionki jest jak opady przybrzeżne, które przychodzą szybko i równie szybko ustępują. Prawdziwym punktem obserwacji jest, czy punkt rosy marży brutto nadal spada oraz czy widoczność przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wytrzyma kolejną falę chłodu. Strata około 200 milionów w zeszłym roku i zysk netto 162 miliony w tym roku, odwrócenie o około 360 milionów dolarów, to poziom wybuchowej konwekcji, a nie stan klimatu; wymaga potwierdzenia przez co najmniej dwa kolejne kwartały dodatniej adwekcji wiru.
Spójrzmy na zewnętrzny obieg XAVGO. Powiązania tokenów na amerykańskim rynku akcji nie są głównym pasem deszczowym, bardziej przypominają spiralne pasy deszczowe na obrzeżach tajfunu: gdy raport finansowy Moderna uwalnia ciepło utajone tej burzy, gradient ciśnienia preferencji ryzyka chwilowo się zaostrza, na rynku XAVGO pojawia się południowy wiatr, wzrasta wolumen obrotu, a spread się zwęża; ale główny cyklon jest nadal po stronie amerykańskiego rynku akcji, XAVGO jest tylko wciągnięte w zewnętrzny obieg. Jeśli sucha, zimna masa powietrza z rentowności obligacji USA przesunie się na południe, zewnętrzne pasy deszczowe mogą zostać odcięte, a powiązania przejdą z konwekcji do dywergencji.
Aktualne dane z monitoringu trójwymiarowego pola wiatru: wzrost przychodów o 29% to niskopoziomowy prąd strumieniowy, zysk netto 162 miliony to wynurzenie warstwy granicznej, podniesienie prognozy do 15%-25% to wzrost potencjału geopotencjału. Wszystkie trzy idą w tym samym kierunku, co wskazuje, że krótkotrwała silna konwekcja Moderna ma charakter zorganizowany; ale zorganizowana konwekcja najbardziej boi się nagłych zmian pionowego ścinania wiatru — każdy pojedynczy kwartał rytmu dostaw szczepionek, uzupełniania zapasów lub wahań kursów walut może rozbić ten ciepły obszar na fragmenty. Okno powiązań XAVGO nie leży w samych liczbach raportu, lecz w wycenie rynku dotyczącej "trwałości odwrócenia strat": gdy wycena przejdzie z napędzania zdarzeniami na napędzanie trendem, zewnętrzny obieg szybko osłabnie.
Na radarze jest też słabe echo: jeśli XAVGO podąży za wzrostem wolumenu, oznacza to tylko, że warunki wilgotnościowe na obrzeżach są spełnione, ale nie oznacza, że główny pas deszczowy przesuwa się na północ. Moja profesjonalna ocena: ciepły front Moderna już przeszedł, ale czy po przejściu nastąpi krótkotrwała przejaśnienie czy utrzymujący się grzbiet wysokiego ciśnienia, zależy od prędkości przesuwania się chmur przychodów w następnym kwartale; zewnętrzne spiralne pasy deszczowe XAVGO zbliżają się do rynku, okno ścinania wiatru trwa tylko trzy dni handlowe, potem albo zostaną wchłonięte przez główny pas deszczowy, albo odcięte przez suchą, zimną masę powietrza. #modernaq3returnstoprofitNajnowsze zamknięcie na poziomie 835 dolarów, jednodniowy wzrost o 3,55%, ale w ciągu ostatniego tygodnia spadek o 27%. W trakcie sesji najwyższy poziom osiągnął 912, najniższy 816, wahania blisko 100 dolarów, co oznacza, że byki i niedźwiedzie nie przekonały się nawzajem. Wyniki finansowe są naprawdę imponujące: kwartalne przychody 11 miliardów, wzrost rok do roku o 378%, marża brutto 85%, zysk netto 8,1 miliarda, przychody z działalności centrum danych wzrosły prawie 17-krotnie. Jednak rynek nie martwi się tym, czy firma teraz zarabia, lecz czy marża brutto na poziomie 85% nie jest sygnałem szczytu cyklu. Historia pamięci masowej wielokrotnie uczyła: marża brutto na takim poziomie często oznacza, że punkt zwrotny jest blisko. Kolejnym czynnikiem jest podział akcji 8 do 1, który wejdzie w życie 20 listopada. Podział nie zmienia wartości rynkowej, ale na tle spadku ceny z 2354 do 835 może być odczytany jako działanie „zarządzania wartością rynkową na wysokim poziomie”, a nie czysty pozytyw. Obecna sytuacja jest więc jasna: fundamenty mówią „jestem tani”, a analiza techniczna mówi „nie łap spadającego noża”. 900 dolarów to pierwsza przeszkoda od góry, w piątek osiągnięto 912, ale cena została zepchnięta, co pokazuje prawdziwą presję sprzedaży; od dołu wsparcie krótkoterminowe to 780–800, jeśli zostanie przełamane, cel to 700. Moja opinia jest prosta: przed realizacją podziału akcji nie podejmuję decyzji za rynek. Po zakończeniu restrukturyzacji udziałów około 20 listopada, sprawdzenie, czy poziom 900 da się odzyskać, ma więcej sensu niż teraz próba przewidywania dna. Weekend można odpuścić, cena nie ucieknie. #闪迪 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Tym razem dane z rynku pracy znacznie przewyższyły oczekiwania: wzrost zatrudnienia, wynagrodzeń i spadek stopy bezrobocia, wcześniejsze dane zostały skorygowane w górę, rynek natychmiast podniósł oczekiwania co do podwyżki stóp procentowych w grudniu, dolar wzrósł, a aktywa ryzykowne znalazły się pod presją
Uważam, że dane za pojedynczy miesiąc to tylko impuls, nie można na ich podstawie wyciągać wniosków o długoterminowych trendach, prawdziwym kluczowym wskaźnikiem będzie CPI z 10-tego dnia miesiąca
Rynek też to pokazuje, po ogłoszeniu wiadomości nastąpił gwałtowny spadek, ale nie było trwałego załamania, kapitał jest bardzo podzielony, zdecydowanie nie należy dokonywać zakupów na gwałt, teraz trzeba obserwować inflację i kluczowe poziomy wsparcia Trudność wydobycia Bitcoina nie odświeżała historycznego maksimum przez 374 dni. Szczyt zatrzymał się na poziomie 155,97T 29 października 2025 roku i od tego czasu każda korekta nie przekroczyła tej wartości, co przekracza okres krachu z 2011 roku trwający 364 dni.
Kształt jest również inny. W czerwcu 2026 roku trudność spadła do 124,93T, co stanowiło jednorazowy spadek o 10,09%, około 20% poniżej szczytu. Następnie w październiku nastąpiły dwie podwyżki o 5,92% i 5,54%, które podniosły ją do 148,36T, pozostawiając tylko 4,9% do rekordu. Siedmiodniowa moc obliczeniowa pod koniec października wróciła do 1 ZH/s, wcześniej przez prawie osiem miesięcy była poniżej tego poziomu.
Brak przełamania rekordu trudności nie oznacza osłabienia sieci. Bloki nadal pojawiają się co dziesięć minut, a moc obliczeniowa nadal rośnie. Mechanizm polega na tym, że trudność jest napędzana przez moc obliczeniową; teraz, gdy moc obliczeniowa wróciła, a trudność nie nadąża, oznacza to, że nowe maszyny są bardziej wydajne lub wzrost mocy został przejęty przez inne sektory.
Księgi rachunkowe firm wydobywczych są bardziej bezpośrednie. Riot sprzedał Bitcoiny za 750 milionów dolarów, Hut 8 za 250 milionów, Keel wyczyścił skarb o wartości 192 milionów, Terawulf i IREN przeszły na zabezpieczenie AI. BTC jest nieco poniżej 76 000 dolarów, a ten poziom nie wspiera ekspansji.
W krótkim terminie, patrząc na korektę 13 listopada, przewiduje się dalszy spadek o 3,7%. Spadek daje górnikom oddech, ale sam spadek oznacza też, że niektórzy nadal wyłączają maszyny.
Szczegół: moc obliczeniowa wróciła do 1 ZH/s, ale trudność nadal jest ograniczona – gdzie więc poszła nadmiarowa moc obliczeniowa? Do 6 listopada czasu wschodniego USA fundusze spot DOGE notowały zerowy napływ i odpływ przez 18 kolejnych dni handlowych
Nie oznacza to, że instytucje czekają na niskie ceny
Skumulowany napływ netto to około 15,05 mln USD, a aktywa netto około 11,92 mln
Stanowi to około 0,10% kapitalizacji rynkowej — tak długo bez ruchu, bardziej wygląda na to, że nikt tego nie używa, a nie że ktoś wstrzymuje zlecenia
$DOGE11月6日，美股单日蒸发约3万亿美元市值，这不是普通回调，而是一次跨资产的流动性挤压。$BTC 在此之前已被特朗普相关媒体抛售的消息拖累，风险资产几乎无处可躲。 真正值得警惕的是跌法：纳斯达克较峰值回落11.9%，正式进入技术性调整；费城半导体指数单日重挫12.5%，创2020年3月以来最大单日跌幅；三大主要指数同步录得4月以来最差表现。半导体是这轮AI叙事的定价核心，它先崩，说明资金不是在换仓，而是在撤杠杆。$SNDK 跌至约800美元一线，正是高估值品种在流动性收缩下被优先清算的样本。 市场主流叙事仍把这次下跌解读为“涨多了的正常呼吸”，但我认为 crowd 低估了它的传导路径。股票端的保证金压力会顺着做市商资产负债表传导到加密市场，$BTC 与 $ETH 的回撤不是独立事件，而是同一根流动性链条上的两端。当半导体这种高贝塔板块领跌，加密资产很难走出独立行情，$SOL、$HYPE 这类高波动标的的弹性也会被压制。 中期看，紧缩预期尚未充分定价，“别急着接飞刀”比“抄底”更符合当前结构。真正的确认信号不在反弹幅度，而在成交量：若半导体指数在放量下杀后出现缩量止跌，才意味着杠杆出清接近374 dni bez nowego rekordu to trudność
Nie patrz na to jak na błąd.
Raport mówi, że trudność kopania nie pobiła rekordu przez 374 dni, nie oceniam ceny monety bezpośrednio na podstawie wyników górników. Cena spot 75906 USD, 24-godzinne minimum 74888.
Dziś wieczorem najpierw rozdzielę dwa wykresy.
$BTC
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Bitcoin jest 9 tygodni od sygnału, który w swojej historii pojawił się tylko raz.
X
To cotygodniowy death cross, kiedy 50-tygodniowa średnia krocząca spada poniżej 200-tygodniowej.
Jedyny raz, kiedy to się zdarzyło, to luty 2023, gdy Bitcoin kosztował 24 tys. USD.
Wszyscy krzyczeli o rynku niedźwiedzia, a post Benjamina Cowena na ten temat zdobył ponad milion wyświetleń.
Dno było już trzy miesiące wcześniej, przy 15,5 tys. USD.
Rok po tym death cross Bitcoin był wyceniany na 52 tys. USD. Widząc „7 razy pełny spadek”, nadal poczułem ukłucie w sercu 😰. Badanie cytowane przez PANews stwierdza, że od 2016 roku, w 7 przypadkach, gdy Rezerwa Federalna po przerwie ponownie podnosiła stopy procentowe, Bitcoin zanotował spadek w ciągu 30 dni po podwyżce, ze średnim spadkiem wynoszącym 2,4%. Dla pracujących inwestorów, którzy inwestują tylko wolne środki, takie wiadomości są sporym testem dla psychiki.
Moja ocena jest taka: to raczej ostrzeżenie o ryzyku negatywnym, a nie scenariusz, że nastąpi kolejny spadek. Nie będę obstawiać kierunku tylko dlatego, że „0 wygranych, 7 przegranych”. Próbka to tylko 7 przypadków, a kolejność czasowa nie oznacza, że spadki były wyłącznie spowodowane podwyżkami stóp; ignorowanie innych czynników rynkowych może prowadzić do przecenienia tej reguły.
Inny punkt, który mnie niepokoi, to fakt, że średni spadek nie jest równy maksymalnej korekcie, a tym bardziej nie jest górnym limitem strat. Jeśli ponowne podniesienie stóp zaostrzy warunki finansowe, przypuszczam, że nastroje na rynku aktywów ryzykownych mogą być pod presją, ale zakres i czas trwania pozostają niepewne. Osoby bojące się zmienności nie powinny uspokajać się tylko 2,4%.
Wolę najpierw potwierdzić faktyczne wdrożenie polityki, a potem sprawdzić, czy moja pozycja nie wpływa na życie i czy mam wystarczające oszczędności awaryjne. Wolne środki to nie pieniądze, które można swobodnie stracić. Patrząc na takie historyczne dane, ile maksymalnie możesz znieść spadku na koncie i nadal normalnie pracować i spać?#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查
Pomysłodawca ma coś do powiedzenia
Natknąłem się na tę wiadomość o regulacjach dotyczących kryptowalut, z dwoma przeciwstawnymi wątkami: zła wiadomość to, że "CLARITY Act" utknął w Senacie, a Demokraci w Izbie Reprezentantów dyskutują nad nowym planem, który przenosi część działalności kryptowalutowej pierwotnie podlegającej CFTC do SEC, co oznacza egzekwowanie prawa zamiast legislacji; dobra wiadomość to, że Departament Pracy przesłał do Białego Domu ostateczny przegląd rozszerzenia zasad inwestowania alternatywnych aktywów w planach emerytalnych 401(k), a produkty związane z aktywami cyfrowymi są również w zakresie dyskusji.
Moja interpretacja jest taka: to jest prawdziwy obraz regulacji kryptowalut po wyborach śródokresowych — jasne przepisy zniknęły, ale drzwi do inwestowania aktywów cyfrowych w kontach emerytalnych 401(k) są uchylone. Jeśli 401(k) będzie mogło legalnie kupować produkty związane z BTC, to będzie to długoterminowy wzrost o wartości bilionów dolarów w funduszach emerytalnych; ale rozszerzenie uprawnień SEC oznacza wzrost kosztów zgodności. Krótkoterminowo, kierunek regulacji jest niejasny, rynek nie będzie rosnąć tylko z powodu 401(k); długoterminowo, alokacja funduszy emerytalnych to twardsza historia wzrostu niż ETF.
Aktualna cena BTC to około 74800, w sobotę konsolidacja. Moje podejście: wiadomości regulacyjne to zmienna powolna, nie wpływa na pozycję na dziś wieczór; 75000 to nadal opór, wsparcie na 73000. Poczekam na otwarcie amerykańskiego rynku w poniedziałek i dane o przepływach netto ETF, aby ustalić kierunek. W takich sprawach regulacyjnych patrzy się na rok, nie na dzień.
Powyższa analiza ma charakter czasowy, proszę o zachowanie ostrożności. $BTC $ETH $ZEC AKE spadł z 0,039 do 0,0019, po czym w dwa dni odbił do 0,0060.
To nie jest udany zakup na dołku, to dźwignia zmieniła właścicieli.
10-23 było 0,039, 11-05 najniżej 0,001877.
Spadek o 95,2% w 13 dni.
Historyczny szczyt 0,1467, teraz −95,9%.
Spadek o 79,3% w 30 dni.
Na początku patrzyłem tylko na cenę, potem zrozumiałem, że trzeba patrzeć na pozycje.
W dniach krachu stosunek długich do krótkich pozycji był stale między 1,7 a 2,2.
Dwie trzecie to pozycje długie, a cena spadała.
Osoby na długich pozycjach zostały "pochowane".
11-06 stosunek spadł do 0,72, dominowały pozycje krótkie.
Tego dnia cena wzrosła o 78,19%, następnego dnia o kolejne 53,57%.
Osoby na krótkich pozycjach przejęły tę samą "pałkę".
Teraz 0,0060.
Stosunek długich do krótkich 0,84, nieco więcej pozycji krótkich.
Opłata za finansowanie +0,005%, lekko dodatnia.
Nie zapominajmy też o strukturze.
Całkowita podaż 100 miliardów, w obiegu tylko 22,8%.
Całkowicie rozwodnione 601 milionów, kapitalizacja 137 milionów, różnica 4,4 razy.
Jeszcze 77% nie weszło na rynek.
W społeczności ktoś mówi, że to "wolny spadek".
$AKE
W dwa dni wzrosło prawie 2,5 razy, zarówno osoby kupujące, jak i sprzedające krótkie pozycje nadal są obecne. $IWM
Zatrudnienie jest dobre, dlaczego więc małe spółki mogą nadal pozostawać w tyle?
Najnowszy raport o zatrudnieniu w USA pokazuje, że stopa bezrobocia w październiku wyniosła 4,1%. To potwierdza opinię o odporności gospodarki, ale nie eliminuje presji finansowej na małe przedsiębiorstwa.
Małe spółki zwykle bardziej polegają na finansowaniu zewnętrznym i krajowym popycie. Stabilna sprzedaż może poprawić działalność, ale odnowienie zadłużenia po wyższych stopach procentowych może również pochłonąć wzrost zysków.
Skupiam się na rewizjach zysków, obciążeniu odsetkami i spreadach kredytowych. Jeśli popyt się utrzyma, a warunki finansowania się poprawią, wzrost cen akcji będzie bardziej uzasadniony; jeśli silne zatrudnienie przedłuży okres wysokich stóp procentowych, a przepływy pieniężne firm będą słabe, dobre dane gospodarcze niekoniecznie przełożą się na wzrost cen akcji. Inwestorzy detaliczni sprzedają w panice, podczas gdy smart money gorączkowo zbiera przecenione tokeny. Podczas gdy inni sprzedają, oni zrzucili kolejne 140 milionów. Istnieje smart money, które trzy godziny temu bezpośrednio wydało 19,62 miliona USD i zebrało 8 773 ETH na łańcuchu. Średnia cena wynosiła 2236. Myślisz, że uparcie łapią spadający nóż? Sprawdź historię tego adresu. Gdy rynek gwałtownie spadł w marcu tego roku, precyzyjnie zebrał 7 543 monety po 2048, prawie Nonfarm payrolls eksplodowały! Podwyżka stóp w grudniu naprawdę jest teraz niepewna🔥
Październikowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem pokazały 165 tys., podczas gdy prognozy wynosiły tylko 65-70 tys., a w poprzednich dwóch miesiącach skorygowano je w górę do 84 tys. Stopa bezrobocia spadła do 4,1%, płace wzrosły o 0,4% m/m i 3,1% r/r, rynek pracy jest bardzo silny💪
Po publikacji danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło z około 70% do 77-81%. Rentowność 2-letnich obligacji USA wzrosła o 7 punktów bazowych do 4,54%, dolar wzrósł do 102,2, a złoto gwałtownie spadło o prawie 60 dolarów do około 4029,82📉 Wzrost oczekiwań podwyżek uderza najpierw w aktywa bezodsetkowe.
Ale nie patrz tylko na nagłówki. Morgan Stanley zauważa, że spadek bezrobocia nastąpił przy wzroście wskaźnika aktywności zawodowej, więc nie ma poważnego przegrzania; Huatai również wspomina, że rynek wycenia skumulowane podwyżki stóp do końca 2027 roku tylko o 5 pb więcej do 50 pb, co jest dość powściągliwe⚖️
$BTC $ETH $UNI
Są też obawy: liczba osób zmuszonych do pracy na niepełny etat wzrosła o 339 tys. do 4,84 mln, wskaźnik U-6 wzrósł do 7,9%, a udział długotrwale bezrobotnych wynosi nadal 27,6%. Dlatego teraz nie mamy do czynienia z „szalonymi podwyżkami”, ale podwyżka w grudniu przesuwa się z dużego prawdopodobieństwa w stronę niemal pewności, a dalsza ścieżka będzie zależała od danych👀#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 CEO Tether, Paul Adoino, opublikował wideo: sterowanie modelem samochodu za pomocą interfejsu telefonu. Towarzyszy temu stwierdzenie, że stos technologiczny Tether będzie wspierał Bluetooth.
Wielu ludzi pierwszą reakcją było: firma wydająca stablecoiny, dlaczego nagle zajmuje się samochodzikami zdalnie sterowanymi? Moje rozumienie jest takie, że istota tego wideo nie leży w samochodzie, lecz w samym fakcie „telefon bezpośrednio łączy się z fizycznym urządzeniem”.
W ostatnich latach pole bitwy stablecoinów było na łańcuchu: ile wyemitować, na którym łańcuchu, czy rozliczenia są szybkie. Ale prawdziwa ostatnia mila płatności zawsze utknęła na „musisz najpierw otworzyć aplikację, mieć internet, zeskanować kod”. Jeśli droga Bluetooth się powiedzie, oznacza to ominięcie sieci na odcinku od urządzenia do portfela, rozwiązując to za pomocą połączenia bliskiego zasięgu.
Zmiana roli stojąca za tym jest jeszcze bardziej warta uwagi. Tether był dotąd tylko emitentem, teraz przesuwa się w stronę „dostawcy infrastruktury”, schodząc z łańcucha na poziom urządzeń. Skala $USDT jest już tak duża, że samo zwiększanie podaży nie ma większego sensu, prawdziwy wzrost to wejście w konkretne scenariusze użycia.
Oczywiście, jedno wideo demonstracyjne to jeszcze daleko od produktu, Bluetooth – co może przesyłać, jak działa autoryzacja, jak zapobiegać podwójnemu wydaniu w trybie offline – tych pytań w wideo nie poruszono.
Chcę zostawić Ci jedną myśl: jeśli portfel naprawdę będzie mógł rozmawiać przez Bluetooth z urządzeniami wokół, to pierwszą rzeczą, która może się zmienić, nie będzie spekulacja kryptowalutami, lecz system płatności offline.$ZEC to wysoko zmienny zakres konsolidacji (1,110–1,390), który był testowany 1 385 przez cały miesiąc. Aktualizacja NU7 została zrealizowana 11-05, a 11-06 siódme podejście do 1 388 zakończyło się niepowodzeniem i tego samego dnia nastąpił spadek — to typowy przypadek „wyczerpania pozytywnych informacji + fałszywego wybicia”. Obecna cena 1 276 znajduje się dokładnie powyżej środka zakresu 1 250, co jest pozycją ani w górę, ani w dół, nie jest to punkt wejścia. Ocena handlowa: obserwacja (lekko niedźwiedzia, ale bez gonienia za spadkami) Strategia: handel na krawędziach zakresu, bez działań w środku Główne odniesienia: obecna cena 1 275,68 | górna granica 1 355–1 390 | dolna granica 1 210–1 250 | linia unieważnienia 1 110 1 385 było testowane siedem razy bez przełamania → to nie jest „gromadzenie sił do wybicia”, to powtarzające się rozdawanie tokenów w tym samym miejscu. 11-06 po wybiciu do 1 388 cena zamknęła się tego dnia na 1 323 (spadek o 4,7%), 11-07 ponownie spadła do 1 273, potwierdzając fałszywe wybicie. $ZEC kapitał i sentyment: katalizatory zostały wyczerpane 1. Aktualizacja NU7 = zrealizowana pozytywna informacja 11-05 aktywacja sieci głównej NU7: czas bloku 75 sekund → 25 sekund, wyłączenie puli Sprout To jedyny katalizator z datą w ciągu ostatniego miesiąca dla ZEC Ścieżka cenowa: przed aktualizacją wzrost do 1 388 (11-06) → po aktualizacji w ciągu dwóch dni spadek do 1 273 Pozytywna informacja z datą, po dacie staje się negatywna. 一家拟议中的代币化美股交易场所更新公开异议名单。苹果、Meta、帕兰提尔、标普全球、科磊和超微电脑出现在新增名单里。累计异议公司达到 67 家。 CoinDesk 当天统计，最初选定的 62 家上市公司里，约 90%、也就是 56 家已经书面反对。还没出现在异议名单上的，只剩 Strategy、Circle、Robinhood、Securitize、BitGo，以及另一家大型加密上市公司。这六家全是加密相关公司。 这不是投票，是否决权 按美国证券监管机构给这类场所的创新豁免安排，场所要把第三方代币化某只股票的打算书面通知发行人。发行人收到后有 30 个日历日可以书面反对。反对一旦生效，该股票的代币就不能在这一家场所上架。场所要在五个工作日内把异议公司写进公开名单，所以公开名单会晚于实际决定。 设计初衷是全天候交易美股代币，用稳定币结算，撮合走自动做市池而不是传统订单簿。名单缩成现在这样之后，能真正开出来的标的，大概率只剩加密行业自己人。原本想覆盖的大盘科技、银行、零售和工业股，大半被发行人自己挡在门外。 纽交所母公司也参与了这家合资场所。前一周联合主席还在记者会上说，名单外的公司主动找$SNDK 1400 to cena sprzed 8 dni, najwyższa cena w trakcie sesji 10-28 wyniosła 1,421.1.
Obecnie 838, aby wrócić do 1400, musi wzrosnąć o 67%.
10-29 −6,1%, 10-30 −9,7%.
11-04 −9,2%, 11-05 −21,3%, najniższa 794.
W ciągu siedmiu dni handlowych spadł prawie o 44%.
Na pierwszy rzut oka widząc 794, myślałem, że się pomyliłem.
Powód spadku nie leży w wynikach finansowych.
Raport finansowy opublikowano 10-29, przychody 11,03 mld.
Centrum danych wzrosło o 61% miesiąc do miesiąca, marża brutto 85,1%.
Dane wyglądają dobrze, a następnego dnia cena spadła.
Powód leży w głosowaniu.
Partia Demokratyczna zdobyła obie izby oraz kilka stanowisk gubernatorów.
Obiecała surowe regulacje dotyczące budowy centrów danych.
Oczekiwania dotyczące infrastruktury AI zostały zniweczone, pamięć masowa o wysokiej beta, spadła najbardziej.
Sprzeczność jest tutaj.
PE 6,72, Forward 3,41, średnia cena 2,023.
Cena akcji wynosi jednak tylko 838.
Powód niskiej ceny nie jest słabymi wynikami, lecz ryzykiem, że polityka zdusi infrastrukturę AI.
Czy 1400 wróci, nie zgaduję.
Podaję dwa punkty odniesienia:
52 tygodnie od 183 do 2,354, 67% to normalna zmienność.
Ale trzeba zobaczyć, czy polityka się poluzuje, czy wyniki nie wytrzymają.
11-20 będzie jeszcze jedno 1 do 8 split. Farside podał dane z piątku: amerykański spotowy $BTC ETF zanotował jednodniowy odpływ netto 411,9 mln USD, z czego IBIT samodzielnie wycofał 403 mln, podczas gdy FBTC zanotował napływ 42,8 mln; w tygodniu od 2 do 6 listopada łączny odpływ wyniósł około 1,28 mld, a IBIT odnotował już sześć kolejnych dni netto odpływu. Spotowy ETF $ETH tego samego dnia również zanotował odpływ 93,3 mln.
Rynek jednak się nie załamał: spotowy BTC na OKX wynosi obecnie około 75 890, o 16:00 osiągnął 76 251, ale został zepchnięty z powrotem, 24h zakres to 76 251 / 74 888; ETH około 2 241. TRdesk podsumowuje, że na 12 giełdach w ciągu ostatnich 24h likwidacje pozycji BTC wyniosły około 50,9 mln USD, z czego 83% to pozycje długie, co jest znacznie mniej intensywne niż w piątkowej fali likwidacji.
Moim zdaniem dźwignia nie jest już główną presją sprzedażową, nacisk jest po stronie ETF; jeśli odpływy nie ustąpią po otwarciu amerykańskiego rynku w poniedziałek, poziom 75 000 będzie trudny do utrzymania, więc nie warto się spieszyć z zakupem.
$BTC $ETHJeśli obecna runda cen ropy się ustabilizuje, czy kapitał najpierw wróci do $BTC, czy najpierw do amerykańskiego rynku akcji?
W zależności od sytuacji, jeśli jest to obecne, półoficjalne, powolne wypracowywanie złagodzenia, pierwsza fala powrotu kapitału na pewno trafi do technologii na Nasdaq. Spadek cen ropy, zmniejszenie obaw o inflację, spadek rentowności obligacji skarbowych USA, fundusze publiczne i indeksowe priorytetowo wracają na amerykański rynek akcji, co jest klasycznym zbiornikiem kapitału dla aktywów ryzykownych.
Bitcoin należy do drugorzędnej fali rynku, dopiero po tym, jak amerykański rynek akcji wykaże apetyt na ryzyko, dodatkowy kapitał zacznie się przelewać, a obecnie kryptowaluty mają jeszcze wiele negatywnych czynników, które utrudniają przyjęcie dużych środków na początku.
Ale jeśli plan Kataru zostanie bezpośrednio wdrożony, a Cieśnina Ormuz zostanie potwierdzona jako otwarta do żeglugi, będzie to niespodziewanie bardzo pozytywna wiadomość. Krótkoterminowi inwestorzy handlujący 24/7 na BTC z dźwignią szybko wejdą na rynek i wywołają wzrost, podczas gdy prawdziwy kapitał długoterminowy nadal będzie priorytetowo lokowany na rynku amerykańskim.
Najgorszy scenariusz to taki, że spadek cen ropy nie wynika z porozumienia pokojowego, lecz z wyceny recesji na rynku. Wtedy nawet jeśli ropa się obniży, kapitał skieruje się na rynek obligacji, a amerykański rynek akcji i Bitcoin będą pod presją.
Dla nas można traktować status żeglugi w Cieśninie Ormuz i rentowność obligacji skarbowych USA jako punkt odniesienia; spadek rentowności i potwierdzenie otwarcia cieśniny oznacza, że Nasdaq ruszy pierwszy, a następnie równocześnie można zacząć inwestować w BTC.
W krótkim terminie wiadomości będą się przeplatać, nie daj się zwieść wahaniom cen w pojedynczym dniu. Jeśli chcesz śledzić na bieżąco, dołącz do głównej strony Research Club.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $SNDK $CL $SPCX Umiejętność kreślenia wizji przez Muska jest naprawdę na najwyższym poziomie, bezpośrednio zapowiada przychody przekraczające 500 miliardów do 2027 roku. Najważniejsza karta przetargowa się zmieniła, SpaceX już nie jest tylko wykonawcą opartym na zamówieniach rządowych, mocno trzyma się Anthropic, dzięki mocy obliczeniowej w kosmosie otworzyła nową drogę, gdy ziemskie centra danych były blokowane przez regulacje.
$SOXL Ale za tymi ogromnymi zyskami kryje się poważne ryzyko. Jeden klient AI generuje jedną trzecią przychodów, co oznacza głębokie powiązanie z obecnym, bardzo gorącym cyklem dużych modeli. Teraz, gdy finansowanie AI ogólnie się kurczy, jeśli duży klient przestanie inwestować, ta legenda o wysokim wzroście może się szybko skończyć. Historia jest atrakcyjna, ale nie daj się ponieść emocjom, trzeba uważnie obserwować przepływy pieniężne tego giganta AI.PUMP spadł z dużą wolumenem przez dwa kolejne zamknięte godziny, czy popyt jest wystarczająco silny, jeszcze nie wiadomo.
Na giełdzie OKEx w godzinach 20:00-21:00 obrót wyniósł około 556 tys. USDT, co stanowi 4,1-krotność średniej z poprzednich 12 zamkniętych godzin, a cena zamknięcia spadła z 0,003823 do 0,003787. W poprzedniej godzinie obrót wyniósł również około 516 tys. USDT. Wolumen utrzymywał się przez dwie godziny, ale cena spadała z godziny na godzinę.
Skłaniam się ku temu, by najpierw zobaczyć, czy presja sprzedaży zostanie wchłonięta. Pod ceną, w zakresie 1%, znajduje się około 244 tys. USDT zleceń kupna, co jest wyższe niż około 131 tys. zleceń sprzedaży na tym samym dystansie powyżej ceny, ale zlecenia można wycofać, więc nie można ich bezpośrednio traktować jako wsparcia. Pozycje na kontraktach w ostatniej pełnej godzinie nieznacznie spadły, co nie wystarcza, by udowodnić, że nowi niedźwiedzie masowo zwiększają pozycje.
Jeśli następna zamknięta godzina po zmniejszeniu wolumenu nadal przebije poziom 0,00377, to wsparcie będzie jeszcze słabsze; jeśli z kolei przy wzroście wolumenu cena wróci do 0,00387, zobaczymy, czy zlecenia sprzedaży powyżej zostaną faktycznie zrealizowane.
$PUMP $TRUMP Negatywne informacje: po przejęciu kontroli nad obiema izbami przez Partię Demokratyczną, wycena rodzinnej monety nadal jest zaniżana
Po zdobyciu obu izb przez Demokratów, dlaczego TRUMP nadal wytrzymuje polityczną dyskontację?
Obecna cena na OKX to 1.174, spadek o 3.37% w ciągu 24 godzin, wolumen około 7,45 mln, w ciągu dnia cena spadła z 1.279 do około 1.17
CoinMarketCap i TokenPost podsumowują: po miażdżącym zwycięstwie Demokratów w wyborach śródokresowych 3/11, monety koncepcyjne Trumpa takie jak TRUMP, WLFI, MELANIA odnotowały największe spadki, TRUMP spadł jednego dnia nawet o około 17% do poziomu około 1.30, mimo że BTC wtedy jeszcze odbijał
Kluczowe nie są slogany, lecz oczekiwania na dochodzenie Kongresu: agenda Demokratów wskazuje na projekty kryptowalutowe rodziny Trumpów i konflikty interesów, odpowiednie przepisy etyczne również utrudnią narrację wokół rodzinnej monety, polityczna premia marki zostanie mocno obcięta
Dodatkowo w tym tygodniu spadki na rynku technologii i likwidacje kryptowalut o wartości około 1,1 mld USD, niskopłynne polityczne memy spadły bardziej niż główne monety, obecnie rynek nadal trawi skutki wyborów.Jak naprawdę zarabiają duże pieniądze ludzie z branży kryptowalut? Przeanalizowałem kilka udokumentowanych przypadków sukcesu i odkryłem, że ich metody zarabiania są w rzeczywistości bardzo różne.
1. Ansem: dzięki wczesnemu wykryciu narracji Meme
1 grudnia 2023 roku kupił pierwszą partię WIF za 472 USD, po cenie około 0,0003 USD, a 8 dni później dokupił za 185 USD. Był to okres ożywienia rynku po zakończeniu bessy w 2022 roku, a rynek Solana Meme dopiero się rozpoczynał.
W kwietniu 2024 roku cena WIF sięgnęła prawie 4,9 USD, czyli około 4 miesiące po jego pierwszym zakupie.
Jednak nie trzymał tokenów bez przerwy. Statystyki on-chain pokazują, że łącznie zainwestował około 2,14 mln USD, sprzedał za około 2,85 mln USD, osiągając zysk około 804 tys. USD, a dodatkowo ma niezrealizowany zysk około 745 tys. USD. Uwaga: mnożnik 16000 razy to stosunek ceny najwyższej do ceny pierwszego zakupu, a nie jego faktyczny zysk.
2. Paulo.sol: dzięki handlowi trendowemu łapiącemu główną falę wzrostu Meme. Zaczął kupować BONK 11 listopada 2023, WIF 4 grudnia 2023, a BODEN 6 marca 2024. Nie ścigał się bezmyślnie za wszystkimi nowymi tokenami, lecz zwiększał zakupy dopiero po zauważeniu trendu wzrostowego, powtarzając transakcje kupna po niskiej cenie i sprzedaży po wysokiej. Do 26 kwietnia 2024 raporty on-chain pokazują, że łącznie osiągnął zysk około 22,83 mln USD na trzech tokenach: BONK, WIF i BODEN.Co oglądać w weekend: Bitcoin jest teraz około 75878 USD, dziś wąsko waha się między 74888 a 76378 USD, 75000 USD nadal się broni, ale prawdziwa linia to 75600 USD — to jest najniższy punkt z nocy wyborczej i okolice 50-tygodniowej średniej kroczącej, jeśli nie utrzyma się powyżej niej, to będzie piąty tydzień z rzędu spadków i zamknięcie poniżej 200-dniowej średniej kroczącej. Co ciekawe, średni koszt 849000 BTC w rękach Strategy to około 75451 USD, a obecna cena jest tylko o około 0,6% wyższa, co oznacza, że cały rynek patrzy na tę samą linię. Po danych z rynku pracy prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wynosi blisko 80%, wskaźnik strachu i chciwości to 25, czyli skrajny strach. W weekend obserwujemy, czy 75600 USD się utrzyma, a dopiero powrót do 77700 USD będzie oznaczał oddech $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 1. Kluczowe wnioski To raport finansowy o „nieznacznie gorszych od oczekiwań zyskach i znacznie przekraczającym oczekiwania alokowaniu kapitału”. Zysk ubezpieczeniowy obniżył się o 43%, co stanowi obciążenie, ale wykup akcji za 9,6 mld USD (oczekiwania rynku 1,64 mld, 5,9 razy więcej) to prawdziwa informacja — zarząd głosuje prawdziwymi pieniędzmi na historycznie wysokim poziomie. Fundamenty dają powód do „kupna przy korekcie”, ale analiza techniczna (RSI 73,6 + 11-05 wzrost wolumenu i spadek) wyraźnie ostrzega „nie gonić za wzrostami”. Ocena raportu $BRKB: neutralna z lekkim nastawieniem na wzrost. Ocena transakcji: można wejść, ale tylko przy korekcie, nie gonić za wybiciem. Kluczowe ceny odniesienia: cena obecna 570,89 | pierwsze wsparcie 559,6–561,0 | drugie wsparcie 543,7–545 | pierwszy opór 579,09 | drugi opór 586,30 2. Analiza raportu za Q3 (2026Q3 vs 2025Q3, jednostka: miliony USD) Pozycja - 2026Q3 - 2025Q3 - komentarz rok do roku Zysk operacyjny 12 705 - 13 485 −5,8% Zysk na akcję (B) 5,94, oczekiwania rynku 5,91, lekko powyżej Zysk netto 22 112 - 30 796 −28,2% obciążony stratami inwestycyjnymi, elementy szumowe Wyniki inwestycyjne 9 407 - 17 311 −45,7% zawiera 7,7 mld niezrealizowanych zysków, nie odzwierciedla działalności operacyjnej Zysk ubezpieczeniowy 1 352 - 2 369 −42,9% największe obciążenie, oczekiwano 1 470, poniżej Zysk z inwestycji ubezpieczeniowych 2,7Co się stanie z BTC po wyborze? Najpierw spójrzmy na dwie historyczne sytuacje.
6 listopada 2018 roku, zamknięcie tygodnia na poziomie 6 450.
Miesiąc później 3 545, spadek o 45%.
Rok później 9 039, wzrost o 40%.
8 listopada 2022 roku, zamknięcie tygodnia na poziomie 16 330.
Miesiąc później 17 085, wzrost o 4,6%.
Rok później 37 064, wzrost o 127%.
Porównując te dwie sytuacje, wygląda to na "długoterminowy wzrost po wyborze".
Myślałem, że krótkoterminowo będzie podobnie, ale po przeanalizowaniu danych okazało się, że jest odwrotnie.
Raz spadek o 45%, raz wzrost o 4,6%.
Różnica nie leży w samym wyborze, lecz w okolicznościach.
W 2018 roku trafiliśmy na ostatni etap rynku niedźwiedzia, grudzień był najniższym punktem całego cyklu.
W 2022 roku trafiło się na FTX, trzy dni po wyborze giełda miała problemy.
Dlatego wybór nie jest głównym czynnikiem, to tylko punkt w kalendarzu.
Prawdziwą decyzję o tym, jak potoczą się kolejne trzy miesiące, podejmuje to, co dzieje się w tym samym czasie.
Wracając do kwestii prawdopodobieństwa.
Mamy tylko dwa przykłady, więc nie da się wyliczyć prawdopodobieństwa.
Jeśli ktoś podaje ci "wysokie prawdopodobieństwo wzrostu", to jest to wymyślona liczba, a nie wyliczona.
Obecnie 75 906.
MA20 na poziomie 79 451, co stanowi opór na poziomie 4,7%.
7-dniowa zmienność od 74 888 do 81 196.
Czy uważasz, że tym razem też jest jakieś "coś obok", co nie zostało uwzględnione?
$BTC
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Najważniejszy szczegół, który zapadł mi w pamięć w tym tygodniu: cały proces spadku $BTC z poziomu powyżej 80 000 do 75 000, podczas którego stawka finansowania wieczystego OKX prawie cały czas utrzymywała się na poziomie 0,01%. Sprawdziłem zapisy: 4 listopada, gdy cena wzrosła do 81 200, stawka wynosiła 0,01%, 5 listopada cena spadła o około 6% (z 80 300 do minimum 75 558), a każda sesja rozliczeniowa nadal oscylowała wokół 0,01%. Prawdziwe ochłodzenie nastąpiło po 6 listopada, a sesja o godzinie 16 tego dnia nawet zanotowała -0,0004%, podczas gdy cena utrzymywała się przez dwa dni w okolicach 76 000, a 24-godzinna zmienność wynosiła około 1,8%. Moje rozumienie jest takie: 0,01% to wartość bazowa, która w większości przypadków oznacza jedynie, że byki płacą „normalne odsetki”, nie oznacza to jednak braku przegrzania ani nie jest sygnałem bezpieczeństwa. Ujemna stawka finansowania pojawia się zwykle po spadkach, więc traktowanie jej jako sygnału do kupna na dołku może być spóźnione. Teraz wolę traktować stawkę jako „potwierdzenie”, a nie „ostrzeżenie”: najpierw patrzę na strukturę cen i kluczowe poziomy, na przykład czy poziom 75 000 zostanie utrzymany, a potem używam stawki do oceny, czy nastroje nadążają za tym. A wy, czy zwykle patrzycie na stawkę finansowania? Używacie jej do podejmowania decyzji, czy tylko jako odniesienie? $QQQ
Odbicie indeksu Nasdaq, jak odróżnić korektę od odnowienia trendu?
6 listopada podczas sesji na amerykańskim rynku akcji, odbicie w sektorze chipów pociągnęło Nasdaq w górę; ta informacja dotyczy stanu podczas sesji i nie można jej bezpośrednio interpretować jako trwałego trendu. Po intensywnej wyprzedaży szybkie uzupełnienie pozycji przez niedźwiedzi jest możliwe.
Akcje wzrostowe muszą jednocześnie mierzyć się z realizacją zysków i ograniczeniami stóp procentowych. Jeśli odbicie jedynie przywraca wycenę bez nowych dowodów na zyski, jego trwałość bardziej zależy od apetytu na ryzyko.
Obserwuję, czy dalszy wzrost rozprzestrzeni się z sektora sprzętowego na oprogramowanie i inne branże wzrostowe. Jeśli szerokość rynku się poprawi i przestanie się obniżać prognoza zysków, korekta będzie bardziej wiarygodna; jeśli odbicie będzie skoncentrowane, a następnie ponownie nastąpi wzrost wolumenu i spadek, należy nadal oceniać sytuację jako środowisko o wysokiej zmienności.$SEI
Równoległe wykonywanie to jedno z ciekawszych podejść do poprawy wydajności blockchaina. Sei wykorzystuje tę architekturę do bardziej efektywnego przetwarzania kompatybilnych transakcji, jednocześnie wspierając aplikacje EVM. Jednak sama szybkość nie gwarantuje sukcesu ekosystemu. Utrzymanie deweloperów, jakość aplikacji, bezpieczeństwo sieci oraz autentyczna aktywność użytkowników ostatecznie zdecydują, czy jego techniczne zalety stworzą trwałą pozycję konkurencyjną.Szczerze mówiąc, w ciągu ostatnich kilku dni nie zrozumiałem trzech kwestii.
Jak to możliwe, że BTC w ciągu jednego dnia wzrósł do 81,196, a w dwa dni spadł do 74,888?
Dlaczego cena akcji Circle spadła o 10%, mimo że raport finansowy był lepszy od oczekiwań?
Dlaczego SanDisk spadł o 27% w trzy dni, co się dzieje?
Po pierwsze, szybki wzrost oznacza jeszcze szybszy spadek.
4 listopada, po ogłoszeniu wyników wyborów, BTC wzrósł z 75,736 do 81,196.
5 listopada otwarcie na 80,504, najniższy poziom 75,208, zamknięcie na 76,088.
W ciągu jednego dnia 5,5% wzrostu zostało całkowicie oddane.
Po drugie, Circle przewyższył oczekiwania w tym kwartale, ale rynek patrzy na przyszły rok.
Przychody i zyski były lepsze, ale CRCL spadł z 75,22 do 67,58.
Skala USDC nadal się kurczy, dobry kwartał nie oznacza powrotu skali.
Po trzecie, spadek SanDisk nie wynika z raportu finansowego.
SNDK spadł z 1,145 do 838, czyli około 27%.
Akcje spółek zajmujących się pamięcią masową spadają z powodu oczekiwań dotyczących wydatków kapitałowych na AI.
Te trzy sprawy razem mówią jedno: wzrost zależy od wiadomości, spadek od kapitału.
Pozycja też nie jest łatwa.
Aktualna cena 75,906.
MA20 na poziomie 79,451, 4,7% powyżej.
MA200 na poziomie 73,240, 3,5% poniżej.
7-dniowa amplituda od 74,888 do 81,196.
$BTC $LIT Przegapiłeś jego start, teraz możesz tylko patrzeć, jak spokojnie opada
Na wykresie dziennym całkowicie przebito długoterminową linię trendu wzrostowego, a na wykresie godzinowym nastąpił gwałtowny spadek, kierunek całkowicie się odwrócił na niedźwiedzi. Obecny słaby odbicie to czysta korekta po gwałtownym spadku, typowa kontynuacja spadków.
Najgorsze jest to, że dane bazowe pokazują, iż udział byków sięga aż 65%! Przy tak zatłoczonym kapitale detalicznym, główni gracze na pewno nie podniosą ceny, by ich uwolnić. Najprawdopodobniej po słabym odbiciu nastąpi dalsze tłuczenie ceny w dół, testowanie niższych poziomów wsparcia i całkowite wyczyszczenie tych byków. Trend jest stracony, powstrzymaj się od działań i cierpliwie obserwuj.Reakcja rynku z zeszłej nocy była interesująca. Pomimo negatywnych nagłówków, Bitcoin spadł tylko do około 74 800 USD, niemal dokładnie odpowiadając najniższemu poziomowi korekty z września. Ethereum również utrzymał się w okolicach 2 207 USD, nie przebijając poprzedniego minimum blisko 2 170 USD. Jednak nie jestem przekonany, że to już dno. Oto dlaczego nadal jestem ostrożny: 1. Odbicie nie udowodniło swojej siły BTC spadł z 88 000 USD do 75 000 USD, podczas gdy ETH z 2 880 USD do 2 200 USD. Te ceny naturalnie przyciągają kupujących na rynku spot szukających okazji. 2. Przeczytanie tego trochę mnie zaskoczyło: Stany Zjednoczone nałożyły sankcje na 8 kanadyjskich firm wymiany walut, twierdząc, że pomagają Iranowi zamieniać rial na aktywa kryptowalutowe. Kraj, który chce wypuścić swoje pieniądze za granicę, musi polegać na kilku małych sklepach w innym kraju, które pośredniczą — ten łańcuch jest bardziej prymitywny, niż się wydaje.
Co ciekawsze, w tym samym czasie w branży trwa kłótnia o KOL promujących produkty i wyciskających z ludzi pieniądze. Na zewnątrz blokują wyjścia, a w środku wszyscy walczą o to, by być tym wyjściem. $BTC nie spadł, spadło zaufanie.
Naprawdę nie wiem, czy powiedzieć, że regulacje są zbyt skrupulatne, czy że natura ludzka jest zbyt łatwa do wykorzystania. Rynek Bitcoina spada, ale otwarte pozycje (Open Interest) rosną wbrew trendowi!
Według danych Glassnode, podczas niedawnego spadku ceny BTC, wielkość otwartych pozycji na rynku instrumentów pochodnych Bitcoina wzrosła o prawie 1,5 miliarda dolarów.
Wskazuje to, że nawet gdy cena na rynku ciągle spada, traderzy nadal otwierają nowe pozycje z dźwignią, a rywalizacja między bykami a niedźwiedziami na rynku się zaostrza.
Warto zauważyć, że podczas spadku OI stale rośnie, co może oznaczać, że rynek kumuluje coraz więcej ryzyka związanego z dźwignią. Gdyby doszło do gwałtownych wahań cen, pozycje z dźwignią mogą zostać zmuszone do likwidacji, co może dodatkowo zwiększyć zmienność rynku.
W najbliższym czasie warto zwrócić uwagę na: ruchy cen BTC, zmiany OI oraz dane dotyczące likwidacji.
Spadek ceny i wzrost OI nie oznaczają koniecznie dalszych spadków na rynku, ale wskazują na narastające ryzyko.
Jak myślisz, czy to byki robią zakupy po spadkach, czy niedźwiedzie dokładają do swoich pozycji?
#RocketLabQ3Neutron $BTC #USJobsBeatExpectations