De inkomsten van Google Cloud zijn verdubbeld, maar de aandelenkoers is gedaald. Waar maakt de markt zich eigenlijk zorgen over?
De kwartaalcijfers van Google van gisteravond zullen voor veel AI-optimisten waarschijnlijk een verrassing zijn.
De omzet in het derde kwartaal bedroeg 127,6 miljard dollar, een stijging van 25% op jaarbasis. De inkomsten van Google Cloud bedroegen 30,7 miljard dollar, een explosieve groei van 103% op jaarbasis.
Met zo'n omvang is het indrukwekkend dat de clouddivisie in één jaar kan verdubbelen.
Aan de andere kant bedroeg de GAAP-winst per aandeel van Google slechts 2,12 dollar. OKX voorspelde dat de markt eerder de vraag stelde of Google dit kwartaal boven de 3,10 dollar zou uitkomen, en nu heeft het kwartaalrapport het antwoord gegeven.
Maar deze EPS moet niet los worden gezien. Google had dit kwartaal ongeveer 8,7 miljard dollar aan verliezen uit aandeleninvesteringen, wat de winst per aandeel met ongeveer 0,55 dollar drukte.
Ik maak me juist meer zorgen over het tempo waarin ze geld uitgeven.
De kapitaalinvesteringen van Google bedroegen dit kwartaal 51,4 miljard dollar, en de vrije kasstroom was negatief met 9,07 miljard dollar, wat al twee kwartalen op rij negatief is.
De snelle groei van de clouddivisie toont aan dat de vraag naar AI inderdaad erg groot is. Maar als de kapitaalinvesteringen de komende kwartalen blijven stijgen en de kasstroom niet snel verbetert, zal de markt waarschijnlijk niet blijven toestaan dat het bedrijf hoog gewaardeerd wordt.
Ik ben voorlopig niet negatief over Google vanwege één kwartaalrapport, want zowel de zoekmachine als de clouddivisie groeien nog steeds.
Maar als jij het zou moeten zeggen, zou je dan meer waarde hechten aan de verdubbeling van Google Cloud of aan twee opeenvolgende kwartalen met negatieve vrije kasstroom?
Dit is slechts een persoonlijke marktanalyse en vormt geen beleggingsadvies.
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
