Post

Terugkijkend op de kwartaalcijfers van Google, hoewel ze niet uitstekend zijn, waarom is de aandelenkoers dan "ingestort"? In de macro-notities van afgelopen maandag heb ik duidelijk gemaakt dat er vier belangrijke factoren zijn om te bekijken bij de drie grote cloudleveranciers: omzet + AI kapitaalinvesteringen + vrije kasstroom + toekomstige richtlijnen. Voor Google zelf zijn er vijf belangrijke factoren om te bekijken: omzet + AI kapitaalinvesteringen + vrije kasstroom + toekomstige richtlijnen + Google Cloud. Wat geven de cijfers van Google zelf aan? Omzet: licht onder de verwachtingen, niet slecht, maar het resultaat is problematisch; de absolute groei is sterk, maar de marktverwachting was nog sterker, iets lager dan verwacht, vooral door iets lagere advertentie-inkomsten dan verwacht. AI kapitaalinvesteringen: het bedrijf handhaaft nog steeds hoge kapitaalinvesteringen, met een jaarlijkse investering van 200 miljard dollar, wat voor de upstream leveranciers zoals Nvidia, Broadcom, HBM, optische modules, servers en stroomvoorziening in het datacenter de hele AI-infrastructuurketen bevestigt en de vraagverificatie logica verduidelijkt. Vrije kasstroom: -9,1 miljard, in het tweede kwartaal van dit jaar negatieve vrije kasstroom, kapitaaluitgaven zijn te hoog, omzet kan niet bijbenen. #Google Q3 omzetgroei, nettowinst daalt, winst per aandeel onder verwachting. Google Cloud: blijft de sterkste data in het rapport, 30,71 miljard groei met een gelijktijdige stijging van 103%, meer dan 55% van de inkomsten zal in de komende 24 maanden worden erkend, deze data bewijst dat Google's AI-infrastructuur al begint met het genereren van grootschalige inkomsten. Toekomstige richtlijnen: kapitaalinvesteringen zullen in 2027 aanzienlijk toenemen, het TPU-systeem zal in 2027 duidelijk opschalen, maar vanwege de krapte in AI rekenkracht begint Google gebruik te maken van derde partij computing.