Post

Google heeft in het tweede kwartaal al een deel van de financiering gedaan en gesuggereerd dat de kapitaalinvesteringen volgend jaar "aanzienlijk" zullen toenemen, dus die schok van "plotseling geld pompen + plotseling financiering ophalen" is mogelijk al vooraf verwerkt. Bovendien zijn Brin en Page vóór de deadline van 1 januari 2026 uit Californië verhuisd, dus ze hoeven misschien niet gedwongen aandelen te verkopen om aan de Californische belastingen te voldoen. Zo kan de markt zich richten op de groei van Google Cloud, aangedreven door Anthropic. Wat Meta vorige week deed: voor het eerst sinds 2012 negatief vrij kasstroom, enorme AI-uitgaven en de suggestie dat het nog erger wordt. Ze hebben nieuwe C-klasse gewone aandelen zonder stemrecht uitgegeven, met een effect dat lijkt op een 1-op-2 splitsing, gepland om vanaf januari 2027 verhandeld te worden. Dit is bedoeld om financiering voor AI-ontwikkeling van buitenaf te krijgen zonder de stemcontrole van Zuckerberg te verwateren. De markt maakt zich nog steeds zorgen: onder de Californische Prop 40-miljardairsbelasting zou Zuckerberg gedwongen kunnen worden aandelen te verkopen om belasting te betalen. Waarom is dat bij Google anders? Page heeft dit jaar in Miami twee woningen gekocht ter waarde van ongeveer 173,4 miljoen dollar; Brin is verhuisd naar de Nevada-kant van Lake Tahoe en heeft ook een huis in Miami gekocht. Analisten denken dat beleggers zich niet zo zorgen hoeven te maken over "oprichters die gedwongen zijn aandelen te verkopen om belasting te betalen" zoals bij Meta. Luria verwacht ook dat Google zal bespreken hoe ze de AI-lead kunnen terugwinnen: momenteel zijn ze op veel gebieden tweede of derde — qua chat lopen ze achter op ChatGPT, op de zakelijke markt achter Anthropic en OpenAI, en op het gebied van persoonlijke assistenten zelfs achter Me.