唐华斑竹

唐华斑竹：著名KOL，区块链研究者，财经学者。 2013年开始加密货币交易，拥有丰富的交易经验，左侧交易者，风格偏稳健，注重强安全边际，坚守既定策略和纪律，追求长期稳定收益和高胜率。欢迎志同道合的朋友加入一起交流，一起成长！

1,6kFølger

1,2kfølgere

Feed

Direktesending

Feed

GOAT Network sin virkelige verdifulle endring denne uken ligger skjult i Ziren 2.0 Ziren er #GOATs egenutviklede zkVM, og ryggraden i hele GOAT Network sin teknologistabel. Denne uken ble kjernen for bevisføring fullstendig byttet ut med 1 690 commits, og den nye versjonen kan gi sanntidsbevis for Ethereum: hovednettets blokker får i gjennomsnitt bevis på 8,6 sekunder, mens Ethereums slot er 12 sekunder, bevisstørrelsen er komprimert til 284 KiB, og dataene er offentlig listet på Ethproofs. Ikke undervurder denne hastigheten. Ziren skal i fremtiden bevise hver eneste transaksjon som går ut fra BitVM3-broen, så jo raskere Ziren er, desto billigere og smidigere blir det å krysse kjeden mellom Bitcoin og GOAT. Når de underliggende beviskostnadene går ned, forbedres brukeropplevelsen for broen direkte, noe som er en reell oppgradering av nettverkets nytteverdi. Enda viktigere er sikkerhetsgrunnlaget. Den nye kjernen beholder hash-strukturen, og den tyngste kryptografien i bevisssystemet har allerede kvantesikkerhet, mens den gjenværende elliptiske kurvedelen er inkludert i en offentlig post-kvantum erstatningsplan. Ingeniørene har også et åpent forskningsprosjekt kalt Applied PQC, hvor kildekode, måledata og planer er fullstendig tilgjengelige. I tillegg, som nevnt i oktober-nyhetsbrevet, har BitVM3 sitt bug bounty-program allerede funnet og fikset 16 bro-relaterte problemer, så fundamentet er svært solid. På forretningssiden skjer det også utbredelse. Sør-Korea har inngått samarbeid med en KOSDAQ-notert partner for å implementere agentbetalingsscenarier; NIST har gitt en tidsplan for utfasing av gammel kryptografi, og GOATs retning ligger akkurat i forkant; alle KBW-aktiviteter er også oppsummert i månedlig gjennomgang. Innholdskanalene har denne uken utvidet til LinkedIn, YouTube, TikTok, Facebook, Instagram, Medium med mer, med formidling, videoer og dyptgående diskusjoner. Samfunnet får også en bonusrunde: GOAT on Socials-kampanjen varer til 18. november, hvor man kan velge innhold på hvilken som helst kanal og skrive originale innlegg, og 10 vinnere deler 250 USDT 🎁. Tilbake til det grunnleggende spørsmålet, hva løser GOAT Network egentlig? Det lar kommersielle betalinger direkte arve Bitcoins verifiserbare sikkerhetsgaranti, ikke basert på institusjonell støtte, men på kryptografisk verifisering. Denne tilnærmingen som oversetter BTCs sikkerhet til reell transaksjonssikring har stort potensial på lang sikt. @GOATNetwork har hatt et tett tempo denne uken, med teknikk, økosystem, kommunikasjon og samfunn som alle skyves fremover samtidig, og Ziren 2.0 er det nøkkelpunket som realiserer potensialet til ytelse. #LFGoat #GOATNetwork #AgentKit #AI #AIAgent #BTC #L2 @sophianeverfold

700 milliarder dollar forsvant på et blunk, tapt for konkurransen fra generativ AI, verdens største bildedatabase går konkurs, barnebarnet til tidligere verdens rikeste taper stort Nylig søkte det velkjente Getty Images (heretter "G-selskapet") formelt om konkursbeskyttelse og restrukturering i retten, og aksjekursen har falt til under 2 cent, med en markedsverdi som har fordampet med over 700 milliarder dollar. G-selskapet var en av verdens mest kjente og dyreste plattformer for bildeopphavsrett, og hevdet å kontrollere over 660 millioner visuelle eiendeler globalt. Et enkelt bilde kunne koste titalls eller hundrevis av dollar, og over 75 ledende medier og institusjoner verden over samarbeidet med dem. Men innen 2026 sto dette bildeselskapet ved konkursens dør. Ironisk nok satte G-selskapet ny omsetningsrekord i 2025 med 981 millioner dollar. Men ved utgangen av juni 2026 hadde selskapets totale gjeld nådd omtrent 2,1 milliarder dollar, mens kontantbeholdningen bare var 51,6 millioner dollar, og insolvens var et faktum. Til tross for høy gjeld, press fra AI-genererte bilder og mislykket fusjon, trakk ikke hovedaksjonæren seg ut, men samarbeidet med investeringsinstitusjoner under den amerikanske industrigiganten Koch Industries for å tilføre 533 millioner dollar og drive selskapet privat. En av hovedpersonene bak redningsaksjonen er G-selskapets medgründer Mark Getty og den amerikanske gamle pengeslekten Getty. Hvorfor endte et bildeselskap med en årlig omsetning på 1 milliard dollar opp i konkurs og restrukturering? Var AI virkelig den siste spikeren i kisten? 21. oktober startet Getty Images formelt kapittel 11-prosessen i USA for å fremme en forhåndsavtalt gjeldsrestruktureringsplan. Ifølge selskapets plan vil driften fortsette som normalt under restruktureringen, og etter fullført restrukturering vil selskapet bli tatt av børsen og eies av Getty-familiens tilknyttede parter og investeringsinstitusjoner under Koch-gruppen. Før den formelle konkursbegjæringen hadde G-selskapet allerede gjennomgått en betydelig økonomisk blødning. Ved utgangen av juni 2026 var selskapets totale gjeld omtrent 2,1 milliarder dollar, med kun 51,6 millioner dollar i kontanter. I andre kvartal 2026 hadde selskapet et netto tap på 85,8 millioner dollar og en negativ kontantstrøm fra drift på 108,7 millioner dollar. For et selskap med nesten 1 milliard dollar i årlig omsetning er dette en uholdbar kontantsituasjon. Det merkelige er at G-selskapet ikke alltid gikk med tap. I 2025 nådde omsetningen 981,3 millioner dollar, en økning på 4,5 % fra året før, og satte ny rekord på 30 år. Samme år gikk selskapet imidlertid fra overskudd til tap, med et netto tap på 206,2 millioner dollar. Omsetningsrekord og kraftig fall i fortjeneste tyder på at problemet ikke bare var dårlig forretning. G-selskapets gjeldsproblemer har også vært en vedvarende byrde. Allerede i 2008 kjøpte private equity-firmaet Hellman & Friedman G-selskapet for rundt 2,4 milliarder dollar og tok det privat. På den tiden var selskapets gjeld omtrent 265 millioner dollar. I private equity-strategien er det vanlig å finansiere oppkjøp delvis med lån, og deretter betale ned gjelden med fremtidige kontantstrømmer. Men G-selskapets gjeld stoppet ikke der. Under Hellman & Friedmans eierskap gjennomførte selskapet minst to store utbytter med refinansiering, til sammen nær 900 millioner dollar. Kort sagt tok selskapet opp mer gjeld for å betale utbytte til aksjonærene. I 2012 ledet Carlyle Group et oppkjøp av G-selskapet for rundt 3,3 milliarder dollar. På dette tidspunktet hadde selskapets gjeld økt til omtrent 2,6 milliarder dollar, med en gjeldsgrad på 7,1 ganger EBITDA. Gjennom flere oppkjøp og finansieringsrunder vokste G-selskapet i markedet, men også i gjeldsbyrde. I 2022 ble G-selskapet notert på nytt via en SPAC. Ved børsnoteringen var gjelden oppgitt til cirka 1,757 milliarder dollar. Gjeldsnivået har siden svingt med finansiering, renteendringer og driftsresultater. Tvister om tegningsretter etter børsnoteringen ble også et stort problem for G-selskapet. Noen investorer hadde tegningsretter som ga rett til å kjøpe aksjer til en avtalt pris, men G-selskapet nektet å la dem utøve disse rettighetene med henvisning til ufullstendige registreringsprosedyrer. Da utøvelsen endelig ble tillatt, hadde aksjekursen falt kraftig, og investorene saksøkte for tap. Retten dømte til slutt at G-selskapet måtte betale erstatning. Ifølge selskapets opplysninger betalte G-selskapet i april 2026 cirka 110,9 millioner dollar i erstatning og renter, og benyttet bankkreditt. G-selskapet hadde også en mislykket oppkjøpsavtale som kostet mye penger. I januar 2025 annonserte G-selskapet planer om å fusjonere med sin gamle konkurrent Shutterstock i en avtale verdt cirka 3,7 milliarder dollar, med mål om å skape verdens største visuelle innholdsplattform. Avtalen ble opprinnelig sett på med stor forventning, men den britiske konkurransemyndigheten CMA uttrykte bekymring for at fusjonen ville svekke konkurransen i det lokale bildemarkedet, og krevde salg av nyhets-, sports- og underholdningsbildedivisjoner, som var viktige ressurser for G-selskapet. Partene kom ikke til enighet, og avtalen ble formelt avsluttet i juli 2026. Selv om fusjonen ikke ble noe av, ble det brukt betydelige midler. For å fremme fusjonen utstedte G-selskapet obligasjoner på 628,4 millioner dollar med 10,5 % rente, og betalte store rådgiver- og finansieringskostnader. Gjeldsbyrden vokste som en snøball, og G-selskapet hadde vanskelig for å håndtere presset alene. I august trakk selskapet tilbake sin årsprognose og engasjerte investeringsbanker for å finne finansierings- og gjeldsløsninger; i slutten av september startet New York Stock Exchange avnoteringsprosess; 12. oktober annonserte selskapet restruktureringsplan; 21. oktober startet kapittel 11-prosessen. Dermed gikk et selskap med nesten 1 milliard dollar i årlig omsetning inn i konkursretten på bare tre måneder. Getty Images' suksess var basert på oppkjøp og integrasjon. I 1995 grunnla 34 år gamle Mark Getty og Jonathan Klein, med bakgrunn i media og forretning, Getty Images. De så et nytt marked i utvikling. Internett endret informasjonsformidlingen, og nyhetsbyråer, reklamebyråer og bedrifter hadde økende behov for bilder, men bildematerialet var fortsatt spredt blant fotografer, byråer og ulike bildeselskaper. Ved å samle disse bildene i en søkbar, kjøpbar og lisensierbar plattform, kunne kundene slippe å lete etter fotografer, og innholdsleverandørene kunne få kommersielle muligheter. Hvordan skaffe bildene? Mark valgte å kjøpe. I selskapets første år kjøpte de Tony Stone Images med 2,5 millioner bilder for 40 millioner dollar. De neste fem årene gjorde de rundt 30 oppkjøp, inkludert Hulton Deutsch, en av verdens største private fotobiblioteker, og nyhetsleverandøren Liaison. Senere utvidet G-selskapet sitt merkenettverk med Getty Images for profesjonelle kunder, iStock for mer allmenn bruk, og Unsplash kjent for gratis bilder. De dekket nyheter, sport, underholdning, reklame og kreativ design. Dette var en svært lønnsom virksomhet, og G-selskapet bygde en uovertruffen opphavsrettsmur. G-selskapet hadde over 600 000 kontrakter med skapere, omtrent 625 millioner bilder og 39 millioner videoklipp, og samarbeidet med over 75 ledende medier og institusjoner. De dekket over 160 000 arrangementer årlig, fra OL og VM til Met Gala og New York Fashion Week. I lang tid ble bildedatabasen sett på som en "lettjente" virksomhet: så lenge man samlet nok kvalitetsrettigheter, kunne man kontinuerlig kreve lisensavgifter fra medier, reklamebyråer og forlag verden over. I 2022 ble G-selskapet notert på nytt via SPAC på New York-børsen. Ved børsintroduksjonen var selskapets verdi cirka 4,8 milliarder dollar. Aksjekursen nådde over 30 dollar tidlig, og markedet ga høy verdsettelse. Men fremveksten av generativ AI traff G-selskapet hardt. Da verktøy som Midjourney og Stable Diffusion ble populære, oppdaget annonsører at kreative bilder som tidligere kostet hundrevis av dollar i lisens eller fotografering, nå kunne genereres på sekunder med AI til en brøkdel av prisen. Dette slo direkte hardt mot G-selskapets "Creative"-segment. I andre kvartal 2026 falt antall abonnenter med 25,2 % år-over-år, og små og mellomstore kunder forsvant i stort antall. G-selskapet forsøkte å slå tilbake juridisk. I 2023 saksøkte de Stability AI for å ha brukt 12 millioner opphavsrettsbeskyttede bilder uten tillatelse til å trene sine modeller, og at AI-genererte bilder til og med hadde "Getty Images"-vannmerket intakt. Søksmålet varte i to år og kostet 17 millioner dollar i rettsgebyrer. Til slutt konkluderte britisk domstol med at store modeller ikke "lagrer eller kopierer" originalverk og dermed ikke krenker opphavsrett. G-selskapet tapte. Selv om G-selskapet raskt skiftet kurs, samarbeidet med Nvidia om kommersielle AI-verktøy med opphavsrettsgaranti, og inngikk lisensavtaler med OpenAI og Perplexity, var inntektene langt fra nok til å dekke gjeldshullet. Kapitalmarkedet forkastet dem i AI-æraens verdsettelsesendring. Bak G-selskapet står en oljevelstående familie. Grunnleggeren Mark Gettys bestefar var den berømte amerikanske oljeindustrimagnaten og tidligere verdens rikeste mann, J. Paul Getty. I 1914 startet Paul Getty med 500 dollar fra sin far oljeutvinning i Oklahoma. Under depresjonen på 1930-tallet kjøpte han opp mange konkursrammede energiselskaper med fremsynt kapitalstrategi, og i 1949 sikret han seg oljeutvinning i Saudi-Kuwait nøytralsonen, og bygde et oljeimperium som var rikere enn mange land. I 1957 ble Paul Getty kåret til USAs rikeste mann av Fortune Magazine. I 1966 ble han oppført i Guinness rekordbok som verdens rikeste privatperson med en nettoformue på cirka 1,2 milliarder dollar. Men denne forretningsgeniet var også kjent for å være ekstremt gjerrig. Han installerte mynttelefoner i sine britiske herskapshus for å hindre tjenere i å ringe gratis; vasket sine egne klær på hotellreiser; og da hans yngste sønn døde av hjernesvulst, deltok han ikke i begravelsen fordi medisinkostnadene var for høye. Den mest sjokkerende hendelsen var i 1973 da hans 16 år gamle barnebarn (Mark Gettys bror) ble kidnappet av mafiaen i Roma med et løsepenger krav på 17 millioner dollar. Til tross for at oljeinntektene alene kunne betale dette, nektet Getty å betale. Først da kidnapperne sendte en øre og en hårtust av barnebarnet, gikk han med på å betale 2,2 millioner dollar, som var det maksimale beløpet som kunne trekkes fra skatten i USA på den tiden. Resten på 700 000 dollar krevde han at hans sønn signerte et lån med 4 % rente. Under denne dysfunksjonelle familiearven har Getty-familiens etterkommere lidd under en forferdelig "familieforbannelse": eldste sønn tok sitt eget liv med en grillgaffel på grunn av depresjon, det kidnappede barnebarnet ble lammet av PTSD og narkotikamisbruk, og flere etterkommere døde unge av overdose. I 1984 ble Getty Oil kjøpt opp av Texaco for over 10 milliarder dollar, og det enorme oljeimperiet ble avsluttet. Getty-familiens formuesforvaltning gikk raskt over til moderne "trust + familie kontor"-modeller. Allerede i 1934 opprettet Paul Getty og hans mor Sarah Catherine Getty "Sarah C. Getty Trust" med en startkapital på cirka 3,368 millioner dollar, hovedsakelig bestående av aksjer og obligasjoner fra familieoljeselskapet, med Paul Getty som forvalter. Trusten delte i årene etter i oljevirksomhetens langsiktige vekst. Ifølge Fortune Magazine nådde trustens verdi cirka 4 milliarder dollar etter salget av Getty Oil, en vekst på over tusen ganger på 50 år. For å løse komplekse generasjonskonflikter ble trustmidlene i 1985 delt opp i flere undertrusts eid av forskjellige familiemedlemmer. I Mark Gettys generasjon har familien etablert familie-kontorene Sutton Place og Vallejo Investments, og investert bredt i teknologi, sport, luksusreiser, finansielle tjenester og vinprodusenter. I tillegg til å grunnlegge G-selskapet har Mark Getty investert i Hawk-Eye, konsulentfirmaet Hakluyt og luksusøkoturisme-merket &Beyond Group. Samtidig har Getty Trust, som Paul Getty donerte for skatteformål og "selvforløsning", utviklet seg til en superkulturell institusjon med nesten 9 milliarder dollar i donasjonsfond, og Getty Museum er en av verdens rikeste kunstinstitusjoner. Nå som Getty Images går gjennom konkurs og restrukturering, får Getty-familien og Koch-gruppen 100 % eierskap, og offentlige aksjonærer blir utelukket. Dette er en kapitalomfordeling og en videreføring av familieviljen. For Getty-familien er dette bare en ny eiendomsdisponering i deres hundreårige formuesforvaltning. Fra olje til trust, fra familie-kontor til diversifiserte investeringer, har familien vist en moden mekanisme for formuesarv. Trust kan kanskje låse formuen, men kan ikke kontrollere tidens endringer. G-selskapet står fortsatt overfor store utfordringer. Referanser: "700 milliarder i markedsverdi forsvant, nok en gammel gigant går konkurs", Touzhong.com "Verdens rikestes barnebarn, selskap etter 30 år går konkurs", Rongzhong Finance "Den såkalte 'stjernedetektoren' for AI-genererte bilder, plutselig ute av drift", Vista Kan Tianxia "AI-bildeselskapet G-selskapet kunngjør konkurs og restrukturering", Jiemian News "Getty-familien, rikdom kan ikke overvinne 'familieforbannelsen'", ELLE World Fashion

86 000 bedrifter har gått konkurs på tre år! Har unge i landet vårt som ikke gifter seg, ødelagt en hel bransje? I løpet av tre år har mange gått konkurs i bryllups- og reisefotobransjen. Er det virkelig de unge som ikke gifter seg som har «ødelagt» denne bransjen? Et bryllup kan koste flere titalls tusen yuan, men hvorfor tjener ikke bryllupsfirmaene penger, og hvorfor går de konkurs én etter én? Det er ikke bare små nykommere som blir eliminert, noen tidligere ledende merker har heller ikke klart seg. Platinum Travel Photography, etablert i 2014, tar flere titalls tusen yuan for en eksklusiv bryllupsfotopakke, men i juli i fjor kollapset de plutselig: hundrevis av ansatte fikk ikke lønn, kunder som hadde betalt store forskuddsbeløp fikk ikke pengene tilbake, og noen fikk ikke engang utlevert de originale bildene. Et merke folk så opp til, ble nesten over natten til et kaos. Bryllupsgiganten Glory også opplevde lignende problemer, med filialer i Shanghai, Hangzhou, Nanjing og andre byer som stengte én etter én. Noen nygifte hadde betalt 73 000 yuan i forskudd, men butikken forsvant bare én måned før bryllupet, og eieren var ikke til å få tak i. Ekteskapsraten synker, og kundene blir færre. I 2013 ble det registrert over 13,4 millioner ekteskap i landet, men i løpet av de siste ti årene har tallet falt jevnt, og nylig har det sunket til 6,763 millioner, nesten halvert. Med færre nygifte krymper markedskaken, men det er flere som vil dele på den. Når det er flere om beinet, er det de små og mellomstore bedriftene som først ikke klarer seg. En annen trend er at unge gifter seg senere. I 2023 var gjennomsnittsalderen for førstegangsekteskap 30,1 år, nesten 6 år senere enn i 2010. I mer økonomisk utviklede byer er det mer vanlig å gifte seg sent, for eksempel er gjennomsnittsalderen for ekteskapsregistrering i Shanghai allerede 34,9 år. Når ekteskapsalderen skyves fram, endres ikke bare antallet ekteskap, men også de unges forbruksvaner. Sen ekteskapsalder betyr at unge opplever åtte til ni år med «sosial hardhendt behandling» fra de er ferdige på universitetet til de gifter seg. De blir mer budsjettbevisste og flinke til å regne på økonomien. De overdrevne markedsføringsfrasene til bryllupsfirmaene klarer ikke lenger å overbevise dem. Som en nettbruker sa: I stedet for å bruke titalls tusen yuan på å invitere folk man ikke kjenner godt til middag, er det bedre å bruke pengene på en bryllupsreise. Pengene blir brukt, men på det man virkelig bryr seg om, ikke på det som andre ser på som «anerkjennelse». Et bryllup kan være storslått eller enkelt, men først og fremst må det være ditt eget.