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宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
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Ci sono due notizie che meritano di essere seguite insieme: una è che Netanyahu è finalmente caduto, l'altra è che Trump ha licenziato il capo dello staff della Casa Bianca, Wells.
Con ciò, l'obiettivo di colpire l'Iran per realizzare un cambio di regime, iniziato a fine febbraio, è stato superato di una volta e mezza: il regime israeliano è completamente cambiato, quello americano per metà.
Naturalmente, il cambio di regime in Israele ha ancora delle incognite prima di essere completamente attuato; se Eisenkot fallisse nel formare il governo, il presidente israeliano nominerà un altro candidato, e in caso di nuovo fallimento si terranno nuove elezioni entro 90 giorni. Nel frattempo, Netanyahu continuerà a ricoprire il ruolo di primo ministro ad interim.
Il collegamento chiave tra queste due notizie è che Wells è stato consulente elettorale sia di Netanyahu che di Trump. Ciò significa che, indipendentemente dal fatto che Netanyahu abbia effettivamente esercitato influenza tramite Wells prima della guerra, ora Israele deve prendersi la responsabilità.
Inoltre, il curriculum di Wells indica un'alta probabilità che Netanyahu abbia influenzato la decisione di guerra attraverso di lei. Eliminandola si suggerisce e si ammette che Trump abbia iniziato l'azione contro l'Iran sotto l'influenza israeliana. Quindi questa fazione deve assumersi la responsabilità.
A questo punto, Trump, dopo la pesante sconfitta alle primarie, deve essere molto pentito.
Ma il successore Miller è anch'egli una persona molto controversa; il divieto di viaggio e la politica di separazione familiare del primo mandato di Trump sono sue creazioni. La sua nomina non significa che Trump si modererà, né che la direzione verso l'Iran porterà a una tregua. Al contrario, peggiorerà solo l'incertezza del mercato. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
La mossa del Partito Democratico di sospendere la costruzione di capacità di calcolo in Cina è in realtà una riorganizzazione del potere e una redistribuzione degli interessi.
Prendendo il Texas come esempio, la posizione ufficiale è di sospendere i nuovi progetti fino a quando il parlamento statale non stabilirà misure di protezione per i residenti e rivedrà gli incentivi fiscali, senza proporre la chiusura permanente di tutti i data center.
Inoltre, già il 21 settembre il governatore repubblicano Abbott aveva effettivamente ordinato la sospensione dei permessi correlati, in attesa di una revisione, e aveva richiesto che i progetti si facessero carico dei costi delle infrastrutture elettriche.
Quindi questo cambiamento in realtà sfrutta le elezioni di medio termine per fermare la tendenza precedente in cui il governo sacrificava gli interessi delle classi basse per allocare risorse e sovvenzionare l'espansione delle imprese; in futuro i data center dovranno pagare di più per aggiornare la rete elettrica, acquistare acqua più costosa e pagare più tasse.
In questo modo, i costi operativi dei centri di calcolo, che si espandevano emettendo obbligazioni aziendali, aumenteranno ulteriormente; uniti ai già elevati costi di finanziamento e al fatto che i ricavi finali non coprono mai i costi, ciò ha portato al crollo del prezzo delle azioni per il timore di una rottura della catena di finanziamento.
Anche se la costruzione dei centri di calcolo è solo temporaneamente sospesa, l'impatto sarà enorme. Changxin sta recuperando rapidamente: la piattaforma di sesta generazione ha completato la validazione dei prototipi ingegneristici, si prevede di consegnare i primi campioni del prodotto DDR5 RDIMM 4F² di prima generazione entro fine anno, e l'HBM3E è già in produzione in piccoli lotti. In questo periodo critico di recupero, la sospensione da parte degli Stati Uniti è senza dubbio un'ottima opportunità per i concorrenti di superare, comprimendo ulteriormente le aspettative di profitto future della memoria statunitense e sudcoreana.
Per quanto riguarda la mia posizione in SanDisk, probabilmente aspetterò un rimbalzo emotivo dopo un eccessivo calo per uscire, così da ridurre o evitare perdite, ma prima che le due parti raggiungano un accordo nella loro contesa politica, potrebbe non essere adatto mantenere una posizione a lungo termine.
TraderS | 缺德道人
Ieri volevo proprio dirlo, non c'è bisogno di preoccuparsi per la questione della sospensione della costruzione dei data center da parte del Partito Democratico, è solo un rumore di fondo temporaneo dovuto a lotte politiche di fase. Quando il Partito Democratico prende il potere, si tratta solo di ridistribuire la torta, spostando i benefici verso i propri distretti elettorali e le imprese che supportano, riassegnando terreni, risorse idriche ed energia elettrica.
Se il Partito Democratico davvero sospendesse drasticamente le costruzioni, la Cina non vincerebbe forse facilmente nella competizione sull'AI? Se il Partito Democratico facesse una cosa così da consegnare il destino del paese su un piatto d'argento, la Cina dovrebbe premiarli con una medaglia d'oro da un chilo. Chi prende la decisione di sospendere dovrebbe essere immediatamente processato da un tribunale militare e giustiziato.
Sospendano pure, anche una sospensione permanente che mi faccia guadagnare alla grande il destino nazionale va bene, accetto.
O vinco io, o vince il paese, in entrambi i casi si vince, si vince alla grande, è una cosa buona, quindi sospendano presto #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Ieri volevo proprio dirlo, non c'è bisogno di preoccuparsi per la questione della sospensione della costruzione dei data center da parte del Partito Democratico, è solo un rumore di fondo temporaneo dovuto a lotte politiche di fase. Quando il Partito Democratico prende il potere, si tratta solo di ridistribuire la torta, spostando i benefici verso i propri distretti elettorali e le imprese che supportano, riassegnando terreni, risorse idriche ed energia elettrica.
Se il Partito Democratico davvero sospendesse drasticamente le costruzioni, la Cina non vincerebbe forse facilmente nella competizione sull'AI? Se il Partito Democratico facesse una cosa così da consegnare il destino del paese su un piatto d'argento, la Cina dovrebbe premiarli con una medaglia d'oro da un chilo. Chi prende la decisione di sospendere dovrebbe essere immediatamente processato da un tribunale militare e giustiziato.
Sospendano pure, anche una sospensione permanente che mi faccia guadagnare alla grande il destino nazionale va bene, accetto.
O vinco io, o vince il paese, in entrambi i casi si vince, si vince alla grande, è una cosa buona, quindi sospendano presto #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Andamento dopo le elezioni di medio termine
Un po' di malessere dovuto al cambio di ambiente, diarrea, quindi nel pomeriggio non uscirò, ho giusto il tempo per fare un riassunto dettagliato dei risultati delle elezioni. Trump ha perso in sei stati, con sconfitte pesanti in Texas e South Carolina, che sono le più notevoli, soprattutto il Texas, che essendo la roccaforte dei redneck, ha perso davvero, facendo perdere la calma ai suoi sostenitori. Tuttavia, la buona notizia è che la sua base rimane, solo che non è abbastanza numerosa per fargli vincere le elezioni; la sua vittoria precedente si è basata sull'attrazione degli elettori moderati grazie a un colpo di genio. Inoltre, se si guarda attentamente, in Texas e South Carolina Trump ha comunque usato la sua influenza per aiutare il Partito Repubblicano a vincere le primarie, quindi anche se ci sono divisioni interne, sono ancora gestibili, e i candidati del partito dovranno contare su Trump per le elezioni presidenziali del 2028. Il forte calo di questa mattina probabilmente riflette il mercato che ha prezzato una parte del Senato della South Carolina che prima non era stata considerata. Per il mercato, comunque, l'incertezza a breve termine è scomparsa, le cattive notizie sono finite, quindi dopo i risultati il mercato è rimbalzato ovunque. Ma a medio-lungo termine, problemi reali come il tetto del debito, lo shutdown del governo, i data center torneranno presto sul tavolo. Prima di allora, la conferenza APEC di Shenzhen a metà-fine novembre potrebbe portare qualche sentimento positivo o notizia favorevole. Sebbene secondo i dati statistici, nei 12 mesi successivi alle elezioni il mercato azionario USA debba necessariamente salire, questo ha più senso per chi detiene azioni a lungo termine, mentre per chi è abituato a fare trading a breve termine nel mondo delle criptovalute ha meno significato, dato che non si può garantire di non subire liquidazioni intermedie. Ma a breve termine, i prezzi di vari asset sono abbastanza attraenti: Bitcoin, oro, grandi titoli tecnologici sono praticamente in una condizione in cui si può comprare a occhi chiusi e guadagnare. Quindi io per ora
Anche se ora il mercato sembra così disastrato, guardando dal lato positivo, è un'opportunità rara per raccogliere chip a buon mercato ma con sangue nel "golden pit". In realtà, il mercato azionario statunitense non è ancora crollato; se crollasse davvero, sarebbe addirittura meglio, perché darebbe a Powell una buona scusa per passare da un aumento dei tassi a un taglio. Con il calo di oggi, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è diminuita di 5 punti #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Anche se oggi è successo l'incidente del furto, il focus del mercato è senza dubbio ancora sull'AI nel mercato azionario statunitense, soprattutto dopo che i bilanci di Amazon e Intel sono crollati così drasticamente, facendo sembrare difficile sostenere la narrazione originale sull'AI. Questo pozzo senza fondo di spese ha reso il mercato molto pessimista, e sembra difficile fermare la discesa senza una nuova narrazione.
In realtà, al più tardi dal secondo trimestre, il mercato ha smesso di premiare i modelli di spesa elevata con bassi ricavi. Guardando il ciclo più ampio, il rimbalzo di settembre è in realtà solo un'onda residua del calo di luglio. Se prima si nutrivano ancora illusioni sulla bolla AI, questa discesa dimostra senza dubbio che il picco dell'entusiasmo per l'AI è passato.
Il prossimo mese, quando Anthropic sarà quotata, potrebbe coincidere con un periodo di ripresa della liquidità e della fiducia del mercato, ma l'enorme prelievo di Anthropic potrebbe annullare i possibili miglioramenti macroeconomici, inducendo nuovamente un certo pessimismo.
L'attuale entusiasmo per l'AI ha causato un forte aumento dei prezzi dell'hardware, l'aumento dei costi di storage ha fatto salire i costi dell'intera catena industriale; Amazon ha giustificato l'aumento del capex nel secondo trimestre proprio con i costi di storage, Samsung ha perso 800 miliardi di won nel settore smartphone e elettrodomestici a causa dell'aumento dei prezzi dello storage, e Intel ha registrato un calo del 5% nei ricavi PC.
In un contesto in cui i ricavi finali non sono sufficienti a sostenere questo pozzo senza fondo di spese, il limite invisibile al prezzo delle azioni è già stato tracciato.
Tornando a Bitcoin, che probabilmente aveva già una domanda di discesa, sommata al crollo del mercato azionario statunitense e all'incidente del furto come catalizzatore, oggi la discesa si è accelerata, ma guardandola da un'altra prospettiva, con una tale cattiva notizia il prezzo è sceso solo a 76k, non è forse comunque abbastanza forte? #加密行业协同守护资产安全
Anche se oggi è successo il furto, il focus del mercato è senza dubbio ancora sui titoli americani, soprattutto dopo che i risultati di Amazon e Intel sono crollati così tanto da far sembrare difficile sostenere il precedente racconto sull'AI. Questo pozzo senza fondo di spese ha reso il mercato molto pessimista; senza un nuovo racconto sarà difficile fermare la discesa.
In realtà, al più tardi dal Q2 il mercato ha smesso di premiare i modelli di spesa elevata con bassi ricavi. Guardando il ciclo più ampio, il rimbalzo di settembre è solo un'onda residua del calo di luglio. Se prima si nutrivano ancora illusioni sulla bolla AI, questa discesa dimostra senza dubbio che il picco dell'entusiasmo per l'AI è passato.
Il prossimo mese, quando Anthropic sarà quotata, potrebbe coincidere con un periodo di ripresa della liquidità e della fiducia del mercato, ma l'enorme prelievo di Anthropic potrebbe annullare i possibili miglioramenti macroeconomici, inducendo ancora un po' di pessimismo.
L'attuale entusiasmo per l'AI ha fatto aumentare molto i prezzi dell'hardware, l'aumento dei costi di storage ha fatto salire i costi dell'intera catena industriale. Amazon ha giustificato l'aumento del capex nel Q2 proprio con i costi di storage, Samsung ha perso 800 miliardi di won nel settore smartphone e elettrodomestici a causa dell'aumento dei prezzi dello storage, Intel ha registrato un calo del 5% nei ricavi PC.
In un contesto in cui i ricavi finali non sono sufficienti a sostenere questo pozzo senza fondo di spese, il limite invisibile al prezzo delle azioni è già stato tracciato.
Tornando al Bitcoin, che probabilmente aveva già una domanda di discesa, sommata al crollo dei titoli americani e al furto come catalizzatore, oggi la discesa si è accelerata, ma guardandola da un altro punto di vista, con una notizia così negativa è sceso solo a 76k, non è forse un segno di forza? #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
Alle 20:30 verranno pubblicati i dati PCE, e a prima vista questi dati non sembrano promettenti. Per dettagli, si possono consultare i dati CPI e PPI di due settimane fa, entrambi con una narrativa piuttosto aggressiva e calda, dato che i prezzi elevati del petrolio sono rimasti alti per così tanto tempo, in particolare il prezzo del diesel che riguarda il settore logistico statunitense e che alla fine si riflette sui beni di consumo finali, rendendo davvero difficile una loro riduzione.
Tuttavia, grazie ai precedenti dati CPI e PPI elevati che hanno già causato due ondate di shock sul mercato, questa terza ondata di oggi, a meno che non sia eccessiva, il mercato può sostenerla. Anzi, se non sarà troppo negativa, potrebbe addirittura trasformarsi in una buona notizia.
Attualmente il mercato prevede per il PCE core di settembre una variazione mensile dello 0,3% e annuale del 3,1%; per il PCE totale una variazione mensile dello 0,5% e annuale del 3,6%. In un contesto di prezzi elevati del petrolio, qualsiasi valore finale pari o inferiore alle aspettative sarà considerato una vittoria (a condizione che non si giochi con arrotondamenti dei decimali).
Se i dati PCE risultassero davvero più miti e orientati al dovish, il possibile punto di svolta potrebbe riguardare la conversione del coefficiente di ponderazione dei biglietti aerei. In ogni caso, al momento della pubblicazione dei dati, si può rapidamente valutare se il tasso mensile core è 0,2% o 0,3% per giudicare se il dato è freddo o caldo. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Non ho fatto le ore piccole per seguire il FOMC e la conferenza stampa di Waller, ma appena sveglio ho dato un'occhiata veloce ai vari indicatori:
1. I rendimenti dei titoli di Stato USA a 2 e 5 anni sono scesi significativamente dopo il discorso di Waller
2. La probabilità di un aumento dei tassi a dicembre secondo il CME è del 78,4%, poco cambiata rispetto a prima, abbastanza deludente
3. Il prezzo del petrolio ha avuto una candela ribassista alle 3:30, che potrebbe essere la principale ragione del rialzo finale del mercato azionario USA
4. Microsoft è salita dopo i risultati trimestrali post-mercato, mentre Google è crollata del 10%
5. Il discorso di Waller non ha portato molte novità, sempre le solite parole su ridurre le indicazioni e la divulgazione delle informazioni, ma è importante che dal prossimo anno si ridurranno gradualmente le votazioni sui tassi nelle 8 riunioni di politica monetaria. Ritengo che questo non sia un segnale di forza, ma piuttosto un modo per scaricare la responsabilità sul mercato quando le carte a disposizione si riducono, per evitare imbarazzi. In un ciclo di potere forte e in crescita, chi ha il controllo non cerca di nascondersi; questa mossa serve a mascherare la propria debolezza.
6. In questa votazione sui tassi ci sono state due opposizioni — Cook e Harker — che rappresentano l'atteggiamento più recente della Fed dopo aver abbandonato le indicazioni prospettiche e il dot plot, rompendo l'unanimità e trasmettendo ancora un segnale piuttosto hawkish.
7. La cosa più positiva della conferenza è stata la dichiarazione di Waller che, in un contesto globale turbolento, le aspettative di inflazione si stanno muovendo nella giusta direzione.
In sintesi, questa conferenza stampa è stata né positiva né negativa; il mercato continuerà a dipendere principalmente dai risultati aziendali.
Il BTC è ancora debole, fortemente represso dalla EMA20 giornaliera, ha perso tutto il rimbalzo seguito a SK Hynix durante il giorno, sembra che almeno dovremo aspettare che la FOMC non aumenti i tassi o che giovedì o venerdì arrivino altri fattori positivi per vedere una spinta, dopotutto ora è ancora il momento del rimbalzo dello storage, quindi è normale che il BTC salga un po' più tardi.
Per fortuna, gli ETF su BTC hanno registrato un afflusso netto di 110,3 milioni e 176 milioni di dollari rispettivamente lunedì e martedì, anche se rappresentano solo un terzo delle uscite di giovedì e venerdì scorsi, comunque è un freno tempestivo, la presenza di acquirenti è una delle condizioni preliminari per la formazione di un fondo qui.
Non c'è molto da dire su ETH, essendo una versione a maggiore volatilità del movimento di BTC, prima che BTC rompa e si stabilizzi non è probabile che ETH abbia un trend indipendente, si può solo dire che quando arriverà il grande toro, il guadagno sarà sicuramente maggiore di BTC, ma il momento di partenza è sconosciuto.
Infine, dal punto di vista del mercato puro, attualmente sia BTC che ETH sono tornati al fondo del recente range di supporto, se alle 14:30 Washington sarà un po' più dovish, potrebbe esserci un rimbalzo. $BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布
