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11 novembre 2026 Numero 114 Analisi ciclica dal punto di vista di Aspirin, data scientist La sera del 10 novembre è stato pubblicato il CPI USA di ottobre, più caldo del previsto: l'indice complessivo è salito dello 0,4% su base mensile, previsto 0,3%; l'indice core è salito dello 0,3%, previsto 0,2%. Il membro della Fed Waller aveva detto in precedenza che con un core intorno allo 0,3%, a dicembre si dovrebbe considerare un aumento dei tassi di 50 punti base. Appena i dati sono usciti, due asset con andamenti completamente diversi quest'anno hanno subito un colpo contemporaneamente. L'oro è sceso dell'1,7%, tornando vicino a 4.050 dollari; BTC è passato da 75.000 a 72.744, per poi risalire a 74.700 nello stesso giorno. Entrambi sono scesi lo stesso giorno, ma ritengo che le storie dietro stiano divergendosi. In questo numero metto insieme il materiale su oro e BTC visto nelle ultime due settimane per chiarire una cosa: perché l'oro probabilmente ha già toccato il fondo, mentre l'ultima fase di BTC non è ancora finita. 01 Oro: solo una correzione profonda, il mercato toro continuerà Prima guardiamo l'entità del ritracciamento. L'oro è sceso di circa il 30% dal massimo. Questo valore non è fuori dal comune nella storia: nel 2006 la correzione fu circa il 25%, nel 2008 circa il 34%, nel 2022 circa il 22%, dopodiché ha sempre raggiunto nuovi massimi. Ora vediamo il segnale tecnico più importante. Per l'oro, il supporto del mercato toro si osserva sul grafico mensile, cioè la media mobile a 20 mesi e la media esponenziale a 21 mesi. La candela mensile di ottobre si è chiusa sotto la fascia di supporto, ma a novembre è tornata sopra. Questa configurazione è quasi identica a quella di ottobre 2008: anche allora...