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SweetBigGG
ASTS 財報盤，我選 No
AST SpaceMobile 11/9 美股盤後公布 Q3 財報，市場問 GAAP EPS 會不會好於 -0.41。現在 Yes 22¢、No 79¢，我壓 No。
理由很簡單，這題看的是 GAAP，不是調整後的數字。ASTS 的 GAAP 虧損一直被一次性項目放大。Q1 單季 GAAP 是 -0.66，有可轉債誘導轉換費用和股權激勵在裡面。Q2 更慘，GAAP 是 -0.77，裡面有一筆 1.26 億美元的非自願轉換損失。去年同期 Q3 也是 -0.45。
再來，連比較寬鬆的 whisper number 都比共識更悲觀，喊到 -0.48。公司自己說營運費用每季約 1 億，Q2 已經跑到區間上緣。衛星越多，折舊越重；7 月又發了 11.5 億可轉債，利息也會加上來。
風險是 Q4'25 那種情況：營收爆發、加上公允價值變動，GAAP 虧損反而很小。所以不壓滿。79¢ 買 No，開對了大約賺 27%。
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