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陈副业
管交易所的人，去告管监管的人。这个场面不常见。
芝加哥期权交易所、城堡证券和健康市场协会，三家组成 Capital Markets Alliance，把美国商品期货交易委员会告到了纽约南区联邦地区法院，要求撤销其对美股个股永续衍生品的批准，并在诉讼期间禁止批文生效。
这不是行业口水战。原告是传统做市和场内期权的既得利益方，被告是监管机构，争的是一个产品到底算什么。
争点在定性。联盟认为美股个股永续属于证券类掉期，该归证券那套规则管，而不是商品衍生品那套。同一份批文，换个定性，监管归属、披露义务、投资者门槛全变。所以他们不只要求撤批，还要法院先把批文冻住。
对 $BTC、$ETH 的直接冲击有限，但对「永续」这个结构影响很大。永续是加密市场最核心的发明，资金费率、无到期日、杠杆滚动都建立在这个结构上。它长期没被正确定性，现在传统金融把问题推上法庭，等于替所有人做了一次边界测试。
短期情绪跟着消息走，$HYPE 这类挂钩永续赛道的标的波动更明显；但不管判决往哪边落，永续不会消失，变的只是谁监管、在哪交易。规则一旦立下来，不会只挑一个市场用。
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