SNDK a 1275 dollari, hai il coraggio di prenderlo?
SNDK a 1275, il perpetual del weekend ha già raggiunto l'obiettivo del precedente short, mentre l'azione sottostante non ha ancora aperto. Lunedì, con un'apertura in calo, prenderai il coltello al volo o sarai sepolto?
Il perpetual ha già raggiunto la zona obiettivo del precedente short, il Nasdaq non ha ancora aperto per confermare. Nel breve termine è a metà strada di un ipervenduto, nel medio termine è ancora una correzione profonda in un grande mercato toro. Prima del bilancio del 29 ottobre, la leva deve essere ridotta.
Prima cosa: Changxin Storage produce DRAM, SanDisk fa NAND, hanno sbagliato bersaglio.
Dal 9 al 12 ottobre, Changxin Storage ha annunciato progressi sul DRAM 4F², con lancio previsto per server entro fine anno. Il settore storage è stato colpito collettivamente, SanDisk il 12/10 ha perso il 6% e ha continuato a scendere.
La pendenza dell'aumento dei prezzi NAND sta rallentando. Il fatturato del trimestre scorso è stato di 8,97 miliardi, +51% rispetto al trimestre precedente, due terzi derivano dall'aumento dei prezzi, il margine lordo è salito all'84,6%. Le previsioni per il prossimo trimestre indicano "aumento delle spedizioni + aumento moderato dei prezzi", l'aumento dei prezzi non è più l'unico motore.
Gli acquirenti di capitale AI stanno iniziando a scarseggiare di fondi. I rendimenti delle obbligazioni cloud di CoreWeave e altri sono saliti al 15%-16%, il mercato si chiede: si può ancora prendere in prestito per comprare flash?
Il mercato non ti colpisce perché "hai sbagliato", ma perché "non sei abbastanza bravo".
Seconda cosa: 1270 è la zona di presa di profitto degli altri, non la tua zona di acquisto.
L'obiettivo del precedente short: prima 1400, poi 1270. Il primo obiettivo è già stato raggiunto, il secondo è proprio sotto i tuoi piedi.
Dal 16 al 17 ottobre, la liquidazione dei long ha superato quella degli short, la leva è stata già ripulita. Il tasso di finanziamento si è stabilizzato vicino a zero — questo non è un punto con "ancora molto carburante per gli short".
Aprire nuovi short? Rapporto rischio/beneficio pessimo. 1270 è il punto di presa di profitto degli altri, inseguire lo short qui significa solo aiutare gli short.
RSI settimanale a 49, non è ancora stato completamente ripulito. Il bilancio del 29 ottobre è una bomba: se il margine lordo scende dall'85%, 1270 non regge, sotto c'è 1130, e più in basso 1000.
Terza cosa: nel bilancio del 29 ottobre non si guarda se si è guadagnato, ma se il margine lordo ha invertito la tendenza.
La guida aziendale: fatturato 10,3-10,8 miliardi, margine lordo rettificato 83%-85%, EPS 44-46. Il mercato si aspetta fatturato 10,6 miliardi, EPS 46,2. L'EPS reale del trimestre scorso è stato 39,25, superiore alle aspettative di circa il 12%.
Se il margine lordo scende sotto l'83%, o la direzione ammette che i prezzi NAND si sono stabilizzati o sono in calo — 1270 non regge, sotto c'è 1130, e più in basso 1000.
Se fatturato e margine lordo stanno nella fascia alta della guida, e l'aumento dei prezzi continua — una volta recuperato 1410, l'obiettivo short precedente diventa punto di short squeeze, con target 1500.
Confronto tra long e short, giudica tu stesso.
Da una parte:
1275 è vicino al ritracciamento del 50% a 1247, obiettivo short precedente raggiunto
RSI giornaliero/4h sotto 30, tasso di finanziamento vicino a 0
L'azione sottostante ha guadagnato circa il 790% in un anno, la logica di medio termine è ancora valida: collaborazione con Kioxia, BiCS8, flash AI ad alta larghezza di banda
Target price degli analisti tra 1400 e 3600, il limite inferiore è ancora sopra il prezzo attuale
Dall'altra parte:
Medie mobili giornaliere in configurazione ribassista, prezzo sotto MA7 circa 1410, MA25 circa 1630, MA99 circa 1550
RSI settimanale circa 49, non ancora ripulito, sembra più una prima correzione significativa in un'onda principale
La pendenza dell'aumento dei prezzi NAND rallenta, margine lordo a livelli storici estremi
Il bilancio del 29 ottobre è una bomba, tassi alti comprimono le valutazioni e i finanziamenti degli acquirenti AI
Capitalizzazione circa 188 miliardi, PE circa 17-19 volte, ma il PE statico di un titolo ciclico non è un cuscinetto di sicurezza
PE 17 non è un cuscinetto di sicurezza. I titoli ciclici sono economici relativamente ai profitti elevati, ma quando i profitti calano, anche 17 volte PE può essere tagliato ulteriormente.
Strategia operativa
1. Non aprire nuovi short al prezzo attuale.
1270 è la zona di presa di profitto degli altri. Gli short devono aspettare un rimbalzo fallito: volumi e ombre superiori tra 1360 e 1410, o un tentativo fino a 1470-1500 seguito da un ribasso. Lo stop loss va messo circa 2% sopra quel massimo del rimbalzo. Target iniziali a 1270, 1215; se chiude giornalmente sotto 1210, si guarda a 1130.
2. Nei rimbalzi, fare long solo in due configurazioni, non basarsi su "senso di ipervenduto".
Se il ritracciamento tra 1215 e 1245 mostra ombre inferiori e non fa nuovi minimi, si può entrare con posizione leggera. Stop loss se chiude o 4h consecutive sotto 1208. Prima riduzione posizione a 1305, seconda a 1360, il resto solo dopo aver superato 1410 fino a 1470.
Oppure se chiude 4h sopra 1310 e il ritracciamento non rompe quel livello, si può entrare. Questo è un long confermato, non un bottom fishing. Stop loss sotto 1270.
Long diretti ora devono essere piccoli: lo spazio fino a 1305 è simile a quello fino a 1208, rapporto rischio/beneficio mediocre.
3. Prima del bilancio, togliere la leva direzionale.
Dopo il 27 ottobre ridurre a 1-2 volte o andare in cash. Dopo il 29 ottobre, se il margine lordo è sotto l'83% o la direzione ammette che i prezzi NAND si sono stabilizzati o calati, 1270 non regge, sotto c'è 1130 e poi 1000. Se fatturato e margine lordo sono nella fascia alta della guida e l'aumento dei prezzi continua, una volta recuperato 1410, l'obiettivo short precedente diventa punto di short squeeze, con target 1500.
4. Linee di invalidazione chiare.
Se chiude giornalmente sotto 1210, il ritracciamento del 50% fallisce, tutti i long di rimbalzo sono invalidati, resta solo il rimbalzo short. Se chiude giornalmente sopra 1410 e si mantiene, la struttura short a breve termine è rotta, non si shorta più ai massimi.
L'RSI settimanale a 49 ti dice: questo non è il fondo, è a metà strada.
1275 ti dice: l'obiettivo short precedente è raggiunto, ma i long non hanno ancora la conferma.
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