Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Penyimpanan masih punya cerita untuk diceritakan#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Laporan keuangan Google Q3 2026 kemungkinan besar akan menunjukkan pendapatan dan bisnis cloud yang kuat, tetapi apakah benar-benar bisa disebut "melampaui ekspektasi"
Pendapatan sekitar 111,6 miliar USD, naik 27,6% YoY, ada kemungkinan melampaui ekspektasi
EPS sekitar 2,94 USD, naik 2,4% YoY, tekanan cukup besar
Google Cloud sekitar 29,16 miliar USD, naik sekitar 92% YoY, ini adalah sorotan terbesar
Iklan pencarian sekitar 65 miliar USD, naik sekitar 15% YoY
Pertumbuhan moderat
Iklan YouTube sekitar 11,3 miliar USD, naik sekitar 10% YoY
Stabil tapi dengan elastisitas terbatas
Tekanan pada sisi laba: penyewaan daya komputasi pihak ketiga, depresiasi, biaya operasional pusat data, dan perekrutan AI akan menekan margin laba.
Arus kas bebas menjadi risiko: Arus kas bebas Q2 sudah negatif, pasar akan sangat sensitif.
Panduan belanja modal mungkin tetap tinggi: Panduan belanja modal tahunan 2026 sudah di kisaran 195-205 miliar USD, beberapa institusi memperkirakan akan terus naik pada 2027.
Basis pertumbuhan cloud sangat tinggi: Pertumbuhan cloud Q2 82%, ekspektasi pasar Q3 sudah di atas 90%, semakin tinggi ekspektasi semakin sulit menciptakan kejutan.
Probabilitas EPS melampaui ekspektasi: sedang ke rendah, tekanan margin laba cukup besar
Saya rasa kemungkinan besar jawabannya adalah Tidak
@OKX中文 @OKX星球 $H100 ok ini adalah orang lighter volume transaksi kurang dari 2w dolar sehari, bobotnya 45%, milik sendiri 5%, benar-benar abstrakPasar prediksi menunjukkan probabilitas "suku bunga tidak berubah" oleh Federal Reserve pada Oktober mencapai 93,9%. Akun paus elmcap2 menempatkan taruhan besar senilai 2,5 juta dolar AS pada tidak berubah, dengan tingkat kemenangan historis lebih dari 90%. Dipengaruhi oleh pernyataan pejabat "bersedia menunggu data" dan tekanan pasar obligasi, konsensus pasar telah beralih ke jeda pada Oktober, dengan fokus spekulasi sepenuhnya beralih ke apakah kenaikan suku bunga akan dimulai kembali pada Desember. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 "161 ke 148: Cermin Kripto SpaceX, Lebih Menjelaskan daripada Saham Itu Sendiri"
Pada 12 Juni, SpaceX menetapkan harga IPO di Nasdaq sebesar 135 dolar, dan pada hari pertama ditutup di 161, naik 19%. Empat bulan kemudian, cermin kripto mereka—tokenisasi SPCX yang diterbitkan oleh Backpack, token saham Robinhood, dan perpetual saham di berbagai platform—hampir semuanya berlabuh di sekitar 148.
Mari kita lihat fenomena struktural yang aneh. Data dari CoinCryptoRank: volume perdagangan kontrak perpetual terkait SPCX dalam 24 jam sekitar 1,63 miliar dolar, sedangkan token spot hanya sekitar 40 juta dolar. Leverage di sisi kontrak adalah empat puluh kali lipat dari kepemilikan saham. Di pasar kripto, ini disebut "channel-driven" yang khas: mayoritas eksposur bukan untuk memiliki saham, melainkan untuk memiliki jendela yang bisa mengekspresikan pandangan tentang SpaceX selama 24 jam dengan leverage. Versi Backpack yang dapat ditebus 1:1 dengan saham asli, kapitalisasi pasarnya baru melewati puluhan juta dolar, dengan volume perdagangan hanya 22 juta—"kepemilikan" yang sebenarnya sangat sepi.
Kesejukan ini ada alasannya. SpaceX mencatat kerugian bersih 4,28 miliar dolar pada kuartal pertama 2026, kerugian tahunan 4,94 miliar dolar pada 2025, dan total kerugian sejak berdiri sekitar 41,3 miliar dolar. Satu-satunya yang menguntungkan adalah Starlink dengan pendapatan 11,39 miliar dolar, tetapi peluncuran dan xAI keduanya masih membakar uang. New Street Research memberikan target harga 165 dolar, taruhan utamanya adalah opsi valuasi xAI sebesar 575 miliar dolar—dengan kata lain, analis menilai "perusahaan masa depan", bukan "perusahaan saat ini".
Di sisi pasokan ada lapisan lain: hanya sekitar 5% saham yang beredar bebas setelah IPO, dan hak suara Musk masih lebih dari 50%. Kelangkaan saham mendukung harga, tetapi juga berarti jika pembatasan dicabut atau pembelian indeks berkurang, likuiditas akan sangat tipis. Dari 161 pada hari pertama ke 148 hari ini, turun sekitar 8%, tidak terlalu banyak, tapi setiap reli terasa lemah.
Penilaian saya: SPCX di Nasdaq adalah narasi kelangkaan, sedangkan SPCX di kripto adalah narasi leverage. Kedua sisi berlabuh pada harga yang sama, tapi pendorongnya sangat berbeda—satu takut tidak bisa membeli, satu takut tidak bisa cepat keluar. Saat pasar saham AS tutup dan perpetual kripto tetap buka, "harga SPCX" yang Anda lihat sebenarnya hanya leverage.
Titik kunci: cermin kripto melihat 144,9 (titik terendah hari ini), jika bertahan masih ada peluang di atas 150; di Nasdaq lihat harga penutupan hari pertama 161, jika tidak kembali ke sana berarti "puncak sentimen IPO" yang khas.
Diskusi: Satu saham yang sama, empat harga (Nasdaq, Backpack, Robinhood, perpetual di berbagai platform)—mana yang "SPCX asli"?
Jawaban saya: keempatnya adalah, tapi juga bukan. Mereka berbagi satu jangkar (harga saham asli), tapi masing-masing memuat trader, leverage, dan perspektif waktu yang berbeda. Selisih harga antar platform 1,4% menunjukkan ruang arbitrase tidak pernah hilang, juga menunjukkan pasar ini masih terlalu tipis dan baru.
Polling: Pembeli utama cermin kripto SPCX menurut Anda siapa—A. Investor ritel non-AS yang tidak bisa membeli saham AS; B. Trader leverage 24 jam; C. Pemain opsi yang bertaruh pada pemisahan xAI; D. Robot arbitrase.
Saya pilih B. Volume perdagangan perpetual 40 kali lipat dari spot menjelaskan segalanya: mereka tidak pernah menginginkan SpaceX, melainkan pasar yang tidak pernah tutup.
Bukan saran investasi, risiko ditanggung sendiri. #SPCX #TokenisasiSaham$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
BTC telah berkonsolidasi di sekitar level 79600 selama empat hari, level 80.000 dolar AS sempat ditembus berulang kali namun kembali ditarik, pergerakan yang stagnan namun menyimpan risiko terobosan.
Dari sisi teknikal, batas yang jelas: 80.000 adalah garis pemisah kekuatan jangka pendek, di atas 81.000-82.000 adalah zona tekanan tren penurunan, baru jika bertahan di 83.000 dianggap konfirmasi rebound; jika turun di bawah 80.000 secara efektif, hingga kisaran 75.000 hampir tidak ada dukungan kuat, laju penurunan akan meningkat secara signifikan.
Dari sisi makro, di balik sinyal jelas tersembunyi ancaman: kemungkinan mempertahankan suku bunga Oktober lebih dari 90%, namun pasar sudah mematok "penundaan hawkish" — kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada Desember sudah melonjak di atas 70%, bayangan pengetatan likuiditas hanya tertunda, bukan hilang. Sebelum keputusan FOMC, baik bulls maupun bears enggan menghabiskan amunisi lebih dulu, pilihan arah sebenarnya akan muncul setelah keputusan.
Diferensiasi aset sudah mulai terlihat: BTC paling stabil, di kisaran 79.000-80.000 didukung oleh biaya institusional, paling tahan banting; ETH sudah menembus garis tren 2350, dana ETF terus keluar, 2300 adalah garis pertahanan jangka pendek; SOL paling lemah dari ketiganya, pola head and shoulders jelas, jika garis leher di 100 gagal dipertahankan, target bawah langsung ke 80, risiko volatilitas jauh lebih tinggi dari dua lainnya.
Tidak menaikkan suku bunga bukan katalis kenaikan, pernyataan adalah variabel harga inti. Jika cenderung dovish, rebound BTC pertama akan mengarah ke 83.000, jika hawkish, level 80.000 sulit dipertahankan, aset berisiko akan tertekan bersama. Posisi saat ini sangat tidak menguntungkan untuk spekulasi, menunggu keputusan keluar baru bergerak lebih aman.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Laporan keuangan Hynix kali ini, menurut saya pribadi melebihi ekspektasi.
Utamanya adalah harga chip memori yang masih naik pada kuartal ketiga, DRAM diperkirakan naik 21% secara kuartalan, NAND naik 17%. Kenaikan harga akan langsung memengaruhi pendapatan dan laba, ditambah permintaan AI server untuk HBM, kemampuan profit Hynix pada kuartal ini masih memiliki ruang untuk meningkat.
Saat ini pasar memperkirakan laba operasional sekitar 76,96 triliun won Korea, saya percaya ada peluang untuk menembus 80 triliun. Singkatnya, pasar sudah mengantisipasi pertumbuhan kinerja, tapi saya rasa kenaikan laba dari kenaikan harga memori mungkin lebih tinggi dari yang diperkirakan pasar.$BTC 24h amplitudo hanya 1,7%, bergerak bolak-balik antara 79.468,3 hingga 80.819,4, dengan volume transaksi 8,1 miliar dolar AS yang tidak terlalu besar. Emas juga memasuki fase konsolidasi yang mirip dengan ritme di sini, keduanya menunggu dorongan makro baru. Data derivatif juga menunjukkan hal yang sama. Tingkat pendanaan turun dari 0,0100% menjadi 0,0087%, menunjukkan bahwa para long tidak terlalu mau membayar lebih. DVOL 37,6, pasar opsi tidak mematok volatilitas besar. Rasio posisi opsi put/call 0,80 condong ke call, tetapi rasio transaksi put/call 0,91, menunjukkan semakin banyak orang membeli proteksi jangka pendek. Likuidasi di kedua sisi hampir seimbang, short 6,82 juta dolar AS, long 5,76 juta dolar AS. Kemungkinan besar selanjutnya masih dalam rentang, saya cenderung mencoba ke batas bawah terlebih dahulu. Syarat bullish: bertahan di atas 80.819,4, sekaligus tingkat pendanaan kembali di atas 0,0100%. Syarat bearish: saat turun di bawah 79.468,3, posisi kontrak 7,85 miliar dolar AS naik, menunjukkan short baru yang mendorong penurunan.$BTC Kali ini, benar-benar tidak bisa hanya fokus pada harga saja!
Pada 22 Oktober, ETF spot BTC AS mengalami arus keluar bersih harian sebesar 635,6 juta USD; pada 23 Oktober terus mengalami arus keluar sebesar 137,9 juta USD, total dua hari mencapai 773,5 juta USD!
Apa artinya ini?
Dana yang susah payah terkumpul pada minggu sebelumnya langsung terlempar kembali. Yang lebih parah, basis biaya ETF dan kas perusahaan terkonsentrasi di sekitar 80.000—81.500 USD, jika rentang ini gagal dipertahankan, sentimen pasar bisa semakin memburuk.
Lihat data lain: pemegang jangka panjang mengurangi 50.017 BTC, sekitar 13 kali lipat dari jumlah pembelian ETF sebanyak 3.700 BTC.
Di satu sisi, pemegang jangka panjang terus menjual, di sisi lain pembelian ETF sama sekali tidak mampu menampung volume ini.
Strategy meskipun memegang 848.517 $BTC, setelah dua minggu berturut-turut membeli, juga menghentikan penambahan kepemilikan.
Jika rentang biaya sekitar 80.000 USD tidak bisa dipertahankan, yang benar-benar sulit mungkin masih akan datang.
Di pasar bullish, semua orang adalah penganut keyakinan, hanya saat pasar turun, kita tahu siapa yang benar-benar tahan banting.
Menurutmu, apakah 80.000 USD adalah dasar besi BTC, atau titik awal penurunan berikutnya? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 "Buffer 16,54%, terhadap fluktuasi harian APR—ini adalah bagian paling berbahaya dari posisi ini."
$APR short 20x, 0,0431→0,03598, +330,39%. Sebaliknya: jika hanya rebound 16,54%, 330% ini akan hilang semua.
Apa artinya 16,54% pada APR? Sebuah spike naik normal, bahkan sebuah order besar yang menarik harga di pasar. Artinya, posisi ini tidak memerlukan berita buruk mereda, tidak perlu pembalikan tren, bahkan tidak perlu ada yang sengaja membeli—hanya rebound teknis saja sudah cukup untuk menghapusnya.
Leverage 20x memperbesar 16,54% menjadi 330%, juga memperbesar 16,54% menjadi nol. Ini memberikan keuntungan tercepat, juga waktu bertahan terpendek.
Pasar sendiri stabil: harga bergerak di level rendah. Tapi tekanan kunci di atas tidak jauh.
Jadi saya tidak pernah memutuskan untuk keluar berdasarkan "berapa banyak yang sudah untung", hanya melihat seberapa jauh dari garis biaya. 16,54%, tidak terlalu jauh.
Hanya ada satu langkah: dorong ke break even, paling buruk kunci di nol, jangan tambah eksposur. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $SKHYNIX hari ini mengikuti kenaikan tajam pasar saham Korea, apakah ekspektasi HBM4 dapat mempertahankan antusiasme sebelum laporan keuangan? Laporan AP menyebutkan KOSPI Korea naik lebih dari 3% di tengah sesi, Hynix sempat naik sekitar 7%, permintaan AI masih menjadi garis utama semikonduktor. Validasi sebenarnya ada pada pasokan HBM, tingkat hasil, dan margin keuntungan, bukan pada kekuatan harga saham. Jika laporan keuangan mengonfirmasi kualitas pesanan dan keuntungan, tren akan lebih stabil; jika kapasitas produksi bertambah lebih cepat dari permintaan pelanggan, risiko penurunan meningkat. Analisis ulang Sha Seng: Kondisi pasar malam ini sangat mirip dengan Tang Seng yang melafalkan mantra cincin ketat—Kera (BTC) meloncat-loncat, Bajie (investor ritel) berguling-guling di tanah, hanya Rulai (klien besar) yang duduk tenang di atas teratai.
Dari pukul 20:30 sampai 22:15, BTC bergerak bolak-balik di antara "celah Gunung Lima Elemen" 79.500—81.200, ETH mengerucut dalam segitiga 2.295—2.355, tidak naik juga tidak turun. Sha Lao dengan sabar mengamati selama dua jam, hampir menatap layar sampai tembus, kesimpulannya hanya satu kata: menguji kesabaran. $ETH
Data tidak pernah bohong. Klien besar (paus) rata-rata transfer BTC 30 hari turun dari 5,9 miliar USD di Agustus menjadi 3,8 miliar USD, mereka sama sekali tidak terburu-buru menjual. Sebaliknya, Bajie, simpanan investor ritel dalam 30 hari meningkat dua kali lipat menjadi 10,75 miliar USD, 2,8 kali lipat dari paus, mereka bergerak paling cepat. Hasilnya? Rasio long-short investor ritel BTC jatuh ke 0,4861, banyak likuidasi, sementara rasio long-short klien besar 0,77, posisi long stabil menunggu, short mendominasi. Rasio long-short ETH masih 2,46, posisi long belum sepenuhnya dibersihkan, menunjukkan Bajie masih bertahan keras. $BTC
Kesimpulan: Rulai tidak bergerak, Bajie jangan dikorbankan. Klien besar menunggu angin segar dari keputusan suku bunga FOMC Rabu dan penyelesaian opsi Jumat, semakin investor ritel terburu-buru "membeli di dasar", semakin mudah mereka tercekik oleh mantra cincin ketat sampai meraung. Sha Seng akan terus menggendong beban dan menonton drama, rapat selesai. #本周将公布10月FOMC利率决议 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Ada tiga kaki tapi hanya satu yang berharga, jangan tertipu oleh +32%
01 Komisi perdagangan: Opsi adalah mesin pencetak uang. Bagaimana dengan kripto? Di pasar bullish seperti SaaS, di pasar bearish seperti broker.
02 Bunga bersih: Ini yang paling nyaman, tapi juga paling rapuh. Saat suku bunga turun, ini yang pertama menyusut.
03 Langganan dan bisnis baru: Satu-satunya kaki yang bisa bercerita. Sayangnya belum bisa menopang valuasi
Setoran 22 miliar ≠ Pendapatan.
Uang hanya diam, tidak ada yang bergerak. $HOOD
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Adegan aneh $BTC: paus sedang melakukan short, tapi para shorters semuanya merugi.
Akun paus di Hyperliquid, sejak Maret pertama kali secara kolektif beralih ke posisi short bersih.
Posisi short sekitar 1,33 miliar USD, lebih banyak 377 juta USD dibanding posisi long.
Namun harga berada di sekitar 80.000, para shorters ini mengalami kerugian mengambang. Sebagian posisi dibuka di 76.000, sekarang terjebak di tengah jalan.
Jika BTC menyentuh 85.000, sekitar 3,3 miliar USD posisi short akan dilikuidasi paksa.
Paus sedang short, tapi short itu sendiri sedang menjadi bahan bakar.
Yang lebih aneh adalah ritel. Deposit ritel di Binance melonjak ke 10,75 miliar USD, tertinggi dalam enam bulan, 2,8 kali lipat dari paus.
Sementara skala BTC yang dipindahkan paus ke bursa turun dari 5,9 miliar pada akhir Agustus menjadi 3,8 miliar.
Ritel sedang memindahkan aset ke bursa untuk dijual, paus berhenti menjual. Di meja yang sama, dua kelompok melakukan aksi yang benar-benar berlawanan.
Jadi gambaran sekarang adalah: ritel sedang rugi dan cut loss, paus sedang short tapi rugi mengambang, hanya ada satu pembeli ETF, dan harga likuidasi shorters menggantung di atas kepala. Siapa yang bergerak duluan, dia yang menjadi bahan bakar. Ethereum kehilangan $2.350, garis tren yang dijaga selama beberapa bulan, harga saat ini $2.305, tapi yang paling harus diperhatikan bukan penurunan harga, melainkan perubahan aneh pada tingkat pendanaan.
Dalam 24 jam terakhir, tingkat pendanaan turun drastis 56% menjadi 0,004, leverage long sedang menarik diri secara massal; paus besar juga menambah posisi short, ETF terus mengalami penurunan, rasio beli-jual di lima level teratas hanya 0,42, ketebalan dinding jual lebih dari dua kali lipat dinding beli.
Rentang $2.300–$2.350 sudah berubah dari dukungan menjadi medan psikologis perebutan antara bull dan bear.
Namun ada sesuatu yang tertutupi oleh penurunan harga: total staking di seluruh jaringan mencapai rekor sekitar 43,7–43,8 juta ETH, sekitar 35–36% dari pasokan yang beredar, cadangan ETH di bursa juga turun ke titik terendah mingguan, pasokan yang dapat dijual menyusut, bukan mengembang. ETF menjual, paus short, tapi chip terkunci.
FOMC malam ini hingga besok pagi adalah titik balik: probabilitas tidak ada perubahan 90%, tapi institusi umumnya menilai sebagai "penundaan hawkish" tanpa kenaikan suku bunga, tapi tidak akan melonggarkan, probabilitas kenaikan suku bunga Desember masih sekitar 80%. Jika $2.300 tidak ditembus ke bawah, logika penyusutan pasokan masih berlaku; tapi jika $2.350 tidak bisa direbut kembali, struktur short tidak benar-benar hancur.
Konferensi pers malam ini lebih berbahaya daripada dot plot.Panah tersembunyi dalam "kartu terbuka" The Fed: Pertempuran mempertahankan Bitcoin di 80.000 USD
Tidak menaikkan suku bunga pada Oktober sudah menjadi kartu terbuka. Data CME menunjukkan probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tetap tinggi hingga 90,6%. Tapi jangan buru-buru lega—probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin pada Desember sudah melonjak ke 67,5%—73,9%, dan dari survei Reuters terhadap 100 ekonom, semuanya memperkirakan akan ada tindakan sebelum akhir tahun.
Serangan sebenarnya tersembunyi dalam pilihan kata. Pasar tidak mematok "akhir dari pengetatan", melainkan "penangguhan hawkish": menukar waktu dengan ruang, sekaligus menyimpan amunisi untuk Desember. Bagi Bitcoin, ini berarti bayangan pengetatan likuiditas hanya ditunda, bukan dihilangkan.
Bitcoin sudah berulang kali kehilangan momentum di level 80.000 USD. Jika pernyataan cenderung hawkish, kemungkinan fluktuasi di kisaran 78.000 hingga 83.000 USD akan meningkat tajam. Di bawah 78.000—79.000 USD memang terkumpul pesanan beli lebih dari 80 juta USD, tapi sebagian besar berasal dari pesanan futures; jika permintaan spot tidak hadir, garis pertahanan berikutnya akan mundur ke 75.000 USD.
Tidak menaikkan suku bunga tidak akan menjadi katalis kenaikan, pilihan kata hawkishlah yang menjadi variabel penentunya. Keputusan bulan ini menentukan apakah level 80.000 bisa dipertahankan atau tidak, bukan apakah harganya bisa naik.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $SOL $XRP
Robinhood dan Ripple sedang ramai dibicarakan, di grup sudah ada yang bilang XRP sudah pasti. Saya jelaskan dulu: yang menjadi tokoh utama kerja sama ini adalah stablecoin RLUSD—masuk ke Robinhood Chain, masuk ke Bitstamp, manajemen kas Robinhood juga diserahkan ke Ripple, dan juga memberikan pembiayaan untuk sekitar dua puluh aset. XRP sendiri tidak banyak peran di dalamnya.
Harga malah naik dulu sebagai penghormatan: harga XRP saat ini 1.3155, naik 1.9% dalam 24 jam, tertinggi 1.322 dan terendah 1.2852, di Binance 1.3148 naik 1.74%, kedua sisi cocok. Biaya dana 0.01% per tingkat, posisi kontrak senilai 87,4 juta USD, leverage tidak berat, gelombang ini lebih seperti posisi sentimen.
Pendapat saya: yang benar-benar berharga adalah stablecoin yang membuka jalur ke broker, jika volume penyelesaian benar-benar terjadi, keuntungan juga akan jatuh ke RLUSD. Saya tidak menebak naik turun, yang jelas berita ini hubungannya dengan XRP jauh lebih dangkal daripada yang tertulis di repost.
#本周将公布10月FOMC利率决议 AI算力 sudah ramai diperbincangkan begitu lama, hanya menghabiskan uang tanpa hasil nyata tidak bisa diterima, laporan keuangan SanDisk ($SNDK) setelah penutupan pasar pada 29 Oktober adalah batu ujian yang sangat baik
Pendapatan kuartal lalu hampir 9 miliar, bisnis pusat data langsung menggandakan, panduan kuartal ini bahkan mencapai 10,3-10,8 miliar, ekspektasi sudah sangat tinggi, jadi kali ini tidak bisa hanya melihat data permukaan, harus fokus pada tiga masalah kritis ini
1. Apakah NAND masih bisa terus naik harga?
Pendapatan kuartal lalu melonjak tajam, dua pertiga didukung oleh kenaikan harga, jika gelombang kenaikan harga ini melambat, kemungkinan besar pertumbuhan laba akan menurun
2. Apakah pesanan pusat data AI benar-benar bisa direalisasikan?
Meskipun sudah menandatangani dengan 8 pelanggan besar, yang mencakup setengah dari volume pengiriman tahun depan, pesanan di atas kertas tidak sama dengan uang nyata, masih harus melihat pengiriman aktual dan apakah laba ada yang dilebih-lebihkan
3. Apakah kinerja bagus pasti membuat harga saham naik?
Pasar saham AS paling suka membeli ekspektasi dan menjual fakta, meskipun kinerja melebihi ekspektasi, selama panduan kuartal berikutnya tidak spektakuler, atau dana merasa kabar baik sudah terealisasi, harga saham bisa naik tinggi lalu turun mendadak
Pemikiran saya:
Sebelum laporan keuangan, jangan buru-buru membeli dengan harga tinggi, fokus pada pendapatan, margin kotor, dan panduan tahun depan, jika kinerja luar biasa dan panduan dinaikkan, baru ikut setelah menembus level tekanan kunci dan stabil, jika data bagus tapi harga saham turun, jangan coba menangkap pisau jatuh, hati-hati jangan sampai kena potong oleh realisasi kabar baik
Logika jangka panjang penyimpanan AI pasti ada, tapi seberapa jauh harga saham bisa naik, tergantung apakah kinerja bisa memenuhi ekspektasi yang sangat tinggi ini
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Investor ritel AS gila? Dari 12 hingga 16 Oktober, ETF leverage menarik sekitar 9,5 miliar USD dalam seminggu, mencetak rekor tertinggi Goldman Sachs, hampir dua kali lipat rekor sebelumnya!
Aliran dana kumulatif 10 ETF leverage AS terbesar, dari sekitar -18 miliar USD kembali ke sekitar -8 miliar USD, namun kapitalisasi pasar menyusut dari sekitar 120 miliar USD menjadi sekitar 100 miliar USD. Semakin turun, semakin banyak yang beli, itu nyata.
Dana terutama terkonsentrasi masuk ke SOXL, ETF leverage tiga kali lipat untuk sektor semikonduktor, dalam dua minggu singkat, total masuk sekitar 9,3 miliar USD.
Bagaimana dengan sisi lawan? Hedge fund pada periode yang sama melepas saham teknologi dengan kecepatan tercepat sejak Goldman Sachs mulai melacak pada 2016. Di satu sisi investor ritel membeli di dasar, di sisi lain institusi menarik diri.
Terlihat seperti investor ritel yang menampung saham dari dana. Tentu saja memang begitu sebelumnya. Sektor chip baru saja mengalami minggu terburuk dalam lebih dari setahun, SOXL sejak puncak 6 Oktober sudah turun hampir setengahnya.
Jadi investor ritel yang masuk pertama kali memang agak sial, tapi sekarang sudah banyak koreksi, rasio harga dan nilai jadi lebih baik, Bitcoin juga sama.
Xiaoqin berpendapat, membeli di dasar boleh, tapi jangan terlalu banyak berharap untung besar, risikonya masih cukup besar. Santai saja, pegang posisi yang membuatmu bisa tidur nyenyak, itu yang bertahan lama, bagaimana menurutmu? $BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Melihat ini berarti mendapatkan uang💰 Konsensus pusat berada di 0,55—0,5560, 0,57 berada di luar batas atas; Q2 sebesar 0,62 termasuk pendapatan satu kali yang tidak dapat diulang sebesar 0,14 dolar, Q3 tidak memiliki proyek pembanding yang menaikkan; Pendapatan kripto turun tajam 55,7% secara tahunan, NIR turun 5,6% secara tahunan, SBC meningkat; Volume perdagangan melebihi konsensus tidak berarti GAAP EPS melewati garis, 0,55—0,56 adalah titik pendaratan yang sepenuhnya masuk akal, dan ini dalam aturan berarti Tidak. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTW sedang dalam ritme sebelum turun drastis, sudah beredar 1,5 miliar. Pemegang utama setidaknya menguasai dua pertiga. Kapitalisasi pasar lebih dari 10 miliar. Hati-hati bagi yang membuka posisi beli..Latar Belakang Makro: "Hawkish Pause" FOMC, Pertarungan Sebenarnya di Bulan Desember
Tidak ada perubahan pada Oktober sudah sepenuhnya diprediksi, tapi ini bukan akhir cerita
Pasar memprediksi probabilitas sekitar 91% bahwa suku bunga akan dipertahankan pada 3,75%–4,00% di Oktober, dengan probabilitas kenaikan hanya sekitar 9%. "Tidak berubah" sendiri tidak akan menimbulkan volatilitas. Variabel sebenarnya adalah pernyataan Wash dalam konferensi pers setelah pertemuan. Pasar tidak memperdagangkan "akhir dari pengetatan", melainkan "hawkish pause" — berhenti dulu sekali, sambil menyimpan opsi untuk pengetatan lebih lanjut di Desember**. Jika Wash secara jelas membuka jalan untuk kenaikan suku bunga di Desember, aset berisiko akan menghadapi penilaian ulang; jika bahasanya netral atau condong dovish, kemungkinan akan ada reli pemulihan jangka pendek.
IPO AI sedang menyedot likuiditas, ini adalah variabel yang diremehkan
Anthropic secara terbuka mengajukan pernyataan pendaftaran IPO, yang meningkatkan sentimen investasi AI, tapi juga berarti dana dengan preferensi risiko sedang mengalir dari kripto ke pasar primer AI. Dalam periode FOMC dan laporan keuangan yang padat, BTC menghadapi tidak hanya tekanan suku bunga, tapi juga tekanan kompetitif "dana yang ditarik".
Laporan keuangan teknologi adalah variabel "dua arah bearish": Microsoft dan Alphabet (setelah penutupan Rabu), Amazon dan Intel (Kamis) secara berturut-turut merilis laporan keuangan. Belanja modal AI yang kuat → dana mengalir dari BTC ke saham teknologi; kekhawatiran pengembalian AI → pelepasan aset berisiko secara menyeluruh. BTC tidak memiliki skenario manfaat yang jelas. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Kuota OTC sekitar 330 juta USD, ditambah dengan pengaturan pembukaan kunci yang akan datang, tekanan pasokan jangka menengah $HYPE adalah topik yang tidak bisa dihindari.
Pertama, klarifikasi kesalahpahaman: kuota OTC tidak berarti langsung menjual besar-besaran. Token yang berjalan melalui OTC biasanya memiliki periode penguncian dan pengaturan diskon, pembeli biasanya institusi atau pemegang besar, mereka membeli untuk memegang atau membuat pasar, bukan untuk langsung menjual keesokan harinya, pasokan ini tidak langsung masuk ke pasar terbuka. Namun, "tidak langsung" tidak berarti "tidak pernah".
Dalam jangka menengah, token ini pada akhirnya harus mencari jalan keluar, ditambah dengan jadwal pembukaan kunci yang sudah ditetapkan, pasar perlu didukung oleh permintaan nyata — permintaan bisa datang dari pembelian kembali, dana baru yang masuk, atau kebutuhan alokasi yang muncul dari ekspansi ekosistem.
Untuk menilai apakah tekanan sudah terserap dengan baik, lihat dua sinyal: pertama, apakah ada fluktuasi harga dan volume yang tidak biasa sebelum dan sesudah titik pembukaan kunci, jika pasar tenang berarti penyerapan cukup kuat; kedua, perilaku pembeli OTC setelah pembukaan kunci, jika mereka memilih untuk terus memegang, tekanan berubah menjadi konsentrasi token. Pasokan adalah kartu terbuka, permintaan adalah variabel, fokuslah pada variabel tersebut.#美加稳定币监管明确收益边界 Undang-undang GENIUS AS dan regulasi baru stablecoin Kanada secara bersamaan menetapkan batasan keuntungan yang jelas: penerbit stablecoin dilarang memberikan bunga atau hadiah hanya karena pengguna memegang stablecoin, stablecoin diposisikan sebagai alat pembayaran, bukan produk investasi, tetapi hadiah dari bursa dan platform pihak ketiga perlu diverifikasi kasus per kasus, meninggalkan area abu-abu.
✅ Aturan inti pengawasan
1. Amerika Serikat (Undang-undang GENIUS)
Melarang penerbit stablecoin membayar bunga atau berbagai keuntungan langsung kepada pemegang koin, baik dalam bentuk uang tunai maupun hadiah token, selama hanya "memegang untuk mendapatkan keuntungan" dianggap melanggar batas. Namun membedakan subjek: hadiah dari bursa pihak ketiga dan insentif perdagangan masih memungkinkan, pengawasan menilai kasus per kasus apakah ini merupakan penghindaran larangan terselubung, bunga yang dikemas ulang dengan nama lain tetap dianggap pelanggaran. Aset cadangan dibatasi pada aset berisiko rendah, dengan pengungkapan detail cadangan setiap bulan.
2. Rancangan Kanada
Sejalan dengan pendekatan AS, juga melarang penerbit memberikan hadiah bunga langsung kepada pemegang, mensyaratkan cadangan 1:1 penuh, penarikan cepat, cenderung pada model kustodian bank, membatasi stablecoin sebagai simpanan dari tingkat atas, mencegah aliran dana besar dari bank tradisional ke jalur kripto. $BTC $ETH Peluang chip server $AMD akan meluas, apakah validasi sebenarnya adalah pangsa pasar dan margin keuntungan? Pertumbuhan pasar AI tidak berarti setiap produsen bisa mendapatkan keuntungan tinggi, ekosistem perangkat lunak, kemampuan pengiriman, dan pembelian ulang pelanggan menentukan apakah pangsa pasar bisa terealisasi. Suku bunga dan laporan keuangan raksasa akan memengaruhi valuasi sektor. Jika pendapatan dan margin kotor pusat data terus membaik, daya saing akan lebih jelas; jika pesanan meningkat tapi margin kotor menurun, saya akan menurunkan premi pertumbuhan.Saluran institusional dingin: Mengapa ETF tidak bisa mempertahankan dana
Sikap dana institusional terhadap ETF Dogecoin tercermin minggu ini di laporan: arus keluar bersih mingguan sebesar 538.000 USD, yang terbesar sejak Oktober. Produk serupa lainnya menunjukkan masalah yang lebih jelas—ukuran dana hanya tersisa sekitar 726.000 USD, dan sudah sampai pada tahap penghentian operasi.
Arus keluar lebih dari 500.000 USD bukan angka yang mengejutkan, tapi sinyalnya sangat penting. Arus dana ETF adalah termometer minat institusional, arus keluar yang berkelanjutan menunjukkan pengurangan alokasi. Dan satu produk yang langsung dilikuidasi karena ukuran terlalu kecil mengungkapkan tingkat permintaan yang sebenarnya: dana institusional yang bersedia membayar biaya pengelolaan dan menggunakan jalur kepatuhan untuk Dogecoin lebih sedikit dari yang diperkirakan saat produk diluncurkan.
Yang menarik adalah kontrasnya. Pada 25 Oktober, arus masuk bersih di pasar spot meningkat, dana jangka pendek masuk. Di satu sisi, saluran institusional sepi, di sisi lain, pasar spot jangka pendek ramai, dua jenis dana memberikan suara yang berlawanan untuk aset yang sama. Ini menunjukkan bahwa saat ini pergerakan $DOGE didorong oleh investor ritel dan trader jangka pendek, sementara institusi masih menunggu di pintu. Agar ETF bisa mempertahankan dana lagi, yang dibutuhkan bukan pemasaran, melainkan alasan kenaikan yang cukup panjang—institusi tidak membeli berdasarkan sentimen, tapi berdasarkan logika.Saya kurang optimis bahwa laporan keuangan $GOOGL kali ini akan melampaui ekspektasi, bahkan harus berhati-hati terhadap kemungkinan kinerja yang baik namun harga saham justru turun.
Pasar sudah memiliki ekspektasi yang cukup tinggi terhadap pertumbuhan bisnis AI dan komputasi awan Google. Terutama Google Cloud, yang pada kuartal sebelumnya mencatat pendapatan tumbuh 82% secara tahunan, sehingga pasar tentu akan terus memperhatikan apakah mereka bisa mempertahankan pertumbuhan tinggi tersebut. Namun, basisnya semakin besar, sehingga semakin sulit untuk memberikan kejutan lagi kepada pasar.
Masalah lain adalah investasi AI. Google tahun ini terus meningkatkan belanja modal untuk pusat data, daya komputasi, dan infrastruktur AI, semakin besar investasinya, pasar semakin ingin tahu kapan uang tersebut bisa berubah menjadi keuntungan nyata. Jika pendapatan tumbuh dengan baik, tetapi belanja modal terus naik, dan keuntungan serta arus kas tidak memberikan kejutan yang cukup, pasar mungkin tidak akan menerima dengan baik.
Jadi kali ini saya lebih condong pada laporan keuangan Google yang tidak melampaui ekspektasi. Fokusnya adalah pada kecepatan pertumbuhan bisnis awan, kinerja iklan pencarian, serta panduan manajemen terkait investasi AI selanjutnya.
Bagaimanapun, saat ini pasar tidak kekurangan cerita AI, yang kurang adalah kinerja yang bisa terus ditepati. Menurutmu, apakah Google kali ini bisa melampaui ekspektasi?
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美加稳定币监管明确收益边界 传统银行这回是真急眼了，眼看着大家的存款都在往币圈搬，直接联合监管下场开撕。美加两国最近同时甩出了稳定币的监管细则，直接给“吃利息”这件事画上了死线。 咱们先看看这细则到底说了啥。加拿大在10月24日公布了草案，美国OCC在10月21日也发了GENIUS法案的最终规则。两国核心步调出奇一致：严禁稳定币发行方直接或间接向持有者支付收益。也就是说，以后你拿着USDT或者USDC，发行商不能给你发利息了。但是，规矩留了个后门，允许交易所等第三方搞“交易奖励”。同时，加拿大那边还要求1:1储备、三个工作日内完成赎回，甚至限制了1%的手续费上限。这两套规矩大概率要到2027年才正式实施。你看盘面，USDT和USDC几乎纹丝不动，价格连0.1%的波动都没有。 小马哥的个人看法： 这就是一出活生生的“利益保卫战”。传统银行系统最怕什么？怕你把钱全换成稳定币，存在链上吃高息，导致银行的存款大量流失，这可是动了老钱的命根子。所以监管必须出手，把发行方直接付息的口子堵死，保住传统银行的资金池。 但监管也怕把加密行业的创新直接掐死，所以给第三方留了发奖励的口子SOL senilai 100 dolar, apakah ini dasar besi atau guillotine?
480.000 SOL tiba-tiba masuk ke bursa, dana ETF sedang keluar, tapi institusi diam-diam menambah posisi—kamu sedang cut loss, siapa yang mengambil darahmu?
Lihat dulu permukaannya: kabar baik sudah ada, tapi harga seperti mati suri.
Upgrade Alpenglow akan diluncurkan di mainnet pada 21 Oktober, waktu konfirmasi akhir ditekan sampai 150ms (uji coba nyata 404ms), kamu berkedip, transaksi sudah tercatat di blockchain. Alamat kepemilikan saham tokenisasi RWA melewati 1,5 juta, naik 5 kali lipat sejak Agustus; JPMorgan bahkan meluncurkan dana mata uang tokenisasi di Solana. Hasilnya? Harga turun dari 120 ke 100, masih turun dalam 24 jam. Kabar baik tapi harga tidak naik, itu sinyal paling berbahaya.
Hal pertama: 480.000 SOL masuk ke bursa, apakah ini tekanan jual atau asap tipuan?
Baru-baru ini sekitar 482.000 SOL (sekitar 49,17 juta dolar) dipindahkan dalam jumlah besar, sebagian sudah masuk ke bursa.
Kedengarannya menakutkan? Tapi pikirkan baik-baik—ETF minggu lalu baru saja keluar 17,3 juta, siapa yang mengambil 480.000 SOL ini?
DeFi Development Corp baru saja menambah 5.346 SOL, total kepemilikan 2,59 juta. Institusi membeli, paus memindahkan, investor ritel kabur.
Hal kedua: fundamental tidak runtuh, yang runtuh adalah psikologimu.
Volume perdagangan harian hampir mencapai ratusan juta, DEX transaksi 1,8 miliar dalam 24 jam—di blockchain masih berjalan, tidak berhenti.
Nilai pasar stablecoin 15-17 miliar, alamat saham tokenisasi RWA 1,5 juta, naik 5 kali lipat sejak Agustus.
DeFi TVL 5,6 miliar, meskipun turun ke level terendah enam minggu, tapi perputaran dana mengalahkan sebagian besar blockchain lain.
Solana bukan "cepat tapi tidak dipakai", ini cepat dan benar-benar digunakan. JPMorgan tidak bodoh, memilih Solana untuk dana mata uang tokenisasi, bukan untuk amal.
Hal ketiga: dari sisi teknis, 100 dolar adalah parit perang psikologis.
Dari awal Oktober turun dari 120-125, saluran penurunan, serangkaian puncak lebih rendah. Saat ini berulang kali menguji level 100, titik terendah menyentuh 99, penutupan biasanya berfluktuasi di 100-102.
Dukungan: 100 (psikologis) → 98-98,5 (titik terendah baru-baru ini) → 93-96 (tujuan berikutnya)
Resistensi: 102-105 (zona rata-rata bergerak padat) → 108-110
RSI netral agak lemah, ada ruang rebound oversold, tapi harus ada volume besar menembus garis tren turun untuk konfirmasi penguatan. Volume sedang, tidak ada lonjakan panik—tidak ada yang benar-benar ingin cut loss di posisi ini, hanya tidak ada yang berani beli.
Pertarungan bulls dan bears, lihat sendiri
Satu sisi:
Upgrade Alpenglow diluncurkan, peningkatan performa nyata
RWA+JPMorgan+saham tokenisasi, adopsi institusi meningkat
DeFi Development Corp terus menambah posisi, total 2,59 juta
Dukungan kuat 98-100, ruang rebound oversold ada
Sisi lain:
480.000 SOL masuk bursa, potensi tekanan jual
ETF terus keluar bersih, minggu lalu 17,3 juta
Keputusan The Fed 28 Oktober mendekat, ekspektasi hawkish menekan
Dominasi BTC tinggi, dana berputar dari altcoin ke BTC
105 gagal ditembus tiga kali, rata-rata bergerak bearish
Posisi kunci 100, hanya 5 dolar dari garis hidup-mati 105, dan 2 dolar dari dasar besi 98.
Di posisi ini, bulls dan bears bertaruh nyawa.
Strategi operasi
Strategi agresif jangka pendek:
Long: bertahan di 99-100 dan muncul candle bullish dengan volume besar, coba long dengan posisi ringan, stop loss di bawah 98, target keluar bertahap di 102-105.
Short: rebound di 102-105 tertahan dan turun, coba short dengan posisi ringan, stop loss 105,5-106, target 98-100.
Pendekatan konservatif:
Jangan kejar short di bawah 100, jangan kejar long di atas 100. Beli bertahap di 98-100 (spot atau posisi ringan), kurangi posisi di sekitar 105. Volume harian besar dan bertahan di 105 baru kejar long, target 110+; jika turun di bawah 98 dengan volume besar, tunggu atau hedge, target berikutnya 93-96.
Risiko per transaksi ≤ 1-2% dari total dana, stop loss ketat. Turunkan leverage atau tunggu di sekitar keputusan The Fed.
SOL sekarang seperti Solana tahun 2023—
Saat itu turun dari 8 dolar sampai nyaris mati, semua orang bilang "blockchain ini mati". Hasilnya? Setahun kemudian naik sampai 200.
$BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量
#英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考
Pada malam sebelum laporan keuangan Q3 Intel tanggal 29 Oktober, Intel akan mengumumkan hasil Q3 mereka. Laporan ini secara langsung menentukan kualitas transformasi foundry, apakah akan berhenti kerugian dan berbalik positif atau terus mengalami tekanan, pasar menunggu dengan napas tertahan.
Pendapatan Q2 naik 25% YoY, panduan Q3 sebesar 15,8-16,8 miliar USD tampak menjaga garis bawah, tetapi kontradiksi inti sudah bukan pada skala pendapatan, melainkan pada dua ujian hidup dan mati: pertama, bisnis foundry wafer terus membakar uang, proses manufaktur canggih 18A dan 14A sedang dalam tahap peningkatan, apakah kerugian bisa dipersempit menjadi pertanyaan utama Wall Street; kedua, di tengah ledakan permintaan komputasi AI, apakah bisnis pusat data bisa memenuhi pertumbuhan dan menangkap keuntungan industri.
Tekanan eksternal juga meningkat secara bersamaan: Broadcom dan CEO Intel telah memperingatkan bersama, pembatasan ekspansi AI kini bergeser dari pasokan chip ke pendanaan modal, raksasa menguras likuiditas pasar, bagi Intel yang memiliki aset berat, kenaikan biaya pendanaan bisa menjadi pukulan mematikan; ditambah terobosan teknologi DRAM domestik ChangXin, persaingan di jalur penyimpanan semakin sengit, tertinggal satu langkah dalam teknologi semikonduktor berarti akan menjadi sasaran serangan pasif.
Terafab menjadi satu-satunya variabel baru dalam transformasi: terikat pada permintaan komputasi jangka panjang dari ekosistem Elon Musk seperti Tesla, SpaceX, xAI, dengan kemampuan proses canggih dan pengemasan, diharapkan dapat menyerap kapasitas produksi dan mempercepat verifikasi proses. Namun, siklus proyek panjang dan investasi besar, sulit memberikan kontribusi pendapatan dalam jangka pendek, dan fokus pada chip untuk penggunaan sendiri, sehingga tidak bisa dengan cepat membuka pasar foundry pihak ketiga, solusi jangka panjang tidak menyelesaikan kebutuhan mendesak.
Fokus utama laporan keuangan kali ini adalah tiga hal: tingkat penyempitan kerugian foundry, kecepatan pertumbuhan pendapatan pusat dataSebuah alamat turun dari 12,25 juta USD menjadi hanya 5.357 USD, ini bukan setengah harga, ini benar-benar nol total. Data on-chain mencatat kerugian likuidasi sebesar 35,37 juta USD, satu kali likuidasi, semuanya hilang. Yang benar-benar membuat merinding bukanlah kerugian itu sendiri, melainkan setelah likuidasi dia tidak keluar: posisi long $ETH dengan leverage 25x, posisi 50 ETH, harga likuidasi sangat dekat dengan harga pasar, menggunakan sisa uang terakhir untuk terus bertahan di mesin pencacah daging. Hal ini layak untuk dianalisis karena secara tepat mengungkapkan titik paling rentan dalam struktur pasar saat ini. 50 ETH jika dihitung dengan harga saat ini setara dengan eksposur nominal sekitar seratus ribu USD, sementara ekuitas akun hanya tersisa sedikit lebih dari lima ribu USD, yang berarti pergerakan harga berlawanan kurang dari 2% akan memicu likuidasi lagi. Ruang toleransi leverage 25x memang sangat sempit, harga likuidasi yang dekat dengan harga pasar semakin menekan bantalan menjadi hampir nol. Dengan kata lain, ini bukan perdagangan yang menunggu tren, melainkan posisi yang hanya bisa bertahan jika langsung bergerak cepat ke arah yang menguntungkan. Volatilitas harian $BTC dan $ETH sering melebihi ambang ini, jadi probabilitas bertahan posisi long ini sudah ditentukan oleh matematika sejak saat pembukaan posisi. Yang lebih menarik adalah logika perilakunya. Setelah kehilangan 35,37 juta USD langsung membuka posisi long lagi, menunjukkan yang mendorongnya bukanlah penilaian fundamental terhadap $ETH, melainkan psikologi kompensasi "setelah rugi sebanyak ini pasti harus ada rebound". Psikologi ini berulang kali muncul dalam data on-chain: alamat yang mengalami likuidasi paling parah cenderung masuk kembali dengan leverage lebih tinggi dalam waktu sangat singkat. Ini bukan sinyal arah apa pun, melainkan sebuah emosi20261027
Sembilan, Proyek yang Menghasilkan Uang Tidak Berarti Tingkat Pengembalian Pemegang Koin Positif
1. Grayscale mengurutkan sepuluh proyek kripto yang paling menguntungkan, di mana lima di antaranya memiliki tingkat pengembalian pemegang koin yang negatif. Jadi pertanyaannya: koin mana yang benar-benar memberikan keuntungan bagi pemegangnya?
2. Mari kita bahas dulu bagaimana cara menghitung pengembalian
Uang yang dihasilkan proyek, sebagian dibagikan kepada pemegang koin, sebagian digunakan untuk pembelian kembali dan pembakaran, dikurangi koin baru yang diterbitkan, sisanya itulah yang benar-benar kamu terima
3. HYPE 8.0%, LIT 7.9%, berada di posisi teratas, CRV paling buruk, -5.5%
Contoh paling khas adalah JUP, proyeknya sendiri menghasilkan uang dengan tingkat pengembalian keuntungan 3.5%, tapi tingkat pengembalian pemegang koinnya negatif (saya sendiri sebagai salah satu dari ribuan pemegang koin mengonfirmasi ini)
4. Proyek menghasilkan uang dan kamu menghasilkan uang adalah dua hal berbeda, jadi lain kali jika melihat suatu koin membagikan dividen, perhatikan dulu: berapa banyak koin baru yang dicetak?
Jika terlalu banyak dicetak, bagian yang kamu dapat per koin tidak ada nilainya, bisa dimengerti seperti belajar dari bank sentral di berbagai negara
Sepuluh, Tidak Ada yang Membeli di Dasar, Semua Sedang Melarikan Diri?
1. Bitcoin sudah berfluktuasi di sekitar 80 ribu, dulu saat ekspektasi penurunan suku bunga obligasi AS, koin naik, kali ini suku bunga obligasi AS turun drastis, koin, saham AS, dan emas semuanya turun. Semua orang jelas ketakutan, uang semua lari ke obligasi AS yang paling stabil.
2. Yang ingin membeli di dasar, tunggu dulu, banyak orang terjebak di atas, sedikit kenaikan langsung ada yang jual rugi, tidak bisa naik. Gelombang ini adalah semua orang melarikan diri, bukan kesempatan datang
Sebelas, Jepang Akan Naikkan Suku Bunga, Desember Kali Ini, Bank Sentral dan AS Bersama-sama Bertindak
1. Orang yang meminjam yen untuk trading koin,27 Oktober, Bitcoin gagal bertahan di level 80.000 memicu likuidasi senilai 1,3 miliar dolar AS, pasar terperangkap dalam jebakan likuiditas menjelang keputusan The Fed. Namun, masih ada pergerakan yang layak ditelusuri di tengah kekacauan.
BTC: Saat ini diperdagangkan di $79.965 (-0,42%). Dua kali menyentuh 80.000 pada akhir pekan namun gagal bertahan, penutupan di $79.841. Likuidasi derivatif harian melebihi 150 juta dolar AS, kerugian besar bagi posisi long. Namun, kisaran 77.000-80.000 dolar AS adalah dukungan biaya struktural utama, kontrak terbuka tetap stabil di 669.000 unit, institusi belum melakukan penarikan besar-besaran.
ETH: Saat ini diperdagangkan di $2.320 (-0,15%). Menembus garis tren naik di 2.350 dolar AS, tingkat pendanaan turun drastis 56% dalam 24 jam, permintaan long leverage melemah jelas. ETF mencatat arus keluar bersih sekitar 1,18 miliar dolar AS sepanjang Oktober, Arthur Hayes juga secara terbuka menutup posisi. 2.300 dolar AS adalah garis pertahanan kunci jangka pendek, jika terus gagal bertahan, kontrak terbuka yang tinggi dapat memperbesar tekanan likuidasi.
SOL: Saat ini diperdagangkan di $100,20 (-1,50%). Paus besar dalam 3 hari terakhir menyetor 171.400 SOL ke bursa (sekitar 17,3 juta dolar AS), tekanan jual berlanjut. Secara teknis membentuk pola head and shoulders, neckline tepat di 100 dolar AS, jika penutupan harian menembus ke bawah, target berikutnya 80 dolar AS.
Mayoritas koin utama mengalami tekanan, BTC relatif tahan banting, ETH menghadapi likuidasi leverage, SOL secara teknis paling rentan. Menjelang keputusan The Fed, sentimen pasar cenderung menunggu, indeks ketakutan dan keserakahan hanya 43.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Semua kabar baik sudah ada, tapi harga malah turun semua: BNB mendarat di Nasdaq tapi terjebak di 750, paus SOL menjual besar-besaran hingga turun di bawah 100, XRP dapat lisensi bank tapi masih berjuang di 1,26
Tiga koin utama, semuanya pegang kabar baik, tapi harganya malah semakin jujur.
$BNB: Berdentang di Nasdaq, tapi 750 adalah plafon keras
Resmi mendarat di Nasdaq, atribut aset mengalami penilaian ulang struktural, sekitar 745 terjadi pergantian tangan melawan tren. Namun rata-rata bergerak 7 hari, 20 hari, dan 50 hari semuanya menekan harga dari atas, 750,92 adalah resistensi definisi minggu ini
$SOL: Paus besar menjual 49 juta dolar dalam tiga hari
Turun di bawah 100 dolar, turun 17% dalam 30 hari. Tiga dompet baru yang diduga milik paus yang sama memindahkan 480.000 SOL dalam tiga hari, sekitar 49,17 juta dolar, 17,3 juta dolar masuk ke bursa, sisanya sekitar 29 juta dolar masih menunggu, jika 98,51 tidak bertahan, tekanan jual akan mempercepat
$XRP OCC menyetujui bank, tapi harga tidak setuju
Turun 13,3% selama Oktober. Ripple National Trust Bank mendapat persetujuan akhir dari OCC, konsentrasi kepemilikan paus naik ke level tertinggi dalam empat tahun sebesar 68,5%. Namun dukungan di 1,26 hingga 1,278 terus diuji ulang, rata-rata bergerak 50 hari di 1,4 tidak pernah ditembus, kabar baik belum berubah menjadi pembelian
Kesimpulan: BNB lihat apakah 750 bisa volume besar, SOL lihat apakah 98,51 bisa bertahan, XRP lihat apakah rentang 1,26 sampai 1,278 akan tembus. Ketika narasi dan harga bertentangan, percayalah pada harga
#本周将公布10月FOMC利率决议 Apakah siklus kenaikan harga penyimpanan $MU dapat diubah menjadi keuntungan berkelanjutan, bukan hanya premi kelangkaan? Server AI membutuhkan memori bandwidth tinggi, tetapi ekspansi pasokan dan perubahan inventaris pelanggan dapat membuat siklus berbalik dengan cepat. SK Hynix dan Samsung naik hari ini seiring dengan pasar saham Korea, menunjukkan bahwa penyimpanan AI masih mendapat perhatian; sisi kontra adalah ekspektasi yang terlalu penuh. Jika harga, pengiriman, dan inventaris mendukung pertumbuhan secara bersamaan, saya akan tetap optimis; jika pasokan mengejar permintaan, perlu menurunkan ekspektasi keuntungan.Kemarin, dengan satu kalimat dari Elon Musk, perusahaan "cloud baru" seperti CoreWeave, Nebius, dan IREN diinjak-injak; hari ini saat pembukaan pasar, saham-saham ini langsung melesat naik, Nebius langsung naik 11%.
Saham yang sama, dalam satu hari, bisa jatuh karena satu kalimat dan naik lagi karena kalimat lain. Banyak orang mencari alasan dari naik turunnya harga, tapi yang saya lihat adalah hal lain: ketika harga sebuah sektor bisa berayun tujuh hingga delapan poin bolak-balik hanya karena satu berita, itu menunjukkan bahwa sektor tersebut sama sekali tidak memiliki jangkar valuasi, semuanya hanya didukung oleh emosi dan narasi.
Ayunan yang sangat tajam ini bukanlah tanda banyaknya peluang, melainkan ciri-ciri fase akhir. Semakin ramai, semakin kita harus bertanya pada diri sendiri: Apakah saya masuk untuk berinvestasi, atau hanya untuk menerima tongkat terakhir dari emosi?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
《Pratinjau Laporan Keuangan MicroStrategy: Keuntungan Buku Bitcoin Melonjak Tajam》
MicroStrategy akan segera merilis laporan keuangan kuartal ketiga, keuntungan mengambang Bitcoin di buku mengikuti rebound spot langsung membalikkan kerugian. Harga bertahan di atas level $80.000, neraca aset dan kewajiban dari posisi besar MicroStrategy langsung terlihat jauh lebih baik.
Publik selalu khawatir tentang biaya bunga utang MicroStrategy untuk membeli koin, selama harga Bitcoin bertahan di atas $80.000, pengeluaran kuartalan tetap jutaan dolar AS dari utang dapat sepenuhnya ditutupi oleh arus kas bisnis perangkat lunak.
Sorotan utama dari laporan keuangan akhir Oktober adalah keuntungan mengambang yang direvaluasi berdasarkan nilai wajar di bawah standar akuntansi baru, serta rencana penerbitan utang selanjutnya. $BTC Dalam arah yang sama, tadi malam melakukan dua hal yang berlawanan
Satu jenis produk secara tunggal menerima seluruh arus masuk bersih ETF Bitcoin, sementara lebih dari sepuluh produk lainnya tidak ada arus; pada hari yang sama, satu produk lain mengalami arus keluar bersih lebih dari 100 juta dolar AS, menyebabkan seluruh kelompok ETF Ethereum berbalik menjadi arus keluar bersih. Satu pihak mendominasi pembelian, satu pihak mendominasi penjualan—modal tidak keluar pasar, hanya memusatkan eksposur ke jalur yang paling sempit.
$BTC sekitar 79.800. Satu produk mengakhiri arus keluar gabungan 770 juta dolar AS selama dua hari sebelumnya, tetapi produk lain tidak berpartisipasi, sehingga ETF sepanjang Oktober masih mengalami arus keluar bersih sekitar 200 juta. Level 79.200 diuji dua kali, rata-rata 50 hari di 80.700, jika tidak bisa kembali ke atas maka masih dalam fase koreksi.
$ETH sekitar 2.310. Satu produk mencatat arus keluar rekor, produk lain sedikit masuk berlawanan arah, namun sangat kecil. Lebih dari 43,8 juta ETH dalam staking, hampir 36% dari pasokan, sirkulasi terus menyusut. ETF menjual, staking mengunci.
$SOL sekitar 100. ETF kemarin mengalami arus keluar bersih 8,23 juta dolar AS, pembelian terus absen. 100 dolar sudah berubah dari level dukungan menjadi posisi yang perlu konfirmasi.
Singkatnya: keputusan suku bunga tetap adalah konsensus, tapi jalur Desember masih dalam penentuan harga. Modal tidak keluar pasar, hanya memusatkan eksposur ke jalur yang paling sempit sebelum pertemuan—ketiga koin menunggu hal yang sama: kapan jalur akan dibuka kembali.
Hanya catatan pasar, bukan rekomendasi investasi.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 10月27日，比特币在8万美元反复拉锯，AI板块24小时涨7.71%领跑全场，Quack AI暴涨252.24%。Meme同步跟涨，ELON2028单日16413.4%，BNB Chain的"大肥鱼"涨5429.3%。 这不是山寨季启动，是大盘僵局下的局部投机。SocialFi在跌，说明资金有选择，不是无差别外溢。 比特币为什么卡住 技术面：价格压在7日（81600）、25日（82750）、50日（81850）均线下方，只高于99日线（76200），典型空头排列；81300支撑已破，反弹撞上约87.4万枚BTC的持仓抛压，RSI 40.7偏弱但未超卖。 资金面：ETF全月净流出约1.745亿美元，10月27日虽净流入1.1亿但主要来自IBIT单一产品；交易所钱包余额半月增约10万枚，币安7天净流入4.4万枚，都是潜在抛压。10月22日超5亿美元多单被清算，杠杆情绪转谨慎。 还有个细节：比特币年内跌7.3%，黄金跌7.5%——几乎同步，"数字黄金"的避险独立性被削弱了。 深层逻辑 一个循环：主流横盘→杠杆出清→资金下沉高弹性标的→叙事炒作→回流或换热点。 矛盾也在这里：机构占流入总量95Meta menaikkan lagi rencana pendanaan kali ini: saham plus obligasi, maksimal ingin mengumpulkan sekitar 103 miliar dolar AS, semuanya akan diinvestasikan ke AI. Perhatikan tindakan ini sendiri—sebelumnya sapi perah uang tunai ini membangun pusat data dengan menggunakan sebagian kecil dari keuntungan; sekarang giliran mereka menerbitkan saham dan obligasi untuk mengumpulkan dana.
Di satu sisi ada layar penuh "gelembung AI akan pecah", di sisi lain pengeluaran modal raksasa semakin besar. Kedua hal ini tidak bertentangan, justru merupakan dua sisi dari cerita yang sama: ketika perusahaan paling menguntungkan pun harus mengandalkan pendanaan eksternal untuk mengejar perlombaan senjata ini, itu berarti arus kas bebas sudah tidak cukup untuk membiayainya.
Gelembung mungkin tidak pecah hari ini, tapi cara mengeluarkan uang sudah berubah rasa. Menurutmu ini disebut "iman", atau disebut "terbawa suasana"?Malam sebelum FOMC, pasar lebih tipis dari yang dibayangkan. Paus di rantai yang melakukan short ETH 5x full posisi di 2322 dolar, keuntungan belum terealisasi sudah mencapai 950 ribu dolar—saya berada di pihak yang sama dengannya.
$ETH posisi short 30x ini dibuka di 2383, harga sekarang 2323, keuntungan mengambang 75%. Tingkat biaya pendanaan turun 56% dalam 24 jam terakhir, leverage long sedang ditarik, paus juga beralih ke pandangan bearish. Setelah garis tren 2350 ditembus, short mengambil alih kendali, saya sementara tidak berencana menambah posisi.
$BTC lebih tegas. Level 80 ribu terus tarik ulur, ETF mengalami arus keluar 635 juta dolar pada hari Jumat lalu, premium Coinbase negatif selama 33 hari berturut-turut. Posisi short saya dari 81662 turun ke 79852, keuntungan mengambang +44% bukan berlebihan, tapi ritmenya tepat—FOMC kemungkinan besar akan diam, yang benar-benar menekan harga adalah probabilitas kenaikan suku bunga Desember yang sudah mencapai lebih dari 68%. Penundaan hawkish lebih menyiksa daripada kenaikan itu sendiri.
$BNB adalah satu-satunya posisi long, dibuka di 731, harga sekarang 731, tanpa untung rugi. Tapi ini adalah jangkar paling stabil di akun saya: rasio margin pemeliharaan 826%, ditambah pembakaran 164 juta BNB pada 19 Oktober, pasokan semakin ketat. Pasar besar mencoba mengocoknya, tapi tidak berhasil.
Tiga posisi, dua arah, logika yang sama—tidak menebak dasar, tidak mengejar rebound, menunggu beberapa kalimat yang akan disampaikan dini hari 29 Oktober. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Melihat proposal pembakaran, saya merasa agak familiar dengan putaran sebelumnya: narasi pasar selalu berputar dan kembali ke jumlah pasokan. Proposal komunitas Osmosis mengusulkan untuk secara permanen membakar 100 juta OSMO dari pool komunitas, sekitar 12,6% dari total pasokan saat ini, yang saat ini masih berupa proposal.
Perbedaannya kali ini adalah, koin-koin tersebut sebenarnya sudah berada di pool komunitas dan tidak beredar, hanya saja di masa depan masih bisa digunakan kembali melalui tata kelola. Pemahaman saya adalah, dari "pembakaran lunak" menjadi pembakaran permanen, yang terutama dihilangkan adalah kemungkinan keluarnya kembali di masa depan, jadi 12,6% ini tidak bisa langsung dipahami sebagai pengurangan jumlah koin yang beredar di pasar sebanyak itu. Apalagi inflasi sudah nol, ini bukan pembakaran untuk mengimbangi penerbitan baru.
Saya cenderung melihat ini sebagai sentimen positif pada ekspektasi pasokan, bukan sinyal peningkatan permintaan. Harganya adalah sumber daya yang dapat digunakan komunitas juga berkurang, tata kelola harus memilih antara kepastian dan fleksibilitas. Dalam siklus ini, saya akan terus melihat kebutuhan penggunaan nyata, jangan menganggap tindakan di sisi pasokan sebagai pertumbuhan itu sendiri.#闪迪存储业务高增长能否延续？
#存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？
Pasar saham Korea memimpin: Hari ini KOSPI ditutup naik 3,09%, SK Hynix naik lebih dari 5%, Samsung Electronics naik 4%, dana bergegas menyambut laporan keuangan Q3. Pada tanggal 28, Hynix memulai, tanggal 29 SanDisk (SNDK) melanjutkan, sektor penyimpanan resmi memasuki tahap realisasi kinerja.
Pendapatan SanDisk kuartal lalu mencapai 8,97 miliar USD, naik 51% secara kuartal, bisnis pusat data melonjak 437%, pertumbuhan yang tampak luar biasa sebenarnya menyimpan kekhawatiran: dua pertiga pendapatan baru berasal dari kenaikan harga NAND, hanya sepertiga didorong oleh volume penjualan. Apakah pertumbuhan tinggi yang didorong oleh harga ini dapat berlanjut, menjadi ujian terbesar laporan keuangan kali ini. Perusahaan telah memberikan panduan pendapatan kuartal ini sebesar 10,3-10,8 miliar USD, pasar umumnya memperkirakan rekor baru, tetapi setelah laporan keuangan Western Digital, harga saham justru turun, sudah menjadi peringatan: hanya memenuhi target kinerja tidak cukup, panduan kuartal berikutnya adalah garis hidup.
Saat ini ada tiga perbedaan utama di pasar: apakah permintaan SSD pusat data AI dapat terus tumbuh tinggi, apakah pasokan NAND akan meluas dan menekan harga, apakah pesanan kontrak jangka panjang dapat terealisasi tepat waktu. Ditambah dengan produsen domestik yang sudah memberi sinyal penurunan kenaikan harga, awan puncak siklus belum hilang.
Di pasar, SNDK telah berfluktuasi di kisaran 1220-1290 selama beberapa hari, tekanan jual berat di kisaran 1280-1300. Ekspektasi sebelum laporan keuangan sudah diperdagangkan lebih awal, realisasi mudah menjadi "manfaat sudah habis". Dalam operasi, hindari mengejar harga tinggi, fokus pada kecepatan pertumbuhan pendapatan pusat data, margin kotor, dan panduan kuartal berikutnya, jika melebihi ekspektasi baru lihat terobosan, jika tidak, waspadai kenaikan palsu $SOL sekarang terjebak di $100. Masih ada sekitar 29 juta dolar AS yang menggantung di atasnya. Bukan yang sudah dijual, tapi yang belum bergerak. Bagian yang tersisa di tangan paus lebih banyak daripada yang sudah dijual. Ini adalah hal yang paling layak diperhatikan malam ini.
Melihat ke belakang, tiga dompet memindahkan sekitar 482.200 koin dalam tiga hari. Sekitar 49 juta dolar AS. Sudah dikirim ke bursa sekitar 17,3 juta dolar AS. Sisanya sekitar 29 juta dolar AS belum bergerak. Apakah sudah terjual habis atau belum, belum dikonfirmasi. Tapi arahnya jelas, dijual saat pasar lemah, bukan saat pasar kuat.
Berita baik dan buruk tidak bertepatan. Upgrade Alpenglow sudah diluncurkan. Waktu konfirmasi ditekan dari sekitar 12,8 detik menjadi target sekitar 150 milidetik. Sekitar 71% $SOL sedang di-stake, pasokan yang beredar memang kecil. JPMorgan juga membawa dana pasar uang tokenized ke $SOL. Namun ETF mengalami arus keluar untuk minggu ketiga berturut-turut, dengan total sekitar 72,24 juta dolar AS pada Oktober. Kebetulan, arus keluar minggu itu juga sekitar 17,3 juta dolar AS. Harga turun sekitar 5% dalam 7 hari, dan sekitar 17% dalam 30 hari.
Jadi sekarang saya tidak melihat seberapa bagus upgrade itu, saya hanya melihat apakah 29 juta dolar AS itu bergerak atau tidak. Jika bergerak, di bawah $100 akan melihat $98,27 dulu. Jika tidak bergerak, $100 masih bisa bertahan sedikit lagi. $BTC 81000 sudah lama gagal ditembus, perhatikan daya tarik opsi di level 78000 di bawah!
Dari grafik level 1 jam, BTC menghadapi zona pasokan yang kuat di level bulat 81.000. Chip mengambang jangka pendek yang terkumpul sebelumnya berubah menjadi penjualan pasif, sangat menguras momentum bullish.
Konsolidasi sideways selama empat hari berturut-turut sebenarnya adalah menukar waktu dengan ruang; jika tidak ada dana baru yang masuk, kemungkinan besar aturan "lama berdiri pasti jatuh" akan terwujud.
Pasar dipastikan tidak tenang minggu ini. Dari kalender ekonomi, keputusan suku bunga Fed, data GDP dan inflasi Eropa dan AS saling bersilangan, ditambah musim laporan keuangan raksasa teknologi, setiap perubahan kecil bisa memicu volatilitas hebat.
Perhatian khusus pada penutupan opsi Jumat sore, titik sakit terbesar saat ini, dengan jangkar tepat di 78.000 dolar AS. Pola penutupan pasar derivatif sering membuat harga mendekati titik sakit tersebut.
Saat ini tetap memegang pandangan bearish jangka pendek. Jika di atas 81.000 terjadi false breakout ke atas, itu adalah peluang bagus untuk masuk posisi short dari sisi kanan.
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议
SpaceX telah mencapai kesepakatan sewa pembiayaan GPU terbesar dalam sejarah dengan Apollo, senilai total 40 miliar dolar AS, untuk pembelian chip Nvidia Vera Rubin yang akan digunakan sebagai infrastruktur komputasi model besar Grok milik xAI. Kesepakatan ini diperkirakan akan terealisasi pada akhir tahun, dengan pengiriman perangkat secara bertahap pada paruh pertama 2027, dan masa sewa sekitar 5 tahun.
Pemahaman sederhana: ini bukan pembelian tunai sekaligus, melainkan model sewa pembiayaan. Apollo menyediakan dana untuk membeli perangkat keras lalu menyewakannya ke SpaceX, secara signifikan mengurangi tekanan arus kas saat ini, melanjutkan perlombaan persenjataan komputasi AI, yang langsung menguntungkan Nvidia dan rantai industri server AI, serta secara jangka pendek meningkatkan selera risiko saham teknologi dan secara tidak langsung mendorong sentimen aset kripto.
Namun risiko juga tidak boleh diabaikan. Sewa jangka panjang dalam jumlah besar berarti pengeluaran sewa yang kaku dan berkelanjutan, termasuk investasi modal yang besar. Jika permintaan komputasi dari pelanggan AI menurun atau harga komputasi menjadi kompetitif, biaya sewa yang tinggi bisa menjadi beban. Selain itu, pembiayaan besar juga dapat menyebabkan efek penghisapan dana pasar.
Pendapat saya: berita ini merupakan kabar baik fundamental komputasi jangka menengah hingga panjang, tetapi dalam jangka pendek lebih bersifat stimulasi sentimen, sehingga tidak boleh dibeli secara membabi buta. Konflik inti di jalur AI tetap pada keseimbangan antara pengeluaran modal dan realisasi keuntungan.
Berita baik jangan dijadikan alasan untuk membeli dalam jumlah besar. Amati keberlanjutan sektor AI di pasar saham AS, jika kenaikan melemah bisa coba jual pendek dengan posisi kecil; jika pesanan komputasi terus terealisasi dan dana terus mengalir ke sektor ini, maka ikuti tren untuk membeli dengan ketat menerapkan stop loss dan mengontrol posisi. Saya memperkirakan Hynix kemungkinan besar akan sedikit melebihi ekspektasi, langsung ke angka:
Laba operasional melewati konsensus 77 triliun: probabilitas 60–65%, perkiraan pusat saya berada di 78–79 triliun won Korea
- Namun mencapai 80 triliun yang optimis (Meritz, IBK dan sejenisnya): hanya sekitar 30%
Alasan utama untuk revisi ke atas ada tiga:
1. **Prakiraan Samsung adalah bukti pendukung yang kuat**: Prakiraan laba operasional Samsung Q3 sebesar 107,4 triliun, naik 782% YoY, menunjukkan bahwa kondisi industri penyimpanan di Q3 lebih panas daripada yang diperkirakan pasar. Struktur produk Hynix lebih baik dari Samsung (proporsi HBM lebih tinggi, pangsa pasar nomor satu), dengan kondisi industri yang naik seperti ini, kemungkinan Hynix berada di bagian atas rentang prediksi lebih besar.
2. **Kenaikan harga yang berkelanjutan sepanjang kuartal**: Harga kontrak DRAM naik dua kali lipat di paruh pertama tahun ini dan terus naik di Q3, HBM4 mulai mengonfirmasi pendapatan penuh dari kuartal ini, volume dan harga keduanya naik.
3. **Dalam siklus ini, Hynix belum pernah gagal**: Q2 adalah skenario beat yang membuat harga saham naik 36%, bisnis dengan kapasitas terjual habis, pengiriman dan harga hampir tidak mungkin turun secara tak terduga.
Variabel satu-satunya yang bisa menurunkannya adalah **nilai tukar won Korea** — analis bearish DS (memperkirakan hanya 70,1 triliun) membangun logika mereka sepenuhnya pada penguatan won yang menggerus laba. China AI bubble has burst,
Indeks STAR50 China, yang melacak sekelompok perusahaan AI dan chip terbesar di dalam negeri, turun tajam 40% dalam kurang dari empat bulan,
Apakah ini benar-benar peluang sejarah yang telah Ren Zeping teriakkan selama setahun?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta memulai pendanaan sekitar 35 miliar dolar AS, pada pandangan pertama terlihat bahwa pembangunan AI mendapatkan lebih banyak dana, tetapi jika dilihat lebih jauh, pemegang saham harus mempertimbangkan lebih banyak hal.
Pengaturan kali ini mencakup penerbitan saham biasa dan penerbitan saham preferen konversi wajib terkait. Perusahaan juga mengajukan rencana penerbitan ATM sekitar 60 miliar dolar AS berikutnya, tetapi yang terakhir belum menentukan ketentuan pelaksanaan spesifik, sehingga kedua bagian tersebut tidak bisa dianggap sudah diterima.
Yang saya perhatikan adalah pengembalian per saham.
Perusahaan mendapatkan dana baru, bisa membangun lebih banyak infrastruktur, dan mungkin menciptakan bisnis yang lebih besar. Namun jika jumlah saham bertambah seiring pendanaan, berapa banyak yang akhirnya diterima pemegang saham lama masih tergantung pada apakah pendapatan tambahan dari investasi baru bisa menutupi dampak pengenceran yang sesuai.
Jadi, "perusahaan akan menghasilkan lebih banyak di masa depan" saja tidak cukup untuk menyelesaikan masalah ini. Pemegang saham ingin melihat bahwa kemampuan keuntungan dan penciptaan kas per saham mereka juga membaik.
Saya mendukung investasi yang menghasilkan pengembalian. Meta sudah memiliki bisnis yang matang dan memiliki kondisi untuk melakukan pembangunan jangka panjang, hal ini patut diapresiasi. Namun ketika jumlah pendanaan semakin besar, pasar juga wajar mempertanyakan efisiensi investasi.
Mendapatkan dana adalah kemajuan, mengeluarkan pengembalian adalah prestasi. Menghadapi angka sebesar 35 miliar dolar AS seperti ini, saya akan bersemangat, tetapi setelah semangat itu, saya tetap ingin tahu: setelah putaran ekspansi ini selesai, berapa banyak nilai saham yang dipegang pemegang saham lama akan meningkat?