Orbit Post Sitemap
Saya memegang posisi long $BTC dengan harga rata-rata $83,030, tidak menambah posisi, dan tidak mengejar di tengah rentang.
A) Bertahan di atas $82,007, resistensi di atas adalah garis tren turun $83,946 yang masih menurun; jika turun kembali di bawah $80,849 maka tidak valid.
B) Jika menembus garis tren naik $80,018 (yang masih naik), posisi berikutnya adalah $79,220; jika kembali di atas $80,849 maka tidak valid.
Posisi $81,051 telah diuji 13 kali, bertahan 6 kali, tembus 5 kali, dan 2 kali tidak bereaksi.
Dalam 46,8 jam, likuidasi short sebesar 10,73 juta USD dan long sebesar 4,64 juta USD, menunjukkan short di atas sudah tersapu satu putaran.
Pada 29 Oktober ada keputusan suku bunga Fed dan data inflasi PCE AS, saya tidak menebak hasilnya, posisi mungkin tidak berjalan sesuai catatan.
Jika rebound ke sekitar $83,946, saya akan ambil untung setengah dulu dan memindahkan stop loss ke harga modal $83,030.
Menurutmu lebih condong ke arah mana? #OKXTraderVoices Fed dua orang memilih kenaikan suku bunga, tapi volatilitas opsi BTC hampir tidak naik, ketenangan ini terasa agak palsu
Pernyataan mempertahankan suku bunga 3,75%–4%, Cook dan Hammack langsung ingin menaikkan 25 basis poin, probabilitas kenaikan suku bunga Desember di CME naik menjadi sekitar 82,6%.
Seharusnya dengan sikap hawkish, volatilitas harusnya naik sedikit. Namun DVOL Deribit sebelum dan sesudah pernyataan tetap sekitar 37,5, Coinbase hanya naik 0,33% dari pernyataan sampai sore, jam pertama berkisar antara 80600 sampai 81234.
Sekarang spot masih di sekitar 81200, tertinggi 24 jam mencapai 81823, terendah 80397. Candle semalam juga tidak melebar.
Saya rasa lebih seperti "sudah dihargai sebelumnya", bukan pembelian mendadak. Volatilitas tidak naik, harga juga tidak bergerak jauh, menunjukkan semua menunggu langkah berikutnya, bukan buru-buru memilih sisi.
Lihat dulu apakah 81000 bertahan; jika 1 jam tutup di bawah 80500, ketenangan ini dianggap selesai, lihat ke 80000 ke bawah.
Menurutmu ini benar-benar sudah dicerna, atau volatilitas baru akan meledak terlambat?
$BTC
$ETH
#10月FOMC利率决议即将公布 Pasokan Bitcoin sedang berbalik arah, tapi baru setengah jalan.
Pada 26 Oktober, aliran bersih masuk ke bursa mencapai 7278 BTC, namun pada 27 Oktober langsung berubah menjadi aliran bersih keluar sebanyak 12702 BTC, berbalik arah dalam satu hari. Dalam 7 hari terakhir, aliran bersih keluar sebanyak 4633 BTC, dan dalam 30 hari terakhir sebanyak 4048 BTC. Meskipun dalam 7 hari terakhir ada 4 hari dengan aliran bersih masuk, secara keseluruhan sudah condong ke arah pengambilan koin. Jumlah koin di bursa berkurang, sehingga jumlah spot yang bisa dijual otomatis berkurang.
Derivatif tidak seoptimis itu. Tingkat biaya pendanaan 0,00762%, lebih tinggi dari rata-rata 7 hari dan 30 hari, posisi long masih membayar untuk mempertahankan posisi, menunjukkan sentimen yang agak panas. Kontrak terbuka senilai 25,67 miliar USD, naik 0,56% dalam 7 hari, naik 0,33% dalam 30 hari, leverage tidak bertambah maupun berkurang. Spot sedang keluar, tapi dana di kontrak tidak pergi, kedua arah ini tidak sejalan.
Yang paling harus diperhatikan adalah pemegang jangka panjang. SOPR turun dari 1,1657 menjadi 1,0124, sudah mendekati titik impas 1. Indikator ini mengukur kelipatan keuntungan saat koin lama dijual, semakin mendekati 1 berarti koin yang paling teguh dijual semakin tipis. Dengan kata lain, orang yang bersedia menyerahkan koin lama pada harga ini semakin sedikit, harga psikologisnya naik.
Jika dirangkum, ini hanya bisa dianggap netral: perbaikan pasokan adalah fakta, tingkat biaya yang tinggi juga fakta, satu naik dan satu turun saling menetralkan. Sinyal sebenarnya harus menunggu dua hal terjadi bersamaan—aliran bersih keluar yang terus membesar, dan tingkat biaya turun di bawah rata-rata. Sebelum itu, $BTC lebih seperti bergerak sideways, bukan bersiap untuk lonjakan besar.PEPE naik sekitar 10% dalam 24 jam terakhir, nilai nominal posisi kontrak hampir 46% lebih tinggi dibandingkan jam yang sama kemarin, dengan tingkat biaya saat ini +0,01%.
Di OKX pukul 08:46, harga spot tercatat 0,000005056, dengan volume perdagangan 24 jam sekitar 45,3 juta USD. Nilai nominal posisi kontrak yang sudah tercatat pada pukul 07 sekitar 48,39 juta USD, sedangkan pada pukul 07 kemarin sekitar 33,17 juta USD. Harga saat ini turun sekitar 3,5% dari titik tertinggi 24 jam yaitu 0,0000052374.
Penilaian saya adalah, kenaikan harga disertai dengan perluasan risiko posisi terbuka yang belum ditutup, selanjutnya kita harus melihat bagaimana posisi-posisi ini akan dikelola. Posisi dihitung berdasarkan nilai nominal, kenaikan harga itu sendiri juga akan meningkatkan angka ini; nilai ini juga tidak bisa membedakan arah posisi baru apakah long atau short. Dengan hanya tingkat biaya +0,01%, tidak bisa dipastikan bahwa posisi long sedang padat.
Saya lebih memperhatikan penutupan jam penuh berikutnya dan posisi yang ada. Jika harga kembali mendekati 0,0000052374 dan posisi terus bertambah, kita akan melihat apakah tingkat biaya akan naik secara signifikan; jika harga turun di bawah 0,0000050 dan posisi masih tinggi, risiko leverage selama penurunan akan menjadi lebih menonjol.
$PEPE Robinhood menutup perdagangan pada 91,43 pada hari kedua setelah laporan keuangan, turun 3,3% dari 94,56 pada hari sebelumnya. Sejak April tahun lalu, ini adalah kali ketujuh berturut-turut harga saham turun pada hari kedua setelah laporan keuangan.
Pada saat pembukaan pasar, kondisinya lebih buruk, langsung turun 5,6% ke 89,23. Namun kemudian harga saham naik kembali, menutup perdagangan 2,5% lebih tinggi dari harga pembukaan. Opsi yang dipasang memperkirakan kenaikan atau penurunan sekitar 10%, tapi kenyataannya hanya turun 3,3%, jauh lebih kecil dari yang diperkirakan.
Dua prediksi dalam pandangan ke depan terbukti benar. Laba per saham diumumkan sebesar 0,51, di bawah ekspektasi 0,555, sehingga harga saham juga turun pada hari berikutnya. Selisih 0,04 dari perkiraan saya 0,55 disebabkan oleh pajak, kerugian mengambang RVI tidak banyak mengimbangi pajak tersebut.
Kedua "No" menang, harga rata-rata yang melebihi ekspektasi adalah 18,4 sen, dan kenaikan harga pada hari berikutnya adalah 67 sen per saham.困死了，美联储10月议息结果出来了，和我之前说的一样：10月不加息，12月加息。
利率维持3.75%-4%不变，投票10:2，Cook和Hammack两位投了反对票要求再加25个基点。美联储说法：经济增长强、失业率稳、消费还旺，但通胀仍偏高，加之地缘局势不确定，继续坚守2%目标。整体基调偏鹰，确实给12月加息留了口子，市场基本都price in了。
加密初步反应很平淡，大饼还在8万上方（8.1万附近）震荡，上下杠杆夹击没变。短期利空出尽，不用太担心，但12月“鹰派悬顶”+中期选举结果才是接下来真正变量。还是那句话：0杠杆，现货慢慢拿就行，别被震荡洗出去。本来想今晚熬夜操作加密的，结果BTC表现很淡定… $BTC $ETH $ZEC Minyak goreng baru saja diangkat dari api, tapi katup Selat Hormuz masih diinjak oleh sepatu militer—Brent $109,74 per barel, West Texas $99,50 per barel, sesendok ini sama sekali bukan kaldu bening yang ringan. Pemimpin tertinggi Iran mengajukan syarat gencatan senjata, peringatan datang dari arah Teluk, dapur seperti menyala dan berasap sekaligus: di satu sisi menghilangkan buih diplomasi, di sisi lain menghindari cipratan minyak cabai militer. Harga ini bukan hidangan murah, tapi kaldu yang masih mengandung minyak. Pasar menganggap "keinginan mengakhiri perang" sebagai pengurang garam, tapi Trump belum memutuskan secara final, keamanan pelayaran dan energi di Selat Hormuz masih menggantung; biaya pengiriman seperti jalur pengantar makanan, jika ritme seluruh meja kacau, gangguan pasokan seperti kompor gas, jika apinya goyah, semua masakan harus disesuaikan ulang. Apakah harga minyak bisa turun lebih lanjut, tergantung apakah kaldu ini hanya buih yang diangkat atau diganti kaldu baru. Berita geopolitik seperti cabai super pedas, sedikit menambah aroma, terlalu banyak membuat perut terbakar.
XMETA, tokenisasi saham AS ini, bukan hanya hidangan penutup yang berdiri sendiri. Di permukaan ia adalah hidangan utama teknologi, di bawahnya disiram dengan kuah makro minyak: harga minyak yang tinggi membakar ekspektasi inflasi dan tingkat suku bunga, valuasi saham pertumbuhan paling takut dengan suhu dapur yang naik turun; biaya pelayaran dan energi seperti pengental tersembunyi, menempel pada preferensi risiko. Penurunan minyak memberi ruang bagi aset berisiko untuk bernapas, tapi risiko militer belum mereda, dana lindung nilai seperti air dingin yang dituangkan ke panci panas, elastisitas XMETA sekuat apapun tetap tergantung suhu api. Di menu, hidangan ini memiliki aroma awal cerita teknologi, aroma tengah siklus iklan, aroma akhir tingkat suku bunga dan biaya energi; tingkat kepedasan harga minyak berubah, aroma awal yang harum bisa saja tertutupi aroma akhir. Komposisi selalu: koin utama sebagai hidangan utama, koin alt sebagai bumbu, kontrak leverage sebagai cabai super pedas—setetes minyak cabai harga minyak ini tumpah, bumbu paling harum pun tak bisa menutupi perut yang bergolak. Korelasi XMETA bukan hanya melihat satu judul hidangan, tapi melihat apakah katup Selat Hormuz, biaya pengiriman, dan ekspektasi inflasi tiga panci itu stabil bersamaan. Harapan diplomasi adalah buih yang diangkat, risiko militer adalah api tersembunyi; mengangkat buih tidak berarti kaldu tidak mendidih. Kaldu ini masih butuh satu api lagi untuk menjadi jernih, hidangan XMETA juga hanya bisa mengikuti suasana dapur. #oilfallsamidiranrisks☀️ 大叔早报｜10.29（周四） 🌍 一句话总结 微软 Azure 增长48%，盘后一度涨超5%；谷歌云增长103%，Alphabet 却因利润大幅不及预期而下跌。同样押注AI，市场开始区别对待：增长很重要，增长能否兑现成利润更重要。 美联储维持利率在3.75%—4.00%，但两票反对、主张本次加息。A股昨天放量反弹，今天要验证的不是能不能高开，而是能不能续涨。 🪙 Crypto｜81K附近震荡，等待方向 BTC约81,290美元，ETH约2,360美元（盘前参考价）。 大叔观察： 美联储决议落地，不代表宏观风险解除。关注82K附近能否站稳，别把反弹直接当反转。 🇺🇸 美股隔夜｜AI开始接受利润审判 道指+0.19%，标普+0.28%，纳指+0.27%。 微软： Azure增长48%，下一季度增速指引继续加快，盘后一度涨超5%。 Alphabet： 营收增长25%，Google Cloud增长103%，但每股收益2.12美元，远低于市场预期，股价盘后下跌。 大叔观察： 谷歌云增长103%，股价仍然下跌——市场不是不相信AI，而是开始追问投入何时转化成利润和现金流。微软得到奖励Google telah merilis laporan keuangan, dan penurunannya sangat parah.
Pendapatan per saham 2,12, Wall Street memperkirakan 3,02. Tidak sesuai dengan perkiraan, yang mengejutkan adalah harga saham turun begitu tajam.
Pada hari Rabu, Google ditutup di 324,89, setelah jam perdagangan turun hingga 287,57. Pada pukul 8 malam waktu Timur AS, harganya 292,47, turun 10%, melewati penurunan 6% yang dipertaruhkan oleh opsi.
Dalam pandangan saya sebelumnya, saya mencantumkan beberapa angka yang mungkin salah. Pendapatan cloud 30,7 miliar, melewati batas 30,5 miliar, belanja modal tahun 2026 juga tidak bertambah. Hanya backlog pesanan 561 miliar, belum mencapai 650 miliar. Sebagian besar angka baik sudah tercapai, tapi harga saham tetap turun. Pendapatan hampir sesuai ekspektasi, alasan yang diberikan berita adalah pendapatan per saham yang kurang dan pengeluaran yang terlalu besar. CFO juga mengatakan belanja modal tahun 2027 akan meningkat tajam.
Yang paling mengejutkan saya adalah posisi di perpetual OKX, saya kira saat harga turun posisi long akan ditutup, tapi rasio akun long-short naik dari 6,3 tadi malam menjadi 8,5 sebelum pukul 8 pagi. Posisi dari 58 ribu saham naik menjadi 108 ribu saham, hampir dua kali lipat, semakin turun semakin beli.
Pilihan No yang dipilih melebihi ekspektasi menang. Pilihan No yang naik keesokan harinya, harus menunggu penutupan pasar saham AS malam ini.
Baiklah, ini semua adalah pandangan pribadi saya dan posisi nyata, bukan saran investasi.Sebelum memberikan komentar, saya melihat penilaian "naik setelah ketidakpastian hilang" ini, saya biasanya mencari bagian yang kurang. Pendapat saya lebih berhati-hati: harga yang tahan banting adalah ketahanan, tapi menerjemahkannya langsung sebagai momentum kenaikan, pasar mungkin terlalu optimis.
Pendiri CryptoQuant, Ki Young Ju, menyatakan bahwa aliran masuk bersih ETF tahun ini hampir nol, sementara Bitcoin hanya turun 7%. Dari situ dia menduga kemungkinan besar paus lama atau penambang tidak banyak menjual, dan memperkirakan setelah ketidakpastian pemilihan menengah hilang dan aliran masuk ETF pulih, momentum bullish akan kembali. Saya rasa ada dua titik penting di sini: aliran masuk bersih hampir nol hanyalah angka bersih, tidak bisa hanya mengandalkan itu untuk memastikan tekanan jual sudah habis; hilangnya ketidakpastian pemilihan juga tidak berarti dana ETF pasti kembali masuk. Yang pertama adalah penilaian pasokan, yang kedua adalah asumsi permintaan, jika salah satu hilang, logika bullish tidak lengkap.
Tentu saja, dia juga mungkin benar. Jika permintaan lemah tapi masih bisa bertahan, itu tidak boleh diremehkan. Jika aliran masuk bersih ETF terus berlanjut dan harga $BTC juga menguat, bukan dana masuk tapi harga tidak naik, saya akan mengubah pandangan menjadi bearish. Saat ini saya lebih ingin memantau apakah dana dan harga bisa saling memverifikasi, tidak terburu-buru memberi harga pada kondisi yang belum terealisasi.Analisis Pasar Kripto 29 Oktober
BTC sekitar 81.245 USD, ETH sekitar 2.360 USD. The Fed menerapkan "penundaan hawkish", keputusan itu sendiri tidak memicu penjualan besar, tetapi dalam pemungutan suara internal 10:2, dua suara menentang mendukung kenaikan suku bunga, ekspektasi kenaikan suku bunga Desember meningkat menjadi lebih dari 85%.
BTC: Netral dengan kecenderungan hati-hati. Biaya rata-rata pemegang ETF sekitar 81.500 USD, harga saat ini tepat di sekitar level tersebut untuk berperang, jika terus bertahan di bawahnya bisa memicu tekanan penebusan. Level di atas 87.000 USD sudah dua kali menekan reli tahun ini dan memicu penurunan setidaknya 25%. Dalam jangka pendek, bertahan di 81.000 akan mempertahankan konsolidasi, kemungkinan penurunan tajam lebih rendah dibandingkan penurunan perlahan.
ETH: Cenderung lemah. Sudah menembus batas bawah saluran naik harian sejak Juni (sekitar 2.400 USD), rasio beli-jual aktif di pasar berjangka 0,973 adalah yang terendah sejak penjualan Juni. ETF pada Oktober mencatat arus keluar sekitar 1,26–1,32 miliar USD, mendekati rekor bulanan, sekitar enam kali lipat dari arus keluar BTC. 2.310–2.328 USD adalah area biaya on-chain, EMA 200 hari, dan biaya pemegang besar yang padat, jika gagal bertahan, target berikutnya adalah 2.256 USD.
Perubahan inti: Keputusan diterima dengan moderat tapi dengan bahasa yang tegas, dampaknya pada BTC adalah menekan tinggi reli bukan penurunan tajam; ETH mengalami pelanggaran teknis ditambah terus kehilangan dana ETF, risiko jangka pendek lebih tinggi dibandingkan BTC. $BTC $ETH Laporan keuangan Microsoft sudah keluar, muncul juga candlestick bullish besar, Azure naik 48%, satu poin lebih tinggi dari garis 47% yang ada di pikiran pembeli. Dalam panggilan konferensi, CFO memberikan panduan Azure kuartal berikutnya dengan kurs tetap antara 49% hingga 50%, lebih cepat dari kuartal ini.
Dalam analisis saya sebelumnya, saya menulis bahwa jika Azure mencapai lebih dari 48% dan panduan kuartal berikutnya naik, dan harga naik keesokan harinya, maka saya salah. Sekarang dua hal itu sudah terjadi. Pada hari Rabu, saham Microsoft ditutup di 531,01, setelah jam perdagangan mencapai sekitar 568, naik 7%. Pada pukul 8 malam waktu Timur AS, harga adalah 546,50, naik 2,9%. Di OKX, kontrak perpetual MSFT pada pukul 8 pagi waktu Beijing adalah 547,5, hampir sama dengan harga setelah jam perdagangan.
Laba per saham tidak mengejutkan, diumumkan 4,92, disesuaikan 4,89, sementara estimasi Wall Street adalah 4,71. Pilihan "Yes" untuk melampaui ekspektasi menang, pilihan "No" untuk kenaikan keesokan harinya, kita lihat bagaimana besok.
Satu-satunya peluang pembalikan adalah pola yang saya sebutkan sebelumnya, dari 8 kali sebelumnya, 7 kali harga penutupan hari berikutnya lebih rendah dari harga pembukaan. Setelah pasar AS dibuka malam ini, kita lihat apakah harga pembukaan tinggi bisa bertahan.
Ini semua adalah pandangan pribadi saya dan posisi nyata saya, bukan saran investasi.The Fed tetap diam dini hari ini, suku bunga tetap di 3,75% hingga 4%, dengan suara 10 banding 2, Cook dan Harker memberikan dua suara untuk menaikkan suku bunga, sedangkan pada September lalu suara bulat 12 banding 0
Pernyataan mengubah deskripsi ekonomi dari ekspansi yang stabil menjadi ekspansi yang kuat, kalimat sebelumnya yang menyebut kenaikan suku bunga dapat mempercepat inflasi kembali ke 2% juga dihapus, konferensi pers Wash tidak memberikan panduan ke depan
CME FedWatch memberikan probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember lebih dari 85%, hasil obligasi AS 10 tahun mencapai 5,025%
$BTC saat keputusan keluar sekitar 80800, selama konferensi pers naik ke 81100, pukul 4 pagi melonjak ke 81768 lalu turun kembali, sekarang sekitar 81130, tingkat biaya pendanaan 0,01%
Tidak bergerak bukan berarti longgar, dua suara untuk kenaikan suku bunga tetap ada, pisau Desember masih menggantung, hasilnya juga sangat tinggi, kenaikan ini saya anggap sebagai pantulan setelah kepastian, bukan tren
Support jangka pendek di 80950 hingga 81000, beberapa bayangan bawah pada grafik jam dini hari berada di sini, jika turun di bawah 80950 kurangi posisi
Resistensi pertama di 81450, jika tidak bisa menembus bayangan atas panjang di 81770 jangan kejar
Stop loss di bawah 80700, target pertama lihat 81770, posisi tetap kecil #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $HYPE
Salah satu partisipan inti ekosistem, HyperLabs, mengajukan penebusan hampir 180.000 HYPE, setara dengan 14,49 juta dolar AS. Kalau ini terjadi di bursa mana pun, siapa yang tidak akan sedikit gemetar?
Hasilnya, harga HYPE saat ini 80,5, turun 1% dalam 24 jam, terendah menyentuh 79,5 lalu kembali naik. Penebusan besar seperti ini sudah tercatat di blockchain, tapi pasar hanya bereaksi seperti itu.
Ada dua cara membaca situasi ini. Satu, struktur chip memang kuat: dalam 24 jam terjadi transaksi lebih dari 1,7 juta koin, 180.000 koin ini setara dengan volume dua sampai tiga jam, pembeli tidak panik. Cara kedua, pasar sama sekali tidak menganggap serius, kamu tebus koinmu, aku trading koinku.
Saya condong ke cara pertama, tapi tidak berniat bertaruh. Saya selalu merasa valuasi HYPE agak berbasis cerita, penebusan nyata dengan uang sungguhan di blockchain mengetuk pintu, harga yang tidak bergerak bukan berarti tidak ada masalah, mungkin hanya waktunya belum tepat.
Tunggu sampai penjualan ini benar-benar terjadi, baru lihat apakah pasar akan merespons dengan baik.
#10月FOMC利率决议即将公布 Memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio multi-aset pada dasarnya adalah menambahkan struktur baja modular ke dalam kerangka beton bertulang yang sudah ada—bukan membangun ulang, melainkan memperkuat dan memperluas. WBMO dari VanEck diluncurkan pada 27 Oktober, dengan empat pilar utama yaitu saham, obligasi, emas, dan BTC yang bersama-sama menahan beban, dengan alokasi BTC standar 2%, rentang yang dapat disesuaikan 1%-5%, melalui jalur ETP spot. Dalam pandangan saya, ini disebut "desain peredam yang dapat disesuaikan": tidak mengharapkannya menjadi dinding penahan utama, tapi saat gempa datang bisa menyerap gelombang geser.
FBEQ dan FIBT dari Franklin Templeton lebih langsung, awalnya sekitar 95% saham AS dan 5% BTC, lalu menggunakan dividen untuk reinvestasi menambah BTC secara berkelanjutan. Jika diterjemahkan ke bahasa konstruksi: menggunakan arus kas operasional untuk memperkuat fondasi, mengubah pipa pembuangan dividen menjadi kabel prategang. Logika desainnya sangat jelas, tapi urutan pelaksanaannya penting—pertama menuang struktur utama lalu menarik kabel, jika urutannya terbalik akan terjadi konsentrasi tegangan.
Fokus utama bukan pada angka alokasi, melainkan pada perubahan sistem struktur. Dulu BTC adalah bangunan unik di lahan terpisah, bentuknya mencolok tapi terisolasi; sekarang manajer aset membuatnya menjadi komponen prefab dengan tinggi dan beban standar, disisipkan ke dalam sambungan balok dan kolom portofolio tradisional. Alokasi 2% terdengar seperti tulangan dekoratif, tapi rentang yang dapat disesuaikan hingga 5% berarti desain sambungan ini menyediakan cadangan peningkatan tingkat ketahanan gempa. Dari reinvestasi dividen ke portofolio multi-aset, yang dilakukan manajer aset adalah mengklasifikasikan ulang BTC dari "struktur lanskap" menjadi "komponen struktural".
Ini membawa reaksi berantai dalam rekayasa: ketika BTC masuk ke portofolio utama dengan persentase satu digit, karakter volatilitasnya akan diredam oleh momen inersia portofolio, tapi jalur penurunan portofolio akan dibentuk ulang olehnya. Kedalaman korelasi token saham AS $xSPY pada dasarnya adalah masalah transmisi gelombang gempa antara dua bangunan berdampingan di atas fondasi yang sama—frekuensi resonansi yang selaras, dan lebar sambungan isolasi gempa menjadi garis hidup.
Saya telah melihat banyak proyek gagal karena kualitas konstruksi, bukan karena gambar desain yang buruk, melainkan karena rasio tulangan dan mutu beton tidak cocok. Ruang penyesuaian alokasi BTC dari 1% hingga 5% menguji bukan imajinasi biro desain, tapi kemampuan manajemen lapangan manajer aset—frekuensi rebalancing, gesekan pajak, rantai kustodian, semuanya adalah pekerjaan tersembunyi. Jalur reinvestasi dividen untuk menambah BTC secara bertahap secara akuntansi adalah bunga majemuk, secara teknik adalah penerapan prategang berkelanjutan, jika ditarik berlebihan akan menyebabkan patah rapuh.
Whitepaper adalah gambar desain, ETF adalah izin konstruksi, tapi yang menentukan apakah gedung ini bisa bertahan melewati siklus berikutnya adalah redundansi struktur dasar dan kelenturan sambungan. Alokasi 2% sedang berubah dari komponen eksperimental menjadi praktik standar, makna struktural tren ini jauh lebih besar daripada angka itu sendiri.
Gedung dengan rasio tulangan yang kurang, seindah apapun fasadnya, tidak akan tahan terhadap gelombang geser sekali pun. #vaneckfranklinbtcetfsVariabel Kunci Jangka Pendek dan Titik Pengamatan
Dalam beberapa minggu ke depan, arah pasar kripto kemungkinan besar akan didorong oleh peristiwa berikut:
1. Pernyataan FOMC Federal Reserve: Kenaikan suku bunga pada bulan Oktober sudah sepenuhnya tercermin dalam harga, sinyal sebenarnya terletak pada kekuatan panduan kenaikan suku bunga Desember dalam pernyataan dan konferensi pers. Jika cenderung hawkish, dukungan di 80.000 dolar akan diuji kembali; jika mempertahankan fleksibilitas, mungkin akan mendapatkan jeda singkat.
2. Laporan keuangan raksasa teknologi dan narasi AI: Panduan belanja modal Microsoft, Google, dan Amazon akan memengaruhi keseluruhan preferensi risiko. Pengeluaran AI memiliki "efek pengalihan" terhadap dana kripto—jika saham teknologi kembali mendapatkan dana, pembelian marjinal di pasar kripto mungkin semakin melemah.
3. Makna teknis 80.000 dolar: Bitcoin telah berfluktuasi dalam kisaran 80.000–82.500 dolar selama tiga minggu. Jika level mingguan jelas turun di bawah 80.000, dukungan berikutnya sekitar 76.000 dolar; merebut kembali 82.500 dolar baru akan memperbaiki momentum jangka pendek.
Kesimpulan: Kesulitan pasar kripto saat ini bukan berasal dari keruntuhan struktural internal industri, melainkan hasil gabungan dari ekspektasi likuiditas makro yang mengetat dan penyusutan preferensi risiko. Sebelum data inflasi menunjukkan pendinginan substansial atau ekspektasi jalur suku bunga Federal Reserve berbalik, pasar sulit mendapatkan momentum naik yang berkelanjutan. Keberhasilan atau kegagalan melewati level 80.000 dolar adalah jendela kunci untuk mengamati apakah sentimen jangka pendek bergeser dari "netral ke lemah" menuju "panik". $BTC $BTC
Begitu pemilihan paruh waktu selesai, BTC bisa kembali naik—kata pendiri CryptoQuant, saya percaya setengahnya.
Setengah lainnya saya serahkan pada pergerakan pasar. Harga nyata 81160, dalam 24 jam berfluktuasi antara 80350 hingga 81786, biaya 0,01% netral, tidak ada yang diam-diam menambah posisi long atau short. Penilaian lisan dan pergerakan pasar yang nyata, saya percaya yang terakhir.
Ada satu data yang saya perhatikan ketat: biaya dasar pemegang jangka pendek 76.500. Orang-orang ini masih dalam posisi untung, tidak akan menjual; jika benar turun ke sekitar situ, baru akan muncul tekanan jual. Jadi sebelum garis ini ditembus, saya tidak menganggap ada tren satu arah yang bisa dimanfaatkan.
Ada juga seorang kawan, Grant Cardone, yang membuat taruhan satu juta dolar, bertaruh BTC akan mencapai 126.000 dalam dua tahun. Taruhan tetap taruhan, itu urusan dua tahun ke depan, tidak ada hubungannya dengan candle harian yang saya lihat sekarang.
Posisi saya: dalam beberapa minggu pembentukan momentum pemilihan, BTC berada dalam kotak ini. Tunggu sampai retrace ke 76.500 untuk melihat dukungan, atau tunggu sampai volume meningkat dan keluar dari kotak ini. Di posisi 81000, saya memilih kosong dan menonton.
#10月FOMC利率决议即将公布 Sebuah sistem tekanan super rendah dengan valuasi pusat mendekati dua triliun dolar sedang menyelesaikan penomoran di permukaan Nasdaq. Dokumen pembentukan yang diajukan pada 26 Oktober hanyalah gangguan awalnya, yang benar-benar membuat ruang pengawas waspada adalah profil pengamatan udara: curah hujan pada paruh pertama tahun—yaitu pendapatan—sebanyak 16,3 miliar, meningkat empat belas kali lipat secara tahunan, tetapi di dalam dinding mata badai juga terdapat kerugian bersih sebesar 80,7 miliar, di mana 72,4 miliar berasal dari penyesuaian valuasi non-tunai, tidak ada yang benar-benar terealisasi. Jika dikeluarkan bagian ini, kerugian bisnis aktual adalah 693 juta.
Struktur vertikal ini dalam meteorologi disebut badai petir bertingkat: puncak awan sangat tinggi, gema radar sangat mencolok, tetapi lapisan kering di bawah terlalu tebal, efisiensi curah hujan sangat rendah. Pasar hanya fokus pada suhu cerah puncak awan, sehingga mengira hujan deras akan datang.
Lihat juga janji aliran uap airnya—batas pengeluaran daya komputasi jangka panjang sebesar 750 miliar. Ini adalah anggaran konvergensi untuk sepuluh tahun ke depan, setara dengan mempertaruhkan seluruh uap air di sepanjang palung muson. Masalahnya bukan seberapa tinggi awan bisa tumbuh, melainkan apakah efisiensi curah hujan bisa mengimbanginya. Pertumbuhan empat belas kali lipat adalah ciri khas periode ledakan konveksi kuat, tetapi periode ledakan tidak akan bertahan selamanya; begitu stratifikasi berubah menjadi stabil, kurva pendapatan akan segera melandai, sementara pengeluaran daya komputasi adalah arus turun yang kaku, gradien tekanan antara keduanya akan segera membuka sebuah front.
Pada jendela tanggal 16 November, jika benar dihargai antara 1,5 triliun hingga 2 triliun, itu akan melewati rekor pencatatan sebelumnya sebesar 1,77 triliun, menjadi pendaratan terkuat yang pernah tercatat dalam sejarah pengamatan. Namun data sejarah berulang kali mengingatkan: semakin rendah tekanan pusat, semakin sering pergantian dinding mata badai sebelum pendaratan, dan semakin besar deviasi jalur. Logika keterkaitan tokenisasi saham AS sangat sederhana—ini bukan ramalan cuaca, ini barometer, angin belum datang, kolom merkuri sudah bergerak dulu; volatilitas akan merespons sebelum valuasi, spread harga akan berkembang sebelum volume transaksi.
Penilaian ruang pengawas saat ini: ini adalah proses pendalaman eksplosif, struktur hangat utuh, tetapi kondisi divergensi di ketinggian belum jelas, model numerik masih sangat berbeda dalam jalurnya. Yang benar-benar perlu diperhatikan bukanlah pembacaan tekanan pusat dua triliun ini, melainkan curah hujan aktual pada paruh kedua tahun depan—apakah pendapatan dapat mempertahankan konveksi, atau akan bertabrakan lebih awal dengan lapisan inversi suhu, mengunci seluruh uap air di dasar awan.
Pergantian dinding mata badai sudah dimulai, sebelum data pengamatan udara berikutnya keluar, setiap penilaian cerah atau hujan adalah taruhan. #anthropicipofiled【The Fed Mengamati Korea, AI Masih Menjadi Sorotan】
Wosh secara khusus menekankan perhatiannya terhadap ekonomi Korea "melebihi yang Anda bayangkan", ada alasan langsung di baliknya: Korea sedang menyediakan komponen kunci untuk gelombang panas AI Amerika Serikat. Ekspor chip $SKHY, investasi peralatan semikonduktor, semuanya adalah termometer hulu untuk ekspansi infrastruktur AI AS. PDB Korea kuartal ketiga tumbuh 1% secara kuartalan, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 0,7%, di mana semikonduktor diperkirakan menyumbang sekitar setengah dari pertumbuhan ekonomi.
Meskipun imbal hasil AI sangat menggoda, tetap tidak bisa menghindari suku bunga. Kenaikan biaya pembiayaan akan mempengaruhi pembangunan pusat data, pembelian kapasitas komputasi, dan belanja modal perusahaan; jika permintaan chip Korea menurun, rantai investasi perusahaan teknologi AS juga mungkin akan tertekan. Wosh sebelumnya telah menyatakan dengan jelas bahwa investasi AI bukanlah "zona kebal" kebijakan moneter.
Wosh fokus pada Korea bukan karena tiba-tiba peduli pada ekonomi Asia, melainkan untuk mengamati apakah permintaan AI dapat terus diteruskan ke AS. Saat ini ekspor dan investasi peralatan Korea masih kuat, tetapi konsumsi pribadi sudah turun 0,2% secara kuartalan, ekonomi tidak sepenuhnya panas. Bagi pasar, yang benar-benar harus diperhatikan selanjutnya adalah apakah pesanan chip dan investasi perusahaan melambat; jika rantai ini melemah, tekanan pada saham konsep AI mungkin lebih nyata daripada satu atau dua pernyataan dari The Fed.$FIL filcoin proyek sekarang total pendapatan nyata seluruh jaringan per hari berapa?
Kesimpulan dulu:
Pendapatan "nyata" seluruh jaringan Filecoin tergantung bagaimana Anda mendefinisikannya, berbeda definisi bisa berbeda beberapa tingkat jumlah, berikut perhitungannya secara terpisah.
1. Total biaya di chain / pendapatan protokol (definisi yang paling umum)
Menurut data DefiLlama 2026-10-27:
Chain Fees (24h): $19,083
Chain Revenue (24h): $19,083
Rincian "biaya yang benar-benar dibayar pengguna": sekitar $21,815/hari
Sector Alpha mengumpulkan biaya 30 hari sampai 2026-10-23 sebesar $83,9K, rata-rata harian sekitar $2,800, sebanding dengan nilai terbaru di atas (ada fluktuasi baru-baru ini).
Pendapatan di level ini terutama adalah biaya Gas, Base Fee yang dibakar, denda, dan aktivitas ekonomi di chain lainnya, bukan uang dari order penyimpanan itu sendiri.
2. Biaya penyimpanan "uang nyata" yang dibayar oleh pelanggan eksternal
Ini adalah pendapatan "bisnis nyata" secara ketat, angkanya sangat kecil:
Onchain Cloud (layanan penyimpanan hangat baru berbayar) dari 2025-11 sampai 2026-08 total hanya $1,676
Jika dihitung tahunan: sekitar $2,000/hari kurang (rata-rata harian ~$5.5)
Pasar penyimpanan lama dari 2025-05 sampai 2026-08, dari lebih 17 juta transaksi hanya 21 ribu yang berbayar, total pembayaran 0.0488 FIL
Filecoin Pay dengan volume $53,932, $51,140 berasal dari satu dompet ke satu alamat yang sama, jadi tidak bisa dihitung sebagai permintaan nyata yang tersebar
Jadi, pembayaran penyimpanan nyata dari pelanggan eksternal rata-rata harian adalah "tingkat ribuan dolar bahkan lebih rendah".
3. Hadiah blok (bukan pendapatan nyata, tapi sering dicampur)
Jaringan mencetak baru sekitar 56.000–60.000 FIL per hari
Dengan FIL≈$0.9–1.1, nilai nominal sekitar 50.000–66.000 USD/hari
Sebenarnya ini adalah subsidi inflasi, bukan pendapatan; setelah upgrade Solstice bagian ini akan secara bertahap dikaitkan dengan "mendatangkan pelanggan yang membayar"
Ringkasan perbandingan
Definisi
Estimasi pendapatan harian
Keterangan
Total biaya di chain / pendapatan protokol
Sekitar 19.000–22.000 USD
Gas + pembakaran + denda
Pembayaran penyimpanan pelanggan eksternal
Tingkat ribuan USD (<1000 USD)
Bisnis nyata yang menghasilkan pendapatan
Hadiah blok (nominal)
50.000–66.000 USD
Subsidi inflasi, bukan pendapatan
Jadi pertanyaan "berapa pendapatan nyata Filecoin seluruh jaringan per hari sekarang":
Menurut definisi chain: sekitar 20.000 USD/hari
Menurut "uang yang benar-benar dibayar pelanggan untuk menyimpan data": kurang dari 1000 USD/hari, bahkan mungkin hanya beberapa dolar sampai puluhan dolar pada hari dengan aktivitas rendah tertentu
Inilah mengapa pasar sering mengatakan FIL adalah "narasi jauh lebih besar daripada arus kas" — infrastruktur penyimpanan berjalan, tapi permintaan pembayaran belum muncul.
Apakah Anda ingin melanjutkan melihat tren pendapatan, pendapatan bersih penambang, atau perbandingan pendapatan dengan Arweave, Storj? 【市场实时行情】$BTC $81,290（+0.51%），$ETH $2,360（+0.45%），$SOL $103（+1.31%），$BNB $757（+1.57%）【市场实时行情】。恐惧贪婪指数51，中性。表面看，这是一次典型的“利空落地变利好”。 👇 但拆开结构，今天真正值得留意的是三条相互矛盾的信号： 🏦 美联储的裂痕：利率维持在3.75%–4.00%，符合预期。但投票从上一轮的12:0，变成了10:2，哈玛克与库克投下反对票。市场不知道这两票是嫌太紧还是太松，共识开始松动。CME数据显示，12月加息概率已经升至86%。 💥 空头在被挤压：24小时全网爆仓约1.32亿美元，其中空头爆仓9,424万美元，占比71.31%，是多头爆仓的2.5倍。$BTC 空头爆仓占比**78%**，$ETH 69%。价格往上走，做空的人在被反向消耗。 📉 散户交易引擎在降温：Robinhood Q3加密交易收入1.20亿美元，同比暴跌55%；加密交易额500亿美元，同比下降38%。与此同时，它的预测市场（事件合约）收入达到1.73亿美元，同比暴涨超6倍，已经超过了加密收入。市场对这份财报的ETH tidak memiliki "standar paus" yang seragam, ambang batas berbeda di setiap platform, dan dibedakan dari BTC (≥1000 BTC): Dua klasifikasi yang paling umum digunakan di dalam komunitas (Santiment / Glassnode) 1. Super Paus: ≥100.000 ETH Jumlah alamat sangat sedikit, puluhan hingga sedikit lebih dari enam puluh. ⚠️ Mayoritas di sini adalah: kontrak staking beacon chain, dompet kustodian bursa, alamat kustodian ETF, sangat sedikit individu besar sebenarnya. 2. Paus Standar: ≥10.000 ETH (kategori yang paling banyak diperhatikan) Sekitar 800–1100 alamat, kategori ini adalah paus yang biasanya aktif membeli dan menjual yang memengaruhi pasar, termasuk dana, individu besar, dan dompet kustodian institusi. 3. Pemilik Besar / Kategori Hiu: ≥1.000 ETH Jumlah alamat jauh lebih banyak, beberapa ribu alamat, banyak di antaranya adalah dana menengah, penyedia layanan staking, dan treasury DeFi. Kesalahan paling penting (sama seperti BTC) Alamat ≠ orang independen sebenarnya - Kontrak deposit beacon chain, Lido, pool staking Coinbase, cold wallet berbagai bursa, semuanya dihitung sebagai alamat paus; - Satu individu besar bisa membagi menjadi puluhan dompet; satu dompet bisa berisi dana dari puluhan ribu individu kecil (kustodian). Jadi di blockchain hanya bisa menghitung alamat dompet, tidak bisa menghitung secara tepat berapa banyak "orang" independen yang benar-benar adalah paus. Perbandingan sederhana dengan BTC yang kamu tanyakan tadi - Standar paus BTC: ≥1000 BTC,CryptoQuant创始人Ki Young Ju发表观点，随着美国中期选举逐步临近，市场正持续定价选举带来的监管与财政政策不确定性，一旦选举尘埃落定、不确定性消退，比特币有望迎来新一轮上涨行情。 他分析当前市场状态指出，尽管今年比特币ETF资金流入几乎停滞，但比特币价格仅小幅回落7%，价格韧性超出预期。这一现象侧面说明市场大户、矿工的大规模抛售行为基本已经结束，市场抛压得到充分释放，为后续行情积蓄条件。 从历史行情复盘来看，除去早期市场体量极小的阶段，过往几轮美国中期选举结束后的12个月内，比特币平均录得超过50%的涨幅，中期选举落地、政策预期明朗往往是风险资产开启上涨的重要触发信号之一。但分析师同时提醒，选举仅仅是众多影响因子当中的一环，比特币能否真正启动上涨，最终仍取决于美联储货币政策、美债收益率走势以及现货ETF资金能否恢复净流入。如果高利率环境持续，仅仅依靠选举预期，很难支撑比特币走出持续大级别牛市行情。 市场内部也存在分歧观点，部分机构研报提示，即便选举结果落地，若最终形成分裂国会格局，加密资产相关立法依然会陷入僵持，监管层面的不确定性并不会完全消失，行情有可能【Microsoft menghasilkan uang tunai dari AI, sementara Google justru turun karena pembakaran uang】
Keduanya sama-sama menginvestasikan uang besar untuk AI, tetapi Microsoft $MSFT kali ini jelas lebih disukai pasar. Pendapatan kuartalan mencapai 92,3 miliar USD, naik 19% secara tahunan, pertumbuhan Azure melonjak ke 48%, dan diperkirakan kuartal berikutnya akan meningkat lagi menjadi 49%–50%. Cadangan pesanan bisnis mencapai 677 miliar USD, menunjukkan pelanggan benar-benar terus membeli.
Yang membuat investor lebih tenang adalah arus kas, arus kas bebas Microsoft mencapai 18,6 miliar USD, jauh melampaui ekspektasi pasar sekitar 8,5 miliar USD; belanja modal 45,2 miliar USD, juga lebih rendah dari perkiraan sebelumnya sekitar 50 miliar USD. Harga saham naik lebih dari 4% setelah jam perdagangan, pasar akhirnya melihat bahwa investasi AI tidak hanya membakar uang, tetapi juga menghasilkan pendapatan dan kas.
Tentu saja, pengeluaran yang lebih sedikit kali ini sebagian disebabkan oleh keterlambatan pengiriman daya komputasi pihak ketiga, sehingga tidak sepenuhnya bisa dianggap sebagai peningkatan efisiensi. Keunggulan sebenarnya Microsoft adalah saat pertumbuhan Azure dipercepat, arus kas tetap kuat. Perlombaan senjata AI masih berlanjut, selanjutnya bukan soal siapa yang menghabiskan lebih banyak uang, tapi siapa yang bisa lebih cepat mengubah daya komputasi menjadi uang tunai, itulah yang lebih percaya diri untuk terus meningkatkan investasi.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Standar Klasifikasi Paus (Whale) Dogecoin (DOGE) (Definisi Pasar Umum) - 🐬Lumba-lumba: 1 juta～10 juta DOGE - 🦈Hiu: 10 juta～100 juta DOGE - 🐳Paus: ≥100 juta DOGE (dapat secara signifikan mempengaruhi pasar) - 🦑Super Paus: ≥1 miliar DOGE (tingkat institusi/bursa) Jumlah dan Situasi Kepemilikan Menurut statistik Santiment: ada sekitar 140+ dompet dengan kepemilikan ≥100 juta DOGE, alamat-alamat ini secara total memegang lebih dari 108 miliar DOGE, konsentrasi kepemilikan jauh lebih tinggi dibandingkan BTC dan ETH. Lubang besar utama: daftar kaya on-chain nomor satu bukanlah seorang individu besar, melainkan dompet dingin kustodian Robinhood (sekitar 27,2 miliar DOGE, mendekati 17,5% dari pasokan yang beredar), yang berisi koin milik ratusan ribu investor kecil, bukan milik satu orang; nomor dua Upbit, nomor tiga Binance, juga merupakan dompet kustodian bursa, milik aset pengguna yang dikustodikan, bukan paus pribadi. Alamat super legendaris yang dulu memegang hampir 30% DOGE pada akhir 2021 sudah dipecah, bukan lagi satu pemilik tunggal. Karakteristik (dibandingkan dengan paus BTC/ETH) 1. DOGE adalah meme coin, likuiditas pasar lebih tipis, jika paus pribadi melakukan transfer besar atau menjual besar-besaran, volatilitas pasar akan jauh lebih tajam dibanding BTC dan ETH, mudah memicu kepanikan dan likuidasi berantai 2. Konsentrasi kepemilikan sangat tinggi: 10 alamat terbesar secara total menguasai pasokan yang beredar Saya melihat berita tentang masuknya institusi semacam ini, biasanya saya menahan kegembiraan dulu. Saya tidak bermain leverage tinggi, memegang spot untuk jangka panjang, lebih peduli pada apa yang berubah daripada berapa lama pasar akan ramai.
Menurut Bitcoin Treasuries, perusahaan manajemen aset terbesar keempat di Jerman, DekaBank, pertama kali mengungkapkan pembelian 104.921 saham perusahaan treasury Bitcoin Strategy, senilai sekitar 15,2 juta dolar AS. Saya akan menyoroti "pertama kali mengungkapkan", itu tidak berarti kita sudah mengetahui seluruh proses pembelian.
Penilaian saya, ini adalah sedikit sinyal bahwa manajemen aset tradisional mulai menyentuh aset terkait Bitcoin, tapi belum cukup sebagai bukti kuat nilai jangka panjang. Yang dibeli adalah saham perusahaan, bukan langsung membeli koin, jadi jumlah ini tidak bisa langsung dihitung sebagai pembelian spot baru; saham juga dipengaruhi oleh operasi dan pengaturan pendanaan perusahaan, tidak bisa disamakan dengan kepemilikan koin. Materi juga tidak memberikan proporsi kepemilikan ini terhadap portofolio mereka, hanya melihat jumlah uang sulit menilai seberapa serius institusi ini.
Saya sendiri tetap memegang tanpa bergerak, lebih ingin melihat apakah ada pengungkapan berkelanjutan, bukan membayangkan tren hanya dari satu berita. Pelan-pelan tidak apa-apa, jangan menganggap berita pembelian saham institusi sebagai alasan untuk menambah leverage sendiri. Teman-teman yang memegang jangka panjang, apakah kalian melihat pengungkapan ini sebagai sinyal tren alokasi, atau menunggu perubahan kepemilikan dulu untuk menilai?Laporan keuangan Microsoft ini, yang benar-benar layak diperhatikan oleh komunitas blockchain bukanlah pendapatannya, melainkan angka 1700 miliar itu.
Belanja modal kuartal kedua melebihi 50 miliar dolar AS, panduan belanja modal tahunan sekitar 1700 miliar dolar AS, dan akan dipercepat pada paruh kedua tahun fiskal 2027. Panduan pendapatan antara 96 miliar hingga 97,1 miliar dolar AS, pertumbuhan Azure diperkirakan 49%, setelah laporan keuangan dirilis, harga saham naik 6% dalam perdagangan setelah jam pasar. Sebuah perusahaan dengan nilai pasar puluhan triliun dolar AS, sambil mempertahankan arus kas positif, juga menginvestasikan keuntungan ke bawah.
Ini menunjukkan perlombaan senjata AI tidak melambat, malah mempercepat. Daya komputasi adalah amunisi, tidak ada yang berani berhenti duluan, karena berhenti berarti menyerahkan pelanggan kepada pesaing. Jadi kurva belanja modal jauh lebih curam daripada kurva pendapatan, kenaikan harga saham setelah jam pasar adalah suara pasar.
Transmisi ke pasar kripto bukan pada server, tapi pada likuiditas. Sekelompok perusahaan terkaya di dunia terus mengubah kas menjadi aset daya komputasi, yang berarti preferensi risiko belum surut. Yang paling ditakuti Bitcoin bukanlah berita buruk, melainkan tidak adanya dana baru yang masuk. Belanja modal sebesar ini sendiri adalah sinyal pertumbuhan.
Ada juga biayanya. Semakin mahal daya komputasi, semakin besar tekanan biaya listrik dan depresiasi perangkat keras bagi penambang, daya komputasi terus terkonsentrasi ke daerah berbiaya rendah dan tambang besar, ruang bagi penambang kecil dan menengah tertekan, dan ini tidak akan berbalik dalam jangka pendek.
Jadi, kenaikan biaya daya komputasi dalam jangka pendek adalah kabar buruk bagi penambang, sementara pelonggaran likuiditas dalam jangka menengah adalah kabar baik bagi pemegang koin. Dasar $BTC dan $ETH tergantung pada apakah dana bersedia membayar premi untuk masa depan.
Jangan kejar harga tinggi, tunggu penurunan untuk konfirmasi. Hari ini kita lihat dulu arus balik dana, tapi belum bisa buru-buru menilai pembalikan.
BTC spot dan kontrak masuk secara bersamaan, ETH terutama adalah pengisian kembali dana leverage, SOL adalah spot yang menahan, kontrak terus mundur. Tiga struktur dana ini mewakili tiga kekuatan yang berbeda.
BTC spot dalam 4 jam bersih masuk 63,39 juta USD, kontrak bersih masuk 9,02 juta USD. Jika diperpanjang ke 24 jam, spot bersih masuk 229 juta USD, kontrak bersih masuk 139 juta USD. Namun dalam 30 hari spot masih bersih keluar 724 juta USD, kontrak bersih keluar 6,63 miliar USD. Dana jangka pendek memang sudah kembali, tapi deleverage jangka menengah belum selesai.
ETH spot dalam 4 jam bersih keluar 1,52 juta USD, kontrak justru bersih masuk 39,74 juta USD. Dalam 24 jam spot bersih masuk 32,01 juta USD, kontrak bersih masuk 228 juta USD. Intensitas arus masuk kontrak jelas lebih kuat dari spot, menunjukkan pengisian kembali kali ini lebih bergantung pada leverage. Dalam 30 hari spot bersih keluar 3,07 miliar USD, kontrak bersih keluar 7,33 miliar USD, struktur jangka menengah masih lemah.
SOL spot dalam 4 jam bersih masuk 220 ribu USD, kontrak bersih keluar 19,98 juta USD, dalam 24 jam spot bersih masuk 39,02 juta USD, kontrak bersih keluar 27,9 juta USD. Dalam 30 hari spot masih bersih masuk 39,6 juta USD. Namun kontrak kumulatif bersih keluar 1,83 miliar USD, menunjukkan spot ada yang menahan, tapi dana leverage masih mundur.
Saat ini struktur BTC terbaik, SOL ada penahanan spot, ETH memiliki elastisitas jangka pendek terbesar, tapi risiko leverage juga tertinggi.🐋 Paus Besar Tiga Garis Short Float Tidak Panik: Biaya Pendanaan Menjadi “Arus Kas Perpanjangan Hidup”
Di rantai kembali terlihat operasi oleh pemegang besar: paus yang sama melakukan short BTC, ETH, SOL secara bersamaan di kontrak perpetual, ketiga posisi mengalami kerugian di buku, namun bertahan dengan terus menerima biaya pendanaan, strategi khas "makan biaya short jangka panjang".
📊 Rincian Posisi:
✅ $BTC ｜Short margin penuh 5x, 2613.29 koin, nilai pasar 210 juta U
Buka posisi 76343.5U, floating loss 10.5955 juta U, biaya pendanaan sudah diterima 3.1767 juta U, harga likuidasi 137300.27.
✅ $ETH ｜Short margin penuh 5x, 106.400 koin, nilai pasar 250 juta U
Buka posisi 2322.74U, floating loss 1.5599 juta U, biaya pendanaan sudah diterima 4.302 juta U, harga likuidasi 3723.54.
✅ $SOL ｜Short margin penuh 7x, 719.900 koin, nilai pasar 72.6776 juta U
Buka posisi 94.3199U, floating loss 4.7799 juta U, biaya pendanaan sudah diterima 3.8379 juta U.
Total ketiga posisi mengalami floating loss sekitar 16.9353 juta U, biaya pendanaan terkumpul 11.3166 juta U, setelah dikurangi floating loss bersih 5.6187 juta U; total margin lebih dari 102 juta U, harga likuidasi jauh dari harga saat ini, tekanan likuidasi jangka pendek tidak besar.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Pendapatan $SKHYNIX kembali mencetak rekor tertinggi, dan laba operasional juga mencapai rekor tertinggi
Harga saham naik dari titik terendah sekitar 850 menjadi sekitar 1100 saat ini
Namun yang relatif kurang baik adalah penurunan laba bersih, yang tidak memenuhi ekspektasi pasar, tetapi untungnya bukan kerugian operasional
Sumber utama berasal dari kerugian nilai tukar (11,6 triliun won)
Karena apresiasi won terhadap dolar AS selama periode pelaporan, menyebabkan kerugian tercatat saat aset valuta asing yang dimiliki dikonversi kembali ke won.
Selanjutnya adalah kerugian penilaian aset investasi (22,9 triliun won) yang terutama berasal dari penilaian kembali nilai wajar aset investasi seperti Kioxia
Namun Hynix memperkirakan ketatnya pasokan dan permintaan memori akan berlanjut hingga 2030
Beruntungnya, lebih dari setengah kapasitas produksi pada 2027-2028 sudah tercakup oleh perjanjian jangka panjang, investasi pada 2027 diperkirakan meningkat signifikan, jika melihat investasi dan margin keuntungan AI tampaknya investasi melambat, margin keuntungan menurun🤔 hati-hati risiko!Posisi institusional dalam permainan ini: koin yang terkunci semakin banyak, tapi dana baru tidak mengikutinya
Berikut beberapa angka keras. Perusahaan publik global (tidak termasuk perusahaan pertambangan) secara total memegang 1.167.845 BTC, yang merupakan 5,8% dari kapitalisasi pasar yang beredar, dengan nilai pasar sekitar 93,6 miliar USD; hanya dalam minggu lalu, pembelian bersih mencapai 510 juta USD, Strive saja menghabiskan 510 juta USD dengan harga rata-rata 82.732 untuk membeli 6.182 BTC. Kedengarannya sangat besar, tapi jika diurai: Strategy tidak membeli minggu itu, Metaplanet juga tidak membeli. Artinya, pembelian berubah dari "satu pemain dominan" menjadi "beberapa pemain berbagi", belum membentuk gelombang serangan kolektif baru. Ditambah lagi, sekitar 328.000 koin cadangan milik pemerintah AS adalah hasil penyitaan, tidak akan dijual secara aktif maupun dibeli baru, sehingga pasokan yang beredar sebenarnya perlahan terkunci. Dari perspektif jangka panjang, ini adalah logika posisi dasar; dari perspektif jangka pendek, tanpa dana baru, penguncian koin juga tidak bisa mendorong harga. Uptober Tahun ini benar-benar bangkrut
Berikut fakta yang menyakitkan: Bitcoin kemungkinan besar akan ditutup turun pada Oktober tahun ini. Hingga 25 Oktober, sudah turun 4,2% dalam bulan ini; Oktober 2025 adalah -3,8%, sedangkan rata-rata kenaikan Oktober selama lima tahun dari 2020 hingga 2025 adalah 22,5%. Mitos "Oktober pasti naik" sudah dibantah dua tahun berturut-turut. Alasannya tidak mistis: permintaan spot AS lemah, saham AI menyedot uang, dan suku bunga masih naik. Indeks skor bull market CryptoQuant juga turun dari 90 menjadi 60. Saya justru merasa ini adalah fase yang disukai para trader berpengalaman—investor ritel tidak lagi bercerita tentang "lonjakan Oktober", leverage menurun, dan tekanan jual koin lama di rantai juga berkurang. Dasar harga tidak pernah diumumkan, tapi perlahan terbentuk saat tidak ada yang membicarakannya lagi.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
【Bisnis cloud menggandakan, harga saham justru turun hampir 10%】
Google $GOOGL bisnisnya semakin besar, tapi pemegang saham malah ketakutan duluan. Pendapatan Q3 mencapai 127,6 miliar USD, naik 25% secara tahunan; pendapatan Google Cloud 30,7 miliar USD, langsung menggandakan, dan laba operasional juga naik 30%. Kapasitas komputasi AI memang ada yang membayar, bisnis cloud sudah mulai mengubah permintaan menjadi uang nyata.
Investasinya memang sangat besar, agak berat menahannya. Belanja modal Google dalam satu kuartal mencapai 51,4 miliar USD, arus kas bebas malah negatif 9,1 miliar USD, belanja modal tahunan masih diperkirakan mencapai 195 hingga 205 miliar USD, manajemen juga memprediksi investasi akan terus meningkat tajam hingga 2027. Sementara itu, laba bersih turun 25% secara tahunan, terutama terdampak kerugian investasi ekuitas sekitar 8,7 miliar USD, bukan karena bisnis inti tiba-tiba melambat.
Pasar khawatir pendapatan AI naik terlalu cepat, biaya membangun pusat data, membeli chip, dan listrik juga naik cepat. Pesanan tertunda bisnis cloud sudah mencapai 561 miliar USD, menunjukkan permintaan tidak kurang, tapi realisasi pesanan dan pengembalian investasi butuh waktu.
Setelah jam perdagangan turun hampir 10%, bukan karena pasar tidak melihat pertumbuhan AI, tapi mereka ingin tahu kapan perlombaan membakar uang ini benar-benar bisa balik modal. Selanjutnya yang harus dibuktikan Google adalah pertumbuhan pendapatan bisa mengalahkan belanja modal; kalau tidak, semakin panas bisnis cloud, pemegang saham justru harus membayar untuk masa depan terlebih dahulu.Bro, daftar titik sakit sudah diperbarui lagi, ada perubahan besar dibanding beberapa jam yang lalu.
BTC gravitasi condong ke atas 65%, di atas 81869 ada 38,99 juta posisi short. Ini hampir sama dengan sebelumnya, posisi short di atas masih lebih berat, kemungkinan besar market maker akan menarik naik sedikit untuk menyapu posisi short.
Tapi ETH berubah gaya—sebelumnya condong ke atas 68%, sekarang berubah menjadi condong ke bawah 62%. ETH turun ke 2359, di bawah 2332 ada 22,56 juta posisi long, di atas 2402 ada 21,46 juta posisi short. Posisi long di bawah sudah melebihi posisi short di atas. Artinya jika ETH turun lebih jauh, posisi long di 2332 itu yang akan duluan terkena stop.
SOL juga berubah dari condong ke atas 55% menjadi condong ke bawah 66%, di bawah 101,16 ada 4,34 juta posisi long. Jika SOL turun di bawah 101, posisi long akan beruntun terkena stop.
BNB paling kuat, condong ke atas 86%, titik sakit posisi short terberat di atas 775. ZEC condong ke atas 67%, XRP condong ke atas 62%.
Saya rasa situasi sekarang sangat rumit—BTC masih menyapu posisi short ke atas, tapi ETH dan SOL sudah mulai mencari posisi long di bawah untuk terkena stop. Ini menunjukkan dana sedang terkonsentrasi dari altcoin ke BTC.
Malam ini kalau PCE keluar hawkish, ETH dan SOL kemungkinan besar akan turun duluan, BTC relatif lebih tahan banting. Jangan buka posisi long semua koin sekaligus, dana sekarang hanya mengakui BTC.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Apakah sektor penyimpanan bisa mengalami reli baru, SK Hynix sudah memberikan jawaban terlebih dahulu.
Laporan keuangan SK Hynix kali ini memang sangat kuat: pendapatan 104 triliun won Korea, margin laba operasi mencapai 80%, harga jual rata-rata DRAM naik hampir 30% secara kuartal ke kuartal$. Ini menunjukkan kenaikan harga penyimpanan saat ini masih didukung oleh kinerja, dan permintaan produk kelas atas juga membaik.
Yang lebih menarik perhatian adalah pesanan kontrak jangka panjang. Jumlah pelanggan meningkat dari sekitar 10 menjadi 14, lebih dari setengah kapasitas produksi untuk 2027—2028 sudah tercakup dalam perjanjian, dan negosiasi volume dan harga pelanggan HBM untuk 2027 juga telah selesai. Bagi perusahaan penyimpanan, semakin tinggi visibilitas pesanan, semakin kuat dukungan keuntungan untuk beberapa kuartal ke depan.
Laporan keuangan ini juga merupakan sinyal positif bagi SanDisk $SNDK. Permintaan SSD perusahaan membaik, harga NAND menguat, setidaknya menunjukkan permintaan industri belum menunjukkan tanda-tanda melemah secara menyeluruh. Saya lebih menantikan berapa banyak dari kenaikan harga ini yang akhirnya bisa diterjemahkan menjadi margin kotor dan arus kas SanDisk.
Selanjutnya fokus pada Samsung dan SanDisk. Jika Samsung melanjutkan performa kuatnya, ekspektasi keuntungan pasar untuk industri penyimpanan mungkin akan terus naik, sehingga reli sektor ini akan memiliki lebih banyak dukungan fundamental.
Namun, SK Hynix yang memperluas portofolio NAND kelas atas dan SSD perusahaan juga bisa menjadi tekanan kompetitif bagi SanDisk di masa depan. Kondisi industri yang membaik adalah keuntungan bersama, tetapi setelah ekspansi kapasitas, pasar pada akhirnya akan membandingkan siapa yang pertumbuhan keuntungannya lebih cepat.
Dalam jangka pendek lihat kenaikan harga, jangka menengah lihat realisasi keuntungan, jangka panjang lihat pola penawaran dan permintaan.
#SK海力士Q3營收首破100萬億韓元 Ucapan Menteri Keuangan AS itu harus didengarkan serius oleh para investor jangka panjang
Pada konferensi Swell di New York tanggal 27 Oktober, Menteri Keuangan Janet Yellen mengungkapkan dengan jelas: stablecoin dolar bukan mainan spekulatif, melainkan infrastruktur untuk mempertahankan status cadangan dolar; saat ini lebih dari 90% stablecoin dipatok ke dolar, dan RUU GENIUS mengharuskan penerbit memegang kas atau obligasi AS secara 1:1. Logikanya sederhana: setiap kali stablecoin bertambah, ada pembeli baru untuk obligasi AS. Dia juga menyindir RUU CLARITY—yang pada September di Senat gagal dengan suara 49:50, kurang 11 suara. Ini merupakan kabar baik tidak langsung untuk BTC: semakin lancar jalur regulasi, semakin nyaman institusi masuk. Namun jangan terburu-buru senang dalam jangka pendek, karena RUU butuh waktu lama untuk diterapkan, dan harga koin baru akan bereaksi setelah ada ETF dan laporan keuangan yang nyata, bukan hanya dari satu pidato.Dinding di atas 87.000 bukan sesuatu yang bisa ditembus hanya dengan emosi
Beberapa analis menggunakan data Glassnode mengatakan, di atas 87.000 USD terdapat banyak posisi yang terjebak, secara historis setiap kali harga menyentuh area tersebut, biasanya diikuti oleh koreksi sebesar 25% atau bahkan lebih dalam. Melihat ke bawah untuk dukungan: antara 80.000 hingga 81.500 adalah rata-rata biaya posisi ETF spot dan area pembelian di buku pesanan. Jadi situasinya sangat jelas sekarang — di atas ada posisi yang ingin keluar, di bawah ada posisi yang menampung, dan di tengah ada fluktuasi di sekitar 80.000. Di Polymarket, probabilitas Bitcoin mencapai 100.000 USD dalam tahun ini hanya tersisa 17%, ini sangat berbeda dengan awal tahun ketika semua orang berharap angka enam digit. Saya tidak menganggap ini sebagai keputusasaan, justru ini menunjukkan gelembung sudah hampir kempes. Dalam trading, jangan mengejar, tunggu sampai volume besar menembus 87.000, atau turun ke 78.500–80.000 dan didukung oleh dana sebelum mengambil keputusan.Strategy berhenti membeli, ini lebih penting daripada laporan keuangan
Pengungkapan terbaru Strategy: hingga 25 Oktober, memegang 848.517 BTC, dengan biaya rata-rata sekitar 75.446 dolar AS, dan masih memiliki 5,1 miliar dolar AS tunai. Tapi perhatikan, dari 19 hingga 25 Oktober minggu itu, mereka tidak membeli satu pun koin, juga tidak mengeluarkan ATM untuk menjual saham dan mengumpulkan dana. Uangnya untuk apa? 205 juta dolar AS digunakan untuk membeli kembali saham preferen STRC. Melihat ke depan, pada kuartal ketiga mereka mencatat keuntungan aset digital sebesar 21 miliar dolar AS dari penilaian ulang harga koin, keuntungan pertama dalam empat kuartal, namun pada periode yang sama, jumlah pembelian kembali saham preferen mereka delapan sampai sembilan kali lipat dari pembelian koin. Seller tidak menyerah, tapi dia mengendurkan gas. Bagi dunia kripto, "pembeli tanpa batas" terbesar menekan tombol jeda, sinyal ini harus kamu catat dalam catatan tradingmu. Malam ini mereka akan merilis laporan keuangan Q3, itu adalah titik ledakan berikutnya.Saya melihat pesan ini, reaksi pertama saya adalah menghitung keuntungan dulu, tidak terburu-buru ikut demam AI. Bisnis yang besar, setelah dikurangi biaya produksi, berapa yang benar-benar tersisa, itulah yang nyata.
Pendapatan Alphabet kuartal ketiga sebesar 127,6 miliar dolar AS, naik 25% secara tahunan; pendapatan Google Cloud 30,7 miliar dolar AS, naik 103%. Margin laba operasi 31,8%, artinya dari setiap 100 dolar pendapatan, tersisa 31,8 dolar laba operasi. Namun, laba per saham turun dari 2,87 dolar tahun lalu menjadi 2,12 dolar, hal ini juga tidak boleh diabaikan.
Penilaian saya, pertumbuhan bisnis cloud cukup signifikan, tapi tidak bisa langsung dianggap sebagai kabar baik untuk proyek AI berbasis blockchain. Pendapatan cloud adalah bisnis nyata, berbeda dengan hype konsep; pertumbuhan laba operasi juga tidak diikuti oleh kenaikan laba per saham secara bersamaan, ini menunjukkan jika hanya melihat pertumbuhan saja, risiko bisa terlewat.
Saya akan memilih yang lebih stabil: memperhatikan apakah permintaan bisa berlanjut, tidak menganggap pencapaian perusahaan besar sebagai jaminan untuk semua proyek AI. Menghadapi berita pertumbuhan dua kali lipat seperti ini, apakah Anda menunggu kinerja keuntungan yang lebih solid, atau bersedia mengambil risiko bertaruh pada narasi AI yang meluas?Laporan ETF minggu ini membuat saya agak kecewa
Data SoSoValue: Pada 27 Oktober waktu Timur AS, arus masuk bersih ETF spot Bitcoin sebesar 176 juta USD, dengan BlackRock IBIT menyerap 151 juta USD. Kedengarannya menarik, bukan? Tapi jika kita lihat lebih jauh—tiga minggu pertama Oktober adalah sebagai berikut: minggu pertama +241 juta, minggu kedua -681 juta, minggu ketiga -229 juta, minggu keempat mengembalikan 443 juta, sehingga total bulan ini masih mengalami arus keluar bersih sekitar 175 juta USD. Bulan September penuh justru mengalami arus masuk bersih 2,6 miliar USD, dan Agustus 3,5 miliar USD. Artinya, pembelian memang kembali, tapi belum menutupi lubang bulan ini. Yang lebih menyakitkan, premi Coinbase sudah negatif selama 33 hari berturut-turut, terbaru -0,15%, menunjukkan pembelian spot domestik AS masih lemah. Jika harga benar-benar ingin bergerak, kita harus melihat ETF tidak hanya panas sehari, tapi hijau selama tiga sampai lima hari berturut-turut.Mengapa "tidak menaikkan suku bunga" justru tidak mendorong harga koin naik
Banyak orang bingung: suku bunga tidak berubah, kenapa BTC tidak melesat? Saya akan jelaskan. Pertama, CPI September tahunan 3,7%, inti 2,6%, keduanya lebih tinggi dari bulan sebelumnya, energi menjadi pendorong; kedua, survei Michigan tentang ekspektasi inflasi jangka panjang naik ke 3,5%, satu tahun 4,7%, keduanya tertinggi sejak Mei. Inflasi tidak turun, suku bunga tetap tinggi, bahkan bisa naik lagi. Bitcoin sangat terkait dengan saham teknologi—pertengahan Oktober korelasinya dengan saham AS sudah tertinggi sejak akhir Mei. Jadi "berita baik" kali ini hanya berarti tidak lebih buruk, bukan menjadi lebih baik. Jika ingin membeli di harga rendah, bisa menunggu sinyal: entah imbal hasil obligasi AS 10 tahun berbalik dari sekitar 5,01%, atau ETF membeli dengan uang nyata selama beberapa hari berturut-turut.Pesan dini hari itu, yang mengerti sedang melihat Desember
The Fed dini hari ini mempertahankan suku bunga 3,75%–4% dengan suara 10:2, sesuai ekspektasi, tidak ada kejutan. Tapi yang benar-benar membuat para trader tidak bisa tidur adalah dua suara menentang itu—Cook dan Harker ingin menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Ketua Powell berkata lebih tegas: inflasi tinggi, melawan inflasi adalah tanggung jawab The Fed, dan dia secara jelas mengatakan tidak akan memberikan panduan ke depan. Harga CME sekarang menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin di Desember sebesar 78,4%, dan mempertahankan suku bunga hanya 21,6%. Jika diterjemahkan ke bahasa sehari-hari: "tidak berubah" kali ini bukan kabar baik, melainkan "penundaan hawkish". Reaksi Bitcoin terhadap situasi ini sangat langsung—uang menjadi mahal, aset tanpa bunga jadi tidak diminati. Jangan langsung buru-buru beli hanya karena "tidak ada kenaikan suku bunga", itu adalah pola pikir inersia setelah kenaikan pertama di September.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ 最脆弱的其实不是WLD跌破0.487，而是它连"用户增长"这张牌都打不动价格了。 你手里的山寨，是在跟FOMC的节奏，还是在跟自己的故事？ 我盯着这三个标的看了一晚，越看越觉得资金偏好变了。WLD现价0.487，World App用户数还在爬，代币却完全跟不上，这个背离比价格本身更值得警惕。虹膜建身份的叙事听着宏大，可生物隐私的争议一直悬着，监管口风也含糊，资金对这类"有用户没现金流"的资产明显在压估值。明天早上FOMC落地，没有利率叙事的币只能跟着大盘晃，重仓过夜性价比不高。 OKB从114滑到110附近，横了快一周。手续费折扣、新项目抽签、月度销毁这套逻辑没坏，跌不动说明有人接，涨不动说明没人抢。这种缩量横盘更像在等方向，而不是自己选方向。它反映的是平台币的资金态度：愿意守，但不愿意追。 HYPE在77.6小反弹，季度协议费分红在推进，可合约持仓没跟上。这告诉我，涨的是预期，不是新钱进场。分红兑现前若没有增量仓位配合，冲高容易变成兑现盘。高波动品种在FOMC前用杠杆，等于把节奏交给别人。 偏多的路径是：FOMC落地后风险偏好回暖，有真实收入或分红支撑的标的先修复，OKB、HYPE这Keputusan suku bunga The Fed: Akan diumumkan pada pukul 2 pagi waktu Beijing tanggal 29 Oktober, pasar memperkirakan suku bunga akan tetap, tetapi jika pernyataan cenderung hawkish, dapat memberikan tekanan pada aset berisiko.
Keterkaitan saham teknologi: Laporan keuangan kuat dari perusahaan semikonduktor seperti SK Hynix mendorong kenaikan saham konsep AI, secara tidak langsung meningkatkan sentimen Bitcoin, namun perlu waspada risiko koreksi setelah "berita baik habis".
Kadaluarsa opsi: Sekitar 11 miliar dolar AS opsi Bitcoin akan kadaluarsa malam ini, yang dapat memicu volatilitas harga jangka pendek, terutama di sekitar harga pelaksanaan yang padat (seperti 81.000, 82.000).
Saran operasi $BTC
Trader jangka pendek: Dapat memperhatikan situasi tembusan di 81.820, jika tembus dengan volume besar bisa ikut dengan posisi kecil, stop loss di bawah 81.000; jika gagal tembus dan turun di bawah 80.500, bisa mempertimbangkan posisi short.
Investor jangka menengah: Disarankan menunggu keputusan The Fed keluar dulu untuk menentukan arah, saat ini lebih baik menunggu di dalam rentang, hindari mengambil posisi besar sebelum peristiwa penting.
Pengendalian risiko: Baik long maupun short, wajib pasang stop loss, volatilitas pasar saat ini cukup tinggi, kerugian per transaksi tidak boleh melebihi 2%-3% dari total dana.Reaksi pertama saya adalah: mengganti cerita pertumbuhan tidak sama dengan mengganti peluang. Apakah bisnis institusional bisa menutup celah yang ditinggalkan oleh penurunan spekulasi, itulah yang menentukan apakah transformasi kali ini memiliki ekspektasi positif.
Menurut laporan Bloomberg, Solana sedang berusaha beralih dari ketergantungan pada koin Meme dan perdagangan spekulatif, menuju stablecoin dan aset tokenisasi, untuk menarik adopsi Wall Street; JPMorgan, Visa, dan lainnya sudah menjalankan bisnis terkait di jaringan tersebut. Namun, pangsa volume perdagangan kontrak abadi on-chain-nya telah turun dari 17% menjadi 6%, dan ETF SOL spot dan staking yang terdaftar di AS mengalami arus keluar bersih sekitar 50 juta USD selama dua minggu berturut-turut bulan ini.
Saya cenderung melihat ini sebagai petunjuk positif jangka panjang, bukan sinyal pembalikan jangka pendek. Masuknya institusi mengurangi risiko kegagalan aplikasi, tetapi realisasi bisnis tidak sama dengan penangkapan nilai token. Jika pembayaran dan penyelesaian aset dapat terus menyumbang biaya, transformasi ini layak dinantikan; jika hanya terkenal tapi penggunaan nyata sedikit, saya tidak akan memberikan valuasi tinggi pada ceritanya.
Menghadapi transformasi seperti ini, apakah orang lebih menghargai probabilitas keberhasilan realisasi bisnis, atau peluang bertaruh di muka?Setelah membaca laporan keuangan dan panggilan konferensi Microsoft musim ini, hanya bisa dikatakan bahwa mereka benar-benar siswa teladan. Kecepatan pertumbuhan Azure lebih cepat dibandingkan musim sebelumnya, dan penggunaan AI perusahaan juga semakin dalam. Investasi awal mulai menghasilkan lebih banyak pendapatan, hal ini sudah bisa dilihat dari laporan keuangan. Namun jika menganggap tekanan belanja modal sudah berlalu berdasarkan hal ini, kesimpulannya terlalu dini.
Dini hari ini Microsoft mengumumkan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027, yang mencakup Juli hingga September 2026:
Pendapatan 92,279 miliar USD, naik 19% secara tahunan; laba operasi 45,915 miliar USD, naik 21%; laba per saham yang disesuaikan tanpa keuntungan dan kerugian investasi OpenAI sebesar 4,89 USD, naik 18%. Pendapatan Azure tumbuh 48%, panduan pertumbuhan dengan nilai tukar tetap untuk kuartal berikutnya naik lebih jauh menjadi 49% hingga 50%.
Beberapa kapasitas baru mengalami keterlambatan pengiriman, Azure masih mempercepat; arus kas operasi meningkat, tetapi arus kas bebas turun secara tahunan. Infrastruktur yang ada menghasilkan lebih banyak pendapatan, peningkatan belanja modal kas masih melebihi peningkatan arus kas operasi. Laporan keuangan berikutnya perlu menjawab apakah kesenjangan ini dapat diperkecil secara bertahap.
1. Pertumbuhan Azure yang dipercepat
Optimasi rekayasa memberikan dukungan tambahan
Pendapatan Azure musim ini sebesar 33,165 miliar USD, naik 10,781 miliar USD dibandingkan tahun sebelumnya. Berdasarkan perhitungan yang disesuaikan, Azure menyumbang sekitar 74% dari peningkatan pendapatan Microsoft Group secara tahunan.
Sebuah bisnis dengan pendapatan lebih dari 33 miliar USD per kuartal, yang bahkan bisa mempercepat pertumbuhan dari 42% musim sebelumnya menjadi 48%, sudah memberikan dampak besar bagi seluruh perusahaan.
Bagian sebelumnya terpotong$BTC dilaporkan 81.212, naik 0,68% dalam 24 jam, $ETH naik 0,48%, $SOL naik 1,2%, mayoritas aset utama semuanya menguat. Namun total kapitalisasi pasar kripto turun 2,13%, kini menjadi 2,74 triliun, dana mengalir keluar dari altcoin. Di daftar penurunan, GRASS turun 9,16%, VVV turun 7,3%, keduanya adalah koin menengah, seluruh sektor mengalami penurunan.
BTC menguasai 59,48%, dengan tingkat perputaran hanya 1,58%, kenaikan ini didukung oleh dana yang bertahan. The Fed tidak bergerak pada Oktober, CICC memperkirakan kenaikan suku bunga lagi pada Desember, kondisi makro tidak mendukung.
Yang menunjukkan aktivitas hanya meme. $PEPE naik 11,05%, perputaran 39,29%, banyak yang memperdagangkan, sedikit yang menahan. Di sisi kontrak, BLUR memiliki biaya pendanaan -0,52%, short harus membayar biaya tinggi tapi tidak keluar, struktur seperti ini biasanya harga terus turun.
Dalam 72 jam ke depan, dominasi BTC akan terus naik, altcoin kalah dari aset utama. Dominasi turun di bawah 59% dan kapitalisasi pasar total kembali positif, itu baru dianggap sebagai awal rotasi; BTC turun di bawah 80.000, ketahanan aset utama terhadap penurunan berakhir. Tadi malam benar-benar kena stop loss posisi short saya oleh BTC! Meskipun beberapa hari lalu saya sudah bilang jangan mengejar short di sekitar 80.000 untuk BTC, waspada ada rebound yang bisa mengelabui short, kemarin juga sudah diingatkan, tidak menaikkan suku bunga bukan berarti pelonggaran likuiditas. Tapi saya tetap ingin mengikuti arah bearish, coba posisi short kecil-kecilan. Ternyata ETH langsung melesat ke 2391, memicu stop loss short saya yang saya pasang di 2375, untungnya sudah mengunci sedikit profit, akhirnya tetap untung! Lalu lihat Federal Reserve, suku bunga dipertahankan di 3,75%—4,00%, voting 10 banding 2, dua orang bahkan mendukung kenaikan suku bunga, memang agak hawkish! Tapi yang saya khawatirkan tadi malam, kenaikan dolar dan imbal hasil obligasi AS secara bersamaan tidak terjadi, dolar malah turun, imbal hasil 2 tahun turun, hanya imbal hasil 10 tahun yang terus naik. Berita buruk datang, tapi pasar tidak seperti yang saya duga! Pagi ini BTC sempat naik ke 81.787, lalu kembali ke sekitar 81.300; ETH menyentuh 2391, lalu turun ke 2360. Tekanan di 81.280 dan 2370 yang saya pantau kemarin sudah ditembus, dan di grafik 4 jam juga sudah di atas moving average jangka pendek. Rebound kali ini memang lebih kuat dari kemarin, benar-benar terjadi aksi stop hunting yang saya khawatirkan! Saya tetap menilai secara jangka pendek hati-hati melihat rebound, arah besar masih bearish! BTC di 81.800—82.000 dan ETH di 2390—2400 belum bisa ditembus, saya lebih suka menunggu rebound tertahan untuk mencari posisi short, daripada mengejar di dekat support!Kakak Majhi menanggung seluruh posisi short secara terbuka: BTC short sebanyak 2613 koin, dibuka di 76343, floating loss 12,03 juta; ETH short 106.400 koin, floating loss 3,36 juta; SOL short 719.900 koin, floating loss 5,51 juta. Floating loss lebih dari dua puluh juta, seluruh jaringan menunggu dia diangkat pergi. Sebelum menyiram air dingin: tidak bisa diangkat dengan likuidasi paksa. Ketiga posisi semuanya full margin, harga likuidasi BTC di 135031, ETH di 3671, SOL di 293, margin sudah menutupi puluhan juta dolar AS per posisi. Jika harga naik sedikit lagi, yang terluka adalah gengsi, bukan posisi. Selain itu dia adalah pihak yang menerima uang: biaya pendanaan dari ketiga posisi short sudah terkumpul lebih dari 11,4 juta, floating loss lebih dari dua puluh juta, artinya setiap hari hanya menguras darah. Bertahan di rentang ini, yang tidak sabar bukan yang menerima sewa. Risiko sebenarnya bukan pada leverage, tapi pada data. Keputusan baru saja diumumkan, suara sepuluh banding dua, dua suara menentang kenaikan suku bunga; GDP dan PCE baru keluar malam ini, jika data agak panas, posisi short langsung balik; jika data lemah, giliran long yang bisa melakukan short squeeze. Bertaruh dia akan cut loss berarti bertaruh data akan mendukung sisi mana. Ada detail lain, dia hanya short BTC, ETH, SOL, tidak menyentuh ZEC. ZEC kali ini bergerak independen, yang ramai bukan di sisi short, dia tidak mengusiknya, itu menunjukkan dia sadar. Pendapat saya: jangan tunggu dia likuidasi lalu memicu lonjakan, teori bahan bakar harus ada breakout dulu baru valid. Saya hanya fokus pada dua hal, harga dengan volume yang stabil di atas rentang, dan pengisian ulang posisi jangka panjang. Belum lengkap, dia masih dalam status menerima sewa, saya tidak khawatir untuk dia.