Orbit Post Sitemap
$SOL turun dari sekitar 103 ke sekitar 99,6 pada hari setelah rapat kebijakan, sekitar -2,7% dalam 24 jam. Saya cenderung bullish — lebih seperti realisasi keuntungan dan mengikuti penurunan, bukan penurunan tajam di rantai.
Ada dua buffer: DefiLlama menunjukkan DeFi TVL sekitar 5,67 miliar USD yang relatif stabil; DEX sekitar 1,62 miliar USD dalam 24 jam terakhir, naik sekitar 2,6% secara harian. ETF spot SOL AS (Farside) mengalami arus keluar bersih sekitar 19,2 juta pada 27/10, kemudian menyempit menjadi sekitar 5,7 juta pada 28/10. $BTC sekitar 79.800 juga mengalami penurunan bersamaan, indeks ketakutan dan keserakahan sekitar 51 netral.
Di sekitar level seratus, apakah kamu lebih optimis harga akan menguji dasar lalu naik, atau akan menembus 99 dulu baru rebound? Mari diskusikan.
$SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Hanya pengamatan pribadi, bukan saran investasi.Bitcoin dalam dua hari ini terus berfluktuasi di sekitar angka delapan puluh ribu dolar, setelah Federal Reserve tidak mengambil tindakan, harga melonjak ke sekitar $BTC delapan puluh satu ribu, tapi setelah naik langsung melemah[reference:0].
BlackRock cukup agresif, membeli lebih dari 150 juta dolar kue, pada hari ETF spot ada arus masuk bersih sebesar 176 juta, sepertinya institusi kembali lagi[reference:2].
Tapi jangan terburu-buru senang, tahun ini sampai sekarang arus masuk bersih ETF Bitcoin sebenarnya hampir nol, harga bisa bertahan sepenuhnya karena perusahaan terus menimbun di gudang mereka.
$ETH tetap di sekitar dua ribu tiga ratus lima puluh, tidak banyak perubahan, sementara altcoin PEPE melonjak puluhan persen.
Melihat ke saham A hari ini benar-benar wajah yang berbeda, indeks Kechuang 50 langsung turun lebih dari 4% di sesi pagi, perangkat keras komputasi kolektif jatuh, Tianfu Communication sempat menuju batas penurunan.
Uang semua bersembunyi di bank dan batu bara untuk bertahan, total kapitalisasi pasar empat bank besar melewati sepuluh triliun, ICBC dan CCB masih mencetak rekor tertinggi.
Di satu sisi $BTC di level delapan puluh ribu mati-matian ingin bertahan, di sisi lain saham teknologi pertumbuhan A sedang ditekan dan dipotong ke dividen tinggi, preferensi risiko pasar sedang berlari kencang di dua jalur yang benar-benar berbeda. Pasar sekarang memasang probabilitas kenaikan suku bunga Desember, sudah naik dari sekitar 76% seminggu lalu menjadi sekitar 86%. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun sudah di atas 5%, dan yang 2 tahun juga sedang naik.
Bahasanya jelas condong hawkish, tapi reaksi pasar sangat tenang—singkatnya, tidak melebihi ekspektasi, sebagian hawkish sudah dihargai sebelumnya.
Jadi ujian sebenarnya bukan sekarang, tapi di Desember.
Jika CPI November terus naik, kekhawatiran "akan ada tiga kali kenaikan lagi di 2027" mungkin bukan lagi kekhawatiran, tapi akan menjadi kenyataan.
Hawkish sudah jadi berita lama, pasar sudah mencerna duluan; Desember baru hidangan utama, CPI November adalah hidangan pembuka.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Baru saja melihat "harga transaksi jangka pendek turun sekitar 99%", reaksi pertama saya adalah: diserang lagi? Tapi setelah membaca, saya menyadari belum bisa menarik kesimpulan. Pada 28 Oktober, alamat genesis Meme coin free mika ($MIKA) di ekosistem Solana memindahkan sekitar 500,44 juta koin, sekitar setengah dari pasokan awal; dompet penerima menjual sekitar 500,83 juta koin di PumpSwap sekitar 7 detik kemudian, kemudian harga transaksi jangka pendek turun sekitar 99% dibanding sebelumnya.
Saya baru setahun di komunitas ini, yang saya pahami adalah, berita ini paling harus diwaspadai terkait konsentrasi token dan risiko penampungan, tidak hanya fokus pada penurunan harga. Hampir setengah dari pasokan awal dipindahkan dari satu alamat, menunjukkan bahwa tindakan beberapa alamat saja bisa menjadi variabel penting yang mempengaruhi perdagangan.
Jika skala penjualan jauh melebihi kemampuan penampungan pool, maka harga transaksi jangka pendek bisa sangat menyimpang dari level sebelumnya, ini adalah dugaan saya. Bagi pengguna biasa, "penurunan besar" tidak bisa langsung disimpulkan sebagai "murah", harus juga melihat distribusi token yang tersisa dan likuiditas.
Yang belum saya pahami adalah atribusi penjualan. Materi menyebutkan ada yang menjelaskan dengan nonce dompet bahwa pemegang kunci tidak bisa melakukan transfer, tapi transfer ini menggunakan blockhash terbaru yang normal; hanya dengan ini, saya tidak bisa membedakan apakah ini serangan eksternal atau operasi pemegang yang sudah ada 🤔. Selanjutnya saya akan memperhatikan bukti atribusi, mengingatkan diri sendiri untuk tidak menganggap dugaan sebagai fakta.Pengamatan: Sepatu FOMC telah jatuh, mempertahankan suku bunga tinggi sulit menutupi kelemahan pasar
The Fed sesuai jadwal mempertahankan suku bunga di 3,75%-4,00% tidak berubah, sesuai ekspektasi
Namun pernyataan mengakui inflasi masih tinggi, ekonomi kuat, dalam pemungutan suara 10-2 bahkan ada dua orang yang ingin menaikkan suku bunga 25BP.
Dalam konferensi pers bahkan secara langsung menetapkan "jangan percaya panduan ke depan" (kecuali krisis), meskipun pasar sedikit mengurangi harga kenaikan suku bunga, ekspektasi suku bunga tinggi jangka panjang telah benar-benar terbentuk.
Melihat pasar, setelah ekspektasi terpenuhi tidak ada rebound
BTC langsung turun di bawah 80 ribu (79802), turun 0,89%
ETH mendekati 2300 (2306), turun 1,18%.
Tidak naik suku bunga juga turun, inti masalahnya adalah kurangnya aliran baru. Lingkungan kredit sudah mengetat, tapi The Fed tidak menganggapnya terlalu ketat, artinya harus terus bertahan
Sepatu makro memang sudah jatuh, tapi kutukan penghisapan likuiditas belum terlepas
Pasar utama berjuang keras di level 80 ribu, dengan penurunan volume rendah, waspadai penindasan kedua setelah perubahan pasar.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Pemungutan suara 10-2 ini penting karena ketidaksepakatan mendukung kebijakan yang lebih ketat meskipun Fed mempertahankan suku bunga di 3,75%-4,00%. Hal ini membuat rilis data berikutnya menjadi sangat penting: pertumbuhan yang kuat dan inflasi yang tinggi meninggalkan sedikit ruang untuk kepastian. Pasar mungkin memperkirakan kenaikan pada bulan Desember, tetapi Warsh tidak memberikan komitmen. Ketidakpastian itu sendiri dapat mempertahankan volatilitas lintas aset.
#FedKeepsRatesUnchanged Biaya pendanaan -0,0007% per jam, lebih membuat saya waspada daripada melemahnya level bulat. $ETH baru saja turun di bawah 2300 dolar AS, penilaian saya adalah: biaya negatif belum cukup menjadi alasan untuk melihat rebound, menganggapnya sebagai bantalan aman, mudah salah menghitung peluang.
Biaya negatif berarti posisi short membayar posisi long, tapi ini hanya menunjukkan adanya bias dalam penentuan harga posisi kontrak perpetual, tidak membuktikan tekanan jual spot telah berakhir. Dugaan saya, jika harga terus turun, keuntungan dari biaya yang diterima kemungkinan besar tidak akan menutupi kerugian harga. "Long bisa dapat biaya" dan "long memiliki ekspektasi positif" sangat berbeda.
Saya akan menempatkan kondisi penilaian pada apakah harga bisa berhenti turun: jika biaya negatif berlanjut tapi harga tidak turun lagi, skenario rebound lebih layak diperhatikan; jika titik terendah terus turun, biaya yang menggoda pun tidak menguntungkan. Saya akan mengamati dulu apakah tekanan jual sudah terserap, tidak terburu-buru memberi label positif pada biaya negatif.Laporan keuangan Google ini mungkin akan menjadi pukulan bagi reli AI kali ini.
Setelah penutupan, konsep AI secara kolektif berbalik turun, Google anjlok hampir 10%, keuntungan setengah tahun hilang dalam semalam.
Yang paling mencolok bukanlah pendapatan—127,58 miliar USD, naik 25%, hanya sedikit di bawah ekspektasi—melainkan arus kas: arus kas operasi kuartal pertama 42,29 miliar, pengeluaran modal malah mencapai 51,36 miliar, arus kas bebas langsung negatif 9,07 miliar USD, dan memburuk dibandingkan kuartal sebelumnya.
Namun, mengatakan permintaan AI runtuh juga tidak berdasar. Pendapatan cloud meningkat dua kali lipat menjadi 30,71 miliar USD, permintaan benar-benar terealisasi dalam bentuk uang nyata.
Pertanyaan sebenarnya hanya satu: kapan pertumbuhan seperti ini bisa menutupi tagihan yang terus membengkak?
Jika raksasa lain juga melaporkan "pendapatan naik, arus kas tertekan", kepercayaan pasar terhadap pengembalian AI harus dikurangi; sebaliknya, jika keuntungan dan pengembalian kas bisnis cloud membaik, keraguan akan hilang.
Jawabannya tidak ada dalam emosi, tapi di laporan keuangan kuartal berikutnya.Google akan terus berinvestasi di AI, jangan panik
Di balik penurunan tajam Google sebesar 10%: Apakah ini karena fundamental yang runtuh, atau pasar "salah reaksi"?
1. Alphabet hari ini setelah penutupan pasar merilis laporan kuartal ketiga, harga saham langsung jatuh 10%, dari 322 dolar AS turun ke sekitar 288 dolar AS. Namun jika melihat angka secara rinci, laporan keuangan ini jauh lebih kompleks daripada sekadar "-10%". Pendapatan 127,58 miliar dolar AS (naik 25% YoY), hanya sedikit di bawah ekspektasi kurang dari 0,5%, ini bukan masalahnya.
Masalah sebenarnya adalah EPS: laba per saham 2,12 dolar AS, jauh di bawah ekspektasi 3,02 dolar AS, selisih hampir 30%.
2. Ke mana perginya laba? Jika diurai, ada kerugian nilai wajar investasi saham sebesar 700 juta dolar AS, yang setelah pajak menggerogoti laba bersih sebesar 6,7 miliar dolar AS. Ini murni cerminan akuntansi dari fluktuasi pasar (kuartal sebelumnya dilebihkan, kuartal ini terbalik), bukan masalah dari bisnis utama.
2️⃣ Suara bising fundamental yang sebenarnya: pendapatan iklan dan pencarian di bawah ekspektasi, pertumbuhan pencarian turun menjadi 12%. Segmen layanan secara keseluruhan di bawah ekspektasi.
3️⃣ Ketakutan industri: penyusutan dan biaya pengeluaran AI mulai menggerogoti laba secara besar-besaran, arus kas bebas menurun. Ini sama dengan skenario penurunan tajam Meta minggu lalu — pasar sekarang paling takut "investasi AI menekan laporan laba rugi". Sisi monetisasi AI sebenarnya sedang dipercepat, tapi pasar malam ini hanya melihat laporan laba rugi. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Hari pemilihan umum Brasil jatuh pada hari Minggu, pasar saham dan pasar valuta asing tutup total, tetapi perusahaan-perusahaan berbondong-bondong ke Mercado Bitcoin untuk membeli USDT hampir 8 kali lipat dari minggu sebelumnya, volume transaksi BTC naik 865%, di mana 78% berasal dari akun perusahaan. Keesokan harinya, indeks saham turun 14%, dan real melemah lebih dari 8%. Hal yang paling sulit untuk dibantah adalah ini: malam ketika mereka paling menginginkan dolar, satu-satunya yang buka hanyalah pasar cryptocurrency. $BTC 6,5 juta WLD yang diisi ulang ke bursa, mari beri sedikit pandangan dingin: ini bukan bukti "sudah dijual habis", saya lebih cenderung melihatnya sebagai tekanan pasokan yang harus dicerna. Dalam materi, alamat tidur yang pernah menerima token dari tim Worldcoin ini telah memindahkan seluruh koinnya, dan harga koin baru-baru ini juga menurun.
Saya cenderung bearish dengan dua alasan: koin masuk ke bursa berarti potensi penjualan menjadi lebih mudah; jika dijual kemudian, baru akan membentuk tekanan jual nyata, ini adalah dugaan saya. Selain itu, penurunan nilai tidak berarti pemegangnya enggan menjual, latar belakang penerimaan koin berbeda, tidak bisa menggunakan psikologi kerugian pengguna biasa sebagai acuan. Memahami penurunan besar sebagai alasan untuk enggan menjual, menurut saya tidak berdasar.
Tentu saja, orang yang bullish juga mungkin benar. Jika ke depannya pengisian ulang ini terus diserap oleh pembeli dan harga tidak melemah karena tekanan jual baru, saya akan menarik kembali pandangan bearish saya. Kalian lebih condong bullish atau bearish? Apakah pengisian ulang ini merupakan peringatan tekanan jual, ataukah emosi sudah bereaksi berlebihan? Jelaskan alasannya.Keputusan FOMC Oktober akan diumumkan malam ini, arah sebenarnya BTC mungkin baru akan terlihat pada pukul 2:30!
Keputusan suku bunga diumumkan pukul 2:00 dini hari, dan reaksi pasar setelah pidato Powell pukul 2:30 adalah sorotan utama malam ini.
Saat ini, probabilitas kenaikan suku bunga hanya sekitar 7%, dan pasar pada dasarnya sudah mengantisipasi suku bunga tetap. Variabel sebenarnya adalah bagaimana Powell menyeimbangkan "penundaan kenaikan suku bunga" dengan "kemungkinan kenaikan pada Desember". Ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga Desember sudah melebihi 70%, jika ditekankan bahwa suku bunga tinggi akan bertahan lebih lama, BTC dan aset berisiko lainnya mungkin masih akan tertekan.
Likuiditas juga menunjukkan perbedaan yang jelas:
📊 ETF spot BTC mengalami arus masuk bersih harian sebesar 110 juta USD, tetapi akumulasi Oktober masih mengalami arus keluar bersih sebesar 202 juta USD, sehingga tren pembalikan belum bisa dipastikan.
⚠️ Rasio long-short kontrak naik menjadi 2,39, berada di sekitar persentil 98% historis. Pemegang besar sedang mengurangi posisi, sementara investor ritel terus menambah leverage, sehingga sentimen jangka pendek tidak stabil.
Strategi trading malam ini:
Jangan bertaruh arah terlebih dahulu, tunggu pergerakan nyata setelah konferensi pers.
🔹 Jika BTC rebound dan rasio long-short terus naik, berhati-hatilah dalam mengejar posisi long, waspadai rebound palsu yang didorong oleh leverage.
🔹 Jika pernyataan hawkish membuat BTC turun ke 79.100–79.200, dan CVD spot mulai naik serta rasio long-short turun bersamaan, bisa diamati apakah ada sinyal beli yang lebih sehat.
#FedKeepsRatesUnchanged $LPT yang menumpang AI benar-benar mati total, mengapa hanya $LINK yang menjadi mesin uang tunai? Mari kita bahas nasib $0G
Dari puncak fase sebesar 27,6 dolar turun lebih dari 94%, saat ini sudah menembus 1,5 dolar. Dua platform utama dengan volume perdagangan spot harian gabungan kurang dari 200 ribu U, likuiditas hampir seperti grafik EKG. Keduanya adalah infrastruktur awal, mengapa sebagian besar menjadi koin zombie, hanya LINK yang bisa melewati siklus? Inti masalahnya adalah: apakah ada pelanggan asli yang membayar yang tidak bisa digantikan.
Pembeli LINK adalah sistem DeFi di rantai dengan skala ratusan miliar dolar, tanpa oracle harga akan langsung menghadapi kegagalan likuidasi dan serangan peretas, panggilan berbayar adalah kebutuhan mutlak. Sedangkan LPT menargetkan perusahaan teknologi tradisional di luar rantai, tetapi dalam kenyataannya yang melibatkan privasi dan pengkodean serta inferensi dengan waktu tinggi sulit diserahkan ke node anonim yang tidak menjamin keterlambatan dan SLA. Kekurangan pendapatan eksternal, protokol hanya bisa mensubsidi node dengan inflasi, akhirnya menjadi pasar sekunder yang hanya menjual satu arah dan pasar pembuat yang meninggalkan tanpa volume dan kehilangan darah.
Kondisi ini juga berlaku untuk infrastruktur modular AI baru seperti 0G. Meskipun dibungkus dengan rantai publik khusus, dasarnya masih menghadapi tekanan ganda "aplikasi asli di rantai tidak bisa menopang konsumsi daya komputasi, institusi di luar rantai kurang berminat mengadopsi". Jika tidak bisa membangun siklus arus kas, hanya mengandalkan valuasi tinggi dan sirkulasi rendah, kemungkinan besar dalam jangka menengah hingga panjang akan mengikuti jalur yang pertama.
Penurunan volume ekstrim mingguan bukan sinyal pembentukan dasar, melainkan kekosongan likuiditas setelah pasar pembuat keluar. Apakah di posisi kalian masih ada infrastruktur lama yang turun terus dalam jangka panjang seperti ini? Pendapatan Azure Microsoft kali ini tumbuh 48%, benar-benar memberikan suara yang kuat untuk permintaan AI. Namun saya lebih memperhatikan pengungkapan lain: kewajiban pelaksanaan sisa komersial mencapai 677 miliar USD, meningkat 73% secara tahunan.
Angka ini dapat dipahami sebagai kontrak komersial yang sudah ditandatangani tetapi belum sepenuhnya diakui sebagai pendapatan. Ini mencakup bisnis komersial Microsoft, tidak semuanya bisa dihitung sebagai pesanan Azure, apalagi dianggap sebagai kas yang sudah diterima.
Meski begitu, skala ini tetap membuat saya lebih percaya pada permintaan selanjutnya. Pelanggan bersedia menandatangani kontrak, setidaknya ini lebih dari sekadar menyatakan niat pembelian.
Ujian berikutnya adalah bagaimana kontrak berubah menjadi layanan dan pendapatan nyata. Pengaturan pengiriman, durasi kontrak, serta ritme penggunaan pelanggan, semuanya akan memengaruhi kecepatan realisasi. Total pesanan tumbuh sangat cepat, jika waktu pelaksanaan juga secara signifikan diperpanjang, kinerja jangka pendek mungkin tidak meningkat dengan proporsi yang sama.
Saya optimis terhadap Microsoft, tetapi optimisme ini perlu didukung oleh hasil operasional yang berkelanjutan. Azure sudah menunjukkan pertumbuhan yang sangat cepat, jika ke depan kontrak berskala besar bisa diubah menjadi pendapatan dengan stabil, investasi ini akan lebih meyakinkan.
Dulu pasar sering bertanya "Apakah AI benar-benar memiliki permintaan?", sekarang komitmen pelanggan semakin besar. Selanjutnya, perlu lebih banyak bertanya tentang pengiriman dan penerimaan pembayaran. Bagi pemegang saham, menandatangani kontrak memang menyenangkan, tetapi realisasi yang stabil jauh lebih menenangkan.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Rata-rata panggilan Token harian di Tiongkok melebihi 500 triliun, interpretasi umum adalah aplikasi AI akan mulai berkembang pesat. Namun saya justru merasa, perusahaan mungkin akan menetapkan standar yang lebih tinggi dalam memilih penyedia.
Jika dipikirkan sebaliknya: pertama, volume panggilan tidak berarti kemampuan eksklusif; kedua, jika agen cerdas terintegrasi dalam proses bisnis, maka wewenang dan tanggung jawab atas kesalahan tidak bisa dihindari. Dugaan saya, keramaian ini belum tentu menguntungkan semua aplikasi, malah bisa mempercepat proses seleksi. Saya akan memperhatikan siapa yang bisa menjelaskan batas tanggung jawab dengan jelas, dan tidak terburu-buru memberi tepuk tangan untuk seluruh sektor ini. The Fed mempertahankan suku bunga pada 3,75% hingga 4,00%, hasil yang sesuai dengan ekspektasi mayoritas. Namun yang paling menarik kali ini adalah dua suara penolakan dari Cook dan Hamarak: mereka menginginkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Dua suara ini menunjukkan bahwa masih ada anggota komite yang merasa kebijakan saat ini belum cukup ketat. Bagi pasar yang berharap pelonggaran kondisi pendanaan, perbedaan ini mungkin terasa kurang nyaman.
Pernyataan tersebut juga menggambarkan aktivitas ekonomi sebagai ekspansi yang kuat, dan inflasi masih berada pada tingkat tinggi. Setidaknya dari pernyataan ini, The Fed belum sampai pada tahap yang memungkinkan untuk membahas penurunan suku bunga dengan tenang.
Namun, dua suara penolakan tersebut juga tidak bisa langsung disimpulkan sebagai "kenaikan suku bunga pasti pada bulan Desember." Data yang akan diumumkan selanjutnya akan memengaruhi apakah anggota lain mengubah penilaiannya. Menulis perbedaan hari ini sebagai hasil pertemuan berikutnya juga mudah menimbulkan kesalahan penilaian.
Perasaan saya terhadap keputusan kali ini adalah hasil yang paling jelas sudah tercapai, namun ketidakpastian selanjutnya tidak berkurang banyak.
Para trader BTC akhirnya tidak perlu lagi menebak-nebak pergerakan Oktober, tapi segera harus menghadapi penentuan harga di bulan Desember. Dalam kondisi seperti ini, satu kali reli belum tentu berarti tekanan makro telah hilang, dan satu kali penurunan juga bukan berarti cerita sudah selesai. Daripada terburu-buru memilih pihak, saya lebih peduli apakah data selanjutnya akan memperluas kubu yang mendukung kenaikan suku bunga. Itu yang akan memengaruhi seberapa besar risiko yang bersedia diambil pasar ke depan.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Berita penyimpanan hari ini, terlalu bagus sampai menakutkan: Goldman Sachs memprediksi DRAM akan naik hingga 2028, pendapatan pasar HBM tahun depan langsung dua kali lipat lebih; Samsung mengatakan HBM tahun 2027 sudah terjual habis dan akan menggelontorkan uang untuk ekspansi produksi; kabar dari Hynix bahwa buyback dalam dua tahun bisa mencapai hampir 30% dari modal saham. Semua adalah kabar baik, tidak ada satu pun kabar buruk yang bisa ditemukan.
Tapi justru di saat seperti ini, beberapa posisi short penyimpanan yang saya pegang malah membuat saya tidur lebih nyenyak.
Para pemain kartu tahu satu prinsip: ketika semua orang di meja bertaruh ke satu sisi, dan berita bersih sampai tidak ada sisi sebaliknya, itu biasanya bukan saat yang paling aman, melainkan saat yang paling padat. Posisi yang padat satu arah, begitu ada yang lari duluan, kerumunan akan panik lebih cepat dari siapa pun.
Saya tidak pernah bertaruh pada angka malam ini bagus atau tidak, tapi seberapa jauh "kebaikan" ini sudah dihargai sebelumnya. Posisi yang saya pegang di bawah ini, saya terima kerugian mengambang—arahnya tidak saya ubah, tapi jika sudah sesak seperti ini, tangan juga harus mulai melonggar.JANGAN mengejar posisi short, katakan beberapa hal yang realistis.
Baru saja naik langsung 14 poin, rebound jangka pendek sangat kuat, kalau kamu langsung masuk short sekarang, satu candlestick dengan sumbu panjang bisa membuatmu langsung rugi.
Dalam 24 jam terakhir, likuidasi seluruh jaringan mencapai 1,25 juta dolar, posisi short mencapai lebih dari 740 ribu, lebih banyak dari posisi long — gelombang ini sudah menjerat banyak trader ritel yang mengejar short, masuk lagi sama saja memberikan kepala untuk dipenggal.
Volume posisi terus naik, ini adalah penambahan posisi saat harga naik, para bulls benar-benar masuk dengan uang nyata untuk membeli, ada penopang di bawah, ruang penurunan tidak sebesar yang kamu kira, sangat mudah untuk terjebak short di tengah jalan.
Struktur long-short juga sangat menjelaskan masalah: secara keseluruhan long sedikit lebih unggul, di Binance lebih jelas — akun ritel banyak membuka posisi short, tapi posisi besar masih lebih banyak di tangan bulls. Chip terkonsentrasi di tangan bulls, kalau harga benar-benar naik, posisi short tidak akan kuat menahan.
Funding rate baru saja berubah negatif, semua karena ritel yang ramai-ramai short. Setiap kali ritel ramai-ramai short, itu biasanya sinyal akan dipangkas.
Di posisi ini, rasio risiko-keuntungan untuk short sangat rendah, jangan hanya karena harga sebelumnya turun lalu merasa bisa short sampai habis, hati-hati dibalik dan terjebak.Pendapatan Google Cloud meningkat dua kali lipat, tetapi harga saham justru turun, apa yang sebenarnya dikhawatirkan pasar?
Laporan keuangan Google tadi malam mungkin membuat banyak teman yang optimis dengan AI sedikit terkejut.
Pendapatan kuartal ketiga mencapai 127,6 miliar USD, naik 25% secara tahunan. Di antaranya, pendapatan Google Cloud sebesar 30,7 miliar USD, melonjak 103% secara tahunan.
Dengan skala sebesar itu, bisnis cloud yang bisa tumbuh dua kali lipat dalam setahun memang sangat impresif.
Namun di sisi lain, laba per saham GAAP Google hanya 2,12 USD. OKX memprediksi pasar sebelumnya bertanya apakah Google bisa melewati 3,10 USD pada kuartal ini, dan laporan keuangan sudah memberikan jawabannya.
Tapi EPS ini tidak bisa dilihat sendiri. Pada kuartal ini, Google mengalami kerugian investasi saham sekitar 8,7 miliar USD, yang menekan laba per saham sekitar 0,55 USD.
Saya justru lebih khawatir dengan kecepatan pengeluaran mereka.
Pengeluaran modal Google pada kuartal ini mencapai 51,4 miliar USD, dengan arus kas bebas negatif 9,07 miliar USD, sudah dua kuartal berturut-turut negatif.
Pertumbuhan bisnis cloud yang cepat menunjukkan permintaan AI memang sangat tinggi. Namun jika beberapa kuartal ke depan pengeluaran modal terus meningkat dan arus kas tidak kunjung membaik, pasar mungkin sulit untuk terus memberikan valuasi tinggi.
Saya sementara ini tidak akan langsung pesimis terhadap Google hanya karena satu laporan keuangan, karena bisnis pencarian dan cloud masih tumbuh.
Tapi jika kamu, mana yang akan lebih kamu perhatikan: pertumbuhan dua kali lipat bisnis Google Cloud, atau arus kas bebas negatif dua kuartal berturut-turut?
Ini hanya pengamatan pasar pribadi, bukan merupakan saran investasi.#MicrosoftQ1AzureSurges Memegang kontrak senilai ratusan miliar, tapi pusat data bahkan belum memiliki daya listrik?
Nscale adalah pusat data di Inggris, yang mengkhususkan diri dalam komputasi awan AI, menerapkan GPU, dan kemudian menyewakan daya komputasi kepada pihak lain.
$MSFT adalah salah satu klien utamanya.
Saat Nscale sedang mempersiapkan IPO senilai $35 miliar di AS,
Microsoft menarik diri dari proyek pusat data ini.
Proyek ini mengalami beberapa penundaan, dan bahkan pasokan listrik tidak akan tersedia hingga 2030.
NamunSebuah alamat yang tertidur selama tiga tahun penuh, tiba-tiba terbangun dini hari ini, dan terbangun dengan sangat menyeluruh.
9,57 juta WLD, dalam 4 jam semuanya dipindahkan sekaligus, tidak ada yang tersisa di alamat asal, saldo menjadi nol. Sekitar 6,5 juta koin pertama-tama dikirim ke alamat perantara, kemudian dipisah-pisah, akhirnya ditandai sebagai deposit ke beberapa bursa, dengan estimasi harga saat ini hanya sekitar 2,828 juta USD. Sisa sekitar 3,07 juta koin tidak teridentifikasi sebagai deposit bursa, mungkin masih berada di alamat baru, tujuan pastinya belum dipublikasikan.
Jika kita mundur ke tiga tahun lalu, saat koin ini masuk ke alamat tersebut, nilai buku sekitar 14,45 juta USD. Koin WLD yang sama, dari saat masuk hingga sebagian kini didorong ke bursa, nilai bukunya menyusut sekitar 71,2%, hasil dari beberapa kali fluktuasi selama tiga tahun, bukan penurunan tajam dalam satu minggu.
Namun waktu ini sangat penting. WLD turun sekitar 26,41% dalam seminggu terakhir, dan masih melemah dalam jangka pendek. Sebuah alamat yang hampir tidak melakukan aktivitas dengan volume sebesar ini selama tiga tahun, justru memilih untuk melakukan transfer besar-besaran di titik ini, dan lebih dari 60% langsung dikirim ke bursa. Kontras dari diam dalam jangka panjang ke pemindahan besar-besaran ini sulit untuk tidak membuat pasar mengaitkannya dengan potensi tekanan jual.
Perlu dijelaskan, saat ini belum ada catatan penjualan yang terkonfirmasi, dan tim juga belum memberikan penjelasan apapun. Yang benar-benar bisa mengubah ekspektasi adalah aksi di rantai dalam beberapa hari ke depan.
$WLD, apakah ini hanya rebalancing atau tanda kepercayaan yang goyah, jawabannya akan tertulis dalam volume transaksi.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
Perundingan yang berjalan sambil terjadi kebuntuan! Persaingan AS-Iran mereda, harga minyak mengembalikan premi risiko, apakah ini puncak atau jeda?
Grafik 1 jam menunjukkan harga minyak Brent saat ini 110,30 dolar AS, turun dari puncak sementara 114,36, rata-rata bergerak jangka pendek datar dan menyatu, MACD mendekati sumbu nol, kondisi pasar seimbang sementara antara bullish dan bearish. Resistensi jangka pendek di atas 111,70 dolar AS, dukungan kuat di bawah 110,20 dolar AS, pola konsolidasi di zona tinggi belum pecah.
Berita menunjukkan tarik ulur dua kutub:
✅ Sinyal pendinginan jelas: Iran mendorong "rencana gencatan senjata 7 hari", Trump memastikan tidak akan menyerang Iran sebelum pemilihan tengah periode, pasar dengan cepat menghapus harga konflik jangka pendek, Brent turun cepat dari level 116 dolar.
⚠️ Risiko belum hilang: Militer AS terus menambah kelompok serangan kapal induk ke Timur Tengah, rencana serangan besar sudah siap, kemungkinan besar akan dimulai setelah pemilihan; kelompok Houthi terus menyerang fasilitas energi Saudi, dukungan geopolitik di dasar tetap kuat.
Di sisi fisik juga terjadi perbedaan, minyak Irak diskon lebih dari 25 dolar dari patokan Dubai, penjual menurunkan harga untuk merebut pembeli Asia, pelebaran diskon mencerminkan tekanan di sisi fisik. Selain itu, produk derivatif di rantai mengalami anomali, pesanan minyak lebih dari 170 juta dolar di platform Hyperliquid diduga pesanan palsu, menambah ketidakpastian dalam perdagangan.
Secara keseluruhan, penurunan saat ini adalah pengembalian premi risiko, bukan perbaikan substansial di sisi pasokan, kemungkinan besar akan bertahan dalam kisaran 110-117 dolar dalam jangka pendek, pilihan arah sebenarnya menunggu hasil pemilihan tengah periode AS.Pendapatan dan laba operasional Samsung sangat kuat: Pendapatan 195,3 triliun won Korea, laba operasional mencapai 107,4 triliun won Korea. Ini menunjukkan bahwa bisnis utama Samsung (terutama penjualan chip) sangat menguntungkan. 1. Laba bersih di bawah ekspektasi: Laba bersih 75,2 triliun won Korea, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 83,6 triliun won Korea. Ini mungkin menjadi alasan langsung mengapa harga saham turun tajam setelah laporan keuangan diumumkan. (Catatan: laba operasional jauh lebih tinggi daripada laba bersih, biasanya berarti ada pajak tinggi, biaya keuangan, atau pengeluaran non-operasional yang besar.) 2. Struktur bisnis sangat tidak seimbang: "Sukses karena semikonduktor, gagal juga karena semikonduktor" • Semikonduktor adalah mesin pencetak uang mutlak: Laba operasional divisi chip 106,5 triliun, hampir sama dengan laba operasional seluruh perusahaan (107,4 triliun). Ini berarti departemen lain secara keseluruhan hampir tidak menghasilkan keuntungan. • Bisnis display biasa saja: Keuntungan 1,1 triliun, dianggap sebagai sumber kas yang stabil. • Divisi mobile (ponsel, dll.) sangat membebani: Mencatat kerugian operasional 600 miliar won Korea. Ini mungkin berarti Samsung menghadapi perang harga yang sangat sengit atau permintaan yang lemah di bidang smartphone atau elektronik konsumen (mungkin juga terpengaruh oleh dampak ponsel AI, dikombinasikan dengan konteks tahun 2026). 3. Siklus industri semikonduktor: sedang dalam fase kenaikan super • Pendapatan foundry melonjak: Diperkirakan kuartal keempat bisnis ini akan mencapai pertumbuhan dua digit. Ini menunjukkan kemajuan signifikan Samsung di bidang foundry (merebut bisnis dari TSMC). • Permintaan chip memori melebihi pasokan: Manajemen sangat optimis, tidak hanya memperkirakan Q4 memoriSejujurnya, saya dulu juga berpikir bahwa orang yang berani membuka posisi besar selalu lebih tepat dari saya. Baru setelah mengalami kerugian saya mengerti, menganggap posisi orang lain sebagai keyakinan, paling mudah membuat lupa seberapa banyak kerugian yang bisa saya tanggung.
Kali ini saya melihat Core Trader 14 membuka posisi long $SOL dengan leverage 9 kali, posisi nominal sekitar 221.500 USD. Saya lebih peduli bagaimana dia bersiap mengakui kesalahan, bukan seberapa yakin posisi ini terlihat. Jumlah posisi tidak sama dengan persentase posisi, tanpa tahu modal akun, sulit menilai seberapa agresif dia sebenarnya.
Dengan margin awal kasar, jika harga bergerak berlawanan 1%, kerugian margin sekitar 9%, belum termasuk biaya; leverage memperbesar biaya keraguan. Sekarang saya pegang dua aturan: tentukan dulu kerugian maksimal per transaksi, lalu hitung posisi; tentukan posisi stop loss sebelum membuka posisi, jangan geser karena enggan kehilangan. Hasil posisi ini belum tahu, saya dulu siapkan jalan keluar saya cukup.Paus paus baru saja membeli 600 juta DOGE, tapi FOMC tidak memberikan stimulus: Kerugian sementara sekecil ini, apakah harus menambah posisi?
Penilaian saya, "uang pintar" ini saat ini tidak bisa dikatakan sudah keluar dari kerugian, juga tidak bisa dikatakan terjebak kerugian dalam-dalam. Berdasarkan biaya asumsi, kerugian sementara sekitar 2%, untuk DOGE yang volatilitas emosinya lebih panjang dari tali anjing, ini hanya seperti baru masuk ke arena ujian, jauh dari waktu di mana paus harus saling menyelamatkan.
Mari hitung "biaya paus" terlebih dahulu. Jika 600 juta DOGE ini sebagian besar dibeli pada harga 0,081 hingga 0,082 dolar, dan setelah FOMC harga kembali ke 0,080 dolar, kerugian sementara sekitar 1% hingga 2,5%, nilai tengahnya mendekati 2%. Jika dikonversi ke uang, kerugian sementara mungkin antara enam ratus ribu hingga satu juta dua ratus ribu dolar AS. Kedengarannya cukup menyakitkan, tapi total nilai chip ini mendekati lima puluh juta dolar AS, proporsi kerugian sementara ini belum cukup untuk membuktikan bahwa investor besar salah beli, apalagi tidak bisa langsung disimpulkan mereka akan segera cut loss.
FOMC mempertahankan suku bunga tetap, masalahnya pasar tidak mendapatkan "permen likuiditas" baru. Suku bunga tidak turun, dana jangka pendek kehilangan alasan untuk mengejar aset berisiko tinggi, $DOGE tentu saja mudah berayun di sekitar garis biaya. Namun paus terus membeli sejak 12 Oktober, mungkin bukan hanya bertaruh pada pertemuan kali ini, tapi sudah menyiapkan ekspektasi pelonggaran di masa depan. Jadi, meskipun pertemuan tidak memberikan kabar baik, bukan berarti skenario mereka batal, hanya berarti jangka pendek tidak menekan tombol percepatan.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
Google anjlok 10% setelah jam perdagangan, apakah bisnis AI ini semakin sulit?
Baru saja memantau pasar, laporan keuangan Google ini membuat saya geleng-geleng kepala. Kinerja tidak melebihi ekspektasi, benar-benar miss. Pendapatan 127,5 miliar kurang beberapa miliar, EPS lebih parah, 2,12 dibandingkan ekspektasi 3, kurang hampir satu dolar. Setelah jam perdagangan langsung turun 10%, menghapus sebagian besar kenaikan selama setengah tahun sekaligus.
Saya mendengarkan konferensi telepon, sorotannya hanya satu: cloud. Pendapatan melonjak 103% menjadi 30,7 miliar, margin laba naik dari 23% menjadi 36%, penjualan TPU juga memberikan kontribusi besar. Pengguna Gemini melewati 1 miliar, terdengar mengesankan. Tapi fokusnya penuh risiko: iklan pencarian tidak sesuai ekspektasi, arus kas bebas negatif dua kuartal berturut-turut, kuartal ini langsung negatif 9 miliar, pasar hanya memperkirakan negatif 3,5 miliar. Belanja modal 51,3 miliar memang lebih rendah dari ekspektasi, tapi panduan tahunan tidak turun, 2027 akan "meningkatkan secara signifikan". Kata CFO, terdengar menyakitkan.
Soal apakah dana akan kembali ke perdagangan AI? Lihat Nasdaq hari itu masih naik 0,55%, tapi Google sendiri anjlok. Uangnya bukan berhenti bermain AI, tapi mulai pilih-pilih. Hanya bercerita tidak cukup, harus berbicara dengan arus kas. Gelombang Google ini adalah rasa sakit masa investasi AI, tapi kesabaran pasar jelas semakin tipis.Membuka grid spot, melihat "Keuntungan Grid +30U", hati sempat senang, tapi di sampingnya tertulis "Total Pendapatan -70U". Bagaimana mungkin kedua angka ini muncul bersamaan?
Karena mereka tidak menghitung hal yang sama.
Kamu bisa menganggap grid sebagai toko kecil yang membeli dan menjual barang sesuai aturan. Setelah beberapa putaran jual beli, memang ada keuntungan dari selisih harga; tapi stok yang belum terjual di toko juga akan berubah nilainya sesuai harga pasar.
Contoh sederhana: transaksi grid yang sudah selesai, setelah dikurangi biaya transaksi terkait, menghasilkan keuntungan 30U; posisi yang tersisa mengalami kerugian mengambang 100U karena harga turun. Tanpa biaya atau pendapatan lain, hasil totalnya adalah minus 70U.
Jadi, "robot terus melakukan transaksi" dan "akun secara keseluruhan untung" adalah dua hal berbeda. Grid bisa menjalankan aturan, tapi tidak bisa menghentikan penurunan nilai koin yang dimiliki.
Saat menilai performa, gabungkan keuntungan grid, keuntungan/rugi posisi, dan total pendapatan, serta pastikan memahami metode perhitungan indikator di platform.
Di artikel berikutnya kita akan membahas jenis trading otomatis lain: mengikuti satu sinyal trader yang sama, kenapa dia bisa untung banyak tapi hasilmu tidak sesuai?$ETH
Saat naik ke 2807 saya pernah bilang
gelombang kenaikan pertama yang dimulai dari 1505 sudah mendekati akhir
Jika tidak bisa menembus 2810-2820
kenaikan akan berakhir
Setelah itu ETH beberapa kali mencoba naik tapi gagal
lalu mulai turun
Hingga saat ini penurunan sudah mencapai 18,76%
Bagaimana kelanjutannya?
Seperti pada gambar 1
Penurunan dari 2807 sementara dianggap
sebagai koreksi terhadap kenaikan dari 1505-2807
Keduanya termasuk level mingguan
2807-2282 adalah bagian atau keseluruhan koreksi
Jika 2807-2282 adalah keseluruhan koreksi kali ini
ETH perlu cepat menembus dan bertahan di atas 2370-2390
Dan selanjutnya tidak turun lagi di bawah garis sudut Gann hijau 2/1
Jika kondisi ini tidak tercapai
maka kenaikan yang dimulai dari 2282 hanyalah rebound
Setelah rebound berakhir ETH akan terus melakukan penyesuaian
Seperti pada gambar 2
Jika dipastikan turun di bawah 2282
Area pengamatan di bawah adalah 2135-2156
Jendela waktu
Paling cepat akhir bulan ini hingga awal bulan depan
mengakhiri koreksi yang dimulai dari 2807
Setelah itu memulai gelombang kenaikan baru yang setara dengan segmen hitam #FedKeepsRatesUnchanged Total portofolio berada di €2,564.36 (+5.01% hari ini)! Setelah penurunan sementara, grafik 1D menunjukkan momentum naik yang kuat kembali. Dengan €2,023.13 terkunci di Crypto dan €541.23 siap dalam Cash:
Target: Harapkan kelanjutan bullish menuju titik tertinggi lokal.
Strategi: Cadangan cash memberikan fleksibilitas untuk membeli saat harga turun jika pasar menguji ulang support Teman Liu selalu menyebut dirinya "bull mati", sering menertawakan kami yang memasang stop loss di grup: "Takut jatuh? Kalau jatuh, tambah posisi untuk meratakan harga rata-rata, selama ada satu kali rebound pasti balik modal!"
Bulan lalu, salah satu altcoin yang dia pegang berat terus turun. Dari kerugian mengambang 10%, dia yakin itu hanya akumulasi, lalu menambah dengan gaji; turun 30%, dia menarik dana investasi untuk tambah posisi; turun 50%, dia bahkan diam-diam meminjam pinjaman online.
Dini hari kemarin, pasar tiba-tiba jatuh lagi tanpa tanda-tanda. Aku menerima pesan suaranya, suaranya gemetar: "Bro, aku nggak punya uang lagi buat tambah posisi, mau forced liquidation."
Aku tanpa ampun membongkar kenyataan: "Bro, ini bukan dollar cost averaging untuk bottom fishing, ini Martingale! Setiap kali kamu tambah posisi saat rugi mengambang, kamu memperbesar risiko. Kalau kena penurunan satu arah yang nggak balik, semua peluru kamu habis."
Dia tidak menunggu keajaiban. Dini hari itu, candle bearish besar langsung menembus batas maksimal tambah posisinya. Liquidasi terjadi.
Kemarin dia kirim screenshot akun kosong di grup, sebelum keluar grup meninggalkan pesan terakhir: "Selalu pikir bisa tahan, padahal tambah posisi saat rugi itu Martingale. Dia menipu kamu dengan janji balik modal kalau tahan gelombang ini, tapi saat kamu paling berat posisi, dia ambil semua kartu andalanmu."
Melihat notifikasi dia keluar grup, aku merasa tidak enak. Yang paling menakutkan di pasar ini bukan salah arah, tapi menipu diri sendiri dengan alasan "tambah posisi untuk meratakan biaya" dan masuk jalan buntu Martingale tanpa jalan keluar. Bertahan hidup selalu lebih penting daripada balik modal.#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Ada yang ingin disampaikan
Coinbase akan merilis laporan keuangan Q3 setelah penutupan pasar saham AS malam ini. Pendapatan Q2 sudah turun sekitar 18% secara tahunan, sekarang pasar menantikan apakah integrasi Deribit bisa membawa pertumbuhan baru, serta apakah bisnis terkait USDC bisa menembus.
Saya berpendapat laporan keuangan ini kemungkinan besar masih akan mengalami tekanan. Saat ini seluruh pasar kripto berada dalam fase volatilitas rendah dan volume menyusut, volume perdagangan benar-benar tidak naik. Hari ini COIN turun 2,10% sebelum pasar dibuka, dana sudah mulai menghindari risiko lebih awal. Komentar di kolom sangat tepat, Circle hanya menyisakan 7 sen dari setiap 1 dolar pendapatan USDC, Coinbase mengambil bagian terbesar, margin tipis bergantung pada penghalang kepatuhan dan volume penyelesaian. Ini menunjukkan model profitnya sangat bergantung pada skala penyelesaian, pasar tanpa volume, pendapatan sulit terlihat bagus.
Bagi kripto, Coinbase adalah barometer institusi AS. Jika laporan keuangan mengonfirmasi volume perdagangan lesu, itu berarti pembelian di bursa memang kurang, BTC kekurangan dukungan dana.
Dini hari ini The Fed tidak mengubah kebijakan, tapi ada dua suara yang mendukung kenaikan suku bunga, BTC tertekan turun 1,62%. Sekarang melihat apakah level 80.000 bisa bertahan. Jika tidak, akan ada koreksi lebih dalam, tekanan di atas antara 84.000 sampai 85.000. Jangan kejar kenaikan atau jual panik, pasang stop loss dengan baik.
Analisis di atas bersifat waktu terbatas, pastikan pasang stop loss dengan baik, semoga beruntung. $BTC $ETH $ZEC Wajib dibaca oleh pemegang CORE: Setelah TVL anjlok 80%, apakah ini jebakan emas atau perangkap nilai
Banyak orang yang melihat TVL turun drastis 80% langsung terbagi menjadi dua kubu: satu kubu menganggap ini adalah kabar buruk yang sudah habis, ini adalah jebakan emas yang langka; kubu lain menganggap ekosistem runtuh, ini adalah perangkap nilai yang besar. Kunci penilaiannya tetap membedakan dua struktur aset CORE yang sepenuhnya terpisah✅TVL yang anjlok adalah dana DeFi asli di rantai Core
Yang menyusut besar adalah dana likuiditas di DEX dan protokol pinjaman di rantai, mewakili pelarian besar-besaran trader DeFi dan dana spekulatif, pendapatan biaya transaksi di rantai mengering, putaran pembelian kembali biaya yang direncanakan oleh yayasan sementara tidak bisa berjalan. Namun BTC yang dikunci dengan waktu CLTV di mainnet Bitcoin tidak runtuh bersamaan, aset BTC ini tetap berada di rantai Bitcoin, digunakan untuk berpartisipasi dalam konsensus Satoshi Plus untuk mendapatkan hadiah CORE, secara terpisah menopang narasi BTCFi✅Untuk menjadi jebakan emas, harus memenuhi tiga syarat utama: validator independen berhenti mundur, 69 juta chip hantu tidak lagi terkonsentrasi untuk menjual besar-besaran, dan aktivitas DeFi di rantai secara bertahap pulih. Ketiganya beresonansi, baru mewakili pembersihan kepanikan pasar, fundamental mulai berbalik arah❌Jika ketiga hal ini lama tidak terpenuhi, posisi saat ini adalah perangkap nilai
Hanya mengandalkan sedikit staking BTC untuk menopang narasi, DeFi di rantai terus mengalami hibernasi, pesaing di jalur Babylon terus merebut pangsa pasar staking BTC, harga koin meskipun mengalami reli jangka pendek, sulit untuk keluar dari pasar bullish besar, terus menguras kesabaran pemegang posisi. Melihat pembelian kembali melebihi emisi, saya juga akan serakah. Pendle mengutip laporan Q3: pendapatan per dolar TVL naik sekitar 76% secara tahunan, volume pembelian kembali mencapai 3,2 kali emisi.
Saya pikir ini adalah kabar baik efisiensi operasional: insentif dipotong lebih dari 50%, TVL masih tumbuh 43%. Pihak proyek menekankan pembelian kembali, mungkin ingin menyampaikan kepercayaan; penonton malah mudah menganggapnya sebagai jaminan kenaikan harga.
Saya harus waspada terhadap bias konfirmasi saya sendiri, jangan hanya memilih angka yang terdengar bagus🫠 Ketika kamu melihat 3,2 kali, reaksi pertamamu apakah kegembiraan atau keraguan?美联储没有加息，BTC却再次跌破8万美元，ETH跌至2300美元附近，SOL则在100美元整数关口反复挣扎。 市场原本等待美联储议息结果，希望政策落地后能迎来一轮反弹。但真正值得注意的是，这次FOMC虽然维持利率不变，却有两名委员主张加息25个基点。 与此同时，稳定币总规模继续收缩，Solana周度DEX成交量下降超过22%，机构ETF资金也没有给出全面回流的信号。 利率没有上调，不代表流动性环境已经转向宽松。 我认为，现在市场最需要的不是更多利好消息，而是确认资金是否真正愿意重新承担风险。 📉 市场：BTC再次跌破8万美元，SOL守在100美元附近 截至10月29日约11:04 HKT的行情核验快照，BTC报79,878.14美元，24小时下跌1.20%；ETH报2,304.41美元，下跌2.30%；SOL报100.01美元，下跌1.50%。 CoinGecko数据显示，加密市场总市值约2.81万亿美元，BTC市占率约56.97%。 三大主流币同步回落，其中ETH跌幅相对更大。 BTC重新跌破8万美元，说明此前的短线反弹没有立即转化为持续上涨。 SOL则再次回到100美元附近。 这Rapat sudah selesai, tidak ada kenaikan suku bunga, sama seperti yang diperkirakan banyak orang. Namun dalam pemungutan suara ada dua suara yang mendukung kenaikan, menunjukkan bahwa kubu hawkish belum pergi, hanya sementara ditekan.
Ini bukan kabar baik murni. Secara permukaan terlihat tidak ada tindakan, tapi sebenarnya perpecahan internal sudah terbuka, ekspektasi kenaikan suku bunga Desember masih ada, imbal hasil obligasi AS juga masih di atas 5%, risiko aset masih terancam.
Yang menarik adalah pasar justru naik duluan, saham AS secara kolektif ditutup hijau setelah rapat. Ini menunjukkan tekanan negatif jangka pendek sudah habis, semua orang bisa sedikit lega dulu.
Jadi hari ini $ETH kemungkinan besar akan memanfaatkan momentum ini untuk naik, saya menambah posisi short saya untuk meratakan harga rata-rata, setelah mendapat keuntungan sedikit saya memilih menutup posisi. Tapi meskipun naik, yang penting adalah apakah dia bisa bertahan. Jika dengan dorongan kabar baik rapat ini terjadi breakout dengan volume besar, itu benar-benar perubahan ke bullish, saya akan mengakui kekalahan dan keluar; jika naik sebentar lalu turun kembali, itu hanya jebakan untuk memancing beli, posisi short masih punya harapan.
Untuk $BTC saya masih melihat apakah dia akan mengikuti. Jika ETH naik sendiri dan BTC diam, itu berarti uang terbatas dan hanya bisa mengangkat satu, kenaikan seperti ini tidak akan bertahan lama; jika BTC juga ikut naik, itu baru benar-benar perubahan ke bullish secara menyeluruh, posisi short saya tidak ada kompromi.
Rapat ini hanya menghilangkan ketidakpastian jangka pendek, pisau Desember masih ada. Saya tidak menebak bagaimana penutupan hari ini, tinggal lihat apakah ini benar-benar breakout atau hanya gerakan palsu.
#10月FOMC利率决议即将公布 The Fed tetap diam, BTC kembali ke 81.000, tetapi keputusan itu sendiri sudah sepenuhnya tercermin
FOMC mempertahankan suku bunga tidak berubah dengan suara 10 banding 2, dua anggota mendukung kenaikan suku bunga, pernyataan terus menekankan inflasi yang tinggi. BTC hanya naik sekitar 0,2%, variabel marginal ada pada bahasa jalur selanjutnya setelah pertemuan.
$BTC sekitar 81.100, naik 0,66% dalam 24 jam. Aliran bersih ETF 176 juta, IBIT menguasai 151,5 juta, partisipasi lainnya sangat rendah. Indeks ketakutan dan keserakahan 46, netral, lebih rendah dari 54 seminggu lalu dan 70 sebulan lalu—harga kembali, sentimen tidak.
$ETH sekitar 2.331. ETF Oktober mengalami aliran keluar kumulatif 1,32 miliar, hanya kurang sekitar 100 juta dari rekor terburuk sepanjang masa. Biaya on-chain 2.310 dan EMA 200 hari di 2.315 tumpang tindih, merupakan pita dukungan tersempit dan paling penting. ETF sedang keluar, pasar sedang menopang.
$SOL sekitar 102. ETF spot dan staking mengalami aliran keluar dua minggu berturut-turut di Oktober, total sekitar 50 juta; turun hampir 20% tahun ini, pangsa pasar perpetual on-chain turun dari 17% menjadi 6%. Namun Bloomberg melaporkan bahwa SOL sedang beralih dari Meme ke stablecoin dan aset tokenisasi, JPMorgan, Morgan Stanley, Standard Chartered, Visa sudah aktif di jaringan.
Singkatnya: BTC bertahan dengan celah sempit ETF, ETH berhadapan antara aliran keluar rekor dan pita dukungan kunci, SOL mencari keseimbangan antara narasi transformasi dan kehilangan ETF.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Laba operasi Samsung pada kuartal ini mencapai 107,4 triliun won Korea, melonjak 783% secara tahunan, dengan pendapatan 195,25 triliun won Korea, mencatat rekor sejarah untuk kuartal keempat berturut-turut, juga menjadi perusahaan teknologi global pertama yang mencatat laba operasi kuartalan lebih dari satu ratus triliun won Korea. Penggerak utama kinerja ini berasal dari bisnis semikonduktor, gelombang AI mendorong lonjakan permintaan memori bandwidth tinggi HBM, ditambah kenaikan harga DRAM dan NAND, bisnis penyimpanan menyumbang sebagian besar keuntungan.
Namun laba operasi yang mengesankan tidak bertransformasi menjadi laba bersih yang melebihi ekspektasi. Laporan keuangan menunjukkan laba bersih sebesar 75,21 triliun won Korea, lebih rendah dari perkiraan pasar, terutama karena beban keuangan yang tinggi membebani laba sebelum pajak, ditambah pengurangan pajak penghasilan, menyebabkan margin laba bersih menurun dibandingkan kuartal sebelumnya. Selain itu, terlihat bisnis lain perusahaan relatif lemah, sektor ponsel dan lainnya kurang menguntungkan, keuntungan sangat bergantung pada jalur tunggal chip penyimpanan.
Pasar di satu sisi optimis terhadap prospek jangka panjang penyimpanan AI, di sisi lain mulai waspada terhadap dua risiko besar: pertama, ekspansi produksi HBM membawa tekanan besar pada pengeluaran modal; kedua, kinerja sangat terkait dengan pengeluaran modal produsen AI. Laporan keuangan ini juga mengingatkan investor, meskipun siklus besar penyimpanan AI masih berlanjut, faktor biaya, pajak, dan lain-lain akan langsung mempengaruhi pendapatan yang dapat direalisasikan perusahaan.Terakhir kali Google mengalami penurunan harian mendekati 10% adalah pada 23 Oktober 2023.
Saat itu $GOOG merilis laporan keuangan Q3, pasar khawatir apakah Google akan tertinggal dari Microsoft dalam persaingan AI dan komputasi awan.
Pada hari itu, harga saham Google anjlok sekitar 9,5%, menghapus lebih dari 160 miliar dolar AS dari nilai pasar dalam satu hari, mencatat penurunan harian terbesar sejak pandemi 2020.
Pada 2023, pasar khawatir Google akan tertinggal dalam persaingan AI;
Pada 2026, pasar mulai khawatir Google menghabiskan terlalu banyak uang untuk AI.
Dalam tiga tahun, kekhawatiran pasar terhadap Google hampir sepenuhnya berbalik.
Bisakah posisi kontrak/spot diubah, apakah nilai $DOGE berbeda? Perlahan tapi pasti sudah naik cukup banyak Melihat grafik xGOOGL ini, saham baru-baru ini mencapai puncak sekitar 364 pada akhir September sebelum turun untuk menguji titik terendah baru-baru ini sekitar 289. Penurunan tajam ini sangat mirip dengan penurunan pasar sebelumnya di mana saham teknologi besar menghadapi pengambilan keuntungan besar setelah kenaikan yang stabil. Perhatikan bagaimana rata-rata bergerak seperti MA5 dan MA10 saat ini berada di atas garis harga, menunjukkan tekanan jual jangka pendek. Namun, lilin volume besar di bagian bawah menunjukkan pembeli mulai masuk di dekat level support. Historis #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Coinbase akan merilis laporan keuangan Q3 2026 setelah penutupan pasar saham AS hari ini (29 Oktober). Prediksi berikut didasarkan pada baseline laporan keuangan Q2, data perdagangan industri Q3, dan perkiraan terbaru dari penjual, merupakan simulasi skenario, bukan fakta yang sudah pasti.
---
Penilaian dasar: Pendapatan terus menurun, kerugian kemungkinan besar berlanjut
Baseline Q2 tidak bagus: total pendapatan 1,22 miliar USD, turun sekitar 18,5% secara tahunan, turun berturut-turut selama tiga kuartal; kerugian bersih 359,5 juta USD, sementara tahun lalu pada periode yang sama masih mencatat laba bersih 1,42 miliar USD. Pendapatan dari perdagangan 599,2 juta USD, pendapatan dari langganan dan layanan 555,1 juta USD.
Konflik utama Q3 ada di sisi perdagangan. Meskipun total kapitalisasi pasar kripto Q3 naik sekitar 39,6%, volume perdagangan spot di bursa terpusat turun sekitar 14% secara kuartalan, dan rata-rata volume perdagangan harian turun 8,6%. Kapitalisasi pasar naik tapi volume perdagangan menyusut, berarti "pemulihan di atas kertas" tidak berubah menjadi pendapatan biaya transaksi. Bernstein memperkirakan volume perdagangan spot Coinbase Q3 sekitar 150 miliar USD, hampir sama dengan Q2, sementara industri secara keseluruhan menyusut, menunjukkan pangsa pasar Coinbase mungkin tidak hilang, tapi volume absolut tidak bertambah. Rapat The Fed pada 28 Oktober sudah bocor hasilnya sebelumnya: ada kemungkinan 90% mempertahankan suku bunga 3,75%–4,00% tanpa perubahan, dan hasilnya persis seperti itu. DOGE ikut bertepuk tangan—melompat dari 0,078 ke 0,080, tepuk tangan belum selesai langsung turun ke 0,0797. Penilaian saya: ini bukan reaksi, tapi sopan santun.
Apakah tidak bergerak dihitung sebagai kabar baik, saya rasa tergantung ada tidaknya kejutan. Rapat ini tidak hanya tanpa kejutan, tapi malah "versi hawkish yang diperkuat": suara menolak adalah karena merasa belum cukup hawkish, deskripsi ekonomi naik dari "stabil" menjadi "kuat", probabilitas kenaikan suku bunga Desember tujuh sampai delapan puluh persen—dalam bahasa manusia, bukan berarti tidak akan naik, tapi kali ini belum naik dulu. Rapat yang naskahnya bisa dihafal seluruhnya, tidak bisa memberikan kejutan yang dibutuhkan untuk kabar baik.
Yang lebih menarik adalah ketenangan DOGE. Dari puncak turun hampir 90%, chip yang takut dengan suku bunga sudah lari bersih, yang tersisa memperhatikan ekspresi Bitcoin, kehangatan komunitas, dan kemajuan ekosistem. Suara The Fed sebesar apapun, yang sampai ke telinga anjing ini hanya kebisingan putih—efek marjinal narasi makro memang berkurang seperti itu.
Jadi informasi sebenarnya dari drama ini bukan apa yang dikatakan Washington, tapi apa yang tidak dilakukan $DOGE. Ke depan yang patut diperhatikan adalah apakah data inflasi akan melemparkan dialog di luar naskah, dan aktivitas di rantai DOGE sendiri.Saya melihat berita seperti ini, pertama-tama hitung risiko dan imbal hasilnya, jangan menganggap balik modal dari pemegang besar sebagai bantalan keamanan. Menurut pemantauan Yu Jin, trader @Salem1299534 melikuidasi 20,06 juta AI lima hari lalu, menyebabkan harga turun 15%; kali ini membeli kembali 7,445 juta AI, mendorong kenaikan 25%.
Penilaian saya: Ini sedikit menguntungkan sentimen jangka pendek $AI, tapi belum menjadi bukti pembalikan tren. Jumlah pembelian kembali kurang dari setengah dari yang dijual sebelumnya, tidak bisa dianggap sebagai optimisme penuh; pergerakan satu trader saja sudah membawa volatilitas yang jelas, saya justru akan meningkatkan kewaspadaan terhadap risiko likuiditas. Kenaikan sudah terjadi, tapi tidak berarti pendatang baru memiliki peluang yang sama.
Menurut dugaan saya, jika ada penyerapan berkelanjutan dan potensi imbal hasil yang bisa menutupi risiko penurunan, baru layak dipelajari; jika hanya berharap dia terus membeli, harapan terlalu bergantung pada tindakan satu orang. Menghadapi pengembalian modal dari pemegang besar seperti ini, apakah Anda lebih mengutamakan tingkat kemenangan dana yang mengikuti, atau peluang yang tersisa setelah kenaikan?Rapat sudah selesai, tidak ada kenaikan suku bunga, sesuai dengan tebakan semua orang. Namun dalam pemungutan suara ada dua suara yang mendukung kenaikan, menunjukkan bahwa kubu hawkish belum pergi, hanya sementara ditekan.
Ini bukan kabar baik murni. Secara permukaan terlihat tidak ada tindakan, tapi sebenarnya perpecahan internal sudah terbuka, ekspektasi kenaikan suku bunga Desember masih ada, imbal hasil obligasi AS juga masih di atas 5%, risiko aset masih terancam.
Yang menarik adalah pasar justru naik duluan, saham AS secara kolektif ditutup menguat setelah rapat. Ini menunjukkan bahwa tekanan negatif jangka pendek sudah habis, semua orang bisa sedikit lega dulu.
Jadi hari ini $ETH kemungkinan besar akan memanfaatkan momentum ini untuk naik, saya menambah posisi short saya untuk meratakan harga rata-rata, setelah mendapat sedikit keuntungan saya memilih menutup posisi. Tapi meskipun naik, yang penting adalah apakah dia bisa bertahan. Jika benar-benar breakout dengan volume karena sentimen rapat, itu adalah sinyal bullish sejati, saya akan mengakui kekalahan dan keluar; jika hanya naik sebentar lalu turun kembali, itu hanya jebakan untuk memancing beli, short masih punya peluang.
Untuk $BTC saya masih menunggu apakah dia akan mengikuti. Jika ETH naik sendiri dan BTC diam, itu berarti uang terbatas dan hanya bisa mengangkat satu, kenaikan seperti ini tidak akan bertahan lama; jika BTC juga ikut naik, itu baru benar-benar bullish menyeluruh, saya tidak akan ragu dengan posisi short saya.
Rapat ini hanya menghilangkan ketidakpastian jangka pendek, pisau Desember masih ada. Saya tidak menebak bagaimana penutupan hari ini, tinggal lihat apakah ini breakout asli atau cuma gerakan palsu.
#10月FOMC利率决议即将公布 $PEPE Saya melihat pesan ini dan terlintas dalam pikiran saya adalah "radius penggunaan" likuiditas dolar AS. Melihat stablecoin, saya terbiasa memisahkan stok dan perputaran: uang yang berhenti di dompet dan uang yang digunakan untuk konsumsi memiliki implikasi yang berbeda terhadap sisi dana.
Menurut informasi ini, pada September 2026, volume konsumsi kartu pembayaran stablecoin global sekitar 1,231 juta USD, melebihi total tahun 2024 dalam satu bulan, dan kumulatif kuartal ketiga sekitar 3,394 juta USD. RedotPay pada bulan tersebut sekitar 403 juta USD, pangsa pasarnya turun dari sekitar 85% di awal menjadi sekitar 33%; transaksi masih sangat bergantung pada organisasi kartu tradisional, Visa memproses sebagian besar transaksi.
Penilaian saya adalah, ini memiliki arti yang lebih besar bagi aplikasi pembayaran dibandingkan arti langsung terhadap harga koin. Volume konsumsi adalah aliran dana, bukan berarti dana baru, uang yang sama yang berputar berulang kali juga dapat berkontribusi pada skala. Di sisi lain, penurunan pangsa pasar pemimpin menunjukkan penerima pertumbuhan lebih tersebar, tetapi belum bisa disimpulkan bahwa keuntungan industri juga berkembang secara bersamaan, ketergantungan pada organisasi kartu tetap menjadi kendala yang tidak bisa dihindari.
Menurut dugaan saya, jika pertumbuhan konsumsi berikutnya dapat berlanjut dan bukan hanya percepatan perputaran dana yang ada, maka stablecoin lebih mungkin membentuk permintaan kepemilikan dan penyelesaian yang berkelanjutan, memperluas jangkauan likuiditas dolar AS. Saya cenderung melihat ini sebagai sinyal positif di sisi aplikasi, tetapi akan memantau apakah arus masuk bersih dan volume konsumsi dapat tumbuh bersama, tidak langsung menganggap volume transaksi kartu sebagai amunisi pertumbuhan pasar.$MSFT Laporan keuangan Microsoft melebihi ekspektasi, kali ini memang lebih meyakinkan dibanding Google.
Pendapatan Microsoft Q1 mencapai 92,28 miliar USD, naik 19% secara tahunan, laba per saham yang disesuaikan 4,89 USD, semuanya lebih tinggi dari ekspektasi pasar. Yang paling menonjol adalah Azure, pendapatan tumbuh 48% secara tahunan, pendapatan cloud Microsoft mencapai 63,9 miliar USD, naik 30% secara tahunan.
Saya berpendapat, nilai terbesar dari laporan keuangan ini adalah membuktikan bahwa AI bukan hanya membakar uang, layanan cloud dan permintaan dari segmen enterprise sedang menghasilkan pendapatan nyata. Arus kas bebas Microsoft mencapai 18,6 miliar USD, juga meredakan kekhawatiran pasar tentang pengembalian investasi AI.
Tentu saja, belanja modal masih sangat tinggi, ke depannya perlu dilihat apakah Azure dapat mempertahankan pertumbuhan, dan apakah investasi AI dapat terus dikonversi menjadi keuntungan. Secara keseluruhan, kualitas pertumbuhan laporan keuangan ini cukup baik, keunggulan Microsoft dalam komersialisasi AI semakin terbukti.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Apakah CORE masih layak dipegang sekarang? Pahami dulu struktur TVL sebelum memutuskan
Banyak orang tertipu oleh TVL yang tinggi yang dipromosikan, tapi TVL CORE sebenarnya terdiri dari dua aset yang terpisah. Memahami strukturnya adalah kunci untuk menentukan apakah akan terus memegang✅TVL terbagi menjadi dua bagian: 1. BTC yang dikunci dengan CLTV di mainnet Bitcoin: aset BTC ini sendiri tidak cross-chain ke kontrak Core, hanya dikunci di blockchain Bitcoin untuk berpartisipasi dalam konsensus Satoshi Plus dan mendapatkan hadiah CORE. Bagian ini adalah model self-custody, menjadi wajah narasi BTCFi 2. TVL DeFi asli di chain Core: dana di DEX on-chain dan protokol pinjaman, bagian inilah yang benar-benar menghasilkan biaya transaksi dan mendukung putaran pembelian kembali token. Namun saat ini dana ini telah menyusut drastis, aktivitas harian rendah, volume transaksi DEX sangat rendah, kemampuan ekosistem untuk menghasilkan pendapatan sangat kurang✅Logika penilaian posisi:
Jika kamu bermain di posisi spekulatif: bisa terus pegang, tapi jangan tambah posisi. Perlu terus memantau tiga sinyal verifikasi utama: apakah jumlah validator independen berhenti turun dan mulai naik, apakah aktivitas DeFi on-chain pulih, dan apakah 69 juta token hantu terkonsentrasi keluar dan menjual. Jika ada sinyal negatif, prioritaskan mengurangi posisi dan keluar❌Jika kamu memegang posisi besar untuk jangka panjang dengan harapan keuntungan puluhan kali lipat: struktur TVL saat ini adalah risiko besar. Hanya mengandalkan staking waktu BTC untuk mendukung narasi, DeFi on-chain tidak menghasilkan pendapatan, putaran pembelian kembali biaya yang direncanakan oleh yayasan sulit berjalan; ditambah tekanan kompetisi dari pesaing sejenis seperti BabylonMelihat berita tentang beberapa titik risiko yang berkumpul bersama, reaksi pertama saya adalah: jangan bermain dengan leverage tinggi, memang bisa mengurangi kekhawatiran. Saya adalah tipe orang yang menimbun aset spot dengan sabar, tidak suka mengambil posisi jangka panjang untuk menebak arah beberapa hari ke depan.
Menurut laporan Bloomberg, Bitcoin minggu ini berfluktuasi di sekitar 80.000 USD, dengan opsi senilai sekitar 11 miliar USD yang akan kedaluwarsa pada 30 Oktober, bersamaan dengan mendekatnya pemilihan paruh waktu AS pada 3 November. Dalam kontrak yang akan kedaluwarsa, opsi call lebih banyak, dengan harga pelaksanaan terkonsentrasi pada 90.000, 95.000, dan 100.000 USD, yang kemungkinan besar akan kedaluwarsa tanpa nilai dalam jangka pendek.
Penilaian saya adalah, ini sangat penting untuk manajemen risiko jangka pendek, tetapi bagi nilai jangka panjang $BTC lebih seperti kebisingan. Kedaluwarsa opsi mungkin mengubah kebutuhan perdagangan dan lindung nilai jangka pendek, tetapi jumlah kedaluwarsa yang besar tidak berarti ada dana dalam skala yang sama yang harus dibeli atau dijual; banyak kontrak call juga tidak bisa langsung diterjemahkan menjadi harga yang akan naik.
Mengenai pemilihan, saya akan memisahkan antara sentimen dan perubahan nyata. Jika kebijakan selanjutnya memang mengubah ambang partisipasi industri atau kondisi masuk modal, itu baru sinyal jangka panjang yang lebih saya perhatikan. Ini adalah kerangka pengamatan saya, bukan berarti saat ini sudah ada perubahan tersebut.
Saya sendiri akan tetap memegang tanpa bergerak, terus mengamati perubahan nyata. Aset spot juga memiliki risiko penurunan, hanya saja leverage menambah tekanan untuk keluar paksa, jangan samakan kemampuan menahan volatilitas dengan kemampuan menahan likuidasi.Saya melihat "opsi call lebih banyak", langsung terbayang sekelompok orang mengangkat tangan memesan lobster, tapi pelayan bertanya: "Apakah anggaran kalian cukup?" 😂 Statistik keinginan, benar-benar tidak bisa langsung dianggap sebagai catatan pembayaran.
Menurut laporan Bloomberg, Bitcoin minggu ini berfluktuasi di sekitar 80.000 USD, dengan sekitar 11 miliar USD opsi yang akan kedaluwarsa pada 30 Oktober, bertepatan dengan mendekatnya pemilihan paruh waktu AS. Penilaian saya: ini lebih seperti peringatan volatilitas, bukan karena jumlah call lebih banyak lalu itu positif. Jumlah call tidak sama dengan dana yang net bullish; strike price 90.000, 95.000, dan 100.000 USD cukup jauh dari harga saat ini, laporan juga menilai kontrak ini kemungkinan besar akan kedaluwarsa tanpa nilai dalam jangka pendek; jika berita pemilu mengubah ekspektasi, maka penyesuaian hedging menjelang kedaluwarsa bisa memperbesar fluktuasi harga, ini dugaan saya.
Saya lebih fokus pada bagaimana harga bereaksi setelah berita keluar, bukan menebak arah hanya dari jumlah opsi. Kamu lebih condong ke "jumlah call punya nilai referensi" atau "lihat dulu seberapa jauh strike price dari harga saat ini"? Meja lobster ini, sebenarnya pesanan atau daftar harapan?Saya tidak terlalu suka menyebut meme sebagai lotere. Lotere dibeli dan menunggu pengundian, meme bisa dibeli dan dijual kapan saja, ini membuat saya mudah terjebak dalam ilusi "masih bisa memperbaiki dengan operasi". Saat turun ingin menambah, saat naik tidak tega menjual, bahkan keluar pun bisa menjadi drama berkelanjutan.
Selain itu, lotere yang menang ada aturan penukarannya, meme yang untung di buku harus dilihat apakah bisa dijual atau tidak. Saya melihat grup anjing lokal yang ramai, selalu muncul pertanyaan yang merusak suasana: saat semua orang ingin pergi, uang di kolam cukup untuk siapa yang pergi duluan?Bank besar Italia memangkas 94% saham biasa IBIT, beralih ke staking ETH. Namun setelah rebalancing, pasar tetap turun secara umum, institusi sedang menghitung keuntungan, sementara pasar menghitung faktor makro.
$BTC tercatat di 79.897,2. Memotong posisi long spot dan menambah opsi jual, sikap defensif jelas terlihat. Aliran masuk ETF bisa menopang harga, tapi sulit melawan tekanan makro sebelum FOMC.
$ETH tercatat di 2.308,1. Institusi menambah staking ETH karena mengutamakan pendapatan tambahan yang melekat, dengan rasio biaya-manfaat yang baik. Namun harga tidak menguat karena preferensi struktural, terjadi divergensi harga jangka pendek dan panjang.
$SOL tercatat di 99,79. Institusi hampir melikuidasi staking ETF SOL, harga turun di bawah 100 dolar. Setelah kehilangan garis pertahanan kunci, dalam jangka pendek kurang ada pembelian struktural yang menahan.
Kesimpulan
Institusi membeli “pendapatan” di ETH, membeli “hedging” di BTC, dan langsung keluar dari SOL, ini adalah rebalancing yang diperhitungkan secara matematis. Namun sebelum keputusan makro diumumkan, rebalancing adalah variabel lambat, pertahanan adalah variabel cepat.
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH