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Wuyi RR
#Circle财报在即,稳定币增长能否兑现收益? 我的核心观点是:Circle 的稳定币增长确实有机会转化为收入增长,但 USDC 规模增长不等于利润同比例增长。
这次财报最值得关注的不是 USDC 发行量本身,而是三个变量:
USDC 流通量增长是否持续。
储备资产产生的利息收入能否保持。
Coinbase 等分销合作伙伴分走多少收入。
其中,第三点尤其重要。Circle 的收入增长和股东最终获得的利润,并不是一回事。
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