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Oli.
这轮美联储表态里，让我在意的是洛根对金融环境的判断：股价年内明显上涨，信用利差虽然扩大，放在历史上仍然偏低，银行也愿意放贷。在她看来，经济得到的资金支持依然不少。
这就解释了一个看起来很别扭的现象：市场觉得借钱已经很贵，部分官员却认为政策还需要继续收紧。双方看的东西不完全一样。投资者盯着利率数字，官员还会看企业能否轻松融资、消费有没有降温，以及通胀是否继续扩散。
如果企业融资仍然顺畅，需求也没有明显减弱，单靠“利率已经很高”这句话，很难让鹰派改变主意。洛根甚至认为，长期利率上升有一部分来自市场对增长和中性利率的重新估计，压制需求的效果未必有表面那么强。
对BTC来说，我觉得最磨人的阶段，就是市场不断等待宽松，经济却一次次给美联储继续观察的理由。
接下来比官员讲话更有分量的，是信用和需求能不能真的降下来。只盯着12月加不加25个基点，容易漏掉这轮政策分歧的根源。
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧
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