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Google a déjà réalisé une partie de son financement lors du rapport du deuxième trimestre et a laissé entendre que les dépenses en capital augmenteront « de manière significative » l'année prochaine, donc le choc de « dépenser soudainement + lever des fonds soudainement » a peut-être déjà été anticipé. De plus, Brin et Page ont quitté la Californie avant la date limite du 1er janvier 2026, ce qui pourrait éviter qu'ils soient forcés de vendre des actions pour payer les impôts californiens. Ainsi, le marché peut se concentrer sur la croissance de Google Cloud stimulée par Anthropic. Meta a enregistré la semaine dernière un flux de trésorerie libre négatif pour la première fois depuis 2012, avec des dépenses importantes en IA, et a laissé entendre que cela s'intensifiera. Ils ont créé une nouvelle catégorie d'actions ordinaires de classe C sans droit de vote, équivalente à un split 1 pour 2, avec un début de cotation prévu en janvier 2027. Cela vise à permettre un financement externe pour le développement de l'IA sans diluer le contrôle de vote de Zuckerberg. Le marché s'inquiète encore : sous la proposition 40 de Californie, la taxe sur les milliardaires pourrait forcer Zuckerberg à vendre des actions pour payer ses impôts. Pourquoi Google est différent : cette année, Page a acheté deux propriétés à Miami pour environ 173,4 millions de dollars au total ; Brin a déménagé du côté névadien du lac Tahoe et a également acheté une maison à Miami. Les analystes estiment que les investisseurs n'ont pas à craindre que les fondateurs vendent leurs actions pour payer des impôts comme chez Meta. Luria prévoit également que Google discutera de la manière de reprendre la tête dans l'IA : actuellement, ils sont souvent deuxième ou troisième dans plusieurs domaines — en chat, ils sont derrière ChatGPT, sur le marché des entreprises derrière Anthropic et OpenAI, et même en assistants personnels derrière Me.