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L'IPC de septembre entraîne davantage de hausses de taux, avec un balancement entre les hausses d'octobre et de décembre, la pression macroéconomique s'élargit progressivement. Comment vont évoluer les marchés américains, les obligations américaines et #Bitcoin ? Commençons par le marché obligataire : après la publication des données, les obligations à 2 ans, 10 ans et 30 ans ont toutes augmenté simultanément, puis ont légèrement reculé. La hausse la plus forte concerne les obligations à 2 ans, ce qui signifie initialement que le marché anticipe une politique monétaire plus restrictive ce soir, avec une hausse des attentes d'inflation et de taux. Le recul est une correction technique à court terme suite au choc des données. Il faut continuer à surveiller l'évolution des obligations à 10 ans et 30 ans : si elles continuent de baisser, cela signifie que la Fed adopte une posture plus hawkish, mais que l'inflation à long terme reste maîtrisée. Si elles continuent d'augmenter, il faut craindre que le marché revoie à la hausse le taux neutre à long terme, ce qui prolongerait les inquiétudes inflationnistes et accentuerait la pression sur les actifs risqués. #L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, avec une inflation sous-jacente supérieure aux attentes. Concernant les marchés actions américains, jusqu'à présent, les résultats des grandes banques sont optimistes, ce qui prouve que le côté capital de l'IA est solide. Les résultats d'ASML sont solides, la narration autour de l'IA est saine et stable, ce qui aurait dû entraîner une hausse, mais cela a été neutralisé, voire clairement pesé, par les mauvaises nouvelles liées aux données IPC de ce soir, principalement parce que les taux longs restent élevés dans ce contexte macroéconomique, amplifiant l'impact négatif. Cette semaine, il reste encore les résultats de TSMC jeudi. Bien que les attentes soient bonnes, cela ne fait que confirmer la stabilité et la santé de la narration autour de l'IA. Renverser la tendance cette semaine semble difficile, la pression macroéconomique domine. Quant à la tendance de #Bitcoin, elle est restée stable autour de la moyenne mobile 120 sur 4 heures durant les deux premiers jours de la semaine.