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达哥k
达哥看闪迪
市场在交易的，不是“现在多赚钱”，是“赚钱的速度在变慢”
存储这个行业有一个很反直觉的规矩：重要的不是价格在涨，而是价格涨得有多快。 用原文里那句话叫“二阶导”。
NAND闪存的平均售价，上个季度环比涨了70%，这个季度只涨了25%。绝对数字看，价格还在涨，25%放在别的行业已经是暴涨了。但市场是按“曲线只会越来越陡”来定价的，当曲线的斜率从70度变成25度，哪怕方向没变，资金也会先跑为敬。
铠侠那边补了一刀。它的下季度利润指引远低于预期，管理层直接说闪存的涨价潮“正在趋于平稳”。闪迪和铠侠共用日本晶圆厂，铠侠的话基本等于替闪迪把底牌掀了一半。于是抛售从闪迪蔓延到美光、西部数据，整个存储板块一起挨揍。
还有一个更隐蔽的问题：长协把“涨价的油门”锁住了
闪迪签了一堆长期供货协议，叫NBM。FY27大约一半的产能、FY28大约三分之二的产能，已经提前锁出去了，保底收入939亿美元，合同排到了2030年。
$SNDK
闪迪（SNDK）在2026年11月6日的收盘价是否高于1,185美元？Vol. 118K
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