TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Seuratut
1,9 t.seuraajat
Syöte
Suoratoisto
Syöte
Kun markkinat eivät ole hyvät, etsitään kaikkialta hyviä uutisia, mutta kuka tietää, milloin käänne tapahtuu yhtäkkiä? Tänään on myös iso uutinen, joka kätkee hyviä uutisia: Anthropic on käyttänyt 3,4 miljardia dollaria kaasukäyttöisten voimalaitteiden hankintaan datakeskusten sähköistämiseksi.
Tämä uutinen on epäilemättä valmistelua ensi viikolla mahdollisesti alkavalle Anthropicin tiennäyttökiertueelle, sillä näin suurten ja pitkäaikaisten infrastruktuurihankintojen tekeminen osoittaa, että tulevaisuuden laskentatehon kasvupotentiaaliin luotetaan.
Vaikka nyt leviää huhuja, että Anthropic peruuttaa IPO:n ja jopa pilkataan $ANT-koodia, joka on epäonnen merkki kuten Ant Financialin tapauksessa ja helposti epäonnistuva, niin näin suuri projekti, johon liittyy miljoonien työntekijöiden toimeentulo, saa tukea riippumatta siitä, kuka on vallassa. Kyse on vain kakun jakamisesta uudelleen.
Aiemmin Musk rakensi nopeasti suuria datakeskuksia massiivisilla voimalaitteiden hankinnoilla, mikä mahdollisti laskentatehon myynnin voitolla. Laskentatehon niukkuus ei muutu muutamassa päivässä osakekurssin vaihtelun vuoksi.
Jos jossain on muita talouden tukipilareita, siellä ei välttämättä tarvita laskentakeskusta, mutta köyhät ja epätasaisesti kehittyneet alueet ottavat sen mielellään vastaan, kyse on vain rakentamisesta eri paikkaan.
Yksinkertaisilla matemaattisilla laskelmilla voidaan nähdä, että tämä suuri lasku on samanlainen kuin SPCX:n listautumisen jälkeinen romahdus 104:ään, jossa 3x ja 5x matalan vivun positioita puhdistettiin. Seuraavaksi voi tulla sivuttaisliike, jolla poistetaan heikot sijoittajat.
Koska lisälasku tarkoittaisi halpojen osakkeiden antamista pois ja välitön nousu tarkoittaisi rahaa heikoille sijoittajille, ainoa vaihtoehto on sivuttaisliike, joka jatkuu kunnes markkinat menettävät toivonsa ja sitten käynnistyy nousu. $ANTHROPIC
On kaksi uutista, jotka kannattaa huomioida yhdessä: toinen on, että Netanjahu on vihdoin eronnut, ja toinen, että Trump erotti Valkoisen talon pääavustaja Wellsin.
Näin ollen helmikuun lopusta alkanut isku Iraniin vallanvaihdon saavuttamiseksi on ylittänyt tavoitteensa puolitoistakertaisesti – Israelin hallinto on täysin vaihtunut, Yhdysvallat puoliksi.
Tietenkin Israelin hallinnon vaihdoksessa on vielä epävarmuustekijöitä ennen kuin se on täysin varmistunut; jos Eisenkotin hallituksen muodostaminen epäonnistuu, Israelin presidentti nimittää toisen henkilön, ja jos epäonnistuu uudelleen, pidetään uudet vaalit 90 päivän sisällä. Tänä aikana Netanjahu jatkaa väliaikaisena pääministerinä.
Näiden kahden uutisen keskeinen yhteys on se, että Wells on toiminut kampanja-avustajana sekä Netanjahulle että Trumpille. Toisin sanoen, riippumatta siitä, vaikuttiko Netanjahu sodan syttymiseen Wellsin kautta, Israelin on nyt otettava vastuu.
Lisäksi Wellsin tausta viittaa siihen, että Netanjahulla on ollut suuri vaikutus sodan aloittamispäätökseen. Hänen poistamisensa viestii ja myöntää, että Trumpin Iranin suhteen aloite oli Israelin vaikutuksen alainen. Siksi tämän ryhmän on kannettava vastuu.
Tällä hetkellä Trump, joka kärsi murskatappion vaaleissa, on varmasti katunut tekojaan.
Mutta hänen seuraajansa Miller on myös erittäin kyseenalainen henkilö; Trumpin ensimmäisen kauden matkustuskiellot ja perheiden erottelupolitiikka ovat hänen aikaansaannoksiaan. Hänen nimityksensä ei tarkoita, että Trump kääntyisi maltillisempaan suuntaan, eikä että Iranin suhteen tulisi rauhaa. Se vain lisää markkinoiden epävarmuutta. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Demokraattien päätös keskeyttää laskentatehon rakentaminen Kiinassa on itse asiassa vallan uudelleenjärjestely ja etujen uudelleenjako.
Otetaan esimerkiksi Texas: virallinen kanta on keskeyttää uudet projektit, kunnes osavaltion lainsäätäjä ottaa käyttöön asukkaita suojelevat toimenpiteet ja käsittelee uudelleen verokannustimet, eikä ole ehdotettu kaikkien datakeskusten pysyvää sulkemista.
Jo 21. syyskuuta republikaanikuvernööri Abbott antoi käytännössä määräyksen keskeyttää asiaankuuluvat luvat, odottaa tarkastusta ja vaatia projektien kattavan sähköinfrastruktuurin kustannukset.
Joten tämä muutos on itse asiassa keskipitkän aikavälin vaalien yhteydessä pysäyttänyt kansalaisten aiemman hallitusta kohtaan kohdistuneen paineen, joka liittyi alhaisen tulotason etujen uhraamiseen resurssien ohjaamiseksi yritysten laajentumiseen. Tulevaisuudessa datakeskusten on maksettava enemmän sähköverkon päivityksistä, kalliimmasta vedestä ja korkeammista veroista.
Näin ollen laskentatehon keskusten, jotka laajentuivat yrityslainojen avulla, toimintakustannukset nousevat edelleen. Rahoituskustannukset ovat jo valmiiksi korkeat, ja loppuasiakkaiden tulot eivät koskaan kata kustannuksia, mikä johtaa rahoitusketjun katkeamisen pelkoon ja osakekurssin paniikkimyyntiin.
Vaikka laskentatehon keskusten rakentaminen keskeytettäisiin vain väliaikaisesti, sillä on valtava vaikutus. Changxin kiihdyttää vauhtia: kuudennen sukupolven alusta on suorittanut insinöörinäytteiden validoinnin, ja vuoden loppuun mennessä odotetaan ensimmäisen sukupolven 4F² DDR5 RDIMM -tuotteiden näytteiden toimitusta, HBM3E:tä on jo pienimuotoisesti tuotannossa. Keskeisen kilpailuvaiheen aikana Yhdysvaltojen keskeytys antaa kilpailijoille erinomaisen mahdollisuuden ohittaa, mikä edelleen kaventaa Yhdysvaltojen ja Etelä-Korean muistimarkkinoiden tulevia voitto-odotuksia.
SanDiskin osalta aion odottaa tunnepohjaista ylireagointia ja korjausliikettä ennen myyntiä, jotta tappiot olisivat pienemmät tai niitä ei olisi lainkaan. Kuitenkin ennen kuin kahden puolueen välinen neuvottelu on lähellä ratkaisua, pitkäaikainen omistus ei ehkä ole sopivaa.
TraderS | 缺德道人
Eilen halusin jo sanoa, että demokraattien datakeskusten rakentamisen pysäyttämisestä ei tarvitse huolehtia, se on korkeintaan vain vaiheellinen puoluekiista, joka on päässyt julki. Kun demokraatit tulevat valtaan, he vain jakavat uudelleen kakkua, siirtäen etuja omille vaalipiireilleen ja tukemilleen yrityksille, maata, vesivaroja ja sähköä uudelleen allokoiden.
Jos demokraatit todella pysäyttäisivät rakentamisen radikaalisti, eikö Kiina voittaisi AI-kilpailun helposti? Jos demokraatit tekisivät tällaisen maan kohtalon luovuttamisen, Kiinan pitäisi antaa heille kilon painoinen suuri mitali. Päätöksen pysäyttämisestä tehnyt henkilö pitäisi viedä suoraan sotaoikeuteen ja teloittaa.
Pysäyttäkää vain, pysyvästi pysäyttäkää, niin minä voitan konkurssin ja kansakunta voittaa, hyväksyn sen.
Joko minä voitan tai valtio voittaa, molemmat voittavat, voittaminen on mahtavaa, se on hyvä asia, pysäyttäkää pian #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Eilen halusin jo sanoa, että demokraattien datakeskusten rakentamisen pysäyttämisestä ei tarvitse huolehtia, se on korkeintaan vain vaiheellinen puoluekiista, joka on päässyt julki. Kun demokraatit tulevat valtaan, he vain jakavat uudelleen kakkua, siirtäen etuja omille vaalipiireilleen ja tukemilleen yrityksille, maata, vesivaroja ja sähköä uudelleen allokoiden.
Jos demokraatit todella pysäyttäisivät rakentamisen radikaalisti, eikö Kiina voittaisi AI-kilpailun helposti? Jos demokraatit tekisivät tällaisen maan kohtalon luovuttamisen, Kiinan pitäisi antaa heille kilon painoinen suuri mitali. Päätöksen pysäyttämisestä tehnyt henkilö pitäisi viedä suoraan sotaoikeuteen ja teloittaa.
Pysäyttäkää vain, pysyvästi pysäyttäkää, niin minä voitan konkurssin ja kansakunta voittaa, hyväksyn sen.
Joko minä voitan tai valtio voittaa, molemmat voittavat, voittaminen on mahtavaa, se on hyvä asia, pysäyttäkää pian #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Keskipitkän aikavälin vaalien jälkeinen kehitys
Vähän sopeutumisvaikeuksia, ripuli, en mene ulos iltapäivällä, sopivasti aikaa tiivistää tämän vaalituloksen analyysi. Trump menetti kuudessa osavaltiossa, joista Texas ja Etelä-Carolina kärsivät pahimmin, erityisesti Texas, joka on punakaulusten tukikohta, mikä todella järkytti Trumpin kannattajia. Hyvä uutinen on kuitenkin, että hänen perusäänestäjäkuntansa on edelleen olemassa, mutta määrä ei riitä voittamaan presidentinvaaleja. Aiemmat voitot perustuivat siihen, että "jumalan laukaus" houkutteli keskivertovaalilaisia massiiviseen voittoon. Tarkemmin katsottuna Trump auttoi vaikutusvallallaan republikaanien esivaaleissa Texasissa ja Etelä-Carolinassa, joten vaikka sisäisiä jakolinjoja on, ne ovat hallittavissa, ja puolueen ehdokkaat tarvitsevat Trumpin tukea vuoden 2028 presidentinvaaleissa. Tämän aamun suuri romahdus johtui markkinoiden hinnoittelusta, joka ei ollut aiemmin ottanut huomioon Etelä-Carolinan senaattorin osuutta. Markkinoille lyhyellä aikavälillä epävarmuus on poistunut ja negatiiviset tekijät on hinnoiteltu, joten tuloksen julkistamisen jälkeen markkinat nousivat laajasti. Keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä velkakatto, hallituksen sulku ja datakeskukset palaavat nopeasti agendalle. Ennen sitä marraskuun puolivälin jälkeen Shenzhenin APEC-kokous voi tuoda positiivisia tunnelmia ja uutisia. Tilastojen mukaan osakemarkkinat nousevat 12 kuukauden sisällä vaalien jälkeen, mutta tämä on merkityksellisempää pitkäaikaisille sijoittajille kuin niille, jotka tekevät lyhyen aikavälin kauppaa kryptovaluuttamarkkinoilla, koska ei voi taata, ettei välissä tule romahdusta. Lyhyellä aikavälillä eri kohteiden hinnat ovat nyt riittävän houkuttelevia, Bitcoin, kulta ja suuret teknologiayhtiöt ovat käytännössä ostettavissa silmät kiinni ja silti voittoa tekeviä. Joten minä lähestyn...
Vaikka markkinat näyttävät nyt niin huonolta, on positiivisesta näkökulmasta katsottuna harvinainen tilaisuus napata halvalla verisiä pelimerkkejä kultakuopasta. Itse asiassa Yhdysvaltain osakemarkkinat eivät ole vielä romahtaneet; jos ne romahtaisivat, se olisi itse asiassa hyvä asia, koska se antaisi Fedille hyvän syyn siirtyä koronnostosta koronalenitykseen. Tänään tapahtunut lasku on vähentänyt joulukuun koronnoston todennäköisyyttä viidellä prosenttiyksiköllä. #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Vaikka tänään tapahtui se varkaustapaus, markkinoiden painopiste on epäilemättä edelleen Yhdysvaltain osakkeissa AI:n osalta, erityisesti Amazonin ja Intelin tulosjulkistusten jälkeen tapahtunut raju lasku on tehnyt alkuperäisestä AI-kertomuksesta vaikeasti uskottavan. Tämä rahojen polttaminen pohjattomaan kuoppaan saa markkinat olemaan hyvin pessimistisiä, ja ilman uutta kertomusta näyttää vaikealta pysäyttää laskua.
Itse asiassa viimeistään Q2:sta lähtien markkinat eivät enää palkitse matalia tuloja ja korkeita menoja sisältäviä rahojen polttamispelejä. Pitkällä aikavälillä katsottuna syyskuun nousu oli itse asiassa vain heijastusta heinäkuun laskusta. Jos aiemmin AI-kuplaan liittyi vielä toiveita, tämä lasku todistaa kiistatta, että AI:n kuuma vaihe on ohi.
Ensi kuussa, kun Anthropic listautuu, se saattaa osua markkinoiden likviditeetin ja luottamuksen palautumisen aikaan, mutta Anthropicin valtava rahankeruu saattaa juuri kumota mahdollisen makrotaloudellisen parannuksen, mikä saa ihmiset jälleen pessimistisiksi.
Nykyinen AI-kuuma aiheuttaa laitteistojen hintojen jyrkän nousun, tallennustilan hinnannousu nostaa koko teollisuusketjun kustannuksia. Amazonin Q2:n capexin korotus perustuu tallennuskustannuksiin, Samsungin puhelin- ja kodinkoneosasto kärsi 800 miljardin Korean wonin tappiot tallennuskustannusten nousun vuoksi, Intelin PC-tulot laskivat 5 %.
Kun loppukäyttäjien tulot eivät riitä tukemaan tätä pohjatonta rahojen polttoa, näkymätön osakekurssin yläraja on jo piirretty.
Palaamalla Bitcoinin tilanteeseen, siellä oli jo valmiiksi laskupaineita, yhdistettynä Yhdysvaltain osakkeiden myyntiin ja varkaustapauksen katalysoimaan myyntiin, tänään lasku nopeutui, mutta toisaalta, vaikka näin suuri negatiivinen uutinen, lasku oli vain 76 000 tasolle, eikö se olekin melko vahvaa? #加密行业协同守护资产安全
Vaikka tänään tapahtui se varastamistapaus, markkinoiden painopiste on epäilemättä Yhdysvaltain osakemarkkinoissa, erityisesti Amazonin ja Intelin tulosjulkistusten jälkeen tapahtuneessa rajussa laskussa, joka saa alkuperäisen AI-kertomuksen vaikuttamaan vaikeasti ylläpidettävältä. Tämä rahankulutus ilman pohjaa saa markkinat hyvin pessimistisiksi, ja ilman uutta kertomusta on vaikea pysäyttää laskua.
Itse asiassa viimeistään Q2:sta lähtien markkinat eivät enää palkinneet matalia tuloja ja suuria menoja sisältäviä rahankulutuspelejä. Pitkän aikavälin näkökulmasta syyskuun nousu oli itse asiassa vain heijastusta heinäkuun laskusta. Jos aiemmin AI-kuplaan liittyi vielä toiveita, tämä lasku todistaa epäilemättä, että AI:n kuumuus on jo huipussaan.
Ensi kuussa, kun Anthropic listautuu, se saattaa osua markkinoiden likviditeetin ja luottamuksen palautumisen aikaan, mutta Anthropicin valtava rahankeruu saattaa juuri kumota mahdollisen makrotaloudellisen parannuksen, mikä saa ihmiset jälleen pessimistisiksi.
Nykyinen AI-kuumuus on johtanut laitteistojen hintojen voimakkaaseen nousuun, tallennustilan kallistuminen on nostanut koko teollisuusketjun kustannuksia. Amazonin Q2:n capexin korotus perustuu tallennuskustannuksiin, Samsungin puhelin- ja kodinkoneosasto kärsi 800 miljardin Korean wonin tappiot tallennuskustannusten nousun vuoksi, ja Intelin PC-tulot laskivat 5 %.
Kun loppukäyttäjien tulot eivät riitä tukemaan tällaista pohjatonta rahankulutusta, näkymätön osakekurssin yläraja on jo piirretty.
Palaamalla Bitcoinin tilanteeseen, sillä oli alun perinkin laskupaineita, ja yhdistettynä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden myyntiin ja varastamistapauksen katalysoimaan laskuun, tänään lasku nopeutui, mutta toisaalta, kun näin suuri negatiivinen uutinen sai hinnan vain 76 000:een, onko sekin osoitus vahvuudesta? #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
Kello puoli yhdeksän illalla julkaistaan PCE-tiedot, ja pelkän intuitiivisen tunteen perusteella nämä tiedot eivät näytä lupaavilta. Tarkempaa tilannetta voi katsoa kahden viikon takaisista CPI- ja PPI-tiedoista, jotka molemmat ovat olleet hieman kireitä ja kuumia narratiiveja. Korkea öljyn hinta on pysynyt näin pitkään, erityisesti dieselöljyn hinta vaikuttaa Yhdysvaltojen logistiikka-alaan ja lopulta siirtyy kulutustavaroiden loppuhintoihin, mikä on todella vaikea saada alas.
Kuitenkin aiemmat korkeat CPI- ja PPI-tiedot ovat jo aiheuttaneet markkinoilla kaksi iskua, ja tämän päivän kolmas aalto kestetään markkinoilla, kunhan se ei ole liian paha. Jos se ei ole järjettömän huono, se saattaa jopa kääntyä voitoksi.
Markkinoiden odotukset ovat tällä hetkellä syyskuun ydin-PCE:lle kuukausitasolla 0,3 % ja vuositasolla 3,1 %; kokonais-PCE:lle kuukausitasolla 0,5 % ja vuositasolla 3,6 %. Korkean öljyn hinnan taustalla, kunhan lopullinen julkaistu arvo on pienempi tai yhtä suuri kuin odotettu, se on voitto (edellyttäen, ettei pelata desimaalipelin kanssa pyöristämällä).
Jos PCE-tiedot ovat todella yllättävän maltilliset ja hieman varovaiset, mahdollinen läpimurto voisi tapahtua lentolippujen painokertoimen muuntokäsittelyssä. Kaiken kaikkiaan tiedon julkaisun yhteydessä voi nopeasti tarkistaa, onko ydin kuukausitasolla 0,2 % vai 0,3 %, jotta voi arvioida, onko tilanne kuuma vai kylmä. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
En valvonut FOMC:n ja Worshin tiedotustilaisuutta, herättyäni tarkistin nopeasti eri indikaattorit:
1. 2 ja 5 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot laskivat merkittävästi Worshin puheen jälkeen
2. Joulukuun CME-koronnostotodennäköisyys on 78,4 %, mikä ei juuri poikkea ennen kokousta, mikä on hieman pettymys
3. Öljyn hinta laski 3:30 aikaan, mikä saattaa olla pääasiallinen syy Yhdysvaltain osakemarkkinoiden nousulle loppupäivästä
4. Microsoft nousi jälkipörssissä tulosraportin vaikutuksesta, Google laski 10 %
5. Worshin puheessa ei ollut paljon uutta, edelleen vanhat sanat ohjeistuksen vähentämisestä ja tiedon julkistamisesta, mutta järjestelmätasolla on tärkeää, että ensi vuodesta alkaen korkopäätösten äänestyskertoja vähennetään kahdeksassa kokouksessa. Mielestäni tämä ei ole vahva signaali, vaan tehdään näin vain, kun kortit vähenevät, siirtäen vastuun markkinoille vähentääkseen omaa kiusallisuutta. Voimakkaan vallan aikana ei yritetä piiloutua, vaan tämä on todellinen syy heikkouden peittämiseen.
6. Tällä kertaa korkopäätöksessä oli kaksi eri mieltä olevaa ääntä – Cook ja Harker, mikä on Fedin viimeaikainen tapa ilmaista kantaansa ja rikkoa yksimielisyyttä ennakoivan ohjauksen ja pistekaavioiden poistamisen jälkeen, ja viesti on edelleen melko kova.
7. Tiedotustilaisuuden parhaat sanat olivat Worshin kommentti, että maailmantilanteen epävakauden keskellä inflaatio-odotukset ovat kehittymässä oikeaan suuntaan.
Yhteenvetona tämä tiedotustilaisuus oli neutraali, ja markkinoiden nousu tai lasku riippuu pääasiassa yritysten tulosraporteista.
