La razón principal por la que las crisis financieras pasadas se gestaban con facilidad radicaba en la lentitud de la transmisión de la información. La falta de desarrollo en las comunicaciones y la baja transparencia del mercado hacían que la información permaneciera en manos de unos pocos durante mucho tiempo. Muchos riesgos podían acumularse dentro del sistema durante años, mientras que la mayoría de los participantes del mercado no se daban cuenta. Cuando los problemas finalmente se exponían, el mercado a menudo no tenía tiempo para reaccionar, el pánico se propagaba rápidamente y terminaba convirtiéndose en una crisis sistémica. El entorno actual es completamente diferente. Los teléfonos inteligentes, internet y las noticias en tiempo real permiten que la información se difunda casi instantáneamente por todo el mundo. Los datos macroeconómicos, los cambios en las políticas y las fluctuaciones de precios del mercado pueden ser captados por el mercado en cuestión de segundos. Muchos riesgos locales son anticipados por el mercado antes de que puedan expandirse. Desde esta perspectiva, las crisis financieras tradicionales que dependían de la acumulación gradual debido a la demora en la información se han vuelto realmente más difíciles de formar. Pero las cosas no son tan simples. Más información no significa más comprensión. Cuando la velocidad de transmisión de la información es extremadamente rápida, el mercado también es más propenso a estar rodeado de ruido. La mezcla de noticias verdaderas y falsas, junto con la aceleración de la propagación emocional, suele amplificar la reacción del mercado. El pánico a corto plazo, las ventas concentradas y la contracción instantánea de la liquidez son situaciones que, de hecho, ocurren con mayor frecuencia en los mercados modernos. El inicio de la pandemia en 2020 es un ejemplo típico. El mercado bursátil estadounidense activó cuatro veces el mecanismo de suspensión en apenas un mes. No fue que los fundamentos económicos colapsaran repentinamente en unas semanas, sino que el mercado formó rápidamente un pánico consensuado bajo el impacto intenso de la información. Cuando todos reaccionan de la misma manera al mismo tiempo, la volatilidad del mercado se amplifica de forma extrema. Un problema más profundo proviene en realidad de la complejidad del propio sistema financiero. La crisis financiera de 2008...

¿Realmente existe la mentalidad de los ricos? En realidad, muchas veces, es solo un sesgo del superviviente. Buffett es famoso por ser estable, Musk es famoso por arriesgarlo todo, y todos dicen que ellos tienen la mentalidad de los ricos. Hoy revisé el historial de ambos. En 1963, American Express estuvo involucrada en un caso de fraude, su precio de acciones se desplomó, todos vendían, pero Buffett compraba sin parar, llegando a invertir hasta el 40% del fondo. Pero él mismo había establecido una regla: no comprar más del 25% de una acción, y para American Express rompió esa regla personalmente. Así que, al final, él y Musk son del mismo tipo, ambos se atreven a apostar fuerte donde más confianza tienen. Entonces, apostar fuerte cuando estás seguro, ¿eso no es la mentalidad de los ricos? Pero solo ver a los ganadores no sirve, veamos a los perdedores. En la misma época que Tesla, había otra empresa de autos eléctricos llamada "Fisker", probablemente no la hayas escuchado. En ese entonces, no era menos que Tesla, ambas tenían préstamos gubernamentales, Fisker incluso tenía un monto aprobado mayor, respaldado por la principal firma de inversión de Silicon Valley, Kleiner Perkins. También apostaron fuerte, poniendo el destino de toda la empresa en los autos eléctricos. Lo más importante para fabricar autos eléctricos son las baterías, Fisker eligió a la entonces prometedora fábrica de baterías estrella A123, mientras Tesla usó un paquete de baterías hecho con miles de pequeñas celdas de computadoras portátiles. Si te hubieran pedido invertir en ese momento, ¿a quién elegirías? El resultado fue que en 2012 A123 quebró, en 2013 Fisker también quebró, y ese mismo año Tesla pagó su préstamo gubernamental nueve años antes. Visto después, Fisker apostó mal, pero en ese momento, parecía que estaba...