¿Qué es el precio estimado de liquidación?
Es el precio de referencia que una plataforma estima que podría activar la liquidación según las condiciones actuales de la cuenta y posición. Indica hasta dónde un movimiento adverso puede dejar garantía insuficiente, no un precio de ejecución garantizado. La liquidación reduce o cierra posiciones que dejan de cumplir garantía u otros requisitos de riesgo.
¿Cómo se calcula?
Se compara el patrimonio restante con la garantía necesaria para mantener la posición. El margen son los activos de respaldo; incorporar resultados no realizados produce patrimonio. El margen de mantenimiento es el mínimo continuo exigido.
Un precio adverso produce pérdidas y reduce patrimonio. La plataforma combina cantidad, precio de entrada, margen, mantenimiento y costos para encontrar el precio donde no se cumplen los requisitos. Cambios de cuenta o posición alteran la estimación.
En productos que evalúan riesgo con el precio de marca, se estima sobre esa referencia, no solo la última operación. Es una valoración calculada con reglas; sus usos y fórmulas están en la entrada vinculada.
Un cálculo simplificado
Considera un largo hipotético en un contrato lineal con margen aislado. Aislado implica garantía asignada por separado; lineal implica cantidad multiplicada por diferencia de precio. Un largo pierde cuando el precio baja.
Supón entrada de 100 USDT, cantidad de 10 unidades, margen de 100 USDT y mantenimiento del 0.5% del valor actual. USDT es el activo cotizado. El modelo omite comisiones, financiación y niveles, sin aportes ni cambios de posición. No es la fórmula completa de ninguna plataforma.
Al entrar, valor = 10 × 100 = 1,000 USDT y mantenimiento = 1,000 × 0.5% = 5 USDT. Ambos cambian al bajar:
- En 95: pérdida no realizada = 10 × (100 − 95) = 50 USDT, quedan 50 de patrimonio; mantenimiento = 10 × 95 × 0.5% = 4.75 USDT, aún cubierto.
- En 90: pérdida de 100 USDT, patrimonio cero, pero se exigen 4.5 USDT de mantenimiento. La igualdad ocurre antes de 90.
Sea P el precio en ese punto:
Patrimonio restante = 100 + 10 × (P − 100)
Margen de mantenimiento = 10 × P × 0.5%
Igualando: 9.95 × P = 900, así que P = 900 ÷ 9.95 ≈ 90.45 USDT. Patrimonio y mantenimiento son aproximadamente 4.52 USDT.
En iguales condiciones, un corto pierde al subir: patrimonio = 100 + 10 × (100 − P). La igualdad da 10.05 × P = 1,100, aproximadamente 109.45 USDT.
En el umbral aún queda patrimonio; no se espera necesariamente perder todo el margen. Las plataformas reales consideran costos, modos y reglas de riesgo. No deben usarse estos números didácticos como precios reales de liquidación.
¿Qué modifica la estimación?
La estimación depende principalmente del patrimonio que sirve de garantía, de la posición y de los requisitos de mantenimiento, no solo del precio de mercado.
- Margen: para la posición individual con margen aislado del ejemplo, manteniendo precio de entrada y cantidad, añadirlo aumenta el margen de pérdida absorbible; retirarlo lo reduce.
- Posición: aumentarla o reducirla puede cambiar cantidad, entrada media y nivel aplicable, exigiendo recalcular.
- Costos: comisiones y financiación perpetua pueden cambiar patrimonio y estimación sin ajuste manual.
- Mantenimiento: pasar a un nivel superior puede exigir más garantía y alterar las condiciones.
- Otros activos y posiciones cruzados: la garantía se comparte en un ámbito; resultados, deudas y activos de otras posiciones afectan el riesgo. Consulta margen.
Con varias posiciones y precios, un solo precio puede no representar la condición. OKX documenta algunos casos cruzados de varios pares sin estimación mostrable. Que no se muestre no significa que no exista riesgo.
¿Más apalancamiento siempre acerca la liquidación?
Para la misma posición con margen aislado, con cantidad y precio de entrada constantes, si mayor apalancamiento efectivo refleja menos garantía, normalmente queda menos espacio ante precios adversos y la estimación se acerca a la entrada.
El apalancamiento elegido en la interfaz afecta sobre todo al margen inicial, es decir, la garantía requerida para abrir una posición. Cambiarlo puede o no alterar la garantía actual, según producto y operación. Si posición y garantía no cambian, el número por sí solo no prueba un cambio de precio de liquidación. Consulta apalancamiento.
¿En qué difieren precios estimado, de quiebra y de ejecución?
El estimado corresponde al patrimonio próximo al mantenimiento. En un modelo simplificado común, el de quiebra corresponde a agotar la garantía. El de ejecución es el precio real de cierre.
En el ejemplo largo, 90.45 es aproximadamente la igualdad y 90 el patrimonio cero. Son distintos y ninguno garantiza ejecución. Las plataformas tienen reglas específicas de quiebra, toma de posiciones y tratamiento.
El control real considera cuenta y referencia actuales y puede no coincidir exactamente con una estimación anterior. Consulta liquidación para el proceso posterior.
Términos relacionados
Consulta margen de mantenimiento, precio de marca y apalancamiento, o vuelve al glosario de criptomonedas.
Referencias
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