Los ingresos de Google Cloud se duplican, pero el precio de las acciones cae, ¿qué es lo que realmente preocupa al mercado?
El informe financiero de Google de anoche probablemente sorprendió a muchos entusiastas del AI.
Los ingresos del tercer trimestre fueron de 127,600 millones de dólares, un aumento interanual del 25%. De estos, los ingresos de Google Cloud fueron de 30,700 millones de dólares, un aumento interanual impresionante del 103%.
Con un volumen tan grande, que el negocio en la nube se duplique en un año es realmente impresionante.
Pero por otro lado, el beneficio por acción GAAP de Google fue solo de 2.12 dólares. OKX predijo que el mercado tenía una pregunta pendiente: si Google podría superar los 3.10 dólares por acción este trimestre, y ahora el informe financiero ya dio la respuesta.
Sin embargo, este EPS no se puede analizar de forma aislada. Google tuvo una pérdida de inversión en acciones de aproximadamente 8,700 millones de dólares este trimestre, lo que redujo el beneficio por acción en alrededor de 0.55 dólares.
Lo que me preocupa más es la velocidad a la que está gastando dinero.
El gasto de capital de Google este trimestre alcanzó los 51,400 millones de dólares, y el flujo de caja libre fue negativo en 9,070 millones de dólares, siendo ya dos trimestres consecutivos con flujo negativo.
El rápido crecimiento del negocio en la nube indica que la demanda de AI es realmente fuerte. Pero si en los próximos trimestres el gasto de capital sigue aumentando y el flujo de caja no mejora, el mercado probablemente tendrá dificultades para mantener una valoración alta.
Por ahora, no voy a ser pesimista con Google solo por un informe financiero, ya que tanto la búsqueda como el negocio en la nube siguen creciendo.
Pero si fueras tú, ¿le darías más importancia a que el negocio de Google Cloud se haya duplicado o a tener dos trimestres consecutivos de flujo de caja libre negativo?
Esto es solo una observación personal del mercado y no constituye una recomendación de inversión.
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