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El examen clave de esta semana, el “CPI”, está a punto de publicarse, y se considera un punto de inflexión importante para el mercado financiero esta semana. ¿Cómo interpretar los datos? ¿Cómo deberían valorarse correctamente el mercado de valores estadounidense, BTC y el mercado de bonos? Según las expectativas actuales, la tasa de inflación nominal anual/mensual aumentará, principalmente debido al impacto de los precios de la energía; la inflación subyacente mensual disminuye y la anual aumenta ligeramente. Esta combinación de datos significa una desaceleración de la inflación a corto plazo, pero la inflación a largo plazo presenta rigidez o presión. La inflación nominal está afectada por el impacto energético; combinando esto con las expectativas recientes emitidas por funcionarios de la Reserva Federal, se ajusta a la idea de que a corto plazo no habrá aumento de tasas, pero se mantiene la expectativa de un aumento en diciembre. Anteriormente mencioné que, desde una perspectiva conspirativa, bajo la premisa de que los datos son manipulables, el objetivo de la Fed es simple: subir las tasas una vez en septiembre como medida de seguro, luego ajustar la expectativa del próximo aumento a diciembre, sin aumento en octubre, y observar los datos económicos durante dos meses. Conforme se acerque la reunión de diciembre, mediante los datos se irá debilitando la posibilidad de aumento en diciembre; si la inflación real es controlable, el aumento podría posponerse hasta el primer trimestre del próximo año o incluso cancelarse finalmente. #ElCPIdeSeptiembresepublicaestaNoche, la división sobre el aumento de tasas de la Fed está por resolverse. Por supuesto, todo depende de si los datos de CPI, PCE y empleo de septiembre y octubre lo respaldan. Actualmente, la metodología de cálculo del PCE ya ha cambiado, por lo que la clave es el CPI. Mientras el CPI no sea excesivo, los datos deberían debilitarse gradualmente antes de la reunión de diciembre, lo que sería un ritmo saludable: ni sobrecalentar el mercado ni dejar que espere naturalmente un aumento de tasas para restringir la liquidez. Volviendo al tema, esta noche